La BNS reconduira telle quelle sa politique ique monétaire actuelle

Date: 08.12.2016
L'Agefi
1026 Echandens-Denges
021/ 331 41 41
www.agefi.com
Genre de média: Médias imprimés
Type de média: Magazines populaires
Tirage: 5'500
Parution: 5x/semaine
N° de thème: 377.021
N° d'abonnement: 1086479
Page: 4
Surface: 28'403 mm²
La BNS reconduira telle quelle
sa politique
ique monétaire actuelle
Elle se réunit aujourd'hui à l'occasion de son examen trimestriel de la situation économique et monétaire.
Plusieurs facteurs indiquent que
la situation ne devrait pas évoluer
gramme de rachats d'obligations de l'élection de Donald Trump.
d'entreprises de trois ou six mois, Abaisser davantage les taux d'inselon Daniel Kalt.
térêt serait difficilement suppor-
dans l'immédiat.
«Un scénario autre que le statu Si le franc reste sous pression face table pour l'économie suisse et
quo constituerait une très grosse à l'euro, la situation est en passe pourrait déstabiliser son système
surprise», déclare Daniel Kalt, d'évoluer face au dollar. Mercredi financier. Si les banques répercuéconomiste en chef d'UBS. Le ré- prochain, la Réserve fédérale
gime actuel sur deux piliers, soit américaine (Fed) relèvera en effet
le taux d'intérêt négatif et les in- très vraisemblablement son taux
terventions sur le marché des d'intérêt, parie Daniel Kalt. Si le
taient les taux négatifs sur les
clients, ceux-ci retireraient une
souci de moins pour la BNS, qui
blablement maintenu, considère pourra tolérer une légère appréégalement Nadia Gharbi, écono- ciation par rapport à l'euro, note
Nadia Gharbi.
miste chez Pictet & Cie.
chés, relève le professeur Rossi.
Selon Sergio Rossi, la BNS a de
grande partie de leur épargne et
seraient menés à prendre des
changes pour empêcher une dollar s'apprécie, cela sera un risques démesurés sur les marhausse du franc, sera très vraisem-
facto épuisé sa marge de manoeuvre et il faut désormais envisager
La politique de la BNS vise à Dans un scénario idéal, la Fed une autre mesure pour réduire la
maintenir ses taux au-dessous de pourrait relever ses taux deux surévaluation du franc. Il faut
ceux de la Banque centrale euro-
fois, voire trois fois en 2017, pro- taxer les achats de francs sur les
marchés des changes, ce qui permettrait à la Confédération de récolter quelques milliards avec les-
péenne (BCE), rappelle Sergio jette Daniel Kalt. Dans la foulée,
Rossi, professeur d'économie à la BCE pourrait diminuer ses ral'Université de Fribourg. Ceci chats d'obligations d'entreprises
afin d'empêcher le franc de s'ap- pour abandonner ses taux négaprécier par rapport à l'euro. Or la
zone euro fait face à un certain
nombre de problèmes qui empê-
chent toute augmentation des
taux d'intérêt à ce stade.
Au Brexit et à d'autres facteurs
quels aider les PME qui sont en
tifs en 2018. Ce qui nous mène à difficulté à cause du franc fort,
l'horizon 2019-2020 pour une prône-t-il.
mesure similaire de la part de la Cette idée ne plaît pas aux
BNS, et ce en l'absence de nou- banques, qui achètent des milvelle récession.
liards francs chaque jour pour se
Si la BNS ne peut pas relever ses débarrasser de leurs euros,
s'ajoute l'issue du référendum taux dans l'immédiat, elle peut concède M. Rossi. Aujourd'hui
constitutionnel en Italie, qui fait difficilement les abaisser et doit
peser un risque pour le système se contenter d'agir en intervenant
bancaire italien. Son assainisse- sur les marchés des changes, à
ment nécessitera peut-être un hauteur de 800 à 900 millions de
soutien européen, explique le francs par semaine en moyenne
professeur Rossi. Il faut en tout depuis deux ans. Avec des pics à
cas s'attendre à ce que la BCE
prolonge ce jeudi son pro-
déjà, un nombre croissant d'entre
elles répercutent les taux négatifs
sur les gros dépôts, notamment
les caisses de pension.
Il s'agit bien d'une forme de taxe
sur les dépôts bancaires, relève-tentre 5 et 6 milliards de francs par il. - (ats)
semaine à l'occasion du Brexit et
Observation des médias
Analyse des médias
Gestion de l'information
Services linguistiques
ARGUS der Presse AG
Rüdigerstrasse 15, case postale, 8027 Zurich
Tél. 044 388 82 00, Fax 044 388 82 01
www.argus.ch
Réf. Argus: 63653848
Coupure Page: 1/1