Triodos Sustainable Equity Fund

Triodos Sustainable Equity Fund
Bulletin d’information deuxième trimestre 2016
Politique d’investissement
Compartiment de Triodos sicav I,
sicav de droit luxembourgeois
11-13 Boulevard de la Foire
L-1528 Luxembourg
Instrument financier qui n’est pas
limité dans le temps.
Pas de montant minimum de
souscription.
Données clés
Situation au 30/06/2016
Type d’actions
Actions de capitalisation au porteur
(catégorie R-cap)
Actions de distribution au porteur
(catégorie R-dis)
Placement
Actions internationales
Horizon de placement
Long terme
Classe de risque
5 sur une échelle allant de 1 (risque
faible) à 7 (risque élevé); basée sur la
directive européenne
Date et valeur d’introduction
Classe R-cap 13/07/2007 - 25 EUR
Classe R-dis 24/06/2010 - 19,81 EUR
Actif du compartiment
501 millions EUR
Le compartiment d’actions Triodos Sustainable Equity Fund investit essentielle­
ment dans des actions de sociétés cotées en bourse qui sont conformes à la
stratégie d’investissement durable et offrent de bonnes perspectives
d’investissement.
Politique d’investissement durable
Le processus d’analyse de durabilité comprend les trois étapes suivantes:
(1) sélection des sociétés axées sur des activités durables,
(2) identification des sociétés les plus performantes dans leur secteur, et
(3) élimination de celles qui ne satisfont pas à un nombre d’exigences minimales
requises.
Le cas échéant, le compartiment cherchera à entrer en dialogue avec les sociétés
analysées sur des questions pertinentes et essentielles au regard de leur
performance sociale, environnementale et de gouvernance.
Profil de risque et de rendement
L’univers d’investissement Triodos ne représente pas des indices habituels de
pays ou de secteur. La performance du compartiment peut varier temporairement
par rapport à ces indices, tant positivement que négativement.
Triodos sustainable Equity Fund investit en actions et est plus volatil que les opc
obligataires. Le compartiment a une exposition globale concentrée sur les
marchés développés et est diversifié à travers des pays et des secteurs.
Le compartiment est sujet au risque de taux de changes. Le risque de change
vient du fait que les investissements du compartiment peuvent être libellés soit
en euros soit en devises étrangères.
Le compartiment est sujet au risque du marché, qui est le risque causé par la
variation du prix des investissements.
Pour un aperçu complet de tous les risques liés à ce compartiment, veuillez
consulter la section ‘Facteurs de Risque’ du prospectus et la section ‘Profil de
risque et de rendement’ du document ‘Informations clés pour l’investisseur’.
Valeur nette d’inventaire
(30/06/2016) R-cap 33,50 EUR
(30/06/2016) R-dis 34,75 EUR
Les valeurs nettes d’inventaire actuelles
sont disponibles sur www.triodos.be.
Elles sont ­également publiées chaque
jour dans les journaux L’Echo et
La Libre.
Le deuxième trimestre 2016 en un coup d’œil
Frais courants (*) au 31-12-2015
R-cap : 1,40%
R-dis : 1,41%
(dont frais de gestion 1,30%)
(*) Ces frais sont inclus dans la valeur
nette d’inventaire.
Au cours du deuxième trimestre, le redressement des marchés d’actions s’est
poursuivi. Les chiffres encourageants des dépenses de consommation aux
États-Unis et le rebond des prix du pétrole ont renforcé la confiance des
investisseurs. À la fin du trimestre, l’aversion au risque a cependant augmenté sur
les marchés financiers, après le résultat surprise du référendum britannique en
faveur de la sortie de l’Union européenne. Les investisseurs ont choisi en masse
de se réfugier dans des placements sûrs. Outre la chute des cours surtout des
actions européennes, cela a conduit à un repli du taux allemand à 10 ans à -0,13
% et le dollar américain s’est nettement renforcé par rapport à la plupart des
Sur la base de la valeur intrinsèque, le rendement du Triodos Sustainable Equity
Fund (R-cap) a été de -0,2 % au deuxième trimestre de 2016. Le patrimoine du
compartiment a diminué de 515 millions d’euros à 501,4 millions d’euros sur le
trimestre.
