14.08.2014 - Swiss Fund Data

Transcription

AMC ALTERNATIVE FUND – BCV Directional Fund
Rapport semestriel au 30 juin 2014
Fonds de fonds de droit suisse à risque particulier, à compartiments multiples investissant dans des fonds sous-jacents
alternatifs qui recourent à des techniques de placement dont les risques ne peuvent pas être comparés à ceux de
fonds en valeurs mobilières traditionnels. Les fonds sous-jacents sont de toutes catégories, ouverts ou fermés, négociés ou non en bourse ou sur un autre marché réglementé ouvert au public, et de quelque forme juridique que ce soit.
Les investisseurs doivent être conscients des risques accrus encourus au travers de ces fonds, notamment quant à
une perte possible, partielle ou totale, de leurs avoirs. Pour atténuer ces risques de perte, la direction du fonds effectue
une sélection et un suivi stricts et rigoureux des fonds sous-jacents et de leurs gestionnaires en diversifiant les stratégies de placement. Outre les risques de marché et de change, les investisseurs sont rendus attentifs aux risques
liés à la gestion, à la négociabilité des parts, à la liquidité des investissements, à l’impact des remboursements, aux
prix des parts, aux prestataires de services, à l’absence de transparence et aux risques juridiques. Ces risques sont
exposés en détail dans le prospectus.
Table des matières
• Direction et organisation
2
• Politique d’investissement
3
• Chiffres comptables
4
• Inventaire et transactions
7
• Notes aux états financiers
13
• Rapports de performance
14
Pl. St-François
Case postale 300
CH-1001 Lausanne
Rue du Maupas 2
Case postale 6249
CH-1002 Lausanne
www.bcv.ch / invest
www.gerifonds.ch
Rapport semestriel au 30.06.14
Numéro de valeur classe (CHF) A : 1 622 773
Numéro de valeur classe (EUR) B : 3 572 106
Numéro de valeur classe (CHF) B : 3 571 993
Numéro de valeur classe (USD) A : 3 572 262
Numéro de valeur classe (CHF) C : 3 571 999
Numéro de valeur classe (USD) B : 3 572 364
Numéro de valeur classe (EUR) A : 3 572 004
Unité de compte du fonds (jusqu’au 31.12.12) :
CHF
Unité de compte du fonds (dès le 31.12.12) :
USD
2
Direction et organisation
Conseil d’administration
Stefan BICHSEL
Président
Directeur général, BCV
Christian PELLA
Vice-président
Patrick BOTTERON
Membre
Directeur, BCV
Christian BEYELER
Membre
Florian MAGNOLLAY
Membre
Société de direction
GERIFONDS SA
Rue Maupas 2, case postale 6249
1002 Lausanne
Christian CARRON, directeur
Bertrand GILLABERT, directeur adjoint
Nicolas BIFFIGER, sous-directeur
Antonio SCORRANO, sous-directeur
Banque dépositaire
BCV, Lausanne
Société d’audit
PricewaterhouseCoopers SA
Case postale 1172, 1001 Lausanne
Comité de surveillance
Christian CARRON, président, GERIFONDS SA
Nicolas BIFFIGER, membre, GERIFONDS SA
Frédéric NICOLA, membre, GERIFONDS SA
Distributeurs
Banque Cantonale Vaudoise, Lausanne
Banque Cantonale de Genève, Genève
Toutes les autres banques cantonales
bank zweiplus sa, Zurich
BANQUE ARNER SA, Lugano
Banque Coop SA, Bâle
BANQUE HERITAGE SA, Genève
Banque Hypothécaire de Lenzbourg SA, Lenzbourg
Banque J. Safra Sarasin SA, Bâle
Deutsche Bank (Suisse) SA, Genève
Diapason Commodities Management SA, Prilly
Hyposwiss Private Bank Genève SA, Genève
Leumi Private Bank SA, Zurich
Lienhardt & Associés Banque Privée Zurich SA, Zurich
Lloyds Bank Plc, Londres, succursale de Genève
MFM Mirante Fund Management SA, Lausanne
Piguet Galland & Cie SA, Yverdon-les-Bains
PKB PRIVATBANK SA, Lugano
Privatbank Von Graffenried AG, Berne
Swisscanto Asset Management SA, Berne
UNION BANCAIRE PRIVEE, UBP SA, Genève
Domiciles de souscription et de paiement
BCV, Lausanne
Gestion du fonds
GERIFONDS SA a délégué la gestion de ce compartime nt à
la Banque Cantonale Vaudoise, Lausanne
CHF
USD
3
Politique d’investissement
BCV Directional Fund est un fonds de droit suisse de la catégorie « Autres fonds en placements alternatifs ». Il investit dans des
fonds cibles alternatifs qui recourent à des t echniques de placement dont les risques ne peuvent pas être comparés à ceux de
fonds en valeurs mobilières traditionnels. Les fonds cibles sont de toutes catégories, ouverts ou fermés, négociés ou non en bourse
ou sur un autre marché réglementé ouvert au public, et de quelque forme juridique que ce soit.
