Valeur financière

THEME 3 : Gestion et création de valeur
LA VALEUR FINANCIERE
I. Le rôle de la comptabilité
A. L’exercice comptable
Chaque année, l’entreprise doit constituer et diffuser des documents comptables.
On entend par « année » douze mois consécutifs, généralement du 1er janvier au 31 décembre, ce qui
correspond à l’année civile. Mais une entreprise à activité saisonnière peut choisir des dates différentes.
Par exemple, du 1er octobre au 30 septembre.
Cette période de douze mois s’appelle l’« exercice comptable ».
B. Les informations issues de la comptabilité
1. La tenue d’une comptabilité
La tenue d’une comptabilité est obligatoire pour les entreprises. Elle s’appuie sur les différentes pièces
comptables (factures, relevés bancaires, etc.).
La comptabilité permet de mesurer la valeur financière de l’entreprise. Elle permet aussi aux
administrations de soumettre les entreprises à l’impôt. Enfin, en présentant des informations sur l’activité
de l’entreprise, la comptabilité prépare également les prises de décision du responsable de l’entreprise.
2. Les documents comptables de synthèse
Deux documents de synthèse sont systématiquement élaborés :
− le compte de résultat, qui présente l’activité de l’entreprise pendant les douze mois de l’exercice
comptable ;
− le bilan, qui présente la valeur du patrimoine de l’entreprise à la fin de ces douze mois.
Ces documents sont présentés aux propriétaires de l’entreprise (les associés) lors d’une assemblée
générale ordinaire (AGO) qui a lieu après chaque exercice comptable. Les associés sont alors en mesure de
voir si l’entreprise a réalisé ou non des bénéfices et d’en décider éventuellement le partage.
II. La valeur financière fondée sur le revenu
A. La présentation du compte de résultat
Le compte de résultat présente l’ensemble des opérations qui se sont déroulées pendant l’année :
- certaines opérations enrichissent l’entreprise : on parle de produits.
- d’autres opérations appauvrissent l’entreprise : on parle de charges.
Le compte de résultat. Il distingue les opérations d’exploitation (activité « normale »), les opérations
financières (frais bancaires) et les opérations exceptionnelles.
COMPTE DE RÉSULTAT (simplifié) – Année N
Charges
Produits
Charges d’exploitation
Produits d’exploitation
Achats de matières premières
Ventes de produits finis
Autres achats et charges externes
Impôts
Charges de personnel
Amortissements
Charges financières
Produits financiers
Intérêts bancaires
Revenus des placements
Charges exceptionnelles
Produits exceptionnels
Sur opérations de gestion
Sur opérations de gestion
Total des charges
Total des produits


BÉNÉFICE
PERTE
En permettant la comparaison du total des produits avec le total des charges, le compte de résultat met en
évidence un résultat comptable qui peut être un bénéfice ou une perte.
B. L’analyse du compte de résultat
Généralement, le compte de résultat compare les informations de l’année en cours à celles de l’année
précédente. Il permet de comprendre comment s’est constitué le bénéfice ou la perte de l’année, de voir
l’évolution des principaux postes de charges d’une année sur l’autre (achats, frais de personnel, etc.), de
mesurer la valeur ajoutée créée par l’entreprise, etc.
THEME 3 : Gestion et création de valeur
III. La valeur financière fondée sur le patrimoine
A. La présentation du bilan
Le bilan présente le patrimoine de l’entreprise, c’est-à-dire l’ensemble des biens et des dettes.
1. Les biens
Les biens sont présentés à l’actif. Il peut s’agir de biens détenus à long terme (biens immobilisés ; exemple :
une machine) ou de biens détenus à court terme (biens circulants ; exemple : les stocks).
L’actif présente à la fois la valeur d’achat des biens (colonne « Brut ») et leur valeur actuelle (colonne
« Net »), c’est-à-dire après déduction des amortissements (usure des biens, colonne centrale).
2. Les dettes
Les dettes sont présentées au passif. Il s’agit des sommes dues aux fournisseurs ou aux administrations,
mais aussi des remboursements d’emprunts bancaires dus aux établissements bancaires.
3. La valeur du patrimoine
Valeur du patrimoine = Biens (valeur nette) – Dettes.
Le passif ne présente pas que les dettes. Il présente aussi les capitaux propres de l’entreprise, c’est-à-dire
son financement propre : les apports des associés (capital), le bénéfice de l’année, les bénéfices antérieurs
non versés aux associés sous forme de dividendes et laissés dans l’entreprise (réserves). Le total des
capitaux propres correspond à la valeur du patrimoine de l’entreprise.
4. L’égalité Actif = Passif
L’actif net correspond à la valeur des biens détenus par l’entreprise, l’ensemble du passif présente la façon
dont ces biens ont été financés. C’est pourquoi le total du passif est toujours égal au total net de l’actif.
ACTIF
Actif immobilisé
Immo. incorporelles
Immo. corporelles
Terrains
Constructions
Matériels
Immo. financières
Actif circulant
Stocks
Créances
Disponibilités
Total actif
Brut
BILAN au 31/12/N
Amort.
Net
PASSIF
Capitaux propres
Capital
Réserves
Résultat
Emprunts et dettes
Emprunts bancaires
Dettes fournisseurs
Dettes autres
Total passif
B. L’analyse du bilan
Généralement, le bilan compare aussi deux exercices. Il mesure la valeur du patrimoine de l’entreprise et
en détaille le contenu. Il permet de voir :
− les moyens engagés par l’entreprise pour se financer (volume des emprunts) ;
− le volume des dettes ;
− les montants détenus sur les comptes bancaires (disponibilités) ;
− si les matériels sont récents ou non (en comparant la valeur brute et la valeur nette).
Il permet aussi de voir la façon dont est réparti le bénéfice entre les associés et l’entreprise (mises en
réserve).
Il représente la valeur financière de l’entreprise.