Liste valeurs en PtF - Latitude Eurom

Invest Latitude Euro
Février 2016
Objectif de gestion
Echelle de risque
1
Invest Latitude Euro a pour objectif de gestion d’obtenir une performance supérieure à
celle de l’EONIA capitalisé majoré de 3 pourcent sur un horizon de placement minimum
recommandé supérieur à 3 ans.
2
3
4
5
6
7
Données comptables
Actif Net
Valeur liquidative
Commentaire de gestion
46,4 millions €
1 152,03 €
Performances du fonds
L’Eurostoxx 50 a diminué de -3.26% et le S&P 500 a diminué de -0.71% durant le mois de
février. Les investisseurs sont restés inquiets durant la première partie du mois. Le Brexit
devient un sujet très préoccupant, la croissance mondiale ne s’améliore pas avec un
pétrole à 30 dollars et la valorisation des banques européennes rappelle la crise de 2011.
En effet, la déconfiture boursière des banques européennes pousse les valorisations à leur
plus bas niveau depuis la crise financière. L’analyse des ratios de valorisation montre que
les investisseurs estiment les établissements bancaires trop valorisés par rapport à la
valeur réelle de leurs actifs. Alors que les banques américaines résistent mieux, les
incertitudes sur la croissance chinoise, la forte baisse des matières premières, la
persistance des taux bas, les litiges et les contraintes règlementaires croissantes ont des
répercussions sur les résultats des banques et pèsent plus fortement sur ce secteur en
Europe. Toutefois, Mario Draghi est encore intervenu afin de rassurer les marchés
financiers en confirmant la décision de la BCE d’agir en mars en adaptant le programme
d’achat d’actifs de la BCE de 60 milliards. La faiblesse de l’inflation et l’impact de la
récente tourmente financière sur la transmission de la politique monétaire par les
banques impose une réponse rapide de la Banque Centra le Européenne. De plus la BCE a
clarifié sa position vis-à-vis des créances douteuses italiennes afin d’appuyer les banques
en rachetant certains actifs non performants.
Nous avons souscrit les fonds Axa US Corporate bond, Morgan Stanley Unconstrain Bond,
Sky Harbor US High yield et Nordea Norwegian Bond. Nous avons vendu les fonds H2O
Multibonds, Schelcher Prince Euro Convertible, Swiss Life Global Inflation Bond, Pimco
Capital Securities, M&G European Inflation Corporate et Lyxor ETF Dax.
Un mois
Trois mois
Un an
Invest AM Latitude
Euro
-1,21%
-5,61%
-4,37%
Depuis création*
15,20%
14,68%
0,52%
Invest AM Latitude
Euro
Eonia + 3%
Comparaison
-4,12%
5,57%
0,88%
3,06%
8,83%
0,36%
3,00%
3,10%
3,09%
3,24%
-4,47%
2,57%
-2,22%
-0,03%
5,60%
2016
2015
2014
2013
2012
Eonia +3%
Comparaison
0,27%
2,94%
2,88%
-1,48%
-8,55%
-7,25%
* Création opérée le 02/05/2011
Evolution depuis la création
126
124
122
120
118
116
114
112
110
108
106
104
102
100
98
mai-11
Invest AM
Latitude Euro
EONIA plus 3%
mai-12
mai-13
mai-14
mai-15
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.
Performances nettes de frais. Source Bloomberg.
