4 - Patrimoine Privé

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N° 44
Assurance-Vie
Droit
Gestion
Immobilier
Patrimoine
Vins
les atouts des contrats
luxembourgeois
Rééquilibrer sa succession Optimiser son patrimoine
avec la société d’acquêts
durant l’expatriation
Recourir au crédit-bail
pour financer un
investissement immobilier
année
- France 5€ - Belgique - Luxembourg 7€ - Autres
cee
7€ - Suisse 12
fs
- C a n a d a 9 $ - USA 8 $
MAGAZINE-CONSEIL EN INVESTISSEMENT & PLACEMENT
La success-story
des vignobles français
à l’étranger
Automobile
- 1 0 eme
Aston Martin
Vantage SP 10
« du circuit à la route »
n°44
Patrimoine Privé
Le château
du Plessis-Bourré
« un creuset alchimique »
Horlogerie
L 13647 - 44 - F: 5,00 € - RD
La dynamique du marché
des montres vintage
Éditions septembre - octobre - novembre 2013
ÉDITO
Patrimoine
privé
n°44
sommaire
22
8 ◗ Haute Finance
> L’or.
> O
bligations : krach ou pas krach ?
Inquiétudes sur le niveau très bas des taux d’intérêts.
8
> R
ester à quai … ou Société d’acquêts ?
> L a Fondation de l’Ordre de Malte
en ordre de marche pour recevoir vos dons.
> C
hâteau Lafitte s’éveille à l’Est.
> P
almarès des Excellences 10 ans 2013.
22 ◗ Assurance-Vie
28
> L ’assurance-vie luxembourgeoise
cumule les avantages.
28 ◗ Gestion Placement
>E
xpatriation : comment optimiser son patrimoine.
>R
ecourir au crédit-bail pour financer
36 ◗ Immobilier
un investissement immobilier (partie 1).
50 ◗ S auvegarde du
36
50
56
62
76
68
Patrimoine Historique
> L e Château du Plessis-Bourré :
« un creuset alchimique ».
56 ◗ Plaisir Automobile
>A
ston Martin Vantage SP 10 : « du circuit à la route ».
>C
ontinental 43 : « une invitation à déjeuner en pleine mer ».
> L a dynamique du marché des montres vintage.
>R
entrée culturelle : les grandes expos
62 ◗ Plaisir Nautique
68 ◗ Montres d’Exception
76 ◗ Collections d’Art
nationales et internationales.
84 ◗ Vins & Vignobles
>V
ignobles français à l’étranger : les raisins du succès.
96 ◗
Art de Vivre
Livres
84 92 ◗
PROCHAINE PARUTION MI-DECEMBRE
ÉDITO
MorningstarPro.fr
La référence
des investisseurs
professionnels
édito
N°44
Quand un « éléphant »
accouche d’une souris
On aurait pu espérer une réelle prise de conscience de la part du
gouvernement et de son premier ministre pour porter un projet
d’envergure sur l’épineux problème des retraites.
Marque déposée INPI
Cette grande réforme indispensable qui pouvait libérer les énergies
tout en redonnant de la compétitivité à notre économie et remonter
un peu le moral des Français de tous âges, et toutes catégories
sociales confondues, n’a toujours pas vu le jour.
Édité par P.E.C.
Presse Edition & Communication
125, rue Henri Barbusse
92 110 Clichy
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Bien au contraire, et une fois de plus, la déception est au
rendez-vous qui illustre un flagrant manque de courage pour
affronter les vrais enjeux. Les mesures annoncées n’apportent rien
de durable si ce n’est qu’un matraquage fiscal supplémentaire
toujours plus désespérant.
Directeur de la publication : Gilles Kapps
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Rédacteur en chef : Pierre Léger
Secrétaire de rédaction : Fabienne Dubois
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institutionnels, MorningstarPro.fr s’impose,
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4, Impasse de la Croix Blanche
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Le pilotage à court terme avec toujours plus de taxes est de mise,
obligeant le contribuable et l’épargnant à regarder à deux fois
avant de s’engager dans le moindre investissement pour ne pas
se trouver de plus en plus piégé par des dispositions confiscatoires
supplémentaires.
Ont collaboré à la rédaction :
Vincent Bussière - Christian Duteil - Gabriel Neu-Janicki Marine Kapps - François Leroux - Claudine Penou Jean-Claude de Plinval (rédacteur en chef du Cahier
Haute Finance) - Julien Trokiner
Révision et correction : Catherine Verdun
Direction artistique & mise en page :
Philippe Kaiser - Pascal Bouret
Dans ce contexte difficile où les pistes sont de plus en plus
brouillées, Patrimoine Privé tentera d’apporter quelques solutions
et suggestions pour vous aider à mieux protéger et sécuriser les
différents éléments constitutifs de votre patrimoine en espérant
vous redonner, si ce n’est le moral, tout au moins
quelques instants d’évasion et de sérénité pour
affronter l’avenir et attendre la véritable reprise.
Correspondant Suisse : Helios Capital Pascal Têtu
8, rue de Rives - 1204 Genève
Correspondant Canada : Media Pratique inc.
5180 Ave Gatineau # 136 - Montréal - H3T 1W9 (Québec)
Distribution France : MLP
Distribution Suisse : Naville
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Commission paritaire : 0609 K 88992
ISSN : 1959-2434
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Bonne lecture à tous
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LE CARTABLE
ET LA BOÎTE À OUTILS
par Jean-Claude de Plinval (rédacteur en chef du cahier Haute Finance)
H
En cette rentrée 2013, le contraste est frappant
entre le lourd cartable de nos écoliers, rempli à
ras bord, et la fameuse boîte à outils du Président
Hollande, bien légère et désespérément vide, dans
laquelle on ne trouve en effet :
AUTE
FINANCE
- aucun outil contre le chômage
- aucun outil contre la récession
- aucun outil pour rétablir la confiance
Et puis, l’opinion se rappelle la petite phrase du
Président « Je n’aime pas les riches » qui d’ailleurs
le lui rendent bien, d’autant plus qu’avec des
Car
les avantages fiscaux de la philanthropie
sont bien connus : réduction d’impôt de
66 %
de l’IRPP et de
75 % de l’ISF dans certaines
limites. autrement dit, si vous donnez 100 € à
l’Ordre de Malte, aux Orphelins d’Auteuil ou
à l’Alliance Française, cela ne vous coûte en
réalité que 33,33 €, l’État en prenant à sa charge
66, 66 €. C’est aussi valable pour les dons aux
partis politiques : que vous donniez au Front
de Gauche ou à l’UMP, pour un coût réel de
33,33 €, vous obligez l’État à donner le double à
votre parti préféré ; amusant, s’il s’agit d’un parti
d’opposition…
impôts et autres prélèvements sociaux toujours
plus lourds et des abattements supprimés, on
Enfin,
a l’impression que la notion de
aménager votre patrimoine : privilégiez toujours
« riches » s’est
sensiblement élargie aux classes moyennes.
profitez de ce dernier trimestre pour
le PEA, l’assurance-vie à travers les associations
labellisées FAIDER, le PERP (Gaipare Zen d’Agéas
Dans
ces conditions , il y a une véritable
obsession d’échapper à l’impôt.
Si
les plus riches
peuvent éventuellement s’expatrier, les autres
s’intéresseront à la philanthropie qui demeure un
excellent moyen de réduire ses impôts.
a été particulièrement distingué), les fonds
Les Excellences
en collaboration avec Morning Star (voir pages
suivantes), sans oublier quelques belles valeurs
mondiales comme Air Liquide, L’Oréal, Essilor
et d’autres.
récompensés par nos trophées
Bonne lecture et bonne rentrée
6
7
HAUTE FINANCE
L’OR
L’or
a toujours fait rêver : en bijoux, en pièces ou en lingots, il exerce une fascination à laquelle
il est difficile de résister.
À tout seigneur, tout honneur : avec
ses douze siècles de tradition, la
Monnaie de Paris occupe une place
privilégiée. Elle propose des pièces
« Semeuse » de 50 euros en or, disponibles sur Internet et, plus épisodiquement, des pièces de 500 euros
qui ont l’avantage d’avoir cours légal
et donc d’offrir une garantie de prix
plancher en cas de gros krach.
P
assons rapidement sur la
bijouterie et la joaillerie :
nul besoin de conseils pour
vous rappeler l’existence des traditionnelles et prestigieuses maisons
de la Place Vendôme auxquelles on
peut ajouter la toute nouvelle boutique de Lorenz Baümer, le jeune
joaillier déjà célèbre pour avoir créé
le diadème de Charlène de Monaco.
Sans oublier la bijouterie de votre
quartier, idéale pour de petits achats.
Certes, un bijou en or n’est peut-être
pas le placement financier idéal, mais
du moins est-ce un placement plaisir par excellence dont on touche les
dividendes chaque jour en le portant
et en l’admirant.
À mi-chemin entre le placement
plaisir et le placement financier, figure en bonne place la numismatique. Faire une collection de pièces
d’or (ou d’argent et de bronze) présente en effet le double avantage
de posséder de l’or physique et un
bel objet, chargé d’histoire quand
on contemple ces pièces aux effigies d’empereurs romains, de rois de
France ou de nos fiers coqs gaulois.
De plus, les monnaies de collections
sont censées échapper à l’ISF…
8
L’OR NOUVEAU
EST ARRIVÉ
Tout récemment, de nouveaux
acteurs sont apparus sur le marché.
Au premier rang desquels on peut
citer AuCOFFRE.com qui apporte
une véritable innovation dans ce domaine Il s’agit d’une plateforme de
service spécialisée dans les transactions sur l’or créée en 2009 par JeanFrançois FAURE, un dynamique chef
d’entreprise jamais à court d’idées,
qui a lancé fin 2011 également la Vera
Valor, une pièce originale puisque
son poids est rigoureusement d’une
once d’or pur. De plus, AuCOFFRE.
com offre des services de conservation avec son petit Fort Knox basé au
Locle en Suisse, ainsi que des services
de transactions.
À noter également le site piecesor.com fondé par Arnaud Claveau,
conseiller en gestion de patrimoine
qui recommande d’avoir prudemment une partie de son épargne en
pièces ou en lingots soigneusement
conservés hors système bancaire
(la crise cypriote ayant fait école).
Pour être complet, rappelons l’existence de l’or-papier, ce n’est certes
pas un placement plaisir qui fera rêver
mais qui concernera les épargnants
réfractaires à la magie de l’or : ils s’intéresseront aux actions des mines d’or,
aux SICAV basées sur l’or et les métaux précieux disponibles dans la plupart des réseaux, ainsi qu’aux trackers,
comme par exemple Lyxor ETF Gold
mais dont les performances depuis
plus d’un an reflètent la baisse du prix
de l’or.
De plus, il ne faut pas oublier que le
cours international de l’or s’exprime
en dollars US, ce qui a évidemment
une incidence pour le particulier qui
l’achète en euros et qui s’expose donc
aux risques - et aux opportunités - de
change.
EN GUISE DE
CONCLUSION
3 QUESTIONS SE POSENT
- Faut-il acheter de l’or ?
La réponse de principe est oui.
- Quelle sorte d’or faut-il acheter ?
Selon votre tempérament et vos
goûts, vous avez l’embarras d’un large
choix entre le plaisir pur d’un bijou et
la fonctionnalité de l’or papier.
- Quand faut-il acheter de l’or ?
La réponse est simple, lorsque vous
estimerez qu’il a cessé de baisser,
c’est à dire si une reprise se confirme
en Chine et en Inde et surtout si l’inflation ressurgit. De toute façon, ne
comptez pas acheter au plus bas ni
vendre au plus haut, car, comme le faisait remarquer un grand expert de la
gestion patrimoniale, le regretté Émile
Meesschaert, ce n’est qu’après coup
que l’on connaît le point d’inflexion de
la courbe en toute certitude.
9
Distingo
HAUTE FINANCE
OBLIGATIONS :
KRACH OU PAS KRACH ?
INQUIÉTUDES SUR LE NIVEAU TRÈS BAS
DES TAUX D’INTÉRÊTS
Ces
derniers mois, certains experts ont évoqué le risque de krach obligataire.
interrogé
Jean Berthon,
actuaire, ancien banquier et président de la
réflexions sur les taux d’intérêt.
> INTERVIEW
Nous
avons donc
FAIDER qui nous livre ses
Une analyse lucide et optimiste qui ne manquera pas de rassurer.
Jean Berthon, président de la FAIDER
Patrimoine Privé :
Le taux du livret A
est tombé à
1,25 %, qu’en
pensez-vous ?
J.B. : C’est une
bonne chose.
En effet, il faut
favoriser l’épargne
longue qui sert
à financer les investissements dont nous avons
cruellement besoin. Or le maintien d’un taux
de rémunération de l’épargne à court terme
anormalement élevé n’aurait eu comme
conséquence que de dissuader les épargnants de
placer leur argent à long terme, d’autant que le livret
A bénéficie d’avantages exorbitants, l’absence de
prélèvements fiscaux et sociaux quand les autres
placements à court terme sont surtaxés (l’assurancevie, pour les retraits avant deux ans, supporte des
prélèvements totaux de plus de 50 % !). Ajoutons
que comme le livret A sert à financer principalement
le logement social et dans une moindre mesure
l’économie, un faible taux de rémunération se
traduira par une baisse du coût de la ressource et
donc des financements moins onéreux.
On devrait en profiter pour se demander qui
bénéficie de ces avantages fiscaux : ce ne sont
pas les épargnants modestes qui de toute façon
ne paient pas l’impôt, non il s’agit principalement
des familles aisées qui cumulent le maximum
de livrets et vont en plus profiter des relèvements
de plafond !
P.P. : Des interrogations se font jour
à propos des obligations, faut-il s’inquiéter
d’une remontée des taux ?
J.B. : Il y a tout lieu de penser que la remontée des
taux va se poursuivre. Elle découle en effet
directement de deux phénomènes qui risquent
d’être concomitants : la reprise économique de part
et d’autre de l’Atlantique (même si l’Europe est à la
traîne par rapport aux USA) qui va entraîner des
besoins de financement des investissements des
entreprises et des ménages, l’arrêt des mesures
d’assouplissement quantitatif qui résultera de cette
amélioration de la conjoncture (et sans lequel nous
entrerions dans une ère de surchauffe inflationniste
extrêmement dangereuse). Il est à souhaiter que les
banques centrales gèrent cette remontée des taux
avec autant de doigté et de savoir-faire qu’elles en
ont eu à mettre en place les politiques monétaires
non conventionnelles, mais rien n’est moins sûr.
Enfin si le calme est revenu globalement sur les
marchés des dettes souveraines, tous les problèmes
ne sont pas réglés loin de là et l’on ne peut exclure
que se développe une spéculation contre certains
pays européens ou autres qui accentuerait alors très
fortement ce mouvement de hausse des taux.
P.P. : Quelles sont les conséquences
pour l’épargnant ?
J.B. : Si la hausse se met en place progressivement en
respectant la pente naturelle de la courbe des taux
(c’est-à-dire en maintenant des taux longs plus élevés
que les taux courts), l’épargnant ne devrait pas être
pénalisé, en particulier s’il est investi dans des fonds
en euros des contrats d’assurance-vie.
En cas de hausse des taux, le risque est en effet
que la valeur boursière des obligations baisse
temporairement, mais cela ne remet pas en cause
le remboursement à l’échéance. La perte ne se
matérialise qu’en cas de vente avant l’échéance
(sauf bien sûr en cas de défaillance de l’emprunteur) :
tant qu’on n’a pas vendu, on n’a pas perdu. Or on peut
penser que cette hausse des taux favorisera la relance
des souscriptions dans les fonds en euros permettant
ainsi de revenir à une situation de collecte nette
excédentaire, évitant dès lors de réaliser des moinsvalues de cession.
En cas de hausse des taux, la valeur boursière des obligations baisse
temporairement mais cela ne remet pas en cause le remboursement
à l’échéance.
le livret
qui rapporte
plus que
son taux
En ouvrant un livret Distingo vous
vous garantissez pendant 4 mois une
rémunération de 5%. Un livret d’épargne
qui offre l’un des meilleurs taux du
marché, c’est bien. Mais un livret qui ne se
bruts garantis 4 mois*
contente pas de cela, c’est encore mieux.
Ce que Distingo rapporte en plus, c’est la
certitude de savoir que l’argent qu’on décide de placer sera utile :
son affectation à la vraie économie, l’économie réelle, servira à
faire travailler notre industrie. En effet, les fonds déposés sur les
livrets Distingo sont réinjectés intégralement dans le financement
de l’activité automobile. Ainsi, en plus de rapporter
5%, le livret Distingo offre à ceux qui le
choisissent une satisfaction altruiste qui va un
peu au-delà des chiffres. Le Livret d’épargne Distingo
vous est proposé par PSA Banque, banque de l’économie réelle.
banque de l’économie réelle
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10
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livret au 31/12/2013. Au-delà, taux annuel brut de 2,20% susceptible de variations. Taux bruts exprimés avant prélèvements sociaux et fiscaux.
PSA BANQUE, marque de BANQUE PSA FINANCE RCS Paris 325 952 224. Conditions complètes sur www.psabanque.fr.
11
HAUTE FINANCE
RESTER À QUAI …
OU SOCIÉTÉ D’ACQUÊTS ?
Quelle solution pour les époux séparés de biens à « mi-parcours » de leur mariage ? Comment concilier
maintien de leur indépendance et besoin d’un rééquilibrage patrimonial ? Comment rendre optimal le
règlement d’une succession future ?
DANS UN OCÉAN
SÉPARATISTE,
UN ÎLOT COMMUNAUTAIRE
Maître Julien Trokiner
Notaire à Paris
12
Si le choix du régime de la séparation
de biens pure et simple s’impose fréquemment comme une évidence pour
de futurs époux dont l’objectif professionnel s’oriente vers une profession
libérale ou la création d’une entreprise,
son adaptation se révèle toutefois nécessaire, au bout de quelques années,
dès lors que leur union a vocation à
perdurer. En effet, à l’avantage incontestable de la protection d’un époux
contre les créanciers de l’autre, lui
fait écho un inconvénient de taille : le
risque d’une distorsion patrimoniale. À
la longue, ce clivage s’effectue immanquablement au détriment de celui - ou
souvent de celle – des époux qui a sacrifié tout ou partie de sa carrière, pour
l’entretien du ménage ou l’éducation
des enfants. Voici alors venu le temps
de l’évolution du régime matrimonial,
sous peine de grandes déconvenues
en fin de parcours ! Pour autant, il ne
s’agit pas forcément de passer d’un
régime extrême à un autre (comme
celui de la communauté universelle),
mais d’opter pour une solution sur
mesure, en fonction de la composition
des richesses respectives, présentes ou
escomptées, des époux. Bien souvent,
la séparation de biens avec adjonction d’une société d’acquêts apparaît
comme LE système idoine. Dans un
océan, dont la nature séparatiste reste
inchangée, émerge alors un îlot de
communauté, sorte d’entité patrimoniale dont les contours seront définis
avec la plus grande précision possible.
LES PAROIS DE
LA « SPHÈRE » D’ACQUÊTS
Dans le cadre du changement de leur
régime matrimonial qu’ils initient avec
les conseils de leur notaire, les époux
établissent les parois de cette nouvelle
« sphère », répondant à des règles spécifiques de capital et de revenus. La
société d’acquêts se compose ainsi
activement de tous les biens (immobiliers, mobiliers, financiers ou monétaires) dont il lui est fait apport par l’un
et/ou l’autre des époux. C’est donc à
ce stade qu’un premier rééquilibrage
s’opère, chaque membre du couple
devenant alors instantanément et virtuellement propriétaire de la moitié
des biens personnels apportés par son
conjoint. À l’occasion de ces apports,
il faut anticiper le cas courant de l’aliénation future d’un bien apporté (en
stipulant un mécanisme de subrogation), et trancher la délicate question
de l’insertion, ou non, d’une clause dite
« alsacienne ». Cette clause permet à
l’époux apporteur de reprendre son
bien dans l’hypothèse d’un dénouement du mariage « pour une cause autre
que celle d’un décès » (doux euphémisme pour qualifier la probabilité d’un
divorce, et d’en prévoir, malgré tout,
les effets). Un second rééquilibrage
est susceptible de se réaliser, ultérieurement et de manière progressive, en
fonction des règles de flux déterminées conventionnellement. Par
exemple, les revenus fonciers de
l’appartement locatifs apportés par
l’épouse formeront-ils ou pas des
acquêts au sein de la société
éponyme ?
UN « AIRBAG »
SUCCESSORAL
L’ouverture d’une succession s’apparente généralement à une onde de
choc, tant civile que fiscale. Pour
l’amortir, rien de tel que la société
d’acquêts autorisant le conjoint survivant à opérer un prélèvement, en
totalité ou article par article, en pleine
propriété ou en usufruit, du contenu
de ladite société. Sous réserve de la
recevabilité d’une action en retranchement exercée par les enfants du
« premier lit » du défunt, l’époux survivant échappera ainsi, s’il le souhaite,
aux règles juridiques inconfortables
induites par un décès, à savoir, au
pire celles précaires de l’indivision,
et au mieux celles de la dépendance
inhérente au démembrement de propriété. La facture fiscale s’en avérera
que plus légère pour les héritiers. Et
ce, que ce soit pour le conjoint luimême dans l’hypothèse, à moyen ou
long terme, de la suppression de l’exonération de droits de mutation dont il
bénéficie depuis la loi Tépa de 2007 ;
ou pour les enfants, dont l’étendue du
patrimoine reçu (et donc taxé) sera la
conséquence directe de celui choisi ou plutôt non choisi - par le conjoint.
la personnalité morale et immatriculée en tant que telle au Registre du
Tribunal de commerce, il n’en est rien
de la première qui se compose d’un
« patrimoine en instance d’affectation »
dans les rapports réciproques entre
les époux. De plus, si les règles d’une
société civile sont déterminées par
ses statuts et peuvent être modifiées
assez librement selon les diverses
conditions de majorité en vigueur,
celles de la société d’acquêts sont
soumises au principe de l’immutabilité des conventions matrimoniales
et obéissent au formalisme rigoureux
prévu en la matière (convention notariée, notification aux enfants majeurs,
publicité destinée aux créanciers,
ou encore homologation judiciaire en
cas d’enfants mineurs).
Maître Julien Trokiner
SOCIÉTÉ CIVILE
OU SOCIÉTÉ D’ACQUÊTS ?
En fonction des objectifs recherchés
par des époux séparés de biens, la
société d’acquêts et la société civile
peuvent alternativement être des
solutions préconisées pour un rééquilibrage patrimonial. Toutefois,
elles ne doivent pas être confondues.
Alors que la seconde est dotée de
13
15
HAUTE FINANCE
LA FONDATION DE
L’ORDRE DE MALTE
EN ORDRE DE MARCHE
POUR RECEVOIR VOS DONS
L’Ordre de Malte est bien connu, mais les actions de cette œuvre millénaire au service des plus démunis
le sont moins. Coup de projecteur sur de bonnes raisons d’y apporter votre contribution.
L’
Ordre de Malte, ou plus
exactement
l ’Ordre
Souverain
Militaire
Hospitalier de Saint-Jean de
Jérusalem, de Rhodes et de Malte
est la plus ancienne institution caritative. Aujourd’hui, ses missions
sociales et humanitaires en France
comme à l’étranger sont financées
par la Fondation française de l’Ordre
de Malte, reconnue d’utilité publique
depuis 1994.
http :// www . ordredemaltefrance . org / fr
14
La Fondation apporte son soutien
dans de nombreux domaines : en
France, c’est la lutte contre le handicap et la précarité ainsi que des actions de secours. Dans le monde, c’est
le secours aux victimes de conflits
armés, comme par exemple au
Proche-Orient, ou de catastrophes
naturelles. C’est aussi le soutien aux
hôpitaux et maternités gérés par
l’Ordre, par exemple à Bethléem ou
à Antananarivo. Et puis dans le cadre
d’un combat sans relâche contre
les grandes endémies (paludisme,
tuberculose, sida, ulcère de Buruli…),
la lutte contre la lèpre reste une priorité toujours bien nécessaire, hélas.
Il faut remarquer à ce sujet que
l’Ordre de Malte développe depuis
2006 l’un des seuls programmes au
monde de soutien à la recherche
contre la lèpre reconnu par l’OMS.
Toutes ces actions demandent de
l’argent. La Fondation étant reconnue
d’utilité publique, elle est habilitée à
recevoir des dons et des legs en totale
exonération de droits de mutation et
de succession. De plus, en faisant un
don, vous bénéficiez d’une réduction
de votre impôt sur le revenu correspondant à 66 % ou même à 75 % de
votre ISF dans certaines limites. Des
opportunités à ne pas manquer avant
que l’État n’ait l’idée de raboter ces
avantages.
Enfin, la Fondation se montre extrêmement soucieuse de respecter la
volonté des donateurs. Un exemple,
parmi bien d’autres, est celui de cette
dame qui a fait un legs pour soutenir
les actions contre la lèpre et qui a demandé en outre de prendre en charge
ses trois chats jusqu’à leur décès.
cuvée des
meilleurs ouvriers de france
sommeliers
issue de l’exceptionnelle vendange
2008, la cuvée des meilleurs ouvriers
de france sommeliers, dite la « cuvée
m.o.f» est un grand champagne d’expression en provenance des prestigieux
premier
et
grand crus de
duval-leroy.
la
maison
Plus généralement, les donateurs
intéressés pourront prendre connaissance avec profit de la nouvelle brochure éditée par la Fondation et qui
expose très concrètement la meilleure
façon de donner.
À consulter aussi, le site Internet :
www.ordredemaltefrance.org
J-C.P.
15
HAUTE FINANCE
CHÂTEAU LAFITTE
S’ÉVEILLE À L’EST
Le seul et unique Château Lafitte a failli disparaître dans une guerre judiciaire de sept ans. Pareille issue
aurait enterré la remise sur pied d’un domaine, qui fête cette année ses 250 ans, par trois générations
de Mengin sur plus de 45 ans. Et entraîné la disparition d’un grand vin qui ne dépare nullement face
à des Grands Crus Classés.
être mentionné comme suit « Château
Lafite-Rothschild ». Autant dire qu’il
s’agit d’une torture pour un palet
chinois peu habitué à la prosodie (la
musique des phrases) du vignoble
français. Et une bénédiction pour l’authentique Château Lafitte, avec deux
« t », propriété de la famille Mengin
depuis quarante-cinq ans.
B
BRÈVES
◗ La Société Générale Private
Banking a reçu le prix de la meilleure
banque privée européenne, décerné par
WealthBriefing, un site d’informations
traitant de gestion privée. R appelons
que la banque avait été aussi distinguée
par Euromoney comme étant la meilleure
banque privée en France et à Monaco.
◗ Le World Economic Forum, bien
connu pour sa grand messe de Davos
(qui aura lieu du 22 au 25 janvier
16
ienvenue dans le seul
Château Lafitte du monde,
dans l’unique cru autorisé
à se faire appeler ainsi sans y accoler le patronyme de ses propriétaires
actuels ou passés. Et ce n’est même
pas un Grand Cru Classé 1855 ! Ni
même la propriété des Rothschild, qui
lui n’a qu’un seul « t » et doit désormais
2014), organise également des
rencontres sur tous les continents :
avant les vacances, c’était le tour du
Moyen-Orient, en Jordanie, sur les
rives de la Mer Morte. Ce mois-çi,
c’est en Chine que se tiendra la
Tout a commencé il y a exactement
250 ans quand des vignes sont plantées sur une crête (d’où l’appellation
Lafitte) de la pente de Camblanes, dévalant en pente douce vers Bordeaux.
Peu typé et orienté vers ce que l’on
nomme aujourd’hui du « générique »,
Lafitte ne figurera pas dans le fameux
classement de 1855 établi par les
négociants des Chartrons.
L’histoire s’accélère à la fin des années
soixante avec Juliette Mengin. Cette
« maîtresse femme » comme la définit,
la femme de son fils Maximilien
◗ Prudence sur les SCPI.
