jeudi 21 février 2013

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Jeudi 21 février 2013
| Numéro 36 | Créé en 1950 | Vendu en kiosques et par abonnement |
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Rédacteur en chef: François Schaller
STANDARD & POOR’S FOCALISE SUR CHYPRE
Le risque de défaut se
précise de jour en jour
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JA-PP/JOURNAL — CASE POSTALE 5031 — CH-1002 LAUSANNE
SMI 7626.01
7620
7600
7580
7560
DOW JONES 13927.54
14050
14000
13950
13900
+0.61%
-0.77%
LA RÉGLEMENTATION FINANCIÈRE EN SUISSE
Analyse d’un expert
de premier rang
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COENTREPRISE SIX-DEUTSCHE BÖRSE
La fin programmée de Scoach
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ALBINATI AERONAUTICS À GENÈVE
Rebond du négoce d’appareils
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ASSET MANAGEMENT SUISSE ET COTÉ
Améliorations notables en 2012
PAGE 3
NOUVEAU TRAITEMENT DU DIABÈTE
Debiotech et Valtronic s’allient
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La réhabilitation du droit
contre les excès de pouvoir
SOUVERAINETÉ. Un projet de loi est mis en consultation pour mieux cadrer les collaborations internationales.
PIERRE BESSARD
Sur quelle base une autorité fédérale peut-elle rejeter une demande
d’assistance administrative d’un
autre pays? A quelles conditions
des entreprises peuvent-elles être
autorisées, ou empêchées, de coopérer avec des autorités étrangères? C’est à ces questions que répond le projet de loi mis en
consultation par le Conseil fédéral. Il s’agit tant de régler la collaboration internationale dans des
domaines qui ne sont pas couverts
par la législation ou les traités ac-
tuels que de protéger la souveraineté du pays. Le texte marque un
tournant dans ce qui a été souvent
perçu comme la servilité hâtive
du gouvernement, notamment
dans ses relations avec les EtatsUnis ou dans le cadre des normes
de l’OCDE imposées sous la
contrainte par le G20. L’arbitraire
et les violations du droit qui en ont
découlé ne pouvaient aboutir que
sur une codification plus claire. Si
dans un monde ouvert, la résolution de cas internationaux n’a
rien de problématique, il en va autrement de l’application du droit
d’un Etat directement sur un territoire étranger. «Peu importe à
cet égard que l’acte d’une légalité
contestable soit directement le fait
d’une autorité étrangère ou que
celle-ci tente de contraindre des
personnes privées à procéder à un
acte contraire au droit suisse», souligne le Conseil fédéral dans son
rapport. Cela vaut en particulier
pour la publication de données sur
des clients ou d’autres informations couvertes par le secret professionnel, le secret d’affaires ou
le secret de fonction.
Pour l’éviter, le gouvernement
veut canaliser et formaliser la collaboration en prévoyant d’une
part les conditions et la procédure
auxquelles peuvent être délivrées
les autorisations de procéder sur
le territoire suisse pour le compte
d’autorités étrangères et, d’autre
part, en clarifiant les mesures,
dont l’interdiction de communiquer des informations, la séquestration de documents ou le blocage de l’accès à des supports de
données, qui peuvent être prises
par le Conseil fédéral lui-même
lorsque la souveraineté suisse est
menacée. SUITE PAGE 8
L’OFFRE INAMICALE DE VITOL SUR STERLING
Elle n’est déjà plus d’actualité
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INVESTISSEMENT DANS L’IMMOBILIER
Ce que veut dire diversification
PAGE 12
PÉNURIE MONDIALE D’URANIUM
La production à coût réduit
PAGE 11
La prudence
d’une stratégie
SUCCÈS DE TISSOT DANS LE GROUPE SWATCH
Complémentarité
industrielle pointue
FRANÇOIS THIÉBAUD. La marque du Locle a dépassé le milliard
de francs de ventes annuelles. Le président prévoit de nouveau une
croissance au top du secteur sur l’ensemble des débouchés. PAGE 7
ÉDITORIAL CHRISTIAN AFFOLTER
La généralisation des
La Suisse romande données géographiques
terminaux portables
est très en retard Lesrelancent
l’usage
La Banque cantonale neuchâteloises (BCN) présentait hier ses résultats annuels.
L’établissement poursuit un trend positif entamé
il y a plusieurs années en affichant une progression du total du bilan de 5,6% à 8,5 milliards et
un bénéfice brut de 63 millions (+3,2%). Un dynamisme quelque peu restreint par un bénéfice
net en repli de 12% à 29 millions de francs. Une
situation unique qui s’explique en partie par la
volonté de la BCN de maintenir sa sécurité et sa
pérennité en augmentant ses réserves générales.
«Or, les directives de Bâle III, notamment le volant anticyclique de fonds propres, nous ont également conduits à privilégier cette stratégie»,
explique le CEO, Jean-Noël Duc. Au passif, les
fonds déposés sous forme d’épargne
progressent de 7,1% à plus de 2,5 milliards. «Un
signe qui témoigne de la confiance accordée par
les clients à notre établissement», estime la présidente du Conseil d’administration, Manuela
Surdez. Des efforts consentis au niveau des charges d’exploitation ont également permis de réduire le ratio coûts/revenus, passant de 49,9% à
49,5%. A l’avenir, la banque espère également
poursuivre la progression de ses parts de marché
en détenant plus de 50% du marché cantonal
d’ici trois ans. S’agissant de l’année en cours, la
banque table sur un résultat relativement similaire à l’exercice 2012. PAGE 3
Le débat dans les cantons alémaniques devrait faire partie de la discussion des plans d’assainissement
des caisses de pension de la fonction publique en Suisse occidentale.
S’agissant en particulier de la signification des recours au contribuable
pour financer ces opérations. Les
caisses de l’administration cantonale de St-Gall s’orientent déjà vers
la capitalisation complète (avec un
taux technique de 4% toutefois).
Elles veulent passer à la primauté
de cotisation.
L’employeur paie au maximum
58,6% de la cotisation pour les
tranches d’âge les plus élevées. En
juin dernier, les caisses publiques
ont fixé l’âge de retraite ordinaire
à 65 ans (63 ans auparavant). Pour
s’adapter au nouveau cadre légal
de la Confédération pour les institutions de prévoyance de droit
public en capitalisation complète, le
canton prévoit de fusionner la
caisse des enseignants avec celle
du reste de la fonction publique, et
de rétablir la couverture complète
(actuellement déjà supérieure à
90%).
Les contribuables devraient prendre
en charge la majeure partie de l’effort d’assainissement estimé à 300
millions de francs à fin 2013. Un
montant relativement modeste
comparé aux milliards nécessaires
au canton de Genève et au canton
de Vaud, seulement pour remplir les
exigences de la capitalisation partielle.
Le projet saint-gallois est pourtant
lui aussi vivement discuté. La contribution des employés de la fonction
publique devrait se monter au minimum à 50 millions, mais il faudrait
la porter à un tiers du montant total
(100 millions au maximum) selon la
commission du Grand Conseil qui a
examiné la nouvelle loi. Le projet
serait voué à l’échec autrement.
Les employés les plus jeunes de la
fonction publique de St-Gall s’alignent déjà sur les cotisations paritaires (et non la formule 2/3 – 1/3).
Un refinancement uniquement avec
l’argent du contribuable ferait naître un sentiment d’injustice.
Car beaucoup de citoyens doivent
déjà supporter des efforts d’assainissement de leur propre caisse de
pension – leur charge liée aux recapitalisations est ainsi doublée, celle
des fonctionnaires allégée!
A part quelques franc-tireurs, les
partis bourgeois de Suisse romande
semblent encore assez loin d’oser
faire valoir un tel exemple et de tels
arguments.
des informations de type
spatial. Au delà des
secteurs pour lesquels
elles ont été développées.
PIERRE-HENRI BADEL
Utilisés à l’origine par les spécialistes de l’urbanisme et de l’aménagement du territoire, les systèmes d’information géographiques
(SIG) étendent aujourd’hui leur
champ d’action à l’ensemble des
activités humaines. Le géomarketing, mais aussi la gestion durable
des ressources naturelles et la lutte
contre la criminalité. La Poste
suisse, les banques, les assurances,
les compagnies de télécommunication, les gérances immobilières
et les sociétés de marketing sont
aujourd’hui autant d’utilisateurs
assidus des systèmes d’informa-
SUITE PAGE 7
9HRLEMB*jeiaae+[E\A\A\K\S
JEAN-NOËL DUC. La Banque cantonale de Neuchâtel
poursuit sa progression malgré une marge en baisse.
tion du territoire. Nestlé utilise
aussi un SIG pour analyser les
plantations de café en Amérique
du Sud en vue de gérer la répartition des plantes de manière durable.
A Neuchâtel, la police utilise un
système d’information du territoire pour cartographier les endroits et les heures durant lesquelles se déroulent des actes
répréhensibles. Cela permet de cibler les interventions des forces
de l’ordre plutôt que d’envoyer
des patrouilles de police de manière aléatoire. A Genève, un SIG
a été utilisé pour localiser les
joueurs de bonneteau en vue d’interdire le phénomène avec succès. Mais il ne s’agit-là que d’une
application anecdotique de l’utilisation des SIG. Toujours à Genève, l’Etat recense les ruchers
pour essayer d’analyser le comportement des abeilles et de prévoir les récoltes des cultivateurs.
FORUM
PAGE 2 jeudi 21 février 2013
La clause de sauvegarde
ne sera pas activée
Pourquoi le Conseil
fédéral ne cherche plus
à suspendre la liberté
de circulation avec l’UE.
ALBERT TILLE*
L’économie suisse se porte mieux
que celle de nos voisins. Pour entretenir sa santé, elle engage toujours plus de main-d’œuvre européenne. Le dernier Bulletin
Immigration de l’Office fédéral
des migrations enregistre pour
2012 une progression de 4,6% des
permis de séjour de travailleurs
en provenance des dix-sept pays
de l’ancienne Europe.
Si la tendance constante de l’augmentation des premiers mois de
l’année se confirme en 2013, le
chiffre permettant à la Suisse d’actionner la clause de sauvegarde
pour les dix-sept sera atteint.
Berne l’a fait en avril dernier à
l’égard des huit pays européens
de l’Est, entraînant une vive protestation de Bruxelles qui ne peut
accepter une discrimination entre les 27 pays membres.
Mais le Conseil fédéral évitera
probablement de faire une nouvelle gaffe. En charge du dossier,
Didier Burkhalter l’a affirmé clairement devant l’assemblée du
PLR. Une mesure de sauvegarde,
limitée selon les accords à une
seule année, serait pour lui sans
effet. On ne peut imaginer que
le prudent chef de notre diplomatie s’engage si ouvertement sans
avoir la conviction d’être soutenu
par la majorité du collège gouvernemental. Et pourtant, cette foisci, l’activation de la clause de sauvegarde serait conforme à l’accord
sur la libre circulation et respecterait l’égalité de traitement
puisqu’elle serait appliquée, sans
discrimination, à l’ensemble des
pays membres. L’ambassadeur de
l’Union à Berne l’a d’ailleurs
confirmé.
Le Conseil fédéral a donc changé
son fusil d’épaule, et ceci pour plusieurs raisons.
Persuadé que la libre circulation
est clairement favorable à la
Suisse, il est déterminé à en faire
bénéficier la Croatie. Mais il sait
qu’il devra convaincre le peuple
suisse d’accepter l’extension de
l’accord au nouveau membre de
l’Union et de refuser l’initiative
de l’UDC sur l’immigration de
masse incompatible avec ledit accord. Il serait alors schizophrénique de brandir la menace d’une
immigration dommageable à
l’économie en activant la mesure
de sauvegarde, tout en vantant les
bienfaits de la libre circulation. Le
Conseil fédéral devrait expliquer
pourquoi il faudrait, avec la clause
de sauvegarde, prendre une mesure de limitation de l’immigration pour une petite année et préconiser dans le même temps son
extension sur le long terme.
Le Conseil fédéral sait aussi que le
Parlement a pris de vigoureuses
mesures d’accompagnement à la
libre circulation. Il présente cette
décision comme un moyen efficace pour lutter contre la sous-enchère salariale, préférable à un bref
coup de frein à l’immigration.
Enfin, et si l’on suit les récentes
déclarations de Didier Burkhalter, le Conseil fédéral appuie ceux
qui, à gauche et ailleurs, demandent une adaptation des infrastructures à la prospérité économique favorisée par la
main-d’œuvre européenne. Reste
pour cela à trouver des majorités
parlementaires.
* domainepublic.ch/articles/22711
Les attentes inappropriées
d’une hausse des dépenses
L’explosion de la dette pour financer des dépenses insoutenables ne peut que générer un chaos économique.
MICHAEL BOSKIN*
Une société prospère a besoin
d’un gouvernement efficace et
peu coûteux pour exercer convenablement ses fonctions, et elle
doit disposer des revenus suffisants à l’entretien de ces fonctions. Mais un gouvernement qui
devient trop grand, trop centralisé, trop bureaucratique et trop
cher, met sensiblement à mal
l’économie privée et décourage
les initiatives individuelles et les
responsabilités. Il nuit en outre
aux investissements du secteur
privé, à la consommation et aux
œuvres de bienfaisance. Et il peut
aussi causer du tort aux mesures
incitatives par de lourds impôts.
Cela risque aussi de nuire à certaines fonctions essentielles au
gouvernement, comme par
exemple à la défense. Voilà à
grands traits un portrait de l’Europe d’aujourd’hui, talonnée de
près par les Etats-Unis.
La mort récente de James M. Buchanan, le père de l’économie du
choix public, est une occasion de
nous pencher sur ses conseils avisés. Buchanan a obtenu le prix
Nobel en 1986 pour son étude sur
le gouvernement et sur le comportement des représentants du
gouvernement. Il les avait analysés avec la même rigueur que
les économistes ont longtemps
portée sur le domaine des prises
de décisions économiques du secteur privé. Buchanan a conclu que
la poursuite de l’intérêt personnel
des politiciens conduisait inévitablement à des résultats médiocres.
L’analyse de Buchanan était en
contraste marqué non seulement
par rapport à la maxime d’Adam
Smith selon laquelle la poursuite
de l’intérêt personnel conduit
comme «par une main invisible»
à résultats sociaux souhaitables,
mais aussi contre l’approche actuelle de l’analyse politique, qui
considère le gouvernement
comme un planificateur bienveillant, qui met en œuvre des «solutions» clé en main aux défaillances du marché.
Selon ce point de vue, si les mar-
ON PEUT PARVENIR À DE MEILLEURS
RÉSULTATS À MOINDRE COÛT
DANS LA PLUPART DES FONCTIONS
GOUVERNEMENTALES.
chés n’internalisent pas totalement les coûts de l’action privée
(la pollution de l’environnement
est un exemple classique), alors
un impôt «optimal» ou une subvention sont censés régler le problème. Donc si un monopole limite la production et fait
augmenter les prix, il faut réglementer les entreprises et les industries. Lorsqu’une faible demande
conduit à la récession, il faut accroître les dépenses publiques
et/ou réduire les impôts à un juste
montant déterminé par un multiplicateur keynésien, et comme
par magie, l’économie repart rapidement.
Buchanan considérait une telle
analyse comme romantique. Il a
montré que les agents publics,
comme tout le monde, sont entraînés par leur propre intérêt et
sont régis par des règles et des
contraintes qui agissent sur leur
Biotech: mobiliser les big data
au service de l’investissement
C’est désormais l’analyse
rigoureuse et automatisée
de quantités massives
de données qui doit
accompagner et soutenir la
décision d’investissement.
THOMAS GAUTHIER
VINCENT PIGNON*
Nous assistons en ce moment à
un important revirement de situation. Les investisseurs institutionnels et individuels modifient
leur comportement et passent
d’une attitude averse au risque
à un retour aux investissements
risqués en ciblant notamment
des secteurs tels que celui des biotechnologies et des technologies
médicales. Emblématiques de
cette nouvelle donne, les indices
boursiers affichent des niveaux
records au profit des actifs dits
risqués.
Pour guider leurs décisions, les
investisseurs ont le plus souvent
recours à un réseau d’experts
scientifiques, technologiques et
médicaux. Parfois, leur démarche est institutionnalisée au travers de la constitution d’un
conseil scientifique au sein duquel l’investisseur regroupe quelques personnalités susceptibles
de mettre leurs expertises au service d’une meilleure compréhension et d’une veille active dans
un domaine (par exemple la cancérologie, la virologie etc.) donné.
Une telle modalité d’accès aux
connaissances scientifiques, technologiques et médicales nécessaires afin d’orienter par la suite
les investisseurs vers les opportunités qui méritent une analyse
plus approfondie, réalisée alors
en interne, montre cependant
bien vite ses limites. Si la renommée des experts consultés était
jadis un gage de la fiabilité de
leurs analyses et de leurs recommandations, l’accélération sans
précédent des découvertes scientifiques, du progrès technologique et des opportunités commerciales associées aux nouvelles
technologies, notamment les biotechnologies et les technologies
médicales, remet aujourd’hui en
cause la pertinence d’un modèle
éculé.
Il est désormais impératif que
l’intermédiation entre investisseurs et expertise entre pleinement dans le XXIe siècle, celui
des big data, décrites par le cabinet de conseil en stratégie
McKinsey comme «la nouvelle
frontière de l’innovation, de la
compétitivité et de la productivité». Sur le modèle du high
throughput screening largement
répandu dans l’industrie pharmaceutique au cours du processus de drug discovery, c’est désormais l’analyse rigoureuse et
automatisée de quantités massives de données qui doit permettre l’identification précoce de signaux
faibles,
prémices
d’éventuelles opportunités d’investissement qui pourront par la
suite être étudiées en détail par
une équipe d’analystes et d’experts.
L’équipe du pôle stratégie de la
Haute École de Gestion de Genève (www.strategie-heg.ch)
s’est ainsi constituée autour d’expertises et d’expériences en ana-
environnement économique. Les
ménages subissent une contrainte
budgétaire. Les entreprises subissent des contraintes technologiques, concurrentielles et de rendement. Pour les politiciens, la
capacité d’exercer le pouvoir
pour leurs propres intérêts ou
pour ceux de groupes d’intérêts,
est une contrainte résultant de
la nécessité de se faire élire.
Buchanan prédisait qu’en cachant
l’intégralité des coûts, la capacité
lyse de big data, veille scientifique, technologique et médicale,
analyse du risque et évaluation
financière. Elle propose notamment de révéler, grâce à l’analyse
factuelle, systématique et nonbiaisée de plusieurs millions de
data points extraits des librairies
financières, scientifiques, technologiques et médicales, des registres d’essais cliniques et autres
bases de données financières internationales, les créneaux stratégiques d’investissement.
Le pôle accompagne ainsi les investisseurs institutionnels et individuels en leur proposant une
solution de high throughput
screening appliquée aux thérapeutiques, biotechnologies et dispositifs médicaux innovants.
Celle-ci leur permettra de détecter de manière systématique et
non-biaisée les opportunités qui
méritent une analyse plus approfondie - et donc plus coûteuse en
temps et en ressources humaines
-, dernière étape avant la décision
d’investissement.
* HEG Genève
de financer les dépenses publiques
par le biais des déficits conduirait
à une augmentation des dépenses
et à la réduction des impôts au détriment des générations futures,
dont les membres ne sont pas directement représentés dans le vote
actuel. Il avait prédit des déficits
et une dette de plus en plus
grands, et par conséquent, un gouvernement de plus en plus grand.
Sur cette question, Buchanan a
eu malheureusement raison, et
bien avant que la crise financière
et la récession profonde ne
conduisent à un autre saut dans
la taille et la portée du gouvernement, suivis d’importants déficits et d’une explosion de la dette
aux Etats-Unis, en Europe et au
Japon. Buchanan n’a cessé de
plaider en faveur d’une baisse des
dépenses du gouvernement et de
budgets équilibrés (il a même
plaidé pour un amendement à la
Constitution américaine en faveur de l’équilibre budgétaire) et
en faveur d’une réglementation
simplifiée.
Buchanan, soutenu par Milton
Friedman et beaucoup d’autres,
a souligné à juste que les échecs
du gouvernement sont aussi
nombreux que les défaillances du
marché. Ainsi même dans des domaines tels que les infrastructures ou l’éducation, il est nécessaire
de comparer les avantages et les
coûts des politiques fiscales et réglementaires imparfaites, susceptibles d’être mises en œuvre par
des fonctionnaires faillibles et intéressés, avec les résultats du marché potentiellement imparfaits.
Ces défaillances de l’État comprennent des activités telles que
la maximisation de la rente, les
dépenses électoralistes, l’ingénierie sociale, l’emprise réglementaire et la dépendance induite. Les
défaillances du marché ou les revendications de besoins non satisfaits ne suffisent pas à prescrire
l’intervention du gouvernement
dans l’économie privée, parce que
le remède peut être pire que le
mal.
Il existe bien sûr d’importants
programmes gouvernementaux
efficaces. Aux Etats-Unis, le G.I.
Bill après la Deuxième Guerre
mondiale a financé l’enseignement supérieur pour des soldats
démobilisés, et a été un investissement public très avantageux en
termes de capital humain. La sécurité sociale a aidé à réduire la
pauvreté chez les personnes
âgées. L’armée américaine a
contribué à la sécurité et à la liberté des Etats-Unis.
Mais l’écart entre les solutions clé
en main élaborées dans les universités ou les think tanks, et la
réalité sur le terrain, peut s’avérer
vaste. Davantage de dépenses ou
de réglementation ne conduit pas
toujours à de meilleurs résultats.
Les dépenses du gouvernement
n’en sont pas moins soumises aux
rendements décroissants. Les programmes se sclérosent, développent des services puissants et difficiles à réduire. Peu de
programmes sont ciblés avec suffisamment d’attention proportionnellement aux besoins réels
(ou en faveur des plus démunis)
tandis que les politiciens achètent
des votes en étendant leur application au-delà du strict nécessaire
pour atteindre les objectifs déclarés par ces programmes. D’où le
dédain de Buchanan pour toute
vision romantique de l’action du
gouvernement.
Dans tous les pays, un effet du débat en cours sur les dépenses, les
impôts, les déficits et la dette a engendré des efforts pour vraiment
améliorer l’efficacité du gouvernement. Pour la plupart des fonctions gouvernementales, de la politique de défense à l’élaboration
des programmes, on peut parvenir à de meilleurs résultats à
moindre coût, ce qui est une aubaine aussi bien par la gauche que
pour la droite.
Par exemple, le gouvernement
fédéral américain compte 47 programmes de formation professionnelle dans 9 organismes différents, coûtant près de
20 milliards de dollars par an, la
plupart étant reconnus par le Government Accountability Office
(GAO), l’organisme américain de
contrôle des comptes publics,
comme étant inefficaces ou mal
gérés. Le Président Barack
Obama a ajouté le 47e (pour la
formation aux énergies vertes) en
2009. Le taux de réussite a été si
faible (un pourcentage minuscule
de participants décroche les emplois visés) que l’Inspection Générale du Travail a recommandé
d’y mettre un terme, en période
de chômage massif, avec des entreprises qui enregistrent des millions de créations de nouveaux
emplois mais qui sont incapables
de trouver des employés suffisamment qualifiés.
Nous avons vu ce qui se produit
en fin de compte, lorsque des dépenses insoutenables conduisent
à l’explosion de la dette: un chaos
économique et une tragédie humaine. Quelque part entre les solutions gouvernementales «romantiques» aux problèmes, et les
hauts fonctionnaires égoïstes de
Buchanan, nous devons trouver
des dirigeants prêts à éliminer les
programmes ayant de mauvais
résultats. Il faut moderniser, rationaliser et consolider les autres,
améliorer les services et limiter
une pression fiscale de plus en
plus forte qui détruit la croissance.
*Stanford et Hoover Institution
Project Syndicate
SUISSE
jeudi 21 février 2013 PAGE 3
SUISSE
Marges affermies de bon augure
ASSET MANAGEMENT.
Les chefs de file cotés
ont fait honneur à leurs
rangs en 2012. Prêts
à faire face à la nouvelle
donne dans ce métier.
PIOTR KACZOR
ZURICH
L’accord stratégique dévoilé
mardi par le géant néerlandais Rabobank en vue de céder 90% de
sa société d’asset management Robeco (189 milliards d’euros sous
gestion) au groupe financier japonais Orix illustre un scénario
déjà observé. A moindre échelle
certes, chez Credit Suisse par
exemple, et qui pourrait bien se
répéter ailleurs.
Pour répondre aux exigences accrues de Bâle III en matière de dotation en fonds propres, les grands
groupes bancaires sont amenés à
se défaire, parfois contre leur gré,
de certaines activités. Ainsi, pour
Credit Suisse l’annonce récente
de la cession des ETF au groupe
britannique Blackrock - procède
d’une logique industrielle prenant
en considération la taille insuffisante du groupe helvétique dans
ce domaine. Mais la cession d’un
pan des activités de private equity
était quant à elle surtout dictée par
le besoin d’étoffer la base de fonds
propres du groupe et par les exigences réglementaires et les incertitudes liées à la règle Volcker aux
Etats-Unis - de nature à rendre
trop gourmands en capitaux les
actifs alternatifs peu liquides.
Or les résultats publiés à ce jour
au titre de l’exercice 2012 par les
LES PERFORMANCES 2012 DES ASSETS MANAGERS SUISSES COTÉS
Millions de francs
Partners Group
CS
UBS
Vontobel
Produit net
-
2453 (+7%)
1884 (+4,5%)
275,2 (+36%)
Résultat avant impôts
-
810 (+36%)
570 (+33%)
75,5 (+106%)
Coûts/revenus
-
67,1% (74,1%)
69,7% (76,2%)
72,2% (81,4%
Actifs sous gestion*
28,6
371,6 (+1,8%)
581 (+1,2%)
61,4 (+30%)
Afflux nets de fonds*
+4,9
-9 (+5,2)
-13,3 (+4,3)
+8,2 (+6,3)
Effectifs du personnel
568***
2700**
3781 (+1%)
271,7 (-3%)
*En milliards de francs. **à fin 2011 (effectifs 2012 non publiés pour l’AM). *** effectifs au 1er semestre 2012.
Sociétés
principaux asset managers suisses apparaissent assez flatteurs et
devraient leur permettre d’être
mieux préparés à la nouvelle
donne qui se profile sur ce marché. Par exemple au sujet du remboursement des rétrocessions en
Suisse. Si le groupe zurichois Vontobel et le groupe zougois Partners Group (résultats partiels
communiqués jusqu’ici) ont affiché des afflux nets de fonds de
la clientèle particulièrement enviables l’an denier, tel n’a pas été
le cas des deux grandes banques
qui ont dû elles à nouveau essuyer
des reflux de fonds dans la gestion
d’actifs en 2012, alors que l’année
précédente avait été marquée par
des afflux nets positifs. Manquent
encore au tableau notamment les
chiffres annuels du gérant d’actifs
zurichois GAM, attendus le 5
mars prochain et ceux de EFG Financial Products, annoncés pour
aujourd’hui.
Les sorties nettes de fonds des
grandes banques dans l’asset management l’an dernier reflètent
cependant aussi une approche
plus sélective. Car dans le même
temps, l’évolution des revenus a
été positive et la rentabilité surtout s’est nettement améliorée,
avec des rapports coûts revenus
La fin de l’accord sur
les produits structurés
SCOACH. SIX a résilié
son contrat avec Deutsche
Börse pour le 30 juin.
La Bourse suisse SIX et Deutsche
Börse vont dissoudre au 30 juin la
plateforme commune Scoach dédiée aux produits structurés, suite
à la résiliation par SIX du contrat
de coopération à cause des disparités économiques et opérationnelles.
Les marchés apportés retournent
aux sociétés mères respectives, ont
indiqué hier les deux partenaires
dans un communiqué conjoint.
Scoach exploitait les places de
marché de Zurich pour la Suisse
et de Francfort pour l’Allemagne
et les pays de l’Union européenne.
SIX justifie sa démarche par les
évolutions différentes de Scoach
Europe et Scoach Suisse. Dans un
communiqué séparé, SIX précise
qu’elle maintiendra à Zurich la
bourse «florissante» des produits
structurés et informera en temps
voulu sur son organisation.
Le segment revêt une importance
stratégique, souligne Christian
Katz, directeur général de SIX .
L’entreprise entend se concentrer
sur le marché domestique et prendra à cet effet des mesures appropriées.
La bourse Scoach des produits
structurés est née en 2007 d’une
coentreprise. Depuis sa création,
les différences se sont accentuées,
a expliqué Christian Katz. En
conséquence, les effets de synergies se sont peu à peu estompés.
Les deux places opéraient dans des
environnements nettement différents, selon Christian Katz. «Scoach
Suisse a crû au cours des dernières
années et s’est très bien positionnée. Mais pour nous développer
encore, nous avons besoin de plus
de liberté», analyse-t-il.
Le responsable estime que faire
cavalier seul peut s’avérer un
avantage pour le marché helvétique. A l’aune de la protection des
investisseurs, de la régulation du
marché, des règles et contrôles de
cotation ainsi que du négoce
100% électronique, Scoach Suisse
constitue déjà la meilleure place
pour les produits structurés.
En 2012, Scoach a généré à Zurich
et Francfort un chiffre d’affaires
de 42,6 milliards d’euros. – (ats)
plus favorables pour tous les acteurs figurant dans le tableau cidessus. Conséquence: les bénéfices avant impôts se sont inscrits
en progressions substantielles,
doublés même chez Vontobel.
Alors que de nouvelles solutions
de placement doivent aussi être
développées pour faire face à l’érosion de la marge brute dans ce métier. Reste que la pression au remboursement des rétrocessions
induites en Suisse par l’arrêt de
principe du Tribunal Fédéral en
la matière - et la communication
subséquente de la Finma à ce sujet - ont déjà incité nombre d’établissements à prendre des mesures. Car quelle que soit l’approche
privilégiée, elle induit une modification de l’offre tarifaire non
sans conséquence pour le secteur
de l’asset management, déjà sous
pression pour revoir les gammes
de produits en fonction des nouvelles règles de besoins en fonds
propres.
Compte tenu de l’accent stratégique particulier mis par les hérauts
de la place financière suisse sur
l’asset management, métier dans
lequel la Suisse doit exceller pour
devenir un centre de compétences international de pointe, les résultats de l’année écoulée des
grands groupes cotés sont par
conséquent de nature à soutenir
cet effort. Et si la décision communiquée en novembre dernier
par Credit Suisse de regrouper ses
deux divisions Private Banking
et Asset Management au sein
d’une nouvelle division Private
Banking & Wealth Management
avait suscité une double crainte celle de voir l’asset management
passer au second rang pour la
grande banque et surtout d’y voir
l’importance de la Suissse diminuer dans le cadre de cette réorganisation - CS a montré qu’il restait, et de loin l’acteur, le plus
important dans ce métier sur son
marché domestique avec quelque
250 milliards de francs d’actifs
(sur 371 milliards en tout à fin
2012) gérés directement depuis
la Suisse (L’Agefi du 24 janvier). Le
défi consistant à cet égard à rehausser encore la part d’actifs venant de l’étranger gérés en Suisse,
et assimiler ainsi ce métier aux activités d’exportations. Alors que
dans les fonds de placement, Pictet et Vontobel semblent être les
acteurs parvenus au niveau le plus
avancé à cet égard, quant à la part
de leurs actifs gérés en Suisse mais
provenant de l’étranger. Car sur
les quelque 1400 milliards d’actifs institutionnels gérés en Suisse
l’an dernier, plus d’un tiers sont
constitués par des fonds de placement.
LES BÉNÉFICES
AVANT IMPÔTS
SE SONT INSCRITS
EN PROGRESSIONS
SUBSTANTIELLES L’AN
DERNIER. DOUBLÉS
MÊME CHEZ VONTOBEL.
Le contrôle des risques
comme leitmotiv
BCN. La Banque
cantonale neuchâteloise
présentait hier des
résultats annuels positifs
malgré une marge nette
en repli.
YOANN SCHENKER
La Banque cantonale neuchâteloises (BCN) présentait hier ses
résultats annuels. L’établissement
poursuit un trend positif en dépit
d’un bénéfice net en baisse. Ce dynamisme s’illustre premièrement
par la progression du total du bilan atteignant 8.5 milliards de
francs (+5,6%). Une augmentation due essentiellement aux crédits octroyés aux entreprises et
aux hypothèques qui franchissent
la barre des 7 milliards, soit une
hausse de 7,8%.
Au passif, les fonds déposés sous
forme d’épargne progressent de
7,1% à plus de 2,5 milliards. «Un
signe qui témoigne de la
confiance accordée par les clients
à notre établissement », estime la
présidente du Conseil d’administration, Manuela Surdez.
La fortune globale de la clientèle
est en hausse de 2,7% à 7.8 milliards. Des efforts consentis au niveau des charges d’exploitation
ont également permis de réduire
le ratio coûts/revenus, passant de
49,9% à 49,5%.
MANUELA SURDEZ. La présidente
du Conseil d’administration estime
que la BCN se porte bien.
S’agissant du bénéfice brut, il augmente de 3,2% à 63 millions de
francs. En revanche, le bénéfice net
affiche quant à lui une diminution
de 12% par rapport à l’année précédente en atteignant 29 millions
de francs. «C’est la première fois
dans l’histoire de notre établissement que nous observons cette situation», déclare le CEO, JeanNoël Duc. Un résultat qui
s’explique en partie par la volonté
de la BCN de maintenir sa sécurité et sa pérennité en augmentant
ses réserves générales. « Or, les directives de Bâle III, notamment le
volant anticyclique de fonds propres nous ont également conduits
à privilégier cette stratégie.»
Cette situation risque-t-elle de se
réitérer à l’avenir ? Pour Jean-Noël
Duc, tout dépendra de l’évolution
du bilan. «Cette année, nous avons
fait un choix clair. Mais si les prochaines années nous enregistrons
le même niveau de prêts hypothécaires, des fonds propres impor-
tants seront de toute manière nécessaires.» Par conséquent, les
fonds propres ont connu une nouvelle progression et atteignent 600
millions de francs, ce qui permet
à la banque de couvrir ses risques
pondérés à hauteur de 168%
(162,3% en 2011). Un niveau
bien plus élevé que la norme en
vigueur exigée de 140%. «Nous
souhaitons à l’avenir encore augmenter significativement ce taux
de couverture pour le porter à
200% d’ici 8 à 10 ans.» Les autres
dispositions découlant de Bâle III
qui entreront en vigueur petit à
petit jusqu’en 2019, notamment
les risques de liquidités et le ratio
d’endettement, sont d’ores et déjà
largement anticipées, explique la
BCN.
À l’avenir, la banque espère également poursuivre la progression
de ses parts de marché. «L’objectif d’ici trois ans sera de détenir
50% du marché cantonal tant au
niveau des hypothèques que des
épargnes.» La BCN souhaite également conforter son rôle de banque refuge. «Les clients viennent
chez nous car nous leur inspirons
confiance, contrairement à plusieurs grands établissements.»
Concernant l’année en cours, La
banque table sur un résultat relativement similaire à l’exercice
2012. «Il dépendra également de
l’évolution des taux d’intérêts et
du comportement des marchés
boursiers.»
La reprise
de tous les
droits de vote
CENTRUM BANK.
La fondation Marxer
Stiftung für Bankewerte
a repris les 22,5% détenus
par Cengo Stiftung.
Les droits de vote de la banque
liechtensteinoise Centrum Bank
AG sont désormais entièrement
détenus par la Marxer Stiftung
für Bankwerte. Cette fondation
détenait auparavant 67,5% de
Centrum Bank et elle a repris le
paquet de 22,5% qui était détenu
par l’institution de prévoyance
Cengo Stiftung. Les 10% restant
sont détenus par Centrum Bank
elle-même et ne donnent ni droit
de vote, ni droit au dividende.
Suite à cette transaction, Centrum
Bank est une des rares banques
privées qui sont entièrement détenues par la famille fondatrice et
dont les membres sont actifs au
sein de l’établissement, a indiqué
ce dernier, mercredi dans un communiqué. La vente des actions
permet à Cengo Stiftung de se focaliser sur ses objectifs de prévoyance.
L’acquisition de l’ensemble des
droits de vote de Centrum Bank
répond aux voeux de plusieurs années de la famille, a dit Florian
Marxer, président du conseil d’administration de la banque, cité
dans le communiqué. Dans une
phase de changement de l’environnement bancaire, la famille a
voulu marquer son attachement
à l’égard des places financières
liechtensteinoise et suisse.
La composition du conseil d’administration de la banque reste inchangée. Il est composé de Herbert Oberhuber, Johannes Burger
et Ralph Vollenweider.
L’ACQUISITION DE
L’ENSEMBLE DES DROITS
DE VOTE RÉPOND AUX
VOEUX DE PLUSIEURS
ANNÉES DE LA FAMILLE.
Nouveau
responsable
private banking
BPER.
Hervé de Montlivaut
aura la fonction
de remplaçant du CEO.
La Banque Privée Edmond de
Rothschild a nommé Hervé de
Montlivault au poste de chef de
la division Private Banking avec
effet au mois d’avril. Il aura rang
de remplaçant du CEO. Il vient du
Credit Suisse où il travaillait depuis 2005. Auparavant, il a travaillé
chez JPMorgan et Citibank. Il reprendra le poste de Michel Lusa,
qui dirigeait le département à titre
intérimaire depuis juin dernier, a
précisé la banque privée genevoise,
mardi soir dans un communiqué.
SUISSE
Les travaux d’entraide pénale sont suspendus
FISCALITÉ. Le gouvernement veut retravailler son projet de révision du droit pénal fiscal qui devrait assouplir le secret bancaire. Il sera mis en consultation au printemps.
La Suisse ne va pas collaborer de si tôt en matière pénale à la lutte contre l’évasion fiscale. Le projet est
suspendu. Face à la levée de boucliers lors de la procédure de consultation, le Conseil fédéral a décidé
hier de reporter ses travaux. Le gouvernement retire
temporairement le projet. Il veut le retravailler à la
lumière des résultats de son projet de révision du
droit pénal fiscal, qui devrait assouplir le secret bancaire en Suisse et sera mis en consultation au printemps. Il entend aussi harmoniser les travaux avec
les dernières recommandations du Groupe d’action
financière sur le blanchiment de capitaux (GAFI).
Les étrangers
paieront plus
dès 2016
FORFAITS FISCAUX.
Les étrangers résidant
en Suisse sans activité
lucrative pourront
continuer à être imposés
selon leurs dépenses
au lieu de leur fortune.
Les riches étrangers au bénéfice
d’un forfait fiscal devraient voir
leur note s’alourdir au 1er janvier
2016. Le Conseil fédéral a fixé hier
le calendrier d’entrée en vigueur
du durcissement du régime de l’imposition d’après la dépense. Avec la
révision de la loi fédérale sur l’harmonisation fiscale entériné en septembre dernier par le parlement,
les étrangers résidant en Suisse sans
activité lucrative pourront continuer à être imposés selon leur train
de vie au lieu de leur fortune, mais
sur la base de sept fois leurs frais de
logement au lieu de cinq. Pour les
étrangers qui séjournent à l’hôtel,
la barre correspondra à trois fois
le prix de la pension pour l’hébergement et la nourriture au lieu de
deux. Pour l’impôt fédéral direct,
le seuil du revenu imposable sera
fixé à 400.000 francs. Les cantons
pourront définir un montant minimal de leur choix. La révision
s’appliquera dès le 1er janvier 2014,
mais les cantons auront deux ans
pour adapter leur propre législation. Les conditions plus strictes
vaudront pour l’impôt fédéral direct à partir de 2016. Grâce à un délai transitoire de cinq ans, les personnes bénéficiant déjà d’un forfait
fiscal ne seront pas concernés par
la réforme avant l’année fiscale
2020. – (ats)
RETRAITE: dégradation
des conditions
Economies obligent, certaines catégories d’employés fédéraux verront leurs conditions de retraite se
dégrader. Les militaires de carrière
devront par exemple attendre 60
ans pour toucher l’AVS au lieu de
58. Le Conseil fédéral a néanmoins
prévu des solutions transitoires et
autres coups de pouce. Pour le gouvernement, il est nécessaire de
maintenir des solutions spécifiques
pour certaines fonctions de l’administration fédérale. Mais les privilèges actuels coûtent cher. Le
Conseil fédéral vise des économies
de l’ordre de 55 millions par an dès
2018. Il faudra cependant d’abord
débourser 237 millions en «frais
uniques d’adaptation», a décidé le
gouvernement hier. – (ats)
«Cette manière de faire permet de coordonner la
poursuite nationale et internationale des infractions
fiscales et de la réglementer uniformément, tout en
évitant que l’harmonisation entre entraide judiciaire
et assistance administrative ne tarde trop», fait valoir le Conseil fédéral. Lors de la consultation, les
critiques ont fusé contre ce projet qui devait permettre à la Suisse d’offrir, à l’instar de ce qui se fait pour
l’entraide administrative, une coopération judiciaire
pour les cas d’évasion fiscale. Le droit actuel ne permet d’accorder une assistance dans le domaine pénal que s’il est question d’escroquerie fiscale.
L’entraide judiciaire devrait pouvoir être accordée
dans tous les cas d’infraction fiscale internationale.
La nouvelle règle s’appliquerait à toutes les formes
de la coopération: extradition, collecte de preuves,
délégation de la poursuite pénale et exécution de
décisions pénales étrangères. Les conditions resteraient les mêmes. Il faudrait une demande concrète
et fondée. L’appui helvétique ne serait accordé qu’à
certains pays: ceux avec lesquels la Suisse a conclu
une convention de double imposition reprenant déjà
les critères de l’OCDE pour l’entraide administrative et les Etats parties aux protocoles additionnels
du Conseil de l’Europe sur l’entraide judiciaire.
Les critiques ont été plus virulentes du côté de la
droite et des banques. Pour beaucoup, le projet anticipe la révision du droit pénal fiscal. Il irait en outre trop loin en étendant la coopération de la Suisse
à toutes les formes d’entraide judiciaire.
Une majorité des milieux consultés reprochent au
projet de désavantager les autorités fiscales helvétiques car elles devraient livrer à l’étranger des données bancaires qui ne leur sont pas accessibles dans
une procédure fiscale nationale. Des problèmes de
compétences ont aussi été mis en avant. – (ats)
L’Europe a elle aussi tout intérêt
à trouver un accord avec la Suisse
PLACE FINANCIÈRE. La LPCC révisée, son
ordonnance et la future loi sur les services financiers
redéfinissent le cadre réglementaire suisse. L’analyse
de François Rayroux, avocat chez Lenz & Staehelin.
le DFF ont fait du bon travail.
Mais concernant les gérants indépendants, le jugement est plus mitigé.
Pourquoi?
Le nouveau cadre réglementaire
qui se dessine en Suisse
favorisera-t-il l’avenir
de la place financière?
Nous assistons à l’aboutissement
d’un mouvement lancé en 2009,
marqué par l’émergence de nouvelles réglementations ayant une
dimension politique. Derrière la
protection des investisseurs, on
voit énormément de politique liée
à la place financière, et c’est ce qui
rend le sujet complexe. La Suisse
a eu besoin de se positionner clairement, notamment face à la directive AIFM, qui est la première
réglementation européenne avec
application extraterritoriale, et à
MiFID II, qui instaure clairement
un critère d’équivalence. Ce positionnement s’est fait à travers la
révision de la Loi sur les placements collectifs de capitaux, l’ordonnance et la future loi sur les
services financiers. Avec des approches intéressantes.
Comme quoi?
Par exemple le fait de soumettre
la possibilité de déléguer la gestion à l’existence d’un accord de
collaboration entre autorités de
surveillance. Il s’agit d’une exigence européenne et la Suisse a
instauré la réciprocité de la loi
pour les pays européens, tout en
restant flexible pour le reste du
monde, c’est-à-dire les nouveaux
débouchés que sont l’Asie ou
l’Amérique latine. La situation est
claire: pour servir des clients européens, il faudra être présent en
Europe; pour le reste du monde
- hors Etats-Unis -, l’activité crossborder pourra continuer.
Ces accords entre autorités
seront-ils difficiles à conclure?
Beaucoup de gens sous-estiment
le fait que la Suisse aura besoin
d’un accord avec chaque pays européen, ou au moins les principaux. L’accord conclu entre la
Finma et l’ESMA, l’Autorité européenne des marchés financiers,
début décembre 2012, laisse penser que les choses évoluent dans la
bonne direction: les pays membres
de l’ESMA pourront difficilement
s’opposer à un accord individuel
après avoir accepté un accord entre autorités de surveillance. La
Finma a d’ailleurs agi avec rapidité pour faire comprendre à ses
homologues européens que ces accords étaient essentiels pour eux.
Comment cela? Ces accords
sont systématiquement décrits
comme devant permettre aux
gérants suisses de continuer
à gérer des fonds de placement
européens. On a l’impression
que la Suisse en a absolument
besoin, pas l’Europe.
C’est clairement faux. Sans ces accords, les grands spécialistes européens de la gestion - je parle des
cinq ou six très grandes institutions - ne pourront plus gérer les
fonds de placement, comme par
exemple ceux mis en place par les
grands fonds de pension suisses.
On parle de sommes très importantes, dont une partie de la gestion est déléguée à ces grands opérateurs internationaux. C’est ce
qui rend le marché suisse si intéressant. Sans ces accords, cette gestion ne pourrait plus être effectuée que par des institutions
suisses, ce qui limiterait aussi
beaucoup le choix.
Voyez-vous d’autres restrictions
liées aux nouveaux textes suisses?
Pour le placement à certains investisseurs qualifiés suisses,
comme les fonds de pension ou
autres institutions de la prévoyance, l’ordonnance exige que
les opérateurs étrangers disposent
d’un représentant et d’un service
des paiements en Suisse. Or je
pense qu’il n’existe pas de base légale suffisante pour cette
contrainte. De plus, cela risque de
restreindre la venue de ces grands
promoteurs internationaux pour
parler aux fonds de pension suisses. Leurs produits sont confidentiels, avec beaucoup d’ingénierie,
dont ils ne voudront pas dévoiler
les détails à des étrangers comme
les représentants sur place. La palette de produits offerts en Suisse
sera certainement impactée. Ce
pourrait être le résultat d’une approche un peu protectionniste des
autorités suisses. Le parlement
pensait surtout à protéger les
clients privés, ce qui est une bonne
chose, mais le marché des grands
institutionnels s’en trouve péjoré.
FRANÇOIS RAYROUX. Très écouté
en matière de réglementation
bancaire sur la place genevoise.
La LPCC et l’OPCC sont-elles
bonnes pour les intermédiaires
financiers suisses?
