Devriez-vous souscrire une rente viagère ?

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investir
15 février 2014
Devriez-vous souscrire
une rente viagère ?
Hélène Gagné
Experte invitée
Il s’agit presque d’un sujet tabou. Dès que
j’aborde les rentes viagères, mes clients retraités
répliquent que les taux d’intérêt sont trop bas.
Justement, c’est pour cela qu’il faut s’y intéresser.
Avec des taux de moins de 3 % sur les CPG et
les obligations de qualité, les retraités découvrent le risque de longévité, soit de survivre
à leurs épargnes. Préoccupant, quand on sait
qu’à 65 ans, un homme a une chance sur quatre
d’atteindre 91 ans et une femme, 95 ans. Comment vivre de son capital aussi longtemps ?
Il n’y a pas que les retraités en bonne santé qui
doivent s’inquiéter du risque de longévité. Leurs
grands enfants aussi, car ils devront soutenir
financièrement leurs parents si ceux-ci
manquent d’argent.
Un revenu garanti votre vie durant
Il existe plusieurs types de rentes, mais
attardons-­nous aux rentes viagères traditionnelles, garanties1 et souscrites avec des sommes
enregistrées, soit celles qui proviennent de
REER, CRI, FERR, FRV.
Seule une rente viagère vous garantit un revenu régulier votre vie durant. Le principe de base
1 Pour les garanties, consultez www.assuris.ca
est simple : vous échangez une portion de votre
capital (en y renonçant) en retour d’une prestation mensuelle garantie à vie, constituée d’une
portion de votre capital et d’intérêts. Plus vous
vivrez vieux, plus votre rente sera payante.
Souscrite auprès d’une compagnie d’assurance,
cette dernière tient compte du capital utilisé, de
votre espérance de vie, de votre sexe et des taux
d’intérêt à long terme en vigueur, pour déterminer combien elle vous versera chaque mois
tout au long de votre vie. D’où l’adjectif viager.
Pour un même capital à la souscription de la
rente, une espérance de vie moindre signifie une
prestation supérieure.
g Entre deux souscripteurs du même sexe, le
plus âgé recevra plus.
g Entre un homme et une femme du même âge,
l’homme recevra plus (voir tableau exemples
de rentes viagères enregistrées).
Les assureurs pourraient éventuellement
décider de réévaluer le risque de longévité des
rentiers et ainsi offrir des rentes moins généreuses, en sachant qu’ils devront en payer les
prestations plus longtemps.
Plusieurs options sont offertes
Il est faux de croire qu’une rente viagère cesse
au décès : tout dépend de vos objectifs et des
options choisies lors de la souscription. Plus
vous ajoutez d’options, moins la prestation est
élevée. Faites les bons choix : après, il sera trop
tard pour changer d’idée.
g Réversibilité : au décès, une fraction (50, 60
voire 100 %) de la prestation continue d’être
versée au conjoint sa vie durant.
g Garantie de paiements pendant une période
définie : si le rentier principal décède avant la
fin de la période choisie (5, 10 ou 15 ans par
exemple), les versements vont au conjoint
jusqu’à l’échéance ou une valeur actualisée
est versée aux bénéficiaires. Par exemple, si
le rentier principal vit jusqu’à 105 ans, il continue de recevoir sa prestation.
g Indexation : une rente indexée, de 2 à 4 % par
année, offre une prestation initiale inférieure
(souvent de 20 %) à la rente non indexée, mais
augmente ensuite chaque année.
Quand vient le moment
de convertir votre REER
Si ce n’est déjà fait, vous devez convertir votre
REER en FERR (fonds enregistré de revenu de
retraite), en rente viagère ou en une combinaison des deux, au plus tard durant l’année de vos
71 ans. Né en 1943 ? C’est en 2014 que vous devez
procéder à la conversion, mais vous pouvez
attendre en 2015 pour commencer les retraits.
FERR ou rente viagère ? Voici des pistes pour
faire des choix éclairés.
Le FERR pour :
g Contrôler votre capital : vous choisissez vos
placements.
g Contrôler vos retraits : retrait imposable
minimum annuel requis. Vous pourriez disposer du capital plus rapidement ; par
exemple, si votre état de santé se détériorait
les affaires
Exemples de rentes viagères
enregistrées2 (garantie 10 ans)
Âge
65 ans
71 ans
80 ans
7 155$/an
8 265$/an
9 817$/an
6 645$/an
7 682$/an
9 287$/an
2 Souscrites avec 100 000$ provenant d’un REER ou d’un
FERR. Source : Cannex, soumissions valides le 10 jan. 2014
ou que vous touchiez le capital à la suite de
la vente de votre propriété.
g Compléter les revenus garantis de votre régime de pension.
g Compléter vos placements non enregistrés.
g Favoriser vos héritiers s’il reste de l’argent
dans le FERR.