Elles ne sont pas épargnées par
◗ Pour répondre aux nouveaux enjeux
la crise malgré des rendements en
subir le risque des remontées des taux
loyers en diminution est à rapporter à
AM vient de lancer CPR Global Return
Bond, un fonds flexible d’obligations
internationales capable de s’adapter à
toutes les configurations du marché.
trompe l’œil. Ainsi, comme le montant des
la valeur de la part, elle aussi en baisse,
rencontre annuelle des nouveaux
cela fait que les rendements
Stratégique sur l’avenir de la Mongolie.
À noter que certains débats sont
peu près. Selon l’étude IPD, c’est
champions 2013. Suivi du Dialogue
retransmis en direct sur le site
du weforum.org.
en pourcentage se maintiennent à
PF 1 qui vient en 1ère position sur les
performances globales à 5 ans
avec 9,7 %.
de la gestion obligataire et éviter de
qui sont jugés nettement trop bas, CPR
◗ Patrimonia, la « grand messe »
annuelle des conseillers en gestion
de patrimoine, se tiendra à Lyon fin
17
HAUTE FINANCE
son fils Philippe parachève ses humanités, initiées en lycée agricole et en
œnologie, par des stages d’immersion
chez des distributeurs internationaux.
Ce dernier garde un souvenir admiratif
et impérissable d’une grand-mère « qui
ne (lui) passait rien ».
avec un rictus mi-ironique mi- glacé,
rachète en 1968 le domaine surplombant la capitale d’Aquitaine. Née au
Maroc, elle y dirigeait de main de
maître les plantations et les entreprises
familiales d’irrigation et de pompage.
Repartie de presque zéro à l’indépendance de ce pays, elle se fixe dans la
région près de l’une de ses filles, tandis
que Maximilien restait de l’autre côté de
la Méditerranée. Il l’a rejointe en 1970
pour entamer une remise sur pieds en
profondeur de la propriété. Les ceps
sont replantés, le chai reconstruit, un
nouveau cuvier est installé. Tandis que
Maximilien supervise ces chantiers de
romain, Juliette démarche et négocie
directement avec des importateurs
européens et japonais. Elle lui confiera
les rennes de Lafitte en 1991 alors que
déboutent le Grand Cru de Pauillac.
Tout comme la cour de cassation qui
dénie à ses propriétaires tout droit sur
la marque « Lafitte ». Après sept ans
de procédure, les Rothschild jettent
l’éponge et se résolvent à un armistice que les magistrats toulousains
valident : la marque Lafitte (avec deux
« t ») appartient bien aux Mengin.
Définitivement.
Cet apprentissage à la dure permettra
au père, et surtout au fils, de résister
à l’épreuve du feu. « Tout a commencé
un après-midi de juillet 2004 quand
deux gendarmes et un huissier nous ont
remis une assignation à comparaître :
Nous étions accusés par les Rothschild
de contrefaçon. Ils nous sommaient de
cesser d’exploiter notre marque » se
souvient Philippe. Car la montée en
gamme du domaine repris par des
« horsains » ne fait plus rire Bordeaux.
« Ils voulaient nous éradiquer. Ce fut
l’enfer pendant sept ans ». Le tribunal d’instance comme la cour d’appel
Qui désormais peuvent pousser ses
feux. D’abord en étendant la superficie cultivée de 22 à 42 hectares - et très
récemment dix autres rachetés sur un
sublime terroir tout proche, ou via des
accords de fermages, pour profiter de
la loi sur les appellations autorisant les
assemblages de parcelles extérieures
tant que le vin est vinifié à la propriété.
Ensuite, en doublant la capacité du
chai pour la porter à 300 000 flacons
par an. Et ce n’est sans doute pas fini,
car la demande de Lafitte explose :
95 % des cuvées sont exportées, et
plus particulièrement en Chine, mais
aussi au Mexique et au Brésil, deux
marchés très prometteurs. Dans
l’Empire du Milieu, des investisseurs
songent d’ailleurs à s’inviter au tour de
table. Mais que les Rothschild se rassurent : les Mengin n’ont pas l’intention
de vendanger dans l’Empire du Milieu
et de concurrencer les premiers.
Vincent Bussière
BRÈVES (SUITE)
septembre, l’occasion pour les CGPI de
rencontrer les différents acteurs de
l’industrie financière et d’écouter des
prompte à défendre les épargnants,
met en garde le public contre BHFrance.
sa « boule de cristal ».
Il est d’ailleurs recommandé de consulter
régulièrement son site, amf-france.org,
qui rappelle opportunément l’évidence selon
laquelle il n’existe pas de rendements élevés
sans risque.
◗ L’AMF, l’Autorité des Marchés
Financiers, toujours vigilante et
◗ Le marché des forêts se porte bien
en France d’après la Société Forestière, 1er
experts tels que Michel Godet et des
économistes tels que Patrick Artus dont il
sera plaisant de savoir ce que prédit
18
opérateur forestier avec 38 % du marché ;
on constate un volume de transactions
élevé, surtout pour les surfaces de moins de
10 hectares. À noter que la forêt, comme le
groupement forestier, est un bon bouclier
anti-ISF sous certaines conditions.
◗ Pendant
que l’affaire Tapie occupe
les médias avec ses
3
ou
4
centaines
de millions en jeu, un lourd silence entoure
l’effondrement de la
Banque Dexia
qui
elle, a coûté pour l’instant la bagatelle
6,6 milliards d’euros soit environ
100 euros par français ; seule la Cour des
comptes semble s’en émouvoir.
de
◗ L’ANACOFI, la grande association
présidée par David CHARLET, n’a pas
ménagé ses efforts en faveur du prochain
PEA PME, en participant notamment à
l’élaboration de plusieurs notes de réflexion
usurpant les logos des banques et émetteurs
de carte qui vous informent, par exemple,
◗ Federal Finance étoffe sa gamme
de FCPI et de FIP avec deux nouveaux
repris un bon nombre des recommandations
que votre carte de crédit a été suspendue
fonds qui permettent de conjuguer un
patrimoine membres de l’ANACOFI seront
des personnes non averties qui n’auraient
remises au gouvernement qui a d’ailleurs
émises. Nul doute que les conseillers en
bien placés pour exposer à leurs clients les
vertus de ce nouveau produit.
◗ Les arnaques à la carte bancaire sur
Internet ont la vie dure avec des messages
par mesure de sécurité. De quoi troubler
pas remarqué - notamment - les fautes
d’orthographe parsemant ces alertes. À noter
que les nouvelles cartes American Express
sont équipées d’une puce et nécessitent la
saisie d’un code à chaque opération.
investissement dans des sociétés de
croissance ET des réductions d’impôt sur
le revenu.
Leur régime fiscal reste encore attractif
puisqu’ils offrent aux porteurs la possibilité
de déduire 18 % de leur investissement de
l’IRPP.
◗ ING Direct n’est jamais à court de
promotions. Les nouveaux dépôts effectués
en septembre sur le Livret Epargne Orange
rapporteront 4 % sur 3 mois.
De quoi se constituer un petit pécule pour
Noël avec ce placement d’automne toujours
bon à prendre, même s’il s’agit naturellement
d’un taux brut avant impôt.
Au-delà des trois mois, le taux revient
à 1,40 brut.
19
HAUTE FINANCE : PALMARÈS DES EXCELLENCES 10 ANS 2013
Les Excellences décernées par Patrimoine Privé
récompensent la régularité de performance
sur le long terme.
Patrimoine Privé décerne « L’Excellence 10 ans
2013 » au gagnant des 10 catégories Morningstar
suivantes :
- L’Excellence 10 ans Actions France Grandes
Capitalisations Mixte
- L’Excellence 10 ans Actions Europe Grandes
- L’Excellence 10 ans Actions Etats-Unis Grandes
- L’Excellence 10 ans Actions Internationales Grandes
- L’Excellence 10 ans Actions Marchés Émergents
- L’Excellence 10 ans Mixtes EUR Prudents
- L’Excellence 10 ans Mixtes EUR Equilibrés
- L’Excellence 10 ans Mixtes EUR Agressifs
suivantes : sur 10 ans, sur 5 ans, sur 3 ans sur 1 an,
mois par mois, et depuis le début de l’année.
Mais obtenir le meilleur score sur 140 périodes de
calcul, c’est l’excellence !
En utilisant la base de données de Morningstar
analysant 30 000 fonds accessibles en France, nous
avons étudié les meilleurs fonds sur les périodes
En observant le classement par quartile, nous avons
identifié les produits fréquemment les mieux placés.
Être en tête de classement sur une période c’est bien !
Ces prix mettent en avant la performance de ces fonds sur le
long terme que seul Patrimoine Privé met à la disposition de
ses lecteurs pour les aider dans leurs choix d’investissements.
ISIN
NOM
DE LA SOCIÉTÉ
DE GESTION
Groupama France Stock IC
FR0000989782
Groupama Asset Management
HHHHH
197 134 904,00
6,51
1,80
SSgA France Index Equity Fund P
FR0000018079
State Street Global Advisors France
HHHH
Silver
2 557 000,00
6,03
1,55
Fidelity France A-EUR
LU0048579410
Fidelity (FIL Inv Mgmt (Lux) S.A.)
HHHH
Bronze
245 254 595,00
8,34
1,67
8,02
NOM DU FONDS
MORNINGSTAR
RATING
OVERALL
- L’Excellence 10 ans Obligations EUR Diversifiées
- L’Excellence 10 ans Obligations EUR Haut Rendement
MORNINGSTAR
ANALYST
RATING
ACTIF NET
TOTAL DU
FONDS
PERF.
PERF.
PERF.
ANNUALISÉE ANNUALISÉE ANNUALISÉE
SUR 10 ANS SUR 5 ANS SUR 3 ANS
PERF.
SUR 1 AN
PERF.
EN 2012
VL au
SCORE RANG 24/07/2013
7,77
20,46
4,93
2,13
1
466,24
Euro
6,85
19,98
5,13
2,14
2
455,05
Euro
18,13
3,33
2,15
3
41,37
Euro
Devise
L’Excellence 10 ans Actions France Grandes Capitalisations Mixte
L’Excellence 10 ans Actions Europe Grandes Capitalisations Mixte
Fidelity Europe
FR0000008674
FIL Gestion
HHHHH
Silver
1 022 978 000,00
8,59
3,34
11,79
19,14
6,68
2,06
1
37,16
Euro
Jupiter JGF European Opportunities L €
LU0260086623
Jupiter Asset Management Limited
HHHHH
Silver
166 023 752,00
9,57
5,43
10,97
20,22
8,17
2,09
2
17,25
Euro
CCR Croissance Europe R
FR0007016068
CCR Asset Management
HHHH
Bronze
372 184 845,00
8,99
4,01
9,49
16,37
6,19
2,11
3
504,08
Euro
Robeco US Large Cap Equities D EUR
LU0474363974
Robeco Luxembourg S.A.
HHHHH
Bronze
1 078 468 591,00
7,42
12,49
14,81
23,34
18,35
2,16
1
173,78
Euro
Cap In
FR0000448680
Cap West
HH
94 701 000,00
8,08
9,42
14,05
25,53
19,86
2,19
2
2421,91
Euro
CNP Assur-Amérique A A/I
FR0010345751
Natixis Asset Management
HHH
49 645 122,00
4,85
6,45
11,22
19,32
13,34
2,23
3
321,84
Euro
L’Excellence 10 ans Actions Etats-Unis Grandes Capitalisations Mixte
L’Excellence 10 ans Actions International Grandes Capitalisations Mixte
M&G Global Growth A EUR
GB0030938145
M&G Group
HHHH
Bronze
1 157 495 228,00
10,09
5,94
8,29
18,84
7,80
2,11
1
18,03
Euro
Investec GSF Glbl Str Eq A Inc Grs USD
LU0345770993
Investec Asset Management Luxembourg
HHHH
Silver
889 940 279,50
7,35
4,37
11,28
16,70
8,93
2,13
2
77,39
US Dollar
M&G Global Leaders A EUR
GB0030934490
M&G Group
HHH
Silver
1 159 140 421,00
7,63
2,95
9,34
18,81
12,99
2,17
3
14,68
Euro
L’Excellence 10 ans Actions Marchés Emergents
Russell Emerg Mkts Eq A
IE0003507054
Russell Investments
HHHH
3 056 191 491,17
12,90
3,59
2,46
2,33
-6,91
2,20
1
271,50
US Dollar
Aberdeen Global Emerging Markets Eq A2
LU0132412106
Aberdeen Asset Management PLC
HHHHH
Gold
9 573 229 360,31
15,95
10,94
5,42
3,39
-7,29
2,26
2
48,89
US Dollar
Amundi Actions Emergents P
FR0010188383
Amundi
HHHH
Bronze
738 658 402,00
12,60
1,82
-1,13
-1,08
-8,04
2,28
3
402,16
Euro
L’Excellence 10 ans Mixtes EUR Prudents
Aviva Diversifié A/I
FR0000097529
Aviva Investors France
HHHHH
93 483 000,00
4,29
4,31
4,06
9,47
1,64
2,01
1
265,38
Euro
Degroof Global Isis Low B Acc
LU0035600401
Bank Degroof S.A.
HHH
655 367 029,00
3,32
2,63
2,86
6,27
0,71
2,10
2
73,46
Euro
Gestion Moderate
FR0007045919
BNP Paribas Asset Management
HHHH
6 301 779,00
3,51
3,31
3,36
6,36
0,93
2,14
3
211,81
Euro
L’Excellence 10 ans Mixtes EUR Equilibrés
CPR Croissance Réactive P
FR0010097683
CPR Asset Management
HHHHH
196 827 142,00
6,72
6,95
7,74
9,79
5,52
2,09
1
375,86
Euro
CCR Opportunités Monde 100
FR0007019997
CCR Asset Management
HHHHH
15 433 000,00
5,40
4,94
5,71
11,01
3,65
2,15
2
314,51
Euro
Horizon Moyen Long Terme A/I
FR0007037429
AXA Investment Managers Paris S.A.
HHHH
76 649 000,00
4,30
3,33
7,02
11,42
3,67
2,16
2
127,85
Euro
L’Excellence 10 ans Mixtes EUR Agressifs
CPR Croissance Dynamique P
FR0010097642
CPR Asset Management
HHHHH
12 332 043,00
8,05
6,19
8,12
13,77
9,04
2,12
1
59,41
Euro
Jyske Invest Growth Strategy
DK0016262215
Jyske Invest International
HHHH
9 281 362,00
6,21
-0,32
11,40
13,42
7,36
2,20
2
101,78
Euro
HSBC Multimanager Offensif
FR0000977019
HSBC Global Asset Management (France)
HHHH
28 063 000,00
5,48
4,38
8,10
16,57
8,38
2,21
3
116,65
Euro
L’Excellence 10 ans Obligations EUR Diversifiées
Union Obli Long Terme C
FR0007373998
CM-CIC Asset Management
HHHHH
46 590 000,00
4,73
6,71
4,77
6,68
0,30
2,04
1
90,09
Euro
AXA Euro 7-10 Acc
FR0000172124
AXA Investment Managers Paris S.A.
HHHHH
135 948 000,00
5,07
8,07
5,99
8,21
-0,15
2,06
2
46,30
Euro
PIMCO GIS Euro Bond Ins Acc
IE0004931386
PIMCO Global Advisors (Ireland) Limited
HHHH
Silver
1 075 717 826,00
4,21
6,37
6,06
7,66
-0,26
2,09
3
19,72
Euro
Silver
L’Excellence 10 ans Obligations EUR Haut Rendement
Raiffeisen-Europa-HighYield R A
AT0000796529
Raiffeisen Kapitalanlage-G.m.b.H.
HHHH
UBS (Lux) BF Euro Hi Yld EUR P-acc
LU0086177085
UBS Fund Management (Luxembourg) S.A.
HHHHH
Aberdeen Global Sel Euro HY Bd A2
LU0119176310
Aberdeen Asset Management PLC
H
Silver
457 917 910,00
7,70
9,70
10,15
12,63
0,71
2,11
1
82,01
Euro
1 084 117 978,00
8,41
12,45
11,71
18,10
2,14
2,20
2
163,52
Euro
436 804 430,00
6,07
7,77
8,14
16,33
0,66
2,23
3
17,75
Euro
Performances en % arrêtées au 30/06/2013 - Source © 2013 Morningstar, Inc. Tous droits réservés - Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs
20
21
ASSURANCE-VIE
Par François Leroux
L’ASSURANCE-VIE
LUXEMBOURGEOISE
CUMULE LES AVANTAGES
Alors que le taux du Livret A a atteint son plus bas historique depuis le 1er août, à 1,25 % contre
1,75 % précédemment, l’assurance-vie a toutes les chances de regagner son statut de placement
préféré des Français. Mais, tous les contrats n’offrent pas les mêmes atouts. Parmi les mieux lotis
figure l’assurance-vie luxembourgeoise. Contrairement aux idées reçues, elle n’est pas exclusivement
réservée aux plus riches. Mais pour quels avantages ?
F
ace à la crise, le souhait de
sécuriser son épargne pousse
nombre de Français à trouver
des alternatives pour mettre leur argent
en sécurité. Le Luxembourg est devenu
une destination très prisée. Pas besoin
de traverser la frontière. Les contrats
d’assurance-vie luxembourgeois
peuvent être souscrits par les épargnants français en toute légalité. Pour
un résident fiscal français, la seule obligation est de le signaler au service des
impôts au moment de la déclaration annuelle qui suit l’année de la souscription.
Cette solution a déjà séduit un grand
nombre de nos compatriotes. Le segment de l’assurance-vie du Grand
> INTERVIEW
La croissance globale du secteur s’est
poursuivie sur le premier trimestre 2013.
http :// www . ag 2 rlamondiale . fr
Jean-Marc Crestani, directeur Épargne et Clientèle Patrimoniale du Groupe AG2R La Mondiale
Patrimoine Privé :
Quelles sont
les principales
spécificités de
l’assurance-vie
luxembourgeoise ?
J-M. C. : L’une des
particularités de
l’assurance-vie
luxembourgeoise est
de fonctionner comme une plateforme européenne.
C’est un véritable atout notamment pour les
expatriés ou les familles mobiles, dont les membres
sont dispersés à travers différents pays… Car à
l’heure de la libre circulation des personnes et des
marchandises dans l’Union Européenne, l’assurancevie reste un marché très local. Chaque pays a ses
règles de fonctionnement et surtout conserve une
fiscalité propre. Or, la force des contrats
luxembourgeois est de s’adapter aux spécificités de
chaque pays européen. Ils sont fiscalement neutres.
Leur fiscalité est celle du pays de résidence de
l’assuré.
P.P. : Quelles sont les autres
différences majeures par rapport
à l’assurance-vie française ?
J-M. C. : Les services offerts par les contrats
luxembourgeois sont également un atout. Les
détenteurs d’une telle assurance-vie peuvent
mandater leur compagnie luxembourgeoise pour
unikat
Duché a ainsi affiché une croissance
de ses encours de 13,53 % en 2012,
avec une hausse de l’encaissement des
primes de 43,09 %. Ces performances
sont de l’aveu même des responsables
du secteur de l’assurance luxembourgeoise principalement générées par
le marché français. Car si la Belgique
demeure le premier client en termes
d’encours, le France l’est pour ce qui est
de l’encaissement des primes, avec 21 %
des primes réalisées. L’encaissement des
primes d’assurance-vie en provenance
du marché français a tout simplement
doublé en un an.
Les contrats luxembourgeois permettent en effet en fonction
de l’importance des versements et du patrimoine financier
du souscripteur d’accéder à une palette de placements
plus ou moins importante.
gérer leurs contrats et en particulier s’occuper de
leurs déclarations fiscales. Cette formalité n’est pas
toujours une partie de plaisir. Il est en effet facile de
commettre des erreurs au moment de déclarer les
prélèvements sociaux auxquels sont soumis ces
placements en France. Jusqu’en 2011, ils étaient
prélevés à l’échéance. Depuis, ils le sont au couru,
tout au long de la vie du contrat. Les compagnies
luxembourgeoises prendront en charge ces
formalités et bien d’autres.
P.P. : Quels autres avantages
peuvent être mis en avant ?
J-M. C. : Face aux craintes d’explosion de la zone
euro et la crise de la dette européenne, nombre
d’épargnants, en particulier les plus fortunés, ont
craint pour la pérennité de leurs placements. La peur
d’un effet domino provoquant la faillite des
établissements financiers européens a un moment
été au centre des scénarios de crise les plus sombres.
Pour pallier à ce genre de risque, le Luxembourg a
mis en place le « privilège des assurés », garantissant
à chaque détenteur d’un contrat d’assurance-vie
luxembourgeois de ne pas perdre ses capitaux en cas
de faillite de son assureur… L’assurance-vie
luxembourgeoise permet également de se prémunir
contre le risque de change. Face aux fluctuations de
l’euro, il est ainsi possible de souscrire des fonds en
dollars ou d’autres devises.
P.P. : Les contrats luxembourgeois donnent-ils
vraiment accès à une palette de placements
plus larges que leurs homologues français ?
J-M. C. : Les contrats luxembourgeois permettent
en effet en fonction de l’importance des versements
et du patrimoine financier du souscripteur d’accéder
à une palette de placements plus ou moins
importante. Au-delà de 2,5 millions de patrimoine,
tous les champs de placements sont accessibles, des
fonds alternatifs au non coté… Du moins en théorie,
car les assureurs ne sont pas toujours enclins à
diriger leurs clients vers les produits les plus risqués
même si la réglementation le permet. De plus, les
contrats luxembourgeois permettent d’accéder aux
meilleurs placements présents dans les assurancesvie d’autres pays, comme les fonds en euros
français… Les contrats luxembourgeois affichent au
final une grande souplesse !
- Fotolia
22
23
ASSURANCE-VIE
Sur ce premier trimestre, par rapport aux
trois premiers mois de 2012, la branche
vie a progressé de 16,72 %.
UNE PROTECTION
OPTIMALE
DE L’ÉPARGNE
http :// www . orelis . fr
> INTERVIEW
La motivation première des épargnants
français les amenant à souscrire des
contrats d’assurance-vie luxembourgeois est la sécurité. Cette exigence a
gagné du terrain ces dernières années
avec la montée de la crise des dettes
souveraines dans la zone euro à partir
Or, en cas de liquidation d’une compagnie au Grand-Duché du Luxembourg,
les souscripteurs sont considérés
comme des créanciers de premier rang,
ce qui revient à dire qu’ils sont sûrs de
récupérer 100 % de leur capital. En
d’autres termes en cas de défaillance,
Patrimoine Privé en ligne
Le magazine conseil en investissement et placement
www.patrimoineprive.com
Jérôme Tellier, directeur de la Gestion Privée chez Orelis
Patrimoine Privé :
À qui est destinée
l’assurance-vie
luxembourgeoise ?
J.T. : L’assurance-vie
luxembourgeoise
apporte une réelle
valeur ajoutée aux
expatriés car les
plus-values générées
au sein du contrat ne
sont pas soumises au prélèvement forfaitaire
libératoire à la source. Dès lors, les expatriés
échappent au risque de double imposition qui peut
être subi dans le cadre d’un contrat d’assurance-vie
hexagonal : en l’absence de convention fiscale entre
la France et le pays tiers, en cas de rachat sur son
assurance-vie française durant les quatre premières
années du contrat, l’expatrié français pourra faire
l’objet d’une retenue à la source à hauteur de 35 %
des intérêts imposables. Mais il devra également
s’acquitter d’une fiscalité dans son pays de résidence.
Avec les contrats luxembourgeois, la fiscalité locale
prévaut. Un autre avantage, pour les expatriés,
réside dans la possibilité d’investir dans plusieurs
devises et ainsi de faire cohabiter des livres sterling,
des dollars et des euros…
P.P. : Au-delà des expatriés, qui a intérêt à
souscrire de tels contrats ?
J.T. : L’assurance-vie luxembourgeoise présente
également des atouts pour les investisseurs affichant
une large surface financière. Nombre d’entre eux
ont vu dans les contrats luxembourgeois un havre de
24
de 2010, laissant planer le risque d’une
explosion systémique du marché monétaire et bancaire. Même si actuellement,
la crise économique est sur le devant de
la scène, le niveau d’endettement des
pays européens demeure préoccupant.
ELARGISSEZ
VOS HORIZONS !
Découvrez
paix au plus fort de la crise en 2007-2008,
au regard de la protection offerte pour les capitaux.
Les souscripteurs de contrats luxembourgeois
bénéficient en effet du statut de « super privilégié » et,
en cas de défaillance de la société d’assurance,
ils sont assurés d’être servis avant tous les autres
créanciers et ce à hauteur de la totalité de leurs
capitaux. Par comparaison, l’État a mis en place en
France pour les contrats d’assurance-vie, un fonds de
garantie des dépôts protégeant les épargnants pour
seulement 70 000 euros par établissement.
P.P. : Quels sont les autres avantages
de l’assurance-vie luxembourgeoise ?
J.T. : Les investisseurs à la recherche d’une réelle
souplesse de gestion pourront également orienter
leur épargne vers les contrats luxembourgeois.
Mais là encore, pour bénéficier de toute la souplesse
de ces contrats, il faudra disposer d’une situation
financière solide. La nature des sous-jacents
disponibles est de fait indexée à la surface
financière du souscripteur.
Pour un dépôt de plus de 250 000 euros et un
patrimoine conséquent, il pourra bénéficier de
placements plus exotiques que la moyenne, comme
par exemple la possibilité d’investir sur des titres
non cotés, ce qui est impossible avec un contrat
d’assurance-vie français.
P.P. : Les épargnants français les moins
fortunés ont-ils intérêt à souscrire un contrat
d’assurance-vie luxembourgeois ?
J.T. : Pour les épargnants ne figurant pas dans ces trois
catégories, l’assurance-vie luxembourgeoise n’a pas
d’atouts particuliers à faire prévaloir par rapport aux
contrats français. Avec les unités de compte, l’assurance-vie
française offre d’intéressantes opportunités de placement,
avec à la clé de larges possibilités de diversification et de
solides performances. Le volet financier de la crise semble
par ailleurs toucher à sa fin. Les banques et les assureurs
en France affichent une belle santé et sont tout à fait en
mesure de garantir la pérennité des montants placés sur
leurs contrats par les épargnants.
P.P. : Des écueils sont-ils à éviter avec
l’assurance-vie luxembourgeoise ?
J.T. : Si l’assurance-vie luxembourgeoise affiche
nombre d’atouts, il convient tout de même d’être très
rigoureux au moment de sélectionner son profil de
gestion dans le cadre par exemple des fonds internes
dédiés, les FIDs. Dans cette formule et pour un
placement de plus de 250 000 euros, les actifs sont
confiés à la compagnie d’assurance-vie, mais l’argent
est placé par une société de gestion. À ce niveau, il est
essentiel de bien définir ses objectifs de performance
mais également de risque pour ne pas tomber sur une
gestion plus agressive qu’attendu.
Les souscripteurs de contrats luxembourgeois bénéficient en effet du
statut de « super privilégié » et, en cas de défaillance de la société
d’assurance, ils sont assurés d’être servis avant tous les autres
créanciers et ce à hauteur de la totalité de leurs capitaux.
25
ASSURANCE-VIE
non résidentes à Luxembourg. Le
Luxembourg ne taxe ni les primes, ni les
gains en capital réalisés lors du rachat
ou de l’expiration d’un contrat, ni le capital décès versé au bénéficiaire. Dans
le cadre des unités de compte liées à
des polices d’assurance-vie luxembourgeoises, les intérêts, dividendes et plusvalues sont réinvestis sans impact fiscal.
La fiscalité applicable, tant pour les
souscripteurs que pour les bénéficiaires
d’un contrat d’assurance-vie luxembourgeois, est celle de leur pays de résidence, autrement dit la France pour un
épargnant résident dans l’Hexagone.
Onidji - Fotolia
ils seront servis en premier sur les montants déposés dans la banque tierce.
