Fiducie de placement Fidelity Multiples Capitalisations Amérique

Fiducie de placement Fidelity Multiples
Capitalisations Amérique
Rapport semestriel
31 décembre 2015
Avis au lecteur
Les présents états financiers intermédiaires n’ont pas fait l’objet d’un
examen de la part de l’auditeur indépendant du Fonds. L’auditeur
indépendant effectuera un audit des états financiers annuels du
Fonds conformément aux principes comptables généralement
reconnus du Canada.
Fiducie de placement Fidelity Multiples Capitalisations Amérique
Inventaire du portefeuille au 31 décembre 2015
(non audité)
Pourcentage de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (actif net)
Actions – 92,9 %
Actions
Coût
(en milliers)
Valeur de
marché
(en milliers)
Bermudes – 1,2 %
ÉNERGIE – 0,6 %
GasLog Ltd.
48 700
Golar LNG Ltd.
53 500
Odfjell Drilling A/S
514 535
TOTAL – ÉNERGIE
SERVICES FINANCIERS – 0,6 %
Arch Capital Group Ltd.
23 100
1 114 $
2 402
1 234
4 750
559 $
1 169
400
2 128
1 582
2 229
TOTAL – BERMUDES
6 332
4 357
Îles Vierges britanniques – 0,3 %
BIENS DE CONSOMMATION DE BASE – 0,3 %
Amira Nature Foods Ltd.
85 900
1 295
1 083
Canada – 1,5 %
BIENS DE CONSOMMATION DISCRÉTIONNAIRE – 0,4 %
Magna International, Inc.,
cat. A (droit de vote
subalterne)
21 800
1 496
ÉNERGIE – 0,5 %
Suncor Énergie Inc.
49 300
1 745
SERVICES FINANCIERS – 0,3 %
Fairfax Financial Holdings Ltd.
(droit de vote subalterne)
1 700
951
MATIÈRES PREMIÈRES – 0,3 %
Novagold Resources, Inc.
205 636
1 006
TOTAL – CANADA
5 198
Îles Caïmans – 0,2 %
TECHNOLOGIES DE L’INFORMATION – 0,2 %
Alibaba Group Holding Ltd.,
CAAE parrainé
7 600
Curaçao – 1,2 %
ÉNERGIE – 1,2 %
Schlumberger Ltd.
45 800
872
4 673
France – 0,3 %
BIENS DE CONSOMMATION DISCRÉTIONNAIRE – 0,3 %
Hermès International SCA
2 600
998
Allemagne – 0,9 %
BIENS DE CONSOMMATION DISCRÉTIONNAIRE – 0,3 %
Volkswagen AG
5 700
929
INDUSTRIES – 0,6 %
OSRAM Licht AG
18 565
1 072
Rational AG
1 600
898
TOTAL – INDUSTRIES
1 970
TOTAL – ALLEMAGNE
Hong Kong – 0,6 %
SERVICES FINANCIERS – 0,6 %
AIA Group Ltd.
278 200
2 899
1 860
Actions
Inde – 0,2 %
SERVICES FINANCIERS – 0,2 %
Housing Development Finance
Corp. Ltd.
33 795
Irlande – 0,6 %
INDUSTRIES – 0,6 %
Eaton Corp. PLC
29 337
Coût
(en milliers)
868 $
2 258
1 761
1 117
1 195
5 296
TOTAL – ITALIE
3 527
3 315
1 565
808
Luxembourg – 1,4 %
SOINS DE SANTÉ – 1,4 %
Eurofins Scientific SA
10 500
3 075
5 082
Pays-Bas – 0,9 %
MATIÈRES PREMIÈRES – 0,9 %
LyondellBasell Industries NV,
cat. A
28 000
2 852
3 367
1 334
1 667
Afrique du Sud – 0,2 %
BIENS DE CONSOMMATION DISCRÉTIONNAIRE – 0,2 %
Naspers Ltd., cat. N
4 400
762
4 420
2 112
1 962
Singapour – 0,5 %
TECHNOLOGIES DE L’INFORMATION – 0,5 %
Avago Technologies Ltd.
8 300
855
889 $
Italie – 1,0 %
BIENS DE CONSOMMATION DISCRÉTIONNAIRE – 0,6 %
Brunello Cucinelli SpA
80 200
2 382
SOINS DE SANTÉ – 0,4 %
Amplifon SpA
130 600
933
Japon – 0,2 %
BIENS DE CONSOMMATION DISCRÉTIONNAIRE – 0,2 %
Rakuten, Inc.
50 700
851
1 223
Valeur de
marché
(en milliers)
832
Suisse – 1,1 %
SERVICES FINANCIERS – 0,5 %
ACE Ltd.
11 700
TECHNOLOGIES DE L’INFORMATION – 0,6 %
TE Connectivity Ltd.
22 600
1 771
1 892
1 727
2 020
1 139
TOTAL – SUISSE
3 498
3 912
1 073
1 005
2 078
Royaume-Uni – 2,2 %
BIENS DE CONSOMMATION DISCRÉTIONNAIRE – 1,3 %
ITV PLC
190 100
975
Rightmove PLC
13 800
1 078
Whitbread PLC
29 816
2 601
TOTAL – BIENS DE CONSOMMATION
DISCRÉTIONNAIRE
4 654
1 219
3 217
2 300
Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers.
Rapport semestriel
2
1 073
1 161
2 677
4 911
Actions (suite)
Actions
Coût
(en milliers)
Valeur de
marché
(en milliers)
Royaume-Uni (suite)
BIENS DE CONSOMMATION DE BASE – 0,9 %
Associated British Foods PLC
30 700
1 712 $
Tesco PLC
346 800
1 257
TOTAL – BIENS DE CONSOMMATION
DE BASE
2 969
2 093 $
1 054
TOTAL – ROYAUME-UNI
8 058
7 623
États-Unis – 78,4 %
BIENS DE CONSOMMATION DISCRÉTIONNAIRE – 9,4 %
ARAMARK Holdings Corp.
80 900
2 840
Citi Trends, Inc.
38 267
892
D.R. Horton Inc.
59 300
1 735
Domino’s Pizza, Inc.
7 900
718
Etsy, Inc.
27 389
762
Johnson Controls, Inc.
31 400
1 663
Marriott International Inc.,
cat. A
19 700
1 811
Noodles & Co.
106 600
2 173
Pool Corp.
20 700
1 558
Priceline Group Inc.
1 600
2 210
Tenneco, Inc.
19 400
1 259
Tesla Motors, Inc.
8 700
2 056
The Walt Disney Co.
27 100
2 708
Tiffany & Co., Inc.
9 700
1 161
TJX Companies, Inc.
44 900
3 487
Toll Brothers Inc.
37 687
1 514
TOTAL – BIENS DE CONSOMMATION
DISCRÉTIONNAIRE
28 547
BIENS DE CONSOMMATION DE BASE – 3,4 %
Constellation Brands, Inc.,
cat. A (droit de vote
subalterne)
16 200
1 737
General Mills, Inc.
39 000
2 650
Kroger Co.
44 400
1 930
Mead Johnson Nutrition Co.,
cat. A
21 000
2 285
The Hershey Co.
9 600
1 016
TOTAL – BIENS DE CONSOMMATION
DE BASE
9 618
ÉNERGIE – 9,1 %
Anadarko Petroleum Corp.
31 200
3 059
Antero Resources Corp.
60 900
3 045
Cabot Oil & Gas Corp.
56 400
2 047
Chevron Corp.
82 300
10 484
Cimarex Energy Co.
10 000
1 238
ConocoPhillips Co.
71 300
5 317
Denbury Resources, Inc.
