OCEAN DIAL INVESTMENT FUNDS PLC

Transcription

Société Générale S.A.
3e étage, IFSC House
The IFSC
Dublin 1
Irlande
Ocean Dial Asset Management
Limited
Cayzer House
19, Buckingham Gate
Londres SW1E 6LB
Royaume-Uni
Dépositaire
Société de gestion
Banque Cantonale de Genève
17, quai de l’Ile
CH-1204 GENÈVE
Carnegie Fund Services S.A.
11, rue du Général-Dufour
CH-1204 GENÈVE
Service de paiement
Représentant
OCEAN DIAL INVESTMENT FUNDS PLC
Société d’investissement à capital variable de droit irlandais
RAPPORT SEMESTRIEL AU 30 SEPTEMBRE 2015
Le prospectus et les documents d’informations clés pour l’investisseur, les statuts de la Société, les
rapports annuels et semestriels, ainsi que la liste des achats et des ventes réalisés pour le Fonds au
cours de l’exercice financier peuvent être obtenus gratuitement auprès du représentant en Suisse du
Fonds : Carnegie Fund Services S.A., 11, rue du Général-Dufour, 1204 Genève, Suisse, tél. : + 41 22
7051178, fax : + 41 22 7051179, web : www.carnegie-fund-services.ch.
Lorsque les données de performance sont mentionnées, il est important de noter que la performance
historique ne représente pas un indicateur de performance actuelle ou future et que les données de
performance ne tiennent pas compte des commissions et frais perçus lors de l'émission et du rachat
des actions.
Ocean Dial Investment Funds plc
RAPPORT SEMESTRIEL NON RÉVISÉ ET
ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS
Pour le semestre clos le 30 septembre 2015
Table des matières
Page
Organisation
1
Informations générales concernant la Société
2
Rapport du Gestionnaire des investissements
4
Compte de résultat consolidé et autres éléments du résultat global
5
Bilan consolidé
6
État des variations de l’actif net consolidé attribuable
aux porteurs d’Actions de participation rachetables
7
Tableau consolidé des flux de trésorerie
8
Notes aux états financiers
9
Tableau consolidé des investissements
17
Variations majeures du portefeuille
19
Organisation
Administrateurs de la Société
David Hammond*
John Bohan
James Cayzer-Colvin*
Maheshwar Doorgakant
Robin Sellers
* Administrateur indépendant non dirigeant
Gestionnaire des investissements et Distributeur
Conseillers juridiques (Irlande) et Courtiers partenaires
Ocean Dial Asset Management Limited
Dillon Eustace
19 Buckingham Gate
33 Sir John Rogerson’s Quay
Londres SW1E 6LB
Dublin 2
Royaume-Uni
Irlande
Agent administratif – Irlande
Réviseurs
Apex Fund Services (Ireland) Limited
Deloitte
er
e
1 étage, 2 bâtiment
Deloitte & Touche House
Harcourt Centre
Earlsfort Terrace
Harcourt Street
Dublin 2
Dublin 2
Irlande
Irlande
Dépositaire
Siège social
Société Générale S.A (succursale de Dublin)
1er étage, 2e bâtiment
3e étage, IFSC House
Harcourt Centre
The IFSC
Harcourt Street
Dublin 1
Dublin 2
Irlande
Irlande
N° d’enregistrement : 506061
Secrétaire
Apex Fund Services (Ireland) Limited
1er étage, 2e bâtiment
Harcourt Centre
Harcourt Street
Dublin 2
Irlande
1
Informations générales concernant la Société
Description
Ocean Dial Investment Funds plc (la « Société ») est une société d’investissement à capital variable de type ouvert, appliquant
le principe de la ségrégation des engagements entre les compartiments. Constituée en Irlande le 15 novembre 2011, elle est
agréée par la Banque centrale d’Irlande (la « Banque centrale ») en tant qu’organisme de placements collectifs en valeurs
mobilières (« OPCVM »), conformément à la Réglementation sur les OPCVM.
La Société est constituée sous la forme d’un fonds à compartiments multiples comprenant chacun une ou plusieurs catégories.
Les Actions de chaque compartiment seront de même rang, à tous égards. Elles peuvent toutefois différer sur certains points,
comme la devise de dénomination, les stratégies de couverture, le cas échéant, appliquées à la devise d’une catégorie
particulière, la politique de distribution, le montant des commissions et des charges à prélever ou encore les montants
minimaux applicables en termes de souscription initiale, de détention ainsi que de volume des transactions. Les actifs de
chaque compartiment seront investis séparément pour le compte de chaque compartiment conformément à l’objectif et à la
politique de placement de chaque compartiment. Au 30 septembre 2015, il existait un compartiment, Ocean Dial Gateway to
India Fund (le « Compartiment »), lancé le 10 septembre 2012.
Le Compartiment détient 100 % du capital social de la société Ocean Dial Gateway to India (Mauritius) Limited. Cette
dernière est enregistrée auprès de l’autorité indienne des marchés financiers, la Securities and Exchange Board of India, en
tant qu’investisseur de portefeuille étranger. Ocean Dial Gateway to India (Mauritius) Limited poursuivra le même objectif de
placement que le Compartiment, ainsi que la même politique d’investissement et les mêmes restrictions et directives que le
Compartiment et la Société en général, mais sera soumis en tout temps à toutes lois, réglementations ou directives qui lui sont
applicables.
Objectifs et politique d’investissement
Le Compartiment a pour objectif l’appréciation du capital à long terme.
À cette fin, le Compartiment investira principalement dans un portefeuille diversifié composé d’actions et de titres
apparentés à des actions issus de (i) sociétés à grande et moyenne capitalisation dont le siège social se situe en Inde et qui
sont cotées sur des Bourses reconnues à l’échelle mondiale, (ii) sociétés à grande et moyenne capitalisation dont une part
substantielle de leur activité économique se situe en Inde et qui sont cotées sur des Bourses reconnues à l’échelle mondiale
et/ou (iii) sociétés à grande et moyenne capitalisation dont les actions ou les titres apparentés à des actions sont cotés ou
négociés sur une bourse de valeurs indienne, comme décrit plus amplement dans le Prospectus.
Le Compartiment pourra (soit directement, soit par l’intermédiaire d’une filiale) avoir recours à des instruments dérivés à
des fins d’investissements et/ou de gestion efficace du portefeuille. Les instruments dérivés peuvent être négociés sur des
Marchés reconnus à l’échelle mondiale. Parmi les titres apparentés à des actions dans lesquels le Compartiment peut investir
figurent, sans s’y limiter, les actions privilégiées, les obligations convertibles, les actions privilégiées convertibles, ainsi que
les certificats représentatifs de titres américains (American Depositary Receipts) et mondiaux (Global Depositary Receipts).