BCV Directional Fund a pour objectif une croissance à long terme avec une volatilité moyenne. Le compartiment investit au moins
51 % de sa fortune en parts de placements collectifs de capitaux (fonds cibles) poursuivant des stratégies d’investissement directionnelles et / ou semi-directionnelles. Les stratégies directionnelles se caractérisent par une anticipation de la direction des marchés concernés. Les stratégies semi-directionnelles sont moins corrélées et exposées à l’évolution des marchés. Le compartiment
doit investir dans quatre stratégies différentes au minimum.
CHF
USD
4
Chiffres comptables
Aperçu
Devise
Fortune nette du fonds à la fin de la période comptable
Portfolio Turnover Rate (PTR)
consolidée
Parts en circulation à la fin de la période comptable
Valeur nette d'inventaire d'une part à la fin de la période comptable
Distribution par part
Total Expense Ratio (TER)
classe (CHF) A
classe (CHF) A
classe (CHF) A
classe (CHF) A
classe (CHF) A
classe (CHF) B
classe (CHF) B
classe (CHF) B
classe (CHF) B
classe (CHF) B
classe (CHF) C
classe (CHF) C
classe (CHF) C
classe (CHF) C
classe (CHF) C
classe (EUR) A
classe (EUR) A
classe (EUR) A
classe (EUR) A
classe (EUR) A
classe (EUR) B
classe (EUR) B
classe (EUR) B
classe (EUR) B
classe (EUR) B
classe (USD) A
classe (USD) A
classe (USD) A
classe (USD) A
classe (USD) A
classe (USD) B
classe (USD) B
classe (USD) B
classe (USD) B
classe (USD) B
01.01.14
30.06.14
USD 182'388'985.96
95.80%
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
USD
USD
USD
USD
USD
01.01.13
31.12.13
187'563'547.69 USD
53.37%
01.01.12
31.12.12
193'427'053.41 CHF
46.50%
01.01.11
31.12.11
191'454'832.87
84.43%
25'349'503.47
23'922.840
1'059.64
-.-*
26'826'662.74
24'400.977
1'099.41
14.70
*
28'594'483.39
27'826.191
1'027.61
18.50
*
34'001'262.01
33'739.568
1'007.76
4.40
*
34'962'015.57
39'989.336
874.28
-.-*
36'562'022.88
40'439.449
904.12
12.10
*
49'712'254.37
59'211.285
839.57
15.10
*
53'434'948.23
65'319.838
818.05
3.60
*
98'123'444.28
106'463.070
921.67
-.-*
99'730'747.91
104'795.501
951.67
12.70
*
88'793'018.94
100'771.174
881.14
15.90
*
94'067'860.81
109'903.926
855.91
3.70
*
23'071.55
24.990
923.23
-.-*
23'878.43
24.990
955.52
13.00
*
56'928.85
63.805
892.23
15.90
*
33'804.28
38.815
870.91
4.20
*
941'785.04
938.608
1'003.38
-.-*
1'170'343.89
1'130.953
1'034.83
13.80
*
6'541'963.77
6'813.825
960.10
17.20
*
7'428'336.76
7'981.340
930.71
4.10
*
62'631.18
68.068
920.13
-.-*
64'797.99
68.068
951.96
12.50
*
60'265.12
68.068
885.37
16.10
*
97'729.20
113.782
858.92
3.60
*
2'346'151.86
2'514.972
932.87
-.-*
2'438'927.37
2'535.324
961.98
12.60
*
2'113'933.84
2'378.363
888.82
16.10
*
856'680.82
1'000.000
856.68
3.60
*
* La direction du fonds renonce au calcul et à la publication du TER, à défaut d'obtenir ceux des fonds sous-jacents.
Les chiffres et indications mentionnés dans ce rapport font référence à des événements passés et n’offrent aucune garantie quant aux résultats futurs.
