cHanGe 1 - First Finance

LES INCONTOURNABLES DE FIRST FINANCE
PRODUITS DES MARCHÉS FINANCIERS CHANGE
Change 1 :
produits cash et dérivés de change,
mécanismes et utilisations
ENJEUX
Ces dernières années ont vu une modification
profonde du marché traditionnel du change,
avec une importance accrue du marché des
devises émergentes (Real Brésilien, Livre turque),
le développement des devises offshore (CNH)
et des Non Deliverable Forward (Won coréen,
Dollar de Taiwan).
La gestion des risques de change répond donc
à des concepts de plus en plus complexes qui
conduisent à de nouveaux équilibres et à la
création de nouveaux instruments financiers.
Ce séminaire, complet, accessible à tous sans
prérequis, et illustré de nombreux exemples
tirés de l’actualité, présente ce marché
avec simplicité et permet une acquisition
de connaissances très opérationnelles
et transverses.
Fabrice GUEZ
Responsable Formations Capital Markets - FIRST FINANCE
Diplômé de l’ENSAE, Fabrice Guez a débuté sa carrière en
1989 à la SOCIÉTÉ GÉNÉRALE dans le trading des options
sur futures de taux, sur les desks de Paris puis de Tokyo. En
1995, il rejoint la Banque Indosuez pour être responsable du
Desk Caps / Floors à New York. En 1997, il retrouve la
SOCIÉTÉ GÉNÉRALE où il est responsable du trading des
options Yen successivement à Singapour et à New York. Il est
aujourd’hui responsable Formations Capital Markets
de FIRST FINANCE.
Fabrice a une longue expérience de l’animation de ce
séminaire.
Gautier VIGNAU
Consultant
Diplômé de l’ESSEC et titulaire d’un DEA de Mathématiques
stochastiques à l’université de Paris Jussieu, il a débuté son
activité professionnelle à New York, à la Société Générale. Il
y fut pendant 3 ans trader sur option de change puis responsable des options sur indices américains. Il a ensuite travaillé de nombreuses années dans un fonds global macro, responsable des stratégies de volatilité. Il est aujourd’hui
consultant free-lance.
NIVEAU : Acquisition / DURÉE : 2 JOURS
PRIX NET DE TAXES : 2 390 E*
DATES :
19 ET 20/05/2014 - 25 ET 26/09/2014
08 ET 09/12/2014
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA
(Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA).
ATOUTS DU SÉMINAIRE
INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
•En phase avec les meilleures pratiques de marché
Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
E-mail : [email protected]
Code web : fx1
Études de cas réels pour comprendre les évolutions du marché actuelles
•Un outil pédagogique unique : la FIRST TRADING ROOM® Pratique du trading à partir d’une salle des marchés Change virtuelle
Web : www.first-finance.fr
•Un ancrage des connaissances garanti PLUS DE 500 PARTICIPANTS DEPUIS
LE LANCEMENT DU SÉMINAIRE
•Un savoir-faire reconnu
NOTE MOYENNE : 18/20
POUR ALLER PLUS LOIN
Fondamentaux des marchés financiers Préparation au CMF Certificate®
> page 34
Grâce à une pédagogie interactive mixant e-learning, échanges
avec l’intervenant, études de cas et simulations
Plus de 500 personnes ont suivi ce séminaire (évaluation moyenne 18/20)
•Validation des connaissances (option)
Grâce à l’option Credential, vous pouvez certifier vos compétences
•Un environnement de formation High Tech Utilisation du TBI (Tableau Blanc Interactif) pour disposer d’un support
de cours complété à l’écran par le formateur durant le séminaire
Produits dérivés de taux : mécanismes et utilisations
> page 64
Change 2 : swaps et options de change, valorisation
et sensibilités
> page 74
Change 3 : produits structurés de change
> page 75
Économie et marchés de capitaux - Niveau 1
> page 88
Les clés de l’analyse technique
> page 90
J’ai été conquis par le contenu du séminaire, la grande qualité
de l’intervenant : mélange d’expertise et de bonne humeur !
(G. L., analyste)
La FIRST TRADING ROOM® est un outil vraiment impressionnant !
L’immersion dans le cas pratique est totale.
(L. S., trésorier d’entreprise)
Ce séminaire niveau 1 est très didactique et donne de bonnes
bases sur les principaux produits.
