Communiqué de presse 25 février 2016

Communiqué de presse
25 février 2016
Un plan ambitieux de transformation stratégique à 3 ans
pour devenir leader de la transition énergétique dans le monde
Des résultats 2015 en ligne avec la guidance
 Le Groupe atteint sa guidance avec un résultat net récurrent part du Groupe de 2,6 milliards
1
d’euros , dans un contexte de prix de marché extrêmement difficile.
 Dans cet environnement dégradé, des dépréciations comptables (8,7 milliards d’euros) pèsent sur le
résultat net part du Groupe qui s’établit à - 4,6 milliards d’euros.
 La génération de cash est en forte hausse par rapport à l’année 2014 à 9,8 milliards d’euros. A fin
décembre 2015, le Groupe dispose de 18 milliards de liquidités.
En milliards d’euros
31/12/2015
Chiffre d’affaires
Ebitda
Résultat net récurrent, part du Groupe3
Résultat net, part du Groupe
Cash Flow From Operations (CFFO)
Dette nette
Dette nette/Ebitda
Notation de crédit
69,9
11,3
2,6
- 4,6
9,8
27,7
2,5 x
A / A1
31/12/20142
74,7
12,1
2,7
2,4
7,9
27,5
2,3 x
A / A1
Δ 2015/14
brute
- 6,4 %
- 7,2 %
- 5,0 %
Δ 2015/14
organique
- 8,8 %
- 9,1 %
na
+ 1,9 Md €
+ 0,2 Md €
Un plan ambitieux de transformation stratégique à 3 ans
 Afin d’accélérer sa transformation dans cet environnement en pleine mutation, ENGIE concentrera ses
nouveaux développements vers les activités peu émettrices de CO2, vers les solutions intégrées
pour les clients et vers les activités non exposées aux prix des commodités.
 Ce plan de transformation s’appuie sur une organisation simplifiée, plus proche des territoires, et sur 3
programmes sur la période 2016-2018 :
− 22 milliards d’euros d’investissements, dont 7 milliards d’euros de maintenance
− 15 milliards d’euros de rotation de portefeuille, dont près d’1/3 est déjà signé à ce jour
− 1 milliard d’euros net de gains de performance avec « Lean 2018 »
 A l’horizon de ce plan, la part des activités contractées/régulées dans l’Ebitda sera  85 %.
 Pour la période 2016-2018, le Groupe conservera une structure financière solide avec un ratio dette
nette / Ebitda inférieur ou égal à 2,5 x et une notation de catégorie « A ».
Perspectives financières
4
 Le Groupe prévoit un résultat net récurrent part du Groupe 2016 résilient par rapport à 2015
compris entre 2,4 et 2,7 milliards d’euros.
 Au titre des résultats 2015 et 2016, confirmation d’un dividende de 1 euro par action et par an en
numéraire.
 Au titre des résultats 2017 et 2018, le Groupe s’engage à verser un dividende de 0,70 euro par action
et par an en numéraire.
1
soit 2,7 milliards d’euros à température moyenne en France pour une guidance de 2,6 à 2,9 milliards d’euros telle qu’annoncée le 1er octobre 2015 et après
contribution nucléaire (0,17 milliard d’euros) suite à la convention entre l’Etat belge, ENGIE et Electrabel conclue le 30 novembre 2015
2
les données comparatives au 31 décembre 2014 consolidées ont été retraitées du fait de l’application rétrospective de l’interprétation IFRIC 21
3
hors coûts de restructurations, MtM, dépréciations d’actifs, cessions, autres éléments non récurrents et impacts fiscaux associés, et après intégration de la
charge relative à la contribution nucléaire suite à la convention entre l’Etat belge, ENGIE et Electrabel conclue le 30 novembre 2015
4
cet objectif repose sur des hypothèses de température moyenne en France, de répercussion complète des coûts d’approvisionnement sur les tarifs régulés du
gaz en France, d’absence de changement substantiel de réglementation et de l’environnement macro-économique, d’hypothèses de prix des commodités
basées sur les conditions de marché à fin décembre 2015 pour la partie non couverte de la production et de cours de change moyens suivants pour 2016 :
€/$ : 1,10 ; €/BRL : 4,59.
SIEGE D'ENGIE
Tour T1 – 1 place Samuel de Champlain – Faubourg de l’Arche – 92930 Paris La Défense cedex – France
Tél. : +33 (0)1 44 22 00 00
ENGIE – SA AU CAPITAL DE 2 435 285 011 EUROS – RCS NANTERRE 542 107 651
engie.com
A l’occasion de la présentation des résultats annuels, Gérard Mestrallet, Président-Directeur Général d’ENGIE,
a déclaré : « Dans un environnement particulièrement dégradé, ENGIE lance aujourd’hui un plan de
transformation ambitieux sur trois ans pour devenir leader de la transition énergétique dans le monde. Ce plan
vise à redessiner le portefeuille d’activités du Groupe, grâce à un programme de 22 milliards d’euros
d’investissements et de 15 milliards d’euros de rotation d’actifs, et à améliorer son profil de risque en diminuant
son exposition aux prix des commodités. Nous voulons nous concentrer sur les activités bas carbone et les
solutions intégrées pour nos clients, tout en améliorant la performance du Groupe. Notre agilité et notre
nouvelle organisation simplifiée, plus proche des clients et des territoires, nous permettront de saisir de
nouvelles opportunités de marché et de développer de nouveaux métiers pour devenir un apporteur de
solutions énergétiques et digitales globales. Cette feuille de route, nous l’avons écrite ensemble avec Isabelle
Kocher et je lui fais pleinement confiance pour la mener à la tête du Groupe avec succès.»
Accélération de la stratégie décidée il y a deux ans
Afin d’accélérer la mise en œuvre de la stratégie décidée il y a deux ans, d’adapter son portefeuille d’activités à
sa vision long terme et de saisir les nouvelles opportunités de développement, le Groupe décide de concentrer
ses nouveaux développements sur :

les activités peu émettrices de CO2 qui représenteront plus de 90 % de l’Ebitda du Groupe à horizon
2018,

les activités non exposées aux prix des commodités, afin que la part des activités contractées /
régulées dans l’Ebitda du Groupe soit  85 % en 2018,

