Private Equity und die Kombination von Human
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Private Equity und die Kombination von Human
Private Equity und die Kombination von Human- und Risikokapital Bodensee Wirtschaftsforum 2007, Kreuzlingen/TG, 8. Mai 2007 Dr. Tobias Ursprung, Capvis Equity Partners AG Background Tobias Ursprung > Dr. rer. pol. Universität Basel > Booz Allen Hamilton – Deutschland und USA > Global Venture Partners, San Francisco > Capvis Equity Partners, Zürich > Uster (ex Zellweger Luwa), Uster > Etavis (ex ABB Gebäudetechnik), Volketswils > SF-Chem, Pratteln > Ticketcorner, Rümlang > Machalke, Nürnberg 2 Übersicht Private Equity Investoren (Pensionskassen, Banken, Versicherungen, Family Offices, Privatinvestoren) Fund of Funds Direct Private Equity Investors Hedge Funds Buyout (MBO, MBI, LBO) Aktien, Währungen, Zinsen, Rohstoffe, etc. 3 Minderheit Mehrheit P2P Börsenkotierte Firmen Turnaround KonzernAbspaltungen Early-Stage Familienunternehmen Capvis: 37 Investitionen seit 1990 für CHF 3 Mrd 6-facher Gewinner des Awards „Best Private Equity House in Switzerland“ von Private Equity International 4 Capvis: Ziele und Zielunternehmen Das Ziel von Capvis ist es, in attraktive Firmen zu investieren, zusammmen mit dem Management als Aktionärspartner zusätzliches unternehmerisches Potenzial freizusetzen, die Unternehmen strategisch und operativ weiterzuentwickeln, dabei gute Unternehmensgeschichte zu schreiben und damit einen finanziellen Mehrwert für unsere Investoren auf dem eingesetzten Kapital zu erzielen. Zielunternehmen: > Nachfolgelösungen oder Konzernabspaltungen > Umsatz: CHF 75 – 600 Mio. > Kapitalmehrheiten - fallweise auch Minderheitsbeteiligungen > Hauptsitz in der Schweiz, in Deutschland oder Österreich 5 Management Buyout versus Leverage Buyout > Identifikation von attraktiven Unternehmen (aktiv/passiv) > Evaluation Unternehmen + Management > Bieterprozess und EK/FK-Strukturierung > Beteiligung Management Æ Incentivierung > Zusammenstellen VR – Beteiligung Æ Incentivierung > Strategiefestlegung/durchsetzung (inkl M&A) > Aktive Begleitung („hands on, fingers off“) > Vorbereiten längerfristige Aktionärsstruktur 6 Management Buyout versus Leverage Buyout Orchestrierung von Menschen und Kapital > Einbringen Eigenkapital (Risikokapital) > Organisation Fremdkapital > Komplettierung Management > Zusammenstellung Verwaltungsrat > …unsere Aufgabe: Orchestrierung von Human- und Eigen- und Fremdkapital und deren Incentivierung 7 Vergleich: Schweiz / USA Schweiz USA Ruf nach mehr „Risikokapital“ von Staat und Banken Staat / Banken sind auch in USA keine „Unternehmer“ Heuschreckendebatte Traum vom „Tellerwäscher zum Millionär“ Unabhängigkeit der Forschung Academia als Investor und Unternehmensgründer Unternehmertum mit „Handbremse“ Zukunftsglaube Venture Capital als „Eintagsfliege“ Venture Capital mit Tradition Academia stark/(stärker) im Bereich Innovation / IP… …stärkerer Fokus auf Verwertung/Vermarktung > Wir haben „kein“ Problem, unternehmerisch interessierte Managementteams zu finden > Schweizerische Firmen suchen „risikobereite Unternehmer“ 8 Capvis Equity Partners AG Talacker 42 Postfach CH-8023 Zürich Tel. +41 43 300 58 58 Fax +41 43 300 58 59 [email protected] Deutschland: Hans Knürr Advisor Florianstrasse 8 DE-85551 Kirchheim Tel. +49 89 903 43 90 Fax +49 89 90 48 07 50 [email protected] Österreich: Wolfgang Quantschnigg Advisor Kaasgrabengasse 69 AT-1190 Wien Tel. +43 1 320 13 58 Fax +43 1 320 99 70 [email protected] China: Michael Fang Chief Representative 838 Zhangyang Road 22E, Huadu Mansion CN-Shanghai 200122 Tel. +86 (21) 5820 1405 Fax +86 (21) 5820 1409 [email protected]