Statistiques Evolution de la performance Commentaire de gestion

Rapport de gestion mensuel - Septembre 2016
Objectif et Politique d'investissement
Zénith Sélection est un fonds de fonds diversifié. Sa gestion patrimoniale, et son processus d'investissement reposent sur un mix "top down"
macroéconomique et une sélection rigoureuse de sous-jacents. Zénith Sélection est un fonds équilibré qui doit détenir entre 40 et 100%
d'obligations et entre 0 et 60% d'actions.
Commentaire de gestion
Evolution de la performance
Les marchés affichent une certaine stabilité à la fin d’un mois de septembre Time Period: 10/12/2013 to 30/09/2016
pourtant riche en actualités. Les variations erratiques des marchés au cours du 110,0
mois traduisent l’incertitude des investisseurs, qui se reflète également dans la
faiblesse des volumes d’échanges. Surfant jusqu’alors sur une accélération 108,0
estivale de la macro américaine, les marchés ont été quelque peu surpris de la
faiblesse de certains indicateurs avancés (ISM manufacturier et non- 106,0
manufacturier notamment) en début de mois. Un ralentissement qu’il faut
104,0
notamment attribuer à l’attentisme des chefs d’entreprises en amont des
élections présidentielles de novembre prochain. Les créations d’emplois et les 102,0
discours des membres de la Fed (Janet Yellen en tête) ont néanmoins rassuré
les marchés sur la solidité de la reprise américaine et leur ont permis d’anticiper 100,0
une remontée des taux directeurs en décembre. Côté européen, on ne perçoit
toujours pas les effets du Brexit sur les indicateurs avancés. La réunion de la 98,0
BCE du mois n’a pas débouché sur de nouvelles mesures, contrairement à
96,0
03/2014
09/2014
03/2015
09/2015
03/2016
09/2016
certaines anticipations, ce qui a entrainé une tension violente et passagère sur
les taux souverains. Cette tension s’est complètement évanouie alors que la
menace d’une amende de 14mds$ de la part des autorités américaines a pesé Zenith Sélection AC
sur Deutsche Bank, plombant le secteur bancaire au passage (-3,79%). Le Les chiffres cités ont trait aux années écoulées et les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures.
secteur pétrolier a également agité les indices boursiers, alors que de
nombreuses tractations ont eu lieu entre pays producteurs, membres ou non de
Statistiques
l’OPEP. Cette dernière a fini par décrocher un accord surprise sur une baisse
future de la production en toute fin de mois, ce qui a permis au Brent de revenir
Valorisation
Volatilité
Encours
au niveau des 50$.
A l’arrivée, l’Eurostoxx 50 finit en léger retrait sur le mois, -0,60%, pour terminer Zenith Sélection AC
le troisième trimestre en hausse de +5,08% mais encore en baisse de -5,66%
depuis le début de l’année. Le taux souverain allemand finit à -0,12% en baisse
de 5 points de base tandis que les spreads de crédit s’écartent de +23pdb pour
l’indice synthétique cross over. L’iBoxx Souverain est ainsi en hausse de
+0,19% sur septembre, de +0,67% sur le T3 et de +6,38% depuis le début de
l’année. L’iBoxx Corporates est lui en baisse de -0,12% sur le mois, et en Performance mensuelle
hausse de +1,88% sur le T3 et de +6,05% depuis le début de l’année.
Performance trimestrielle
104,04 €
8,13
7 427 399 €
Performances
-0,45%
2,92%
Sur septembre, Zénith Sélection est en baisse de -0,45% et en retrait de Performance en 2016
-0,42% depuis le début de l’année. Nous avons en fin de période une Performance depuis création
exposition aux actifs risqués de 50% dont 37% d'actions.
-0,42%
4,04%
Les chiffres cités ont trait aux années écoulées et les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures.
