DMI (Directional Movement Index)

DMI (Directional Movement Index) - Publié le 3 Mars 2009 - Auteur: WaltradeInstitut
http://www.waldata.fr/analysetechnique/Index.asp?id=18
DMI (Directional Movement Index)
Description
Le DMI « Directional Movement Index » est un indicateur développé par Welles Wilder dans son livre « New Concepts in
Technical Trading Systems ». C’est un indicateur très complet puisqu’il est en mesure de signaler l’existence d’une
tendance et d’apprécier la force et la puissance de cette dernière. Pour ce faire, l’auteur propose d’interpréter
simultanément plusieurs courbes. D’une part le comportement de DMI+ et DMI— , dont le but et de mesurer le rapport de
force entre acheteurs et vendeurs et d’autre part la courbe de ADX qui a pour but de mesurer la force de la tendance.
Ainsi, l’auteur décompose le DMI en deux sous indicateurs intitulés le DMI+ et le DMI— . Le DMI+, également appelé PDI
« Positive Directional Index » représente la force des « bulls » (la force des acheteurs) alors que le DMI— , également
appelé NDI « Negative Directional Index », représente la force des « beans » (la force des vendeurs).
La lecture de positionnement de ces deux courbes l’une par rapport à l’autre nous permet de voir si le marché est dominé
par les acheteurs ou par les vendeurs. A la courbe DMI+ et DMI— s’ajoute la courbe de l’ADX « Average Directional
Index » qui agit comme un second filtre afin d’identifier l’existence ou non de la tendance. ADX au-dessus de son seuil
critique à 20 montre que le marché suit une tendance marquée. Inversement lorsque l’indicateur est en dessous du
niveau à 20, le marché évolue sans une réelle tendance et la domination des acheteurs ou des vendeurs n’est que
temporaire et cela ne vaut pas le coup de prendre position sur la valeur.
Méthode de Calcul
Les formules de calcul de l’indicateur sont relativement compliquées et les présenter d’un
point de vu purement mathématique ne nous avancera pas à grande chose. Ainsi, nous
allons plutôt présenter le principe de calcul et de construction de l’indicateur.
DIM+ et DMI— :
Wilder considère qu’une pression haussière (bull) se caractérise par deux séances
haussières consécutives. A l’inverse, une pression baissière se caractérise par deux
séances consécutives de baisse. Ainsi en mesurant le range de variation des cours entre
deux dates il est possible d’obtenir la mesure de la force acheteuse et vendeuse.
Prenons un exemple :
• DI+ = (H1 - H0) = 160 - 152 = + 8
• DI- = 0, car les cours ont progressé à la hausse (le plus haut est supérieur au plus haut
précèdent).
La situation serait inverse si les cours avaient baissé. Enfin, les deux indicateurs seraient
nuls si les cours n'avaient pas progressé entre deux périodes.
Pour analyser la situation sur une période donnée, par exemple sur 14 jours, il faut faire la
somme glissante de la variation des cours à la hausse et à la baisse. Enfin, pour construire
l’indicateur final de DMI+ et DMI— , il faut comparer la somme des DI avec le range
parcouru par les cours sur la même période.
DMI+ sur 14 jours = (Somme sur 14 jours du DI+/Range parcouru par les prix sur 14 j) x
100
DMI— sur 14 jours 14 = (Somme sur 14 jours du DI —/Range parcouru par les prix sur 14 j)
x 100
Si sur les 14 dernières périodes les cours n’ont fait que monter, le DMI+ sera égal à 100 et
DMI— sera égal à 0.
L’ADX :
L’ADX représente la différence entre le DMI+ et le DMI à laquelle on applique une moyenne
mobile exponentielle. L’ADX est un indicateur borné entre 0 et 100. La courbe ADX va
permettre de révéler les tendances. Ainsi, plus l’ADX est élevé et plus il existe une
différence importante entre les courbes DMI+ et DMI— . Ainsi, l’ADX ne traduit pas le sens
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de la tendance, mais l’intensité du mouvement.
Afin de lisser les fluctuations de l’ADX, on peut utiliser une « sorte » de moyenne de l’ADX,
dénommée ADXR.
ADXR = (ADX j – ADX n)/2
où n est la période de calcul de l’ADX.
Lorsque l’ADX ou l’ADXR s’infléchit après avoir marqué de nouveau plus haut, cela signifie
que la tendance s’essouffle. L’utilisation seule de l’ADX et de l’ADXR permet d’identifier les
débuts et fins de tendance.
Analyse
Lorsque les prix sortent du range de la veille par le haut, les acteurs du marché sont optimistes. Si le prix sort du range
par le bas, cela traduit un pessimisme collectif. C'est de cette manière que le système directionnel mesure l'optimisme ou
le pessimisme collectif.
Quand le DMI+ est supérieur au DMI— , les acheteurs dominent le marché et au contraire, les vendeurs dominent le
marché lorsque la position des courbes est inversée. Lorsque l'écart entre les deux courbes s'accroît, les gagnants se
renforcent et les perdants s'affaiblissent. C'est une situation favorable à la continuation de tendance en cours. Si par
contre les courbes se rapprochent, les leaders perdent de la force, le marché est confronté à des troubles, la tendance
est indécise et est susceptible de se retourner.
Ainsi, le DMI donne deux indications précieuses : d'une part, il indique la force des haussiers et des baissiers, d’autre part
il lance des signaux clairs d’achat et de vende. Ces deux notions doivent être interprétées distinctement.
Graphique
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