DWS Garant - meinepolice.com

Deutsche
Asset Management
DWS Garant
Jahresbericht 2015
DWS Garant 80 Dynamic
n DWS Garant Plus
n DWS Garant Top Dividende 2018
n
Investmentgesellschaft mit variablem Kapital
nach Luxemburger Recht
Zusätzliche Informationen für Anleger
in der Bundesrepublik Deutschland
Die Satzung, der Verkaufsprospekt, die „Wesentlichen Anlegerinformationen“, Halbjahres- und Jahresberichte, die
­Ausgabe- und Rücknahmepreise sind kostenlos bei der Verwaltungsgesellschaft sowie den Zahl- und Informations­
stellen erhältlich.
Der Verwaltungsgesellschaftsvertrag, der Verwahrstellenvertrag, der Fondsmanagementvertrag und Beratungsverträge
können an jedem Bankarbeitstag in Frankfurt am Main während der üblichen Geschäftszeiten in der Geschäftsstelle
der nachfolgend angegebenen Zahl- und Informationsstellen eingesehen werden. Bei den Zahl- und Informations­
stellen werden darüber hinaus die jeweils aktuellen Nettoinventarwerte je Anteil sowie die Ausgabe- und
Rückgabepreise der Anteile zur Verfügung gestellt.
Rücknahme- und Umtauschanträge können bei den deutschen Zahlstellen eingereicht werden. Sämtliche Zahlungen
(Rücknahmeerlöse, etwaige Ausschüttungen und sonstige Zahlungen) werden durch die deutschen Zahlstellen an die
Anteilinhaber ausgezahlt.
Die Ausgabe- und Rücknahmepreise der Anteile werden im Internet unter www.dws.de veröffentlicht. Etwaige
­Mit­teilungen an die Anteilinhaber werden im Bundesanzeiger veröffentlicht.
Vertriebs-, Zahl- und Informationsstellen für Deutschland sind:
Deutsche Bank AG
Taunusanlage 12
D-60325 Frankfurt am Main
und deren Filialen
Deutsche Bank Privat- und Geschäftskunden AG
Theodor-Heuss-Allee 72
D-60486 Frankfurt am Main
und deren Filialen
Inhalt
Jahresbericht 2015
vom 1.1.2015 bis 31.12.2015
Aktien- und Anleihemärkte
4
Hinweise
8
Jahresbericht DWS Garant SICAV
2015
DWS Garant 80 Dynamic
12
DWS Garant Plus
14
DWS Garant Top Dividende 2018
16
Vermögensaufstellungen zum Jahresabschluss
Vermögensaufstellungen und Ertrags- und Aufwandsrechnungen
20
Bericht des Réviseur d‘Entreprises agréé
34
Hinweise für Anleger in der Schweiz
36
1
Aktien- und Anleihemärkte
Aktienmärkte im Geschäftsjahr
bis zum 31.12.2015
Hohe Kursschwankungen an den
gerungen nicht halten und verzeichnete
Aktienbörsen
aufgrund der Finanzmarktturbulenzen im
Die internationalen Aktienmärkte waren
August/September 2015 per Saldo einen
im Jahr 2015 von sehr hohen Kurs­
Wertrückgang von 0,2% in US-Dollar.
bewegungen geprägt. Die meisten
Auf Euro-Basis wies das Welt-Börsen-
wichtigen internationalen Indizes legten
Barometer allerdings ein Plus von 11,1%
zunächst bis ins 2. Quartal 2015 hinein
auf. Dies verdeutlichte den mitunter
deutlich zu, begünstigt durch die quasi
großen Einfluss von Währungsschwan­
„Nullzinspolitik“ der Zentralbanken in
kungen auf internationale Aktienanlagen.
den Industrieländern, günstige Energie­
Dabei legte der US-Dollar gegenüber der
preise und eine moderate Konjunktur­
europäischen Gemeinschaftswährung
erholung. Die Börsen in Ländern mit
um über rd. 11% zu. Gründe dafür
Währungsabwertungen wurden von
waren die extrem lockere Geldpolitik der
Anlegern wegen der besseren Wett­
EZB und ein drohender Zahlungsausfall
bewerbsfähigkeit der Exportindustrie
Griechenlands. Unterstützt wurde die
favorisiert, z. B. Deutschland und
relative Stärke des „Greenback“ auch
Japan. International war das Wachstum
durch das robustere Wirtschaftswachs­
relativ robust, jedoch nicht breit abge­
tum in den USA im Vergleich zum Euro­
stützt, was sich unter anderem in der
raum und von Erwartungen einer Zins­
schwunglosen Entwicklung des Welt­
anhebung durch die Notenbank Fed.
handels sowie in den tieferen Rohstoff­
4
Ausgeprägte Kursbewegungen
im 5-Jahres-Zeitraum
250
220
190
160
130
100
70
USA
Deutschland
Japan
Europa
12/10* 12/11 12/12 12/13 12/14 12/15
Auf Euro­Basis
* 31.12.2010 = 100
Aktienindizes:
MSCI Europe
S&P 500
TOPIX
DAX
Internationale Aktienmärkte im
Geschäftsjahr 2015
Wertentwicklung in %
9,6
DAX
MSCI Europe
S&P 500
9,7
1,3
12,7
12,1
TOPIX
23,7
MSCI World
-0,2
(in US-Dollar)
11,1
preisen zeigte. Unter dem Einfluss
Europäische Aktien legten gemessen
gestiegener Unsicherheit und teilweise
am MSCI Europe (TR Net)-Index im
turbulenter Entwicklungen angesichts
abgelaufenen Geschäftsjahr insgesamt
der Sorgen um Chinas Wirtschaft, der
um 9,7% zu. Dies gelang trotz Belastun­
Abwertung der chinesischen Währung
gen durch die Marktturbulenzen im
und starker Kurseinbrüche am chinesi­
­3. Quartal 2015 im Zuge der Verlang­
schen Aktienmarkt kam es im August/
samung des chinesischen Wirtschafts­
September 2015 abrupt zu einer deut­
wachstums und damit verbundener
lichen Kurskorrektur. Dabei wurden
Befürchtungen negativer Effekte auf die
Kernländern wie Deutschland sowie in
vorangegangene Kursgewinne zumeist
Weltwirtschaft. Daher wurden auch
der Euro-Peripherie, wie in Spanien.
wieder abgegeben. In dieser Phase
Beeinträchtigungen der Gewinnent­
standen beispielsweise die Aktien­
wicklung europäischer Unternehmen
Besonders kräftige Kursschwankungen
märkte in China, Japan und Deutsch­
befürchtet. Zuvor lagen die Kurse
verzeichneten deutsche Aktien. Ange­
land, die zuvor den Börsenaufschwung
europäischer Aktien phasenweise noch
führt von den Exportwerten, die zu den
angeführt hatten, besonders unter
deutlicher vorne. Performancetreiber
Profiteuren der Dollar-Stärke zählten, er­
Kursdruck. Im vierten Quartal konnten
war u.a. im ersten Quartal 2015 die
reichte der DAX zunächst im April einen
sich die Aktienmärkte allerdings wieder
Abwertung des Euros, die den export­
Rekordstand von über 12300 Punkten.
etwas erholen.
orientierten Unternehmen zugutekam.
Die überdurchschnittlichen Rückgänge
Impulse brachten auch das Niedrigzins­
des DAX in der Korrektur August/
Der MSCI Welt-Aktienindex konnte
umfeld, der drastische Ölpreisrückgang
September 2015, zeitweise bis auf
seine vorübergehend kräftigen Kurstei­
und die konjunkturelle Besserung in
knapp über 9400 Punkte, waren u.a.
MSCI Emerging -14,7
Markets
(in US-Dollar)
-5,1
­20
­10
0
10
20
30
in Landeswährung
in Euro
Aktienindizes:
Deutschland: DAX – Europa: MSCI Europe –
USA: S&P 500 – Japan: TOPIX – weltweit: MSCI World –
Emerging Markets: MSCI Emerging Markets
darauf zurückzuführen, dass Börsen
robuste wirtschaftliche Entwicklung in
Kapriolen zeigte die chinesische
bzw. Länder mit großem Außenhandel
den USA begünstigte das bis Juli 2015
Börse. Zeitweise enormen Kurssteige­
von den Investoren gemieden wurden.
freundliche Anlageumfeld für US-Aktien,
rungen bis zum Hoch im Juni folgte
Zweifel an der Wachstumsstärke der
angeführt von einer Handvoll Aktien im
ab dem 3. Quartal 2015 ein deutlicher
chinesischen Wirtschaft und diesbezüg­
Technologiesektor. Zusätzliche Impulse
Kursrutsch bis Jahresende aufgrund
liche Sorgen um das globale Wachstum
kamen von Aktienrückkaufprogrammen
der enttäuschenden Konjunkturent­
zählten zu den Hauptbelastungs­
und ausgeprägten Übernahmeaktivitä­
wicklung. Der Vertrauensverlust am
faktoren. Der DAX-Index stieg in der
ten der Unternehmen. Unsicherheiten
chinesischen Aktienmarkt in Verbindung
Berichtsperiode dank der Erholung
hinsichtlich der zukünftigen Geldpolitik
mit dem Rückgang des Renminbi
im vierten Quartal mit einem Jahres­
der US-amerikanischen Notenbank Fed
gegenüber dem US-Dollar belastete die
schlussstand von rund 10700 Punkten
wirkten sich allerdings phasenweise
Aktienmärkte. Fortgesetzte Zinssen­
dennoch per Saldo um 9,6% auf
dämpfend auf die Kursentwicklung aus.
kungen der chinesischen Zentralbank
Euro-Basis an.
Der Rückgang des Ölpreises brachte
und fiskalpolitische Maßnahmen der
zwar Kostenentlastungen, die dem
Regierung zur Konjunkturunterstützung
In der Schweiz hob die Schweizer
Konsumsektor im Zuge höherer Kauf­
trugen zuletzt zu einer Marktberuhi­
Notenbank im Januar 2015 überra­
kraft der Verbraucher zugutekamen,
gung und Stabilisierung der chinesi­
schend die Kopplung des Schweizer
bremste jedoch die Geschäftsentwick­
schen Aktien bei, die auf Jahressicht
Franken an den Euro auf. Zeitweise
lung im wichtigen Ölsektor. Die Turbu­
immer noch deutlich im Plus lagen.
heftige Währungsturbulenzen und hohe
lenzen im August/September 2015
Kursschwankungen am Schweizer
aufgrund der Konjunkturabschwächung
Bei den anderen Schwellenländern
Aktienmarkt waren die Folge. In vielen
in China belasteten auch die US-Börse,
(Emerging Markets) war die Börsen­
Schweizer Unternehmen war die Lage
allerdings relativ moderat aufgrund der
entwicklung vor dem Hintergrund
angesichts der Frankenaufwertung
vergleichsweise geringeren Abhängig­
potenziell steigender US-Zinsen,
schwierig. Wegen der gesunkenen
keit der US-Konjunktur von der chinesi­
schwacher Wirtschaftsdaten und teil­
Margen standen die betroffenen
schen Wirtschaft.
weise noch recht hoher Bewertungen
mitunter sehr schwach. Die eher
Unternehmen verstärkt unter Druck,
Maßnahmen zur Effizienzsteigerung
Japanische Aktien standen zeitweise
rohstoffexportierenden Länder Russ­
und Kostenreduktion zu ergreifen.
besonders in der Gunst der internatio­
land und Brasilien steuerten hin auf
Gemessen am SMI stiegen Schweizer
nalen Investoren. Dies geschah, weil
eine Rezession. Aufgrund des drasti­
Aktien dennoch per Saldo um 1,2%;
zur Abwertung des Yen gegenüber dem
schen Preisverfalls an den Öl- und
auf Euro-Basis legten sie allerdings
US-Dollar, die Exportaktien deutlichen
Rohstoffmärkten sowie landesspezifi­
kräftig um 12,2% zu.
Auftrieb gab, noch der Wandel hin zu
scher Probleme wie geopolitische
einer aktionärsfreundlicheren Unter­
Unsicherheiten und Defizite verloren
Die Normalisierung der Geldpolitik in
nehmenskultur in Japan hinzukam.
auch die Landeswährungen deutlich an
den USA, die in einer ersten Zinserhö­
Auch Dividendenzahlungen und Aktien­
Wert. Auf Euro-Basis gaben brasiliani­
hung im Dezember 2015 mündete, ließ
rückkäufe wurden in Japan zunehmend
sche Aktien (Bovespa-Index) um rd.
den amerikanischen Aktienmarkt auf
ein Thema. Bei der Kurssteigerung in
32% nach, während sich der russische
der Stelle treten. Die Kursgewinne des
Japan (Topix-Index: +23,7% in Euro)
Aktienmarkt (RTS-Index: +6,6%) nach
US-Dollar führten allerdings aus Sicht
resultierte die Hälfte des Kursgewinns
dem sehr schwachen Vorjahr etwas
eines Euro Anlegers zu Kursgewinnen
aus einer Aufwertung des Yen gegen­
stabilisieren konnte.
von 12,7% beim S&P 500-Index. Die
über dem Euro.
5
Anleihemärkte im Geschäftsjahr
bis zum 31.12.2015
Im Jahr 2015 war die Entwicklung an
den internationalen Anleihemärkten
immer wieder von Schwankungen ge­
Wirtschaftswachstum in den USA, im Euroraum, in Japan, in den BRIC-Ländern
(Brasilien, Russland, Indien, China) und in der Welt
Wirtschaftswachstum ggü. Vorjahr
10,0%
prägt. Maßgeblich hierfür war u. a. die
7,5%
Unsicherheit über die weitere Entwick­
5,0%
lung der Geldpolitik der Zentralbanken
2,5%
0,0%
und die Zentralbankdivergenz. Während
­2,5%
in den USA eine potenzielle Zinswende
­5,0%
nach einer langen Phase historisch
niedriger Zinsen wahrscheinlicher wur­
de, hielten die Europäische Zentralbank
2014
USA
Euroland
Japan
2015*
BRIC-Länder:
Brasilien
Russland
Indien
China
2016*
Welt
* Geschätzt
Quelle: Deutsche Bank
DB Research
Stand: 23.12.2015
(EZB) und die Bank of Japan an ihrer
sehr lockeren Geldpolitik weiter fest.