(P. G., junior corporate sales)
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OBJECTIFS
•Appréhender les fondamentaux du marché
des changes et les problématiques liées
à la crise financière
•Comprendre le rôle de chacun des acteurs
sur ce marché
•Comprendre tous les produits associés
au marché des changes
•Comprendre les mécanismes et utilisations
des produits dérivés de change vanille et exotiques
•Analyser les carry trades au cours des dernières
années
•Connaître les techniques de valorisation
des produits dérivés de change
•Comprendre le contexte d’investissement
pour les produits structurés de change
Préparation
multimédia
•Acquisition / révision à partir de modules
de Rapid Learning avec son, d’une durée
de 30mn et issus de la préparation au Certificate
in Capital Market Foundations (CMF)®
.. Les options
.. Les produits de change
.. Calcul d’un taux forward-forward et d’un cours
de change à terme
Valorisez vos connaissances acquises
lors de la formation !
Test optionnel d’1 heure en fin de séminaire
basé sur un QCM et des exercices pratiques
Entraînez-vous aux activités
de marché et de gestion des risques
grâce à la FIRST TRADING ROOM® !
Construisez vos propres pricers
sur EXCEL™ pendant le séminaire !
EXCEL™
PROGRAMME
Présentation du marché des changes
•Produits cash de change
•Circulation d’un ordre de change d’un
client à travers la salle des marchés
•Acteurs et organisation des marchés
•Cadre réglementaire
>> Salle des marchés virtuelle FTR®
.. Introduction au marché par la prise
de positions sur la FTR®
.. Chaque apprenant choisit
une transaction qu’il réalise
(virtuellement) sur le marché
des changes
.. Étude de la circulation d’un ordre
à travers la salle des marchés
et mise en lumière du rôle de
chaque acteur du marché des
changes
Mécanismes et utilisations des produits
de change classiques sur le marché OTC
•Principaux intervenants et principales
devises
•Spéculation et couverture sur le marché
des changes
•Relation entre marché des matières
premières et marché des changes :
les cas de l’or et du pétrole
•Devises on-shore et off-shore :
l'exemple de le Chine
•Détermination des cours de change :
parité de pouvoir d’achat
•Étude de graphes résumant
les évolutions récentes du marché
des changes
•Mécanismes et utilisations
des produits de change sur marchés
organisés
•Caractéristiques des différents
contrats de futures
•Négociabilité sur un marché organisé
•Standardisation des contrats
•Chambre de compensation :
dépôt de garantie et appel de marge
Opérations de carry trade
•Explication du Carry trade
>> Étude de Cas
.. Carry trade USD/BRL en 2011
Produits dérivés fermes
•Processus d’actualisation
•Change à terme : détermination
des points de report / déport
•Marché des Non-Deliverable Forward
•Risques associés aux produits
dérivés fermes
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Swaps de change et de devises
•Couverture d’une position exportatrice
par un swap de change : endettement
résultant
•Présentation des cross currency swaps
>> Salle des marchés virtuelle FTR®
.. Pratique des Swaps de change
>> Travaux Pratiques
.. Étude du déséquilibre du marché
des swaps de change lors de la
crise de 2007
.. Créer les financements
intragroupes en devises
Mécanismes et utilisations
des options de change classiques
•Principales stratégies de couverture
import / export à base d’options
de change classiques
•Introduction aux modèles de pricing
•Formule de Black & Scholes
appliquée aux options de change :
Garman Kohlhagen
•Sensibilités aux déterminants du prix :
delta, gamma, véga, thêta
>>Travaux Pratiques
.. Implémentation du pricing d'option
sur une feuille EXCEL™ puis
établissement de stratégies client
>> Salle des marchés virtuelle FTR®
.. Gestion d’une position delta neutre
.. Mise en évidence des sensibilités
sur une position gérée par
l’apprenant
.. Étude du P/L de chacun des
apprenants et rationalisation
Mécanismes et utilisations
des structurés de change
•Construire un produit structuré :
le FX target
•Le Digital Plus
•Risques associés aux stratégies
de change
>> Travaux Pratiques
.. Étude de term sheets de produits
structurés
Points cruciaux du traitement
post-marché et des risques
opérationnels
Option Credential
À l’issue du séminaire, les participants
peuvent valider les connaissances
acquises avec un test optionnel
d’environ 1 heure basé sur un QCM
et des exercices pratiques.