LFP – Global Strategy Fund - Hets

LFP – Global Strategy Fund
Share Class A
Factsheet – Juillet 2015
Commentaire de gestion
Profil du fonds
Le mois de Juillet qui vient de s’achever aura sans doute été l’un des
plus difficiles à appréhender pour les opérateurs. L’omniprésent dossier
grec, le nucléaire iranien, l’imminence du relèvement des taux us, la
chute du marché Chinois ou encore le bal des résultats d’entreprise
auront générés de la volatilité tout au long du mois. En témoignent les
fortes amplitudes sur les indices actions ; le CAC40 affiche un écart de
13% entre ses extrêmes sur le mois !
Investment Advisor: Hets Capital Ltd.
Société de Gestion : Luxembourg Fund Partners SA
Forme juridique : SICAV de droit Luxembourgeois
Statuts : UCITS IV agrée CSSF, AMF
Nom de la SICAV : LFP - Global Strategy Fund
Banque dépositaire : RBC Capital Markets London
Auditeurs: Price Waterhouse Coopers
Cotation: Liquidité hebdomadaire
Agent de transfert/administration centrale : APEX Fund Services
Tel : (+) 352 27 02 97 10 email : [email protected]
Souscription minimum : 50 000 Euros
Code ISIN : LU1065907880
Code Bloomberg : LFPGSAI LX
Commission de gestion : 2% de l’actif net
Commission de performance : 20% de la performance positive audessus du High Water Mark
Frais de souscription : Néant
Commission de Rachat : Néant
Souscriptions/Rachats : Au plus tard le Mercredi à 15h Lux.
Dernière NAV Officielle : 1079.267 Euros au 31.07.2015
Alexis Tsipras aura manipulé les marchés comme de vulgaires
marionnettes durant tout le mois de Juin et début Juillet. Les
rebondissements quasi quotidiens dans les négociations entre la Grèce
et ses créanciers auront eu raisons des nerfs des opérateurs
(correction de 10%) et ont quasi-éclipsé dans un premier temps l’accord
historique trouve sur le nucléaire iranien.
Le feuilleton s’est soldé par l’abdication de Tsipras pour éviter in
extremis un Grexit qui se profilait très concrètement. Il n’en fallait pas
plus aux marchés pour repartir à l’assaut de leur plus hauts de mi-avril.
L’accord trouvé sur le nucléaire iranien (encore faut-il qu’il soit ratifié
par le réticent congrès américain) et la levée des sanctions qui
accompagne ce dernier ouvrent la porte pour l’occident a un marché de
près de 80 millions de consommateurs et autant d’opportunités. La
confiance et le respect des termes de cet accord seront cruciaux pour
démontrer aux plus sceptiques le succès de cet accord.
Objectifs et Stratégie
L’objectif est de viser une amélioration du capital sur du longterme en prenant positions sur différents marchés financiers
régulés.
La Fed va relever ses taux directeurs avant la fin de l’année. C’est
quasiment acquis. C’est maintenant le timing qui interroge, Septembre
ou Décembre ? Janet Yellen juge l’économie de son pays assez
robuste pour continuer à croitre avec des taux plus élevés.
Le véhicule d'investissement est scindé en deux principales
stratégies de Trading: Une stratégie "Court Terme " et une
seconde stratégie "Moyen Terme". L'Investment Advisor, Hets
Capital Ltd., conseille LFP sur les stratégies de Trading.
En Chine (faites vos jeux) rien ne va plus. Le marché ne respecte
aucune logique économique et perd 35% sur le mois. Le vrai risque est
que même les autorités ont du mal à freiner la chute vertigineuse.
Le Trading se fait via des contrats Futures ayants pour sousjacents les principaux Indices mondiaux ainsi que des ETF sur
matières premières.
Sur le plan des publications d’entreprise, on distingue une dichotomie
entre US et Europe. Aux US, même si les résultats sont à première vue
bons, pas mal de grands noms déçoivent sur leurs chiffres d’affaire et
perspectives. Il faut dire aussi que les investisseurs américains sont
devenus très exigent avec leur marché. En Europe, l’Euro faible, le QE
et la confiance restaurée boostent les résultats des poids lourds.
La méthodologie de Trading - qui repose sur l'analyse
fondamentale, technique et géopolitique - a pour objectif une
diversification optimale du portefeuille à tout moment.
Performances
depuis 03.07.14
Perf. Relative
Dans un contexte de dollar plus fort, de pétrole a 45$, de liquidités plus
abondantes, et taux longs us sous 1%, il faudra surveiller l’écart de
performance qui pourrait continuer à se creuser entre Europe et USA.
LFP Glob. Strat. EUR
7.93%
Credit Suisse HF Index
3.29%
4.64%
Le Global Strategy Fund Share Class A délivre une performance de 0.34%
sur le mois de Juin et de 7.93% depuis le lancement. Le fond affiche ratio de
Sharpe de 1.43.
Benchmark*
5.91%
2.02%
Répartition de l’exposition du fonds (en moyenne)
2015
2014
Jan
1.33%
Fév
2.05%
Mar
-1.17%
Avr
1.18%
Mai
-1.71%
* Moyenne pondérée indices EUR, US et Commodities
Performances par indices
Jun
-0.86%
Jul
0.34%
0.13%
Aout
Sep
Oct
Nov
Déc
2.16%
3.02%
-0.58%
2.26%
-0.35%
1
YTD
1.10%
6.76%
Statistiques – observations mensuelles
Observations
Rendement Composé
Rendement Compose - Annualisé
Volatilite (σ)
Volatilite (σ) - Annualisée
Max Drawdown (Mai - Juin 15)
Ratio de Sharpe* (Risk Free Rate = 0%)
Ratio de Sortino **(Risk Free Rate = 0%)
13
7.93%
7.30%
1.47%
5.10%
-2.57%
1.43
4.25
Moyenne
Moyenne - observations Positives
Moyenne - observations Negatives
Meilleur Mois – Septembre 14
Pire Mois – Mai15
Rapport Mois Pos./Neg.
0.56%
1.63%
-0.88%
2.99%
-1.71%
62%/38%
*: (Rdt Ptf. - Risk Free Rate)/Vol.
**: (Rdt Ptf. - Risk Free Rate)/Vol. Neg.
Profil de risque
A risque plus élevé
A risque plus faible
Rendement potentiel plus
faible
1
2
3
Rendement potentiel
plus élevé
4
5
6
7
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