Bondmärkte im Bann einer
zehnjährige deutsche Bundesanleihen
Zudem trugen ein drohender Zahlungs­
­potenziellen Zinswende
Mitte April 2015 ein Rekordtief von
ausfall Griechenlands sowie der
Staatsanleihen der Kernmärkte wie
unter 0,1% p. a. Auch die Renditen von
drastische Preisverfall an den Rohstoff­
z. B. aus Deutschland und den USA
US-Staatsanleihen gaben zeitweise
märkten zur erhöhten Volatilität an den
profitierten zunächst bis Ende des
aufgrund schwächerer Konjunkturdaten
Bond- und Devisenmärkten bei.
zweiten Quartals 2015 von ihrem
auf niedrigem Niveau merklich nach.
Nimbus als „sichere Anlagehäfen“
6
Das globale Wirtschaftswachstum
und damit – trotz historisch niedriger
Im weiteren Verlauf jedoch drehte die
­zeigte sich insgesamt robust, wenn­
Zinsen – von einem regen Anlegerinter­
Stimmung an den Bondmärkten und
gleich die Konjunktur ein differenzier­
esse. Begünstigt wurde diese Entwick­
mündete in eine turbulente Entwicklung,
tes Bild zeichnete. Die US-Wirtschaft
lung von der quasi „Nullzinspolitik“ der
in deren Folge sich die Anleiherenditen
­konnte mittlerweile auf mehrere
Zentralbanken in den Industrieländern.
von ihren historischen Tiefständen
­Quartale mit positivem Wachstum
So hatte die EZB bereits am 4. Sep­
lösten. Begleitet wurde dies von spür-
zurückblicken. Japans Wirtschaft
tember 2014 – angesichts der sehr
baren Kursrückgängen, die die voran-
hat – dank einer äußerst lockeren
niedrigen Inflation – die Leitzinsen von
gegangenen Kurssteigerungen zum
Geldpolitik und eines phasenweise
0,15% p. a. auf ein neues historisches
­großen Teil aufzehrten. Belastende
schwachen Yen – wieder Tritt gefasst.
Tief von 0,05% p. a. gesenkt. Zudem
Faktoren waren unter anderem Erwar­
Auch im Euroraum war eine konjunk­
erweiterte sie im Januar 2015 ihr
tungen der Marktteilnehmer hinsichtlich
turelle Besserung zu verzeichnen:
zuvor beschlossenes Anleihe-Ankauf­
einer Zinserhöhung durch die US-Noten­
Neben den Kernmärkten wie beispiels­
programm, das sie Anfang März 2015
bank (Fed). Darüber hinaus kamen die
weise Deutschland konnten unter den
startete. Im Rahmen dieses „Quantita­
Befürchtung eines drohenden Zahlungs­
Euro-Peripherieländern insbesondere
tive Easing“ kauft die EZB monatlich –
ausfalls Griechenlands und ein damit
Irland, Spanien und Portugal zu einer
zunächst bis September 2016 – Anleihen
möglicherweise verbundener Ausstieg
konjunkturellen Erholung ansetzen.
aus dem Euroraum im Gegenwert
des Landes aus dem Euroverbund auf.
Die Schwellenländer (Emerging
von 60 Milliarden Euro an, um eine
Dies beeinträchtigte insbesondere die
Markets) hingegen schwächelten.
drohende Deflation zu bekämpfen. Im
Kursentwicklung an den europäischen
So ver­langsamte sich das Wirtschafts­
Zuge dieser Geldschwemme gaben die
Anleihemärkten. Zudem mehrten sich
wachstum Chinas merklich, Russ­
Anleiherenditen in Europa auf bereits
die Anzeichen einer Konjunkturerho­
land und Brasilien rutschten in eine
historisch niedrigen Niveaus weiter
lung innerhalb des Euroraums (aus­
­Rezession.
nach. So markierten beispielsweise
genommen Griechenland), was eine
Neubewertung der Inflationsrisiken zur
Folge hatte. Angesichts der Finanzmarktturbulenzen sah die Fed auf einer
Sitzung ihres Offenmarktausschusses
Risikoprämien zu deutschen Bundesanleihen
für zehnjährige Staatsanleihen aus der Euro-Peripherie
%-Punkte
45,0
37,5
im September 2015 von der Anhebung
30,0
ihres Leitzinses ab und verzögerte damit
22,5
die Zinswende. Maßgeblich hierfür
waren die anhaltend niedrige Inflation in
den USA sowie die Verlangsamung des
US-Wirtschaftswachstums im ersten
Quartal 2015 und die damit verbundene
15,0
7,5
0,0
12/08
12/09
Portugal
Italien
Irland
12/10
12/11
12/12
12/13
12/14
12/15
Quelle: Thomson
Financial Datastream
Griechenland
Spanien
Stand: 31.12.2015
Abkühlung am Arbeitsmarkt. Vor diesem
Hintergrund stoppte der Renditeanstieg
von zehn Jahren weiter einengten. In
Euro schwächer
an den globalen Bondmärkten und
der Schweiz bewegten sich die Renditen
Die europäische Gemeinschaftswäh-
wandelte sich wieder in einen leichten
zehnjähriger Bundesobligationen um
rung notierte im Berichtszeitraum un-
Renditerückgang, der die vorange-
die Nullprozentmarke und markierten
ter Schwankungen insgesamt schwä-
gangenen Kursrückgänge teilweise
Anfang Dezember 2015 einen Tiefpunkt
cher. Gründe dafür waren die extrem
kompensierte. Am 16. Dezember 2015
von -0,36% p. a.
lockere Geldpolitik der EZB und ein drohender Zahlungsausfall Griechenlands.
jedoch hob die Fed angesichts einer
robusten US-Konjunktur und stabiler
Unternehmensanleihen (Corporate
Dem­gegenüber legte beispielsweise der
Arbeitsmarktdaten die Leitzinsen um
Bonds) haben gegenüber Staatspapie-
US-Dollar per saldo um 11,4% auf Euro-
0,25 Prozentpunkte auf einen Korri-
ren aus den Kernmärkten underper-
Basis zu. Unterstützt wurde die relative
dor von 0,25 – 0,50% p. a. an. Diese
formt. Die anfänglichen Kurszuwächse
Stärke des „Greenback“ u. a. aufgrund
Zinswende führte zu erneut steigenden
wurden durch die ab Mai 2015 einset-
des robusteren Wirtschaftswachstums
Anleiherenditen und damit verbunde-
zenden deutlichen Kursermäßigungen
in den USA im Vergleich zum Euroraum
nen Kursrückgängen. In diesem sehr
bis Ende 2015 mehr als aufgezehrt. Dies
und von Erwartungen einer Zinsanhe-
volatilen Umfeld verzeichneten die
ging mit einer spürbaren Ausweitung
bung durch die Fed.
Anleihemärkte der Kern­märkte wie den
ihrer Renditespreads beispielsweise
USA und Deutschland im Jahr 2015
gegenüber deutschen Bundesanleihen
In den Emerging Markets notierten die
unter Schwankungen einen insgesamt
einher. Hochzinsanleihen mündeten
asiatischen Währungen gegenüber dem
moderaten Rendite­anstieg auf histo-
nach ihrem anfänglichen Kursanstieg
Euro – wenn auch unterschiedlich stark
risch niedrigem Renditeniveau, der mit
zunächst in eine Seitwärtsbewegung,
ausgeprägt – weitgehend fest. Die Wäh-
Kursermäßigungen bei Staatsanleihen
bevor sie im September 2015 unter
rungen rohstoffexportierender Schwel-
einherging. Zehnjährige Staatstitel ren-
Kursdruck gerieten. Grund für die Kurs-
lenländer hingegen werteten gegenüber
tierten zuletzt in den USA mit 2,3% p. a.,
belastungen bei den Corporate Bonds
dem Euro deutlich bis kursrutschartig ab.
in Deutschland mit 0,6% p. a. (Vorjahr:
war unter anderem das verlangsamte
So verloren beispielsweise der Brasiliani-
2,2% bzw. 0,5% p. a.). Ähnlich volatil
Wirtschaftswachstum in C
­ hina, der welt-
sche Real um 25,3% und der Russische
verlief auch die Entwicklung in der
weit zweitgrößten Wirtschaftsnation,
Rubel um 11,2% an Wert (auf Euro-Basis).
Euro-Peripherie, wobei sich die Rendite­
und damit einher­gegangene Befürch-
Gründe hierfür waren unter anderem der
abstände (Renditespreads) zehnjähriger
tungen der Marktteilnehmer hinsicht-
drastische Preisverfall an den Öl- bzw.
Staatsanleihen der Euro-Peripherieländer
lich negativer Effekte auf die globale
Rohstoffmärkten sowie landesspezifische
(ausgenommen Spanien) zu deutschen
Wirtschaftsentwicklung.
Probleme wie politische Unsicherheiten
Bundesanleihen mit einer Restlaufzeit
oder Defizite in der Infrastruktur.
7
Hinweise
Die in diesem Bericht genannten
Darüber hinaus sind in dem Bericht auch
Ausgabe- und Rücknahmepreise
Fonds sind Teilfonds einer SICAV
die entsprechenden Vergleichsindizes
Die jeweils gültigen Ausgabe- und
(Société d’Investissement à Capital
– soweit vorhanden – dargestellt. Alle
Rücknahmepreise sowie alle sonstigen
Variable) nach Luxemburger Recht.
Grafik- und Zahlenangaben geben den
Informationen für die Aktionäre können
Stand vom 31. Dezember 2015 wieder
jederzeit am Sitz der Verwaltungsgesell-
(sofern nichts anderes angegeben ist).
schaft sowie bei den Zahlstellen erfragt
Wertentwicklung
Der Erfolg einer Investmentfonds­anlage
werden. Darüber hinaus werden die
wird an der Wertentwicklung der Anteile
Verkaufsprospekte
Ausgabe- und Rücknahmepreise in
gemessen. Als Basis für die Wertbe-
Der Kauf von Fondsanteilen erfolgt auf
jedem Vertriebsland in geeigneten
rechnung werden die Anteil­werte
Grundlage des zzt. gültigen Verkaufs­
Medien (z. B. Internet, elektronische
(=Rücknahmepreise) herangezogen,
prospekts sowie des Dokuments
Informationssysteme, Zeitungen, etc.)
unter Hinzurechnung zwischenzeitlicher
„Wesentliche Anlegerinformationen“
veröffentlicht.
Ausschüttungen, die z. B. im Rahmen
und der Satzung der SICAV, ergänzt
der Investmentkonten bei der Deutsche
durch den jeweiligen letzten geprüften
Asset & Wealth Management Invest-
Jahresbericht und zusätzlich durch den
ment S.A. kostenfrei reinvestiert
jeweiligen Halbjahresbericht, falls ein
werden. Angaben zur bisherigen
solcher jüngeren Datums als der letzte
Wertentwicklung erlauben keine
Jahresbericht vorliegt.
Prognosen für die Zukunft.
Gesonderter Hinweis für betriebliche Anleger:
Anpassung des Aktiengewinns wegen des EuGH-Urteils in der Rs. STEKO Industriemontage GmbH und der
Recht­sprechung des BFH zu § 40a KAGG
Der Europäische Gerichtshof (EuGH) hat in der Rs. STEKO Industriemontage GmbH (C-377/07) entschieden, dass die Regelung im
KStG für den Übergang vom körperschaftsteuerlichen Anrechnungsverfahren zum Halbeinkünfteverfahren in 2001 europarechtswidrig ist. Das Verbot für Körperschaften, Gewinnminderungen im Zusammenhang mit Beteiligungen an ausländischen Gesellschaften nach § 8b Absatz 3 KStG steuerwirksam geltend zu machen, galt nach § 34 KStG bereits in 2001, während dies für
­Gewinnminderungen im Zusammenhang mit Beteiligungen an inländischen Gesellschaften erst in 2002 galt. Dies widerspricht
nach Auffassung des EuGH der Kapitalverkehrsfreiheit.
Der Bundesfinanzhof (BFH) hat mit Urteil vom 28. Oktober 2009 (Az. I R 27/08) entschieden, dass die Rs. STEKO grundsätzlich
Wirkungen auf die Fondsanlage entfaltet. Mit BMF-Schreiben vom 01.02.2011 „Anwendung des BFH-Urteils vom 28. Oktober 2009 –
I R 27/08 beim Aktiengewinn („STEKO-Rechtsprechung“)“ hat die Finanzverwaltung insbesondere dargelegt, unter welchen
­Voraussetzungen nach ihrer Auffassung eine Anpassung eines Aktiengewinns aufgrund der Rs. STEKO möglich ist.
Der BFH hat zudem mit den Urteilen vom 25.6.2014 (I R 33/09) und 30.7.2014 (I R 74/12) im Nachgang zum Beschluss des Bundesverfassungsgerichts vom 17. Dezember 2013 (1 BvL 5/08, BGBl I 2014, 255) entschieden, dass Hinzurechnungen von negativen
Aktiengewinnen aufgrund des § 40a KAGG i. d. F. des StSenkG vom 23. Oktober 2000 in den Jahren 2001 und 2002 nicht zu erfolgen hatten und dass steuerfreie positive Aktiengewinne nicht mit negativen Aktiengewinnen zu saldieren waren. Soweit also nicht
bereits durch die STEKO-Rechtsprechung eine Anpassung des Anleger-Aktiengewinns erfolgt ist, kann ggf. nach der BFH-Rechtsprechung eine entsprechende Anpassung erfolgen. Die Finanzverwaltung hat sich hierzu bislang nicht geäußert.
Im Hinblick auf mögliche Maßnahmen aufgrund der BFH-Rechtsprechung empfehlen wir Anlegern mit Anteilen im Betriebsver­
mögen, einen Steuerberater zu konsultieren.
8
Im März 2016 wird es bei folgenden Gesellschaften zu einer Namensänderung kommen:
Deutsche Asset & Wealth Management Investment GmbH in Deutsche Asset Management Investment GmbH
Deutsche Asset & Wealth Management International GmbH in Deutsche Asset Management International GmbH
Deutsche Asset & Wealth Management Investment S.A. in Deutsche Asset Management S.A.