les solutions intégrées pour ses clients, dont l’Ebitda augmentera de plus de 50 % sur la période.
Cette accélération s’appuie sur la structure financière solide du Groupe, sa forte génération de cash flow et
sur les trois activités dans lesquelles il a construit des positions historiques de premier plan :
 la production d’électricité à partir de gaz et d’énergies renouvelables,
 les infrastructures gazières,
 les solutions de services et de fourniture d’énergie adaptées pour chaque type de clients (entreprises,
particuliers et professionnels, villes et territoires).
Le Projet d’Entreprise annoncé en 2015 est un catalyseur permettant au Groupe d’accélérer son
développement, la mise en œuvre de sa stratégie et de renforcer sa capacité à créer de la valeur. Il s’est d’ores
er
et déjà traduit par la mise en place depuis le 1 janvier 2016 d’une organisation simplifiée basée sur une
approche territoriale et décentralisée, structurée en 24 business units et cinq métiers transverses. Il a vocation à
terme à transformer en profondeur le Groupe pour le rendre plus agile, plus innovant et plus ouvert vers ses
parties prenantes externes.
Plan de transformation à 3 ans visant à créer de la valeur
Cette accélération s’accompagne d’un plan de transformation à 3 ans avec 4 objectifs :
 redessiner le portefeuille d’activités du Groupe, en s’appuyant sur ses positions historiques et sa
structure financière solide,
 améliorer la performance du Groupe,
 préparer le futur du Groupe, notamment en investissant dans l’innovation et les nouvelles technologies,
 adapter le fonctionnement du Groupe pour le rendre agile et ouvert vers l’extérieur, en s’appuyant sur
une organisation simplifiée et plus proche des territoires.
2/11
Ce plan de transformation vise à créer de la valeur et à améliorer le profil de risque du Groupe et s’appuie sur
3 programmes principaux :
 un programme de rotation de portefeuille de 15 milliards d’euros (impact dette nette) sur 2016-2018
qui vise à réduire son exposition aux activités exposées aux prix des commodités par le biais de
cessions, de partenariats et/ou de fermetures de sites,
 un programme d’investissements de 22 milliards d’euros sur 2016-2018 dont 7 milliards
d’investissement de maintenance et au moins 500 millions d’euros sur l’innovation, financés
principalement par la génération de cash flow opérationnel, et
 un programme ambitieux de performance baptisé Lean 2018, visant des économies récurrentes sur
les coûts opérationnels ayant un impact cumulé net sur l’Ebitda de 1 milliard d’euros à horizon 2018.
Objectifs financiers 2016
5
Malgré un contexte de marché difficile caractérisé par la baisse importante et persistante des prix du pétrole, du
gaz et de l’électricité, qui continuera de peser sur les résultats, le Groupe prévoit pour 2016 un résultat net
récurrent part du Groupe résilient par rapport à 2015 compris entre 2,4 et 2,7 milliards d’euros. Cet
6
objectif repose sur une fourchette d’estimation d’Ebitda de 10,8 à 11,4 milliards d’euros, hors impact significatif
de cessions.
Pour la période 2016-2018, le Groupe prévoit :
 un ratio dette nette / Ebitda inférieur ou égal à 2,5 x, et
 le maintien d’une notation de catégorie « A ».
Politique de dividende
Au titre des résultats 2015 et 2016, le Groupe confirme le paiement d’un dividende de 1 euro par action et par
an, en numéraire.
Au titre des résultats 2017 et 2018, le Groupe s’engage à verser un dividende de 0,70 euro par action et par an,
en numéraire.
5
ces objectif et indication reposent sur des hypothèses de température moyenne en France, de répercussion complète des coûts d’approvisionnement sur les
tarifs régulés du gaz en France, d’absence de changement substantiel de réglementation et de l’environnement macro- économique, d’hypothèse de prix des
commodités basées sur les conditions de marché à fin décembre 2015 pour la partie non couverte de la production et de cours de change moyens suivants
pour 2016 : €/$ : 1,10, €/BRL : 4,59.
6
à compter du 1er janvier 2016, l’Ebitda n’intègrera plus la contribution non récurrente des entreprises mises en équivalence (qui représente en 2015 un
montant de -12 millions d’euros).
3/11
Analyse des données financières 2015
Chiffre d’affaires de 69,9 milliards d’euros
Le chiffre d’affaires de 69 883 millions d’euros est en décroissance brute de - 6,4 % par rapport à l’année
2014 et en décroissance organique de - 8,8 %. Ce recul s’explique notamment par la baisse des prix des
commodités, la contraction des activités GNL et par l’indisponibilité des centrales nucléaires de Doel 3 et
Tihange 2 (sur quasiment l’année entière) et l’arrêt de Doel 1 en Belgique, que compensent partiellement
l’appréciation du dollar face à l’euro et un climat plus favorable en France en dépit de températures très douces
à la fin de l’année 2015, l’année 2014 ayant été particulièrement chaude.
Ebitda de 11,3 milliards d’euros
L’Ebitda du Groupe s’élève à 11 262 millions d’euros, en recul de - 7,2 % en brut et de - 9,1 % en organique. Il
est impacté par les mêmes éléments que ceux du chiffre d’affaires, partiellement compensés par un effet
change favorable, l’impact positif de la température en France, les mises en service de nouveaux actifs et la
poursuite des actions de performance sur les coûts.
L’Ebitda de la branche Energy International s’établit à 3 589 millions d’euros, en baisse de - 3,4 % en brut et
de - 6,8 % en organique. Cette variation organique reflète la performance contrastée entre, d’une part, les
marchés matures (- 26 % en organique) du fait du recul des activités de production électrique (États-Unis,
Australie et Royaume-Uni) et des activités GNL et, d’autre part, les marchés à forte croissance (+ 5 % en
organique) du fait de l’amélioration de la performance, principalement au Brésil malgré des conditions
hydrologiques plus défavorables et au Pérou.
L’Ebitda de la branche Energie Europe s’élève à 1 612 millions d’euros, en baisse de - 20,0 % en brut et de
- 18,6 % en organique. L’année 2015 a été pénalisée par l’indisponibilité des centrales nucléaires de Doel 3 et
Tihange 2 et l’arrêt de Doel 1, la baisse des prix moyens de vente sur les marchés de l’électricité et l’impact
défavorable des conditions de marché sur les ventes de GNL. Ces effets sont en partie compensés par des
conditions de température moins défavorables sur les ventes de gaz en France, l’impact positif de renégociation
de contrats d’approvisionnement et de dommages et intérêts de retard reçus dans le cadre de deux projets de
centrale à charbon en Allemagne et aux Pays-Bas.
L'Ebitda de la branche Global Gaz & GNL s'établit à 1 625 millions d’euros en baisse brute de - 27,0 % par
rapport à 2014, reflétant principalement la chute des prix du pétrole et du gaz sur les marchés d’Europe et
d’Asie réduisant fortement les opportunités d’arbitrage de l’activité GNL en 2015 et du fait également de
l’interruption des approvisionnements à partir de l’Egypte dès le mois de janvier 2015 et du Yémen depuis avril
2015. Les ventes externes de GNL sont en baisse de - 47,8 TWh, soit 71,4 TWh totalisant 86 cargaisons à fin
décembre 2015 contre 119,2 TWh totalisant 142 cargaisons à fin décembre 2014, et subissent l’impact
défavorable de la baisse des prix de vente du GNL en Europe et en Asie avec des prix de vente de GNL
maintenant très proches des prix européens.
Pour l’exploration-production, l’effet prix défavorable est partiellement compensé par la hausse de + 3,6 Mbep
de la production totale d’hydrocarbures (59,1 Mbep à fin décembre 2015 versus 55,5 Mbep à fin décembre
2014) grâce aux contributions des mises en service de nouveaux champs courant 2014.
L’Ebitda de la branche Infrastructures s’établit sur la période à 3 402 millions d’euros, en hausse de + 3,9 %
par rapport à l’année précédente grâce à un effet climatique favorable (+19,9 TWh) et à des hausses tarifaires
en partie compensées par une baisse des volumes et des revenus issus des services de JTS (Joint Transport
Storage) et des achats/ventes de gaz pour maintenir les performances techniques des stockages.
4/11
La branche Energie Services enregistre un Ebitda de 1 227 millions d’euros en croissance organique de
+ 3,9 % et en croissance brute de + 8,9 % du fait des acquisitions réalisées au second semestre 2014 (Lend
Lease FM au Royaume-Uni, Ecova aux Etats-Unis, Keppel FMO à Singapour et Lahmeyer en Allemagne).
Toutes les branches ont par ailleurs contribué au bon avancement de Perform 2015 et du « Quick Reaction
Plan » lancé début 2015. Au titre de 2015, les deux plans ont contribué à améliorer l’Ebitda du Groupe à
hauteur de 0,5 milliard d’euros (net de l’inflation sur les coûts). Le bilan du plan Perform 2015 est très positif,
puisque les objectifs initiaux d’économies sur le compte de résultat et sur les investissements et besoins en
fonds de roulement ont tous été atteints, voire dépassés pour certains. L’impact cumulé depuis 2012 sur le
résultat net récurrent, part du Groupe, s’élève à fin 2015 à plus d’1 milliard d’euros. Pour le « Quick Reaction
Plan », l’objectif de 250 millions d’euros est également atteint à fin 2015.
Un résultat net récurrent part du Groupe de 2,6 milliards d’euros
et un résultat net part du Groupe de - 4,6 milliards d’euros
Le résultat net récurrent part du Groupe, à 2,6 milliards d’euros, est en diminution de - 0,1 milliard d’euros
par rapport au 31 décembre 2014. La baisse du résultat opérationnel courant après quote-part du résultat net
des entreprises mises en équivalence est partiellement compensée par une charge d’impôt et des charges
financières récurrentes moins élevées.
ENGIE a constaté au 31 décembre 2015 des pertes de valeur qui pèsent sur le résultat net comptable de
l’exercice 2015. L’impact de ces dépréciations sur le résultat net part du Groupe s’élève à 6,8 milliards
d’euros. Le montant brut, c’est-à-dire avant les effets d’impôt et de minoritaires, de ces ajustements de valeur
s’établit à 8,7 milliards d’euros, réparti à hauteur de 6,1 milliards d’euros sur les actifs corporels, incorporels,
financiers et mises en équivalence et à hauteur de 2,6 milliards d’euros sur les goodwills.
Ces pertes de valeurs portent d’abord sur l’activité d’exploration-production très défavorablement impactée par
la chute brutale et continue des prix du pétrole et du gaz naturel et sur l’activité de commercialisation de GNL
impactée par le retournement du marché du GNL (4,3 milliards d’euros au total pour les deux activités). Elles
touchent ensuite les activités de production d’électricité sur les marchés merchant (3,2 milliards d’euros)
confrontées à une dégradation de leurs fondamentaux et qui font l’objet d’une revue stratégique en cours. Les
ajustements de valeur pour le reste du Groupe s’élèvent à 1,2 milliard d’euros et se concentrent sur des
incorporels en France où la dynamique de marché est notamment affectée par la fin des tarifs réglementés de
ventes pour les clients professionnels et une pression concurrentielle accrue.
Le résultat net part du Groupe s’élève à - 4,6 milliards d’euros. Pour mémoire, l’année 2014 avait bénéficié de
gains de réévaluation liés à la prise de contrôle de Gaztransport & Technigaz (GTT) et la perte d’influence
notable dans les intercommunales wallonnes. L’année 2015 est avant tout pénalisée par des pertes de valeur
pour un montant net de 6,8 milliards d’euros.
La capacité distributive de ENGIE SA s’élève à 36,7 milliards d’euros au 31 décembre 2015.
Une dette nette de 27,7 milliards d’euros
Au 31 décembre 2015, la dette nette s’établit à 27,7 milliards d’euros, en augmentation de + 0,2 milliard
d’euros par rapport à fin 2014, notamment du fait d’un effet de change défavorable de + 0,5 milliard d’euros lié à
la dépréciation de l’euro face aux principales devises, alors que le Cash Flow From Operations est en hausse
de + 1,9 milliard d’euros à 9,8 milliards d’euros. En 2015, le Groupe a procédé au versement de dividendes aux
actionnaires d’ENGIE SA (2,4 milliards d’euros) et aux participations ne donnant pas le contrôle (0,5 milliard
d’euros).
5/11
Le ratio dette nette/Ebitda, qui s’établit à 2,46 x, est en ligne avec l’objectif ≤ 2,5 x.
Début mars 2015, ENGIE a réalisé avec succès une émission obligataire de 2,5 milliards d’euros en quatre
tranches à des coupons record (notamment 0 % à 2 ans et 1,5 % à 20 ans). Le coût moyen de la dette brute
ème
poursuit ainsi sa baisse pour la 4
année consécutive atteignant 2,99 %.
A fin décembre 2015, le Groupe affiche une forte liquidité de 18 milliards d’euros dont 9,4 milliards d’euros en
trésorerie.
En avril 2015, l’agence de notation S&P a confirmé le rating A de ENGIE avec une perspective stable. En juin
2015, l’agence Moody’s a confirmé le rating long terme A1 de ENGIE abaissant la perspective de stable à
négative. Le 12 février 2016, Moody’s a placé le rating sous surveillance négative en même temps que la
majorité des autres acteurs du secteur de l’énergie en Europe.
Faits marquants de la période
Développer les activités peu émettrices de CO2







