Fonds marchés nouveaux CI

Transcription

Fonds marchés
nouveaux CI
Rapport annuel 2002 au 31 décembre
Message du président
Les marchés mondiaux de ces trois dernières années ont été les
2001 et 2002, et du Fonds canadien sélect Signature qui a été élu
plus difficiles depuis 50 ans. Le fait que ces conditions du marché
« meilleur fonds d’actions canadiennes » en 2001; et Bill Miller
suivent une décennie sans précédent de croissance rend la situation
(élu « gestionnaire de la décennie 90 » par Morningstar).
encore plus troublante. Pour de nombreux épargnants, ces marchés
difficiles sont donc une nouvelle expérience.
• Les services - Vous pouvez joindre l’équipe du Service à la
clientèle CI en composant le numéro sans frais 1 800 668-3528
Dans des périodes comme celle-ci, il n’est pas facile de se concen-
ou en envoyant un courriel à [email protected].
trer sur le long terme. Toutefois, l’Histoire nous enseigne que les
Vous pouvez aussi accéder à votre compte grâce à notre site Web
marchés finiront par se retourner et reprendront leur tendance à la
de pointe à l’adresse www.cifunds.com en cliquant sur Mon
hausse pour refléter la croissance continue des sociétés et de
compte. En outre, notre site Web comporte un grand nombre de
l’économie mondiale.
renseignements sur nos fonds et sur les placements en général.
Malgré les difficultés actuelles du marché, CI a pris des mesures
Nous savons que les marchés sont difficiles, mais nos objectifs
pour s’assurer de continuer à vous fournir les choix de placement
consistant à vous fournir par l’intermédiaire de votre conseiller les
dont vous avez besoin. Voici ce que vous offre CI :
produits et services dont vous avez besoin pour atteindre vos
objectifs financiers n’ont jamais changé.
• L’expérience - CI offre des services et des produits de placement
depuis 1965. Nous gérons plus de 30 milliards de dollars d’actifs
Merci d’investir avec Fonds CI. Nous sommes conscients du
pour le compte de plus de 1,4 million de Canadiens.
privilège que vous nous accordez en nous demandant de gérer
votre argent. Pour toute question, n’hésitez pas à communiquer
• Le choix - Que vous recherchiez des fonds d’actions cana-
avec votre conseiller ou notre Service à la clientèle.
diennes ou mondiales, des fonds à revenu fixe ou équilibrés,
CI vous offre toute la gamme. Nos multiples possibilités de
Veuillez agréer l’expression de nos sentiments dévoués.
placement comprennent les fonds mutuels, les fonds distincts,
les fonds fiscalement avantagés, les fonds étrangers admissibles
aux REER et la Série Portefeuilles CI.
• L'expertise - Notre vaste gamme de fonds de placement fait
Peter W. Anderson
appel à des gestionnaires de classe internationale comme Gerry
Président,
Coleman qui a été élu « gestionnaire de fonds de l’année » au
CI Mutual Funds Inc.
cours de la cérémonie du Canadian Mutual Fund Awards
2001et gère le Fonds Harbour, élu « meilleur fonds d’actions
canadiennes » en 2002; Eric Bushell, gestionnaire du Fonds de
dividendes Signature, élu « meilleur fonds de dividendes en
Le 1er février 2003
Message de Trident Investment Management, LLC
La majorité des marchés des actions mondiales ont terminé
l’année 2002 en inscrivant une baisse considérable : l’indice S&P 500
a reculé de 23 % (sa plus grande perte depuis 1974), en Allemagne,
le DAX a accusé une chute phénoménale de 44 % et, au Japon,
le Nikkei a clôturé l’année en affichant son plus faible niveau
depuis 20 ans.
De prime abord, les éléments fondamentaux de l’économie ne
justifient pas le comportement du marché en 2002. Dans l’ensemble, la croissance économique globale était robuste et la politique
monétaire était relativement lâche. Nous sommes d’avis que la
turbulence laisse transparaître un changement structural qui se
produit dans le climat de placement en actions, dont les nouvelles
tendances à plus long terme sont sur le point d’être établies. Cette
année peut très bien se révéler une année critique où les possibilités
d’investissement prometteuses abondent.
Les années 1990 ont été une période dominée par l’économie et la
politique américaine, durant laquelle les actions américaines se
transigeaient moyennant une prime substantielle. Quand on
songe à la situation à laquelle le pays se confronte aujourd’hui, la
prime américaine est déconcertante. La situation fiscale du gouvernement, qui était vigoureuse même au début de 2002, a baissé
de façon beaucoup plus importante et plus rapide que nous ne
l’aurions cru possible. Les gains de productivité qui justifiaient
l’investissement soutenu des investisseurs étrangers ressemblent de
plus en plus à un mythe statistique.
Malgré l’austérité de nos perspectives générales, nous continuons
de trouver une foule d’occasions alléchantes aux États-Unis. Les
secteurs de la défense, de l’énergie et des soins de santé plus particulièrement offrent une valeur irrésistible. En ce qui concerne les
positions à court terme que nous cherchons pour notre fonds de
couverture, nous assistons toujours à une surévaluation considérable dans les secteurs de la technologie, des finances et des
biens de consommation.
japonaises présentent des occasions séduisantes. Étonnamment,
un grand nombre de ces actions se négocient à des niveaux faibles
de plusieurs années et leurs évaluations sont plus faibles que celles
des sociétés américaines en difficulté.
L’Europe est tout aussi intéressante. L’Europe continentale est
toujours aux prises avec un ralentissement de la croissance
économique, mais elle montre un surplus plutôt qu’un déficit.
Nous nous attendons à ce que la croissance intérieure devienne
une priorité politique pour la région en 2003 et il y a amplement
de place pour des réductions des taux d’intérêt. La région présente
d’excellentes possibilités d’investissement dans les entreprises
axées sur le marché intérieur comme les banques et les biens de
consommation.
En ce qui concerne les marchés émergents, les conditions sont
particulièrement intéressantes en Asie, où les pays ont surmonté
leurs problèmes découlant de la crise financière de 1997 et accumulé
des surplus commerciaux immenses. Encore là, la croissance
intérieure sera une priorité politique et les sociétés axées sur le
marché intérieur représentent les meilleures occasions.
L’Amérique latine, et plus particulièrement le Brésil, continue de
faire face à de grands obstacles. Quoi qu’il en soit, la marche à
suivre que propose le président Lula pour le Brésil nous incite à
nous montrer optimistes.
Nous croyons que l’an 2003 offrira de nombreuses occasions
d’effectuer des placements rentables. Il est probable que les
marchés de capitaux japonais et européens se départisssent des
États-Unis, mettant ainsi un terme définitif au règne du marché
baissier mondial.
TRIDENT INVESTMENT MANAGEMENT, LLC
Nandu Narayanan
Le 1er février 2003
Paradoxalement, les conditions dans le reste du monde sont à
peine aussi moroses que ce que les marchés des actions globales ne
le suggéreraient. Le marché japonais est à son niveau le plus faible
depuis 20 ans malgré les nouvelles politiques de la Banque du
Japon. Même si le pays est toujours aux prises avec de grandes
difficultés macroéconomiques, la demande à cor et à cri pour
l’action va croissant. Plusieurs des grandes et saines entreprises
Objectif du Fonds :
Obtenir la croissance optimale à long
terme du capital. Il investit principalement dans des actions et des titres
connexes de sociétés que le conseiller
du Porte-feuille croit avoir un bon
potentiel de croissance. Ces sociétés
sont localisées sur les marchés
émergents et les industries émergentes
de tous les marchés.
Gestionnaire principal :
Nandu Narayanan
Conseiller :
Trident Investment Management LLC†
Style de gestion :
Analyse descendante des tendances
macroéconomiques mondiales;
sélection ascendante de titres de
sociétés ayant le meilleur potentiel
de croissance.