La performance du Compartiment sera évaluée par rapport à l’indice S&P BSE Dollex 30 (l’« Indice »). L’Indice suit les
variations de l’indice S&P BSE Sensex 30 sur la base d’un taux de change du dollar fixé quotidiennement à midi par la
Banque centrale indienne. L’Indice est un indice pondéré en fonction de la capitalisation boursière, et les composantes de cet
indice ont été sélectionnées selon leur liquidité, leur profondeur, l’ampleur de l’ajustement de leur flottant et la
représentation du secteur.
2
Informations générales concernant la Société (suite)
Valeur nette d’inventaire
La Valeur nette d’inventaire de chaque Compartiment ou, s’il existe plusieurs Catégories au sein d’un Compartiment, de
chaque Catégorie est calculée par l’Agent administratif à chaque Point d’évaluation pour chaque Compartiment,
conformément aux Statuts.
À chaque Point d’évaluation, la Valeur nette d’inventaire d’un Compartiment est calculée par l’évaluation des actifs du
Compartiment concerné (comprenant les revenus échus mais non perçus) et par la déduction des passifs du Compartiment
concerné (comprenant une provision pour les droits et taxes, les charges et frais à payer et les autres passifs). La Valeur nette
d’inventaire d’un Compartiment sera exprimée dans la Devise de référence du Compartiment ou dans toute autre devise qui
pourra être déterminée dans certains cas par les Administrateurs pour l’ensemble des Catégories ou pour une Catégorie en
particulier.
Politique en matière de dividendes
Les dividendes (le cas échéant) seront normalement déclarés le Jour ouvré suivant le 31 mars de chaque année et seront
versés aux Actionnaires figurant dans le registre des Actions de la Catégorie concernée à la fermeture des bureaux ledit Jour
ouvré ou au plus tard le 30 avril de l’année concernée. Le versement des dividendes aux Actionnaires sera effectué dans la
devise de dénomination de la Catégorie par virement télégraphique sur le compte spécifié par les Actionnaires sur le
Formulaire de souscription.
Souscriptions
Chaque investisseur doit souscrire un montant minimal de 5 000 USD (ou un montant équivalent dans une autre devise), et la
Valeur nette d’inventaire de ses Actions doit s’élever en tout temps à 5 000 USD. Un Actionnaire peut effectuer des
souscriptions ou des rachats ultérieurs, dans chaque cas pour une valeur de transaction minimale de 1 000 USD. Au
30 septembre 2015, cinq Catégories d’Actions du Compartiment étaient ouvertes à la souscription : la Catégorie A (USD), la
Catégorie B (EUR), la Catégorie C (GBP), la Catégorie D (USD) et la Catégorie G (GBP). Les Catégories E (USD) et F (EUR)
n’ont pas encore été lancées.
Pour la Catégorie d’Actions D (USD), la souscription initiale minimale se monte à 10 000 000 USD pour chaque investisseur.
Un Actionnaire peut effectuer des souscriptions ou des rachats ultérieurs, dans chaque cas pour une valeur de transaction
minimale de 1 000 000 USD.
3
Rapport du Gestionnaire des investissements
Le semestre clos le 30 septembre 2015 s'est caractérisé par une consolidation du marché actions indien. L’indice BSE Sensex a
chuté de 6,5 % en devise locale, ce qui contraste avec la hausse de 18,9 % qu’il avait enregistrée en 2014 à la même époque.
Cette baisse s’est accompagnée d’une dépréciation de 5 % de la roupie indienne par rapport au dollar américain.
Performance du portefeuille d’investissement
En dollars américains, la Valeur nette d’inventaire (la « VNI ») du Compartiment pour la Catégorie d'Actions A USD a baissé
de 7,7 % durant le semestre, surperformant de 3,2 % l’indice S&P BSE Dollex 30, qui a enregistré une perte de 10,9 %. Au
30 septembre 2015, elle s’établissait ainsi à 154,4 USD. En roupies indiennes, la VNI de cette Catégorie a chuté de 3 %.
Les secteurs de la santé et de la consommation discrétionnaire, notamment les sociétés Torrent Pharmaceuticals (+25,3 %),
KPR Mills (+41,8 %), Maruti Suzuki (+28,4 %) et Divi’s Laboratories (+26,1 %), ont fourni une contribution positive à la
performance au cours du semestre. Quant aux contributions négatives, elles proviennent principalement de Kaveri Seeds
(- 6,4 %), de Tata Motors (- 46,8 %) et de Coromandel International (-41,5 %).
Analyse économique et politique
Dans un contexte marqué par les incertitudes entourant le moment où la Fed resserrera sa politique monétaire, par une
économie chinoise en perte de vitesse et par le ralentissement que subissent les pays exportateurs de matières premières, l’Inde
s’en est bien sortie par rapport aux autres pays des marchés émergents. En dollars américains, l’indice MSCI Emerging Market
a en effet chuté de 17,1 %, tandis que les indices MSCI India et MSCI World ont baissé respectivement de 10,4 % et de 8,9 %.
Cette consolidation du marché indien s’explique par de nombreux facteurs, notamment par le fait que les attentes suscitées par
le nouveau gouvernement de Narendra Modi se sont modérées. Bien que des mesures importantes aient été prises en vue de
fournir un cadre plus propice à la création d'emplois, le manque de réformes majeures dans certains domaines (tels que
l’imposition des biens et des services, l’acquisition de terrains et les programmes de privatisation à grande échelle) fait l’objet
de critiques, attestant ainsi du lent démarrage du gouvernement. De plus, les répercussions des progrès politiques et
macroéconomiques se font encore attendre dans l'économie indienne. Dans cette période d'aversion à l’égard des actifs de la
catégorie des marchés émergents, une correction des marchés actions a bien failli se produire. Nous pensons toutefois que l'Inde
reste une zone d'investissement fiable : elle se démarque non seulement en tant que pays importateur de matières premières,
mais aussi en tant qu’économie mue par la consommation nationale, et dotée d’une banque centrale puissante et d’un
gouvernement ouvert aux réformes.
