2016.06.30 ECONOPOLIS FUNDS

Rapport Mensuel
Econopolis Patrimonial Emerging Fund
30-06-2016
Descriptif du fonds
Econopolis Patrimonial Emerging est un compartiment d’Econopolis Funds SICAV, un fonds UCITS de droit luxembourgeois. Ce fonds
a pour mission d’offrir aux investisseurs un rendement à long terme au travers d’investissements dans des actions, obligations et
instruments monétaires, en plaçant l’accent sur les économies émergentes ("emerging markets"). Les entreprises internationales qui
déploient une part importante ou croissante de leurs activités sur les marchés émergents peuvent également être intégrées au fonds.
Le fonds peut miser de manière flexible sur certaines tendances macroéconomiques au travers d’une allocation dynamique des actifs.
Commentaire des gestionnaires
Après un mouvement plus ou moins latéral des marchés financiers ces derniers mois, juin 2016 entrera
indiscutablement dans l’histoire comme étant le mois du Brexit. Lorsque le Royaume-Uni a finalement décidé de
sortir de l’UE, les Bourses ont d’abord eu une réaction de panique, aussitôt suivie par un redressement. En juin,
Econopolis Patrimonial Emerging a connu une progression de 3,29%, à 102,09 euros. Notons que le catalyseur
de la volatilité actuelle provient cette fois des pays occidentaux, alors que les médias préviennent depuis un
certain temps de la menace représentée par les marchés émergents. Depuis lors, ceux-ci ont eux aussi fait
couler un peu d’encre. Ainsi l’organe indiciel MSCI a-t-il notamment décidé de ne pas intégrer les actions
chinoises cotées sur les Bourses de Shanghai et de Shenzhen dans leur principal indice MSCI pour les
marchés émergents (MSCI EM). Nous n’avons pas été surpris par cette décision, que nous estimons logique,
dans la mesure où ces marchés ne sont pas encore suffisamment matures. La question n’est pas de savoir si les
actions chinoises de type A seront intégrées dans les indices MSCI, mais quand elles le seront. À terme, cette
opération attirera probablement plusieurs milliards de dollars d’investissements et le poids de la Chine sur les
marchés financiers mondiaux augmentera encore. À long terme, le poids de la Chine pourrait évoluer vers le
poids mesuré selon la capitalisation de marché, soit environ 18%. Ce qui pourrait porter le total de la pondération
de la Chine dans le MSCI EM à environ 40%. La proportion d’actions et d’obligations avait été à peu près
maintenue car nous avions déjà adopté une position plus défensive ces derniers mois. Nous avons cependant
acheté sur repli une nouvelle action, Anta Sports, la plus grande marque de sport chinoise, avec la troisième part
de marché du secteur en Chine, derrière Nike et Adidas (lire Investissement sous la loupe). Le volet obligataire a
bien progressé en juin, du fait surtout des fluctuations monétaires. En raison notamment du Brexit, de
nombreuses devises de pays émergents ont vu leur monnaie se renforcer face à l’euro, le réal brésilien en tête.
Cela dit, le rand sud-africain et la roupie indonésienne ont également bien évolué.
Allocation d’actifs
Valeur nette d’inventaire (VNI)
Actions
41,41%
Obligations
52,03%
Trésorerie
6,56%
VNI Classe I-cap :
102,09 €
VNI Classe I-dis :
95,68 €
Evolution VNI (classe d’actions I-cap)
120
110
€ 102,09
Performances
1 mois :
+3,29%
Depuis le début de
l’année (YTD) :
+6,65%
2015 : -3,34%
2014 : +7,40%
100
90
26/02/13
28/01/14
31/12/14
30/06/16
Disclaimer : Le graphique présente la performance historique du fonds. Les rendements du passé n’offrent aucune garantie pour le futur. Les rendements présentés sont nets de coûts et de
commissions. Le fonds a été créé en février 2013. Les performances sont calculées en euro.