Das amtliche Datum des Inkrafttretens der Umfirmierung war zum Redaktionsschluss des vorliegenden Berichts noch nicht
­bekannt; daher werden die bisherigen Firmennamen in diesem Bericht verwendet.
9
Jahresbericht
DWS Garant 80 Dynamic
Anlageziel1) im Berichtszeitraum
Ziel der Anlagepolitik des Teilfonds
DWS Garant 80 Dynamic ist die
Erwirtschaftung einer Wertsteigerung
in Euro. Der Teilfonds kann flexibel in
verzinsliche Wertpapiere, Wandelanleihen, Optionsanleihen, Partizipationsund Genussscheine, Aktien, Aktienund Indexzertifikate, Aktienanleihen,
DWS GARANT 80 DYNAMIC
Wertentwicklung auf 5-Jahres-Sicht
140
130
120
110
100
90
80
70
12/10*
Optionsscheine, Geldmarktinstrumente, liquide Mittel und in Anteile an
Organismen für gemeinsame Anlagen
12/11
12/12
12/13
12/14
DWS Garant 80 Dynamic
12/15
* 12/2010 = 100
Angaben auf Euro-Basis
Wertentwicklung nach BVI-Methode, d. h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Wertentwicklungen der
Vergangenheit ermöglichen keine Prognose für die Zukunft.
Stand: 31.12.2015
in Wertpapieren, die von einem Unternehmen der Deutsche Asset & Wealth
Management/Deutsche Bank Gruppe
oder anderen Emittenten aufgelegt
wurden, bzw. börsengehandelte Fonds
(ETF – Exchange Traded Funds) inves-
DWS Garant 80 Dynamic
Wertentwicklung im Überblick
ISIN
1 Jahr
5 Jahre
LU0348612697 4,6% 31,4%23,2%
Wertentwicklung nach BVI-Methode, d. h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Wertentwicklungen der
­Vergangenheit ermöglichen keine Prognose für die Zukunft.
Stand: 31.12.2015
Angaben auf Euro-Basis
tieren, sowie in die jeweiligen Derivate
12
3 Jahre
aller vorherigen Instrumente bzw.
Anlageumfeld und Anlageergebnis
Derivate auf Indizes. Der Teilfonds folgt
im Berichtszeitraum
einer dynamischen Wertsicherungsstra-
Das Anlageumfeld war im Berichtszeit-
tegie, bei der laufend marktabhängig
raum von historisch niedrigen Zinsen
zwischen der Wertsteigerungskompo-
sowie ausgeprägten Schwankungen an
nente (z. B. bestehend aus risikoreiche-
den Kapitalmärkten geprägt. Maßgeb-
ren Fonds wie Aktien- und riskanteren
lich hierfür waren neben der Staats-
Rentenfonds, Direktanlagen in oder
schuldenkrise die Unsicherheit hinsicht-
Derivate auf risikoreichere Komponen-
lich einer von den USA ausgehenden
ten wie Aktien und riskantere Renten-
potenziellen Zinswende, geopolitische
papiere) und der Kapitalerhaltkompo-
Spannungen beispielsweise in der
nente (z. B. bestehend aus weniger
Ukraine und im Nahen Osten sowie
risikoreichen Renten-/Geldmarkt­
die drastisch gesunkenen Öl- bzw.
publikumsfonds bzw. Direktanlagen in
Rohstoffpreise. Zudem schwächelte
oder Derivate auf weniger risikoreiche
das globale Wirtschaftswachstum. In
Renten-/Geldmarktpapiere) umge-
diesem schwierigen Anlageumfeld
schichtet wird. So wird versucht, einen
erreichte der Teilfonds DWS Garant 80
Mindestwert sicherzustellen und zu-
Dynamic im Geschäftsjahr bis Ende
gleich eine möglichst hohe Partizipation
Dezember 2015 einen Wertanstieg von
an Kurssteigerungen in der Wertsteige-
4,6% je Anteil (nach BVI-Methode; in
rungskomponente zu erreichen.
Euro).
Garantie
Die Deutsche Asset & Wealth Manage­
ment Investment S.A. garantiert im
Rahmen ihrer Eigenschaft als Verwal­
tungsgesellschaft der Investment­
gesellschaft DWS Garant SICAV, dass
der Netto-Inventarwert des Teilfonds
DWS Garant 80 Dynamic zuzüglich
etwaiger Ausschüttungen während der
DWS GARANT 80 DYNAMIC
Anlagestruktur
Aktienfonds
Rentenfonds
Geldmarktfonds
Bankguthaben u. Sonstiges
69,9
19,1
7,2
3,8
0
Jeweils Anteil in % des Fondsvermögens
10
20
30
40
50
60
70
80
Stand: 31.12.2015
Durch Rundung der Prozentanteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen im Vergleich mit der
Vermögensaufstellung entstanden sein.
monatlichen Absicherungsperioden
nicht unter 80% des am letzten Bewer­
tungstag der vorangegangenen Absi­
cherungsperiode ermittelten NettoInventarwertes liegt („Garantiewert“)2).
Der Garantiewert wird jeweils am
letzten Bewertungstag eines Monats
ermittelt und gilt für den jeweils
folgenden Kalendermonat. Für den
30. Dezember 2015 betrug der Garantie­
wert 107,67 Euro.
1)
Weitere Informationen zur Anlagepolitik und
zu dieser Wertsicherungsstrategie sind den
Angaben im Verkaufsprospekt zu entnehmen.
2)
Weitere Informationen zum exakten
­Garantieumfang sind den Angaben im Ver­
kaufsprospekt zu entnehmen.
13
DWS Garant Plus
Anlageziel1) im Berichtszeitraum
Ziel der Anlagepolitik ist die Erwirt­
schaftung einer Wertsteigerung in Euro. Der Teilfonds kann flexibel in verzins­
liche Wertpapiere, Wandelanleihen,
Optionsanleihen, Partizipations- und
Genussscheine, Aktien, Aktien- und
Indexzertifikate, Aktienanleihen, Opti­
onsscheine, Geldmarktinstrumente,
liquide Mittel und in Anteile an Orga­
nismen für gemeinsame Anlagen in
Wertpapieren, die von einem Unter­
DWS GARANT PLUS
Wertentwicklung auf 5-Jahres-Sicht
116
112
108
104
100
96
92
88
12/10*
12/11
12/12
12/13
12/14
DWS Garant Plus
12/15
* 12/2010 = 100
Angaben auf Euro­Basis
Wertentwicklung nach BVI­Methode, d. h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Wertentwicklungen
der Vergangenheit ermöglichen keine Prognose für die Zukunft.
Stand: 31.12.2015
nehmen der Deutsche Asset & Wealth
Management/Deutsche Bank Gruppe
oder anderen Emittenten aufgelegt
DWS Garant Plus
Wertentwicklung im Überblick
wurden, bzw. börsengehandelte
ISIN
Fonds (ETF – Exchange Traded Funds)
LU0348612853 0,7%14,2%8,3%
investieren, sowie in die jeweiligen
1 Jahr
5 Jahre
Wertentwicklung nach BVI-Methode, d. h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Wertentwicklungen der
­Vergangenheit ermöglichen keine Prognose für die Zukunft.
Stand: 31.12.2015
Derivate aller vorherigen Instrumente
Angaben auf Euro-Basis
bzw. Derivate auf Indizes. Der Teilfonds
folgt einer dynamischen Wertsiche­
Anlageumfeld und Anlageergebnis
rungsstrategie, bei der laufend markt­
im Berichtszeitraum
abhängig zwischen der Wertsteige­
Das Anlageumfeld war im Berichtszeit­
rungskomponente (z. B. bestehend aus
raum von historisch niedrigen Zinsen
risikoreicheren Fonds wie Aktien- und
sowie ausgeprägten Schwankungen
riskanteren Rentenfonds, Direktanlagen
an den Kapitalmärkten geprägt. Maß­
in oder Derivate auf risikoreichere
geblich hierfür waren neben der
Komponenten wie Aktien und riskantere
Staatsschuldenkrise die Unsicherheit
Rentenpapiere) und der Kapitalerhalt­
hinsichtlich einer von den USA aus­
komponente (z. B. bestehend aus
gehenden potenziellen Zinswende,
weniger risikoreichen Renten-/Geld-
geopolitische Spannungen beispiels­
marktpublikumsfonds bzw. Direkt­
weise in der Ukraine und im Nahen
anlagen in oder Derivate auf weniger
Osten sowie die drastisch gesunkenen
risikoreiche Renten-/Geldmarktpapiere)
Öl- bzw. Rohstoffpreise. Zudem
umgeschichtet wird. So wird versucht,
schwächelte das globale Wirtschafts­
einen Mindestwert sicherzustellen
wachstum. In diesem schwierigen
und zugleich eine möglichst hohe
Anlageumfeld erreichte der Teilfonds
Partizipation an Kurssteigerungen in
DWS Garant Plus im Geschäftsjahr
der Wertsteigerungskomponente zu
bis Ende Dezember 2015 einen Wert­
erreichen.
anstieg von 0,7% je Anteil (nach BVIMethode; in Euro).
14
3 Jahre
Garantie
Die Verwaltungsgesellschaft garantiert,
dass der Anteilwert des Teilfonds
zuzüglich etwaiger Ausschüttungen
während der monatlichen Absicherungs­
perioden nicht unter dem jewei­ligen
Mindestwert liegt („Garantiewert“)2).
Der Garantiewert wird monat­lich von
der Verwaltungsgesellschaft festgelegt
DWS GARANT PLUS
Anlagestruktur
Rentenfonds
Aktienfonds
Geldmarktfonds
Bankguthaben u. Sonstiges
45,4
39,2
13,5
1,9
0
Jeweils Anteil in % des Fondsvermögens
10
20
30
40
50
Stand: 31.12.2015
Durch Rundung der Prozentanteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen im Vergleich mit der
Vermögensaufstellung entstanden sein.
und publiziert. Dabei wird das Garantie­
niveau mindestens 80% des Garantie­
wertes des Vormonats betragen,
wobei sich die Verwaltungsgesellschaft
vorbehält, ein höheres Garantieniveau
festzulegen. Sollte der Garantiewert
nicht erreicht werden, wird die Deutsche
Asset & Wealth Management Invest­
ment S.A. den Differenz­betrag aus
eigenen Mitteln in das Teilfondsvermö­
gen einzahlen. Für den 30. Dezember
2015 beträgt der Garantiewert 114,98
Euro.
1)
Weitere Informationen zur Anlagepolitik und
zu dieser Wertsicherungsstrategie sind den
Angaben im Verkaufsprospekt zu entnehmen.
2)
Weitere Informationen zum exakten
­Garantieumfang sind den Angaben im
Verkaufs­prospekt zu entnehmen.
15
DWS Garant Top Dividende 2018
Anlageziel im Berichtszeitraum
Ziel der Anlagepolitik ist die Erwirt­
schaftung eines nachhaltigen Wertzu­
wachses. Um dies zu erreichen, folgt
der Teilfonds einer dynamischen Wert­
sicherungsstrategie, bei der laufend
marktabhängig zwischen der Wert­
steigerungskomponente (bestehend
aus risikoreicheren Anlagen wie z. B.
Aktien- und riskanteren Rentenfonds
bzw. Direktanlagen) und der Kapital­
erhaltkomponente (bestehend aus
DWS GARANT TOP DIVIDENDE 2018
Wertentwicklung seit Auflegung
103,3
102,2
101,1
100,0
98,9
97,8
96,7
95,6
11.7.11* 12/11
12/12
12/13
12/15
12/14
DWS Garant Top Dividende 2018
* aufgelegt am 11.7.2011 = 100
Angaben auf Euro­Basis
Wertentwicklung nach BVI­Methode, d. h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Wertentwicklungen der
Vergangenheit ermöglichen keine Prognose für die Zukunft.
Stand: 31.12.2015
weniger risikoreichen Anlagen wie
z. B. Renten-/Geldmarktfonds bzw.
Direkt­anlagen und/oder Derivaten wie
DWS Garant Top Dividende 2018
Wertentwicklung im Überblick
z. B. Zinsfutures) umgeschichtet wird.
ISIN
So wird versucht, einen Mindestwert
LU03486163340,1%3,1%2,8%
sicherzustellen und zugleich eine
möglichst hohe Partizipation an Kurs­
steigerungen der Wertsteigerungs­
komponente zu erreichen.
1)
Anlageumfeld und Anlageergebnis
im Berichtszeitraum
Das Anlageumfeld war im Berichtszeit­
raum von historisch niedrigen Zinsen
sowie ausgeprägten Schwankungen an
den Kapitalmärkten geprägt. Maßgeb­
lich hierfür waren neben der Staatsschuldenkrise die Unsicherheit hinsicht­
lich einer von den USA ausgehenden
potenziellen Zinswende, geopolitische
Spannungen beispielsweise in der
Ukraine und im Nahen Osten sowie die
drastisch gesunkenen Öl- bzw. Roh­
stoffpreise. Zudem schwächelte das
globale Wirtschaftswachstum. Ange­
sichts vergangener Zinstiefs wurde
der Aktienanteil bereits auf 0% des
Teilfondsvermögens gesenkt. Dies
bedeutet, dass der Teilfonds zur Sicher­
16
1 Jahr
3 Jahre
seit Auflegung*
* aufgelegt am 11.7.2011
Wertentwicklung nach BVI-Methode, d. h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Wertentwicklungen der
­Vergangenheit ermöglichen keine Prognose für die Zukunft.
Stand: 31.12.2015
Angaben auf Euro-Basis
stellung der Garantie zum Laufzeitende
komplett in der Kapitalkomponente
investiert bleibt. Der Teilfonds DWS
Garant Top Dividende 2018 bewegte
sich daher analog einer Anleihe mit
Fälligkeit zum Laufzeitende und verzeichnete im abgelaufenen Geschäfts-
DWS GARANT TOP DIVIDENDE 2018
Anlagestruktur
Anleihen*
Bankguthaben u. Sonstiges
92,8
7,2
0
Jeweils Anteil in % des Fondsvermögens
(* inkl. anteiliger Stückzinsen)
20
40
60
80
100
Stand: 31.12.2015
Durch Rundung der Prozentanteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen im Vergleich mit der
Vermögensaufstellung entstanden sein.
jahr einen Wertanstieg von 0,1% je
Anteil (nach BVI-Methode; in Euro).