Au Japon, signature d’un contrat d’approvisionnement en biomasse avec Sumitomo et signature d’un
protocole d’accord avec Mitsubishi Heavy Industries pour développer leur collaboration dans le secteur de
l’énergie et de la technologie ;
Acquisition de la société Solairedirect, acteur de référence dans la production d’énergie solaire
compétitive ;
Au Brésil, ENGIE, à travers ses filiales Solairedirect et Tractebel Energia a remporté des enchères pour
développer 230 MW dans le solaire à la suite d’un appel d’offres organisé par l’ANEEL, agence affiliée au
Ministère brésilien de l’énergie, illustrant la capacité du Groupe à proposer une offre solaire compétitive ;
En Inde, le Groupe a remporté 140 MW de projets solaires via Solairedirect.
En France, ENGIE, à travers ses filiales Solairedirect, la Compagnie Nationale du Rhône, la Compagnie du
Vent et Futures Energies, a remporté 14 projets photovoltaïques représentant 95,5 MW de puissance
installée dans le cadre d’un appel d’offres organisé par la Commission de régulation de l’énergie (CRE).
En Afrique du Sud, le projet de parc solaire de Kathu de 100 MW est retenu « preferred bidder » et le parc
éolien West Coast One, d’une puissance de 94 MW, est mis en service commercial, ainsi que la centrale
électrique à cycle ouvert Dedisa Peaking Power de 335 MW, qui représente – avec la centrale à cycle
ouvert Avon Peaking Power actuellement en construction – le premier grand projet de type IPP dans le
pays ;
En Belgique, signature de la convention entre ENGIE et le gouvernement belge sur la prolongation de
Doel 1 et Doel 2 et révision de la contribution du secteur nucléaire ;
Développer les infrastructures gazières



En Chine, signature d’un accord avec Beijing Enterprises Group pour la fourniture de GNL à la ville de
Pékin et pour développer la coopération entre les deux Groupes et signature d’un accord de coopération
stratégique avec Chongqing Energy Investment Group ;
ENGIE et NOVATEK ont conclu un accord d’approvisionnement en GNL à partir du projet Yamal LNG aux
termes duquel ENGIE recevra un million de tonnes de GNL par an à partir de 2018, pendant 23 ans, pour
les besoins de ses clients partout dans le monde ;
En Indonésie, ENGIE, ENI et Saka Energi ont signé deux accords d’achat-vente de GNL pour le projet
Jangkrik avec PT Pertamina aux termes desquels Pertamina achètera 1,4 million de tonnes de GNL par an
à partir de 2017 ;
6/11


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
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

Signature d’un accord de partenariat sur le GNL avec le producteur japonais d’électricité Kansai
Electric ;
Signature de quatre protocoles d'accord et de coopération en faveur du développement énergétique au
Mexique avec Pemex, la CFE et CENAGAS ;
En Tunisie, signature avec la Société Tunisienne de l’Electricité et du Gaz (STEG) d’un protocole d’accord
pour le développement de la coopération entre les deux Groupes ;
En Algérie, ENGIE a annoncé une nouvelle découverte de gaz naturel dans le bassin Illizi situé au sud-est
de l’Algérie ;
e
A Montoir-de-Bretagne (Loire-Atlantique), 1 000 chargement en Europe de camion-citerne de gaz naturel
liquéfié (GNL) ;
En France, LNGeneration a signé avec Lactalis un contrat de 18 mois portant sur l’approvisionnement en
gaz naturel liquéfié ;
Au Royaume-Uni, signature du premier contrat de vente GNL de détail avec FLOGAS Britain ;
Développer les solutions intégrées pour nos clients






