CS Solutions (Lux) Dow Jones Credit Suisse AllHedge Index

Fund Profile
CS Solutions (Lux) Dow Jones Credit Suisse AllHedge Index
CS Solutions (Lux) Dow Jones Credit Suisse AllHedge Index Opportunités d’investissement
Domicile du fonds
Devise du fonds
Conseiller en placement
Date d’émission
Investissement initial
minimum
Souscription
Rachat
Prix pivot à marge
variable («SSP»)*
Commission de gestion
par an
Commission de
surperformance
Commission d’émission
Numéro de valeur
suisse
ISIN
Bloomberg
Luxembourg
USD
Credit Suisse Asset Management, New York
19.03.2008
USD tranche B: 100 USD
USD tranche I: USD 3000000
EUR tranche R: 100 EUR
CHF tranche R: 100 CHF
EUR tranche S: 3000000 EUR
Hebdomadaire: chaque lundi. Heure limite:
12h00 HEC
Hebdomadaire: chaque lundi. Heure limite:
12h00 HEC
Oui
Tranches B et R: 1,0%, Trache I et S: 0,33%
aucune
selon tarifs de la banque (max. 3%)
USD tranche B: 3670366
USD tranche I: 3670377
EUR tranche R: 3670380
CHF tranche R: 3670378
EUR tranche S: 3670388
USD tranche B: LU0337322282
USD tranche I: LU0337322449
EUR tranche R: LU0337322878
CHF tranche R: LU0337322522
EUR tranche S: LU0337323256
USD tranche B: CSALLBU LX
USD tranche I: CSALLID LX
EUR tranche R: CSALLRE LX
CHF tranche R: CSALLRC LX
EUR tranche S: CSALLSE LX
Veuillez noter que des classes de parts supplémentaires sont activées.
* La méthode SSP sert à calculer la valeur nette d’inventaire (NAV) d’un fonds
et vise à protéger les investisseurs existants des coûts de transaction indirects
liés aux entrées et sorties d’autres investisseurs. La NAV est révisée à la hausse
en cas d’afflux nets et à la baisse en cas de sorties nettes de capitaux à la date
d’évaluation correspondante. Il se peut que l’ajustement de la NAV soit soumis à
un nouveau seuil de flux net. Pour de plus amples informations, veuillez
consulter le prospectus de vente.
Les investisseurs institutionnels ou fortunés continuent d’investir de
manière significative et croissante dans les stratégies de hedge
funds, axées sur la génération d’une performance absolue. Le coût,
les risques et les fluctuations des performances des investissements
en hedge funds, effectués directement ou par l’intermédiaire de
fonds de hedge funds, justifient toutefois de s’intéresser à des
méthodes alternatives d’accès à ces flux de rendement non
corrélés.
Les méthodes passives d’investissement sont devenues monnaie
courante dans l’univers de la gestion d’actifs traditionnelle et nous
pensons qu’il en sera de même sur le marché des hedge funds. En
effet, les avantages offerts par l’indexation (facilité de gestion,
génération d’une performance sur l’ensemble du marché,
diversification, transparence améliorée et efficience des coûts)
permettent aux investisseurs de relever les nombreux défis auxquels
ils sont aujourd’hui confrontés.
Le lancement d’indices tels que le Dow Jones Credit Suisse Hedge
Fund enrichit incontestablement la palette des outils à la disposition
des investisseurs pour analyser les performances des hedge funds.
Ces indices de référence marquent également le début d’une
évolution des méthodes de placement en hedge funds: les
investisseurs peuvent désormais recourir aux stratégies indicielles
pour dégager une performance sur l’ensemble du marché. Nous
pensons que les investisseurs feront appel de manière croissante
aux investissements de cette nature dans le cadre de leur stratégie
d’allocation d’ actifs aux hedge funds. Les récents changements
des règlements applicables aux Organismes de Placement Collectif
en Valeurs Mobilières (OPCVM) ne font que renforcer l’attrait de
ces instruments.
