George Weston limitée - George Weston Limited

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George Weston limitée
NOTICE ANNUELLE 2004
24 mars 2005
GEORGE WESTON LIMITÉE
NOTICE ANNUELLE 2004
TABLE DES MATIÈRES
I. STRUCTURE DE LA SOCIÉTÉ....................................................................................................1
NOM ET CONSTITUTION ......................................................................................................................1
RELATIONS INTERSOCIÉTÉS ...............................................................................................................1
II.
ÉVOLUTION DES ACTIVITÉS ..............................................................................................2
Weston Foods ....................................................................................................................................................3
Distribution alimentaire ..................................................................................................................................4
III.
DESCRIPTION NARRATIVE DE SES ACTIVITÉS ................................................................6
WESTON FOODS ...................................................................................................................................6
Installations et principaux produits.....................................................................................................................6
Situation concurrentielle .....................................................................................................................................7
Produits de base ..................................................................................................................................................8
Propriété intellectuelle ........................................................................................................................................8
Saisonnalité .........................................................................................................................................................9
Les salariés..........................................................................................................................................................9
Questions environnementales ..............................................................................................................................9
Sécurité alimentaire.............................................................................................................................................9
Recherche et développement et nouveaux produits ...........................................................................................10
La clientèle.......................................................................................................................................................10
Activités à l’étranger ......................................................................................................................................11
DISTRIBUTION ALIMENTAIRE ................................................................................................................11
Activités d’exploitation ......................................................................................................................................11
Divisions géographiques et enseignes ...............................................................................................................12
Situation concurrentielle ...................................................................................................................................13
La clientèle ........................................................................................................................................................14
Articles et services .............................................................................................................................................14
Propriété intellectuelle ......................................................................................................................................15
Chaîne d’approvisionnement.............................................................................................................................15
Saisonnalité .......................................................................................................................................................16
Activités à l’étranger .........................................................................................................................................16
Les salariés........................................................................................................................................................16
Questions environnementales et de santé et sécurité au travail ........................................................................16
Sécurité des aliments et étiquetage....................................................................................................................16
IV. PROTECTION DE LA VIE PRIVÉE ET COMPORTEMENT ÉTHIQUE ......................17
V.
RISQUES FINANCIERS ET D’EXPLOITATION ET GESTION DES RISQUES .........17
VI. STRUCTURE DU CAPITAL ET MARCHÉ POUR LES TITRES ..................................17
STRUCTURE DU CAPITAL ..................................................................................................................17
VOLUME ET COURS DES ACTIONS ..........................................................................................................18
EFFETS COMMERCIAUX ET DETTE À LONG TERME .................................................................................19
NOTATION FINANCIÈRE (NORMES CANADIENNES) .................................................................................20
VII. DIVIDENDES ......................................................................................................................21
VIII. ADMINISTRATEURS ET MEMBRES DE LA DIRECTION .................................................22
ADMINISTRATEURS ...........................................................................................................................22
MEMBRES DE LA DIRECTION ............................................................................................................24
NOM ET LIEU DE RÉSIDENCE ............................................................................................................24
IX. AGENT DES TRANSFERTS ET AGENT COMPTABLE DES REGISTRES ................25
X.
RENSEIGNEMENTS SUR LE COMITÉ DE VÉRIFICATION.......................................25
XI. RENSEIGNEMENTS SUPPLÉMENTAIRES...................................................................25
ANNEXE A – CHARTE DU COMITÉ DE VÉFIFICATION
Sauf indication contraire, les renseignements figurant dans la présente notice annuelle sont à jour au
11 mars 2005 et tous les montants sont exprimés en dollars canadiens.
I.
STRUCTURE DE LA SOCIÉTÉ
Nom et constitution
George Weston limitée (« Weston ») a été constituée par lettres patentes en vertu des lois du Canada le
27 janvier 1928. Elle a été prorogée en vertu de la Loi canadienne sur les sociétés par actions le 29 avril
1980 et a fusionné avec Weston Food Processing Ltd. en vertu de statuts de fusion prenant effet le
1er janvier 1989. Le siège social de Weston est situé au 22 St. Clair Avenue East, Toronto (Ontario)
Canada M4T 2S7.
