Liste valeurs en PtF - Latitude Eurom

Invest Latitude Euro
Mai 2013
Objectif de gestion
Echelle de risque
1
Invest Latitude Euro a pour objectif de gestion d’obtenir une performance supérieure à
celle de l’EONIA capitalisé majoré de 3 pourcent sur un horizon de placement minimum
recommandé supérieur à 3 ans.
2
3
4
5
6
7
Données comptables
Actif Net
Valeur liquidative
Commentaire de gestion
32,1 millions €
1 104,15 €
Performances du fonds
L’EuroStoxx 50 a progressé de 2.13% en mai. En effet, les marchés financiers ont connu
une période de forte hausse initié fin avril se concluant le 22 mai. Cette tendance a pu se
poursuivre par la baisse du taux directeur de la BCE en début de mois. Elle a décidé
d’abaisser le taux de refinancement de 25 points de base à 0,50% et le taux d'intérêt de la
facilité de prêt marginal de 50 points de base à 1,0%. De plus, la BCE poursuivra ses
opérations de refinancement à taux fixe avec liquidité illimité aussi longtemps que
nécessaire et au moins jusqu'au second trimestre 2014.
Cette réduction des taux d’emprunt a eu deux principaux effets. Premièrement, cela
permit d’améliorer la confiance des investisseurs envers la zone euro et de diminuer le
risque de défaut qui s’était déjà fortement réduit depuis plusieurs mois. En deuxième
partie, cet abaissement du taux directeur et de prêt marginal creuse l’écart entre les taux
de dividendes des entreprises contre celui des rendements obligataires. Dans cette
configuration, les marchés actions ont fortement collecté au détriment des marchés
obligataires dont les prix se sont finalement appréciés malgré l’intervention de la BCE.
Nous avons donc principalement souscrit des fonds actions, à taux variables ou couvert
contre la hausse de taux. Ainsi, nous avons acheté les fonds Traditional Global Bond, H2O
Multibond, Axiom Obligataire, Robeco Euro Conservative Equity, Muzinich Europe Yield et
SKY US Short Duration Yield. Nous avons vendu les fonds PIMCO Euro Bond, Ashmore
Emerging market, SKandia Emerging markets debt, JPMorgna Emerging market
corporate et BNY Mellon Euroland.
Un mois
Trois mois
Un an
Invest AM Latitude
Euro
-0,01%
0,57%
7,83%
Depuis création*
10,42%
2013
2012
2011
Invest AM Latitude
Euro
0,87%
8,83%
0,58%
Eonia +3%
Comparaison
0,26%
0,77%
3,11%
-0,27%
-0,20%
4,72%
6,90%
3,52%
Eonia + 3%
Comparaison
1,28%
3,24%
2,13%
-0,41%
5,60%
-1,55%
* Création opérée le 02/05/2011
Evolution depuis la création
113
112
111
110
109
108
107
106
105
104
103
102
101
100
99
98
mai-11
Invest AM
Latitude Euro
EONIA plus 3%
sept.-11
janv.-12
mai-12
sept.-12
janv.-13
mai-13
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.
Performances nettes de frais. Source Bloomberg.
Les dix premières lignes
Allocation d'actifs de Latitude Euro
Pondérations
Performances 2013
(€)
13,13%
7,49%
ISHARES EURO STOXX 50 ACC
MUZIN-EUROPEYIELD-DISCRETION
9,09%
3,65%
SPARINVEST-EM MK COR VL BD-R
7,63%
2,20%
SOURCE MKT-MAN GLG EUROPE PL
7,56%
9,07%
ING INT II-SENIOR LN I CP €
7,48%
2,55%
AXIOM OBLIGATAIRE-C
6,88%
6,87%
PIMCO-EURO BD-€INS ACC
6,47%
1,74%
NORDEA 1-US TOTAL RET-HBI€
4,74%
1,31%
EQUI-CONVERTIBLES
3,72%
3,25%
H2O MULTIBONDS-IEC
3,66%
10,10%
4,00%
1,00%
Obligations
25,00%
Actions pays développés
Monétaire
Mixte/Diversifié
70,00%
Caractéristiques de la poche actions
Répartition géographique
Répartition sectorielle
3,82%
Technologie
France
Matériaux de base
6,30%
Télécommunications
6,31%
Services aux collectivités
18,92%
30,07%
Allemagne
6,98%
7,95%
Pétrole et gaz
Espagne
7,07%
8,58%
Services aux consommateurs
Grande-Bretagne
10,11%
Valeurs industrielles
7,92%
Santé
12,09%
Italie
13,72%
Biens de consommations
9,15%
24,13%
Valeurs financières
26,86%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
Autre pays
Invest Latitude Euro
Mai 2013
Caractéristiques de la poche obligataire