Évolutions sur les marchés
Clicquez sur le logo pour plus d’information
concernant Eurosif et le logo “Transparent”.
TLsEJ
Coûts pour l’investisseur
Frais d’entrée selon la grille t­ arifaire
du distributeur au maximum 3% ;
0% à la sortie.
Fiscalité
Actions de capitalisation :
Plus-values exonérées de précompte
mobilier.
Taxe boursière de 1,32% à la sortie
avec un maximum de 2.000 EUR par
transaction.
Actions de distribution :
Plus-values exonérées de précompte
mobilier.
Précompte mobilier sur les
dividendes : 27%.
Dépôt
Auprès de la Banque Triodos, ­prestataire
financier en Belgique, ou auprès d’un
distributeur.
Société de gestion
Triodos Investment Management BV
Gestionnaire de portefeuille
Delta Lloyd Asset Management SA
Prestataire financier en Belgique
Banque Triodos
Organe de surveillance
Commission de Surveillance du Secteur
Financier au Luxembourg (www.cssf.lu)
Paramètres
Passeport européen Oui
Code Bloomberg
Classe R-cap TRVEFRC:LX
Classe R-dis TRVEFRD:LX
Code ISIN
Classe R-cap LU0278271951
Classe R-dis LU0278272413
Information et souscription
Auprès de la Banque Triodos, ­prestataire
financier en Belgique, ou auprès d’un
distributeur.
autres devises. Les grandes capitalisations défensives étaient clairement les
favorites sur les marchés d’actions.
Les investissements
Dans les secteurs de la consommation, les cours ont évolué de façon disparate.
Dans le secteur de biens de consommation quotidienne, les investisseurs ont
marqué de l’intérêt pour les producteurs d’alimentation saine / biologique. Hain
Celestial et Whitewave Foods ont affiché une hausse de cours intéressante. Par
contre, l’évolution des cours dans le secteur des biens de consommation cycliques
a été décevante. Ce sont surtout les actions de constructeurs automobiles et de
leurs fournisseurs de pièces qui ont vu leur cours baisser, aussi à la suite du
référendum sur le Brexit. La chaîne d’hôtels et de restaurants britannique
Whitbread en a également beaucoup souffert.
Au sein du secteur IT, les fabricants de panneaux photovoltaïques ont déçu. Les
investisseurs ont été confrontés à la faillite de SunEdison et ont affiché quelques
doutes quant aux perspectives du marché de l’énergie solaire en 2017. Cela a
conduit à de fortes chutes de cours de ces actions. La plupart des entreprises de
hardware et de software du portefeuille ont progressé, en ligne avec le marché.
Dans le secteur de l’industrie, Acuity Brands (efficacité énergétique) et Xylem
(infrastructure pour l’eau) ont vu monter le cours de leurs actions. Stericycle, qui
traite les déchets médicaux, a baissé après la publication de chiffres trimestriels
décevants.
Le secteur des soins de santé a été la branche d’entreprises qui a affiché la plus
belle prestation. Le cours d’Edwards Lifesciences (thérapie de valves cardiaques)
a grimpé après un résultat favorable dans une importante recherche clinique.
Baxter International a profité de la finalisation de la vente de sa participation
dans Baxalta et du relèvement de ses perspectives en matière de bénéfice et de
cash-flow.
Le secteur de l’industrie financière a affiché une prestation décevante. Pour le
compartiment, cela s’est surtout exprimé par la forte baisse (du cours et de la
devise) des fonds immobiliers anglais à la suite du résultat du référendum sur le
Brexit. Le poids du secteur dans le portefeuille a été réduit par la vente des
actions de 3i-Group. Il a été tiré profit de la hausse de cours de cette action après
la vente d’une partie de sa participation dans le centre de fitness Basic-Fit.
Analyse du rendement
Au cours du deuxième trimestre de 2016, le Triodos Sustainable Equity Fund a
dégagé un rendement de -0,2 %. Le compartiment a été affecté, du fait de la
position en actions anglaises, par la forte baisse de la Livre sterling. D’autre part,
l’évolution des cours des fabricants de panneaux photovoltaïques (secteur des
technologies de l’information) et de voitures (biens de consommation cycliques) a
été décevante. Le secteur qui a affiché la plus belle prestation est celui des soins
de santé.