De plus, les compagnies d’assurance
luxembourgeoises sont tenues de séparer les actifs appartenant à la compagnie
de ceux de leurs clients, en déposant
dans une banque tierce des provisions
correspondant aux montants qui leurs
sont confiés.
À l’opposé, le fonds de garantie en
France est limité à 70 000 euros par institution financière. Sans compter qu’à la
lecture du rapport annuel 2010 de ce
fonds de garantie, il apparaissait que
ce fonds ne disposait comme trésorerie
que de 1 918 millions d’euros. De quoi
indemniser 27 400 personnes à hauteur
de 70 000 euros. Pour les autres, la solution consistera à espérer un geste de
l’État !
UNE FISCALITÉ NEUTRE
Du point de vue fiscal, le contrat d’assurance-vie luxembourgeois est d’une
parfaite neutralité pour les personnes
26
En d’autres termes, un résident fiscal
français se verra appliquer les mêmes
règles fiscales que s’il avait souscrit à
un contrat français, avec notamment
la possibilité de choisir entre le prélèvement forfaitaire libératoire de 7,5 %
ou l’imposition sur le revenu. Il bénéficiera d’un abattement de 4 600 euros
s’il est célibataire et de 9 200 euros pour
un couple après 8 ans. Il sera également
redevable des prélèvements sociaux.
Si le souscripteur réside dans un autre
pays de l’Union Européenne, il a la
possibilité d’opter soit pour la fiscalité
de son pays de résidence soit pour la
fiscalité française. Et, si le souscripteur
change de pays, la fiscalité change
automatiquement sans avoir à clore le
contrat. Mais force est de constater que
l’assurance-vie connaît un traitement
fiscal favorable dans la plupart des pays
européens.
UN CHOIX
D’INVESTISSEMENT
ÉLARGI…
Le cadre légal et réglementaire luxembourgeois donne aux compagnies
d’assurance une grande flexibilité d’investissement et leur permet d’offrir à
leurs clients une large panoplie de produits sophistiqués. Le premier atout est
en particulier pour le souscripteur de
pouvoir librement choisir la devise dans
laquelle sera libellé son contrat, par
exemple, l’euro, le dollar, le franc suisse
ou la livre sterling…
C’est un avantage incontestable pour
les expatriés. Ces derniers peuvent
dès lors virer directement une partie de
leurs avoirs ou de leurs salaires en devises sur leur contrat d’assurance-vie au
Luxembourg, sans avoir à subir les aléas
du marché des changes.
Le choix des actifs sous-jacents du
contrat est également particulièrement
fourni. À côté des produits à taux garanti
classiques, les compagnies luxembourgeoises proposent une large gamme de
produits dits en unités de compte et liés
à des fonds internes dédiés qui offrent
une gestion discrétionnaire sous mandat tenant compte des objectifs personnels du souscripteur. Plusieurs fonds
dédiés peuvent être logés à l’intérieur
d’un même contrat d’assurance-vie. Il
y a également la possibilité d’investir
dans des fonds internes collectifs, qui
fonctionnent comme des organismes
de placement collectif en valeurs mobilières (OPCVM) et qui permettent une
gestion collective sous mandat déclinée
selon les différents profils de risque du
souscripteur. Il existe aussi des fonds
d’investissement externes à la compagnie, gérés par des gestionnaires d’actifs
confirmés.
Les fonds dédiés internes donnent en
particulier accès à une gamme complète de produits sophistiqués pouvant inclure des obligations, actions,
qu’elles soient cotées ou non, mais aussi
des fonds internationaux, des produits
structurés, et des fonds non agréés
AMF comme les Hedge Funds et fonds
de Private Equity. La gestion des actifs
est déléguée à un gestionnaire financier
que le souscripteur aura préalablement
désigné.
… MAIS QUI DÉPEND
DE LA SURFACE FINANCIÈRE
DE L’ÉPARGNANT
Les possibilités de diversifier les actifs
détenus dans le contrat d’assurance-vie
augmentent toutefois proportionnellement aux montants investis et en fonction du type de fonds choisi. La panoplie
des actifs de placement éligibles s’élargit alors sensiblement : fonds actions,
monétaires ou obligataires nationaux et
internationaux, en passant par les fonds
alternatifs et les produits structurés
jusqu’à l’intégration de portefeuilles de
titres cotés ou non cotés.
Avant 250 000 euros, les contrats luxembourgeois sont assez similaires à leurs
homologues français. Mis à part que ce
n’est pas une sélection de quelques centaines de fonds qui est proposée, mais
des milliers, voire des dizaines de milliers
de fonds de la zone euro.
Passé 250 000 euros, il est possible de
placer dans son contrat des titres cotés
ou non cotés, des fonds spéciaux, des
fonds dédiés, de confier la gestion à
un professionnel. Les possibilités deviennent pratiquement infinies au-delà
de 2 500 000 euros, avec l’accès aux
options, aux contrats à terme, aux produits dérivés mais aussi les marchés des
devises et des matières premières…
Enfin, du côté des frais, les montants
sont comparables à ceux pratiqués sur
des contrats français vendus par les gestionnaires de patrimoine. Les frais d’entrée s’échelonnent entre 0,5 % et 3 % et
les frais de gestion entre 0,8 % et 1,5 %.
Comme pour les contrats français, les frais
d’entrée sont généralement négociables
et dégressifs en fonction des sommes
placées. Si ces frais sont plus onéreux que
ceux des contrats Internet, il convient toutefois de souligner les niveaux de sécurité
et de souplesse inégalés proposés par les
contrats luxembourgeois.
27
GESTION PLACEMENT
Par François Leroux
DOC RABE Media - Fotolia
et leur pays d’accueil. Elle diffère également selon la situation particulière de
tout un chacun.
Les joueurs de tennis français JoWilfried Tsonga et Marion Bartoli… en
sont la parfaite illustration, eux qui ont
également défrayé la chronique après
avoir été pointés du doigt comme
« exilés fiscaux en Suisse ». Les deux sportifs ont en tout cas tenté de faire passer
le message qu’ils ne sont pas des exilés
fiscaux comme les autres. Le numéro
1 du tennis hexagonal a ainsi souligné
qu’il était résident en Suisse, mais qu’il
donnait beaucoup d’argent au fisc français. Au titre de sa déclaration d’impôts 2011, il affirme avoir payé environ
230 000 euros pour 47 jours de présence
en France, suite aux revenus dégagés
par ses parcours sur le tournoi français
de Roland-Garros et la Coupe Davis…
EXPATRIATION
COMMENT OPTIMISER
SON PATRIMOINE
L’expatriation demande une réflexion patrimoniale en amont du départ, pendant l’expatriation mais
également au moment du retour en France. Au -delà du fait de se mettre en conformité avec la
légalité, l’impact financier est non négligeable. Patrimoine Privé vous livre les moyens d’optimiser
vos finances pour partir le cœur léger.
28
P
lacée sous le feu des projecteurs par l’exil fiscal de Gérard
Depardieu, l’expatriation ne
se limite pas à la fuite de Français vers
l’étranger pour cause d’un trop plein
d’impôts. Les raisons professionnelles
ou le choix d’une retraite ensoleillée… en
sont bien souvent les principales motivations. Il n’en demeure pas moins que
sortir des frontières françaises n’est pas
anodin. Les expatriés doivent s’y préparer. La fiscalité applicable à leurs revenus professionnels et patrimoniaux n’est
pas celle d’un résident français et varie
en fonction de l’existence ou pas de
conventions bilatérales entre la France
Les départs de ces personnalités
illustrent toutefois les disparités existantes en termes de fiscalité, non
seulement à travers le monde mais
également tout prêt de chez nous
en Europe. Au sein du grand marché
unique européen où circulent librement biens et capitaux, les États ont
parfois baissé leurs taux d’imposition,
afin d’attirer riches particuliers et entreprises. Le taux marginal moyen d’imposition sur le revenu au sein de la zone
euro a par exemple baissé de 49 à 43 %
entre 1995 et 2012. Cette baisse n’est
pas uniforme et de fortes disparités ont
vu le jour. En Belgique, les plus-values
ne sont par exemple pas taxées, alors
qu’en Allemagne elles les sont à 26 %
et à 34,5 % en France en ajoutant les
cotisations sociales de 15,5 %.
QUI EST CONSIDÉRÉ
COMME EXPATRIÉ ?
Dans ce contexte, un expatrié n’a pas
intérêt à faire ses valises sur un coup
de tête et partir à l’aventure. Il devra au
préalable se pencher sur son éventuel
changement de statut fiscal.
29
GESTION PLACEMENT
l’Hexagone ou encore le centre de leurs
intérêts économiques en France.
Lorsqu’une personne quitte la France
pour plusieurs années avec sa famille,
elle devient logiquement non-résident
fiscal. Elle doit alors se soumettre au
régime fiscal du pays dans lequel elle
s’installe. Des conventions fiscales pour
éviter une double imposition existent.
Mais certains pays n’ont pas signé de
convention avec la France. Dans ce cas,
la question du domicile fiscal est fondamentale. Toutefois, il est possible qu’un
des pays tienne compte des revenus
acquis dans l’autre pour calculer l’impôt.
Le consulat de France renseigne sur ces
questions.
MARCHÉ DE NICHE
INVESTIR
DANS LES STYLOS
DE COLLECTION
AVANT DE PARTIR
UN ÉTAT DES LIEUX
DE SON PATRIMOINE
EST NÉCESSAIRE
30
Spécialiste des instruments d’écriture depuis
2001 et auteur d’un ouvrage de référence sur
le sujet, Christophe Larquemin conseille les
collectionneurs et les investisseurs.
Aussi avant de partir, il convient de
clôturer certains placements. Il s’agit
des livrets de développement durable
(LDD, ex-Codevi) et livrets A de la
famille, des livrets Jeune des enfants,
des plans d’épargne en actions (PEA)
des parents et, lorsque c’est le cas, les
livrets d’épargne populaire (LEP), réservés aux foyers peu imposables. En
effet, tous ces placements réglementés
et défiscalisés sont strictement réservés
aux résidents en France et ne peuvent
suivre l’épargnant à l’étranger. En
revanche, l’expatrié peut conserver
dans l’Hexagone un compte bancaire c’est même fortement conseillé - et son
plan d’épargne logement (PEL).
Comment définiriez-vous le marché
de l’écriture de collection ?
C’est véritablement un marché de niche où les acteurs
sont peu nombreux. L’univers des collectionneurs de
stylos est un petit segment du marché de l’écriture
comparé aux instruments jetables et autres produits de
moyenne gamme. Mais c’est un marché en plein essor
particulièrement actif en ce moment.
Comment l’expliquez-vous ?
Je pense que la crise a changé le comportement de
certains investisseurs qui se sont tournés vers des
placements moins virtuels que des actions…
d’où l’expansion des marchés de niche et des valeurs
refuges telles que l’or, l’art…et par extension, les stylos !
De même, l’argent investi « dans la
pierre » ne subit aucune modification
après un départ à l’étranger. Acheter un
Christophe Larquemin
14, rue du Faubourg Saint-Honoré
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Tél. : 06 07 22 68 69
Quelles sont les caractéristiques
de ce secteur d’investissement ?
La spécificité principale de ce marché est sa structure
peu concurrentielle qui lui assure une rentabilité
certaine. Actuellement, la demande est largement
supérieure à l’offre. La rareté des pièces d’exception
crée une spéculation intense.
En revanche, il est important de préciser que ce
segment de marché est très peu liquide et que le
volume d’investissement est naturellement limité par
la faible quantité des produits disponibles. Investir sur
le marché des stylos de collection ne peut donc être
qu’un complément à d’autres types de placements.
Quels conseils donneriez-vous à un néophyte ?
Des avertissements de base, à savoir : la diversification
et le conseil d’un professionnel.
Le coût d’un expert n’est rien en comparaison de la perte
qui peut être engendrée par une mauvaise acquisition…
Quels sont selon vous les produits
sur lesquels il faut miser ?
Assurément les stylos japonais Namiki, particulièrement
les éditions limitées et les vintage des années 30.
La marque Montblanc reste par ailleurs une valeur sûre.
Pour finir, quels sont vos projets
à moyen et long terme ?
Je viens de céder mon point de vente parisien pour
installer une partie de mon activité à Doha. On ne résiste
pas à l’appel du Qatar ! En parallèle, je suis entrain de
monter un bureau de trading et de consulting dédié au
secteur de l’écriture. L’avenir ? Un fond d’investissement
dans ce domaine, la création d’une branche spécialisée
dans une maison d’enchères… Il reste beaucoup de
chose à accomplir dans ce secteur. Pour le moment,
je viens de terminer
la préface du livre de
Jean-François Canton
La beauté poignante
des choses fragiles
consacré aux plumes
Namiki. Sa sortie en
librairie risque d’accentuer
l’engouement général
pour cette marque
et entraînera
très certainement
Jean-François
une flambée des prix.
Canton
Je vous aurai prévenu…
NAMIKI
31
Jaquettes exe.indd 2
30/10/12 6:56
© BTBL : Kaiser Philippe - Patrimoine Privé
Certaines personnes résidant à l’étranger sont, en effet, considérées par
l’administration de Bercy comme « résidentes fiscales » françaises et sont tenues de régler un impôt sur le revenu,
dans les mêmes conditions que si elles
vivaient en France. Sont concernés
les expatriés vivant avec leur famille
plus de la moitié de l’année en France
ou ayant leur activité principale dans
L’expatriation a également des conséquences patrimoniales. Certains placements comportent des avantages
fiscaux en France. Mais ils ne sont pas
autorisés aux expatriés devenus nonrésidents en France.
Jean-François Canton
Et, en la matière, le statut de détaché
ou d’expatrié joue moins que la notion
de résidence fiscale. En France, pour
déterminer la résidence fiscale d’un
ménage, le fisc tient compte du lieu où
se déroulent les principaux événements
de la vie du ménage… Il ne suffit pas de
vivre en dehors du territoire hexagonal
pour être exonéré d’impôt en France.
La situation fiscale des expatriés dépend, en effet, de multiples facteurs tels
que leur statut fiscal (résidence ou nonrésidence en France), la provenance de
leurs revenus, la possession d’une habitation en France et l’existence d’une
convention bilatérale.
NAMIKI La beauté poignante des choses fragiles
ra 2 studio
WWW.CHATEAUDEPOMMARD.COM
GESTION PLACEMENT
Suivez l’actualité du Château de Pommard sur
logement en France est parfaitement
autorisé aux expatriés. Y compris pour
le louer en profitant d’avantages fiscaux
spécifiques.
Il faut tout de même garder à l’esprit que
certains revenus comme les dividendes
d’actions ou les parts sociales subissent
une retenue à la source en France en ce
qui concerne le prélèvement libératoire.
La retenue est réalisée par l’établissement bancaire lors du versement effectif des sommes en question. Toutefois,
le taux de cette retenue varie en fonction de la convention fiscale. Et si une retenue fiscale est également prévue dans
le pays de résidence, la retenue faite par
la France en est déduite. Il n’y a donc pas
de double imposition. Pour faire le point
sur sa situation avant le départ, passer un coup de fil à son banquier n’est
toutefois pas superflu…
http :// www . cgpc . fr
> INTERVIEW
et
LES AVANTAGES
DE L’EXPATRIATION
Une fois qu’on est expatrié, l’assurancevie réserve des avantages. Lorsqu’on
souscrit un contrat durant son expatriation et avant 70 ans, il est totalement
exonéré de droits de succession, même
pour les sommes versées après le retour
avant 70 ans ! Il ne faut donc pas oublier
d’en ouvrir un, au moins pour prendre
date, car cet avantage serait dans le
collimateur de certains députés…
IL EST DES SECRETS QUE
L’ON AIME PARTAGER…
Les gains éventuellement retirés sont
en général taxés à 15 % pour les nonrésidents, mais on peut choisir le barème français s’il est plus avantageux,
notamment au-delà de huit ans. L’assuré
échappera dans tous les cas aux prélèvements sociaux annuels, à condition
de justifier chaque année auprès de
l’assureur la qualité de non-résident.
Hervé de la Tour d’Artaise, président de l’association française CGPC
Patrimoine Privé :
Quelles mesures
mettre en place
avant de
s’expatrier pour
optimiser son
patrimoine ?
H.T.A. : Avant
de s’expatrier,
la première question
à se poser est : que faire de ses biens immobiliers,
en particulier de sa résidence principale. Faut-il la
vendre ou pas ? Si l’expatriation est temporaire,
3 à 6 ans par exemple, la meilleure solution est de la
mettre en location. Mais attention, cette démarche
a deux incidences. La première est que les loyers
seront taxés selon la fiscalité française, car ils sont
encaissés en France. En cas de crédit pour financer sa
résidence principale, il ne faudra toutefois pas oublier
le cas échéant de déduire les intérêts d’emprunts.
La deuxième incidence est que la résidence principale
sera requalifiée en bien locatif. Cela signifie qu’en cas
de vente au retour, les plus-values seront taxées.
P.P. : Existe-t-il des avantages liés au statut
d’expatrié ?
H.T.A. : Les expatriés ont des avantages comme
l’exonération totale des plus-values sur les valeurs
Les expatriés ont des avantages comme l’exonération totale
des plus-values sur les valeurs mobilières.
mobilières. Concernant le PEA, la réglementation
a changé. Avant il était obligatoire de le solder.
Ce n’est plus le cas. Mais il n’est pas toujours aisé de
suivre l’actualité et l’évolution des valeurs françaises
lorsqu’on est dans un pays lointain. Le manque
d’informations peut être un frein à une bonne
gestion de ses titres, sans compter les décalages
horaires. Il est donc conseillé de donner un mandat
gestion pour ne pas subir de déconvenues.
Sinon, les expatriés bénéficient de prélèvements
libératoires sur les produits de taux.
Après, tout dépend de son pays de destination.
Mais il existe entre les grands pays de l’OCDE
des conventions évitant globalement
tout risque de double imposition.
P.P. : Faut-il investir une fois expatrié ?
H.T.A. : Une fois expatrié, il est toujours possible
de souscrire des placements dans son pays de
résidence. Des opportunités peuvent se présenter
comme par exemple la gestion des stock-options.
En dehors de France, leur fiscalité est bien souvent
plus avantageuse. L’actualité fait d’ailleurs état de
personnes tentées de s’expatrier quelques années
en Belgique (par exemple) pour vendre leurs
stock-options dans un cadre fiscal plus
accommodant. Rien ne les empêche de revenir
quelques années après en France. Mais de
telles mutations sont lourdes et de plus en plus
encadrées par la réglementation. Et en réalité,
elles font surtout l’objet d’interrogations.
Le passage à l’acte n’est pas très fréquent.
P.P. : Avant de revenir en France, quelles
dispositions faut-il prendre ?
H.T.A. : Les plus-values sur les valeurs mobilières
n’étant pas taxées en tant qu’expatrié, il peut être
intéressant de purger son portefeuille français
avant de revenir dans l’Hexagone. Pour ses biens
immobiliers, il est au contraire préférable de
revenir en France avant toute cession. Si durant
le séjour à l’étranger, la résidence principale
a été louée et requalifiée par l’administration
fiscale en résidence locative, il est préférable
reprendre un temps possession des murs pour
lui redonner le statut de résidence principale
et ainsi échapper à l’imposition des plus-values
liées à la vente de toute maison secondaire.
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33
GESTION PLACEMENT
> INTERVIEW
Philippe Gourdelier, directeur associé chez Patrimea
Patrimoine Privé :
En cas d’expatriation,
quelles démarches
faut-il mettre en
œuvre pour optimiser
ses placements
financiers ?
P.G. : Avant d’engager
toute démarche,
il convient de clairement déterminer sa domiciliation
fiscale, afin de savoir exactement dans quel pays il faudra
payer ses impôts. Si un individu est fiscalement domicilié
dans un pays autre que la France, seuls les impôts sur
ses revenus français seront payés dans l’Hexagone.
Mais il peut arriver qu’un contribuable soit assujetti à
une double imposition, et dans ce cas, la convention
fiscale établie entre la France et le pays en question est
consultée. Le Code Général des Impôts en son article 4B
détermine les critères qui permettent de reconnaître si
un contribuable est ou non résident fiscal en France.
P.P. : Quels sont ces critères ?
P.G. : L’administration définit trois critères.
Dès que l’un des trois critères est rempli, l’individu
concerné a une domiciliation fiscale dans l’Hexagone.
Selon ce texte du droit interne français, « les personnes
http :// www . patrimea . com
qui ont en France leur foyer ou leur lieu de séjour
principal » ont le statut de résident fiscal français.
Le séjour principal se définit comme étant le lieu où
l’on est établi avec sa famille. Sinon, « les personnes
qui exercent en France une activité professionnelle,
salariée ou non, à moins qu’elles ne justifient que
cette activité y est exercée à titre accessoire » doivent
également s’acquitter de leurs obligations fiscales en
France. Enfin, « celles qui ont en France le centre de leurs
intérêts économiques » sont fiscalement domiciliées
dans l’Hexagone. Ce troisième critère s’applique aux
individus qui gèrent de la France leurs affaires, qui y
ont établi leurs principaux investissements ou qui y
gagnent la part la plus importante de leurs revenus.
P.P. : Un non-résident a-t-il la possibilité de
conserver l’ensemble de ses placements français ?
P.G. : Avant le départ, il convient de clôturer
ses livrets tels que le LDD (ex-Codevi), le livret
Jeune, le livret d’épargne populaire. Il n’est par
contre plus obligatoire de clôturer son PEA
depuis le 20 mars 2012. À l’opposé, il est toujours
possible de conserver son livret bancaire,
le livret A et B, le plan d’épargne populaire,
ses comptes-titres ainsi que ses contrats
d’assurance-vie et de capitalisation.
Les assureurs luxembourgeois, avec
leurs contrats multidevises qui permettent d’investir dans la monnaie du
pays d’élection ou dans les grandes
monnaies internationales, disposent
dans ce domaine d’un atout de poids :
l’absence de retenues à la source. Il faudra tout de même déclarer les gains à
l’administration.
L’immobilier d’investissement doit être
également envisagé car les revenus
qu’il procure sont moins taxés. Il constitue donc un placement attractif.
SAVOIR OPTIMISER
SON RETOUR
Avant de revenir de son pays d’expatriation pour la France, il convient
d’empocher ses éventuelles plusvalues boursières. De fait, les valeurs mobilières détenues dans
P.P. : Quid de la résidence principale ?
P.G. : En ce qui concerne la résidence principale,
elle ne l’est plus à partir du moment où un individu ne
réside plus en France. En cas de projet de vente, il est
vivement conseillé de le réaliser avant son départ.
Le non résident peut bénéficier d’une exonération
particulière sur sa résidence principale située en France
(article 150 U II 2° du code général des impôts) si les
conditions suivantes sont remplies : s’il possède la
nationalité d’un État membre de l’Union européenne
(Islande et Norvège inclus) ou d’un autre État si une
convention fiscale le permet, s’il peut justifier du
domicile fiscal en France pendant au moins deux années
consécutives antérieurement à la cession, si le bien cédé
constitue son habitation en France avec la libre disposition
depuis le 1er janvier de l’année précédant celle de la vente
et enfin, si le bien concerné est la 1ère cession bénéficiant
de ce cas d’exonération depuis le 01/01/2006. Cependant,
les non-résidents doivent avoir recours à un représentant
fiscal si le prix de cession dépasse les 150 000 euros.
Le coût est loin d’être négligeable. Il s’élève entre 0,6 %
et 1 % du prix de vente. Une autre solution est de louer
son bien immobilier. Mais depuis le 1er juillet 2012, les
règles ont quelque peu changé. Les revenus fonciers
des non résidents sont désormais soumis aux 15,5 %
de prélèvements sociaux. La facture s’est donc alourdie.
l’Hexagone peuvent être vendues
sans que la plus-value soit imposable.
Il ne faut donc pas forcément les liquider
avant de quitter la France, mais sans oublier non plus de purger ses gains avant
de revenir. Autrement, il faut empocher
ses éventuelles plus-values boursières
tant que l’on réside à l’étranger. C’est
également un moyen d’échapper aux
prélèvements sociaux.
Lors du retour, rien n’oblige à fermer ses
comptes bancaires, assurances-vie et
valeurs mobilières souscrits à l’étranger.
À condition, toutefois, de déclarer leur
existence à l’administration française.
Si les questions patrimoniales sont importantes à traiter avant de partir ou de
revenir, il est également essentiel de se
pencher sur sa retraite. L’expatriation
peut en effet créer un trou dans ses
P.P. : Une fois à l’étranger est-il possible de
souscrire un contrat d’assurance-vie ?
P.G. : Les non-résidents ont la possibilité de souscrire un
contrat d’assurance-vie. Mais tout dépend de la politique
de gestion des risques des compagnies d’assurance. La
plupart des assureurs n’acceptent pas les non résidents
ou se limitent à quelques pays limitrophes de la France.
Sinon en France comme à l’étranger, l’assurance-vie
reste un placement très intéressant. Les non-résidents
bénéficient qui plus est d’un statut fiscal particulier. Ils
sont exonérés des prélèvements sociaux pendant toute
la durée du séjour à l’étranger. Par ailleurs, les rachats
effectués pendant la période de non-résidence sont
soumis à des prélèvements libératoires qui dépendent
de la convention fiscale passée avec le pays de résidence.
Patrimea propose pour sa part avec son contrat
d’assurance-vie Patrimea Premium la possibilité d’investir
dans des SCPI. C’est un avantage de taille par rapport
au même investissement en direct puisque les revenus
issus des parts de SCPI ne sont pas fiscalisés et en cas
de revente des parts, aucune fiscalité n’est appliquée.
L’imposition due ne sera qu’en cas de rachat partiel
et celle-ci, selon le pays de résidence, peut être
nulle. Le non résident peut donc réaliser un
investissement immobilier avec une fiscalité très
réduite voire nulle a contrario d’un investissement
hors assurance-vie où la fiscalité sera au minimum
de 35,5 % (prélèvements sociaux compris).
P.P. : Quels autres placements sont dignes
d’intérêt ?
P.G. : L’assurance-vie luxembourgeoise est également un
placement à privilégier par les expatriés, au regard de la
neutralité fiscale du duché, de la sécurité offerte par ce
type de contrats et de la grande diversité des placements
auxquels ils donnent accès, sans oublier la possibilité
de choisir sa devise. Investir en tant que loueur meublé
non professionnel a aussi des atouts en tant que nonrésident. Il est en effet possible d’amortir son bien sur
la totalité de sa valeur. En cas de gros travaux, il peut
être intelligent d’opter pour la location nue et de créer
un déficit foncier. Dans le cadre de la diversification de
ses actifs et de la réduction de son impôt sur le revenu
ou de l’ISF, il peut également être opportun d’investir
dans des placements forestiers ou viticoles, les parts
de groupements fonciers distribuées par Patrimea
étant accessibles à partir de quelques milliers d’euros.
P.P. : Est-il conseillé de s’expatrier compte tenu de
la montée de la pression fiscale en France ?
P.G. : L’expatriation est avant tout un choix de vie. Il faut
en mesurer l’impact familial mais également médical
et scolaire. Il ne peut se limiter à un choix fiscal. Sans
compter qu’en la matière, des désillusions peuvent vite
voir le jour. Dans le cadre de l’ISF, il est ainsi important
de réfléchir en montant et pas simplement en taux
d’imposition. Si votre ISF s’élève à 15 000 euros par an,
il existe des investissements tout à fait légaux en France
pour l’estomper totalement ou en grande partie. Par
ailleurs, résider en Suisse n’est véritablement intéressant
que pour des patrimoines dépassant les 7 à 8 millions
d’euros. De même avant de s’expatrier en Belgique,
il convient de bien analyser ses sources de revenus.
Si elles dépendent en grande partie de revenus du travail
cela n’est pas opportun. Par contre, un rentier avec
4 à 5 millions d’euros de patrimoine pourra s’interroger…
Le Code Général des Impôts en son article 4B détermine les critères qui permettent de reconnaître si un
contribuable est ou non résident fiscal en France.
cotisations au régime français. Le coût
financier peut au final être conséquent.