En Asie-Pacifique, un nouveau cap est franchi dans les services énergétiques grâce à l’achat de TSC
Group Holdings par le biais de Cofely, faisant d’ENGIE l’actionnaire unique de TSC et renforçant sa
présence en Australie et en Nouvelle-Zélande. ENGIE finalise par ailleurs l’acquisition de DESA Australia,
l’un des leaders des solutions de communication, d’électricité et d’efficacité énergétique ;
En Chine, création d’une joint venture avec Sichuan Energy Investment Distributed Energy Systems (SCEI
DES) pour le développement de projets d’énergie décentralisée au Sichuan ;
Aux Philippines, ENGIE et Cyberzone Properties Inc. ont annoncé le développement d'un projet de
refroidissement urbain à Manille ;
ENGIE, via sa filiale Cofely, a finalisé l’acquisition de la société chilienne IMA, un fournisseur de services
industriels (maintenance et solutions) de premier plan qui cible les grands comptes du secteur des mines,
de la production d’énergie et de l’industrie ;
A travers son fonds d’investissement spécialement dédié à l’innovation, ENGIE New Ventures, ENGIE a
réalisé trois nouveaux investissements au capital de Tendril afin d’accélérer le développement de
solutions de management des services à l’énergie en Europe, de Redbird, expert dans l’analyse des
données techniques collectées par des drones et de KiWi Power, leader britannique des solutions de
flexibilité électrique. En outre, aux Etats-Unis, le Groupe a pris une participation dans la société AMS,
startup californienne spécialisée dans le stockage d’énergie ;
En France, acquisition du Groupe Nexilis, acteur majeur du génie climatique dans le sud-est de la France,
à travers sa filiale Cofely Axima.
Par ailleurs, au second semestre 2015, ENGIE a intégré les indices extra-financiers les plus reconnus : les
Dow Jones Sustainability Index (DJSI) World et Europe, établis par l’agence de notation extra-financière
RobecoSAM. Cette intégration place ENGIE parmi les 10 % des entreprises considérées comme les plus
durables dans le secteur « Multi- and Water Utilities », et reconnaît les efforts constants du Groupe en matière
de responsabilité environnementale, sociale et sociétale.
ENGIE a annoncé fin 2015 participer à l’Initiative Terrawatt (TWI), une organisation mondiale à but non lucratif
qui travaillera avec l’Alliance Solaire Internationale (ISA) et ses Etats membres pour établir les conditions
réglementaires nécessaires au déploiement massif d’une production d’énergie solaire compétitive. L’ISA a pour
objectif d’atteindre 1 TW de capacités solaires additionnelles d’ici 2030. Dans ce contexte, l’Agence
internationale pour les énergies renouvelables (IRENA) et Terrawatt Initiative s’engagent à coopérer et à
travailler sur des moyens concrets pour mettre en œuvre rapidement les objectifs de l’Accord de Paris, avec un
accent particulier sur la production d’énergie solaire.
***************************
7/11
PROCHAINS EVENEMENTS
 29 avril 2016 :
Publication des informations financières du 1 trimestre 2016
 3 mai 2016 :
Assemblée Générale des actionnaires
 9 mai 2016 :
Paiement du solde du dividende (0,50 € par action) au titre de l’exercice 2015. La
date de détachement du dividende est fixée au 5 mai 2016.
 juin 2016 :
Investor workshop
 28 juillet 2016 :
Publication des résultats du 1 semestre 2016
er
er
La présentation des résultats et le rapport financier annuel comportant le rapport d’activité, les comptes
consolidés et les notes aux comptes sont disponibles sur le site internet :
http://www.engie.com/investisseurs/resultats-3/resultats-2015/
Les comptes consolidés du Groupe et les comptes sociaux de ENGIE SA au 31 décembre 2015 ont été arrêtés
par le Conseil d’administration du 24 février 2016. Les procédures d’audit sur les comptes consolidés ont été
effectuées. Le rapport de certification est en cours d’émission.
L’ordre du jour complet de l’Assemblée Générale des actionnaires, les projets de résolutions et le rapport du
Conseil seront publiés dans la seconde quinzaine du mois de mars.
PLUS D’INFORMATIONS SUR LES RÉSULTATS ANNUELS 2015 SUR
http://www.engie.com/investisseurs/resultats-3/resultats-2015
2015
Présentation
Annexes
Communiqué
de presse
Retransmission
de la conférence
Rapport
financier
Analyst pack
Avertissement important
Les agrégats présentés sont ceux habituellement utilisés et communiqués aux marchés par ENGIE. La présente communication contient
des informations et des déclarations prospectives. Ces déclarations comprennent des projections financières et des estimations ainsi que
les hypothèses sur lesquelles celles-ci reposent, des déclarations portant sur des projets, des objectifs et des attentes concernant des
opérations, des produits ou des services futurs ou les performances futures. Bien que la direction de ENGIE estime que ces déclarations
prospectives sont raisonnables, les investisseurs et les porteurs de titres ENGIE sont alertés sur le fait que ces informations et déclarations
prospectives sont soumises à de nombreux risques et incertitudes, difficilement prévisibles et généralement en dehors du contrôle de
ENGIE qui peuvent impliquer que les résultats et développements attendus diffèrent significativement de ceux qui sont exprimés, induits ou
prévus dans les déclarations et informations prospectives. Ces risques comprennent ceux qui sont développés ou identifiés dans les
documents publics déposés par ENGIE auprès de l’Autorité des Marchés Financiers (AMF), y compris ceux énumérés sous la section «
Facteurs de Risque » du document de référence de ENGIE (ex GDF SUEZ) enregistré auprès de l’AMF le 23 mars 2015 (sous le numéro
D.15-0186). L’attention des investisseurs et des porteurs de titres ENGIE est attirée sur le fait que la réalisation de tout ou partie de ces
risques est susceptible d’avoir un effet défavorable significatif sur ENGIE.
8/11
À propos de ENGIE
ENGIE inscrit la croissance responsable au cœur de ses métiers (électricité, gaz naturel, services à l’énergie) pour relever les grands
enjeux de la transition énergétique vers une économie sobre en carbone : l’accès à une énergie durable, l’atténuation et l’adaptation au
changement climatique et l’utilisation raisonnée des ressources. Le Groupe développe des solutions performantes et innovantes pour les
particuliers, les villes et les entreprises en s’appuyant notamment sur son expertise dans quatre secteurs clés : les énergies renouvelables,
l’efficacité énergétique, le gaz naturel liquéfié et les technologies numériques. ENGIE compte 154 950 collaborateurs dans le monde pour
un chiffre d’affaires en 2015 de 69,9 milliards d’euros. Coté à Paris et Bruxelles (ENGI), le Groupe est représenté dans les principaux
indices internationaux : CAC 40, BEL 20, DJ Euro Stoxx 50, Euronext 100, FTSE Eurotop 100, MSCI Europe, DJSI World, DJSI Europe et
Euronext Vigeo (Eurozone 120, Europe 120 et France 20).
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ENGIEgroup
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Les données comparatives 2014 ont été retraitées du fait de l’application des normes IFRIC 21
et de l’intégration de la contribution nucléaire au Résultat Net Récurrent, part du Groupe
ÉTAT DE SITUATION FINANCIÈRE SIMPLIFIÉ
en Mds€
31/12/14(1)
ACTIF
ACTIFS NON COURANTS
ACTIFS COURANTS
110,0
31/12/15
31/12/14(1)
31/12/15
Capitaux propres,
part du groupe
49,5
43,1
Participations
ne donnant pas le
contrôle
6,4
5,7
PASSIF
101,2
55,3
59,5
TOTAL CAPITAUX PROPRES
56,0
48,8
dont actifs financiers évalués
à la juste valeur par résultat
1,5
1,2
Provisions
18,5
18,8
dont trésorerie et équivalents
de trésorerie
8,5
9,2
Dettes financières
38,3
39,2
Autres dettes
52,5
53,9
165,3
160,7
TOTAL ACTIF
165,3
160,7
Dette nette 2015 : 27,7 Mds€ = dettes financières s’élevant à 39,2 Mds€ trésorerie et équivalents de trésorerie 9,2 Mds€ - actifs financiers évalués à la
juste valeur par résultat 1,2 Mds€ - actifs liés aux financements 0,0 Md€ (inclus
dans les actifs courants et non courants) - instruments financiers dérivés relatifs
à la dette -1,1 Md€
TOTAL PASSIF
(1) Les données comparatives au 31 décembre 2014 ont été retraitées
du fait de l’application des normes IFRIC 21
COMPTE DE RÉSULTAT SIMPLIFIÉ
2014(1)
En M€
CHIFFRE D’AFFAIRES
Achats
Charges de personnel
Amortissements, dépréciations et provisions
Autres produits et charges opérationnels
Quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT après quote-part du résultat net
des entreprises mises en équivalence
MtM, dépréciations d’actifs, restructurations et cessions
RÉSULTAT DES ACTIVITÉS OPERATIONNELLES
Résultat financier (charge)
dont coût de l'endettement net récurrent
dont éléments non récurrents du résultat financier
dont autres
Impôts
dont impôts exigibles
dont impôts différés
Résultat net des participations ne donnant pas le contrôle
RESULTAT NET PART DU GROUPE
EBITDA
74 686
-44 160
-9 779
-4 797
-9 235
441
2015
69 883
-39 308
-10 168
-5 007
-9 546
473
7 156
6 326
-587
6 569
-1 876
-9 568
-3 242
-1 547
-918
-448
-510
-831
-232
-484
-1 586
-324
-1 918
332
-1 348
1 024
-669
2 437
12 133
496
-4 617
11 262
(1) Les données comparatives au 31 décembre 2014 ont été retraitées du fait de l’application des normes IFRIC 21
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FLUX DE TRÉSORERIE
2014(1)
En M€
MBA avant charge financière et impôts
Impôts payés (hors impôts payés sur cessions)
Variation du BFR
2015
11 771
-1 805
-1 216
10 942
-1 722
1 163
FLUX DE TRÉSORERIE ISSUS DES ACTIVITES OPERATIONNELLES
8 751
10 383
Investissements corporels et incorporels nets
Investissements financiers
Cessions et autres flux liés à l’investissement
-5 790
-985
2 835
-6 459
-752
981
FLUX DE TRÉSORERIE ISSUS DE L’INVESTISSEMENT
-3 939
-6 230
Dividendes payés
Rachat d’actions
Solde des remboursements / nouveaux emprunts
Intérêts financiers nets versés
Augmentation de capital / émissions hybrides
Autres flux de trésorerie
-3 720
136
-1 361
-979
2 362
-1 412
-3 107
1
988
-792
21
-406
FLUX DE TRÉSORERIE ISSUS DU FINANCEMENT
-4 973
-3 295
Effets de change et autres
TRÉSORERIE ET ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE À L’OUVERTURE
TOTAL DES FLUX DE TRÉSORERIE DE LA PÉRIODE
TRÉSORERIE ET ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE À LA CLÔTURE
