OFI International Bond Return

OFI International
Bond Return
Document d'information périodique
ORIENTATION DE GESTION
Objectif de gestion
Sur un horizon de placement de 2 ans, le fonds OFI
INTERNATIONAL BOND RETURN vise à réaliser une
performance annuelle supérieure à EONIA capitalisé + 3%.
Indicateur de référence
L'indicateur de référence auquel l'investisseur pourra comparer la
performance du Fonds est l'EONIA. L'indice EONIA (Euro
Overnight Index Average) correspond à la moyenne des taux au
jour le jour de la zone euro, il est calculé par la Banque Centrale
Européenne et représente le taux sans risque européen. (Pour
plus d'information sur cet indice : www.fbe.be)
Stratégie de gestion
Pour réaliser son objectif de performance, l'équipe de gestion met
en place des positions stratégiques ou tactiques axées sur les
marchés de taux, de crédit, et de devises internationaux. La
performance du fonds dépendra de l'évolution relative des
marchés les uns par rapport aux autres.
Le risque du fonds est contrôlé ex-ante selon une approche
statistique permettant dans des conditions normales de marché
de ne pas sous performer l'objectif de performance de plus de 6%
sur un an avec une probabilité de 95%.
Stratégie d'investissement
Axes majeurs de valeur ajoutée :
gestion de la sensibilité du portefeuille : le risque taux global
fait l'objet d'une gestion active à l'intérieur d'une fourchette
comprise entre -2 et 10.
Gestion active du positionnement sur les courbes de taux
Gestion dynamique de l'exposition en devises
Sélection des émetteurs souverains de la zone OCDE.
Sélection d'émetteurs privés
Arbitrages entre produits indexés sur l'inflation et produits à
taux fixe
Investissement sur des marchés taux et devises de pays
émergents
Autres axes de valeur ajoutés
Via des instruments financiers à terme listés exposition du
fonds dans la limite de 10% de son actif net aux indices
actions de pays de l'OCDE.
Via des dérivés allocations et/ou arbitrages entre différents
marchés de taux
Via des titres intégrant des dérivés
Via des dérivés de crédit afin de réaliser des opérations de
couverture ou d'exposition au risque de crédit
FCP Obligations et autres titres
de créances internationaux
30 juin 2010
Profil des risques
L'OPCVM est un OPCVM classé «Obligations et autres titres de
créances internationaux». L'investisseur est donc principalement
exposé aux risques ci-dessous, lesquels ne sont pas limitatifs.
Le risque est exprimé en terme de Value at Risk (VaR) annuelle
par rapport à l'objectif de performance, et ce à 95% de niveau de
confiance. Dans des conditions normales de marché, le fonds est
construit pour, dans 95% des cas, réaliser à un horizon annuel,
une performance supérieure à l'objectif (EONIA+3%) moins 6%
(soit EONIA - 3%). Il demeure un risque statistique de 5% que le
fonds réalise à un horizon annuel une performance inférieure à
EONIA – 3%.
Risque de capital et de performance :
l'investisseur est averti que la performance de l'OPCVM peut ne
pas être conforme à ses objectifs et que son capital peut ne pas
lui être intégralement restitué, l'OPCVM ne bénéficiant d'aucune
garantie ou protection du capital investi.
Risque de taux d'intérêts :
en raison de sa composition, l'OPCVM peut être soumis à un
risque de taux. Ce risque résulte du fait qu'en général le prix des
titres de créances et des obligations baisse lorsque les taux
augmentent.
Risque de crédit :
dans le cas d'une dégradation des émetteurs privés ou
souverains (par exemple de leur notation par les agences de
notation financière), ou de leur défaillance, la valeur des
obligations privées peut baisser ; la valeur liquidative de l'OPCVM
baissera en conséquence.
Risque de change :
il s'agit du risque de variation des devises étrangères affectant la
valeur des titres détenus par l'OPCVM. L'attention de
l'investisseur est attirée sur le fait que la valeur liquidative de
l'OPCVM baissera en cas d'évolution défavorable du cours des
devises autres que l'euro.