Il n’est pas illusoire dès lors de cotiser à
une assurance volontaire pour les expatriés. Il faudra tout de même bien analyser le coût d’une telle souscription et
s’assurer qu’elle est opportune en fonction de la durée d’expatriation…
Il est à noter par ailleurs que travailler dans certains pays, notamment en
Europe, aux États-Unis ou encore au
Maroc… donne le droit à des trimestres
en France grâce à des accords bilatéraux
avec la Sécurité sociale française.
Pour les personnes qui n’envisagent pas
de retour en France, il faudra également
se pencher sur leur couverture santé.
La facture peut rapidement grimper
et hypothéquer le souhait de rester un
expatrié…
chany 167
34
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35
IMMOBILIER
est disponible sur l’application iPad & iPhone *
Le Kiosque
N° 44 - ÉDITION 2013
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IMMOBILIER
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RECOURIR AU CRÉDIT BAIL POUR
FINANCER UN INVESTISSEMENT
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37
IMMOBILIER
Par Maître Gabriel Neu-Janicki
C
RECOURIR
AU CRÉDIT BAIL
POUR FINANCER
UN INVESTISSEMENT
IMMOBILIER
ette formule conduit le propriétaire d’un immeuble à en
concéder l’usage, à titre professionnel, à une entreprise utilisatrice qui
pourra l’acquérir à l’issue d’une période irrévocable de location, moyennant un prix
forfaitaire déterminé et qui tient compte
du montant des loyers s’appliquant pendant la période de location. La durée de
la location correspond, en principe, à la
période d’amortissement fiscal des biens.
À l’expiration de la période de location,
l’entreprise utilisatrice dispose d’une triple
option :
- soit acheter les biens pour leur valeur
convenue dès l’origine ;
- soit les restituer ;
- soit, avec l’accord du crédit-bailleur,
s’engager pour une nouvelle période de
location.
Le crédit-bail immobilier est régi par les
articles L 313-7 s. et R 313-3 s. du Code
monétaire et financier ainsi que par l’ordonnance 67-837 du 28 septembre 1967.
Le crédit-bail (ou leasing) est une technique de financement des investissements mobiliers ou immobiliers
des entreprises commerciales et industrielles, principalement. Dans le domaine immobilier, seul étudié ici,
ce mécanisme présente des avantages à condition de se conformer précisément à toutes les dispositions
juridiques et fiscales.
◗ Description et intérêt de l’opération :
En pratique, les opérations de crédit-bail
immobilier sont généralement réalisées
soit en crédit-bail direct, soit, plus rarement, au moyen de l’intervention d’une
société civile immobilière (crédit-bail
indirect).
Dans le crédit-bail direct, l’immeuble est
choisi par l’utilisateur. Dans le crédit-bail
indirect, une société civile immobilière
(SCI) est constituée entre l’établissement
de crédit-bail et le futur utilisateur, ce dernier souscrivant la plus grande partie du
capital. Le solde des ressources nécessaires à la réalisation de l’opération est
fourni par des avances de l’établissement
de crédit-bail et par un ou plusieurs prêts
à long terme obtenus par la SCI.
Roman Sigaev - Fotolia
38
Pour réaliser l’opération, la SCI peut se
porter acquéreur d’un immeuble neuf
ou ancien ou procéder elle-même à la
construction de l’immeuble.
Cabinet Neu-Janicki
Avocats à la Cour
Chartered Surveyor- MRICS
121 bis, rue de la Pompe
75116 Paris
Tél. : 01 47 83 90 90
Télécopie : 01 77 71 26 89
39
IMMOBILIER
LA BAISSE DES PRIX
DANS L’IMMOBILIER
S’EST CONFIRMÉE
DEPUIS UN AN
Il faut noter que depuis quelques mois,
on assiste à une certaine stabilisation,
avec des situations variant plus ou
moins d’une ville à l’autre, entraînant
une légère reprise des transactions,
comme ce fut le cas au printemps
dernier pour Paris où les prix se sont
même un peu redressés.
L’investissement immobilier semble
toujours attractif même si la fiscalité
déroutante en la matière peut faire
craindre le pire pour l’avenir.
L’immeuble est ensuite donné à bail
à l’utilisateur, à titre de location simple.
En même temps, l’établissement de
crédit-bail consent au preneur une promesse unilatérale de vente des parts
qu’il détient dans la SCI.
Avec les loyers reçus, la société rembourse ses emprunts et paie ses charges.
À la fin de la période de location, si l’utilisateur devient acquéreur de l’immeuble,
la société de crédit-bail devra exécuter
sa promesse de cession de parts, à la
demande de l’acquéreur.
Le crédit-bail immobilier permet au crédit-bailleur d’amortir et de rentabiliser
son investissement pendant la durée de
location du bien en percevant des loyers
puis le prix convenu.
Le crédit-preneur utilise le bien qu’il
prend en location et dispose de la faculté
de l’acquérir moyennant un prix convenu
tenant compte des loyers versés. La
charge financière de son investissement
se trouve ainsi étalée dans le temps.
I - ASPECTS JURIDIQUES
DU CRÉDIT-BAIL
IMMOBILIER
A - CHAMP D’APPLICATION
DE LA RÉGLEMENTATION
◗ Définition du crédit-bail :
Les opérations de crédit-bail immobilier
sont celles par lesquelles une entreprise
donne en location des biens immobiliers
à usage professionnel, achetés par elle ou
construits pour son compte, lorsque ces
opérations, quelle que soit leur qualification, permettent aux locataires de devenir
propriétaires de tout ou partie des biens
loués, au plus tard à l’expiration du bail :
- soit par cession en exécution d’une
promesse unilatérale de vente,
- soit par acquisition directe ou indirecte
des droits de propriété du terrain sur lequel ont été édifiés le ou les immeubles
loués,
40
- soit par transfert de plein droit de la
propriété des constructions édifiées sur
le terrain appartenant audit locataire (C.
mon. fin. art. L 313-7).
Ce mode de financement n’est pas ouvert aux particuliers désirant acquérir un
local à usage mixte d’habitation et professionnel (Rép. de Panafieu : JO AN
2-11-2004 p. 8634 n° 28538).
◗ Qui est le crédit-bailleur ? : Toute
personne, y compris les collectivités
locales, peut consentir un crédit-bail à
titre isolé, mais la pratique habituelle des
opérations de crédit-bail telles que les
définit le Code monétaire et financier
est réservée aux entreprises commerciales, et notamment les établissements
financiers classiques ou de sociétés
commerciales à statut spécial (Sicomi ;
Sofergie).
Les entreprises qui font ainsi des opérations de crédit-bail sont dotées d'un régime fiscal particulier ; pour les contrats
conclus depuis le 1er janvier 1996, ce
régime ne dépend plus de la forme
qu’elles revêtent.
1/ Le financement des équipements
destinés à économiser l’énergie, des
équipements des collectivités locales
et des ouvrages et équipements destinés à la récupération, au transport, au
traitement, au recyclage et à la valorisation des déchets et ef fluents de
toute nature a été confié aux sociétés de financement des économies
d’énergie (Sofergie). Ces sociétés
peuvent financer par crédit-bail des
installations destinées à économiser
l’énergie dans le cadre de contrats de
partenariat (Loi 80-531 du 15-7-1980
art. 30).
2/ Les collectivités locales peuvent, à
titre exceptionnel et lorsque l’intérêt
local l’exige, effectuer des opérations
de crédit-bail en vue d’assurer le développement ou le maintien d’activités économiques (Circ. du 13-7-1989).
Cette possibilité ne doit cependant en
aucun cas revêtir un caractère habituel
et doit rester pour une collectivité locale
un moyen occasionnel de remédier à
l’absence ou à la défaillance de l’initiative privée (Rép. Paillé : AN 20-5-1996
p. 2743).
◗ Quel immeuble peut faire l’objet
d’un crédit-bail ? : Le contrat peut porter tant sur un immeuble bâti que sur un
immeuble à construire.
Si l'immeuble est déjà construit, la société de crédit-bail peut l'acheter pour
le louer immédiatement à son client. Elle
peut aussi conclure avec le propriétaire
41
IMMOBILIER
de l'immeuble un bail emphytéotique ;
elle peut alors le donner en location
à l'entreprise cliente car elle est titulaire d'un droit réel immobilier en tant
qu'emphytéote.
Il est également possible pour une entreprise de vendre son immeuble à un
établissement de crédit-bail qui lui en
rétrocède immédiatement l'usage par
un contrat de crédit-bail immobilier.
Ce procédé est connu sous le nom de
« lease back » ou cession-bail. Il permet
à l’entreprise de se procurer des liquidités et même en cas de liquidation ou de
redressement judiciaire permettant ainsi
de sauver des entreprises.
Si l’entreprise se réserve la possibilité
de sous-louer à un tiers le bien qu’elle
a vendu à la société du crédit-bail,
il s’agit alors d’un crédit-bail adossé.
Quand il s’agit de la construction
d’un immeuble, le contrat est généralement précédé d’un protocole d’accord pour l’achat du terrain
(éventuellement) et la construction
de l’immeuble ; ce protocole contient
une promesse de crédit-bail.
Quand le terrain appartient au futur
utilisateur, il le donne à bail emphytéotique ou à bail à construction à la
société de crédit-bail.
Le crédit-bail porte alors sur les
constructions édifiées sur le terrain.
Très souvent, les sociétés de créditbail donnent mandat de construire aux
futurs utilisateurs. Plus exceptionnellement, elles leur confèrent la qualité
d’entrepreneur général.
B - PUBLICITÉ DU CONTRAT
DE CRÉDIT-BAIL
IMMOBILIER
Dès lors qu’il excède douze années, le
contrat de crédit-bail immobilier doit
être publié à la conservation des hypothèques à défaut, le contrat est inopposable aux tiers.
Les tiers en question sont ceux qui
ont acquis du crédit-bailleur des
droits concurrents sur l'immeuble, ce
qui n'est pas le cas des créanciers du
crédit-preneur.
En revanche, les baux de moins de
douze ans ne sont pas, en règle générale, soumis à cette obligation de publicité. Toutefois, il est recommandé de
faire publier ce contrat, quelle que soit
sa durée, afin de lui donner date certaine
et pour l'information des tiers.
Doivent être, en tout état de cause,
obligatoirement publiés les contrats
de crédit-bail portant constitution de
droits réels immobiliers (autres que les
privilèges ou les hypothèques) ou s'ils
prévoient des restrictions au droit de
disposer.
C - ÉLÉMENTS DU CONTRAT
DE CRÉDIT-BAIL
IMMOBILIER
Le contrat de crédit-bail immobilier
est essentiellement une technique de
financement de nature complexe comprenant à la fois une location et la faculté
d’accéder à la propriété de biens immobiliers au plus tard à l’expiration du bail,
notamment par la réalisation d’une promesse unilatérale de vente présentant
un caractère spécifique.
Un contrat de crédit-bail immobilier peut être conventionnellement
compris parmi les éléments incorporels
d’un fonds de commerce.
1/ Aspect location
du crédit-bail immobilier
La société de crédit-bail reste propriétaire de l’immeuble pendant la durée
du contrat de location qui est librement
fixée par les parties. Le crédit-bailleur
peut exiger des garanties : versement
d’un dépôt de garantie, exigence d’une
caution, etc.
42
43
IMMOBILIER
LE MOUVEMENT
MODÉRÉ DE HAUSSE
DES TAUX S’EST
CONFIRMÉ EN AOÛT
Plusieurs banques ont communiqué
leurs taux pour le mois d’août. 70 %
d’entre elles ont légèrement augmenté
leurs barèmes (0,10 point en moyenne).
Le point bas des taux pourrait donc
avoir été atteint le mois dernier, même
s’il est difficile d’anticiper quelle sera
l’évolution pour septembre,
mois traditionnellement riche en
transactions immobilières et donc clé
pour les banques. si remontée il y a le
mois prochain, elle ne devrait être que
« très modérée » analyse Hervé Hatt,
président de meilleurtaux.com.
70 % des nouveaux barèmes reçus
affichent des hausses de taux pour
le mois d’août
La tendance observée en juillet semble
se confirmer pour le mois d’août.
Sur les premiers barèmes reçus -déjà
nombreux, en raison de la trêve estivale
- 70 % affichent une hausse allant de
0,05 point à 0,30 point (0,10 point en
moyenne). Seules trois banques
baissent leurs taux, dont l’une suite
à une hausse le mois dernier. Même si
ce mouvement de remontée reste très
progressif et modéré, les taux moyens
ressortent, pour la 1re fois depuis janvier
2012, en hausse de 0,08 point en
moyenne : 2,98 % sur 15 ans, 3,29 % sur
20 ans, 3,64 % sur 25 ans et 4,29 % sur
30 ans.
Le taux de l’OAT 10 ans se stabilise
depuis début juillet aux alentours de
2,30 % .
Souce meilleurtaux .com
44
En ce qui concerne son aspect locatif,
et bien qu’il ne puisse être ramené à un
bail pur et simple, le contrat de créditbail est, en principe, soumis à l’ensemble
des règles de forme et de fond applicables au bail d’immeuble en vertu des
articles 1713 s. du Code civil. Toutefois,
le privilège du bailleur ne s’étend pas
aux entreprises de crédit-bail.
En pratique, la finalité de l’opération étant
de permettre au locataire de devenir propriétaire, il est apporté de nombreuses
dérogations conventionnelles à celles des
règles du Code civil qui ne présentent
pas un caractère d’ordre public, et dont
l’étendue varie en fonction des caractéristiques financières de l’opération.
Ainsi, la somme appelée loyer, que le locataire doit payer par versements échelonnés, recouvre en fait à la fois l’usage
des biens et le prix de l’acquisition éventuelle, par un système d’amortissement
progressif et la fixation de valeurs résiduelles. Elle constitue en fait une opération de financement. Si le contrat est
conclu pendant la période de construction de l’immeuble, le preneur pourra
être tenu au versement de préloyers.
contrats ou législation telle que celle relative aux baux commerciaux. Elle n’en
demeure pas moins une institution juridique particulière. En conséquence, la
législation sur les baux commerciaux ne
lui est pas applicable.
La convention de crédit-bail immobilier
peut emprunter des éléments à d’autres
Le contrat de crédit-bail peut autoriser le
crédit-preneur à donner l’immeuble en lo-
En revanche, le statut des baux commerciaux peut s’appliquer aux sous-locations consenties par le crédit-preneur
ainsi qu’à la location que l’entreprise
de crédit-bail peut consentir au créditpreneur à l’issue du crédit-bail.
cation. Cette location ne crée pas de lien
de droit entre le crédit-bailleur et le locataire, qui n’est juridiquement lié qu’avec le
crédit-preneur. Il s’agit en fait d’un contrat
distinct, obéissant à ses règles propres, le
statut des baux commerciaux pouvant
s’appliquer dans les rapports entre le crédit-preneur et son locataire qui justifie de
la propriété commerciale.
Si l’entreprise de crédit-bail cède un
bien compris dans une opération de
crédit-bail, le cessionnaire reste tenu,
pendant la durée de l’opération, des
mêmes obligations que le cédant qui en
reste, en principe, garant.
45
L’INVESTISSEMENT
LOCATIF
IMMOBILIER
CELUI QUI PERMET DE SE
CONSTITUER UN PATRIMOINE,
de préparer sa retraite ou de profiter d’avantages fiscaux.
En rencontrant un Conseiller du Crédit Foncier,
votre client est certain de consulter le spécialiste
du prêt immobilier et de bénéficier de la solution
qui lui convient le mieux.
creditfoncier.fr
La promesse unilatérale de vente est
un élément du contrat dans lequel elle
ne constitue qu’un aspect d’une technique juridique indivisible permettant
aux parties de réaliser une opération
globale de sorte que l’acte qui constate
la promesse est valable sans qu’il soit
46
nécessaire de procéder à la formalité de
l’enregistrement.
◗ Prix : Le montant du prix de vente de
l’immeuble (ou valeur résiduelle) doit
toujours être précisé dans le contrat.
Souvent, la valeur de cession est symbolique. Quand la société de crédit-bail
a acheté le terrain, le prix de cession
peut être limité à la valeur du terrain, non
amortissable fiscalement.
La valeur résiduelle devrait être égale,
théoriquement, à la valeur nette comptable au bilan de l’établissement de crédit-bail. Mais les loyers étant calculés
en vue d’un amortissement financier de
l’investissement total, la valeur résiduelle
s’obtient alors en faisant la différence
entre les capitaux non encore amortis
par l’établissement de crédit-bail et le
montant des amortissements tels qu’ils
sont calculés dans les loyers. Ainsi la valeur résiduelle fixée dans le contrat pour
l’ensemble « terrain-construction » est-elle
souvent ramenée à un prix symbolique.
Crédits Photo : Plainpicture.
2 / Aspect acquisition
du crédit-bail immobilier
◗ Faculté d’acquisition du crédit-preneur :
Dans tout contrat de crédit-bail, le locataire a la faculté de devenir propriétaire
de tout ou partie des biens loués, au
plus tard à l’expiration du bail.
- soit par achat en exécution d’une promesse unilatérale de vente moyennant
un prix convenu, tenant compte, au
moins pour partie, des versements faits
au titre des « loyers-acomptes » ;
- soit par acquisition directe ou indirecte
des droits de propriété du terrain sur lequel ont été édifiés les immeubles loués ;
- soit par transfert de plein droit de la
propriété des constructions édifiées sur
le terrain appartenant à ce locataire.
Crédit Foncier de France - S.A. au capital de 1 331 400 718,80 € - RCS Paris n° 542 029 848 - Siège Social : 19, rue des Capucines, 75001 Paris - Bureaux et correspondances :
4, quai de Bercy, 94224 Charenton Cedex - Intermédiaire d’assurance - Immatriculé à l’ORIAS sous le n° 07 023 327.
L’emprunteur dispose d’un délai de réflexion de 10 jours pour accepter l’offre de prêt. La vente est subordonnée à l’obtention du prêt et si celui-ci n’est pas obtenu, le vendeur
devra rembourser à l’acheteur les sommes déjà versées. Sous réserve d’acceptation du dossier par le Crédit Foncier.
47
IMMOBILIER
TAUX DES CRÉDITS IMMOBILIERS EN FRANCE
LES TAUX PAR RÉGION
BAROMÈTRES
RÉGIONAUX :
au 16 juillet 2013
u RÉGION NORD uu
u RÉGION ÎLE-DE-FRANCE uu
BAROMÈTRE IMMO EMPRUNTIS.COM
Durée
(ans)
Durée
(ans)
Taux
max
7
Taux du Taux
marché min
Taux
max
Taux du Taux
marché min
&
3,85% 2,75% 2,19%
7
10
&
3,95% 2,95% 2,19%
15
& 4,00% 3,15% 2,48%
20
&
4,30% 3,50% 2,85%
25
&
4,60% 3,95% 3,20%
25
" 4,45% 3,60% 3,20%
30
&
5,05% 4,45% 3,80%
30
&
3,85% 2,80% 2,19%
10
&
3,95% 2,90% 2,19%
15
& 4,00% 3,10% 2,48%
20
&
Mis à jour le 15-07-2013, taux comparés
par rapport au 13-06-2013
&
4,30% 3,35% 2,85%
5,05% 4,45% 3,80%
u RÉGION OUEST uu
D - DROITS ET OBLIGATIONS
DES PARTIES
En principe, le crédit-bailleur est tenu
envers le preneur de l’obligation de
délivrance et de garantie. Mais il est
fréquent qu’une clause exonère le crédit-bailleur de toute responsabilité en
cas de défaut de délivrance, de livraison imparfaite ou de vice dans le cas
où ce dernier n’a qu’un rôle financier
dans l’opération et donne mandat au
preneur afin qu’il prenne l’initiative et
assure la maîtrise de l’opération d’acquisition ou afin qu’il assure la réalisation des opérations de construction de
l’immeuble en tant que maître d’ouvrage délégué.
Dans le cadre d’un contrat de crédit-bail
conclu en vue de financer un immeuble
à construire, le crédit-bailleur peut déléguer ses prérogatives de maître de l’ouvrage pour la réalisation des opérations
de construction au preneur, celui-ci ayant
la qualité de maître d’ouvrage délégué.
48
u RÉGION EST uu
En donnant ainsi mandat de construire
au preneur, le crédit-bailleur est tenu
des actes de son mandataire dans les
limites du mandat donné à celui-ci.
Durée
(ans)
Durée
(ans)
Comme les locataires, le crédit-preneur
doit s’acquitter des loyers prévus par le
contrat ; il doit aussi maintenir les locaux
en parfait état d’entretien et effectuer
les réparations locatives.
Sur ces obligations du locataire :
Conformément au droit commun des
obligations, le crédit-preneur ne peut
céder à un tiers les droits qu’il tient
du contrat de crédit-bail que dans les
conditions prévues par le contrat ou, à
défaut, avec l’accord du crédit-bailleur.
Sauf clause contraire du contrat ou décharge consentie par le crédit-bailleur, il
reste alors tenu de l’exécution du contrat
envers celui-ci.
Taux du Taux
marché min
Taux
max
7
&
3,85% 2,65% 2,19%
7
10
&
3,95% 2,80% 2,19%
15
& 4,00% 3,05% 2,48%
20
&
25
30
Taux du Taux
marché min
&
3,85% 2,75% 1,91%
10
&
3,95% 2,90% 2,19%
15
& 4,00% 3,10% 2,48%
4,30% 3,35% 2,85%
20
&
4,30% 3,40% 2,85%
&
4,45% 3,70% 3,20%
25
&
4,45% 3,70% 3,10%
&
5,05% 4,40% 3,80%
30
&
5,05% 4,45% 3,80%
u RÉGION SUD-OUEST uu
u RÉGION MÉDITERRANÉE uu
u RÉGION RHÔNE-ALPES uu
Durée
(ans)
Durée
(ans)
Durée
(ans)
Taux
max
Taux du Taux
marché min
Taux
max
Taux du Taux
marché min
Taux
max
Taux du Taux
marché min
7
&
3,85% 2,75% 2,19%
7
&
3,85% 2,80% 2,19%
7
&
3,85% 2,75% 1,95%
10
&
3,95% 2,85% 2,19%
10
&
3,95% 2,90% 2,19%
10
&
3,95% 2,80% 2,19%
15
& 4,00% 3,00% 2,48%
15
& 4,00% 3,10% 2,48%
15
& 4,00% 3,05% 2,48%
20
&
4,30% 3,30% 2,80%
20
&
4,30% 3,40% 2,80%
20
&
4,30% 3,40% 2,85%
25
&
4,45% 3,65% 2,95%
25
&
4,45% 3,60% 3,09%
25
&
4,45% 3,75% 3,20%
&
5,05% 4,40% 3,65%
30
&
5,05% 4,45% 3,80%
30
&
5,05% 4,60% 3,80%
30
La suite dans le prochain numéro.
Taux
max
Source :
49
SAUVEGARDE DU PATRIMOINE HISTORIQUE
Par Gilles Kapps
Vue aérienne du château du Plessis Bourré et ses larges douves.
Le châtelet et son pont-levis.
Les communs du château.
Une partie de la cour d’honneur.
Gros plan du pont-levis en état de marche.
Le logis du château.
LE CHÂTEAU
DU PLESSISBOURRÉ
« UN CREUSET
ALCHIMIQUE »
Située à une quinzaine de minutes au nord d’Angers, dans le Maineet-Loire, cette majestueuse forteresse médiévale semble avoir
traversé les siècles pour nous offrir un témoignage exemplaire
d’un chef d’œuvre architectural où s’entremêlent la symbolique du
pouvoir issue du Moyen-Âge et l’élégance des décors annonciateurs
de la
L
Portrait de Jean Bourré.
50
Portait de Marguerite
de Feschal.
e 26 novembre 1462, Jean
Bourré, grand argentier et
principal confident du roi de
France Louis XI, fait l’acquisition du
manoir du domaine du Plessis-Le-Vent,
propriété de la famille de Sainte-Maure.
Disposant de moyens considérables,
Jean Bourré fait ériger entre 1468 et
1473 le château actuel du Plessis-Bourré,
entouré de splendides douves de deux
hectares. Considéré comme le deuxième personnage de l’État, cet homme
érudit, passionné d’alchimie, a orné
son château de nombreux symboles
magiques et ésotériques constituant
autant d’énigmes à découvrir tout au
long de la visite. À ce titre, le plafond à
caissons de la salle des gardes affiche
une symbolique des hermétistes avec
les trois grands principes : le soufre, le
sel et le mercure.
Si dès l’origine le château du PlessisBourré a été conçu comme une forteresse défensive avec un double
pont-levis, un chemin de ronde et
un donjon, entièrement ceint de très
larges douves que franchit un pont de
quarante quatre mètres de long, son
fondateur et ses différents propriétaires l’ont constamment utilisé comme
résidence d’agrément.
Le Plessis-Bourré peut être considéré
comme un château dit «de transition»,
témoignant de l’arrivée de la Renaissance
avec ses hautes fenêtres à meneaux, ses
grands salons tout en préservant ses caractéristiques d’une forteresse médiévale
avec ses quatre tours massives, ses larges
douves en eau et ses ponts-levis. Au
Plessis-Bourré, les douves ne baignent
pas directement les murailles car une petite terrasse de quelques mètres de large
permet aux artilleurs de se positionner
tout autour pour défendre le château.
Jean Bourré et sa femme Marguerite
de Feschal ont eu l’honneur de recevoir
Renaissance.
la visite de deux rois de France :
Louis XI, le 17 avril 1473, et Charles VIII,
le 10 juin 1487.
Le château du Plessis demeura
dans la même famille, descendant de
Jean Bourré jusqu’en 1751, où il est
acheté par la famille de Ruillé dont un
membre sera exécuté en 1794 par les révolutionnaires d’Angers qui avaient vandalisé le château et saccagé la tombe de
René Du Plessis située dans la chapelle.
En 1850, le domaine du Plessis est à
l’abandon, risquant d’être démantelé
et transformé en carrière de tuffeau,
Jean-François Reille-Soult.
Propriétaire du château du Plessis-Bourré.
51
INFOS
Le château du Plessis-Bourré a servi
de décors à de nombreux films :
1970 : Peau d’Âne de Jacques Demy
avec Catherine Deneuve
et Jean Marais.
1997 : Le Bossu de Philippe de Broca.
2003 : F anfan la Tulipe de Gérard
Krawczyk avec Vincent Perez
et Pénélope Cruz.
2010 : L a Princesse de Montpensier
de Bertrand Tavernier ;
Louis XI, le pouvoir fracassé,
téléfilm d’Henri Helman avec
Jacques Perrin.
Chaise à porteur dans laquelle Catherine Deneuve fit un tour
lors du tournage de Peau d’Âne.
La chambre Empire.
quand en 1851, un notaire d’Angers,
Maître Avenant, décide de l’acheter
pour éviter sa destruction.
En 1911, le château du Plessis-Bourré
est acheté par Henri Vaïsse, neveu de
Claude-Marius Vaïsse, préfet et sénateur de Lyon sous le Second Empire, et
surnommé le « Haussmann Lyonnais »
De lourds travaux sont alors engagés
pour restaurer en grande partie l’édifice et le mettre hors d’eau. Au décès
d’Henri Vaïsse en 1954, tout le domaine du Plessis revient à son neveu
François-Xavier Reille-Soult, duc de
Dalmatie, député du Tarn, descendant des maréchaux d’Empire Soult,
Reille et Masséna, qui décida d’ouvrir
La Grande Bibliothèque du château.
la propriété au public. Ses descendants
ont poursuivi l’œuvre de conservation
et, à partir de 2009, une SCI familiale a
été créée, confiant la gestion courante
à Jean-François Reille-Soult et à son
cousin germain Aymeric d’Anthenaise.
Par ailleurs, depuis 1988, Jean-François
Reille-Soult détient en indivision avec
son frère le château de Soult Berg situé
près de Mazamet, dans le parc naturel
régional du Haut-Languedoc.
Grande salle d’apparat et ses tapisseries.
Tapisserie de la salle d’apparat.
