les avantages de choisir un portefeuille « clés en main

Transcription

LES AVANTAGES DE CHOISIR UN PORTEFEUILLE
« CLÉS EN MAIN »
La plateforme de Fonds ASTRA offre une grande
diversité d’options de placement, allant des fonds
d’obligations aux fonds de placements alternatifs, en
passant par les fonds équilibrés et les fonds d’actions.
Grâce à cette diversité, un client peut profiter de
différentes options pour se constituer un portefeuille
de placement équilibré, habituellement composé
d’obligations et d’actions, et répondant à ses besoins.
Il y a trois façons de constituer un portefeuille équilibré :
1.
LA MÉTHODE AUTONOME

2.
Sélection individuelle de fonds à travers les différentes catégories d’actifs de Fonds ASTRA disponibles, de
manière à se construire soi-même un portefeuille diversifié avec les gestionnaires de son choix. Le suivi du
portefeuille et des gestionnaires peut toutefois demander du temps et le rééquilibrage entre les différentes
catégories ne se fait pas automatiquement.

LA MÉTHODE DE DÉLÉGATION
3.
Utilisation de fonds équilibrés gérés par une seule firme de gestion (comprenant souvent aussi une gestion
active de la répartition de l’actif ). Généralement, toute la latitude est laissée au gestionnaire unique de
choisir sa répartition d’actif, ses titres et leur poids.