Pour les banques privées, certainement. Les règles sur les placements contenues dans l’OPCC répondent à toutes les attentes d’une
banque privée. L’ASB, la SFA et
Côté positif, les GFI peuvent
continuer à gérer leurs clients
sous mandat discrétionnaire en
plaçant tant des produits autorisés en Suisse que des produits
non enregistrés auprès de la
Finma. Côté négatif, les GFI ne
sont pas reconnus comme des investisseurs qualifiés, ni par la
LPCC ni par l’OPCC, et même
si tous leurs clients sont des investisseurs qualifiés. D’après le
texte de la loi, les GFI ne peuvent
donc pas être approchés par les
grands promoteurs suisses et
étrangers hormis pour des produits autorisés en Suisse pour le
placement au «public», à savoir à
des investisseurs non qualifiés.
J’ai toujours pensé qu’aucun cadeau ne serait fait aux GFI sur ce
point, même si la porte n’est pas
totalement fermée. Une circulaire de la Finma règlera peutêtre la question. On voit clairement que le but est de pousser les
GFI vers une surveillance, ce qui
n’est pas une mauvaise chose. Par
ailleurs, des mécanismes pourraient permettre de reconnaître
les GFI comme investisseurs
qualifiés, mais ils ne sont pas encore suffisamment affinés pour
le moment.
INTERVIEW:
SÉBASTIEN RUCHE
Entre flexibilité et acceptabilité
Le nouveau cadre réglementaire suisse
favorise-t-il la compétitivité de la place financière?
On savait déjà que l’activité de conseil resterait en
Suisse, mais que la distribution et la gestion partirait en Europe, il n’y a rien de nouveau. En revanche, on voit une tendance nouvelle: certains établissements veulent quitter l’Europe et cherchent des
plateformes en dehors de l’Union européenne pour
servir les marchés non-européens. Il est en effet possible que les produits européens deviennent trop
chers, à cause de la réglementation ; on peut espérer ainsi que certains réfléchissent au lancement de
produits depuis la Suisse. Sous l’angle de la protection des investisseurs, le régime suisse est très compétitif. En revanche, si l’on définit la compétitivité
par rapport à l’objectif de créer un régime flexible
en comparaison avec celui de l’UE pour la gestion,
la distribution et le lancement de produits, la volonté de dessiner un cadre réglementaire compétitif en Suisse a été limitée par le fait qu’il devait être
reconnu par l’ESMA et par les autres pays européens, sur un critère d’équivalence ou similaire. Mais
l’industrie bancaire suisse a voulu à tout prix dévier
du régime européen sur certains points.
Par exemple?
Je pense surtout à la responsabilité de la banque
dépositaire. L’AIFMD introduit une responsabilité stricte. Les grands établissements suisses ont
maintenu une vision assez naïve en espérant maintenir le statu quo et conserver une responsabilité
«light» de la banque dépositaire. Ce qui était simplement irréaliste si on voulait être eurocompatible. Le
résultat final va dans le sens d’un alignement avec
l’UE, pas nécessairement vers le renforcement de
la compétitivité.
Même dans l’activité de banque privée?
Là, la compétitivité est maintenue, car le placement
d’un produit dans le cadre d’un mandat de gestion
n’est pas considéré comme de la distribution.
Concernant les produits, la SICAV est un merveilleux instrument qui mériterait de devenir un pro-
duit phare. Or il demeure limité à certains besoins,
ce qui n’est pas un grand progrès sous l’angle de la
compétitivité. En revanche, la Finma semble vouloir appliquer une procédure simplifiée pour les
fonds contractuels de droit suisse.
Le nouveau cadre réglementaire va-t-il provoquer
une consolidation au sein des gérants suisses?
La LPCC et l’OPCC consacrent l’importance de
l’organisation et la séparation des fonctions, en mettant l’accent sur la gestion du risque et la compliance.
C’est une tendance internationale et irrémédiable :
le droit est devenu très «process driven». Les coûts
engendrés provoqueront une consolidation, mais
certains acteurs voudront rester en dehors de la surveillance, avec des structures légères. Ceux qui choisiront d’être surveillés devront y mettre les moyens.
Finalement, les petits gestionnaires et les gérants
indépendants pourront ne pas être surveillés
à l’avenir. Qu’en pensez-vous?
Les gérants indépendants seront surveillés par la future loi sur les services financiers, selon des modalités qui restent à définir au niveau politique. Parmi
les gestionnaires de fonds, ceux qui affichent moins
de cent millions d’actifs ne seront pas tenus d’être
surveillés. C’est juste pour deux raisons : les jeunes
entreprises peuvent croître sans devoir mettre en
place toute l’infrastructure avant d’avoir atteint le
seuil des cent millions; et car tous ces gérants seront
soumis à surveillance par la loi sur les services financiers. Nous ne sommes donc pas dans une zone
de non-droit, mais dans une phase intermédiaire : le
régime LPCC se déclenche dès cent millions d’actifs et d’ici trois ans, tous les gérants seront surveillés. Sachant que dans le monde institutionnel, les
non-assujettis n’ont pas d’avenir. Les autres joueront dans une ligue inférieure. Il sera intéressant
de faire le point dans trois ans: ceux qui se seront
adaptés auront survécu. Je reste fondamentalement
optimiste pour la place financière. Ce n’est pas la
première fois que la Suisse est en position difficile,
nous nous en sommes toujours sortis. (SR)
SUISSE
L’entrée confirmée sur le
segment négoce d’avions
ALBINATI AERONAUTICS. La société genevoise active dans l’aviation d’affaires confirme sa diversification.
DAMIEN GROSFORT
Alors que l’aviation d’affaires est
en difficultés depuis la crise économique de 2008, l’une des solutions est la diversification de
l’activité. Albinati Aeronautics,
qui est aussi une compagnie aérienne, a pu maintenir ses résultats en se positionnant comme
un acteur important dans le négoce d’avions privés.
Créée en 2001 par son actuel
CEO, Stefano Albinati, l’entreprise basée à Genève est également active dans la gestion
d’avions (équipage, maintenance, logistique) et dans les vols
à la demande, dits «vols charter»
(au sens anglophone du terme, ce
qui n’a rien à voir avec les vols bon
marché, ndlr).
L’ancien responsable commercial d’Aeroleasing (devenue depuis TAG Aviation) a lancé sa
propre structure suite aux nombreuses demandes de conseils de
ses clients, lors d’achat d’avions
privés.
L’entreprise a ensuite élargi son
champ d’action en proposant
d’effectuer du management
d’avions (seize avions privés gérés à ce jour).
Puis est elle devenue une compagnie aérienne à part entière en
2005, avec l’obtention du fameux AOC (Air Operator Certificate), faisant d’elle l’une des
trente compagnies suisses. Stefano Albinati précise: «L’obtention de cette licence commer-
ciale a été une étape décisive
dans le développement de l’entreprise, car nous somme dès lors
devenus un prestataire très complet dans le domaine de l’aviation d’affaires, en proposant à
la location une large flotte
d’avions.»
Dans un contexte de vive
concurrence à l’échelle genevoise, le spécialiste tient à se démarquer des ses concurrents:
«Notre objectif est avant tout de
donner un service plus personnalisé. Notre équipe plus petite
et plus focalisée sur la clientèle
le permet.»
Le CEO d’Albinati Aeronautics
insiste sur l’indépendance et
l’impartialité de son entreprise.
«Comme nous sommes libres de
toute obligation vis-à-vis des
constructeurs, le client est forcément gagnant car nous sommes
uniquement concentrés sur la
défense de ses intérêts».
Alors qu’Albinati Aeronautics
opère environ 4000 heures de
vol privé chaque année (soit une
baisse de près de 40% depuis
2008), son responsable rappelle
que «de nombreuses entreprises
et multinationales reconnaissent
désormais l’aviation privée
comme un instrument utile aux
affaires, même si ce dernier est
source d’importantes dépenses».
La clientèle de la compagnie aérienne est essentiellement genevoise et plutôt régulière, majoritairement
composée
de
responsables de grandes entre-
prises. Depuis qu’Albinati Aeronautics propose des appareils de
type Bombardier Global Express
(des avions offrant un très grand
rayon d’action), la clientèle a
évolué. Le passionné d’aviation,
qui pilote toujours, précise:
«Avec ces modèles haut de
gamme de l’aviation d’affaires,
nous sommes dorénavant encore
plus sollicités par les Etats-Unis,
le Moyen-Orient et la Chine.»
Evoquant l’année 2013, celui qui
se décrit comme «un vendeur de
temps, qui permet à ses clients
d’en gagner» prévoit une année
stable sur le plan des affaires, à
l’image de l’année 2012. L’entreprise de plus de 80 collaborateurs y a réalisé des revenus supérieurs à 50 millions de francs.
Concernant enfin l’activité de
vente d’avions, qui représente
20% du chiffre d’affaires, Stefano Albinati relève une tendance à la hausse depuis la fin
2012: «Les Etats-Unis sont dans
une phase de reprise. Cette tendance, si elle se confirme, pourrait être profitable à notre activité cette année et en 2014.»
«NOUS SOMMES ENCORE
PLUS SOLLICITÉS PAR LES
ETATS-UNIS, LE MOYENORIENT ET LA CHINE
AVEC DES MODÈLES
HAUT DE GAMME DE
L’AVIATION D’AFFAIRES.»
ABB: réseau rapide en première mondiale en Estonie
L’Estonie dispose depuis hier d’un réseau national de recharge rapide pour véhicules électriques. Au total, 165 chargeurs fabriqués par
le géant zurichois ABB sont à disposition des automobilistes. Cette infrastructure est une première à l’échelle mondiale. Des chargeurs sont
installés dans toutes les localités de plus de 5000 habitants et au minimum tous les 60 kilomètres sur les principales voies de circulation, a indiqué ABB. Alors qu’il faut jusqu’à huit heures pour recharger une batterie sur une borne traditionnelle, les chargeurs rapides
«Terra 51» d’ABB remplissent leur tâche en 15 à 20 minutes, selon
ABB. Pour encourager le recours aux véhicules électriques, l’Estonie
met non seulement cette infrastructure de chargeurs à disposition.
Elle subventionne aussi jusqu’à 50% du prix d’achat d’un véhicule
électrique. ABB espère que d’autres pays investiront dans de tels projets, relève le groupe. En Suisse, la première pierre d’un réseau national de recharge rapide pour voitures électriques a été posée en novembre à Berne. D’ici la fin de cette année, dans une première phase, au
moins 150 colonnes de recharge seront installées, avec un coût de près
de 50.000 francs par borne. – (ats)
ORELL FÜSSLI: acquisition de l’éditeur Verlag Fuchs
Orell Füssli reprend la maison d’édition Verlag Fuchs AG, basée à Rothenburg, dans le canton de Lucerne. Il se renforce ainsi dans le domaine des supports d’apprentissage, a-t-il indiqué hier. Le montant de
la transaction n’a pas été communiqué. Verlag Fuchs a été fondé il y
a 25 ans et il s’est spécialisé dans la publication d’ouvrages pour les apprentis et les écoles professionnelles ainsi que pour le degré scolaire
secondaire. Les publications se font sous forme de papier ou en ligne. Le catalogue de l’entreprise sera intégrée dans la filiale Orell Füssli
Verlag AG. Le fondateur et propriétaire de Verlag Fuchs, Jakob Fuchs,
restera à disposition d’Orell Füssli ces prochaines années à titre de
conseiller.
ZWAHLEN & MAYR: création d’une passerelle
de 140 mètres près de Lyon
L’entreprise de constructions métalliques Zwahlen & Mayr s’apprête
à achever la construction de la structure métallique d’une passerelle
pour cyclistes et piétons de 140 mètres de long et 4 mètres de large
sur le Canal de Jonage, à Décines, près de Lyon. L’entreprise aiglonne
a remporté l’appel d’offres en novembre 2011 en consortium avec les
entreprises françaises Maïa Sonnier, Maïa Fondation, et Freyssinet.
Imaginée par le bureau d’architecture français Lavigne - Cheron, cette
passerelle a une particularité: elle n’est pas droite mais observe une
courbe sur le côté et en hauteur. L’ouvrage se compose également d’un
mât métallique central, d’une hauteur d’environ 20 mètres, cintré en
son sommet. Après la pose du pylône métallique en novembre, Z&M
a terminé la pose des neuf éléments en acier composant l’ossature du
tablier. Chaque élément pèse entre 10 et 12 tonnes. La dernière étape
consistera en des travaux de soudure d’environ deux semaines. Au
total, ce sont ainsi quelque 140 tonnes de fer qui auront été réalisées
par l’entreprise pour un montant d’environ 1,2 million de francs.
AGENDA
JEUDI 21 FÉVRIER
Straumann: résultats 2012
BB Biotech: résultats 2012
EFGFP: résultats 2012
Micronas: résultats 2012
Swiss Re: résultats 2012
AXA Assurances: résultats 2012
AFD: commerce extérieur janvier
FH: exportations horlogères janvier
VENDREDI 22 FÉVRIER
Novartis: as. g., Bâle
LUNDI 25 FÉVRIER
Bellevue: résultats 2012
Egon Zehnder International: point de
presse
MARDI 26 FÉVRIER
BKW: résultats 2012
Georg Fischer: résultats 2012
Implenia: résultats 2012
vivez en toute SÉRÉNITÉ
à la clinique de genolier
LifeWatch: résultats 2012
Sarasin: résultats 2012
Swissquote: résultats 2012
Walter Meier: résultats 2012
Coop: résultats 2012
Temenos: résultats 2012 (après Bourse)
OFS: statistiques d’hébergement hôtelier
décembre et 2012
OFS: baromètre de l’emploi au T4 2012
Suisse Tourisme: CP annuelle, Zurich
MERCREDI 27 FÉVRIER
Weatherford: résultats T4/2012
EFG International: résultats 2012
Holcim: résultats 2012
Swiss Life: résultats 2012
Temenos: journée des analystes et investisseurs, Londres
UBS-Indicateur de consommation janvier
KOF: baromètre conjoncturel février
Swissmem: CP annuelle, Zurich
Les Hauts de Genolier · Route du Muids 5 · CP 53 · CH - 1272 Genolier · Tél. +41 22 316 82 00 · www.hdg.ch
SUISSE
Paranoïa hippophagique
en pleine progression
HORSEGATE. Plusieurs
distributeurs suisses ont
retiré la viande de cheval
suite à un reportage.
Les détaillants suisses réagissent
aux mauvais traitements subis par
des chevaux destinés à l’abattage,
notamment aux Etats-Unis et au
Canada: ils ont retiré des produits
contenant de la viande de cheval
de leurs assortiments. Seule la Migros conserve la viande en provenance du Canada. L’Office vétérinaire fédéral (OVF) examine
l’origine des images d’un reportage diffusé mardi soir par l’émission «Kassensturz» de la télévision
alémanique et cherche à contacter les importateurs. Selon des recherches menées par l’association
de protection des animaux du canton de Zurich, la viande en Suisse
est importée des Etats-Unis, du
Canada, du Mexique et d’Argentine. Or, les chevaux sont traités
dans des conditions épouvantables avant d’être abattus.
Plusieurs détaillants suisses ont
pris connaissance de ces faits déjà
la semaine passée et ont réagi en
conséquence: Coop, Volg, Spar,
Denner, Aldi et Lidl ont décidé de
retirer certains produits à base de
viande de cheval, tels que les
steaks ou les «Mostbröckli».
Aucune viande de cheval en provenance des pays incriminés ne
sera vendue, tant que ces allégations n’auront pas été clarifiées,
ont indiqué les responsables mé-
dias. La Coop a retiré les produits
de charcuterie, a précisé Ramón
Gander, porte-parole du distributeur.
Les révélations de l’association de
protection des animaux a «choqué» Coop qui se sent concernée.
Selon M. Gander, la viande fraîche provient en revanche invariablement de France et de Pologne
et continuera donc à être vendue.
L’association critique également
la Migros. Le géant orange achète
de la viande de cheval des abattoirs Bouvry, accusés de maltraiter leurs animaux.
La Migros est «étonnée» que les
abattoirs Bouvry soient montrés
dans le reportage de «Kassensturz», a réagi la porte-parole Monika Weibel. De tels traitements
sont «inacceptables», a-t-elle
ajouté. Malgré cela, la Migros
continue de collaborer avec Bouvry et vendre sa viande.
La Migros a signé un cahier des
charges avec le fournisseur, Skin
Packing SA, a argumenté Mme
Weibel. Il englobe l’élevage, l’engraissement et le transport. Tout
était en ordre lors des derniers
contrôles en juillet 2012, a-t-elle
affirmé.
Le distributeur compte vérifier le
cahier des charges et l’étoffer le
cas échéant. De nouveaux contrôles indépendants et imprévus sont
également envisagés afin que ce
type de situation ne puisse plus se
reproduire. Selon Mme Weibel,
de tels manquements ne sont pas
tolérables. – (ats)
Nouvelles solutions proposées
La Société des vétérinaires suisses (SVS) propose des solutions pour
lutter contre des cas de tromperie comme celui de la viande de cheval.
Elle demande notamment la mise en place d’une coordination des
contrôles le long de la chaîne de production de l’étable à la table, en
particulier à l’échelon international. Pour la SVS, il est nécessaire d’instaurer un contrôle vétérinaire obligatoire avant et après l’abattage. En
effet, les certificats, prescriptions relatives à la déclaration et autres notifications aux banques de données ne suffisent pas.
La viande et les produits carnés doivent également être vérifiés au
moyen de contrôles par échantillonnage tout au long de la chaîne de
production, insistent les vétérinaires. Lorsque la viande est importée,
il est nécessaire de coordonner les contrôles à l’échelle internationale
et de vérifier de manière détaillée les prescriptions correspondantes
relatives à la déclaration.
La société des vétérinaires estime que la protection contre les tromperies est particulièrement importante en matière de viande de cheval. En effet, elle rappelle le lien émotionnel qui lie certains consommateurs à cet animal. La SVS fête son 200e anniversaire en 2013.
Elle s’engage pour la santé et le bien-être des animaux, ainsi que pour
la protection des consommateurs. – (ats)
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ARYZTA. Acquisition du groupe allemand Klemme pour 280 millions d’euros.
PHILIPPE REY
Le spécialiste mondial de la boulangerie industrielle Aryzta a annoncé mercredi l’acquisition de
l’entreprise allemande Klemme.
Cette reprise est qualifiée de stratégique car elle permettra à Aryzta
de transformer son organisation
industrielle en Europe et d’accentuer fortement sa diversification
des canaux de distribution et offres
de produits dans cette région.
Klemme, qui a été créé en 1991,
exploite sept boulangeries hautement productives avec des capacités de production multi produits
et emploie environ 1.400 personnes. Cette acquisition satisfait les
critères d’Aryzta en la matière:
nouveaux marchés géographiques, clients, canaux de distribution et capacités en termes de produits. En outre, au plan financier,
Aryzta applique généralement les
critères minimums suivant: un
chiffre d’affaires supérieur à 50
millions d’euros, un EBITDA (excédent brut d’exploitation) dépassant 10 millions ainsi qu’un bénéfice d’exploitation (EBIT) plus
élevé que 5 millions d’euros.
Sitôt l’achèvement de cette transaction, Aryzta deviendra le boulanger leader dans le secteur croissant des boulangeries dans les
magasins en Allemagne ainsi
qu’un fabricant partenaire chef
de file pour les commerçants de
détail européen bien établis dans
le secteur de la boulangerie de spécialités. Aryzta résulte de la fusion
entre IAWS Group plc et Hiestand Holding AG.
Klemme a enregistré un chiffre
d’affaires de 229 millions d’euros
lors de l’exercice 2012 (clos 31 décembre). Le rachat par Aryzta s’effectue à un prix de 280 millions
d’euros, dont 10 millions différés,
et sera financé avec les ressources
existantes du groupe. L’acquisition permettra en particulier de
combler une sous-représentation
dans la grande distribution européenne et de faciliter l’accès à la
clientèle de food service.Elle augmentera le coût et étendra le timing du programme de transformation (ATI ou Aryzta
Invitation à la conférence publique
UT LIB
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IT
La plate-forme
élargie en Europe
«Souveraineté et concurrence des systèmes»
Brèves communications de:
Jean-Pierre Roth, administrateur, ancien président du directoire de
la Banque Nationale Suisse
Édouard Cuendet, député au Grand Conseil,
secrétaire général du Groupement des Banquiers Privés Genevois
François Schaller, rédacteur en chef de «L'Agefi»,
auteur de L'Esprit de résistance (Slatkine, 2012)
suivies d'une discussion et d'un apéritif.
Le jeudi 28 février 2013
dès 18 heures, à l’hôtel Métropole, Genève, quai du Général-Guisan
Inscription requise jusqu’au 26 février sur
www.institutliberal.ch
Aryzta (six mois)
55
50
45
40
-2.13% hier.
Telekurs
Tranformations Initiative) du
groupe puisque Klemme sera intégré à la plateforme Aryzta SAP.
Aryzta donnera des indications
supplémentaires à ce sujet le 11
mars prochain, lors de l’annonce
des résultats semestriels.
Les marges de Klemme sont comparables à celles du groupe
Aryzta. Dans un secteur où les
produits sont peu différenciés,
Aryzta doit se révéler un leader
en termes de coûts et de logistique. Il doit faire valoir des économies d’échelle et une envergure
plus grande. L’histoire d’Aryzta
est jalonnée d’une succession d’acquisitions et d’intégrations.
A la fin de l’exercice 2011/12 (clos
à fin juillet), le goodwill du groupe
se montait à approximativement
1,8 milliard d’euros, au regard de
capitaux propres de 2,5 milliards
d’euros. L’endettement net du
groupe avoisinait alors 1 milliard
d’euros, ce qui correspond à un
taux d’endettement net inférieur
à 0,5x. La marge EBITA (avant
amortissement des actifs incorporels) a atteint 13,1% (12,5% en
2010/11) pour les activités Food
(hors participation de 68,8% dans
Origin Entreprises). Le cœur des
affaires (Food Group) d’Aryzta a
généré un free cash flow de 225,5
millions en 2011/12 (220,4 millions un an plus tôt). Plus de 85%
de l’EBITDA sont convertis en
free cash flow opérationnel. Depuis sa création en 2008 à fin juillet 2012, Aryzta a vu le bénéfice
par action progresser de 13,7% par
an. Sans détruire de la valeur puisque le rendement (avant impôts)
des capitaux investis dépasse 11%
(avant acquisition de Klemme),
par rapport à un coût du capital
(WACC) avant impôts de 8%.
LES MARGES DE
KLEMME S’AVÈRENT
COMPARABLES À CELLES
DU COEUR DES AFFAIRES
DU GROUPE ARYZTA.
Un consolidateur
Aryzta parvient à croître en tirant un rendement plus élevé de
ses investissements d’expansion que le coût des capitaux investis, y compris dans les acquisitions. Ce groupe joue clairement le
rôle d’un consolidateur dans son domaine. Le rachat de Klemme
en est le dernier exemple. Toutefois, la capitalisation boursière
de 4,5 milliards de francs est déjà relativement élevée, avec un
multiple de 16,5 fois environ le cash-flow libre moyen des deux
dernières années, au taux de change actuel euro/franc. Le multiple EV/EBITDA se situe aux environs de 9,0x, ce qui n’est pas
particulièrement bon marché. Il n’y a ainsi pas de raison de se
précipiter sur un tel titre. Contrairement à d’autres groupes alimentaires, comme Heinz, Nestlé, Lindt & Sprüngli ou Emmi par
exemple, voire même Barry Callebaut, Aryzta ne correspond pas
à une marque mondiale. Ce qui peut être un handicap et justifier, de ce fait, des multiples de valorisation plus bas en comparaison de groupes agroalimentaires à forte marque globale.
Certes, une plus grande homogénéisation en termes de concentration sur la clientèle, d’organisation et de processus d’exploitation permettra à Aryzta d’augmenter graduellement la rentabilité des capitaux investis, en faisant valoir des économies
d’échelle toujours plus grandes. Les actifs nets du groupe ont
été multipliés par six depuis 2006. Une conséquence de la croissance externe considérable de ce groupe. Jusqu’ici, le risque y
relatif semble avoir été maîtrisé et devrait l’être également
avec l’acquisition de Klemme. (PR)
Un contrat
pour 7 millions
de dollars
LONZA. L’accord
concerne la production
de cellules souches
pluripotentes induites.
Le spécialiste des sciences de la
vie Lonza a obtenu un contrat
pour la production de cellules
souches pluripotentes induites
(iPSC) destinées à la recherche
auprès de l’américain National
Institutes of Health Center for
Regenerative Medicine (NIH
CRM).
Le contrat, d’une durée de trois
ans, représente un chiffre d’affaires de jusqu’à 6,9 millions de dollars, a indiqué Lonza hier dans un
communiqué.
Ce contrat est le deuxième auprès
du centre de recherche américain.
Un premier accord avait été
conclu en octobre 2012 sur cinq
ans et d’une valeur allant jusqu’à
9,5 millions de dollars.
La production des cellules souches en qualité clinique est une
étape importante pour leur utilisation à but thérapeutique. Cette
technique permet en effet de fabriquer des cellules souches spécifiques pour la médecine régénératrice.
La technologie iPSC peut ainsi
être utilisée pour traiter des maladies comme le diabète, Parkinson et diverses maladies cardiovasculaires.
ORIOR: changements
au sein du conseil
Des changements auront lieu au
sein du conseil d’administration
du groupe Orior. Monika Walser et Dominik Sauter seront proposés comme nouveaux membres de cet organe lors de la
prochaine assemblée générale ordinaire du 11 avril. Erland Brügger a décidé de quitter le conseil
après six ans d’activité, a indiqué
hier Orior dans un communiqué.
Monika Walser est directrice
commerciale chez le fabricant de
sacs Freitag et membre du
conseil de fondation de Sanitas.
Auparavant, elle était directrice
de com et du personnel et directrice-adjointe de Swissgrid. Dominik Sauter est CEO d’EGS Beteiligungen à Zurich et était
avant directeur des ventes et du
marketing du groupe Belimed,
précise le communiqué.
Dispositif miniaturisé
DEBIOTECH. Le groupe
pharmaceutique
signe un partenariat
avec le groupe Valtronic.
Les sociétés suisses Debiotech et
Valtronic ont annoncé hier un
partenariat sur la création du
contrôleur électronique pour l’insuline novatrice de Debiotech «JewelPUMP» destiné aux patients
diabétiques. Utilisant la technologie la plus avancée de micros
fluides MEMS, la pompe imperméable à l’eau peut être montée
sur un patch jetable pour fournir continuellement l’infusion
d’insuline. Elle est contrôlée par
un appareil se fixant sur un smartphone qui mesure le taux de glucose dans le sang, permettant ainsi
des améliorations substantielles
sur l’efficacité des traitements et
la qualité de la vie de patients. La
pompe à insuline jetable miniaturisée combine l’expertise de Debiotech dans des systèmes d’injection d’insuline avec l’expérience
de Valtronic dans la fabrication
de dispositifs électroniques de
haute qualité ultra-miniaturisés.
Le JewelPUMP est plus petit,
plus mince et plus léger que les
pompes à insuline actuellement
disponibles. Il contient le double
de la quantité d’insuline (5mL)
que les autres appareils et est extrêmement discret. Le patch transdermique peut être porté pour un
traitement de sept jours. « La collaboration avec Valtronic en
Suisse et aux Etats-Unis est une
partie importante de notre objectif de distribution du meilleur produit possible» a déclaré Frederic
Neftel, président et CEO de Debiotech. «Nous sommes maintenant engagé dans un effort de production à grande échelle pour être
sur que le produit sera disponible
aux patients diabétiques le plus
tôt possible afin de leur assurer
une meilleure qualité de vie.»
SUISSE
Vraie complémentarité industrielle
TISSOT. La marque milieu de gamme de Swatch Group a dépassé le milliard de ventes en 2012. Croissance continue sur l’exercice 2013.
STÉPHANE GACHET
ZURICH
«Le succès actuel de Tissot, c’est le
succès de la marque au sein de
Swatch Group.» La formule est
de François Thiébaud, Français
de Besançon à la présidence de
la marque du Locle depuis 17 ans.
Et il ne s’exprime pas ainsi seulement pour insister sur son dégoût de l’arrogance. A tel point en
fait que Tissot présente toutes les
qualités du cas d’école, parfaite illustration des synergies et des
complémentarités dans un
groupe industriel intégré. Avec
en ligne de mire la vertu capitale
des volumes, telle que Nicolas
Hayek l’a toujours présentée. Parfaite illustration également de la
nécessité de maintenir les positionnements entrée et milieu de
gamme en Suisse.
Les modèles d’analyse, souvent
construits sur le principe de l’addition des parties, reflète en réalité très partiellement l’étendue
des avantages comparatifs à très
long terme d’une structure
comme Swatch Group, couplant
un portefeuille de marques couvrant l’ensemble des positionnements et un appareil de production au sommet de son industrie.
Premier point, Tissot (160 ans en
2013) présente une croissance à
deux chiffres continue sur l’ensemble de la présidence actuelle
et les projections sur l’exercice en
cours se présentent du même niveau: «Pour l’instant, nous enregistrons une progression sur l’ensemble des débouchés - à
l’exception de la Pologne et de la
Grèce.» A plus long terme, François Thiébaud (65 ans et aucune
intention de se retirer) entrevoit
un potentiel conséquent («l’attractivité horlogère») pour l’ensemble de l’horlogerie suisse, au-delà
des aléas conjoncturels, Chine,
zone euro, etc. «L’horlogerie suisse
représente près de 3% de la production mondiale de montres (estimée proche du milliard d’unités), rien ne devrait nous
empêcher de monter jusqu’à
10%.»
Jalon de cette montée en puissance. Il y a deux ans, Tissot, inaugurait un dispositif logistique inédit dans le secteur, plus habitué à
gérer la rareté que les grands volumes. Un stock gigantesque doté
de tout ce qu’il faut d’automatisation et de suivi informatique (par
codes-barres et bientôt par RFID)
pour orchestrer plusieurs dizaines
de millions d’entrées et de sorties,
de la réception des composants à
l’expédition des montres finies et
étiquetées en monnaies locales.
La maison annonçait alors quelque 3 millions de montres vendues dans l’année, incluant Tissot,
Certina et Mido, toutes trois supervisées par François Thiébaud.
En 2012, le volume a atteint près
de 4,5 millions d’unités, dont 3,7
millions pour Tissot. Soit plus de
10% de l’ensemble des exportations horlogères en 2012, établies
à 29,1 millions de montres. Un
volume qui n’est dépassé en
Suisse que par Swatch, proche de
15 millions de pièces par an.
La vraie étape franchie par Tissot
en 2012 reste d’avoir rejoint le trio
des marques de Swatch Group dépassant le milliard de chiffre d’affaires, avec Omega et Longines malgré la requalification de la distribution, passées de 16.000 à
14.000 points de ventes en trois
ans. Un succès ceci dit que François Thiébaud évoque au passé,
fixant son attention sur le prochain seuil, à deux milliards. Un
horizon de quelques années au
rythme de croissance actuel, peutêtre déjà atteint en milieu de décennie.
Dans l’immédiat, Tissot s’efforce
toujours de gérer l’augmentation
des volumes. Le centre logistique
OFS: départ du directeur avec effet immédiat
Le directeur de l’Office fédéral de la statistique (OFS) Jürg Marti quitte
ses fonctions avec effet immédiat. Selon le Département de l’intérieur,
la décision a été prise d’un «commun accord» compte tenu du climat
tendu au sein de l’office. Il reçoit une indemnité de départ correspondant à un an de salaire. Une convention de départ a été signée et
c’est le montant usuel prévu par la législation, a justifié mercredi devant la presse le porte-parole du Conseil fédéral André Simonazzi.
M.Marti pourrait ainsi empocher jusqu’à 291.093 francs, maximum
de sa classe de salaire. L’économiste soleurois de 50 ans était sur la
sellette depuis un moment. En janvier, des employés de son office
s’étaient plaints de lui dans une lettre anonyme adressée à Alain Berset. Le secrétaire général du département avait reçu une quinzaine
de personnes de manière confidentielle pour examiner leurs doléances. Les salariés dénonçaient des conditions de travail exécrables, accusant leur chef d’autoritarisme, de sexisme et d’homophobie. Interrogée par l’ats, la porte-parole du Département de l’intérieur Nicole
Lamon n’a pas pu confirmer ces griefs.
EPFL: Philippe Gillet nommé président par intérim
Le professeur Philippe Gillet assurera la présidence de l’Ecole polytechnique fédérale de Lausanne (EPFL) d’août à janvier prochains. Le
Conseil fédéral l’a désigné hier pour remplacer Patrick Aebischer, qui
bénéficie d’un congé sabbatique. Le Français Philippe Gillet, âgé de
54 ans, est depuis 2010 vice-président pour les affaires académiques
de l’EPFL et assure à ce titre la suppléance de Patrick Aebischer à la
direction de l’institution. Auparavant, il a été directeur de cabinet au
Ministère français de l’enseignement supérieur et de la recherche ainsi
que directeur de l’Ecole normale supérieure de Lyon. Après 13 années
de service, le professeur Patrick Aebischer cède son siège au Conseil
des EPF le temps d’un congé sabbatique de six mois. Il souhaite se
consacrer à la recherche et à l’expérimentation de nouvelles formes
d’enseignement, notamment via Internet, un domaine dans lequel
l’EPFL compte parmi les pionniers en Europe. En 2011, le Conseil fédéral a reconduit Patrick Aebischer dans ses fonctions jusqu’au 29
février 2016. – (ats)
du Locle est théoriquement déjà
proche de la saturation, étant
prévu pour quelque 5 millions de
montres. La logistique déborde
d’ailleurs hors les murs. Le matériel marketing et les écrins, par
exemple, sont stockés dans la halle
à palettes de l’ancien Energizer,
à La Chaux-de-Fonds - repris par
Swatch Group en août 2011 pour
son fabricant d’aiguilles Universo,
les cadrans Rubattel et les indexes
Indexor. Il est aussi question de
transférer la gestion de certains
composants dans d’autres unités
du groupe, peut-être à proximité
du centre d’assemblage au Tessin.
Quand François Thiébaud a repris la présidence de Tissot, en
1996, les volumes étaient déjà importants, mais n’atteignaient pas
encore le million de pièces. Depuis, la production a plus que quadruplé et le chiffre d’affaires presque triplé. Une contribution
conséquente au niveau du chiffre
d’affaires du groupe, certainement aussi en termes de rentabilité. Sans compter qu’une grande
part de la contribution de Tissot
reste consolidée dans les diver-
ses unités de production de
Swatch Group. Tissot est par
exemple l’un des principaux
clients internes d’ETA (mouvements mécaniques industriels).
Une tendance qui se renforce par
ailleurs, François Thiébaud s’appuyant toujours plus sur les capacités du groupe pour réduire les
approvisionnements externes. Il
est en particulier question d’habillage, de boîtes de montres, d’aiguilles, de cadrans, etc. Tous des
composants sur lesquels Tissot se
présente en partenaire de développement privilégié, étant donné
les volumes dont il est question et
les exigences en termes de coûts
de production. La dernière création (si l’on peut dire, puisque la
marque présentera près de 150
nouveautés à Bâle) constitue un
très bon exemple du genre de
complémentarité à l’œuvre au
sein de Swatch Group. La nouveauté se nomme Powermatic 80,
un mouvement automatique doté
d’une réserve de marche de 80
heures et qui équipe déjà des modèles proposés à moins de 800
francs. Pour comprendre l’enjeu,
l’autonomie courante est aujourd’hui de 40 heures, au-delà,
c’était jusqu’à présent le domaine
exclusif des développements haut
de gamme. Le défi du Powermatic 80 a été au contraire d’optimiser le calibre industriel le plus élémentaire, le 2824 produit par
ETA et largement utilisé par l’ensemble des fabricants dans et hors
du groupe. Il aura fallu deux ans
de collaboration et plusieurs millions de francs pour la mise à jour
de ce calibre essentiel. Le genre de
référence qui conforte Tissot dans
sa réputation de marque horlogère innovante mais accessible et
un important coup d’avance pour
Swatch Group, en particulier
dans le contexte de resserrement
des livraisons aux tiers.
TOUS LES DÉBOUCHÉS
SONT POSITIFS SUR LES
PREMIERS MOIS. TISSOT
TABLE (COMME NICK
HAYEK) SUR UNE
CROISSANCE ENTRE 5%
ET 10% SUR L’ANNÉE.
Recul marqué
des faillites
Le nombre de faillites en Suisse a
baissé en janvier de 11%, comparé
au même mois de 2012. A 559, celui des sociétés a reculé de 9,8%,
a indiqué hier Creditreform. Les
faillites de personnes se sont, elles,
repliées de 12,2%, à 527. «Il évident que l’économie suisse continue à s’avérer robuste», commente
la société de recouvrement de
créances. Les faillites de sociétés
dues à un surendettement ont diminué de près de 17% en janvier.
Les situations de disparition d’entreprises en application de l’article
731b du code des obligations, soit
en raison de carences dans l’organisation, ont de leur côté augmenté de 3,2% à 223. Elles renvoient à un changement législatif
intervenu en 2008, à savoir la procédure de faillite sans ouverture
de faillite.
L’année démarre aussi de façon
«réjouissante» sur le front des nouvelles inscriptions, selon Creditreform. Elles ont augmenté de 5,3%
à 3396 au cours du premier mois
du calendrier. Dans le même
temps, les radiations ont baissé de
6,2% à 2430, ce qui aboutit à une
croissance nette de 52,1%, une valeur particulièrement élevée pour
janvier. – (ats)
SUITE DE LA PAGE UNE
Les données géographiques
Un cadastre en trois dimensions
du sous-sol permet aussi de visualiser plus précisément par où passent les canalisations en vue d’éviter les incidents lors des
interventions dans les travaux de
terrassement ou pour planifier le
tracé des conduites du gaz, de
l’électricité et de l’eau. Un SIG est
aussi utilisé à Genève pour déterminer le potentiel de l’énergie solaire exploitable (capacité des toits
à produire de l’électricité) et donc
d’optimiser les endroits et les bâtiments où la pose de panneaux
solaires s’avère judicieuse. Ces logiciels permettent aussi d’extrapoler l’évolution géographique de
certains phénomènes, par exemple l’incidence de la construction
de nouveaux bâtiments dans certains quartiers, et des conséquences que cela aura sur le trafic dans
les artères du quartier.
La concurrence toujours plus féroce qui se développe sur le marché incite les responsables de l’implantation de nouveaux centres
commerciaux à analyser très précisément l’endroit le plus propice
à leur construction en fonction des
zones de chalandise et de concentration de la population. «Quand
le bâtiment du centre commercial
de Carrefour situé dans la banlieue
lausannoise a été mis en vente,
trois société intéressée par ce complexe ont utilisé un SIG pour analyser le potentiel de ce centre en
terme d’attrait des consommateurs
pour ce lieu», souligne Fabio
Oliosi, chargé des ventes auprès
de la filiale romande de la société
Esri, l’un des leaders de ce marché.
Lors de l’exercice fiscal
2008/2009, l’entreprise annonçait
un chiffre d’affaires de 350 millions d’euros en Europe et un taux
de croissance de 30%. Depuis, elle
n’a plus donné de précision sur ses
résultats, mais précise que son chif-
fre d’affaires a continué à progresser sans discontinuer malgré la
crise économique qui secoue la
planète.
«Au cours de ces 20 dernières années, on a récolté énormément de
données géographiques. Aujourd’hui, on est dans la phase
d’exploitation de celles-ci à une
large échelle», souligne Fabio
Oliosi. «La demande est forte dans
tous les secteurs d’activité».
«Les spécialistes ne représentent
aujourd’hui plus que 15% de l’ensemble des utilisateurs d’application de systèmes d’information du
territoire», note de son côté Anna
Plancherel, chargée des ventes et
du conseil au sein de la société Esri
Suisse. «Pour gagner face à la
concurrence, il faut prendre des
décisions très rapidement, quel
que soit le type d’activité» précise
quant à lui Fabio Oliosi. «Et les cartes permettent justement de la
faire.» Le fait qu’elles peuvent être
accessibles et alimentées au moyen
de dispositifs mobiles. Du coup,
cette activité s’est très largement
vulgarisée, ce qui a aussi une incidence sur l’élaboration des cartes. Compte tenu de la réaction des
gens qui consultent ces cartes qui
sont accessibles en ligne, on peut
les améliorer et elles gagnent en
précision, ce qui est bénéfique à
tous. Une autre évolution est qu’il
est désormais possible de voir évoluer le paysage dans le temps, ce
qui a en particulier été fait, dans le
cadre du débat sur la loi sur l’aménagement du territoire (LAT) pour
visualiser le phénomène de l’extension des zones d’habitation et
du mitage du territoire.
Peu connue du grand public, la société Esri (Environnemental Systems Research Institute) est l’un
des principaux leaders de ce secteur, avec une part de marché estimée à environ 45% sur le plan
mondial. Même si elle n’indique
pas son chiffre d’affaires en Suisse,
celui-ci est en progression ininterrompue de 5 à 10% chaque année»
nous assure Fabio Oliosi. Fondée
aux Etats-Unis en 1969 par Jack
et Laura Dangermond, cette société entièrement privée qui a su
ainsi se préserver des mouvements
de fusion et acquisitions, consacre
près de 20% de son chiffre d’affaires à des activités de recherche et
développement. La société compte
sur des partenaires locaux pour
l’aider à déployer des applicatifs
de SIT dans différents secteurs.
Elle en compte entre 10 et 15 sur
le plan suisse, dont trois en Suisse
romande. Elle collabore aussi très
étroitement avec les Ecoles polytechniques pour effectuer des recherches dans de nouveaux secteurs d’application. La grande
force de la société est pourtant
d’avoir réalisé des outils qui permettent d’analyser et améliorer la
qualité et la cohérence des données. (PHB)
Le lausannois OnYourMap
mise sur le mobile et l’export
Spin-off du groupe américain
Unisys, la société lausannoise
OnYourMap (anciennement Novasys) avait repris les activités de
celui-ci dans le secteur des services d’information géographiques
(SIG) en 1997 lors de sa création.
A l’époque, les cantons de Vaud,
Fribourg, Neuchâtel et Genève
utilisaient le système Argis mis au
point à l’origine par une société canadienne. «Le marché des SIG traditionnels s’est avéré très porteur
jusque dans les années 20082009», reconnaît Ali Hussain, directeur des ventes de la société
vaudoise. Depuis, ces cantons ont
cherché des solutions plus modernes et utilisent Arcgis de Esri.
L’irruption de Google sur le marché a provoqué un changement de
paradigme fracassant et tous les
petits clients se sont rabattus sur
les solutions proposées par le géant
de l’internet.
Aujourd’hui, OnYourMap n’est
plus active dans ce secteur, mais
s’est spécialisée sur le marché des
solutions de gestion du contenu
cartographique et les utilisateurs
finaux de ses produits sont essentiellement le grand public. Elle a
par exemple développé, en collaboration avec les spécialistes de
l’éditeur français Tridoo, qu’elle
a racheté en2010, des solutions
d’annuaires liées à un module d’information cartographique et sa
clientèle est plus européenne et
même internationale. C’est elle qui
avait développé le fameux annuaire des téléphones suisses Directories, avant que l’entreprise
éponyme fusionne avec Local, qui
utilise le service de Google.
Dirigée par Christian Huguenet,
OnYourMap s’est aussi lancée sur
le marché de la localisation des véhicules par GPS, que ce soit pour
les besoins du traçage des véhicules des entreprises de transports
et de logistique, ou pour la sécurité des déplacements des véhicules à travers le monde. Ce secteur
est aussi très en forme en raison
de la prolifération des vols de véhicules et de cargaisons de marchandises sensibles et onéreuses
durant leur périples sur les routes.
Il est ainsi possible de surveiller
que les véhicules ne s’éloignent
pas de leur trajectoire et, le cas
échéant, de les retrouver très rapidement. (PHB)
SUISSE
La nécessaire
modernisation
face aux crises
Le plus haut niveau
depuis plus de 2 ans
APPROVISIONNEMENT.
Le bon fonctionnement
ZEW-CS. La part des analystes tablant sur une amélioration de la conjoncture a doublé.
des infrastructures
de communication,
Les attentes des économistes et à 28% (+14,4 points de pourcen- gées (60%, -6,7 pp) table sur une
transports et énergie
analystes sur l’évolution de la tage). Seul 18% (-2,5 pp) des par- stabilité des prix. Concernant
est au centre d’une étude conjoncture suisse au cours des ticipants à cette étude ont estimé l’évolution des taux, environ
six prochains mois se sont consi- que la conjoncture allait se dégra- 18,4% des analystes (+9,5 pp) s’atlancée par Berne.
La Suisse doit améliorer son arsenal pour affronter les crises. Le
Conseil fédéral a mis en consultation jusqu’à fin mai un projet
de révision de la loi sur l’approvisionnement économique du
pays. Au centre, le bon fonctionnement des infrastructures de
communication, transports et
énergie. La réglementation actuelle, datant de 1982 et basée sur
des menaces militaires classiques,
ne répond plus aux exigences
d’une prévention moderne des
crises. Le Conseil fédéral veut corriger le tir et d’adapter l’approvisionnement du pays à la mondialisation et la nouvelle donne
économique.
Actuellement, l’Approvisionnement économique du pays (AEP)
permet à la Suisse d’affronter des
crises via des mesures telles que le
stockage obligatoire de biens vitaux (aliments, médicaments, pétrole). Ce genre de principes, qui
ont fait leurs preuves, resteront
valables. Mais il s’agira l’avenir
d’accélérer les procédures afin
d’intervenir dès qu’une crise se
profile, au lieu d’attendre que la
pénurie soit installée.
L’AEP devra en particulier renforcer la résistance des systèmes et des
infrastructures avant que l’approvisionnement ne soit perturbé.
Sont particulièrement visés les télécommunications, les technologies de l’information, la logistique
des transports et les réseaux électriques. Les exploitants seront mis
à contribution. Ainsi, les entreprises considérées comme sensibles
devraient s’engager à prendre des
mesures préventives, par exemple
pour les lieux de transbordement
des marchandises. – (ats)
DÉFENSE: 500 millions
pour l’immobilier
L’immobilier militaire pourrait
bénéficier d’un crédit de 505,5
millions de francs pour 2013. Le
Conseil fédéral a demandé au Parlement de libérer cette somme, supérieure de 100 millions à celle de
l’an dernier et de plus de 200 millions à celle de 2011. Sur les investissements prévus, quelque
150 millions de francs seront destinés à la réalisation d’un centre
de calcul baptisé «fundament».