Garantie
Die Deutsche Asset & Wealth Management Investment S.A. garantiert, dass
der Anteilwert des Teilfonds zuzüglich
etwaiger Ausschüttungen („Garantiewert“)2) am Laufzeitende nicht unter
dem Garantiewert liegt. Der Garantiewert entspricht dem höchsten der
drei folgenden Werte:
a) 100 EUR;
b) 100% des höchsten Nettoinventarwertes bis einschließlich 11. Juli 2012
oder
c) 90% des höchsten Nettoinventarwertes ab dem 12. Juli 2012.
Sollte der Garantiewert am Laufzeit­
ende nicht erreicht werden, wird die
Deutsche Asset & Wealth Management Investment S.A. den Differenz­
betrag am Garantiedatum aus eigenen
Mitteln in das Teilfondsvermögen
einzahlen.
1)
Weitere Informationen zur Anlagepolitik und
zu dieser Wertsicherungsstrategie sind den
Angaben im Verkaufsprospekt zu entnehmen.
2)
Weitere Informationen zum exakten
­Garantieumfang sind den Angaben im
Verkaufs­prospekt zu entnehmen.
17
Vermögensaufstellungen
und Ertrags- und
Aufwandsrechnungen
zum Jahresabschluss
Jahresabschluss
DWS Garant 80 Dynamic
Vermögensaufstellung zum 31.12.2015
Wertpapierbezeichnung
Stück
Käufe/ Verkäufe/
bzw. Whg.
Bestand
Zugänge
Abgänge
Kurs
in 1000
im Berichtszeitraum
Kurswert%-Anteil
in
am FondsEUR
vermögen
Investmentanteile
223 399 396,5196,22
Gruppeneigene Investmentanteile
223 399 396,51
db X-trackers - MSCI USA Index UCITS ETF 1C
(LU0274210672) (0,200%) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
db x-trackers MSCI JAPAN INDEX UCITS ETF (DR)
1C (LU0274209740) (0,400%). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
db X-trackers-MSCI AC Asia ex Japan Index UCITS
1C (LU0322252171) (0,450%). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
db X-trackers-MSCI Emerging Markets Index UCITS
1C (LU0292107645) (0,450%). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
db X-trackers-MSCI World Fin.Ind. UCITS ETF
1C (LU0540980140) (0,300%). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
db X-trackers-S&P 500 UCITS ETF 1C
(LU0490618542) (0,050%) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Deutsche Institutional Money plus IC
(LU0099730524) (0,100%+). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Deutsche Institutional Yield (LU0224902659) (0,100%). .
Deutsche Invest I Top Euroland FC
(LU0145647722) (0,750%) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
DWS Akkumula LC (DE0008474024) (1,450%) . . . . . . . .
DWS Concept Winton Global Equity FC
(LU0708390678) (0,600%) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
DWS European Opportunities
(DE0008474156) (1,400%) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
DWS Financials Typ O (DE0009769919) (1,700%+). . . . .
DWS Global Value LD (LU0133414606) (1,450%) . . . . . .
DWS Health Care Typ O NC
(DE0009769851) (1,700%+). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
DWS Rendite Optima (LU0069679222) (0,100%) . . . . . .
DWS Rendite Optima Four Seasons
(LU0225880524) (0,100%) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
DWS Technology Typ O (DE0008474149) (1,700%+). . .
DWS Top Europe (DE0009769729) (1,400%). . . . . . . . . .
DWS Top World (DE0009769794) (1,450%). . . . . . . . . . .
DWS US Growth (DE0008490897) (1,450%). . . . . . . . . .
DWS Vermögensbildungsfonds I LD
(DE0008476524) (1,450%) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
DWS Water Sustainability Fund LD
(DE000DWS0DT1) (1,450%). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
DWS ZukunftsInvestitionen (DE0005152482) (1,450%). .
DWS Zukunftsressourcen (DE0005152466) (1,450%). . .
96,22
Stück
418 639 802 516719 766 EUR 48,6500 20 366 787,35 8,77
Stück
215 379 362 327357 180 EUR 44,8600
9 661 901,94 4,16
Stück
224 927 534 884636 261 EUR 28,9800
6 518 384,46 2,81
Stück
223 881 445 064476 334 EUR 29,2700
6 552 996,87 2,82
Stück
433 859 1 240 512806 653 EUR 13,0600
Stück
726 356 1 372 3901 290 497 EUR
Stück
Stück
1 184
1 474
4 881
6 067
4 076
5 065
32,5150
EUR14 061,1600
EUR11 296,1800
5 666 198,54 2,44
23 617 465,34 10,17
16 648 413,44
16 650 569,32
7,17
7,17
Stück
Stück
26 976
8 805
50 633 40 504 EUR211,0700
15 253 16 257 EUR915,8300
5 693 824,32 2,45
8 063 883,15 3,47
Stück
19 060
43 656 24 596 EUR169,4000
3 228 764,00 1,39
Stück
Stück
Stück
22 745 39 056 42 793 EUR284,7400
118 016 305 275187 259 EUR 62,8200
28 106 61 140 77 732 EUR230,9400
6 476 411,30 2,79
7 413 765,12 3,19
6 490 799,64 2,80
Stück
Stück
41 854 86 609 44 755 EUR235,4500 9 854 524,30 4,24
149 948 383 532257 482 EUR 74,0400 11 102 149,92 4,78
Stück
Stück
Stück
Stück
Stück
162 167
25 510
53 286
91 334
52 559
Stück
36 338
Stück
Stück
Stück
80 224 109 050 28 826EUR 39,6400 3 180 079,36 1,37
54 794 152 924195 244 EUR 88,6600 4 858 036,04 2,09
48 606 111 681 63 075EUR 66,6600 3 240 075,96 1,40
667 498557 047 EUR 102,6700 16 649 685,89 7,17
117 760194 740 EUR 126,2500 3 220 637,50 1,39
81 658 66 216 EUR137,5900 7 331 620,74 3,16
159 599167 739 EUR 88,1000 8 046 525,40 3,47
103 410 50 851 EUR152,6500 8 023 131,35 3,46
63 157 66 638 EUR133,2700
Summe Wertpapiervermögen
4 842 765,26 2,09
223 399 396,51
96,22
Derivate
Bei den mit Minus gekennzeichneten Beständen handelt
es sich um verkaufte Positionen
Swaps
-145 468,79-0,06
Equity-Swaps
Swap 80% GAP Risk Swap Basket 563 14.10.16
(NOM) (OTC). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
0,100
Bankguthaben
-145 468,79-0,06
9 068 880,613,91
Verwahrstelle (täglich fällig)
EUR - Guthaben. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 8 399 417,88% 100
8 399 417,88 3,62
Guthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen
Japanische Yen. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . JPY 6 893 228,00% 100
US Dollar. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . USD 675 045,81% 100
Sonstige Vermögensgegenstände
Quellensteueransprüche. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
Sonstige Ansprüche . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
14 752,77
13 568,50% 100
1 184,27% 100
Summe der Vermögensgegenstände 1)
20
52 323,13 0,02
617 139,60 0,27
0,00
13 568,50 0,00
1 184,27 0,00
232 483 029,89100,14
DWS Garant 80 Dynamic
Wertpapierbezeichnung
Stück
Käufe/ Verkäufe/
bzw. Whg.
Bestand
Zugänge
Abgänge
Kurs
in 1000
im Berichtszeitraum
Sonstige Verbindlichkeiten
Kurswert%-Anteil
in
am FondsEUR
vermögen
-171 227,06
Verbindlichkeiten aus Kostenpositionen. . . . . . . . . . . . . . EUR
Andere sonstige Verbindlichkeiten. . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
-158 268,68% 100
-12 958,38% 100
Fondsvermögen
-0,07
-158 268,68-0,07
-12 958,38 0,00
232 166 334,04100,00
Anteilwert129,06
Umlaufende Anteile
1 798 919,000
Durch Rundung der Prozentanteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.
Zusammensetzung des Referenzportfolios (gem. CSSF-Rundschreiben 11/512)
MSCI THE WORLD INDEX in EUR Constituents
Potenzieller Risikobetrag für das Marktrisiko (gem. CSSF-Rundschreiben 11/512)
kleinster potenzieller Risikobetrag. . . . . . . . . . . . . . . %
34,342
größter potenzieller Risikobetrag . . . . . . . . . . . . . . . %
95,741
durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag. . . . . . . %
79,736
Die Risikokennzahlen wurden für den Zeitraum vom 01.01.2015 bis 31.12.2015 auf Basis der VaR-Methode der historischen Simulation mit den Parametern 99% Konfidenzniveau, 10
Tage Haltedauer unter Verwendung eines effektiven, historischen Beobachtungszeitraumes von einem Jahr berechnet. Als Bewertungsmaßstab wird das Risiko eines derivatefreien
Vergleichsvermögens herangezogen. Unter dem Marktrisiko versteht man das Risiko, das sich aus der ungünstigsten Entwicklung von Marktpreisen für das Fondsvermögen ergibt. Bei
der Ermittlung des Marktrisikopotenzials wendet die Gesellschaft den relativen Value at Risk Ansatz im Sinne des CSSF-Rundschreibens 11/512 an.
Die durchschnittliche Hebelwirkung aus der Nutzung von Derivaten betrug im Berichtszeitraum 0,0, wobei zur Berechnung die Summe der Nominalbeträge der Derivate in Relation zum
Fondsvermögen gesetzt wurde (Nominalwertmethode).
Das durch Derivate erzielte zugrundeliegende Exposure gem. Punkt 40 a) der „Leitlinien zu börsengehandelten Indexfonds und anderen OGAW-Themen“ der European Securities and
Markets Authority (ESMA) belief sich zum Berichtsstichtag unter Zugrundelegung einer Bruttobetrachtung auf EUR 0,00.
Gegenparteien
Nomura International PLC
Marktschlüssel
Terminbörsen
OTC
= Over the Counter
Devisenkurse (in Mengennotiz)
Japanische Yen. . . . . . . . . . . . . . . . . . JPY
US Dollar. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . USD
per 30.12.2015
131,743407 =EUR 1
1,093830 =EUR 1
21
DWS Garant 80 Dynamic
Erläuterungen zur Bewertung
Die Anteilwerte werden in Verantwortung des Verwaltungsrats der SICAV durch die Verwaltungsgesellschaft ermittelt sowie die Bewertung der Vermögenswerte des Fondsvermögens
durchgeführt. Die grundsätzliche Kursversorgung sowie die Preisvalidierung erfolgen nach den vom Verwaltungsrat der SICAV auf der Grundlage der in den gesetzlichen Bestimmungen/
Verordnungen bzw. im Prospekt der SICAV definierten Grundsätze für Bewertungsmethoden eingeführten Verfahren.
Sofern keine handelbaren Kurse vorliegen, werden Bewertungsmodelle zur Preisermittlung (abgeleitete Verkehrswerte) genutzt, die zwischen State Street Bank Luxemburg als externem
Price Service Provider und Verwaltungsgesellschaft abgestimmt sind und sich so weit als möglich auf Marktparameter stützen. Diese Vorgehensweise unterliegt einem permanenten
Kontrollprozess. Preisauskünfte Dritter werden durch andere Preisquellen, modellhafte Rechnungen oder durch andere geeignete Verfahren auf Plausibilität geprüft.
Die in diesem Bericht ausgewiesenen Anlagen werden nicht zu abgeleiteten Verkehrswerten bewertet.
In Klammern sind die aktuellen Verwaltungsvergütungs-/Kostenpauschalsätze zum Berichtsstichtag für die im Wertpapiervermögen enthaltenen Fondsvermögen aufgeführt. Das Zeichen
+ bedeutet, dass darüber hinaus ggf. eine erfolgsabhängige Vergütung berechnet werden kann. Da das Fondsvermögen im Berichtszeitraum andere Investmentanteile („Zielfonds“) hielt,
können weitere Kosten, Gebühren und Vergütungen auf Ebene des Zielfonds angefallen sein. Im Berichtszeitraum wurden keine Ausgabeaufschläge bzw. Rücknahmeabschläge gezahlt.
Fußnoten
1)
Beinhaltet, sofern vorhanden, keine Positionen mit negativem Bestand.
Während des Berichtszeitraums abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen
Wertpapier-Darlehen (Geschäftsvolumen, bewertet auf Basis des bei Abschluss
des Darlehensgeschäftes vereinbarten Wertes)
Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und
Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag)
Wertpapierbezeichnung
StückKäufe
bzw. Whg. bzw.
in 1000
Zugänge
Verkäufe
bzw.