162 000
1 555
Diamondback Energy, Inc.
12 200
1 091
EOG Resources, Inc.
26 200
2 724
FMC Technologies, Inc.
25 800
1 352
Helmerich & Payne, Inc.
29 300
2 282
Memorial Resource
Development Corp.
40 400
966
Actions
Oceaneering International,
Inc.
Southwestern Energy Co.
Whiting Petroleum Corp.
TOTAL – ÉNERGIE
3 147
53 681
33 700
22 700
SERVICES FINANCIERS – 15,5 %
American International Group,
Inc.
87 800
Apollo Investment Corp.
90 000
Bank of America Corp.
298 700
Capital One Financial Corp.
19 900
Charles Schwab Corp.
36 800
First American Financial Corp. 51 500
First Republic Bank
37 100
MGIC Investment Corp.
187 300
Morgan Stanley
60 300
Parkway Properties, Inc.
43 900
PNC Financial Services
Group, Inc.
19 100
Realogy Holdings Corp.
32 900
Regions Financial Corp.
181 100
State Street Corp.
17 100
SunTrust Banks, Inc.
48 913
The Chubb Corp.
10 400
U.S. Bancorp
73 100
Wells Fargo & Co.
117 600
TOTAL – SERVICES FINANCIERS
SOINS DE SANTÉ – 8,1 %
Align Technology, Inc.
9 925
Amgen, Inc.
20 500
Boston Scientific Corp.
93 000
Capital Senior Living Corp.
44 300
Corvel Corp.
11 900
HealthStream, Inc.
36 900
HeartWare International, Inc.
17 600
Illumina, Inc.
4 400
Johnson & Johnson
63 400
Medidata Solutions, Inc.
16 100
Prestige Brands Holdings, Inc.
23 800
Teleflex, Inc.
3 400
The Cooper Companies, Inc.
8 457
Universal Health Services, Inc.,
cat. B
12 200
TOTAL – SOINS DE SANTÉ
INDUSTRIES – 11,8 %
C.H. Robinson Worldwide,
Inc.
19 700
Deere & Co.
14 800
Esterline Technologies Corp.
14 900
FedEx Corp.
10 100
General Dynamics Corp.
11 300
General Electric Co.
224 700
Genesee & Wyoming Inc.,
cat. A
1 900
Hub Group Inc., cat. A
18 000
3 610
1 125
2 628
1 216
313
1 716
1 827
1 429
2 314
2 823
1 232
2 889
3 940
1 024
4 406
1 737
34 229
3 193
3 112
2 570
2 294
1 186
12 355
2 097
1 837
1 381
10 246
1 237
4 606
453
1 129
2 566
1 036
2 171
903
Coût
(en milliers)
Valeur de
marché
(en milliers)
3 697 $
1 173
616
40 646
2 787 $
332
297
33 078
5 956
661
5 873
1 965
1 220
2 055
2 357
2 624
2 435
912
7 529
650
6 956
1 988
1 677
2 558
3 391
2 288
2 654
949
2 169
1 683
2 179
1 609
2 422
1 772
3 867
6 855
48 614
2 519
1 669
2 406
1 570
2 899
1 909
4 316
8 846
56 774
597
3 355
1 684
1 145
522
1 234
1 568
906
7 565
889
1 001
602
1 462
904
4 605
2 373
1 279
723
1 123
1 227
1 169
9 011
1 098
1 695
618
1 570
1 532
24 062
2 017
29 412
1 507
1 795
1 649
2 167
2 202
7 852
1 691
1 562
1 670
2 082
2 148
9 685
141
827
141
821
Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers.
3
Rapport semestriel
Fiducie de placement Fidelity Multiples Capitalisations Amérique
Inventaire du portefeuille (non audité) (suite)
Actions (suite)
Actions
Coût
(en milliers)
États-Unis (suite)
INDUSTRIES (suite)
J.B. Hunt Transport Services
Inc.
21 300
2 180 $
Jacobs Engineering Group Inc. 21 356
1 258
Kansas City Southern
14 000
1 778
KAR Auction Services, Inc.
20 900
763
KEYW Holding Corp.
133 043
1 249
Rockwell Automation, Inc.
9 200
1 176
Rush Enterprises, Inc., cat. A
23 300
765
Teledyne Technologies, Inc.
8 200
876
Textron, Inc.
33 875
1 469
The Boeing Co.
21 900
3 882
TransDigm Group, Inc.
9 400
2 052
U.S. Ecology, Inc.
15 300
716
United Rentals, Inc.
30 900
3 202
TOTAL – INDUSTRIES
39 506
TECHNOLOGIES DE L’INFORMATION – 15,6 %
Akamai Technologies, Inc.
12 000
797
Alphabet, Inc. :
cat. A
3 500
3 547
cat. C
3 600
3 518
Amphenol Corp., cat. A
32 918
1 907
Analog Devices, Inc.
14 400
1 058
Aspen Technology, Inc.
16 800
699
Brocade Communications
Systems, Inc.
85 200
934
CDW Corp.
21 800
1 013
Cisco Systems, Inc.
167 000
5 665
Citrix Systems, Inc.
16 400
1 239
Endurance International Group
Holdings, Inc.
88 100
1 930
Facebook, Inc., cat. A
55 200
5 865
First Data Corp., cat. A
154 100
3 178
GoDaddy, Inc.
28 000
905
IBM Corp.
23 188
4 498
IPG Photonics Corp.
8 000
967
Juniper Networks, Inc.
45 900
1 216
Lam Research Corp.
9 900
846
Maxim Integrated Products,
Inc.
24 000
1 033
Oracle Corp.
97 500
4 612
Visa, Inc., cat. A
52 000
3 573
TOTAL – TECHNOLOGIES DE
L’INFORMATION
49 000
MATIÈRES PREMIÈRES – 2,2 %
Ecolab, Inc.
16 000
2 059
Freeport‑McMoRan, Inc.
66 500
1 044
Monsanto Co.
21 000
2 605
PPG Industries, Inc.
16 300
1 898
TOTAL – MATIÈRES PREMIÈRES
7 606
Valeur de
marché
(en milliers)
Actions
SERVICES DE TÉLÉCOMMUNICATIONS – 1,7 %
Verizon Communications, Inc.
95 397
SERVICES PUBLICS – 1,6 %
Exelon Corp.
50 300
IDACORP, Inc.
24 700
Xcel Energy, Inc.
30 700
TOTAL – SERVICES PUBLICS
2 162 $
1 240
1 446
1 071
1 108
1 306
706
1 006
1 969
4 382
2 971
771
3 102
43 040
TOTAL – ÉTATS-UNIS
TOTAL – ACTIONS
Valeur de
marché
(en milliers)
5 277 $
6 101 $
1 953
2 039
1 376
5 368
1 933
2 324
1 525
5 782
258 244
308 807
286 139
339 140
Coût
(en milliers)
Valeur de
marché
(en milliers)
Obligations – 0,2 %
Montant du
capital
(en milliers)
Obligations étrangères – 0,2 %
Pacific Drilling V Ltd.,
7,25 %, 01-12-17
TOTAL – PORTEFEUILLE DE
PLACEMENTS – 93,1 %
874
3 768
3 780
2 379
1 102
878
900 $
828 $
ACTIF NET – 100 %
1 332
7 994
3 416
1 242
4 416
987
1 753
1 088
1 262
4 928
5 580
57 121
2 532
623
2 863
2 229
8 247
4
641 $
309 635 $ 339 781
AUTRES ÉLÉMENTS DE L’ACTIF (DU PASSIF),
MONTANT NET – 6,9 %
1 082
1 268
6 275
1 717
Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers.