Un deuxième devrait suivre l’an
prochain, le concept prévoyant un
réseau de trois centres au niveau
national. Parmi les crédits, 35,6
millions devraient aller au centre
logistique de l’armée à Monte Ceneri (TI). Selon le Département
de la défense (DDPS), l’ensemble
des travaux, menés dans toutes les
régions linguistiques, procureront
des emplois à environ 1300 personnes pendant deux ans. Un
montant de 25,6 millions de
francs est en outre prévu pour des
adaptations de l’infrastructure
d’instruction et de l’installation
de chauffage sur l’aérodrome de
Payerne (VD). – (ats)
dérablement améliorées en février. L’indicateur ZEW de Credit Suisse et du Centre européen
de recherche économique (ZEW)
a rebondi à +10 points pendant le
mois sous revue, contre -6,9 points
le mois précédent, selon les données publiées hier.
L’indice a ainsi atteint un plus
haut depuis juin 2010 et se retrouve pour la première fois depuis le mois d’avril de l’an dernier
en territoire positif, a souligné
Credit Suisse.
Ce rebond reflète un retour de
l’optimisme, la part des analystes tablant sur une amélioration
des conditions économiques les
prochains six mois ayant doublé
der.
L’évaluation de la situation actuelle n’a cependant pas beaucoup
changé. Environ 78% des personnes interrogées (+3 points de
pourcentage) ont estimé que la situation était «normale», alors que
20% (-0,5 pp) ont estimé qu’elle
était «bonne».
Après plusieurs mois d’inflation
négative, la plupart des analystes
(40%, +11,1 pp) tablent sur une
accélération des prix à la consommation à court terme. Selon Credit Suisse, cette tendance pourrait
augurer d’un retour à une inflation positive dans un proche avenir. Pour les six prochains mois,
la majorité des personnes interro-
tendent à une augmentation des
taux d’intérêts à court terme, mais
81,6% (-9,5 pp) ne voient pas une
évolution importante. Mais pour
les taux à long terme, les spécialistes sont 63,2% (+18,7 pp) à s’attendre à une progression sur les
six prochains mois.
Le franc devrait quant à lui continuer à se relâcher, selon 48% des
personnes interrogées (29,8 pp).
Seuls 6% tablent sur un renchérissement de la monnaie suisse. Ils
sont aussi 64,5% à prévoir une
poursuite de la hausse de l’indice
phare de la Bourse, le Swiss Market Index (SMI). Le sondage a été
réalisé du 4 au 15 février auprès
de 51 analystes.
Les entreprises vont
investir 10% de plus
KOF. Les inquiétudes
sur les prévisions
d’investissements sont
toutefois au maximum
pour cette année.
Malgré plus d’incertitudes, les investissements des sociétés suisses afficheront en 2013 une
hausse de près de 10%, selon la
dernière enquête de l’institut
conjoncturel KOF. L’an dernier,
les investissements productifs des
entreprises avaient chuté d’environ 1%.
L’incertitude qui plane sur les prévisions d’investissements en 2013
a atteint un niveau sans précédent,
a indiqué hier le centre de recherches conjoncturelles (KOF) de
l’Ecole polytechnique fédérale de
Zurich. L’enquête menée en automne 2012 porte sur quelque
2000 entreprises.
Par secteur, les projets de mise de
fonds présentent un tableau
contrasté, comme il ressort des
prévisions des répondants. Il apparaît que l’ensemble des entreprises souhaitent investir davantage dans les équipements plutôt
que dans la construction.
Après un léger recul en 2012 dans
l’industrie, les sondés s’attendent
à une augmentation de l’ordre de
10% cette année. Dans le bâtiment, les investissements ont progressé de 8% l’an dernier, mais
une contraction de 5% est anticipée pour 2013. Le secteur tertiaire
a présenté un repli d’environ 1%
durant l’année écoulée. Pour le
nouvel exercice, les entreprises actives dans les services tablent sur
une forte augmentation, à hauteur de 10%, qui s’explique par
le rattrapage d’investissements
précédemment différés.
En revanche, la probabilité de
concrétisation s’est notablement
réduite sur un an. Les secteurs de
l’industrie et du bâtiment se montrent moins confiants que jamais,
selon l’enquête. En revanche, le
secteur des services a légèrement
progressé sur ce plan.
Le principal objectif des investissements demeure le remplacement d’installations, suivi par les
extensions et les mesures de rationalisation. Les engagements liés
à la protection de l’environnement occupent à nouveau une
place modeste, précise le communiqué.
La capacité de production dans
l’industrie devrait être sensiblement étoffée en 2013, surtout
dans les grandes entreprises. L’industrie chimique et pharmaceutique en particulier, de même que
le secteur alimentaire envisagent
une nette augmentation de leurs
capacités. – (ats)
Le oui perd du terrain
POLITIQUE FAMILIALE.
Plus que 55% d’intentions
de vote favorables pour
le scrutin du 3 mars.
Les urnes devraient accoucher de
trois oui dans dix jours lors des
votations fédérales, même si des
surprises ne sont pas exclues, selon le second sondage SSR. Tel
pourrait être le cas de l’article
constitutionnel sur la famille qui
a connu en trois semaines une
forte poussée de non.
Alors que la nouvelle politique familiale de la Confédération se dirigeait vers une victoire confortable le 3 mars, avec 66% de oui
selon le sondage de fin janvier, elle
ne compte plus que 55% d’inten-
tions favorables. Dans le même
temps, les opposants ont passés de
23% à 35%.
C’est surtout dans l’électorat PLR
et UDC que l’opposition a crû. Ce
qui fait dire à l’institut de sondage
Gfs.Bern que le mouvement ne
pourrait être dû qu’à la publication des mots d’ordre de ces deux
partis entre les deux sondages.
Mais GfS Bern ne néglige pas une
autre hypothèse, sachant que la
part du non croît aussi auprès des
sans-parti, une catégorie de votants qui pèse généralement sur
l’issue du scrutin, et en Suisse alémanique où les oui ne représentent plus que 52%. Il pourrait alors
s’agir d’une tendance plus profonde qui, si elle se poursuit
jusqu’au 3 mars, pourrait
conduire à l’échec de ce nouvel article constitutionnel.
Les prévisions pour l’initiative
contre les salaires abusifs n’ont
guère changé, car le sondage a été
réalisé la semaine dernière, avant
l’affaire Vasella. Et cette dernière
n’a pu que renforcer la part des
oui, qui se situe encore à 64%, à
peine un point de moins que trois
semaines plus tôt.
Pour l’institut de sondage, il est
«atypique» que l’opposition à une
initiative ne croisse pas fortement
dans les dernières semaines, ce qui
n’est pas le cas en l’occurrence. Le
texte de Thomas Minder tient
bon, à l’image de l’initiative de
l’UDC sur le renvoi des étrangers,
finalement adoptée par le peuple
fin 2010. – (ats)
SUITE DE LA PAGE UNE
Une nouvelle loi contre
l’arbitraire du pouvoir
La souveraineté est bien sûr une
notion relative et complexe. Dans
le cadre de la collaboration internationale, le projet de loi du gouvernement estime la souveraineté
en danger lorsqu’une autorité
étrangère ne respecte pas l’ordre
juridique suisse, n’utilise pas les
instruments de collaboration prévus par la loi ou par les traités internationaux, ou encore recourt
à la contrainte de manière unilatérale.
La nouvelle loi ne va sans doute
pas tout aplanir sur la base de cette
définition. Elle est loin de remettre en question la collaboration internationale puisqu’il s’agit également de la faciliter: le principe
de réciprocité, une exigence de
base, est par exemple formulé de
manière suffisamment souple
pour que l’autorité suisse, en vertu
de son appréciation, puisse admettre une demande étrangère même
si le droit de l’Etat en question ne
permettrait pas de donner suite
à une demande suisse comparable. Le projet de loi va tout au plus
atténuer l’incertitude et les risques
de conflit résultant du fait que non
seulement deux législations nationales, mais deux systèmes juridiques peuvent se trouver
confrontés. C’est vrai dans le cas
des Etats-Unis, régis par la common law, le droit jurisprudentiel.
«Le fait par exemple que l’admi-
nistration des preuves incombe
aux parties dans les procédures civiles du common law, ou que les
autorités administratives américaines émettent des injonctions
de produire des preuves dont la
non-observation est sévèrement
sanctionnée génère un risque
élevé de conflit avec le droit
suisse», observe le Conseil fédéral. A ceci s’ajoute que la coopération et la protection du territoire
ou de la souveraineté peuvent
s’opposer lorsque le contenu et
la portée des règles fixées par les
traités internationaux ou les législations nationales sont largement
sujets à interprétation ou lorsque
les Etats concernés ne peuvent
s’accorder sur l’existence des bases juridiques de la collaboration.
Le parti politique le plus sensible
à ces questions, l’UDC, a réagi hier
en se disant «extrêmement critique» face au projet et à l’idée
qu’une règlementation plus détaillée de la souveraineté protège
celle-ci contre des atteintes par des
autorités et des systèmes légaux
étrangers: «Ce n’est pas l’absence
de base légale qui pose problème
à ce niveau, mais bien le manque
de fermeté politique et de volonté
de défendre effectivement cette
souveraineté.» Le droit actuel permettrait déjà de prendre des mesures préventives pour défendre
les intérêts de la Suisse. (PB)
CFF: amélioration de la mise à disposition d’internet
Surfer sur internet dans les trains devrait toujours mieux fonctionner
et, dans une centaine de gares, la connexion sera même gratuite. D’ici
fin 2014, tous les trains grandes lignes seront équipés de répéteurs et
d’ici fin 2015, près de 100 gares disposeront d’un système Wifi gratuit. A la fin de cette année déjà, près des trois quarts des voitures seront équipées de répéteurs de dernière génération qui améliorent grandement la réception pendant le voyage, ont indiqué les CFF.
Parallèlement, et afin de combler les lacunes dans la couverture du réseau, les opérateurs de téléphonie mobile investissent constamment
dans l’expansion du réseau 3G et récemment 4G/LTE le long des lignes
de chemin de fer. Dans les gares, les CFF prévoient même d’offrir la gratuité d’accès à l’internet. La durée de cette connexion gratuite reste
toutefois à définir, précisent les CFF. Dans les trois prochaines années,
une centaine des principales gares de Suisse seront équipées d’un Wifi
permettant l’accès haut débit et sans fil à Internet. Une vingtaine de
gares bénéficieront dès cette année de cette récente décision des CFF.
BKW FMB: finalisation d’une acquisition en Italie
Le groupe bernois BKW FMB Energie a finalisé l’achat initié en avril
2012 d’un parc éolien à Castellaneta, dans les Pouilles (sud de l’Italie),
a-t-il annoncé hier. Le montant de la transaction conclue avec le groupe
industriel Tozzi n’a pas été rendu public. L’installation affiche une
puissance totale de 56 mégawatts (MW). Les Forces motrices bernoises (FMB), qui se présentent comme leader helvétique des centrales éoliennes en Suisse et à l’étranger, exploite déjà d’autres installations éoliennes dans les Pouilles. Cette nouvelle acquisition porte à
près de 400 MW la puissance de son portefeuille éolien. Le groupe a
investi jusqu’ici plus d’un milliard de francs dans cette technologie.
Au total, il exploite 211 éoliennes, dont 85 en Allemagne (145 MW
au total), 110 en Italie (225 MW) et 16 en Suisse (22 MW). Leur
production annuelle est de l’ordre de 800 millions de kilowattheures
(kWh). – (ats)
GENÈVE: plan directeur corrigé pour les communes
Le Conseil d’Etat genevois a présenté hier son projet de plan directeur
cantonal 2030 qui sert de base à l’aménagement du territoire. Une première mouture, élaborée sous l’ère du conseiller d’Etat Mark Muller,
avait été sèchement rejetée par les communes. François Longchamp,
qui a pris la succession de Mark Muller à la tête du département de
l’urbanisme, n’a pas voulu commettre les mêmes erreurs que son
prédécesseur. Cette fois, les communes ont été étroitement associées
au processus et M. Longchamp est allé voir celles qui le désiraient.
«Nous avons examiné situation par situation», a relevé le magistrat
PLR devant la presse. Pour le conseiller d’Etat, le souci, aujourd’hui,
est d’avoir «une relation apaisée» avec les communes. Car même si
elles ne disposent pas de grandes compétences en matière d’aménagement, leur concours demeure «essentiel». Si le gouvernement fait
de la concertation avec les communes sa priorité, il n’exclut pas se
montrer ferme quand la situation l’exigera. – (ats)
MARCHES & PRODUITS
MARCHÉ
OBLIGATAIRE
SocGen
emprunte
1 milliard
d’euros
Sur le marché primaire en francs
suisses, il n’y a rien à signaler. A
l’étranger, Société Générale (rating
Moody’s: Aaa; Fitch: AAA) fait appel au marché pour un emprunt
d’un montant de 1 milliard d’euros. Il arrive à maturité le
05.03.2020 et son pricing est à mid
swaps +30 points de base (pb).
Banca IMI, Crédit Agricole Corporate and Investment Bank, Credit Suisse, Santander Global Banking & Markets, Société Générale
Corporate and Investment Bank
et UniCredit mènent l’opération.
Commerzbank AG (rating S&P:
A, avec perspective négative;
Moody’s: A3, avec perspective négative; Fitch: A+, avec perspective
stable) a lancé une émission d’un
montant de 500 millions d’euros
dont l’échéance est à 5 ans. Barclays, Commerzbank, Crédit Agricole Corporate and Investment
Bank et UniCredit sont les chefs
de file de l’opération. Agence Française de Développement (rating
S&P: AA+; Fitch: AAA) a émis un
emprunt en euros dont la maturité
est à 5 ans. Le syndicat d’émission
est composé de Crédit Agricole
Corporate and Investment Bank,
Deutsche Bank, HSBC et Natixis.
ING Bank (rating S&P: A+;
Moody’s: A2; Fitch: A+, tous trois
avec perspective négative) emprunte en euros. L’émission court
jusqu’au 27.02.2018. Deutsche
Bank, ING Bank, Société Générale Corporate and Investment
Bank et UBS pilotent cette opération. Finalement, Morgan Stanley (rating S&P: A-, avec perspective négative; Moody’s: Baa1, avec
perspective négative; Fitch: A, avec
perspective stable) fait appel au
marché pour un emprunt en dollars avec une échéance à 3 ans.
Morgan Stanley est la seule à mener l’opération. BCV
MARCHÉ DES CHANGES
L’EURO RECULE
L’euro perdait du terrain face au
dollar hier, dans un marché où les
inquiétudes sur l’économie espagnole et les incertitudes politiques
en Italie prenaient le dessus sur un
regain d’optimisme sur la vigueur
de l’économie allemande. Vers 17h
GMT (18h à Paris), l’euro valait
1,3350 dollar contre 1,3390 dollar mardi soir. L’euro baissait face
à la devise nippone, à 124,94 yens
contre 125,24 yens mardi soir. Le
dollar se stabilisait face à la monnaie japonaise, à 93,59 yens contre
93,54 yens la veille. Vers 17h
GMT, la livre britannique baissait
face à la monnaie unique, à 87,27
pence pour un euro, après avoir atteint son niveau le plus faible depuis près de 16 mois (87,64 pence).
La devise helvétique progressait
face à l’euro, à 1,2341 franc suisse
pour un euro, mais baissait face au
billet vert, à 0,9244 franc suisse
pour un dollar.
SMI DU JOUR: +0.61%
SMI 10 JOURS: +3.05%
SMI ANNUEL: +22.26%
AUTOMOBILE: -1.61%
SANTÉ: +1.00%
7630
7620
7460
515
1120
7610
7520
6840
510
1115
7590
7420
6220
505
1110
7320
5600
500
7570
1105
09:00 11:00 13:00 15:00 17:00
09:00 11:00 13:00 15:00 17:00
09:00 11:00 13:00 15:00 17:00
SIX SWISS EXCHANGE - MARCHÉ SUISSE
Le ZEW suisse a permis au SPI
de franchir le seuil des 7000 points
Le marché élargi se retrouve ainsi à un niveau qu’il n’a atteint qu’en 2007. Mieux soutenu cette fois par les capitalisations plus modestes.
ABB: +1.23%
22.5
SCHINDLER: +0.88%
BOSSARD: +1.60%
160
140
22.0
138
159
21.5
136
158
21.0
No. val. Nom
157
134
LES TITRES DU SMI
09:00 11:00 13:00 15:00 17:00
09:00 11:00 13:00 15:00 17:00
09:00 11:00 13:00 15:00 17:00
La confirmation que le SMI peut
se placer au-dessus du seuil des
7500 points pendant plusieurs
jours a failli faire oublier que le
SPI s’était trouvé à un niveau psychologiquement encore plus intéressant, qu’il a franchi hier grâce
à l’indice ZEW suisse indiquant
un niveau de confiance nettement
supérieur aux attentes.
Pour la première fois depuis midécembre 2007, il a franchi les
7000 points. Le SMI ne se trouve
pas au même niveau en comparaison historique (il a été proche
des 7600 points pour la dernière
fois en mai 2008, terminant l’année 2007 à 8500 points). Les valeurs hors SMI ont donc proportionnellement plus contribué au
retour du SPI dans la zone des
7000 points. Les trois principa-
les valeurs du marché se sont
pourtant bien comportées hier,
Roche, poursuivant sur sa lancée,
se plaçant même en tête des titres
du SMI. Et malgré la pression sur
les prix dans le domaine du diabète. ABB continue également sa
progression depuis la publication
de ses résultats, encore une fois
soutenu par un analyste. Les résultats de Lafarge, accueillis avec
enthousiasme, ont également eu
un effet positif sur Holcim.
Les investisseurs se sont montrés
plus réservés à l’égard des valeurs
financières, malgré la bonne réception des chiffres de Crédit
Agricole, réagissant probablement
plus au fait que l’UE n’est pas parvenue à un accord concernant
l’application des règles Bâle III,
remettant cette échéance à une
date après les élections italiennes.
Zurich Insurance a même reculé,
malgré les dernières notes lui attestant un potentiel de hausse,
comme les autres représentants
du secteur intégrés au SLI. Au sein
de celui-ci, Kühne + Nagel a enregistré le recul le plus fort
(-2,35% à 108,2 francs), comme
le deuxième représentant de ce
secteur, Panalpina (-3,08% à 100,7
francs). Chez Aryzta, les investisseurs semblent partager les doutes par rapport à la nouvelle
hausse du goodwill (-2,13% à 52,8
francs) . Des commentaires plutôt négatifs, la BCZ estimant notamment que la prime par rapport
à Straumann est injustifiée, ajoutent à l’incertitude chez Nobel
Biocare, faisant baisser le titre de
4,79% à 9,15 francs.
1222171
1053247
1213860
1213853
3017040
1064593
1221405
10248496
3886335
1200526
4503965
1203204
249745
12688156
874251
1103746
1225515
4826551
2489948
1107539
ABB N
Actelion N
Adecco N
CS Group N
Geberit N
Givaudan N
Holcim N
Julius Baer Grp N
Nestle N
Novartis N
Richemont
Roche Hldg G
SGS N
Swiss Re N
Swisscom N
Syngenta N
The Swatch Grp
Transocean N
UBS N
Zurich Insur Grp N
Clôture
+/-%
P/E
Yield
H/B 52S
Vol.
21.48
48.45
54.10
27.34
225.70
1099.00
73.25
37.08
64.40
64.80
76.60
213.70
2345.00
73.80
420.70
397.70
532.00
51.15
15.31
257.70
+1.23%
+0.64%
+0.37%
+0.92%
+0.76%
+0.00%
+0.69%
-0.51%
+0.47%
+0.78%
+0.20%
+1.38%
+0.69%
+0.61%
+0.10%
+0.13%
+0.66%
-1.35%
+0.20%
-0.43%
-
3.03
1.65
3.33
2.74
2.79
2.00
1.37
4.31
3.03
3.55
0.72
3.44
1.28
4.07
5.23
2.39
1.27
5.51
0.65
6.60
21.56/14.45
48.88/31.88
54.65/36.13
27.85/15.97
228.00/174.60
1114.00/830.00
74.35/49.00
37.97/29.34
64.70/53.80
64.90/48.29
81.45/48.13
213.70/148.40
2363.00/1652.00
73.95/52.00
421.20/334.40
404.70/283.50
546.50/341.70
54.70/37.92
16.39/9.69
264.00/192.50
6844780
531485
267491
4236189
75003
21704
968538
343002
4835164
5574748
738247
1294929
11482
1365215
92125
161196
104738
317777
6729041
439810
20/02/2013
GAGNANTS ET PERDANTS AU SMI
No. val. Nom
Clôture
+/-%
P/E
Yield
H/B 52S
Vol.
213.70
21.48
27.34
64.80
225.70
+1.38%
+1.23%
+0.92%
+0.78%
+0.76%
-
3.44
3.03
2.74
3.55
2.79
213.70/148.40
21.56/14.45
27.85/15.97
64.90/48.29
228.00/174.60
1294929
6844780
4236189
5574748
75003
51.15
37.08
257.70
1099.00
420.70
-1.35%
-0.51%
-0.43%
+0.00%
+0.10%
-
5.51
4.31
6.60
2.00
5.23
54.70/37.92
37.97/29.34
264.00/192.50
1114.00/830.00
421.20/334.40
317777
343002
439810
21704
92125
LES CINQ GAGNANTS
1203204
1222171
1213853
1200526
3017040
Roche Hldg G
ABB N
CS Group N
Novartis N
Geberit N
LES CINQ PERDANTS
4826551
10248496
1107539
1064593
874251
Transocean N
Julius Baer Grp N
Zurich Insur Grp N
Givaudan N
Swisscom N
20/02/2013
GAGNANTS ET PERDANTS AU SPI EXTRA
No. val. Nom
Clôture
+/-%
P/E
Yield
H/B 52S
Vol.
5.39
199.00
464.75
87.35
2.85
+12.29%
+7.57%
+6.84%
+5.24%
+5.17%
-
1.08
3.66
3.51
15.70/2.40
210.00/106.00
560.00/431.75
115.00/74.35
7.80/2.28
305265
212
51
38297
956739
14.10
0.16
9.15
100.70
5.55
-7.24%
-5.88%
-4.79%
-3.08%
-2.63%
-
2.19
1.99
2.16
25.95/14.05
0.20/0.12
11.78/7.09
110.28/77.30
6.99/4.98
9382
79950
1982985
47384
7193
LES CINQ GAGNANTS
ABB: Vontobel réhausse l’objectif
La valorisation actuelle du titre est quelque peu paradoxale aux yeux de l’analyste Panagiotis Spiliopoulos. Il se négocie à une décote de 14% par rapport à ses pairs, mais s’est géographiquement mieux
positionné et dispose d’une meilleure croissance et
d’un meilleur profil de marges. Même par rapport
à l’historique des résultats, le cours actuel implique une décote de 24% au niveau du ratio prix-bénéfice. Les chiffres 2012 ont renforcé la conviction que le titre a du potentiel, notamment en raison
de marges qui s’améliorent, une tendance positive
du carnet de commande dans des marchés de croissance clés et la rigueur d’ABB dans la gestion des
coûts. L’analyste conserve sa recommandation à
acheter, passant de 22,50 à 25 francs, tout en soulignant que ses calculs de la juste valeur indiquent
même 27,50 francs.
SCHINDLER: corrections positives
Les analystes réagissant le lendemain de la présentation des résultats 2012 ont adapté leurs estimations à la hausse. Le changement de modèle axé plus
fortement sur la croissance des volumes que sur le
maintien des marges notamment a nécessité des révisions des chiffres. Ce modèle paraît d’autant plus
intéressant qu’une accélération des ventes peut établir une bonne base pour de nouveaux contrats de
service offrant des marges plus élevées. Un creux
des marges à moyen terme ne signifie donc pas forcément un abandon de l’objectif de 14%. Cette démarche n’offre toutefois guère de potentiel à court
terme, estime Vontobel, qui reste à garder, relevant
toutefois l’objectif de 115 francs à 140 francs. Credit Suisse s’appuie sur de bonnes perspectives de
croissance du chiffre d’affaires et d’éventuels gains
de parts de marché pour conserver sa note surperformer, à 155 francs au lieu de 140 francs.
11030311
227731
1294946
1478650
579566
Leclanche N
Schlatter Hldg N
Groupe Minoteries N
Valiant Hldg N
Schmolz + Bicken N
LES CINQ PERDANTS
227101
911512
3785164
216808
339006
USI Grp N
Perfect Hldg N
Nobel Biocare N
Panalpina Welttra N
Mikron Hldg N
20/02/2013
BOSSARD: justification
de la récente appréciation
Après la publication des résultats 2012 et les nouveaux objectifs communiqués par les dirigeants, le
chiffre d’affaires brut supérieur à 700 millions de
francs paraît atteignable d’ici 2015, comme défini
par Bossard. Vontobel note que cette valeur pourrait même être révisée à la hausse au cours de cette
année. Une amélioration des perspectives qui facilite la gestion des liquidités, puisque les fonds en circulation de 40-45 millions devraient permettre de
maintenir le ratio de distribution à 40% (même après
l’augmentation de capital de 80 millions soumise
au vote de l’assemblée générale du 12 mars), tout en
amortissant le prêt à long terme de 110 millions, remarque Patrick Rafaisz. Le scénario plus optimiste,
avec des ventes à 800 millions d’ici 2015, présenté
lors de la conférence, aboutirait même à un objectif de cours à 190 francs. Mais la croissance totale
annuelle devrait ainsi se situer à 10%, ce qui paraît
aggressif. Même si l’entreprise serait parmi les premières à bénéficier d’une reprise de l’économie.
L’analyste conserve sa recommandation à garder,
augmentant toutefois fortement son objectif, de 125
francs à 160 francs.
PRINCIPAUX INDICES SUISSES
No. val. Nom
Valorisation
+/-%
H/B 52S
7626.01
7009.31
2105.30
1161.35
1364.75
+0.61%
+0.51%
+0.04%
+0.40%
-0.15%
7635.12/5712.13
7019.06/5325.25
2116.77/1713.15
1164.67/850.60
1376.87/1079.67
2222.77
522.33
599.94
2968.52
1801.97
893.21
1121.65
278.34
+0.38%
-0.09%
+0.46%
+0.39%
+0.11%
-0.50%
+0.59%
+0.70%
2232.26/1859.50
525.53/374.29
621.71/405.72
3066.10/1898.95
1811.25/1317.86
941.39/811.37
1128.22/815.65
295.41/275.36
INDICES PRINCIPAUX
998089
998750
1781097
3025288
1939983
SMI
SPI
SPI EXTRA (total return)
SLI Swiss Leader Pr
SMI Mid Pr
INDICES SECTORIELS
2265371
2262744
2262671
2265384
2265299
2265407
2265354
994740
Alimentation
Assurances
Banques
Biens de consommation
Chimie
Commerce de détail
Industrie
Immobilier (total return)
GÉRANCE
PROMOTION
COURTAGE
www.moservernet.ch
MARCHÉS & PRODUITS
Nexity bondit
sur le marché
parisien
Le titre du groupe immobilier
Nexity bondissait hier à la Bourse
de Paris, porté par des résultats en
baisse mais meilleurs que prévu
par les analystes sur l’année 2012.
A la clôture, la valeur prenait
8,09% à 26,66 euros, tandis que
l’indice CAC 40 terminait en légère baisse (-0,69%). Le groupe a
annoncé mardi soir avoir réalisé en
2012 un résultat net part du
groupe en baisse de près de 23% à
41,79 millions d’euros contre 54,2
millions en 2011. Hors éléments
non récurrents ce résultat s’est
élevé à 115,6 millions d’euros en
2012 contre 114,7 millions d’euros en 2011. Le chiffre d’affaires
a progressé, atteignant 2,83 milliards d’euros contre 2,6 milliards
l’année précédente. «Le groupe a
dépassé en 2012 nos attentes et celles du consensus», selon les analystes de Société Générale. Selon eux,
Nexity a notamment bénéficié
d’une bonne dynamique dans l’immobilier commercial En outre,
«une trésorerie solide (...) permet
au groupe de proposer un dividende de 2 euros pour 2012 et
2013», ajoute Société Générale.
Pour 2013, Nexity s’attend à un
chiffre d’affaires consolidé «supérieur à 2,6 milliards d’euros». Selon Emmanuel Parot, analyste
chez le courtier Gilbert Dupont,
«le titre sera désormais sensible aux
annonces concernant le dispositif
en préparation sur l’assurance-vie»,
le gouvernement souhaitant pousser à utiliser une partie de ces fonds
pour aider le secteur immobilier.
RECOMMANDATIONS
LAFARGE: Jefferies
reste le plus optimiste
Les résultats 2012 ont été bien accueillis tant par les analystes que
par les investisseurs. Celui de Jefferies garde néanmoins l’objectif le plus ambitieux, à 59 euros.
Il relève un résultat opérationnel
plus élevé que prévu et un plan
d’économies allant encore plus
loin. Le dividende à 1 euro dépasse lui aussi les estimations.
Toutefois, la dette reste le talon
d’Achille de Lafarge. Son niveau
à 11,3 milliards à fin 2012 est supérieur aux prévisions de l’analyste, qui s’attend par conséquent
à de nouvelles cessions pour arriver à le faire diminuer à 100 milliards d’ici la fin de cette année. Et
il faudrait plutôt redoubler d’efforts pour améliorer la situation
à plus long terme, sous peine
d’être sanctionné par les investisseurs. L’objectif doit être le retour de la dette (tombée en défaveur en août 2011 lorsque
Moody’s avait emboîté le pas à
Standard & Poor’s, en raison de
l’augmentation de sa masse) dans
la catégorie non spéculative. Selon les calculs de l’analyste de Jefferies, cela implique que son niveau ne doit pas dépasser un
multiple de 2,7 fois le résultat opérationnel. D’après les objectifs du
cimentier français concurrent
d’Holcim, il arriverait à 3,28 fois,
un niveau toujours trop élevé, à
fin 2017 seulement! Le bond du
titre d’hier signifie qu’il se situe
proche des objectifs les moins élevés (Société Générale, garder, à 50
euros; Oddo, neutre, à 52 euros),
le consensus dépassant toutefois
les 54 euros.
LONDRES
FOOTSIE
+16.30 pts / 6395.37 pts
+0.26%
6380
6320
6260
6200
J V L M M J V L M M
RBS a pris 2,61% à 354,1 pence.
Schroders 1,67% à 2008 pence
et le courtier Hargreaves
Lansdown 1,53% à 861,5 pence.
FRANCFORT
DAX
75.30 pts / 7728.90 pts
-0.30%
8000
7800
7600
7400
J V L M M J V L M M
L’indice Dax a dû faire face
au plongeon de 6,19%
de l’action Lufthansa qui a fini
à 15 euros.
La Bourse de Londres a une nouvelle fois clôturé en hausse hier,
entraîné par la perspective d’un
nouveau coup de pouce plus rapide que prévu de la Banque
d’Angleterre (BoE) à l’économie
britannique.
L’indice FTSE-100 des principales valeurs a pris 16,30 points ou
0,26% par rapport à la clôture de
mardi, à 6395,37 points. L’indice
a passé la barre des 6400 points en
cours de séance, pour la première
fois depuis janvier 2008.
Le groupe d’emballages Rexam a
bondi de 5,31% à 502 pence après
ses résultats annuels et la publication de perspectives encourageantes.
Le secteur financier était en faveur: la Royal Bank of Scotland
(RBS) a pris 2,61% à 354,1 pence,
le gestionnaire de fonds Schroders
1,67% à 2008 pence et le courtier
Hargreaves Lansdown 1,53% à
861,5 pence.
Du côté des perdants, l’assureur
RSA Insurance a chuté de 14,16%
à 117 pence après avoir annoncé
une baisse de son dividende, entraînant Aviva (-4,12% à
354 pence) à sa suite.
La Bourse de Francfort a terminé
en baisse hier, enfoncée par le titre de Lufthansa qui a perdu plus
de 6% en ayant annoncé qu’il ne
verserait pas de dividende.
A la clôture de la séance, l’indice
vedette Dax, qui avait signé une
forte progression la veille, a reculé
de 0,30% à 7728,90 points. Très
résistant ces derniers temps à
toute forme de pessimisme, l’indice des valeurs moyennes MDax
a en revanche atteint un nouveau
plus haut niveau historique en clôture, en atteignant 13.178,44
points (+0,18%).
Du côté des valeurs, l’indice Dax a
dû faire face au plongeon de 6,19%
de l’action Lufthansa, qui a fini à
15 euros. La principale compagnie
aérienne allemande a échaudé les
investisseurs en annonçant qu’il ne
verserait pas de dividende au titre de 2012. Autre groupe, qui a
publié ses résultats mardi soir,
Deutsche Börse a aussi fini en
baisse (-0,64% à 47,35 euros).
Parmi les valeurs en haut du tableau, figurait le groupe de matériaux de construction cimentier
Heidelbergcement (+1,79% à
51,26 euros).
L’indice CAC 40 a perdu 25,94
points à 3709,88 points, dans un
volume d’échanges réduit de
2,775 milliards d’euros. La veille,
il avait bondi de 1,88%.
Le marché s’est montré hésitant
une grande partie de la séance,
avant de perdre du terrain dans le
sillage de la baisse de Wall Street
et après des indicateurs américains
contrastés. Le marché parisien a
dû digérer en outre une série de
résultats d’entreprises diversement accueillis.
Lafarge (+5,45% à 49,27 euros) a
terminé en tête du CAC 40, profitant de perspectives encourageantes, en matière de désendettement notamment. Crédit
Agricole a pris 3,89%, à 7,61 euros, le marché retenant la mise en
place d’un nouveau plan d’économies après des pertes record en
2012. Nexity a bondi (+8,09% à
26,66 euros) après les propos de
son président estimant que le projet de changement de dispositif
sur l’assurance vie en France,
pourrait doper «naturellement»
le marché immobilier, rapporte
le courtier Gilbert Dupont. M6
(+2,58% à 13,51 euros) a profité
d’une publication meilleure que
prévu pour 2012, malgré des
perspectives peu encourageantes
due à la chute du marché publicitaire.
En revanche, TF1 a chuté (-8,44%
à 8,67 euros), après que le groupe
a dit s’attendre à une baisse de son
chiffre d’affaires de 3% en 2013.
Accor a lâché 3,60% à 28,00 euros, les analystes se montrant déçus par le plan d’économie du
groupe hôtelier et par ses perspectives d’amélioration financière.
gislatives prévues dimanche et
lundi en Italie.
Madrid a cédé 0,76%, à 8163
points. Les deux principales banques espagnoles reculaient fortement, Santander, numéro un en
zone euro par la capitalisation
bancaire, perdant 1,81% à 5,86 euros et BBVA cédant 0,67% à 7,599
euros. CaixaBank en revanche gagnait 0,83% à 3,044 euros.
La Bourse de Bruxelles a terminé quasiment à l’équilibre
(+0,06% à 2558,21 points).
L’indice AEX de la Bourse
d’Amsterdam a clôturé en baisse
de 1,16% à 343,61 points. Les baisses les plus importantes ont été enregistrées par le groupe de télécoms KPN, qui a cédé 9,7% à
2,92 euros, et le groupe néerlando-suédois chimique AkzoNobel, qui a cédé 5,33% à 49,33 euros.
Lisbonne a terminé presque à
l’équilibre enregistrant une très
légère hausse de 0,06% à 6.164,56
points.
depuis fin septembre 2008 malgré un regain du yen sur le marché des changes en fin de journée.
A la clôture, l’indice Nikkei 225
des valeurs vedettes a repris 95,94
points pour finir à 11.468,28
points. L’indice élargi Topix de
tous les titres du premier tableau
a pour sa part augmenté de 1,05%,
soit un gain de 10,09 points à
973,70 points. L’activité a encore
été importante, avec 2,82 milliards
d’actions échangées sur le premier
marché. Les actions ont fortement
progressé ces dernières semaines
à Tokyo, recouvrant des niveaux
d’avant le marasme dû à l’ascension jugée exécrable du yen ces
trois ou quatre dernières années
et aux conséquences du séisme,
du tsunami et de l’accident nu-
cléaire du 11 mars 2011 dans le
nord-est de l’archipel. Quelques
titres de groupes exportateurs ont
été délaissés, comme Nikon
(-0,33% à 2140 yens), Sharp
(-0,30% à 1355 yens) ou Nissan
(-0,21% à 938 yens). Fujitsu a
aussi perdu 1,97% à 398 yens et
Japan Tobacco 1,03% à 2895 yens,
mais dans l’ensemble les valeursphares ont bien progressé. Dans
le secteur de l’automobile, Toyota
a pris 1,69% à 4820 yens et Honda
0,29% à 3500 yens. Dans le secteur de l’électronique, l’action Panasonic a affiché un gain de 3,16%
à 685 yens et Sony de 0,30% à
1355 yens. Ce dernier devrait présenter plus tard dans la journée
aux Etat-Unis sa prochaine
console de jeu vidéo de salon.
PRINCIPAUX INDICES EUROPÉENS
No. val. Nom
846421
846423
846480
846483
998211
998690
998018
998032
252367
998597
998185
997736
513607
1354447
1603325
998531
998033
2021101
1177139
998663
997718
495317
576823
395702
2485271
857975
393229
DJ Stoxx 50 (Europe)
DJ Stoxx (Europe)
DJ Euro Stoxx 50 (Europe)
DJ Euro Stoxx P (Europe)
AEX (Hollande)
Euronext BEL-20 (Belgique)
OMX Copenhagen 20 (Danemark)
DAX (Allemagne)
Mid Cap Index (Allemagne)
OMXH General Ind PI (Finlande)
FTSE 100 (Grande-Bretagne)
FTSE Act 250 (Grande-Bretagne)
FTSE Aim Index (Grande-Bretagne)
IGBM (Espagne)
MIBTEL (Italie)
Oslo OBX Index (Norvège)
CAC 40 (France)
CAC MID & S. (France)
OMXS All Share Indx (Suède)
ATX (Autriche)
Athen Index Compos (Grèce)
BUX Index (Hongrie)
ISE National 100 (Turquie)
PSI 20 (Portugal)
PX Ind (Tchèquie)
RTSI Index (Russie)
Warsaw Wig Ind (Pologne)
Valorisation
+/-%
Haut/Bas 52 semaines
2634.01
289.07
2640.35
266.90
343.61
2558.21
540.30
7728.90
13178.44
6309.10
6395.37
13739.94
753.52
828.12
16527.50
439.52
3709.88
7376.98
375.55
2421.36
1039.49
19095.16
78891.26
6164.56
1003.72
1582.63
46051.76
-0.42%
-0.32%
-0.83%
-0.49%
-1.16%
+0.06%
+1.15%
-0.30%
+0.18%
-0.16%
+0.26%
+0.62%
-0.08%
-0.78%
-0.82%
+0.26%
-0.69%
-0.43%
+0.54%
+0.28%
+0.12%
-0.73%
+0.79%
+0.06%
+0.28%
-0.63%
-0.94%
2674.46/2209.56
290.44/233.48
2754.80/2050.16
273.45/206.75
358.92/281.00
2584.97/2033.88
562.26/415.15
7871.79/5914.43
13269.04/9629.70
6349.42/4785.00
6451.01/5229.76
13777.67/10299.34
832.72/657.39
891.91/597.07
17982.90/12295.76
439.91/339.77
3793.26/2922.26
7420.88/5641.93
375.80/295.96
2495.00/1833.50
1052.83/471.35
19664.12/15978.64
86787.15/53997.64
6363.46/4371.74
1069.45/855.00
1762.71/1200.67
48222.72/36483.38
20/02/2013
GAGNANTS ET PERDANTS AU DJ EURO STOXX 50
No. val. Nom
Clôture
+/-%
P/E
Yield
H/B 52S
Vol.
72.63
69.84
73.90
74.12
29.96
+1.17%
+0.92%
+0.90%
+0.45%
+0.44%
10.52
9.55
-
2.27
3.44
1.15
3.37
3.18
76.20/47.63
71.05/48.77
78.55/57.96
76.17/51.13
30.20/24.51
2206616
1724592
576686
2788580
3413464
11.96
2.86
6.49
44.53
4.23
-4.01%
-3.51%
-3.12%
-2.41%
-2.35%
7.95
7.00
2.70
-
16.85/10.60
4.39/1.33
7.91/4.44
47.92/24.54
4.88/2.25
9768193
19181997
17984799
3690876
63058562
LES CINQ GAGNANTS
10367293
1147290
497537
11450563
2560588
Bayer N
Anheus.-Busch InBev
Essilor Intl
BASF N
Unilever Cert
LES CINQ PERDANTS
3529315
472672
1256533
123397
14618103
ArcelorMittal Reg
Nokia
ING Groep
BNP Paribas-AUnicredit
20/02/2013
PARIS
CAC 40
-25.94 pts / 3709.88 pts
-0.69%
3840
3740
3640
3540
J V L M M J V L M M
Lafarge (+5,45% à 49,27 euros)
a terminé en tête du CAC 40.
Crédit Agricole a pris 3,89%,
à 7,61 euros.
La Bourse de Paris a terminé en
baisse hier (-0,69%), marquant
une pause après sa forte hausse de
la veille et digérant une nouvelle
rafale de résultats d’entreprises
françaises.
DIVERS
EUROPE
Les Bourses européennes ont terminé en ordre dispersé hier après
la publication d’une série indicateurs américains mitigés et dans
l’attente des minutes de la dernière réunion de la Fed.
Milan a fini en baisse, le FTSE
Mib reculant de 0,82% à 16.528
points, alors que se renforcent les
incertitudes liées aux élections lé-
TOKYO
NIKKEI
+95.94 pts / 11468.28 pts
+0.84%
11600
11400
11200
11000
M J V M M J V L M M
Toyota a pris 1,69% à 4820 yens
et Honda 0,29% à 3500 yens.
Panasonic a affiché un gain
de 3,16% à 685 yens.
L’indice Nikkei de la Bourse de
Tokyo a terminé la séance de hier
en hausse de 0,84%, s’élevant à
son plus haut niveau de clôture
GAGNANTS ET PERDANTS AU NIKKEI 225
No. val. Nom
Clôture
+/-%
P/E
Yield
H/B 52S
Vol.
215.00
1461.00
339.00
363.00
2096.00
+9.69%
+8.30%
+5.61%
+5.52%
+5.38%
7.86
9.69
11.49
28.89
-
262.00/120.00
1928.00/811.00
429.00/212.00
365.00/303.00
2098.00/1391.00
73151500
2289400
11726000
19188000
2202200
375.00
179.00
755.00
460.00
256.00
-7.64%
-3.24%
-3.08%
-2.95%
-2.29%
9.77
11.09
11.05
11.20
-
413.00/251.00
290.00/139.00
849.00/476.00
787.00/361.00
281.00/143.00
22256000
4576500
620200
7525000
60425000
LES CINQ GAGNANTS
763640
1096468
498093
763191
10475786
Tokyo Electr Power
Nippon Paper Group
Oji Holdings
OSAKA GAS
NKSJ Holdings
LES CINQ PERDANTS
761803
763043
18219305
761707
763051
Ebara Corp
Nippon Suis Kaisha
Nisshin Stl Hdg
Dainippon Screen
Np Stl & S’tomo
20/02/2013
PRINCIPAUX INDICES ASIE/MOYEN-ORIENT
No. val. Nom
998407
998405
998396
3666055
998293
1473058
998594
998444
257111
998275
1114782
998652
228097
1188203
19319927
Nikkei 225 (Japon)
Topix Index Sec 1 (Japon)
Hang Seng (Hong Kong)
Straits Times Index (Singapour)
Bangkok SE Set Ind (Thaïlande)
KOSPI 100 Index (Corée du Sud)
Taiwan Weighted Stk (Taïwan)
All Ordinaries Idx (Australie)
Shanghai Composit (Chine)
Mumbai Sensex (Inde)
Vietnam St Exch Idx (Viýt Nam)
KLSE Composite (Malaisie)
Tel-Av TASE-100 Ind (Israël)
Saudi Share Price (Arabie Saoudite)
Kuwait Market Index (Koweït)
Valorisation
+/-%
Haut/Bas 52 semaines
11468.28
973.70
23307.41
3308.89
1546.64
2035.12
8029.10
5114.40
2397.18
19642.75
494.83
1613.33
1104.53
7034.74
6404.82
+0.84%
+1.05%
+0.71%
+0.40%
+0.95%
+2.32%
+0.86%
+0.26%
+0.60%
+0.04%
+0.83%
-0.11%
+1.24%
+0.13%
+0.28%
11510.52/8238.96
978.44/692.18
23944.74/18056.40
3319.19/2698.90
1547.33/1099.15
2064.26/1752.72
8170.72/6857.35
5123.00/4033.40
2478.38/1949.46
20203.66/15748.98
497.87/372.39
1699.68/1526.60
1104.53/955.56
7944.36/6423.60
6522.60/5191.76
20/02/2013
DIVERS
ASIE
La Bourse de Hong Kong a terminé hier en hausse de 0,71%,
soutenue par la bonne performance de Wall Street mardi, qui
a fini à un plus haut niveau depuis
cinq ans, et les espoirs d’embellie
économique en Europe. L’indice
Hang Seng a gagné 163,50 points
à 23.307,41 points dans un volume d’affaires de 65,11 milliards
de dollars de Hong Kong (6,25
milliards d’euros).
La progression de mercredi a en
partie compensé les pertes de
lundi et mardi (-1,3% au total), ont
rappelé les analystes qui ne s’attendent cependant pas à de nouveaux gains lors des prochaines
sessions.
Du côté des valeurs vedettes,
Bank of China a progressé de
2,2% à 3,80 dollars de Hong Kong
et China Construction Bank de
1,7% à 6,50 dollars. La plupart des
constructeurs automobiles chinois ont fini dans le vert, Great
Wall bondissant de 3,5% à 32,35
dollars et Brilliance de 2,5% à
11,28 dollars. En revanche, Geely
a cédé 1,9% à 4,56 dollars.
La Bourse de Shanghai a fini hier
en hausse de 0,60% grâce à une
chasse aux bonnes affaires après
deux séances de repli, le secteur
de l’immobilier tirant particulièrement son épingle du jeu.
L’indice composite - qui recouvre les valeurs de type A et B, libellées respectivement en yuans
et en dollars - a pris 14,27 points
à 2397,18 points dans un volume d’affaires de 97,2 milliards
de yuans (11,61 milliards d’euros).
Les titres des promoteurs immobiliers ont été recherchés alors
qu’ils avaient enregistré de lourdes pertes dernièrement en raison
de craintes de décisions gouvernementales pour freiner l’envolée des prix dans le secteur.
China Merchants Property Development a grimpé de 3,3% à
26,37 yuans, Gemdale Corp de
2,7% à 7,12 yuans et China Vanke
de 2,1% à 11,44 yuans.
MARCHÉS & PRODUITS
Une pénurie d’uranium
est prévue à moyen terme
Hausse de la production
mondiale d’acier brut
La Chine est de très loin
le premier producteur
URANIUM ENERGY. L’offre diminuera de 24 millions de livres cette année. Soit 18% de la production mondiale. au monde (59,3 millions
de tonnes en janvier).
