Reporting MCA ENTREPRENDRE PME octobre 2016

MCA ENTREPRENDRE PME
Code ISIN FR0011668011 / Code BLOOMBERG MCAPME FP Equity
Reporting mensuel au 31 octobre 2016
MCA ENTREPRENDRE PME est un fonds dynamique investi à long terme qui recherche
l’optimisation de la performance dans le cadre d’une sélection de titres PME/ETI cotées selon
une approche de « stock-picking ». Le Fonds est « non benchmarké », mais fait référence à
l’indice CAC SMALL NR (dividendes réinvestis) à titre indicatif.
VALEUR LIQUIDATIVE : 1 388.90 €
ACTIF NET : 10.73 M€
PERFORMANCE 2016 : 10.42%
PERFORMANCE MCA ENTREPRENDRE PME
Evolution de MCA ENTREPRENDRE PME depuis l'origine
1500
1400
1300
1200
1100
1000
900
800
21/01/2014
01/10/2014
11/06/2015
19/02/2016
MCA ENTREPRENDRE PME
29/10/2016
CAC SMALL NR
HISTORIQUE DE PERFORMANCE
Oct. 2016
2016
2015
2014
Création
Fonds
1.45%
10.42%
CAC Small NR
-1.03%
0.81%
25.71%
0.06%
28.70%
-0.64%
EVALUATION DU RISQUE
Profil de risque (Echelle de 1 à 7)
Volatilité journalière du fonds sur 1 an
Volatilité journalière du CAC Small NR sur 1 an
Drawdown 2015 du fonds
Drawdown 2015 du CAC Small NR
Drawdown 2016 du fonds
Drawdown 2016 du CAC Small NR
6M
1 an
3 ans
38.89%
6.05%
10.39%
15.67%
nc
29.98%
3.38%
4.24%
5.59%
nc
5
10.8%
13.6%
-6.5%
-10.1%
-11.2%
-15.6%
CHIFFRES CLES
Horizon de placement
Capitalisation médiane
% éligible PME-PEA dans la poche actions
% fonds liquidable en 5 jours
Nombre de lignes (> 0.30%)
PER du fonds (source Bloomberg et IDMidCaps)
PER du CAC Small NR (source Bloomberg)
5 ans
78.7 M€
95.9%
79%
50
20.4
30.9
5.08%
4.80%
4.66%
4.32%
3.72%
3.27%
CONTRIBUTION A LA PERFORMANCE
CAFOM
KERLINK
GAZTRANSPORT
PARROT
HF COMPANY
ATARI
0.86%
0.48%
0.46%
-0.20%
-0.32%
-0.86%
PRINCIPALES POSITIONS
CAFOM
TOUAX
PARTOUCHE
ATARI REGRT
REALITES
ITS GROUP
3M
REPARTITION SECTORIELLE
Technologies / ESN / télécom
25,4%
Services
24,8%
Industries
19,9%
Energie
10,1%
Distribution
8,7%
Hôtels / Loisirs
6,4%
Communications / Médias
Pharmacie / Santé
0,0%
3,7%
1,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
25,0%
Ce document, à caractère commercial est une présentation simplifiée. Pour plus d'informations, vous pouvez vous référer au prospectus.
MCA FINANCE SOCIETE DE GESTION DE PORTEFEUILLE
21 rue Paul Bert 49100 ANGERS - Tél. : 02 41 87 30 00 - Fax : 02 41 87 30 82 - www : mcafinance.fr
Agrément AMF : GP-90-116
Les performances passées ne préjugent pas des performances à venir.
30,0%
MCA ENTREPRENDRE PME
Code ISIN FR0011668011 / Code BLOOMBERG MCAPME FP Equity
Reporting mensuel au 31 octobre 2016
MCA ENTREPRENDRE PME est un fonds dynamique investi à long terme qui recherche
l’optimisation de la performance dans le cadre d’une sélection de titres PME/ETI cotées selon
une approche de « stock-picking ». Le Fonds est « non benchmarké », mais fait référence à
l’indice CAC SMALL NR (dividendes réinvestis) à titre indicatif.