VUE D’ENSEMBLE
RENDEMENT
Rendements annuels composés [%]
1 an
3 ans
5 ans
10 ans
Depuis l’établissement
Cat. A
-14,6
-14,7
-0,8
4,3
5,4
Cat. F
-13,9
n.d.
n.d.
n.d.
-9,7
Cat. I
-11,9
n.d.
n.d.
n.d.
-2,5
Valeur actuelle d’un placement de 10 000 $ dans des parts de catégorie A
30 000 $
20 000 $
18 131 $
10 000 $
Actif du Fonds : 134,4 M$
VL par part :
Cat. A 8,57 $ CA
Cat. F
7,70 $ CA
Cat. I
9,53 $ CA
Sept. 91
5,5 $ US
4,9 $ US
n.d.
Distribution : Annuelle
Ratio des frais de gestion :
Cat. A 2,83 %
Cat. F
1,76 %
Cat. I
0,07 %
CA
US
CA
US
CA
US
La présente ne doit pas être considérée comme une
offre ou une sollicitation, de la part de Trident ou de
son directeur, de services de conseil en placement à
quelque personne ou entité que ce soit.
†
97
99
01
Déc. 02
Les 10 titres vedettes (actions) [%]
Yukos, CAAE . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . [Russie, énergie] . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
GP Capital Partners LP . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . [Brésil, matériaux] . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
EnCana Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . [Canada, énergie] . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Sasol Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . [Afrique du Sud, matériaux] . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Sony Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . [Japon, biens de consommation non-essentiels] . . . . . . . . . . .
Korea Fund, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . [États-Unis, services financiers] . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Brazilian Equity Investments III Ltd. . . . . . . . . . . . . [Brésil, services financiers] . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Morgan Stanley India Investment Fund. . . . . . . . . [États-Unis, services financiers] . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
KT Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . [Corée du Sud, services de télécommunications] . . . . . . . . . . .
Singapore Technologies Engineering Ltd. . . . . . . . [Singapour, biens industriels] . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Admissibilité aux REER/FERR : 30 %
(Offert également en version 100 %
admissible aux REER)
FVR
646
549
-
95
TITRES EN PORTEFEUILLE
E T R É PA R T I T I O N
Établissement : Septembre 1991
Code du Fonds : CIG
Frais à l’acquisition
Cat. A 662 CA
546 US
Cat. F
126 CA
526 US
Cat. I
974 CA
US
93
3,4
3,0
2,8
2,6
2,6
2,4
2,3
2,2
2,0
1,9
Répartition par pays [%]
Brésil . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15,3
É.-U. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13,0
Corée du Sud . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8,9
Singapour . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8,6
Mexique . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7,3
Afrique du Sud . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6,7
Russie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5,3
Inde . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4,1
R.-U. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4,0
Espèces et quasi-espèces . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,3
Répartition par secteurs [%]
Services financiers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21,6
Matériaux . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19,1
Énergie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13,7
Biens de consommation non-essentiels. . . . . . . . 9,0
Biens industriels . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8,9
Services de télécommunications. . . . . . . . . . . . . . 7,6
Fonds . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6,4
Produits de première nécessité . . . . . . . . . . . . . . . 3,2
Obligations d’État . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,1
Espèces et quasi-espèces . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,3
Japon 3,9, Canada 2,8, Répub. de Chine 2,7, Taïwan 2,6,
Hong Kong 2,2, Grèce 1,6, Thaïlande 1,3, Îles Caïmans 1,1,
Luxembourg 1,0, Croatie 0,8, Pays-Bas 0,8, Hongrie 0,7,
République tchèque 0,7, Nouvelle-Zélande 0,6, Italie 0,6,
Malaysie 0,5, Israël 0,4, Turquie 0,3, Argentine 0,3, Pérou 0,2,
Estonie 0,1, France 0,1, Égypte 0,1, Slovaquie 0,1
Technologies de l’information 2,6, soins de santé 2,2,
services publics 1,3
Rapport annuel 2002 du Fonds marchés nouveaux CI au 31 décembre 2002
Faits saillants de nature financière (exercices terminés les 31 décembre)
Cat. A
Cat. F
Cat. I
2002 $
2001 $
2000 $
1999 $
1998 $
2002 $
2001 $
2000 $
2002 $
2001 $
10,07
10,47
14,04
7,85
9,06
8,97
9,24
10,00
10,85
10,00
(0,03)
(0,13)
-
-
-
(0,03)
(0,11)
-
(0,03)
(0,14)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
(0,03)
(0,13)
-
-
-
(0,03)
(0,11)
-
(0,03)
(0,14)
0,04
0,10
0,01
(0,05)
0,07
0,12
0,09
0,04
0,29
(0,05)
(1,26)
(0,41)
(2,79)
5,93
(1,29)
(1,13)
(0,36)
(4,84)
(1,27)
1,01
(1,22)
(0,31)
(2,78)
5,88
(1,22)
(1,01)
(0,27)
(4,80)
(0,98)
0,96
(0,25)
0,04
(0,79)
0,31
0,01
(0,23)
0,11
4,04
(0,31)
0,03
8,57
10,07
10,47
14,04
7,85
7,70
8,97
9,24
9,53
10,85
(14,61)
(2,6)
(25,4)
78,9
(13,4)
(13,87)
(1,7)
(7,6)
(11,87)
9,9
107 216
125 729
200 793
197 171
247 430
27 359
29 101
34 774
6 863
2 649
Frais de gestion et d’exploitation %
2,65
2,64
2,66
2,77
2,76
1,65
1,64
1,66
0,07
0,04
Taxe sur les produits et services %
0,18
0,19
0,19
0,19
0,19
0,11
0,12
0,12
0,00
-
Ratio global des frais de gestion %
2,83
2,83
2,85
2,96
2,95
1,76
1,76
1,78
0,07
0,04
Taux de rotation du portefeuille (d)
0,52
0,38
1,24
0,67
1,02
0,52
0,38
1,24
0,52
0,38
11 243 113
13 489 986
3 131 240
3 442 957
306 141
-
12 431 172
6 289 995
2 497 747
1 321 666
1 442 298
357 386
Valeur liquidative par part
au début de l’exercice
Distribution par part :
Provenant du revenu net
Provenant du gain net matérialisé
Revenu net (perte) par part
Plus-value nette matérialisée et non-matérialisée
(moins-value) des placements par part
Surplus (insuffisance) des opérations sur les capitaux
propres par rapport au coût d’origine par part
Valeur liquidative par part à la fin de l’exercice
Ratios et données supplémentaires
Rendement total % (a)
Actif net moyen (en milliers de dollars) (b)
Données sur les frais de gestion (c)
Parts émises et en circulation
Solde au début de l’exercice
Actions émises contre espèces, y compris
les distributions réinvesties
Parts émises au moment de
la fusion des fonds (note 1)
4 179 471
-
7 960
-
1 385 300
-
Parts rachetées
(14 832 280)
(8 536 868)
(4 929 781)
(1 633 383)
(1 311 528)
(51 245)
Solde à la fin de l’exercice
13 021 475
11 243 113
707 167
3 131 240
1 822 211
306 141
Débours supplémentaires du Fonds (en milliers de dollars)
Commissions de courtage
330
Pertes nettes en capital reportées
Pertes autres qu’en capital reportées (e)
(a)
(b)
(c)
(d)
(e)
80
13 458
-
Le rendement total représente le taux de rendement historique d’un placement pour l’exercice, en supposant que toutes les distributions sont réinvesties à la valeur liquidative.
L’actif net moyen est calculé selon l’actif net quotidien en circulation.
Les données sur les frais de gestion sont établies d’après le montant total des frais respectifs exprimées en pourcentage annualisé de l’actif net moyen de l’exercice.
Le taux de rotation du portefeuille est calculé selon le montant des achats ou des ventes (selon le moindre des deux) divisé par la valeur moyenne des titres en portefeuille, à l’exclusion des placements à court terme.
Les pertes expireront dans les sept ans.
Pour les dates d’établissement de toutes les catégories, veuillez consulter la note 1 des notes afférentes aux états financiers.