NICOLETTE DE JONCAIRE
L’accord HEU (High-Enriched
Uranium), conclu entre les EtatsUnis et la Russie pour le recyclage
de l’uranium enrichi des têtes nucléaires de la guerre froide, expire
cette année. Est-ce suffisant pour
stimuler le prix de l’uranium qui
fléchit depuis le désastre de Fukushima? L’industrie nucléaire
est-elle vouée à l’extinction aux
Etats-Unis que ses réserves de gaz
bitumineux devraient rendre indépendant énergétiquement dans
les quelques années à venir?
Ce n’est pas l’opinion d’Amir Adnani, fondateur et CEO d’Uranium Energy Corp, la première
société d’extraction américaine
ouverte en 20 ans aux Etats-Unis
(L’Agefi du 13 janvier 2012). L’offre et la demande continuent à
présenter un déséquilibre important. Aux Etats-Unis, en particulier, qui consomme 55 millions de
livres d’uranium par an et n’en
produit que 4 millions. Et vient
d’approuver, en 2012, la construction de quatre nouveaux réacteurs, les premiers depuis 34 ans.
Même déséquilibre en Chine qui
consomme 19 millions de livres
d’uranium (avec des perspectives
à 73 millions en 2030) et n’en produit que 3 millions. Les projets de
centrales nucléaires semblent
avoir de beaux jours devant eux.
AMIR ADNANI. Le nucléaire continue à faire partie du mix énergétique
des Etats-Unis.
La Grande-Bretagne en projette
5, l’Arabie Saoudite 16, le Brésil
en construit un à l’heure actuelle
et en projette 8 de plus. Quant à
la Russie, à la Chine et à l’Inde,
ils réaffirment leur engagement
et représentent la moitié des nouvelles constructions.
Toutefois, le cours actuel de l’uranium n’incite guère à l’extraire. A
43 dollars la livre aujourd’hui, il
ne permet pas le développement
des mines conventionnelles qui,
selon J.P. Morgan, exigent un prix
d’environ 83 dollars pour justifier l’investissement. Pour des raisons économiques, plusieurs projets majeurs sont suspendus
depuis l’année dernière, dont ceux
de BHP Billiton (Olympic Dam)
et de Cameco (Kyntire), tous deux
en Australie et celui d’Areva
(mine de Trekkopje en Namibie).
Et la paralysie des grands groupes
ne fera qu’ajouter à la pénurie cau-
sée par l’expiration des accords
HUE (24 millions de livres disparaitront du marché cette année,
soit près de 18% de la production
mondiale).
Mais l’équilibre des projets dits
«in-situ» tel que mis en œuvre par
Uranium Energy Corp se situe à
partir d’un cours de 40-50 dollars
la livre. La technologie ISR (In
Situ Recovery), très différente de
celle des mines à ciel ouvert, représente aujourd’hui plus d’un
tiers de la production mondiale, à
des coûts de production qui ne
sont qu’une fraction des coûts
conventionnels. Elle consiste à injecter une solution d’eau et d’oxygène à 100 mètres de profondeur
pour laver les sables contenant le
minerai. L’uranium dissout dans
la solution est pompé et conduit
à la station de séchage puis livré
en camion-citerne. C’est un procédé propre et très protecteur de
l’environnement mais qui nécessite une structure géologique appropriée.
Amir Adnani persévère donc.
Avec des projets situés dans la
ceinture texane de l’uranium, proche des six réacteurs en opération
dans la région: augmentation de
la production du gisement en exploitation à Palangana et développement de deux nouvelles aires
de production sur le même site,
fin de la construction et mise en
production de Goliad et demande
d’un permis minier à Burke Hollow. Mais aussi en Arizona - études de base du projet Anderson et au Paraguay sur les projets Yuty
et Oviedo.
Au 31 juillet 2012 (date de fin
d’exercice), Palangana - dont les
dépenses en capital n’ont représenté que 10 millions de dollars avait écoulé 270.000 livres
d’U308 à 51 dollars la livre (à un
coût moyen de 18 dollars la livre),
générant un chiffre d’affaires de
13,8 millions de dollars.
Les ressources de la société aux
Etats-Unis se montent à environ
75 millions de livres - dont 13 millions au Texas - auxquelles il faut
ajouter celles du Paraguay, estimées à 11 millions supplémentaires.
Retrouvez sur www.agefi.com
l’interview vidéo d’Amir Adnani.
En collaboration
avec DukascopyTV.
LES ETATS-UNIS
ONT APPROUVÉ
LA CONSTRUCTION
DE QUATRE NOUVEAUX
RÉACTEURS EN 2012.
LES PREMIERS
DEPUIS 34 ANS.
Les cours du brut reculent avant
les minutes de la Fed et les stocks
Le baril de Brent valait
hier 115,95 dollars.
En baisse de 1,57 dollar
par rapport à la clôture
de mardi. Le WTI a cédé
2,20 dollars à 94,46.
Les prix du pétrole accéléraient
leur repli mercredi en cours
d’échanges européens, dans un
marché empreint de prudence
avant les minutes de la dernière
réunion de politique monétaire
de la Réserve fédérale américaine
(Fed) et à la veille des statistiques
hebdomadaires sur les stocks américains d’or noir.
Hier soir, le baril de Brent de la
mer du Nord pour livraison en
avril, valait 115,95 dollars sur l’Intercontinental Exchange (ICE) de
Londres, en baisse de 1,57 dollar
par rapport à la clôture de mardi.
Sur le New York Mercantile Exchange (Nymex), le baril de «light
sweet crude» (WTI) pour l’échéance de mars, dont c’est le dernier
jour de cotation, cédait 2,20 dollar par rapport à la clôture de
mardi, à 94,46 dollars.
«Les volumes d’échanges restent
toutefois très modérés, même
après le retour depuis mardi sur
le marché des investisseurs américains, qui étaient absents lundi
à l’occasion d’un jour férié» aux
Etats-Unis, observait Andrey
Kryuchenkov, analyste de VTB
Capital.
La prudence des opérateurs continuait d’être entretenue par les incertitudes politiques dans la zone
euro, avant des élections législatives en Italie, et par des craintes
que la récente montée des cours
finisse par enrayer la demande
mondiale d’or noir, comme le redoute l’Agence internationale de
l’Energie (AIE).
Par ailleurs, «le Brent continue de
pâtir d’un léger reflux des tensions
géopolitiques» au Moyen-Orient,
alors que l’Iran et le groupe 5+1
(Etats-Unis, Russie, France,
Royaume-Uni, Chine et Allemagne) reprennent leurs négociations sur le programme nucléaire
controversé de Téhéran le 26 fé-
vrier après plus de huit mois d’interruption, soulignait M. Kryuchenkov.
Selon M. Kryuchenkov, les investisseurs devraient de surcroît se
montrer réservés jusqu’à la publication des chiffres hebdomadaires du département américain de
l’Energie (DoE), repoussée exceptionnellement à jeudi contre mercredi d’habitude en raison du
lundi férié aux Etats-Unis.
D’après les analystes interrogés
par l’agence Dow Jones Newswires, le DoE devrait faire état d’une
hausse de 2,2 millions de barils
des stocks américains de brut sur
la semaine achevée le 15 février.
Ces stocks avaient déjà gonflé de
près de 12 millions de barils sur
les quatre semaines précédentes,
alimentant les craintes du marché
sur la vigueur de la demande
énergétique du pays, premier pays
consommateur de brut de la planète. Les réserves d’essence sont
quant à elles attendues en baisse
de 800.000 barils, et celles de produits distillés (dont le gazole et le
fioul de chauffage) en recul de
1,5 million de barils.
Enfin, le marché attendait la diffusion mercredi des minutes de la
dernière réunion de politique monétaire de la banque centrale américaine (Fed).
«Les courtiers sont un peu réticents à l’idée de s’engager par de
gros paris (à la hausse) sur le marché, considérant ce qui s’était
passé la dernière fois, début janvier, lors de la diffusion des dernières minutes», notait Robert
Yawger, de Mizuho Securities.
La Russie premier producteur mondial
La production de pétrole de la Russie, l’un des premiers pays producteurs de la planète, a augmenté
de 0,9% en 2012, à 516,8 millions de tonnes, selon
des statistiques publiées par l’institut fédéral des statistiques Rosstat. Cela correspond à 10,35 millions
de barils par jour (mbj) en moyenne.
Les exportations ont baissé de 1,8% à 239,9 millions
de tonnes (4,8 millions de barils par jour en
moyenne), a précisé Rosstat.
La Russie a augmenté sa production de plus de 40%
depuis le début des années 2000 et se trouve désormais au coude à coude avec l’Arabie saoudite pour
la place de premier producteur mondial. Pétrole et
gaz représentent la moitié des revenus du budget fédéral et les deux tiers des exportations du pays. Le
numéro un du secteur, le groupe public Rosneft,
affirme être le premier contribuable du pays.
Dans une note publiée en janvier, l’agence de notation Fitch estimait cependant que la production
du pays allait «probablement atteindre un pic dans
les prochaines années». «Les gains de production
obtenus grâce aux nouveaux champs pétroliers sont
compensés par la chute de production des gisements
existants», estimait Fitch.
La production d’acier brut mondiale a enregistré une hausse de
0,8% au mois de janvier sur un an
à 125 millions de tonnes, portée
principalement par la croissance
de la production chinoise, a annoncé la Fédération mondiale de
l’acier (WSA).
La production de la Chine, de très
loin le premier pays producteur
d’acier au monde, a augmenté de
4,6% à 59,3 millions de tonnes
(Mt) en janvier. Parmi les autres
producteurs asiatiques, la production du Japon était en hausse de
2,7% (8,9 Mt) tandis que celle de
la Corée baissait de 0,4% (5,8 Mt).
Dans l’Union européenne, la production d’acier en janvier à reculé
de 5% à 13,5 Mt.
Premier pays producteur, l’Allemagne, a enregistré une hausse de
5,4% à 3,6 Mt tandis que les suivants reculaient: Italie (1,8 Mt, 19,7%), France (1,4 Mt, -1,3%),
Espagne (1,1 Mt, -2,5%).
La production des Etats-Unis était
en baisse de 5,8% à 7,3 Mt et celle
de la Russie également en baisse
de 5,7% à 5,7 Mt.
La WSA a estimé que le taux
d’utilisation des capacités de production, pour les 62 pays de son
panel, avait atteint 71,2% en janvier, en baisse de 1 point par rapport à décembre, et en recul de
5,5 points par rapport à son niveau de janvier 2012.
Légère progression
du blé et du maïs
Le blé et le maïs européens progressaient hier à la mi-journée
dans le sillage des marchés américains, mais cette hausse restait
contenue par la cherté de l’euro
peu favorable aux exportations
d’origine européenne.
Les cours du blé s’appréciaient
hier de 0,50 à 1 euro sur les deux
premières échéances 2013, l’échéance rapprochée de mars cotant
246 euros la tonne dans un marché peu volumineux puisque
moins de 7100 lots avaient été
échangés.
Le prix du maïs suivait la même
tendance haussière, hausse comprise entre 0,50 euro à 1 euro,
pour une échéance mars à 226 euros la tonne, dans un marché
atone avec moins de 1100 lots
échangés.
Sur la scène internationale,
l’Egypte, le plus gros importateur
de blé de la planète, est de nouveau
aux achats pour une quantité de
blé imprécise qui pourrait se situer
entre 60.000 et 120.000 tonnes,
selon une source de marché.
La cherté de l’euro face au dollar
continue à pénaliser la compétitivité des origines européennes, qui
«restent les plus chères sur le marché mondial», selon Edouard de
Saint-Denis de la société Plantureux.
VITOL: Sterling a trouvé l’alternative
Moins d’une semaine après la publication de l’offre de Vitol, Sterling Resources annonce l’émission et la cession de 73.333.333 actions
ordinaires à un syndicat d’investisseurs mené par Casimir Capital, sur
la base d’un prix de 75 cents l’action. 20 millions de ces actions seront mises sur le marché par le biais d’un prospectus simplifié au Canada (sauf au Québec) et hors du Canada. Sterling a également consenti
au syndicat deux options pour 3 et 8 millions d’actions supplémentaires au même cours. En cas d’exercice de ces options, le produit brut
du placement total se montera à 63,25 millions de dollars canadiens.
Les montants ainsi levés ne suffiront certainement pas répondre aux
besoins en capital de Sterling ni à résoudre ses problèmes d’endettement - 129 millions de dollars à fin 2012 - mais lui permettront d’acheter du temps jusqu’à la mise en production du gisement offshore de
Breagh dans la Mer du Nord, prévue pour mai (L’Agefi du 18 février).
Cette émission dilue considérablement le capital de Sterling mais si
la société est correctement évaluée - à 560 millions, comme l’estime
Sterling dans sa présentation -, l’action vaudrait entre 1,5 et 1,8 dollars canadiens, une valeur supérieure aux 85 cents offerts par Vitol.
Sterling compte bien utiliser les 51,4 millions (produit net de l’émission sans l’exercice des options) pour mener à bien la phase 1 du projet de Breagh et, au passage, remboursera les 12 millions de dollars
américains avancés par Vitol sous forme de prêt-relai. La société estime que cet argent frais lui permettra d’assurer son financement
jusqu’à fin juin. (NJN)
AURA: partenariat avec Areva
Aura Energy, la société australienne d’exploration et de mise en valeur du gisement d’uranium de Häggån en Suède (L’Agefi du 14 juin
2012), annonce un partenariat stratégique avec Areva, le groupe industriel français spécialisé dans les métiers du nucléaire. Aura, contrôle
désormais les secondes ressources d’uranium non exploitées au monde
avec un volume inféré de 800 millions de livres d’uranium U3O8 à
une teneur de 160 ppm ainsi que des ressources complémentaires en
nickel, zinc, molybdène et vanadium. Les deux sociétés ont signé un
accord d’une durée initiale de 4 mois au cours duquel elles étudieront l’acquisition par Areva d’une participation dans le projet suédois.
«Cette relation va aider notre société dans le développement de Haggan sur lequel nous projetons de commencer une étude de préfaisabilité d’ici fin 2013. L’intérêt d’Areva dans le projet est un signe fort
de soutien et nous nous réjouissons d’établir une relation de travail
productive» a déclaré Bob Beeson, directeur général d’Aura.
MARCHÉS & PRODUITS
BBGI: Lipper Award pour le fonds BBGI Equities
Le fonds BBGI Equities Switzerland Behavioral Value a reçu le
prix Lipper Fund Awards 2012 Switzerland de la meilleure performance sur l’année 2012 parmi les fonds en actions suisses Long
Only. Le fonds a enregistré une performance de + 22,2% sur 2012,
tandis que sur la même période les autres fonds actions suisses, toutes catégories confondues, affichaient des gains annuels de 15,49%
en moyenne.
Le recours au titrisé
dépend des objectifs
REYL: forte croissance des actifs du fonds
BBGI. Les mérites de diversification de l’immobilier international sont sous-estimés.
Le fonds Reyl Emerging Markets Equities a connu en 2012 une
croissance forte de ses actifs. Passant de 151 millions de dollars d’actifs gérés à fin décembre 2011 à plus d’un milliard de dollars treize
mois plus tard, il a bénéficié d’importants afflux de capitaux, émanant principalement de clients institutionnels. La stratégie, gérée
par Maxime Botti, Emmanuel Hauptmann et Thomas de SaintSeine de Reyl Asset Management depuis fin juillet 2009, s’appuie
sur une méthodologie qui a fait ses preuves en délivrant une surperformance régulière par rapport à l’indice de référence. La performance annualisée du fonds (qui s’élève à 18,7%) dépasse de 9,5%
celle du MSCI Emerging Markets Total Return Net USD sur cette
période (du 31.07.2009 au 31.12.2012). Le fonds Reyl Emerging
Markets Equities conjugue trois moteurs «Bottom-up» et dé-corrélés d’alpha: un moteur «défensif» identifiant des titres à dividendes
élevés émis par des sociétés à revenus non-cycliques, un moteur «value» sélectionnant des titres à solide potentiel de rendement et cashflow attractifs, et un moteur GARP/Momentum identifiant des sociétés à forte croissance et dynamique positive. «Le fonds applique
ces trois stratégies de façon systématique sur un univers large et
fragmenté composé de 3500 titres, permettant la capture d’inefficiences de marché et leur transformation en effet de stock-picking»,
commente Thomas de Saint-Seine, directeur général.
CHRISTIAN AFFOLTER
La comparaison de courbes de
frontières efficientes sur la période
de 1989 à 2011 d’allocations d’actifs avec ou sans immobilier effectuée par BBGI Group donne un
résultat clair. Les investissements
dans la pierre permettent d’obtenir le même niveau de rendement
avec une diminution significative
des risques. Ce qui paraît encore
plus intéressant pour sa discussion
dans le cadre des stratégies de placement pour les caisses de pension, c’est que cet effet est le plus
prononcé pour les tranches de
rendement annualisé les moins
élevées, soit 4,97% à 5,25%, avec
une réduction absolue des risques
supérieure à 1%. «Pour un rende-
ment de 5%, l’allocation dans l’immobilier direct réduit le risque de
portefeuille de 109 pb, autrement
dit une réduction relative de 32%
du risque du portefeuille par rapport à une stratégie efficiente ne
contentant pas d’immobilier!»,
notent les auteurs de l’étude Alain
Freymond (CIO de BBGI) et Ahmad Saidali, son Responsable Immobilier. Bien entendu, cette
étude s’insère strictement dans les
limites imposées par l’OPP2, la
part de l’immobilier ne pouvant
ainsi pas dépasser 30% de la totalité du portefeuille.
Elle laisse ainsi clairement apparaître pourquoi les caisses de pension suisses apprécient l’immobilier direct. L’indice SWX IAZI
Investment Real Estate, qui tient
C’est quand tout va bien
qu’il faut changer
Le mensuel
préféré
des managers
romands s’offre
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compte d’un composant transactionnel afin d’éliminer le biais de
sous-estimation du risque réel, indique néanmoins clairement que
celui-ci permet d’obtenir un rendement dont le potentiel est certes plus limité que pour d’autres
classes d’actifs, mais qui se distingue également par sa volatilité très
faible, inférieure même aux obligations suisses entre 2007 et 2011.
«La réduction du risque est surtout importante pour les niveaux
de rentabilité visées par les caisses de pension en Suisse, autrement dit dans la partie basse de
la frontière efficiente», souligne
l’étude.
Pour générer des rendements supérieurs à 6%, il faut toutefois
songer à compléter ce parc par
de l’immobilier suisse titrisé,
voire à renoncer complètement
aux objets immobiliers au profit
de ces véhicules pour aller audelà de 6,75% par année. En limitant les placements dans cette
classe d’actifs au marché domestique, il est ainsi possible d’atteindre 7,75% par année, avec 30%
de titrisé.
La petite taille du marché suisse,
avec une valeur estimée à 284 milliards de dollars, peut poser problème, comme le montre la seule
comparaison avec la fortune totale des caisses de pension estimée
à 625,3 milliards de francs.
Si l’immobilier domestique continue d’être aussi favorisé par les
institutions de prévoyance, cela
«peut encore conduire à une inflation des valorisations et provoquer une surchauffe du marché
local. Les investisseurs institutionnels suisses ont ainsi de bonnes
raisons de diversifier leurs allocations immobilières à l’étranger
comme elles le font depuis des décennies pour leurs investissements en actions.»
Car l’une des particularités de
cette classe d’actifs les plus appréciées en Suisse vaut aussi pour les
marchés à l’échelle internationale:
chacun d’entre eux obéit essentiellement à des lois nationales,
voire locales, ce qui la laisse apparaître comme «classe d’actifs de
diversification optimale».
Le changement d’échelle (le marché suisse représente à peine 1%
de la valeur mondiale) permet
également d’envisager des approches plus sectorielles ou thématiques, comme des investissements dans l’hôtellerie ou encore
des maisons de retraite. Il «donne
accès à toute une gamme de styles d’investissements, allant des
plus conservateurs dans les pays
développés à des investissements
plus opportunistes dans les pays
émergents», insiste l’étude de
BBGI.
Son ajout est ainsi «plus optimal
qu’il n’y paraît» – malgré des fluctuations de valeur nettement plus
importantes. Pour atteindre le
rendement annuel le plus élevé
indiqué dans l’étude, à 8,38%, il
faut ainsi placer 50% en actions
suisses, 20% en immobilier titrisé
suisse, et 10% en immobilier titrisé international, complétés par
15% d’obligations internationales et 5% de matières premières.
Obligataire:
divergence dans
les taux longs
Le taux à 10 ans
de l’Espagne se détendait
hier à 5,183% (contre
5,201% mardi). Alors que
le rendement du Bund
allemand montait à
1,654% (contre 1,622%).
Les taux d’emprunt en zone euro
ont évolué en ordre dispersé mercredi sur le marché obligataire, les
investisseurs prenant peu de risques faute d’événement majeur
et dans l’attente des élections italiennes.
Hier soir, le taux à 10 ans de l’Espagne baissait à 5,183% (contre
5,201% mardi à la clôture) sur le
marché secondaire, où s’échange
la dette déjà émise, selon les données de Bloomberg.
En revanche, le taux de l’Italie
progressait à 4,428% (contre
4,397%).
Les rendements de ces deux pays
ont un peu souffert en fin de
séance d’une baisse de nombreuses places boursières, qui ont fait
se détourner des actifs risqués les
investisseurs.
Les taux évoluent peu, en raison
«du faible flux de nouvelles» sur
la marché et «de plusieurs événements à risque à venir», dont le
remboursement du second prêt
de la Banque centrale européenne
(BCE) et les élections italiennes,
selon les économistes chez Crédit
Agricole CIB.
«Le marché reste dans l’expectative avant les élections mais sans
grande volatilité. Il a l’air de miser sur une victoire du parti démocrate», renchérit Nordine
Naam, stratégiste chez Natixis.
Parmi les rares annonces du jour,
le chef du gouvernement de
droite espagnol, Mariano Rajoy,
a assuré que le déficit public se
situerait en 2012 «à moins de 7%»
du PIB, c’est-à-dire au-dessus du
seuil de 6,3% négocié avec Bruxelles, mais en-dessous des prévisions
les plus pessimistes.
Pour sa part, le taux du Portugal
baissait à 6,189% (contre 6,210%).
Le pays prévoit une récession plus
forte en 2013, à -2% du PIB, et attend de ses créanciers internationaux une année supplémentaire
pour réduire ses déficits.
M. Naam explique que les taux
des pays fragiles ont tendance à
bénéficier de plusieurs émissions
de dette qui se sont bien déroulées
la semaine dernière, confirmant
que ces pays se financent sur le
marché sans problème.
De leur côté, les taux des pays solides se sont un peu tendus. Le rendement de l’Allemagne montait
à 1,654% (contre 1,622%), tout
comme celui de la France à
2,280% (contre 2,260%).
Hors zone euro, le taux britannique à 10 ans progressait à 2,193%
contre 2,182% mardi.
Aux Etats-Unis, dans l’attente des
minutes de la dernière réunion de
la Réserve fédérale américaine
(Fed), le taux à 10 ans baissait à
2,012% contre 2,028% mardi, tout
comme celui à 30 ans à 3,198%
contre 3,210% la veille. Le taux
à 3 mois grimpait à 0,12%, contre
0,09% la veille.
Sur le marché interbancaire, l’Euribor est resté stable à 0,221%, tout
comme le Libor à 0,289%.
MARCHÉS & PRODUITS
Deutsche Börse livre des prévisions prudentes
L’opérateur boursier prévoie des revenus nets supérieurs à 2 milliards d’euros cette année. Contre 1,93 milliard d’euros en 2012. Si la situation s’améliore sur les marchés.
Deutsche Börse a livré mercredi des prévisions de
résultats très prudentes pour l’année en cours, en
raison des incertitudes persistantes sur les marchés
financiers et sur la future réglementation du secteur
en Europe. «Si la situation s’améliore sur les marchés de capitaux, nous prévoyons des revenus nets
supérieurs à 2 milliards d’euros cette année», contre
1,93 milliard d’euros en 2012, a déclaré le directeur
financier Gregor Pottmeyer.
En revanche «si l’environnement de marché reste inchangé, nos revenus nets vont rester au niveau du
deuxième semestre 2012», a ajouté M. Pottmeyer,
ce qui signifierait pour l’ensemble de l’année un recul d’environ 5%. Il a toutefois assuré que le groupe
était «bien positionné» pour continuer à croître dans
les années à venir, en renforçant notamment ses activités en Asie, sans acquisitions mais avec d’éventuels
nouveaux partenariats et coentreprises dans la région.
L’an dernier, l’activité de Deutsche Börse a été freinée par «les incertitudes persistantes concernant
l’évolution de l’économie mondiale, en particulier
en zone euro et aux Etats-Unis, qui ont entravé les
activités de marché des investisseurs», a rappelé son
patron Reto Francioni.
En outre «le manque de clarté sur le cadre réglementaire (des marchés financiers) freine encore
plus le marché qu’une réglementation plus dure
mais stable sur le long terme», a encore estimé M.
Francioni, critiquant notamment le «flou» sur la future taxe sur les transactions financières en Europe.
Pour s’adapter au contexte de marché difficile,
Deutsche Börse a annoncé début février un plan
d’économies de 70 millions d’euros par an d’ici
2016, qui passe par la suppression de 250 postes,
principalement à son siège près de Francfort et
au Luxembourg, où sa chambre de compensation
Clearstream est installée. Une partie de ces postes
pourraient être délocalisés vers d’autres sites du
groupe à l’étranger, notamment à Prague, où le
groupe emploie déjà quelque 460 salariés dans
les services administratifs et les technologies d’information et de communication, a laissé entendre mercredi le groupe.
Mardi soir, Deutsche Börse avait annoncé un bénéfice net de 645 millions d’euros en 2012, en repli de 25% sur un an, un bénéfice opérationnel (Ebit)
de 969,4 millions d’euros (-17%) pour des revenus
nets de 1,93 milliard d’euros (-9%).
Extraire
des métaux
dans l’espace
Fausses peurs et vraies solutions
MARCHÉ OBLIGATAIRE. L’examen attentif de l’histoire des cycles financiers du siècle passé conduit à relativiser les craintes.
RENDEMENT DES BONS DU TRÉSOR US À 10 ANS
18
Le taux d’intérêt à sur les Obligations à 10 ans du Trésor américain est passé sous les 1.40% en
juillet 2012, un niveau jamais atteint depuis près de 100 ans (le
précédent point bas datait de novembre 1941 à 1.85%).
Cette faiblesse record des rendements obligataires associée à un
regain d’appétit pour le risque a
ravivé les craintes d’une remontée rapide et brutale des taux d’intérêt accompagnée d’effets dévastateurs sur le patrimoine des
investisseurs, les Obligations étant
la classe d’actifs dominante dans
les portefeuilles.
L’examen attentif de l’histoire des
cycles financiers du siècle passé
conduit néanmoins à relativiser
ces craintes. S’il est indéniable que
nous sommes au seuil d’un cycle
de remontée des taux longs, plusieurs éléments portent à croire
que le retour à la normale sera très
étalé dans le temps et progressif
en amplitude, avec pour conséquence un impact patrimonial
probablement amorti pour les investisseurs.
Les deux précédents cycles obligataires ont duré plusieurs décennies: quarante ans pour le cycle de
hausse entre 1941 et 1981 - qui a
vu le rendement à 10 ans passer
de 1.85% à 15.84% - , et 31 ans
pour le dernier cycle de baisse qui
a amené le rendement en dessous
de 1.4%.
Il convient également de ne pas
confondre cycle et tendance. En
moyenne par décennie, les variations annuelles des taux à 10 ans
s’élèvent à près de 20 points de
base (pb). Certes, Des variations
plus fortes peuvent intervenir
ponctuellement: les taux longs
IMPACT SIMULÉ D'UN CHOC DE TAUX D'INTÉRÊT SUR
LA VALEUR D'UNE OBLIGATION DE DURATION 4 ANS
2
16
1
14
0
12
-1
10
-2
8
-3
6
-4
-5
4
2
-6
+50 bp
0
1930
1940
1950
1960
1970
1980
1990
2000
2010
Réserve Fédérale, Banque Pâris Bertrand Sturdza SA
avaient pris 400 pb sur 12 mois
en 1981, ou 220 pb en 1994. Mais
ces mouvements extrêmes sont
systématiquement suivis d’un retour vers la tendance de même
amplitude.
Selon toute probabilité, la Reserve
Fédérale va conserver son biais
expansionniste (taux courts à zéro
et rachats ciblés d’actifs) pour les
prochaines années. S’il est difficile de se prononcer sur un horizon précis, il semble en revanche
acquis qu’elle ne durcira pas immédiatement sa politique en cas
de retour de l’inflation au dessus
de la cible de court terme (2.5%),
comme en témoigne le discours
prononcé le 11 février dernier par
la vice-présidente de la Reserve
fédérale, Janet Yellen.
Le principal risque pour l’investisseur n’est donc pas tant une remontée brutale des rendements
qu’un laxisme prolongé conduisant a une performance après inflation durablement négative.
Face à la triple menace de remontée des rendements, de laxisme
monétaire et d’inflation, la tentation est grande pour l’investisseur d’adopter soit une approche
Horizon 12 mois
+100 bp
+150 bp
Choc de taux d'intérêt
Impact de performance (%)
EMMANUEL FERRY
JEAN-EUDES CLOT*
+200 bp
Horizon 24 mois
Banque Pâris Bertrand Sturdza SA
obligataire «total return» (prendre une position vendeuse nette),
soit de rajouter une composante
devise dans les portefeuilles obligataires, comme en témoigne le
succès des fonds d’Obligations
émergentes en devises locales. Si
ces placements ont leur place dans
un portefeuille diversifié, ces alternatives ne peuvent se substituer à une poche obligataire traditionnelle. En effet, leur profil de
risque implique une corrélation
accrue avec les actifs risqués et surtout fait perdre à l’investisseur
l’avantage principal des Obligations, à savoir la séniorité sur le capital par rapport aux Actions.
Une solution de construction de
portefeuille pourrait s’articuler
autour de trois axes: (1) une duration réduite pour compenser le
risque de hausse des taux, avec un
objectif à 4 années pour le portefeuille et un maximum par ligne
de 6 années; (2) une diversification en matière de duration de
zéro à six années afin de profiter
de la courbe des taux positive (duration longue), tout en étant protégé contre un éventuel retournement monétaire (obligations à
taux flottants et/ou indexées);
(3) un biais crédit Investment
Grade pour compenser la faiblesse des taux (notation cible: A)
tout en conservant une approche
qualité. En suivant ces objectifs,
il est possible de parvenir à un rendement d’au moins 2% en euro ou
dollar (1.4% dans le cas du CHF),
avec une duration de 4 années
avec un rating moyen A, tout en
étant relativement protégé face
à des chocs macro-financiers grâce
à une diversification importante.
L’impact d’un déplacement de la
courbe des taux de 200 points de
base sur une obligation de duration 4 ans serait une perte de l’ordre de 5% si le choc se produit sur
12 mois. Si le même choc se produisait sur un horizon plus long
(24 mois par exemple), la perte serait réduite à 2.5%, grâce à l’effet
de réinvestissement des coupons.
Des pertes certes significatives
mais qui restent largement acceptables, même pour des investisseurs averses au risque.
Pour conclure, on rappellera que
si la phase initiale de remontée des
taux peut coexister avec une
bonne performance des Actions,
ZURICH: Fitch confirme «AAA»
SFA: placements en hausse
ESPAGNE: les banques vont mieux
Fitch a confirmé son rating de crédit à long
terme pour le canton de Zurich à «AAA». Le
rating est autant valable pour les devises étrangères que pour le franc suisse. Restent aussi
inchangés, le rating à court terme pour les devises étrangères, soit à «F1», tout comme celui à long terme, confirmé à «stable». Le rating est confirmé dans un communiqué
publié mardi soir par l’agence de notation et
est justifié par le fait que le canton de Zurich
dispose d’une autonomie élevée au sein de
la Suisse, tout comme de la meilleure et plus
dynamique économie. La situation financière
du canton est en outre qualifiée de saine.
De plus, la flexibilité financière du canton de
Zurich permet un report des investissements,
si nécessaire, relève l’agence.
Le volume des fonds de placement en Suisse
a augmenté fin janvier à 736 milliards de
francs, en hausse de 13 milliards par rapport
au mois précédent, a annoncé l’Association
suisse des fonds (SFA). De ce montant, quelque 280,4 milliards ont été placés dans des
fonds pour investisseurs institutionnels.
«Comme le mois précédent, la grande partie de l’argent nouveau a été placée dans des
fonds en obligations, alors que les fonds des
marchés monétaires ont subi les reflux les
plus élevés», a indiqué le directeur de la SFA,
Matthäus Den Otter. Pour la première fois
depuis quatre ans, les fonds de placement sont
plus importants que les fonds de devises. En
janvier, les mouvements nets de fonds se sont
établis à 767,4 millions.
L’agence de notation Moody’s estime que la
situation des banques espagnoles s’est améliorée, mais qu’elles pourraient encore faire
face à des problèmes de liquidités et à des
difficultés pour se financer. «En dépit d’une
accélération de l’activité sur les marchés au
début de l’année 2013, les pressions sur le
financement et les liquidités des banques espagnoles persisteront durant les prochains
mois», note l’agence. Parmi les «signes positifs récents», Moody’s souligne le fait que plusieurs grandes banques du pays aient pu émettre de la dette sur les marchés, en janvier 2013.
De plus, certains établissements ont commencé à rembourser, de façon anticipée, les
fonds empruntés à la BCE dans le cadre de
ses programmes de liquidités.
le dépassement du seuil de 5%
pour le taux à 10 ans américain
(soit une hausse de 300 points de
base par rapport au niveau actuel
de 2%) pourrait venir interrompre le découplage. Dès lors, dans
le cas d’un double marché baissier
Actions et obligataire, le Cash
pourrait redevenir la classe d’actifs à privilégier.
* Banque Pâris Bertrand
Sturdza SA
LA RESERVE FÉDÉRALE
VA CONSERVER SON
BIAIS EXPANSIONNISTE
(TAUX COURTS À ZÉRO
ET RACHATS CIBLÉS
D’ACTIFS) POUR LES
PROCHAINES ANNÉES.
Extraire des minerais et des métaux dans l’espace? La technologie actuelle le permet, assurent des
scientifiques réunis mercredi en
Australie, mais la rentabilité de
telles opérations reste douteuse.
Récupérer des «terres rares», ces
métaux indispensables aux industries de haute technologie, sur la
Lune ou sur des astéroïdes peut
sembler tentant, selon les scientifiques et responsables de groupes miniers réunis pour le Forum
des mines hors Terre. «Je crois que
nous en sommes au point où les
gens se disent ah oui, je pense que
ça peut se faire», a déclaré Andrew
Dempster, du Centre australien
pour l’ingénierie spatiale. «Le gros
de la technologie est prêt, mais il
faut que ce soit rentable».
René Fradet, un des responsables
du laboratoire Jet Propulsion de
la NASA pense que l’extraction
minière dans l’espace sera possible et rentable d’ici 20 à 30 ans.
Les coûts selon les estimations actuelles sont importants: transporter un kg de matériel vers la Lune
coûte 100.000 dollars, sans compter le coût du matériel lui-même.
Matthew Dunbabin, de l’agence
australienne CSIRO, a effectué
une simulation à taille réelle. Selon lui, le principal problème est
l’alimentation électrique.
Peu de missions spatiales ont effectué des extractions: le total rapporté par toutes les missions
Apollo s’élève à 382 kg et le programme sur Mars n’a lui ramené
que quelques grammes.
SÉLECTION
MATHIEU LAINE, ESSAYISTE
SÉLECTION
Psychanalyse
libérale d’une
métamorphose
complexe
Dans «la France adolescente» (Lattès), l’essayiste Mathieu Laine
et le psychiatre Patrice Huerre rejettent l’idée que la France serait une
vieille femme sénescente en route vers le déclin que l'on nous décrit si
souvent. Ce serait en fait une jeune et belle adolescente, pleine de potentiel, à qui l'on ne sait pas parler. L’état de la France ne serait donc
pas qu’un passage avant l’affirmation. Comme toute crise
d’adolescence. Extraits.
omme une adolescente, la France est
aujourd’hui au
cœur de mutations
profondes qui affectent avant tout son corps, sa
structure objective, mais aussi sa
manière d’être au monde et de se
percevoir elle-même. Ce pays qui
se croyait naguère abrité des ressacs est devenu la proie de forces
forcément perçues comme hostiles.
La vérité impose de regarder en
face, comme l’adolescent le fait
dans son miroir, les changements
qui nous assaillent. Ils sont
d’abord tout simplement démographiques. En quelques décennies, la composition, la répartition
et la structure de la société française - sa morphologie - ont
changé plus profondément et plus
rapidement que jamais au cours
de notre histoire. Ces bouleversements, comme ceux qu’entraîne
la puberté dans le corps de l’adolescent, ont apporté avec eux des
désirs et des espoirs, certes, mais
surtout des angoisses et des peurs.
En quelques décennies, la France
a bel et bien «grandi».
Le fait est connu: l’allongement
de la durée de vie, cumulé à une
baisse de la fécondité, entraîne de
manière mécanique un vieillissement de la société. Quels que
soient les indicateurs retenus, tous
témoignent de ce phénomène:
l’âge moyen de la population augmente (de moins de 35 ans dans
C
TOP 5 DES VENTES
ÉCONOMIE-FINANCE
Cinq meilleures ventes
de la semaine dernière
dans l’ensemble du réseau
1. Les pubs que vous ne verrez
plus jamais...
Annie Pastor
Desinge & Hugo & Cie
2. Les 7 habitudes de ceux qui
réalisent tout ce
qu'ils entreprennent
Stephen R. Covey
J'ai Lu
3. Au nom de l'enfant. Se séparer
sans se déchirer...
Anne Reiser
Favre
4. Les 100 règles d'or
du management
Richard Templar
Marabout
5. Convaincre en moins
de 2 minutes
Nicholas Boothman
Marabout
les années 1960 à plus de 40 aujourd’hui), la part des personnes
âgées aussi (les plus de 60 ans représentent désormais près du
quart de la population), l’espérance de vie s’allonge (depuis
1950, elle a augmenté de 15 ans
pour les femmes et de 14 ans pour
les hommes, soit près de trois mois
gagnés chaque année) et le nombre d’enfants par femme diminue
(de 2,6 en moyenne pour une
femme en âge de procréer née en
1930 à 2,1 aujourd’hui).
À ces évolutions mécaniques
s’ajoutent des effets d’optique, au
premier rang desquels l’arrivée
dans le troisième âge d’une génération éminemment symbolique, celle des baby-boomers. Loin
de passer le relais, cette génération à bien des égards dorée continue d’occuper les places et d’exercer des fonctions importantes,
empêchant, au moins en apparence, le passage de témoin aux
suivantes. Au-delà de la réalité statistique, le fonctionnement même
de la société, sa structure de représentation et de pouvoir, est ainsi
touché de plein fouet, comme
l’adolescent, par un processus de
maturation accéléré. Et ce sans
compter l’immense révolution génomique à venir qui pourrait bien
annoncer, comme l’analyse Laurent Alexandre, «La mort de la
mort.»
Autre grande mutation fortement
ressentie de la société, qui contribue à son incertitude: la présence
d’une population immigrée perçue comme importante. Comme
l’adolescent qui se vit débordé par
de nouvelles sensations, envahi
par des émotions inédites, peuplé
par des images étrangères à ses représentations habituelles, et pour
qui «l’étranger» en lui fait peur. En
2005, la population «immigrée»
(catégorie créée par l’INED et
l’INSEE à la fin des années 1980
et regroupant toutes les personnes
résidant sur le sol français et nées
étrangères à l’étranger) était de 4,9
millions de personnes, soit 8% de
la population totale. Mais si cette
proportion est finalement modeste, sa perception est amplifiée,
notamment par la présence plus
importante d’immigrés dans certaines zones. 60% de la population
immigrée est en effet concentrée
aujourd’hui dans les trois régions
les plus peuplées du pays: Ile-deFrance, Rhône-Alpes et PACA.
Les «immigrés» représentent ainsi
un habitant sur six à Paris, un sur
«La France est
maintenue dans
l’angoisse au lieu d’être
incitée à anticiper
le changement.»
cinq en Seine-Saint-Denis. Un autre élément corrobore en outre
le sentiment de bouleversement
démographique ressenti par les
Français: la structure de ces populations fraîchement arrivées a évolué de manière sensible au fil des
dernières décennies. La proportion d’immigrés non-européens
serait ainsi à l’origine d’une
grande partie des crispations françaises. Issues du Maghreb, d’Afrique noire, d’Amérique latine ou
d’Asie, ces nouvelles populations
importent souvent avec elles des
pratiques religieuses et des références politiques ou culturelles
L’INDIVIDUALISME,
VOLONTIERS BROCARDÉ
EN FRANCE, N’EST RIEN
D’AUTRE QUE CETTE
CAPACITÉ DES HOMMES
ET DES FEMMES À
CHOISIR LEUR VIE,
EN DÉPIT DES HABITUDES
HÉRITÉES COMME
DES VOLONTÉS IMPOSÉES.
différentes. Pour preuve de ces
perceptions, on avance là encore
des chiffres, en particulier ceux de
la pratique religieuse musulmane,
qui ne cessent de croître: alors qu’il
y avait à peine 1 million de musulmans en France en 1970, on en
compterait aujourd’hui 5 millions. Toutes ces données sur l’immigration, abondamment exploitées par certains, et jusqu’à l’excès,
dans des visées politiques, démagogiques et populistes, sont évidemment sujettes à déformations.
Nous reviendrons plus loin sur le
décalage entre la réalité des faits
et l’ampleur des perceptions et discours qu’ils occasionnent, et surtout sur les bienfaits trop peu perçus d’une libre circulation des
personnes.
Moins facilement identifiés, d’autres bouleversements profonds
ont modelé le visage de la France
depuis quelques décennies. La
place des femmes a ainsi connu
en quelques années une évolution
quasi inédite dans l’histoire de
l’humanité. Traditionnellement
concentrées sur des tâches essentiellement domestiques, elles ont
depuis les années 1960 acquis
dans la société un nouveau rôle,
dont témoignent les très nombreuses évolutions législatives qui
leur ont octroyé la maîtrise de leur
destin: droit à ouvrir un compte
en banque ou à exercer une activité professionnelle sans l’autorisation de leur conjoint en 1965,
autorisation de la contraception
en 1967, reconnaissance de la
double autorité parentale en 1970,
légalisation de l’interruption volontaire de grossesse et institution
du divorce par consentement mu-
tuel en 1975, criminalisation du
viol en 1980 et des violences
conjugales en 1984… Ce pouvoir
nouveau des femmes, reconnu
bien tardivement, a diversifié le
fonctionnement des familles et
modifié leurs équilibres.
Car dans le même temps, l’entrée
massive des femmes sur le marché du travail (depuis 1984, l’économie française a, selon le Centre d’observation de la société, créé
2,9 millions d’emplois féminins,
contre 200 000 emplois masculins) a joué un rôle décisif dans
leur progressive autonomisation
matérielle, et introduit une plus
grande égalité au sein des couples
et sans doute indirectement - libérant les femmes de la dépendance
financière - contribué à faciliter
les divorces.
Quelles que soient ses causes, le
divorce est aujourd’hui devenu
une donnée importante de la société française. Il va de pair avec
une plus grande liberté de mœurs,
aussi bien dans les faits que dans
les textes, dont on attribue parfois
la paternité à mai-68, mais qui relève en réalité d’une évolution générale des sociétés occidentales
depuis un demi-siècle. Celles-ci
fonctionnent désormais autour de
familles composées (au moins
théoriquement) d’égaux, dont les
destins dépendent de moins en
moins d’une autorité extérieure
ou des traditions, mais obéissent
à des trajectoires individuelles de
plus en plus autonomes. L’individualisme, volontiers brocardé en
France, n’est rien d’autre que cette
capacité des hommes et des femmes à choisir leur vie, en dépit des
habitudes héritées comme des volontés imposées. C’est d’ailleurs
ce que l’on répète souvent aujourd’hui aux adolescents:
construisez votre vie; prenez votre destin en mains; c’est à vous
d’en décider…
Cet individualisme a été accentué
par l’urbanisation massive de la
France au cours des dernières décennies. Contrairement aux communautés villageoises traditionnelles, les villes modernes
permettent à l’individu d’échapper au contrôle de ses pairs et de
s’inventer une liberté nouvelle.
Or, de 1960 à aujourd’hui, la population urbaine française est passée de 29 à 48 millions, soit plus
de 60% d’augmentation. Et cet accroissement, qui s’était tassé à partir des années 1970, se poursuit
aujourd’hui avec vigueur: entre
1999 et 2007, l’INSEE a recensé
3,7 millions de nouveaux urbains
en France.
Ce mouvement vers les villes s’est
accompagné d’une autonomisation croissante des individus et des
familles, dont les logements sont
moins peuplés (3,2 habitants en
moyenne dans les années 1950,
2,3 aujourd’hui) et plus spacieux
(leur surface moyenne est passée
de 72 à 91 m2 depuis les années
1970). C’est la structure familiale
elle-même, poursuivant l’augmentation du modèle nucléaire
(les parents et les enfants), par opposition au modèle de la famille
patriarcale (les parents, les enfants
et les ascendants), qui a été bouleversée: à mesure que les logements se dépeuplaient et que les
villes attiraient des habitants de
plus en plus nombreux, les familles élargies ont fini de céder la
place à des structures resserrées,
construites sur le mode d’une association contractuelle.
Tout ceci dessine un puissant
mouvement d’autonomisation de
l’individu vis-à-vis de la famille
comme de la société. Mais notre
époque avide de coupables et de
raisonnements binaires fait volontiers de ce mouvement d’individualisation la cause de ses errements ou de ses difficultés, alors
qu’il est en grande partie la source
NOTRE ÉPOQUE AVIDE
DE COUPABLES
ET DE RAISONNEMENTS
BINAIRES
FAIT VOLONTIERS
L’INDIVIDUALISATION LA
CAUSE D’ERREMENTS OU
DE DIFFICULTÉS. ALORS
QU’IL EST LA SOURCE
DE SES RICHESSES
ET DE SON DYNAMISME.
de ses richesses et de son dynamisme. Comme les adolescents
à la recherche des contours de leur
corps et de leur future personnalité, qui peuvent errer, voire s’égarer transitoirement, et sont alors
stigmatisés plus que soutenus et
reconnus, nous sommes maintenus dans l’angoisse au lieu d’être
incités à anticiper le changement
ainsi que devraient l’être ceux qui
auront à inventer l’avenir.