1
-221
8 706
8 546
-160
637
8 546
9 183
(1) Les données comparatives au 31 décembre 2014 ont été retraitées du fait de l’application des normes IFRIC 21
CHIFFRE D’AFFAIRES PAR RÉGION PAR DESTINATION
2014(1)
En M€
France
2015
∆ 15/14
27 834
25 066
-9,9%
8 525
9 067
+6,4%
36 359
34 133
-6,1%
20 516
18 507
-9,8%
dont Italie
4 883
3 892
-20,3%
dont Royaume-Uni
5 052
4 633
-8,3%
dont Allemagne
2 848
3 171
+11,3%
dont Pays-Bas
3 905
3 776
-3,3%
1 832
2 103
+14,8%
58 707
54 743
-6,8%
3 829
4 592
+19,9%
Belgique
SOUS-TOTAL FRANCE-BELGIQUE
Autres pays de l’UE
Autres pays européens
SOUS-TOTAL EUROPE
Amérique du Nord
62 536
59 336
-5,1%
Asie, Moyen-Orient & Océanie
7 404
6 165
-16,7%
Amérique du Sud
4 302
4 076
-5,2%
444
306
-31,0%
74 686
69 883
-6,4%
SOUS-TOTAL EUROPE & AMERIQUE DU NORD
Afrique
TOTAL
(1) Les données comparatives au 31 décembre 2014 ont été retraitées du fait de l’application des normes IFRIC 21
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Press release
February 25th, 2016
An ambitious 3-year strategic transformation plan
to become leader of the world energy transition
2015 results in line with guidance
 The Group reaches its guidance with a net recurring income, Group share of EUR 2.6 billion
despite a very difficult market price environment.
 In this deteriorated context, impairments (EUR 8.7 billion) impact the net income, Group share which
amounts to EUR -4.6 billion.
 Cash generation is much higher than in 2014 at EUR 9.8 billion. At end December 2015, the Group has
EUR 18 billion of liquidity.
1
31/12/2015
In EUR billion
Revenues
Ebitda
Net recurring income, Group share3
Net income, Group share
Cash Flow From Operations (CFFO)
Net debt
Net debt/Ebitda
Credit rating
31/12/20142
69.9
11.3
2.6
-4.6
9.8
27.7
2.5 x
A / A1
74.7
12.1
2.7
2.4
7.9
27.5
2.3 x
A / A1
Δ 2015/14
gross
-6.4%
-7.2%
-5.0%
Δ 2015/14
organic
-8.8%
-9.1%
na
+€1.9bn
+€0.2bn
An ambitious 3-year strategic transformation plan
 In order to speed-up its transformation in this fast-changing environment, ENGIE will focus its new
developments on low CO2 activities, on integrated customer solutions and on activities not exposed
to commodity prices.
 This transformation plan is based on a simplified organization, closer to territories, and on 3 programs
over the 2016-2018 period:
− EUR 22 billion Capex, of which EUR 7 billion for maintenance
− EUR 15 billion portfolio rotation program of which nearly 1/3 already signed as of today
− EUR 1 billion net Opex savings with « Lean 2018 »
 At the end of this plan, the contribution to Ebitda of contracted/regulated activities will be >85%.
 For the period 2016-2018, the Group will maintain a robust financial structure with a net debt/Ebitda
ratio below or equal to 2.5x and an « A » category credit rating,
Financial perspectives
 The Group anticipates for 2016 a net recurring income, Group share resilient compared with 2015,
between EUR 2.4 and 2.7 billion,
 For fiscal years 2015 and 2016, confirmation of a EUR 1 per share dividend per year, in cash,
 For fiscal years 2017 and 2018, the Group commits to pay a EUR 0.70 per share dividend per year, in
cash.
4
1
equivalent to EUR 2.7 billion at average temperatures in France, compared to a guidance of EUR 2.6 to 2.9 billion, as announced on October 1 st, 2015 and postintegration of the nuclear contribution (EUR 0.17 billion) following the agreement between the Belgian State, ENGIE and Electrabel on November 30th, 2015
2
the consolidated comparative figures as of December 31st, 2014 were restated to reflect the retrospective application of IFRIC 21
3
excluding restructuring costs, MtM, impairments, disposals, other non-recurring items and associated tax impact and post-integration of the expense related to
the nuclear contribution following the agreement between the Belgian State, ENGIE and Electrabel on November 30 th, 2015
4
this target assumes average weather conditions in France, full pass through of supply costs in French regulated gas tariffs, no significant regulatory and
macro-economic changes, commodity price assumptions based on market conditions as of December 31 st, 2015 for the non-hedged part of the production, and
average foreign exchange rates as follows for 2016: €/$: 1.10; €/BRL: 4.59.
ENGIE CORPORATE HEADQUARTERS
Tour T1 – 1 place Samuel de Champlain – Faubourg de l’Arche - 92930 Paris La Défense cedex – France
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engie.com
During the full year results presentation, Gérard Mestrallet, Chairman and Chief Executive Officer of ENGIE,
stated: « In a deteriorated market context, ENGIE launches today an ambitious 3-year transformation plan to
become leader of the world energy transition. This plan aims at redesigning the portfolio of activities of the
Group, thanks to a EUR 22 billion Capex program and a EUR 15 billion portfolio rotation program, and at
improving its risk profile by reducing its exposure to commodity prices. We want to focus on low carbon activities
and on integrated customer solutions, while improving the efficiency of the Group. Our agility and our new
simplified organization, closer to clients and territories, will enable us to seize new market opportunities and to
develop new businesses to become a provider of global energy and digital solutions. This roadmap, we have
drawn it together with Isabelle Kocher and I fully trust her, at the head of the Group, to implement it
successfully.»
Speed-up of the strategy decided two years ago
In order to speed-up the implementation of its strategy decided two years ago, to adapt its portfolio of activities
to its long term vision and to grasp new development opportunities, the Group decides to focus its new
developments on:
 low CO2 activities which will represent more than 90% of Group’s Ebitda by 2018,
 activities not exposed to commodity prices, such that the share of contracted/regulated activities in
Group’s Ebitda will be >85% by 2018,
 integrated customer solutions, whose Ebitda will grow by more than 50% over the period.
This acceleration will leverage upon the Group’s robust financial structure, its strong cash generation, and the
three activities in which it has built historical leadership positions:
 power production based on gas and renewable energies,
 gas infrastructures,
 energy services and supply solutions tailored to each type of clients (businesses, residentials and
professionals, cities and territories).
The Enterprise Project announced in 2015 is a catalyst that enables the Group to accelerate its development,
the implementation of its strategy and to reinforce its capacity to create value. It already translated as from
st
January 1 , 2016 into a simplified organization based on a territorial and decentralized approach, structured in
24 business units and five transverse métiers. It aims at deeply transforming the Group ultimately, to make it
more agile, more innovative and more open to its external stakeholders.
3-year transformation plan to create value
This acceleration comes along with a 3-year transformation plan with 4 objectives:
 redesign the Group’s portfolio of activities, by leveraging on its historical positions and strong financial
structure,
 improve the Group’s efficiency,
 pave the way for the future, notably by investing in innovation and new technologies,
 adapt the Group to make it agile and open to the external world, based on a simplified organization, closer
to territories.
This transformation plan aims at creating value and at improving the Group’s risk profile and is based on 3 main
programs:
 a portfolio rotation program of EUR 15 billion (net debt impact) over 2016-2018, aimed at reducing its
exposure to commodity prices, by means of disposals, partnerships and/or sites closures,
 a Capex program of EUR 22 billion over 2016-2018, of which EUR 7 billion on maintenance and at least
EUR 500 million on innovation, mainly financed by operational cash flow generation, and
 an ambitious performance program named Lean 2018, which targets recurring savings on operational
costs, with a cumulated net impact on Ebitda of EUR 1 billion by 2018.
2/11
2016 financial targets
5
Despite a difficult market context characterized by the major and prolonged drop of oil, gas and power prices,
which will continue to weigh on its results, the Group anticipates for 2016 a net recurring income, Group
share resilient compared with 2015, comprised between EUR 2.4 and 2.7 billion. This guidance is based on
6
an estimated range for Ebitda of EUR 10.8 to 11.4 billion, assuming no significant scope out impact.
For the 2016-2018 period, the Group anticipates:
o a net debt/Ebitda ratio below or equal to 2.5x, and
o an « A » category credit rating,
Dividend policy
For fiscal years 2015 and 2016, the Group confirms the payment of EUR 1/share dividend per year, payable in
cash.
For fiscal years 2017 and 2018, the Group commits to pay a EUR 0.70/share dividend per year, payable in
cash.
5
these targets and indication assume average weather conditions in France, full pass through of supply costs in French regulated gas tariffs, no significant
regulatory and macro-economic changes, commodity price assumptions based on market conditions as of December 31st, 2015 for the non-hedged part of the
production, and average foreign exchange rates as follows for 2016: €/$: 1.10; €/BRL: 4.59.
6
as from January 1st, 2016, Ebitda will no longer include the non-recurring contribution from entities accounted for using the equity method (which represents in
2015 an amount of EUR -12 million).
3/11
Analysis of 2015 financial data
Revenues of EUR 69.9 billion
Revenues of EUR 69,883 millions are in decrease of -6.4% (gross) compared with 2014 and in organic
decrease of -8.8%. This decrease is mainly attributable to lower commodity prices, the decline in LNG activities
and the unavailability of Doel 3 and Tihange 2 nuclear plants (during almost twelve months) and Doel 1 being
offline in Belgium, partially offset by the appreciation of the US dollar against the Euro and by more favorable
climatic conditions in France despite very mild temperatures towards the end of 2015 (2014 had been a
particularly warm year).
