Objectif Small Caps France Décembre 2016

Décembre 2016
Objectif Small Caps France
VL €
Actif net (Millions €)
Part A
FR0010262436
2 025,61
195,37
Part R
FR0010679902
3 298,35
32,79
Code ISIN
Actions France
Eligible au PEA
Actif net total (Millions €)
228,16
GESTION
OBJECTIF DE GESTION
L’objectif du FCP, vise à obtenir, sur une période de placement recommandée de 5 ans, une performance nette de frais supérieure à celles des petites et moyennes
capitalisations françaises, représentée par l’indice Euromoney Smaller France, dividendes nets réinvestis
COMMENTAIRE DE GESTION - Annabelle VINATIER, Jean-François CARDINET, James OGILVY
Avec une hausse de 7,1% en décembre et de 4,2% en 2016, l'Eurostoxx termine l'année sur une note positive. Sur le mois, le fonds termine en hausse de 6,6% vs +7,8% pour
l'Euromoney Smaller France et +8,2% pour le CAC Small (dont la capitalisation moyenne est comparable à celle du FCP). Piscines Desjoyaux (+29,2%), Manutan
International (+16,6%) et Sopra Steria (+13,9%) étaient les principaux contributeurs positifs à la performance. A l'inverse, les baisses de LDC (-3,5%) et Bricorama (-2,5%)
ont contribué négativement. En décembre, nous avons initié deux nouvelles positions en Lectra et Altran et renforcé nos positions en Sopra, MGI Digital, Bastide. Sur
l'année 2016, le FCP est en hausse de 21,9% à comparer à 11,7% pour l'indice Euromoney Smaller France, 11,3% pour l'indice CAC Small, et 7,4% pour le SBF 120. Au
cours des 12 derniers mois, les principaux contributeurs sont des sociétés qui ont bénéficié d'une forte croissance de leurs résultats comme Devoteam (+75,4%), IPSOS
(+44,4%) et Aubay (+46,4%). De plus, le FCP a bénéficié d'offres d'achat sur Darty (+51,2%), Faiveley et Ausy.
PERFORMANCES - Part A
HISTORIQUE DE PERFORMANCES (5 années)
Objectif Small Caps France - part A
Euromoney Smaller France TR
310
290
270
250
230
210
190
170
150
130
110
90
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures
PERFORMANCES
ECHELLE DE RISQUE**
Performances cumulées*
Mois
YTD
1 an
3 ans
5 ans
Création
Objectif Small Caps France
6,6%
21,9%
21,9%
81,9%
181,7%
631,3%
Euromoney Smaller France TR
7,8%
11,7%
11,7%
50,6%
150,7%
492,6%
CAC Small nd
8,2%
11,3%
11,3%
55,3%
122,8%
**Echelle de risque calculée à partir de la volatilité de
l’OPCVM sur une période de 5 ans (voir détail au verso)
Performances annualisées*
1 an
3 ans
5 ans
Création
Indicateur
Objectif Small Caps France
21,9%
22,1%
23,0%
11,1%
Volatilité
Euromoney Smaller France TR
11,7%
14,6%
20,1%
9,8%
CAC Small nd
11,3%
15,8%
17,4%
Création: 31/12/1997 (mise en place de la méthodologie actuelle)
1
2
3
2015
5
6
7
RATIOS DE RISQUE
1 an
3 ans
Objectif Small Caps France
11,6%
11,2%
Euromoney Smaller France TR
16,3%
15,5%
7,7%
7,8%
Ratio d'information
1,0
0,7
0,6
0,6
Tracking error
Performances annuelles*
4
2014
2013
2012
2011
Objectif Small Caps France
36,2%
9,6%
38,7%
11,7%
-19,6%
Bêta
Euromoney Smaller France TR
25,1%
8,4%
38,2%
22,4%
-19,1%
Ratios calculés sur une base hebdomadaire
CAC Small nd
28,7%
8,4%
28,5%
11,7%
-16,2%
* Performances nettes de frais et coupons réinvestis
Données à titre indicatif s’appréciant à l’issue de la durée de placement recommandée
LAZARD FRERES GESTION – S.A.S au capital de 14.487.500€ - 352 213 599 RCS Paris
25, rue de Courcelles -75008 PARIS
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Décembre 2016
Objectif Small Caps France
REPARTITION SECTORIELLE
Objectif Small Caps France
Euromoney Smaller France
40%
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
PRINCIPAUX TITRES
PRINCIPAUX MOUVEMENTS
Principaux titres
Poids
Secteurs
Achats
Devoteam
4,5%
Technologie
Lectra
Ventes
Sopra Group
4,1%
Technologie
Altran
Ipsos
4,0%
Services aux conso.
Axway Software
3,8%
Technologie
Havas
3,7%
Services aux conso.
Vicat
3,6%
Industries
Maisons France Confort
3,6%
Biens de conso.
Renforcements
Manitou
3,6%
Industries
Sopra Group
Spie Sa
3,3%
Industries
Bastide
Naturex
3,3%
Biens de conso.
MGI Digital Graphic Technology
TOTAL
37,5%
Allègements
Alten
Spie Sa
CARACTERISTIQUES
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures
Code ISIN
Part A : FR0010262436
Valorisation
Part R : FR0010679902
Eligible au PEA
Code Bloomberg
Part A : OBJSMAR FP
Dépositaire
Part R : OBJSMCR FP
Forme juridique
FCP
Société de gestion
OPCVM coordonné
Oui
Classification AMF
Régime fiscal
Actions françaises
Devise
Horizon de placement
Euro
> 5 ans
Quotidienne
Oui
Lazard Frères Banque
Lazard Frères Gestion
Capitalisation
Date de création
Date de création de la part R
24/07/1987
27/10/2008
Frais de gestion
Part A : 1,6% TTC de l'actif net
Part R : 2,2% TTC de l'actif net
Commissions de souscription
4% maximum négociable
Commissions de rachat
1% maximum négociable
Conditions de souscription
Sur prochaine VL pour les ordres passés avant 11h00
Règlement et date de valeur
Souscription J (date VL) + 1 ouvré
Rachat J (date Vl) + 3 ouvrés
Frais courants et commissions de mouvements
Se référer au prospectus
** Echelle de risque : calculée à partir de la volatilité historique de l’OPCVM sur une période de 5 ans. Si le fonds n’a pas 5 ans d’historique, le niveau de risque est calculé à partir de la volatilité d’un indicateur de
référence ou de la volatilité cible de la stratégie. La société de gestion se réserve la possibilité d’ajuster le niveau de risque calculé en fonction des risques spécifiques du fonds. Cette échelle de risque est fournie à titre
indicatif et est susceptible d’être modifiée sans préavis.
Contacts :
Souscriptions/rachats
Laurence Quint
01.44.13.02.88
(fax 01.44.13.08.30)
Informations complémentaires :
Laura Montesano
01.44.13.01.79
Publication des VL :
www.lazardfreresgestion.fr
Ce document est remis à titre d’information aux porteurs de parts ou actionnaires dans le cadre de la réglementation en vigueur. Les instruments ou valeurs figurant dans ce document sont soumis aux fluctuations du
marché et aucune garantie ne saurait être donnée sur leur performance ou leur évolution future. Les informations contenues dans ce document n’ont pas fait l’objet d’un examen ou d’une certification par les commissaires
aux comptes de l’OPCVM ou des OPCVM concernés. Le DICI est disponible sur simple demande auprès de la société ou sur le site internet.
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