50
Cheminée avec armoiries dans la bibliothèque,
vandalisée lors de la Révolution.
Le salon Louis XVI.
Buste d’Henri Vaïsse, neveu de Claude-Marius
Vaïsse, préfet surnommé le «Haussmann Lyonnais».
Le chaudron de L’Athanor, lieu myhtique où
s’opèrent les transmutations des alchimistes.
Une serrure richement ouvragée.
Le château du Plessis-Bourré a été
constamment occupé par ses divers
propriétaires et la majeure partie du
mobilier garnissant les plus belles
pièces, comme des ensembles Louis
XVI, la collection d’éventails et divers
meubles Empire, a été amenée par les
Vaïsse. Il manque cependant des vitraux
d’origine représentant Jean Bourré qui
ont été démontés pour être vendus en
Angleterre, au XIXème siècle.
La chapelle du château.
L’entretien et la préservation d’un tel
monument nécessitent constamment
de gros travaux. Ainsi, un pont-levis
a dû être restauré il y a une vingtaine
d’années et un autre entièrement reconstitué à la place du pont en pierre
qui permettait de franchir les douves.
Plus récemment, entre 1999 et 2001, les
toitures et les cheminées au-dessus du
grand logis ont été restaurées avec des
subventions à hauteur de 50 à 70 %.
En 2008, la reprise des soubassements
au ras de la terrasse de la façade sud
a été réalisée avec une subvention de
l’ordre de 50 %.
51
55
Découvrez
l’Histoire autrement...
La Clef des Châteaux
La Clef des Jardins®
Le sublime plafond de la salle des gardes
avec ses caisssons ornés de symboles alchimiques.
POUR
EN SAVOIR
CHÂTEAU DU PLESSIS-BOURRÉ
49 460 Ecuillé
Tél. : 02 41 32 06 72
Site : www.plessis-bourre.com
Ouvert au public de février à
novembre.
Fermeture le mercredi.
Entrée : 9,50 euros
50
Plus récemment, en 2010-2011, des
travaux de menuiserie et de remise en
état de certaines fenêtres ont nécessité
un budget de 60 000 euros, avec une
subvention de l’ordre de 50 %.
Le château est classé au titre des
Monuments Historiques depuis 1931. Le
domaine du Plessis-Bourré s’étend sur
350 hectares dont 5 hectares de parc,
100 hectares en fermage, 150 hectares
de forêt et 60 hectares en exploitation
directe. Le Plessis-Bourré emploie 5
salariés permanents et 3 guides vacataires supervisés par la directrice du site,
Céline de Quelen.
Dans les années à venir, le château du
Plessis-Bourré devra notamment faire
face à des travaux importants de toiture, de
maçonnerie et d’huisseries qui reviennent
constamment dans ce type d’édifice.
Ainsi, Jean-François Reille-Soult, directeur
adjoint à la compagnie financière Edmond
de Rothschild, devra mettre en œuvre
tout son talent de banquier et de gestionnaire de patrimoine privé pour, si ce n’est
transformer le plomb en or, attirer plus de
20 000 visiteurs par an et parvenir à l’équilibre financier de son budget annuel de
250 000 euros, compte tenu d’une très
probable diminution des subventions en
ces temps de crise.
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www.demeure-historique.org
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51
t...
PLAISIR AUTOMOBILE
Par Gilles Kapps
ASTON MARTIN
VANTAGE SP10
« DU CIRCUIT
À LA ROUTE »
Inspirée
de la
propose cette
GT4 engagée en compétition, A ston Martin
V8 Vantage en série limitée. Dénommée SP 10,
elle fait référence au championnat allemand se déroulant au
Nürburgring où la marque préférée de James Bond s’est illustrée
particulièrement, en remportant deux fois les 24 heures.
56
D
érivée directement de la
Vantage S, l’Aston Martin
SP10 se distingue essentiellement au niveau de la présentation et
de la finition, avec toutefois un élément
important comme la boîte de vitesse
manuelle à 6 rapports qui permet de
graduer parfaitement les accélérations.
En effet, la Vantage SP10 passe de 0 à
100 km/h en 4,5 secondes et peut atteindre une vitesse maxi de 305 km/h.
Sur la base d’une plateforme modulaire
en aluminium, dotée du célèbre moteur
V8 de 4,7 litres en position centrale
avant, juste derrière l’axe des roues, et
d’un train roulant plus dynamique et plus
57
PLAISIR AUTOMOBILE
sportif, cette série limitée offre un agrément de conduite appréciable avec toutefois une direction un peu dure en ville.
Mais cette Aston Martin SP10 se
remarque principalement par ses finitions intérieures et quelques éléments
extérieurs distinctifs.
Pour renforcer le luxe et le raffinement,
cette série limitée associe le cuir et
l’alcantara au niveau de la sellerie avec
des surpiqûres contrastées. Le volant
58
entièrement recouvert d’alcantara, tout
comme le pavillon, accentue ce côté
exclusif. Les différents inserts noirs laqués ainsi que la console centrale au
sobre design ont l’élégance d’un piano
à queue sublimé par l’installation hifi de
1000 watts signée Bang & Olufsen.
Extérieurement, cette Vantage SP10 est
proposée de façon exclusive avec une
seule teinte « gris anthracite céramique »,
tout comme les jantes de 19 pouces et
les étriers de frein.
Le carbone fait son apparition sur la
lame du bouclier et l’extracteur arrière.
Pour faire démarrer cette Aston Martin
et assister au récital, il faut introduire la
magnifique clé en cristal dans le logement prévu à cet effet au niveau de la
console centrale en exerçant une légère pression tout en appuyant simultanément sur la pédale d’embrayage.
Dès cet instant, la magie opère avec la
sonorité typique du V8 amplifiée par
l’échappement sport. Bien calé dans les
59
PLAISIR AUTOMOBILE
CARACTÉRISTIQUES
Longueur : 4,3 m
Largeur : 1,86 m
Hauteur : 1,26 m
Poids : 1 610 kg
Moteur : V8 4,7l
Puissance : 436 ch à 7300 tr/mn
Boîte de vitesse :
mécanique 6 rapports
Couple : 490 Nm à 5000 tr/mn
0 à 100 km/h : 4,5 s
Vitesse maxi : 305 Km/h
Réservoir : 80 L
Consommation mixte : 12,9 l
Émission CO2 : 299 gr/km
Prix : 115 000 euros
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On appréciera particulièrement la caméra située à l’avant qui indique les
trajectoires pour braquer parfaitement
les roues et éviter le moindre obstacle
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n°39
La 13 édition du salon Automédon
se déroulera les 12 et 13 octobre au
Parc des Expositions Paris-Le Bourget.
Voyages et rallyes, les véhicules de Sport
et GT sont les thèmes développés cette
année au sein du salon.
Le podium d’honneur est réservé
aux Aston Martin qui fêteront leur
centenaire. Alpine, Méhari, Youngtimers,
américaines, motos et bien d’autres
véhicules exceptionnels vous attendent
au salon.
e
Dotée d’un équipement complet englobant la climatisation, la navigation, le
régulateur de vitesse, le système audio,
ainsi que des radars de recul, cette
Aston Martin laisse apparaître, encastré
dans la console centrale, un petit stylo
siglé James Bond.
Patrimoine Privé
SALON AUTOMEDON
N° 39
- canada 9$ - usa 8$
AGENDA AUTO
L’Aston Martin SP10 est une invitation
permanente au voyage avec une cavalerie qui piaffe d’impatience de donner
le meilleur d’elle-même pour le plus
grand bonheur des passionnés d’objets
rares et sélectifs.
Fs
On se laisse alors vite prendre au jeu de
cette Aston Martin qui devient de plus
en plus précise au fur et à mesure qu’on
la pousse dans ses retranchements.
qui pourrait endommager la carrosserie,
dépourvue de protection latérale.
7€ - suisse12
sièges, antidérapants comme le volant,
on peut se laisser aller à l’immense plaisir de conduire ou parfois piloter cette
superbe Vantage SP10 qui polarise
l’admiration des passants.
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60
61
PLAISIR NAUTIQUE
Par Marine Kapps
CONTINENTAL 43
« UNE INVITATION À
DÉJEUNER EN PLEINE MER »
Produit par CNM (Cantieri Navali del Mediterraneo), une jeune entreprise romaine qui conçoit de
luxueux bateaux en portant une attention toute particulière à l’espace disponible, le Continental 43
s’illustre par sa modularité. Pour le plus grand confort des passagers.
A
insi, le Continental 43 se
distingue par ses grandes
plates-formes avec de grandes
chaises longues à l’arrière et un bain de
soleil en U à l’avant qui peut être agrémenté d’une table et d’un taud pour
déjeuner tranquillement dans les petits
lagons des îlets environnants.
Les designers de ce chantier naval ont
agrémenté ce superboat cruiser de deux
zones de terrasses latérales extensibles
permettant une augmentation de l’espace disponible et apportant une touche
62
63
PLAISIR NAUTIQUE
d’originalité modulaire pour accueillir
des invités encore plus nombreux en
toute sécurité.
CARACTÉRISTIQUES
Longueur : 13,2 m
Largeur : 4,20 m
Poids : 11,5 tonnes
Capacité en carburant : 1 200 l
Capacité en eau : 300 l
Moteurs : 2 X Cummins 480 ch,
600 ch, 800 ch
Vitesse : 38 noeuds max
avec Cummins 480 cv
Certification : CE A
Couchette : 2
Prix : 1 039 000 euros
avec moteurs 480 ch
64
D’une longueur de plus de 13 mètres
le Continental 43 peut être équipé au
choix de 2 moteurs Cummins de 480
ch, 600ch ou 800ch pouvant propulser
ce yacht à 38 nœuds avec les moteurs
de 480 ch et jusqu’à 51 nœuds avec les
moteurs de 800 ch.
Pouvant embarquer jusqu’à 12 personnes à bord, le Continental 43 fait
aussi preuve d’élégance et de luxe à
l’intérieur avec un choix particulièrement raffiné dans les matières utilisées.
Chaque élément fait preuve d’un design particulier en renforçant son élégance et son raffinement exclusif.
Un salon spacieux particulièrement
accueillant, une cabine double avec sa
salle de bains, et une petite cuisine à tribord sont bien agencés pour offrir un
maximum d’espace à vivre avec le plus
grand confort. De quoi enchanter les
plaisanciers, privilégiés et habitués à un
tel niveau de luxe.
La console centrale avec ses commandes ergonomiques permet de manœuvrer en toute sécurité ce bateau
dans les ports et s’approcher assez près
des rivages. Un taud en dur peut venir
protéger le poste de pilotage qui dispose d’un canapé de trois places et un
banc en mezzanine à son dos.
Ce Continental 43 sera bien apprécié
sans aucun doute par tous les plaisanciers
63
PLAISIR NAUTIQUE
ne passe pas inaperçu et beaucoup de
bateaux seront tentés de s’en rapprocher
pour l’admirer. Ainsi, aussitôt les passagers embarqués, le cap sera vite mis au
large pour rejoindre un des magnifiques
lagons aux eaux cristallines et organiser,
en toute intimité, entre amis, un délicieux
déjeuner sur l’eau avant de rejoindre, un
peu plus tard, le sable blanc de la plage.
http :// www . cnmspa . com / index . php / continental -43/
66
fortunés qui souhaiteront s’aventurer
en mer pour passer de belles journées
de découverte en allant mouiller à l’abri
de petites anses, préservées des regards. Il faut dire que ce Continental 43
63
MONTRES D’EXCEPTION
© Christie’s Images Limited 2011
D
2 099 000 Francs suisses.
Christie’s, vente de Genève, 14 novembre 2011, lot 88.
Patek Philippe. Une extraordinaire et rare montre
en or rose 18K, calendrier perpétuel avec phases de
lune, certificat original et boite signée Patek Philippe,
Genève, retailed by Freccero, ref. 3448, mouvement
no. 1’119’084, boitier no. 313’784, produit en 1968.
Cal. 27-460 Q nickel-finished lever movement stamped
twice with the Geneva seal, 37 jewels, Gyromax balance,
free sprung regulator, 18K gold rotor, silvered matte
dial, applied gold baton numerals, two windows for day
and month, subsidiary dial for date and moon phases,
circular case, enlarged bezel, snap on back, 18K pink
gold Patek Philippe buckle, case and movement signed by
maker, dial signed by maker and retailer 37 mm. diam.
Estimation : 500 000 - 1 000 000 FS.
e quelques centaines d’euros
à plusieurs milliers, voire des
millions, la montre vintage est
un domaine dans lequel chaque profil
de collectionneur se retrouve, en fonction de ses moyens, de ses goûts et de
ses envies. La notion de vintage, un anglicisme utilisé initialement dans l’œnologie pour parler des millésimes du vin
avant de passer dans le registre de la
mode pour désigner les vêtements
« rétro » signés par des créateurs et des
couturiers de renom, recouvre en effet
une variété de styles et de typologies
d’objets horlogers d’occasion dont les
principaux points communs seraient
d’être mécaniques, antérieurs aux années 1980 et de passer pour les dignes
et authentiques représentants de leurs
époques et signatures respectives.
Dès lors, les amateurs du genre sont
de plus en plus nombreux à se lancer
dans des collections. La plupart voient
dans ce marché la possibilité d’acquérir à moindre coût des objets luxueux
non récents, mis en vente comme
« seconde main » à un tarif avantageux par rapport aux collections actuelles des mêmes grandes marques.
D’autres, en vrais mordus, se prennent
au jeu et cherchent la perle rare, le
modèle unique et distinctif. Tous
apprécient un design « nostalgique ».
La cote des montres vintage est telle
qu’elles sont devenues, pour les plus
exceptionnelles d’entre elles, un investissement qui, non content d’être financièrement rentable, offre en prime
le plaisir, non négligeable et intime, de
les porter.
4 393 192 €
6 259 000 Francs Suisses
Christie’s, vente de Genève, Important
watches including a connoisseur’s vision
part ii, 10 mai 2010, Lot 84.
Patek Philippe. Unique et historiquement
importante montre-bracelet en or 18K,
chronographe avec calendrier perpétuel,
phases de lune et forme tonneau,
Genève, ref. 1527.
Estimation :
SFr 1 500 000-2 500 000
Record mondial pour une montre en or
jaune vendue en vente aux enchères.
Plus haute enchère jamais réaliseé par
une montre mis en vente par Christie’s.
Second plus haut prix pour une montrebracelet vendue en vente aux enchères.
Par Claudine Penou
LA DYNAMIQUE DU MARCHÉ
Plus que jamais le vintage s’affirme comme une valeur tendance. À la fois perçue comme un indispensable
accessoire de mode, un monument d’art horloger et une forme de placement non dénuée de plaisir, la
montre n’échappe pas à cette déferlante que les plus illustres marques alimentent au gré de nombreuses
rééditions, fières de cultiver leur patrimoine. Patrimoine privé présente une approche de la dynamique du
marché de ces garde-temps datés, grâce à l’éclairage de spécialistes de ce secteur qui ne connaît pas la crise.
68
DES MONTRES VINTAGE
LE TOP TEN
DES MONTRES
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chantants mécaniques, faite pour le
marché chinois, vers 1820. Or, émail,
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Watches, Hong Kong – 30 mai 2011,
vente 2867, lot 2174. Estimation :
HK$20,000,000-40,000,000
4 393 192 € (SFr. 6 259 000)
Patek Philippe. Unique et historiquement
importante montre-bracelet en or 18K,
chronographe avec calendrier perpétuel,
phases de lune et forme tonneau, Genève,
ref. 1527. Important watches including a
connoisseur’s vision part II, Genève 10 mai 2010, vente 1372. Lot 84.
Estimation : SFr.1,500,000-2,500,000
Record mondial pour une montre en or
jaune vendue aux enchères. Plus haute
enchère jamais réaliseé par une montre
vendue par Christie’s. Second plus haut
prix pour une montre-bracelet vendue
aux enchères (voir ci-contre).
3 601 370 € (SFr. 4 339 000)
Breguet & Fils, Paris, No. 2667 «Montre
plate à deux mouvements, sur le principe
des chronomètres». Rare montre de
précision à deux mouvements en or 18K.
Important Watches, Geneva – 14 mai 2012,
lot 230. Estimation : Fr. 800 000 1 400 000. Record du monde pour une
montre Breguet aux enchères.
2 598 455 € (SFr. 4 137 000)
Patek Philippe. Montre-bracelet en acier
inoxydable, calendrier perpétuel, phases de
lune, balancier magnétique
et chiffres arabes, réf 1526, 1949.
Important Watches, Geneva –
12 mai 2008, vente 1353. Lot 87.
Estimation : SFr. 1 500 000 - 2 500 000.
Record du monde pour une montre
braceler en acier. Breguet aux enchères.
Second plus haut prix pour une montrebracelet vendue aux enchères.
2 575 060 € (SFr. 3 235 000)
Patek Philippe. Montre-bracelet
en or blanc 18K, chronographe
problablement unique en forme de
coussin avec bouton. Important Watches
including A Connoisseur’s Vision Part IV,
Genève - 16 mai 2011, vente 380. Lot 81.
Estimation : SFr. 1 500 000-2 500 000
69
Limite
d
2012
Page de gauche :
LE TOP TEN
DES MONTRES
CHEZ CHRISTIE’S
’s Ima
ge s
590 500 $
© Chr
ist ie
Christie’s, vente de New York, 14 décembre 2012. LOT 154.
Rolex. A Very Fine and Extremely Rare 18k Pink Gold
Automatic Triple Calendar Wristwatch with Star Dial and
Moon Phases Signed Rolex, Oyster Perpetual, Ref. 6062,
Case No. 788’629, Manufactured in 1950
Cal. 655 automatic movement, 18 jewels, silvered matte
dial, applied star and dagger numerals with luminous
accents, luminous hands, outer date ring with blue
Arabic numerals, central arrow date hand, day and month
apertures in English below 12 o’clock, subsidiary dial
for constant seconds combined with phases of the moon,
tonneau-shaped water-resistant-type case, screw down
crown, screw back, 18k pink gold Rolex buckle, case,
dial and movement signed. 35mm diam.
Estimation : 300 000 - 500 000 $
(photo 1)
2 014 571 €
Patek Philippe. Montre-bracelet en platine,
calendrier perpétuel avec au centre les
secondes, les phases de la lune et les
chiffres Breguet sur émail dur noir, réf
2497, 1954. Important Watches, Genève –
12 mai 2008, vente 1353,
lot 187.
Estimation : SFr. 1 500 000 - 2 500 000
Record du monde pour une Patek
Philippe réf. 249.
614 500 $
> INTERVIEW
3
2
1
Aurel Bacs, expert et directeur du département des montres chez Christie’s
Pas une seule vente n’a lieu sans produire des résultats records
pour les modèles les plus rares des plus grands noms.
© galerie gabrielle laroche
Patrimoine Privé :
Comment se porte le marché de la montre
vintage ? Aurel Bacs :
De manière excellente ! Le marché vintage se
réjouit d’une très bonne santé mais je crois
qu’il faut cependant en parler avec nuance car
il n’existe pas un mais des marchés vintage.
Si je prends en compte la seule définition du
vintage, je devrais inclure quelques millions de
montres dont la valeur oscille entre 100 euros et
5 millions d’euros, produites par des centaines
de marques, sur quasiment tout le XXème siècle.
Evidemment, on ne peut donc pas généraliser
de cette façon. Le marché vintage que Christie’s
soigne et suit concerne les montres de collection
d’une cinquantaine de marques prestigieuses,
à savoir une niche élitaire avec les maisons les
plus connues, et des modèles et références
rares, voire rarissimes, et surtout des montres
70
dans un très bon état d’origine et en aucun cas
très abimées, mal restaurées ou trafiquées.
Ce marché là ne constitue pas plus de 5% du
marché global du vintage et se porte très bien.
À ce niveau sélectif, les observations indiquent
qu’entre 2003 et 2013, Christie’s a, tout en
se consacrant au même segment de marché,
augmenté son chiffre d’affaires de 8 millions de
dollars à 130 millions de dollars. Ces dernières
années, surtout depuis le début de la crise, les
taux de vente se situent toujours au-dessus
de 90% et pas une seule vente n’a lieu sans
produire des résultats records pour les modèles
les plus rares des plus grands noms que sont
Rolex, Patek Philippe, Omega, Vacheron
Constantin, Audemars Piguet… En conclusion,
la niche que nous occupons se porte très bien.
P.P. : Présenteriez-vous la montre de luxe
vintage comme une valeur refuge ?
A.B. : En général, je réponds oui. Et ce constat
concerne non seulement la montre vintage, mais
également l’immobilier, les bijoux, les tableaux,
le mobilier, les tableaux de collection… Tout
objet réel, les biens tangibles, ont certainement
connu une renaissance importante.
Depuis 2008, beaucoup de monde a du
comprendre, quelques fois de façon désagréable,
que les valeurs sur papier pouvaient être
dépréciées du jour au lendemain, sans qu’ils aient
fait quoique ce soit, ni « touché » quoi que ce soit,
par la magie – totalement incompréhensible pour
eux – de la finance. De nombreux clients m’ont
dit : « Monsieur Bacs, j’ai conscience d’avoir payé
un prix record pour cette Patek Philippe ou Rolex
ou Vacheron Constantin ou Audemars Piguet.
100 000, c’est beaucoup. Mais je sais que demain
matin, qu’importe ce que monsieur Madoff fait ou
ce que la FED décide aux Etats-Unis ou ce qui se
passe en Grèce, j’ai toujours une Patek Philippe
ou Rolex ou Vacheron Constantin ou Audemars
Piguet dans les mains. Peu importe ce qu’elle vaut
sur le marché, mais elle est toujours dans mes
mains et me procure un énorme plaisir. A contrario
d’un papier financier que je ne comprends pas
et qui ne me donne aucune satisfaction. La seule
raison que j’ai de détenir ce papier est la seule
perspective d’un bénéfice, d’une rentabilité alors
que le bénéfice et la rentabilité d’un objet de
collection, en particulier d’une montre de collection,
est quand même une stimulation émotionnelle,
intellectuelle, et ça, c’est ma dividende ».
Rolex. A Very Fine and Extremely Rare 18k Pink Gold
Triple Calendar Chronograph Wristwatch with Two-Tone
Silvered Dial Made for the Italian Market
Signed Rolex, Oyster Chronograph, Anti-Magnetic, Ref.
6036, Case No. 113’762, Manufactured in 1955
Cal. Valjoux 72C mechanical movement, 17 jewels, two-tone
silvered dial, applied pink gold Roman and dot numerals,
outer date ring with blue Arabic numerals, central arrow
date hand, day and month in Italian below 12 o’clock, three
engine-turned subsidiary dials for constant seconds, 30
minute and 12 hour registers, tonneau-shaped water-resistant-type case, two round chronograph buttons in the band,
screw down crown, screw back, 18k pink gold Rolex buckle,
case, dial and movement signed
35mm diam.
Estimation : 180 000 -280 000 $
(photo 2)
Ci-dessus :
164 500 $
638 500 $
Rolex. An Extremely Fine and Rare 18k Gold Automatic
Triple Calendar Wristwatch with Star Dial and Moon
Phases
Signed Rolex, Oyster Perpetual, Ref. 6062, Case No.
911’104, Manufactured in 1952
Mechanical jewelled movement, silvered matte dial, applied
star and dagger numerals with luminous accents, luminous
hands, outer date ring with blue Arabic numerals, central
arrow date hand, day and month apertures in English below
12 o’clock, subsidiary dial for constant seconds combined
with phases of the moon, tonneau-shaped water-resistanttype case, screw down crown, screw back, 18k gold
Rolex buckle, case, dial and movement
signed. 35mm diam.
Estimation : 100 000 - 150 000 $
(photo 3)
Christie’s, vente de New York,
14 décembre 2012. LOT 145.
Rolex.
A Fine and Rare Stainless Steel Triple
Calendar Chronograph Wristwatch with Bracelet
Signed Rolex, Oyster Chronograph, Anti-Magnetic,
Ref. 6236, Case No. 576’392, Manufactured in 1960
Mechanical jewelled movement, silvered matte dial, applied
dagger and square numerals with lumionus accents,
luminous hands, outer date ring with blue Arabic numerals,
central arrow date hand, day and month apertures below
12 o’clock, three engine-turned subsidiary dials for
constant seconds and 30 minute and 12 hour registers,
tonneau-shaped water-resistant-type case, two round
chronograph buttons in the band, screw down crown, screw
back, stainless steel Rolex Oyster bracelet and deployant
clasp, case, dial and movement
signed. 35mm diam.
Estimation : 120 000 - 180 000 $
Ci-dessous :
© Chr
ist ie
’s Ima
ge s
Limite
284 500 €
d
2012
Rolex. Rolex. A Fine and Rare Stainless Steel Automatic
Wirstwatch with Center Seconds and Bracelet
Signed Tiffany & Co., Chronometer,
Automatic, 200m=660ft, Ref. 6538, Case
No. 407’286, Circa 1957
Cal. 1030 automatic lever movement,
25 jewels, black dial with luminous dot,
baton and dagger numerals, luminous
Mercedes-style hands, tonneau-shaped
water-resistant-type, later revolving
black bezel calibrated for
60 units, large screw down crown and
screw back, stainless steel Rolex Oyster
link= bracelet and deployant clasp, case
and movement signed by maker,
dial signed by retailer. 38mm diam.
Estimation : 40 000 - 60 000 $
2 299 930 €
Patek Philippe. Exceptionnelle et rare
montre-bracelet en or 18Ko à deux
couronnes avec indication sur 24 heures et
cadran en émail cloisonné figurant le
continent nord-américain, référence 2523.
Important Watches, Genève,
14 mai 2012, lot 88. Estimation :
SFr. 1 600 000 – 2 600 000
Record du monde pour cette référence
aux enchères.
1 847 781 € (SFr. 2 787 000)
Patek Philippe. Unique et très importante
montre-bracelet en or, calendrier perpétuel
avec phases de lune et secondes de centre
de champ indirectes. Réf 1526,
mouvement fabriqué en 1942 et achevé en
1948. Important Watches and
Wristwatches Including A Connoisseur’s
Vision, Genève – 16 novembre 2009,
vente 1369, lot 84.
Estimation : SFr. 1 000 000 - 1 500 00
2 114 010 € (SFr. 2 547 000)
Patek Philippe. Exceptionnelle et rare
montre-bracelet chronographe en or rose,
calendrier perpétuel avec phases de lune,
référence 2499. Important Watches,
Genève –14 mai 2012 – 1380. Lot 84.
Estimation :
SFr.1 200 000 - 1 800 000
2 114 010 € (SFr. 2 547 000)
Breguet, Paris, an 18K gold and silver
equation of time watch with annual
calendar, manual perpetual calendar, mean
and true solar time, and half-quarter
repeating, No. 4111.
Important Watches, Genève –
14 mai 2012 – 1380, lot 232.
Estimation :
SFr. 800 000 - 1 400 000
71
© artcurial
Ce retour aux sources de l’artisanat
a conféré à l’horlogerie l’image d’un
secteur fiable, d’objets d’une solidité
immuable, envers et contre les aléas
de la société et du temps. De quoi
doper les ardeurs des investisseurs
qui considèrent le secteur horloger
comme un pourvoyeur de produits
capables, à juste titre, de traverser
les époques sans faillir. Garantie et
traçabilité ajoutent à cette ferveur.
Sain, le marché de la montre vintage
offre l’avantage de fournir des
archives fiables sur les objets mis en
vente, grâce au matériel fourni par
les grandes maisons horlogères. Tant
au niveau des données techniques
que des modèles et références ou du
nombre de pièces sorties des ateliers,
chaque montre possède un ADN
clairement revendiqué, et vérifiable.
«Se faire plaisir sans perdre d’argent»
est la belle promesse que le marché
de la montre vintage fait aux amateurs !
© artc
ur ial
Ci-dessus :
100 900 €
Rolex / Panerai. réf. 3646, vers 1940.