Bien qu'on lui reproche de ne pas agir aussi rapidement qu’il le devrait, le gouvernement indien est en train de mettre en place,
dans les coulisses du pouvoir, des changements structurels dans des domaines clés. Le système de gestion des subsides destinés
aux plus démunis, la réduction de l’« argent noir » et la lutte contre le capitalisme de connivence sont autant d’exemples où des
progrès considérables ont été accomplis. Le changement de cap de l’administration Modi à l’égard de l’application
rétrospective d’un impôt minimal (Minimum Alternative Tax) aux investisseurs de portefeuille étrangers (voir rapport
précédent) constitue lui aussi une décision bien accueillie pour dissiper les inquiétudes quant aux obligations fiscales
rétrospectives. En outre, la campagne « Make in India », qui vise à encourager les investissements étrangers en Inde en mettant
en valeur les réformes adoptées par le gouvernement depuis son élection, porte ses fruits. En effet, durant le premier semestre
de cette année, l'Inde est devenue la destination la plus prisée des investissements directs étrangers (IDE), devançant la Chine et
les États-Unis1.
Au niveau national, le secteur bancaire est toujours en difficulté et d’autres secteurs présentent des capacités excédentaires.
Alors que les sociétés indiennes commencent à s'adapter à une nouvelle façon (plus transparente) de faire des affaires, le
gouvernement a commencé à déployer des efforts en vue d’une reprise de l’économie. À cette fin, il a augmenté ses dépenses
de 34 %, dépenses qui seront principalement destinées aux routes et aux chemins de fer, afin de créer un effet expansionniste
(crowding-in effect) qui stimulera les dépenses du secteur privé. De plus, la Banque centrale indienne (RBI) n’a pas attendu sa
prochaine réunion officielle pour annoncer, en septembre, une baisse de son taux directeur de 50 pb, surprenant ainsi le
marché. Elle a également saisi cette occasion pour affirmer son engagement à collaborer avec le gouvernement afin
d’améliorer le mécanisme de transmission monétaire. Même si ces changements ne se concrétiseront pas tout de suite et que
les autorités ont encore du pain sur la planche pour relancer la croissance, l'économie indienne est en plein redressement et le
sentiment de confiance est élevé. En effet, les fondamentaux macroéconomiques n’ont jamais été aussi encourageants dans
l’histoire récente de l’Inde : inflation faible, baisse des taux d'intérêt, rigueur fiscale, déficit des comptes courants gérable et
réserves monétaires à leur plus haut niveau. Il est évident que le cycle des taux d'intérêt se trouve actuellement dans une phase
ascendante aux États-Unis, mais la politique monétaire de la Fed devra encore continuer à soutenir la croissance. Associées à
une économie américaine plus robuste, les améliorations apportées au système politique indien, la solidité des fondamentaux
macroéconomiques et la courbe de croissance ascendante de l'Inde brossent un portrait plutôt optimiste de la situation
économique du pays à moyen terme, que ce soit d’un point de vue relatif ou absolu.
Ocean Dial Asset Management Limited
25 novembre 2015
1
Source : département du Financial Times spécialisé dans le recensement des IDE (fDi Markets Crossborder Investment Monitor)
4
Compte de résultat consolidé et autres éléments du résultat global
Rendement du portefeuille
Plus-value nette réalisée sur actifs financiers à la juste
valeur par le biais du compte de résultat
Plus/(moins)-value nette non réalisée sur actifs financiers
à la juste valeur par le biais du compte de résultat
Produits de dividendes
Frais de transaction
Rendement total du portefeuille
Produits/(charges) d’exploitation
Produits d’intérêts
Frais bancaires
Honoraires d’audit
Frais juridiques
Rémunération des Administrateurs
Commission du Gestionnaire des investissements
Commission de performance
Commission de l’Agent administratif
Commission du Dépositaire
Frais liés à divers prestataires de services
Autres charges
Frais liés à l’organisation
Total des produits/(charges) d’exploitation
Note
Non révisé
Semestre
clos le
30.09.2015
USD
Non révisé
Semestre
clos le
30.09.2014
USD
Révisé
Exercice
clos le
31.03.2015
USD
9
6 012 299
3 461 617
6 820 872
9
(16 950 522)
1 533 836
(436 660)
(9 841 047)
7 639 664
736 747
(152 169)
11 685 859
7 087 892
946 780
(322 933)
14 532 611
224
(8 417)
(14 586)
(34 522)
(19 240)
(867 869)
(409 442)
(51 253)
(53 742)
(17 108)
(39 883)
(1 515 838)
328
(14 530)
(35 447)
(23 629)
(248 707)
(595 262)
(20 452)
(25 624)
(20 990)
(38 714)
(1 023 027)
557
(15 270)
(30 350)
(34 202)
(43 448)
(704 541)
(660 178)
(49 253)
(58 440)
(39 528)
(73 485)
(48 622)
(1 756 760)
(11 356 885)
10 662 832
12 775 851
(40 796)
(11 859)
(21 408)
(11 397 681)
10 650 973
12 754 443
11
11
11
11
Résultat net avant impôts (pertes)
Impôts
13
Résultat net après impôts (pertes)
Les états financiers ont été approuvés par le Conseil d’administration d’Ocean Dial Investment Funds plc le 25 novembre 2015.
Les notes annexées font partie intégrante des états financiers.
5
Bilan consolidé
Au 30 septembre 2015
Note
Actif
Actifs financiers à leur juste valeur par le biais du
compte de résultat
Trésorerie et équivalents de trésorerie
Autres montants à recevoir et montants payés d’avance
Total de l’actif
Passif
Montants dus
Charges à payer
Total du passif
Non révisé
30.09.2015
USD
Non révisé
30.09.2014
USD
Révisé
31.03.2015
USD
163 292 696
9 600 528
940 220
173 833 444
71 935 462
2 177 563
793 695
74 906 720
3 601 605
618 104
89 837 045
(1 483 646)
(716 026)
(2 199 672)
(739 696)
(729 995)
(1 469 691)
(323 885)
(701 369)
(1 025 254)
171 633 772
73 437 029
88 811 791
316 102
1 070
228 502
278 165
304 295
192 388
5 969
361 893
-
261 815
500
57 856
266 917
38
154,37 USD
91,59 EUR
148,62 GBP
106,82 USD
90,60 GBP
162,43 USD
145,92 GBP
112,67 USD
-
167,18 USD
103,31 EUR
164,31 GBP
116,05 USD
100,85 GBP
85 617 336
7
5
6
4
Actif net attribuable aux porteurs d’Actions de
participation rachetables
Nombre d’Actions en circulation
Catégorie A (USD)
Catégorie B (EUR)
Catégorie C (GBP)
Catégorie D (USD)
Catégorie G (GBP)
8
Valeur nette d’inventaire par Action
Catégorie A (USD)
Catégorie B (EUR)
Catégorie C (GBP)
Catégorie D (USD)
Catégorie G (GBP)
10
Les états financiers ont été approuvés par le Conseil d’administration d’Ocean Dial Investment Funds plc le 25 novembre 2015.
