Fonds Scotia de revenu canadien

FONDS SCOTIA
Au 31 décembre 2016
Fonds Scotia de revenu canadien - Série A
Revenu fixe canadien
ANALYSE DU RENDEMENT ET PORTEFEUILLE
Objectif de placement
Vise à fournir un revenu d'intérêt périodique élevé et des gains
en capital modestes. Le Fonds investit surtout dans les titres
suivants : les obligations et bons du Trésor émis par le
gouvernement fédéral, les gouvernements provinciaux et les
administrations municipales du Canada, et par des sociétés
canadiennes; les instruments du marché monétaire émis par des
sociétés canadiennes, dont les billets de trésorerie, les
acceptations bancaires, les titres adossés à des créances
hypothécaires et les certificats de placement garanti; les actions
produisant des dividendes de qualité supérieure de sociétés
canadiennes.
Raisons d’investir
Offre une participation de base au marché obligataire et la
souplesse nécessaire pour moduler la participation au
marché des obligations de sociétés et à d’autres titres à
revenu élevé dans le but de hausser le rendement global du
portefeuille.
Investit principalement dans des titres canadiens de qualité
émis par des sociétés ou des gouvernements.
Assure la diversification en investissant dans divers titres à
revenu fixe, réduisant ainsi l’incidence individuelle de chaque
obligation.
■
■
■
Rendements (%)
Fonds
1 mois
3 mois
6 mois
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
10 ans
-0,40
-4,08
-3,06
1,44
1,12
3,01
2,02
3,41
Année civile (%)
AAJ
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
Fonds
1,44
0,81
6,90
-2,16
3,34
7,60
6,46
8,96
-0,24
1,65
2,72
Distributions ($/part)
AAJ
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
Total des distributions
Intérêts
Dividendes
Gains en capital
0,56
----
0,23
0,23
---
0,28
0,28
---
0,38
0,29
-0,09
0,39
0,31
-0,08
0,32
0,32
---
0,39
0,39
---
0,45
0,45
---
0,46
0,46
---
0,42
0,42
---
0,49
0,40
-0,09
Croissance de 10 000 $
Répartition (%)
Š Liquidités .................................. 8,5
150 000 $
Š Revenu fixe ............................. 91,5
100 000 $
50 000 $
Cote de risque
FAIBLE
»
0$
MOYEN
déc.-16
Qualité du crédit* (%)
Horizon temporel — À moyen et long
PRÉCISIONS SUR LE FONDS
Date de création ....................... 1 novembre 1957
Actifs totaux (mil$) ................................... 840,16
Inv. min. initial ($) ......................................... 500
Inv. suppl. min. ($) ...........................................25
Distribution du revenu .......................... mensuelle
Distribution du capital .............................annuelle
RFG % (au 30 juin 2016) .............................. 1,47
VLPP $ ....................................................... 13,52
Indice obligataire universel FTSE
Indice ................................................ TMX Canada
*
janv.-80
ÉLEVÉ
Séries
Structure de
frais
Devise
Code du
fonds
A
Sans frais
d’acquisition
$ CA
BNS377
F
Sans frais
d’acquisition
$ CA
BNS577
Adv*
Option avec frais
de souscription
différés
$ CA
BNS977
Adv*
Option avec frais
de souscription
initiaux
$ CA
BNS777
Adv*
Option avec frais
de souscription
différés réduits
$ CA
BNS877
Élevé (AAA, AA)
Moyenne (A, BBB)
Échéance moyenne (ans)
Durée moyenne (ans)
Les 10 principaux titres
Répartition géographique (%)
46,2
53,8
8,9
7,2
% de l’actif
Ontario Province 6.5% 030829
Canada Housing Trust 2.35% 091523
Canada Housing Trust 2.4% 121522
Ontario Province 5.6% 060235
Alberta Province 2.9% 092029
Canada Government 0.25% 110117
Quebec Province 6% 100129
PROVINCE OF ALBERTA 3.9% 120133
Hydro-Quebec 11% 08152020
Canada Government 1.25% 080117
18,9
11,1
10,3
6,7
4,9
4,4
3,4
2,1
1,5
1,4
Total
64,7
Canada
États-Unis d'Amérique
Répartition des titres à revenu fixe (%)
Obligations du gouvernement
Obligations de sociétés
Autres obligations
Placements à court terme (trésorerie et autres)
Asset Backed Securities
63,3
25,9
0,3
8,5
2,0
Nombre total de titres en portefeuille
Nombre total d'actions
Nombre total d'obligations
Nombre total d'autres avoirs
Nombre total d'avoirs (participation)
Tous les fonds de catégorie conseillers sont fermés aux nouveaux
investissements dès le 25 juin 2015.
Gestionnaire(s) de placements
Romas Budd Gestion d’actifs 1832 S.E.C.
*
97,8
2,2
Les notations sont des énoncés d’opinion et non des énoncés factuels ou des recommandations d’acheter, conserver ou vendre des titres. Les notations ne portent pas sur la valeur
marchande des titres ni sur leur pertinence en matière de placement, et elles ne doivent pas être interprétées comme des conseils financiers. Standard & Poor’s et ses sociétés affiliées ne
sont pas responsables des dommages directs, indirects, consécutifs, exemplaires, compensatoires, punitifs ou particuliers, des frais juridiques ou des pertes (notamment les pertes de
revenu ou de bénéfice et les coûts de renonciation ou pertes d’occasion découlant d’une négligence) relatifs à toute notation de crédit.