Rarissime et superbe montre bracelet de plongée en acier, fabriquée pour les commandos de marine italiens. Boîtier coussin. Couronne et
fond vissé. Cadran «sandwich» noir avec index et chiffres arabes. Aiguilles squelette en acier bleui. Mouvement mécanique calibre 618
signé Rolex. Boîtier et mouvement signés.
Estimation : 80 000 - 120 000 euros.
Artcurial Briest Poulain F.Tajan - importants bijoux – horlogerie de collection, 23 et 24 juillet 2013 - Monaco.
(photo 1)
1
AGENDA
n 7-9 novembre 2013 :
Célébrant ses 10 ans d’existence, le Salon « Les Montres »
accueillera les amoureux de belles mécaniques horlogères
les 7, 8 et 9 novembre, place Saint-Germain-des-Prés, à Paris.
Créé par Arnaud et Jean Lassaussois, propriétaires des boutiques
Les Montres, cet événement réunit 13 marques parmi les plus
prestigieuses de l’Horlogerie mondiale haut de gamme. Gratuit et
ouvert à tous, cette 10ème édition invite amateurs et néophytes
à s’émerveiller devant le meilleur de la création horlogère,
à découvrir les dernières nouveautés des marques, à s’initier
à l’Horlogerie, et même à acquérir sur place leurs coups de cœur
. Fidèles à cette rencontre de passionnés, Baume et Mercier, Bell
& Ross, Blancpain, Breitling, BRM, Chanel, Hermès, Hublot,
Jaeger LeCoultre, Panerai, Pequignet, Tag Heuer et Zenith
présenteront leurs nouvelles créations, aux côtés du fabricant
de bracelets de montre Bouveret et du créateur d’horloges
contemporaines Philippe Lebru.
n 29 novembre - 1er décembre 2013 :
7ème édition du Salon international de l’horlogerie de prestige
«Belles Montres», au Carroussel du Louvre, à Paris.
72
Page de droite :
29 900 €
Rolex - Daytona. Réf. 6263, vers 1974.
Beau chronographe bracelet en acier. Boîtier rond. Couronne, poussoirs et fond vissés. Lunette noire avec échelle tachymètrique. Cadran
noir avec 3 compteurs argent. Mouvement mécanique à roue à colonnes: calibre 727. Bracelet Oyster plié en acier avec boucle deployante
en acier signée Rolex. Cadran, boîtier et mouvement signés.
Diamètre : 37 mm
Vendue avec sa carte de garantie de révision datant de mai 2011.
Estimation : 20 000 - 30 000 euros
(photo 2)
58 800 €
Cartier - Tank basculante vers 1930.
Rarissime et superbe montre bracelet réversible en or. Boîtier rectangle. Cadran crème avec chiffres romains peints, aiguilles en acier
bleui. Mouvement mécanique calibre European Watch Clock & Co Inc. Cadran, boîtier et mouvement signés.
Vendue avec un écrin Cartier.
Estimation : 25 000 - 35 000 euros. .
(photo 3)
58 800 €
Rolex - daytona «Pual Newman» ref. 6241 n° 2033278, vers 1969.
Rare et superbe chronographe bracelet en acier. Boîtier rond, poussoirs pompes. Lunette acier avec échelle tachymètrique graduée sur
300 km/h. Cadran crème avec 3 compteurs noir, liseré rouge. Daytona écriture rouge à 6 heures. Mouvement mécanique à roue à colonnes.
Bracelet Oyster riveté avec boucle deployante en acier signée Rolex de 1969. Cadran, boîtier et mouvement signés. Diamètre: 37 mm.
Estimation : 45 000 - 75 000 euros
(photo 4)
2
> INTERVIEW
© artcurial
Le marché de l’horlogerie de luxe
d’occasion doit beaucoup à
l’avènement soudain des montres à
quartz, produites en très grand nombre
à partir des années 70. Bouleversant les
traditions et le savoir-faire helvète, ces
montres électroniques, soudainement
concurrentielles, ont failli conduire à
leur perte les grandes maisons faisant
craindre, dans le pire scénario, la
disparition des montres mécaniques.
La réaction est venue dans les années
90. Plutôt que de se rallier à cette
révolution nippone, ces entreprises
expertes ont valorisé leurs créations
en hissant la barre toujours plus haut,
visant alors un positionnement plus
élitiste, manière de se distinguer des
productions de masse. Pari réussi
puisqu’aujourd’hui l’industrie horlogère
du luxe affiche une insolente santé,
dopée par des créations toujours plus
pointues, plus innovantes, au plus près
des rêves dorés de sa clientèle.
UN MARCHÉ
PORTEUR
© artcurial
DE LA MONTRE
À QUARTZ AU VINTAGE
4
3
Romain Rea, expert horloger, notamment auprès d’Artcurial, et directeur de la boutique éponyme, rue du Bac
Patrimoine Privé :
Sur quels critères
repose la
qualification
distinctive de
«vintage» ?
Romain Rea :
La qualification distinctive de « vintage » repose
sur différents points. Le premier étant l’âge de
la montre : la montre vintage est forcément
âgée au minimum d’une trentaine d’années
et concerne principalement les montres de
poignet. Il faut savoir que les années 50,
60 et 70 font le cœur de la gamme.
Selon le second critère, la montre vintage doit
être - contrairement à ce qu’on pourrait imaginer en bon état, et non totalement défraîchie.
De plus, seules les montres à mouvements
mécanique ou automatique sont concernées.
Le troisième et dernier point concerne l’aspect.
La montre vintage peut se reconnaître par
ses patines du temps avec, par exemple des
couleurs de cadran qui ont changé en raison
de l’exposition au soleil. Le noir s’est ainsi
transformé en marron ou le blanc en beige
(et très souvent les cotes de ces montres
transformées par le temps sont plus importantes).
La montre vintage est forcément âgée au minimum d’une trentaine
d’années et concerne principalement les montres de poignet.
P.P. : En France comme à l’international,
les prestigieuses maisons de vente aux
enchères enregistrent régulièrement des
records étourdissants avec des montres
anciennes de collection. Quels facteurs
particuliers engendrent en général
ces plus-value magistrales ?
R.R. : Les facteurs principaux des
résultats importants dans les ventes
aux enchères internationales sont :
1) Bien évidemment la rareté de
l’objet, c’est indéniable.
2) La qualité de l’objet est primordiale, lequel doit
être dans un état exceptionnel, ou encore mieux
jamais porté, c’est-à-dire neuf de stock. Et lorsqu’il
s’agit de montres des années 40 aux années 60, cela
joue fortement en faveur du résultat de la vente.
3) Le must est d’avoir conservé l’écrin et les
papiers d’origine, surtout lorsqu’on est dans les
marques du top 10, à savoir : Rolex ; Patek ;
Vacheron ; Audemars ; Jaeger ; Breguet ;
Oméga ;Tudor ; Longines ou Cartier.
4) La complication du mouvement :
quantième perpétuel, chronographe,
répétition des minutes, tourbillon….
5) La provenance est également très importante :
la montre ayant appartenu à une
personnalité pourra surprendre par son
résultat, mais le fait qu’elle provienne
d’une collection connue jouera aussi.
P.P. : Actuellement, certaines typologies de
montres ou marques de prestige sont-elles
davantage prisées des collectionneurs ?
R.R. : Hormis les marques favorites
citées précédemment, il est certain que
différentes typologies peuvent être
recherchées par les collectionneurs :
- Les chronographes, de préférence avec
un cadran d’origines et de multiples
échelles, de deux ou trois couleurs.
- Les montres de plongées (principalement
Rolex, Panerai, Oméga, Blancpain…)
- Les montres à quantièmes avec de
préférence des phases lunaires, qui
habillent parfaitement un cadran.
- Dans l’ordre de préférence, les montres en platine
puis or gris puis acier puis or rose et enfin or jaune.
73
© cresus
OÙ ACHETER
EN TOUTE CONFIANCE
Ci-dessus :
Montre Rolex Daytona.
Une des dernières Rolex Daytona produites avec le fameux calibre Zenith El Primero. Superbe montre full set et première main.
En vente sur www.cresus.fr : 10 500 €.
> INTERVIEW
Christian Odin, président fondateur de Cresus
Patrimoine
Privé :
Créée en
1993, votre
société qui
ne cesse de
croître – et
qui rejoint la
communauté
OSEO
Excellence 2011 - témoigne de l’excellente santé
du marché des montres d’occasion. Qu’est-ce qui
vous a donné envie d’investir ce secteur des
montres de luxe ?
C.O. : À l’époque où j’ai créé Cresus, avec une
première boutique à Lyon, acheter ou vendre des
montres d’occasion n’était pas réellement un
métier. Je pense avoir eu du flair quant au potentiel
du marché qui n’a cessé de croître depuis. Cresus a
grandi au gré de la demande et grâce à des services
innovants, proposés autour de produits d’exception.
Depuis 20 ans, nous proposons à nos clients des
garde-temps de grandes marques horlogères telles
que Patek Philippe, Rolex, Breitling, Cartier, Jaeger
LeCoultre, et bien d’autres, à des prix très
intéressants, pouvant aller jusqu’à -50% par
rapport au prix du neuf. À une époque où la belle
horlogerie intéresse non plus seulement les
collectionneurs mais un bien plus large public,
où le consommateur n’a pas renoncé au luxe
mais a adapté son comportement d’achat, et où les
montres d’occasion sont devenues un placement
plaisir attractif, on ne peut que constater la montée
en puissance du marché, qui a de beaux jours
devant lui.
P.P. : Tout comme l’art, le vin, les automobiles de
collection, l’horlogerie semble susciter l’intérêt
des investisseurs. Qu’en est-il exactement ?
C.O. : Il est vrai que, comme dans ces domaines, la
valeur et l’expertise mises en avant dans ces objets
sont absolument reconnues ; nul ne peut douter du
prestige et de la qualité suprême d’une montre Patek
Philippe. C’est ce qui donne sa légitimité à
l’horlogerie de luxe pour figurer parmi les
investissements à privilégier. D’autre part, miser
sur des modèles rares ou spécifiques de grandes
manufactures suisses, des modèles pre-collector,
est un choix absolument judicieux puisque la côte
est assurée de grimper au fil du temps. Enfin, je
dirais que l’avantage indéniable des belles montres,
c’est qu’on l’on peut en profiter chaque jour ; elles
représentent le placement plaisir par excellence.
Car le client aime partir en quête de sa future montre
L’avantage indéniable des belles montres, c’est qu’on l’on peut en profiter
chaque jour ; elles représentent le placement plaisir par excellence.
est de plus en plus exigeant grâce à tous les
moyens dont il dispose pour choisir et nous voulons
lui permettre de vivre une expérience de proximité
avec la société, avant, pendant et après l’achat.
investissement, la dénicher, et par-dessous tout la
porter tout en sachant que son investissement
est fiable et qu’il peut à tout moment la revendre.
Il arrive d’ailleurs souvent que nos clients, en
investissant dans des modèles sûrs, montent en
gamme au fur et à mesure de leurs renouvellements.
P.P. : Votre site Internet www.cresus.fr est-il
complémentaire du commerce traditionnel,
puisque vous possédez un réseau de 5
boutiques situées à Lyon, Paris, Cannes,
Aix-en-Provence et, tout récemment
Luxemboug ?
C.O. : Tout à fait. Cresus évolue dans une stratégie de
développement cross canal. Pour continuer d’intégrer
le client au cœur de ses préoccupations, Cresus évolue
sur différents canaux online et offline. Son site
e-commerce Cresus.fr bien sûr,
mais aussi son blog
d’information, lovetime,
les réseaux sociaux, un chat,
des forums, ses 5 boutiques
physiques, un numéro dédié
au service client…
Tous ces supports offrent les
mêmes informations et services
pour faciliter et améliorer
l’expérience du client.
Ce dernier que l’on peut
qualifier de « consonnaute »
P.P. : Quels services et garanties offrez-vous à
vos clients, notamment en termes
d’authenticité et de traçabilité des pièces
horlogères que vous proposez à la vente ?
C.O. : Cresus partage avec ses clients la passion des
belles mécaniques. C’est pourquoi une attention
toute particulière est portée à la sélection des
pièces. Nos experts se livrent automatiquement à
un examen détaillé de chaque montre pour garantir
leur authenticité et leur traçabilité.
Nous avons également en interne un atelier
horloger qui prend grand soin des pièces que nous
entrons et qui assure la garantie Cresus d’un an que
nous proposons pour toutes nos montres. Il est
notamment chargé des réparations, des révisions,
du polissage des montres et de toutes ces attentions
qui nous permettent de présenter des garde-temps
dans un état irréprochable ; des objets de luxe
d’exception.
© cresus
Ci-dessous :
Montre Patek Philippe Calatrava.
La Calatrava Travel Time : une pièce rare avec son deuxième fuseau horaire. Mouvement à remontage manuel calibre 215PS.
Superbe boitier or rose ; montée sur bracelet cuir crocodile ; boucle déployante en or rose.
En vente sur www.cresus.fr : 17 900 €.
Régulièrement organisées par les commissaires-priseurs de renom, les ventes
aux enchères spécialisées constituent
un terrain de choix pour les collectionneurs, avisés ou en devenir. La
grande diversité des pièces proposées
permet de se faire une idée du haut
du marché. Outre les ventes prestigieuses, de bonnes affaires sont à
faire au gré des ventes de bijoux, qui
partagent bien souvent l’affiche (enfin
le catalogue) avec les montres, plus ou
moins anciennes. Pour mémoire, les
objets mis en vente au cours des enchères bénéficient d’une garantie, tout
comme dans les boutiques dédiées.
Sur Internet, pour ne pas connaître
de déconvenues, il convient de faire
la distinction entre les véritables commerces online ayant pignon sur Web
et les propositions, souvent douteuses,
qui se multiplient sur la toile, en particulier via les sites de ventes entre
particuliers où la législation protège
mal le consommateur. Gare aux contrefaçons, aux montres rafistolées et aux
vices cachés car il est très difficile de
se rendre compte de l’état d’une pièce
uniquement sur photos, sans l’avoir
manipulée. Ebay regorge par exemple
de descriptions plus qu’alléchantes mais
gare aux malentendus sur la nature et
la qualité du modèle. En dehors de
toute certification officielle, il semble
déraisonnable de se mettre en quête
d’une référence rare et de foncer sur
« l’affaire du siècle ».
S’il s’agit d’engager des sommes importantes (à chacun sa limite), mieux vaut
sans doute privilégier les circuits et
fournisseurs traditionnels tels que les
ventes aux enchères, les boutiques spécialisées, qu’il s’agisse d’ailleurs de commerces physiques ou en ligne, XXIème
siècle oblige. L’œil de l’expert et du
marchand spécialisé et reconnu comme
tels s’avère indispensable pour investir
sur des garde-temps dont la valeur – du
moins actuelle – est garantie.
74
75
COLLECTIONS DART
2
Par Claudine Penou
RENTRÉE CULTURELLE
LES GRANDES EXPOS
NATIONALES ET
INTERNATIONALES
© Cliché Leiris Paris © Adagp, Paris 2013
© Ulmer Museum. © Adagp, Paris 2013
L’automne sonne l’heure des grandes rétrospectives parisiennes. Pour que chacun se mette au diapason des
expositions à venir, Patrimoine Privé propose une courte sélection de manifestations phares, en France
mais aussi à l’étranger. L’occasion de s’emerveiller tout en gardant un œil avisé sur les meilleures enchères
obtenues par ces artistes encensés par les institutions, le public et les collectionneurs du monde entier.
3
1925, QUAND L’ART DÉCO
SÉDUIT LE MONDE
76
açade d’enTrée (représenTanT la danseuse aniTa Barka). Maurice pico, 1928. phoTo : Bérangère loMonT. design : guillauMe leBigre © capa 2013
© Cité de l’architecure et du Patrimoine
CITÉ DE L’ARCHITECTURE & DU PATRIMOINE
16 octobre 2013 – 17 février 2014
Né de l’impulsion des créateurs français
tels que les architectes Henri Sauvage,
Robert Mallet-Stevens, Pierre Patout,
les décorateurs André Véra, Louis
Süe, André Mare et Jacques-Émile
Ruhlmann, les couturiers Paul Poiret
et Jean Patou ou encore les sculpteurs
Martel, Janniot, Sarrabezolles…, le
style Art Déco (1919-1940) est le fruit
d’une vision commune émanant de
champs artistiques variés. La Cité de
l’architecture & du patrimoine, installée
dans le Palais de Chaillot, dernier chefd’œuvre de l’architecture Art Déco,
présente la 1ère grande rétrospective
française rendant hommage à une
esthétique dont l’exposition internationale des Arts décoratifs et industriels
de 1925 à Paris a signé l’apogée. Les
singularités du style Art Déco seront
mises en lumière au travers de mobilier, maquettes et dessins d’architecture mais aussi sculptures, peintures
et objets d’art, et présentées sur une
étendue de 1 100 m2 (visuel 1).
www.citechaillot.fr
GEORGE BRAQUE
Georges Braque, L’oiseau noir et l’oiseau blanc, 1960.
Huile sur toile ; 134 x 167,5 cm.
Collection particulière. © Cliché Leiris Paris .
© Adagp, Paris 2013 - (visuel 2).
Peintre, graveur et sculpteur, Georges
Braque (1882-1963) fut d’abord en tant
qu’initiateur du cubisme et inventeur
des papiers collés, une des figures de
l’avant-garde du début du siècle avant
de recentrer définitivement son œuvre
sur l’exploration méthodique et sérielle
de la nature morte et du paysage qui
font de lui le peintre français par excellence, héritier de Cézanne, Corot,
Chardin et dépositaire de la tradition
classique mais aussi le précurseur de
l’abstraction d’après-guerre.
Le Grand Palais accueille une rétrospective ambitieuse de son œuvre.
Toutes les périodes de sa création y
sont présentées, depuis le Fauvisme
jusqu’à l’œuvre ultime qui culmine dans
les séries éblouissantes des grands
ateliers et des oiseaux. Organisée par
la Réunion des musées nationaux –
Grand Palais en partenariat avec le
Centre Pompidou, cette exposition
sera ensuite présentée au Museum of
Fine Arts, Houston du 16 février au 11
mai 2014.
www.grandpalais.fr
Georges Braque, La mandoline ,1914. Papiers et carton
collés, fusain et gouache, 48,3 x 31,8 cm.
Ulm, Ulmer Museum. © Ulmer Museum.
© Adagp, Paris 2013 - (visuel 3).
GRAND PALAIS, GALERIES NATIONALES
18 septembre 2013 - 06 janvier 2014
EN VEDETTE
SUR LE MARCHÉ
DE L’ART
Émile-Jacques RUHLMANN (1879-1933)
2 500 000 €
Chaise longue «Aux Skis» dite du
«Maharadjah», mobilier, textile,
78.5 x 62 x 143 cm.
Christie’s, Paris, 29/03/2011, lot n° 18.
Georges BRAQUE (1882-1963)
10 684 800 €
Paysage à la Ciotat (1907),
huile/toile, 51 x 62 cm, Sotheby’s,
New York, 07/05/2013, lot n° 23.
9 604 288 €
Femme lisant (1911), huile sur toile,
130 x 81 cm. Sotheby’s , Londres,
02/12/1986, lot n°58.
1
77
COLLECTIONS DART
© Musée de l’Orangerie
FRIDA KAHLO / DIEGO RIVERA
L’ART EN FUSION
MUSÉE DE L’ORANGERIE
9 octobre 2013 – 13 janvier 2014
Affiche de l’exposition représentant :
Frida Kahlo (1907-1954), Autorretrato con Traje de
Terciopelo, 1926. Collection privée.
© Photo Francisco Kochen. © ADAGP,
Paris 2013 - (visuel 4).
Le musée de l’Orangerie présente, en
collaboration avec le musée Dolorès
Olmedo de Mexico, une exposition
consacrée au couple mythique incarné
par Diego Rivera (1886-1957) et Frida
Kahlo (1907-1954). L’originalité de la
manifestation consiste à présenter leurs
œuvres ensemble, comme pour confirmer leur divorce impossible, effectif dans
les faits mais aussitôt remis en question
après une seule année de séparation. Elle
permettra aussi de mieux entrevoir leurs
4 univers artistiques, si différents et si complémentaires, par cet attachement commun et viscéral à leur terre mexicaine :
cycle de la vie et de la mort, révolution et
religion, réalisme et mysticisme, ouvriers
et paysan.
www.musee-orangerie.fr
FELIX VALLOTON
LE FEU SOUS LA GLACE
GRAND PALAIS, GALERIES NATIONALES
20 octobre 2013 - 20 janvier 2014
© Grand Palais
Félix Vallotton, La Loge de théâtre, le Monsieur et la
Dame, 1909. Collection particulière © DR - (visuel 5).
78
Félix Vallotton (1865-1925) est un artiste
unique qui, bien que proche des nabis,
garde sa vie durant un style à la fois
5 très personnel et résolument moderne.
Reconnaissables entre toutes, ses toiles se
distinguent par des couleurs raffinées et un
dessin précis découpant la forme qu’il met
aussi au service de la gravure. Travailleur
acharné, il s’essaie à tous les genres : portrait, nu, paysage, nature morte et même
peinture d’histoire. Exposition organisée
par la Réunion des musées nationaux –
Grand Palais et le musée d’Orsay, avec le
concours exceptionnel de la Bibliothèque
nationale de France, des Musées d’art et
d’Histoire de Genève et du Musée cantonal des Beaux-Arts de Lausanne et grâce
au soutien de la Maison Bucherer et d’Eiffage Travaux Publics. Avec la participation
de Pro Helvetia, Fondation suisse pour la
culture.
www.grandpalais.fr
ANGKOR : NAISSANCE D’UN
MYTHE - LOUIS DELAPORTE
ET LE CAMBODGE
6
© Musée Guimet / Pierre Baptiste
© RMNG-GP (Paris Musée Guimet / Thierry Ollivier)
MUSÉE GUIMET
16 octobre 2013 – 13 janvier 2014
Le musée Guimet va remonter aux origines du mythe d’Angkor, tel que l’Europe, et tout particulièrement la France,
l’a construit à la fin du XIXème siècle et au
début du XXème. Cette exposition montrera comment le patrimoine khmer a été
redécouvert et comment les monuments
d’Angkor ont été présentés au public à
l’époque des spectaculaires Expositions
universelles et coloniales.
Issues d’un corpus d’une grande richesse,
quelque 250 pièces seront présentées au
sein de l’exposition : sculptures khmères
en pierre des Xème-XIIIème siècles, moulages en plâtre, photographies, peintures
et documents graphiques du XIXème et
du début du XXème siècle (aquarelles et
encres sur papier, imprimés, etc.), rendant compte des premiers contacts de la
France avec l’art du Cambodge ancien,
autour de la personnalité emblématique
de Louis Delaporte (1842-1925), grand
explorateur français dont le but était de
«faire entrer l’art khmer aux musées». Installé
dans les salles d’exposition temporaire du
musée Guimet ainsi que dans les salles
khmères de la collection permanente,
ce parcours permettra d’admirer, pour la
première fois depuis 1927, d’impressionnants moulages réalisés entre les années
1870 et la fin des années 1920. À cette
occasion, en association avec le site My
Major Company, le Musée Guimet a
lancé une opération de financement en
proposant de participer à la restauration
du moulage de la porte du temple d’Angkor Vat. Grâce aux dons des mécènes,
ce moulage en plâtre datant de la fin du
XIXème siècle et jamais remonté depuis
1927 sera conservé pour les générations à
venir et pourra être à nouveau exposé cet
automne ! Avis aux philanthropes, les dons
ouvrent droit à une déduction d’impôt à
hauteur de 66% de la somme versée.
www.guimet.fr
7
Louis Delaporte, vue d’Angkor, mine graphite, aquarelle sur papier velin.
© RwMNG-GP (Paris Musée Guimet / Thierry Ollivier) - (visuel 6).
Moulage de la porte ouest au passage central des allées occidentales
d’Angkor Vat (original du XIIème siècle, moulage réalisé par Ghilardi
en 1881). Plâtre et montage filasse sur armature de bois.
© Musée Guimet / Pierre Baptiste - (visuel 7).
LE PRINTEMPS
DE LA RENAISSANCE
LA SCULPTURE ET LES ARTS
À FLORENCE 1400-1460
MUSÉE DU LOUVRE
26 septembre 2013 – 6 janvier 2014
Après les grandes expositions consacrées en 2012 aux maîtres de l’apogée
de la Renaissance que sont Léonard de
Vinci et Raphaël, le musée du Louvre,
avec le musée national du Bargello et la
Fondation Palazzo Strozzi, se penche sur
la genèse de cet immense mouvement
artistique et culturel qui naît à Florence
au début du XVème siècle. La sculpture,
qui tient une place majeure dans ce renouveau, est le sujet central du printemps
de la Renaissance. L’exposition rassemble
140 œuvres, dont plusieurs monumentales, dans un parcours thématique qui fait
rayonner autour des sculptures, peintures,
dessins, manuscrits, pièces d’orfèvrerie et
majolique. Les sculptures de Donatello statues monumentales, bustes ou reliefs forment l’un des fils directeurs du parcours, à travers quelques-uns des plus
grands chefs-d’œuvre de celui qui est
probablement l’artiste le plus créatif
du siècle. Il n’éclipse cependant pas les
œuvres magistrales d’autres sculpteurs
illustres, comme Ghiberti, Nanni di Banco,
Luca della Robbia, Nanni di Bartolo…
www.louvre.fr
BRASSAÏ
POUR L’AMOUR DE PARIS
HÔTEL DE VILLE DE PARIS
4 novembre 2013 - 28 mars 2014
Aprés le succès des retrospectives
Doisneau, Izis, Willy Ronis, la Ville de
Paris poursuit son exploration de la capitale à travers le regard de ses plus grands
photographes en présentant l’œuvre intense et lumineuse de Brassaï.
ÉTRUSQUES
UN HYMNE À LA VIE
MUSÉE MAILLOL - FONDATION DINA VIERNY
18 septembre 2013 - 9 février 2014
Le musée Maillol présente une exposition
consacrée à la civilisation étrusque, du
IXème au Ier siècle avant J.-C. Huit siècles
d’histoire qui se déroulent au centre de la
péninsule italienne, avant la domination
romaine. On y découvrira l’architecture,
des cabanes primitives aux intérieurs raffinés, ainsi que les terres cuites richement
colorées qui ornaient temples et demeures patriciennes. Tous les aspects de
la culture étrusque seront illustrés par des
témoins de la vie sociale et quotidienne,
250 œuvres provenant des grandes
cités de l’Etrurie antique et touchant à
la religion, l’écriture, l’armement, le sport,
la peinture et la sculpture, l’artisanat avec
l’orfèvrerie, les bronzes et les céramiques.
www.museemaillol.com
EN VEDETTE
SUR LE MARCHÉ
DE L’ART
Frida KAHLO (1907-1954)
4 906 334 €
Self-Portrait (1929), huile/masonite,
77.5 x 61 cm. Sotheby’s, New York,
31/05/2000, lot n°15.
Diego RIVERA (1886-1957)
2 347 715 €
Vendedora de Flores (1942),
huile/masonite, 122 x 122 cm, Christie’s
New York, 19/11/1991, lot n°15.
Félix VALLOTTON (1865-1925)
1 651 595 €
Sur la plage (1899), huile/carton,
42 x 48 cm, Christie’s, Zürich,
05/12/2000, lot n°46.
DONATELLO (c.1386-1466)
3 424 000 €
San Felice Madonna (c.1450-1960),
sculpture, relief, 85.8 x 68 cm. Sotheby’s,
New York, 24/01/2008, lot n°75.
BRASSAÏ (1899-1984)
85 000 €
Pavés (c.1931), photo , tirage
argentique d’époque, 14,5 x 21,7 cm,
Millon & Associes (S.V.V.), Paris,
03/10/2006, lot n°660.
