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Date: 11.05.2010 + La réconciliation tunniltueuse Quotidien écon./financier GE L'Agefi 1002 Lausanne 021/ 331 41 41 www.agefi.com Genre de média: Médias imprimés Type de média: Magazines populaires Tirage: 10'000 Parution: 5x/semaine N° de thème: 220.119 N° d'abonnement: 1076461 Page: 13 Surface: 15'099 mm² Stock-picking systématisé sur les titres émergents Reyl AM décline sa méthodologie utilisée pour d'autres fonds. Dynamisme économique, croissance de la classe moyenne, émer- génce de multinationales ou réservoir de matières premières et de consommation: les arguments en faveur des pays émergents sont connus. Avec une constante: les pays les plus performants chan- puis six ans pour d'autres produits. Le gigantesque réservoir de titres présente quant à elle 60%, via une émergents (environ 30.000) est dans un premier temps ramené valorisations raisonnables et crois- à près de 4000, grâce à des filtres suries capitalisations (plus de 100 millions de dollars) et les profils de liquidité, explique l'un des gérants, Maxime Botti, qui s'expri- mait lors d'une présentation organisée récemment à Genève. L'approche fondamentale (pondérée à 40%) mêle une stratégie stratégie multi-facteurs qui cible sance forte, avec l'examen de la volatilité à court, moyen et long terme. Des 200 à 250 titres retenus après cette étape, une liste d'achat réduite est constituée, menant à une recomposition du portefeuille toutes les quatre à six semaines. Une «buy list» qui ne fait pas l'ob- gent d'année en année. D'où la nécessité de faire évoluer en permanence l'exposition aux émergents. Value ou «contrarian» et une stratégie «Yield», sans timing de styla jet de discussions à l'intérieur de l'équipe Les gérants n'effectuent pas non plus de visites d'entrepri- La première recherche des titres ses, c'est pourquoi le poids d'un ti- C'est l'objectif du fonds Reyl à fort cash-flow, «les pépites dont rêve tout gérant», dixit Botti, tandis que la seconde, défensive, pri- tre ne peut pas dépasser 2,5% (et même 1,5% dans la pratique). La vilégie le dividende récurrent. 10% au-dessus de l'indice pour les secteurs. (SR) Emerging Markets Equities, pour lequel la société de gestion genevoise adopte depuis juillet dernier une méthodologie déjà utilisée de- L'approche comportementale re- Observation des médias Analyse des médias Gestion de l'information Services linguistiques limite pays est fixée à 35% et à ARGUS der Presse AG Rüdigerstrasse 15, case postale, 8027 Zurich Tél. 044 388 82 00, Fax 044 388 82 01 www.argus.ch Réf. Argus: 38821262 Coupure page: 1/1 Rapport page: 2/4