Rapport semestriel
Coût
(en milliers)
25 158
364 939 $
Remarque
Les montants du capital sont en dollars américains, sauf mention contraire.
Les coûts comprennent les commissions versées aux courtiers et les autres frais d’opérations, le cas échéant.
Évaluation des placements
Les données d’entrée utilisées au 31 décembre 2015 et au 30 juin 2015 concernant la comptabilisation à la juste valeur des actifs et des passifs du Fonds
sont présentées ci-dessous. Les données d’entrée ou les méthodes d’évaluation retenues pour l’évaluation des titres pourraient ne pas être représentatives
du risque associé au placement dans les titres concernés. Pour de plus amples renseignements sur les données d’entrée et sur la répartition par niveaux
présentée ci-dessous, se reporter à la section Évaluation des placements des notes annexes.
Données d’entrée au 31 décembre 2015 :
Description
(Montants en milliers)
Titres :
Actions :
Biens de consommation discrétionnaire
Biens de consommation de base
Énergie
Services financiers
Soins de santé
Industries
Technologies de l’information
Matières premières
Services de télécommunications
Services publics
Obligations
Total des titres :
Total
46 323 $
16 585
41 387
65 201
36 059
47 230
61 663
12 809
6 101
5 782
641
339 781 $
Niveau 1
41 582 $
15 531
40 987
62 012
34 494
45 152
61 663
12 809
6 101
5 782
—
326 113 $
Niveau 2
4 741 $
1 054
400
3 189
1 565
2 078
—
—
—
—
641
13 668 $
Niveau 3
— $
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
— $
Données d’entrée au 30 juin 2015 :
Description
(Montants en milliers)
Titres :
Actions :
Biens de consommation discrétionnaire
Biens de consommation de base
Énergie
Services financiers
Soins de santé
Industries
Technologies de l’information
Matières premières
Services de télécommunications
Total des titres :
Total
54 260 $
24 384
55 504
77 278
46 446
47 267
58 646
13 747
5 804
383 336 $
Niveau 1
54 260 $
22 152
55 504
77 278
46 446
47 267
58 646
13 747
5 804
381 104 $
Niveau 2
— $
2 232
—
—
—
—
—
—
—
2 232 $
Niveau 3
— $
—
—
—
—
—
—
—
—
— $
Les transferts entre les niveaux 1 et 2 pour la période close le 31 décembre 2015 sont résumés ci-après. Les transferts sont présumés avoir été effectués à
l’ouverture de la période et ils découlent essentiellement des méthodes retenues pour l’évaluation des titres de capitaux propres étrangers, comme cela est
indiqué dans les notes annexes.
Transferts
Total
(en milliers)
Du niveau 1 vers le niveau 2
Du niveau 2 vers le niveau 1
9 277$
0$
Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers.
5
Rapport semestriel
États financiers
(non audité)
États de la situation financière
Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part; nombre de parts en milliers
Aux
31 décembre
2015
30 juin 2015
Actif (note 3)
Actif courant
Placements à la juste valeur par le biais du résultat net
Trésorerie
Montants à recevoir pour la vente de placements
Autres créances
Intérêts à payer et dividendes à recevoir
Montants à recevoir pour la vente de parts
339 781 $
24 909
18
24
408
542
365 682
383 336 $
34 800
–
–
431
1 084
419 651
152
530
61
743
364 939 $
1 236
478
10
1 724
417 927 $
13,6139 $
14,2128 $
Passif (note 3)
Passif courant
Montants à payer pour l’achat de placements
Montants à verser pour le rachat de parts
Autres montants et charges à payer (notes 4 et 5)
Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (notes 3 et 6)
Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par série et par part (note 6)
Série O :
(respectivement 364 939 $ / 26 806 parts et 417 927 $ / 29 405 parts)
Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers.
Rapport semestriel
6
États du résultat global
Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part
Pour les semestres clos les 31 décembre
2015
Revenus de placement (note 3)
Intérêts
Dividendes
Gain (perte) net sur les placements
Gain (perte) net réalisé sur les placements
Variation de la plus-value (moins-value) nette latente des placements
2014
29 $
3 231
Gain (perte) net de change
Gain (perte) net réalisé sur les opérations de change
Variation de la plus-value (moins-value) nette latente des autres éléments d’actif net libellés en devises
Total des revenus (pertes) de placement
Charges d’exploitation (note 4)
Frais de gestion et de conseil
Autres charges d’exploitation
Frais du Comité d’examen indépendant
Commissions et autres coûts liés au portefeuille
Taxe de vente
Retenues d’impôts étrangers (note 5)
6 $
2 431
31 635
(13 701)
17 934
3 432
22 861
26 293
342
(57)
285
21 479
679
13
692
29 422
–
–
–
138
–
473
–
–
–
132
–
295
611
20 868 $
427
28 995 $
Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables liée aux activités, par série (note 3)
Série O
20 868 $
28 995 $
Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables liée aux activités, par série et par
part (note 3)
Série O
0,7335 $
1,1996 $
Total des charges d’exploitation
Augmentation (diminution) nette de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables liée aux activités
Autres renseignements :
Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers.
7
Rapport semestriel
États financiers (non audité) (suite)
États de l’évolution de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables
Montants en milliers de dollars canadiens
Pour le semestre clos le 31 décembre 2015
Fonds
Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à l’ouverture de la période
417 927 $
Distributions aux porteurs de parts rachetables (note 5)
Revenu net de placement
Gain net réalisé
(5 786)
(26 186)
(31 972)
Opérations sur parts rachetables (note 6)
Produit de la vente de parts rachetables
Réinvestissement des distributions
Montants versés au rachat de parts rachetables
Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables liée aux activités
Augmentation (diminution) nette de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables
Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à la clôture de la période
Montants en milliers de dollars canadiens
Pour le semestre clos le 31 décembre 2014
Fonds
Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à l’ouverture de la période
Distributions aux porteurs de parts rachetables (note 5)
Revenu net de placement
Gain net réalisé
212 172 $
(4 791)
(7 707)
(12 498)
Opérations sur parts rachetables (note 6)
Produit de la vente de parts rachetables
Réinvestissement des distributions
Montants versés au rachat de parts rachetables
Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables liée aux activités
Augmentation (diminution) nette de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables
Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à la clôture de la période
Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers.
Rapport semestriel
97 083
31 972
(170 939)
(41 884)
20 868
(52 988)
364 939 $
8
214 793
12 498
(14 918)
212 373
28 995
228 870
441 042 $
Tableaux des flux de trésorerie
Montants en milliers de dollars canadiens
Pour les semestres clos les 31 décembre
2015
2014
34 800 $
Trésorerie à l’ouverture de la période
Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation :
Achat de placements
Produit de la vente et produit à l’échéance des placements
Trésorerie reçue au titre des dividendes
Trésorerie reçue au titre des intérêts
Trésorerie versée au titre des charges d’exploitation
Entrées (sorties) de trésorerie nettes liées aux activités d’exploitation
Flux de trésorerie liés aux activités de financement :
Produit de la vente de parts
Montants versés au rachat de parts
Entrées (sorties) de trésorerie nettes liées aux activités de financement
Variation nette de la trésorerie
Gain (perte) de change sur la trésorerie
Trésorerie à la clôture de la période
5 130 $
(154 365)
215 073
2 782
28
(86)
63 432
(259 202)
85 844
2 373
6
(433)
(171 412)
97 624
(170 887)
(73 263)
(9 831)
(60)
24 909 $
214 680
(13 896)
200 784
29 372
1 636
36 138 $
Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers.