Le Comité Européen des Régulateurs de Valeurs Mobilières
(CERVM) est récemment arrivé à la conclusion que les indices de
hedge funds pouvaient être considérés comme des indices
financiers dès lors qu’ils remplissaient certaines conditions. Le
Credit Suisse Solutions (lux) Dow Jones Credit Suisse AllHedge
Index est agréé en tant qu’OPCVM dont les performances sont
conformes à celles du Dow Jones Credit Suisse AllHedge Index.
Fund Profile
Présentation du Dow Jones Credit Suisse AllHedge
Index
infrastructure ainsi que de technologies et d’outils de contrôle du
risqué éprouvés.
Le Dow Jones Credit Suisse AllHedge Index est un indice de
placement diversifié trouvant ses origines dans le Dow Jones
Credit Suisse Hedge Fund Index, le premier indice de référence
pondéré des actifs du secteur des hedge funds.
Description des stratégies
L’AllHedge Index repose sur les dix Sector Invest Indices, faisant
l’objet d’allocations en fonction de leur pondération au sein de
l’indice élargi après chaque rééquilibrage semestriel. Il est
représentatif de l’univers des hedge funds ouverts aux
placements, soit plus d’une centaine de fonds. La performance
de l’indice est publiée de manière hebdomadaire et mensuelle.
Convertible Arbitrage
Les fonds Convertible Arbitrage visent à profiter simultanément
d’investissements en titres convertibles et de positions de
couverture sur les actions de la même société.
Dedicated Short Bias
L’indice adhère aux principes suivants:
Les fonds Dedicated Short Bias détiennent des positions courtes
sur actions et instruments dérivés, maintenant un biais du
portefeuille en faveur des positions courtes (qui ne sont pas
nécessairement égales à 100% de l’actif).
■ Représentation fidèle de l’univers des fonds.
Emerging Markets
■ Critères de sélection précis et établis.
Ces fonds investissent dans les valeurs des marches émergents
du monde entier.
■ Transparence, notamment par la publication des composants
de l’indice et de l’ensemble des critères de sélection.
■ Supervision par un comité de gestion de l’indice, auquel sont
soumises pour approbation toutes les règles relatives à la
construction de l’indice et à ses critères.
L’indice se compose des principaux fonds éligibles de chacun
des secteurs constituant l’univers des hedge funds ouverts aux
placements. Un fonds est «éligible» s’il remplit les conditions
suivantes:
■ Respect des critères d’éligibilité et de reporting du Dow Jones
Credit Suisse Hedge Fund Index, notamment la publication
de résultats mensuels et d’états financiers audités.
■ Ouverture aux nouveaux placements.
■ Garantie d’une liquidité régulière.
■ Composants des indices sectoriels Dow Jones Credit Suisse
SectorInvestment.
Description du produit
L’objectif du Credit Suisse Solutions (Lux) Dow Jones Credit
Suisse AllHedge Index est de répliquer la performance de
l’indice Dow Jones Credit Suisse AllHedge Index.
Le fonds permet aux investisseurs de participer à la performance
d’un indice représentatif du secteur des hedge funds, tout en
éliminant le processus complexe de sélection des gérants et des
stratégies.
Le fonds investira dans des instruments dérivés et, le cas
échéant, dans des certificats, afin de répliquer la performance de
l’indice sous-jacent. Il détiendra des liquidités représentant
environ 5% de ses actifs afin de gérer ses positions de change.
