Hastings est un fonds de fonds de classification « Actions

Rapport de Gestion Mensuel - Novembre 2015
Objectif et Politique d'investissement
Hastings est un fonds de fonds de classification « Actions Internationales ». Sa gestion discrétionnaire et son processus
d'investissement reposent sur un mix "top down" macroéconomique et une sélection rigoureuse de fonds sous-jacents, sur
la durée de placement recommandée. Il a pour objectif de surperformer l’indicateur composite suivant : 50% Eurostoxx 50 +
40% MSCI World (clôture dividendes réinvestis) + 10% Eonia (clôture dividendes réinvestis).
Commentaire de gestion
Evolution de la performance
Les marchés actions ont été mouvementés au mois de novembre mais ont gardé le Time Period: 21/11/2014 to 30/11/2015
cap haussier du mois d’octobre. La parité euro/dollar a animé les marchés tout au 125,0
long du mois au rythme des déclarations des présidents/membres des banques
centrales américaine (FED) et européenne (BCE). Du côté américain, les 120,0
investisseurs se préparent enfin à accepter l’idée d’une remontée des taux en
décembre. La probabilité de marché de ce durcissement monétaire est passée de 115,0
50% à 74% sur le mois. Côté européen, les investisseurs sont pendus aux lèvres de
Mario Draghi et de ses acolytes, et entendent parler de nombreuses mesures 110,0
d’assouplissement monétaire, potentiellement cumulables : baisse de taux de de
rémunération des dépôts, prolongement ou élargissement du Quantitative Easing. 105,0
Orientée par le différentiel de politique monétaire, l’euro s’est logiquement déprécié
100,0
face au dollar sur le mois de 4,2%, se rapprochant des points bas de l’année à 1,05.
Les marchés actions européens en ont profité pour terminer le mois en hausse de
2,69% sur le mois. Peu impactés par les attentats de Paris (hormis les secteurs du
tourisme, du luxe et de la distribution), les investisseurs ont fait confiance à la
politique de Mario Draghi qui continue de porter ses effets sur la relance du crédit en
Zone Euro. La résilience étonnante des marchés américains a également été un
soutien. Les opérateurs de marchés appréhendent le premier mouvement de
resserrement monétaire avec sérénité, et l’interprètent comme un signal de
robustesse de l’économie américaine. Les valorisations élevées, la remontée du
dollar, et la pression persistante sur ses exportations et son industrie n’empêchent
pas les investisseurs de croire à une revalorisation des actions. Les bonnes
statistiques (Commandes de biens durable, PIB du T3 et chiffres de l’emploi) de
l’économie outre-Atlantique y sont pour beaucoup.
95,0
90,0
02/2015
Hastings
08/2015
11/2015
Indice Composite
Les chiffres cités ont trait aux années écoulées et les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures
Statistiques
Valorisation
Volatilité
Encours.Total
111,18 €
15,48
3 802 615 €
En conséquence, il fallait être investi sur les marchés actions américains dont la Hastings
performance rapportée en euro (du S&P500) est de 4,65% (+0.3% sans l’impact
devises). Les pays émergents, dans leur globalité ont reculé de près de 4%. L’épée
de Damoclès de la remontée des taux aux Etats-Unis, le renforcement de leur
endettement en dollar, et la baisse du pétrole (-11,3% pour le Brent sur le mois) ont
pesé, malgré des sorties de capitaux nourries des mois précédents.
Hastings a progressé de 2,90% sur le mois, porté notamment par le pari de la
remontée des taux du fonds H2O Multibonds. Nous avons rajouté un fonds, Ofi
Multiselect US Equity, pour des motifs de diversification sur la partie du fonds
exposée aux marchés américains. Ce mouvement se fait au détriment des fonds
Fidelity America et Pioneer Us Growth, qui voient leur pondération réduite. La
sensibilité actions du fonds est de 84,4%.
05/2015
Performances
Performance Mensuelle
2,90%
Performance Trimestrielle
6,47%
Performance en 2015
11,00%
Performance depuis création
11,22%
Les chiffres cités ont trait aux années écoulées et les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures
Répartition par classe d'actifs
Répartition géographique
%
Actions
84,40
Obligations
7,19
Obligations Convertibles
0,02
Obligations Monétaires
0,00
Liquidités et Autres (dérivés et/ou cash opcvm)
8,39
Total
100,00
%
Zone Euro
46,64
Europe Hors Zone Euro
15,39
Amérique du Nord
22,84
Amérique du Sud
0,86
Asie Hors Japon
3,81
Afrique et Moyen Orient
0,45
Japon
1,56
Autres (Liquidités et Non Renseigné)
Total
8,45
100,00
Principales lignes OPCVM
Mouvements
Fonds
Société
Poids %
Lyxor Euro Stoxx 50 DR ETF D-EUR A/I
Lyxor International Asset Management
9,46%
Renaissance Europe C
Comgest
6,46%
Moneta Multi Caps C
Moneta Asset Management
6,36%
Delubac Pricing Power P
Delubac Asset Management
5,67%
DNCA Invest Value Europe I
DNCA Finance Luxembourg
5,56%
Norden
Lazard Frères Gestion
5,56%
Focus Generation P
Focus Asset Managers
5,32%
Fidelity America A-Acc-EUR
Fidelity (FIL Inv Mgmt (Lux) S.A.)
5,04%
Pioneer Fds US Fundamental Gr E EUR ND Pioneer Asset Management SA
5,02%
Pictet-Security P EUR
4,78%
Pictet Asset Management (Europe) SA
ACHATS / RENFORCEMENTS :
OFI MultiSelect US Equity I
VENTES / ALLEGEMENTS:
Fidelity America A-Acc-EUR
Pioneer Funds - U.S. Fundamental Growth E EUR ND
Plus fortes contributions du mois
Plus faibles contributions du mois
Performance du sous-jacent pendant sa durée de détention. La performance mensuelle des sousjacents est décalée d’un jour ouvré pour être en phase avec la méthode de valorisation du fonds.
Performances Mensuelles
2015
Jan
Fev
Mar
Avr
Mai
Juin
Juil
Août
Sep
Oct
Nov
4,85
4,91
2,58
-0,71
1,72
-4,79
2,77
-6,51
-4,57
8,43
2,90
2014
Dec
Année
0,20
Les chiffres cités ont trait aux années écoulées et les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures
Forme juridique :
Affectation des sommes
distribuables :
Code ISIN part AC :
Indice de référence :
Devise de référence :
Durée de placement
conseillée :
Société de gestion :
Dépositaire :
Date de création :
Valeur liquidative
d'origine :
Echelle de risque :
FIVG
Capitalisation
FR0012158848
Indice Composite :
10% EONIA +40% MSCI
World+50% EuroStoxx 50
EURO
5 ans et plus
Turgot AM
RBC Investor Services
20/11/2014
Frais de gestion :
Commission de
souscription :
Commission de rachat :
Frais de gestion variable :
Fréquence de
valorisation :
Cut off :
Contact :
Site Internet :
2.00% TTC
4% Max
0%
15% au-delà d'une
performance supérieure à
celle de son indice
Eligible auprès de :
AEP
Orelis
Spirica
Primonial
Quotidienne
11h00 - Réglement J+1
Tél: 01.75.43.60.50
17, rue Jacques Bingen
75017 Paris
www.turgot-am.fr
100€
5 sur 7
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TURGOT ASSET MANAGEMENT, SAS au capital de 500 000€, agréée le 09/12/2008 par l'AMF sous le numéro GP08000055
Source : MorningStar Direct & Turgot AM