CHF
USD
5
Compte de fortune
(Valeurs vénales)
Avoirs en banque
à vue
Valeurs mobilières
Parts d'autres placements collectifs alternatifs
Autres droits et papiers-valeurs
Instruments financiers dérivés
Autres actifs
Fortune totale du fonds à la fin de la période comptable
Engagements envers les banques à court terme
Autres engagements
Evolution du nombre de parts de la classe (CHF) A
30.06.14
31.12.13
875'794.81
1'379'656.13
179'717'607.11
9'500'000.00
7'279.19
13.49
190'100'694.60
-6'878'346.29
-833'362.35
182'388'985.96
191'444'529.20
0.00
-620'404.39
385.79
192'204'166.73
-3'767'415.44
-873'203.60
187'563'547.69
Période comptable
01.01.14
30.06.14
24'400.977
543.544
-1'021.681
23'922.840
01.01.13
31.12.13
27'826.191
369.372
-3'794.586
24'400.977
Période comptable
01.01.14
30.06.14
40'439.449
5'041.330
-5'491.443
39'989.336
01.01.13
31.12.13
59'211.285
4'026.174
-22'798.010
40'439.449
Période comptable
01.01.14
30.06.14
104'795.501
1'667.569
0.000
106'463.070
01.01.13
31.12.13
100'771.174
5'878.817
-1'854.490
104'795.501
Période comptable
01.01.14
30.06.14
24.990
0.000
0.000
24.990
01.01.13
31.12.13
63.805
0.000
-38.815
24.990
Période comptable
01.01.14
30.06.14
1'130.953
191.657
-384.002
938.608
01.01.13
31.12.13
6'813.825
323.712
-6'006.584
1'130.953
Position au début de la période comptable
Parts émises
Parts rachetées
Position à la fin de la période comptable
Evolution du nombre de parts de la classe (CHF) B
Parts émises
Parts rachetées
Evolution du nombre de parts de la classe (CHF) C
Parts émises
Parts rachetées
Evolution du nombre de parts de la classe (EUR) A
Parts émises
Parts rachetées
Evolution du nombre de parts de la classe (EUR) B
Parts émises
Parts rachetées
CHF
USD
6
Evolution du nombre de parts de la classe (USD) A
Période comptable
01.01.14
30.06.14
68.068
0.000
0.000
68.068
01.01.13
31.12.13
68.068
0.000
0.000
68.068
Période comptable
01.01.14
30.06.14
2'535.324
37.648
-58.000
2'514.972
01.01.13
31.12.13
2'378.363
398.134
-241.173
2'535.324
187'563'547.69
-2'403'920.49
422'429.56
-3'193'070.80
182'388'985.96
193'427'053.41
-3'401'762.53
-48'991'352.26
46'529'609.07
187'563'547.69
Parts émises
Parts rachetées
Evolution du nombre de parts de la classe (USD) B
Parts émises
Parts rachetées
Variation de la fortune nette du fonds
Fortune nette du fonds au début de la période comptable
Distribution prévue lors de la dernière clôture annuelle
Solde des mouvements de parts *)
Résultat total
*) Est compris dans ce montant un résultat de change de - 23'038'466.35 suite à la modification de la devise du fonds.
Compte de résultats
Période comptable
Revenus
Revenus des avoirs en banque
à vue
Parts d'autres placements collectifs alternatifs 4)
Participation des souscripteurs aux revenus nets courus
Total des revenus
Charges
Intérêts passifs
Bonifications réglementaires
Commission forfaitaire de gestion 4)
Transfert partiel de charges sur les gains et pertes de capital réalisés
Participation des porteurs de parts sortants aux revenus nets courus
Total des charges
4)
Résultat net
Ajustements fiscaux
4)
Résultat net
Gains et pertes de capital réalisés
Transfert partiel de charges sur les gains et pertes de capital réalisés
Résultat réalisé
Gains et pertes de capital non réalisés
Résultat total
4)
01.01.14
30.06.14
01.12.13
31.12.13
101.07
0.00
-22'822.69
-22'721.62
1'222.41
2'413'187.86
-71'307.44
2'343'102.83
-18'760.91
-12'185.87
-1'296'489.50
94'117.71
21'068.75
-1'200'063.95
-2'774'162.56
190'195.53
353'236.51
-2'242'916.39
-1'222'785.57
100'186.44
0.00
2'313'001.42
-1'222'785.57
2'413'187.86
10'127'827.48
-94'117.71
7'460'478.48
-190'195.53
8'810'924.20
9'683'470.81
-12'003'995.00
-3'193'070.80
36'846'138.26
46'529'609.07
CHF
USD
7
Inventaire et transactions
Inventaire de la fortune du fonds à la fin de la période comptable
ISIN
Désignation
Nombre
Nominal
Monnaie
Cours
Valeur vénale
en %
Valeurs mobilières non cotées en bourse
179'717'607.11 94.54
XD0110517378
Longacre Intl SPV IV Class I Series 01/10