Parallèlement à la recomposition
démographique, les dernières décennies ont également été celles
de nombreux bouleversements
économiques. La croissance générale de notre économie (qui peut,
par analogie avec la croissance pubertaire, susciter des envies,
comme faire l’objet d’entreprises
de séduction précoces et plus ou
moins bien intentionnées; ce qui
renforce l’inquiétude parentale),
malgré les crises qui la secouent
périodiquement, a permis un accroissement sans précédent du niveau de vie depuis la Seconde
Guerre mondiale. Mais en bouleversant les modes de production
et de consommation, elle a dans
le même temps changé les structures de la société ainsi que ses représentations, ses usages et ses
mentalités - ce qui est généralement perçu comme un signe de
fragilisation et non comme un potentiel de progrès, de dynamisme
et d’invention. Les nouvelles dimensions du corps social le
confrontent à ce que subit l’adolescent héritant d’une morphologie inédite pour lui, prenant 10 ou
15cm en une année, morphologie
trop vaste pour être habitée à
court terme et suscitant inquiétude, réprobation ou convoitise.
Parmi ces mouvements profonds,
la diminution de la population
agricole (de 50% de la population
active il y a un siècle, elle est passée à 3% aujourd’hui), la tertiarisation croissante du salariat (la
part du secteur tertiaire est passée
de 65% à 76% de la population active entre 1984 et 2009), le développement d’un chômage de
masse et la multiplication d’emplois à temps partiel ou de contrats
de courte durée, ont transformé
le rapport de la France au travail
autant qu’ils ont modifié les rapports des Français avec leur activité. Nous reviendrons plus loin
sur cette perception nouvelle du
travail et de l’effort. Mais les évolutions globales du travail ont encouragé une individualisation salutaire (seul un salarié sur trois
arrive à son travail et le quitte aux
heures de pointe) de l’emploi, et
correspondent aux évolutions démographiques constatées par ailleurs.
Mathieu Laine est un essayiste français. Ancien avocat spécialisé en contentieux d’affaires, il enseigne le droit et la philosophie politique. Il dirige également la société de conseil Altermind. Il a publié en 2006 «La Grande nurserie: en finir avec l’infantilisation des Français». En janvier 2009, il publie
«Post-politique», pour lequel il obtient le prix Edgar Faure du meilleur essai politique.
Patrice Huerre est psychiatre des hôpitaux et psychanalyste. Il est spécialisé depuis près de 30 ans dans les actions de prévention
et de soins pour les enfants, les adolescents et les jeunes
adultes. Il préside l’Institut du virtuel Seine Ouest et
dirige le centre de formation du Collège International de
l’Adolescence.
PATRICE HUERRE ET MATHIEU LAINE
«La France adolescente. Et si on la laissait grandir?»
JC Lattès. 260 pages
FONDS DE PLACEMENT
ORDRE DES INFORMATIONS DE FONDS: NUMÉRO DE VALEUR SUISSE, NOM DU FONDS, CONDITIONS D’ÉMISSION/CONDITIONS DE RACHAT, DEVISE COMPTABLE DU FONDS, DERNIÈRE VALEUR D’INVENTAIRE, PERFORMANCE DANS L’ANNÉE COURANTE
No. val.
Nom
Devise Dernier 31.12.12
ALGER SICAV
Tél. 0033 6 7595 4651
Selected Institutional Services
Représentant en Suisse:
BNP Paribas Securities Services, Paris
succursale de Zurich
524255 Alger Sicav-American Asset Growth -A2422505 Alger Sicav-China-US Growth Fund -A-
2/1
1/5
USD
USD
34.52 +7.44%
13.21 +3.12%
No. val.
No. val.
1646377 PRIFUND - QUAM MULTIMGR. 15 - A
Nom
2/3
CHF
117.60 +4.05%
4556982 Tower Fund Global High Yield Bd R USD (cap)
4/1
USD
162.93 +0.99%
2/3
CHF
112.79 +0.59%
19519449 Tower Fund Global High Yield Bd R EUR HDG
4/1
EUR
103.13 +0.91%
2895085 PRIFUND - Return Plus (CHF) - A
1/3
CHF
102.26 +0.57%
10175436 Tower Fund Investment Grade Bd R EUR
4/1
EUR
112.34
-0.23%
2895126 PRIFUND - Return Plus (CHF) - B
1/3
CHF
98.80 +0.59%
10175446 Tower Fund Investment Grade Bd D USD
4/1
USD
116.65
-0.75%
1170675 PRIFUND - STRATEGY (CHF) - A
2/3
CHF
97.55 +2.15%
893401 Tower Fund Loc Cur Emerg Mkt Debt D USD
4/1
USD 10116.61 -0.45%
1170678 PRIFUND - STRATEGY (CHF) - B
2/3
CHF
Nom
1/5
USD
19.47 +2.96%
2/3
EUR
94.54 +2.15%
2/1
USD
8.17 +5.69%
1513619 PRIFUND - QUAM MULTIMGR. 10 - B
2/3
EUR
152.66 +2.80%
1155523 Alger Sicav-US MidCap -A-
2/1
USD
11.95 +8.34%
2/3
EUR
150.93 +4.23%
1155520 Alger Sicav-US SmallCap -A-
2/1
USD
10.76 +9.35%
2/3
EUR
149.55 +4.24%
2/3
EUR
130.57 +0.66%
2895150 PRIFUND - Return Plus (EUR) - A
1/3
EUR
108.88 +0.50%
2895152 PRIFUND - Return Plus (EUR) - B
1/3
EUR
100.70 +0.49%
Alken Fund
12171924 Alken Fund - Absolute Return Europe A EUR
EUR
2331080 Alken Fund - European Opport. EUR
EUR
11488998 Alken Fund - European Opport. A EUR
EUR
2331078 Alken Fund - European Opport. H EUR
EUR
3781174 Alken Fund - European Opport. U EUR
EUR
10235294 Alken Fund - European Opport. Z1 EUR
EUR
3088879 Alken Fund - Small Cap Europe EUR
EUR
109.13 +4.56%
147.79 +6.75%
127.71 +6.65%
154.04 +6.84%
114.69 +6.75%
140.23 +6.74%
99.95 +9.52%
EUR 1035.68 -0.72%
Piguet Galland & Cie SA
Tél. 058 310 44 36
[email protected]
www.piguetgalland.com
686249 Piguet Global Fd Int’l Bd Cap.
4
CHF
169.49 +0.74%
4
EUR
154.24
333541 BGF WdGold A USD
2/1
USD
44.44 -12.61%
620823 BGF WdMining A USD
2/1
USD
57.50
12348783 BSI-Multinvest-Cash CHF
2/1
CHF
100.61 +0.00%
12348780 BSI-Multinvest-Cash EUR
2/1
EUR
101.76 +0.08%
12348781 BSI-Multinvest-Cash USD
2/1
USD
100.86 +0.06%
BSI SA
Tél. +41 91 809 31 69
Fax +41 91 809 41 82
www.bsibank.com
USD
84.12
-0.21%
2610311 BBGI Share Clean Energy (USD)
2/1
USD
52.30 +11.28%
2/3
USD
165.98 +2.59%
2610302 BBGI Share Gold USD
2/1
USD
106.20 -13.52%
2/3
USD
163.81 +2.60%
12238949 BBGI Swiss Physical Gold Cl CHF
2/1
CHF
106.80
-2.64%
Fonds en obligations
12239030 BBGI Swiss Physical Gold Cl CHF hedged
2/1
CHF
104.70
-3.68%
277517 BSI-Multibond CHF
2/1
CHF
111.93
-0.26%
12239032 BBGI Swiss Physical Gold Cl EUR
2/1
EUR
110.90
-4.81%
277518 BSI-Multibond EUR
2/1
EUR
60.41
-1.08%
12239033 BBGI Swiss Physical Gold Cl EUR hedged
2/1
EUR
105.70
-3.65%
277519 BSI-Multibond USD
2/1
USD
123.37
-0.89%
12238872 BBGI Swiss Physical Gold Cl USD
2/1
USD
110.20
-3.59%
1170685 PRIFUND - STRATEGY ($) - B
2/3
USD
130.89 +2.29%
1837517 PRIFUND Alpha DIVERSIFIED - A
2/3
CHF
127.30
-0.22%
1837522 PRIFUND Alpha DIVERSIFIED - B
2/3
CHF
125.19
-0.22%
2792401 PRIFUND Alpha EUROPA - A
2/3
CHF
98.42
-3.42%
2792413 PRIFUND Alpha EUROPA - B
2/3
CHF
96.91
-3.42%
3387128 PRIFUND Alpha UNCORR. (CHF) - G
2/3
CHF
101.76
-0.04%
2/3
EUR
147.06
-0.22%
2/3
EUR
144.85
-0.21%
1849564 PRIFUND Alpha EMERGING MKTS - A
2/3
EUR
162.50 +2.19%
1849570 PRIFUND Alpha EMERGING MKTS - B
2/3
EUR
160.38 +2.19%
2/3
EUR
102.93
-3.41%
2781491 PRIFUND Alpha EUROPA - B
2/3
EUR
101.86
-3.40%
1598152 PRIFUND Alpha TRADERS - A
2/3
EUR
149.43 +0.00%
1598153 PRIFUND Alpha TRADERS - B
2/3
EUR
146.84 +0.00%
1237019 PRIFUND Alpha UNCORR. (EUR) - A
2/3
EUR
182.97
-0.04%
1237020 PRIFUND Alpha UNCORR. (EUR) - B
2/3
EUR
179.45
-0.04%
1399189 PRIFUND Alpha VOLATILITY - A
2/3
EUR
127.83
-0.61%
1399192 PRIFUND Alpha VOLATILITY - B
2/3
EUR
125.26
-0.60%
3550468 PRIFUND Alpha UNCORRELATED - G
2/3
GBP
105.80
-0.04%
2/3
USD
154.63
-0.22%
2/3
USD
152.34
-0.22%
1849577 PRIFUND Alpha EMERGING MKTS - A
2/3
USD
181.17 +2.36%
1849579 PRIFUND Alpha EMERGING MKTS - B
2/3
USD
178.93 +2.34%
2/3
USD
106.11
1598145 PRIFUND Alpha TRADERS - A
2/3
USD
159.31 +0.00%
1598148 PRIFUND Alpha TRADERS - B
2/3
USD
156.80 +0.00%
1237027 PRIFUND Alpha UNCORR. ($) - A
2/3
USD
195.58
-0.04%
1237031 PRIFUND Alpha UNCORR. ($) - B
2/3
USD
191.84
-0.04%
1399180 PRIFUND Alpha VOLATILITY - A
2/3
USD
135.16
-0.61%
1399182 PRIFUND Alpha VOLATILITY - B
2/3
USD
132.51
-0.61%
1/1
USD
148.90 +0.88%
1645471 BBGI Tactical Switzerland A
2/1
CHF
138.40 +10.19%
1645492 BBGI Tactical World A
2/1
USD
117.00 +2.36%
Fonds en monnaies
277520 BSI-Multinbond Global Dynamic CHF
2/1
CHF
1425918 BSI-Multinvest-Short Term Bonds CHF
2/1
CHF
118.27
-0.07%
1426015 BSI-Multinvest-Short Term Bonds EUR
2/1
EUR
143.24
-0.45%
97.04 +1.17%
Berger, van Berchem & Cie
Tél. 022 319 10 00
Tél. 022 345 10 00
[email protected]
1425992 BSI-Multinvest-Short Term Bonds USD
2/1
USD
153.76 +0.45%
12348785 BSI-Multinvest-Long Term Bonds EUR
2/1
EUR
117.02
-0.81%
12349072 BSI-Multinvest-Long Term Bonds USD
2/1
USD
107.99
-1.04%
Fonds en actions
12349073 BSI-Multinvest-Long Term Bonds CHF
2/1
CHF
106.26
-0.44%
1727316 BVB - Global Equity Select. A
2/1
CHF
75.31 +2.28%
12349076 BSI-Multinvest Global Dynamic Bond EUR
2/1
EUR
136.16
-0.28%
1727319 BVB - Global Equity Select. B
2/1
CHF
79.53 +2.41%
12351285 BSI-Multinvest Global Dynamic Bond USD
2/1
USD
106.23
-0.28%
-0.29%
4
USD
243.85 +0.23%
686247 Piguet Global Fd Int’l Bd Dist.
4
CHF
119.46 +0.73%
4
CHF
106.59 +0.79%
4
EUR
106.27
4
USD
152.70 +0.24%
-0.29%
10898918 Piguet International Fund - World Equities CHF D
4
CHF
115.49 +6.16%
3581719 Piguet International Fund - World Equities EUR
4
EUR
89.23 +5.17%
2322853 Piguet International Fund - World Equities USD
4
USD
114.86 +5.70%
Banque Privée
Edmond de Rothschild SA
Genève
Représentant en Suisse de:
Edmond de Rothschild Prifund
Tél. +41 58 818 95 68
www.edr-prifund.ch
Compartiments monétaires
282686 PRIFUND - MM (CHF) - A
1/1
CHF 12459.31 -0.01%
282685 PRIFUND - MM (EUR) - A
1/1
EUR
282683 PRIFUND - MM ($) - A
1/1
USD 1659.22 +0.00%
663.57 +0.01%
Compartiments obligataires
1399170 PRIFUND - BOND (CHF) - A
2/3
CHF
129.15
-0.28%
1399173 PRIFUND - BOND (CHF) - B
2/3
CHF
111.79
-0.29%
1170645 PRIFUND - BOND (EUR) - A
2/3
EUR
155.47
-0.53%
1170647 PRIFUND - BOND (EUR) - B
2/3
EUR
125.64
-0.54%
1170650 PRIFUND - BOND ($) - A
2/3
USD
179.20
-0.39%
1170655 PRIFUND - BOND ($) - B
2/3
USD
137.24
-0.39%
2416010 PRIFUND - BOND (GBP) - A
2/3
GBP
130.20 +0.29%
2416060 PRIFUND - BOND (GBP) - B
2/3
GBP
115.34 +0.28%
Compartiments actions
Vos annonces emploi
dans L’Agefi
-3.45%
Compartiment lié au secteur de l’immobilier à risques particuliers
2419981 PRIFUND Alpha PROPERTY SECURITIES - A
2/3
CHF
90.30 +2.43%
2419985 PRIFUND Alpha PROPERTY SECURITIES - B
2/3
CHF
75.51 +2.43%
2/3
EUR
100.47 +2.40%
2/3
EUR
84.03 +2.39%
2/3
USD
100.91 +2.49%
2/3
USD
85.42 +2.48%
Leumi Private Bank
1, rue de la Tour de l'Ile, Genève
Tél: +41 58 207 3555
Fax: +41 58 207 3805
1605811 PRIFUND - SWISS EQUITIES - A
2/3
CHF
156.03 +7.53%
1605814 PRIFUND - SWISS EQUITIES - B
2/3
CHF
153.61 +7.52%
1170662 PRIFUND - EUROPEAN EQUITIES - A
2/3
EUR
133.54 +4.87%
11246603 Tower Fund Emerging Markets Equity R USD
4/1
USD
116.45 +2.56%
1170664 PRIFUND - EUROPEAN EQUITIES - B
2/3
EUR
129.71 +4.86%
11246596 Tower Fund Emerging Markets Equity R EUR
4/1
EUR
107.12 +1.52%
1170666 PRIFUND - USA EQUITIES - A
2/3
USD
124.61 +8.14%
1057929 Tower Fund European Equity R EUR
4/1
EUR 6114.20 +2.87%
1170668 PRIFUND - USA EQUITIES - B
2/3
USD
121.07 +8.14%
11232038 Tower Fund Global Asset Allocation R USD
4/1
USD
108.83 +1.29%
12506831 Tower Fund Global Asset Allocation R EUR HDG
4/1
EUR
100.86 +1.33%
Compartiments de stratégie
-4.04%
2/3
Compartiments de gestion alternative à risques particuliers
2/1
18.86 +8.70%
3481355 PRIFUND - NATURAL RESOURCES - B
134.31 +2.29%
1083213 CIC CH FUND-BOND CONVERT
USD
170.80 +4.66%
USD
Autres fonds
2/1
USD
2/3
591.48 +0.89%
1501042 BGF US FlexEquity A USD
2/1
1170683 PRIFUND - STRATEGY ($) - A
EUR
27.27 +2.44%
2610307 BBGI Islamic Share Energy (USD)
108.10 +0.57%
2/1
USD
104.80 +11.13%
USD
1083277 CIC CH FUND-STRATEGY GLOBAL (EUR)
2/1
CHF
1/3
917.74 +3.98%
2857820 BGF Local Emg Mkts Short Dur Bond A2 USD
2/1
2895159 PRIFUND - Return Plus ($) - A
CHF
84.97 +4.16%
2610316 BBGI Equities Swi. Behavioral Val.
2/1
USD
-0.19%
131.40 +0.69%
1083254 CIC CH FUND-STRATEGY GLOBAL (CHF)
2/1
85.26
USD
Fonds d’allocation d’actifs
567975 BGF LatinAm A USD
USD
2/3
CHF 1944.96 +10.47%
10.44 +3.78%
2/3
2/1
BBGI GROUP SA
Tél. + 41 22 595 96 11
www.bbgi.ch
CHF
3481346 PRIFUND - NATURAL RESOURCES - A
www.cic.ch
1083230 CIC CH FUND-ACTION SWISS
306.29 +7.14%
2/1
111.83 +1.82%
98.93 +4.10%
Fonds en actions
USD
3748203 BGF Global Allocation Hedged A2 CHF
115.31 +1.81%
USD
-0.54%
2
84.69 +4.58%
EUR
2/3
791.22
145442 Pharma/wHealth FCP Fund
95.72 +2.53%
EUR
EUR
EUR
Banque Sal. Oppenheim Jr. & Cie (Suisse) SA
Tél. 044 214 23 33
www.oppenheim.ch
EUR
2/1
2/3
160.22 +4.11%
2/1
177.61 +8.51%
2/1
618486 BGF European A EUR
2/3
USD
1083143 CIC CH FUND-BOND EUROPE
USD
618455 BGF Emerging Europe A2 EUR
1170680 PRIFUND - STRATEGY (EUR) - B
2/3
CHF 1212.24 -0.20%
BlackRock Asset Management Suisse SA
Tél. 022 703 19 70
www.blackrock.com/ch
1170679 PRIFUND - STRATEGY (EUR) - A
2/1
2248527 BBGI Commodities (USD)
Banque CIC (Suisse) SA
Tél. +41 61 264 14 51
1083138 CIC CH FUND-BOND CHF
4/1
155.09 +2.82%
1155526 Alger Sicav-US LargeCap -A-
Nom
Fonds en actions
4556977 Tower Fund US Equity R USD
1700072 Alger Sicav-China-US Growth Fund -B-
No. val.
2/3
CHF
128.07 +2.62%
587300 Tower Fund Global Equity R USD
4/1
USD 16213.63 +6.00%
2/3
CHF
125.77 +2.73%
19519335 Tower Fund Global High Yield Bd D USD
4/1
USD
101.67 +0.09%
Vous êtes à la recherche d’un cadre
ou d’un spécialiste
Contactez-nous par e-mail:
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au +41 21 331 41 41
AGEFI SA − RUE DE GENÈVE 17 − CP 5031 − CH-1002 LAUSANNE − T +41 21 331 41 41
FONDS DE PLACEMENT
No. val.
Nom
No. val.
2/1
CHF
19033161 Carmignac Global Bond A USD acc
2/2
USD
19033173 Carmignac Global Bond D EUR inc
2/2
EUR
542571 BSI-Multieuropa
2/1
EUR
86.94 +3.45%
19032609 Carmignac Grande Europe A CHF acc
2/2
CHF
108.09 +5.26%
277516 BSI-Multihelvetia
2/1
CHF
370.89 +10.90%
839512 Carmignac Grande Europe A EUR acc
2/2
EUR
152.41 +5.28%
277522 BSI-Multinippon
2/1
JPY 3166.00 +9.78%
19033113 Carmignac Grande Europe A USD acc
2/2
USD
108.50 +5.34%
1473624 BSI-Multinvest - Swiss Stocks
2/1
CHF
193.43 +10.99%
1473627 BSI-Multinvest - US Stocks
2/1
USD
137.99 +5.65%
11549886 BSI-Multinvest Global Themes
2/1
USD
123.90 +3.93%
12348777 BSI-Multinvest-Asian Stocks CHF
2/1
CHF
98.08 +4.84%
12351284 BSI-Multinvest Global Dynamic Bond CHF
105.18
-0.36%
Fonds en actions
12348774 BSI-Multinvest-Asian Stocks EUR
2/1
EUR
98.67 +4.82%
1132620 BSI-Multinvest-Asian Stocks USD
2/1
USD
214.71 +4.95%
Nom
19033118 Carmignac Grande Europe D EUR inc
18833362 Carmignac Investissement A CHF acc
2027941 Carmignac Investissement A EUR acc
2/2
2/2
2/2
EUR
CHF
EUR
94.27
-0.43%
94.31
-0.51%
108.25 +5.28%
106.40 +3.29%
2/2
USD
106.87 +3.34%
18833345 Carmignac Investissement D EUR inc
2/2
EUR
106.59 +3.31%
2/2
CHF
98.69
-0.72%
Fonds stratégiques
2672357 Carmignac Market Neutral A EUR acc
4672031 BSI Multinvest Strategy Balanced (CHF)
2/1
CHF
105.59 +3.57%
4672028 BSI Multinvest Strategy Balanced (EUR)
2/1
EUR
115.21 +1.44%
4671697 BSI Multinvest Strategy Income (CHF)
2/1
CHF
110.20 +1.73%
4671886 BSI Multinvest Strategy Income (EUR)
2/1
EUR
125.20 +0.54%
11090616 BSI Life Invest - 40
2/1
CHF
105.54 +2.59%
19033286 Carmignac Market Neutral A USD acc
2/2
2/2
EUR 1029.32 -0.64%
USD
Nom
CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT FUNDS AG
98.99
-0.63%
No. val.
Nom
10348440 CS SICAV One (Lux) IndexSelection Balanced (Sfr) B
2/1
CHF
103.45 +2.67%
10348472 CS SICAV One (Lux) IndexSelection Capital Gains Oriented (Sfr)
2/1
CHF
105.08 +4.20%
10348562 CS SICAV One (lux) IndexSelection Income Oriented (Sfr) B
2/1
CHF
101.82 +1.03%
2/1
USD
140.60 +0.08%
844303 CS 1a Immo PK
5/5
CHF 1340.00 -1.11%
www.credit-suisse.com
Investissements alternatifs
-
CS Commodity Fund Plus (CH) Euro B
Fonds spéciaux
2/1
-
1691240 CS Commodity Fund Plus (CH) Sfr B
2/1
CHF
1649824 CS Prime Select Trust (Lux) Multi Strategy B
2/1
USD 1277.45 +0.00%
3670366 CS Solutions (Lux) Dow Jones Credit Suisse AllHedge Index B
2/1
USD
89.06 +3.64%
11480397 CS Solutions (Lux) Prima Multi-Strategy B EUR
2/1
EUR
102.83 +1.60%
-
-
8.18 +3.15%
912.13 +3.36%
18833377 Carmignac Investissement A USD acc
19033281 Carmignac Market Neutral A CHF acc
No. val.
-
CS Premium (CH) Bond (Sfr)
2/1
-
-
-
-
CS Premium (CH) Bond (US$)
2/1
-
-
-
-
CSF (Lux) Fixed Maturity 2013 EUR B
2/1
-
-
-
-
CS SICAV II (Lux) High Yield Bds US$ R CHF Lux Fond
2/1
-
-
-
1930836 CS BF (CH) Convert International A CHF
2/1
CHF
175.76 +3.42%
277020 CS BF (CH) Dynamic Sfr
2/1
CHF
115.12 +0.01%
1714841 responsAbility Global Microfinance Fund B
Fonds immobiliers
10077844 CS Real Estate Fund Green Property
5/5
CHF
116.00 +1.75%
11876805 CS Real Estate Fund Hospitality
5/5
CHF
112.50 +0.00%
1968511 CS Real Estate Fund International
5/5
CHF 1005.00 +3.08%
276935 CS Real Estate Fund Interswiss
5/5
CHF
204.10
3106932 CS Real Estate Fund LivingPlus
2/1
CHF
122.20 +0.16%
4515984 CS Real Estate Fund PropertyPlus
5/5
CHF
134.10
-6.87%
1291370 CS Real Estate Fund Siat
5/5
CHF
164.00
-3.76%
-3.68%
CHF
100.04 +1.12%
2/1
EUR
557.16 +1.15%
18833315 Carmignac Patrimoine A USD acc
2/2
USD
100.26 +1.15%
1664154 CS BF (Lux) Inflation Linked (Euro) B
2/1
EUR
126.10
-0.60%
10253078 CS ETF (CH) on SBI Domestic Government 1-3
2/1
CHF
90.22
-0.70%
18833388 Carmignac Patrimoine D EUR inc
2/2
EUR
100.25 +1.12%
1664165 CS BF (Lux) Inflation Linked (Sfr)
2/1
CHF
115.24
-0.21%
2/1
CHF
96.79
-0.52%
Autres fonds
2027902 Carmignac Profil Réactif 100 A EUR acc
2/2
EUR
179.91 +4.11%
1664183 CS BF (Lux) Inflation Linked (US$) B
2/1
USD
136.43
-0.66%
2/1
CHF
116.91
-1.94%
12352295 BSI-Multinvest-Absoluta Daily EUR
101.61 +0.11%
2/2
EUR
169.34 +1.95%
348879 CS BF (Lux) Sfr B
2/1
CHF
522.10
-0.35%
2/2
EUR
201.76 +3.46%
415450 CS BF (Lux) Short-Term Sfr B
2/1
CHF
133.98 +0.00%
102.56 +0.19%
1498940 CS BF (Lux) TOPS (Euro) B
2/1
EUR
125.87
11527845 BSI - Multinvest Alternative UCITS
2/1
2/1
EUR
EUR
102.03 +2.67%
18833391 Carmignac Patrimoine A CHF acc
2/2
2016960 Carmignac Patrimoine A EUR acc
Exchange Traded Fund
3176893 CS ETF (CH) on SLI®
2/2
CHF
120.12 +11.83%
1985280 CS ETF (CH) on SMIM®
2/2
CHF
142.01 +9.89%
889976 CS ETF (CH) on SMI®
2/2
CHF
77.28 +11.03%
12352305 BSI-Multinvest-Absoluta Daily USD
2/1
USD
102.14 +0.14%
12352303 BSI-Multinvest-Absoluta Daily CHF
2/1
CHF
101.19 +0.06%
18833319 Carmignac Sécurité A CHF acc
2/2
CHF
2027926 Carmignac Securite A EUR acc
2/2
EUR 1629.84 +0.21%
1498946 CS BF (Lux) TOPS (Sfr) B
2/1
CHF
113.69 +0.24%
2553407 CS ETF (Lux) on MSCI Emerging Markets
2/2
USD
110.23 +0.78%
4394548 BSI - MM Directional Fd CHF
2/1
CHF
97.68 +3.69%
18833326 Carmignac Sécurité A USD acc
2/2
USD
102.92 +0.25%
1498955 CS BF (Lux) TOPS (USD) B
2/1
USD
132.43 +0.05%
1480005 CS ETF (Lux) on MSCI EMU Large Cap
2/2
EUR
92.33 +2.49%
4394546 BSI - MM Directional Fd EUR
2/1
EUR
97.84 +3.59%
102.79 +0.21%
1763024 CS Premium (CH) Bond (Euro)
2/1
EUR
3280326 CS ETF (Lux) on MSCI EMU Mid Cap
2/2
EUR
58.29 +5.66%
1485588 BSI - MM Directional Fd USD
2/1
USD
837.65 +3.75%
10169270 CS SICAV One (Lux) Global Convertible B
2/1
USD
117.89 +2.43%
4402685 BSI - MMF - Yd Enhanc. CHF
2/1
CHF
91.03 +0.00%
10948813 CSF (Lux) Bond Short Maturity EUR B
2/1
EUR
105.69
4402692 BSI - MMF - Yd Enhanc. EUR
2/1
EUR
101.78 +0.00%
EUR
102.79 +0.29%
2018256 BSI - MMF - Yd Enhanc. USD
2/1
USD
107.96 +0.00%
2288515 CSF (Lux) Relative Return Engineered (Euro) B
2/1
EUR
133.76
-0.95%
916128 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds Europe DF R (EUR)
3/3
EUR 1647.11 -1.01%
2288523 CSF (Lux) Relative Return Engineered (Sfr) B
2/1
CHF
118.67
-0.15%
11378027 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds Europe DF R (CHF couv.)
3/3
CHF
2288527 CSF (Lux) Relative Return Engineered (US$) B
2/1
USD
112.73
-0.86%
1526238 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds USD DF R (USD)
3/3
USD 1256.34 -1.23%
2127617 SICAV II (Lux) Credit Suisse Inflation Linked Bonds (Euro) B
2/1
EUR
120.51
-0.66%
11378044 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds USD DF R (CHF couv.)
3/3
CHF 1025.75 -1.35%
2127973 SICAV II (Lux) Credit Suisse TOPS (Euro) B
2/1
EUR
121.02
-0.10%
2069864 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds EURO MAS R (EUR)
3/3
EUR 1321.66 -1.92%
2775694 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds EURO MAS I (EUR)
3/3
EUR 1354.33 -1.87%
2069871 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds USD MAS R (USD)
3/3
USD 1480.35 -1.48%
2775724 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds USD MAS I (USD)
3/3
USD 1504.36 -1.43%
11378122 DMC Fund - Dynagest 130-30 Global Equities R (EUR)
3/3
EUR 1162.68 +5.11%
11378127 DMC Fund - Dynagest 130-30 Global Equities R (USD)
3/3
USD 1258.93 +6.48%
Fonds en investissements alternatifs
CACEIS (Switzerland) S.A.
Tél. +41 22 360 94 00
www.caceis.ch
18833318 Carmignac Sécurité D EUR inc
2/2
EUR
Cornèr Banca SA - Lugano
Tél. +41 91 800 51 11
Fax +41 91 800 53 49
12052852 CSF (Lux) Fixed Income Cycle Invest B
866225 CB-Accent Income Fund
2
CHF
98.55 +1.70%
866229 CB-Accent Income Fund
2
EUR
89.15
1066400 CB-Accent Short Term Maturity Fund
2
CHF
102.11 +0.08%
-0.17%
2/2
CHF
107.00 +3.38%
2
EUR
105.48 +0.09%
2640095 As Equities Fund Flexibility Switzerland
2/2
CHF
99.60 +7.33%
2
USD
105.23 +0.24%
1864915 BAC Mining Reg. - South Africa
2/2
CHF
1924309 Bruellan Dynamic - Tactical
2/5
3453367 DM Swiss Equity Asymmetric Cl A
2/1
3453381 DM Swiss Equity Asymmetric Cl Q
2/1
821577 Dynamic Ratchet Bond - Japan
2
EUR
-0.79%
97.55 +4.81%
Fonds de placement étrangers
-
-
CS SICAV One (Lux) Equity Asian Dragon B
2/1
-
-
-
-
CS SICAV One (Lux) Small and Mid Cap Alpha Long/Short B Lux
2/1
-
-
-
163214 CS EF (CH) Small & Mid Cap Switzerland B
2/1
CHF
729.08 +10.31%
278890 CS EF (CH) Swiss Blue Chips B
2/1
CHF
214.98 +10.93%
147.64
CHF 11408.12 +8.38%
1884262 CB-Accent Lux Cima Diversified EUR B
2
EUR
117.80 +3.17%
JPY 5774.00 +6.65%
11339411 CB-Accent Lux Crossinvest Asia Pacific A
2
USD
92.89 +2.12%
CHF
97.50 +1.46%
4936340 CB-Accent Lux Crossinvest Bond B
2
EUR
125.78
-0.29%
279375 CS EF (CH) Swissac B
2/1
CHF
274.60 +10.88%
-1.98%
2728058 CS EF (Lux) Global Security B
2/1
USD
14.28 +5.78%
1235254 CS EF (Lux) Global Value B
2/1
EUR
7.43 +6.45%
140168 CS EF (Lux) Small and Mid Cap Europe B
2/1
EUR 1541.10 +5.92%
248590 CS EF (Lux) Small and Mid Cap Germany B
2/1
EUR 1409.67 +10.87%
-0.55%
10838776 CB-Accent Lux Crossinvest Conservative B
2
EUR
107.70
2/2
EUR
95.83 +5.07%
10271500 CB-Accent Lux Crossinvest Opportunity B
2
EUR
123.82 +0.19%
2344989 RFP Swiss Equity Plus A
2/2
CHF
94.67 +9.74%
4451382 CB-Accent Lux Crossinvest Return Fund
2
EUR
114.27
2344994 RFP Swiss Equity Plus I
2/1
CHF
95.13 +9.86%
4638419 CB-Accent Lux Darwin Selection Fund B
2
EUR
105.55 +1.64%
4451394 CB-Accent Lux Erasmus Bond B
2
EUR
106.27
1199761 CB-Accent Lux European Equity Fund B
2
EUR
63.78 +0.76%
1199764 CB-Accent Lux Far East Equity Fund B
2
USD
181.05 +7.29%
Carmignac Gestion
www.carmignac.ch
Représentant pour la Suisse:
BGG, Banque Genevoise de Gestion S.A.
Tél. +352 46 70 60 63
Certains fonds possèdent des parts de distribution et/ou des parts
en autres devises, la liste complète est disponible sur le site www.carmignac.ch.
2/2
-
EUR
3112416 RFP Special Europe Plus A
19033289 Carmignac Commodities A CHF acc
-
2
110.53 +8.29%
145.18 +9.83%
2/2
2/1
1199769 CB-Accent Lux Bond EUR Fund B
CHF
CHF
19033147 Carmignac Capital Plus A USD acc
CS EF (Lux) Brazil B
101.58 +2.17%
2/2
2/2
EUR
2095702 RFP Small & Mid Caps Switzerland
3610469 Carmignac Capital Plus A EUR acc
Fonds en actions
2
2/1
2/2
-0.08%
3085600 CB-Accent Lux Asian Century B
11194367 Rare Earth Elements Fund (CHF)
19033143 Carmignac Capital Plus A CHF acc
-0.66%
Fonds de placement suisses
4904118 AS Equities Fund - Opportunity Switzerland (CHF)
362.10
98.04
-0.08%
-1.16%
-0.30%
4451387 CB-Accent Lux New World B
2
EUR
4543099 CB-Accent Lux Swan Bond Opportunity B
2
EUR
109.42 +0.65%
10515919 CB-Accent Lux Swan Equity Opportunity B
2
EUR
92.36 +3.88%
10515953 CB-Accent Lux Swan Flexible B
2
EUR
100.86
11339568 CB-Accent Lux Swan High Yield B
2
EUR
111.36 +0.84%
1281969 CB-Accent Lux Swiss Equity Fund B
2
CHF
125.99 +10.89%
1199754 CB-Accent Lux US Equity Fund B
2
USD
58.84 +6.25%
84.55
-0.79%
CHF 1026.06 +0.79%
EUR 11143.46 +0.80%
-0.25%
USD 1028.76 +0.80%
CHF
98.00
-1.07%
1568347 Carmignac Commodities A EUR acc
2/2
EUR
287.87
-0.98%
19033293 Carmignac Commodities A USD acc
2/2
USD
97.69
-0.98%
18833369 Carmignac Emergents A CHF acc
2/2
CHF
108.07 +0.36%
2027897 Carmignac Emergents A EUR acc
2/2
EUR
758.90 +0.42%
18788409 Carmignac Emergents A USD acc
2/2
USD
107.65 +0.32%
18788406 Carmignac Emergents D EUR inc
2/2
EUR
107.37 +0.35%
19033134 Carmignac Emerging Discovery A CHF acc
2/2
CHF
105.77 +2.31%
3610495 Carmignac Emerging Discovery A EUR acc
2/2
EUR 1126.02 +2.37%
19033137 Carmignac Emerging Discovery A USD acc
2/2
USD
105.72 +2.22%
19033319 Carmignac Emerging Patrimoine A CHF acc
2/2
CHF
99.45 +0.13%
12617963 Carmignac Emerging Patrimoine A EUR acc
2/2
EUR
112.44 +0.16%
12617967 Carmignac Emerging Patrimoine A USD acc
2/2
USD
98.63 +0.15%
19033327 Carmignac Emerging Patrimoine D EUR inc
2/2
EUR
99.54 +0.14%
2027931 Carmignac Euro Entrepreneurs A EUR acc
2/2
EUR
213.78 +6.97%
2027908 Carmignac Euro Patrimoine A EUR acc
2/2
EUR
309.93 +3.27%
2087605 CS Triamant Balanced
2/1
CHF
18833372 Carmignac Euro-Patrimoine A CHF acc
2/2
CHF
103.83 +3.27%
2087607 CS Triamant Balanced
2/1
EUR 1093.07 +5.24%
1806067 CS EF (Lux) USA Value B
USD
17.43 +12.89%
1722961 CS Select Fund (CH) Swiss Equities 130/30 B
2/1
CHF
16.86 +12.25%
3675133 CS SICAV One (Lux) Equity Global Emerging Market Property B
2/1
USD
9.29 +4.15%
10627705 CS SICAV One (Lux) Equity Global Emerging Markets B
2/1
USD
10.09 +1.31%
10348228 CS SICAV One (Lux) European Equity Dividend Plus B
2/1
EUR
12.62 +2.19%
10348396 CS SICAV One (Lux) Global Equity Dividend Plus B
2/1
USD
12.38 +5.99%
11480304 CS Solutions (Lux) Megatrends B
2/1
USD
105.06 +3.21%
4751729 CSF (Lux) Global Responsible Equities B
2/1
EUR
152.71 +3.29%
Fonds en instruments du marché monétaire
11273207 CSF (Lux) Money Market Sfr B
2/1
CHF
714.52
-0.01%
Dynagest SA
Tél. +41 22 593 55 55
www.dynagest.ch
987.19
-1.04%
GAM
Tél. +41 58 426 30 30
[email protected]
Liste complète sous www.gam.com
385479 GAM GLOB. DIVERSIFIED OEIC ACC
GBP
32.19 +12.29%
10679823 GAM STAR ABSOLUTE EUROPE EUR DIST
EUR
10.47 +4.24%
914793 GAM STAR ASIA-PAC EQ EUR ACC
EUR
114.09 +3.93%
2659081 GAM STAR ASIAN EQ USD ACC
USD
14.10 +5.64%
12289064 GAM STAR CAPITAL APPRECIATION US EQ USD DIST
USD
13.07 +10.38%
14031928 GAM STAR CAT BOND USD ACC
USD
10.97 +0.98%
3191966 GAM STAR CHINA EQUITY USD ACC
USD
19.51 +5.86%
12403371 GAM STAR COMPOSITE GLB EQ CHF ACC
CHF
12.09 +7.31%
1705552 GAM STAR CONT EURO EQ EUR ACC
EUR
15.82 +6.55%
12422043 GAM STAR CREDIT OPPORTUNITIES EUR ACC
EUR
11.79 +2.92%
10681822 GAM STAR DISCRETIONARY FX CHF ACC
CHF
10.23 +4.16%
12407364 GAM STAR DYN GLB BD USD ACC
USD
11.20
-0.12%
Cramer Asset Management S.A.
Tél. +41 91 210 31 94
www.crameram.com
[email protected]
13963685 GAM STAR EM ASIA EQ USD ACC
USD
14.41 +10.05%
-
CS SICAV One (Lux) Defender (Euro) B
2/1
-
-
-
10864576 GAM STAR EM MKTS RATES EUR ACC
EUR
11.68 +0.30%
-
CS SICAV One (Lux) Defender (Sfr) B
2/1
-
-
-
10680293 GAM STAR EM MKTS TOTAL RETURN USD ACC
USD
13.01 +0.11%
CS SICAV One (Lux) IndexSelection Balanced (Euro) B
2/1
-
-
-
924687 GAM STAR EUROPEAN EQ EUR ACC
EUR
243.68 +4.67%
10680441 GAM STAR FLEX. GLB PTF CHF ACC
CHF
10.97 +3.06%
12002656 GAM STAR GLOBAL CONVER. BOND USD ACC
USD
10.56 +1.75%
12297388 GAM STAR GLOBAL EQ INFL FOCUS II USD ACC
USD
150.80 +7.37%
13282997 GAM STAR GLOBAL QUALITY USD ACC
USD
11.58 +6.56%
10681310 GAM STAR GLOBAL RATES USD ACC
USD
11.81 +1.74%
13491182 GAM STAR GLOBAL SELECTOR II EUR ACC
EUR
12.06 +3.72%
914804 GAM STAR JAPAN EQUITY EUR ACC
EUR
90.69 +2.57%
11127519 GAM STAR KEYNES QUANT ST USD ACC
USD
11.07 +2.10%
12309313 GAM STAR NORTH OF SOUTH EM EQ EUR ACC
EUR
12.44 +2.92%
12300715 GAM STAR TECHNOLOGY USD ACC
USD
12.03 +7.61%
USD
9.48 +2.01%
10.71 +9.20%
13975737 Pegaso Capital Strategic Bond Class I EUR
EUR
108.09
-0.55%
-
13975735 Pegaso Capital Strategic Bond Class R EUR
EUR
107.34
-0.64%
-
CS SICAV One (Lux) IndexSelection Capital Gains Oriented (Euro) B2/1 -
-
-
13977329 Pegaso Capital Strategic Bond Class I USD Hedged
USD
108.20
-0.56%
-
CS SICAV One (Lux) IndexSelection Income Oriented (Euro) B
2/1
-
-
-
13975738 Pegaso Capital Strategic Bond Class R USD Hedged
USD
107.62
-0.58%
-
CSF (Lux) Total Return Global BRIC-Exposure (Euro) B
2/1
-
-
-
11760519 Pegaso Capital Strategic Trend Class I EUR
EUR
108.87 +0.05%
-
CS SICAV One (Lux) Challenger (Euro) B
2/1
-
-
-
11760518 Pegaso Capital Strategic Trend Class R EUR
EUR
107.35
-
CS SICAV One (Lux) Challenger (Sfr) B
2/1
-
-
-
1021110 CS PF (CH) Privilege
2/1
CHF
103.06 +3.03%
951124 CS PF (Lux) Balanced (Euro) B
2/1
EUR
144.05 +1.38%
672328 CS PF (Lux) Balanced (Sfr) B
2/1
CHF
174.38 +3.56%
1057438 CS PF (Lux) Balanced (Sfr) I
2/1
CHF 1104.04 +3.69%
951292 CS PF (Lux) Growth (Euro) B
2/1
EUR
130.85 +2.35%
672378 CS PF (Lux) Growth (Sfr) B
2/1
CHF
167.21 +5.35%
-0.05%
CREDIT SUISSE
www.credit-suisse.com/triamant
963.62 +5.64%
18788375 Carmignac Euro-Patrimoine A USD acc
2/2
USD
103.90 +3.31%
2087611 CS Triamant Cap Gains Oriented
2/1
CHF 1041.52 +6.22%
951290 CS PF (Lux) Income (Euro) B
2/1
EUR
152.83 +0.61%
12412571 GAM STAR TRADING USD ACC
18788393 Carmignac Euro-Patrimoine D EUR inc
2/2
EUR
103.82 +3.16%
2087613 CS Triamant Cap Gains Oriented
2/1
EUR 1151.08 +5.86%
672339 CS PF (Lux) Income (Sfr) B
2/1
CHF
162.02 +1.85%
3112424 GAM STAR US ALL CAP EQ USD ACC
USD
19033154 Carmignac Global Bond A CHF acc
2/2
CHF
-0.51%
2087602 CS Triamant Income Oriented
2/1
CHF
875.85 +4.28%
1057449 CS PF (Lux) Income (Sfr) I
2/1
CHF 1066.77 +1.95%
2462051 GAM STAR WORLDWIDE EQ USD ACC
USD 2870.80 +5.98%
3610504 Carmignac Global Bond A EUR acc
2/2
EUR 1136.13 -0.47%
2087603 CS Triamant Income Oriented
2/1
EUR 1052.41 +4.71%
672337 CS PF (Lux) Income (US$) B
2/1
USD
386098 GAM UK DIVERSIFIED ACC
GBP
94.06
242.95 +0.95%
15.08 +6.48%
FONDS DE PLACEMENT
No. val.
Nom
No. val.
IAM Independent Asset Management
Tél. 022 818 36 40
Fax 022 310 55 57
www.iam.ch
No. val.
1068500 Orsay Développement
Nom
2/1
EUR
-
2/1
-
ROUVIER ASSOCIES
Tél. 0033 1 53 77 60 80
www.rouvierassocies.com
Orsay Investissements E.S.G.
154.03 +4.39%
-
-
Picard Angst Asset Management AG
Tél. +41 (0) 22 989 50 00
www.picardangst.ch
[email protected]
Fonds en actions
973381 IAM EMERGING Mkt. Fd - A
2/1
CHF 2351.39 +1.23%
599987 IAM EUROPEAN Eq. Fd - A
2/1
CHF 1147.77 +4.64%
439578 IAM Global Eq. Fd - A
2/1
2/1
CHF 2928.59 -1.14%
2543746 IAM IMMO Sec. Fd - A
2/1
CHF 1011.91 -2.07%
439579 IAM SWISS Eq. Fd - A
2/1
2/1
Fonds de placement immobilier
4935063 Swiss Immo Securities Tracker Plus A CHF
2/1
CHF
115.52
-3.93%
3654314 Swiss Immo Securities Tracker Plus C CHF
2/1
CHF
112.98
-3.93%
13259583 All Commodity Fund LUX A1 USD
2/1
USD
96.95
-0.90%
13259584 All Commodity Fund A1 hedged CHF
2/1
CHF
95.44
-1.06%
13259585 All Commodity Fund A1 hedged EUR
2/1
EUR
95.07
-1.07%
CHF 1881.04 +10.20%
CHF 1196.66 +2.97%
13259590 All Commodity Fund Ca USD
First Independent Fund Services S.A.