L’équipe
Le fonds est géré par une équipe riche d’une grande expérience
sur le marché de la gestion des produits indiciels sur hedge
funds depuis 2002. Ses performances historiques confirment
son succès dans le domaine de la gestion passive des fonds de
fonds. Le processus de placement repose sur le savoir-faire de
l’équipe dans les domaines de la gestion quantitative et de la
gestion du risque. L’équipe bénéficie en outre d’une solide
Credit Suisse Solutions (Lux) Dow Jones Credit Suisse AllHedge Index
Equity Market Neutral
Les fonds Equity Market Neutral visent des rendements neutres
en termes de bêta ou de monnaies, en général en effectuant un
arbitrage entre positions longues et courtes au sein de
portefeuilles d’actions de même nature.
Event Driven
Les fonds Event Driven exploitent les événements liés à une
entreprise, généralement en axant leur stratégie sur l’arbitrage
des risques, les titres de sociétés en difficulté et les placements
dans le haut rendement.
Fixed Income Arbitrage
Les fonds Fixed Income Arbitrage visent à profiter des anomalies
liées aux écarts de prix entre obligations similaires, tout en
limitant la volatilité.
Global Macro
Les fonds Global Macro adoptent des positions longues et
courtes au sein d’un univers de valeurs et d’autres instruments
sélectionnés au niveau mondial, en fonction des principales
tendances macroéconomiques.
Long/Short Equity
Les fonds Long/Short Equity adoptent des positions longues et
courtes sur les marchés des actions, en axant parfois leur
stratégie sur les sociétés appartenant à certains secteurs ou à
certaines régions, ou répondant à des critères donnés de
capitalisation boursière.
Managed Futures
Les fonds Managed Futures souvent appelés CTA (Commodity
Trading Advisors) investissent sur les marchés à terme
d’instruments financiers et de matières premières.
Multi-Strategy
Les fonds Multi-Strategy se caractérisent par leur capacité à
allouer les capitaux de manière dynamique sur plusieurs
stratégies traditionnelles de hedge funds.
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Fund Profile
Avantages
Risques
■ L’un des premiers fonds indiciels de hedge funds proposé
dans le cadre d’une structure d’OPCVM réglementée.
■ Les hedge funds peuvent faire preuve d’une grande
volatilité et exposent les investisseurs à un important risque
de perte car ils recourent souvent aux instruments dérivés,
aux ventes à découvert et à l’endettement.
■ Une exposition diversifiée au marché des hedge funds
assortie d’une efficience des coûts et d’une plus grande
liquidité que celle des hedge funds en général.
■ L’indice a dégagé des rendements corrigés des risques
compétitifs par rapport à ceux des portefeuilles gérés
activement.
■ Un fonds indiciel diversifié permet de réduire les risques
associés aux investissements dans des gérants/stratégies
individuels ou dans des produits multistratégies.
■ La grande transparence des fonds retenus et des critères
de sélection.
■ Le fonds investi dans des instruments dérivés afin de
répliquer la performance de l’indice sous-jacent. La valeur
de ces instruments peut ne pas être conforme à celle de
l’indice sous-jacent, du fait de leur nature et du coût de leur
utilisation.
■ Les rachats pourront être différés si les ordres nets sont
d’un montant important.
■ Veuillez consulter le prospectus afin d’obtenir d’autres
informations relatives aux risques.
■ Aucune commission de performance.
Caractéristiques particulières du fonds Credit Suisse Solutions (Lux) Dow Jones Credit Suisse AllHedge Index
Valeur nette d’inventaire (VNI)
Commissions d’ajustement
■ Le fonds offrant une liquidité hebdomadaire, la VNI sera
basée sur les données de performance hebdomadaires de
l’indice sous-jacent.
■ Un ajustement de 0,5% s’appliquera en cas de souscriptions
nettes.
Prix pivot à marge variable
■ La VNI du fonds est ajustée en fonction des flux nets de
placement le jour de valorisation. La VNI ajustée (ou VNI
après marge variable) est publiée et tous les ordres de rachat
et de souscription sont alors exécutés sur cette base.
■ La fixation d’un prix pivot à marge variable élimine l’impact
des coûts de transaction sur la performance du fonds. Elle
permet donc de protéger les intérêts des investisseurs
existants.
