Gestion financière des start

Gestion financière des start-up
Outils
Présentation au Petit déjeuner des PME et Startup
Yverdon le 19.11.2010
Jean-Daniel Favre
Email : [email protected]
Gestion financière
Les outils de la gestion financière doivent permettre
•de gérer,
•de planifier,
•de contrôler,
•de prendre des décisions.
Et cela, quelle que soit la taille de l’entreprise.
Tout responsable d’entreprise doit avoir un
minimum de connaissance en gestion financière et
comptabilité …
et ne peut se reposer uniquement sur sa fiduciaire.
Projection
financières
Outils
de
base
:
pilotage
Gestion des
liquidités
Objectif : avoir des liquidités
enComptabilit
suffisanceépour
faire
analytique
face à ses engagements
Budgets
Gestion
des
liquidités
Données réelles,
Comptabilité
contractuelles
Données quasit-1- réelles
t
§
Objectif : rentabilité, besoin financier, montage
financier.
§
Données fictives, estimées, projections futures.
§
Sur la base d’hypothèses vérifiables .
§
On sait que les prévisions sont fausses, mais les
hypothèses
de calcul sont connues.
Projections
§ Vérification des hypothèses sur le marché.
§ financi
Correction
des hypothèses en cas d’erreur.
ères
§
De manière méthodique (check list, tableaux, …).
§
Processus itératif -> les données sont affinées
avec l’expérience.
t+1
t+x
Comptabilité
Focus conduite
•
Enregistre tous les flux monétaires qui entrent,
circulent, restent en suspens ou sortent d’une
unité économique.
•
Donne une image ou le film de ce qui s’est
passé.
•
Les données sont réelles.
•
Les informations sont rarement disponibles en
temps réel, mais avec un certain délai.
Gestion des liquidités
• Caractéristiques de l’outil
–
–
–
–
–
Feuille de tableur (*.xls, … );
Relevé mensuel des flux de trésorerie;
Mise à jour simple des informations;
Visualisation graphique.
Cockpit
• Exemple d’outil :
– Budget-trésorerie_light.xls
– LiquiditeMultV1.5_Exemple-1.5.01.xls
Burn Rate : définitions
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3
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Burn Rate : calcul
- Se calcule sur une base mensuelle
- Avec les hypothèses suivantes:
– pas d’encaissements clients
– pas de paiements fournisseurs de production
–
–
–
–
paiements des salaires et charges sociales
paiements des locations, ….
paiements des intérêts et taxe
paiements des autres charges “fixes” (telecom, énergie, etc)
Trésorerie disponible
Burn rate mensuel
= durée de vie en mois
Projections financières
• Pourquoi ?
§ Définir si un business ou un projet est commercialement viable :
rentabilité.
§ Définir le besoin financier : combien et quand ?
Reconnaître les goulots d’étranglement (trésorerie)
§ Limiter le risque
§ Transcription en terme monétaire de l’ensemble du business plan.
§ Tableaux financiers pour le business plan et la recherche de fonds
§ Outil de gestion financière qui permet de comparer le données
prévues et les données réels -> anticipation de mesures en cas
d’écart.
Projections financières : Outil
• Caractéristiques
• Input
§ Planification des Produits et charges
§ Planification des liquidités
§ Montage financier
• Output
§
§
§
§
§
P&P prévisionnel (annuel)
Flux financiers prévisionnel (Cash Flow) (mensuel)
Bilan prévisionnel (annuel)
Chiffres clés
Attention tous les tableaux interagissent !!!
• une modification d’un input implique des
modifications sur l’ensemble des output.
FCF cumulés
Cash Flow disponible cumulé en $
Cash Flow disp cumulé
Courbe de trésorerie
$
FCF cum
500'000
400'000
300'000
200'000
100'000
t
-200'000
-300'000
-400'000
-500'000
-600'000
Cash in < Cash out
Cash in > Cash out
Min = besoin financier du projet
oct-12
juil-12
avr-12
janv-12
oct-11
juil-11
avr-11
janv-11
oct-10
juil-10
avr-10
janv-10
oct-09
juil-09
avr-09
janv-09
oct-08
juil-08
avr-08
-100'000
janv-08
-
Ecarts du besoin financier
Etape 1
Etape 2
P&P
Cash Flow
CF Annuels
-75'760
-141'102
-248'966
Etape 3
CF Mensuels
CF Mensuels
-322'217
-336’234
min annuel
Intérêts
260’474
Résultats
Invest.
FdR
FinTOOL™
FinTOOL™ n’est pas
Un logiciel de comptabilité.
Un logiciel de gestion des
liquidités.
§ Merci de votre attention
Jean-Daniel Favre
Email : [email protected]
www.cimark.ch
Jean-Daniel Favre
Email : [email protected]
www.platinn.ch
Etape 2 : FCF cumulé mensuel
Gestion des liquidités
• Planification des futures encaissements
– Chiffres d’affaires
– Ventes d’actifs
– Financements (augmentation de capital,
emprunts)
• Planification des futures dépenses
–
–
–
–
Charges d’exploitation
Charges de personnel
Dépenses d’investissements
Remboursements de prêts
Gestion des liquidités
• Données à prendre en considération :
–
–
–
–
Délai moyen d’encaissements
Délai moyen de paiements
Gestion des stocks
Durée moyenne du processus de vente
• Vision à court-terme qui permet d’anticiper des problèmes
de liquidité.
• Etendue de la visibilité
Durée moyenne du
processus de vente
Gestion des liquidités
• Processus de vente
Mois
1
2
3
4
5
6
7
t
Offre CHF 150
Délai d‘encaissements
Commande CHF 100
Livraison et
facture
CHF 100
Offres
Ventes
Encaissement
CHF 95
CASH
Gestion des liquidités
• Les pièges
Productions
Achats
Salaires
Stocks
Conditions
de
paiements
Délai moyen
d’encaissement
Réel • Contractuel
Escomptes
Pertes sur débiteurs
Conditions
d’encaissements
-50'000
-100'000
-150'000
oct-12
juil-12
avr-12
janv-12
Cash Flow en $
oct-11
juil-11
avr-11
janv-11
oct-10
juil-10
avr-10
janv-10
oct-09
juil-09
avr-09
janv-09
oct-08
juil-08
avr-08
janv-08
FCF mensuels
Total Cash Flow d'investissements
100'000
Total Cash Flow opérationnels
50'000
-
FinTOOLTM : Qu’est-ce ?
• Un outil de planification financière, de prévision.
– Il permet d’évaluer la faisabilité économique d’un projet.
– Il s’utilise de manière méthodique et favorise la prise en compte de
tous les éléments nécessaires à la réalisation de prévisions
financières
– Il fournit les états financiers prévisionnels et les graphiques.
– Il assure un calcul correct des résultats.
– Il exécute automatiquement la mécanique comptable.
– Il permet de « jouer » avec les hypothèses et de déceler les
paramètres critiques du modèle d’affaires. Les conséquences d’une
modification de paramètres sur les résultats sont instantanées.
(scénarios)
Jean-Daniel Favre
Licence en sciences économiques et sociales de l’Université
de Fribourg.
Chef de projet dans le domaine des start-up et des finances
auprès de CimArk SA.
Expert en finance auprès de la CTI Start-up.
Concepteur de l’outil de planification financière Fintool.