Tél. +41 44 206 16 40
Martin Currie GF - Pan-European Alpha Fund
-
-
-
EUR
224.03 +7.63%
506282 Rouvier Valeurs
EUR
87.44 +6.54%
2/1
USD
97.60
-0.79%
13259691 All Commodity Fund Ca hedged CHF
2/1
CHF
95.76
-0.97%
13259771 All Commodity Fund Ca hedged EUR
2/1
EUR
95.64
-0.99%
4913676 All Commodity Tracker Plus A USD
2/1
USD
86.27
-0.86%
4913681 All Commodity Tracker Plus Ah hdg CHF
2/1
CHF
125.74
-0.95%
4913677 All Commodity Tracker Plus C USD
2/1
USD
86.98
-0.89%
10852691 UBS (CH) Vitainvest - 25 Swiss
6/6*
CHF
109.99 +1.56%
10852698 UBS (CH) Vitainvest - 50 Swiss
6/6*
CHF
115.25 +3.90%
2247644 UBS (CH) Vitainvest - 12 World
6/6*
CHF
247.25 +0.17%
6/6*
CHF
305.29 +1.04%
6/6*
CHF
224.65 +2.41%
6/6*
CHF
198.14 +2.92%
USD
20.96 +4.96%
4913682 All Commodity Tracker Plus Ch hdg CHF
2/1
CHF
127.56
-0.92%
431832 Martin Currie GF - Japan
USD
10.88 +4.92%
4913680 All Commodity Tracker Plus P USD
2/1
USD
96.68
-0.78%
Oddo Asset Management
Tél. +33 1 44 51 89 17
[email protected]
4913684 All Commodity Tracker Plus Ph hdg CHF
2/1
CHF
95.89
-0.87%
19027338 PA Energy & Metals Fund A
2/1
USD
104.72 +3.67%
BANQUE GENEVOISE DE GESTION S.A.
15 Rue Toepffer, 1206 Genève, Suisse.
19027340 PA Energy & Metals Fund Ae
2/1
EUR
104.44 +3.52%
Autres fonds
19027341 PA Energy & Metals Fund Ah
2/1
CHF
104.42 +3.51%
1893258 Rhône Invest Fund
14637517 Oddo Active Equities EUR A
EUR
116.73 +4.34%
Indices
1529205 Oddo Avenir Euro A
EUR
158.18 +4.64%
3976001 Picard Angst Commodity Index TR (PACI)
2/1
USD 1120.75 -0.57%
1233140 Oddo Avenir Europe A
EUR
299.74 +4.04%
18118622 PA Emerging Markets Index
2/1
USD 1175.26 +0.77%
4534884 Oddo Commodities Convertibles A
EUR
110.92 +0.74%
19279267 PA Energy & Metals TR Index
2/1
USD 1084.26 +3.92%
2516586 Oddo Convertibles A
EUR
125.92 +1.22%
10450858 PACI Energy
2/1
USD
679.32 +5.46%
1359776 Oddo Convertibles Taux
EUR
145.54 +1.41%
10450862 PACI Grains
2/1
USD
821.47
EUR
111.08
1940177 Oddo Proactif Europe A
EUR
162.09 +2.77%
-
-
-
-
IR Int Rentenfonds
-
-
-
148536 BDekafonds
EUR
52.97
-1.06%
329041 Dekar. Int Ant
EUR
18.27
-3.49%
332847 Interzins
EUR
25.88
-0.54%
20/02/2013
-0.24%
Conditions appliquées lors de l’émission de parts:
1) Pas de commission d’émission et/ou de taxes en faveur du fonds.
(l’émission a lieu à la valeur d’inventaire)
2) Commission d’émission en faveur de la direction du fonds et/ou du
distributeur
3) Frais de transaction en faveur du fonds (participation à la couverture
des frais lors du placement de nouvelles ressources entrées).
4) Plus commission d'émission
Banque Vontobel SA
Tél. +41 58 283 78 88
Trouvez rapidement votre solution d‘investissement:
www.derinet.ch
1671615 Martin Currie GF - Greater China
18503960 Oddo Haut Rendement 2017 A
Concentra
LÉGENDES
23.49 +4.54%
316.91 +4.44%
-
UBS Vitainvest Fonds
USD
EUR
AUTRES FONDS
1607120 Rouvier Europe
1681254 Martin Currie GF - Global Resources Fund
1563258 Oddo Génération Europe A
Nom
Fonds de placement matières premières
Martin Currie Global Funds
www.martincurrie.com
-
No. val.
Fonds diversifiés
484661 IAM ASSET Alloc. Fd - A
Carnegie Fund Services S.A. - www.carnegie-fund-services.ch
Tél. 022 705 11 77 - Fax 022 705 11 79
CHF 1472.44 +8.24%
1472525 IAM GOLD&METALS Fd - A
Nom
Conditions appliquées lors du rachat de parts:
1) Pas de commission de rachat et/ou de taxes en faveur du fonds (le
rachat a lieu à la valeur d’inventaire).
2) Commission de rachat en faveur de la direction du fonds et/ou du
distributeur (peut être différente pour le même fonds en fonction de
la filière de distribution).
3) Frais de transaction en faveur du fonds (participation à la couverture
des frais lors de la vente de placements).
4) Combinaison de 2) et 3).
5) Conditions particulières lors du rachat de parts
Yagchi, Partners & Cie
Tél. 022 818 30 30
LÉGENDES DES FONDS UBS
2/1
EUR
17.12 +3.81%
*)
**)
1)
2)
3)
3833980 Target Investment Fund - 25 B
2/2
CHF
11.42 +1.60%
2/2
CHF
11.63 +2.56%
2/2
CHF
12.07 +3.52%
Cours de la veille
Mise à jourmensuelle
Plus commission d'emission
Plus commission d'emission et de rachat
Plus commission d'émission et de rachat en faveur du fonds de placement
4) +/- frais d'achat/de vente de titres en faveur du fonds de placement
5) Plus frais d'achat de titres en faveur du fonds de placement
6) Ni commission d'émission ou de rachat au profit du fonds
(L'émission/rachat ont lieu à la valeur d'inventaire)
6#) Ni commission d'émission, ni frais au profit du fonds dans le cadre
du pilier 3a. (L'émission a lieu à la valeur d'inventaire)
7) Emission provisoirement suspendue
2/2
CHF
14.77 +8.28%
PUBLICATION DES FONDS DANS L’AGEFI
3833973 Target Investment Fund Obligationen B
2/2
CHF
10.27
3834082 Target Investment Fund Sustainable B
2/2
CHF
Zurich Invest
Tél. 044 628 49 99
Fax 044 629 18 60
www.zurich.ch
-1.05%
10450928 PACI Industrial Metals
2/1
USD 1010.63 +1.05%
10450917 PACI Precious Metals
2/1
USD 1929.70 -3.51%
10450931 PACI Softs
2/1
USD 1229.61 -8.17%
Les banques et sociétés financières désireuses de faire figurer leurs
fonds de placement dans L’Agefi peuvent nous contacter par e-mail à
[email protected] ou par fax au +41 (0)21 331 41 10
-0.68%
8.40 +6.46%
Les informations sont fournies sans garanties.
OPTIONS SUISSES
No. val.
Symbol
Nom
Strike
Ratio
Précédent Vol.
Clôture
Vola.
SMI EXPANDED
19527339
3052452
20097417
3928353
19808508
19869813
10294679
10519844
10826522
10846579
SDAXJ
MOILG
MADEC
GIVEF
NOZKP
MIXGU
MCLNA
SYNOY
SMIAZ
UBLOG
15.03.13
04.03.13
21.06.13
21.06.13
20.12.13
19.12.14
P
C
C
C
P
C
C
C
P
C
8050.00
67.06
49.21
1113.16
65.00
27.21
5.69
400.00
6500.00
22.00
500.00
12.47
15.00
100.00
2000.00
20.00
0.84
1.82
0.55
0.25
0.37
0.23
1.93
0.13
0.09
0.02
5
2
6
4
4
31
2
155
177
568
0.87
1.65
0.54
0.02
0.25
0.14
2.17
0.13
0.06
0.02
17.69
4.76
21.95
16.83
19.32
24.25
20.12.13
20.12.13
20.12.13
15.03.13
20.06.14
20.12.13
21.06.13
21.06.13
20.06.14
C
C
C
C
C
C
C
C
C
C
13.65
17.00
19.00
20.00
20.00
19.00
13.00
20.00
22.00
20.00
10.00
10.00
10.00
4.00
10.00
8.00
10.00
10.00
10.00
0.79
0.42
0.25
0.17
0.33
0.28
1.02
0.14
0.04
0.21
10
131
20
10
38
200
50
138
851
15
0.89
0.46
0.28
0.20
0.36
0.32
1.05
0.17
0.05
0.22
25.82
20.62
18.47
19.02
20.91
38.78
18.71
16.17
16.28
ABB N
10293733
11549448
11549450
11549451
13715409
14186866
11690278
12958378
12958379
12958383
ABACZ
ABBCAA
ABBCCC
ABBCDD
ABBDH
ABBDX
ABBFZ
ABBGL
ABBGN
ABBGW
ATLWN
MATLH
WSATL
ATLUB
FATHA
MATLA
VTATAQ
VTATAR
ULATL
21.06.13
15.03.13
19.12.14
20.09.13
20.09.13
20.12.13
C
C
C
C
C
C
C
C
C
48.00
34.31
49.00
50.00
36.05
40.17
52.00
44.00
40.00
20.00
10.00
10.00
10.00
20.00
25.00
0.12
1.23
0.06
0.50
0.71
0.82
0.25
0.32
0.35
25
25
100
151
48
35
40
110
40
0.15
1.45
0.13
0.65
0.84
0.85
0.27
0.32
0.38
26.17
32.43
29.27
28.95
28.90
27.62
ADECCO N
19527339
3052452
20097417
3928353
19808508
19869813
10294679
10519844
10826522
10846579
SDAXJ
MOILG
MADEC
GIVEF
NOZKP
MIXGU
MCLNA
SYNOY
SMIAZ
UBLOG
P
C
C
C
P
C
C
C
P
C
8050.00
67.06
49.21
1113.16
65.00
27.21
5.69
400.00
6500.00
22.00
500.00
12.47
15.00
100.00
2000.00
20.00
0.84
1.82
0.55
0.25
0.37
0.23
1.93
0.13
0.09
0.02
5
2
6
4
4
31
2
155
177
568
0.87
1.65
0.54
0.02
0.25
0.14
2.17
0.13
0.06
0.02
17.69
4.76
21.95
16.83
19.32
24.25
20.12.13 C
45.00
20.00
0.26
200
0.50
32.85
C
C
C
C
C
C
C
C
C
C
80.00
80.00
80.00
90.00
85.00
75.00
75.00
88.00
80.00
80.00
20.00
25.00
20.00
20.00
20.00
20.00
20.00
20.00
20.00
20.00
0.19
0.13
0.25
0.05
0.06
0.42
0.48
0.04
0.14
400
400
407
427
400
1800
1600
350
1205
80
0.21
0.16
0.25
0.06
0.06
0.43
0.50
0.05
0.28
0.18
33.60
30.92
22.19
20.94
26.41
24.37
24.83
16.74
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SIZKV
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1.95/1.40
146.32/131.80
0.48/0.13
16.50/15.04
189.00/104.50
49.95/35.65
49.50/40.60
122.00/47.55
20.65/14.10
208.10/144.00
53.95/41.70
11.00/6.51
62.90/36.00
6844780
400
78
20758
531485
69500
30144
267491
2000
42
14839
616
41417
27987
25255
130262
15600
6695
901
21189
62734
1189
1063
255978
46451
5403
B
1253020 BACHEM HLDG N -B- 37.95 +0.00%
1241051 Baloise Hldg N
82.80 -0.60%
913.00 +0.61%
900296 Barry Callebaut N
1143244 Basilea Pharmaceu N 55.00 +0.73%
3838999 BB Biotech N
101.00 +1.15%
64.50 +0.00%
3299134 BC Jura
522.00 +1.95%
1525171 BCV N
969160 BEKB / BCBE N
254.25 -0.59%
150319 Belimo Hldg N
1910.00 -0.52%
2269.00 +0.84%
441041 Bell N
2842210 Bellevue Grp N
9.50 -1.04%
830550 Bergb. Engelberg N 2780.00 -2.46%
1820611 BFW Liegensch N -A- 26.00 +0.00%
53.60 +0.47%
1811647 Bk Coop
130775 Bk Linth N LLB
443.50 +0.23%
27.00 +0.00%
3838930 Bk Sarasin N -B13029366 BKW N
30.50 +0.83%
147355 BL Kant Bk Zert
1125.00 -0.44%
28.55 -1.89%
1268465 Bobst Grp N
622741 Bondpartners
1015.00
1232386 Bossard Hldg
159.00 +1.60%
2.92
249229 Bq Prof Gestion
164268 Bque Cant Geneve
230.00 +1.32%
850.00 +0.47%
28873 Bque Cant Valais
134749 Bque Pr Rothschild 19800.00 +4.21%
243217 Bucher Ind N
205.00 -0.39%
2553602 Burckhardt Compre N 341.00 +0.29%
330.00 -0.60%
2032780 Burkhalter Hldg N
820735 BVZ Hldg N
350.00
-
- 3.95
39.30/33.00 2436
- 5.43
84.90/58.30 298474
- 2.78 948.50/820.50 5007
- 57.25/38.55 22187
- 4.46
101.20/67.75 15114
- 2.64
67.00/60.00
5
- 6.13 524.00/457.25 17955
- 2.08 258.75/247.00 2086
- 2.62 1956.00/1559.00
137
- 2.64 2299.00/1804.00
195
-35.05
19.15/8.80 59371
- 2.70 2990.00/2000.00
10
13.00 4.42
28.90/21.45 11500
- 3.36
62.50/52.00
775
- 2.71 445.00/393.00
140
- 28.65/24.50 1193
- 3.28
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- 2.93 1345.00/1021.00
23
- 29.90/23.05 11933
- 1.97 1020.00/901.00
20
- 3.77 160.00/108.10 8397
- 4.29/2.18 5097
- 1.96 230.00/194.50
741
- 2.76 900.00/835.00
60
- 4.42 25100.00/15500.00
8
- 1.95 207.10/142.70 8840
- 2.05 359.00/206.60 5743
- 4.85 335.00/236.20
256
- 2.57 398.25/342.00
26
C
12663946 Calida Hldg N
28.00 +0.72%
1100359 Carlo Gavazzi
201.70 +0.05%
13.00 +1.17%
18667529 Castle Altern N 2L
509275 Castle Alternativ N
12.95 +1.17%
13.95 +1.82%
18458715 Castle PE N 2L
4885474 Castle Private Eq N
13.90 +1.09%
194.50 +5.14%
193185 Cham Paper Grp N
17.40 +0.29%
693777 Charles Voegele Hld
2.71
162581 CI COM Pr
870219 Cicor Technologie N
29.10 -1.02%
56.00 +0.27%
1434511 Cie Fin Tradition
2060347 CKW N
324.00 -0.15%
14.28 -0.14%
1214263 Clariant N
37.95 +2.99%
2534325 COLTENE HLDG N
382575 Comet Hldg N
235.00 -0.42%
1835.00 +0.66%
265798 Conzzeta
2862650 Cosmo Pharmaceutic 49.70 +0.40%
162471 CPH Chem&Pap H N-A- 1287.00 +1.02%
101.00 +0.00%
1111570 Crealogix Hldg N
27.34 +0.92%
1213853 CS Group N
1102521 Cytos Biotechnolo N
3.81 +1.60%
- 2.86
29.95/22.70
820
- 5.95 223.90/179.30
210
- 13.00/11.30 15000
- 12.95/11.05 24100
- 13.95/11.55 56000
- 13.90/10.20 58778
- - 202.50/148.00 4623
- 23.35/13.40 17701
- 4.00/2.50
210
- 33.90/24.00
650
- 7.14
81.70/47.00 1157
- 1.39 340.00/315.25
216
- 14.54/8.62 2907759
- 2.90
38.00/24.80 9147
- 1.70 242.50/166.60 2513
-11.83 2180.00/1600.00
113
- 50.00/20.55 12334
- 1.01 1450.00/1200.00
28
- 1.98
104.50/83.05
15
- 2.74
27.85/15.97 4236189
- 6.15/1.17 17070
D
3048677 Daetwyler Hldg
98.90 +0.05%
410.25 +0.00%
853104 Datacolor N
12667353 DKSH Hldg N
73.95 +1.30%
2073900 DOTTIKON ES HLDG N 198.90 -0.55%
128.20 -1.16%
2340545 Dufry N
9.82
-
2.22
5.12
0.88
2.01
-
99.25/63.00 11294
420.00/360.00
20
74.60/46.40 55872
224.90/182.90
222
133.20/101.60 166733
36.85
11.70
49.30 +1.23%
11.70 +3.54%
418.75 +3.33%
254.00 -0.78%
264.25 +0.86%
38.65 -2.03%
35.00
0.85 -2.30%
- -29.91
- - 0.85
- - 1.34
- 2.65
- 3.88
- - -
50.00/31.50
174
15.50/9.25
290
49.30/42.35 5152
11.95/4.77 94015
435.00/390.00
10
259.00/176.60 3961
266.75/161.00 42146
49.95/38.50 1682
35.00/25.00
730
1.23/0.32 514100
-0.59%
-0.08%
-
- 1.45
- 2.25
- 1.89
- -
325.00/258.75
432.50/316.00
685.00/522.50
651.00/529.00
E
2473640 Edisun Power Euro N
716295 EEII
19089118 EFG Finl Pro Hldg N
2226822 EFG Intl N
531916 Elma Electronic N
1282989 Emmi N
1644035 EMS-CHEM HLDG N
3965118 Energiedienst Hld N
3447695 ENR Russia Invt
2121806 Evolva Hldg N
F
932009 Feintool Intl N
1056796 Flughafen Zuerich N
354151 Forbo Hldg N
18390376 Forbo Hldg N 2L
275.25
422.00
635.00
550.00
30
10052
3828
500
G
1553646 Galenica N
540.00 +0.56%
16.15 +0.94%
10265962 GAM Hldg N
10018595 Gategroup Hldg N
20.75 -0.48%
225.70 +0.76%
3017040 Geberit N
201.00
11978431 Geberit N 2L
414.25 -0.84%
175230 Georg Fischer N
1064593 Givaudan N
1099.00 +0.00%
487094 Goldbach Grp N
19.50 +0.00%
2.83 -2.08%
3381261 Gottex Fnd Man Hld
134020 Graubuendner KB PS 1163.00 +0.09%
1294946 Groupe Minoteries N 464.75 +6.84%
217577 Grp Baumgartner N 375.00
801223 Gurit Hldg
392.25 -0.70%
-
1.67 626.00/479.25 13266
3.10
16.25/9.92 327314
3.86
34.00/20.00 63114
2.79 228.00/174.60 75003
- 210.00/175.00 5000
3.62 450.75/302.25 17233
2.00 1114.00/830.00 21704
3.64
25.45/15.85 10340
4.61/2.22 17096
3.27 1206.00/1144.00
189
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51
- 440.00/375.00
40
3.82 545.00/360.00
642
-
53.10/40.00 9954
52.00/45.50 1000
4.27 378.75/259.00 12013
19.84/16.00
620
3.68
89.95/66.00
715
1.37
74.35/49.00 968538
1.93
50.00/35.50 1489
2.85 670.00/471.50
202
2.63 4575.00/4025.00
22
-
2.35
5.47
2.64
1.83
6.11
5.00
-
ACTIONS SUISSES
No. val. Nom
10083728 Kardex N
923646 KB Basel PS
1070215 Komax Hldg N
1226836 Kudelski
2523886 Kuehne+Nagel Int N
350485 Kuoni R Hldg N -B-
Clôture
+/-%
28.25 +0.18%
98.90 -0.20%
83.60 +0.18%
10.80 +0.00%
108.20 -2.35%
294.00 +0.68%
P/E Yield
-
3.34
4.78
0.93
3.56
1.02
H/B 52S
Vol.
29.00/14.20 9089
113.60/98.00
794
98.05/60.60 4432
11.25/6.17 89364
125.00/93.10 308803
341.00/230.40 5037
L
11030311 Leclanche N
5.39+12.29%
2242762 LEM Hldg N
600.00 +0.84%
3019524 Liechtenst Landesbk
31.80 -1.85%
1281545 LifeWatch N
7.28 -0.82%
1057076 Lindt & Spruengl PS 3350.00 -0.83%
1057075 Lindt & Spruengli N 38885.00 -0.45%
204549 Loeb Holding BE PS 170.10 -2.13%
2575132 Logitech Intl N
6.61 -1.49%
1384101 Lonza Grp N
60.35 +0.84%
2620586 Looser Hldg N
69.80 +3.95%
1169360 Luzerner KB N
360.00 +0.00%
- 15.70/2.40 305265
- 4.17 604.00/438.00
989
- 0.94
42.45/25.50 9127
- 9.25/6.25
840
- 1.49 3414.00/2724.00 1476
- 1.29 39385.00/31050.00
115
26.74 2.35 195.00/164.00
74
-11.95
10.81/6.03 723092
- 3.56
60.90/32.81 216046
- 2.44
73.50/57.25 7285
- 3.06 360.00/311.00 2056
M
3954285 MCH Group N
55.75 +2.48%
3982108 METALL ZUG N -B- 2104.00 +0.24%
8.83 -0.34%
10850379 Meyer Burger N
1233742 Micronas Semicond N
8.02 +0.00%
339006 Mikron Hldg N
5.55 -2.63%
1258340 Mobilezone hldg
9.74 +0.93%
211.20 -0.05%
1110887 Mobimo Hldg N
10019113 MondoBIOTECH N
0.22 +4.76%
2.23 +0.00%
1962480 Myriad Group N
-
0.90
57.90/40.70 1504
1.66 2444.00/1868.00
449
17.80/5.60 461980
0.62
11.00/7.53 40614
2.16
6.99/4.98 7193
6.16
10.45/8.90 5822
4.26 228.00/207.00 15907
0.92/0.13 431700
4.60/1.80 18186
9.62
3.03
2.19
3.55
-
N
505943
3886335
4328687
1081986
703683
2791431
3785164
1359224
1200526
3845941
Nebag N
Nestle N
Nestle N 2L
NEW VALUE N
New Venturetec
NEWRON PHARMA
Nobel Biocare N
NORINVEST HLDG N
Novartis N
Novartis N 2L
10.40 +1.46%
64.40 +0.47%
2.80 -0.36%
3.74 +8.41%
7.80 -2.50%
9.15 -4.79%
1.86
64.80 +0.78%
-
-
81682 OC Oerlikon Corp N
3828567 Orascom Devl Hldg N
342080 Orell Fuessli Hld N
11167736 Orior N
632685 OTI Energy
11.75 +0.00%
12.05 +0.00%
92.70 +0.27%
52.45 -0.47%
50.50
-
- 1.70
- - 2.16
- 3.68
- -
11.90/9.75
64.70/53.80
49.50/48.27
6.74/1.40
8.25/1.31
9.43/2.23
11.78/7.09
2.96/1.67
64.90/48.29
51.84/51.34
4000
4835164
10535
147877
39967
1982985
1050
5574748
-
O
11.85/6.70 1151015
21.10/11.35 13802
106.80/90.55 3893
53.50/43.15 4094
59.95/40.10
200
P
-
1.99
110.28/77.30
3.78
68.90/51.05
2.58 223.70/157.20
1.45 1180.00/883.50
2.26
14.75/10.30
45.00/10.00
0.20/0.12
62.00/40.50
- 1639.00/1250.00
2.64 573.00/430.25
- 489.00/438.00
10.70/1.77
3.80
53.00/40.30
8.25/3.95
3.50
89.95/76.05
4.02 155.90/112.00
- 152.30/145.00
47384
69879
26033
75
10
2
79950
137
20
1727
100
6001
420
10
69229
13930
11000
R
Repower
Repower PS
Richemont
Rieter Hldg N
Roche Hldg
Roche Hldg G
Romande Energie N
190.00
152.00 +1.67%
76.60 +0.20%
174.50 -0.40%
214.50 +0.99%
213.70 +1.38%
1080.00 +1.31%
14.89
-
2.63 437.25/180.00
25
3.29 275.00/139.80 4439
0.72
81.45/48.13 738247
3.44 196.70/121.20 9274
3.43 214.90/156.10 37272
3.44 213.70/148.40 1294929
2.31 1280.00/1000.00
20
2714864 Santhera Pharma N
3.51 -2.50%
237.60 +3.08%
906209 Schaffner Hldg N
19841505 Schindler Hldg 2L
2463821 Schindler Hldg N
137.40 +0.88%
19841506 Schindler Hldg N 2L
139.10 +0.29%
2463819 Schindler Hldg PS
199.00 +7.57%
227731 Schlatter Hldg N
2.85 +5.17%
579566 Schmolz + Bicken N
45.50 +0.00%
10069964 Schw Natl Vers N
131926 Schw National Bk N 1185.00 -0.42%
1075492 Schweiter Technolog 550.00 +0.00%
2345.00 +0.69%
249745 SGS N
157.00 -0.63%
1288584 ShaPE Cap N
146.00
4832662 ShaPE Cap N 2L
6.70 +0.00%
1128957 SHL Telemedicine R
1428449 Siegfried Hldg N
124.50 +0.40%
2354.00 +0.38%
58797 Sika
113.80 +0.62%
1254978 Sonova Hldg N
177.00 -0.84%
469944 Sopracenerina N
1148406 St.Galler KB N
401.00 -0.56%
62.20 -0.08%
236106 Starrag Group Hd N
126.70 +0.48%
1228007 Straumann Hldg N
164.60 +0.92%
3838891 Sulzer N
3281613 Swiss Fin&Prop N
77.00 +0.00%
146.10 -0.88%
1485278 Swiss Life Hldg N
74.75 +0.74%
803838 Swiss Prime Site N
73.80 +0.61%
12688156 Swiss Re N
874251 Swisscom N
420.70 +0.10%
1.14 -0.87%
1232462 Swisslog Hldg N
32.75 +0.00%
1067586 Swissquote Grp Hl N
0.90 -2.17%
257226 Swmtl Holding
397.70 +0.13%
1103746 Syngenta N
-
6.00/3.30 2550
3.37 268.00/204.00
629
-/1.46 140.00/104.20 93889
-/1.44 142.80/102.60 165290
- 210.00/106.00
212
3.51
7.80/2.28 956739
3.96
46.00/31.20 7924
1.27 1200.00/972.00
25
2.18 560.00/440.50 3799
1.28 2363.00/1652.00 11482
- 158.00/122.50
60
- 146.00/125.00
798
9.00/5.64 1572
0.80
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1.91 2385.00/1704.00 4191
2.11
115.30/83.30 127910
3.39 195.00/150.00
156
3.74 404.50/320.75 1546
1.93
80.00/53.00
440
2.96
160.70/97.90 105562
1.82 167.60/105.70 182337
85.00/75.00 4120
3.08
148.00/74.35 121467
4.75
82.23/68.76 84869
4.07
73.95/52.00 1365215
5.23 421.20/334.40 92125
3.51
1.23/0.82 188473
3.18
41.00/24.10 28947
2.10/0.17 68990
2.39 404.70/283.50 161196
-
5.35
1.42
1.27
1.21
5.51
-
S
T
107.40 +0.09%
87.80 -1.07%
20.20 +1.25%
532.00 +0.66%
94.95 +1.01%
6.65 -1.34%
51.15 -1.35%
-
118.00/95.00
90.00/59.05
20.45/9.96
546.50/341.70
95.75/59.90
-/10.70/5.20
54.70/37.92
-/-
1246
21750
127822
104738
260140
6561
317777
-
I
201382 I.P.S. Packaging
2386855 Implenia N
1102994 INFICON HLDG N
724910 Infranor Inter
637289 INTERROLL HLDG N
1731394 Intershop Hldg
14078 Intersport PSC N
1364753 Intl Minerals
18762425 IVF HARTMANN Hldg N
10.30 -1.90%
46.80 +0.86%
256.00 -0.87%
18.95
382.50 +0.13%
327.25 -0.08%
70.00
3.83 -1.29%
101.90 +0.00%
12.80/7.85
46.80/26.85
259.00/178.20
25.50/15.00
393.00/310.00
337.00/310.00
100.00/58.00
5.70/3.50
105.00/82.20
230
12638
2551
1
457
1978
545
76198
392
U
3336167 U-blox Hldg N
2489948 UBS N
227101 USI Grp N
43.55 +0.35%
15.31 +0.20%
14.10 -7.24%
- 2.07
- 0.65
- -
48.90/35.55 4910
16.39/9.69 6729041
25.95/14.05 9382
V
184045
1478650
208897
2154566
622761
4911381
111107
260965
324535
1233554
1073721
2820083
Valartis Group
20.60 -0.96%
87.35 +5.24%
Valiant Hldg N
Valora Hldg N
197.80 -2.22%
VD Assur Hldg N -B- 329.75 +5.02%
1938.00 +0.31%
Vetropack
Vetropack 2L
1955.00
195.00 -2.50%
Vic-Jungfrau C N
476.75 +3.25%
Villars Hldg N
2.14 -0.47%
Von Roll Hldg
Vontobel Hldg N
33.00 +1.54%
VP Bank
80.25 +3.48%
129.50 +4.02%
VZ Holding N
-
22.30/12.25
3.66
115.00/74.35
5.81 239.80/145.00
2.73 331.25/253.25
1.81 1942.00/1581.00
- 1960.00/1955.00
- 204.90/170.10
- 520.00/461.00
3.15/1.70
3.64
33.00/17.80
1.87
84.00/60.00
1.85
130.00/85.00
1440
38297
5226
2857
89
38
25
1
61547
62761
5665
3371
- 4.43 282.00/193.50
- 3.78 1915.00/1775.00
- 16.25/8.43
3889
20
63784
W
J
10248496 Julius Baer Grp N
1787578 Jungfraubahn Hld N
37.08 -0.51%
65.00 +1.56%
- 4.31
- 2.77
401.50 +0.56%
- 5.73
37.97/29.34 343002
65.55/55.78
839
1179595 Kaba Hldg N
1594024 Walter Meier N -A261948 Warteck Invest N
3883839 Weatherford Intl N
282.00 +2.17%
1800.00 +0.06%
11.80 -1.67%
Y
K
402.75/320.00
5773
+/-%
P/E Yield
H/B 52S
Vol.
Z
13255733 Zehnder Grp
45.00 +1.12%
2183118 Zueblin Imm Hldg N
2.71 +1.50%
1190.00 -0.83%
14805212 Zug Estates N -B130890 Zuger KB
4944.00 +0.69%
257.70 -0.43%
1107539 Zurich Insur Grp N
266173 Zwahlen&Mayr Aigle 537.00
-
23.62
-
0.44
67.30/39.80 20616
3.55/2.07 23004
- 1335.00/1135.00
281
3.54 5225.00/4650.00
56
6.60 264.00/192.50 439810
1.86 585.00/455.50
20
ACTIONS SUISSES (VIRT-X)
1222171 ABB N
21.48 +1.23%
1053247 Actelion N
48.45 +0.64%
54.10 +0.37%
1213860 Adecco N
1241051 Baloise Hldg N
82.80 -0.60%
1214263 Clariant N
14.28 -0.14%
27.34 +0.92%
1213853 CS Group N
3017040 Geberit N
225.70 +0.76%
1099.00 +0.00%
1064593 Givaudan N
1221405 Holcim N
73.25 +0.69%
37.08 -0.51%
10248496 Julius Baer Grp N
2523886 Kuehne+Nagel Int N 108.20 -2.35%
1384101 Lonza Grp N
60.35 +0.84%
64.40 +0.47%
3886335 Nestle N
1200526 Novartis N
64.80 +0.78%
4503965 Richemont
76.60 +0.20%
213.70 +1.38%
1203204 Roche Hldg G
249745 SGS N
2345.00 +0.69%
1254978 Sonova Hldg N
113.80 +0.62%
3838891 Sulzer N
164.60 +0.92%
146.10 -0.88%
1485278 Swiss Life Hldg N
803838 Swiss Prime Site N
74.75 +0.74%
12688156 Swiss Re N
73.80 +0.61%
874251 Swisscom N
420.70 +0.10%
397.70 +0.13%
1103746 Syngenta N
1225515 The Swatch Grp
532.00 +0.66%
51.15 -1.35%
4826551 Transocean N
2489948 UBS N
15.31 +0.20%
1107539 Zurich Insur Grp N
257.70 -0.43%
-
3.03
21.56/14.45 6844780
1.65
48.88/31.88 531485
3.33
54.65/36.13 267491
5.43
84.90/58.30 298474
14.54/8.62 2907759
2.74
27.85/15.97 4236189
2.79 228.00/174.60 75003
2.00 1114.00/830.00 21704
1.37
74.35/49.00 968538
4.31
37.97/29.34 343002
3.56
125.00/93.10 308803
3.56
60.90/32.81 216046
3.03
64.70/53.80 4835164
3.55
64.90/48.29 5574748
0.72
81.45/48.13 738247
3.44 213.70/148.40 1294929
1.28 2363.00/1652.00 11482
2.11
115.30/83.30 127910
1.82 167.60/105.70 182337
3.08
148.00/74.35 121467
4.75
82.23/68.76 84869
4.07
73.95/52.00 1365215
5.23 421.20/334.40 92125
2.39 404.70/283.50 161196
1.27 546.50/341.70 104738
5.51
54.70/37.92 317777
0.65
16.39/9.69 6729041
6.60 264.00/192.50 439810
NORD AMERICAINES
903037 Abbott Laboratories
911702 Baxter Internationa
925686 Dow Chemical
933071 General Electric
1364753 Intl Minerals
961618 Pepsico
962004 Pfizer
567472 PG&E
3754629 Philip Mrrs Int
699232 Royal Bank Canada
555100 Schlumberger
10641130 Unisys
1262932 Zimmer Hldgs
31.70 +1.28%
50.00
29.05
21.90 +0.23%
3.83 -1.29%
69.20
25.50 +0.79%
39.35
84.10 -0.41%
49.00
72.90 -1.49%
21.25
70.00 +0.00%
-
-
34.45/26.56
61.50/47.50
32.10/26.25
21.95/16.75
5.70/3.50
71.20/55.85
25.55/18.55
44.30/37.00
91.15/72.85
49.00/49.00
74.75/57.00
21.55/14.00
70.00/50.55
50
200
433
7209
76198
30
47950
50
1100
200
2615
26
366
1808109 Ams
3186826 Anglo American
11450563 BASF N
455617 Come
327650 Commerzbank
2862650 Cosmo Pharmaceutic
1462983 Formulafirst
803185 Gold Fields
3381261 Gottex Fnd Man Hld
1210415 IShs SMI (DE)
3019524 Liechtenst Landesbk
2791431 NEWRON PHARMA
1237582 Robeco
490580 Saint Gobain
2844943 SCOR SE
1128957 SHL Telemedicine R
827766 Siemens N
352780 Volkswagen
352781 Volkswagen Vz
1386215 Xstrata
119.70 +0.17%
27.65 -2.64%
92.00 +1.27%
0.51
1.81 -3.21%
49.70 +0.40%
21.80
8.43 -2.77%
2.83 -2.08%
76.52 +0.88%
31.80 -1.85%
7.80 -2.50%
30.30 -1.30%
38.70 +3.48%
26.80
6.70 +0.00%
97.05 -0.31%
209.20
224.70 +3.74%
16.10 -3.88%
- - - - - - - - - - 1.96
- 0.94
- - - - - - - - - -
122.00/47.55 62734
39.20/24.95 4652
94.30/61.80 5861
0.70/0.24 8691
2.62/1.35 44950
50.00/20.55 12334
20.80/17.90
500
13.00/8.34 14422
4.61/2.22 17096
76.52/58.78 27427
42.45/25.50 9127
9.43/2.23 39967
31.60/24.90
150
43.00/29.45
263
27.10/20.55 6500
9.00/5.64 1572
105.00/74.75 6001
218.20/133.40
140
231.60/141.30
419
17.80/11.55 167009
BERNOISES
4981363 ACRON HELVETI VII N 97.50
- - 106.00/104.00
10201284 ACRON HELVETIA I N
7.26
- 9.00/6.40
2119058 ACRON HELVETIA II N 86.00
- 91.00/85.00
- 85.00/79.00
2521745 ACRON HELVRTI III N 78.00
143049 ARBB
1.10
- 4.75/1.15
3381329 Art & Fragrance N
18.05
- 12.64 22.50/19.00
969160 BEKB / BCBE N
254.00
- 2.12 253.50/250.00
- - 1672.84/1534.27
199776 Bern Boerse BIRW 1611.26 -0.02%
345503 Berner Oberl-Bahnen 75.05
- 100.00/75.00
151948 Biella-Neher Hldg N 10175.00 -3.10%
- 1.72 11900.00/10100.00
0.77 +0.00%
- 1.01/0.60
2588916 BLS N
1339601 BV Hldg N
6.00 +0.00%
- 6.50/5.50
1007225 Cablisys Hldg
0.61
- 1.79/0.50
41.00
- 55.00/45.00
3750288 CBC Schweiz N
20185305 Dual RealEstate
21.35
- 21.25/21.25
10977567 Fortimo Grp N
116.00+13.73%
- 4.31
132.00/98.00
13.25 +0.00%
- 13.25/11.30
4582551 Fundamenta Real N
698007 Gondelb Grindelwa N 116.50
- - 179.70/100.00
1313282 Gutenberg Group
18.20
-30.22
26.25/17.70
1924492 ImmoMentum N
1930.00 +1.05%
- - 1960.00/1850.00
7.11
- 1.69
9.80/6.11
2377723 Kleinkraftwerk Bi N
3077310 Matador Pr Eq
10.45
- 10.10/10.00
3305096 Mount Super Angel
0.12
3.50 0.23/0.05
82.50
- 84.00/78.00
1452198 Next Generation N
4862332 Pretium N -A17.00
- 5.88
19.90/16.00
1785508 Q Cap
26.00
- 30.00/26.85
8.75
- 8.00/8.00
1384973 QINO CAP PARTNERS
1075176 QINO FLAGSHIP
0.95
- 1.10/0.59
3033336 Rapid Hldg N
395.00
- - 425.00/350.53
20240373 Rotim Immobil N
1140.00
- -/42.40 +0.00%
- 51.25/26.50
2392655 SE Swiss Estates N
1930453 SE Swiss Estates PS
31.70 +1.28%
- 36.50/25.80
1064474 Swiss Tech Invt N
16.10
- 21.00/13.00
515.00
- 14.25 1.44 469.00/382.00
1225514 The Swatch Grp N
87.05
- 1.35
95.00/75.00
1474512 Thurella N
57.00
- 70.00/39.00
85.50
- 12.99 3.86
109.00/83.00
1478650 Valiant Hldg N
208897 Valora Hldg N
194.00
8.02 5.99
-/111107 Vic-Jungfrau C N
189.00
- - 248.50/248.50
52.00
- 138.24 0.69
58.00/58.00
1939699 Ypsomed Hldg N
55
488
15
238
220
3000
2
28
1
10844
86
2
50
46000
450
3533
10
100
10
1100
1100
186
1052
500
2200
250
7500
60
20
49
251
9
151
100
1000
10
100
FONDS SUR INDICES ETF
1117825 Tamedia N
1210019 Tecan Grp N
1245391 Temenos Grp N
1225514 The Swatch Grp N
3007697 The Swatch N 2L
1160768 Tornos Hldg N
4826551 Transocean N
11117190 Transocean N 2L
H
1262725 HBM Healthcare N
48.75 -1.02%
19348904 HBM Healthcare N 2L 49.50 +0.41%
1227168 Helvetia Hldg N
374.50 -0.53%
16.50
358325 Highlight Ev&En
2466652 HOCHDORF Hldg N
81.50 +0.00%
1221405 Holcim N
73.25 +0.69%
49.10 -0.30%
3038073 Huber + Suhner N
544.50 +1.40%
464795 Huegli Hldg
134160 Hyp Bk Lenzburg N 4180.00 +1.01%
Clôture
AUTRES
216808 Panalpina Welttra N 100.70 -3.08%
68.00 +1.57%
2178339 Pargesa Hldg
2460882 Partners Grp Hldg N 213.50 +0.66%
217834 Pax Anlage Basel N 1100.00
11853036 Peach Property N
13.25 +0.00%
16.85
632875 Pelikan Hldg
0.16 -5.88%
911512 Perfect Hldg N
290693 Perrot Duval BP
50.00
1460.00
290691 Perrot Duval Hldg
492.00 +1.50%
218781 Phoenix Mecano
18789184 Phoenix Mecano 2L
480.00
1328336 Precious Woods N
4.60 +0.00%
52.60 -0.75%
608992 Private Equity N
6.50 +1.25%
1051086 Progressnow inv N
1829415 PSP Swiss Propert N 85.75 -0.29%
462630 Publigroupe N
149.10 -0.60%
150.00 +0.00%
19954121 Publigroupe N 2L
1640583
1640584
4503965
367144
1203211
1203204
2560733
No. val. Nom
1939699 Ypsomed Hldg N
55.00 +0.00%
- 0.73
60.00/47.00
2728
11145933 Amund.MSCI Switz.B
4878674 ComS ATX IC
11398824 ComS C Bu Fut I IC
11555647 ComS C BuF DS I IC
11555642 ComS C BuF L I IC
11555644 ComS C BuF S I IC
10239604 ComS C Com EWI IC
4561617 ComS C EONIA I IC
4561626 ComS C FED ERI IC
10631063 ComS CAC 40 IC
10631081 ComS CAC 40 Lev IC
10631071 ComS CAC40 SGR IC
4561632 ComS DAX IC
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4561438 ComS ES SD30 IC
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4561435 ComS ES50 IC
13351130 ComS FAZ Index IC
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11058201 ComS FR ES 50 ID
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11058172 ComS FTSE250 IC
11058191 ComS HSCEI IC
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10631091 ComS iLSD Ov IC
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10632213 ComS iLSD25+ IC
217.75 +1.48%
32.38
156.98
74.57
195.17
97.03
137.99 -0.78%
127.25
92.68
50.51
9.90
57.31
94.61
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138.55
31.20
20.03
35.13
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32.68
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123.27
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-
-
-
217.75/164.45
33.54/25.37
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-/-/-
1166
600
68
68
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6960
8
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730
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59
15
68
268
64
63
-
No. val. Nom
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13137330 ComS MSCI Em IC
4561643 ComS Nasdaq 100 IC
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10804968 Dbxt LEVDAX 1C
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11918981 Dbxt MSCI EMSD 1C
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3614480 Dbxt MSCI EU SM 1C
11421675 Dbxt MSCI INDIA 1C
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11421680 Dbxt MSCI THAI 1C
12899273 Dbxt RUSSEL MID 1C
3613620 Dbxt SLI 1D
2825604 Dbxt SMI 1D
11034293 Dbxt SMI SHD 1C
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13528821 Dbxt2 Gl SU 4CC
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2308843 ISh FTSE UK Div Pls
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2585447 ISha MSCI Europ EUR
1963443 IShar EUR Stox EUR
1179040 IShare FTEur Fst80
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1083749 IShares FTSE 100
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19328353 IShares S&P CHF-Acc
19328350 IShares Wrld CHF-Ac
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2308827 IShs Ba Euro EUR-Ac
10127472 IShs Bar 10-15 EUR
10012767 IShs Bar Cor EUR
13167739 IShs Bar Em Loc USD
10130108 IShs Bar Gov EUR
2585405 IShs Bar Gvt Eur
2803854 IShs EU 15-30 EUR
2803943 IShs EU Gov 7-10
2308797 IShs EUR Sel Dv EUR
1065278 IShs Eur Stx 50 EUR
2308855 IShs FT/EP Eur Prop
3007836 IShs II FTSE UK Pr
10012744 IShs III Citgr USD
10608355 IShs III MSCIEur Ac
11729717 IShs Mark Hg Bd EUR
3246398 IShs MSCI Europe
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1065255 IShs Sto Eu 50 EUR
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10640619 JB PhysSilverAX CHF
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11202645 Lyx.ETF D.D.Short A
3716030 PS FTSE Swit EUR
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13403486 RaiffETF-SGoldOHCHF
Clôture
+/-%
165.99
144.24
136.36
179.84
127.30
155.77
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79.23
71.77
27.64
36.68
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40.49
47.75
160.83
17.62
34.35
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25.72
11.73
33.00
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97.23
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38.30
40.77
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111.74
23.10
60.82
42.17
56.34
33.08+21.08%
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55.53
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68.94
9.90 +1.02%
120.12 +0.29%
77.75 +0.63%
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5.77
42.12
43.40
11.49
7.50
16.67
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117.10 +1.46%
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63.46
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29.52
11.24
16.76
37.43
20.18
19.85
52.55
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27.91 -1.31%
10.88
4632.88 -1.66%
1454.71 -2.06%
1459.99 -1.41%
P/E Yield
-
1.27
2.26
0.80
2.05
3.28
2.53
1.77
1.88
1.96
0.73
-
H/B 52S
Vol.