0
62
6
68
FONDS SCOTIA
Fonds Scotia de revenu canadien - Série A
Revenu fixe canadien
BIO DU GESTIONNAIRE
Romas Budd
Gestionnaire depuis 1 août 1990
Gestion d’actifs 1832 S.E.C.
Romas Budd est vice-président et chef, Placements à
revenu fixe, canal de la Banque Scotia à Gestion d’actifs
1832 S.E.C. Ayant débuté dans le secteur du placement en
1984, M. Budd a beaucoup d’expérience dans le domaine.
Depuis une vingtaine d’années, il est membre de l’équipe
responsable des titres à revenu fixes, maintenant au sein
de Gestion d’actifs 1832 S.E.C. et auparavant au sein des
sociétés qui ont été remplacées par celle-ci, où il a
notamment occupé le poste de directeur général,
Placements à revenu fixe, ce qui lui demandait de
superviser tous les mandats relatifs aux titres à revenu fixe.
Roma Budd est titulaire d’un baccalauréat ès sciences avec
spécialisation de l’Université McMaster et a obtenu une
maîtrise en administration des affaires de l’Université de
Toronto.
Société de gestion ......... Gestion d’actifs 1832 S.E.C.
Téléphone ........................................ 1-800-268-9269
Site Internet ............................ www.fondsscotia.com
MD
OBSERVATIONS SUR LE TRIMESTRE
Au 31 décembre 2016
L’étonnante victoire de Donald Trump à l’issue de la présidentielle américaine de novembre 2016 a eu un profond retentissement sur
les marchés financiers, en faisant monter les cours boursiers, le dollar américain et les rendements obligataires et en attisant les
attentes inflationnistes. En décembre, la Réserve fédérale américaine (la Fed) a relevé son taux directeur sur les fonds fédéraux. Elle a
aussi annoncé qu’elle durcirait ses positions en portant de deux à trois le nombre de hausses de taux projetées en 2017, ce qui
accentuerait la pression sur les cours des obligations et renforcerait le dollar américain. La Fed a pris ces décisions dans un contexte
marqué par une croissance constante de l’économie et une création soutenue d’emplois. La croissance du PIB s’est accélérée, grâce à
des révisions à la hausse de l’investissement des entreprises dans les infrastructures et la construction domiciliaire. Après un décevant
deuxième trimestre, l’économie canadienne a fortement rebondi grâce à l’amélioration des exportations et à la reprise de l’économie
albertaine après les incendies forestiers. Les attentes vis à vis d’une croissance économique solide et soutenue ont été modérées par
un déclin du PIB pour octobre. L’inflation canadienne a décéléré en novembre, alors que la hausse des prix des aliments a été
compensée par la légère baisse des coûts du transport. La création d’emplois au Canada a connu des hauts et des bas : en octobre et
novembre, le marché du travail a essentiellement compté sur la création d’emplois à temps partiel. Cette tendance préoccupante a été
ponctuée par une très forte hausse de l’emploi à temps plein en décembre. Bien que les données économiques publiées pour
décembre soient encourageantes, la Banque du Canada a laissé entendre qu’elle s’abstiendra probablement d’intervenir, d’ici à ce
que des tendances économiques plus durables justifient une évolution de la politique des taux d’intérêt.
La durée légèrement plus longue des placements du Fonds a nui à son rendement, puisque les taux ont légèrement augmenté. Le
positionnement dans la courbe a également nui au rendement, puisque la concentration du Fonds dans le tronçon long de la courbe a
été durement touchée par la pentification de la courbe des rendements. Les incidences sectorielles ont été relativement mineures.
Depuis l’élection de M. Trump, les attentes des marchés financiers sont visiblement optimistes pour ce qui est de la réforme fiscale et
réglementaire, des tensions inflationnistes, des dépenses d’infrastructure et des changements qui pourraient éventuellement être
apportés aux pactes commerciaux, tout en tenant compte des incidences négatives de l’éventualité du protectionnisme commercial et
de la restriction de l’immigration. Il semblerait donc que les taux puissent rester supérieurs à ce qu’ils seraient normalement. Malgré la
possibilité d’une hausse des taux aux États Unis, nous croyons que les obligations canadiennes pourraient afficher une tenue
exceptionnelle.
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Les Fonds ScotiaMD sont gérés par Gestion d’actifs 1832 S.E.C., société en commandite dont le commandité est détenu en propriété exclusive par La Banque de Nouvelle-Écosse. Les Fonds
Scotia sont offerts par Placements Scotia Inc. ainsi que par d’autres courtiers et conseillers, dont ScotiaMcLeodMD et Scotia iTRADEMD, qui sont des divisions de Scotia Capitaux Inc. Placements
Scotia Inc. et Scotia Capitaux Inc. sont détenues en propriété exclusive par La Banque de Nouvelle-Écosse. Scotia Capitaux Inc. est membre du Fonds canadien de protection des épargnants et
de l’Organisme canadien de réglementation du commerce des valeurs mobilières.
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réinvestissement de toutes les distributions, mais pas des frais de vente, de rachat ou de distribution, ni des frais facultatifs et impôts sur le revenu devant
être payés par le détenteur de parts, lesquels réduiraient le rendement.
Gestion d’actifs 1832 S.E.C., à titre de gestionnaire des Fonds Scotia, peut rémunérer son personnel et tout placeur secondaire désigné au moyen de paiements réguliers fondés sur la valeur
liquidative des parts (VLP) détenues par les investisseurs. Pour obtenir de plus amples renseignements, veuillez consulter le prospectus simplifié.