Abgänge
Investmentanteile
DB Platinum IV - Croci US I1C
(LU0194165345) (0,500%) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück
22
Volumen in 1000
unbefristet
EUR7 555
Gattung: db X-trackers - MSCI EM LatAm Index UCITS
ETF 1C (LU0292108619), db X-trackers MSCI EUROPE SC
IND.UCITS ETF (DR) 1C (LU0322253906)
Gruppeneigene Investmentanteile
DB Portfolio Euro Liquidity (LU0080237943)
(0,100%) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück
db X-trackers - MSCI EM LatAm Index
UCITS ETF 1C (LU0292108619) (0,450%) . . . . . . . . Stück
db X-trackers MSCI EUROPE SC IND.UCITS
ETF (DR) 1C (LU0322253906) (0,400%). . . . . . . . . . Stück
Deutsche Invest I Chinese Equities FC
(LU0273146190) (0,750%+). . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück
DWS Deutschland (DE0008490962) (1,400%). . . . . Stück
DWS Global Growth (DE0005152441) (1,450%) . . . Stück
63 795
86 819
82 517
170 500
143 751
143 751
11 615
17 858
76 297
27 909
45 565
185 582
65 396
144 387
DWS Garant 80 Dynamic
Ertrags- und Aufwandsrechnung
Entwicklungsrechnung für das Fondsvermögen
(inkl. Ertragsausgleich)
für den Zeitraum vom 01.01.2015 bis 31.12.2015
I. Wert des Fondsvermögens am Beginn
des Geschäftsjahres. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
I. Erträge
1. Zinsen aus Liquiditätsanlagen (vor Quellensteuer). . . . . EUR
2. Erträge aus Investmentzertifikaten. . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
3. Erträge aus Wertpapier-Darlehen
und Pensionsgeschäften. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
davon:
aus Wertpapier-Darlehen . . . . . . . EUR7 207,84
4. Abzug ausländischer Quellensteuer . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
15,85
2 163 485,74
Summe der Erträge. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
1 817 428,54
7 207,84
-353 280,89
II. Aufwendungen
1. Zinsen aus Kreditaufnahmen und negativen Einlagenverzinsungen. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
2.Verwaltungsvergütung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
davon:
Kostenpauschale. . . . . . . . . . . . . . EUR-1 853 182,64
3. Sonstige Aufwendungen. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
davon:
erfolgsabhängige Vergütung
aus Wertpapier-Darlehen . . . . . . . EUR-2 883,05
Taxe d’Abonnement. . . . . . . . . . . EUR-43 015,70
-26 978,54
-1 853 182,64
-45 898,75
Summe der Aufwendungen. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
-1 926 059,93
III. Ordentlicher Nettoertrag. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
-108 631,39
IV. Veräußerungsgeschäfte
1. Mittelzufluss (netto). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .EUR
a) Mittelzuflüsse aus Anteilscheinverkäufen . . . . . . . . EUR
b) Mittelabflüsse aus Anteilscheinrücknahmen . . . . . . EUR
2. Ertrags- und Aufwandsausgleich. . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
3. Ergebnis des Geschäftsjahres. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
davon:
Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne. . .EUR
Nettoveränderung der nichtrealisierten Verluste. . . EUR
II. Wert des Fondsvermögens am Ende
des Geschäftsjahres. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
186 895 327,17
39 003 763,77
56 319 733,71
-17 315 969,94
-802 995,75
7 070 238,85
-10 444 141,49
-1 117 147,84
232 166 334,04
Zusammensetzung der Gewinne/Verluste
Realisierte Gewinne (inkl. Ertragsausgleich). . . . . . . . . . EUR
29 785 040,46
aus:
Wertpapiergeschäften. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
Devisen(termin)geschäften. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
29 779 618,85
5 421,61
Realisierte Verluste (inkl. Ertragsausgleich). . . . . . . . . . . EUR
-11 044 880,89
aus:
Wertpapiergeschäften. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
Devisen(termin)geschäften. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
Swapgeschäften. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
-10 027 732,97
-205 600,85
-811 547,07
Nettoveränderung der nichtrealisierten
Gewinne/Verluste. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
-11 561 289,33
-11 544 727,84
-16 561,49
1. Realisierte Gewinne . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
2. Realisierte Verluste. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
29 785 040,46
-11 044 880,89
Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften . . . . . . . . . . . . . . EUR
18 740 159,57
aus:
Wertpapiergeschäften. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
Swapgeschäften. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres . . . . . . . . . EUR
18 631 528,18
Unter Swapgeschäften können Ergebnisse aus Kreditderivaten enthalten sein.
1. Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne. . . . . . . EUR
2. Nettoveränderung der nichtrealisierten Verluste . . . . . . . EUR
-10 444 141,49
-1 117 147,84
Angaben zur Ertragsverwendung *
VI. Nichtrealisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres. . . . . EUR
-11 561 289,33
VII. Ergebnis des Geschäftsjahres. . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
7 070 238,85
Hinweis: Die Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne (Verluste) errechnet sich
aus Gegenüberstellung der Summe aller nichtrealisierten Gewinne (Verluste) zum Ende
des Geschäftsjahres und der Summe aller nichtrealisierten Gewinne (Verluste) zu Beginn
des Geschäftsjahres. In die Summe der nichtrealisierten Gewinne (Verluste) fließen
die positiven (negativen) Differenzen ein, die aus dem Vergleich der Wertansätze der
einzelnen Vermögensgegenstände zum Berichtsstichtag mit den Anschaffungskosten
resultieren.
Die nichtrealisierten Ergebnisse werden ohne Ertragsausgleich ausgewiesen.
Gesamtkostenquote (BVI - Total Expense Ratio (TER))
Die Gesamtkostenquote belief sich auf 0,79% p.a. Die Gesamtkostenquote drückt die
Summe der Kosten und Gebühren (ohne Transaktionskosten) als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb eines Geschäftsjahres aus.
Das Ergebnis des Geschäftsjahres wird thesauriert.
* Weitere Informationen sind im Verkaufsprospekt enthalten.
Entwicklung von Fondsvermögen und Anteilwert
im 3-Jahres-Vergleich
Fondsvermögen
am Ende des
Geschäftsjahres EUR
2015. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 232 166 334,04
2014. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 186 895 327,17
2013. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 127 244 521,15
Anteilwert
EUR
129,06
123,33
110,01
Zudem fiel aufgrund der Zusatzerträge aus Wertpapierleihegeschäften eine erfolgsabhängige Vergütung in Höhe von 0,001% des durchschnittlichen Fondsvermögens an.
Der Fonds investierte mehr als 20% seines Guthabens in Zielfonds. Auf der Ebene
der Zielfonds sind weitere Kosten, Gebühren und Vergütungen angefallen. Soweit die
Zielfonds ihrerseits eine TER veröffentlichen, wird diese auf Ebene des Fonds berücksichtigt (synthetische TER). Bei Nichtveröffentlichung einer TER auf Zielfondsebene wird
die All-In-Fee/Management-Fee zur Berechnung herangezogen. Die synthetische TER
belief sich auf 1,53%.
Transaktionskosten
Die im Berichtszeitraum gezahlten Transaktionskosten beliefen sich auf EUR 143 447,69.
Die Transaktionskosten berücksichtigen sämtliche Kosten, die im Berichtszeitraum für
Rechnung des Fonds separat ausgewiesen bzw. abgerechnet wurden und in direktem
Zusammenhang mit einem Kauf oder Verkauf von Vermögensgegenständen stehen.
Eventuell gezahlte Finanztransaktionssteuern werden in die Berechnung einbezogen.
Abwicklung von Transaktionen für Rechnung des Fondsvermögens über eng verbundene Unternehmen (auf Basis wesentlicher Beteiligungen des Deutsche Bank-Konzerns)
Der Anteil der Transaktionen, die im Berichtszeitraum für Rechnung des Fondsvermögens über Broker ausgeführt wurden, die eng verbundene Unternehmen und Personen (Anteil
von fünf Prozent und mehr) sind, betrug 9,36 Prozent der Gesamttransaktionen. Ihr Umfang belief sich hierbei auf insgesamt EUR 106 288 245,33.
23
Jahresabschluss
DWS Garant Plus
Vermögensaufstellung zum 31.12.2015
Wertpapierbezeichnung
Stück
Käufe/ Verkäufe/
bzw. Whg.
Bestand
Zugänge
Abgänge
Kurs
in 1000
im Berichtszeitraum
Investmentanteile
113 763 198,1598,12
Gruppeneigene Investmentanteile
DB Portfolio Euro Liquidity (LU0080237943) (0,100%+) .
db X-trackers - MSCI USA Index UCITS ETF 1C
(LU0274210672) (0,200%) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
db X-trackers MSCI EUROPE SC IND.UCITS ETF
(DR) 1C (LU0322253906) (0,300%). . . . . . . . . . . . . . . . . .
db x-trackers MSCI JAPAN INDEX UCITS ETF (DR)
1C (LU0274209740) (0,400%). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
db X-trackers-MSCI AC Asia ex Japan Index UCITS
1C (LU0322252171) (0,450%). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
db X-trackers-MSCI Emerging Markets Index UCITS
1C (LU0292107645) (0,450%). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
db X-trackers-MSCI World Fin.Ind. UCITS ETF
1C (LU0540980140) (0,300%). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
db X-trackers-S&P 500 UCITS ETF 1C
(LU0490618542) (0,050%) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Deutsche Institutional Cash Plus IC
(LU0193172185) (0,050%) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Deutsche Institutional Money plus IC
(LU0099730524) (0,100%+). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Deutsche Institutional Vario Yield
(LU1120400566) (0,100%) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Deutsche Institutional Yield (LU0224902659) (0,100%). .
Deutsche Invest I Emerging Markets Top Dividend
FC (LU0329760267) (0,750%). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Deutsche Invest I Top Euroland FC
(LU0145647722) (0,750%) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
DWS Akkumula LC (DE0008474024) (1,450%) . . . . . . . .
DWS Concept Winton Global Equity FC
(LU0708390678) (0,600%) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
DWS European Opportunities
(DE0008474156) (1,400%) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
DWS Financials Typ O (DE0009769919) (1,700%+). . . . .
DWS Global Growth (DE0005152441) (1,450%) . . . . . . .
DWS Global Value LD (LU0133414606) (1,450%) . . . . . .
DWS Health Care Typ O NC
(DE0009769851) (1,700%+). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
DWS Rendite Optima (LU0069679222) (0,100%) . . . . . .
DWS Rendite Optima Four Seasons
(LU0225880524) (0,100%) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
DWS Technology Typ O (DE0008474149) (1,700%+). . .
DWS Telemedia Typ O (DE0008474214) (1,700%+). . . .
DWS Top Europe (DE0009769729) (1,400%). . . . . . . . . .
DWS Top World (DE0009769794) (1,450%). . . . . . . . . . .
DWS US Growth (DE0008490897) (1,450%). . . . . . . . . .
DWS Vermögensbildungsfonds I LD
(DE0008476524) (1,450%) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
DWS ZukunftsInvestitionen (DE0005152482) (1,450%). .
DWS Zukunftsressourcen (DE0005152466) (1,450%). . .
Kurswert%-Anteil
in
am FondsEUR
vermögen
113 763 198,15
Stück
175 920
Stück
103 143 219 003199 528 EUR 48,6500
98,12
108 351 71 829 EUR 77,1400 13 570 468,8011,70
5 017 906,95 4,33
Stück
12 441
47 644 35 203EUR 36,7000
456 584,70 0,39
Stück
56 121 117 256128 464 EUR 44,8600
2 517 588,06 2,17
Stück
47 338 120 958143 288 EUR 28,9800
1 371 855,24 1,18
Stück
31 117 115 045149 300 EUR 29,2700
910 794,59 0,79
Stück
223 385 562 706339 321 EUR 13,0600
2 917 408,10 2,52
Stück
175 503 379 115427 957 EUR 32,5150
5 706 480,05 4,92
Stück
Stück
Stück
Stück
256
EUR11 812,5000
3 024 000,00
2,61
769
EUR14 061,1600
10 813 032,04
9,33
1 755
1 697
100 000EUR 99,9700 9 997 000,00 8,62
1 115
1 476
961 EUR11 296,1800
12 595 240,70 10,86
Stück
12 727
27 563 28 667 EUR103,7900
1 320 935,33 1,14
Stück
Stück
7 443
3 475
19 342 19 992 EUR211,0700
6 306 5 972 EUR915,8300
1 570 994,01 1,35
3 182 509,25 2,74
Stück
13 220
29 153 31 675 EUR169,4000
2 239 468,00 1,93
Stück
Stück
Stück
Stück
4 810
14 348
19 222
7 935
10 327
33 943
45 125
19 430
Stück
Stück
8 943 15 557 14 162 EUR235,4500
77 284 135 402130 810 EUR 74,0400
Stück
Stück
Stück
Stück
Stück
Stück
Stück
Stück
Stück
11 878 EUR284,7400 1 369 599,40 1,18
19 595EUR 62,8200
901 341,36 0,78
55 070EUR 94,6200 1 818 785,64 1,57
23 424 EUR230,9400 1 832 508,90 1,58
2 105 629,35 1,82
5 722 107,36 4,94
122 629 179 703 177 074 EUR 102,6700 12 590 319,4310,86
8 927 32 145 46 663 EUR126,2500 1 127 033,75 0,97
6 183 13 226 14 846 EUR146,3600
904 943,88 0,78
9 933 20 268 22 455 EUR137,5900 1 366 681,47 1,18
5 155 22 468 36 428EUR 88,1000
454 155,50 0,39
16 345 37 784 28 999 EUR152,6500 2 495 064,25 2,15
17 062
7 669
13 636
35 776 39 968 EUR133,2700 2 273 852,74 1,96
30 945 41 937EUR 88,6600
679 933,54 0,59
34 199 20 563EUR 66,6600
908 975,76 0,78
Summe Wertpapiervermögen
113 763 198,15
98,12
Derivate
Bei den mit Minus gekennzeichneten Beständen handelt
es sich um verkaufte Positionen
Swaps
-36 151,75-0,03
Equity-Swaps
Swap 80% Gap Risk Garant Plus (HVB) 11.02.2016
(OTC). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
0,100
Bankguthaben
-36 151,75-0,03
2 337 169,982,01
Verwahrstelle (täglich fällig)
EUR - Guthaben. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 2 239 940,72% 100
2 239 940,72 1,93
Guthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen
US Dollar. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . USD
24
106 352,28% 100
97 229,26 0,08
DWS Garant Plus
Wertpapierbezeichnung
Stück
Käufe/ Verkäufe/
bzw. Whg.
Bestand
Zugänge
Abgänge
Kurs
in 1000
im Berichtszeitraum
Sonstige Vermögensgegenstände
Kurswert%-Anteil
in
am FondsEUR
vermögen
2 481,00
Quellensteueransprüche. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
2 481,00% 100
Summe der Vermögensgegenstände 1)
Sonstige Verbindlichkeiten
116 102 849,13100,13
-119 128,76
Verbindlichkeiten aus Kostenpositionen. . . . . . . . . . . . . . EUR
Andere sonstige Verbindlichkeiten. . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
-116 000,48% 100
-3 128,28% 100
Fondsvermögen
0,00
2 481,00 0,00
-0,10
-116 000,48-0,10
-3 128,28 0,00
115 947 568,62100,00
Anteilwert125,24
Umlaufende Anteile
925 774,000
Durch Rundung der Prozentanteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.