9
Rapport semestriel
Notes annexes
(non audité)
Pour la période close le 31 décembre 2015 (non audité)
(Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part)
1. Création du Fonds
La Fiducie de placement Fiducie de placement Fidelity Multiples Capitalisations Amérique (le « Fonds ») est une fiducie d’investissement
à participation unitaire constituée en vertu des lois de l’Ontario et est régie par une déclaration de fiducie datée du 26 septembre 2013
(la « date d’établissement ») et ses modifications ultérieures. Le Fonds est autorisé à émettre un nombre illimité de parts. Fidelity
Investments Canada s.r.i. (« Fidelity »), à titre de gestionnaire et de fiduciaire du Fonds, est responsable des activités quotidiennes du
Fonds et fournit tous les services de gestion générale et d’administration. FIAM, LLC (« FIAM ») (auparavant, Pyramis Global Advisors,
LLC), société affiliée à Fidelity, est responsable de la gestion de portefeuille du Fonds. Le siège social du Fonds est situé au 483 Bay Street,
Suite 300, Toronto (Ontario) M5G 2N7.
Le Fonds offre des parts de série O, mais celles-ci sont réservées à d’autres produits de Fidelity et ne sont pas offertes au public. Le Fonds
répond à la définition d’entité d’investissement. Il a pour objet de fournir des services de gestion de placements aux porteurs de parts. À ce
titre, il investit son actif net de sorte à obtenir une croissance du capital ou des revenus de placement et il évalue la performance de ses
placements sur la base de la juste valeur. L’objectif de placement du Fonds est présenté à la note sur le risque lié aux instruments financiers
(voir ci-après).
À la fermeture des bureaux le 31 décembre 2015, Fidelity a remplacé FIAM à titre de conseiller en valeurs et fournira, en conséquence, tous
les services de gestion de placements auparavant fournis par FIAM.
2. Mode de présentation
Déclaration de conformité – Les présents états financiers intermédiaires ont été préparés conformément aux Normes internationales
d’information financière (les « IFRS ») publiées par l’International Accounting Standards Board (l’« IASB ») et applicables à la préparation
d’états financiers intermédiaires, notamment la norme IAS 34 Information financière intermédiaire. Sauf indication contraire, les méthodes
comptables présentées ci-après ont été appliquées.
Les méthodes comptables appliquées lors de la préparation des présents états financiers intermédiaires sont fondées sur les IFRS publiées
et en vigueur le 9 février 2016, date à laquelle la publication des présents états financiers intermédiaires a été autorisée par le conseil
d’administration de Fidelity. Toute modification ultérieure apportée aux IFRS et applicable aux états financiers annuels du Fonds pour la
période close le 30 juin 2016 pourrait donner lieu à un retraitement des présents états financiers intermédiaires, notamment des ajustements
liés à la transition aux IFRS.
Monnaie fonctionnelle et monnaie de présentation – Les présents états financiers sont présentés en dollars canadiens, la monnaie
fonctionnelle du Fonds.
3. Résumé des principales méthodes comptables
Base d’évaluation – Les présents états financiers ont été préparés selon la convention du coût historique, sauf pour les placements qui
figurent à la juste valeur dans les états de la situation financière.
Utilisation d’estimations et de jugements – En appliquant les IFRS, la direction doit faire certaines hypothèses et certains jugements à
la date des états financiers. Les principaux éléments des états financiers pouvant donner lieu à des estimations et des jugements comptables
importants sont les suivants :
Évaluation de la juste valeur – Le Fonds peut investir dans des instruments financiers qui ne sont pas cotés sur un marché actif. S’il
y a lieu, ces instruments sont classés aux niveaux 2 et 3 de la hiérarchie des justes valeurs décrite ci-après. Lorsque les prix ou les cours
de marché ne sont pas faciles à obtenir ou qu’ils ne sont pas fiables, des méthodes d’évaluation conformes aux politiques adoptées par le
gestionnaire sont utilisées de bonne foi. Les facteurs pris en compte pour l’évaluation de la juste valeur sont, entre autres, les cours obtenus
de teneurs de marché réputés, les événements ayant touché le marché ou le titre concerné, les fluctuations des taux d’intérêt et la qualité du
crédit. Les modèles d’évaluation de la juste valeur utilisent des données observables lorsque cela est possible. Le gestionnaire doit toutefois,
à l’occasion, formuler des estimations et des hypothèses en s’appuyant sur les informations dont il dispose au moment concerné. Toute
révision apportée à ces estimations pourrait avoir une incidence sur la juste valeur des instruments financiers et cette incidence pourrait être
importante. Le total de la juste valeur des placements évalués au moyen de méthodes d’évaluation au 31 décembre 2015 et au 30 juin 2015
figure au bas de l’inventaire du portefeuille du Fonds.
Classement et évaluation des instruments financiers – Le Fonds a formulé des jugements importants afin de classer et d’évaluer ses
instruments financiers conformément à IAS 39 Instruments financiers : Comptabilisation et évaluation (« IAS 39 »). En particulier, il est
nécessaire de déterminer si certains placements sont détenus à des fins de transaction et si l’option de l’évaluation de la juste valeur peut
être retenue pour les placements qui ne sont pas détenus à de telles fins, en raison de facteurs incluant l’évaluation du rendement et la
gestion du Fonds sur la base de la juste valeur.
Présentation des instruments financiers – Le Fonds a formulé des jugements importants afin de classer ses parts rachetables en tant que
passifs financiers, conformément à IAS 32 Instruments financiers : Présentation (« IAS 32 »). Pour arriver à ce classement, le Fonds a établi
que son obligation à l’égard des parts rachetables comportait une obligation contractuelle visant la distribution en trésorerie, au moins une
fois par an (si le porteur de parts en fait la demande), du revenu net et des gains en capital nets réalisés; l’obligation de rachat en cours n’est
donc pas la seule obligation contractuelle attachée aux parts.
Rapport semestriel
10
Évaluation des placements – Les placements sont désignés comme étant à leur juste valeur par le biais du résultat net, conformément à
IAS 39, et comptabilisés à la juste valeur.
Le Fonds classe les données entrant dans l’évaluation de la juste valeur de ses placements selon une hiérarchie à trois niveaux, qui sont les
suivants :
Niveau 1 – prix cotés sur des marchés actifs pour des placements identiques
Niveau 2 – autres données d’entrée observables importantes (y compris les prix cotés pour des placements semblables, les taux d’intérêt,
la fréquence des remboursements anticipés, etc.)
Niveau 3 – données d’entrée non observables (y compris les propres hypothèses du Fonds, fondées sur la meilleure information disponible)
Les changements apportés aux méthodes d’évaluation peuvent donner lieu au transfert d’un placement d’un niveau à un autre. Il n’y a eu
aucun transfert important entre le niveau 1 et le niveau 2 au cours de la période close le 30 juin 2015. Les renseignements sur les transferts
entre le niveau 1 et le niveau 2 pour la période close le 31 décembre 2015 figurent au bas de l’inventaire du portefeuille du Fonds. La valeur
totale des placements par niveau au 31 décembre 2015 et au 30 juin 2015, ainsi que le reclassement des placements au niveau 3, le cas
échéant, figurent au bas de l’inventaire du portefeuille du Fonds.
