ABT Encart 2004 - Investissement Conseils

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BOURSE / Rencontre
Renforcer son ADN sur les
de la certification GIPS (Global Investment Performances Standards). Nous
sommes également en cours d’élaboration de nos documents marketing pour
les marchés que nous abordons via
NGAM et répondons à des appels d’offres en provenance du Moyen-Orient et
de Singapour.
Sur les marchés français et italiens où
nous avons une notoriété et une part de
marché importantes, nous demeurons
totalement indépendants des équipes de
distribution de Natixis.
Avec 17 milliards d’euros sous
gestion, DNCA Finance fait partie
des success stories de l’industrie
française de la gestion. Entretien
avec son directeur général,
Eric Franc, qui revient sur
l’intégration de DNCA Finance par
Natixis Global Asset Management
(NGAM) et la création du fonds
DNCA Invest Velador.
Investissement Conseils :
Quels sont les changements
d’organisation chez DNCA Finance
depuis votre intégration chez
NGAM ?
Sur quels produits s’est
orientée votre collecte
cette année ?
Eric Franc : Aucun changement majeur n’est intervenu
depuis la signature définitive de l’accord le 30 juin dernier.
Cette année, nous avons encore procédé à de nombreux recrutements pour renforcer notre équipe (quatre-vingt-six personnes au total), notamment
sur les fonctions supports, marketing, contrôle et RCCI. Mais
ces nouvelles embauches ont
été menées bien avant notre
intégration à NGAM et
devraient se poursuivre dans
les mois à venir.
Cet accord vise à pérenniser
notre société et à accélérer
notre développement à l’international. C’est pourquoi, nous
avons d’ores et déjà réalisé
beaucoup de réunions, à Boston, Madrid, Vienne ou encore
Genève, et créé de nouvelles
parts pour notre Sicav luxembourgeoise en dollar et en franc
suisse. Nous cherchons également à accélérer notre développement en Allemagne.
La clientèle institutionnelle est aussi un enjeu majeur. Nous
avons déjà enregistré sur le marché français des succès notables et nous comptons faire de même à l’international. D’ailleurs, nous renforçons tout particulièrement nos moyens sur
ce segment de clientèle, notamment avec la mise en place
“
L’accord
avec Natixis
Global Asset
Management
vise à pérenniser
notre société et à
accélérer notre
développement
à l’international.
”
Investissement Conseils n° 785 • Novembre 2015
Depuis le début de l’année et
jusqu’au 30 septembre, nous
avons collecté 2,3 milliards d’euros nets,
dont 50 millions d’euros, via NGAM principalement, sur le
marché espagnol et dans une moindre mesure en Suisse. Nous
collectons encore beaucoup sur Eurose, à hauteur de 60 %.
L’équipe est d’ailleurs sereine sur les perspectives de performance du marché européen, avec une poche actions
renforcée et qui se situe aux alentours des 30 %.
Ensuite, les produits de performance absolue ont joué
pour 30 % de notre collecte et les fonds actions pour le
solde, 10 %.
Eric Franc, directeur général
de DNCA Finance.
EF
Vous venez de lancer récemment
le fonds DNCA Invest Velador.
Quels sont les objectifs de ce produit ?
Il s’agit d’un produit actions long-only et flexible
géré par l’équipe de Cyril Freu, responsable de la
gamme performance absolue et directeur adjoint de la
gestion de DNCA Finance.
DNCA Invest Velador est un produit éligible au PEA. Il présente le même modèle de gestion que DNCA Invest Miuri
– idées d’achats couvertes par des Futures sectoriels ou
de marché –, mais avec une plus grande marge de manœuvre directionnelle, laquelle va de 0 à + 50 %, quand DNCA
Invest Miuri est compris entre - 30 et + 30.
Comme ses prédécesseurs, DNCA Invest Velador se battra
pour tenter de préserver le capital chaque année, mais
avec un profil de risque et de performance plus élevés. Officiellement, il vise à délivrer une performance annuelle supérieure à un indice composé de 25 % de l’Euro Stoxx 50, dividendes inclus, et de 75 % de l’Eonia. Cette performance est
recherchée avec une volatilité inférieure à 8 %. En résumé,
EF
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Rencontre / BOURSE
marchés européens
DNCA Invest Velador est un fonds patrimonial qui vise à
offrir une performance régulière, peu volatile et faiblement
connectée à la direction des marchés.