Les notes ci-jointes font partie intégrante de ces états financiers.
Titres en portefeuille (au 31 décembre 2002)
Nbre. d’actions /
valeur nominale
Coût
moyen ($)
Valeur
marchande ($)
1 593 163
1 517 169
54 506
83 148
2 096 447
1 687 673
BRÉSIL (15,3 %)
51 990 Aracruz Celulose S.A., CAAE
16 941 800 Banco Bradesco S.A., priv.
1 724 300 Brésil (Rép. féd. du), 11 %, 17/08/40
164 947 Brazilian Equity Investments III Ltd.
2 999 510 Cia de Bebidas das Americas
6 646 678 Cia Energetica de Minas Gerais
43 100 Cia Vale do Rio Doce
3 000 Companhia Vale Rio Doce priv., débentures
60 300 Embratel Participacoes S.A., CAAE
83 205 Empresa Brasileira de Aeronautica SA
48 837 700 Gerdau S.A., priv.
Nbre. d’actions /
valeur nominale
Coût
moyen ($)
Valeur
marchande ($)
440 600 City Developments Ltd.
2 735 645
1 661 406
167 952 Datacraft Asia Ltd.
1 965 685
172 967
194 800 DBS Group Holdings Ltd.
2 467 867
1 942 314
SINGAPOUR (8,6 %)
3 612 410
3 135 500
1 666 897
1 848 303
56 133
78 084
1 447 292
1 868 545
–
–
57 421
101 447
1 924 694
2 080 092
8 862 Haw Par Corporation Ltd.
150 900 Singapore Airlines Ltd.
89 700 Singapore Press Holdings Ltd.
1 681 200 Singapore Technologies Engineering Ltd.
216 400 United Overseas Bank Ltd.
28 174
26 187
2 275 052
1 395 170
2 091 778
1 479 796
3 899 443
2 514 440
2 776 940
2 314 606
18 240 584
11 506 886
779 229
MEXIQUE (7,3 %)
578 236
748 352
27 687 Coca-Cola Femsa S.A., CAAE
874 886
3 297 462
4 035 695
36 000 Desc S.A. de C.V., CAAE
706 676
382 069
2 725 590
2 410 094
22 400 Groupo Televisa S.A., CIAE
1 073 872
983 683
13 080
15 336
2 005 184
1 354 866
13
29
2 Telemar Norte Leste S.A.
–
–
1 Telemig Celular S.A.
–
–
19 900 Vale Rio, débentures
–
–
5 238 250 GP Capital Partners LP
102 600 Petroleo Brasileiro S.A., CAAE
2 502 000 Tele Centro Sul Participacoes S.A.
33 019 839 Telecomunicacoes Brasilerias S.A., priv.
39 000 Votorantim Celulose e Papel S.A., CAAE
863 462
1 008 097
19 986 806
20 617 564
253 564
190 784
É.-U. (13,0 %)
11 458 India Fund
3 720 International Wireless Bons Souscr., (17/08/07)
349 059 Grupo Carso S.A. de C.V., série A1
1 437 Grupo Financiero Inbursa S.A.
158 527 Grupo Mexico SA de CV
19 512 Kimberly-Clark de Mexico, S.A. de C.V.
1 724 300 Telefonos De Mexico, 4,25 %, 06/15/04
17 200 Telefonos de Mexico SA de CV, CAAE
155 600 Vitro Sociedad Anonima
370 679 Wal-Mart de Mexico SA de CV
–
6 875 576
5 845 364
88 300 African Bank Investments Ltd.
146 600 iShares Fonds indice MSCI Taïwan
1 953 371
1 878 571
40 114 Anglo American PLC
146 600 Korea Fund Inc.
3 544 013
3 192 418
3 038 AngloGold Limited, CAAE
185 900 Morgan Stanley India Investment Fund
3 218 864
2 905 373
3 793 Harmony Gold Mining Company Ltd.
2 628 695
2 002 976
3 431 Impala Platinum Holdings Ltd.
293 306
176 397
35 737
34 897
1 300 000 The Renaissance Fund
1 515 Travelers Property Casualty Corp.
34 500 Wal-Mart de Mexico S.A. de C.V., CAAE
1 377 909
1 220 219
20 181 035
17 446 999
CORÉE DU SUD (8,9 %)
9 900 Cheil Communications Inc.
1 896
248 369
276 413
70 281
71 002
3 697 712
3 239 789
827 133
864 854
835 640
584 714
1 726 616
1 326 363
12 068 276
9 864 878
AFRIQUE DU SUD (6,7 %)
–
202 600 iShares Fonds indice MSCI Corée du Sud
1 724 300 Sage Intl Finance, 0 %, 31/07/05
1 907
6 Mobile Industries Ltd.
80 498
91 525
827 391
930 929
120 444
163 648
85 006
102 289
291 933
343 042
–
1
10 932 Nedcor Ltd.
173 410
222 815
77 600 Sabmiller PLC
817 465
865 557
283 938 Sanlam Ltd.
459 992
395 883
110 340 Sappi Ltd.
1 256 582
2 317 761
183 870 Sasol Ltd.
1 955 167
3 541 852
6 067 888
8 975 302
2 107 212
1 221 850
5 000 Cheil Industries Inc.
72 600
103 070
1 640 Cheil Jedang Corp.
85 562
99 573
1 420 779
1 406 689
105 827
128 059
4 296 MMC Norilsk Nickel
117 136
135 092
22 100 Hanwha Chemical Corporation
74 597
104 151
2 200 Mobile Telesystems, CAAE
106 774
128 470
11 600 Hyundai Motor Company Ltd.
371 865
426 731
1 250 New Century Holdings III LP
155 558
151 334
2 010 131
2 475 544
1 500 New Century Holdings V LP
340 388
187 497
88 460 Korea Electric Power Corp.
1 560 990
1 266 261
16 510 Oao Gazprom, CAAE
312 864
310 227
77 600 KT Corp.
3 829 325
2 629 330
13 820 Surgutneftegaz, CAAE
369 583
338 032
2 557
2 957
907 Unified Energy System
12 970
18 368
86 044
129 711
3 024 272
4 504 450
5 860 324
7 180 159
13 800 Daewoo Shipbuilding & Marine
Engineering Co. Ltd.
1 293 200 Korea Deposit Insu., 2,25 %, obl. éch., 11/10/00
44 KT Corporation
2 410 LG Chem Ltd.
2 760 Pohang Iron & Steel Co. Ltd.
RUSSIE (5,3 %)
14 505 LUKoil
20 500 Yukos, CAAE
364 322
431 742
1 744 935
1 656 417
20 900 Samsung Corp.
155 019
177 321
68 100 Bharat Heavy Elec, Billets Part.
12 500 SK Corp.
199 572
217 077
64 700 ICICI Bank Ltd.
42 600 Posco
19 400 SK Telecom Co., Ltd., CAAE
2 590 TongYang Confect
INDE (4,1 %)
335 586
414 526
1 451 585
661 232
1 289 519
645 131
1 077 791
651 232
8 730 India Capital Appreciation Fund
146 521
199 141
35 300 Larsen & Toubro Ltd, Billets Part.
326 322
233 842
13 994 870
11 920 167
46 600 Larsen & Toubro Ltd, CAAE
932 632
608 135
Les notes ci-jointes font partie intégrante de ces états financiers. Toutes les actions sont, sauf indication contraire, des actions ordinaires. Les pourcentages indiqués entre
parenthèses correspondent aux placements à la valeur marchande par rapport à l’actif net total du Fonds.
Nbre. d’actions /
valeur nominale
Coût
moyen ($)
Valeur
marchande ($)
961 201
401 825
1 127 052
1 394 082
335 718
538 105
646 600 CNOOC Ltd.
INDE (suite)
64 700 Mahanager Telephone Nigam Ltd., CAAE
69 000 Ranbaxy Laboratories Ltd., CIAE
55 200 Reliance Industries
Nbre. d’actions /
valeur nominale
Coût
moyen ($)
Valeur
marchande ($)
617 623 Brilliance China Automotive Holdings Ltd.
