Csr_Insertion Emploi.rep

Insertion Emplois Dynamique - Part R
Code ISIN Part (D) :
FR0000970873
Code ISIN Part (C) :
FR0010702084
Actions
Fonds Commun de Placement - Mensuel - 30/09/2010
Un placement performant et solidaire pour l'emploi
Le fonds Insertion Emplois Dynamique privilégie les investissements dans les entreprises qui se distinguent
par la qualité de leurs pratiques en matière de ressources humaines.
"Le label Finansol garantit la solidarité et la
transparence du produit d'épargne Insertion
Emplois Dynamique" www.finansol.org
Le fonds est un placement solidaire et socialement
responsable, alliant engagements concrets en faveur de
l'emploi et performance financière, sur un horizon minimum
de placement de 5 ans.
Le fonds investit selon une philosophie d'Investissement Socialement Responsable : le choix des valeurs
intègre une évaluation des entreprises sur des critères extra-financiers articulés autour de trois grands
domaines : pratiques sociales & responsabilité sociétale, respect de l'environnement, qualité de la
gouvernance ; les entreprises mal notées et pour lesquelles ne se dessinent pas de perspectives
d'amélioration sont exclues de notre univers d'investissement.
Performances nettes de frais (en %)
Principe d'investissement
Le fonds est investi à 90 % min en actions de sociétés cotées
de la zone euro présentant de solides fondamentaux
financiers et une politique en faveur de l'emploi et du
développement durable. 5 à 10% sont investis, en partenariat
avec France Active, dans des organismes solidaires non cotés
participant à la création d'emplois.
Caractéristiques
Eligible au PEA
Code ISIN :
Oui
Part C
FR0010702084
Part D
FR0000970873
R C FR0010702084
R D FR0000970873
Société de Gestion :
NATIXIS ASSET MANAGEMENT
Dépositaire
CACEIS BANK
Frais (en %)
RC
Droits d'entrée
Néant
Droits de sortie
Néant
Frais de gestion (max.)
1.79
dont 0.65% pour France Active
Insertion Emplois Dynamique
155.00
145.00
135.00
125.00
115.00
105.00
95.00
85.00
75.00
65.00
10/02/05
07/09/05
30/03/06
Nombre de parts
1 213 083
Part C
127.27
Part D
218.54
Répartition par type d'actifs en % de l'actif net
Actions françaises
77.21%
Actions zone euro hors France
15.67%
Opcvm Court Terme
Titres solidaires
Trésorerie
0.00%
7.21%
-0.09%
Depuis le
24/06/94
6.81
-0.46
1.33
-27.11
-6.32
62.15
29/10/06
29/05/07
18/12/07
SBF 120
14.63
4.18
3.52
2.83
15.16
3.29
3.20
2.47
Santé
Finance
BNP-PARIBAS
SOCIETE GENERALE A
AXA
17.92
7.24
3.69
2.62
18.76
6.25
3.54
2.75
SCHNEIDER ELECTRIC
VINCI (EX SGE)
SAINT GOBAIN
17.62
3.04
2.82
2.08
14.63
2.82
2.02
1.51
AIR LIQUIDE
RHODIA REGPT
IMERYS
7.04
3.14
2.08
0.93
6.48
3.16
0.23
0.17
11.00
3.82
2.26
2.20
11.22
ROYAL DUTCH SHELL
SAIPEM L1000
TECHNIP-COFLEXIP
Pétrole et Gaz
Valeur liquidative par part en euro
5 ans
Fonds
Matières Premières
244 602 059.45
3 ans
Biens de Consommation
LVMH MOET HENNESSY
DANONE
L'OREAL
> 5 ans
Actif net en euro
1 an
16/07/08
09/02/09
03/09/09
26/03/10
Répartition sectorielle en % *
Industrie
Actif net et valorisation
Début
année
Le FCP n'a pas de référence officielle. L'importance relative donnée à ses investissements dans les
entreprises (et les secteurs d'activité) peut cependant être comparée, à titre purement indicatif, au poids de
chacune d'entre elles dans le SBF 120.