Pour le compte du Conseil d’administration
David Hammond
Robin Sellers
6
État des variations de l’actif net consolidé attribuable aux porteurs d’Actions de participation rachetables
Non révisé
Semestre
clos le
30.09.2015
USD
Non révisé
Semestre
clos le
30.09.2014
USD
Révisé
Exercice
clos le
31.03.2015
USD
88 811 791
26 448 308
26 448 308
103 038 406
46 725 764
(8 818 744)
(10 388 016)
94 219 662
36 337 748
49 609 040
Résultat net du semestre (pertes)
(11 397 681)
10 650 973
12 754 443
participation rachetables à la fin du semestre
171 633 772
73 437 029
88 811 791
participation rachetables au début du semestre
Produit issu de l’émission d’Actions de participation
rachetables
Paiement au titre des rachats d’Actions de participation
rachetables
Augmentation issue des transactions sur Actions
80 213 539
(30 604 499)
7
Tableau consolidé des flux de trésorerie
Non révisé
Semestre
clos le
30.09.2015
USD
Non révisé
Semestre
clos le
30.09.2014
USD
Révisé
Exercice
clos le
31.03.2015
USD
(11 356 885)
10 662 832
12 775 851
(1 533 836)
(224)
(736 747)
(328)
(946 780)
(557)
(6 433 819)
(3 469 267)
(6 853 014)
15 869 122
(7 814 585)
(7 467 022)
(3 455 642)
(1 358 095)
(2 491 522)
(322 116)
1 147 322
1 533 836
224
(13 700)
(738 258)
1 347 662
736 747
328
-
(562 667)
909 014
946 780
557
(15 338)
Trésorerie nette absorbée par les opérations d’exploitation
(1 110 076)
(11 616)
(1 213 176)
Flux de trésorerie générés par les opérations d’investissement
Produit issu de la vente d’actifs financiers à la juste valeur par le
biais du compte de résultat
Achats d’actifs financiers à la juste valeur par le biais du compte de
résultat
45 972 113
14 238 194
42 874 054
(133 082 776)
(49 152 904)
(88 434 454)
(87 110 663)
(34 914 710)
(45 560 400)
103 038 406
46 725 764
80 213 539
(8 818 744)
(10 388 016)
(30 604 499)
94 219 662
36 337 748
49 609 040
Augmentation nette de la trésorerie et des équivalents de
trésorerie au cours du semestre
5 998 923
1 411 422
2 835 464
Trésorerie et équivalents de trésorerie au début du semestre
3 601 605
766 141
766 141
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin du semestre
9 600 528
2 177 563
3 601 605
Flux de trésorerie générés par les opérations d’exploitation
Résultat net avant impôts (pertes)
Ajustements pour :
(Moins)-value nette réalisée sur actifs financiers à la juste valeur
par le biais du compte de résultat
Plus/(moins)-value nette non réalisée sur actifs financiers à la
juste valeur par le biais du compte de résultat
Perte d’exploitation avant variation du fonds de roulement
Variation du fonds de roulement
Augmentation des montants à recevoir
Diminution des montants dus
Impôts payés
Flux de trésorerie nets sortants générés par les opérations
d’investissement
Flux de trésorerie générés par les opérations de financement
Produit issu de l’émission d’Actions de participation rachetables
Paiement au titre des rachats d’Actions de participation
rachetables
Flux de trésorerie nets entrants générés par les opérations de
financement
8
Notes aux états financiers
1.
Informations générales
Les états financiers consolidés traitent des comptes d’Ocean Dial Gateway to India Fund et d’Ocean Dial Gateway to
India (Mauritius) Limited (collectivement le « Groupe »).
2.
Principales conventions comptables
Base de préparation
Les présents états financiers périodiques ont été préparés selon la norme IAS 34 « Information financière
intermédiaire » et doivent être lus conjointement avec les états financiers annuels révisés les plus récents qui ont
été préparés conformément aux normes financières internationales (IFRS), telles qu’adoptées par l’Union
européenne, à la Loi irlandaise sur les sociétés de 2014 (Companies Act 2014) et à la Réglementation des
Communautés européennes (Organismes de placement collectif en valeurs mobilières) de 2011 (telle qu’amendée).
C’est la Société qui a choisi d’établir des états financiers périodiques. Ceux-ci ont été établis sur la base des
conventions comptables fixées dans les états financiers annuels du 31 mars 2015.
.
3.
Instruments financiers dérivés
Durant le semestre clos le 30 septembre 2015, la Société n’a détenu aucun instrument financier dérivé et elle n’a effectué
aucune transaction dans des instruments financiers dérivés.
4.
5.
Charges à payer
Non révisé
30.09.2015
USD
Non révisé
30.09.2014
USD
Révisé
31.03.2015
USD
Honoraires d’audit
Rémunération et dépenses des Administrateurs
Charges générales
Impôts
13 728
8 710
152 480
449 749
9 267
9 454
39 471
33 167
20 610
9 499
56 570
595 262
4 748
5 500
25 947
11 859
25 297
8 490
176 367
430 810
12 829
6 737
34 768
6 071
Total des charges à payer
716 026
729 995
701 369
Autres montants à recevoir et montants payés d’avance
Dividendes à recevoir
Frais de licence
Autres charges
Souscriptions d’Actions à recevoir
Investissements planifiés à l’avance
Total des autres montants à recevoir et des
autres montants payés d’avance
Non révisé
30.09.2015
USD
Non révisé
30.09.2014
USD
Révisé
31.03.2015
USD
186 680
3 992
8 549
740 999
-
79 544
2 458
31 693
680 000
43 936
438
25 303
548 427
940 220
793 695
618 104
9
Notes aux états financiers (suite)
6.
7.
Montants exigibles
Non révisé
30.09.2015
USD
Non révisé
30.09.2014
USD
Révisé
31.03.2015
USD
Souscriptions reçues à l’avance
Montants dus au titre des rachats
1 467 639
16 007
739 696
-
323 885
Total des montants dus
1 483 646
739 696
323 885
Trésorerie
La Société a nommé Société Générale S.A. (succursale de Dublin) en qualité de Dépositaire pour tous les actifs de la
Société. Au 30 septembre 2015, la trésorerie du Compartiment Ocean Dial Gateway to India Fund s’élevait à
9 600 528 USD (30 septembre 2014 : 2 177 563 USD, 31 mars 2015 : 3 601 605 USD).
8.