-/- 10000
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22
134.62/133.93
75
-/-/155.22/152.98
14
42.37/39.27
250
21.60/16.48
1
46.33/45.00 5000
59.31/59.31
63
52.48/52.48
75
27.65/21.28
83
35.90/33.00 1700
36.98/32.58
278
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47.02/36.48
75
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902
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816
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13
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193
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56
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150
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500
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600
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70
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200
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100
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135
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70
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300
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300
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30
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350
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100
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19
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200
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301
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100
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450
17.39/14.07
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710
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359
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359
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100
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150
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4
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100
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200
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200
1667.38/1422.25
69
No. val. Nom
Clôture
+/-%
18290930 SPDR Citi Asia USD
98.07
12931530 SPDR EM Sma USD Ac 65.24
146.45
2098142 SPDR Eu.Sm.Cap
19440157 SPDR Gl Re Est USD
29.66
18540456 SPDR Mer Ly Mkt USD 94.02
1214192 SPDR MSCI Co.Di.
86.86
1214187 SPDR MSCI Co.St.
143.00
1214218 SPDR MSCI Energy
121.36
1214244 SPDR MSCI Europ.ETF 159.29
1214171 SPDR MSCI Financ.
47.74
1214173 SPDR MSCI Hlt
99.01
124.59
1214198 SPDR MSCI Indust.
1214209 SPDR MSCI Mat.
171.92
1214169 SPDR MSCI Techno
43.04
1214109 SPDR MSCI Telecom
49.84
12931413 SPDR MSCI USD Ac
75.54
12930745 SPDR MSCI USD Acc
74.41
82.20
1213788 SPDR MSCI Util.
14752663 SPDR S&P 400 USD-Ac 28.13
18118572 SPDR S&P 500 USD 141.15
13976042 SPDR S&P Emg USD
21.69
14969376 SPDR S&P Eur EUR
20.60
14969767 SPDR S&P UK Div GBP 16.35
13976063 SPDR S&P US Div USD 29.04
19440501 SPDR US Low Vol USD 24.82
12931806 SPDR US Trea USD
97.47
12931449 SSgA Ba Eur Gov EUR 66.82
12931570 SSgA Bar Agg Bd EUR 66.66
12930746 SSgA Bar Cor Bd EUR 65.36
12931527 SSgA Bar Cor Bd GBP 74.81
12931546 SSgA Bar Emg Mk USD 93.17
13975741 SSgA Bar Eu Gov EUR 63.60
13975758 SSgA Bar Eur Hg EUR 67.03
12931506 SSgA Bar Stg Ag GBP 76.17
12931765 SSgA Bar US Ag USD 97.45
12931473 SSgA Em Lat USD-Ac
21.45
12931436 SSgA MSCI EM USD Ac 45.95 +0.33%
12931451 SSgA MSCI Em USD-Ac 20.36
12931510 SSgA MSCI Em USD-Ac 44.72
18885346 UBS (Ir) MSCI USD-A 10.46
12423121 UBS CM Agr CHF-A-Ac 88.12
12423118 UBS CM Agr CHF-I-Ac 8840.87
11926029 UBS CMCI CHF-A-Ac
88.41 -0.35%
11926042 UBS CMCI CHF-I-Ac 88733.20
11926022 UBS DJ COM CHF-A-Ac 78.65 -0.81%
11926031 UBS DJ COM CHF-I-Ac78062.70
18163043 UBS ETF MSCI USD-A- 44.65
18163074 UBS ETF S&P USD-A- 22.67
18168423 UBS Glb Pure USD-A- 14.66
11620778 UBS HFRX CHF-A-Acc 92.53
11892902 UBS IS-Pallad ETF A
67.09 -4.69%
11892903 UBS IS-Pallad ETF I 33848.13
11892904 UBS IS-Silver ETF A 259.50 -5.01%
11892905 UBS IS-Silver ETF I 131364.02
18162708 UBS MSCI USA USD-A- 34.15
14255070 UBS MSCI USD-A-Dis 60.91
18163057 UBS MSCI Wrl USD-A 32.87
18168222 UBS Sol Glb USD-A21.17
18168341 UBS Sol Oil USD-A20.48
14547693 UBS-ETF BCU 35 AD
30.08
14547695 UBS-ETF BCU 57 AD
34.84
14547719 UBS-ETF BCU 710 AD 37.78
13711559 UBS-ETF EMU SmC AD 67.56
1272980 UBS-ETF ES50A
32.61
1272980 UBS-ETF ES50A
32.61
1272999 UBS-ETF FTSE100 AD 87.12 -0.43%
13635828 UBS-ETF M ACAxJ AD 28.51
13042390 UBS-ETF M EMESR AD 73.91
13042390 UBS-ETF M EMESR AD 73.91
13636142 UBS-ETF M EuInf AD
51.69
13635825 UBS-ETF M JaInf AD
44.12
13635825 UBS-ETF M JaInf AD
44.12
13042337 UBS-ETF M NASR AD 61.58
13042405 UBS-ETF M Pac SR AD 53.66
13042145 UBS-ETF M Turk AD
51.65
13042150 UBS-ETF M Wd SR AD 58.86
13042150 UBS-ETF M Wd SR AD 58.86
14547692 UBS-ETF MiE 13 AD
22.96
14547764 UBS-ETF MiE 13 AD
97.62
14547766 UBS-ETF MiE 35 AD 113.37
14547777 UBS-ETF MiE 510 AD 128.55
14547779 UBS-ETF MiE 710 AD 130.31
14547791 UBS-ETF MiE LC AD 115.68 -3.17%
14547791 UBS-ETF MiE LC AD 115.68 -3.17%
10920548 UBS-ETF MSCI Em AD 98.34 +0.31%
1429074 UBS-ETF MSCI EMU AD 106.90 -0.18%
1272995 UBS-ETF MSCI JapA
29.64 +1.19%
1272983 UBS-ETF MSCI USA AD 135.46 +0.33%
3726774 UBS-ETF MSCI Wld AD 131.69 +0.30%
3291273 UBS-ETF SLI(R) CHFA 117.09 +0.57%
20072044 UBS-ETF SLI(R) CHFI 11611.81
1714271 UBS-ETF SMI(R) CHFA 76.44 +0.78%
20072136 UBS-ETF SMI(R) CHFI 15249.95
13711475 UBS-ETF STO GRE AD 14.42
10602712 UBS-IS Gld CHF hd A 156.85 -1.29%
10602713 UBS-IS Gld CHF hd I 76856.34
10602718 UBS-IS Gold USD A
145.33 -1.26%
11601493 UBS-IS Platin ETF A 150.15 -2.72%
11601505 UBS-IS Platin ETF I 75519.04
11892387 UBS-IS SBIDG1-3 A
97.00 -0.04%
11892388 UBS-IS SBIDG1-3 I 48448.34
11892389 UBS-IS SBIDG3-7 A 124.37 -0.49%
11892390 UBS-IS SBIDG3-7 I 62334.66
12952733 UBS-IS SilvCHFhETFA 23.05 -2.66%
12952853 UBS-IS SilvCHFhETFI 11567.80
11176253 UBS-IS SMIM (R) A
136.70 -0.07%
11176254 UBS-IS SMIM (R) I 136722.05
13059512 UBS-IS SPI(R)MC A
55.75
13059513 UBS-IS SPI(R)MC I 11199.00 +3.26%
13187243 UBS-IS SPIETFCHF A 46.45 +0.30%
13187251 UBS-IS SPIETFCHF I 9340.00 +1.16%
12475852 UBS-IS SXI RE R A
25.53 +0.27%
12475858 UBS-IS SXI RE R I 12543.54
50.18 +0.50%
10599440 UBS-IS SXI RER A
10599441 UBS-IS SXI RER I 49970.00 -0.48%
11892391 UBS-ISSBIDG7-15 A 147.78
11892392 UBS-ISSBIDG7-15 I 73898.00
11601535 UBSIS CO CHFSFA
52.12 -1.14%
11601547 UBSIS CO CHFSFI 54042.77
18430501 UBSIS SBISDP1 CHF A 28.17
18430895 UBSIS SBISDP5 CHF A 31.89
18575472 Vang FTSE Emg USD
53.91
18575459 Vang FTSE ETF USD
54.69
18575459 Vang FTSE ETF USD
54.69
13910159 ZKB Gold ETF A CHF 458.31 -1.18%
13910160 ZKB Gold ETF H CHF 498.28 -1.26%
18313606 ZKB Pallad ETF CHF 210.71 -4.10%
18313605 ZKB Platin ETF CHF
471.00 -3.06%
18313597 ZKB Silver ETF ACHF
82.37 -2.66%
18313602 ZKB Silver ETF HCHF
80.59 -2.90%
-
P/E Yield
-
H/B 52S
Vol.
-/65.07/59.87
- 130.70/130.58
-/-/67.38/67.38
- 140.60/118.28
- 127.74/111.29
- 161.18/127.82
47.98/34.30
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85.00/85.00
- 167.57/151.14
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75.23/66.05
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-/25.05/20.66
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34.54/25.56
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74.50/70.65
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46.00/44.34
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58.70/53.92
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-/-/- 128.34/127.15
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- 119.47/115.02
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2.58
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1458800 Wynn Resorts
1106890 Xcel Energy
987530 Xerox Corp
987549 Xilinx
11484745 XL Group
14050054 Xylem
453745 Yahoo
1413362 Yum Brands
1262932 Zimmer Hldgs
987840 Zions Bancorp
TOKYO
TOPIX70
10.26
15.57
15.15
9.58
11.90
9.31
8.78
7.98
6.90
24.75
30.19
18.16
11.90
11.10
10.31
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No. val. Nom
Clôture
+/-%
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512000.00
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1090.00
800422 ITOCHU
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26350.00
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1083.00
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786.00
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3507453 MS&AD Insurance
6100.00
762806 Murata Mfg
5300.00
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1065.00
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5490.00
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1559.00
764034 YAMATO HOLDINGS
-
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12.03
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17.45
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12.06
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11.11
6.64
13.54
13.54
P/E Yield
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1592.00/1165.00 2808700
H/B 52S
Vol.
-
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3.97
12.90
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9.35
5.30
12.93
1.06
3.00
4.17
2.59
-
HONG KONG
HSI
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1326435 Alum Corp -H2387940 Bank of China -H3094598 Belle Intl Hldgs
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420895 Cathay Pac Airways
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1732694 China Life Ins -H265057 China Merchants
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3.55
3.80
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No. val. Nom
Clôture
+/-%
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421175 Hang Seng Bk
421166 Henders Land Dev
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3851175 HK Ex & Clearing
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411161 HSBC Hldg
421232 Hutchison Whampoa
2739966 ICBC-H
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1128572 MTR Corp
421553 New World Dev Co
1067428 PetroChina -H1714873 Ping An Ins -H421167 Power Assets
10774335 Sands China
422198 Sino Land Co
421886 Sun Hung Kai Pties
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3867205 Want Want China
421178 Wharf (Hldgs)
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-
P/E Yield
9.28
20.55
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10.86
8.79
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11.97
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12.03
4.39
13.67
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18.48
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10.80
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1.53
1.85
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2.70
0.74
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2.74
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-
7.84
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0.00
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10.68
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12.08
11.17
6.55
0.81
-
H/B 52S
Vol.
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659
Hyundai Merchant
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721754 Hyundai Motor
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Clôture
+/-%
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Vol.
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LG Electronics
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LOTTE SHOPPING
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NHN
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OCI
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POSCO
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S-Oil
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Samsung C&T
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Samsung Card
96000.00
Samsung Electro-M
Samsung Electron 1545000.00
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Samsung Heavy Ind 39200.00
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SAMSUNG LIFE
143000.00
Samsung SDI
57200.00
Samsung Sec
42100.00
Shinhan Fin Grp
178000.00
SK Holdings
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173500.00
Sk Telecom
12800.00
Woori Fin Hldgs
-
32.14
11.22
30.40
8.33
20.33
20.10
9.85
8.62
21.54
4.62
20.50
8.21
11.50
12.60
10.47
19.99
14.17
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6.82
3.65
6.65
6.51
5.21
P/E Yield
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-
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11.50
12.66
4.60
6.05
1.42
4.40
0.53
SINGAPOUR
STRAITS TIMES
1151800 CapitaLand
10636337 CapitaMalls Asia
1311946 CapitaMall Trust
824245 Citydev
1561746 ComfortDelGro Corp
824243 DBS Group Hldgs
2508558 Fraser & Neave
101213 Genting Spore
11827001 Glb Logistic Pp
3662332 Golden Agri-Resourc
645543 Hongkong Land Hldgs
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645289 Jardine Math.Hold
645442 Jardine Strategic
2908234 Keppel Corp
824255 Neptune Orient Line
1854107 Noble Group
2059217 Olam Intl
2081888 OCBC
2125158 Sembcorp Ind
1038327 SembCorp Marine
1080609 SIA Engineering Co
3106596 Singapore Airlines
1153294 Singapore Exchange
1841769 Spore Press Hldgs
706357 Spore Tech Eng
2551251 SingTel 1000
2979954 StarHub
824340 Utd Overseas Bk Ltd
2390098 Wilmar Intl
4.01
2.11
2.19
11.30
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5.42/2.99
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3530000
15922000
3362000
1957000
11554000
SAO PAULO
BOVESPA
931555 All Amer Lat NM
1000590 Ambev Pfd
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1071087 Bradespar Pfd N1
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91.70
13.52
24.30
13.15
25.55
35.34
28.01
14.24
41.90
-1.50%
-0.10%
-0.59%
-0.94%
-2.81%
+0.39%
-2.27%
-3.81%
-4.30%
-0.80%
0.00
5.10
23.07
-
2.88
4.23
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9.30
4.25
0.75
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No. val. Nom
Clôture
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654313 Cemig Pfd N1
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940232 Embratel Par Pfd
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3122
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0.44
P/E Yield
H/B 52S
Vol.
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+0.74%
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-1.90%
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-0.90%
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-1.53%
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- 0.00
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-4.15%
- 2.68
-1.00% 29.02
+0.65%
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-2.77% 57.75
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-
+/-%
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20/02/2013
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12.7190
5.0217
1.9623
473.7500
19.3800
7.6539
2.9924
721.8837
13.5600
5.3700
2.1000
506.6100
Asie/Moyen-Orient/Pacifique
Israël (ILS)
Arabie Saoudite (SAR)
Inde (INR)
Thaïlande (THB)
Singapour (SGD)
Chine (CNY)
Hong Kong (HKD)
Corée du Sud (KRW)
Nouvelle Zélande (NZD)
3.9584
4.0424
58.2821
32.1908
1.3359
6.7285
8.3581
1166.9631
1.2908
Amérique Centrale / Amérique du Sud
Mexique (MXN)
Argentine (ARS)
Brésil (BRL)
Chili (CLP)
Matière première
Clôture
No. Val.
MÉTAUX
MÉTAUX PRÉCIEUX
274695
287633
274690
274702
OBLIGATIONS
No. Val.
Argent (Comex) USD/once [28.35 g]
Palladium (Nymex) USD/once [28.35 g]
Platine (Nymex) USD/once [28.35 g]
Or (Comex) USD/once [28.35 g]
1493352
1493710
1445459
1493774
28.62
736.00
1646.00
1577.60
Matière première
Clôture
13.7090
5.4142
2.1167
510.6441
16.8875
6.6701
2.6077
629.0974
Cuivre (LME) USD/tonne
Etain (LME) USD/tonne
Nickel (LME) USD/tonne
Zinc (LME) USD/tonne
8009.50
23900.00
17200.00
2136.50
274207
1594836
2088104
Pétrole - North Sea Brent Crude Oil (IET) USD/baril [158.99 l] - 1000 bbl
Pétrole - Light Sweet Crude Oil (Nymex) USD/baril [158.99 l] - 1000 bbl
C02 (ECX) EUR/tonne
115.60
94.46
4.86
No. Val.
Date
Veille Ouverture
H/B jour
Vol.
Cloture Variation
MÉTAUX PRÉCIEUX
9729595 03.13
65454253 04.13
6081525 05.13
5727420 07.13
5430397 09.13
Chiffre d’affaire 92976
29.42
29.41
29.45
29.56
29.48
29.48
29.53
29.70
29.58
29.72
Contrats ouverts 109521
29.62/28.26
29.56/28.37
29.67/28.32
29.70/28.40
29.72/28.68
93036
289
27058
3627
2796
29.42
29.45
29.48
29.53
29.58
-1.36
-1.06
-1.32
-1.22
-0.90
764.15
764.85
766.00
767.20
767.20
1.16
-0.07
1.26
1.87
-
60419994 03.13
65459646 04.13
61599841 06.13
62810523 09.13
63903107 12.13
764.15
764.00
764.85
768.50
766.00
768.00
767.20
765.90
767.20
757.00
766.30/728.50
768.50/731.15
768.10/730.60
765.90/742.70
757.00/757.00
10986
25
1946
3
1
Platine (NY Mercantile Exchange - Globex) USD/once [28.35 g]
65036171 03.13
60799832 04.13
61972808 07.13
63199230 10.13
64513557 01.14
1696.40 1650.70
1697.50 1694.70
1699.80 1693.40
1702.10 1662.50
1706.50 1690.00
1652.90/1650.70
1699.00/1636.10
1701.10/1638.90
1662.50/1641.90
1690.00/1690.00
3
20955
321
16
1
1696.40
1697.50
1699.80
1702.10
1706.50
1.09
0.77
0.86
0.94
-1.34
Or (NY Mercantile Exchange - Comex) USD/once [28.35 g]
65051281 03.13
5557740 04.13
5494285 06.13
8770976 08.13
60070543 10.13
Ouverture
H/B jour
Clôture
03.13
108.36
06.13
108.47
09.13
108.61
Chiffre d’affaire 922 ; Contrats ouverts 42834
Variation
0.125 Mio.Fr.; Cent/Fr.
1603.60 1603.70
1604.20 1592.30
1606.00 1605.80
1607.70 1607.80
1609.30 1610.90
109.06
-
Euro (CME)
-/-/-/-
107.77
107.89
108.02
-0.59
-0.58
-0.59
0.125 Mio. Euro; Cent/Euro
03.13
133.91
06.13
133.99
09.13
134.06
133.45
135.84
134.00
-/-/-/-
132.87
132.95
133.01
Livre sterling (CME)
03.13
154.22
06.13
154.15
09.13
154.09
0.0625 Mio. £; Cent/£
153.11153.11/153.11
161.93
-/-/-
152.42
152.35
152.30
80.46 81.23/80.35
80.64 81.40/80.55
-/-
81.16
81.36
81.56
Dollar Index (NYCE)
03.13
80.55
06.13
80.70
09.13
80.90
-1.04
-1.04
-1.05
-1.80
-1.80
-1.79
Index × 1000 $
Yen (CME)
0.61
0.66
0.66
12.5 Mio. Yen; Cent/Yen
03.13
107.04
06.13
107.11
09.13
107.21
110.40
113.42
-
-/-/-/-
Dollar canadien (CME)
03.13
0.99
06.13
0.99
09.13
0.98
106.59
106.67
106.76
-0.45
-0.44
-0.45
0,1 Mio. $ can.; Cent/$
0.99
0.99
0.98
0.99/0.98
0.99/0.98
0.98/0.98
0.98
0.99
0.98
-0.00
0.00
0.00
20/02/2013
COURS DTS
No. Val
Monnaie
2821344
822144
822142
2643394
822140
FRANC SUISSE
EURO
LIVRE STERLING
DOLLAR
YEN
Veille
Clôture
1.41
1.14
0.99
1.53
143.07
1.41
1.14
1.00
1.53
142.92
20/02/2013
65219938 03.13
2084.71
65305749 04.13
2088.63
64573187 05.13
2102.75
64935329 06.13
2118.20
65311414 07.13
2114.24
Chiffre d’affaire 0 Contrats ouverts 0
1617.90/1600.30
1592.30/1579.20
1605.80/1602.20
1621.70/1603.90
1621.10/1610.90
1994
15634
208
33
577
1603.60
1604.20
1606.00
1607.70
1609.30
-2.82
-0.39
-4.42
-1.93
-1.75
-
2106.00/2106.00
2084.25/2084.25
2093.50/2093.50
-/-/-
0.84
0.84
0.85
0.85
0.84
0.85
0.84
0.84
0.84
-
2084.71
2088.63
2102.75
2118.20
2114.24
0.23
2.29
-1.49
-
0.85/0.84
0.86/0.85
-/0.84/0.84
0.85/0.84
21182
3161
1
2195
0.84
0.85
0.84
0.85
0.84
1.48
1.54
0.13
1.10
Cuivre Grade A (London Metal Exchange) USD/tonne
65209755 03.13
8028.28
65305750 04.13
8031.83
64573181 05.13
8044.38
64935323 06.13
8055.60
65311408 07.13
8065.00
-
8221.00/8221.00
8232.78/8232.78
8201.00/8201.00
-/-/-
-
8028.28
8031.83
8044.38
8055.60
8065.00
1.70
1.91
-0.58
-
Etain (London Metal Exchange) USD/tonne
65209763 03.13
23895.96
65305759 04.13
23899.11
64573209 05.13
23909.50
64935351 06.13
23918.73
65311436 07.13
23923.50
-
23400.00/23400.00
24445.00/24000.00
24951.00/24824.00
-/-/-
-
23895.96
23899.11
23909.50
23918.73
23923.50
0.45
-
Veille Ouverture
H/B jour
Vol.
Cloture Variation
61872324 04.13
2148.50
62370415 05.13
2156.50
62923852 06.13
2162.50
63131210 07.13
2167.00
63516122 08.13
2170.00
-
-/-/-/-/-/-
-
2148.50
2156.50
2162.50
2167.00
2170.00
-
-
-/-/-/-/-/-
-
12.85
12.85
12.85
12.85
12.85
-
Avoine (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/14.51kg] - 35’000 bsh
5382540 05.13
7223930 07.13
8000299 09.13
60299229 12.13
61497050 03.14
3.83
3.83
3.82
3.82
3.78
3.78
3.71
3.71
3.91
3.91
3.94/3.84
3.87/3.76
3.78/3.78
3.72/3.69
3.91/3.91
1728
84
1
17
-
3.83
3.82
3.78
3.71
3.91
2.13
1.54
0.34
0.34
-0.06
Blé (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/27.22kg] - 5000 bsh
7223933 05.13
7223934 07.13
7223935 09.13
6607064 12.13
6607067 03.14
7.39
7.44
7.42
7.42
7.50
7.50
7.63
7.63
7.75
7.75
7.45/7.44
7.50/7.37
7.58/7.45
7.70/7.58
7.80/7.70
644
11435
1073
4315
73
7.39
7.42
7.50
7.63
7.75
-1.53
0.97
0.86
0.68
0.64
Cacao (NYE - ICE Futures US Inc) USD/10 tonnes
9573453 05.13
9573454 07.13
9573455 09.13
9573456 12.13
9573471 03.14
2119.00 2129.00
2131.00 2143.00
2141.00 2152.00
2153.00 2150.00
2165.00 2162.00
2134.00/2105.00
2145.00/2117.00
2152.00/2129.00
2153.00/2140.00
2164.00/2150.00
7073
1482
1302
660
790
2119.00
2131.00
2141.00
2153.00
2165.00
-1.26
-1.11
-1.11
-0.92
-0.87
6892119 05.13
7569873 07.13
8224366 09.13
5073896 12.13
9573658 03.14
1.38
1.38
1.41
1.41
1.44
1.45
1.48
1.48
1.52
1.53
1.42/1.38
1.45/1.41
1.47/1.44
1.51/1.48
1.55/1.53
23769
12560
7872
1891
284
1.38
1.41
1.44
1.48
1.52
-1.57
-1.44
-1.31
-1.34
-1.65
Café Robusta (NYSE Euronext LIFFE) USD/t - 10 tonnes
7142616 03.13
2006.00 2009.00
9839825 05.13
2044.00 2047.00
60290109 07.13
2056.00 2055.00
61108832 09.13
2064.00 2065.00
61867552 11.13
2066.00 2074.00
2029.00/2007.00
2072.00/2045.00
2082.00/2055.00
2087.00/2065.00
2090.00/2074.00
-
2006.00
2044.00
2056.00
2064.00
2066.00
-0.64
-0.68
-0.44
0.10
-1.94
Maïs (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/25.40 kg] - 5000 bsh
9196268 05.13
6.92
6.90
9768167 07.13
6.80
6.78
9196269 09.13
5.78
5.80
9768168 12.13
5.58
5.59
60299150 03.14
5.69
5.69
6.97/6.89
6.84/6.78
5.80/5.80
5.61/5.59
5.73/5.68
3987
1148
277
349
575
-0.18
-0.91
-
-
2363.75
2365.75
2372.25
2377.40
2381.00
0.56
-
6181139 03.13
6892117 05.13
7558379 07.13
8220196 09.13
9061817 11.13
1.24
1.24
1.25
1.25
1.25
1.25
1.24
1.23
1.23
1.31
61497051 05.13
16.24
16.37
62255794 07.13
16.52
16.60
63093977 09.13
15.55
15.56
63840941 11.13
15.52
15.53
64571919 01.14
15.52
15.52
-
2335.93/2335.93
2431.15/2387.75
2452.00/2435.85
-/-/-
9037905 05.13
0.53
0.53
9772358 07.13
0.53
0.53
9037906 08.13
0.53
0.53
9037907 09.13
0.53
0.53
9772359 10.13
0.52
0.52
9740980 04.13
0.18
6098230 06.13
0.18
9204648 09.13
0.18
61255572 02.14
0.19
61998858 04.14
0.19
0.18
0.18
0.23
-
Vol.
Cloture Variation
433.50/427.80
427.50/418.50
402.20/402.20
382.80/374.60
357.00/357.00
3 ans
4 ans
5 ans
7ans
10 ans
0.16
0.59
0.69
0.39
0.24
0.74
0.80
0.54
0.37
0.92
0.97
0.75
0.52
1.11
1.18
1.01
0.84
1.47
1.62
1.50
1.21
1.91
2.18
2.06
20/02/2013
0.18/0.18
0.18/0.18
0.23/0.23
-/-/-
502.00/493.30
500.50/492.20
500.60/492.30
507.90/499.90
516.90/509.30
424.70
418.50
402.20
374.30
350.50
3.87
2.83
1.33
1.90
-0.32
13
1
1
-
0.18
0.18
0.18
0.19
0.19
-1.78
-0.93
-1.93
-
-
495.60
494.70
495.60
502.60
511.40
-0.48
-0.08
0.08
0.32
0.12
7143021 04.13
552.50
565.80
565.80/565.80
1
552.50
-1.26
Pétrole brut (WTI Light Sweet Crude Oil - London ICE Futures) USD/baril [158.99
l] - 1’000 bbl
97.54
97.61
97.92
97.96
98.22
98.25
98.33
98.45
98.26
98.25
97.91/94.72
98.29/95.21
98.53/95.45
98.63/95.60
98.42/95.62
23295
23786
6424
4434
4888
97.54
97.92
98.22
98.33
98.26
1.23
1.31
1.13
0.99
0.97
Huile de chauffage (NY Mercantile Exchange Globex) USD/US gallon [3.785 l] 42’000 gallons
6982471 03.13
62237222 04.13
62237223 05.13
62237224 06.13
62237225 07.13
3.18
3.19
3.25
3.25
3.22
3.22
3.20
3.20
3.19
3.19
3.20/3.14
3.26/3.20
3.23/3.17
3.20/3.16
3.19/3.14
44151
16661
15124
6289
2928
3.18
3.25
3.22
3.20
3.19
-0.74
-0.47
-0.49
-0.49
-0.45
Essence sans plomb (NY Mercantile Exchange) USD/US gallon [3.785 l] - 42’000
gallon
-3.08
-3.29
-3.43
-2.24
-2.77
8912181 03.13
3.33
3.33
8912404 04.13
3.40
3.39
8912405 05.13
3.45
3.45
8912406 06.13
3.50
3.50
8912407 07.13
3.52
3.54
3.32
3.32
3.28
3.28
3.23
3.23
3.17
3.16
3.11
3.10
3.32/3.24
3.29/3.21
3.23/3.16
3.17/3.11
3.12/3.06
51114
20429
15657
10854
7215
3.32
3.28
3.23
3.17
3.11
-0.39
-0.38
-0.16
0.00
0.02
Gaz naturel (NY Mercantile Exchange) USD/MMBTU [1.05 GJ] - 10’000 MMBTU
1.26/1.23
1.27/1.24
1.26/1.25
1.24/1.23
1.31/1.26
958
1413
42
30
2
3.37/3.31
3.43/3.37
3.48/3.42
3.53/3.48
3.55/3.50
70436
30706
14490
14076
4901
3.33
3.40
3.45
3.50
3.52
3.23
3.01
2.78
2.67
2.30
16.40/16.15
16.60/16.52
15.72/15.57
15.53/15.53
15.52/15.52
845
22
19
1
-
16.24
16.52
15.55
15.52
15.52
0.81
0.73
-0.10
0.10
0.10
4.59
4.50
4.62
4.72
4.65
4.74
4.68
4.71
4.73
4.75
4.50/4.50
4.75/4.70
4.77/4.74
5.00/4.65
4.75/4.55
5
63
4
21280
10
4.59
4.62
4.65
4.68
4.73
-9.69
-4.20
-7.51
-11.65
Charbon Rotterdam (ICE Futures Europe, Londres) USD/tonne - 5 tonnes
14.77/14.54
14.58/14.54
14.21/14.04
13.46/13.30
12.91/12.80
6094
187
1403
1510
50
14.57
14.46
14.04
13.30
12.75
3.01
2.88
0.00
-0.11
0.46
0.53/0.52
0.53/0.53
0.53/0.53
0.53/0.52
0.52/0.52
886
2495
14
18
16
0.53
0.53
0.53
0.53
0.52
1.40
-0.15
0.34
0.37
0.17
3 mois
6 mois
12 mois
0.00
0.06
0.49
0.20
0.13
0.02
0.14
0.51
0.29
0.16
0.10
0.26
0.63
0.46
0.27
0.28
0.47
0.95
0.76
0.47
INDICES DE RÉFÉRENCE
Taux d'intérêt
Clôture
Echéance
Rendement
2.00
2.00
3.13
1.50
4.00
3.00
5.50
5.85
111.6
101.3
098.8
099.3
116.0
106.9
109.2
106.4
25.05.22
15.02.22
15.02.42
04.09.22
07.03.22
25.04.22
01.09.22
31.01.22
0.70
1.85
3.21
1.58
2.08
2.13
4.36
4.97
Suisse (10 ans)
USA (10 ans)
USA (30 ans)
Allemagne (10 ans)
Angleterre (10 ans)
France (10 ans)
Italie (10 ans)
Espagne (10 ans)
20/02/2013
OBLIGATIONS
Indices obligataires
6825760 03.13
89.70
87.50
61264470 04.13
90.50
6825762 05.13
90.50
6825763 06.13
91.05
61264471 07.13
92.00
87.50/87.40
-/-/-/-/-
55
-
89.70
90.50
90.50
91.05
92.00
En Bourse
Débiteurs nationaux
Débiteurs étrangers
Total
Hors Bourse
Débiteurs nationaux
Débiteurs étrangers
Total
Chiffre d’affaires global
Valeur nominale
Mio. Fr.
Veille
67.2
74.0
141.2
45.4
71.4
116.8
62.2
72.8
135.0
43.6
69.3
112.9
9.0
26.0
35.0
176.2
26.6
38.7
65.3
182.1
8.7
25.6
34.3
176.2
24.7
37.1
61.8
174.8
20/02/2013
Indice Swiss-Bond SWX
SBI AAA-BBB T
SBI Dom AAA-BBB T
SBI DNG AAA-BBB T
SBI DG AAA-BBB T
SBI D AAA-BBB 1-3 T
SBI D AAA-BBB 3-5 T
SBI D AAA-BBB 5-7 T
SBI D AAA-BBB 7-10T
SBI D AAA-BBB 10+ T
SBI FOR AAA-BBB T
SBI FS AAA-BBB T
SBI FG AAA-BBB T
SBI FC AAA-BBB T
SBI F AAA-BBB 1-3 T
SBI F AAA-BBB 3-5 T
SBI F AAA-BBB 5-7 T
SBI F AAA-BBB 7-10T
SBI F AAA-BBB 10+ T
Veille
Clôture
% jour
124.42
126.85
126.05
201.34
114.38
124.21
129.00
134.67
140.05
122.00
129.04
123.10
123.02
116.21
121.64
130.42
127.45
129.10
124.26
126.65
125.86
200.98
114.34
124.12
128.86
134.44
139.58
121.89
128.89
122.96
122.92
116.19
121.55
130.29
127.24
128.65
-0.13
-0.16
-0.15
-0.18
-0.03
-0.07
-0.11
-0.17
-0.34
-0.09
-0.12
-0.11
-0.08
-0.02
-0.07
-0.10
-0.16
-0.35
% YtD Rendement
-0.72
-1.16
-0.89
-1.70
-0.13
-0.24
-0.72
-1.43
-2.62
-0.20
-0.74
-0.33
-0.08
0.14
-0.02
-0.27
-0.83
-1.25
1.11
1.07
1.19
0.90
0.31
0.44
0.76
1.06
1.36
1.19
1.13
1.14
1.23
0.65
0.84
1.02
1.46
1.86
20/02/2013
Indice Swiss-Liquid Credit Suisse
CO2 (Europena Climate Exchange, Londres) EUR/tonne - 1000 tonnes
65664951 04.13
7606436 06.13
7459816 09.13
9852263 12.13
7459818 03.14
1 mois
-0.00
0.10
0.25
0.30
0.10
Valeur du marché
Mio. Fr
Veille
ENERGIE
8850961 04.13
7868889 05.13
8850962 06.13
8850963 07.13
8850964 08.13
Jour ouvrable
FRANC SUISSE
EURO
LIVRE STERLING
DOLLAR AMERICAIN
YEN
20/02/2013
2652
13228
1148
1304
1
Sucre blanc (NYSE - Euronext LIFFE) USD/tonne - 5 tonnes
8697651 04.13
495.60
494.50
60065531 07.13
494.70
493.60
61234052 09.13
495.60
494.50
61981357 11.13
502.60
501.50
63209196 02.14
511.40
509.80
1.24
1.25
1.25
1.24
1.23
Orange, jus (NYE - ICE Futures Inc) USD/livre [453.6 g] - 15’000 lb
-2.35
-
LSI Total Index
LSI AAA Index
LSI AA Index
LSI A Index
LSI BBB Index
LSI Public Index
LSI Financial Index
LSI Industria Index
LSI Utility Index
Index
% jour
% YtD
-
-
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
Swap Rendement Echéance
-
1.05
0.74
1.09
1.63
2.63
0.86
1.81
1.10
1.54
5.73
6.84
4.84
3.55
6.72
3.62
3.62
4.17
20/02/2013
20/02/2013
Source de données
Soja, huile (Chicago Board Of Trade) USD/livre [453.6g] - 60’000 lb
Plomb (London Metal Exchange) USD/tonne
65209758 03.13
2363.75
65305752 04.13
2365.75
64573198 05.13
2372.25
64935346 06.13
2377.40
65311431 07.13
2381.00
424.70
427.80
418.50
418.50
402.20
402.20
374.30
374.30
350.50
357.00
5850952 03.13
6269867 04.13
6479604 05.13
6922613 06.13
7444067 07.13
65209757 03.13
17346.29
65305751 04.13
17353.14
64573193 05.13
17377.00
64935341 06.13
17401.20
65311426 07.13
17421.50
17346.29
17353.14
17377.00
17401.20
17421.50
H/B jour
Soja, farine (Chicago Board Of Trade) USD/tonne - 100 tonnes
9037911 05.13
9772373 07.13
9037912 08.13
9037913 09.13
9772374 10.13
-0.86
-0.66
-1.16
-1.06
-0.17
7531973 05.13
14.57
14.68
9550337 07.13
14.46
14.53
8760700 08.13
14.04
14.04
8760702 09.13
13.30
13.30
9550338 11.13
12.75
12.80
-
Veille Ouverture
6.92
6.80
5.78
5.58
5.69
Nickel (London Metal Exchange) USD/tonne
17274.43/17274.43
18299.29/18299.29
18626.00/18351.00
-/-/-
Date
NYFE Continuous Commodity Index (NY ICE Futures)
Soja, grains (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/27.22 kg] - 5000
bsh
-
No. Val.
Sucre, No. 11 (NYE - ICE Futures Inc) USD/livre [453.6 g] - 112’000 livres
Riz (Chicago Board Of Trade) USD/100 livres [45.36 kg] - 2000 cwt
Laine (Sydney Futures Exchange) AUD/kg - 2500kg
5671016 04.13
12.85
60400316 06.13
12.85
61263866 08.13
12.85
62018249 10.13
12.85
62988612 12.13
12.85
Date
Café (NYE - ICE Futures US Inc) USD/livre [453.6 g] - 37’500 lb
Cotton (NY Mercantile Exchange Globex) USD/livre [453.6g] - 50’000 lb
6892123 05.13
7569874 07.13
62641988 09.13
8241478 10.13
8241479 12.13
No. Val.
AGRICULTURE
Palladium (NY Mercantile Exchange - Globex) USD/once [28.35 g]
Aluminium Highgrade (London Metal Exchange) USD/tonne
Veille
2 ans
20/02/2013
Zinc Highgrade (Singapore Exchange - Derivatives Trading) USD/tonne
Argent (NY Mercantile Exchange - Comex) USD/once [28.35 g]
MÉTAUX/BIENS INDUSTRIELS
Franc suisse (CME)
FRANC SUISSE
EURO
LIVRE STERLING
DOLLAR AMERICAIN
TAUX LIBOR
20/02/2013
DEVISES À TERME
TAUX SWAP
ENERGIE
MATIÈRES PREMIÈRES (FUTURES)
Europe/Afrique
Suède (SEK)
Norvège (NOK)
Danemark (DKK)
Tchéquie (CZK)
Hongrie (HUF)
Pologne (PLN)
Russie (RUB)
Turquie (TRY)
Egypte (EGP)
Afrique du Sud (ZAR)
Clôture
20/02/2013
AUTRES DEVISES
(Cours de référence à 18h30)
Matière première
www.six-financial-information.com
EUROPE - MONDE
787: le mauvais
Volvo supprime 1000 emplois Boeing
câblage de la batterie
Volvo, propriété du chinois Geely,
a annoncé mercredi la suppression en 2013 d’un millier d’emplois, soit près de 5% de ses effectifs. «Avant la fin de l’année, nous
serons sans doute un millier de
personnes de moins», a déclaré à
la radio publique SR un porte-parole, Per-Aake Fröberg, confirmant des propos de son directeur
général rapportés sur le site internet de la télévision publique SVT.
SVT, qui a publié des extraits d’un
entretien avec le patron de Volvo,
Haakan Samuelsson, rapporte au
style indirect que ce dernier souhaite supprimer au cours de l’année 1000 postes de salariés et
consultants. Volvo indiquait en
septembre compter 22.400 employés dans le monde et a, selon
M. Samuelsson, déjà supprimé
1100 postes en 2012. Le directeur
général a invoqué le piètre état du
marché automobile. «Il faut
s’adapter à la réalité. C’est ce que
nous avons fait du côté des usines.
BLOOMBERG
Le constructeur automobile suédois a vendu 422.000 véhicules en 2012. Soit 6% de moins que l’année précédente.
HAAKAN SAMUELSSON. Le directeur général a invoqué le piètre état
du marché automobile.
Maintenant nous devons le faire
du côté des cadres», a-t-il déclaré.
Volvo a été racheté en 2010 à Ford
par Geely, constructeur dont les
autres marques sont inconnues en
Occident (Geely, Gleagle, Emgrand et Englon). Depuis, la marque suédoise connaît des difficultés, avec des parts de marché qui
se sont effritées et des pertes qui
ont commencé au second semestre 2011.
En 2012, Volvo a vendu 422.000
véhicules dans le monde, soit 6%
OFFICE DEPOT: fusion avec OfficeMax officialisée
Les distributeurs américains d’articles de bureau OfficeMax et Office
Depot ont annoncé leur fusion, qui doit donner naissance à un groupe
d’un chiffre d’affaires combiné d’environ 18 milliards de dollars. Selon leur communiqué commun, les actionnaires d’OfficeMax recevront 2,69 titres Office Depot pour chaque titre. Sur la base du cours
de clôture d’Office Depot mardi soir, cela valorise OfficeMax à 1,17
milliard de dollars (13,50 dollars par action). Office Depot affiche luimême une valorisation boursière de 1,4 milliard de dollars. Des médias américains avaient déjà annoncé cette fusion plus tôt mercredi,
avant de revenir sur l’information et d’indiquer qu’elle avait été annoncée prématurément. La transaction devrait être bouclée d’ici la
fin de l’année, sous réserve du feu vert des actionnaires des deux groupes et des régulateurs.
HEINZ: le FBI examine le rachat par Warren Buffett
La police fédérale américaine examine à son tour des transactions boursières suspectes ayant précédé le rachat des ketchups Heinz par le milliardaire américain Warren Buffett et un fonds d’investissement propriétaire de Burger King. «Nous avons connaissance d’anomalies de
courtage à la veille de l’annonce» de l’acquisition a indiqué une porteparole du FBI, Kelly Langmesser. «Nous consultons la SEC», la commission américaine des opérations boursières, «pour voir si un crime
a été commis», a-t-elle ajouté. La SEC avait déjà annoncé qu’elle avait
obtenu le gel des actifs d’un compte de courtage basé en Suisse, qu’elle
soupçonnait d’avoir été utilisé dans le cadre de délits d’initiés autour
du rachat pour 28 milliards de dollars de Heinz par Berkshire Hathaway, holding du milliardaire Warren Buffett, 3G Capital et fonds
brésilien actionnaire majoritaire de la chaîne Burger King.
HMV: 37 magasins supplémentaires vont fermer
Trente-sept magasins supplémentaires du distributeur de produits culturels HMV vont fermer au Royaume-Uni, touchant 464 emplois,
ont annoncé les administrateurs de l’entreprise en redressement judiciaire. Avec les 66 fermetures déjà annoncées début février, c’est ainsi
un total de 103 magasins sur 219 que compte la chaîne dans le pays
qui doivent fermer, a annoncé le cabinet Deloitte dans un communiqué. «Dans le cadre de notre étude de la situation financière de HMV,
nous avons continué à passer en revue son portefeuille de magasins
et en avons identifié 37 supplémentaires destinés à être fermés», a
expliqué Nick Edwards, l’un des administrateurs. Quatre magasins
à l’aéroport de Heathrow sont concernés.
VATICAN: les touristes réservent en masse
Les réservations des touristes français, mais aussi allemands et italiens,
sont en forte hausse vers Rome depuis l’annonce de la démission du
pape Benoît XVI, a indiqué Expedia.fr, la branche française d’Expedia qui se présente comme le leader mondial du voyage en ligne. Le
pape, 85 ans, a annoncé sa démission le 11 février, expliquant n’avoir
plus la force de diriger l’Eglise catholique. Il fera ses adieux aux fidèles lors d’une audience générale sur la Place Saint Pierre, le 27 février.
Le nombre de réservations de touristes français vers Rome a bondi dès
le lendemain de l’annonce de la démission, selon un communiqué Expedia.fr. Au total, la hausse des réservations des Français vers Rome
enregistrée sur le site est de 26%, et «cette augmentation a débuté dans
les 24 heures suivant l’annonce du départ du Pape».
de moins que l’année précédente.
Ses ventes en Europe se sont effondrées de 10%. M. Samuelsson
avait estimé en décembre qu’il serait «très compliqué» pour l’entreprise d’éviter une perte opérationnelle en 2013. L’entreprise vise
cependant des ventes de 800.000
véhicules en 2020, espérant tirer
profit de la croissance des marchés
chinois et indien.
Un syndicaliste cité par SVT a critiqué Geely. «Il faut que nos nouveaux propriétaires montrent
qu’ils sont sérieux quand ils disent
qu’ils misent sur Volvo automobile sur le long terme», a déclaré
Magnus Sundemo, dirigeant du
syndicat de cadres Akademikerklubben.
M. Samuelsson, arrivé à la tête de
l’entreprise en octobre, a répondu
qu’il ne fallait pas attendre de
Geely de plan de sauvetage si
Volvo ne prouvait pas sa capacité
à revenir aux bénéfices.
Les deux constructeurs avaient
annoncé plus tôt dans la journée
mercredi la céation d’un centre de
recherche et développement commun, tourné vers les voitures
compactes, à Göteborg (sud-ouest
de la Suède), le berceau de Volvo.
Il doit être entièrement opérationnel fin 2013 et employer 200 personnes.
L’industrie automobile suédoise
a perdu fin 2011 un autre fleuron,
le constructeur Saab, qui avait fait
faillite.
UNE PERTE OPÉRATIONNELLE EST PRÉVUE EN 2013.
L’ENTREPRISE VISE CEPENDANT DES VENTES DE
800.000 VÉHICULES EN 2020. ESPÉRANT PROFITER
DE LA CROISSANCE DES MARCHÉS CHINOIS ET INDIEN.
Les autorités japonaises enquêtant
sur l’atterrissage d’urgence d’un
Boeing Dreamliner en raison
d’un incendie de batterie ont indiqué mercredi que les batteries
avaient été mal câblées, mais en
précisant que cela n’avait probablement pas causé la surchauffe.
Deux incendies de batteries à bord
des nouveaux long-courriers 787
de Boeing ont entraîné l’immobilisation de toute la flotte depuis le
16 janvier, après l’atterrissage
d’urgence d’un avion de la compagnie aérienne japonaise All
Nippon Airways (ANA).
Une batterie auxiliaire d’un 787
de Japan Airlines (JAL) avait pris
feu après son arrivée à Boston début janvier, une semaine avant
l’atterrissage d’urgence de celui
d’ANA le 16 janvier à Takamatsu
au Japon, à cause de la surchauffe
d’une batterie qui avait déclenché
trois alarmes.
Les 787 sont les premiers avions
de ligne équipés de batteries à lithium-ion, et l’enquête se focalise
Enchères décevantes
pour la technologie 4G
ROYAUME-UNI.
L’opération a rapporté
à l’Etat 2,341 milliards
de livres au lieu des
3,5 milliards escomptés.
La mise aux enchères des fréquences de téléphonie mobile de
quatrième génération en GrandeBretagne a rapporté 2,341 milliards de livres , un chiffre inférieur
aux attentes, a annoncé l’autorité
de régulation des communications
(Ofcom). L’autorité indépendante
OBR, chargée par le gouvernement de mettre au point les prévisions de croissance et budgétaires, tablait en effet en décembre
sur 3,5 milliards.
L’opposition travailliste a immédiatement critiqué le ministre des
Finances George Osborne pour
ce résultat décevant. Ce chiffre
est également très inférieur au résultat des enchères pour les fréquences 3G en 2000 qui avaient
rapporté environ 22 milliards de
livres. A titre de comparaison, la
vente de fréquences 4G a rapporté
3,5 milliards d’euros à la France
en 2011 et 3,8 milliards aux PaysBas l’an dernier.
Everything Everywhere (EE, détenu par France Télécom et Deutsche Telekom), Hutchison (maison mère de l’opérateur 3), Niche
Spectrum (filiale de BT), Telefonica (maison mère de l’opérateur
O2) et Vodafone ont remporté des
fréquences 2,6 GHz et 1800 MHz
lors de ces enchères, a précisé l’Ofcom dans un communiqué.
Vodafone a déboursé 790 millions
de livres, EE 588 millions, Telefonica 550 millions, Hutchison
225 millions et Niche Spectrum
186 millions.
Deux autres participants, le britannique MLL Telecom Ltd et le
hongkongais HKT (UK) Company Ltd, n’ont en revanche pas
remporté de fréquences.
Le lancement des services 4G sur
ces fréquences va commencer
«d’ici six mois», selon l’autorité
qui estime que la quasi totalité de
la population britannique disposera de la 4G au plus tard fin 2017.
La 4G permet d’avoir un débit internet sur un téléphone mobile
équivalent à celui d’une ligne fixe
très haut débit. «C’est un résultat
positif pour la concurrence au
Royaume-Uni qui va permettre
une couverture mobile plus rapide
et plus large ainsi que des bénéfices substantiels pour les consommateurs et les entreprises à travers
le pays», s’est félicité Ed Richards,
le directeur général de l’Ofcom.
Selon une estimation de l’autorité,
les économies pour les usagers
grâce au lancement de la 4G devraient être d’au moins 20 milliards de livres sur les dix prochaines années.
Avant même ces enchères, EE
avait lancé le 30 octobre des services 4G dans onze villes sur sa
bande existante de fréquences de
1800 MHz. Le lancement de ces
services par EE, plusieurs mois
avant ses concurrents, avait été autorisé en août par l’Ofcom, ce qui
avait été vivement dénoncé par
les autres opérateurs. En France,
Bouygues Telecom a fait le même
type de requête en juillet pour
pouvoir utiliser sa bande de fréquences 1800 MHz afin d’y faire
transiter la 4G mais les autres opérateurs y sont opposés.
Forte progression de la fibre en Russie
Le nombre d’abonnés à la fibre optique a poursuivi
sa croissance au deuxième semestre 2012, la Russie ayant gagné 42% de nouveaux utilisateurs pour
un taux de croissance moyenne de 15% en Europe,
selon le FFTH Council Europe, organisation qui
promeut cette technologie.