Profil de Risque
Horizon d'investissement recommandé
1 mois
0.73
Fonds
SBF 120
SANOFI-AVENTIS
ESSILOR INTERNAT
ORPEA
9.25
5.77
1.72
1.24
8.51
6.80
1.27
0.09
Services aux collectivités
GDF SUEZ
VEOLIA ENVIRONNEMENT
SUEZ ENVIRONNEMENT
6.24
3.55
0.91
0.68
6.71
4.06
0.84
0.46
Services de Consommation
CARREFOUR
VIVENDI
SODEXO
9.80
3.47
2.92
1.17
11.85
3.12
2.94
0.56
Technologie
CAP GEMINI
STMICROELECTRO NV
ATOS ORIGIN
3.30
1.42
0.83
0.65
3.02
0.68
0.45
0.19
Télécommunications
KONINKLIJKE KPN
TELEFONICA ESPANA
3.21
1.81
1.40
3.67
* Seules les trois principales lignes de chaque secteur sont présentées. Le poids affiché est calculé sur la
base de la poche actions cotées.
Le mot de gestion
Après un début de mois en forte hausse (+5% sur une semaine), en réaction notamment à l'ISM manufacturier
bien au-dessus des attentes, les marchés européens sont restés très volatiles, évoluant dans une fourchette
étroite. La publication de directives Bâle III moins contraignantes que prévu pour les banques a également
soutenu les marchés au début du mois. Mais sur la deuxième partie du mois de septembre, l'alternance entre
chiffres meilleurs qu'attendu et déceptions n'a pas permis aux marchés de prendre une direction claire. Et en fin
de mois, la résurgence des risques sur les dettes souveraines (Irlande, Portugal, dégradation de la note de
l'Espagne) a freiné la hausse des actions. Le SBF 120 DNR termine le mois sur un gain de 6.6%.
Le secteur du luxe progresse de 17%, profitant de la thématique « exposition à la consommation des pays
émergents ». La distribution (+16%) et la technologie (+14%) font également partie des secteurs qui
surperforment le marché en septembre. Le secteur des Télécoms enregistre la moins bonne performance
mensuelle (-1%).
Nous avons réduit notre exposition aux valeurs financières (BNP Paribas, Société Générale). Nous avons
également allégé Akzo Nobel afin de réduire notre exposition aux valeurs cycliques.
Insertion Emplois Dynamique
Actions
Fonds Commun de Placement - Mensuel - 30/09/2010
Les Critères d’investissement des « 10 % solidaires »
Les « 5 à 10 % solidaires » du FCP Insertion Emplois Dynamique sont investis sur proposition de France Active dans des entreprises solidaires selon les
critères d’investissement suivants : création ou consolidation d’emplois, notamment pour des personnes en difficulté d’insertion professionnelle, utilité
sociale des biens ou services proposés, pertinence du projet de développement, pérennité économique de la structure et capacité à rembourser le
concours financier apporté. Les projets financés durant ce mois le FCP Insertion Emplois Dynamique vous sont présentés ci-dessous.
Les investissements solidaires réalisés au mois de septembre 2010
Nom Entreprise
Type d’activité
sociale
CAP VACANCES
Région
Ville
AUVERGNE
Brioude
Structure d’utilité
sociale
Tourisme Social
INSTITUT RURAL
D’EDUCATION ET
D’ORIENTATION
(IREO) DE
MAUVAISVILLE
BASSE
NORMANDIE
Argentan
Structure d’utilité
sociale
LORRAINE
Nancy
Structure d’utilité
sociale
3 structures
financées
Activité
Cap’Vacances est une association de tourisme social issue du mouvement de l’éducation populaire.
Son objet social consiste à organiser et promouvoir toutes formes de loisirs à caractère culturel, sportif
et/ou éducatif. Son action se fonde sur les valeurs suivantes : l’accessibilité des vacances pour tous et
le développement local par le tourisme.
Deux principaux pôles d’activités peuvent être identifiés :
ƒ La vente de séjours en villages de vacances / secteur « familles et groupes ».
ƒ La vente de séjours en centres de vacances / secteur « enfants ».
Parmi les services également proposés par l’association, on distingue :
ƒ L’hébergement et la restauration / pension complète, demi-pension ou location simple.
ƒ L’animation et l’encadrement d’activités sportives et/ou culturelles.
En juillet 2009, la Société Civile Immobilière Cap’Vacances Patrimoine a été créée. Avec 58% du
capital social détenu, l’association est l’actionnaire majoritaire.
La SCI porte actuellement deux biens (Doucy et La Plagne) qu’elle loue à Cap’Vacances.
Elle a pour objet de prendre en charge et financer les plans patrimoniaux des divers sites en
mobilisant des capitaux extérieurs.
La demande de financement porte sur une intervention à hauteur de 200 k€. Cette intervention est
destinée à financer une partie des investissements mobiliers prévus dans le cadre du programme de
rénovation/extension du village de la Plagne. Ce chantier est entièrement porté par la SCI, excepté les
investissements mobiliers, qui pour des raisons fiscales, doivent obligatoirement être assurés par
l’association, qui a donc sollicité France Active pour les financer.