Distressed Securities
4.4503
USD
1'146.54040
5'102.45
5'102.45
0.00
0.00
GB0031375966
GB0033210765
IE00B44LF788
Lyxor/York Fund Class B
Lyxor/Jana Fund Class B
FundLogic MS PSAM Class I
38'501.6050
54'834.5263
5'216.2850
USD
USD
USD
215.49000
166.68000
1'197.01000
8'296'710.86
9'139'818.84
6'243'945.31
4.36
4.81
3.28
LU0571576312
ZKY094027205
ZKY094176427
Merrill Lynch Investment Solutions SICAV - OCH-ZIFF European
Corvex Offshore Series 12/2012 Initial Restricted
Amber Global Opportunities -B- Series 1 Restricted
68'360.4480
3'000.0000
52'670.4158
USD
USD
USD
110.05000
1'312.14720
112.41420
7'523'067.30
3'936'441.60
5'920'902.66
3.97
2.07
3.11
ZKY094725322
Corvex Offshore Series 05/2014
3'258'936.00
1.71
ZKY094734756
ED Multi-Strategy
Amber Global Opportunities -B- Series 04-14 Restricted
3'000.0000
USD
1'086.31200
20'000.0000
USD
92.08290
KYG3957X1152
Golden China Fund Restricted
KYG9887R1020
Zeal China Fund Ltd - Main Fund
ZKY094684591
Azentus Global Opportunities Fund Class A-R- 2-20 Series 10
EM Long-Short Equity
72'878.0760
27'726.4951
40'000.0000
USD
USD
USD
141.29000
134.88430
97.22429
10'296'943.36
3'739'868.88
3'888'971.60
17'925'783.84
5.41
1.97
2.05
9.43
IE00B68PBK53
JE00B4314N89
KYG094320486
Pensato Europa Ab. Return Fund Accum Classe -B- (Non-report)
Lyxor/Tremblant Long Short Equity Fund (USD) Class B
Miura Global Fund Class BB Series 08/13 Restricted
37'001.2000
31'921.4003
2'000.0000
USD
USD
USD
106.69000
111.18000
1'142.57774
3'947'658.03
3'549'021.29
2'285'155.48
2.08
1.87
1.20
KYG8954Y1153
Tosca Fund Series A
40'031.3419
USD
266.77168
10'679'228.33
5.62
XD0021196916
XD0123523587
XD0246592907
ZIE094778432
ZKY094501265
ZKY094725324
ZKY094761300
ZVG094041624
Long-Short Equity
PFM Diversified Offshore Fund Class C Series 1
SEG Partners Offshore -B- Sub-Class 2 Series 1
Glenhill Capital Overseas Partners - Series 5
Amundi Alternatives TPG-Axon Fund II Class M1 USD
Three Bridges Europe Fund Ltd (USD) Series 26
Glenview Capital Partners - Series H-124 Restricted
4'530.1284
43'659.6840
5'000.0000
177.6205
5'000.0000
2'000.0000
8'077.8971
4'000.0000
USD
2'147.02431
USD
284.69363
USD
1'036.58520
USD 11'353.74110
USD
990.02553
USD
1'022.73163
USD
1'057.15632
USD
1'206.90033
1'841'658.00 0.97
46'161'480.57 24.28
9'726'295.80 5.12
12'429'633.92 6.53
5'182'926.00 2.73
2'016'657.17 1.06
4'950'127.65 2.60
2'045'463.26 1.08
8'539'599.97 4.49
4'827'601.32 2.54
70'179'368.22 36.92
XD0101419071
Drawbrigde Global Macro Fund SPV - NTAS 152MASPV020901
27.7260
USD
1'958.21385
54'293.44
0.03
XD0113710517
Fortress Macro Fund Class D1 Series 04/10
3'062.4320
USD
1'196.65794
3'664'683.57
1.93
XD0180781128
ZGB094342124
ZGB094342166
ZGB094342174
ZGB094342176
ZGB094342179
ZKY093586361
ZKY093586362
ZKY093586364
ZKY093586368
Caxton Global Investments -T- Series A Restricted 01/12
Drawbridge Global Macro Fund -G25- S SP Series 11 09/08
Drawbridge Global Macro Fund -G2H- S SP Series 11 09/08
7'973.1148
1.6905
65.8226
59.4560
38.6581
14.7160
2.3255
90.5423
18.5477
7.1063
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
788.01000
718.16959
470.23627
889.64169
18.00580
1'316.56463
718.17681
470.24505
18.00236
1'302.75294
6'282'894.19
1'214.07
30'952.17
52'894.54
696.07
19'374.57
1'670.12
42'577.07
333.90
9'257.75
3.31
0.00
0.02
0.03
0.00
0.01
0.00
0.02
0.00
0.00
CHF
USD
8
ISIN
ZKY093586371
ZKY093586372
ZKY093586374
ZKY093586379
ZKY094612369
Macro Discretionary
Désignation
Drawbridge Global Macro Fund Side Pocket Reserve Shares
Discovery Global Opportunity - Sub-Class B2 Series One
Nombre
Nominal
4.8286
187.9969
28.4931
42.7050
73'578.6854
Monnaie
USD
USD
USD
USD
USD
Cours
718.19288
470.23627
889.63740
1'004.66765
143.92536
Valeur vénale en %
3'467.87 0.00
88'402.96 0.05
25'348.53 0.01
42'904.33 0.02
10'589'838.78 5.57
20'910'803.93 11.00
LU0333393303
Goldman Sachs St Inv ARTIP SICAV Class C (USD) Hedged
305'656.3790
USD
10.14940
3'102'228.85
1.63
LU0858675399
Tracker
CS SICAV (Lux) - Liquid Alternative Beta -IB- (USD) Cap.