REPARTITION PAR CAPITALISATION
ALLOCATION
8,0%
9,9%
27,6%
64,4%
90,1%
Micro Caps (< 150 millions €)
Small Caps (< 500 millions €)
Mid Caps (> 500 millions €)
ACTIONS
MONETAIRE
COMMENTAIRE DE GESTION
Comme anticipé lors du précédent reporting, l’échéance des élections américaines et du référendum italien provoquent une hausse
de la volatilité sur les dernières séances du mois d’octobre. On parle notamment du « Trump in » qui rappelle le mauvais souvenir du
Brexit, même s’il faut signaler que les « petites valeurs » se sont fortement revalorisées depuis le point bas de fin juin. C’est donc
assez logiquement que les investisseurs allègent leurs positions et entraînent l’indice CAC Small dans le rouge sur le mois d’octobre
(-1,03%). Pourtant, les statistiques aux Etats-Unis et en Zone Euro mettent en avant une accélération de l’inflation. Cet indicateur est
très important pour deux raisons : il justifie les politiques monétaires ultra accommodantes menées depuis plusieurs années par les
banques centrales qui commençaient à perdre en crédibilité. Il pourrait déclencher un mouvement important d’arbitrage entre les
marchés obligataires et les marchés actions. En effet, les actions sont censées se revaloriser avec l’inflation, alors que ce n’est pas
le cas des obligations qui sont de plus à des niveaux très élevés du fait du faible niveau des taux. Si le retour de l’inflation se
confirme, nous pensons que nous pouvons assister à un nouveau rallye haussier sur les actions, une fois les turbulences court terme
passées.
Votre fonds affiche une performance positive sur le mois d’octobre (+1,45%) dans des marchés de petites capitalisations en baisse
(-1,03% pour l’indice CAC Small). Il affiche une hausse de 10,42% depuis le début d’année (+0,81% pour l’indice CAC Small NR).
Les plus fortes contributions du mois sont :
-
Cafom (+19,70%) est un distributeur spécialisé dans l'équipement de la maison. Après plusieurs années de restructuration la
société devrait retrouver des marges normatives, ce qui laissera apparaître une forte décote du titre. L’ouverture de nouveaux
magasins en outre-mer permettra également d’afficher des niveaux de croissance intéressants.
-
Kerlink (14,02%) est un fournisseur de produits et de services destinés aux opérateurs d’infrastructures réseaux dans le
domaine des objets connectés. Les perspectives de ce marché sont très prometteuses dans les prochaines années. La
croissance du chiffre d’affaires est d’ailleurs attendue en forte hausse sur l’exercice en cours.
-
GTT (+19,77%) conçoit des systèmes de confinement à membranes qui permettent de transporter et stocker le GNL (gaz naturel
liquéfié). La bonne tenue du chiffre d’affaires et les nouvelles commandes rassurent les investisseurs.
Nous avons allégé plusieurs valeurs (GTT, DLSI, MGI Coutier, Figeac Aero) suite à une revalorisation de ces différents titres. Nous
avons dans le même temps participé à deux reclassements : Kerlink et SFPI. Cette dernière valeur est une holding investie
principalement sur le secteur du bâtiment, qui s’annonce porteur sur l’année 2017 en France. Nous avons également participé à
l’introduction du Groupe Parot : ce distributeur indépendant de véhicules commerciaux et de véhicules particuliers opère
exclusivement en France. La levée de fonds servira à réaliser des opérations de croissance externe (afin de consolider un marché
très fragmenté), développer l’activité de ventes de voitures d’occasion et financer le lancement d’une plateforme de vente sur
internet.
CARACTERISTIQUES DU FONDS
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Date de création : 21/01/2014
Date d'agrément : 07/01/2014
Classification : OPCVM Actions de pays de l’Union Européenne
Durée conseillée : supérieure à 5 ans
Devise de cotation : euro
Affectation du résultat : capitalisation
• Gérant : Olivier MARINOT
CONDITIONS FINANCIERES
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Droit d'entrée : 2% maximum
Droit de sortie : néant
Frais de gestion : 2,90% TTC maximum
Dépositaire : CM-CIC Securities
Valorisation : quotidienne
Conditions souscriptions / rachats : chaque jour ouvré jusqu’à 9h00 à cours
inconnu
• Décimalisation : en millième de part
Ce document, à caractère commercial est une présentation simplifiée. Pour plus d'informations, vous pouvez vous référer au prospectus.
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Les performances passées ne préjugent pas des performances à venir.