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ASSET MANA GEMENT Pressemitteilung Eschborn, 12. Juni 2013 CLOs haben ihr Potenzial als Diversifizierer in der Krise verbessert Wertentwicklung von CLOs geht zum großen Teil auf ManagerAlpha zurück Korrelationen von CLOs mit den Kapitalmärkten sind während der Subprime-Krise gesunken Collateralized Loan Obligations (CLOs) haben ihr Potenzial als Diversifizierer seit Ausbruch der Subprime-Krise im Jahr 2007 verbessert, was sich in einem signifikant positiven Alpha niederschlägt. Wie CIS Asset Management (Deutschland) mithilfe der Regressionsanalyse ermittelt hat, weisen CLO-Eigenkapital-Tranchen innerhalb der alternativen Anlageklassen seit Beginn der Krise ein positives Alpha aus. Neben dem Beta als Performancequelle, das durch die zugrundeliegenden Kreditmärkte repräsentiert wird, erzielen CLO-Manager zusätzlich Alpha, was insbesondere den CLO-Eigenkapitalgebern zugutekommt. Dynamische Kreditstrukturen, zu denen CLOs zählen, zeigen wie Hedgefonds und Private Equity Merkmale auf, die erklären, warum sie konventionellen Anlageklassen wie zum Beispiel Aktien überlegen sind. CLOs sind typischerweise illiquide, werden mit Haltefristen gehandelt, haben ihren Fokus auf Spezialgebiete und Nischenmärkte, bieten in der Regel ein hohes Maß an Diversifikation und können dabei höchst profitabel sein. „Der Schlüssel zum Erfolg ist ein aktives Management, das sich in der Zusatzrendite widerspiegelt, die als Alpha bekannt ist. CLOs sollten wie Hedgefonds und Private Equity-Fonds auch zur Gruppe der Alpha generierenden Anlageklassen gezählt werden. CLOs sind im Universum der Asset Backed Securities unter den besten Performern gewesen und zählen zu den wenigen, die heute ein deutlich höheres Niveau als vor der Krise erreicht haben“, sagt Dr. Christoph Püntmann, Mitglied der Geschäftsführung der CIS Asset Management (Deutschland) GmbH. Ein Vergleich innerhalb der alternativen Anlageklassen zeigt, dass die Korrelationen von Hedgefonds und Private Equity mit den Kapitalmärkten während der Krise (höheres Beta, niedrigeres Alpha) angestiegen sind. Demgegenüber ist die Korrelation von CLO-Eigenkapital mit den Kapitalmärkten gesunken (niedrigeres Beta, höheres Alpha). „Im Gegensatz zu Hedgefonds und Private Equity, die heute höher mit den Märkten korreliert sind als vor der Krise, scheinen CLOs ihre Eigenschaft als Diversifizierer ausgebaut zu haben. Sie eignen sich somit sehr gut zur Diversifikation institutioneller Kundenportfolios. CLOs bleiben jedoch eine komplexe Anlageklasse, die eine sehr detaillierte Datenbank voraussetzt und die Expertise, CLOs individuell analysieren zu können“, sagt Dr. Christoph Püntmann. CIS Asset Management (Deutschland) GmbH I Hauptstraße 81 I 65760 Eschborn I Internet: www.cisamag.com ASSET MANA GEMENT Über CIS Asset Management: Die CIS Asset Management (Deutschland) GmbH ist ein BaFin-regulierter Finanzdienstleister und Spezialist im aktiven Management von illiquiden Kreditprodukten sowie der Auswahl von liquiden Absolute-Return-Strategien. Das Unternehmen verfügt mit einem Team von Experten über eine hohe Reputation im Markt und schlägt mit der langjährigen Erfahrung der Teammitglieder in der Begleitung von Strukturierungen, der Analyse und dem Monitoring von komplexen liquiden und illiquiden Strategien neue Wege ein. Wert gelegt wird dabei auf die Unabhängigkeit der Investmententscheidungen und auf die Transparenz der Investmentprodukte. Die CIS Asset Management (Deutschland) GmbH wurde im Juni 2007 als Aktiengesellschaft in Frankfurt am Main gegründet und im März 2010 in eine GmbH umfirmiert. Die Firma verlegte ihren Sitz am 01.07.2012 nach Eschborn und beschäftigt über zehn Mitarbeiter. Für weitere Informationen wenden Sie sich bitte an: Verantwortlicher Herausgeber: CIS Asset Management (Deutschland) GmbH Michael Stark-Urzendnik T. +49 6196 / 77 305-16 E. [email protected] PR-Agentur: GFD Finanzkommunikation Carsten Krüger T. +49 69 / 971247-17 E. [email protected] CIS Asset Management (Deutschland) GmbH I Hauptstraße 81 I 65760 Eschborn I Internet: www.cisamag.com