Les méthodes utilisées pour l’évaluation des placements du Fonds selon les principales catégories sont les suivantes :
Les titres de capitaux propres, y compris les titres de négociation restreinte, pour lesquels des cours de marché peuvent être facilement
obtenus, sont évalués au cours de la dernière opération ou au cours de clôture officiel fourni par un service d’évaluation indépendant observé
sur le principal marché ou la principale bourse où sont négociés ces titres. Ils sont classés au niveau 1 de la hiérarchie. Lorsque le dernier
cours de vente ou le cours de clôture officiel ne peut être obtenu facilement, ou qu’il ne s’inscrit pas dans l’écart acheteur-vendeur, le point
de l’écart acheteur-vendeur le plus représentatif de la juste valeur compte tenu des faits et circonstances en cause sera utilisé. Dans le cas
des titres de capitaux propres étrangers, si des événements importants touchant le marché ou les titres concernés surviennent, les titres
sont évalués par comparaison avec les évaluations des certificats américains d’actions étrangères, des contrats à terme normalisés, des fonds
négociés en bourse et de certains indices, ainsi que des cours cotés de titres semblables. Lorsqu’ils sont évalués de cette façon, les titres
de capitaux propres étrangers sont classés au niveau 2. L’utilisation de ces méthodes d’évaluation peut donner lieu à des transferts entre le
niveau 1 et le niveau 2. Si les données d’entrée observables sont limitées, les titres de capitaux propres, y compris les titres de négociation
restreinte, sont évalués au moyen d’hypothèses relatives à l’activité du marché et au risque. Il arrive qu’ils soient classés au niveau 3.
Les titres de créance, y compris les titres de négociation restreinte, sont évalués en fonction des prix fournis par des services d’évaluation
indépendants ou des courtiers teneurs de marché pour ces titres. Les services d’évaluation ont recours à des évaluations matricielles qui
tiennent compte des rendements ou des cours d’obligations de même qualité, de même taux d’intérêt, de même échéance et de même
type, ainsi que des hypothèses sur la fréquence des remboursements anticipés, des caractéristiques de la sûreté et des prix fournis par des
courtiers. Elles sont généralement classées au niveau 2, mais il arrive qu’elles soient classées au niveau 3.
En l’absence d’évaluations indépendantes ou lorsque les évaluations indépendantes ne sont pas fiables, les titres de créance peuvent être
évalués au moyen d’évaluations matricielles qui tiennent compte de facteurs comparables à ceux qui auraient été retenus par des services
d’évaluation indépendants. Ils sont généralement classés au niveau 2, mais il arrive qu’ils soient classés au niveau 3 si les circonstances l’exigent.
Trésorerie – La trésorerie est constituée de dépôts bancaires et éventuellement des équivalents de trésorerie, qui sont des instruments de
créance à court terme dont la durée jusqu’à l’échéance est inférieure à 90 jours à la date d’acquisition et qui sont détenus afin d’honorer les
engagements à court terme. Les devises se composent des montants en trésorerie libellés dans des monnaies autres que le dollar canadien et
déposés auprès du dépositaire afin de faciliter le règlement des opérations libellées en devises. La trésorerie est comptabilisée au coût amorti,
lequel avoisine la juste valeur. Le Fonds ne détenait aucun équivalent de trésorerie au 31 décembre 2015 et au 30 juin 2015.
Dépréciation d’actifs financiers – Chaque date de présentation des états financiers, le Fonds évalue s’il existe une indication objective
de dépréciation de ses actifs financiers au coût amorti. Si une telle indication existe, le Fonds comptabilise une perte de valeur dans les
états du résultat global, qui correspond à la différence entre le coût amorti de l’actif financier et la valeur actualisée des flux de trésorerie
futurs estimés, déterminée à l’aide du taux d’intérêt effectif initial de l’instrument. Les pertes de valeur ainsi comptabilisées sont reprises
par le biais des états du résultat global dans une période ultérieure si la raison pour laquelle la perte a été comptabilisée en premier lieu
s’amoindrit ou qu’elle cesse d’exister.
Autres actifs et passifs – Les autres actifs et passifs peuvent comprendre les montants à payer au dépositaire, aux sociétés affiliées et aux
autres contreparties, ou à recevoir de ceux-ci, au titre des revenus à recevoir, des opérations sur titres, des opérations sur parts, des charges
à payer et des autres opérations en attente de règlement à la clôture de la période. Ces montants sont classés en tant que prêts et créances
ou passifs financiers et sont comptabilisés au coût amorti, qui avoisine la juste valeur, ces actifs et passifs étant, par nature, à court terme.
Classement des parts rachetables émises par le Fonds – Conformément à IAS 32, les parts rachetables du Fonds comportent une
obligation contractuelle visant la distribution en trésorerie, au moins une fois par an (si le porteur de parts en fait la demande), du revenu
net et des gains en capital nets réalisés; l’obligation de rachat en cours n’est donc pas la seule obligation contractuelle attachée aux parts.
Par conséquent, les parts rachetables du Fonds ne répondent pas aux critères permettant de les classer dans les capitaux propres. Elles sont
plutôt présentées à titre de passifs financiers dans les états de la situation financière. L’obligation du Fonds à l’égard de l’actif net attribuable
aux porteurs de parts rachetables est comptabilisée au montant du rachat. Au 31 décembre 2015 et au 30 juin 2015, la valeur liquidative par
part du Fonds peut différer de moins de 0,01 $ de son actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par part, calculé conformément
aux IFRS, résultant des procédures normales de fin de période pour clôturer les comptes.
11
Rapport semestriel
Notes annexes (non audité) (suite)
(Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part)
Opérations sur titres, comptabilisation du revenu et coûts de transactions – Les achats ou ventes ordinaires d’actifs financiers
sont comptabilisés à la date de transaction. Le coût des placements est établi au coût moyen, déduction faite des commissions et des
autres coûts de transactions. Toutefois, aux fins de présentation de l’information financière, les commissions versées aux courtiers et les
autres frais d’opérations sont inscrits dans l’inventaire du portefeuille. Les revenus de placement sont comptabilisés selon la méthode de la
comptabilité d’exercice. Le revenu d’intérêts est comptabilisé à mesure qu’il est gagné et il inclut le coupon, l’amortissement de l’escompte et
l’amortissement de la prime des titres de créance calculés selon le taux d’intérêt effectif. Le taux d’intérêt effectif permet d’actualiser avec
précision les flux de trésorerie futurs estimés tout au long de la durée de vie prévue des titres de créance concernés afin de les comptabiliser à
leur valeur comptable nette. Le revenu de dividendes est constaté à la date ex-dividende, sauf en ce qui concerne certains dividendes provenant
de titres étrangers pour lesquels il arrive que la date ex-dividende soit passée, auquel cas ceux-ci sont inscrits dès que le Fonds prend
connaissance de cette date. Les distributions provenant de fiducies d’investissement sont comptabilisées comme revenus, gains en capital ou
remboursements de capital en fonction des informations dont dispose le gestionnaire. En raison de la nature de ces placements, il est possible
que les répartitions réelles ne soient pas conformes à ces informations. Les distributions provenant de fiducies d’investissement qui sont
traitées comme un remboursement de capital viennent réduire le coût moyen de la fiducie d’investissement concernée. Les gains et les pertes
nets réalisés à la vente de placements et la variation de la plus-value (moins-value) nette latente des placements sont calculés en fonction du
coût moyen des placements concernés, qui ne comprend pas les coûts de transactions mais peut inclure des sommes provenant d’un litige.
Les coûts de transactions, tels que les commissions de courtage, qui sont engagés lors de l’achat et de la vente de titres par le Fonds, sont
inscrits au poste « Commissions et autres coûts liés au portefeuille » des états du résultat global. Les impôts étrangers sont évalués en
fonction de la compréhension qu’a le Fonds des règles fiscales et des taux d’imposition en vigueur dans les marchés étrangers où il investit.
Les revenus de placement sont présentés avant déduction des impôts étrangers prélevés à la source.