Risque de Non Delivery forward :
le Non Delivery forward est un terme générique désignant un
contrat de gré à gré portant sur une devise non convertible ou
ayant un régime de change restreint. La principale caractéristique
de ce contrat est qu'aucun échange en principal ou intérêt n'est
effectué dans la devise restreinte, tous les règlements sont
effectués dans une devise (généralement dollar ou euro) et à une
date déterminée à l'avance. Ce risque est lié à l'utilisation
d'instruments financiers à terme sur devises et correspond au
risque de défaillance de la contrepartie à l'échéance du contrat.
Et de manière accessoire aux risques suivants : Risque d'actions,
risque lié à la détention de dérivés, risque de contrepartie
CHANGEMENTS INTERVENUS AU COURS DU SEMESTRE
CHANGEMENTS A VENIR
Néant
Néant
CHANGEMENTS INTERVENUS AU COURS DU SEMESTRE
PRECEDENT
Néant
État du patrimoine
Eléments de l'état du patrimoine
Instruments financiers mentionnés aux a) et b) du 2° de l'article R. 214-1-1
Avoirs bancaires
Autres actifs détenus par l'OPCVM
Total des actifs détenus par l'OPCVM
Comptes financiers
Instruments financiers et Dettes
Total des passifs
Valeur nette d'inventaire
Montant à l'arrêté périodique
104 001 687,89
27 693,18
48 363 956,32
152 393 337,39
-182 753,83
-36 094 424,31
-36 277 178,14
116 116 159,25
Evolution de l'actif net
30/06/2010
31/12/2009
31/12/2008
31/12/2007
29/12/2006
30/12/2005
ACTIF NET
en EUR
116 116 159,25
114 411 791,46
103 559 340,42
140 421 306,51
373 234 195,64
125 233 357,86
3 788,1012
3 594,8707
3 572,9757
4 547,7708
11 717,8170
4 318,5431
-
-
4 412,0740
193 570,4540
588 663,1115
-
30 652,86
31 826,39
28 923,07
28 780,34
29 322,27
28 998,98
-
- (1)
49,38
49,25
50,35
-
Nombre de titres
Catégorie de parts IC
Catégorie de parts AC
Valeur liquidative unitaire
Catégorie de parts IC EUR
Catégorie de parts AC EUR
Distribution unitaire
en EUR
-
-
-
-
-
-
Crédit d'impôt unitaire
Catégorie de parts IC EUR
-
-
-
-
-
-
Catégorie de parts AC EUR
-
-
-
-
-
-
Catégorie de parts IC EUR
-
-
-
-
-
-
Catégorie de parts AC EUR
-
-
-
-
-
-
Catégorie de parts IC EUR
-
102,80
1 436,66
465,20
918,09
996,03
Catégorie de parts AC EUR
-
-
2,26
0,39
0,67
-
Crédit d'impôt unitaire
(personnes morales)
Capitalisation unitaire
(1) La catégorie de parts A a été suprimée le 29/05/2009.
OFI INTERNATIONAL BOND
RETURN
Document d'information périodique
30 juin 2010
-2-
Portefeuille titres
Pourcentage
Actif net
Total des actifs
Eléments du portefeuille titres
Les instruments financiers mentionnés aux a), b) et f) du 2° de l'article R. 214-1-1
admis à la négociation sur un marché réglementé français ou un marché réglementé
d'un État membre de la Communauté européenne ou partie à l'accord sur l'Espace
économique européen
Actions
Obligations
AEGON NV 7% 29/04/2012
AF KLM 6.75% 27/10/16 *EUR
ALSTOM 4.125% 01/02/2017
ARCELOR 8.25% 03/06/13
*EUR
AUTOROUTES PARIS RHIN 7.5% 12/01/15
*EUR
BANQUE PSA FINANCE 8,5%9-040512 EMTN
BERTELS 4.75% 26/09/16 *EUR
BOUYGUES 4%10-120218
BQ PSA FIN 3.75% 03/11/11
BUND 3.5% 04/07/2019
CNCEP TF/TV PERP
*EUR