Credit Suisse Solutions (Lux) Dow Jones Credit Suisse AllHedge Index
■ Un ajustement de 1,5% s’appliquera en cas de rachats nets,
sauf si des ordres de rachat élevés* ont été reçus au cours du
trimestre.
■ Le montant total des entrées/sorties de trésorerie du fonds
chaque jour de valorisation fait l’objet d’un seuil prédéterminé.
Aucune marge ne s’appliquera si le montant net des
souscriptions ou des rachats ne franchit pas la barrière le jour
de valorisation concerné.
Processus de report
■ Les rachats pourront faire l’objet d’une réduction
proportionnelle si le montant net des ordres un jour de
valorisation donné correspond à un rachat représentant plus
de 10% de l’actif net du fonds. Les rachats et conversions
pourront donc être limités à 10% de l’actif net total du fonds.
Dans une telle hypothèse, les ordres de rachat non exécutés
seront reportés au jour de valorisation suivant.
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Fund Profile
Ce document a été élaboré par CREDIT SUISSE (ci-après «CS»), avec le plus grand soin et en toute bonne foi. Le CS ne fournit toutefois aucune garantie
quant à l’exactitude et à l’exhaustivité du présent document et décline toute responsabilité pour les pertes qui pourraient résulter de l’utilisation de ces
informations. Le présent document reflète les opinions du CS au moment de sa rédaction; celles-ci peuvent être modifiées à tout moment sans préavis. Sauf
mention contraire, les chiffres n’ont pas été vérifiés. Ce document est fourni exclusivement à titre d’information et à l’usage du destinataire. Il ne constitue ni
une offre ni une recommandation en vue de l’achat ou de la vente d’instruments financiers ou de services bancaires et ne saurait délier le destinataire de la
nécessité de former son propre jugement. Il est en particulier recommandé à ce dernier d’examiner ces informations, le cas échéant avec l’aide d’un conseiller,
sous l’angle de la compatibilité avec ses ressources personnelles et celui des conséquences juridiques, réglementaires, fiscales, etc. La reproduction intégrale
ou partielle du présent document sans l’accord écrit préalable du CS est interdite. Il est expressément stipulé que ce document ne s’adresse pas aux
personnes soumises à une législation leur interdisant l’accès à de telles informations du fait de leur nationalité ou de leur domicile. Tout placement comporte
des risques, en particulier des risques de fluctuation des valeurs et des rendements. Les hedge funds sont des instruments complexes et impliquent un degré
de risque très élevé. Ces risques peuvent être liés à l’utilisation de techniques telles que les ventes à découvert, les dérivés et les effets de levier. Par ailleurs,
la période d’investissement minimale peut être longue. Les hedge funds ne sont destinés qu’aux investisseurs qui comprennent et acceptent les risques
correspondants. En outre, les monnaies étrangères sont exposées au risque de dépréciation par rapport à la monnaie de référence de l’investisseur. Les
performances historiques et les scénarios de marché financier ne constituent aucune garantie de résultats courants ou futurs. Les indications des rendements
ne considèrent pas les commissions et frais appliqués lors de la souscription ou du rachat. En outre, il ne peut pas être garanti que la performance de l’indice
de référence sera totalisée ou excédée. Les fonds d’investissement mentionnés dans la présente publication sont domiciliés au Luxembourg conformément à
la directive 85/611/EEC, telle que modifiée, sur les organismes de placement collectif en valeurs mobilières du 20 décembre 1985. CREDIT SUISSE FUND
SERVICES (LUXEMBOURG), Zurich, est le représentant en Suisse. CREDIT SUISSE, Zurich, est l’agent payeur en Suisse. Les souscriptions ne sont
valables que sur la base du prospectus en vigueur et du dernier rapport annuel (et, le cas échéant, semestriel si celui-ci est plus récent). Le prospectus, le
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