175 ETP,
dont 3
travailleurs
handicapés
et 6 contrats
d’insertion
L’IREO est un organisme de formation, sous statut associatif, qui est affilié aux Maisons Familiales
Rurales (MFR). Il a été créé en 1966 pour assurer la formation et l’orientation des jeunes ruraux.
La structure, qui est implantée à 5 km du centre ville d’Argentan, dispose d’une capacité d’accueil de
150 jeunes en internat. Elle dispensait jusqu’alors des formations aux métiers agricoles, aux services
en milieu rural et d’assistant de vie aux familles avec en plus la location d’un gîte en gestion libre.
Le modèle économique d’origine des MFR s’appuie sur des subventions :
ƒ de l’Etat, au titre des formations (dispensées sous statut scolaire) s’intégrant au cursus du
Ministère de l’Agriculture via un contrat de participation au service public d’éducation ;
ƒ de la Région, au titre des formations en apprentissage dans d’autres secteurs que ceux
couverts par le Ministère de l’Agriculture ;
22 ETP
La structure dispose d’un fort soutien des Fédérations locales de MFR qui souhaitent renforcer l’assise
de l’IREO de Mauvaisville ; de ce fait : en 2010 : Les formations aux métiers de la restauration et aux
métiers de l’hôtellerie jusqu’alors dispensées par le centre de Vimoutiers ont été reprises par l’IREO
de Mauvaisville ; pour mettre en œuvre ces formations, l’association envisage la réalisation de travaux
de réhabilitation et l’aménagement de son espace restauration/cuisine.
Formation
accompagnement
professionnel
Association
MAISON FAMILIALE
DE VACANCES
Emplois
(Equivalent
Temps
Plein)
dans 3
régions
AMFV est une association de tourisme social créée en 1958 à l’initiative de la MFR de Saint Die.
L’association est propriétaire de deux sites : La Bolle (220 lits) et Brabant (45 lits) qui a démarré en
Mai 2008. Le nombre de journées vacances a donc atteint 48 900 jours en 2009.
L’offre se décline en l’accueil de personnes, de familles, de groupes de séniors et de classes
découvertes avec des séjours touristiques et sportifs et des animations pour des classes scolaires.
Afin de maintenir les taux de fréquentation, la structure décide de diversifier sa clientèle avec les
entreprises et les groupes de séniors et de sportifs sur la basse saison. Pour ce faire, elle doit adapter
ses équipements : elle transforme des salles de formation pour accueillir des séminaires et décide de
construire une piscine chauffée toute l’année dans un espace couvert et chauffé. Ces équipements
complèteront l’offre « bien-être » existante avec le sauna et le jacuzzi. La SIFA est donc intervenue
pour financer ces investissements.
34 ETP
dont
15 contrats
d’insertion
225 emplois Equivalent Temps Plein, dont 24 pour des personnes en difficulté
Motif
Investissement
Montant
Versé
L’intervention est
destinée à
l’acquisition et à
l’installation de
mobiliers sur le
village vacances
de La Plagne,
dans le cadre du
programme de
rénovation/exten
sion engagé sur
ce site.
200 000 €
Cette demande
est destinée à
participer au
financement de
travaux
d’aménagement
d’un restaurant /
cuisine
pédagogique.
65 000 €
Cette demande
est destinée au
financement de
travaux
d’amélioration du
site de La Bolle
(Vosges).
65 000 €
Montant total versé :
330 000 €
Insertion Emplois Dynamique
Actions
Fonds commun de placement - 30/09/2010
Focus extra-financier
Score ISR du fonds
Distinction
Score ISR
pondéré
Score ISR
équipondéré
52.72
51.63
Insertion Emplois Dynamique
100.00% SBF 120 DNR (C) €
Intensité ISR
Catégorie ISR
Sélection ESG et Solidaire
51.03
46.72
103.32 %
110.51 %
Le FCP n'a pas de référence officielle. Pour les calculs ISR, le fonds peut toutefois être comparé, à titre
indicatif, à l'indice SBF 120.