Actions de participation remboursables et capital social
Le capital social autorisé de la Société se compose de 300 000 Actions sans droit de participation remboursables sans
valeur nominale et de 500 milliards d’Actions de participation sans valeur nominale. Le porteur d’actions sans droit de
participation n’est pas en droit de recevoir les dividendes qui en découlent. En cas de liquidation, ledit porteur d’actions
aura droit au remboursement du montant d’acquisition de ses actions sans droit de participation, mais ces dernières ne lui
donneront aucun droit sur les actifs de la Société. Les Administrateurs ont le pouvoir d’attribuer des actions au capital de
la Société de la manière et selon les modalités qu’ils jugeront les plus opportunes.
Chaque Actionnaire ou porteur d’Actions sans droit de participation présent en personne ou par procuration et votant à
main levée a droit à une voix. Lors d’un scrutin, tout Actionnaire présent en personne ou par procuration aura droit à une
voix au titre de chaque Action détenue, et tout détenteur d’Actions sans droit de participation disposera d’une voix au
titre de toutes les Actions sans droit de participation détenues. Un Actionnaire disposant de plusieurs voix ne sera
nullement tenu de les exprimer toutes ni de les exprimer de la même façon.
La Catégorie d’Actions A (USD) a été lancée le 10 septembre 2012.
La Catégorie d’Actions C (GBP) a été lancée le 5 novembre 2012.
La Catégorie d’Actions D (USD) a été lancée le 30 mai 2014.
La Catégorie d’Actions B (EUR) a été lancée le 5 février 2015.
La Catégorie d’Actions G (GBP) a été lancée le 2 mars 2015.
Au cours du semestre clos le 30 septembre 2015, les Actions de participation ont évolué comme suit :
Actions au début du semestre
Actions émises au cours du semestre
Actions rachetées au cours du semestre
Actions à la fin du semestre
Catégorie A
(USD)
Nombre
d’Actions
Catégorie B
(EUR)
Nombre
d’Actions
Catégorie C
(GBP)
Nombre
d’Actions
261 815
117 553
(63 266)
316 102
500
570
1 070
57 856
176 626
(5 980)
228 502
Catégorie D
(USD)
Nombre
d’Actions
Catégorie G
(GBP)
Nombre
d’Actions
266 917
11 248
278 165
38
327 324
(23 067)
304 295
10
8.
Actions de participation remboursables et capital social (suite)
Au cours du semestre clos le 30 septembre 2014, les Actions de participation ont évolué comme suit :
Catégorie A
(USD)
Nombre
d’Actions
Catégorie C
(GBP)
Nombre
d’Actions
Catégorie D
(USD)
Nombre
d’Actions
211 856
14 632
(34 100)
192 388
143
5 826
5 969
361 893
361 893
Au cours de l’exercice clos le 31 mars 2015, les actions de participation ont évolué comme suit :
Actions au début de l’exercice
Actions émises au cours de l’exercice
Actions rachetées au cours de l’exercice
Actions à la fin de l’exercice
Actions au début de l’exercice
Actions émises au cours de l’exercice
Actions rachetées au cours de l’exercice
Actions à la fin de l’exercice
9.
Catégorie A
(USD)
Nombre
d’Actions
Catégorie B
(EUR)
Nombre
d’Actions
Catégorie C
(GBP)
Nombre
d’Actions
211 856
158 205
(108 246)
261 815
500
500
143
60 941
(3 228)
57 856
Catégorie D
(USD)
Nombre
d’Actions
Catégorie G
(GBP)
Nombre
d’Actions
596 707
(329 790)
266 917
38
38
Plus-values nettes sur les actifs et passifs financiers à leur juste valeur par le biais du compte de résultat
Plus-value nette réalisée sur actifs financiers à la
juste valeur par le biais du compte de résultat
Plus-value réalisée sur la vente de placements
Moins-value réalisée sur les opérations de change au
comptant
Plus/(moins)-value nette non réalisée sur actifs
financiers à leur juste valeur par le biais du
compte de résultat
Plus/(moins)-value non réalisée sur la vente de
placements
Plus/(moins)-value non réalisée sur les opérations de
change au comptant
Non révisé
30.09.2015
USD
Non révisé
30.09.2014
USD
Révisé
31.03.2015
USD
6 433 819
(421 520)
3 469 267
(7 650)
6 853 014
(32 142)
6 012 299
3 461 617
6 820 872
(11 392 918)
7 814 585
8 855 227
(5 557 604)
(174 921)
(1 767 335)
(16 950 522)
7 639 664
7 087 892
11
10.
VNI par Action
VNI par Action
VNI par Action
VNI par Action
VNI par Action
11.
30.09.2015
Catégorie A
(USD)
30.09.2015
Catégorie B
(EUR)
30.09.2015
Catégorie C
(GBP)
48 796 271 USD
154,37 USD
97 978 EUR
91,59 EUR
33 960 658 GBP
148,62 GBP
Catégorie D
(USD)
Catégorie G
(GBP)
29 714 309 USD
106,82 USD
27 567 921 GBP
90,60 GBP
30.09.2014
Catégorie A
(USD)
30.09.2014
Catégorie C
(GBP)
30.09.2014
Catégorie D
(USD)
31 250 331 USD
162,43 USD
870 989 GBP
145,92 GBP
40 774 566 USD
112,67 USD
31.03.2015
Catégorie A
(USD)
31.03.2015
Catégorie B
(EUR)
31.03.2015
Catégorie C
(GBP)
43 769 491 USD
167,18 USD
51 656 EUR
103,31 EUR
9 506 487 GBP
164,31 GBP
Catégorie D
(USD)
Catégorie G
(GBP)
30 976 841 USD
116,05 USD
3 832 GBP
100,85 GBP
Commissions
S’agissant des Catégories d’actions A (USD), B (EUR) et C (GBP), le Gestionnaire des investissements est en
droit de percevoir une commission de gestion annuelle et une commission de distribution s ’élevant au maximum
à 1,25% de la Valeur nette d’inventaire de la Catégorie concernée le dernier Jour ouvré de chaque mois civil.
Ces commissions seront calculées et comptabilisées à chaque Point d’évaluation et seront payables
mensuellement à terme échu.
Concernant la Catégorie d’Actions D (USD), le Gestionnaire des investissements recevra ou versera la
différence entre les coûts opérationnels totaux de ladite catégorie et le taux des frais courants fixé à 1,15 %.
Les commissions annuelles de gestion des investissements et de distribution prélevées au titre de la Catégorie
d’Actions G (GBP) s’élèvent à 0,95 % de la valeur d’inventaire brute de cette Catégorie et sont payables
mensuellement à terme échu.
Le Gestionnaire des investissements pourra également se faire rembourser sur les actifs du Compartiment
concerné la totalité des débours raisonnables encourus pour le compte dudit Compartiment.
12
11.