Diversification devises
(cotation en bourse)
USD
EUR
ZAR
HKD
BRL
IDR
MXN
INR
SGD
PLN
Autres
5 principales positions actions et obligations
Actions - Top 5
32,16%
16,36%
6,23%
5,75%
5,52%
4,53%
4,48%
4,42%
3,18%
2,91%
HKD
2,51%
Taiwan Semiconductor
USD
2,44%
Jardine Strategic
USD
2,20%
FEMSA
USD
2,20%
Netease
USD
2,03%
Obligations - Top 5
16,62%
3-5 a
18,56%
5-7a
+ 10 a
China Mobile
Nombre total de positions:
12,80%
1-3a
7 - 10 a
% du total
14,46%
Echéance obligations
0-1a
Devise
26,90%
15,08%
10,04%
42
Devise
% du total
CHILE
CLP
2,59%
EIB EMTN
ZAR
2,08%
POLOGNE 3.00 12-23 17/03S
USD
2,04%
PHILIPPINES
PHP
1,94%
ONGC VIDESH LTD
EUR
1,89%
Nombre total de positions: 49
Rapport mensuel - Econopolis Patrimonial Emerging Fund - Données au 30/06/2016
Rapport Mensuel
Econopolis Patrimonial Emerging Fund
Répartition géographique actions
(cotation en bourse)
30-06-2016
Répartition sectorielle actions
Consommation de base
Asie-Pacifique
37,09%
Amérique du Nord
33,18%
27,99%
Informatique
22,60%
Holdings
15,14%
Télécommunications
Amérique Latine
15,55%
9,73%
Consommation discrétionnaire
Europe émergente
4,83%
Matières premières et secondaires
Europe
4,49%
Soins de santé
Moyen-Orient & Afrique
4,85%
Energie
8,23%
7,15%
Industrie
Autres
Répartition géographique obligations
Europe émergente
22,99%
Amérique Latine
22,81%
Supranationaux
Moyen-Orient & Afrique
Amérique du Nord
0,70%
0,00%
Répartition obligations d’entreprises et d’état
32,12%
Asie-Pacifique
Europe
6,21%
2,25%
Obligations d'entreprises
42,81%
17,07%
Obligations d’état
57,19%
3,23%
1,78%
0,00%
Obligations: principales caractéristiques
Rating moyen :
A-
Rendement actuel jusqu'à l’échéance :
4,29
%
Rendement moyen coupon :
5,25
%
Échéance moyenne :
5,15
ans
Duration :
4,14
ans
Chiffres-clés et informations pratiques
Compartiment de :
Econopolis Funds, SICAV de droit
luxembourgeois avec passeport
européen
Échelle de risque :
1-2-3-4-5-6-7
Date de lancement :
Devise :
LU0889926282
Code ISIN Classe I Distribution :
LU0889944772
Horizon de placement :
Parts :
Le compartiment n’a été autorisé que pour la distribution au
Luxembourg. Le prospectus et les informations essentielles à l’attention
des investisseurs, les KIID, sont disponibles sur le site Internet
www.edmond-de-rothschild.eu sous l’onglet "NAV Centre" (en anglais),
où vous découvrirez également la valeur nette d’inventaire. Ce
document général s’adresse à un large public et ne repose
aucunement sur des informations relatives à la situation personnelle du
lecteur. Aucun contrôle n’a été réalisé par rapport aux connaissances
et à l’expérience du lecteur, ni à sa situation financière ou à ses
objectifs en matière d’investissements. Les instruments financiers cités
dans ce document ne sont dès lors pas forcément adaptés au lecteur.
Ce document contient exclusivement des informations relatives aux
instruments financiers cotés et ne peut être considéré comme un
conseil en placement.
EUR
Code ISIN Classe I Capitalisation :
Encours :
Avertissement
Février 2013
45,48 millions EUR
5 ans
Capitalisation & Distribution
Commission d’entrée :
Max. 3% en fonction du distributeur
Commission de sortie :
Max. 3% en fonction du distributeur
Souscription et sortie :
Tous les lundis avant 12h30
Commission de gestion :
Commission de performance:
Reporting VNI :
Autorisé :
0,80%
Non applicable
www.edmond-de-rothschild.eu : “NAVcentre”, Bloomberg, Reuters,…
Uniquement au Luxembourg
Contact
Econopolis Wealth Management SA I Sneeuwsbeslaan 20 bus 12 I 2610 Wilrijk I Tél. + 32 3 3 666 555 I fax + 32 3 3 666 466 I
[email protected] I www.econopolis.be
Éditeur responsable : Geert Noels, Econopolis Wealth Management SA
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