Pourquoi avez-vous décidé de fermer
les souscriptions sur Miura ?
Nous avons estimé qu’à plus d’un milliard d’euros
d’actifs sous gestion, le fonds avait atteint ses
limites de capacité et qu’au-delà la performance serait
certainement diluée.
Rappelons que Miura est un pur fonds long-short sur
actions européennes où l’essentiel des positions, qu’elles
soient longues ou courtes, sont effectuées sur des
titres, ce qui peut générer des sujets d’exécution et
de liquidités. Pour Miuri ou Velador, la logique est
un peu différente, puisque nous couvrons les achats
par des ventes de Futures. Leur capacité peut, dès lors,
être plus importante.
EF
L’intégration à NGAM va-t-elle vous
conduire au lancement de nouveaux fonds ?
Elle nous permet avant tout de nous ouvrir à de
nouveaux marchés – c’est d’ailleurs pour cela que
nous avons modifié notre dénomination commerciale en
DNCA Investments –, mais aussi de renforcer nos expertises.
Notre ADN repose sur une prise de risque acceptable pour le
patrimoine des particuliers et notre expertise sur les actions
européennes et la gestion diversifiée : nous souhaitons continuer à investir sur nos forces. C’est le sens notamment du
recrutement de Don Fitzgerald qui vient renforcer l’expertise
de l’équipe de gestion value européenne dirigée par Isaac
Chebar. Pour l’anecdote, Don Fitzgerald, qui est Irlandais,
vient renforcer la dimension internationale de DNCA (onze
nationalités différentes).
Un mot sur vos partenaires historiques,
les CGPI ?
Les conseillers en gestion de patrimoine réalisent globalement une belle année 2015 et sont confiants quant
aux évolutions réglementaires à venir en provenance de l’Europe. Sur ce point, nous soulignons le travail de lobbying
effectué par les associations professionnelles.
EF
“
Le fonds DNCA Invest Velador
vise une performance régulière,
peu volatile et faiblement connectée
à la direction des marchés.
”
EF
Les CGPI sont, à notre sens, l’un des réseaux de distribution
le plus qualifié en France. Lors de Patrimonia, nous avons
pu nous rendre compte que la volatilité des marchés ne les
effraie pas. Face à la baisse des rendements des fonds en
euro, ils recherchent des solutions à volatilité maîtrisée. Notre
offre est en adéquation avec leurs attentes.
❚ Propos recueillis par Benoît Descamps
Performances et caractéristiques des principaux fonds distribués auprès des CGPI
Nom
Code ISIN
(part CGPI)
Catégorie Quantalys
Perf. YtD
Perf. 2014
Perf. 2013
Perf. 3 ans
Eurose
FR0007051040
Allocation d’actifs Europe flexible euro
+ 3,32 %
+ 4,23 %
+ 10,86 %
+ 22,28 %
DNCA Evolutif
FR0007050190
Allocation d’actifs monde flexible euro
+ 3,99 %
+ 2,81 %
+ 18,10 %
+ 28,99 %
DNCA Evolutif PEA
FR0010354837
Allocation d’actifs Europe flexible euro
+ 5,33 %
+ 1,75 %
+ 16,61 %
+ 26,52 %
DNCA Invest Miuri
LU0641745681
Performance absolue euro long/short
market neutral
+ 3,23 %
+ 4,76 %
+ 8,92 %
+ 21, 42 %
DNCA Value Europe
FR0010058008
Actions Europe
+ 14,87 %
+ 4,27 %
+ 29,28 %
+ 57,08 %
DNCA Invest Europe Growth
LU0870553459
Actions Europe Growth
+ 15,13 %
+11,70 %
+ 22,95 %
Centifolia
FR0007076930
Actions France
+ 12,67 %
+ 6,33 %
+ 23,77 %
/
+ 53,44 %
Source : Quantalys, données au 19 octobre 2015
Novembre 2015 • Investissement Conseils n° 785
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