DEU TELEKO TF 11/07/11 *EUR
DEUTSCHE TELEKOM 6% 20/01/17
EDF 5.125% 23/01/15
EDF 5.625% 23/01/2013
EON INTL F 4.75% 25/11/10
EUROFINS TF/TV PERP
*EUR
FIAT FINANCE & TRADE 9% 30/07/2012
FIAT FT 7.625% 15/09/14 *EUR
FRANCE TELECOM 5.625% 22/05/2018
GREECE 3.80% 20/03/2011
GREECE 4.3% 20/03/12
GREECE 5.5% 20/08/14
GREECE 6% 19/07/19
GROUPAMA SA 6.298% 22/10/2017 / TV PERP
HEIDELBERGCEMT 6.50% 03/08/2015
IBERBD 04 4.235% 12/17 A2 *EUR
IMPERIAL TOBACCO FINANCE 5% 25/06/2012
KLEPIERRE 4% 13/04/2017
LAFARGE 5.50% 16/12/2009
LAFARGE SA 5.75% 27/05/2011
LEGRAND 4.25% 24/02/2017
NEXANS 5.75% 02/05/17 *EUR
OAT 0% 25/04/2020
OAT 0% 250419 IMPT
OAT 3.25% 25/04/16
ODDO Eurib3 12/07/17
PERNOD RIC 7.875% 18/03/2016
PEUGEOT 8.375 15/07/14
OFI INTERNATIONAL BOND
RETURN
Document d'information périodique
30 juin 2010
89,48
68,18
79,24
0,19
0,23
0,90
0,98
0,51
1,14
0,94
0,45
1,18
17,56
0,62
0,97
1,01
0,49
0,48
0,90
1,23
1,36
0,77
1,00
2,52
4,79
3,84
4,83
0,89
0,70
2,52
0,45
1,73
0,88
0,45
0,45
1,23
4,05
2,33
0,48
0,66
1,31
0,51
60,38
0,14
0,18
0,68
0,74
0,39
0,87
0,72
0,34
0,90
13,38
0,47
0,74
0,77
0,37
0,37
0,68
0,94
1,04
0,58
0,76
1,92
3,65
2,93
3,68
0,68
0,53
1,92
0,34
1,32
0,67
0,34
0,34
0,94
3,08
1,77
0,37
0,50
1,00
0,39
-3-
Portefeuille titres (suite)
Eléments du portefeuille titres
PPR 5.25% 29/03/11
*EUR
PPR SA 8.625% 03/04/14
RALLYE 5.875% 24/03/2014
RALLYE 8.375 20/01/15
RCI BANQUE 4% 21/10/11
RCI Eurib3 07/10/11
*EUR
REPUBLIC OF TURKEY 5.125% 18/05/2020
REPUBLIQUE HELLENIQUE 6.10%20/08/ 2015
RHODIA SA Eurib3 15/10/13 *EUR
SAFRAN 4% 26/11/14
SPANISH GOV'T 4 % 30/04/2020
STGOBAIN 8.25% 28/07/14 *EUR
THALES 4.375% 02/04/13 *EUR
TOYOTA MOTORS CREDIT 5.25% 03/02/2012
VIVENDI 4% 31/03/2017
Titres de créances
BTF 26/08/10
BTF FRENCH REPUBLIC 02/09/10
LAFARGE 16/07/2010
PSA FINANCE 01/07/2010
Les instruments financiers mentionnés aux a), b) et f) du 2° de l'article R. 214-1-1
admis à la négociation sur un autre marché réglementé, c'est-à-dire d'un marché
réglementé en fonctionnement régulier d'un État ni membre de la Communauté
européenne, ni partie à l'accord sur l'Espace économique européen pour autant que
ce marché ne figure pas sur une liste de marchés exclus établie par l'Autorité des
marchés financiers
Actions
GMAC 7% PREFERED PERP
Obligations
GMAC INC 8% 01/11/31
Titres de créances
Les instruments financiers mentionnés aux a) et b) du 2° de l'article R. 214-1-1,
nouvellement émis, c'est-à-dire relevant du dernière alinéa du I. de l'article R. 214-2
du code monétaire et financier
Actions
Obligations
Titres de créances
Les autres actifs : Il s'agit des actifs mentionnés aux articles R. 214-5, R. 214-29 et
R. 214-32 du code monétaire et financier
Bons de souscription
Bons de caisse
Billets à ordre
Billets hypothécaires
Fonds étrangers répondant aux critères fixés par le RG AMF
OPCVM nourriciers
OPCVM d'OPCVM
OPCVM allégés sans effet de levier
OFI INTERNATIONAL BOND
RETURN
Document d'information périodique
30 juin 2010
Pourcentage
Actif net
Total des actifs
0,45
0,34
1,57
1,19
0,22
0,17
0,49
0,38
1,12
0,86
0,87
0,66
0,43
0,33
2,54
1,94
0,30
0,23
0,90