110 591
176 822
116 400 China Mobile (Hong Kong) Ltd.
432 246
435 334
1 050 091
1 323 205
HONG KONG (2,2 %)
7 200 Banque Nationale de l’Inde, CIAE
122 270
155 658
149 287 Giordano International Ltd.
91 129
91 801
38 801 Videsh Sanchar Nigam Ltd., CAAE
1 258 958
250 128
182 900 Legend Holdings Ltd.
82 805
95 877
81 900 Zee Telefilms Ltd., Billets Part.
1 268 556
261 406
9 409 399
5 564 070
999 947
1 289 687
25 900 Alpha Credit Bank SA
201 834 BHP Billiton PLC
1 132 058
1 695 837
22 064 EFG Eurobank
69 000 Billiton PLC
551 132
570 262
86 200 Dimension Data Holdings PLC
112 100 Old Mutual PLC
86 200 Standard Chartered PLC
755 133
808 263
2 521 995
2 931 302
1 438 472
491 396
562 978
407 696
1 074 963
597 644
GRÈCE (1,6 %)
R.-U. (4,0 %)
55 200 Anglo American PLC
1 293 200 Yanzhou Coal Minining Company Ltd.
990 685
63 312
376 291
247 812
1 530 149
1 541 313
5 580 262
5 408 223
34 500 Hellenic Telecommunications
Organization SA
24 100 Banque Nationale de Grèce SA
7 070 Public Power Corp.
862 754
535 971
138 437
153 734
4 077 604
2 186 441
125 682
THAÏLANDE (1,3 %)
JAPON (3,9 %)
346 609
71 248
16 900 BEC World PLC
121 682
53 500 Hitachi Ltée
627 569
322 251
63 900 Land & House Public Company Ltd.
150 280
187 522
14 000 Ito-Yokado Company Ltd.
965 202
648 672
250 000 PTT Expolration and Production Co.
909 039
1 294 151
128 000 PTT PCL
3 900 Fujitsu Support And Service Inc. (FSAS)
126 700 NEC Corp.
2 157 319
744 713
52 900 Sony Corp.
4 309 877
3 473 495
5 Wowow Inc.
72 597
13 106
8 479 173
5 273 485
1 940 801
3 774 889
187 565
197 148
1 368 566
1 804 503
1 312 217
1 457 143
ÎLES CAÏMANS (1,1 %)
862 100 IBK Cayman Finance, 1,5 %, 17/08/03
CANADA (2,8 %)
77 386 EnCana Corp.
LUXEMBOURG (1,0 %)
1 485 Asustek Computer Inc., CIAE
CHINE (2,7 %)
231 100 Beijing Datang Power Generation Company Ltd.
4 655 500 China Oilfield Services Ltd.
175 900 Huaneng Power International Inc.
2 801 900 PetroChina Company Ltd.
18 600 PetroChina Company Ltd., CAAE
45 599 TENARIS S.A.
110 505
117 649
1 850 456
1 783 386
186 116
221 652
977 796
875 608
15 120
4 133
1 625 459
1 377 986
1 640 579
1 382 119
857 165
1 116 335
1 034 933
1 066 727
CROATIE (0,8 %)
50 000 Pliva d.d., CIAE
PAYS-BAS (0,8 %)
568 732
586 944
3 693 605
3 585 239
127 949
101 324
56 455
56 238
149 342 Cathay Financial Holding Co.
222 942
250 058
325 400 China Steel Corp.
236 819
286 452
153 546 Chinatrust Financial Holding Company Ltd.
175 956
197 178
123 440
162 213
7 759 Komercni Banka
141 249
139 266
2 855 Komercni Banka AS
333 116
381 360
66 449
77 594
ITALIE (0,6 %)
129 300 UniCredito Italiano S.p.A.
862 100 Elektrim Finance, 3,75 %, 02/07/04
TAÏWAN (2,6 %)
62 900 Accton Technology Corp.
31 860 Benq Corporation
99 300 Compal Electronics Inc.
111 200 Fubon Financial Holding Co., Ltd.
70 036 Hon Hai Precision Industry
6 000 MediaTek Inc.
264 661 Nan Ya Plastic Corp.
301 484
360 283
128 274
135 919
319 264 Sinopac Holdings Co.
199 882
210 788
87 250 Taiwan Cellular Corp.
120 293
114 814
306 668
367 341
510 094
210 610
52 550 Quanta Computer Inc.
190 032 Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.
19 000 Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd.
237 295 United Electronics Corporation Ltd.
49 600 United Microelectronics Corp., CAAE
217 750
227 198
595 731
262 034
3 864 551
3 540 670
HONGRIE (0,7 %)
51 700 OTP Bank Rt.
5 100 OTP Bank Rt., CIAE
736 976
799 264
121 818
155 564
858 794
954 828
RÉPUBLIQUE TCHÈQUE (0,7 %)
687 052
843 262
78 344
103 245
765 396
946 507
938 733
812 751
1 022 187
763 783
NOUVELLE-ZÉLANDE (0,6 %)
204 569 Telecom Corporation Of New Zealand Ltd.
Nbre. d’actions /
valeur nominale
Coût
moyen ($)
Valeur
marchande ($)
62 100 Gamuda Berhad
136 165
141 321
42 200 IJM Corp. BHD
81 075
89 050
135 632
157 660
83 131
85 310
26 000 Resorts World Berhad
99 359
100 586
45 400 Sime Darby Bhd
92 911
93 173
628 273
667 100
Nbre. d’actions /
valeur nominale
MALAISIE (0,5 %)
43 300 Perusahaan Otomobil Nasional
79 300 Public Bank BHD
100 Geotek Communications, priv. conv.
2 Star Venture Enterprises II
6 600 Teva Pharmaceutical Industries Ltd., CAAE
5 786 000 KOC Holding AS
14 918 000 Petro Ofisi A.S.
–
–
–
2 972
158 803
351 065
400 664
354 037
577 887
280 542
186 154
87 762
94 536
97 496
33 460 Argentina Equity Investments I Ltd.
175 308
12 100
217 280 Argentine Cellular Communications
1
3
395 938 Cresud S.A.C.I.F.y A.
487 131
349 656
263 614 Hidroelectrica EI Chocon S.A.
234 326
4
1 328 750
2
–
3
ARGENTINE (0,3 %)
2 Telefonica Moviles Argentina S.A.
132 604 309
INSTRUMENTS DÉRIVÉS (capital)
Contrats de change à terme
(840 426)
Total des titres en portefeuille (98,1 %)
150 152 089
–
8
–
–
2 225 516
361 776
170 803
218 253
111 557
109 152
335 232
44 050
31 284
26 020
131 763 883
Autres éléments d'actif net (1,9 %)
2 660 580
Actif net total (100,0 %)
378 186
14 Telefonica De Argentina S.A.
Total des obligations et actions (98,7 %) 150 152 089
18 420
419 306
1 Perez Companc S.A.
140 915
(capital) (-0,6 %) (voir Annexe 1)
51 002
125 090 Hidroinvest S.A.
110 338
ESTONIE (0,1 %)
TURQUIE (0,3 %)
45 180 839 Haci Omer Sabanci Holding AS
Valeur
marchande ($)
5 345 Hansabank Ltd.
ISRAËL (0,4 %)
5 771 ECI Telecom Ltd.
Coût
moyen ($)
134 424 463
Annexe 1
Contrats de change à terme (capital) (-0,6 %)
Contrats
Paiement
1
1
(12 000 000) $ US
(50 613 000) rands
sud-africains
(5 600 642) $ US
Reçu
18 657 000 $ CA
5 237 272 $ US
50 613 000 rands
sud-africains
Valeur totale des contrats de change à terme
1
Date
d’échéance
Cote de
Valeur
crédit marchande $
20 mars 03
A-1+
(269 100)*
31 janv. 03
A-1+
(948 668)*
31 janv. 03
A-1+
377 342*
(840 426)
PÉROU (0,2 %)
5 260 Cia de Minas Buenaventura SA
FRANCE (0,1 %)
4 000 Suez S.A.