Relations intersociétés
George Weston limitée est une société de portefeuille et exerce principalement ses activités par
l’entremise de ses filiales dans les secteurs d’exploitation reliés à Weston Foods et la distribution
alimentaire. Les secteurs de Weston Foods sont exploités principalement au Canada par Weston Foods
Inc. et ses filiales et aux États-Unis par Weston Foods, Inc., George Weston Bakeries Inc. (« George
Weston Bakeries ») et leurs filiales respectives. Weston, directement et indirectement, détient également
une participation de 61,8 % dans Les Compagnies Loblaw limitée (« Compagnies Loblaw »), une société
publique qui exploite le secteur de la distribution alimentaire partout au Canada par l’entremise de ses
filiales que Les Compagnies Loblaw détient en propriété directe ou indirecte (Les Compagnies Loblaw et
ses filiales étant collectivement appelées « Loblaw »). Aux fins de la présente notice annuelle, George
Weston limitée et toutes ses filiales sont collectivement appelées « la société ».
On trouvera ci-dessous une liste des filiales de Weston qui exercent ses principales activités. Dans chaque
cas, Weston possède directement ou indirectement 100 % des titres avec droit de vote, sauf dans le cas
des Compagnies Loblaw, dont 61,8 % des actions avec droit de vote sont détenues directement et
indirectement par Weston.
Weston Foods
Arnold Foods Company, Inc.
Arnold Products, Inc.
Boulangerie Gadoua Limitée
Boulangeries Weston Québec Limitée
Charles Freihofer Baking Company, Inc.
Dicoa Holdings Limited
Dicoa Investments Limited
Dunedin Holdings SARL
Entenmann’s Products, Inc.
Entenmann’s Sales Company, Inc.
Entenmann’s, Inc.
Freihofer Products Inc.
Freihofer Sales Company, Inc.
George Weston Bakeries Distribution Inc.
George Weston Bakeries Inc.
Interbake Foods Inc.
La Baguetterie Inc.
Notice annuelle 2004
Territoire de
constitution
Delaware
Deleware
Ontario
Ontario
Delaware
Gibraltar
Gibraltar
Luxembourg
Delaware
Delaware
Delaware
Delaware
Delaware
Delaware
Delaware
Delaware
Ontario
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Maplehurst Bakeries, Inc.
Ready Bake Foods Inc.
Stroehmann Bakeries, L.C.
Weston Acquisition, Inc.
Weston Bakeries Limited
Weston Food Distribution Inc.
Weston Foods Inc.
Weston Foods, Inc.
William Neilson Ltd.
Indiana
Ontario
Virginie
Delaware
Canada
Canada
Ontario
Delaware
Ontario
Distribution alimentaire
Atlantic Wholesalers Ltd.
Fortinos Supermarket Ltd.
Glenhuron Bank Limited
Kelly, Douglas & Company, Limited
La Banque le Choix du Président
Les Compagnies Loblaw limitée
Les Propriétés Loblaw limitée
Loblaw Brands Limited
Loblaw Financial Holdings Inc.
Loblaw Properties West Inc.
Loblaws Inc.
Loblaws Supermarkets Limited
National Grocers Co. Ltd.
Propriétés Provigo limitée
Provigo Distribution Inc.
Provigo Inc.
Westfair Foods Ltd.
Westfair Supermarkets Holdings Inc.
Zehrmart Inc.
Nouveau-Brunswick
Ontario
Barbade
Colombie-Britannique
Canada
Ontario
Ontario
Canada
Ontario
Canada
Ontario
Ontario
Ontario
Canada
Québec
Québec
Canada
Canada
Ontario
Activités discontinuées
Heritage Salmon Limited
Heritage Salmon, Inc.
II.
Ontario
Delaware
ÉVOLUTION DES ACTIVITÉS
Aperçu du marché dans lequel opère société
La société possède deux secteurs d’exploitation isolables : Weston Foods et la distribution alimentaire.