2'865.9000
USD
1'085.75000
3'111'650.93
6'213'879.78
1.64
3.27
20947171
Bennelong Asia Pacific Multi-Strategy Class -S- Series 13
1'329.7050
USD
78.31840
104'140.37
0.05
21034369
1'101.5850
USD
78.31870
86'274.71
0.05
21039639
RV Multi-Strategy
1'103.0330
USD
78.31850
86'387.89
276'802.97
0.05
0.15
KYG1366F1054
BlueTrend Fund Class B (USD) Redeemable Part. Voting Shares
15'281.8248
USD
273.00937
4'172'081.36
2.19
KYG1987K1031
CCP Quantitative Fund Class Aristarchus Shares voting
2'958.4484
USD
1'430.65232
4'232'511.07
2.23
KYG971801553
VGG853071170
VGG853621123
XD0036273544
Systematic Trading
Winton Evolution Fund -FStratus Fund Class B (USD) Standard Leverage
Stratus Feeder Class B (USD) Standard Leverage
Stratus Fund Class S (USD) Discus Non-US Side Holdings
1'333.2944
2'958.3307
839.6200
483.1191
USD
USD
USD
USD
1'511.47178
2'132.71195
1'539.13380
47.61000
2'015'236.86
6'309'267.24
1'292'287.52
23'001.30
18'044'385.35
1.06
3.32
0.68
0.01
9.49
4002371
Amundi Alternatives TPG-Axon Fund II Class M1 USD drt
4016251
Grey Wolf Capital Overseas Fund -B- Restricted drt
Droits de souscription
9'500'000.00 5.00
3'500'000.00000
USD
1.00000
3'500'000.00 1.84
6'000'000.00000
USD
1.00000
6'000'000.00 3.16
9'500'000.00 5.00
Code
DAT016210
Echéance
31.07.14
DAT016211
31.07.14
Opérations à terme sur devises
7'279.19 0.00
Monnaie
USD
USD
Montant Monnaie
Montant Change
-178'440'000.00 CHF 158'204'904.00 0.88657
-1'364'000.00
EUR
996'857.41 0.73031
Valeur
en
vénale
%
6'304.81 0.00
974.38 0.00
7'279.19 0.00
CHF
USD
9
Avoirs en banque à vue
Autres actifs
Fortune totale du fonds à la fin de la période comptable
Engagements envers les banques à court terme
Autres engagements
Cours de change
USD 1 =
=
USD 1
CHF
EUR
0.8868
0.730387
875'794.81
179'717'607.11
9'500'000.00
7'279.19
13.49
190'100'694.60
-6'878'346.29
-833'362.35
182'388'985.96
0.46
94.54
5.00
0.00
0.00
100.00
Genre
Désignation
d'instrument
Risque
DT
Vente USD contre EUR 0.73083
0.00
La direction du fonds n'a conclu aucune convention dite de «soft commissions».
Indication sur les Soft Commission Agreement :
(Métaux précieux)
(Warrants actions)
(Devises à terme)
0.00
0.00
0.00
Montant du compte prévu pour être réinvesti :
(Options métaux précieuxMP
WA
DT
0.00
0.00
0.00
USD
0.00
OMP
(Options indices)
(Options actions)
0.00
0.00
0.00
5)
Valeurs mobilières mises en pension à la date du bilan :
(Futures matières premières)
FMP
OA
OI
0.73038
0.88680
USD
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
5)
Risque de crédit
5) USD
Risque de fluctuation du taux d'intérêt
Risque du marché
Risque de fluctuation de cours des actions
0.00
(Futures indices)
996'857.41
158'204'904.00
(Futures taux)
EUR
CHF
FI
1
1
Taille du
Monnaie Montant/Quantité Cours/Strike
contrat
FT
31.07.14
31.07.14
Echéance
Valeurs mobilières prêtées pour une durée illimitée à la date du bilan :
Informations supplémentaires et opérations hors-bilan
Genre d'instrument
Total
Vente USD contre CHF 0.8866
DT
réduisant
l'engagement Classes EUR
Classes CHF
augmentant l'engagement
Total
Risques sur instruments dérivés selon Commitment I
179'764'604.06
1'364'847.63
178'399'756.43
USD
5)
98.56
0.75
97.81
Risque de change
0.00
CHF
USD
10
CHF
USD
11
Liste des transactions pendant la période comptable
ISIN
Désignation
Achats 2)
Ventes 3)
Positions ouvertes à la fin de la période comptable
GB0031375966
GB0033210765
JE00B4314N89
KYG1366F1054
KYG1987K1031
KYG8954Y1153
KYG971801553
KYG9887R1020
LU0333393303
LU0571576312
LU0858675399
VGG853621123
XD0110517378
XD0113710517
XD0180781128
XD0246592907
ZGB094342124
ZGB094342166
ZGB094342174
ZGB094342176
ZGB094342179
ZIE094778432
ZKY093586361
ZKY093586362
ZKY093586364
ZKY093586368
ZKY093586371
ZKY093586372
ZKY093586374
ZKY093586379
ZKY094176427
ZKY094612369
ZKY094684591
ZKY094725322
ZKY094725324
ZKY094734756
ZKY094761300
Lyxor/York Fund Class B
Lyxor/Jana Fund Class B
Lyxor/Tremblant Long Short Equity Fund (USD) Class B
BlueTrend Fund Class B (USD) Redeemable Part. Voting Shares
CCP Quantitative Fund Class Aristarchus Shares voting
Tosca Fund Series A
Winton Evolution Fund -FZeal China Fund Ltd - Main Fund
Goldman Sachs St Inv ARTIP SICAV Class C (USD) Hedged
Merrill Lynch Investment Solutions SICAV - OCH-ZIFF European
CS SICAV (Lux) - Liquid Alternative Beta -IB- (USD) Cap.
