LE RÔLE DES INSTITUTIONS FINANCIÈRES INTERNATIONALES

55
LE RÔLE DES INSTITUTIONS
FINANCIÈRES INTERNATIONALES
Les IFI (institutions financières internationales) désignent essentiellement deux
grandes organisations : la Banque mondiale ou banque internationale pour la
reconstruction et le développement, créée en 1944, et le FMI – fond monétaire
international –, créé en 1945. Quel bilan peut-on tirer de leurs actions ?
LES IFI AIDENT LES PAYS MEMBRES À METTRE EN PLACE
DES STRATÉGIES DE LUTTE CONTRE LA PAUVRETÉ
q Le rôle de la Banque mondiale
L’intervention de la Banque mondiale, à l’origine limitée en Europe, est aujourd’hui
destinée à l’ensemble des pays en développement dans le but de concevoir des programmes de lutte contre la pauvreté. La Banque mondiale s’engage ainsi dans des projets d’amélioration des conditions de vie, de développement des systèmes de santé et
d’éducation.
q Le rôle du FMI
Le FMI cherche à assurer la stabilité du système financier international et à créer les
conditions d’une croissance économique durable. À l’origine chargé de réguler le système monétaire international de changes fixes, il est devenu depuis 1975 (fin du système de changes fixes) un instrument de régulation financière et d’aide aux pays en
développement et délivre à ce titre une aide budgétaire globale à un Etat. Il doit permettre aux pays membres de surmonter des crises temporaires de financement des
déficits extérieurs. L’octroi de prêt par le FMI est conditionné par la mise en œuvre de
politiques d’ajustement structurel consistant, au yeux de l’institution, un critère essentiel pour assurer les conditions d’une croissance durable, élément clé d’une réduction de
la pauvreté.
Le FMI exerce également la surveillance des politiques macroéconomique, monétaire
et de changes de ses membres. Il s’attache notamment à identifier les difficultés des
systèmes bancaires susceptibles d’entraîner de graves déséquilibres macroéconomiques
afin de prévenir les crises. Outre l’assistance financière qu’il fournit, le FMI propose une
assistance technique dans des domaines très variés (budgétaire, monétaire, fiscal, statistique, juridique, technologies de l’information, etc.)
LES DIFFICULTÉS D’ACTION DES IFI
q Le rôle des IFI est limité et pas assez cohérent
Les fonds du FMI étant limités, les prêts qu’il consent aux pays membres doivent être
de durée réduite pour disposer constamment des financements nécessaires permettant
de venir en aide aux pays en crise. Le rôle du FMI dans la prévention des crises est aussi
limité par la souveraineté des Etats; le FMI n’est pas toujours écouté par les gouvernements lorsqu’il émet des avertissements quant à la possibilité ou l’imminence d’une
124
crise. Il est dépendant de l’information communiquée par les autorités nationales. Sa
mission de surveillance est ainsi aléatoire et les prévisions de l’institution ne sont pas
toujours fiables : ainsi sur 134 récessions entre 1991 et 2001, le FMI n’en avait prévues
que 11. Le FMI apparaît comme une institution bureaucratique, coûteuse et interventionniste dont les conseils sont souvent incorrects, voire source d’une aggravation de la
situation sociale et humaine. Selon le rapport américain Meltzer, son rôle devrait être
uniquement d’ordre réglementaire et prudentiel.
Alors que le FMI et la Banque mondiale se sont développés selon des logiques
indépendantes, leurs actions ne les distinguent guère. Ceci est source d’inefficacité quand ils interviennent dans le
La Banque mondiale
secteur financier et que les deux instituLa Banque internationale pour la
tions divergent sur le diagnostic ou la
reconstruction et le développement,
conditionnalité des prêts.
communément appelée Banque monPar ailleurs, ces institutions restent
diale, est, avec le FMI, le second pilier
trop cloisonnées; la Banque mondiale ne
des institutions financières internatios’ouvre pas assez aux questions de surnales. Elle a été créée en juillet 1944
lors de la conférence monétaire et
veillance bancaire et le FMI reste réticent
financière de Bretton Woods.
à sortir des concepts de stabilisation
Depuis, elle a été complétée par quatre
macroéconomique pour entrer dans une
institutions :
logique de développement.
q L’intervention des IFI peut
exercer des effets pervers
• la Société financière internationale
créée en 1956 ;
• l’Association internationale de développement, en 1960 ;
Les interventions du FMI sont antici• le Centre international de règlement
pées par les acteurs des marchés finandes différends créé en 1966 ;
ciers; ceux-ci sont incités à sous-évaluer
• l’Agence multilatérale de garantie des
le risque des placements ou à prendre
investissements fondée en 1988.
des risques excessifs, renforçant ainsi les
Ces cinq institutions forment désormais
facteurs qui justifient l’intervention.
le groupe de la Banque mondiale. InitiaLorsque le FMI considère qu’une crise va
lement composée de 44 pays membres,
la Banque mondiale en compte désorsurvenir, il doit veiller, en émettant ses
mais 184.
avertissements, à ne pas provoquer la
Source : www.ladocumentationfrancaise.fr/
situation qu’il anticipe.
dossiers/banque-mondiale-fmi/index.shtml
De plus, un mauvais diagnostic de la
crise peut déboucher sur des solutions
inappropriées; c’est la cas par exemple lorsque le FMI impose une libéralisation des marchés financiers lorsqu’ils n’y sont pas préparés, ou lorsqu’il impose des politiques monétaires et budgétaires trop restrictives finissant par brider la croissance économique.
Les politiques d’ajustement structurel imposées par le FMI cherchent à limiter le
volume des importations et à stimuler celui des exportations pour parvenir à un équilibre de la balance des paiements. Ces politiques impliquent une forte réduction des
dépenses budgétaires ainsi qu’une diminution de la consommation ; elles ont, selon
Joseph Stiglitz, un effet appauvrissant sur les économies des pays confrontées à un problème de financement de leur balance des paiements.
125