Zusammensetzung des Referenzportfolios (gem. CSSF-Rundschreiben 11/512)
50% MSCI THE WORLD INDEX in EUR Constituents, 50% 1M EUR Deposit
Potenzieller Risikobetrag für das Marktrisiko (gem. CSSF-Rundschreiben 11/512)
kleinster potenzieller Risikobetrag. . . . . . . . . . . . . . . %
27,059
größter potenzieller Risikobetrag . . . . . . . . . . . . . . . %
103,819
durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag. . . . . . . %
72,003
Die Risikokennzahlen wurden für den Zeitraum vom 01.01.2015 bis 31.12.2015 auf Basis der VaR-Methode der historischen Simulation mit den Parametern 99% Konfidenzniveau, 10
Tage Haltedauer unter Verwendung eines effektiven, historischen Beobachtungszeitraumes von einem Jahr berechnet. Als Bewertungsmaßstab wird das Risiko eines derivatefreien
Vergleichsvermögens herangezogen. Unter dem Marktrisiko versteht man das Risiko, das sich aus der ungünstigsten Entwicklung von Marktpreisen für das Fondsvermögen ergibt. Bei
der Ermittlung des Marktrisikopotenzials wendet die Gesellschaft den relativen Value at Risk Ansatz im Sinne des CSSF-Rundschreibens 11/512 an.
Die durchschnittliche Hebelwirkung aus der Nutzung von Derivaten betrug im Berichtszeitraum 0,0, wobei zur Berechnung die Summe der Nominalbeträge der Derivate in Relation zum
Fondsvermögen gesetzt wurde (Nominalwertmethode).
Das durch Derivate erzielte zugrundeliegende Exposure gem. Punkt 40 a) der „Leitlinien zu börsengehandelten Indexfonds und anderen OGAW-Themen“ der European Securities and
Markets Authority (ESMA) belief sich zum Berichtsstichtag unter Zugrundelegung einer Bruttobetrachtung auf EUR 0,00.
Gegenparteien
UniCredit Bank AG
Marktschlüssel
Terminbörsen
OTC
= Over the Counter
Devisenkurse (in Mengennotiz)
US Dollar. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . USD
per 30.12.2015
1,093830 =EUR 1
25
DWS Garant Plus
Erläuterungen zur Bewertung
Die Anteilwerte werden in Verantwortung des Verwaltungsrats der SICAV durch die Verwaltungsgesellschaft ermittelt sowie die Bewertung der Vermögenswerte des Fondsvermögens
durchgeführt. Die grundsätzliche Kursversorgung sowie die Preisvalidierung erfolgen nach den vom Verwaltungsrat der SICAV auf der Grundlage der in den gesetzlichen Bestimmungen/
Verordnungen bzw. im Prospekt der SICAV definierten Grundsätze für Bewertungsmethoden eingeführten Verfahren.
Sofern keine handelbaren Kurse vorliegen, werden Bewertungsmodelle zur Preisermittlung (abgeleitete Verkehrswerte) genutzt, die zwischen State Street Bank Luxemburg als externem
Price Service Provider und Verwaltungsgesellschaft abgestimmt sind und sich so weit als möglich auf Marktparameter stützen. Diese Vorgehensweise unterliegt einem permanenten
Kontrollprozess. Preisauskünfte Dritter werden durch andere Preisquellen, modellhafte Rechnungen oder durch andere geeignete Verfahren auf Plausibilität geprüft.
Die in diesem Bericht ausgewiesenen Anlagen werden nicht zu abgeleiteten Verkehrswerten bewertet.
In Klammern sind die aktuellen Verwaltungsvergütungs-/Kostenpauschalsätze zum Berichtsstichtag für die im Wertpapiervermögen enthaltenen Fondsvermögen aufgeführt. Das Zeichen
+ bedeutet, dass darüber hinaus ggf. eine erfolgsabhängige Vergütung berechnet werden kann. Da das Fondsvermögen im Berichtszeitraum andere Investmentanteile (“Zielfonds”) hielt,
können weitere Kosten, Gebühren und Vergütungen auf Ebene des Zielfonds angefallen sein. Im Berichtszeitraum wurden keine Ausgabeaufschläge bzw. Rücknahmeabschläge gezahlt.
Fußnoten
1)
Beinhaltet, sofern vorhanden, keine Positionen mit negativem Bestand.
Während des Berichtszeitraums abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen
Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und
Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag)
Wertpapierbezeichnung
StückKäufe
bzw. Whg. bzw.
in 1000
Zugänge
Verkäufe
bzw.
Abgänge
Investmentanteile
Gruppeneigene Investmentanteile
Deutsche Invest I Chinese Equities FC
(LU0273146190) (0,750%+). . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück
Deutsche Invest I Euro Corporate Bonds
FC (LU0300357802) (0,600%+) . . . . . . . . . . . . . . . . Stück
DWS Deutschland (DE0008490962) (1,400%). . . . . Stück
DWS Europa Strategie (Renten)
(DE0009769778) (0,850%) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück
DWS Rendite (Medium)
(LU0310600951) (0,700%) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück
DB Platinum IV - Croci US I1C
(LU0194165345) (0,500%) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück
26
5 238
10 456
51 816
7 408
51 816
16 282
205 116
205 116
54 831
54 831
23 497
41 567
DWS Garant Plus
Ertrags- und Aufwandsrechnung
(inkl. Ertragsausgleich)
für den Zeitraum vom 01.01.2015 bis 31.12.2015
I. Wert des Fondsvermögens am Beginn
des Geschäftsjahres. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
I. Erträge
1. Zinsen aus Liquiditätsanlagen (vor Quellensteuer). . . . . EUR
2. Erträge aus Investmentzertifikaten. . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
3. Abzug ausländischer Quellensteuer . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
2,50
636 087,29
-86 829,56
Summe der Erträge. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
549 260,23
II. Aufwendungen
1. Zinsen aus Kreditaufnahmen und negativen Einlagenverzinsungen. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
2.Verwaltungsvergütung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
davon:
Kostenpauschale. . . . . . . . . . . . . . EUR-1 408 184,35
3. Sonstige Aufwendungen. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
davon:
Taxe d’Abonnement. . . . . . . . . . . EUR-12 834,86
Entwicklungsrechnung für das Fondsvermögen
-14 282,97
-1 408 184,35
-12 834,86
Summe der Aufwendungen. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
-1 435 302,18
III. Ordentlicher Nettoertrag. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
-886 041,95
IV. Veräußerungsgeschäfte
119 047 600,58
1. Mittelzufluss (netto). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .EUR
a) Mittelzuflüsse aus Anteilscheinverkäufen . . . . . . . . EUR
b) Mittelabflüsse aus Anteilscheinrücknahmen . . . . . . EUR
2. Ertrags- und Aufwandsausgleich. . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
3. Ergebnis des Geschäftsjahres. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
davon:
Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne. . .EUR
Nettoveränderung der nichtrealisierten Verluste. . . EUR
II. Wert des Fondsvermögens am Ende
des Geschäftsjahres. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
-1 837 357,46
62 063 207,87
-63 900 565,33
991 511,29
-2 254 185,79
-4 580 737,42
-754 663,28
115 947 568,62
Zusammensetzung der Gewinne/Verluste
Realisierte Gewinne (inkl. Ertragsausgleich). . . . . . . . . . EUR
6 982 447,30
aus:
Wertpapiergeschäften. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
Devisen(termin)geschäften. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
6 950 178,69
32 268,61
Realisierte Verluste (inkl. Ertragsausgleich). . . . . . . . . . . EUR
-3 015 190,44
aus:
Wertpapiergeschäften. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
Devisen(termin)geschäften. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
Swapgeschäften. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
-2 735 412,54
-42 388,12
-237 389,78
1. Realisierte Gewinne . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
2. Realisierte Verluste. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
6 982 447,30
-3 015 190,44
Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften . . . . . . . . . . . . . . EUR
3 967 256,86
V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres . . . . . . . . . EUR
3 081 214,91
Nettoveränderung der nichtrealisierten
Gewinne/Verluste. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
-5 335 400,70
1. Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne. . . . . . . EUR
2. Nettoveränderung der nichtrealisierten Verluste . . . . . . . EUR
-4 580 737,42
-754 663,28
aus:
Wertpapiergeschäften. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
Swapgeschäften. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
-5 353 092,95
17 692,25
VI. Nichtrealisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres. . . . . EUR
-5 335 400,70
VII. Ergebnis des Geschäftsjahres. . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
-2 254 185,79
Hinweis: Die Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne (Verluste) errechnet sich
aus Gegenüberstellung der Summe aller nichtrealisierten Gewinne (Verluste) zum Ende
des Geschäftsjahres und der Summe aller nichtrealisierten Gewinne (Verluste) zu Beginn
des Geschäftsjahres. In die Summe der nichtrealisierten Gewinne (Verluste) fließen
die positiven (negativen) Differenzen ein, die aus dem Vergleich der Wertansätze der
einzelnen Vermögensgegenstände zum Berichtsstichtag mit den Anschaffungskosten
resultieren.
Unter Swapgeschäften können Ergebnisse aus Kreditderivaten enthalten sein.
Angaben zur Ertragsverwendung *
Das Ergebnis des Geschäftsjahres wird thesauriert.
* Weitere Informationen sind im Verkaufsprospekt enthalten.
Die nichtrealisierten Ergebnisse werden ohne Ertragsausgleich ausgewiesen.
Gesamtkostenquote (BVI - Total Expense Ratio (TER))
Die Gesamtkostenquote belief sich auf 1,19% p.a. Die Gesamtkostenquote drückt die
Summe der Kosten und Gebühren (ohne Transaktionskosten) als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb eines Geschäftsjahres aus.
Der Fonds investierte mehr als 20% seines Guthabens in Zielfonds. Auf der Ebene
der Zielfonds sind weitere Kosten, Gebühren und Vergütungen angefallen. Soweit die
Zielfonds ihrerseits eine TER veröffentlichen, wird diese auf Ebene des Fonds berücksichtigt (synthetische TER). Bei Nichtveröffentlichung einer TER auf Zielfondsebene wird
die All-In-Fee/Management-Fee zur Berechnung herangezogen. Die synthetische TER
belief sich auf 1,68%.
Entwicklung von Fondsvermögen und Anteilwert
im 3-Jahres-Vergleich
Fondsvermögen
am Ende des
Geschäftsjahres EUR
2015. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 115 947 568,62
2014. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 119 047 600,58
2013. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 83 503 628,35
Anteilwert
EUR
125,24
124,40
117,43
Transaktionskosten
Die im Berichtszeitraum gezahlten Transaktionskosten beliefen sich auf EUR 44 399,36.
Die Transaktionskosten berücksichtigen sämtliche Kosten, die im Berichtszeitraum für
Rechnung des Fonds separat ausgewiesen bzw. abgerechnet wurden und in direktem
Zusammenhang mit einem Kauf oder Verkauf von Vermögensgegenständen stehen.
Eventuell gezahlte Finanztransaktionssteuern werden in die Berechnung einbezogen.
Abwicklung von Transaktionen für Rechnung des Fondsvermögens über eng verbundene Unternehmen (auf Basis wesentlicher Beteiligungen des Deutsche Bank-Konzerns)
Der Anteil der Transaktionen, die im Berichtszeitraum für Rechnung des Fondsvermögens über Broker ausgeführt wurden, die eng verbundene Unternehmen und Personen (Anteil
von fünf Prozent und mehr) sind, betrug 9,77 Prozent der Gesamttransaktionen. Ihr Umfang belief sich hierbei auf insgesamt EUR 41 679 342,68.
27
Jahresabschluss
DWS Garant Top Dividende 2018
Vermögensaufstellung zum 31.12.2015
Wertpapierbezeichnung
Stück
Käufe/ Verkäufe/
bzw. Whg.
Bestand
Zugänge
Abgänge
Kurs
in 1000
im Berichtszeitraum
Börsengehandelte Wertpapiere
Kurswert%-Anteil
in
am FondsEUR
vermögen
14 940 443,50
92,78
Verzinsliche Wertpapiere
0,0890 %Berlin 11/27.01.16 A.361 LSA
(DE000A1K0VR1). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,0990 %Berlin 12/15.02.16 A.368 LSA
(DE000A1MATE3). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,0520 %Berlin 13/12.04.18 A.404 LSA
(DE000A1R06Q5). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,0000 %Brandenburg 12/02.08.17 LSA
(DE000A1K0SX5). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1010 %Bremen 15/16.10.20 A.202 LSA
(DE000A1680K4). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,0180 %FMS Wertmanagement 12/18.10.17 MTN
(XS0843518738). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,0540 %Landwirts. Rentenbank 10/11.07.16 S.1016
MTN (XS0524678884). . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,0000 %Norddt. Landesbank 14/30.09.16 S.1002
(DE000NLB1VU9) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,0320 %Saarland 11/01.02.16 R.5 LSA
(DE000A1EV8Q2). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1480 %Schleswig-Holstein 11/19.07.17 A.1 LSA
(DE000SHFM121) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
800
%100,0215
800 172,00 4,97
EUR
1 000
%100,0335
1 000 335,00 6,21
EUR
1 200
1 200
%100,2805
1 203 366,00 7,47
EUR
3 000
3 000
% 100,2820
3 008 460,0018,68
EUR
1 500
1 500
%101,1650
1 517 475,00 9,42
EUR
1 000
1 000
%100,3805
1 003 805,00 6,23
EUR
1 700
% 100,1190
1 702 023,0010,57
EUR
1 500
1 500
%100,0770
1 501 155,00 9,32
EUR
1 500
%100,0225
1 500 337,50 9,32
EUR
1 700
% 100,1950
1 700
Summe Wertpapiervermögen
1 703 315,0010,58
14 940 443,50
92,78
Derivate
Bei den mit Minus gekennzeichneten Beständen handelt
es sich um verkaufte Positionen
Swaps
460 208,892,86
Zinsswaps
(Zahlen / Erhalten)
Swap 3M Euribor/0,96% (DBK)02.10.12-05.09.18 (OTC). EUR
16 000
Bankguthaben
460 208,89 2,86
710 271,884,41
Verwahrstelle (täglich fällig)
EUR - Guthaben. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
Guthaben in sonstigen EU/EWR-Währungen. . . . . . . . . . EUR
704 637,97% 100
5 606,66% 100
704 637,97 4,38
5 606,66 0,03
7,80% 100
4,02% 100
24 914,00% 100
5,20 0,00
2,65 0,00
19,40 0,00
Guthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen
Australische Dollar. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . AUD
Kanadische Dollar . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD
Südkoreanische Won . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . KRW
Sonstige Vermögensgegenstände
1 429,32
Zinsansprüche. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
1 429,32% 100
Summe der Vermögensgegenstände 1)
Sonstige Verbindlichkeiten
Verbindlichkeiten aus Anteilscheingeschäften
16 112 353,59100,06
-9 982,28
Verbindlichkeiten aus Kostenpositionen. . . . . . . . . . . . . . EUR
Andere sonstige Verbindlichkeiten. . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
EUR
-7 991,34% 100
-1 990,94% 100
-60,89
Fondsvermögen
%
100
Durch Rundung der Prozentanteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.