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COLLECTIONS DART
8
© Musée d’Orsay
9
© Pinacothèque
10
© Pinacothèque
Masculin
nilucsaM
l’homme nu
dans l’art de 1800
à nos jours
LA DYNASTIE BRUEGHEL
PINACOTHÈQUE - 1, PLACE DE LA MADELEINE
10 octobre 2013 – 16 mars 2014
24 sePt 2013 / 2 JAnv 2014
Réservation
Cette exposition est organisée
par le musée d’Orsay, Paris
et le Städel Museum, Francfort
Pierre et Gilles, Mercure, 2001
(modèle : Enzo Junior).
© Pierre et Gilles. Courtesy Galerie Jérôme de
Noirmont, Paris.
Jean-Baptiste Frédéric Desmarais, Le Berger Pâris,
1787.
Ottawa, musée des beaux-arts du Canada,
Photo © MBAC - (visuel 8).
80
MASCULIN / MASCULIN
L’HOMME NU DANS L’ART
DE 1800 À NOS JOURS
MUSÉE D’ORSAY
Alors que le nu féminin s’expose aussi
régulièrement que naturellement, le
corps masculin n’a pas eu la même
faveur. Pourtant, la nudité masculine
était pendant longtemps au fondement de la formation académique du
XVIIème au XIXème siècles et constitue
une ligne de force de la création en
Occident. S’appuyant sur la richesse de
son propre fonds (quelques sculptures
inconnues) et des collections publiques
françaises, le musée d’Orsay se donne
donc comme ambition avec l’exposition Masculin/ Masculin d’approfondir,
dans une logique à la fois interprétative,
ludique, sociologique et philosophique
Pierre et Gilles (nés respectivement en 1950 et en 1953)
Mercure, 2001 (modèle Enzo Junior)
Photographie peinte, pièce unique, 117,3 × 87 cm
Collection particulière
© Pierre et Gilles. Courtesy Galerie Jérôme de Noirmont, Paris
musée D’ORsAY
Jean-Baptiste Frédéric Desmarais (1756-1813)
Le Berger Pâris, 1787
Huile sur toile, 177 x 118 cm
Musée des beaux-arts du Canada, Ottawa
Photo © MBAC
www.musee-orsay.fr
Graphisme : Nadia Leriche, musée d’Orsay.
Impression : Graphi, 2013
toutes les dimensions et significations
de la nudité masculine en art. Parce que
le XIXème siècle puise au classicisme du
XVIIIème siècle et que son écho résonne
jusqu’à nos jours, cette exposition élargit
l’horizon traditionnel du musée d’Orsay
pour embrasser plus deux siècles de
création jusqu’à nos jours, dans toutes
les techniques, peinture, sculpture, art
graphique et bien sûr photographie, qui
auront une place égale dans le parcours.
www.musee-orsay.fr
POLIAKOFF
LE RÊVE DES FORMES
MUSÉE D’ART MODERNE DE LA VILLE DE PARIS
18 octobre 2013 - 23 février 2014
Près de 150 œuvres réalisées entre 1946
et 1969 par cet artiste majeur de l’Ecole
de Paris.
http://mam.paris.fr
Cet automne-hiver, au travers de 3 expositions, la Pinacothèque de Paris propose
une thématique singulière : «Les peintres,
témoins de leur temps». En observateurs
truculents et pittoresques de la vie quotidienne, la famille Brueghel et son entourage artistique (Jérôme Bosch, Joachim
Patinir, Cornelis van Cleve) dépeignent
les kermesses, les fêtes campagnardes et
les saisons. Ils traduisent aussi les goûts de
l’époque pour les scènes mythologiques
ou religieuses ainsi que la faune et la flore.
Leur vision haute en couleur, souvent idéalisée et toujours amusée, reflète une foi en
l’homme et en Dieu propre à l’esprit des
XVIème et XVIIème siècles. La dynastie
Brueghel illustre également le développement prospère d’Anvers et des Flandres à
cette époque. Environ 100 œuvres en provenance de collections privées et musées.
www.pinacotheque.com
GOYA ET LA MODERNITÉ
PINACOTHÈQUE - 2, RUE VIGNON
10 octobre 2013 – 16 mars 2014
Témoin cruel et caustique de l’Espagne
à l’époque moderne, Goya, peintre officiel de la cour, dresse des portraits sans
concession, dénonce les horreurs de son
temps, mais rend aussi hommage à la tau-
romachie. Goya a une vision désabusée
du monde qu’il nous présente à travers
ses satires et ses métaphores cauchemardesques, illustrant les bouleversements
politiques et économiques de l’Espagne
et de la France au tournant des XVIIIème
et XIXème siècles. Environ 180 œuvres,
dont 30 peintures (coll. privées et musées).
Marten van Valkenborch et Hendrick van Cleve,
La Tour de Babel, c. 1580, h/t, 53 x 76 cm.
Collection privée, France. © Pinacothèque. (visuel 9).
Francisco de Goya y Lucientes,
Portrait de Pantaleón Pérez de Nenín, 1808, h/toile,
206,4 x 124,7 x 3,5 cm,, collection B.B.V.A.
© Pinacothèque - (visuel 10).
CHU TEH-CHUN, LES CHEMINS
DE L’ABSTRACTION
EN VEDETTE
SUR LE MARCHÉ
DE L’ART
Représentant poétique et contemplatif
des interrogations stylistiques et philosophiques de la 2° moitié du XXIème siècle,
Chu Teh-Chun se libère progressivement des contraintes de la figuration et la
déconstruit jusqu’à l’abstraction. Sensible
aux recherches esthétiques françaises,
notamment celles de Nicolas de Staël, et
aux créations des grands représentants
américains de l’expressionnisme abstrait
(Rothko, Sam Francis, de Kooning), il
dresse un portrait de l’âme du monde et
de la sienne, après les abominations de la
seconde guerre mondiale. Paysagiste abstrait aujourd’hui très âgé, Chu Teh-Chun
synthétise courants artistiques occidentaux et traditions chinoises (calligraphie et
peinture). Environ 50 œuvres.
Serge POLIAKOFF (1900-1969)
820 000 €
Composition abstraite (1954), h/toile,
115 x 80 cm, Ferri & Associés SARL,
Paris, 10/06/2011, lot n°250.
PINACOTHÈQUE - 2, RUE VIGNON
10 octobre 2013 – 16 mars 2014
Jan II BRUEGHEL (1601-1678)
3 811 568 €
The Five Sens, h/panneau, 40.5 x 61 cm,
Sotheby’s, Londres, 2001, lot n° 98.
F-J. DE GOYA Y LUCIENTES (1746-1828)
5 747 328 €
Bullfight, Suerte de Varas (1824),
h/toile, 50 x 60 cm, Sotheby’s,
Londres, 09/12/1992, lot 84.
CHU Teh-Chun (1920)
5 295 230 €
La forêt blanche II (1987),
h/toile, 130 x 390 cm. Christie’s,
Hong Kong, 24/11/2012, lot n°11.
81
COLLECTIONS DART
11
© Estate of Roy Lichtenstein New York / ADAGP, Paris, 2013
© Cliché Leiris Paris © Adagp, Paris 2013
ROY LICHTENSTEIN
CENTRE POMPIDOU
3 juillet 2013 - 4 novembre 2014
Roy Lichtenstein, Artist’s Studio - « The Dance »
(Atelier d’artiste – La Danse), 1974. Huile et magna sur toile.
244,3 x 325,5 cm. The Museum of Modern Art, New York.
Gift of Mr. and Mrs. S. I. Newhouse, Jr., 1990.
© Estate of Roy Lichtenstein New York / ADAGP,
Paris, 2013 - (visuel 11).
© Fundació Antoni Tàpies, Barcelone /VEGAP, Bilbao, 2013. Photo: Jason Wallis.
12
Antoni Tàpies, Pila de diaris (Tas de journaux), 1970.
Objet-assemblage 29 x 45 x 43 cm. Collection de Michael
Straus. © Fundació Antoni Tàpies, Barcelone /VEGAP, Bilbao,
2013. Photo : Jason Wallis - (visuel 12).
82
JORDAENS 1593 - 1678
LA GLOIRE D’ANVERS
PETIT PALAIS, MUSÉE DES BEAUX-ARTS
DE LA VILLE DE PARIS
Du trio de tête de la peinture flamande
du XVIIème siècle, Rubens-Van DyckJordaens, ce dernier est peut-être moins
connu en France, faute d’y avoir jamais
bénéficié d’une grande rétrospective. Le
défi est relevé par le Petit Palais qui fait
de l’exposition Jordaens, la gloire d’Anvers
l’évènement majeur de la rentrée parisienne dans le domaine de la peinture
ancienne. Grâce aux prêts d’œuvres
exceptionnelles consentis par les plus
grands musées français et internationaux,
ainsi qu’à une scénographie très évocatrice, Jacob Jordaens (1593-1678) devrait
retrouver son statut de gloire de la peinture anversoise. Venues de Belgique mais
aussi de Russie, d’Amérique, de Suède,
de Hongrie, de Jérusalem comme de
Madrid et de Vienne, les cent vingt
œuvres rassemblées au Petit Palais permettront d’évoquer la richesse et la variété de son inspiration, des portraits de
famille aux grandes compositions religieuses, des fameux Proverbes et scènes
de banquet (Le Roi boit !) aux cartons de
tapisseries.
www.petitpalais.paris.fr
À travers une sélection exceptionnelle de
plus d’une centaine d’œuvres majeures, le
Centre Pompidou présente la première
rétrospective complète de l’œuvre de
Roy Lichtenstein (1923-1997) en France.
Depuis l’été, cette exposition invite le visiteur à poser un nouveau regard sur cette
figure emblématique du pop art américain en allant, précisément, « au-delà du
pop », et à découvrir en Lichtenstein l’un
des premiers artistes postmodernes. De
ses premières œuvres iconiques inspirées
par les comics et la culture populaire des
années 1960, aux travaux dialoguant avec
les grands maîtres de la peinture moderne
ou avec l’art classique, ce parcours éclaire
les moments forts de la carrière d’un artiste phare de la seconde moitié du XXème
siècle. Autres expositions annoncées au
second semestre : Modernités plurielles, une
nouvelle histoire de l’art moderne, de 1905 à
1975 ; Le surréalisme et l’objet ; La donation
Guerlain ; Pierre Huyghe…
www.centrepompidou.fr
ANTONI TÀPIES
DE L’OBJET D’ART
À LA SCULPTURE (1964-2009)
THE EY EXHIBITION
PAUL KLEE :
MAKING VISIBLE
TATE MODERN
16 octobre 2013 – 9 mars 2014
Figure tout à la fois radicale et joyeuse
du Modernisme européen, Paul Klee
(1879-1940) fut l’un des artistes les plus
célèbres du Bauhaus. Son travail, complexe et intense, fait l’objet à partir du 16
octobre 2013 d’une grande exposition à
la Tate Modern, la première exposition
de cette ampleur consacrée à Klee au
Royaume-Uni depuis plus d’une décennie. Questionnant sa réputation de
rêveur solitaire, l’exposition vise à révéler la rigueur et le désir d’innovation qui
animaient ses recherches et son travail.
Réunissant dessins colorés, aquarelles et
peintures en provenance de collections
du monde entier, The EY Exhibition Paul Klee : Making Visible s’étend sur
trois décennies de la carrière de l’artiste :
son apparition à Munich dans les années 1910, ses années d’enseignement
au Bauhaus dans les années 1920, et
jusqu’à ses dernières œuvres réalisées à
Berne au moment du déclenchement
de la Seconde Guerre mondiale.
www.tate.org.uk
PHILADELPHIA MUSEUM OF ART
16 ans après la rétrospective consacrée
par le Centre Pompidou à Fernand
Leger, le musée d’Art moderne de la
ville américaine de Philadelphia propose cette exposition centrée autour
de l’un des sommets de la peinture
monumentale intitulé La ville, chef
d’œuvre dans la carrière de l’artiste et
la collection du PMA.
Avec environ 160 œuvres, en provenance de collections publiques et
privées d’Europe et des États-Unis,
cette exposition donne des clés de
lectures des œuvres au travers de
médias divers (films, pièces de théâtre,
design, graphisme, publicité, architecture), tant par Léger que par les avantgardistes qu’il fréquentait : Mondrian,
von Doesburg, Cassandre, Ozenfant,
Corbusier, Picabia, Exter et Murphy,
parmi d’autres.
www.philamuseum.org
Fernand Léger, La ville, 1919, huile sur toile, 230 x297 cm.
Philadelphia Museum of Art : A. E. Gallatin Collection,
1952-61-58. © 2013 Artists Rights Society (ARS),
New York/ADAGP, Paris - (visuel 14).
© 2013 Artists Rights Society (ARS), New York/ADAGP, Paris
GUGGENHEIM BILBAO
Alors que vient de s’achever une année
depuis la disparition d’Antoni Tàpies, le
Musée Guggenheim Bilbao présente une
exposition qui constitue la première rétrospective, à la fois complète et approfondie,
sur l’un des aspects les plus révélateurs du
travail de ce plasticien essentiel pour la seconde moitié du XXème siècle : sa production de sculptures sur environ cinquante
années. L’exposition, organisée grâce au
soutien de la compagnie Iberdrola, réunit
une centaine d’œuvres, de ses premiers
objets et assemblages du milieu des années 60/70 jusqu’aux terres chamottées et
aux bronzes tardifs sans oublier la dernière
sculpture de l’artiste en 2009.
www.guggenheim-bilbao.es
LEGER : MODERN ART
& THE METROPOLIS
13
Paul Klee, Static-Dynamic Intensification, 1923,
38,1 x 26,1 cm. Metropolitan Museum of Art,
New York - (visuel 13).
EN VEDETTE
SUR LE MARCHÉ
DE L’ART
Jacob JORDAENS (1593-1678)
3 297 747 €
Portrait of Rogier le Witer at the Age
of 44/Portrait of his Wife (1635),
h/toile, 152 x 118.5 cm. Sotheby’s ,
Londres, 12/07/2001, lot n°35.
Antoni TAPIES (1923-2012)
967 299 €
Blanc amb signe vermellós (White
with Reddish Sign) (1963), huile,
sable/toile, 170 x 195.4 cm. Christie’s ,
Londres, 11/02/2010, lot n°24.
Paul KLEE (1879-1940)
4 193 210 €
Tänzerin (1932), h/toile, 66 x 56 cm.
Christie’s, Londres, 21/06/2011, lot n°73.
Fernand LÉGER (1881-1955)
22 554 000 €
La Femme en Bleu (1912/13)
h/toile, 130 x 97 cm. Sotheby’s,
New York, 07/05/2008, lot n°16.
14
83
VINS & VIGNOBLES
Par Christian Duteil
VIGNOBLES FRANÇAIS
À L’ÉTRANGER
LES RAISINS DU SUCCÈS
Les Français
« Les voyages
ne forment pas
seulement la
jeunesse mais
bonifient aussi
le vin ».
sont allés cultiver la vigne quasiment dans tous les pays qui s’y prêtent et au gré
des opportunités. Ils ne le regrettent pas, même si parfois ils ont essuyé les plâtres, notamment en
Chine
où la notion de propriété terrienne n’existe pas.
Aujourd’hui,
ils s’affichent sans complexe,
fiers de leurs vins, de leur aventure viticole et de leur réussite de pionniers.
marchés étrangers jugés porteurs, mais
aussi pour sortir du carcan administratif
français. La législation y est là-bas moins
contraignante, l’accès aux terres agricoles
y est souvent plus facile et surtout moins
onéreux », explique Sylvain Ouchikh.
À NOUS LA PLANÈTE VIN
POUR BONIFIER NOS
FORTUNES !
Domaine Michel Laroche de Vina Punto Alto, au Chili.
http :// www . larochewines . com
84
À
l’initiative du journaliste
Sylvain Ouchikh, le 8e salon
des Vignobles français à
l’étranger s’est déroulé avec succès à
Paris, le 13 mai dernier. Un voyage étonnant plein de saveurs exotiques à travers
les terres viticoles d’une douzaine de
pays différents qui ont pris le train de la
mondialisation du vin (Australie, ÉtatsUnis, Chili, Argentine, Liban, Maroc,
Hongrie, Espagne, Portugal, Serbie, etc).
De grandes fortunes du vin, comme
les Rothschild, des vignerons réputés
comme Michel Laroche ou des assureurs comme Axa Millésimes ont su saisir l’opportunité et surfer sur la vague de
la mondialisation. « De nombreux producteurs ont quitté la France, non seulement
pour se diversifier et s’implanter sur des
Installé au Chili depuis 1988 avec la
création du domaine de Los Vascos,
un vignoble de 600 hectares dont les
vins font fureur et saliver aux EtatsUnis, le groupe Domaines Barons de
Rothschild (DBR) a aussi investi dans
le Bodegas Caro, en Argentine, avec la
famille Catena.
Comme leur ancêtre le baron James, acquéreur de Lafite en 1866, une multinationale de la finance toujours florissante,
les Rothschild n’hésitent pas à expatrier
leur savoir-faire sur la planète vin et
s’implanter sur de nouveaux marchés.
Ainsi, Eric de Rothschild a annoncé en
mars 2009 la création d’un vignoble de
25 hectares en Chine dans la péninsule
de Shandong, en partenariat avec le
groupe public chinois Citic, un géant de
la finance. Avec pour objectif : produire
240 000 flacons d’un vin haut de gamme
made in China que l’on pourra déguster
seulement à partir de 2014.
Laroche au Chili.
85
VINS & VIGNOBLES
NOTRE SÉLECTION
DE VINS AU-DESSUS
DE TOUT SOUPÇON
(AVEC VINCENT BRICOUT, MEMBRE DE
L’ASSOCIATION DES SOMMELIERS DE PARIS)
n Cuvée Almaviva 1999
Maison Rothschild (Chili) :
Issu de l’assemblage de trois cépages
typiquement bordelais : le cabernet
sauvignon (74 %), dominant, le cabernet
franc (2 %) et le carmenère (24 %). Une couleur profonde, d’un noir intense.
Un nez est très expressif, avec des notes
de fruits noirs très mûrs (cassis), de fruits
à noyau (cerise noire burlat), et des notes
de tabac blond et d’épices. L’attaque est
dense et puissante, avec des tanins,
fermes mais très mûrs, développant un
milieu de bouche persistant, avec de
légères notes boisées, mêlées de vanille,
de noisette et de pins. La finale est
expressive, révélant de l’équilibre,
de la puissance et de la richesse.
n L’Avenir Chardonnay Stellenbosch
2010 Laroche (Afrique du Sud) :
Un nez au zeste de citron, kumquat et
pêche jaune bien mûre avec dans un
second temps des notes très minérales
qui se révéleront surtout en bouche.
Une finale persistante accentuée par
cette richesse aromatique. Un bel
équilibre, avec en fin de bouche de
légères notes boisées. n Cuvée 2006 Tokaj Disznoko
5 puttonyos Axa Millésimes Cépage
Tokay (Hongrie) :
Propriétaire avec ses trois enfants,
Camille, Philippe et Julien de Mouton
Rothschild, Philippine de Rothschild, 78
ans, est aussi actionnaire majoritaire de
Baron Philippe de Rothschild qui produit
le vin de marque Mouton Cadet. Cette
sociétaire de la Comédie française avait
quitté les planches pour succéder à son
père, Philippe de Rothschild, décédé en
1988. Ce dernier est resté une figure
légendaire du Bordelais pour avoir obtenu en 1973 le classement de Mouton
en premier Grand Cru classé, après une
longue bataille contre ses cousins de
Lafite Rothschild. Cette femme de tête
sait anticiper et a développé à Malpo
Valley le vignoble réputé Almaviva avec
le groupe Concha y Toro, le plus grand
producteur chilien. Un vin superbe tout
en flamboyance né en 1997 qui signifie
littéralement « âme vive » et est un hommage au comte du Mariage de Figaro,
l’opéra de Mozart tiré de l’œuvre de
Beaumarchais.
et Philippe, directeur commercial dans
l’entreprise familiale. « Je pourrai aujourd’hui ralentir un peu mais ce n’est pas
ma nature », avoue volontiers ce bourreau de travail. À 75 ans, il se trouve
désormais à la tête de 40 vignobles
dans le monde (France, Argentine,
Espagne, Chili, Japon, Uruguay,
Maroc…), soit plus de 950 hectares de
vignes. Sa fortune est estimée à 525
millions d’euros et figure au 8e rang
selon le classement de Challenges des
fortunes du vin. Ce Bordelais autodidacte, après avoir vendu des millions
de bouteilles dans les hypermarchés,
a rebondi vers l’excellence en pariant que
le vin qui rapporte va adopter les codes
de l’industrie du luxe qui ne connaît
guère la crise et bénéficie d’un micro
climat économique. Son dernier slogan
en forme de profession de foi et de cri
de guerre commerciale : « Pour fixer le
prix des vins, notre roi c’est le client, pas le
voisin ».
Longueville Comtesse de Lalande et
l’avoir cédé à la maison Roederer après
un conflit avec ses quatre enfants, elle a
rebondi malgré le poids des ans et s’est
lancée en 2003 avec enthousiasme
dans une nouvelle aventure viticole en
Afrique du Sud. Elle s’occupe désormais de Glennely Estate, un domaine
de 70 ha plantés en 2003 situé près de
Stellenbosch (province de Western
Cape). « J’ai toujours cru au potentiel de ce
terroir sud africain », déclare-t-elle. Elle y
cultive les cépages bordelais merlot, cabernet sauvignon et cabernet franc mais
aussi syrah, petit verdot et chardonnay.
Elle entend y produire des vins d’excellence à raison 200 000 bouteilles environ par an. Elle voit grand avec la mise
sur orbite il y a quelques années d’une
winerie de 600 m2 qui permet de vinifier
d’autres raisins provenant de domaines
voisins moins bien lotis.
Comme le bon vin, Bernard Magrez
vieillit bien en repoussant l’âge de la retraite tout en s’appuyant sur ses enfants
Cécile, administratrice et financière
May-Eliane de Lencquesaing fait aussi
partie des Français qui ont créé un vignoble à l’étranger. Après avoir développé et fait rayonner le Château Pichon
Sous l’impulsion d’un homme d’affaires
dynamique, Dominique Auroy, installé
depuis quarante ans en Polynésie française, s’est développé grâce à d’importants investissements le vignoble de
Rangiroa sur l’un des plus grands atolls
en plein Pacifique Sud dans l’archipel de
Tuamotu, à 355 km de Tahiti. C’est le
domaine Ampélidacées où depuis octobre 2010, l’équipe (Jacqueline, chef de
culture, Louis, Hikulea, etc.) motivée par
l’aventure a entamé une démarche bio
dans un souci d’engagement durable.
Une fois sur le « motu » (l’îlot) à quelques
minutes en bateau du village d’Avatoru,
au bout de la route de corail bordée de
cocotiers apparaissent soudain les rangées de ceps qui vont donner des vins
fruités de plaisir.
Un nez de miel de sous-bois et de cire.
En bouche, une sensation de liqueur qui
se caractérise surtout par une belle
acidité. Il y a dans ce vin en devenir de la
vivacité. Sur la finale, on note encore de
l’amertume mais une fin de bouche
magnifique qui rappelle les arômes
du début avec beaucoup de puissance
et de moelleux.
n Clos Henri Vineyard 2010 Pinot
noir (Nouvelle Zélande) :
Vin de garde de la maison Henri
Bourgeois aux tannins ronds, avec une
belle matière vieillie un an en fûts de
chêne. On note des arômes superbes de
griotte et de prune avec un zeste de
cannelle et de clou de girofle.
n L’Avenir Pinotage 2009
Laroche (Afrique du Sud) :
Une belle expression complexe du
cépage emblématique de l’Afrique
du Sud. Persistance aromatique avec
des arômes de cerise et de moka.
Bon potentiel de garde de ce vin élégant
et original.
Laroche au Chili.
86
TAHITI ET SES VINS
AU GOÛT DE PARADIS
« Notre domaine développe un savoir
faire associé à des techniques adaptées
au sol polynésien, explique Domaine
Auroy. Nous produisons uniquement des
vins blancs (blanc sec, blanc de corail et
blanc moelleux) et rosés (rosé nacarat).
La fraîcheur et les arômes caractérisent les
vins de Tahiti que nous peaufinons avec
passion. »
Clos Henri, Nouvelle Zélande, Jean-Marie Bourgeois.
Après d’intenses recherches agronomiques, 7 hectares de vignes à faibles
rendements (20 à 30 hl/ha) donnent,
lors des deux vendanges annuelles (septembre/février), 40 000 bouteilles élevées en fûts de chêne dans un chai en
plein centre du village d’Avatoru, sous
l’œil attentif de l’œnologue Sébastien
Tepenier. On y concocte des vins de
paradis au goût minéral de corail en
blanc (corail, sec avec carignan rouge,
moelleux avec le cépage italia) et en rosé
(nacarat : assemblage de jus de raisins
de muscat de Hambourg et de carignan
rouge), à partir de 28 euros.
87
VINS & VIGNOBLES
Cette situation du vignoble est marquée par un climat modérément chaud
et avec des nuits fraîches, ce qui est propice à la culture de la vigne. Un an plus
tard, il l’agrandit en annexant un domaine
contigu de 48 ha dont 20 ha plantés.
« Il ne faut pas forcer la nature mais la respecter, explique Michel Laroche. On ne
peut pas planter n’importe quoi n’importe
où, un bon terroir pour le chardonnay sera
mauvais pour le cabernet sauvignon.
Chaque cépage produit les meilleurs
résultats quand le terroir est adapté, le
climat est le facteur déterminant. Il faut
savoir jouer avec l’exposition, l’altitude,
l’excès de chaleur produira des vins lourds
et sans finesse, l’excès de froid produira
des vins maigres et agressifs. Il faut compter deux années pour produire un vin, une
année dans les vignes et une année dans
les caves. L’expérience et l’attention de
chaque instant feront la différence entre
un bon et un grand vin. »
L’Avenir Wine Estate de Michel Laroche
à Stellenbosch, en Afrique du Sud.
AGENDA
n 14-15 septembre 2013 :
La régate anniversaire du muscadet : pour ses 50 ans,
le muscadet invite 50 skippers de renom pour deux jours
de régate et de fête à Lorient.
n 28 septembre 2013 :
Vivre les vendanges comme au siècle dernier avec le domaine
Jaume de Vinosobres.
n 4-6 novembre 2013 :
13e Salon Spirit, devenu une référence dans le monde des eaux de
vie de qualité, au Forum de Grenelle à Paris (XVe).
n 15-17 novembre 2013 :
Salon saveurs des plaisirs gourmands à Paris Expo Porte de
Versailles sur le thème « Les délices du jour J ».
n 22-24 novembre 2013 :
Euro Gastro envahit Tours sous l’impulsion de Slow Food
France. Avec au menu programme : un marché dans les rues,
des événements et des rencontres avec des producteurs,
des chefs et des experts.
88
Figure incontournable et respectée
à Chablis, le Bourguignon Michel
Laroche peut se flatter d’avoir été un
précurseur en la matière. Dès 2001, il
veut relever le défi de Mondovino au
Chili et en Afrique du Sud. En 2005,
il acquiert au Chili 53 hectares de coteaux bien exposés dans la vallée de
Casablanca, le domaine Vina Punto
Alto à l’ouest de Santiago en direction
de Valparaiso, à 20 km du Pacifique,
au pied de la montagne El Mahuco
qui sépare les vallées de Casablanca et
Maïpo. Cette situation géographique
génère un climat frais bien adapté à la
culture du sauvignon, du chardonnay
et du pinot noir récoltés à Vina Punto
Alto. Les raisins de cabernet sauvignon,
merlot et carménère qui réclament un
climat plus chaud sont produits davantage à l’intérieur des terres dans les
vallées de Maïpo ou de Colchagua. La
variation de température entre le jour et
la nuit atteint 20°C (30°C le jour et 10°C
la nuit) et est fort propice à la production
des arômes d’une incroyable finesse. Ce
qui n’est pas fait pour lui déplaire… Un
an plus tard, Michel Laroche achète un
domaine de 23 ha plantés en sauvignon,
chardonnay et pinot noir, doté d’une
cave fonctionnelle, en bordure de l’autoroute qui relie Santiago à Valparaiso.