Les dix premières lignes
Allocation d'actifs de Latitude Euro
Pondérations
Performances 2016
(€)
7,16%
-1,36%
BSF-FIXED INCOME STRAT-D2E
BLACKROCK STR-EUR O EX-D2E
6,23%
-7,37%
DBX MSCI EU SMALL CAP (DR)
6,06%
-9,63%
CLAREANT EUROP LOAN-II-G EUR
6,01%
-1,09%
GAM STAR CREDIT OPP-EUR ACC
5,96%
-4,13%
AXA IM FIIS-US CORP BD-IUSD
5,84%
0,94%
GS-GLOB STR INC BD-I A
5,42%
-2,83%
SOURCE MSCI EUROPE VALUE UCI
5,28%
-0,93%
PIMCO-EURO BD-EINS ACC
5,03%
0,93%
NORDEA I SIC-NORWGN-BP-EUR
5,01%
2,37%
10%
Obligations
22%
Actions
68%
Monétaire
Caractéristiques de la poche actions
Répartition géographique
Répartition sectorielle
3,73%
Services aux collectivités
Allemagne
Pétrole et gaz
4,37%
Télécommunications
4,69%
Biens de consommations
4,84%
21,89%
28,90%
Espagne
5,37%
Technologie
7,96%
Matériaux de base
Grande-Bretagne
7,25%
France
11,78%
Santé
Services aux consommateurs
15,96%
8,15%
Suède
17,41%
Valeurs industrielles
23,89%
Valeurs financières
0%
5%
10%
15%
20%
25%
8,39%
30%
35%
25,42%
Autres pays
Invest Latitude Euro
Février 2016
Caractéristiques de la poche obligataire
Décomposition de l'actif par rendement
Coupon 12-15 %
Répartition de la poche obligataire
0,25%
Coupon 11-12 %
0,92%
Coupon 10-11 %
0,65%
6,21%
Obligations d'Etats euro
7,96%
14,54%
Coupon 9-10 %
2,06%
Coupon 8-9 %
2,43%
Coupon 7-8 %
Obligations d'entreprises
Euro
14,99%
Obligations d'Etats pays
émergents
6,32%
Coupon 6-7 %
Obligations d'Etats globales
5,28%
Coupon 5-6 %
7,24%
11,72%
Coupon 4-5 %
Prêts sécurisés senior
9,78%
Coupon 3-4 %
1,77%
10,52%
Coupon 2-3 %
12,14%
Coupon 1-2 %
Obligations d'états US
7,41%
Coupon 0-1 %
17,27%
20,09%
0,00%
5,00%
Obligations Globales Mixtes
30,04%
Titres adossés à des
hypothèques
10,00% 15,00% 20,00% 25,00% 30,00% 35,00% 40,00%
Principaux mouvements sur le mois
Indicateur de risque
Achats
Axa US Corporate bond
Sky Harbor US High yield
Invest AM
Latitude Euro
Morgan Stanley Unconstrain Bond
Nordea Norwegian Bond
Eonia
Invest AM
Latitude Euro
Un an
Volatilité
6,15%
Eonia
Trois ans
0,02%
5,14%
0,04%
Ventes
H2O Multibonds
Swiss Life Global Inflation Bond
M&G European Inflation Corporate
Schelcher Prince Euro Convertible
Pimco Capital Securities
Lyxor ETF Dax
Caractéritiques générales
Code Isin : FR0011032754
Critères ESG retenus : Non
Classification AMF : Diversifié
Forme juridique : FCP de droit français
Nature : Fonds de fonds
Date d'agrément AMF : 05/01/2011
Indice de référence : Eonia + 3%
Société de gestion : Invest AM
PEA : Non
Commissaire aux comptes : Cabinet Didier Kling
Durée d'investissement recommandée : 5 ans
Devise de valorisation : Euro
Valeur liquidative d'origine : 1000€
Souscripteurs concernés : Tous souscripteurs
Montant d'investissement minimum : une part
Souscription / Rachat : Avant 11h tous les jours ouvrés à cours inconnu
auprès d'Invest AM
Droit d'entrée : 2% maximum / Droit de sortie : Néant
Frais de gestion : 1,2%
Dépositaire : CM-CICS
Commission de surperformance : 20% de la surperformance relative à
l'indice de référence
Valorisateur : CIC Asset Management
Affectation des résultats : Capitalisation
Valorisation : Quotidienne
Information aux porteurs
1) Profil des investisseurs : tous les souscripteurs concernés (personnes physiques ou morales) sont avertis sur les risques liés aux marchés actions
2) Ce fonds peut servir de support aux contrats d’Assurance Vie.
3) Le traitement fiscal dépend de la situation individuelle de chaque client et ceci est susceptible d’être modifié ultérieurement.Avertissement : Ce document est établi par Invest AM. Sa
remise à tout investisseur relève de la responsabilité de chaque commercialisateur, distributeur ou conseil. Il a été réalisé dans un but d’information uniquement et ne constitue ni une offre
ni une recommandation personnalisée ou une sollicitation en vue de la souscription de ce produit. Toutefois en cas de souscription, l’investisseur doit obligatoirement consulter le prospectus
de l'OPCVM afin de prendre connaissance de manière exacte des risques encourus notamment le risque de perte en capital et le cas échéant, le risque de liquidité des actifs sous jacents.
L’investissement doit s'effectuer en fonction de ses objectifs d'investissement, son horizon d'investissement et sa capacité à faire face au risque lié à la transaction. Les simulations et
opinions présentées sur ce document sont le résultat d‘analyses à un moment donné et ne préjugent en rien de résultats futurs. Il est rappelé que les performances passées ne préjugent pas
des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. Les informations légales concernant les OPCVMs, notamment les prospectus simplifiés et complets sont disponibles
auprès de Invest AM ou sur le site Internet www.investam.fr
153 Boulevard Haussmann - 75008 Paris - France
Tél : +33 (0) 1 80 48 16 30 / Fax +33 (0) 1 80 48 16 31
Société de gestion de portefeuilles agrée par l’AMF sous le n° GP 10 0000 54, délivré le 17 décembre 2010
www.investam.fr