ÉGYPTE (0,1 %)
17 788 EFG-Hermes Holding, S.A.E., CIAE
SLOVAQUIE (0,1 %)
8 600 SES Timace A.S.
(Slovenske Energeticke Strojarne a.s.)
*couverture
États financiers
Actif net
aux 31 décembre (en milliers de dollars sauf pour
les montants par part et les parts en circulation)
2002 $
Résultats
pour les exercices terminés les 31 décembre
(en milliers de dollars)
2001 $
2002 $
Évolution de l’actif net
pour les exercices terminés les 31 décembre
2001 $
Actif net au début de l’exercice
Actif
Revenus
Placements à la valeur marchande (note 2)
Dividendes
3 576
2 188
Intérêts
1 144
3 031 Opérations sur les capitaux propres
131 764
106 110
Liquidités
1 942
38 558
Montant à recevoir pour la souscription de parts
182
339
Gain (perte) sur les instruments dérivés
Dividendes et intérêts courus
867
549
Moins impôts étrangers retenus à la source
134 755
145 556
4
17
326
956
Passif
(268)
Montant à payer pour le rachat de parts
Distributions à payer
1
Actif net et capitaux propres
-
331
973
134 424
144 583
Frais de gestion (note 4)
(incluant les distributions réinvesties)
4 452
5 519 Montants versés pour le rachat de parts
2 685
3 109 Distributions aux épargnants
Frais administratifs (note 4)
492
8,57
10,07
Cat. F
7,70
8,97
Cat. I
9,53
10,85
61 Distribution provenant du revenu net
41
Frais juridiques
3
4
Frais de vérification
5
3 Acquisition d’actif net à
Taxe sur les produits et services
Cat. A
512 Distribution provenant du gain net matérialisé
Frais de garde
222
Valeur liquidative par part :
Revenu net (perte) de l’exercice
259
la fusion des fonds (note 1)
3 448
3 948 Augmentation (diminution) de l’actif net
1 004
1 571
liée aux activités
Actif net à la fin de l’exercice
Gain matérialisé et non matérialisé
(perte) sur les placements
Gain matérialisé (perte) sur les placements (a)
Nombre de parts en circulation
Cat. A
13 021 475
11 243 113
Cat. F
707 167
3 131 240
Cat. I
1 822 211
306 141
(13 847)
(80)
Variation de la plus-value non-matérialisée
(moins-value) des placements
Gain net (perte) sur les placements
(4 870)
(5 902)
(18 717)
(5 982)
(17 713)
(4 411)
Augmentation (diminution) de l’actif net
Prêt de titres (note 5)
Titres prêtés
Titres en nantissement
Revenus
liée aux activités
9 799
2 576
10 480
2 730
40
2
(a) Gain matérialisé (perte) sur les placements
Produit de la vente de placements, y compris
le gain (la perte) de change (b) (c)
Approuvé au nom du Conseil,
69 564
50 075
Placements au coût au début de l’exercice
119 627
126 493
Placements achetés
113 936
43 289
Variation du coût des billets à court terme détenus
G. Raymond Chang
Administrateur
William T. Holland
Administrateur
Placements au coût à la fin de l’exercice
-
-
233 563
169 782
150 152
119 627
Coût des placements vendus
83 411
50 155
Gain matérialisé (perte) sur les placements
(13 847)
(80)
(b) Produit de la vente des billets à court terme
vendus au cours de l’exercice
non inclus ci-dessus
-
-
(65)
-
(c) Gain (perte) de change
inclus ci-dessus
2001 $
144 583
172 994
454 Produit des parts émises
(154)
Charges
Montant à payer pour l’achat de titres
2002 $
Les notes ci-jointes font partie intégrante de ces états financiers.
151 898
79 516
(191 046)
(101 687)
(39 148)
(22 171)
-
-
(526)
(1 829)
(526)
(1 829)
47 229
-
(17 713)
(4 411)
134 424
144 583
Notes afférentes aux états financiers
1. LES FONDS
Les fonds communs suivants sont des fiducies de fonds mutuels à capital variable
établies en vertu des lois de l'Ontario par des déclarations de fiducie :
Noms des fonds
Fonds RER gestionnaires américains CI
Fonds américain de petites sociétés CI
Fonds RER américain de petites sociétés CI
Fonds RER de valeur américaine CI
Fonds d'obligations canadiennes CI
Fonds RER marchés nouveaux CI
Fonds européen CI
Fonds RER européen CI
Fonds explorateur CI
Fonds RER biotechnologie mondiale CI
Fonds d'obligations mondiales CI
Fonds RER d'obligations mondiales CI
Fonds RER économie démographique mondiale CI
Fonds RER produits de consommation mondiaux CI
Fonds RER énergie mondiale CI
Fonds RER services financiers mondiaux CI
Fonds mondial CI
Fonds RER sciences de la santé mondiales CI
Fonds RER gestionnaires mondiaux CI
Fonds RER mondial CI
Fonds mondial de petites sociétés CI
Fonds RER mondial de petites sociétés CI
Fonds RER technologies mondiales CI
Fonds RER télécommunications mondiales CI
Fonds de valeur mondiale CI
Fonds RER de valeur mondiale CI
Fonds équilibré international CI
Fonds RER équilibré international CI
Fonds international CI
Fonds RER international CI
Fonds de valeur internationale CI
Fonds RER de valeur internationale CI
Fonds RER japonais CI
Fonds marché monétaire CI
Fonds Pacifique CI
Fonds RER Pacifique CI
Fonds marché monétaire É-U CI
Fonds RER de valeur de fiducie CI
Créés le
17 juillet 2000
9 septembre 1986
17 juillet 2000
31 juillet 2001
20 janvier 1993
10 septembre 1991
24 février 2000
10 septembre 1991
31 juillet 2001
24 septembre 1987
24 février 2000
31 août 1992
16 août 1993
29 octobre 1998
24 février 2000
24 février 2000
5 août 1999
28 février 1986
5 août 1999
24 février 2000
16 août 1993
7 avril 1993
17 juillet 2000
5 août 1999
5 août 1999
12 juin 1996
31 juillet 2001
29 septembre 1994
14 octobre 1994
5 août, 1999
24 février 2000
12 juin 1996
31 juillet 2001
24 février 2000
1er octobre 1990
31 octobre 1981
24 février 2000
30 janvier 1995
31 décembre 2001
Quelquefois désignés individuellement dans les présentes en tant que « Fonds »
ou collectivement en tant que les « Fonds ».
CI Mutual Funds Inc. est le gérant de chaque fonds.
Des parts de catégorie A étaient offertes aux épargnants lors de la création
des fonds.
Des parts de catégorie F étaient offertes aux épargnants à partir du 17 juillet
2000, sauf pour les fonds suivants dont les parts de catégorie F étaient offertes
aux épargnants à partir du 31 juillet 2001.
Noms des fonds
Fonds RER énergie mondiale CI
Fonds européen CI
Fonds RER d'obligations mondiales CI
Les parts de catégorie I étaient offertes aux épargnants pour les fonds suivants :
Noms des fonds
Fonds américain de petites sociétés CI
Fonds d'obligations canadiennes CI
Fonds mondial CI
Fonds RER mondial CI
Fonds RER économie démographique mondiale CI
Fonds RER équilibré international CI
Fonds Pacifique CI
Fonds RER Pacifique CI
Fonds RER de valeur de fiducie CI
Créés le
31 juillet 2001
31 juillet 2001
31 juillet 2001
31 juillet 2001
31 juillet 2001
31 juillet 2001
31 juillet 2001
31 juillet 2001
31 juillet 2001
31 juillet 2001
31 juillet 2001
31 juillet 2001
31 juillet 2001
31 juillet 2001
31 juillet 2001
31 décembre 2001
Les parts de catégorie A sont offertes à tous les épargnants.