À la recherche de terroirs d’exception et
de terroirs originaux, le célèbre vigneron de Chablis n’hésite pas à acquérir en 2005 L’Avenir Wine Estate, une
propriété viticole de 70 hectares dont
55 ha de vignobles. Elle est située à
Stellenbosch, capitale viticole sud africaine, charmante petite ville universitaire
à quinzaine de kilomètres de l’océan.
Rendements modérés, pleine maturité
des fruits mais sans excès permettent
de produire des vins équilibrés, précis et élégants de facture classique. À
l’exception du pinotage, croisement
de pinot noir et de cinsault, devenu
cépage emblématique du pays, on
y retrouve presque tous les cépages
français. Ainsi L’Avenir cultive chardonnay, sauvignon blanc, chenin, cabernet
sauvignon, cabernet franc, merlot
et bien sûr pinotage qui est le cépage
dominant de la propriété.
Les vins blancs sont fermentés et élevés
en cuves inox à température contrôlée, à
l’exception du chardonnay qui reçoit une
petite proportion de bois. Les rouges
sont en général élevés en fûts : le cabernet sauvignon et le pinotage se prêtent à
un boisé soutenu qui leur apporte complexité et élégance. chenin et pinotage
sont les deux vins les plus réputés et
connus de cette propriété Laroche en
Afrique du Sud dont Kvos Adam est
responsable du vignoble L’Avenir.
Son œnologue Tinus Els montre l’intérêt de créer de telles synergies internationales pour atteindre l’excellence :
« La recherche de la typicité est au cœur
de nos préoccupations. Nous utilisons
moins le bois que par le passé, nous laissons davantage les qualités du fruit
s’exprimer et recherchons plus de fraîcheur.
C’est avant tout la finesse et l’équilibre
que nous visons. Nous travaillons aujourd’hui dans un environnement propice
aux échanges avec mes collègues basés à
Chablis, en Languedoc et au Chili. C’est
l’avantage de faire partie d’une même famille : nous pouvons échanger nos idées et
nos expériences pour sans cesse contribuer
à l’amélioration de nos vins. »
Dans la vallée du Douro, au Portugal,
Quinta do Noval (90 ha de vignobles)
appartient depuis 1993 au groupe Axa
Millésimes. Il élabore le Porto mythique
de Pinhao dont la réputation est due en
partie au légendaire National Vintage
(sélection de vignes franches de pied),
le Porto le plus rare et le plus recherché
dans le monde. Un nectar réputé qui
vaut de l’or.
VERTICALE
HISTORIQUE
CHÂTEAU
FOURCAS DUPRÉ
AU BISTROT DU
SOMMELIER
À l’aube de la 5e décennie de l’achat du
domaine par leur père Guy à la famille
Delon en 1970, Patrice et Ghislain
Pagès, propriétaires du Château Fourcas
Dupré (Listrac Médoc) ont eu la bonne
idée pour fêter ça de faire goûter à la
presse dans le cadre du Bistrot du
Sommelier et sous l’œil vigilant de
Philippe Faure Brac les années
charnières de ces quatre décennies
1979-1980, 1989-1990, 1999-200 et
2009-2010, et finir sur 2011-2012.
Nous avons particulièrement apprécié le
millésime 1989 (49 % CabernetSauvignon/40 % Merlot/9 % Cabernet
franc/2 % Petit Verdot), un vin élégant
au nez complexe de pruneau, à la finale
fraîche sans concentration excessive.
Avec aussi une mention particulière
pour le 2010, cuvée harmonieuse
qui est une belle expression du « toit
du Médoc ». Avec une note épicée
émanant sans doute de la maturité
du Petit Verdot.
Christian Seely, qui a dirigé le domaine
Quinta do Noval avant d’être nommé
directeur général d’A xa Millésimes,
s’en réjouit : « J’ai plaisir d’être responsable d’un certain nombre de vignobles
à Bordeaux, en Bourgogne, dans le
Clos de los Siete dans l’Uco Valley, Mendoza, Argentine.
89
VINS & VIGNOBLES
SOLIDES
RESULTATS
POUR LA VENTE
DE VINS FINS
DU 28 JUIN 2013
CHEZ CHRISTIE’S
Paris – La vente de Vins Fins du 28 juin
2013 à Paris s’est achevée sur un solide
résultat de 1 706 901 €/1 461 108 £/
2 227 677 $ (82 % par lot, 87 % en
valeur). Le top lot est un ensemble de
12 bouteilles de Pétrus – Millésime/
Vintage 1982, vendu 40 950 €/
35 053 £/53 444 $.
Michael Ganne, directeur du
département Vins pour l’Europe
occidentale : � Nous sommes très
heureux de ce résultat de 1 706 901 €/
1 461 108 £/2 227 677 $, qui confirme la
solidité de Paris pour les ventes aux
enchères de vins. En y ajoutant les
résultats de notre première vente de vins
entièrement sur Internet, Signature
Cellars, qui s’est close le 25 juin, nos
ventes pour cette saison atteignent
2 078 751 €/1 779 411 £/2 712 978 $.
Les grands Bordeaux continuent
d’obtenir des résultats forts, comme en
témoigne notre top lot, un exceptionnel
Pétrus de 1982 vendu 40 950 €/35
053 £/53 444 $. Et le regain d’intérêt de
la clientèle, notamment asiatique, pour
les Bourgogne se poursuit comme le
démontrent les très beaux résultats
obtenus par les Domaines de la
Romanée-Conti, ou le lot de 11 bouteilles
de Vosne-Romanée d’Henri Jayer, vendu
pour 25 740 €/22 033 £/33 593 $. Enfin,
Christie’s fournit une nouvelle fois la
preuve de sa capacité à trouver et à
vendre des collections d’exception.
Celle des vins du Domaine Armand
Rousseau, pour des millésimes de 2001
à 2010, a ainsi très nettement dépassé
son estimation basse de 93 850 € pour
atteindre 155 370 €/132 997 £/202
773 $. Nous donnons maintenant
rendez-vous à tous les amateurs
de vin dans notre prochaine vente,
le 7 septembre 2013 à Hong Kong. �
ERRATUM
Château Roubine (AOC Côtes Provence) que nous avions
sélectionné dans notre article précédent sur « le sang
rosé de la Provence ». appartient à Valérie Rousselle et
Château Grand Boise (Sainte Victoire) ne comporte qu’un
s dans l’orthographe de son nom.
90
Languedoc, en Hongrie et au Portugal,
déclare t-il. J’y passe une grande partie de
mon temps et c‘est passionnant de gérer ce
patrimoine d’exception. Notre vision à long
terme est d’aller toujours de l’avant dans
l’excellence et de produire des vins rares qui
expriment le caractère unique de leur terroir
dans le but de satisfaire nos clients exigeants
qui réclament toujours plus de qualité. »
Il gère notamment en Hongrie le domaine Disznoko (littéralement « colline du cochon ») qui a été classé en
1972 « Premier Cru » de Tokaj. « Le roi
des vins et le vin des rois » aimait à répéter Louis XIV qui en raffolait. Depuis
sa reprise par Axa Millésimes au début
des années 1990, il renoue avec la tradition des grands liquoreux hongrois avec
des investissements conséquents et une
récolte grain par grain des aszu (raisins
botrytisés) et une vinification très précise.
Il bénéficie aussi de la rénovation et du
nouveau fonctionnement de la Confrérie
de Tokaj dont le Printemps de Tokaj est
l’événement phare les 25, 26 et 27 avril
2014 au cœur de la région de Tokaj.
La maison Joseph Drouhin, l’un des
plus importants négociants producteurs en Bourgogne qui possède des
vignobles à Chablis, en Côtes de Nuits,
Côte de Beaune et Côte Chalonnaise
a investi elle aussi dans un vignoble à
l’étranger, le domaine Oregon Drouhin
à McMinneville (Oregon, USA) dans
Willamette Valley. Véronique DrouhinBoss, arrière-petite fille du patriarche
Joseph et gardienne œnologue de
l’élégance des vins explique que le
choix de la propriété dans l’Oregon n’a
rien du hasard : elle a retrouvé là-bas
un climat et une latitude semblable à
la Bourgogne avec des nuits fraîches
et des journées chaudes qui favorisent
l’épanouissement du pinot noir, cépage
phare en Bourgogne. Une manière
aussi pour cette vénérable maison de
s’implanter dans le marché porteur du
Nouveau Monde où les Etats-Unis
sont redevenus le premier marché des
L’AGENDA DU SOMMELIER
vins de Bourgogne et de jouer la carte
Mondovino.
Jean-Marie Bourgeois, président de
la société Henri Bourgeois qui produit
des vins de Sancerre et de Pouilly Fumé
depuis dix générations et distribué aujourd’hui dans 80 pays (dont la Chine
et la Birmanie) a trouvé en NouvelleZélande, comme la maison Drouhin
dans l’Oregon, un climat et un terroir qui
permettent au sauvignon et au pinot noir
de s’épanouir presque comme en Loire.
« Nous y sommes allés en 2000 et nous
avons eu un coup de foudre pour ce pays
aux antipodes où les agriculteurs paraissent
heureux, raconte Jean-Marie Bourgeois,
70 ans. Nous avons été conquis par le paysage et les vins. En juin 2000, nous avons
repéré et acheté à un fermier une vaste
propriété propice à la culture de notre sauvignon et même au pinot. En août 2001,
nous avons planté 42 hectares de vignes
sur le domaine de 115 ha, en exploitant
seulement les meilleurs terroirs pour tendre
toujours vers le meilleur au Clos Henri. On
veut transmettre notre passion et notre
philosophie du vin dans ce pays qui ne
connaissait que l’industrie du vin ».
Fort de la cote des vins français à l’export
et prenant acte de la mondialisation des
produits, nos vignerons les plus dynamiques n’hésitent plus à expatrier leur
savoir-faire dans des terroirs lointains
qui correspondent à leurs attentes et
mettent en valeur les cépages rois de
leur région d’origine. Une manière moderne de produire des bons vins hors
de l’Hexagone mais aussi de mieux les
vendre en multipliant les débouchés à
l’étranger.
Vendanges en Afrique du Sud.
BOURGOGNES BOURGOGNES
ROUGES
BLANCS
1970
1971
1973
1975
1976
1978
1979
1980
1981
1982
1983
1985
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1993
1994
1995
1996
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2000
2001
2002
2003
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2008
2009
2010
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BORDEAUX
ROUGES
BORDEAUX
BLANCS
SECS
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CRUS
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CRUS
DES CÔTES
DU RHÔNE
VINS
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LOIRE
ANJOU
TOURAINE
ALSACE
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FOCUS ART DE VIVRE
SURFACE PRO
PC ET TABLETTE
Le lancement en France de la Surface Pro
s’est déroulé le vendredi 17 mai 2013.
Équipée de Windows 8 Pro, Surface
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Windows Store qui s’ajoutent à l’ensemble du catalogue des logiciels compatibles avec Windows), Surface Pro
offre une capacité de stockage allant
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d’épaisseur, et est équipée d’un processeur Intel Core i5.
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ce dont vous rêvez.
Votre future maison, vous l'avez imaginée dans le
détail et vous avez des plans précis et cotés. C'est
maintenant à nous de les étudier pour définir avec
vous les matériaux et les techniques que vous
souhaitez utiliser : l'isolation, l'épaisseur des murs, le
type de menuiserie (double ou triple vitrage), le type
de volets, etc…
Que nous vous ayons accompagné depuis votre
envie initiale ou que nous ayons seulement apporté
notre expertise technique à votre projet,
l'étape finale de cette première phase
d'accompagnement consistera à
valider avec vous tous les
éléments définis et à vous fournir
un ensemble de plans pour vous
aider à présenter le dossier de
permis de construire. Une fois
le permis de construire obtenu,
la phase de fabrication des éléments
de la maison peut commencer.
« Parce que rien ne saurait remplacer une
visite, une rencontre, vous serez toujours les bienvenus
dans notre pavillon expo pour y partager notre amour
de la maison en bois, du travail fait dans les règles
de l'art. Nous prendrons le temps de vous écouter,
de comprendre votre projet de construction bois, vos
attentes, vos souhaits afin qu'ensemble nous concevions
une maison bois unique, exceptionnelle, une maison bois
qui vous ressemble… »
Investir
dans le bois
c’est
comprendre
et aimer
la nature
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SURFACE PRO
LE PC WINDOWS 8
AU FORMAT TABLETTE
Surface Pro vient agrandir la famille
Surface, dont l’ambition est de prolonger l’expérience Windows à travers des
PC que les consommateurs attendent
et aiment, dotés des meilleurs services
que Microsoft peut offrir, et sur lesquels
ils peuvent à la fois travailler, se divertir, se
connecter et partager.
Une série d’accessoires accompagne
Surface Pro : le clavier Touch Cover, un
clavier sensitif ultra-fin et résistant, ainsi
que le Type Cover, l’un des claviers mécaniques les plus fins du marché. Touch
Cover et Type Cover existent dans de
nombreuses couleurs et remplissent
également la fonction de couverture de
protection pour l’écran de Surface.
Des adaptateurs HD AV et VGA ainsi
que la souris Wedge Touch Surface
Édition composent également la gamme
d’accessoires Surface.
ART DE VIVRE
LES COUPS DE CŒUR
>
«L’EXPÉRIENCE SPA CARITA»
À L’HÔTEL SAVOY À FLORENCE
DE LA RÉDACTION
Appartenant au groupe Rocco Forte Hotels qui possède une
collection de 11 hôtels et resorts indépendants, l’Hôtel Savoy à
Florence, s’est associé à la marque de soins française Carita afin de
lancer « l’Expérience Spa Carita » qui permettra aux clients des suites
de l’hôtel de s’offrir un moment de détente en privé en chambre.
IMMERSION AU CŒUR DE LA VILLE-MUSÉE
>
FREGATE ISLAND PRIVATE
Oetker Collection, l’une des plus prestigieuses sélections d’hôtels dans le monde,
annonce l’arrivée d’un nouveau joyau pour compléter son portfolio : Fregate Island
Private, aux Seychelles.
La compagnie propriétaire du resort de luxe
et Oetker Collection ont signé un contrat
de gestion à partir de juillet 2013. Fregate
Island Private est une île privée située au
milieu des eaux turquoise de l’Océan Indien.
Les seize villas de 400 à 700 m2 qui composent l’hôtel sont naturellement isolées les
unes des autres et se fondent dans le paysage verdoyant de l’atoll. Chacune possède
terrasse, piscine à débordement et jacuzzi
privés. Les hôtes peuvent également privatiser l’une des sept plages de l’île, dont une
a été élue parmi les dix plus belles plages au
monde.
Au-delà d’un littoral à couper le souffle,
d’une forêt luxuriante et d’une faune variée
comptant de nombreuses espèces protégées, Fregate Island Private est un véritable
havre de paix, un hymne à la nature qui accueille la seconde plus importante population de tortues de terre géantes d’Aldabra.
L’île est également le lieu de prédilection
de centaines de milliers d’oiseaux qui y ont
élu résidence de façon temporaire ou définitive, ainsi que la nidification des espèces
de tortues en voie de disparition. Grâce à
la richesse de l’environnement naturel, les
fruits et légumes sont produits sur l’île et
94
assurent aux clients des mets d’une grande
qualité et d’une extrême fraicheur. La ligne
de produits « Rock Spa », du nom du spa de
l’établissement, est également conçue à
partir de plantes cueillies sur place. Fregate
Island Private est un trésor de la nature, véritable sanctuaire des Seychelles.
Frank Marrenbach, CEO de Oetker
Collection, a déclaré : « Fregate Island
Private est en parfaite adéquation avec les
exigences de Oetker Collection : un cadre
unique, un lieu dédié au bien-être, un décor
exceptionnel et des services sur-mesure. Il
s’agit sans doute de l’une des îles privées les
plus exaltantes au monde. Nous sommes
évidemment très heureux de collaborer avec
Paul van Frank, le Directeur Général, qui
sera le garant de ces valeurs. Après L’Apogée
Courchevel, dont l’ouverture est prévue
en décembre 2013, nous sommes ravis
d’accueillir Fregate Island Private comme
huitième « masterpiece hotel ». Tous nos
établissements sont gérés individuellement
dans le but de préserver l’exclusivité de chacun tout en partageant l’objectif commun
de créer des moments exceptionnels pour
nos hôtes ; uniques en leur genre, selon notre
devise. »
Didier Le Calvez, Senior Vice President
Operations and Sales & Marketing de
Oetker Collection, ajoute : « Quand nous
avons visité l’hôtel pour la première fois, nous
avons été émerveillés par l’engagement de
l’établissement en faveur du développement
durable. Fregate Island Private mêle avec succès service de luxe et empreinte écologique
maîtrisée. De plus, le resort s’intègre parfaitement à notre portfolio après la récente arrivée
de l’Hôtel Saint-Barth Isle de France et du
Palais Namaskar, Marrakech. Toutes ces raisons font que je suis très heureux de superviser
cet hôtel au niveau opérationnel. »
À propos de Oetker Collection
En 1891, Dr. August Oetker, un pharmacien
de Bielefeld en Allemagne, invente la levure
chimique dans son arrière-boutique, une invention qui conduit à la création de la marque
« Dr. Oetker ». De cette découverte est né un
empire qui a vu naître « Oetker Signature »,
une marque garantissant succès et qualité. La
réussite de la société alliée aux opportunités
financières ont permis au Groupe Oetker
d’évoluer et de se diversifier dans différents
secteurs : l’agroalimentaire, les boissons, le
transport maritime et les grands hôtels.
Oetker Collection est une sélection exclusive d’écrins de luxe dans le monde entier.
Ces hôtels prestigieux, réunis sous le nom de
« masterpiece hotels » se distinguent par leur
service de très haute qualité, à chaque instant.
La perle est un symbole de singularité, de
beauté et de qualité. Les perles individuelles
rassemblées pour former un collier unique
unissent les hôtels dans une même harmonie
avec la nature. Une collection d’exception qui
comprend L’Apogée Courchevel (ouverture
en décembre), le Brenners Park-Hôtel & Spa
à Baden-Baden, Le Bristol Paris, le Château
Saint-Martin & Spa à Vence, la Fregate Island
Private aux Seychelles, le Palais Namaskar à
Marrakech et l’Hôtel du Cap-Eden-Roc, au
Cap d’Antibes.
Situé sur l’historique Piazza della Repubblica, l’Hôtel Savoy du groupe Rocco Forte
Hotels est l’endroit idéal pour s’imprégner de l’enivrante atmosphère florentine. À
quelques minutes seulement de la Galerie des Of fices, du Duomo et du Ponte Vecchio,
les chambres et les suites disposent toutes de céramiques soigneusement choisies alors
que les salles de bains se distinguent par leur décor de mosaïques. Le centre de fitness
situé sur le toit offre des vues panoramiques donnant sur le gigantesque dôme de la
cathédrale Santa Maria del Fiore. Amateurs d’art et épicuriens s’y retrouvent volontiers :
l’été, « L’Incontro », le bar et le restaurant de l’hôtel bordant la place sont particulièrement
convoités…
BIEN-ÊTRE EN PRIVÉ
Deux des suites de l’hôtel Savoy – la Suite Brunelleschi et la Suite Signoria – disposant d’un bain turc privé, offrant chromothérapie et aromathérapie seront transformées
pour l’occasion en « Suites Spa Carita », pour permettre aux clients d’expérimenter, en
privé, les meilleurs traitements beauté et bien-être de la marque Carita.
LE RAFFINEMENT D’UNE OFFRE COMPLÈTE
Le package « Expérience Spa Carita » est disponible toute l’année à partir de 813 € par
nuit pour deux personnes partageant la Suite Brunelleschi et à partir de 977 € par nuit
pour deux personnes partageant la Suite Signoria.
Il comprend :
• Deux nuits minimum dans une des deux Suites (Brunelleschi ou Signoria).
• Les petits déjeuners.
• Un traitement Carita du visage ou du corps de 60 minutes en Suite.
Parmi les traitements proposés on trouvera :
- l’ « Hydratation Lagoon », traitement facial à base d’eau polynésienne recommandée
pour revitaliser la peau suite à une journée sous le soleil d’été toscan.
- le traitement classique « Carita 14 » qui utilise le produit signature de la marque Fluide
de Beauté pour le visage, les cheveux et le corps.
- l’ « Homme Idéal » un soin pour homme disponible pour la première fois ailleurs qu’à
La Maison Carita de Paris.
• Un cadeau Carita à l’arrivée des clients.
95
LIVRES
Neuilly
Drouot
Lyon
¢ TAUX D’INTÉRÊT ET
MARCHÉS FINANCIERS
Laurent Daniel
et Michel Ruimy
Les taux d’intérêt ont acquis, au cours
de ces dernières décennies, une place
centrale au sein des marchés de capitaux. Ils sont pourtant méconnus d’une
grande partie de la population. Alors
que la théorie économique ne parle
que du taux d’intérêt, les journaux
financiers livrent dans leurs colonnes
une longue litanie de leurs niveaux.
Comment s’y retrouver ?
Partant de ce constat, cet ouvrage vise
à mieux cerner le « prix de l’argent » à
travers trois axes : d’abord en étudiant
l’évolution de la place des taux d’intérêt dans l’économie. Quelles sont
notamment les différences entre taux
bancaires, taux directeurs et taux de
marchés ? Il présente ensuite les impacts des fluctuations des taux d’intérêts
sur le comportement des ménages, des entreprises et de l’État. Enfin, il décrit le
marché monétaire et la courbe des taux pour décrypter les dernières évolutions
de la politique monétaire en différenciant les mesures conventionnelles et non
conventionnelles.
Ce livre, didactique et illustré par de nombreux exemples tirés de la vie quotidienne, s’adresse aux étudiants d’économie et de gestion de l’université, des
instituts d’études politiques, des écoles de commerce mais aussi aux cadres de
direction de la finance et de la banque.
Éditions L’Harmattan - Prix : 22 euros
¢ LE DIRIGEANT ET SON
ÉQUIPE DE MANAGERS
Claudine Blackburn
et Sylvain Tétreault
96
Premier des managers, le dirigeant se
doit de définir et piloter la stratégie de
l’entreprise, mais aussi d’assurer une gestion saine et veiller à la mise en application rigoureuse de ses décisions par son
équipe de managers.
Dans ce troisième titre de la série
« Managez mieux, Stressez moins », vous
découvrirez comment le dirigeant peut
par sa vision, ses orientations et ses actions, fédérer et motiver l’ensemble de
ses managers.
Le lecteur comprendra la réalité quotidienne des dirigeants d’entreprises
privées ou d’établissements publics
confrontés à une exigence permanente
de performance.
Éditions Gereso
Prix : 20 euros
¢ DYNAMIQUE
DES MARCHÉS DE TAUX
Éric Bourguignon
Contrairement aux marchés d’actions,
les marchés de taux d’intérêt sont mal
connus du grand public, et même des
professionnels de la gestion de patrimoine pourtant censés orienter une partie importante de notre épargne.
Cet ouvrage vise à apporter un éclairage sur l’ensemble de ces marchés et
des produits qui s’y traitent. Il en explique
la mécanique et le rôle qu’ils jouent dans
le fonctionnement de nos économies.
Il en décrit les risques, les mérites et les
dérives.
Sa principale originalité est d’analyser
les nombreuses interactions qui peuvent
exister entre les marchés de taux d’intérêt
et leur environnement, de montrer que le
choix d’un produit de taux ne peut être
dissocié du contexte économique dans
lequel il est proposé, d’analyser pourquoi
l’économie est elle-même influencée
par les chocs qui affectent ces marchés,
comme la crise des subprimes et la crise
des dettes souveraines en zone euro
nous l’ont douloureusement rappelé.
Il s’adresse à tous ceux, investisseurs,
entrepreneurs, cadres, conseillers en
gestion de patrimoine, étudiants, journalistes, que les marchés de taux intéressent
ou interpellent mais qui n’en sont pas des
spécialistes.
Éditions Economica
Prix : 29 euros
EXPERTISES GRATUITES & CONFIDENTIELLES
DANS TOUTES LES SPÉCIALITÉS
ARGENTERIE - ARTS D’ASIE - ARTS DÉCORATIFS DU XXÈME - BIJOUX - DESSINS
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ADJUGÉ 300 400 €
ADJUGÉ 969 000 €
ADJUGÉ 46 700 €
ADJUGÉ 95 600 €
Aguttes SAS (SVV 2002-209) - Maison de ventes aux enchères - Programme des ventes en préparation sur www.aguttes.com
Hôtel des Ventes de Neuilly - 164 bis av. Ch. de Gaulle - 92 200 Neuilly-sur-Seine - Tél. : 01 47 45 55 55 - Fax. : 01 47 45 54 31
Hôtel des Ventes Lyon Brotteaux - 13 bis place Jules Ferry - 69 006 Lyon - Tél. : 04 37 24 24 24 - Fax. : 04 37 24 24 25
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LIVRES
¢ GUIDE PRATIQUE
DE LA SCI
Pascal Dénos
La Société Civile Immobilière constitue
un merveilleux instrument de gestion
patrimoniale et fiscale.
La SCI permet d’acquérir un patrimoine
immobilier privé ou professionnel, d’en
assurer la gestion et de le transmettre.
La grande souplesse de la SCI autorise
de nombreux montages afin d’adapte la
structure juridique à vos objectifs.
Écrit dans un style clair et simple, ce
guide pratique constitue un outil à utiliser à toutes les étapes de la gestion de
la SCI.
Éditions Eyrolles - Prix : 39 euros
apprenez à maîtriser les impacts liés
au langage du corps et adoptez les réflexes d’un orateur accompli. Ne vous
laissez plus trahir par une voix hésitante
ou des gestes étriqués et sachez manier le pouvoir des mots pour améliorer
votre impact personnel et votre pouvoir
d’influence, asseoir votre crédibilité et
votre autorité, mobiliser autour de vos
idées et désamorcer les résistances.
Éditions Eyrolles
Prix : 19 euros
¢ SAVOIR INVESTIR EN
BOURSE AVEC INTERNET
Rodolphe Vialles
Surfer sur Internet et limiter les risques.
Comprendre les mécanismes de base
des investissements boursiers Identifier
les courtiers en ligne, se familiariser avec
les ordres de Bourse, la cotation de valeurs et les calculs en cours, sélectionner
ses investissements, gérer et surveiller
son portefeuille en l’optimisant en toute
sécurité et tenter de gagner même à la
baisse tels sont les divers conseils prodigués dans la 6e édition de ce guide utile.
Éditions Vuibert
Prix : 16 euros
¢ LES 100 MOTS DE L’ÉPARGNE
Gérard Bekerman
¢ CULTIVEZ
VOTRE CHARISME
OU COMMENT
DÉVELOPPER
VOTRE POUVOIR
DE CONVICTION
Chilina Hills
Vous rêvez d’avoir l’aisance des grands
orateurs, de provoquer l’adhésion et le
respect de votre auditoire ? En suivant
la méthode proposée dans cet ouvrage,
apprenez à cultiver votre charisme et
développez votre pouvoir de conviction.
Grâce à des techniques simples, des
exercices et de nombreux conseils,
96
Dans toute économie, l’épargne joue un rôle
fondamental. Elle alimente l’investissement et
influence ainsi la capacité productive, l’emploi et
l’activité économique. Pour les individus, l’épargne
permet de lisser dans le temps les ressources, de
faire face sur un court terme aux aléas de la vie,
mais aussi de se constituer une retraite, à plus
long terme. En moyenne, les ménages français
épargnent 15 % de leurs revenus sur quantité de
produits financiers.
En 100 mots clés, cet ouvrage présente les différentes formes d’épargne, les mécanismes financiers à l’œuvre dans ce secteur.
À l’heure où la crise financière incite à la prudence et à avoir une meilleure compréhension du monde de la finance, il propose aux épargnants une cartographie
éclairante des marchés financiers et de l’épargne aujourd’hui.
Éditions Que sais-je ? - Édité pour l’Afer - Prix : 9 euros
5cl de rhum blanc agricole Longueteau 40°
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4 - Patrimoine Privé

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