Auparavant, la société déclarait un autre secteur d’exploitation périphérique : la pêche. Cette entreprise a
été classée comme secteur d’exploitation discontinué et n’est plus un secteur d’entreprise isolable. Le
secteur Weston Foods se concentre principalement dans l’industrie des produits de boulangerie et des
produits laitiers en Amérique du Nord. Le secteur de la distribution alimentaire, exploité par Loblaw est
la plus importante entreprise de distribution alimentaire au Canada et Loblaw est également l’un des
principaux pourvoyeurs de services et d’articles de marchandise générale au pays.
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L’industrie alimentaire nord-américaine est un marché concurrentiel et en constante évolution. Les
besoins des consommateurs dictent l’évolution de l’industrie qui n’échappe pas aux changements
démographiques ni aux tendances économiques, comme l’évolution du revenu disponible, l’accroissement
de la diversité ethnique, la sensibilisation à une saine alimentation et le temps disponible. Ces dernières
années, les consommateurs ont exigé un plus grand choix, un meilleur rapport qualité/prix et une plus
grande commodité. Les secteurs de la société pénétreront de nouveaux marchés et examineront des
acquisitions potentielles lorsque l’occasion se présentera et aussi se retireront de certains marchés et
réaffecteront les actifs ailleurs lorsque cela comportera un avantage stratégique.
Une discussion plus élaborée en ce qui concerne les tendances des secteurs isolables et les stratégies est
présentée dans le rapport annuel 2004 de George Weston limitée à la section analyse par la direction dont
les renseignements sont intégrés aux présentes par renvoi et se trouvent au www.sedar.com et
www.weston.ca.
Weston Foods
Aujourd’hui, Weston Foods cible avant tout l’industrie de la boulangerie nord-américaine (surtout les
produits de boulangerie frais et congelés, biscuits, cornets à crème glacée et gaufrettes pour sandwichs
glacés) et certains actifs dans l’industrie laitière ont été conservés. Une restructuration importante de ses
actifs liés à la boulangerie s’est déroulée au cours des trois dernières années. Les activités de
restructuration et de rationalisation ont cours dans toute l’industrie et surtout, parmi les concurrents de la
société aux États-Unis. À court terme, la société compte poursuivre ses activités de restructuration de son
secteur Weston Foods.
Récemment, la boulangerie Weston Foods a exploité ses activités dans un marché difficile affecté par les
préoccupations des consommateurs relatives à la nutrition et à la santé. Weston Foods a agi proactivement à l’égard de ces préoccupations et fait des démarches pour s’assurer que la société répond aux
besoins des consommateurs, par exemple, en élaborant et en mettant en marché une gamme de produits
choix « santé » comme des produits à base de céréales à grains entiers et produits à faible teneur en
hydrates de carbone ainsi que le lait Dairy Oh! enrichi de DHA, en éliminant progressivement les gras
trans dans ses gâteaux d’ici janvier 2006, en continuant de fabriquer plusieurs types de pains sans gras
trans et en éliminant progressivement les huiles hydrogénées de plusieurs de ses produits de boulangerie.
Les immobilisations ont été ciblées sur l’amélioration de l’efficacité des actifs existants et l’augmentation
de la capacité, là où existent les occasions de croissance. Au cours des trois dernières années, des
acquisitions de petite et de moyenne taille ont eu lieu dans des domaines cibles.
Au début de 2005, Weston Foods a acheté une installation de boulangerie commerciale à Orlando en
Floride au prix de 6,5 millions de dollars américains. En 2004, Weston Foods a acheté la Boulangerie
Gadoua Ltée., une boulangerie industrielle basée au Québec au prix de 59 millions de dollars. Au cours
de 2003, Weston Foods a acheté une boulangerie spécialisée située au Québec au prix de 6 millions de
dollars.
Le 4 mars 2002, une filiale américaine de Weston a conclu la vente des activités de l’Ouest de Bestfoods
Baking Co. Inc. (« Bestfoods Baking ») (y compris certaines ententes inhérentes aux licences et à la
distribution) à Grupo Bimbo, S.A. de C.V. au prix de 610 millions de dollars américains (environ 950
millions de dollars canadiens) en espèces. Cette opération de vente et le bénéfice net de la partie de
l’Ouest de Bestfoods Baking ont été comptabilisés dans le cadre de la répartition du prix d’achat de
George Weston Bakeries constatée en 2001. Le produit de cette vente a été utilisé pour payer la dette liée
à l’acquisition de Bestfoods Baking dont le nom a été changé à George Weston Bakeries.