Conversion des devises – Les titres et les autres actifs et passifs libellés en devises sont convertis en dollars canadiens au taux de change
en vigueur à la clôture de la période. Les achats et les ventes de titres, les revenus et les charges libellés en devises sont convertis en dollars
canadiens au taux de change en vigueur à la date des opérations respectives. L’effet des fluctuations des taux de change sur les placements
est inscrit à titre de gain (perte) net réalisé sur les placements et de variation de la plus-value (moins-value) nette latente des placements
et leur effet sur les autres opérations de change est inscrit au poste « Gain (perte) net réalisé sur les opérations de change » et au poste
« Variation de la plus-value (moins-value) nette latente des autres actifs nets libellés en devises » des états du résultat global.
Opérations par part – L’augmentation (la diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables liée aux activités par
part figurant dans les états du résultat global correspond à l’augmentation (la diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts
rachetables liée aux activités du Fonds, divisée par le nombre moyen pondéré de parts en circulation du Fonds au cours de la période, comme
indiqué ci-après :
Nombre moyen
pondéré
de parts
Période close le 31 décembre 2015
Série O
Période close le 31 décembre 2014
28 449
Série O
24 172
Tableaux des flux de trésorerie – Le Fonds établit le montant net des opérations sur ses placements à court terme et inscrit uniquement
leur incidence nette sur les flux de trésorerie au poste « Achat de placements » ou au poste « Produit de la vente et produit à l’échéance des
placements », selon le cas, lors de la préparation des tableaux des flux de trésorerie. En outre, conformément aux IFRS, les tableaux des flux
de trésorerie du Fonds excluent les opérations non monétaires découlant de ses activités d’exploitation ou de financement.
Prises de position comptables récentes – La version définitive d’IFRS 9 Instruments financiers publiée par l’IASB en juillet 2014
remplacera IAS 39 Instruments financiers : Comptabilisation et évaluation. IFRS 9 introduit une méthode de classement et d’évaluation, une
méthode prospective unique de dépréciation liée à la perte prévue et une approche remaniée de la comptabilité de couverture. La nouvelle
méthode de classement des actifs financiers, fondée sur des principes, dépend des caractéristiques des flux de trésorerie et du modèle
économique dans lequel s’inscrit la détention de ces actifs. Cette méthode se traduit aussi par l’application à tous les instruments financiers
d’un modèle unique de dépréciation qui exigera une comptabilisation plus rapide des pertes sur créances prévues. Elle comprend aussi des
changements relativement au risque de crédit propre à l’entité lorsque les passifs financiers sont comptabilisés à la juste valeur, de façon que
les gains découlant de la détérioration du risque de crédit propre à l’entité à l’égard de ces passifs ne soient plus comptabilisés en résultat net.
IFRS 9 est applicable aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2018, avec possibilité d’adoption anticipée. En outre, l’entité peut appliquer
par anticipation les changements relatifs à son risque de crédit propre, de façon distincte, sans pour autant modifier la comptabilisation de ses
instruments financiers. Le Fonds évalue actuellement l’incidence de l’application d’IFRS 9 et n’a pas encore déterminé la date de son adoption.
4. Frais et autres opérations avec des parties liées
Frais de gestion et de conseil – Fidelity agit à titre de gestionnaire du Fonds et FIAM, à titre de conseiller en valeurs du Fonds. FIAM
a conclu une entente de sous-conseiller avec FMR Co., Inc., société affiliée à Fidelity, portant sur des services de conseil en placement
visant la totalité ou une partie du portefeuille du Fonds. En contrepartie de ces services et du détachement de personnel de direction clé,
Rapport semestriel
12
le Fonds verse à Fidelity et à FIAM des frais de gestion et de conseil mensuels qui sont fonction de la valeur liquidative et qui sont calculés
quotidiennement et versés mensuellement. Les parts de série O sont exemptes de frais de gestion et de conseil.
Frais du Comité d’examen indépendant – Conformément au Règlement 81-107, le Comité d’examen indépendant (le « CEI ») examine
toutes les questions de conflit d’intérêts qui lui sont soumises par le gestionnaire et formule des recommandations ou approuve les mesures
qui sont prises, selon le cas, de sorte à servir le meilleur intérêt des fonds. Le CEI se compose à l’heure actuelle de quatre membres, tous
indépendants de Fidelity et de ses sociétés affiliées. La rémunération des membres du CEI se compose d’une provision d’honoraires annuelle
et de jetons de présence. En outre, ils sont remboursés des frais qu’ils engagent dans l’exercice de leurs fonctions auprès du CEI. Ces coûts
sont répartis entre les fonds, selon leur quote-part de l’actif. Les parts de série O sont exemptes de frais liés au CEI.
Taxe de vente – Certaines provinces ont harmonisé leur taxe de vente provinciale (« TVP ») avec la taxe fédérale sur les produits et
services (« TPS »). La taxe de vente harmonisée (« TVH ») correspond au taux de 5 % de la TPS combiné à celui de la TVP des provinces
concernées. La TVH à verser ou à recevoir est calculée selon le lieu de résidence des porteurs de parts et la valeur de leur participation dans
le Fonds à une date donnée, et non en fonction du territoire dont relève le Fonds. Le taux effectif de TPS/TVH applicable à chaque série du
Fonds est fonction de la répartition des placements des porteurs de parts entre les provinces. Il est calculé selon le taux de TVH ou, si la
province concernée n’applique pas la TVH, selon le taux de TPS. Tous les montants à ce titre sont inscrits au poste « Taxe de vente » des états
du résultat global.
Autres charges d’exploitation – Fidelity s’acquitte des charges liées à l’exploitation du Fonds, à l’exception des commissions de courtage,
des frais d’intérêts et des taxes, lesquels sont payés directement par le Fonds.
Commissions et autres coûts liés au portefeuille – Les commissions et autres coûts liés au portefeuille se rapportant aux opérations sur
titres de la période se sont établis à 138 $ (132 $ au 31 décembre 2014) dont une tranche de 2 $ (– $ au 31 décembre 2014) a été versée à des
sociétés de courtage affiliées à Fidelity.
Il peut arriver que le Fonds fasse exécuter certaines de ses opérations de portefeuille par des courtiers qui lui remboursent ensuite une
partie de leurs commissions. Les commissions remboursées au Fonds dans le cadre d’ententes de ce type se sont établies à 47 $ (22 $ au
31 décembre 2014) et ont été incluses au poste « Commissions et autres coûts liés au portefeuille » de l’état du résultat global.
En outre, il peut arriver qu’une partie des commissions soient versées pour des services de recherche. Les paiements à ce titre ont
totalisé 75 $ (43 $ au 31 décembre 2014). Les montants versés pour les services de recherche fournis au Fonds par les maisons de courtage
sont des estimations faites par Fidelity. FIAM a établi des procédures qui visent à aider Fidelity à déterminer, de bonne foi, que la valeur des
biens et des services de recherche et le montant des commissions de courtage payées sont adéquats au regard du bénéfice raisonnable que le
Fonds a pu en tirer.
5. Imposition et distributions
Le Fonds répond à la définition de fiducie d’investissement à participation unitaire en vertu de la Loi de l’impôt sur le revenu (Canada). L’année
d’imposition du Fonds prend fin en décembre. Pour chaque année d’imposition, le Fonds déclare et verse aux porteurs de parts un montant de
revenu de placement net et un montant de gains en capital nets réalisés suffisants de sorte à ne pas être assujetti à l’impôt sur le résultat. Le
Fonds ne comptabilise donc aucun impôt sur le résultat en vertu d’IAS 12 Impôts sur le résultat (« IAS 12 »). En conséquence, il ne comptabilise
pas non plus de produit d’impôt différé lié aux reports en avant de pertes fiscales ou aux autres différences temporaires imposables.