LA MÉTHODE CLÉS EN MAIN
Utilisation de « fonds portefeuilles » (ou fonds de fonds) qui incluent des fonds de différentes catégories
d’actifs, gérés par des gestionnaires distincts, résultant en un fonds équilibré multi-gestion. C’est toute une
équipe de gestionnaires qui travaille pour le client, chacun dans son domaine d’expertise
LA MÉTHODE « CLÉS EN MAIN » est offerte chez SSQ Investissement et retraite par l’entremise de deux familles de
fonds portefeuilles, dont les fonds sous-jacents sont gérés activement. Il s’agit des portefeuilles de la famille Stratégie et
de la famille Celestia, tous composés de différents fonds individuels et offrant une exposition aux obligations, aux actions et,
dans le cas des fonds de la famille Celestia, aux classes d’actifs alternatives.
Étant donné qu’ils sont aussi offerts avec différentes pondérations entre les titres à revenu fixe et les titres à revenu variable,
permettant de s’assurer que ceux-ci répondent à divers profils d’investisseurs, ces fonds sont parfois également appelés
« fonds à risque cible ».
1
LES DIFFÉRENCES ENTRE LES PORTEFEUILLES STRATÉGIE ET CELESTIA
Notre premier fonds portefeuille, le Fonds Stratégie équilibrée, a été créé en 1997 dans le but d’offrir une solution de placement
clés en main à nos clients. La famille de Fonds Stratégie s’est par la suite élargie et compte maintenant quatre fonds (le plus
conservateur est constitué de 65 % d’obligations alors que le plus dynamique en détient 20 %). En 2008, SSQ Investissement et
retraite a lancé une deuxième famille de fonds portefeuilles, les Fonds Celestia, qui visent à donner l’opportunité à nos clients
de bénéficier d’un modèle de gestion comparable à celui privilégié par les grandes caisses de retraite. Le plus conservateur
des Fonds Celestia est constitué de 60 % d’obligations alors que le plus dynamique en détient 10 %.
Les Fonds Stratégie et Celestia partagent les caractéristiques suivantes :
• Les familles Stratégie et Celestia sont toutes deux offertes en quatre versions. Les quatre fonds de chaque famille
ont des niveaux de risque (répartition entre les titres à revenu fixe et les titres à revenu variable) conformes à quatre
profils d’investisseur.
• Chaque fonds est bien diversifié par catégorie d’actif, par région et secteur, par capitalisation boursière et offre une
complémentarité des styles de gestion.
• Chaque fonds est entièrement composé de fonds gérés par des gestionnaires de placement externes.
• Chaque fonds fait l’objet d’un rééquilibrage trimestriel à la cible et/ou lorsque la répartition d’une catégorie d’actif
dévie de plus de 5 % par rapport à sa cible.
Les Fonds Celestia se distinguent des Fonds Stratégie grâce à leur répartition d’actifs qui s’apparente à celle des
grandes caisses de retraite. En effet, les Fonds Celestia offrent une répartition d’actifs à l’avant-garde, grâce à l’utilisation
de catégories alternatives et une plus grande exposition aux titres étrangers, autant de grande que de petite capitalisation.
Quelques-uns des bénéfices de l’ajout de ces catégories sont une meilleure diversification du portefeuille en raison de la
faible corrélation de leurs rendements avec ceux des catégories d’actifs plus traditionnelles en plus d’une réduction de la
volatilité des rendements du portefeuille.
Les répartitions de la page suivante font suite aux changements effectués le 31 janvier 2013. Afin d’en arriver à ces nouvelles
répartitions, l’équipe responsable du suivi des gestionnaires et de la construction des portefeuilles de SSQ Investissement
et retraite a fait une analyse rigoureuse de l’ensemble des fonds disponibles sur la plateforme afin d’optimiser le choix des
gestionnaires de chaque catégorie d’actif dans le but ultime que les fonds portefeuille obtiennent un rendement relatif à la
fois supérieur et stable dans les différents contextes de marché.
Ces fonds seront comme toujours
suivis de façon proactive et continue
Au cours de cette analyse, nous désirions conserver le caractère distinctif
entre les fonds de la famille Stratégie et ceux de la famille Celestia. Nous
jugeons que le résultat final de ces changements est une amélioration
convaincante du contenu des fonds. De plus, ces fonds seront comme
toujours suivis de façon proactive et continue dans l’avenir. Ainsi, d’autres
changements pourraient avoir lieu au moment jugé opportun afin de
s’assurer d’atteindre les objectifs de performance visés.
2
RÉPARTITION DES FONDS ASTRA STRATÉGIE ET ASTRA CELESTIA (%)
FONDS ASTRA STRATÉGIE
Sécuritaire
Équilibrée
Croissance
FONDS ASTRA CELESTIA
Audacieuse
Sécuritaire
Équilibré
Croissance
Audacieux
REVENU FIXE
Trésorerie (OGP)
10
5
-
-
10
5
-
-
Obligations – Fiera Capital
22
14
10
6,5
20
12,5
9
3
Obligations – AlphaFixe
22
14
10
6,5
10
6
3,5
2
Obligations – PIMCO
11
7
5
3
20
12,5
9
3
-
5
5
4
-
4
3,5
2
65
45
30
20
60
40
25
10
Indice obligataire à
rendement réel (BlackRock®)
Total – Revenu fixe
ACTIONS CANADIENNES
Actions canadiennes – Triasima
7,5
10,5
13,5
12
3,75
6,25
7
8
Actions canadiennes – Greystone
3,75
5,25
6,75
6
1,75
3,25
4
4
Actions canadiennes – JFL
7,5
10,5
13,5
12