Commissions (suite)
Le Gestionnaire des investissements a droit à une commission de performance au titre des Catégories d’Actions D
(USD) et G (GBP), pour chaque exercice et pour chaque trimestre civil.
La commission de performance due au titre de chacune des Catégories d’Actions précitées équivaut au produit de la
multiplication de la Valeur nette d’inventaire de la Catégorie concernée déterminée le dernier Jour ouvré de la
Période de performance considérée par le pourcentage de surperformance nette par Action. Ce résultat est multiplié à
son tour par 15 %, pour la Catégorie d’Actions D (USD), et par 20 %, pour la Catégorie d’Actions G (GBP).
Elle sera due si la performance par Action de ces Catégories est supérieure à celle de l’indice (mentionné ci-après).
Exprimée en pourcentage, ladite performance représente la surperformance par Action de ces Catégories (le
« Pourcentage de surperformance nette »).
L’indice de référence utilisé aux fins du calcul de la commission de performance est le S&P BSE Dollex 30 Index.
Cet indice suit les variations de l’indice S&P BSE Sensex 30 sur la base d’un taux de change du dollar fixé
quotidiennement à midi par la Banque centrale indienne.
Jusqu’au 31 mai 2015, la Société a versé à l’Agent administratif une commission annuelle perçue sur les actifs du
Compartiment, comptabilisée lors de chaque Point d’évaluation et payable mensuellement à terme échu, selon un
taux forfaitaire de 5 points de base de la Valeur nette d’inventaire du Compartiment, sous réserve d’une
commission annuelle minimale de 17 500 USD pour le Compartiment.
À compter du 1er juin 2015, cette commission minimale annuelle a été relevée à 20 000 USD pour le
Compartiment et évolue de la façon suivante :
Valeur nette d’inventaire du Compartiment :
Jusqu’à 100 000 000 USD
Plus de 100 000 000 USD, mais moins de 200 000 000 USD
Plus de 200 000 000 USD
Points de base :
7 points de base
6 points de base
5 points de base
L’Agent administratif percevra également une commission pour la préparation des états financiers et pour les
services de secrétariat et de communication en matière de lutte contre le blanchiment d’argent. Il se verra en outre
rembourser sur les actifs de la Société la totalité des débours raisonnables encourus pour le compte de celle-ci.
Chaque Compartiment prendra en charge la part des débours de l’Agent administratif qui lui est attribuée.
L’Agent administratif du Compartiment Ocean Dial Gateway to India (Mauritius) Limited est la société Apex Fund
Services (Mauritius) Ltd.
Les montants versés aux Agents administratifs en Irlande et en République de Maurice et ceux qui leur sont dus à
la fin de l’exercice figurent dans le compte de résultat consolidé et autres éléments du résultat global, ainsi qu’à la
note 4.
13
11.
Commissions (suite)
Le Dépositaire est en droit de percevoir sur les actifs du Compartiment une commission annuelle comptabilisée à
chaque Point d’évaluation et payable mensuellement à terme échu à un taux annuel de 5 points de base de la
Valeur brute d’inventaire du Compartiment.
Il pourra également se faire rembourser sur les actifs du Compartiment concerné l’ensemble des débours et
dépenses raisonnables, dont les commissions, frais de transaction et dépenses de tout sous-dépositaire désigné au
préalable, fixés aux tarifs commerciaux en vigueur et majorés de la TVA, le cas échéant. Chaque Compartiment
prendra en charge la part des débours du Dépositaire qui lui est attribuée.
Les montants perçus par le Dépositaire et ceux qui lui sont dus à la clôture de l’exercice figurent dans le compte de
résultat consolidé et autres éléments du résultat global, ainsi qu’à la note 4.
Frais de transaction
Pour le semestre clos le 30 septembre 2015, les coûts de transaction se sont élevés à 436 660 USD (30 septembre
2014 : 152 169 USD, 31 mars 2015 : 322 933 USD).
Frais courants
Les frais courants de la Société (à l’exclusion de la commission de performance) pour le semestre clos le
30 septembre 2015 se sont élevés à 1,40 % (30 septembre 2014 : 1,70 %, 31 mars 2015 : 1,58 %). Leur calcul se base sur
les frais d’exploitation annualisés de la Société, d’un montant de 2 213 240 USD pour le semestre clos le
30 septembre 2015 (30 septembre 2014 : 853 847 USD, 31 mars 2015 : 1 097 139 USD) et la Valeur nette d’inventaire
moyenne de la Société, d’un montant de 158 143 510 USD pour le semestre clos le 30 septembre 2015 (30 septembre
2014 : 50 315 028 USD, 31 mars 2015 : 69 443 726 USD).
12.
Transactions avec les parties liées
Dans le cadre des normes comptables internationales (International Accounting Standards ou IAS), la norme IAS 24
« Informations relatives aux parties liées » impose à l’entité établissant ses états financiers de communiquer les
informations relatives aux transactions importantes avec des parties considérées comme lui étant liées.
Toutes les transactions avec des parties liées ont été effectuées dans des conditions de pleine concurrence et de
manière à préserver les intérêts des Actionnaires.
Gestionnaire des investissements
Le Gestionnaire des investissements, Ocean Dial Asset Management Limited, compte parmi les parties liées. Les
montants perçus par le Gestionnaire des investissements et qui lui sont dus à la fin de l’exercice figurent dans le compte
de résultat consolidé et autres éléments du résultat global ainsi qu’à la note 4.
Agent administratif
Les Agents administratifs, Apex Fund Services (Ireland) Limited et Apex Fund Services (Mauritius) Ltd, comptent
parmi les parties liées. Les montants perçus par les Agents administratifs en Irlande et en République de Maurice et ceux
qui leur sont dus à la fin de l’exercice figurent dans le compte de résultat consolidé et autres éléments du résultat global,
ainsi qu’à la note 4.
Administrateurs
John Bohan est un administrateur d’Apex Fund Services (Ireland) Limited, qui est l’Agent administratif et le Secrétaire
d’Ocean Dial Investment Funds plc.
Maheshwar Doorgakant est le directeur général d’Apex Fund Services (Mauritius) Ltd., qui est l’Agent
administratif de la Filiale.
Robin Sellers est le directeur général d’Ocean Dial Asset Management Limited, qui est le Gestionnaire des
investissements, le Distributeur et le Promoteur d’Ocean Dial Investment Funds plc.
14
13.
Imposition
En vertu de la législation et des pratiques en vigueur, la Société a la qualité d’organisme de placement au sens de l’art.
739B de la Loi de 1997 sur la consolidation fiscale (Taxes Consolidation Act, 1997), telle que modifiée. Les revenus ou
plus-values de la Société ne sont par conséquent pas soumis à l’impôt irlandais.