Le taux de retrait minimum d’un FERR basé
sur l’âge de 71 ans atteint 7,38 %. Il augmente
chaque année : 8 % à 76 ans, 9 % à 81 ans et 20 %
à 94 ans… Les revenus des placements dans le
FERR ne suffisent pas : il faut gruger dans le
capital pratiquement chaque année. En réalité,
même si le taux du retrait annuel augmente en
pourcentage, le retraité reçoit moins d’argent
120000 $
100000 $
80000 $
60000 $
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les affaires
40000 $
investir
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20000 $
71
75
80
85
90
95
100
Le FERR est désavantageux
par rapport à une rente annuelle
Prestation de rente annuelle
9000 $
8000 $
7000 $
6000 $
5000 $
4000 $
3000 $
Le solde du FERR comparativement
à la valeur résiduelle de la rente
viagère garantie 10 ans
120000 $
100000 $
solde de ferr fin d’année
80000 $
60000 $
Retraits annuels
minimums FERR
2000 $
1000 $
71
75
80
85
90
40000 $
valeur
résiduelle
de la rente
20000 $
95
100
71
75
80
85
90
95
100
presque chaque année. Aucun portefeuille, si
robuste soit-il, ne peut soutenir à long terme ce
rythme de décaissement imposé par le fédéral
au début des années 1990.
La rente viagère permet de :
g Réduire votre risque de longévité. Si vous
êtes en bonne santé, c’est-à-dire que vous
survivez à votre capital.
g Garantir une partie de vos revenus à vie.
g Recevoir à long terme une prestation supérieure au retrait du FERR.
g Ne plus assumer le risque des marchés financiers. Si la Bourse va mal ou que les taux
d’intérêt n’augmentent pas, ce n’est plus votre
problème : c’est celui de l’assureur.
nients de chaque option. De même, si votre
portefeuille est équilibré, envisagez de remplacer une portion des titres à revenu fixe du FERR
par une rente viagère.
Enfin, rappelez-vous qu’un REER ou un FERR
peuvent être convertis en rente viagère (en totalité ou en partie), et ce, graduellement. Entre le
FERR ou la rente, aucune option n’est parfaite.
À vous d’établir vos priorités.
expertE invitée
Hypothèses
Hypothèses
Homme, 71 ans, né le 1er juillet 1942
Rente viagère de 100 000 $ garantie 10 ans.
FERR : rendement projeté et non garanti
de 4 % / an net de frais, retraits minimums
annuels dès janvier 2014
Homme,
71 ans, né le 1er juillet 1942
9000 $
8000 $viagère de 100 000 $ garantie 10 ans.
Rente
7000 $
FERR
: rendement projeté et non garanti
6000 $
de5000
4 % / an
net de frais, retraits minimums
$
annuels
4000 $ dès janvier 2014
3000
$
Une
valeur
résiduelle de la rente viagère ne
2000 $
sera
versée que si le rentier décède avant
1000 $
d’avoir reçu des prestations mensuelles
71 10 ans.
75
80
85
90
95
100
pendant
Après 10 ans, la prestation continue d’être
versée au rentier jusqu’à son décès mais
aucun montant n’ira à la succession.
Source : Cannex, proposition valide le 10 janvier 2014
Source : Cannex, proposition valide le 10 janvier 2014
Un exercice à faire
Le moment est-il idéal pour souscrire une
rente ? Non, mais il l’est encore moins pour
détenir un FERR composé uniquement de titres
à revenu fixe.
Malgré l’augmentation des taux d’intérêt à
long terme en 2013, je préférerais que ceux-ci
soient plus élevés pour recommander les rentes
viagères. Un taux supérieur de 1 % au moment
de souscrire une rente se traduit par une prestation majorée d’environ 10 % pour le reste de
vos jours. Mais qui peut prédire la prochaine
hausse de taux ? Sans oublier qu’une hausse de
taux réduit la valeur marchande des obligations
que vous vendrez pour acheter la rente.
Si vous ne comptez que sur votre FERR en
titres à revenu fixe, dont le solde diminue chaque
année, tout comme vos retraits, pouvez-vous
omettre de prendre une rente viagère en considération ? Non, vous devez au moins faire l’exercice, afin d’évaluer les avantages et les inconvé-
Hélène Gagné,
F.Adm.A,
gestionnaire de
portefeuille chez
Gestion privée
PEAK (une division
de Valeurs
mobilières PEAK)
Pl. Fin. et
conseillère en
sécurité financière,
Gagné, Morin &
Associés M.T.L.