«La Russie se profile incontestablement comme l’un
des principaux leaders du marché de la fibre dans
la région», a indiqué le FTTH dans un communiqué à l’occasion de sa Conférence 2013 qui se tient
à Londres. Pour le second semestre 2012, 2,2 millions de nouveaux abonnés FTTH – Fiber to the
home, soit la fibre jusqu’au foyer de l’abonné - ont
été enregistrés dans ce pays – soit plus que le nombre total de nouveaux abonnés dans les 27 Etats de
l’UE au cours de la même période, est-il précisé.
Aujourd’hui, quelque 7,5 millions de foyers russes
disposent d’une connexion fibre, «ce qui signifie une
augmentation de plus de 42% des abonnés FTTH
en Russie», par rapport au semestre précédent.
Pour les 27 pays membres de l’UE, le nombre
d’abonnés FTTH n’a cessé de croître «à une cadence
accélérée de 15% durant les six derniers mois de l’année 2012».
sur cette technologie récente mais
déjà employée dans l’automobile
et les satellites. Les responsables de
la sécurité aérienne japonaise ont
indiqué mercredi avoir découvert
que les deux batteries de l’avion
étaient connectées, un montage
«inhabituel dans les avions». La
batterie était cependant équipée
d’un module pour bloquer tout retour de courant et celui-ci est intact, ce qui signifie que cette
connection inhabituelle n’est probablement pas à l’origine de la surchauffe, selon Norihiro Goto, président de la sécurité aérienne
japonaise. «Nous avons étudié ce
qui s’est passé mais, comme nous
ne sommes pas encore arrivés à un
point où nous pouvons dire pourquoi c’est arrivé, on ne peut pas
dire que nous avons fait des progrès», a-t-il déclaré.
Le câblage inhabituel du circuit
peut avoir influé sur les données
numériques de mesures de tension dans la batterie brûlée, selon
les enquêteurs.
AGENDA
JEUDI 21 FÉVRIER
UE
Bruxelles: la Commission européenne publie la liste mensuelle des mises en garde
à l’encontre des Etats membres n’ayant
pas respecté les directives de l’UE
FRANCE
Dexia: résultats 4T et annuels
Axa: résultats annuels 2012
Technip: résultats 2012 et 4T
Atos: résultats 2012
Foncière des Régions: résultats 2012
BPCE/Natixis: résultats annuels 2012
(avant Bourse)
Gpe Casino: résultats annuels 2012 (avant
Bourse)
Safran: résultats 2012
Schneider Electric: résultats 2012
ECA: c.a. 2012 (après Bourse)
Eurosic: résultats 2012 (après Bourse)
Agence France Trésor (AFT): adjudication
de BTAN
ALLEMAGNE
Allianz: résultats annuels
GB
BAE Systems: résultats annuels 2012
Kingfisher: rapport d’activité 4T
Finances publiques janvier
ITALIE
Fiat Industrial: résultats 2012
AUTRICHE
Groupe pétrolier et gazier OMV: résultats
pour l’année 2012
DANEMARK
Lego: résultats 2012
PAYS-BAS
Chômage janvier
USA
Walmart: résultats 4T
Hewlett-Packard: résultats 1T
AIG: résultats 4T
Sony: présentation à New York d’une nouvelle PlayStation
Inflation janvier
Demandes hebdomadaires d’allocations
chômage
Ventes de logements anciens janvier
Activité industrielle dans la région de Philadelphie février
Indicateur composite de l’activité économique janvier (Conference Board)
Stocks hebdo de pétrole brut aux USA
New York: discours du président de la Fed
de Saint-Louis, James Bullard, sur la politique monétaire américaine et l’économie US
New York: discours du président de la Fed
de San Francisco, John Williams, sur les
prévisions économiques
CANADA
Bombardier: résultats 4T
EUROPE-MONDE
GE va investir
300 millions
en Indonésie
Le conglomérat industriel américain General Electric (GE) a indiqué qu’il prévoyait d’investir sur
cinq ans 300 millions de dollars
en Indonésie, pays émergent dont
la forte croissance attire de plus
en plus les grands groupes mondiaux. L’Indonésie a connu une
«croissance extraordinaire» ces
deux dernières années, allant de
pair avec la volonté d’accélérer les
programmes d’infrastructures, a
souligné le directeur Jeff Immelt.
«Nous percevons une formidable
opportunité de croissance durable dans les domaines de l’énergie, du développement des technologies de la santé et des
ressources humaines», a-t-il
ajouté.
Les projets n’ont pas été détaillés
mais ils incluent des investissements dans le développement des
technologies sanitaires en zones
rurales, ainsi que dans l’énergie tirée de la biomasse et la construction de locomotives.
De nombreux groupes internationaux cherchent à renforcer leur
présence en Indonésie, quatrième
pays le plus peuplé de la planète
avec 240 millions d’habitants et
qui bénéficie d’une des croissances les plus élevées au monde.
L’immense archipel a affiché l’an
dernier pour la troisième année
consécutive une croissance supérieure à 6%, soit 6,23% en 2012.
Le «dragon indonésien» confirme
ainsi sa capacité de résistance face
à l’essoufflement de l’économie
mondiale qui a affecté nombre de
pays asiatiques.
La forte hausse
des expatriés
d’ici 2020
La mobilité internationale des salariés des grands groupes devrait
augmenter de 50% d’ici 2020, selon une étude du cabinet d’audit
et de conseil PWC rendue publique hier, qui souligne que ces expatriations devraient aussi prendre de nouvelles formes.
Selon le cabinet, cette mobilité
vers l’étranger, qui concernait en
moyenne 200 salariés au sein des
groupes présents à l’international
en 1998, a cru de 25% au cours de
la dernière décennie et devrait
connaître un nouveau boom dans
les prochaines années, mais avec
quelques évolutions.
Ainsi, là où auparavant les salariés étaient mutés dans un pays
étranger pour quelques années
avant un retour au siège, les missions à court terme se développent. Selon le cabinet, la proportion de ces expatriations de moins
d’un an constituent aujourd’hui
20% des mutations, contre 10%
en 2002.
Autre nouveauté, la part des femmes qui a doublé au cours des dix
dernières années, passant de 10%
à 20%, devrait aussi atteindre 27%
en 2020, prédit le cabinet.
L’étude relève également que les
employeurs des pays occidentaux,
traditionnellement plus attractifs
en termes de salaires et d’opportunités de carrière, perdront leur
avance sur les pays émergents, les
politiques de rémunération étant
notamment amenées à s’aligner
au niveau mondial d’ici 2020.
La vague de départs
atteint BHP Billiton
L’extension au Nigeria
au sommet des priorités
ADDAX. Le groupe
pétrolier doit réagir
INDUSTRIE MINIÈRE. Le directeur est remplacé par le responsable des non ferreux. à la pression
de son propriétaire
Le groupe anglo-australien BHP Kloppers, 50 ans, est une surprise, ont à présent la gueule de bois, chinois Sinopec.
Billiton a annoncé hier le départ
de son directeur, Marius Kloppers,
qui devient ainsi le dernier patron
d’un groupe minier à devoir laisser sa place, dans un secteur
plombé par une chute des cours
des métaux et des acquisitions surpayées après des années fastes.
Il sera remplacé le 10 mai par Andrew Mackenzie, actuellement directeur de la branche des métaux
non ferreux.
Cet Ecossais de 56 ans, né dans
une région minière, a rejoint BHP
en novembre 2008 après plus de
20 ans chez le pétrolier BP puis
quatre ans chez l’autre grand minier anglo-australien, Rio Tinto.
Le groupe a également fait état
d’une chute de 58% de son bénéfice net sur le premier semestre
de l’exercice en cours, à 4,2 milliards de dollars US.
Sur la période sous revue (juilletdécembre 2012), le bénéfice sousjacent (qui exclut les éléments exceptionnels) a reculé de 43% à 5,7
milliards de dollars. Le chiffre d’affaires a baissé de 14% à 32 milliards. «Un recul substantiel des
cours des matières premières et
des devises robustes chez les pays
producteurs, telles que le dollar
australien et le peso chilien, ont
pesé sur les marges et la rentabilité», a souligné le groupe.
BHP Billiton s’attend toutefois,
pour le court terme, «à une amélioration générale de l’économie
mondiale pour soutenir la demande et les prix de plusieurs matières premières», mais les cours
pourraient souffrir de «l’offre des
pays à bas coût». L’annonce du départ du Sud-Africain Marius
même si BHP avait confirmé du
bout des lèvres, en novembre dernier, être à la recherche d’un successeur, comme l’affirmait le Financial Times.
Plusieurs géants miniers viennent
de remplacer leur patron. Cynthia Carroll va quitter Anglo
American pour être remplacé par
Mark Cutifani, actuel directeur
général du groupe sud-africain
AngloGold Ashanti. Elle part très
critiquée pour les dérapages de
Minas-Rio, un vaste gisement brésilien de minerai de fer, acheté en
2008 pour plus de 5 milliards,
mais dont la hausse des coûts a
poussé le groupe à passer 4 milliards de dollars de provision.
Le mois dernier, c’était au tour de
Rio Tinto d’annoncer la démission de son CEO, Tom Albanese,
lui aussi sanctionné pour des acquisitions malheureuses, au Mozambique et dans l’aluminium notamment. Il a inscrit dans ses
comptes 2012 une dépréciation
de 14 milliards de dollars.
Les géants miniers ont traversé
plusieurs années fastes, grâce à
l’envolée des cours causée par la
forte demande des pays émergents, notamment la Chine. Ils
s’étaient aussi lancés dans une
campagne d’acquisitions surpayées en pleine bulle des matières premières.
Mais les prix ont chuté depuis
deux ans et nombre de groupes
obligés d’inscrire des milliers de
dollars en dépréciations d’actifs.
Depuis son arrivée à la tête du
groupe en octobre 2007, Marius
Kloppers n’a pas commis des erreurs aussi coûteuses que ses
concurrents, soulignent les analystes.
«Il faut noter que contrairement
(à d’autres groupes), le changement de direction n’est pas, selon
nous, conduit par des résultats décevants car BHP a fait mieux que
ses concurrents avec Marius Kloppers à sa tête», indique RBC Capital Market dans une note. Alors
que les 14 milliards de dépréciation d’actifs de Rio Tinto avaient
été qualifiées d’«inacceptables» par
le président du groupe Jan du Plessis, le président de BHP a rendu
hommage à Kloppers.
«Marius a été nommé directeur
général juste avant la crise financière mondiale», a souligné Jacques Nasser. «Il a investi dans une
nouvelle génération d’opportunités, dont les gisements de gaz onshore aux Etats-Unis» et «il laisse
un groupe mieux armé et plus solide», a ajouté le président.
Kloppers a toutefois échoué à fusionner sa division minerai de fer
avec celle de Rio Tinto en 2010 et
a lui aussi passé plusieurs milliards
de dollars de dépréciations de ses
actifs, notamment dans le gaz de
schiste aux Etats-Unis et le nickel
en Australie.
UN RECUL SUBSTANTIEL DES COURS DES MATIÈRES
PREMIÈRES ET DES DEVISES ROBUSTES CHEZ
LES PAYS PRODUCTEURS ONT PESÉ SUR LES MARGES.
La nécessaire résistance
aux démantèlements
ÉNERGÉTICIENS.
Le cabinet conseil
Bain & Company
met les opérateurs
européens en garde.
La crise pousse les énergéticiens
européens intégrés à céder leurs
activités les moins rentables, mais
ils feraient bien de résister à cette
tentation s’ils veulent bénéficier
à plein d’un retournement du
marché, a prévenu hier le cabinet
de conseil Bain & Company.
En Europe, les opérateurs d’électricité et de gaz sont traditionnellement intégrés verticalement,
c’est-à-dire qu’ils interviennent à
la fois dans la production, le négoce, la commercialisation et la
distribution de l’électricité et du
gaz.
Mais la crise qui sévit sur le Vieux
continent les pousse de plus en
plus à se détourner de ce modèle,
souligne le cabinet américain dans
une étude.
«Le secteur énergétique européen
traverse de fortes turbulences, et
les opérateurs européens scrutent
leurs actifs un par un, et sont tentés de se séparer des moins rentables», le modèle «en silo» n’était
guère payant dans le contexte actuel, a expliqué à l’AFP Arnaud
Leroi, associé du cabinet.
En France par exemple, le groupe
Total a pris la décision de vendre
ses gazoducs français TIGF.
En effet, du côté de la production,
«le marché est aujourd’hui surcapacitaire en Europe», particulièrement les centrales à gaz, activité
pour le moment «sinistrée». Le négoce (trading) reste rentable, mais
son potentiel n’est plus ce qu’il
était il y a quelques années.
La commercialisation souffre de
la crise, qui freine la demande
d’énergie. Enfin, la distribution
(réseaux électriques et gaziers) nécessite de lourds investissements
très gourmands en capitaux, énumère-t-il.
Mais «attention tout de même à
ne pas raisonner qu’à court
terme», prévient M. Leroi, qui estime que l’intégration verticale
«révèlera toute sa valeur lorsque
le marché se sera retourné». Ainsi,
il redeviendra intéressant d’avoir
conservé des capacités de production le jour où l’offre se sera raréfiée. Les activités régulées, quant
à elles, permettent de maintenir
une proximité cruciale avec les
élus et les régulateurs, qui font la
pluie et le beau temps dans le secteur.
Enfin, avec l’avènement des réseaux «intelligents», les activités
de distribution gèreront à l’avenir
des données qui serviront à développer de nouveaux services,
avance-t-il.
En attendant, la remise en cause
du modèle intégré risque de durer plusieurs années, M. Leroi n’attendant pas de rebond du marché
de l’électricité avant 2016 ou
2017.
L’INTÉGRATION
VERTICALE RÉVÈLERA
TOUTE SA VALEUR
LORSQUE LE MARCHÉ
SE SERA RETOURNÉ.
La compagnie pétrolière Addax a
affirmé hier sa volonté de se développer au Nigeria, après l’annonce récente du rachat par sa
maison mère chinoise Sinopec à
Total d’un bloc au large du premier producteur de pétrole du
continent africain.
«Le Nigeria est le plus important
pour nous et le plus gros producteur», a déclaré à l’AFP Cornelis
Zegelaar, responsable de la branche nigériane d’Addax.
«Donc lorsque j’étais à Pékin le
mois dernier, quand j’ai rencontré les principaux responsables de
Sinopec, ils m’ont dit que je devais faire tout ce qui était possible
pour que les opérations se déroulent efficacement et en toute sécurité, mais aussi pour qu’elles fassent progresser les affaires», a-t-il
ajouté.
Selon lui, Addax produit actuellement plus de 90.000 barils par
jour au Nigeria. Ce niveau de
production reste largement inférieur aux grands producteurs
présents au Nigeria, majoritairement occidentaux comme Shell
ou ExxonMobil, où les groupes
chinois sont encore peu implantés.
Le Nigeria extrait actuellement
2 millions de barils par jour en
moyenne.
Mi-novembre, le groupe pétrolier
français Total avait annoncé la
vente de 20% au chinois Sinopec
d’un bloc au large du Nigeria,
pour environ 2,5 milliards de dollars (près de 2,0 milliards d’euros).
Le bloc OML 138, qui comprend
une participation dans le gisement Usan est codétenu par les
américains Chevron (30%) et
ExxonMobil (30%) et le canadien
Nexen (20%).
Pour Sinopec, cette transaction a
été considérée comme un signe
de la volonté de la Chine d’acquérir des ressources pétrolières à
l’étranger pour couvrir ses besoins
grandissants en énergie.
La compagnie Addax Petroleum
a été rachetée en août 2009 par
le géant chinois Sinopec.
Le Printemps bientôt
en mains italiennes
Maurizio Borletti détient
déjà 30% de la célèbre
enseigne française.
Il s’est associé avec
des Qataris pour acquérir
les 70% restant.
Sept ans après son entrée inattendue dans le Printemps, le groupe
de l’homme d’affaires italien
Maurizio Borletti vient d’engager
des négociations exclusives pour
mettre la main avec des Qataris
sur les 70% de son partenaire
Rreef, filiale de Deutsche Bank.
Le groupe Borletti, déjà actionnaire à hauteur de 30% du Printemps, est associé à des investisseurs non identifiés du Qatar dans
son projet de reprise, ont précisé
hier les deux parties.
Aucun détail n’a été dévoilé sur le
contenu de l’offre du groupe italien, ni sur le calendrier des discussions. Une porte-parole a précisé que le comité d’entreprise
serait informé en priorité, et que
l’avis des autorités de la concurrence serait sollicité.
«L’idée est d’aller relativement
vite», a indiqué à l’AFP une
source proche du dossier. Selon
elle, les fonds gérés par Rreef - filiale de gestion d’actifs immobiliers de Deutsche Bank - ont prévu
de sortir du capital du Printemps
au plus tard au cours du second
semestre 2014 et Borletti disposait d’un droit de préemption sur
sa participation «qu’il n’a pas eu
besoin d’activer».
Le Printemps, qui dispose de 16
magasins en France, dont son vaisseau amiral Printemps-Haussmann sur les Grands Boulevards
parisiens, avait été cédé en octobre 2006 par PPR sur la base d’un
prix des actifs de 1,075 milliard
d’euros. Les deux partenaires disposent d’une parité des droits de
vote.
Depuis ce rachat, le chiffre d’affaires du groupe a bondi de 30%
pour atteindre 1,45 milliard d’euros en 2011, son résultat opérationnel a été multiplié par deux.
Quelque 350 millions d’euros
d’investissements, dont 150 millions à Haussmann, ont été effectués. Trois nouveaux magasins
doivent ouvrir dans les prochaines années, notamment à SaintJean de Cagnes (Alpes-Maritimes)
en 2014 et Marseille, et des projets sont aussi en préparation à
Haussmann.
Maurizio Borletti, héritier de la
famille fondatrice de la chaîne italienne de grands magasins La Rinascente, considère qu’il y a encore «un grand potentiel de
développement, beaucoup de projets sont à l’étude», a indiqué la
source proche.
BNP PARIBAS: la banque en ligne se précise
La banque BNP Paribas devrait lancer en juin un projet de banque
en ligne, avec une offre gratuite et pour objectif de capter 500.000
clients dans les cinq ans, rapportait hier le quotidien numérique L’Agefi
(France). Sollicitée par l’AFP, la banque s’est refusée à tout commentaire. Interrogé par le quotidien Les Echos sur un projet de banque digitale dans un entretien paru vendredi, le directeur général, Jean-Laurent Bonnafé, avait indiqué que l’établissement présenterait un projet
au printemps. «Vous en découvrirez alors le modèle!», avait-il ajouté,
sans plus de précision. «L’industrie bancaire entre dans une nouvelle
ère où de plus en plus de clients souhaitent bénéficier de tous les avantages des nouvelles technologies», avait-il justifié.
EUROPE-MONDE
Risque grandissant de faillite
CHYPRE. L’agence de notation S&P n’exclut pas d’abaisser la note souveraine du pays au cours de l’année.
Le risque que Chypre fasse défaut
s’accentue compte tenu des hésitations au sein de la zone euro à
lui venir en aide, estime mercredi
l’agence de notation Standard &
Poor’s (S&P), qui n’exclut pas
d’abaisser la note souveraine du
pays au cours de l’année.
Chypre est actuellement notée
«CCC+» par S&P, ce qui correspond à la note attribuée aux émetteurs de qualité médiocre présentant un vrai risque de non
remboursement.
«Au vu des options limitées de Nicosie pour se financer et de ce qui
semble être une attitude hésitante
de ses partenaires de la zone euro
(...), nous pensons que le risque de
défaut est bien réel et s’accentue»,
indique l’agence de notation.
Par conséquent, il y a une chance
sur trois qu’elle abaisse la note du
pays en 2013, si un programme
d’aide de la zone euro et/ou du
Fonds monétaire international
n’est pas rapidement mis en place
ou si le gouvernement chypriote
n’est pas en mesure de respecter
les engagements pris en échange
d’un programme d’aide financière.
S&P estime qu’un plan d’aide
pour Chypre devrait atteindre environ 15 milliards d’euros, ce qui
représente plus de 75% du Produit intérieur brut du pays et ferait donc gonfler la dette à des niveaux insoutenables, au-dessus de
140% du PIB.
Le pays a demandé une aide européenne en juin, après que ses
deux principales banques, très exposées à la crise grecque, ont appelé le gouvernement à l’aide.
Début février, les ministres des Fi-
nances de la zone euro ont renvoyé toute décision à après l’élection présidentielle, dont le premier
tour s’est tenu dimanche dernier.
Mais les discussions pourraient
prendre encore du temps, a affirmé à l’AFP un responsable européen sous couvert d’anonymat.
«On a fixé la solution à mars, ce
sera sûrement trop court», a-t-il
indiqué, tablant sur une solution
d’ici le mois de juin.
Nicosie sera confronté début juin
à une importante échéance et devra rembourser 1,4 milliard d’euros.
L’ensemble des besoins de Chypre est estimé à plus de 17 milliards d’euros. L’île a adopté, à la
demande de la troïka (UE, Banque centrale européenne et FMI)
une série de mesures d’austérité
pour réduire ses dépenses repré-
sentant 7,25% du Produit intérieur brut sur 4 ans.
Mais certains pays au sein de la
zone euro, en premier lieu l’Allemagne, rechignent à aider le
pays s’il ne lutte pas activement
contre le blanchiment d’argent.
C’est «une condition sine qua
non» pour un plan d’aide, a récemment affirmé le commissaire européen aux Affaires économiques,
Olli Rehn.
S&P ESTIME
QU’UN PLAN D’AIDE
POUR CHYPRE DEVRAIT
ATTEINDRE ENVIRON
15 MILLIARDS D’EUROS.
CE QUI REPRÉSENTE
PLUS DE 75% DU PIB.
Lancement
d’une enquête
Inquiétudes croissantes
AMAZON. L’enquête
concerne 2400 vendeurs
proposant leurs produits
via le distributeur
en ligne.
FED. La poursuite
de la politique de création
monétaire destinée
à soutenir la reprise
économique suscite
de l’inquiétude pour bon
nombre de ses dirigeants.
L’Office allemand anti-cartel a annoncé mercredi le lancement
d’une enquête sur internet auprès
de 2400 vendeurs proposant leurs
produits via le distributeur en ligne américain Amazon pour déterminer si une de ses clauses
contractuelles nuit ou non à la
concurrence.
Sur sa plate-forme nommée Marketplace, Amazon met en contact
des acheteurs et des vendeurs et
exige de ces derniers qu’ils n’appliquent pas pour les produits proposés aux clients des prix plus élevés que ceux qu’ils pratiquent
ailleurs.
«Cette interdiction vaut aussi bien
pour d’autres places de marché en
ligne comme (l’américain, ndlr)
Ebay ou (le japonais) Rakuten que
pour les propres magasins en ligne des vendeurs», explique l’autorité de la concurrence dans un
communiqué.
La clause que doivent accepter les
vendeurs sur Amazon «peut enfreindre les règles anti-cartel», estime le président de l’institution,
Andreas Mundt, cité dans le communiqué.
«C’est surtout le cas lorsque la limitation de la libre fixation du
prix par les vendeurs restreint
aussi la concurrence entre les différentes places de marché sur internet», poursuit-il.
La banque centrale des Etats-Unis
(Fed) a indiqué hier que la poursuite de sa politique de création
monétaire destinée à soutenir la
reprise économique du pays suscitait «de l’inquiétude» pour bon
nombre de ses dirigeants.
«De nombreux participants» à la
dernière réunion du Comité de
politique monétaire de la Fed
(FOMC) ont «exprimé de l’inquiétude à propos des coûts et des
risques potentiels découlant
d’une poursuite des rachats d’actifs» menés par la banque centrale, indiquent les minutes de
et en particulier de continuer de
racheter sur les marchés des obligations d’Etat américaines et des
titres adossés à des créances immobilières pour un montant total de 85 milliards de dollars par
mois tant que «la perspective du
marché du travail ne s’améliore
pas nettement».
Cette politique revient à créer chaque mois 85 milliards de dollars,
en sus des plus de 2.400 milliards
que la Fed a créés en injectant des
liquidités dans l’économie depuis
2008.
Selon les minutes, «un certain
nombre de participants» à la réunion du FOMC de janvier «ont
indiqué que l’évaluation, en cours,
de l’efficacité et des coûts des rachats d’actifs (...) pourrait bien
conduire le Comité à les diminuer
ou à y mettre fin avant qu’il soit
d’avis qu’une nette amélioration
de la perspective du marché du
travail se soit concrétisée».
USA: recul des mises en chantier
USA: rebond des prix à la production
Les mises en chantier de logements ont fortement
reculé aux Etats-Unis en janvier, selon des chiffres
publiés hier à Washington par le département du
Commerce. L’indicateur de la construction nouvelle
établi par le département du Commerce a baissé
de 8,5% par rapport au mois précédent, en données corrigées des variations saisonnières. En janvier, indique le gouvernement, il y a eu 890.000 départs de chantiers en rythme annualisé dans le pays,
alors que la prévision médiane des analystes donnait l’indicateur du ministère à 914.000. Le ministère a par ailleurs revu à la hausse (+2%) ses estimations pour le mois précédent. Son nouveau
décompte donne désormais 973.000 départs de
chantiers pour décembre.
Les prix à la production ont rebondi aux Etats-Unis
en janvier après trois mois de baisse, selon le département du Travail. L’indice des prix des produits finis établi par le ministère a augmenté de 0,2% par
rapport au mois précédent, en données corrigées des
variations saisonnières. La hausse des prix annoncée
est supérieure à l’estimation médiane des analystes
qui donnait une progression de l’indice de 0,1%. A
l’occasion de la réestimation annuelle des facteurs
saisonniers, le ministère a revu ses chiffres pour les
mois précédents. Son indice apparaît désormais en
baisse de 0,2% en octobre, de 0,4% en novembre et
de 0,3% en décembre. La hausse de janvier a eu lieu
en dépit d’une baisse des prix de production de l’énergie (-0,4%) pour le quatrième mois d’affilée.
E-mail: [email protected]
Lausanne:
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cette rencontre. «Plusieurs participants ont parlé des complications possibles que des rachats
d’actifs supplémentaires pourraient entraîner lorsque sera venu
le temps pour la banque centrale
de retirer son soutien monétaire,
un petit nombre ont fait référence
à la perspective de risques inflationnistes, et quelques autres ont
noté que la poursuite de ces rachats pourrait encourager les
marchés à adopter un comportement susceptible de saper la stabilité financière», ajoute le
compte-rendu du FOMC des 29
et 30 janvier.
Néanmoins, indique le document,
«la plupart des participants»
étaient d’avis que ces rachats de
titres étaient «efficaces» et contribuaient à «stimuler l’activité économique».
La Fed a décidé le 30 janvier de
maintenir le cap de sa politique
monétaire ultra-accommodante,
Direction:
Agefi SA – Rue de Genève 17
Case postale 5031 – 1002 Lausanne
Président:: Alain Duménil
Administrateur-délégué,
rédacteur en chef: François Schaller
Directeur: Martin Schaedel
Directeur adjoint, développements:
Lionel Rouge (021 331 41 18)
Les salaires devraient
augmenter de 10%
INDE. Les prévisions
restent en deçà des 15%
de hausse annuelle
enregistrées
avant le début de la crise
financière de 2008.
Les salaires moyens des Indiens
devraient augmenter de l’ordre
de 10,3% cette année en dépit de
la plus faible progression de l’économie depuis dix ans, selon les
prévisions d’un groupe indépendant publié hier.
Ces estimations restent en deçà
des 15% de hausse annuelle enregistrées avant le début de la crise
financière mondiale en 2008, lorsque l’économie indienne flirtait
avec une croissance de 10%, souligne Aeon Hewitt, un groupe international spécialisé dans les res-
sources humaines. L’Inde devrait
dépasser les autres pays de la région Asie-Pacifique en terme de
hausse salariale et évincer notamment la Chine, l’autre géant asiatique, où les salaires devraient
croître de 9,3% selon cette étude.
Cette étude s’inspire d’une enquête auprès de 500 entreprises
indiennes mais elle ne reflète que
les 7% de la main d’oeuvre employée dans le secteur dit «organisé», comme les groupes privés
ou publics. Le secteur dit «inorganisé» emploie l’écrasante majorité
des Indiens. Les Philippines et la
Malaisie devraient voir les salaires augmenter de 7,2% cette année, Hong Kong de 4,8%, Singapour de 4,7% et l’Australie de
4,2%. Le Japon devrait quant à lui
afficher la plus faible performance des pays passés sous revue,
avec une hausse estimée à 2,4%.
ALLEMAGNE: inflation confirmée en janvier
Le net ralentissement de l’inflation en Allemagne en janvier, à +1,7%
sur un an, a été confirmé hier par l’Office fédéral des statistiques Destatis. La dernière fois qu’une hausse des prix de 1,7% a été enregistrée
dans le pays remonte à juin 2012, selon Destatis, qui confirme un
chiffre provisoire publié en janvier. En décembre dernier, l’inflation
«atteignait encore +2%», a commenté l’office des statistiques dans un
communiqué. Les prix de l’alimentation (+4,5%) et de l’énergie (+3,9%),
en particulier de l’électricité domestique (+12,1%) expliquent la hausse
des prix sur un an. Celle-ci a néanmoins été limitée par la suppression
en 2013 de la taxe de 10 euros par trimestre payée par les patients
aux cabinets médicaux pour être pris en charge, souligne Destatis, selon qui cette mesure a réduit de 0,2 point l’inflation en janvier.
ROYAUME-UNI: le taux de chômage remonte
Le taux de chômage est remonté au Royaume-Uni à 7,8% sur la période de trois mois achevée fin décembre contre 7,7% fin novembre,
alors que le nombre de Britanniques disposant d’un emploi a atteint
parallèlement un record, a annoncé hier l’Office des statistiques nationales (ONS). Le nombre de personnes à la recherche d’un emploi
a progressé à 2,501 millions fin décembre contre 2,49 millions fin novembre, a précisé l’ONS. Cette remontée du chômage intervient après
quatre mois de baisse ou de stabilité qui ont prouvé la résistance du
marché de l’emploi malgré une conjoncture morose.
FRANCE: baisse de 0,5% des prix à la consommation
Les prix des produits dans la grande distribution ont légèrement
augmenté (+0,6%) en janvier sur un an et sont restés stables sur un
mois, a annoncé hier l’Institut national de la statistique et des études
économiques (Insee). En janvier 2012, les prix dans la grande distribution avaient grimpé de 4% en variation annuelle, rappelle l’Insee.
Sur un mois, les prix des produits de grande consommation se replient
légèrement de 0,1% dans les hypermarchés, où les principaux distributeurs français rivalisent dans leur politique affichée de prix bas.
Ils progressent de 0,5% sur un an, alors qu’ils augmentaient de 3,9%
à la même époque l’an dernier.
FRANCE: reflux des commandes industrielles
Les commandes dans l’industrie françaises ont enregistré un léger
recul de 0,2% en décembre par rapport au mois précédent, hors matériel de transport mais y compris l’automobile, après être restées stables en novembre, a annoncé hier l’Insee. Les commandes à l’exportation ont baissé beaucoup plus nettement, de 3,5%, après avoir
progressé de 2,6% le mois précédent, précise l’Institut national de la
statistique et des études économiques (Insee) dans un communiqué.
Au cours du dernier trimestre de 2012, les commandes ont progressé
de 1,4% par rapport aux trois mois précédents, tirées notamment par
l’automobile (+2%) et les équipements électriques, électroniques, informatiques et autres machines (+1,7%).
Rédaction:
Christian Affolter (021 331 41 85)
Marchés, entreprises
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LAST MINUTE
LÉGENDESURBAINES
NYSE
NASDAQ
DOW JONES SUR DIX JOURS: -0.37%
NASDAQ SUR DIX JOURS: -0.23%
14100
3275
14000
3225
13900
3175
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13800
M
No. val. Nom
998313
998434
1540753
998819
J
DJ Industr Average
S&P 500
NYSE Composite Indx
Russell 2000
V
L
Valorisation
13927.54
1511.96
8883.77
913.51
M
+/-%
M
-0.77%
-1.24%
-1.34%
-1.98%
J
V
H/B 52 S
M
M
M
J
V
No. val. Nom
14058.27/12035.09
1530.94/1266.74
9004.41/7222.88
932.00/729.75
998356
998350
1192758
985336
NASDAQ Comb Comp
NASDAQ Comb Indust
Nsdq Biotech Indx
NASDAQ 100
L
M
M
J
V
Valorisation
+/-%
H/B 52 S
3164.41
2778.98
1512.10
2739.99
-1.53%
-1.55%
-0.83%
-1.54%
3213.60/2726.68
2826.83/2249.17
1548.67/1202.27
2878.38/2443.92
M
20/02/2013
LES PLUS ACTIVES DU NYSE
Un paquebot se perd
sur l’océan l’Atlantique
Depuis le 24 janvier dernier, un paquebot russe est en train de
dériver dans l’océan Atlantique. Après avoir quitté l’île canadienne
de Terre-Neuve le 23 janvier, le Luybov-Orlova (photo) a disparu
des radars. Fort heureusement, le paquebot n’a pas d’occupants
puisqu’il était remorqué à destination de la République
Dominicaine pour y être découpé en morceaux. Portant le nom
d’une star de cinéma russe des années 1930, le Luybov-Orlova a une
histoire très chargée. D’une taille de 90 mètres, il a été construit en
1976 en Yougoslavie. Pouvant accueillir 110 passagers, il est loué
par une compagnie de croisière polaire canadienne en 2010.
Mais, son propriétaire russe, Locso Shipping, n’a pas réussi à payer
les 51 membres de l’équipage pour causes de dettes.
Depuis, le Luybov-Orlova a été abandonné dans le port de Saint
John où il s’est laissé rouillé et envahi de rats depuis deux ans.
C’est en janvier 2012 que le paquebot abandonné a été racheté par
un homme d’affaires iranien basé à Toronto, au Canada, pour la
modique somme de 275.000 dollars (un peu plus de 205.000
euros). L’objectif de l’homme d’affaires n’était pas de restaurer le
Luybov-Orlova, mais bel et bien de le démanteler pour récupérer son
investissement avec la démolition. C’est seulement un an après que
le navire a quitté le port canadien pour rejoindre des ferrailleurs
dominicains. Sans occupants à son bord, c’est le remorqueur
américain Charlene-Hunt qui était chargé de l’emmener sur les
terres dominicaines. Mais au lendemain de son premier jour de
remorquage, le Luybov-Orlova a commencé à dériver dans
l’Atlantique-Nord suite à un incident au niveau du câble de
remorquage. Malgré des efforts pour récupérer le navire, les vagues
de trois mètres ont eu raison du paquebot russe qui s’est laissé
emporter par la furie de l’océan. Au Canada, les associations
écologiques ne comprennent pas pourquoi c’est le Charlene-Hunt,
construit en 1962, qui a été choisi, alors qu’il donne l’impression
d’être en plus mauvais état que le Luybov-Orlova. Or, une traversée
de l’océan Atlantique en plein hiver ne pardonne pas si jamais
l’embarcation n’est pas en bon état.
D’ailleurs, lors de l’acheminement du remorqueur depuis Rhode
Island, les «gardes-côtes canadiens ont dû pomper de l’eau
accumulée dans le bateau pour le maintenir à flot, et évacuer
l’équipage» peut-on lire sur le site internet de Libération. Selon des
médias canadiens, le navire serait en train de dériver vers les côtes
irlandaises. «Ce serait très compliqué de prévoir sa dérive, car on
n’a pas d’outils très précis à disposition», explique Christophe
Maisondieu, chercheur à l’Institut français de recherche pour
l’exploitation de la mer (Ifremer), assurant que le navire est soumis
aux vents et aux vagues plus qu’aux courants. «Comme il est vide,
il doit flotter relativement haut et avoir un petit peu moins de prise
au courant», souligne-t-il. Totalement absent des radars, il aurait
quitté les eaux territoriales. De ce fait, le gouvernement canadien a
déclaré que la balle n’était alors plus dans leur camp. Une décision
qui a provoqué le courroux d’associations telle que l’association
Robin des Bois: «Le Canada prétend maintenant qu’il n’a plus
aucune responsabilité dans le sort et l’errance du Luybov-Orlova
car il est désormais dans les eaux internationales» pouvait-on lire
dans un communiqué publié jeudi dernier.
Pour l’association, le Canada a justement «une responsabilité
primordiale» dans le fait de retrouver le navire.
BIMESTRIEL
magazine
Le complément thématique du quotidien
STEVE HANKE (Université John Hopkins
Baltimore) pointe les conséquences lourdes
de la situation hyperinflationniste en Iran.
Décembre 2012 / CHF 5.50
- STRATÉGIES 2013 TREIZE AUTEURS IDENTIFIENT LES POTENTIELS D’INVESTISSEMENT
L’incertitude
requiert
des approches
spécifiques
STRATÉGIES
2013
Fonds d’investissements:
l’attractivité turque confirmée
EN KIOSQUE
CONCENTRATION
La prospection
en B to B nécessite
une présence
constante
RÉHABILITATION
Les origines
françaises du
secret bancaire
en Suisse
DÉRAISON
L’outrance
du génie dalien
abordé sous
tous les angles
« Agefi Magazine » le complément idéal du quotidien
20/02/2013
LES PLUS ACTIVES DU NASDAQ
No. val. Nom
Clôture
+/-%
P/E
Yield
H/B 52S
Vol.
748628
958655
1984983
933071
966021
962004
472721
1106820
1153152
903491
11.80
4.18
12.09
23.41
35.10
27.57
3.82
12.60
27.42
2.70
-3.20%
-16.73%
-7.00%
-1.43%
-0.11%
-0.51%
-2.80%
-3.00%
+0.00%
-4.26%
*31.05
*-14.41
*2.35
*18.01
*10.45
*21.71
*2.90
*-2.27
0.34
3.08
2.59
3.26
1.98
-
12.41/6.72
6.07/1.51
14.91/4.10
23.75/18.03
36.60/29.80
27.83/20.76
5.87/1.64
14.30/8.82
27.45/14.64
8.34/1.81
31692924
19647218
9984152
8185019
7418484
6852375
6126521
6096640
5998059
5584390
Bank of America
Office Depot
Officemax
General Electric
Wells Fargo
Pfizer
Nokia Sp ADR
Ford Motor
Nexen
Advanced Micro Dev.
M
No. val. Nom
Clôture
+/-%
P/E
Yield
H/B 52S
Vol.
918546
941595
951692
972817
725606
4478638
3039719
14917609
2618425
11553652
21.11
20.73
27.88
13.60
13.71
3.09
67.19
28.44
24.68
15.81
-1.63%
-1.71%
-0.61%
-7.17%
-4.59%
-2.52%
-1.52%
-1.80%
-2.57%
+28.64%
*13.62
*9.05
*14.99
*1360.00
*5.83
*284.40
*83.21
1.71
4.27
3.08
3.16
1.22
-
21.67/14.97
29.27/19.23
32.95/26.26
16.93/10.57
18.32/6.22
3.25/1.79
70.58/60.04
45.00/17.55
30.07/24.59
15.96/6.41
13604223
12325463
11192807
10688093
9620495
9463969
9369883
8631052
7215839
6908271
Cisco Systems
Intel
Microsoft
Staples
Research Motion
Sirius XM Radio
Powershares QQQ
Facebook-A
Vodafone Grp Sp ADR
NetSpend Hldgs
20/02/2013
20/02/2013
CLÔTURE WALL STREET
Le poids de la Fed
Les ouvrier
vivement
critiqués
Wall Street a terminé nettement
dans le rouge hier, les investisseurs
s’interrogeant sur l’avenir de la
politique monétaire ultra-accommodante de la Banque centrale
américaine après la diffusion des
minutes de sa dernière réunion:
le Dow Jones a cédé 0,77%, le
Nasdaq 1,53%.
Selon des résultats définitifs, le
Dow Jones Industrial Average a
reculé de 108,13 points à
13.927,54 points, et le Nasdaq, à
dominante technologique, de
49,18 points à 3164,41 points.
L’indice élargi Standard and
Poor’s 500 a perdu 1,24% (-18,99
points) à 1511,95 points.
La Réserve fédérale des EtatsUnis (Fed) a indiqué mercredi que
la poursuite de sa politique de
création monétaire destinée à soutenir la reprise économique du
Le PDG de l’entreprise américaine Titan international, qui a renoncé à reprendre une usine de
pneus Goodyear dans le nord de
la France, se moque des «soi-disant ouvriers» français qui «ne travaillent que trois heures» par jour.
«J’ai visité cette usine plusieurs
fois. Les salariés français touchent
des salaires élevés mais ne travaillent que trois heures. Ils ont une
heure pour leurs pauses et leur déjeuner, discutent pendant trois
heures et travaillent trois heures»,
écrit Maurice M. Taylor au ministre du Redressement productif
Arnaud Montebourg dans cette
lettre publiée par le quotidien Les
Echos. Quant au syndicat majoritaire (CGT) dans l’usine Goodyear concernée dans le nord de
la France, son représentant
Mickaël Wamen a qualifié la lettre d’«insulte totale». – (ats)
pays, via notamment des rachats
d’actifs à hauteur de 85 milliards
de dollars par mois, suscitait «de
l’inquiétude» pour bon nombre
de ses dirigeants.
Aussi, «un certain nombre de participants» à la réunion du Comité
de politique monétaire de l’institution de janvier «ont indiqué que
l’évaluation, en cours, de l’efficacité et des coûts des rachats d’actifs (...) pourrait bien conduire le
Comité à les diminuer ou à y mettre fin» avant même une nette
amélioration sur le marché du travail.
«Même si pour le moment il n’y
a pas de changement de politique,
même si les minutes ne reflètent
qu’une discussion», les investisseurs «s’inquiètent du fait que la
Fed puisse mettre un terme à sa
politique d’assouplissement mo-
nétaire» plus tôt que ce qu’ils prévoyaient, a remarqué Gregori Volokhine, de Meeschaert New
York.
Les indices ont toutefois mis du
temps à réagir vraiment négativement à la diffusion du communiqué de l’institution, en
deuxième partie de séance, car
«l’évocation d’un éventuel changement de rythme» dans les rachats d’actifs «illustre aussi le fait
que l’économie va peut-être un
peu mieux», ce qui est «plutôt rassurant», a ajouté l’analyste.
Avant la diffusion des minutes, le
marché évoluait déjà en légère
baisse, les investisseurs faisant une
pause après les forts gains enregistrés depuis le début de l’année
et digérant des indicateurs
contrastés sur l’économie des
Etats-Unis.
Deadline
AVION SOLAIRE: un Jumbo Jet
embarque Solar Impulse pour les USA
Un Boeing 747 a atterri hier sur l’aérodrome militaire de Payerne (VD). Il est venu chercher les
pièces détachées de Solar Impulse en vue de son
périple aux Etats-Unis. Le Jumbo Jet repartira aujourd’hui vers 08h00 pour rallier San Francisco
via le Luxembourg. L’appareil a atterri vers 17h30.
Par une bise noire, plus d’une centaine de curieux
transis ont assisté à l’arrivée du gros porteur de la
compagnie Cargolux. L’appareil en provenance
du Luxembourg s’est posé comme une fleur sur
la courte piste militaire. Sa venue a représenté un
défi, a indiqué André Borschberg, directeur de Solar Impulse. Il a notamment fallu vérifier que le
tarmac soit assez solide pour supporter ce géant
des airs. Le Jumbo Jet a en effet la même envergure que l’avion solaire, soit 64 mètres. Mais il pèse
257 fois plus que celui-ci: 1600 kg pour Solar Impulse contre 412.770 kg pour le Boeing 747. Il
est le seul moyen de transport envisageable pour
un appareil aussi léger et fragile, a noté le PDG.
Nez béant, l’avion a été chargé avec l’aide de grues.
Son pont principal interne a accueilli le HB-SIA
en pièces détachées. Parmi elles, le fuselage et l’aile
démontée en trois parties, les batteries et le moteur.
Le géant des airs rejoindra l’aérodrome de Moffett,
sur la côte californienne, près du centre de recherche de la NASA au coeur de la Silicon Valley. Le
Jumbo Jet arrivera à destination jeudi vers 20h30,
soit 12h30 aux Etats-Unis. Il fera un arrêt au
Luxembourg pour faire le plein et charger du matériel complémentaire. – (ats)
BOMBARDIER: Ilyiouchine Finance
commande 32 CSerie pour 2,5 milliards
La société de crédit-bail russe Iliouchine Finance a
signé un accord avec Bombardier pour l’achat de
32 avions du futur moyen-courrier CS300 (130 sièges) du constructeur canadien pour 2,56 milliards
de dollars américains, a annoncé ce dernier hier. La
société russe a également pris des options sur 10 autres de ces avions, qui doivent entrer en service fin
2014, ce qui pourrait porter la valeur totale du contrat
à 3,42 milliards de dollars, a indiqué Bombardier.
PUBLICITÉ: Twitter renforce son offre
avec une nouvelle interface
Twitter a annoncé hier le lancement d’une nouvelle
interface destinée aux annonceurs, ce qui pourrait
lui permettre de gagner plus d’argent grâce à leurs
publicités. Cette interface (API) «vous donnera une
gamme plus complète d’options pour gérer votre
publicité sur Twitter», assure-t-il. Elle doit faciliter
l’intégration «harmonieuse» des logiciels développés par d’autres entreprises avec les plateformes publicitaires de Twitter, et faciliter la gestion par les
annonceurs de campagnes utilisant plusieurs médias, dont le site de microblogs, explique-t-il. Twitter précise que son API a été développée pour l’instant en partenariat avec cinq sociétés informatiques
(Adobe, HootSuite, Salesforce, Shift et TBG Digital), mais qu’il «évalue actuellement le prochain
groupe de partenaires qui rejoindront le programme». Les recettes publicitaires constitue l’essentiel des revenus des sites internet gratuits comme
Twitter.
ASTROMARCHÉS
Avec
Neptune
Ce jeudi, le Soleil va passer devant
Neptune et par conséquent
former, vu de la Terre, une conjonction ou angle géométrique de 0°. Il
s’agit d’une configuration planétaire très ordinaire qui se produit
tous les ans et n’apporte pas de
bouleversements majeurs. On peut
cependant remarquer que dans
environ quatre cas sur cinq les
marchés d’actions y sont sensibles
de façon assez positive. Par exemple, l’an dernier, le jour même de
cette conjonction, les indices européens ont progressé d’environ 1%.
Mercure demeure bien placé vis à
vis d’Uranus et voilà donc le Soleil
qui pourrait venir apporter une
petite touche positive supplémentaire aujourd’hui. Cela ne saurait
être garanti, mais il s’agit tout de
même d’un espoir plutôt raisonnable...
Jean-François Richard

jeudi 21 février 2013

Transcription

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