Objectif Patrimoine Croissance

30 décembre 2016
Objectif Patrimoine Croissance
OPCVM Diversifié
Code ISIN
VL €
Actif net total (Millions €)
FR0000292302
343,32
331,00
GESTION
Overall

ENVIRONNEMENT ECONOMIQUE
Aux Etats-Unis, la croissance pour le troisième trimestre a été révisée de +3,2% à +3,5% et les enquêtes ISM de décembre montrent que la conjoncture reste bien orientée au quatrième
trimestre. Le rapport sur l’emploi en décembre était solide et l’inflation se redresse progressivement. Comme attendu, à l’issue de sa réunion des 14 et 15 décembre, la Fed a augmenté son
taux directeur de 25 points de base dans une fourchette comprise entre 0,50% et 0,75%. Mais contrairement aux attentes, la prévision médiane du FOMC sur le taux Fed Funds en 2017 a
été revue en hausse.
Dans la zone euro, l’indice PMI composite pour l’ensemble de la zone a augmenté de 53,9 à 54,4 en décembre pour atteindre son plus haut niveau dans ce cycle. A l’issue de sa réunion du
8 décembre, la BCE a surpris en annonçant une prolongation de son programme de rachats d’actifs jusqu’en décembre 2017. Les achats mensuels seront réduits à 60 Mds d’EUR à partir
d’avril et plusieurs paramètres du programme ont été modifiés pour assurer son bon déroulement. Le 4 décembre, les italiens ont finalement rejeté à une large majorité (59,1%) la réforme
constitutionnelle voulue par Matteo Renzi qui a démissionné dans la foulée.
En Chine, les statistiques d’activité ont surpris à la hausse en décembre et les enquêtes PMI décrivent une conjoncture bien orientée. Les profits dans l’industrie ont continué de se
redresser, en tandem avec la remontée des prix à la production, tandis que la hausse des prix de l’immobilier s’est ralentie. Dans un contexte de diminution des réserves de change, les
autorités chinoises ont renforcé leur contrôle sur les achats de devises par les particuliers.
COMMENTAIRE DE GESTION
Les marchés actions de la zone euro ont rapidement digéré la victoire du non au référendum italien. Libérés de cette échéance politique, ils ont salué la prolongation, par la BCE, de son
programme de rachats d’actifs jusqu’en décembre 2017. La remontée des cours du pétrole (+8% sur le Brent), suite à l’accord de l’OPEP sur une baisse de la production, a été un facteur
de soutien supplémentaire. L’Eurostoxx a progressé de 7,1% en décembre, le S&P 500 de 2,0%, le Topix de 3,5% et l’indice MSCI des actions émergentes de 0,2%. La Fed a, comme
prévu, relevé son taux directeur de 25 pbs et voit désormais trois hausses en 2017 contre deux auparavant. La divergence de politique monétaire avec la BCE a contribué à la dépréciation
de 0,6% de l’euro face au dollar (+1,5% contre yen). La baisse du taux à 10 ans de l’Etat allemand (-7 pbs) a soutenu l’indice FTSE MTS des obligations d’Etat (+0,6%) et les indices
iBoxx des obligations investment grade (+0,7%), high yield en euro les plus liquides (+1,6%) et financières subordonnées (+1,5%). Dans ce contexte le fonds a profité des performances
d'Air liquide, BNP Paribas, Dior et gloabalement de sa surexposition aux marchés actions.
PERFORMANCES
HISTORIQUE DE PERFORMANCES sur 5 années glissantes
170
Objectif Patrimoine Croissance
Indice composite (1)
160
150
140
130
120
110
100
90
déc.-11
juin-12
nov.-12
mai-13
oct.-13
avr.-14
sept.-14
févr.-15
août-15
janv.-16
juil.-16
déc.-16
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures
Performances cumulées*
Mois
YTD
1 an
3 ans
5 ans
Objectif Patrimoine Croissance
5,0%
7,5%
7,5%
23,3%
60,0%
RATIOS DE RISQUE
Indice Composite (1)
3,8%
7,0%
7,0%
25,2%
63,1%
Indicateur**
1 an
3 ans
Volatilité
Performances annuelles*
2015
2014
2013
2012
Objectif Patrimoine Croissance
13,3%
10,5%
2011
Indice Composite (1)
13,2%
10,0%
Bêta
0,99
1,03
Objectif Patrimoine Croissance
8,1%
6,2%
14,3%
13,5%
-9,2%
Indice Composite (1)
8,4%
7,9%
15,8%
12,5%
-9,3%
* Performances nettes de frais coupons nets réinvestis données à titre indicatif s’appréciant à l’issue de la durée de
placement recommandée
Objectif Patrimoine Croissance
** base hebdomadaire sur 1 an, base mensuelle sur 3 ans
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25, rue de Courcelles -75008 PARIS
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30 décembre 2016
Objectif Patrimoine Croissance
ALLOCATION DES ACTIFS
100%
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
90,5%
3,8%
5,7%
Monétaire
Obligations
0,0%
0,0%
Obligations convertibles
Actions
Fonds Diversifiés
REPARTITION PAR CLASSES D'ACTIFS (géographique pour les actions)
70%
Objectif Patrimoine Croissance
60%
Indice composite (1)
52,7%
50%
40%
30%
17,0%
20%
9,2%
5,7%
3,8%
10%
5,2%
1,1%
2,4%
3,0%
0%
REPARTITION GEOGRAPHIQUE de la part actions (titres vifs et OPCVM)
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
77,0%
11,3%
5,8%
3,3%
2,7%
Amérique du Nord
Pays émergents
Japon
0
Zone Euro
Europe ex Euro
REPARTITION SECTORIELLE de la part actions (titres vifs)
45%
40%
39,4%
35%
30%
25%
20%
14,9%
14,9%
15%
9,1%
7,9%
10%
8,8%
5,0%
5%
0%
Biens de conso.