28
-0,06
-7 991,34-0,05
-1 990,94-0,01
-60,89
0,00
16 102 310,42100,00
Anteilwert102,83
Umlaufende Anteile
0,01
1 429,32 0,01
156 586,206
DWS Garant Top Dividende 2018
Zusammensetzung des Referenzportfolios (gem. CSSF-Rundschreiben 11/512)
MSCI THE WORLD INDEX in EUR Constituents
Potenzieller Risikobetrag für das Marktrisiko (gem. CSSF-Rundschreiben 11/512)
kleinster potenzieller Risikobetrag. . . . . . . . . . . . . . . %
2,037
größter potenzieller Risikobetrag . . . . . . . . . . . . . . . %
10,983
durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag. . . . . . . %
5,930
Die Risikokennzahlen wurden für den Zeitraum vom 01.01.2015 bis 31.12.2015 auf Basis der VaR-Methode der historischen Simulation mit den Parametern 99% Konfidenzniveau, 10
Tage Haltedauer unter Verwendung eines effektiven, historischen Beobachtungszeitraumes von einem Jahr berechnet. Als Bewertungsmaßstab wird das Risiko eines derivatefreien
Vergleichsvermögens herangezogen. Unter dem Marktrisiko versteht man das Risiko, das sich aus der ungünstigsten Entwicklung von Marktpreisen für das Fondsvermögen ergibt. Bei
der Ermittlung des Marktrisikopotenzials wendet die Gesellschaft den relativen Value at Risk Ansatz im Sinne des CSSF-Rundschreibens 11/512 an.
Die durchschnittliche Hebelwirkung aus der Nutzung von Derivaten betrug im Berichtszeitraum 1,0, wobei zur Berechnung die Summe der Nominalbeträge der Derivate in Relation zum
Fondsvermögen gesetzt wurde (Nominalwertmethode).
Das durch Derivate erzielte zugrundeliegende Exposure gem. Punkt 40 a) der „Leitlinien zu börsengehandelten Indexfonds und anderen OGAW-Themen“ der European Securities and
Markets Authority (ESMA) belief sich zum Berichtsstichtag unter Zugrundelegung einer Bruttobetrachtung auf EUR 16 000 000,00.
Gegenparteien
Deutsche Bank AG, Frankfurt
Marktschlüssel
Terminbörsen
OTC
= Over the Counter
Devisenkurse (in Mengennotiz)
per 30.12.2015
Australische Dollar. . . . . . . . . . . . . . . . AUD
Kanadische Dollar . . . . . . . . . . . . . . . . CAD
Südkoreanische Won . . . . . . . . . . . . . KRW
1,500508 =EUR 1
1,515686 =EUR 1
1 284,192345 =EUR 1
Erläuterungen zur Bewertung
Die Anteilwerte werden in Verantwortung des Verwaltungsrats der SICAV durch die Verwaltungsgesellschaft ermittelt sowie die Bewertung der Vermögenswerte des Fondsvermögens
durchgeführt. Die grundsätzliche Kursversorgung sowie die Preisvalidierung erfolgen nach den vom Verwaltungsrat der SICAV auf der Grundlage der in den gesetzlichen Bestimmungen/
Verordnungen bzw. im Prospekt der SICAV definierten Grundsätze für Bewertungsmethoden eingeführten Verfahren.
Sofern keine handelbaren Kurse vorliegen, werden Bewertungsmodelle zur Preisermittlung (abgeleitete Verkehrswerte) genutzt, die zwischen State Street Bank Luxemburg als externem
Price Service Provider und Verwaltungsgesellschaft abgestimmt sind und sich so weit als möglich auf Marktparameter stützen. Diese Vorgehensweise unterliegt einem permanenten
Kontrollprozess. Preisauskünfte Dritter werden durch andere Preisquellen, modellhafte Rechnungen oder durch andere geeignete Verfahren auf Plausibilität geprüft.
Die in diesem Bericht ausgewiesenen Anlagen werden nicht zu abgeleiteten Verkehrswerten bewertet.
Fußnoten
1)
Beinhaltet, sofern vorhanden, keine Positionen mit negativem Bestand.
29
DWS Garant Top Dividende 2018
Während des Berichtszeitraums abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen
Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag)
Wertpapierbezeichnung
StückKäufe
bzw. Whg. bzw.
in 1000
Zugänge
Verkäufe
bzw.
Abgänge
Börsengehandelte Wertpapiere
Verzinsliche Wertpapiere
0,0960 %Bayerische Landesbank 03/11.11.15
IHS (XS0179749808). . . . . . . . . . . . . . . . EUR
0,2000 %Bremer LB KA Oldenburg 03/23.12.15
S.180 MTN (XS0182648203) . . . . . . . . . EUR
0,0620 %DekaBank DGZ 04/16.12.15 Tr.93 IHS
MTN (XS0201243267) . . . . . . . . . . . . . . EUR
0,0980 %HSH Nordbank 04/18.12.15 E.10032
IHS (DE000A0AHR89) . . . . . . . . . . . . . . EUR
0,0410 %Landesbank Berlin 07/17.08.15 IHS
S.333 (DE000LBB0YR5). . . . . . . . . . . . . EUR
0,0400 %LB Baden-Württemberg 05/23.11.15
S.440 MTN (XS0213210361) . . . . . . . . . EUR
0,0000 %LfA Förderbank Bayern 07/28.09.15
R.1001 IHS (DE000LFA0018). . . . . . . . . EUR
0,1310 %Norddt. Landesbank 03/22.10.15 IHS
MTN (DE0007840670) . . . . . . . . . . . . . . EUR
0,1700 %Nordrhein-Westfalen 10/09.04.15
R.1035 LSA (DE000NRW20M9). . . . . . . EUR
0,1220 %Sachsen-Anhalt 12/16.03.15 LSA MTN
(DE000A1A6TF9) . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
0,1280 %Sachsen-Anhalt 12/17.02.15 LSA MTN
(DE000A1A6TC6). . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
30
1 500
1 500
2 000
1 500
1 500
1 500
1 000
2 000
1 300
1 000
200
DWS Garant Top Dividende 2018
Ertrags- und Aufwandsrechnung
Entwicklungsrechnung für das Fondsvermögen
(inkl. Ertragsausgleich)
für den Zeitraum vom 01.01.2015 bis 31.12.2015
I. Wert des Fondsvermögens am Beginn
des Geschäftsjahres. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
I. Erträge
1. Zinsen aus Wertpapieren (vor Quellensteuer). . . . . . . . . EUR
2. Zinsen aus Liquiditätsanlagen (vor Quellensteuer). . . . . EUR
3. Abzug ausländischer Quellensteuer 1) . . . . . . . . . . . . . . EUR
18 831,59
0,11
533,27
Summe der Erträge. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
19 364,97
II. Aufwendungen
1. Zinsen aus Kreditaufnahmen und negativen Einlagenverzinsungen. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
2.Verwaltungsvergütung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
davon:
Kostenpauschale. . . . . . . . . . . . . . EUR-96 654,52
3. Sonstige Aufwendungen. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
davon:
Taxe d’Abonnement. . . . . . . . . . . EUR-7 717,06
-2 506,36
-96 654,52
-7 717,06
Summe der Aufwendungen. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
-106 877,94
III. Ordentlicher Nettoertrag. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
-87 512,97
IV. Veräußerungsgeschäfte
1. Mittelzufluss (netto). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .EUR
a) Mittelzuflüsse aus Anteilscheinverkäufen . . . . . . . . EUR
b) Mittelabflüsse aus Anteilscheinrücknahmen . . . . . . EUR
2. Ertrags- und Aufwandsausgleich. . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
3. Ergebnis des Geschäftsjahres. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
davon:
Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne. . .EUR
Nettoveränderung der nichtrealisierten Verluste. . . EUR
II. Wert des Fondsvermögens am Ende
des Geschäftsjahres. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
22 476 488,77
-6 399 291,27
36 306,24
-6 435 597,51
30 115,26
-5 002,34
-278 249,26
-6 830,95
16 102 310,42
Zusammensetzung der Gewinne/Verluste
Realisierte Gewinne (inkl. Ertragsausgleich). . . . . . . . . . EUR
376 744,47
aus:
Wertpapiergeschäften. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
Devisen(termin)geschäften. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
Swapgeschäften. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
64 931,95
5,22
311 807,30
Realisierte Verluste (inkl. Ertragsausgleich). . . . . . . . . . . EUR
-9 153,63
aus:
Wertpapiergeschäften. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
Devisen(termin)geschäften. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
-8 847,44
-306,19
1. Realisierte Gewinne . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
2. Realisierte Verluste. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
376 744,47
-9 153,63
Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften . . . . . . . . . . . . . . EUR
367 590,84
V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres . . . . . . . . . EUR
280 077,87
Nettoveränderung der nichtrealisierten
Gewinne/Verluste. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
-285 080,21
1. Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne. . . . . . . EUR
2. Nettoveränderung der nichtrealisierten Verluste . . . . . . . EUR
-278 249,26
-6 830,95
aus:
Wertpapiergeschäften. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
Swapgeschäften. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
-81 253,93
-203 826,28
VI. Nichtrealisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres. . . . . EUR
-285 080,21
VII. Ergebnis des Geschäftsjahres. . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
-5 002,34
Hinweis: Die Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne (Verluste) errechnet sich
aus Gegenüberstellung der Summe aller nichtrealisierten Gewinne (Verluste) zum Ende
des Geschäftsjahres und der Summe aller nichtrealisierten Gewinne (Verluste) zu Beginn
des Geschäftsjahres. In die Summe der nichtrealisierten Gewinne (Verluste) fließen
die positiven (negativen) Differenzen ein, die aus dem Vergleich der Wertansätze der
einzelnen Vermögensgegenstände zum Berichtsstichtag mit den Anschaffungskosten
resultieren.
Unter Swapgeschäften können Ergebnisse aus Kreditderivaten enthalten sein.
Angaben zur Ertragsverwendung *
Das Ergebnis des Geschäftsjahres wird thesauriert.
* Weitere Informationen sind im Verkaufsprospekt enthalten.
Die nichtrealisierten Ergebnisse werden ohne Ertragsausgleich ausgewiesen.
Gesamtkostenquote (BVI - Total Expense Ratio (TER))
Die Gesamtkostenquote belief sich auf 0,65% p.a. Die Gesamtkostenquote drückt die
Summe der Kosten und Gebühren (ohne Transaktionskosten) als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb eines Geschäftsjahres aus.
Transaktionskosten
Die im Berichtszeitraum gezahlten Transaktionskosten beliefen sich auf EUR 54,40.
Die Transaktionskosten berücksichtigen sämtliche Kosten, die im Berichtszeitraum für
Rechnung des Fonds separat ausgewiesen bzw. abgerechnet wurden und in direktem
Zusammenhang mit einem Kauf oder Verkauf von Vermögensgegenständen stehen.
Eventuell gezahlte Finanztransaktionssteuern werden in die Berechnung einbezogen.
Entwicklung von Fondsvermögen und Anteilwert
im 3-Jahres-Vergleich
Fondsvermögen
am Ende des
Geschäftsjahres EUR
2015. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16 102 310,42
2014. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22 476 488,77
2013. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30 295 288,72
Anteilwert
EUR
102,83
102,69
98,79
1) Es handelt sich um Quellensteuer-Rückerstattungen für die Vorjahre.
Abwicklung von Transaktionen für Rechnung des Fondsvermögens über eng verbundene Unternehmen (auf Basis wesentlicher Beteiligungen des Deutsche Bank-Konzerns)
Der Anteil der Transaktionen, die im Berichtszeitraum für Rechnung des Fondsvermögens über Broker ausgeführt wurden, die eng verbundene Unternehmen und Personen (Anteil
von fünf Prozent und mehr) sind, betrug 1,67 Prozent der Gesamttransaktionen. Ihr Umfang belief sich hierbei auf insgesamt EUR 186 424,34.