Rendement (avant frais et taxes) au 30/06/2016*
Cumulatif
Actuariel
1 mois
3 mois
YTD
1 an
3 ans
5 ans
-3,5
-0,2
-8,1
-9,4
11,6
10,9
Triodos Sustainable Equity Fund
(R-cap)
Source: Triodos Investment Management BV
TLsEJ
Rendement annuel (année comptable) au 31/12/2015*
60
27,0%
40
20
16,4%
22,6% 16,6%
14,5%
0
-20
15,6%
Triodos Sustainable
Equity Fund (R-cap)
-4,9%
-40
-60 -44,7%
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Source: Triodos Investment Management BV
Evolution de la valeur nette d’inventaire*
Situation au 30 juin 2016, depuis la date d’introduction
160
Triodos Sustainable Equity Fund (R-cap)
140
120
100
80
60
6
ju
in
-1
5
-1
in
ju
ju
in
-1
4
3
ju
in
-1
2
ju
in
-1
1
ju
in
-1
0
ju
in
-1
9
ju
in
-0
8
-0
in
ju
ju
il-
07
40
Source: Triodos Investment Management BV
(*) Devise : EUR. Les rendements historiques ne constituent pas une indication
fiable des performances futures et peuvent être trompeurs. Les frais courants
sont inclus dans le calcul des performances passées ; les frais d’entrée et de
sortie sont exclus.
Ventilation par secteur
Situation au 30 juin 2016
n Biens de consommation
Source: RBC Investor Services
n
n
n
n
n
n
n
n
n
27,1%
discrétionnaire
Soins de santé
19,8%
Technologies de l’information
15,9%
Industrie
12,0%
Services financiers
9,3%
Biens de consommation courante 6,3%
Télécommunications
4,2%
Entreprises d’utilité publique
2,2%
Matières premières
2,2%
Liquidités
1,0%
n
n
n
n
n
n
n
n
n
n
États-Unis
Grande-Bretagne
Allemagne
Espagne
Suède
Suisse
Danemark
Japon
Jersey
Autres
Ventilation par pays
Situation au 30 juin 2016
51,6%
12,4%
6,0%
3,8%
3,8%
3,8%
3,6%
3,2%
2,5%
9,3%
Source: RBC Investor Services
TLsEJ
Top 10 des placements
Situation au 30 juin 2016
Nom
Pays
Secteur
1. Roche Holding Ag /Genussschein
2. Walt Disney /Disney Ser
Suisse
États-Unis
3. Comcast Corp/-A-
États-Unis
4. The Priceline Group Inc Shs
États-Unis
5. Novo Nordisk A/S /-B6. Time Warner
Danemark
États-Unis
Soins de santé
Biens de consommation
discrétionnaire
Biens de consommation
discrétionnaire
Biens de consommation
discrétionnaire
Soins de santé
Biens de consommation
discrétionnaire
Soins de santé
Technologies de
l’information
Biens de consommation
discrétionnaire
Technologies de
l’information
7. Edwards Lifesciences
États-Unis
8. Taiwan Semiconduct.Manuf/Sadr Taiwan
9. Starbucks Corp.
États-Unis
10. Adobe Systems Inc
États-Unis
%
3,1
2,3
2,3
2,2
2,2
2,1
2,0
1,9
1,8
1,8
Source: RBC Investor Services
La valeur de votre investissement
peut fluctuer. Les rendements obtenus
par le passé ne constituent pas une
indication fiable des performances
futures et peuvent être trompeurs.
Un document d’informations clés
pour l’investisseur vous informe sur
le produit, les frais et les risques y
afférents. Veuillez lire l’information
avant de souscrire.
Les informations clés pour l’investisseur
en français et le prospectus et les
rapports périodiques en anglais sont
disponibles gratuitement auprès du
prestataire de services financiers, la
Banque Triodos (succursale belge de
Triodos Bank nv - Pays-Bas), rue Haute
139/3, 1000 Bruxelles, au 02 548 28 52,
via [email protected] ou sur
www.triodos.be.
Service plainte
www.triodos.be/introduire-une-plainte
Ombudsman en conflits financiers :
[email protected]
www.ombfin.be
TLsEJ