Revue des marchés - Taux d`intérêt_ 19 sept-16

19 septembre
REVUE
DES2016
MARCHÉS
1
REVUE
DES MARCHÉS
## MOIS 2016
INFORMATION LA PLUS RÉCENTE SUR LES
MARCHÉS
PAR L’ÉQUIPE DE RICHARDSON GMP
Information la plus récente sur les marchés
par l’équipe de Connected Wealth
Évaluez votre sensibilité financière aux variations
des taux d’intérêt
Gareth Watson, CFA

Certaines de ces questions vous paraissent peut-être
simples, mais en fait beaucoup de Canadiens seraient
incapables de répondre à toutes. Si vous êtes de ceuxlà, vous pouvez vous consoler en sachant que vous
n’êtes pas seul. Toutefois, si un trop grand nombre de
Canadiens se retrouvent dans cette situation, une
hausse des taux d’intérêt pourrait entraîner des
problèmes financiers et économiques.
Si vous suivez régulièrement l’évolution des taux
d’intérêt, vous savez qu’ils se situent actuellement à des
creux historiques et qu’ils sont en recul depuis plusieurs
années. La génération d’aujourd’hui n’a connu que des
taux de crédit à un chiffre, par opposition aux taux à
deux chiffres qui ont prévalu entre la fin des
années 1970 et le début des années 1990. Lorsque les
taux d’intérêt baissent, emprunter de l’argent coûte
150
140
130
120
110
100
90
Canada
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
Source : Bloomberg
80
2002

À combien s’élèvent vos dettes?
Savez-vous quels taux d’intérêt vous payez sur cette
dette; ces taux sont-ils fixes ou variables?
Si certaines de vos dettes sont assorties de taux
variables, en cas de hausse modeste ou significative
des taux d’intérêt, de combien vos versements
augmenteraient-ils?
À quel niveau de taux d’intérêt ne seriez-vous plus
en mesure d’honorer votre dette actuelle?
160
2001


170
2000
Les taux d’intérêt correspondent, comme on le sait, au
coût d’emprunter de l’argent. Mais vous et vos enfants
comprenez-vous vraiment l’incidence des taux d’intérêt
sur vos finances personnelles et pouvez-vous répondre
aux questions suivantes :
Ratio de la dette des ménages au revenu disponible (en %)
180
États-Unis
Variation en % de l’indice des prix des maisons MLSR
par marché (juin 2016)
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
-10%
Source: MLS, Canadian Real Estate Assocation
1 an
3 ans
5 ans
2
REVUE DES MARCHÉS
Taux d’intérêt de la Banque du Canada (BdC)
12
11
10
9
8
7
6
5
4
3
2
1
0
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
moins cher, le crédit et les dépenses augmentent et bien
souvent les actifs prennent de la valeur. À titre
d’exemple, il suffit de regarder du côté du marché
canadien de l’habitation où les prix des maisons – et par
le fait même l’endettement – ont tellement grimpé à
certains endroits que l’on s’inquiète de ce qui pourrait
arriver si les taux d’intérêt devaient monter. Selon des
données récentes de Statistique Canada, l’endettement
total des ménages, ce qui inclut le crédit à la
consommation et les prêts hypothécaires et non
hypothécaires, a atteint 1,933 billions $. De ce montant,
1,268 billions $ (65 %) est constitué de dette
hypothécaire.
Taux d’escompte BdC
Taux hypothécaire 1 an BdC
Taux hypothécaire 3 ans BdC
Taux hypothécaire 5 ans BdC
Pour mettre les choses en perspectives pour les Canadiens,
examinez le graphique qui compare le rapport de la dette au
revenu disponible des ménages canadiens et américains. En 1990, les Canadiens devaient 85 cents sur chaque
dollar de revenu annuel disponible, aujourd’hui c’est 1,65 $. Autrement dit, la dette a augmenté à un rythme plus
rapide que le revenu disponible. Le graphique montre aussi que ce ratio a diminué aux États-Unis depuis la crise
financière de 2008, alors qu’il a augmenté au Canada.
Ce qui est plus préoccupant, c’est que cette augmentation de l’endettement des ménages semble toucher surtout
les jeunes. La Banque du Canada estime que 12 % des ménages sont « fortement endettés » ou ont un ratio de la
dette totale au revenu brut supérieur à 250 %, et ce qui est encore plus inquiétant, c’est que ceux-ci détiennent
environ 43 % de la dette totale des ménages au Canada. Les inquiétudes à l’égard de la dette des ménages ne
sont donc pas généralisées à l’ensemble de la population, mais principalement centrées sur les Canadiens âgés
entre 21 et 35 ans, en particulier ceux qui vivent en Colombie-Britannique, en Alberta et en Ontario où les prix des
maisons sont relativement plus élevés. Selon les données démographiques, les Canadiens devraient s’inquiéter de
cette situation, puisque nous avons tendance à dépenser moins en vieillissant et que la génération censée
consommer pour stimuler la croissance de l’économie a déjà épuisé une partie ou la totalité de son accès au crédit.
Pour en savoir plus sur la dette à la consommation, incluant les risques financiers pour les Canadiens plus jeunes,
et vous prêter à un petit exercice rapide sur la sensibilité aux dettes, consultez notre autoévaluation complète sur
les intérêts et la dette à la consommation en cliquant ici.
Les graphiques ont été fournis par Bloomberg, à moins d’indication contraire.
Cette publication est fournie à titre d’information générale et ne constitue pas une offre ou une sollicitation pour la vente ou l’achat des titres
mentionnés aux présentes. Le rendement passé pourrait ne pas se répéter. Malgré tous les efforts pour produire ce rapport à partir
d’information obtenue auprès de sources jugées dignes de foi, nous ne pouvons pas garantir que cette information est exacte ou complète.
Avant de prendre une décision sur la base de cette information, veuillez obtenir des conseils financiers individuels qui tiennent compte de votre
situation personnelle. Ni l’auteur ni Richardson GMP Limitée ne font aucune représentation ou ne fournissent aucune garantie, expresse ou
implicite, relativement à cette information et n’assument aucune responsabilité pour les erreurs ou les omissions qu’elle pourrait contenir ou
pour toute perte que l’utilisation de ce rapport ou de son contenu pourrait entraîner. Richardson GMP Limitée est membre du Fonds canadien
de protection des épargnants. Richardson est une marque de commerce de James Richardson & Fils, Limitée. GMP est une marque de
commerce déposée de GMP Valeurs Mobilières S.E.C. Les deux marques sont utilisées sous licence par Richardson GMP Limitée.