La Société peut néanmoins être assujettie à l’impôt irlandais en cas d’« événement générateur d’impôt ». Un événement
imposable peut prendre la forme d’un paiement de dividendes aux Actionnaires ou de tout(e) encaissement, rachat,
annulation, transfert d’actions ou détention d’actions au terme d’une période de huit ans à compter de l’acquisition
desdites actions.
La Société n’est redevable d’aucun impôt irlandais au titre d’un événement imposable si ce dernier concerne :
(a) un Actionnaire qui n’est pas un résident irlandais ou dont la résidence fiscale habituelle ne se situe pas en Irlande au
moment de l’événement imposable, sous réserve que la Société soit en possession des déclarations légales exigées
conformément aux dispositions prévues par Loi de 1997 sur la consolidation fiscale, telle que modifiée, ou que la
Société ait été autorisée par l’administration fiscale irlandaise à effectuer des paiements bruts en l’absence des
déclarations appropriées ; et
(b) certains actionnaires résidents irlandais bénéficiant d’exonérations, pour autant que les déclarations réglementaires
requises dûment signées aient été remises à la Société.
Les dividendes, intérêts et plus-values (le cas échéant) perçus au titre des placements réalisés par la Société peuvent faire
l’objet de retenues prélevées par le pays d’origine de ces revenus/plus-values d’investissement. Il se peut que ces impôts
ne soient pas récupérables par la Société ou ses Actionnaires.
La Filiale est une société constituée à Maurice. En vertu des lois et des réglementations en vigueur, elle est tenue de
payer des impôts sur son revenu net à un taux de 15 %. Toutefois, elle pourra bénéficier d’un crédit d’impôt équivalent
au plus élevé des impôts étrangers réellement subis, ou pourra payer uniquement 80 % de l’impôt mauricien appliqué
aux sources étrangères de revenus, réduisant ainsi son taux d’imposition effectif à 3 %. Le montant imposable de la
Filiale s’élevait à 33 308 USD au 30 septembre 2015 (30 septembre 2014 : 11 589 USD, 31 mars 2015 : 6 071 USD).
14.
Techniques de gestion efficace de portefeuille
Le Compartiment n’applique pas de techniques de gestion efficace de portefeuille.
15.
Instruments financiers
Hiérarchie des justes valeurs
Chaque investissement doit être classé dans son intégralité dans l’un des trois niveaux ci-après, et lorsque les données
sur lesquelles s’appuie la mesure de la juste valeur relèvent de plusieurs niveaux différents, c’est le niveau significatif le
plus bas qui l’emporte. À cet effet, l’importance d’une donnée s’apprécie toujours par rapport à la mesure de la juste
valeur dans sa globalité. Lorsque la mesure de la juste valeur s’appuie sur des données observables qui sont sensiblement
réajustées pour tenir compte de données non observables, cette mesure correspond alors à une mesure de niveau 3.
L’appréciation de l’importance d’une donnée particulière pour mesurer la juste valeur dans sa globalité exige du
jugement et la prise en considération de facteurs spécifiques à l’actif ou au passif considéré.


Prix (non ajustés) cotés sur des marchés actifs pour des actifs ou des passifs identiques (niveau 1).
Données autres que les prix cotés visés au niveau 1, qui sont observables pour l’actif ou le passif concerné,
soit directement (c.-à-d. des prix), soit indirectement (c.-à-d. des données dérivées de prix) (niveau 2).

Données sur l’actif ou le passif qui ne sont pas fondées sur des données de marché observables (données non
observables) (niveau 3).
Afin de déterminer ce qui constitue une donnée « observable », la Société doit faire preuve de beaucoup de jugement.
Pour la Société, les données observables correspondent à des données de marché immédiatement disponibles, diffusées
et mises à jour régulièrement, fiables et vérifiables, non exclusives et fournies par des sources indépendantes participant
activement au marché concerné.
Les instruments financiers négociés sur des marchés qui ne sont pas considérés comme actifs mais évalués selon des prix
cotés sur un marché, des cotations de courtiers ou d’autres sources de prix étayées par des données observables relèvent
du niveau 2.
15
15.
Instruments financiers (suite)
Hiérarchie des justes valeurs (suite)
Au 30 septembre 2015, les actifs et les passifs financiers du Compartiment étaient tous classés dans le niveau 1 (au
30 septembre 2014 : niveau 1, au 31 mars 2015 : niveau 1).
Aucun transfert entre le niveau 1 et le niveau 2 n’a été effectué au cours du semestre clos le 30 septembre 2015 (même
constat qu’au 30 septembre 2014 et qu’au 31 mars 2015). Aucune valeur mobilière n’a été classée dans le niveau 3
durant la période sous revue (même constat qu’au 30 septembre 2014 et qu’au 31 mars 2015).
16.
Rapprochement de la Valeur nette d’inventaire
Au 30 septembre 2015, des ajustements visant à amortir entièrement des coûts différés de constitution dans compte de
résultat consolidé et autres éléments du résultat global de la période en cours a résulté en une divergence entre la valeur
nette d’inventaire calculée selon le Prospectus de la Société et celle figurant dans les états financiers.
Un rapprochement entre la valeur nette d’inventaire utilisée pour déterminer les prix et la valeur nette d’inventaire
indiquée dans les états financiers figure ci-dessous :
Valeur nette d’inventaire calculée selon le Prospectus
Ajustement des frais liés à l’organisation
Actif net attribuable aux porteurs d’Actions de participation
rachetables selon les états financiers
17.
Non révisé
30.09.2015
USD
Non révisé
30.09.2014
USD
Révisé
31.03.2015
USD
171 694 372
73 502 142
88 894 154
(60 600)
(65 113)
(82 363)
171 633 772
73 437 029
88 811 791
Accords de commission en nature
Au cours du semestre clos le 30 septembre 2015, la Société n’a été concernée par aucun accord de commission en
nature (même constat qu’au 30 septembre 2014 et au 31 mars 2015).
18.
Taux de change
À la fin de l’exercice ou de la période concerné(e), les taux de change suivants étaient utilisés :
Non révisé
30.09.2015
Non révisé
30.09.2014
Révisé
31.03.2015
65,74
0,66
0,89
0,97
61,61
0,62
0,79
0,96
62,59
0,67
0,93
0,97
Roupie indienne
Livre sterling
Euro
Franc suisse
19.
Événements importants survenus au cours du semestre
Aucun événement important n’est survenu au cours du semestre clos le 30 septembre 2015.
20.