Ebitda of EUR 11.3 billion
Group Ebitda amounted to EUR 11,262 million, down -7.2% on a reported basis and down -9.1% on an organic
basis. Ebitda was affected by the same factors as revenues, partially offset by a favorable exchange rate effect,
the positive impact of climatic conditions in France, the commissioning of new assets and continued cost
performance efforts.
Ebitda for the Energy International business line amounted to EUR 3,589 million, down -3.4% on a gross basis
and -6.8% on an organic basis. This organic decrease reflects the contrasted performance between, on the one
hand, the mature markets (-26% on an organic basis) driven by weaker performance from power generation
activities (United States, Australia and United Kingdom) and from LNG operations and, on the other hand, the
fast growing markets (+5% on an organic basis) due to improved performance, mainly in Brazil despite
unfavorable hydrological conditions and in Peru.
Ebitda for the Energy Europe business line amounted to EUR 1,612 million, down -20.0% on a gross basis and
-18.6% on an organic basis. In 2015, performance has been impacted by the unavailability of Doel 3 and
Tihange 2 nuclear plants and Doel 1 being offline, by the decrease in average electricity market prices and by
the adverse impact of market conditions on LNG sales. These factors were partly mitigated by more favorable
climatic conditions for gas sales in France, the positive impact of supply contract renegotiations and by
liquidated damages for delay collected in connection with two thermal power plant projects in Germany and the
Netherlands.
Ebitda for the Global Gas & LNG business line amounted to EUR 1,625 million, down -27.0% on a gross basis,
mainly due to plummeting oil and gas prices on the European and Asian markets which sharply reduced LNG
arbitrage opportunities in 2015, and also due to the disruption in supplies shipped from Egypt as from January
2015 and from Yemen as from April 2015.
External LNG sales fell by -47.8 TWh to 71.4 TWh, representing 86 cargoes for 2015 compared with 119.2
TWh, or 142 cargoes for 2014, and were adversely impacted by the fall in LNG sales prices in Europe and in
Asia where LNG sales prices are currently very close to European prices.
On exploration-production activities, the unfavorable price impact was partially offset by the +3.6 Mboe increase
in total hydrocarbon production (59.1 Mboe in 2015 compared with 55.5 Mboe in 2014), thanks to contributions
from new fields commissioned in 2014.
Ebitda for the Infrastructures business line amounted to EUR 3,402 million, up by +3.9% compared to 2014,
thanks to more favorable climatic conditions in France in 2015 (+19.9 TWh) and to tariffs increases, partially
offset by a downturn in volumes and the related revenues from JTS (Joint Transport Storage) services and gas
purchases/sales to maintain technical storage performance.
Ebitda for the Energy Services business line amounted to EUR 1,227 million, up by +3.9% on an organic basis
and by +8.9% on a gross basis buoyed by the acquisitions carried out in the second half of 2014 (Lend Lease
FM in the United Kingdom, Ecova in the United States, Keppel FMO in Singapore, and Lahmeyer in Germany).
4/11
In addition, all business lines contributed to the solid progress of Perform 2015 and of the “Quick Reaction Plan”
launched early 2015. During 2015, both plans have contributed to improve Group Ebitda to the extent of EUR
0.5 billion (net of cost inflation). The result of Perform 2015 is very positive, since the initial savings targets on
P&L and on Capex and working capital have all been achieved and even exceeded for some of them. The
cumulated impact since 2012 on net recurring income, Group share, amounts at end 2015 to more than EUR 1
billion. For the “Quick Reaction Plan”, the target of EUR 250 million has also been achieved at end 2015.
Net Recurring Income Group share of EUR 2.6 billion
and Net Income Group share of EUR -4.6 billion
Net recurring income Group share amounted to EUR 2.6 billion, down EUR -0.1 billion in comparison with
2014. The decline in current operating income after share in net income of entities accounted for using the
equity method was partially offset by lower tax expense and lower recurring financial expenses.
st
As of December 31 , 2015 ENGIE recognized impairments weighing on 2015 net income. The impact of
these impairments on the net income, Group share amounts to EUR 6.8 billion. The gross amount of these
impairments, that is prior to taxes and minorities effects, is EUR 8.7 billion, of which EUR 6.1 billion on tangible,
intangible, financial assets and entities accounted for using the equity method, and EUR 2.6 billion on goodwills.
These impairments first of all relate to the exploration-production activity, heavily impacted by the major and
prolonged drop in oil and gas prices, and on the LNG supply & sales activity, impacted by the turnaround of the
LNG market (EUR 4.3 billion in total for both activities). Impairments also relate to power production activities in
merchant markets (EUR 3.2 billion), impacted by deteriorating fundamentals and which are currently under an
on-going strategic review. For the rest of the Group, impairments amount to EUR 1.2 billion and mainly relate to
intangibles in France where market dynamic is among others impacted by the end of regulated tariffs for
professional clients and by an intensified competitive pressure.
Net income Group share amounted to EUR -4.6 billion. As a reminder, the year 2014 had been boosted by
gains on remeasuring the interest in Gaztransport & Technigaz (GTT) following the acquisition of control over
the company and the loss of significant influence over the Walloon inter-municipal companies. 2015 is mainly
negatively impacted by a net amount of EUR 6.8 billion in impairment losses.
ENGIE SA distributive capacity stands at EUR 36.7 billion at 31 December 2015.
Net debt at EUR 27.7 billion
Net debt stood at EUR 27.7 billion at December 31, 2015, up EUR +0.2 billion compared with net debt at
December 31, 2014, namely reflecting the unfavorable impact of changes in exchange rates related to the
depreciation of the Euro against major currencies (EUR +0.5 billion), while the Cash Flow From Operations is up
EUR +1.9 billion year-on-year at EUR 9.8 billion. In 2015, the Group has paid dividends to ENGIE SA
shareholders for EUR 2.4 billion and to non-controlling interests for EUR 0.5 billion.
Net debt/Ebitda ratio stands at 2.46x and is in line with the target ≤ 2.5x.
Early March 2015, ENGIE successfully launched a EUR 2.5 billion bond issue in four tranches at record-low
coupons (notably 0% for 2 years and 1.5% for 20 years). The Group’s average cost of gross debt thus continues
th
to decrease for the 4 consecutive year, reaching 2.99%.
At the end of December 2015, the Group posted a high level of liquidity of EUR 18 billion, of which EUR 9.4
billion was held in cash.
5/11
In April 2015, S&P rating agency confirmed the A rating of ENGIE with a stable outlook. In June 2015, Moody’s
rating agency confirmed the long term A1 rating of ENGIE and revised the outlook from stable to negative. On
th
February 12 , 2016, Moody’s placed the rating under negative watch, at the same time as for most of the other
European energy players.
Significant events of the period
Develop low CO2 activities
 In Japan, signing of biomass supply contract with Sumitomo and signing of a memorandum of
understanding with Mitsubishi Heavy Industries to develop their collaboration in energy sector and
technology;
 ENGIE has announced the acquisition of Solairedirect, a global leader of competitive solar;
 In Brazil, ENGIE, through its subsidiaries Solairedirect and Tractebel Energia, successful bid to develop
230 MW of solar after a call for tender organized by ANEEL, an agency affiliated with the Brazilian
Ministry of Energy, demonstrating the Group’s capacity to put forward a competitive solar offer;
 In India, ENGIE through Solairedirect has won 140 MW in solar energy projects.
 In France, through its subsidiaries Solairedirect, la Compagnie Nationale du Rhône, La Compagnie du
Vent and Futures Energies, ENGIE has won a bidding organized by the French Energy Regulatory
Commission (CRE) for 14 photovoltaic projects representing 95.5 MW of installed capacity.
 In South Africa, 100 MW Kathu solar project was announced preferred bidder and the 94 MW West
Coast One wind farm reaches commercial operation, as well as the open cycle Dedisa peaking power
plant (335 MW) which, together with the open cycle Avon peaking power plant currently under
construction, is South Africa’s first large IPP project;
 In Belgium, signature of the convention between ENGIE and the Belgian government for extending Doel
1 and Doel 2 and revised nuclear contribution for the sector;
Develop gas infrastructures
 In China, ENGIE signed a contract with Beijing Enterprises Group to supply LNG to Beijing City and to
expand cooperation between both groups; a strategic cooperation agreement was also signed with
Chongqing Energy Investment Group;
 ENGIE and NOVATEK signed an LNG supply contract, according to which ENGIE will receive 1 million
tons per annum of LNG from the Yamal LNG project, over a 23-year period starting 2018, to fulfill the
needs of its clients anywhere in the world;
 In Indonesia, ENGIE, ENI and Saka Energi signed two sale and purchase agreements for the Jangkrik
project with PT Pertamina, under which Pertamina will purchase 1.4 million tons per annum of LNG
starting 2017;
 Signature of a partnership agreement on LNG with the Japanese power production company, Kansai
Electric;
 Signature of four memorandums of understanding and cooperation to promote energy development in
Mexico with Pemex, CFE and CENAGAS;
 In Tunisia, ENGIE signed a cooperation agreement with the Tunisian Company of Electricity and Gas
(STEG) to develop cooperation between the two groups;
 In Algeria, ENGIE announced a new natural gas discovery in the Illizi Basin located in southeast Algeria;
 In France, at Montoir-de-Bretagne (Loire-Atlantique), ENGIE recorded its 1,000
(LNG) truck loading in Europe;
th
liquefied natural gas
6/11