Décomposition de l'actif par rendement
Répartition de la poche obligataire
Obligations d'Etats euro
Coupon 12-15 %
2,17%
Coupon 11-12 %
10%
3,63%
Coupon 10-11 %
11%
Obligations d'entreprises
Euro
4,38%
Coupon 9-10 %
9%
11,67%
Coupon 8-9 %
Obligations d'Etats pays
émergents
10,73%
Coupon 7-8 %
14,61%
Coupon 6-7 %
Obligations d'entreprises
pays émergents
25%
5,84%
Coupon 5-6 %
12%
11,80%
Coupon 4-5 %
Obligations globales
11,05%
Coupon 3-4 %
Dette sénior haut
rendement
7,71%
Coupon 2-3 %
4,23%
Coupon 1-2 %
10%
2,85%
Coupon 0-1 %
0,00%
Obligations convertibles
4%
3,71%
19%
5,00%
10,00%
15,00%
20,00%
Principaux mouvements sur le mois
Indicateur de risque
Achats
Axiom Obligataire
H2O Multibonds
Robeco Euro Conservative
Créances hypothècaires
titrisées
25,00%
Invest AM
Latitude Euro
Traditional Global Bonds
Sky US Short Duration High Yield
Eonia
Invest AM
Latitude Euro
Un an
Volatilité
3,01%
Eonia
Trois ans
0,04%
N/A
N/A
Ventes
Ashmore Emerging local currency
Skandia Emerging market debt
JPMorgan Emerging markets debt
Caractéritiques générales
Code Isin : FR0011032754
Critères ESG retenus : Non
Classification AMF : Diversifié
Forme juridique : FCP de droit français
Nature : Fonds de fonds
Date d'agrément AMF : 05/01/2011
Indice de référence : Eonia + 3%
Société de gestion : Invest AM
PEA : Non
Commissaire aux comptes : Cabinet Didier Kling
Durée d'investissement recommendée : 5 ans
Devise de valorisation : Euro
Valeur liquidative d'origine : 1000€
Souscripteurs concernés : Tous souscripteurs
Montant d'investissement minimum : une part
Souscription / Rachat : Avant 11h tous les jours ouvrés à cours inconnu
auprès d'Invest AM
Droit d'entrée : 2% maximum / Droit de sortie : Néant
Frais de gestion : 1,2%
Dépositaire : CM-CICS
Commission de surperformance : 20% de la surperformance relative à
l'indice de référence
Valorisateur : CIC Asset Management
Affectation des résultats : Capitalisation
Valorisation : Quotidienne
Information aux porteurs
1) Profil des investisseurs : tous les souscripteurs concernés (personnes physiques ou morales) sont avertis sur les risques liés aux marchés actions
2) Ce fonds peut servir de support aux contrats d’Assurance Vie.
3) Le traitement fiscal dépend de la situation individuelle de chaque client et ceci est susceptible d’être modifié ultérieurement.Avertissement : Ce document est établi par Invest AM. Sa
remise à tout investisseur relève de la responsabilité de chaque commercialisateur, distributeur ou conseil. Il a été réalisé dans un but d’information uniquement et ne constitue ni une offre
ni une recommandation personnalisée ou une sollicitation en vue de la souscription de ce produit. Toutefois en cas de souscription, l’investisseur doit obligatoirement consulter le prospectus
de l'OPCVM afin de prendre connaissance de manière exacte des risques encourus notamment le risque de perte en capital et le cas échéant, le risque de liquidité des actifs sous jacents.
L’investissement doit s'effectuer en fonction de ses objectifs d'investissement, son horizon d'investissement et sa capacité à faire face au risque lié à la transaction. Les simulations et
opinions présentées sur ce document sont le résultat d‘analyses à un moment donné et ne préjugent en rien de résultats futurs. Il est rappelé que les performances passées ne préjugent pas
des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. Les informations légales concernant les OPCVMs, notamment les prospectus simplifiés et complets sont disponibles
auprès de Invest AM ou sur le site Internet www.investam.fr
153 Boulevard Haussmann - 75008 Paris - France
Tél : +33 (0) 1 80 48 16 30 / Fax +33 (0) 1 80 48 16 31
Société de gestion de portefeuilles agrée par l’AMF sous le n° GP 10 0000 54, délivré le 17 décembre 2010
www.investam.fr