Les parts de catégorie F sont destinées à certains épargnants, y compris ceux qui
participent à des programmes à honoraires par l'entremise de leur conseiller
financier ou qui font partie de groupes déterminés.
Les parts de catégorie I sont aussi disponibles pour les clients institutionnels et
les épargnants qui ont signé une entente de compte d’actions de catégorie I avec
CI Mutual Funds Inc.
Avec effet à la fermeture des bureaux le 11 octobre 2002, les fonds suivants ont
été incorporés.
Fusions non imposables
Fonds liquidés
Fonds REER Gestionnaires Croissance
mondiale Spectrum
Fonds REER Gestionnaires Croissance
mondiale Spectrum
Fonds prorogés
Fonds RER mondial de petites
sociétés CI
Fonds RER gestionnaires mondiaux CI
Notes afférentes aux états financiers Rapport annuel 2002 au 31 décembre 2002
(suite)
Fusions non imposables
Fonds liquidés
Fonds Obligations Global Spectrum
Fonds Marché monétaire canadien Spectrum
Fonds Épargne Spectrum
Fonds Marché monétaire dollars US Spectrum
Fonds RER Amérique latine CI
Fonds RER mondial Services
financiers Spectrum
Fonds REER mondial Sciences de
la santé Spectrum
Fonds REER Télécommunications
mondiales Spectrum
Fonds secteur entreprise@entreprise
mondiale CI
Fonds objectif valeur mondiale CI
Fusions imposables
Fonds liquidés
Fonds Titres de croissance
internationaux Spectrum
Fonds Placements internationaux
diversifiés Spectrum
Fonds Marchés prometteurs Spectrum
Fonds Amérique latine CI
Fonds prorogés
Fonds marché monétaire É-U CI
Fonds RER marchés nouveaux CI
Fonds RER services financiers
mondiaux CI
Fonds RER sciences de la santé
mondiales CI
Fonds RER télécommunications
mondiales CI
première vente d'une catégorie de Fonds, était après le 1er janvier 1998, auquel
cas l'information est fournie pour l’exercice depuis la création ou la date de
première vente, selon le cas, au 31 décembre de cet exercice, le cas échéant et
pour chaque exercice terminé le 31 décembre par la suite. La date de création
de chaque Fonds est indiquée ci-dessus.
2. PRINCIPALES CONVENTIONS COMPTABLES
Les principales conventions comptables du Fonds sont résumées ci-après :
(a)
Évaluation des placements
Les titres cotés sont évalués chaque jour ouvrable au dernier cours vendeur
disponible. Si aucune vente n’a été enregistrée ce jour-là, ils sont évalués en
faisant la moyenne des derniers cours acheteur et vendeur, le cas échéant.
Les titres non cotés sont évalués chaque jour ouvrable selon une cote
fournie par des courtiers en valeurs mobilières reconnus ou, à défaut, selon
la meilleure estimation de la direction. Les titres à revenu fixe à court terme
sont évalués au coût qui, avec les intérêts courus, est approximativement
égal à la valeur marchande. Les fonds communs de placement sont évalués
chaque jour ouvrable selon la valeur de clôture de leur actif net.
(b)
Conversion des devises
Les montants en devises sont convertis en dollars canadiens comme suit :
la valeur marchande des placements, les contrats de change à terme et les
autres éléments d’actif et de passif, au cours de clôture du change chaque
jour ouvrable; le revenu, les charges, les achats et les ventes de titres, au
cours du change à la date des opérations en cause.
(c)
Opérations de placement et constatation du revenu
Les opérations de placement sont comptabilisées à la date de la négociation
et les gains matérialisés ou les pertes découlant de ces opérations sont
calculés selon le coût moyen. Le revenu de dividendes est comptabilisé à
compter de la date ex-dividende et les intérêts créditeurs, d’après la
comptabilité d’exercice. Les dividendes en actions sont comptabilisés
comme un revenu de dividendes, en fonction de la valeur marchande.
(d)
Valeur liquidative par part
La valeur liquidative par part de chaque catégorie est calculée à la fin de
chaque jour ouvrable du gérant du Fonds, en divisant l’actif net de chaque
catégorie de parts du Fonds par le nombre de parts en circulation.
Fonds RER technologies mondiales CI
Fonds prorogés
Les fusions ont été effectuées par le transfert de l’actif net des fonds liquidés en
contrepartie de parts des fonds prorogés. La valeur des parts des fonds prorogés
émises dans le contexte de ces fusions correspond à la valeur marchande de
l’actif net transféré des fonds liquidés.
En ce qui concerne les fusions non imposables, chacun des fonds liquidés ou
prorogés étaient réputés pour avoir une année fiscale s'achevant au 11 octobre
2002. En vertu de la Loi de l’impôt sur le revenu, toutes les pertes non matérialisées et certains gains non matérialisés des portefeuilles de placement de ces
fonds sont réputés être matérialisés au 11 octobre 2002. Toutes les pertes fiscales
disponibles de ces fonds au 11 octobre 2002 sont arrivées à échéance ce jour-là.
Les présents états financiers n’englobent pas les résultats d’exploitation des
fonds liquidés avant la date de la fusion.
Les titres en portefeuille pour chaque Fonds sont au 31 décembre 2002 et les
états de l'actif net sont aux 31 décembre 2002 et 2001, si le Fonds existait à cette
époque. Les états des résultats et l'évolution de l'actif net pour chaque Fonds
sont pour les exercices terminés 31 décembre 2002 et 2001, sauf pour les Fonds
créés durant ces périodes, auquel cas l'information fournie est pour la période
à compter de la date d'établissement au 31 décembre. Les états des faits saillants
pour chaque Fonds sont pour chacun des cinq derniers exercices terminés les
31 décembre, sauf lorsque la date de création d'un Fonds, ou la date de
La valeur liquidative de chaque catégorie d'actions spéciales est basée sur
le calcul de la proportion de l’actif du Fonds imputable à cette catégorie,
déduction faite de la proportion du passif collectif du Fonds imputable à
cette catégorie et du passif spécifique imputable à la catégorie. Les
charges liées directement à une catégorie lui sont imputées. Les autres
éléments de revenu et de charges sont imputés proportionnellement à
chaque catégorie en fonction de la valeur liquidative relative de chaque
catégorie.
(e)
Contrats à terme, contrats à livrer et contrats d'options
Les contrats à terme, les contrats à livrer et les contrats d'options sont évalués chaque jour ouvrable en fonction du gain ou de la perte qu'aurait
entraîné la liquidation des contrats. Cependant, à moins qu’il n’y ait une
limite quotidienne en vigueur, les contrats sont évalués en se fondant sur la
valeur marchande courante de l’élément sous-jacent. Les sommes versées
pour couvrir les dépôts de garantie et la marge de variation quotidienne sont
présentées dans l’état de l’actif net comme solde à recevoir de la marge de
variation quotidienne. Les marges qui ne sont pas sous forme d’espèces sont
répertoriées en tant que telles à la rubrique « Titres en portefeuille ». Les
gains et les pertes découlant des contrats à terme normalisés, des contrats à
livrer et des contrats d’options détenus à des fins de couverture de
placements sont inscrits à titre de gains non matérialisés ou de pertes sur les
placements jusqu’au règlement ou à l’échéance des contrats. Les gains et les
pertes découlant des contrats à terme, des contrats à livrer et des contrats
d’options ne servant pas à couvrir les placements sont comptabilisés chaque
jour dans les résultats à titre de revenu ou de perte.