Stratus Feeder Class B (USD) Standard Leverage
Longacre Intl SPV IV Class I Series 01/10
Fortress Macro Fund Class D1 Series 04/10
Caxton Global Investments -T- Series A Restricted 01/12
Glenhill Capital Overseas Partners - Series 5
Amundi Alternatives TPG-Axon Fund II Class M1 USD
Drawbridge Global Macro Fund Side Pocket Reserve Shares
Amber Global Opportunities -B- Series 1 Restricted
Discovery Global Opportunity - Sub-Class B2 Series One
Azentus Global Opportunities Fund Class A-R- 2-20 Series 10
Corvex Offshore Series 05/2014
Amber Global Opportunities -B- Series 04-14 Restricted
Glenview Capital Partners - Series H-124 Restricted
Droits de souscription
4016251
Grey Wolf Capital Overseas Fund -B- Restricted drt
4002371
Amundi Alternatives TPG-Axon Fund II Class M1 USD drt
9'394.0817
73'445.8030
57'302.1110
2'958.4484
80'062.6839
2'666.5887
27'726.4951
54'834.5262
68'896.8117
3'941.9392
3'680.4916
80'593.4259
1'333.2943
406'413.2000
68'360.4480
3'062.4320
7'973.1148
5'000.0000
0.0723
2.1587
1.3480
1.5743
0.6701
177.6205
0.0995
2.9695
0.7552
9.1139
0.2067
6.1657
0.6460
42.7050
52'670.4158
80'314.0950
40'000.0000
3'000.0000
2'000.0000
20'000.0000
8'077.8971
6'000'000.0000
3'500'000.0000
3'742.5490
661.3800
13.5669
4'722.4625
9'192.9116
0.4268
8.8150
0.5870
13.0449
1.2189
51.5926
6'735.4096
CHF
USD
12
ISIN
Désignation
Code
Echéance
DAT016210
31.07.14
DAT016211
31.07.14
Achats 2)
Change
0.8866
0.73083
Monnaie
CHF
EUR
Achats
158'204'904.00
996'857.41
Monnaie
USD
USD
Ventes 3)
Ventes
178'440'000.00
1'364'000.00
Positions fermées en cours de période comptable
4001959
4015739
4015975
4016192
4022878
KYG1329E1200
KYG573681056
VGG2892L1031
XD0022515007
XD0105464685
XD0114480334
XD0226593958
ZGB094356005
ZKY094431186
Oak Hill Credit Alpha Fund drt vte
Canyon Value Realization Fund (Cayman) Class B drt vte
Glazer Offshore drt vte
CAI Global Fund (Cayman) -A R- Series ISS 11/12 drt vte
Bennelong Asia Pacific Multi-Strategy Equity Equalization
BlueBay Macro Fund Ltd - Class A Voting
Macquarie Asian Alpha Fund Class A (USD)
Eagle Global Ltd
Scout Capital Fund Class B Series 1
Tosca Mid Cap (USD)
Discovery Global Opportunity Fund -B- Sub-Class 2
Canyon Value Realization Fund (Caym Class B Initial Series 1
Amber Global Opportunity Fund Ltd - Class B(R) Series 08/13
Amber Global Opportunity Fund Ltd - Class B(R) Series 10/13
Code
Echéance
DAT015082
28.02.14
DAT015083
28.02.14
DAT015279
31.03.14
DAT015280
31.03.14
DAT015601
30.04.14
DAT015611
30.04.14
DAT015788
30.05.14
DAT015789
30.05.14
DAT016008
30.06.14
DAT016009
30.06.14
Change
0.74134
0.90478
0.72406
0.88028
0.88355
0.72569
0.72124
0.88036
0.73271
0.89370
Monnaie
EUR
CHF
EUR
CHF
CHF
EUR
EUR
CHF
EUR
CHF
439'551.9300
249'242.0200
267'907.5400
554'863.5000
19'838.7100
57'610.2557
3'441.2350
4.0659
39'607.1402
30'579.1800
80'314.0950
1.9351
50'000.0000
10'000.0000
Achats
877'752.24
161'610'911.00
861'632.03
161'900'178.00
162'405'326.00
850'507.98
806'346.92
156'211'078.00
948'856.98
155'557'422.00
Monnaie
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
Ventes
1'184'000.00
178'620'000.00
1'190'000.00
183'920'000.00
183'810'000.00
1'172'000.00
1'118'000.00
177'440'000.00
1'295'000.00
174'060'000.00
1) Arrondi ou non selon le contrat de fonds en vigueur à la date de clôture
2) Les achats englobent entre autres les transactions suivantes : achats / titres gratuits / conversions / changements de raisons sociales / splits /
dividendes en actions / en espèces / répartitions des titres / transferts / échanges entre sociétés / distributions droits de souscription et d’options
3) Les ventes englobent entre autres les transactions suivantes : ventes / tirages au sort / sorties après échéance / exercices de droits de souscription
et d’options / conversions / reverse-splits / remboursements / transferts / échanges entre sociétés
4) Selon une communication de l’Administration fédérale des contributions
5) En pour-cent de la fortune nette du fonds
CHF
USD
13
Notes aux états financiers
Commissions
AMC ALTERNATIVE FUND
– BCV Directional Fund
Commission
d’émission en
faveur des
distributeurs
Indemnité de
rachat pour frais
accessoires
Commission de
gestion forfaitaire
annuelle appliquée
max. 5.00 %
max. 5.00 %
max. 5.00 %
aucune
aucune
aucune
(CHF) A 2.15 %
(CHF) B 1.50 %
(CHF) C 1.20 %
max. 5.00 %
max. 5.00 %
aucune
aucune
(EUR) A 2.15 %
(EUR) B 1.50 %
max. 5.00 %
max. 5.00 %
aucune
aucune
(USD) A 2.15 %
(USD) B 1.50 %
La direction du fonds peut verser des indemnités de distribution aux distributeurs et partenaires de distribution (distributeurs
autorisés, directions de fonds, banques, négociants en valeurs mobilières, compagnies d’assurances, gestionnaires de fortune,
partenaires de distribution plaçant les parts du fonds exclusivement auprès d’investisseurs institutionnels dont la trésorerie est
gérée à titre professionnel).