Dans certains pays, le Fonds est assujetti à des retenues d’impôts étrangers sur ses revenus de placement. La comptabilisation des retenues
d’impôts est liée à la comptabilisation des revenus de placement correspondants. Ces retenues figurent au poste « Retenues d’impôts
étrangers » des états du résultat global et au poste « Autres montants et charges à payer » des états de la situation financière.
Les distributions sont imposables entre les mains des porteurs de parts. La nature des distributions à des fins fiscales est établie à la clôture
de l’exercice fiscal. Aux termes de la déclaration de fiducie, le fiduciaire peut inscrire à l’actif toute distribution sans augmentation du
nombre de parts en circulation.
Les pertes en capital peuvent être reportées indéfiniment pour réduire les gains en capital réalisés futurs. À la clôture de la dernière année
d’imposition, le Fonds ne disposait pas de pertes en capital pouvant être reportées prospectivement.
Les pertes autres qu’en capital peuvent être reportées sur une durée maximale de 20 années d’imposition pour réduire le revenu imposable
futur, mais elles arrivent à échéance en décembre de l’année indiquée. À la clôture de la dernière année d’imposition, le Fonds ne disposait
pas de pertes autres qu’en capital pouvant être reportées prospectivement.
6. Gestion du risque lié aux capitaux propres
Les parts émises et en circulation constituent les capitaux propres du Fonds. Les capitaux propres de chaque série du Fonds sont divisés
en un nombre illimité de parts de valeur égale, sans valeur nominale. Toutes les parts d’une série du Fonds ont égalité de rang pour ce qui
est des distributions. Chaque porteur de parts du Fonds a un droit de vote par tranche de un dollar détenue dans des parts de ce fonds.
Les fractions de parts donnent des droits de vote au prorata de leur valeur. Le Fonds n’est généralement assujetti à aucune restriction ou
exigence particulière en matière de capitaux propres pour ce qui est des souscriptions et des rachats de parts, exception faite des exigences
de souscription minimales. Toutefois, Fidelity peut à l’occasion suspendre temporairement le droit des porteurs de demander le rachat de
leurs parts, reportant ainsi le versement du produit de la vente. Les variations attribuables aux porteurs de parts sont présentées dans les
13
Rapport semestriel
Notes annexes (non audité) (suite)
(Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part)
états de l’évolution de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables. Conformément aux objectifs et aux politiques de gestion
du risque énoncés dans les notes portant sur les risques liés aux instruments financiers, le Fonds vise à investir les sommes reçues à la
souscription dans des titres appropriés, tout en maintenant une liquidité adéquate lui permettant de répondre aux demandes de rachat. Pour
ce faire, le Fonds investit la majeure partie de son actif dans des titres pouvant être cédés facilement; il peut également emprunter jusqu’à
concurrence de 5 % de sa valeur liquidative.
Opérations sur parts – Les opérations sur parts de chaque série sont les suivantes :
Parts en
circulation à
l’ouverture de
la période
Période close le 31 décembre 2015
Série O
Période close le 31 décembre 2014
Série O
Émises
Réinvesties
Rachetées
Parts en
circulation à
la clôture de
la période
29 405
6 671
2 323
(11 593)
26 806
17 374
17 024
956
(1 184)
34 170
Sociétés affiliées – Au 31 décembre 2015 et au 30 juin 2015, Fidelity et ses sociétés affiliées détenaient 100 % du Fonds.
7. Risque lié aux instruments financiers
Les activités du Fonds l’exposent à différents risques liés aux instruments financiers : le risque de crédit, le risque de liquidité, l’autre risque
de prix, le risque de taux d’intérêt et le risque de change. FIAM vise à réduire l’incidence défavorable que ces risques pourraient avoir sur la
performance en ayant recours à des conseillers en valeurs professionnels et expérimentés, en surveillant quotidiennement les positions et
les événements de marché, et en diversifiant le portefeuille de placements tout en respectant le mandat de placement. Le Fonds peut avoir
recours à des instruments financiers dérivés pour réduire certains risques.
Pour FIAM, le risque s’entend de la non-concordance, entre le portefeuille et son indice de référence, de certains facteurs de risque, comme
la capitalisation boursière et le bêta, et de facteurs communs comme la taille, le ratio cours/bénéfice, le ratio cours/valeur comptable et
l’exposition sectorielle. Cette non-concordance peut entraîner des différences de rendement par rapport à l’indice de référence. Le bêta
est une mesure de la volatilité, ou du risque systématique, d’un titre ou d’un portefeuille par rapport à l’ensemble du marché. Un bêta de 1
signifie que la variation du cours d’un titre suivra celle du marché. Un bêta inférieur à 1 signifie que le titre est moins volatil que le marché.
Un bêta supérieur à 1 signifie que le titre est plus volatil que le marché. À titre d’illustration, un titre dont le bêta est de 1,2 devrait, en
théorie, être 20 % plus volatil que le marché.
L’objectif de FIAM est d’obtenir, durablement, un rendement supérieur à celui de l’indice de référence. Le risque non systématique est
réduit principalement en investissant dans un portefeuille diversifié de titres de différents secteurs d’activité, styles de gestion et régions
du marché. FIAM sélectionne les titres qu’elle achète en fonction de leur qualité fondamentale. Pour ce faire, elle s’appuie sur de nombreux
analystes. En outre, elle ne s’appuie pas sur un seul processus d’évaluation ou sur un seul modèle quantitatif qui présume que les rendements
passés élevés de certains secteurs d’activité ou styles de gestion sont représentatifs des rendements futurs. Les analystes de FIAM
sélectionnent les titres à l’aide de leurs propres processus d’évaluation.
Le fonds a pour objectif de réaliser une croissance du capital à long terme en investissant essentiellement dans des titres de capitaux propres
de sociétés américaines. L’indice de référence du Fonds est l’indice Standard & Poor’s 500 (l’« indice S&P 500 »).
Le risque associé au portefeuille est surveillé quotidiennement et revu mensuellement par le groupe responsable de la conformité des
placements. De plus, chaque fonds fait l’objet d’une revue trimestrielle formelle. Le groupe responsable de la conformité des placements,
les gestionnaires de portefeuille et les analystes principaux participent à une revue trimestrielle du portefeuille. Dans chaque stratégie, les
portefeuilles sont comparés les uns aux autres, d’une part, et à leur indice de référence respectif, d’autre part. Les pondérations sectorielles
et la répartition des titres sont également analysées.
Risque de crédit – Le risque de crédit s’entend du risque qu’une partie à un instrument financier manque à l’une de ses obligations ou
à l’un de ses engagements envers le Fonds. Le risque de crédit propre au Fonds, lorsqu’il est question d’un passif financier, et le risque de
crédit propre à une contrepartie, lorsqu’il est question d’un actif financier, sont pris en compte, le cas échéant, pour établir la juste valeur
des actifs et passifs financiers. Le Fonds peut être exposé indirectement au risque de crédit par ses placements dans les fonds sous-jacents.
La juste valeur d’un titre de créance tient compte de la solvabilité de son émetteur. En outre, dans le cadre de la gestion de ses liquidités,
le Fonds limite son exposition directe au risque de perte sur créances en déposant sa trésorerie auprès d’institutions financières jouissant
d’une notation élevée. La valeur comptable des placements et des autres actifs représente l’exposition maximale au risque de crédit au
31 décembre 2015 et au 30 juin 2015.
À l’exception des risques présentés ci-dessus, il n’existait aucune concentration significative du risque de crédit associé aux contreparties au
31 décembre 2015 et au 30 juin 2015.