3. IMPÔTS SUR LES BÉNÉFICES
Les Fonds sont admissibles à titre de fiducies de fonds mutuels aux termes des
dispositions contenues dans la Loi de l'impôt sur le revenu (Canada). Par
conséquent, le Fonds n’est pas assujetti à l'impôt sur son revenu net, y compris le
montant net des gains en capital matérialisés pour l'année d’imposition qui est
versé ou payable aux porteurs de parts à la fin de l'année d’imposition. Toutefois,
toute partie du revenu net imposable de chaque Fonds et du montant net des
gains en capital matérialisés qui n'est pas ainsi versée ou payable sera imposable
pour le Fonds. L'impôt sur le montant net des gains en capital matérialisés ni payé
ni payable peut, en général, être recouvré en vertu des dispositions de
remboursement contenues dans la Loi de l'impôt sur le revenu (Canada) et dans
les lois provinciales de l'impôt sur le revenu, au fure et à mesure des rachats. Le
Fonds a l'intention de verser la totalité du revenu net imposable et une partie
suffisante du montant net des gains en capital matérialisés de manière à ne pas
être assujetti à l'impôt sur les bénéfices. À l’occasion, le Fonds pourra effectuer
des distributions supérieures à ses bénéfices. L’excédent distribué est un
remboursement de capital et n’assujettit pas les porteurs de parts à l’impôt. Les
instruments dérivés sont comptabilisés de la même façon, tant aux fins fiscales
qu’aux fins comptables.
Les pertes en capital peuvent être reportées indéfiniment pour réduire les gains
nets en capital matérialisés futurs. Les pertes nettes en capital apparaissent sous
« Débours supplémentaires du Fonds » dans les faits saillants de nature financière.
4.
FRAIS DE GESTION ET AUTRES FRAIS
CI Mutual Funds Inc. est le gérant du Fonds. En contrepartie des frais de
gestion qu’il reçoit, le gérant fournit les services de gestion requis pour les
activités quotidiennes du Fonds, y compris la gestion du portefeuille de
placements du Fonds.
Les frais de gestion sont calculés d’après l’actif net de chaque Fonds à la fin de
chaque jour ouvrable. Ils sont payés sur une base quotidienne.
Chaque fonds prend également en charge tous les frais d’exploitation et
d’administration, y compris les frais de vérification, les frais juridiques, les frais
des agents chargés de la tenue des registres et ceux des agents de transferts, les
frais de garde, les frais occasionnés par les rapports et les distributions aux
porteurs de parts, tous les autres frais et honoraires prévus par la loi ou les
règlements, et le coût de toutes les communications adressées aux porteurs
de parts.
Afin d'encourager des achats importants de parts du Fonds, le gérant peut
réduire les frais de gestion que le Fonds serait par ailleurs tenu de lui verser par
suite d'un placement dans le Fonds; à condition que le montant de la
diminution des frais de gestion soit distribué aux épargnants en faveur desquels
les frais ont été diminués.
5. PRÊT DE TITRES
Certains Fonds ont été lancés dans un programme de prêt de titres avec sa
banque dépositaire, la Compagnie Trust Royal du Canada («Trust Royal »). La
valeur marchande totale de tous les titres prêtés par le Fonds ne pourra pas
dépasser 50 % des actifs du Fonds. Le Fonds recevra un nantissement
correspondant à au moins 102 % de la valeur des titres prêtés. Les biens offerts
en garantie se composeront généralement d’espèces et d’obligations du gouvernement ou d’une province du Canada ou seront garantis par ceux-ci, ou du
gouvernement des États-Unis ou d’une de ses agences officielles, mais pourront
comprendre des obligations d’autres gouvernements bénéficiant d’une cote de
crédit convenable. Trust Royal a garanti le Fonds contre le risque d’insolvabilité
des emprunteurs. Pour les Fonds participant au programme, les montants de
tous les titres prêtés, les titres en nantissement reçus et le revenu perçu apparaît
sur l'état de l’actif net et les revenus provenant du prêt de titres sont inclus dans
les « intérêts de revenus » de l’état des résultats du Fonds.
6 . OPÉRATIONS ENTRE APPARENTÉS
La Financière Sun Life du Canada Inc. (« Sun Life ») possède un intérêt
considérable dans CI Mutual Funds Inc. et est par conséquent considérée
comme apparentée au Fonds. Les placements de Sun Life dans le Fonds au 31
décembre 2002 sont résumés ci-après.
Noms des fonds
Valeur liquidative
Fonds d'obligations mondiales CI (cat. F)
7 433
Fonds RER services financiers mondiaux CI (cat. A)
411
Fonds RER services financiers mondiaux C (cat. F)
404
Fonds RER sciences de la santé mondiales CI (cat. A)
354
Fonds RER sciences de la santé mondiales CI (cat. F)
348
7 . MOUVEMENTS DU PORTEFEUILLE
Un exemplaire de l’état des mouvements du portefeuille (non vérifiés) pour tout
Fonds, est disponible, sans frais, pour l’exercice terminé le 31 décembre 2002 en
écrivant au gérant : CI Mutual Funds Inc., CI Place, 151, rue Yonge, 11e étage,
Toronto (Ontario) M5C 2W7.
Rapports de la direction et des vérificateurs
RESPONSABILITÉ DE LA DIRECTION EN MATIÈRE D’INFORMATION FINANCIÈRE
Les états financiers ci-joints ont été préparés par CI Mutual Funds Inc.,
le gérant du Fonds, et approuvés par le Conseil d’administration du gérant.
La responsabilité des renseignements et des énoncés contenus dans ces
états financiers et dans les autres sections du rapport annuel incombe
au gérant.
CI Mutual Funds Inc. maintient des procédés appropriés pour assurer la
production de renseignements financiers fiables et pertinents. Les états
financiers ont été préparés selon les principes comptables généralement
reconnus du Canada et comportent certains montants qui sont basés sur
des estimations et des jugements. La note 2 afférente aux états financiers
décrit les principales conventions comptables qui, selon la direction,
conviennent au Fonds.
PricewaterhouseCoopers s.r.l. sont les vérificateurs externes nommés par
les porteurs de parts. Ce cabinet a vérifié les états financiers conformément
aux normes de vérification généralement reconnues du Canada de façon à
lui permettre d’exprimer aux porteurs de parts son opinion sur les états
financiers. Le rapport des vérificateurs figure ci-contre.
Président
CI MUTUAL FUNDS INC.
Chef des finances
CI MUTUAL FUNDS INC.
RAPPORT DES VÉRIFICATEURS
Aux porteurs de parts des Fonds CI listés dans la note 1 afférente aux états
financiers (les « Fonds »)
Nous avons vérifié les titres en portefeuille de chaque Fonds au 31 décembre
2002 et les états de l'actif net, des résultats, de l'évolution de l'actif net et des
faits saillants de nature financière aux dates et pour les exercice indiqués dans
la note 1. La responsabilité de ces états financiers incombe au gérant des
Fonds. Notre responsabilité consiste à exprimer une opinion sur ces états
financiers en nous fondant sur nos vérifications.
Nos vérifications ont été effectuées conformément aux normes de vérification
généralement reconnues du Canada. Ces normes exigent que la vérification
soit planifiée et exécutée de manière à fournir l’assurance raisonnable que les
états financiers sont exempts d’inexactitudes importantes. La vérification
comprend le contrôle par sondages des éléments probants à l'appui des montants et des autres éléments d'information fournis dans les états financiers.
Elle comprend également l'évaluation des principes comptables suivis et des
estimations importantes faites par la direction, ainsi qu'une appréciation de
la présentation d'ensemble des états financiers.
À notre avis, ces états financiers donnent, à tous les égards importants, une
image fidèle de la situation financière, des résultats, de l’évolution de l’actif
net et des saillants de nature financière de chacun des Fonds aux dates et
pour les exercice indiqués dans la note 1, selon les principes comptables
généralement reconnus.
Toronto, Ontario
Le 31 janvier 2003
PRICEWATERHOUSECOOPERS s.r.l.
Comptables agréés
Rapport de la direction et des vérificateurs Rapport annuel 2002 au 31 décembre 2002
Lettre du Conseil d'administration
Le Conseil d'administration des Fonds CI a le plaisir de faire état de ses activités
au cours de l'exercice terminé le 31 décembre 2002. Les administrateurs sont
nommés en vertu des déclarations de fiducie qui régissent les Fonds qui sont
des fiducies, et constituent le Conseil d'administration du Fonds Secteur
CI Limitée.