Répartition par classe d'actifs
Répartition géographique
%
%
Actions
37,26
Zone euro
54,81
Obligations
37,88
Obligations convertibles
Monétaires
Liquidités et autres
Total
Europe hors zone euro
14,38
1,67
Amérique du Nord
16,26
10,18
Amérrique du Sud
1,09
13,01
Asie hors Japon
0,96
Afrique et Moyen-Orient
0,13
100,00
Japon
Autres (liquidités et non renseigné)
Total
1,17
11,20
100,00
Principales lignes OPCVM
Mouvements
Fonds
Société
Poids %
Turgot Oblig Plus
Turgot Asset Management
7,15%
R Euro Crédit C EUR
Rothschild & Cie Gestion
6,76%
Lyxor Smart Cash ETF C EUR
Lyxor International Asset Management
6,67%
Turgot Smidcaps France AC
Turgot Asset Management
6,52%
Taux Réels Européens A
Amaïka Asset Management
6,21%
Allianz Euro High Yield I C/D
Allianz Global Investors GmbH
5,18%
Pioneer Fds US Fundamental Gr E EUR ND
Pioneer Asset Management SA
4,99%
Norden Small
Lazard Frères Gestion
4,73%
Generali IS Centr&East Europ Bd BX
Generali Investments Luxembourg SA
4,22%
EdR Bond Allocation C
Edmond de Rothschild Asset Management (France
4,16%
ACHATS / RENFORCEMENTS :
Allianz Euro High Yield I C/D
First Eagle Amundi International AE-C
MLIS Marshall Wce Tps UCITS MN B EUR Acc
Pictet-Total Return-Corto Europe I EUR
R Euro Crédit C EUR
Turgot Oblig Plus
Turgot Smidcaps France AC
VENTES / ALLEGEMENTS :
Amundi ETF S&P 500 EUR C
CamGestion Convertibles Europe C A/I
Delubac Pricing Power I
Dorval Manageurs Europe I
Generali IS Centr&East Europ Bd BX
H2O Multibonds I
iShares $ Treasury Bond 7-10yr
JPM Europe High Yield Bond A (acc) EUR
Lyxor ETF EuroMTS AM InvstGrd DR A/I
Lyxor ETF Euro Stoxx Banks C EUR
Objectif Capital Fi IC
Pioneer Fds US Fundamental Gr E EUR ND
M&G Japan Smaller companies Euro A Acc
Taux Réels Européens A
* Hors ajustement de trésorerie
Plus fortes contributions du mois
Plus faibles contributions du mois
Performance du sous-jacent pendant sa durée de détention. La performance mensuelle des sous-jacents
est décalée d’un jour ouvré pour être en phase avec la méthode de valorisation du fonds.
Performances Mensuelles
Jan
Fev
Mar
Avr
Mai
Juin
Juil
Août
Sep
Oct
Nov
Dec
Année
2016
-2,88%
-0,61%
1,98%
0,50%
0,87%
-3,04%
2,58%
0,78%
-0,45%
2015
2,51%
2,74%
1,12%
-0,49%
0,47%
-3,29%
1,45%
-3,88%
-3,32%
5,29%
1,83%
-1,25%
2,79%
2014
0,08%
0,79%
0,06%
0,15%
0,97%
-0,13%
-0,12%
0,32%
-0,34%
-1,20%
1,76%
-0,06%
2,27%
2013
Les chiffres cités ont trait aux années écoulées et les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures.
Forme juridique :
Affectation des sommes
distribuables :
Code ISIN part AC :
Indice de référence :
Devise de référence :
Durée de placement
conseillée :
Société de gestion :
Dépositaire :
Date de création :
Valeur liquidative
d'origine :
Echelle de risque :
FIVG
Capitalisation
FR0011548858
Aucun Indice
Frais de gestion :
Commission de
souscription :
Commission de rachat :
Frais de gestion variable :
Fréquence de
valorisation :
Cut off :
1,75% TTC
Contact :
Tél: 01.75.43.60.50
17, rue Jacques Bingen
75017 Paris
www.turgot-am.fr
2% Max
0%
0%
Quotidienne
11h00 - Réglement J+1
EURO
5 ans et plus
Turgot AM
RBC Investor Services
09/12/2013
Site Internet :
Eligible auprès de :
AEP
Ageas
Axa Thema
Axeltis
Cardif
Cholet Dupont
Generali Patrimoine
La Mondiale
Orelis
SwissLife
Spirica
100€
4 sur 7
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TURGOT ASSET MANAGEMENT, SAS au capital de 500 000€, agréée le 09/12/2008 par l'AMF sous le numéro GP08000055
Source : MorningStar Direct & Turgot AM