ABT Encart 2004 - Investissement Conseils

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BOURSE
Rencontre
Des solutions sophistiquées à partager
Le géant américain de la
gestion d’actifs, Goldman
Sachs AM (1100 Md$
d’encours), s’intéresse de plus
en plus au marché des CGPI.
Yacine Boumahrat, directeur du
développement de l’asset
management pour la France,
développe la stratégie
du groupe et présente
quelques produits pouvant
intéresser les indépendants.
Investissement Conseils: Quelle est
la stratégie de Goldman Sachs AM
(GSAM) en France?
Yacine Boumahrat: A l’image du développement de l’activité d’asset management du groupe, lors de notre arrivée dans
l’Hexagone en 2002, nous avons d’abord
abordé le marché des institutionnels qui
est notre clientèle naturelle.
Aujourd’hui, en France, nos encours sont
à 60 % issus des institutionnels et 40 %
pour le retail. En raison d’une convergence des besoins entre ces deux typologies de clients, nous observons que nos
solutions sont parfaitement adaptées et
que nos expertises multiples et globales
permettent d’y répondre.
Avec quatre personnes en charge de la distribution, notre développement est rapide
puisqu’il y a quatre ans j’étais la seule personne à couvrir le territoire. Avec une
croissance à deux chiffres depuis plusieurs
années, nous allons renforcer cette équipe.
IC: Comptez-vous développer votre
activité sur le marché des CGPI?
Y. B.: Oui, nous nous sommes déjà rapprochés de quelques groupements, notamment parisiens. Nous estimons que ces
professionnels ont un bel avenir car ils
répondent aux attentes de la clientèle qui
n’a généralement pas accès aux services
des banques privées. Notre volonté est
également de tirer parti de la restructuration à venir du marché.
obligations. Ces solutions
que nous tirons parfois de
notre expertise dans la gestion de Hedge Funds répondent à un besoin de sophistication et de flexibilité, car
aujourd’hui les stratégies
long-only ne suffisent plus.
Sur les marchés actions,
nous avons également un
savoir-faire à offrir. Des
fonds, comme GS India
Equity Portfolio, GS
Yacine Boumahrat,
Growth & Emerging Market
directeur du développement
de Goldman Sachs AM
Equity Portfolio ou GS N-11
France.
Equity Portfolio, délivrent
IC: Quels produits avezde belles performances sur
vous identifié pour les
longues périodes. Ce dernier
CGPI?
Au-delà de
a été créé par Jim O’Neill
Y. B. : Le marché est très
l’offre produits,
qui est l’inventeur de l’acroconcurrentiel, mais nous
nous avons des
nyme BRIC et qui a lancé
estimons que nous avons
ce fonds sur les next eleven
des solutions complémenservices à forte
(c’est-à-dire les onze pays
taires et adaptées aux
valeur ajoutée
qui vont suivre la même
CGPI. Plusieurs fonds peuà apporter.
courbe de croissance que les
vent être cités. En matière
BRIC : Bangladesh, Corée
de gestion à rendement
absolu, nous disposons du fonds GS Glo- du Sud, Egypte, Indonésie, Iran –où nous
bal Strategic Income Bond Portfolio qui n’investissons pas –, Mexique, Nigeria,
associe les différentes spécialités que sont Pakistan, Philippines, Turquie et Vietla dette émergente, le crédit High Yield nam). Autre fonds, le GS Global Equity
(US et Europe) et les titres souverains, par Partners Portfolio qui se concentre sur
exemple, le tout dans un cadre Ucits, donc les vingt à trente meilleures idées des
liquide. Il s’agit d’une stratégie de rende- équipes actions.
ment absolu associant stratégies macro et En gestion diversifiée, nous proposons la
sélection de titres. Lancée il y a quatre gamme Wealthbuilder, qui comprend trois
ans, elle rencontre un grand succès avec fonds aux profils de risque différents
environ 40 Md$ d’encours et une forte (agressif, modéré, conservateur).
collecte mensuelle. Elle bénéficie d’un Néanmoins, pour les CGPI, nous compalignement d’étoiles : un excellent track- tons également apporter des services à
record, des expertises pointues et recon- haute valeur ajoutée.
nues, des taux bas, une décorrélation des
politiques des banques centrales, une IC: C’est-à-dire?
faible volatilité… Dans le même genre, Y. B.: Nous pouvons mettre à disposition
nous proposons le GS Global Strategic un outil de best practices leur permettant
Macro Bond Portfolio qui, comme son de mieux communiquer sur leur offre de
nom l’indique ,se concentre sur des stra- fonds. Ensuite, nous pourrions exporter
tégies macro, donc avec des paris en le Strategic Advisory Solutions Group,
valeurs relatives et d’autres directionnels. une solution proposée aux Etats-Unis ou
Nous pouvons également citer le fonds en Grande-Bretagne, qui vise à les accomGS Global Income Builder Portfolio. Lan- pagner dans la construction de portecée l’an passé, cette stratégie de rende- feuilles et l’allocation d’actifs.
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ment multi-actifs dynamique reprend les
meilleures idées de nos équipes actions et
Propos recueillis par Benoît Descamps
Néanmoins, nous n’avons
pas encore entrepris de
démarche nationale. Cela
nécessite de mettre en
place des moyens appropriés. Le recrutement d’un
commercial est prévu lors
de ce premier trimestre.
Cela nous permettra de
nous adresser un peu plus
à cette clientèle à qui nous
pouvons également apporter des outils déjà proposés
dans d’autres pays.
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Janvier 2015 I n° 776 I Investissement Conseils I 27