In France, LNGeneration signed with Lactalis an 18-month contract for supply of liquefied natural gas;

In the United Kingdom, signing of a first retail LNG sales contract with FLOGAS Britain;
Develop integrated customer solutions

In Asia-Pacific, a new step has been reached in energy services thanks to the purchase of TSC Group
Holdings through Cofely, making ENGIE the sole shareholder of TSC and reinforcing its presence in
Australia and New Zealand. In addition, ENGIE finalizes the acquisition of DESA Australia, a leading
provider of communications, electrical and energy efficiency solutions;

In China, ENGIE signed an agreement with Sichuan Energy Investment Distributed Energy Systems (SCEI
DES) to create a joint venture for the development of distributed energy projects in the Sichuan province;

In the Philippines, ENGIE and Cyberzone Properties Inc. announced the development of a district cooling
system in Manila;

ENGIE, through its subsidiary Cofely, has completed the purchase of IMA Chile, a leading provider of
industrial services (maintenance and solutions) to major customers in mining, energy generation and
industry;

Through its corporate venture capital fund ENGIE New Ventures, ENGIE made three new investments: in
the capital of Tendril to speed up the development of Energy Services Management (ESM) solutions in
Europe, in Redbird, an expert in the analysis of technical data collected by drones and in KiWi Power, a
leading UK demand response aggregator. In addition, in the United States the Group made an investment
in AMS, a California-based startup specialized in energy storage;

In France, acquisition of Nexilis Group, a leader in HVAC (Heating, Ventilation, Air Conditioning) technology
in southeastern France, through its subsidiary Cofely Axima.
In addition, in the second semester of 2015, ENGIE has been named to the two most prestigious extrafinancial indices: the Dow Jones Sustainability (DJSI) World and Europe, established by the extra-financial
rating agency RobecoSAM. The Group’s presence in these indices places ENGIE among the top 10% of
sustainability-driven companies in the "Multi- and Water Utilities" sector and recognizes its ongoing efforts in the
environmental, corporate and societal responsibility fields.
ENGIE announced end 2015 its participation in the Terrawatt Initiative (TWI), a global non-profit association
that will work together with the International Solar Alliance (ISA) and its member States in establishing the
proper regulatory conditions for a massive deployment of competitive solar generation. The ISA has an
objective to reach 1 TW of additional solar power capacity by 2030. In this context, the International Renewable
Energy Agency (IRENA) and Terrawatt Initiative pledge to cooperate and to explore concrete ways to quickly
implement the objectives of the Paris Agreement, with a specific focus on solar power generation.
***************************
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UPCOMING EVENTS
 April 29 , 2016:
Publication of 1 quarter 2016 financial information
 May 3 , 2016:
Annual Shareholders Meeting