Risque de concentration – FIAM analyse le risque de concentration en tenant compte du secteur d’activité ou de l’emplacement
géographique de la contrepartie concernée par les actifs financiers que le Fonds détient. Les tableaux ci-dessous présentent le risque de
concentration pertinent au Fonds par rapport à son objectif de placement.
Rapport semestriel
14
Répartition sectorielle
Services financiers
Technologies de l’information
Industries
Biens de consommation discrétionnaire
Énergie
Soins de santé
Biens de consommation de base
Matières premières
Services de télécommunications
Services publics
Trésorerie et placements à court terme
Autres éléments de l’actif (du passif), montant net
% de l’actif net
du Fonds au
31 décembre 2015
% de l’actif net
du Fonds au
30 juin 2015
17,7
16,9
13,0
12,7
11,6
9,9
4,6
3,4
1,7
1,6
6,8
0,1
18,5
13,9
11,3
13,1
13,3
11,1
5,8
3,3
1,4
0,0
8,3
0,0
FIAM surveille régulièrement la pondération relative de chaque titre, secteur et pays, ainsi que la capitalisation boursière et la liquidité de
chaque titre.
Risque de liquidité – Le risque de liquidité s’entend du risque que le Fonds ne soit pas en mesure de faire face à ses engagements à
temps ou à un prix raisonnable. Le Fonds est exposé à des rachats en trésorerie quotidiens de parts rachetables. Les parts rachetables sont
rachetées à la demande du porteur de parts au montant de la valeur liquidative par part du Fonds au moment du rachat.
Conformément aux règlements sur les valeurs mobilières, les fonds de placement doivent maintenir au moins 90 % de leur actif dans des
placements liquides, qui sont négociés sur un marché actif et qui peuvent être cédés facilement. En outre, le Fonds vise à maintenir une
position en trésorerie et en placements à court terme suffisants pour maintenir une liquidité adéquate, et a la possibilité d’emprunter au
dépositaire jusqu’à concurrence de 5 % de sa valeur liquidative aux fins du financement des rachats.
Le Fonds peut à l’occasion investir dans des titres qui ne sont pas négociés sur un marché actif ou qui ne sont pas liquides. Les placements
privés et les titres de négociation restreinte détenus sont, le cas échéant, présentés dans l’inventaire du portefeuille à la date de clôture de
période. La liquidité du Fonds est surveillée quotidiennement.
Au 31 décembre 2015 et au 30 juin 2015, le Fonds n’avait aucun passif financier dont l’échéance était supérieure à 3 mois.
Autre risque de prix – L’autre risque de prix s’entend du risque que la valeur d’un instrument financier fluctue en fonction des variations
des cours du marché (autres que celles causées par le risque de taux d’intérêt ou le risque de change lié aux instruments monétaires), que
ces variations soient causées par des facteurs propres à un titre en particulier ou à son émetteur, ou par d’autres facteurs touchant tous les
instruments négociés sur un marché ou un segment de marché. Tous les titres comportent un risque de perte de capital. Ce risque est réduit
par le Fonds au moyen d’une sélection minutieuse des titres et des autres instruments financiers qui respecte la stratégie de placement. Le
risque maximum associé aux instruments financiers correspond à la juste valeur de ceux-ci. Les placements du Fonds sont assujettis à l’autre
risque de prix découlant des incertitudes entourant le prix futur de ces instruments.
Si l’indice de référence avait augmenté ou diminué de 5 % au 31 décembre 2015 et au 30 juin 2015, toutes les autres variables étant restées
constantes par ailleurs, l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables du Fonds aurait augmenté ou diminué d’environ 16 989 $
(19 167 $ au 30 juin 2015). Cette variation est estimée au moyen du bêta du Fonds, qui est calculé en fonction de la corrélation historique
entre le rendement du Fonds et le rendement de l’indice de référence. Dans les faits, les résultats réels des opérations peuvent différer de
cette analyse de sensibilité, et l’écart peut être important.
Risque de taux d’intérêt – Le risque de taux d’intérêt est lié aux instruments financiers portant intérêt qui sont détenus dans le
portefeuille de placements, par exemple, les obligations. Le Fonds a une exposition au risque que la juste valeur des instruments financiers
portant intérêt ou leurs flux de trésorerie futurs fluctuent en raison de variations des taux d’intérêt du marché. La trésorerie et les
équivalents de trésorerie excédentaires sont investis dans des placements à court terme portant intérêt au taux d’intérêt du marché. La
majorité des actifs et des passifs financiers du Fonds ne portent pas intérêt. En conséquence, les fluctuations des taux d’intérêt du marché
n’exposent pas le Fonds à un risque important.
Risque de change – Le risque de change découle des instruments financiers libellés en monnaies autres que le dollar canadien, qui est la
monnaie fonctionnelle du Fonds.
Le Fonds est exposé au risque que la valeur des instruments financiers libellés en devises fluctue du fait de variations des taux de change. Les
instruments financiers non monétaires, comme les instruments de capitaux propres ou les contrats de change à terme visant des éléments
non monétaires, ne donnent pas lieu à un risque de change. Pour le Fonds, l’exposition au risque de change découlant des actifs et passifs
non monétaires est une composante de l’autre risque de prix et non du risque de change. En conséquence, les fluctuations des taux de change
n’exposent pas le Fonds à un risque important.
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Rapport semestriel
Fidelity Investments Canada s.r.i.
483 Bay Street, Suite 300
Toronto (Ontario) M5G 2N7
Gestionnaire, agent des transferts
et agent chargé des registres
Fidelity Investments Canada s.r.i.
483 Bay Street, Suite 300
Toronto (Ontario) M5G 2N7
Conseiller en valeurs
Fidelity Investments Canada s.r.i.
Toronto (Ontario)
Dépositaire
State Street Trust Company of Canada
Toronto (Ontario)
Auditeur
PricewaterhouseCoopers s.r.l./s.e.n.c.r.l.
Toronto (Ontario)
Vous pouvez visiter notre site Web à l’adresse
www.fidelity.ca
ou appeler notre service à la clientèle au
1 800 263-4077
Les fonds communs de placement de Fidelity sont vendus par des professionnels en placement enregistrés. Chaque Fonds fait l’objet
d’un prospectus simplifié qui comporte les renseignements importants sur le Fonds, y compris son objectif de placement, les options de
souscription et les frais applicables. Le lecteur est avisé que, avant d’effectuer un investissement, il doit obtenir un exemplaire de ce
prospectus, le lire attentivement et prendre conseil auprès d’un professionnel en placement. Investir dans des fonds communs de placement
comporte des risques, au même titre que tout autre placement. Il est impossible de garantir que le Fonds réalisera son objectif de placement.
Par ailleurs, sa valeur liquidative, son rendement et le rendement de ses placements pourraient être assujettis à des variations en fonction
des conditions du marché. Les investisseurs peuvent enregistrer un gain ou une perte à la vente de leurs parts d’un Fonds Fidelity. Les Fonds
Fidelity Global sont davantage susceptibles de fluctuer que les autres Fonds Fidelity, car ils concentrent leurs placements dans un secteur
donné et ciblent un moins grand nombre d’émetteurs; aucun Fonds n’est censé constituer un programme de placement diversifié et complet.
Le rendement passé n’est pas représentatif du rendement futur. Il est impossible de garantir que le Fonds Fidelity Marché monétaire Canada
ou le Fonds Fidelity Marché monétaire É.-U. seront capables de maintenir une valeur liquidative constante. La répartition des placements
du Fonds est présentée à des fins d’illustration de la manière dont un Fonds peut investir. Elle n’est pas nécessairement représentative de la
façon dont le Fonds investit ou investira. Un Fonds peut modifier ses placements à tout moment.
MDFidelity
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