31
DWS Garant SICAV – 31.12.2015
Zusammensetzung des Fondsvermögens (in EUR)
DWS Garant 80
Dynamic
DWS Garant Plus
352 103 038,16
223 399 396,51
113 763 198,15
14 940 443,50
278 588,35
- 145 468,79
- 36 151,75
460 208,89
12 116 322,47
9 068 880,61
2 337 169,98
710 271,88
18 663,09
14 752,77
2 481,00
1 429,32
364 698 232,61
232 483 029,89
116 102 849,13
16 112 353,59
- 300 338,10
- 171 227,06
- 119 128,76
- 9 982,28
DWS Garant
SICAV
DWS Garant Top
Dividende 2018
Konsolidiert
Wertpapiervermögen
Swaps
Bankguthaben
Sonstige Vermögensgegenstände
Summe der Vermögensgegenstände 1)
Sonstige Verbindlichkeiten
Verbindlichkeiten aus Anteilscheingeschäften
= Fondsvermögen
- 60,89
364 216 213,08
Ertrags- und Aufwandsrechnung inkl. Ertragsausgleich (in EUR)
DWS Garant
SICAV
–
–
232 166 334,04
115 947 568,62
DWS Garant 80
Dynamic
DWS Garant Plus
- 60,89
16 102 310,42
DWS Garant Top
Dividende 2018
Konsolidiert
Zinsen aus Wertpapieren (vor Quellensteuer)
18 831,59
Zinsen aus Liquiditätsanlagen (vor Quellensteuer)
Erträge aus Investmentzertifikaten
Erträge aus Wertpapier-Darlehen und Pensionsgeschäften
Abzug ausländischer Quellensteuer
= Summe der Erträge
Zinsen aus Kreditaufnahmen und negativen Einlagenverzinsungen
Verwaltungsvergütung
Sonstige Aufwendungen
–
–
18,46
15,85
2,50
2 799 573,03
2 163 485,74
636 087,29
7 207,84
7 207,84
- 439 577,18
- 353 280,89
- 86 829,56
533,27
2 386 053,74
1 817 428,54
549 260,23
19 364,97
–
18 831,59
0,11
–
–
- 43 767,87
- 26 978,54
- 14 282,97
- 2 506,36
- 3 358 021,51
- 1 853 182,64
- 1 408 184,35
- 96 654,52
- 66 450,67
- 45 898,75
- 12 834,86
- 7 717,06
= Summe der Aufwendungen
- 3 468 240,05
- 1 926 059,93
- 1 435 302,18
- 106 877,94
= Ordentlicher Nettoertrag
- 1 082 186,31
- 108 631,39
- 886 041,95
- 87 512,97
Entwicklungsrechnung für das Fondsvermögen (in EUR)
DWS Garant
SICAV
DWS Garant 80
Dynamic
DWS Garant Plus
DWS Garant Top
Dividende 2018
328 419 416,52
186 895 327,17
119 047 600,58
22 476 488,77
30 767 115,04
39 003 763,77
- 1 837 357,46
- 6 399 291,27
Konsolidiert
Wert des Fondsvermögens am Beginn des Geschäftsjahres
Mittelzufluss (netto)
Ertrags- und Aufwandsausgleich
218 630,80
- 802 995,75
991 511,29
30 115,26
4 811 050,72
7 070 238,85
- 2 254 185,79
- 5 002,34
Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne
- 15 303 128,17
- 10 444 141,49
- 4 580 737,42
- 278 249,26
Nettoveränderung der nichtrealisierten Verluste
- 1 878 642,07
- 1 117 147,84
- 754 663,28
- 6 830,95
364 216 213,08
232 166 334,04
115 947 568,62
16 102 310,42
DWS Garant
SICAV
DWS Garant 80
Dynamic
DWS Garant Plus
Ergebnis des Geschäftsjahres
davon:
= Wert des Fondsvermögens am Ende des Geschäftsjahres
Entwicklung im 3-Jahres-Vergleich (in EUR)
DWS Garant Top
Dividende 2018
Konsolidiert
Fondsvermögen am Ende des Geschäftsjahres
2015
364 216 213,08
232 166 334,04
115 947 568,62
16 102 310,42
2014
328 419 416,52
186 895 327,17
119 047 600,58
22 476 488,77
2013
241 043 438,22
127 244 521,15
83 503 628,35
30 295 288,72
2015
129,06
125,24
102,83
2014
123,33
124,40
102,69
2013
110,01
117,43
98,79
Anteilwert am Ende des Geschäftsjahres
1)
32
Beinhaltet, sofern vorhanden, keine Positionen mit negativem Bestand.
KPMG Luxembourg, Société coopérative
39, Avenue John F. Kennedy L-1855 Luxembourg Tel: +352 22 51 51 1
Fax: +352 22 51 71
Email: [email protected]
Internet: www.kpmg.lu
BERICHT DES REVISEUR D’ENTREPRISES AGREE
An die Aktionäre der DWS Garant SICAV
Wir haben den beigefügten Jahresabschluss der DWS Garant SICAV und ihrer jeweiligen Teilfonds geprüft, der aus der Vermögensaufstellung einschliesslich des Wertpapierbestands und der sonstigen Vermögenswerte zum 31. Dezember 2015, der Ertrags- und
Aufwandsrechnung und der Entwicklung des Fondsvermögens für das an diesem Datum endende Geschäftsjahr sowie aus einer
Zusammenfassung bedeutsamer Rechnungslegungsmethoden und anderen erläuternden Informationen besteht.
Verantwortung des Verwaltungsrats der SICAV für den Jahresabschluss
Der Verwaltungsrat der SICAV ist verantwortlich für die Aufstellung und sachgerechte Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses in
Übereinstimmung mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen zur Aufstellung des Jahresabschlusses und für die internen Kontrollen, die er als notwendig erachtet, um die Aufstellung des Jahresabschlusses zu ermöglichen,
der frei von wesentlichen unzutreffenden Angaben ist, unabhängig davon, ob diese aus Unrichtigkeiten oder Verstössen resultieren.
Verantwortung des Réviseur d’Entreprises agréé
In unserer Verantwortung liegt es, auf der Grundlage unserer Abschlussprüfung über diesen Jahresabschluss ein Prüfungsurteil zu
erteilen. Wir führten unsere Abschlussprüfung nach den für Luxemburg von der Commission de Surveillance du Secteur Financier
angenommenen internationalen Prüfungsstandards (International Standards on Auditing) durch. Diese Standards verlangen, dass wir
die beruflichen Verhaltensanforderungen einhalten und die Prüfung dahingehend planen und durchführen, dass mit hinreichender
­Sicherheit erkannt werden kann, ob der Jahresabschluss frei von wesentlichen unzutreffenden Angaben ist.
Eine Abschlussprüfung beinhaltet die Durchführung von Prüfungshandlungen zum Erhalt von Prüfungsnachweisen für die im Jahresabschluss enthaltenen Wertansätze und Informationen. Die Auswahl der Prüfungshandlungen obliegt der Beurteilung des Réviseur
d’Entreprises agréé ebenso wie die Bewertung des Risikos, dass der Jahresabschluss wesentliche unzutreffende Angaben aufgrund
von Unrichtigkeiten oder Verstössen enthält. Im Rahmen dieser Risikoeinschätzung berücksichtigt der Réviseur d’Entreprises agréé
das für die Aufstellung und sachgerechte Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses eingerichtete interne Kontrollsystem, um die
unter diesen Umständen angemessenen Prüfungshandlungen festzulegen, nicht jedoch, um eine Beurteilung der Wirksamkeit des
internen Kontrollsystems abzugeben.
Eine Abschlussprüfung umfasst auch die Beurteilung der Angemessenheit der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze und
­-methoden und der Vertretbarkeit der vom Verwaltungsrat der SICAV ermittelten geschätzten Werte in der Rechnungslegung sowie
die Beurteilung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses.
Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser
Prüfungsurteil zu dienen.
KPMG Luxembourg, Société coopérative, a Luxembourg entity and
T.V.A. LU 27351518
a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with
R.C.S. Luxembourg B 149133
KPMG International Cooperative (”KPMG International“), a Swiss entity
34
Prüfungsurteil
Nach unserer Beurteilung vermittelt der Jahresabschluss in Übereinstimmung mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen betreffend die Aufstellung des Jahresabschlusses ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes
Bild der Vermögens- und Finanzlage der DWS Garant SICAV und ihrer jeweiligen Teilfonds zum 31. Dezember 2015 sowie der Ertragslage und der Entwicklung des Fondsvermögens für das an diesem Datum endende Geschäftsjahr.
Sonstiges
Die im Jahresbericht enthaltenen ergänzenden Angaben wurden von uns im Rahmen unseres Auftrags durchgesehen, waren aber
nicht Gegenstand besonderer Prüfungshandlungen nach den oben beschriebenen Standards. Unser Prüfungsurteil bezieht sich daher
nicht auf diese Angaben. Im Rahmen der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses haben uns diese Angaben keinen Anlass zu
Anmerkungen gegeben.
Luxemburg, 6. April 2016
KPMG Luxembourg
Société coopérative
Cabinet de révision agréé
Harald Thönes
35
Hinweise für Anleger in der Schweiz
Der Vertrieb von Anteilen dieser kollektiven Kapitalanlagen (die „Anteile“) in der Schweiz richtet
sich ausschliesslich an qualifizierte Anleger, wie sie im Bundesgesetz über die kollektiven Kapital­
anlagen vom 23. Juni 2006 („KAG“) in seiner jeweils gültigen Fassung und in der umsetzenden
Verordnung („KKV“) definiert sind. Entsprechend sind und werden diese kollektiven Kapitalanla­
gen nicht bei der Eidgenössischen ­Finanzmarktaufsicht FINMA registriert. Dieses Dokument und/
oder jegliche andere Unterlagen, die sich auf die Anteile beziehen, dürfen in der Schweiz einzig
qualifizierten Anlegern zur Verfügung gestellt werden.
1. Vertreter und Zahlstellen in der Schweiz
Deutsche Bank (Suisse) SA
Place des Bergues 3
CH-1201 Genf
und deren Zweigniederlassungen in Zürich und Lugano
2. Bezugsort der massgeblichen Dokumente
Der Verkaufsprospekt, die Anlagebedingungen, „Wesentliche Anlegerinformationen“ sowie
­Jahres- und Halbjahresberichte können beim Vertreter sowie den Zahlstellen in der Schweiz
kostenlos bezogen werden.
3. Erfüllungsort und Gerichtsstand
Für die in der Schweiz und von der Schweiz aus vertriebenen Anteile ist am Sitz des Vertreters
Erfüllungsort und Gerichtsstand begründet.
36
Investmentgesellschaft
DWS Garant SICAV
Dr. Matthias Liermann
Vorstand der Verwaltungsgesellschaft
Deutsche Asset & Wealth Management
(seit dem 1.5.2015)
Investment GmbH, Frankfurt am Main
Dirk Bruckmann (seit dem 14.1.2016)
2, Boulevard Konrad Adenauer
L-1115 Luxemburg
Klaus-Michael Vogel
Vorsitzender
RC B 130 754
DWS Investment S.A., Luxemburg
Deutsche Asset & Wealth Management
Verwaltungsrat der Investmentgesellschaft
Dr. Asoka Wöhrmann
­Investment GmbH, Frankfurt am Main
Doris Marx
Deutsche Asset & Wealth Management
Manfred Bauer (bis zum 31.12.2015)
­Investment GmbH, Frankfurt am Main
Deutsche Bank AG,
Frankfurt am Main
Vorsitzende
Deutsche Asset & Wealth Management
Aufsichtsrat der Verwaltungsgesellschaft
­Investment S.A., Luxemburg
(seit dem 1.5.2015)
Manfred Bauer (bis zum 2.12.2015)
Holger Naumann
Deutsche Bank AG, Frankfurt am Main
Vorsitzender
Ralf Rauch
Deutsche Asset & Wealth Management
­Investment S.A., Luxemburg
Deutsche Asset & Wealth Management
Martin Schönefeld
Heinz-Wilhelm Fesser (seit dem 3.12.2015)
­Investment GmbH, Frankfurt am Main
Deutsche Asset & Wealth Management
Markus Kohlenbach
Nathalie Bausch
­Investment S.A., Luxemburg
Deutsche Bank Luxembourg S.A., Luxemburg
Barbara Schots
Deutsche Asset & Wealth Management
Stephan Scholl
Deutsche Asset & Wealth Management
Reinhard Bellet
­International GmbH, Frankfurt am Main
Deutsche Bank AG, Frankfurt am Main
Promoter und Verwaltungsgesellschaft
Marzio Hug
­Investment S.A., Luxemburg
Abschlussprüfer
Deutsche Bank AG, London
KPMG Luxembourg
Société coopérative
Deutsche Asset & Wealth Management
­Investment S.A.
Stefan Kreuzkamp (seit dem 1.2.2016)
39, Avenue John F. Kennedy
2, Boulevard Konrad Adenauer
Deutsche Asset & Wealth Management
L-1855 Luxemburg
L -1115 Luxemburg
­Investment GmbH, Frankfurt am Main
Verwahrstelle
Eigenkapital per 31.12.2015: 251,7 Mio. Euro
vor Gewinnverwendung
Dr. Boris N. Liedtke (bis zum 31.12.2015)
Deutsche Bank Luxembourg S.A., Luxemburg
bis zum 22.4.2015:
State Street Bank Luxembourg S.A.
Im Rahmen der außerordentlichen General­
versammlung vom 24.4.2015 der DWS
Dr. Matthias Liermann
49, Avenue J. F. Kennedy
Investment S.A. wurde eine Änderung des
Deutsche Asset & Wealth Management
L-1855 Luxemburg
Namens der Gesellschaft in Deutsche Asset
Investment GmbH, Frankfurt am Main
seit dem 23.4.2015:
& Wealth Management Investment S.A. mit
Wirkung zum 1.5.2015 beschlossen. Darüber
Dr. Asoka Wöhrmann (bis zum 31.12.2015)
State Street Bank Luxembourg S.C.A.
hinaus wurde eine Umstellung von der bis dato
Deutsche Bank AG, Frankfurt am Main
49, Avenue J. F. Kennedy
L-1855 Luxemburg
monistischen Organisationsstruktur zu einer
dualistischen Organisationsstruktur festgelegt.
Geschäftsführung der
Durch diesen Beschluss wird seit 1.5.2015 die
Verwaltungsgesellschaft (bis zum 30.4.2015)
Fondsmanager
und dessen Kontrolle durch den Aufsichtsrat
Klaus-Michael Vogel
Deutsche Asset & Wealth Management
wahrgenommen.
DWS Investment S.A., Luxemburg
­Investment GmbH
Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft
Manfred Bauer
(bis zum 30.4.2015)
DWS Investment S.A., Luxemburg
Holger Naumann
Markus Kohlenbach
Vorsitzender
DWS Investment S.A., Luxemburg
operative Geschäftsleitung durch den Vorstand
Mainzer Landstraße 11-17
D-60329 Frankfurt am Main
Vertriebs-, Zahl- und Informationsstelle
­Investment GmbH, Frankfurt am Main
LUXEMBURG
Deutsche Bank Luxembourg S.A.
Deutsche Asset & Wealth Management
Doris Marx
2, Boulevard Konrad Adenauer
DWS Investment S.A., Luxemburg
L-1115 Luxemburg
Heinz-Wilhelm Fesser
DWS Investment S.A., Luxemburg
Ralf Rauch
DWS Investment S.A., Luxemburg
Marzio Hug
Deutsche Bank AG, London
Martin Schönefeld
DWS Investment S.A., Luxemburg
Dr. Boris N. Liedtke
Deutsche Bank Luxembourg S.A., Luxemburg
Stand: 29.2.2016
DWS Garant SICAV
2, Boulevard Konrad Adenauer
L-1115 Luxemburg
RC B 130 754
Tel.: +352 4 21 01-1
Fax: +352 4 21 01-900