Le mandat des administrateurs consiste à consulter CI Mutual Funds Inc.
(le « gérant » et les conseillers en placement (« sous-conseillers ») sur des questions
relevant de la politique de placement à recevoir et à examiner les rapports périodiques concernant l'investissement de l'actif des Fonds, l'émission et le rachat
des parts et les distributions aux porteurs de parts; à examiner toute autre question relevant des déclarations de fiducie et des lois et règlements sur les titres de
placement, et à exprimer une opinion ou leur consentement, le cas échéant. Les
administrateurs se sont réunis trimestriellement.
Les administrateurs ont examiné, commenté et approuvé le code de déontologie
« Code of Ethics and Conduct », qui établit les directives de conduite destinées
à assurer un traitement équitable des porteurs de titres des Fonds, et à veiller à
ce que les intérêts des Fonds et de leurs porteurs de titres passent en tout temps
avant les intérêts personnels des employés, des dirigeants et des administrateurs
du gérant et de chacune de ses filiales et sociétés affiliées, ainsi que des sousconseillers et des administrateurs, grâce à l'application des critères les plus
élevés d'intégrité et de comportement éthique dans les affaires. Le code a pour
objectif non seulement d'écarter tout conflit d'intérêts réels et potentiels, mais
aussi d'éviter la perception même de pareil conflit.
Les administrateurs non liés ont souligné l'ouverture et la collaboration de la
direction, ce qui a permis aux administrateurs de rencontrer les sous-conseillers,
les dirigeants et les personnels des divers services, dans le but d'examiner les
mécanismes de contrôle et les procédures de conformité, y compris ceux qui
régissent les activités boursières personnelles des employés, et d'examiner toute
autre question concernant les Fonds, notamment les plaintes des clients. Le
règlement concernant les activités boursières personnelles qui figure dans le
code de déontologie de CI prévoit une approbation préalable des opérations
personnelles des employés et impose des restrictions sur leur capacité d'effectuer des opérations sur les titres détenus dans les Fonds. Les trois membres
du Conseil d’administration indépendants englobent le Comité de vérification
de ce Conseil. Le Comité de vérification a examiné de manière indépendante,
avec les vérificateurs des Fonds, la planification, l’étendue et les résultats de la
vérification des états financiers des Fonds pour l’année 2002, et fait son rapport
au Conseil d’administration. Le Conseil d’administration a reçu et accepté les
rapports annuels 2002 des Fonds.
La déclaration de conformité du gérant pour l’année 2002, et les vérifications
de conformité vis-à-vis du code de déontologie et de conduite ont été fournies
au Conseil d’administration en temps utile et de manière satisfaisante.
Stephen T. Moore
PRÉSIDENT DU CONSEIL D'ADMINISTRATION DES FONDS CI
Le 6 mars 2003
Membres du Conseil d’administration
Stephen T. Moore, président
Jasmine Herlt
Thomas L. Jarmai
Peter W. Anderson, président de CI Mutual Funds Inc. (commençant en février 2003)
Notes juridiques
AVIS : Si vous avez besoin d'exemplaires supplémentaires de ce rapport annuel
ou si avez reçu plus d'un exemplaire, veuillez communiquer avec CI Mutual
Funds Inc. (le « gérant ») ou avec votre conseiller financier.
Les fonds communs de placement peuvent comporter des commissions, des
commissions de suivi, des frais de gestion et d’autres frais. Lisez le prospectus
attentivement avant d’investir. Sauf indication contraire et excepté pour les
exercices inférieurs à un an, les taux de rendement indiqués correspondent aux
rendements globaux historiques composés annuels des Fonds qui prennent en
compte les variations de la valeur des titres. Toutes les statistiques de rendement
fournies supposent le réinvestissement de toutes les distributions ou dividendes
et ne prennent pas en compte les ventes, rachats, distributions et autres frais
facultatifs ou les impôts sur les bénéfices payables par les porteurs de titres, qui
auraient eu pour effet de réduire les rendements. Les fonds communs de
placement ne sont pas garantis, leur valeur fluctue fréquemment et les rendements passés pourraient ne pas se répéter. Les placements dans des fonds
mutuels ne sont pas garantis par la Société d’assurance-dépôts du Canada, ni
par aucun autre organisme de dépôts gouvernemental.
Les commentaires contenus dans ce rapport sont fournis à titre de source
générale d'information et ils ne doivent pas être considérés comme un conseil
personnel de placement ou une offre ou une sollicitation de vente ou d'achat
de titres. Tous les efforts ont été accomplis pour s’assurer que le document était
exact au moment de la publication. Toutefois, le gérant ne peut en garantir l’exactitude ou l’exhaustivité et n’endosse donc aucune responsabilité pour aucune
perte découlant d’une utilisation quelconque ou de la confiance accordée aux
renseignements ci-dessus.
PROSPECTUS SIMPLIFIÉ : Le prospectus simplifié et le formulaire annuel de
renseignements sur les Fonds sont renouvelés tous les ans. Le gérant se fera un
plaisir de vous procurer, sans frais, l'exemplaire le plus récent du prospectus
simplifié sur demande adressée à son siège social de Toronto.
RÉINVESTISSEMENT DES DISTRIBUTIONS OU DES DIVIDENDES : Les distributions
ou dividendes des fonds sont réinvestis automatiquement, sans commissions ni
frais, dans des parts supplémentaires du Fonds en question, à moins que vous
ne donniez des directives contraires. Vous pouvez vous retirer du programme de
réinvestissement à n'importe quel moment en faisant parvenir une demande
écrite à votre conseiller financier ou au gérant.
RACHAT DE TITRES : les porteurs de titres peuvent demander le rachat de leurs
titres n'importe quel jour ouvrable en faisant parvenir à leur conseiller financier
ou au gérant une demande de rachat présentée par écrit ou sous toute autre
forme permise par le conseiller financier. Si la demande de rachat parvient au
gérant avant 16 heures (heure de l'Est) de n'importe quel jour d'évaluation, les
titres faisant l'objet du rachat recevront alors le prix de la première évaluation
suivant la réception de la demande de rachat par le gérant. Si le produit de la
vente dépasse 10 000 $ et doit être versé à une personne autre que le titulaire
en titre du compte, la signature devra être certifiée par une banque, une fiducie,
un courtier en valeurs mobilières ou une maison de courtage. Lorsque les
certificats de titres à racheter ont été émis, la demande de rachat doit être
accompagnée des certificats, dûment endossés pour le rachat avec votre signature
certifiée de la manière décrite plus haut. Si le propriétaire en titre est une
société par actions, une société en nom collectif, un mandataire, un fiduciaire
ou un copropriétaire survivant, d'autres documents pourront être exigés.
MD
Fonds CI, le logo Fonds CI et Fonds Harbour sont des marques déposées de
CI Mutual Funds Inc. Fonds BPI, Fonds Secteur CI et Fonds gestionnaires
mondiaux sont des marques de commerce de CI Mutual Funds Inc. MDFonds
Landmark, Fonds Signature et Fonds gestionnaires américains sont des marques
de commerce de CI Mutual Funds Inc.
Bureau de Montréal
630, boul. René-Lévesque Ouest, Bureau 1820
Montréal (Québec) H3B 1S6
Tél : 514 875-0090
Sans frais : 1 800 268-1602
Équipe du service à la clientèle - Français : 1 800 668-3528
- Anglais : 1 800 563-5181
Bureaux des ventes
Toronto
Tél : 416 364-1145
Calgary
Tél : 403 205-4396
Halifax
Tél : 902 422-2444
Vancouver Tél : 604 681-3346
Téléservice CI : 1 800 275-3672 -
Sans frais : 1 800 268-9374
Sans frais : 1 800 776-9027
Sans frais : 1 888 246-8887
Sans frais : 1 800 665-6994
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par service téléphonique automatisé
Courriel : [email protected] • www.cifunds.com

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