Deux fonds CI affichent les meilleurs rendements sur un an

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Réimprimé avec la permission de The Globe and Mail – le 11 décembre 2012
Deux fonds CI affichent les meilleurs
rendements sur un an
SHIRLEY WON
BROYEUR DE CHIFFRES
Que recherchons-nous?
Les fonds de placement ayant affiché les plus grands
gains au cours de la dernière année.
La présélection
Nous avons examiné les rendements sur un an
jusqu’au 31 octobre parmi tous les fonds, sauf
ceux dans des catégories comme les stratégies non
traditionnelles et le capital-risque de détail. Les
fonds en dollars américains, les fonds distincts et
les versions en double des fonds ont également
été exclus.
Qu’avons-nous trouvé?
Deux fonds Cambridge CI jumeaux en tête des
rendements.
Le Fonds de sociétés de croissance canadiennes
Cambridge CI, qui peut investir jusqu’à 50 pour cent
dans des titres étrangers, est monté en flèche de
40,8 pour cent, et le Fonds d’actions canadiennes
pur Cambridge CI, qui doit investir à 90 pour cent
au Canada, a grimpé de 33,3 pour cent. Les deux
fonds sont gérés par Brandon Snow, un gestionnaire
de portefeuille auprès de Placements CI. Il s’est
joint à CI au début de 2011, avec les cogestionnaires
Greg Dean et Stephen Groff, après avoir quitté
Fidelity Investments Canada.
Leurs sélections astucieuses de titres et la souplesse
que leur offre la petite taille des fonds ont aidé à
écraser les indices canadiens pertinents. « Il y a
aussi un chevauchement considérable pour ce qui
est des titres actuels dans les deux portefeuilles, a
dit M. Snow. Mais la génération supplémentaire
d’alpha (les rendements excédentaires supérieurs
aux indices dans le fonds de croissance) provient des
placements à l’extérieur du Canada et du fait d’avoir
plus d’occasions de négociation. »
Dans les deux fonds CI, les gagnants parmi les titres
canadiens comprenaient la société de divertissement
pour enfants DHX Media Ltd., le fournisseur de
logiciels Enghouse Systems Ltd. et le fabricant
d’équipement de hockey, Bauer Performance
Sports Ltd. L’équipe a aussi réussi à tirer profit d’une
reprise des prix du gaz naturel par l’entremise de
Tourmaline Oil Corp., Perpetual Energy Inc. et
aussi de Celtic Exploration Ltd., dont Exxon Mobil
en fait actuellement l’acquisition.
Dans le fonds de croissance, les gestionnaires ont
misé sur une reprise dans le marché de l’habitation
aux États-Unis par l’entremise de titres comme
le constructeur d’habitations PulteGroup Inc. et
le fabricant de ciment et de cloison sèche, Eagle
Materials Inc. Ces deux titres ont été vendus suite
à une forte montée de leurs cours boursiers. Le
fonds détient toujours Stewart Information Services
Corp., un fournisseur d’assurance titre et Amerco
Inc., le propriétaire des locations de camions U-haul.
« Nous privilégions les sociétés dont la direction s’est
alignée avec les actionnaires, qui ont un avantage
concurrentiel et ... qui sont de bons gérants du capital,
a dit M. Snow. Lorsque la croissance est incertaine,
volatile et instable comme elle l’est actuellement, il
est de plus en plus important de surveiller ce que la
direction fait avec ce capital. »
Avec les compliments de