Principe d'investissement ISR du fonds
Evolution du score ISR équipondéré du fonds et de son indice de référence
Outre son approche solidaire, le fonds Insertion Emplois Dynamique est géré
selon une approche "Sélection ESG", consistant à investir dans des valeurs
présentant à la fois de bonnes pratiques ESG* au sein de leur secteur, tout
particulièrement sur la dimension sociale, et de solides fondamentaux
financiers. L'originalité de l'approche "Sélection ESG" de Natixis AM consiste à
se concentrer sur les critères ESG jugés pertinents : les critères matériels et/ou
de responsabilités identifiés par l'équipe de recherche extra-financière et les
analystes quantitatifs dédiés à l'ISR. Outre l'exclusion des valeurs mal notées
sur les aspects ESG, un focus social / sociétal est réalisé sur ce fonds, au
travers d'une exclusion des valeurs dont l'opinion est négative sur le pilier
"Social". Par ailleurs, le gérant du fonds doit maintenir en continu une haute
qualité extra-financière du portefeuille, mesurée par une intensité ISR
supérieure à 100%, i.e. un score ISR moyen du portefeuille à tout moment
supérieur à celui de son indice de référence, que ce soit sur une base pondérée
par les capitalisations ou équipondérée. Une intensité spécifique sur le pilier
"Social" est également suivie sur ce fonds. Le portefeuille d'Insertion Emplois
Dynamique peut détenir 10% maximum** de valeurs non évaluées sur le plan
extra-financier, avec un engagement d'analyse dans un délai de 3 mois à
compter de la date d'entrée en portefeuille.
Score ISR
équipondéré
51.00
Intensité ISR
équipondérée
113 %
113 %
113 %
113 %
116 %
111 %
49.00
112 %
111 %
108 %
47.00
104 %
100 %
45.00
30/04/10
31/05/10
30/06/10
Intensité ISR
* Environnementaux, Sociaux / Sociétaux et de Gouvernance
** en poids cumulé
30/07/10
Fonds
31/08/10
30/09/10
Indice
Commentaire extra-financier
Positionné de façon centrale entre l'agriculture en amont et le consommateur en aval, le secteur
agroalimentaire fait face à de forts enjeux environnementaux et sociaux liés à ses produits. Au-delà des
exigences de qualité et de sécurité alimentaire, la nutrition est devenue un thème majeur pour l'industrie.
Suite à notre dernière revue du secteur, nous confirmons le bon positionnement de Danone et Nestlé à la fois
sur l'offre de produits « santé » et sur l'offre de solutions nutritionnelles accessibles aux populations à bas
revenus. Sur le plan environnemental, outre ses consommations importantes d'eau et d'emballages, le
secteur est fortement dépendant aux matières premières agricoles, dont les impacts environnementaux sont
multiples. Sur ce sujet, les démarches du secteur sont encore largement expérimentales et fondées sur des
partenariats multiples. Bonduelle se distingue positivement par la qualité des relations avec ses partenaires
agriculteurs et son investissement historique dans l'agriculture contrôlée. Nous apprécions également le
positionnement croissant d'Unilever sur l'offre de produits « certifiés durables ». Enfin, les risques de
réputation liés à l'utilisation d'huile de palme dans le secteur ont été pris en compte par tous les acteurs
(stratégie de certification durable des approvisionnements ou démarche plus ambitieuse de substitution).
La description des
critères d'éligibilité, des sources et des
méthodologies de calcul est détaillée dans la page suivante.
Profil de l'univers d'investissement au 30/09/2010
% de titres exclus pour motifs extra-financiers (en nombre d'émetteurs au sein
de la zone Euro)
23.11 %
Titres exclus
Univers investissable
76.89 %
Détail des 5 premières lignes de la poche actions du fonds avec notes ISR
Poids dans la
poche action
7.24 %
5.77 %
4.18 %
3.82 %
3.69 %
24.69 %
Actif
BNP-PARIBAS
SANOFI-AVENTIS
LVMH MOET HENNESSY
ROYAL DUTCH SHELL
SOCIETE GENERALE A
Total
Poids dans l'indice
de référence
6.25 %
6.80 %
3.29 %
3.54 %
19.88 %
Environnement Social/Sociétal Gouvernance
31.80
52.94
31.83
39.61
47.85
48.10
57.21
46.21
39.55
49.30
62.15
48.17
54.23
84.61
50.65
Score ISR
absolu
47.35
52.77
44.09
54.59
49.27
Rang ISR
sectoriel
41 / 115
9 / 32
17 / 30
5 / 45
30 / 115
Opinion ISR
Trend ISR
Neutre
Positive
Neutre
Neutre
Positive
Stable
Stable
Stable
Deterioration
Stable
Répartition sectorielle avec scores ISR moyens par secteur
Poids
53.2
17.6
50.7 14.6
54.8
46.8
7.0
55.4
52.0
42.4
11.0 11.2
6.5
42.9
37.7
9.3 8.5
54.1
50.7
48.5
43.9
11.8
43.3
9.8
6.2
Services de Consommation
Services aux collectivités
Santé
Pétrole et Gaz
Industrie
Finance
Matières Premières
Indice
47.3
6.7
3.3
Fonds
50.3
3.0
3.2
3.7
Télécommunications
17.9 18.8
47.7
44.5
Technologie
57.2
50.7
14.6 15.2
Biens de Consommation
20%
16%
12%
8%
4%
0%
Score ISR équipondéré
60
50
40
30
20
10
0
Insertion Emplois Dynamique
Actions
Fonds commun de placement - 30/09/2010
Nomenclature ISR
Evaluation ISR d'une valeur
Score ISR du portefeuille ou d'un indice
Scores E, S et G
Score ISR du portefeuille
Il s'agit de scores compris entre 0 et 100 et décrivant le profil ISR
d'un émetteur sur les 3 piliers E, S et G (Environnement,
Social/Sociétal, Gouvernance). Ces scores sont établis par la
recherche extra-financière de Natixis AM, et sont fondés sur une
diversité de sources internes et externes.