3,75
6,25
7
8
Actions canadiennes
quantitatives – Montrusco Bolton
3,75
5,25
6,75
6
1,75
3,25
4
4
Actions canadiennes à petite
capitalisation (Fiera Capital)
2,5
3,5
4,5
4
1
2
2
3
Total – Actions canadiennes
25
35
45
40
12
21
24
27
Actions américaines – Hillsdale
2,5
5
6,25
10
3,5
6
7,5
8,5
Actions internationales – Carnegie
2,5
5
6,25
10
3,5
6
7,5
8,5
Actions mondiales – Hexavest
-
-
-
-
5
8
9
11
Actions mondiales tous pays –
Hexavest
4
8
10
16
-
-
-
-
Actions marchés émergents – Fisher
-
-
-
-
2
2
3
4
Actions mondiales à petite
capitalisation – Lazard
1
2
2,5
4
2
2
3
4
10
20
25
40
16
24
30
36
Immobilier mondial –
Morgan Stanley
-
-
-
-
4
5
7
9
Infrastructures mondiales – Lazard
-
-
-
-
4
5
7
9
Matières premières –
CoreCommodity Management
-
-
-
-
4
5
7
9
ACTIONS ÉTRANGÈRES
Total – Actions étrangères
FONDS SPÉCIALISÉS
Total – Fonds spécialisés
Total
-
-
-
-
12
15
21
27
100
100
100
100
100
100
100
100
Les plus importantes distinctions entre les deux familles sont les suivantes :
• Les Fonds Stratégie se composent d’actifs traditionnels (obligations, actions) seulement alors que les Fonds Celestia
contiennent en plus des fonds de catégories alternatives (immobilier, infrastructures et matières premières).
• Les Fonds Stratégie ont une allocation plus importante en titres à revenu fixe et en actions canadiennes alors que
les Fonds Celestia comptent davantage d’actions étrangères.
• Les Fonds Celestia mettent davantage l’accent sur le revenu courant par le biais des fonds d’immobilier mondial
et d’infrastructures mondiales de même qu’une allocation plus importante au Fonds Obligations – PIMCO
comparativement aux Fonds Stratégie.
3
LES AVANTAGES DE NOS
FONDS PORTEFEUILLES
En résumé, les Fonds Stratégie et Celestia apportent
aux investisseurs et aux conseillers les avantages suivants :
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
SIMPLICITÉ À LA VENTE : Solution de placement simple tout en obtenant une diversification optimale en un seul
fonds (et une seule transaction).
SUIVI AUTOMATIQUE : Conformité en tout temps de la répartition et des objectifs du portefeuille de l’investisseur,
libérant du temps au conseiller pour développer sa clientèle actuelle et future.
DIVERSIFICATION OPTIMALE : Répartition d’actifs optimisée grâce à une diversification par catégorie d’actif, par
région et secteur, par capitalisation boursière de même qu’à une complémentarité des styles de gestion (valeur vs
croissance, ascendant vs descendant, quantitatif vs fondamental).
SURVEILLANCE CONTINUE : Suivi effectué par une équipe spécialisée. Cette équipe fait un suivi serré des
gestionnaires de fonds et est proactive dans l’ajout et le retrait de fonds à l’intérieur des Fonds Stratégie et Celestia.
SOLUTION RASSURANTE : Investissements diversifiés regroupés dans un seul fonds (une seule ligne sur le relevé
de placements), ce qui peut tempérer une tendance souvent observée et reliée à la finance comportementale qui
veut que lorsqu’un client compte plusieurs fonds dans son portefeuille, il aura tendance à vouloir remplacer les fonds
ayant moins bien performé (en absolu) par les fonds ayant le mieux performé (en absolu), situation qui éloigne le
client du principe de la diversification.
PARTICIPATION À LA CROISSANCE DES PAYS ÉMERGENTS : L’intégration de la catégorie des pays émergents permet
de participer à la croissance économique supérieure de ces pays, par le biais du Fonds Actions mondiales tous les
pays – Hexavest dans les Fonds Stratégie et par le Fonds Actions marchés émergents – Fisher dans les Fonds Celestia.
INDÉPENDANCE COMPLÈTE : Accès aux gestionnaires les plus compétents de l’industrie grâce à notre indépendance
complète (SSQ n’a pas d’équipe interne ni de filiale de gestion de portefeuille, pas plus qu’elle n’a d’intérêts financiers
dans une firme de gestion) dans le choix de gestionnaires externes.
ACCÈS PRIVILÉGIÉE : Accès pour les investisseurs individuels à certains gestionnaires habituellement réservés
uniquement aux caisses de retraite.
PROTECTION DU POUVOIR D’ACHAT : Protection du pouvoir d’achat à long terme, en termes réels (net de l’inflation),
en raison de l’utilisation du Fonds Indice obligataire à rendement réel (BlackRock®) dans les Fonds Stratégie et Celestia
équilibré, croissance et audacieux.
PROTECTION DU CAPITAL : Protection du capital contre de futures hausses de taux d’intérêt en raison de l‘utilisation
du Fonds Trésorerie (OGP) dans les Fonds Stratégie et Celestia sécuritaire et équilibré.
4
LES DIFFÉRENTS INTERVENANTS
DANS LE PROCESSUS D’INVESTISSEMENT
En plus de tous ces avantages, vos efforts sont appuyés par SSQ Investissement et retraite par le biais de son équipe de
développement des fonds ainsi que par les gestionnaires de portefeuille externes qu’ils ont sélectionnés. Voici les différents
rôles des intervenants impliqués dans le processus d’investissement.
RÔLES DES INTERVENANTS IMPLIQUÉS DANS LE PROCESSUS D’INVESTISSEMENT
tisseur
l d’inves s
fi
o
r
p
u
de fond
cation d
Identifi ntre les familles
Choix e égie et Celestia
Strat
t
Vo u s e n t
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