Valeur Liquidative : INFORMATIONS GENERALES GRAPHIQUE ET

FCP conforme aux normes européennes
Classification : Actions françaises
1 061,37 €
Valeur Liquidative :
Actif net (M€) :
38,7
10 février 2017
ORIENTATION ET OBJECTIF
Chaussier Croissance est un Fonds Commun de Placement investi en moyennes et petites capitalisations françaises en sélectionnant les titres sur des
critères de long terme. La gestion privilégie l'approche " croissance à prix raisonnable " avec une composante value et une composante santé, pour
accompagner sur la durée le développement d'entreprises bien gérées et le plus souvent à capitaux familiaux.
PERFORMANCES ET VOLATILITE
10-févr-2017
2016
2015
Performance absolue
depuis la création
(19-janv-1996)
+ 2,8%
+ 4,4%
+ 25,7%
+ 596%
Performance annualisée
depuis la création
+ 9,6%
Volatilité annualisée sur 5 ans Chaussier
Croissance / CAC 40
10,4%
17,1%
GRAPHIQUE ET COMMENTAIRES DU GERANT
4ème Trimestre 2016 : + 4,4%
Evolution du FCP Chaussier Croissance
vs indice composé Mid/Small **
depuis janvier 1996 (base 152,45 = 1 000 FRF)
1100
1050
1000
950
900
850
800
750
700
650
600
550
500
450
400
350
300
250
200
150
Année 2016 : + 4,4 %
Après un 1er trimestre très baissier ( -6,5%, Chine chancelante et panique sur le
pétrole), un 2ème trimestre maussade ( -1,5%, avec le Brexit), une bonne reprise d'été
(+8,5% )au 3ème trimestre, votre Fcp a profité d'une bonne fin d'année (+4,4% au 4ème
trimestre), lui permettant de finir cette année "sportive" en hausse satisfaisante (+4,4
%).
Chaussier Croissance
Ce dernier trimestre a bénéficié en particulier de la bonne tenue de certaines de ses
valeurs liées à l'énergie ( GTT et Vallourec), à l'industrie( Manutan, Dassault Aviation,
PCAS) et à la santé ( Ipsen, Guerbet, EOS Imaging), qui ont plus que compensé la
morosité des valeurs "consommation", les déceptions sectorielles respectives de CGG,
Ingenico, ou la consolidation de Sartorius Stedim après un très bon parcours 2016.
L'on notera aussi l'OPA sur CFAO(2% du fonds), avec une prime correcte sans plus.
Indice composé
Peu de changements sur la composition du portefeuille , hormis quelques
renforcements ( Somfy, Vilmorin, Virbac, Bic...), et une prise de profits partielle dans de
bonnes conditions sur Sartorius Stedim Biotech, qui reste toutefois la 1ère position du
fonds, devant Dassault Aviation, Manutan, Somfy et Ipsen.
Le cash en fin de période est à 3 %.
déc.-95déc.-96déc.-97déc.-98déc.-99déc.-00déc.-01déc.-02déc.-03déc.-04déc.-05déc.-06déc.-07déc.-08déc.-09déc.-10déc.-11déc.-12déc.-13déc.-14déc.-15déc.-16déc.-17
Rappelons que bien des affaires présentes dans le fonds sont susceptibles de faire
l'objet d'opérations financières à moyen terme -surtout si la fiscalité du capital est
allégée après les élections, facilitant ainsi la transmission/cession des entreprises-et
que l'essentiel du portefeuille devrait largement profiter de la force du Dollar .
Les performances passées ne garantissent pas les performances à venir
Laurent Parmentier
** ind.comp.(50% Mid60;50% Cac Small) à compter de 1999; (50% SM, 50% MidCac) sur la période précédente.
Pierre Chaussier
le 6 janvier 2017
ANALYSE DU PORTEFEUILLE
dix premières valeurs au 30 décembre 2016
contributeurs de performance 2016
(en % de l'actif net)
au 30 décembre 2016 (en % de l'actif net)
Sartorius Stedim
7,6%
Orpea
4,1%
5 premières +
Manutan
+ 2,5%
Dassault Aviation
7,4%
Vilmorin
4,0%
PCAS
+ 1,1%
Alès Groupe
-1,0%
Manutan
7,3%
Biomérieux
3,8%
Biomérieux
+ 1,0%
CGG
-0,9%
Somfy
5,2%
Alès Groupe
3,2%
Ipsen
+ 0,7%
Cegedim
-0,3%
Ipsen
5,0%
Gemalto
3,1%
Somfy
+ 0,6%
Dassault Aviation
-0,3%
Total 10 premières valeurs (sur 42)
50,7%
total 5+positives :
+ 5,9%
5 dernières Ingénico
-1,0%
total 5+négatives :
-3,5%
* position fermée
présence dans le Mid60/CAC Small
par secteurs économiques
par capitalisation boursière
(en % de l'actif net)
(en % de l'actif net)
(en % de l'actif net)
Energie
BTP & Mat. base
20%
Cash
0%
Industrie
Indice
assimilé Mid 60;
assimilé
Mid&
CAC
26%
CAC Small;
Small
190
27%Small;
66%
27%
13%
Consom. Cyclique
5%
Sup. à 2 Md€
Consom. non cyclique
27%
assimilé
assimilé
Mid 60;
Mid 60;
19%
19%
Distribution
24%
0%
Telecoms - Médias
Utilities
Stés financières
Technologie
30%
17%
Santé
CAC
CAC Small;
Small;
27%
4%
4%
De 500M€ à 2
Md€
32%
De 0 à 500 M€
34%
1%
2%
Capi Moy Pondérée sept 2016 :
10%
3,42 Mds Euros
INFORMATIONS GENERALES
Date de création
Valeur d'origine
Devise
Type de part
Calcul de la VL
19/01/1996
152,45 €
Euro
Capitalisation
Hebdomadaire (lundi sur clôture du vendredi)
Horizon de placement
Souscription minimum
Commission de souscription
Commission de rachat
Frais de gestion annuels
Sup. à 5 ans
1 part
3% max.
Néant
2,40 % TTC
Société de gestion
Dépositaire
Code ISIN
Gérant
Chaussier Gestion
CACEIS Bank France
FR0007497425
P. Chaussier/L. Parmentier
[email protected]