Événements postérieurs au semestre
Un nouveau Compartiment a été lancé le 1er octobre 2015. Nommé Ocean Dial Systematic India Return Fund, il
comprend deux Catégories d’Actions, les Catégories A et B en USD.
21.
Approbation des états financiers
Les états financiers ont été approuvés par le Conseil d’administration le 25 novembre 2015.
16
Tableau consolidé des investissements
Consommation discrétionnaire
Apollo Tyres Ltd
Balkrishna Industries Limited
Gateway Distriparks Limited
Hero Motocorp Ltd
Hindustan Media Ventures Ltd
Maruti Suzuki India Ltd
Tata Motors Limited
Titagarh Wagons Ltd/Ocean
Biens de consommation de base
Kaveri Seed Company Ltd
Énergie
Coal India Ltd
Hindustan Petroleum Corp, Ltd
Indian Oil Corporation Ltd
Oil & Natural Gas Corp Ltd
Oil India Limited
Finance
Federal Bank
Housing Development Finance Corporation Ltd
ICICI Bank Ltd
LIC Housing Finance Limited
Rural Electrification Corporation Limited
State Bank of India
Sundaram Finance Ltd
Yes Bank Ltd
Santé
Aurobindo Pharma Ltd
Divis Laboratories Ltd
Lupin Ltd
Sun Pharmaceutical Industries Ltd
Torrent Pharmaceuticals Limited
Industrie
AIA Engineering Ltd
Alstom India Limited
Amara Raja Batteries Ltd
Arvind Ltd
Balmer Lawrie & Co Ltd
GHCL Ltd
Gujarat Pipavav Port Limited
KPR Mill Ltd
Participation
Juste valeur
(USD)
% de
l’actif net
1 400 000
440 000
800 000
2 040
1 200 000
50 000
675 000
1 000 000
5 567 040
3 832 113
4 485 213
4 344 876
74 302
4 283 120
3 563 638
3 065 858
1 566 735
25 215 855
2,2 %
2,6 %
2,5 %
0,0 %
2,5 %
2,1 %
1,8 %
0,9 %
14,6 %
280 000
280 000
1 805 640
1 805 640
1,1 %
1,1 %
775 000
490 000
925 000
350 000
275 000
2 815 000
3 861 927
5 768 560
5 659 033
1 221 027
1 770 886
18 281 433
2,3 %
3,4 %
3,3 %
0,7 %
1,0 %
10,7 %
3 000 000
250 000
1 075 000
750 000
800 000
1 250 000
100 000
400 000
7 625 000
2 918 235
4 611 792
4 420 722
5 368 160
3 334 865
4 509 117
2 335 805
4 439 793
31 938 489
1,7 %
2,7 %
2,6 %
3,1 %
1,9 %
2,6 %
1,4 %
2,6 %
18,6 %
270 000
250 000
120 000
250 000
300 000
1 190 000
3 159 086
4 239 882
3 712 706
3 302 313
6 855 228
21 269 215
1,8 %
2,5 %
2,2 %
1,9 %
4,0 %
12,4 %
140 000
200 000
190 000
983 658
121 557
1 684 573
550 000
304 829
4 174 617
2 111 868
1 884 950
2 975 786
4 179 759
1 030 821
3 493 843
1 550 650
3 767 832
20 995 509
1,2 %
1,1 %
1,7 %
2,4 %
0,6 %
2,0 %
0,9 %
2,2 %
12,1 %
17
Tableau consolidé des investissements (suite)
Technologies de l’information
Bharat Electronics Limited
Eclerx Services Limited
HCL Technologies Ltd
Idea Cellular Ltd
Infosys Limited
Persistent Systems Limited
Salzer Electronics Ltd/Ocean
Sonata Software Ltd
Tech Mahindra Ltd
Techno Electric & Engine Co Ltd
Matériaux
Coromandel International Ltd
DCM Shriram Limited
Gujarat State Fertilizers & Chemicals Ltd
Orient Cement Limited
Supreme Industries Ltd
Total des actions
Liquidités
Autres passifs nets
Actif net attribuable aux porteurs d’Actions de participation
rachetables
Participation
Juste valeur
(USD)
% de
l’actif net
195 000
130 000
300 000
1 500 000
300 000
250 000
487 729
1 290 000
300 000
580 000
5 332 729
3 367 914
3 137 889
4 481 852
3 411 072
5 302 334
2 531 304
1 680 371
2 972 766
2 543 359
4 706 747
34 135 608
2,0 %
1,8 %
2,6 %
2,0 %
3,1 %
1,5 %
1,0 %
1,7 %
1,5 %
2,7 %
19,9 %
700 000
457 422
1 000 000
1 600 000
250 000
4 007 422
1 648 266
745 882
1 065 532
3 839 262
2 352 004
9 650 946
1,0 %
0,4 %
0,6 %
2,2 %
1,4 %
5,6 %
163 292 696
95,1 %
9 600 528
5,6 %
(1 259 452)
-0,7 %
171 633 772
100,00 %
18
Ocean Dial Gateway to India Fund
Variations majeures du portefeuille pour le semestre clos le 30 septembre 2015
Achats
Hindustan Petroleum Corp. Ltd
Indian Oil Corporation Ltd
Tata Motors Limited
Yes Bank Ltd
Bharat Forge Ltd
HDFC Ltd
Techno Electric & Engine Co Ltd
Coal India Ltd
Gateway Distriparks Limited
Arvind Ltd
Lupin Ltd
Idea Cellular Ltd
Sun Pharmaceutical Industries Ltd
Bharat Electronics Limited
Coromandel International Ltd
GHCL Ltd
KPR Mill Ltd
Coût
USD 000
7 689
6 157
6 085
5 981
5 519
5 418
4 870
4 803
4 607
4 551
4 514
4 373
4 123
4 118
3 733
3 589
3 374
2 967
2 917
2 875
Ventes
Bharat Forge Ltd
Larsen & Toubro Limited
Hero Motocorp Ltd
Bharat Petroleum Corp Ltd
P I Industries Ltd
Swaraj Engines Limited
City Union Bank Ltd
Bank of Baroda
Abbott India Limited
Indraprastha Gas Limited
Finolex Cables Ltd
Mahindra & Mahindra Limited
Salzer Electronics Ltd
Cummins India Ltd
Lupin Ltd
NIIT Technologies Ltd
Titagarh Wagons Ltd
Produit
USD 000
5 032
3 421
3 113
2 886
2 841
2 697
2 287
2 167
2 148
1 998
1 852
1 779
1 594
1 568
1 553
1 249
1 220
1 185
1 070
963
19

OCEAN DIAL INVESTMENT FUNDS PLC

Transcription

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