La direction du fonds peut en outre accorder des rétrocessions directement aux investisseurs institutionnels détenant des parts
de fonds pour des tiers d’un point de vue économique (compagnies d’assurances-vie, caisses de pensions et autres institutions
de prévoyance, fondations de placement, directions et sociétés suisses de fonds, directions et sociétés étrangères de fonds,
sociétés d’investissement).
La direction du fonds n’a pas conclu de Soft Commission Agreements.
Le taux maximal des commissions de gestion des fonds cibles dans lesquels le fonds peut investir est de 3 %.
Offices de dépôt
Citco Bank, Dublin
Citybank, Londres
TER et PTR
Le TER et le PTR ont été calculés co nformément à la « Directive pour le calcul et la publication du TER et du PTR de
placements collectifs de capitaux » publiée par la Swiss Funds & Asset Management Association SFAMA le 16 mai 2008.
Calcul et évaluation de la valeur nette d’inventaire
Les placements négociés en bourse ou sur un autre marché réglementé ouvert au public sont évalués selon les cours du marché
principal. D’autres placements ou les placements pour lesquels aucun cours du jour n’est disponible sont évalués au prix qui
pourrait en être obtenu s’ils étaient vendus avec soin au moment de l’évaluation. Pour la détermination de la valeur vénale, la
direction du fonds utilise dans ce cas des modèles et des principes d’évaluation appropriés et reconnus dans la pratique.
Les placements collectifs de capitaux sont évalués à leur prix de rachat ou à la valeur nette d’inventaire. S’ils sont négociés
régulièrement à une bourse ou sur un autre marché réglementé ouvert au public, la direction du fonds peut les évaluer selon le
paragraphe ci-dessus. Si une valeur d’inventaire n’est pas disponible ou disponible uniquement sur une base estimative, la
direction évalue cette valeur au prix probable réalisable avec diligence au moment de l’évaluation en utilisant des modèles et
principes d’évaluation appropriés et reconnus dans la pratique (Fair Value). Elle peut se baser sur des données fournies par les
dépositaires, administrateurs ou gestionnaires des fonds cibles.
Les avoirs en banque sont évalués avec leur montant plus les intérêts courus. En cas de changements notables des conditions
du marché ou de la solvabilité, la base d’évaluation des avoirs en banque à terme est adaptée aux nouvelles circonstances.
La valeur nette d’inventaire de la part d’une classe résulte de la quote-part à la valeur vénale de la fortune du compartiment
revenant à la classe en question, réduite d’éventuels engagements du compartiment attribués à cette classe, divisée par le
nombre de parts en circulation de cette même classe. Il y a arrondi à deux décimales.
CHF
USD
14
Rapport de performance
2003
du 26 juin
au 31 déc.
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
– 19.30 *
5.70
2.13
– 19.71
– 19.19
– 16.21
5.06
5.74
6.06
1.48
2.14
2.45
Rendement total net pondéré du compartiment
en CHF
%
Performance nette en CHF :
– BCV Directional Fund (CHF) A (depuis le 26.06.03)
– BCV Directional Fund (CHF) B (depuis le 20.12.07)
– BCV Directional Fund (CHF) C (depuis le 24.01.08)
%
%
%
Performance nette en EUR :
– BCV Directional Fund (EUR) A (depuis le 20.03.08)
– BCV Directional Fund (EUR) B (depuis le 22.08.08)
%
%
– 14.15
– 10.03
5.74
6.43
1.83
2.49
Performance nette en USD :
– BCV Directional Fund (USD) A (depuis le 23.04.08)
– BCV Directional Fund (USD) B (depuis le 20.12.07)
%
%
– 15.75
– 17.59
5.84
6.53
2.38
3.04
Fortune nette du fonds
0.95
2.53
5.23
7.26
8.23
mio CHF
106.6
138.4
184.8
217.5
200.8
205.8
198.8
188.8
En % du total des fonds dirigés
%
3.54
3.59
3.96
3.81
3.53
4.39
3.29
2.86
Fortune totale des fonds dirigés
mio CHF
3’355.2
3’851.4
4’663.9
5’710.7
5’685.1
4’686.0
6’037.3
6’591.6
%
2.34
0.71
0.1608
5.08
0.40
0.4859
6.23
0.72
0.7297
5.76
1.01
1.4432
7.05
0.82
2.4774
8.71 *
– 2.50 *
2.4987
2.64
2.01
0.3928
5.64
0.34
0.1900
Mesures externes de risque
– Volatilité
– Ratio de Sharpe
– Taux de placement hors risque
%
CHF
USD
15
Rapport de performance
2011
2012
2013
2014
au
30 juin
Rendement total net pondéré du compartiment
en USD
%
– 4.01
3.14
9.66
-1.92
Performance nette en CHF :
– BCV Directional Fund (CHF) A (depuis le 26.06.03)
– BCV Directional Fund (CHF) B (depuis le 20.12.07)