Score ISR obtenu à partir des scores ISR absolus des titres qui
composent le portefeuille. Il peut être équipondéré ou pondéré par le
poids de chaque titre dans le portefeuille.
Score ISR absolu
Score compris entre 0 et 100, obtenu par pondération des 3 notes par
piliers E, S et G de l'émetteur. La pondération appliquée aux piliers
dépend du processus de gestion ISR du fonds.
Score ISR Sectoriel
Score centré à 0 obtenu à partir du score ISR absolu (base 100), par
redistribution des scores d'émetteurs de même secteur MSCI. La note
obtenue est centrée à 0, un émetteur ayant un score ISR base 100
égal à la moyenne de son secteur se voyant affecté un score ISR
sectoriel de 0. Cette note permet de comparer le positionnement ISR
d'une société sans avoir de biais sectoriel, conformément aux
principes de sélection Best-in-Class.
Opinion ISR
Appréciation globale et qualitative du profil ISR d'un émetteur au sein
de son secteur à un moment donné. Les opinions possibles pour un
émetteur sont : Positive, Neutre ou Négative.
Trend ISR
Indicateur prospectif sur un émetteur, mesurant l'anticipation de
Natixis AM quant à l'évolution du profil de celui-ci au regard des
critères ESG. Les trends possibles pour un émetteur sont :
Amélioration, Stable ou Détérioration.
Rang ISR sectoriel
Le rang ISR sectoriel d'un émetteur est calculé en classant les
émetteurs d'un même secteur MSCI par score ISR sectoriel. Le
classement dépend du nombre de sociétés analysées dans chaque
secteur au sein de l'univers d'investissement global du fonds.
Score ISR de l'indice
Score ISR obtenu à partir des scores ISR absolus des titres qui
composent l'indice de référence. Il peut être équipondéré ou pondéré
par le poids de chaque titre dans l'indice.
Eléments du processus de gestion ISR
Critères d'éligibilité
Sont exclus de l'univers d'investissement les émetteurs ayant une
opinion ISR négative et un trend ISR stable ou en détérioration. Les
IF
valeurs dont l'opinion ISR est négative mais le trend ISR en
amélioration sont tolérées à hauteur de 10% maximum du portefeuille.
Intensité ISR
L'Intensité ISR d'un fonds est calculée comme le ratio, à une date
donnée, entre le score ISR du portefeuille et le score ISR de son
indice associé. Ce ratio est exprimé en pourcentage. Il est supérieur à
100% lorsque la qualité ISR du portefeuille est supérieure à celle de
son indice.
Caractéristique ISR des fonds
Sélection ESG
L'approche de "Selection ESG" consiste à investir dans des sociétés
présentant, au sein de leur secteur, un profil attractif à la fois sur le
plan extra-financier au regard des pratiques Environnementales,
Sociales/Sociétales ou de Gouvernance, et sur le plan financier.
La valeur ajoutée de l'ISR est maximisée grâce à une prise en compte
de la dimension extra-financière à différents niveaux du processus de
gestion, et un focus sur les critères pertinents et matériels dans
l'analyse ISR des émetteurs.
Label ISR Novethic
Le Label ISR Novethic est attribué aux fonds qui s'appuient sur une
analyse Environnementale, Sociale et de Gouvernance (ESG)
systématique et disposent d'une information exhaustive sur leurs
caractéristiques extra-financières et leur composition. Pour plus
d'informations : www.novethic.fr.