Commentaire sur le marché du T1 2013 FONDS DE LINGOTS D`OR

Rendements composés (%) au 28 mars 20131
RENDEMENTS COMPOSÉS
Fonds
1 MOIS
-0,6
3 MOIS
-2,8
6 MOIS
-7,4
1 AN
-3,7
3 ANS
11,5
DEPUIS LA
CRÉATION
7,8
Le Fonds de lingots d’or Sprott - série A (le « Fonds ») a fléchi de 2,8 % au premier trimestre, accusant ainsi un léger retard sur la baisse de
2,5 % (en $ CA) du lingot d’or.
La sous-performance s’est surtout manifestée en février, dans le sillage de la chute du prix de l’or. Au cours de cette période, le marché
général affichait une attitude favorable à l’égard de la possibilité d’une reprise mondiale, laquelle prendrait du tonus sous l’impulsion
des décisions issues du prochain sommet du G20. Les investisseurs sont par conséquent devenus moins défensifs et ont partiellement
liquidé leurs placements dans les lingots d’or et d’argent en prévision d’une reprise aux États-Unis et de la hausse correspondante du dollar
américain. Cette situation, combinée à la pause temporaire de la demande en provenance de la Chine à l’occasion des célébrations du Nouvel
An lunaire, a contribué à la baisse de 33 $ CA du prix du lingot d’or au cours du mois. Comme le Fonds est libellé en dollars canadiens, ses
porteurs de parts ont été quelque peu isolés d’une chute plus prononcée puisque cette devise s’est dépréciée d’environ 3,2 % en février, ce
qui a amélioré son rendement global par rapport au prix au comptant du lingot d’or, lequel est exprimé en dollars américains.
Les lingots d’or continuent d’afficher une très faible corrélation avec les principaux marchés boursiers mondiaux et, par conséquent, continuent
de faire complément à la majorité des portefeuilles de placement.
Codes du Fonds
Série A : SPR 216
Série F : SPR 226
Tous les rendements et les détails sur le Fonds a) font référence à la série A; b) sont présentés après les frais; c) sont annualisés pour les périodes supérieures à un an;
d) figurent au 28 mars 2013; e) date de création : 17/03/09.
1
FONDS LINGOTS
Commentaire sur le marché du T1 2013
FONDS DE LINGOTS D’OR SPROTT
FONDS DE LINGOTS D’OR SPROTT
COMMENTAIRE SUR LE MARCHÉ DU T1 2013
www.sprott.com
Le Fonds est généralement exposé aux risques suivants. Veuillez consulter le prospectus du Fonds pour en obtenir une description : risque
lié aux marchandises; risque lié à la concentration; risque de crédit; risque de change; risque lié aux instruments dérivés; risque lié à
l’inflation; risque lié au taux d’intérêt; risque lié à la série; risqué lié aux porteurs de parts importants; risque lié à la fiscalité; risque lié
aux pertes non assurées.
Les opinions formulées à l’égard d’une société, d’un titre, d’un secteur d’activité ou d’un secteur boursier ne doivent pas être interprétées comme une
intention d’effectuer des opérations de négociation sur les fonds de placement gérés par SAM LP. Toute référence à une société particulière est à des fins
illustratives seulement et ne devrait pas être interprétée comme un conseil en placement ni une recommandation d’achat ou de vente, ni être interprétée
comme une indication de la façon dont le portefeuille de tout fonds de placement géré par SAM LP est ou sera investi. SAM LP ou ses sociétés affiliées
pourraient collectivement avoir la propriété effective et détenir le contrôle de 1 % ou plus de toute catégorie des titres de participation des émetteurs
mentionnés dans ce rapport. SAM LP ou ses sociétés affiliées pourraient également investir à découvert dans toute catégorie des titres de participation
des émetteurs mentionnés dans ce rapport. Au cours des 12 derniers mois, SAM LP ou ses sociétés affiliées pourraient avoir touché une rémunération,
autre que celle s’inscrivant dans le cours normal des services de conseils en placement ou d’exécution des opérations, des émetteurs mentionnés dans ce
rapport. Le lecteur ne doit pas considérer l’information contenue dans le présent rapport comme un substitut à son bon jugement. Veuillez communiquer
avec votre conseiller financier afin d’obtenir son avis sur votre situation personnelle.
Sprott Asset Management LP : 1.866.299.9906. ADMINISTRATEUR : RBC Investor Services Trust Tél. : 416.955.5885; sans frais : 1.877.874.0899.
0413154 04/13_SAM_MC_008_F
Sprott Asset Management (« SAM ») LP est le gestionnaire de placement des Fonds Sprott (collectivement appelés les « Fonds »). Un placement dans ces
Fonds peut donner lieu à des frais de courtage, des commissions de suivi, des frais de gestion et d’autres frais et charges. Veuillez prendre connaissance
du prospectus avant d’investir dans les Fonds. Le taux de rendement des parts de série A présenté pour la période terminée le 28 mars 2013 représente
le rendement total antérieur, composé annuellement, compte tenu des variations de la valeur des parts et du réinvestissement de toutes les distributions.
Il ne tient pas compte des frais de vente, de rachat, de distribution ou des frais optionnels, ni des impôts sur le revenu à payer par le porteur de parts,
lesquels auraient réduit le rendement. Les fonds communs de placement ne sont pas garantis, leur valeur fluctue fréquemment et leur rendement passé
n’est pas indicatif de leur rendement futur. Les renseignements contenus dans la présente communication ne constituent pas une offre ni une sollicitation
par toute personne résidant aux États-Unis ou dans toute autre juridiction où une telle offre ou sollicitation n’est pas autorisée ou à toute personne qu’il
est illégal de solliciter ou à qui il est illégal de faire une telle offre. Les investisseurs éventuels qui ne résident pas au Canada devraient s’adresser à leur
conseiller financier pour déterminer si les parts des Fonds peuvent être légalement vendues dans leur juridiction.