0,69
0,83
0,63
0,27
0,21
0,46
0,35
0,37
0,28
0,89
0,67
10,25
7,81
0,43
0,33
7,75
5,90
1,12
0,85
0,95
0,72
0,08
0,06
0,00
0,08
0,08
-
0,00
0,06
0,06
-
-
-
-
-
1,46
1,11
-
-
-4-
Portefeuille titres (suite)
Pourcentage
Actif net
Total des actifs
1,46
1,11
1,46
1,11
-
Eléments du portefeuille titres
OPCVM allégés avec effet de levier
OPCVM contractuels
FCPR
FCPI
FIP
FCIMT
Actions, obligations, TCN - négocié sur un marché non réglementé
SIGNUM FINANCE CAYMAN LT 0% 01/02/2037
OPCI
Indication des mouvements intervenus dans la composition du portefeuille
titres, au cours de la période de référence
Mouvements (en montant)
Acquisitions
Cessions
Eléments du portefeuille titres
Les instruments financiers mentionnés aux a), b) et f) du 2° de l'article R. 214-1-1
admis à la négociation sur un marché réglementé français ou un marché réglementé
d'un État membre de la Communauté européenne ou partie à l'accord sur l'Espace
économique européen
Actions
Obligations
Titres de créances
Les instruments financiers mentionnés aux a), b) et f) du 2° de l'article R. 214-1-1
admis à la négociation sur un autre marché réglementé, c'est-à-dire d'un marché
réglementé en fonctionnement régulier d'un État ni membre de la Communauté
européenne, ni partie à l'accord sur l'Espace économique européen pour autant que
ce marché ne figure pas sur une liste de marchés exclus établie par l'Autorité des
marchés financiers
Actions
Obligations
Titres de créances
Les instruments financiers mentionnés aux a) et b) du 2° de l'article R. 214-1-1,
nouvellement émis, c'est-à-dire relevant du dernière alinéa du I. de l'article R. 214-2
du code monétaire et financier
Actions
Obligations
Titres de créances
Les autres actifs : Il s'agit des actifs mentionnés aux articles R. 214-5, R. 214-29 et
R. 214-32 du code monétaire et financier
Bons de souscription
Bons de caisse
Billets à ordre
Billets hypothécaires
Fonds étrangers répondant aux critères fixés par le RG AMF
OPCVM nourriciers
OPCVM d'OPCVM
OPCVM allégés sans effet de levier
OPCVM allégés avec effet de levier
OFI INTERNATIONAL BOND
RETURN
Document d'information périodique
30 juin 2010
177 872 836,71
168 093 415,67
84 688 405,25
93 184 431,46
73 219 970,80
94 873 444,87
7 473 323,84
11 121 808,76
7 473 323,84
-
11 121 808,76
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-5-
Indication des mouvements intervenus dans la composition du portefeuille
titres, au cours de la période de référence (suite)
Eléments du portefeuille titres
OPCVM contractuels
FCPR
FCPI
FIP
FCIMT
Actions, obligations, TCN - négocié sur un marché non réglementé
OPCI
Promoteurs :
Société de Gestion :
Dépositaire et Conservateur :
Gestion administrative et comptable :
OFI INTERNATIONAL BOND
RETURN
Mouvements (en montant)
Acquisitions
Cessions
-
-
OFI ASSET MANAGEMENT - 1 rue Vernier - 75017 Paris
OFI ASSET MANAGEMENT - 1 rue Vernier - 75017 Paris
SOCIETE GENERALE - 29 Boulevard Haussmann - 75009 Paris
SOCIETE GENERALE SECURITIES SERVICES NET ASSET VALUE
10 passage de l'Arche - 92081 Paris La Défense
Document d'information périodique
30 juin 2010
-6-