May, 9
th
rd
st
th
2016:
Payment of the dividend balance (EUR 0.50 per share) for fiscal
year 2015.
th
The ex-dividend date is set for May 5 , 2016.
 June, 2016:
Investor workshop
 July 28 , 2016:
Publication of 1 half 2016 results
th
st
The presentation of 2015 results and the 2015 financial report, including the management report, consolidated
financial statements and notes, are available on our website:
http://www.engie.com/en/investors/results/results-2015/
The Group’s consolidated accounts and the parent company financial statements for ENGIE SA as of
st
th
December 31 , 2015 were approved by the Board of Directors on February 24 , 2016. The Group’s statutory
auditors have performed their audit of these accounts. The relevant audit report is currently being issued.
The complete notice of the Annual Shareholders Meeting, draft resolutions and board of directors’ report will be
published in the second half of March.
FOR MORE INFORMATION ABOUT FY 2015 RESULTS, YOU WILL FIND ON
http://www.engie.com/en/investors/results/results-2015/
2015
full year
Presentation
Appendices
Press
Release
Recorded
conference
audiocast
Financial
report
Analyst
pack
Important notice
The figures presented here are those customarily used and communicated to the markets by ENGIE. This message includes forwardlooking information and statements. Such statements include financial projections and estimates, the assumptions on which they are based,
as well as statements about projects, objectives and expectations regarding future operations, profits, or services, or future performance.
Although ENGIE management believes that these forward-looking statements are reasonable, investors and ENGIE shareholders should be
aware that such forward-looking information and statements are subject to many risks and uncertainties that are generally difficult to predict
and beyond the control of ENGIE, and may cause results and developments to differ significantly from those expressed, implied or predicted
in the forward-looking statements or information. Such risks include those explained or identified in the public documents filed by ENGIE
with the French Financial Markets Authority (AMF), including those listed in the “Risk Factors” section of the ENGIE (ex GDF SUEZ)
reference document filed with the AMF on March 23, 2015 (under number D.15-0186). Investors and ENGIE shareholders should note that
if some or all of these risks are realized they may have a significant unfavorable impact on ENGIE.
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About ENGIE
ENGIE develops its businesses (power, natural gas, energy services) around a model based on responsible growth to take on the major
challenges of energy’s transition to a low-carbon economy: access to sustainable energy, climate-change mitigation and adaptation and the
rational use of resources. The Group provides individuals, cities and businesses with highly efficient and innovative solutions largely based
on its expertise in four key sectors: renewable energy, energy efficiency, liquefied natural gas and digital technology. ENGIE employs
154,950 people worldwide and achieved revenues of €69.9 billion in 2015. The Group is listed on the Paris and Brussels stock exchanges
(ENGI) and is represented in the main international indices: CAC 40, BEL 20, DJ Euro Stoxx 50, Euronext 100, FTSE Eurotop 100, MSCI
Europe, DJSI World, DJSI Europe and Euronext Vigeo (Eurozone 120, Europe 120 and France 20).
Press contact:
Tel France : +33 (0)1 44 22 24 35
Tel Belgium : +32 2 510 76 70
E-Mail: [email protected]
Investor Relations contact:
Tel : +33 (0)1 44 22 66 29
E-Mail : [email protected]
ENGIEgroup
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Comparative 2014 figures have been restated following application of IFRIC 21
and after integration of the nuclear contribution in the Net Recurring Income Group share
SUMMARY STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION
In €bn
ASSETS
NON CURRENT ASSETS
CURRENT ASSETS
12/31/14(1)
12/31/15
110.0
101.2
12/31/14(1)
12/31/15
Equity, group share
49.5
43.1
Non-controlling interests
6.4
5.7
56.0
48.8
LIABILITIES
55.3
59.5
of which financial assets valued
at fair value through profit/loss
1.5
1.2
Provisions
18.5
18.8
of which cash & equivalents
8.5
9.2
Financial debt
38.3
39.2
Other liabilities
52.5
53.9
165.3
160.7
TOTAL ASSETS
165.3
2015 Net Debt €27.7bn = Financial debt of €39.2bn – Cash & equivalents
of €9.2bn – Financial assets valued at fair value through profit/loss of €1.2bn
– Assets related to financing of €0.0bn (incl. in non-current assets) –
160.7
TOTAL EQUITY
TOTAL LIABILITIES
Derivative instruments hedging items included in the debt of -€1.1bn
(1) The comparative figures as of December 31st, 2014 were restated post
IFRIC 21
SUMMARY INCOME STATEMENT
In €m
REVENUES
Purchases
Personnel costs
Amortization depreciation and provisions
Other operating incomes and expenses
Share in net income of entities accounted for using the equity method
CURRENT OPERATING INCOME after share in net income
of entities accounted for using the equity method
MtM, impairment, restructuring, disposals and others
INCOME FROM OPERATING ACTIVITIES
Financial result
of which recurring cost of net debt
of which non recurring items included in financial income / loss
of which others
Income tax
of which current income tax
of which deferred income tax
Non-controlling interests
NET INCOME GROUP SHARE
EBITDA
2014(1)
74,686
-44,160
-9,779
-4,797
-9,235
441
2015
69,883
-39,308
-10,168
-5,007
-9,546
473
7,156
6,326
-587
6,569
-1,876
-9,568
-3,242
-1,547
-918
-448
-510
-831
-232
-484
-1,586
-324
-1,918
332
-1,348
1,024
-669
2,437
12,133
496
-4,617
11,262
(1) The comparative figures as of December 31st, 2014 were restated post IFRIC 21
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CASH FLOW STATEMENT
2014(1)
In €m
Gross cash flow before financial loss and income tax
Income tax paid (excl. income tax paid on disposals)
Change in operating working capital
2015
11,771
-1,805
-1,216
10,942
-1,722
1,163
CASH FLOW FROM OPERATING ACTIVITIES
8,751
10,383
Net tangible and intangible investments
Financial investments
Disposals and other investment flows
-5,790
-985
2,835
-6,459
-752
981
CASH FLOW FROM INVESTMENT ACTIVITIES
-3,939
-6,230
Dividends paid
Share buy back
Balance of reimbursement of debt / new debt
Net interests paid on financial activities
Capital increase / hybrid issues
Other cash flows
-3,720
136
-1,361
-979
2,362
-1,412
-3,107
1
988
-792
21
-406
CASH FLOW FROM FINANCIAL ACTIVITIES
-4,973
-3,295
Impact of currency and other
CASH AND CASH EQUIVALENTS AT THE BEGINNING OF THE PERIOD
TOTAL CASH FLOWS FOR THE PERIOD
CASH AND CASH EQUIVALENTS AT THE END OF THE PERIOD
1
-221
8,706
8,546
-160
637
8,546
9,183
(1) The comparative figures as of December 31st, 2014 were restated post IFRIC 21
REVENUES BY GEOGRAPHIC REGION BY DESTINATION
2014(1)
In €m
France
Belgium
SUB-TOTAL FRANCE-BELGIUM
2015
∆ 15/14
27,834
25,066
-9.9%
8,525
9,067
+6.4%
-6.1%
36,359
34,133
Other EU countries
20,516
18,507
-9.8%
of which Italy
4,883
3,892
-20.3%
of which UK
5,052
4,633
-8.3%
of which Germany
2,848
3,171
+11.3%
of which Netherlands
3,905
3,776
-3.3%
Other European countries
1,832
2,103
+14.8%
58,707
54,743
-6.8%
3,829
4,592
+19.9%
SUB-TOTAL EUROPE
North America
62,536
59,336
-5.1%
Asia, Middle-East and Oceania
7,404
6,165
-16.7%
South America
SUB-TOTAL EUROPE & NORTH AMERICA
4,302
4,076
-5.2%
Africa
444
306
-31.0%
TOTAL
74,686
69,883
-6.4%
(1) The comparative figures as of December 31st, 2014 were restated post IFRIC 21
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