Industries
Services aux conso.
Santé
Services financiers
Matériaux de base
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Pétrole et gaz
30 décembre 2016
Objectif Patrimoine Croissance
PRINCIPAUX TITRES ET OPCVM
PRINCIPAUX MOUVEMENTS
Principaux OPCVM
Poids
Obj.Act.Americaines-A-
4,8%
Air Liquide
Principaux titres
3,7%
Obj. Small Caps Euro -A-
3,0%
Bnp Paribas
3,3%
Obj. Acts. Emergentes -I-
3,0%
Dior
3,3%
Obj. Small Caps France-A
Objectif Japon -AObj.Recovery Euroz.-A-
2,8%
2,4%
2,1%
Hermes Intl
Sanofi
Pernod-Ricard
3,0%
2,9%
2,9%
Objectif Div.Min.Var.-C-
1,8%
Heineken
2,8%
Lazard Obj. Alpha Euro-A
1,4%
Essilor Intl
2,7%
Norden
1,0%
Axa
2,7%
Objectif Alpha Europe -A-
0,9%
Nestle
2,6%
Achats
Ventes
HEINEKEN
SODEXO
VINCI
-
Renforcements
Allègements
OBJ. SMALL CAPS EURO -ASANOFI
GIVAUDAN
OBJ.RECOVERY EUROZ.-AMERCK KGAA
DIOR
AIR LIQUIDE
HERMES INTL
BMW
BNP PARIBAS
Poids
2
GRANDS PRIX
de la Gestion d'Actifs - AGEFI
OBJECTIF PATRIMOINE
C ROISSANCE
2ème dans la catégorie
Diversifiés internationaux
2011
CARACTERISTIQUES
Code ISIN
Code Bloomberg
Forme juridique
Devise
Classification AMF
Horizon de placement
Valorisation
Régime fiscal
FR0000292302
OBJPATR FP
Sicav
Euro
OPCVM diversifié
5 ans
Quotidienne
Capitalisation et/ou distribution
Commission de souscription
Commission de rachat
Max 4%
Néant
(1) Indice composite depuis le 1er avril 2013 :
10% Eonia capitalisé ; 5% Eonia capitalisé + marge 3% ;
Dépositaire
Lazard Frères Banque
Société de gestion
Lazard Frères Gestion SAS
Date de création
15/06/1988
Frais de gestion
Direct :
1,50% TTC
Frais de surperformance :
25% de la surperformance au delà de l’indice composite
Frais courants et commissions de mouvement
Se référer au prospectus pour plus d'informations
Conditions de souscription
Sur V.L. du jour ouvré suivant pour les ordres passés avant 12 h 00
5% Exane Europe Convertible Bond ; 5% EuroMTS Global ;
Règlement et date de valeur
45% SBF120 dividendes nets réinvestis;
30% MSCI Wrld AC en € dividendes nets réinvestis
Souscription J (date VL) + 1 ouvré
Rachat : J (date VL) +2 ouvrés
Contacts :
Souscriptions/rachats
Laurence Quint 01.44.13.02.88
(fax 01.44.13.08.30)
Informations complémentaires :
Publication des VL :
Laura Montesano
01.44.13.01.79
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"Le prospectus et le DICI pour la Suisse, les statuts, les rapports semestriels et annuels, ainsi que la liste des achats et ventes réalisés pour le Fonds au cours de l’exercice financier peuvent être
obtenus gratuitement auprès du représentant en Suisse du Fonds, Carnegie Fund Services S.A., 11, rue du Général-Dufour, 1204 Genève, Suisse, Tél. +41 22 705 11 77, Fax: +41 22 705 11 79. Le
service de paiement est la Banque Cantonale de Genève, 17 Quai de l'Ile, 1204 Genève."
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