– BCV Directional Fund (CHF) C (depuis le 24.01.08)
%
%
%
– 4.71
– 4.09
– 3.80
2.41
3.08
3.38
8.87
9.58
9.91
-2.28
-1.96
-1.82
Performance nette en EUR :
– BCV Directional Fund (EUR) A (depuis le 20.03.08)
– BCV Directional Fund (EUR) B (depuis le 22.08.08)
%
%
– 3.52
– 2.90
2.93
3.60
8.96
9.67
-2.02
-1.70
Performance nette en USD :
– BCV Directional Fund (USD) A (depuis le 23.04.08)
– BCV Directional Fund (USD) B (depuis le 20.12.07)
%
%
– 3.71
– 3.08
3.50
4.18
9.44
10.15
-2.03
-1.71
mio CHF
191.5
177.1
166.8
161.7
En % du total des fonds dirigés
%
2.94
2.65
2.33
2.14
Fortune totale des fonds dirigés
mio CHF
6’505.7
6’688.8
7’165.4
7'561.9
%
3.85
– 1.08
0.1590
4.40
0.73
– 0.0615
4.44
2.16
0.0549
Fortune nette du fonds
Mesures externes de risque
– Volatilité
– Ratio de Sharpe
– Taux de placement hors risque
%
4.77
-0.80
0.0379
Notes
1. Aucun effet de lev ier significatif n’existe dans les fonds dirigés. Ce compartiment investit dans des single hedge funds qui
peuvent effectuer des effets de levier.
2. Pas d’indice de référence, aucun indice n’étant représentatif de la politique d’investissement suivie.
3. La performance est calculée sur la valeur nette d’inventaire, après déduction de l’ensemble des commissions et frais prévus
aux articles 18 et 19 du contrat du fonds.
4. GERIFONDS SA a délégué la gestion de ce compartiment à la Banque Cantonale Vaudoise, Lausanne
5. Advisor : – PRS International Investment Advisory Services Inc., Miami : du 26.06.03 au 31.12.06.
– Gottex Fund Management, Lausanne : du 01.01.07 au 31.12.12.
6. Etant donné que les actifs des classes (EUR) et (CHF) sont couverts contre l’USD, le calcul de la performance nette pondérée
du composite prend en compte les performances de la classe (EUR) et de la classe (CH F) dans leurs monnaies respectives
qui sont pondérées par rapport aux actifs de chaque classe calculés dans la monnaie de référence du composite.
7. La dispersion qui est présentée est la différence de performance des classes entre les plus hautes et les plus basses.
CHF
USD
16
Méthodologie
1.
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16.
17.
Les titres sont évalués au cours du marché, en date de comptabilisation.
La performance est calculée sur la valeur nette d’inventaire (VNI) des fonds en tenant compte de la distribution.
La fréquence de calcul de la performance des fonds est la même que celle de la VNI.
La performance est calculée frais de gestion et d’opérations déduits.
Les rendements sont chaînés géométriquement (méthode « time-weighted return »).
Les mesures de risque présentées (volatilité et ratio de Sharpe) sont calculées sur l’année en cours. En cas de changement
de fréquence en cours d’année de la série analysée, les mesures sont calculées comme la moyenne des différentes sousséries annualisées.
Corrélation : corrélation entre la performance du fonds et celle de son indice.
Volatilité : écart-type annualisé de la série de rendements.
Tracking error : écart-type annualisé de la différence de la performance du fonds et de son indice.
Bêta : pente résultante d’une régression linéaire entre la performance du fonds et celle de son indice.
Ratio de Sharpe : moyenne des rendements annualisés du fonds moins le taux sans risque divisé par la volatilité de la performance du fonds.
Annualisation de l’écart-type : multiplication par la racine de 250 pour une série journalière, 52 pour une série hebdomadaire
et 12 pour une série mensuelle.
Les frais et commissions d’émission ou de rachat des parts ne sont pas pris en compte dans le calcul de performance.
Les impôts anticipés récupérables sur les revenus des placements sont provisionnés à la date ex.
Des informations complémentaires sur les politiques de calcul et de présentation des performances sont disponibles sur demande.
Les taux et répartitions des commissions forfaitaires de gestion sont mentionnés plus haut dans le rapport.
La date de création du compartiment correspond toujours à la date de création de la première classe lancée.
La version française du rapport annuel a fait l’objet d’une révision par l’organe de révision. Par conséquent,
c’est à elle seule que se réfère le rapport abrégé de l’organe de révision.

14.08.2014 - Swiss Fund Data

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