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Le 30 juillet 2001, une filiale américaine de Weston a conclu l’acquisition de toutes les actions ordinaires
émises et en circulation de Bestfoods Baking et de certaines marques de commerce utilisées dans le cadre
des opérations commerciales de Bestfoods Baking au prix de 2,8 milliards (1,8 milliard de dollars
américains) en espèces. La société continue l’intégration de l’entreprise acquise (à l’exception de la partie
de l’Ouest) à l’entreprise de boulangerie aux États-Unis.
Au cours de la période des trois exercices terminée le 1er janvier 2005, Loblaw a continué à accroître son
actif et à réinvestir dans ses actifs existants afin de positionner la société en vue d’une croissance durable.
Pendant cette période, les dépenses en immobilisations cumulatives, financées par les flux de trésorerie
liés à l’exploitation et au financement, ont totalisé 3,61 milliards de dollars répartis comme suit : 1,26
milliard de dollars pour l’exercice 2004, 1,27 milliard de dollars pour l’exercice 2003 et 1,08 milliard de
dollars pour les exercices 2002.
Au cours de la période des trois derniers exercices, le chiffre d’affaires total s’est accru à un taux annuel
moyen cumulatif d’environ 6,9 % et la superficie en pieds carrés des magasins détenus par Loblaw et des
magasins franchisés s’est accrue à un taux annuel moyen cumulatif d’environ 7,3 % et 4,2 %
respectivement. Le nombre de magasins détenus par Loblaw au cours de la même période de trois
exercices a augmenté, passant de 617 à 658, ce qui indique une tendance à l’agrandissement de la
superficie des magasins et à l’augmentation de l’assortiment des articles et services offerts. Le nombre de
magasins franchisés est passé de 401 à 400 pendant cette même période de trois ans.
En 2004, Loblaw a amorcé de nombreuses réorganisations affectant ses groupes de marchandisage,
d’approvisionnement et d’exploitation lesquels visent à rendre Loblaw plus efficace et performante. En
2003, Loblaw a annoncé le regroupement de ses bureaux administratifs avec ceux des activités
opérationnelles dans une installation neuve située à Brampton (Ontario) dont l’ouverture est prévue pour
le troisième trimestre de 2005.
Loblaw poursuit une stratégie visant à accroître la rentabilité sur une base de marché par marché, en
adoptant une approche multiformat. Cette approche multiformat permet à Loblaw de servir une plus
grande variété de consommateurs, d’être concurrentielle dans ses prix et d’optimiser le positionnement
des articles selon les marchés qui leur conviennent. Les articles alimentaires traditionnels demeurent la
raison d’être des activités de Loblaw et représentent la principale façon d’attirer les consommateurs dans
ses magasins. Les articles alimentaires sont soutenus par un solide programme de marques contrôlées qui
aide à maintenir des prix concurrentiels et à fidéliser la clientèle. Les articles alimentaires de Loblaw sont
jumelés à une sélection d’articles de marchandises générales qui permettent aux consommateurs de tout
trouver sous un même toit. L’éventail de l’offre de marchandises générales incluent pharmacies,
photos/appareils électroniques, vêtements, produits de soins de beauté et de santé, articles ménagers,
accessoires pour la maison, marchés floraux, et centres de jardin. Loblaw opère également des postes
d’essence adjacents à certains de ses magasins. Dans le but de mieux répondre aux besoins courants de sa
clientèle, Loblaw construit des magasins de plus grande surface et modifie les magasins existants, quand
c’est approprié, pour les adapter au marché local, ce qui lui permet d’offrir une plus grande variété
d’articles et services.
L’effort soutenu et sans relâche des consommateurs pour une diète « santé » a porté Loblaw à donner une
orientation « santé » aux articles de ses marques contrôlées. Loblaw a été un chef de file en offrant un
univers bio certifié fort d’environ 200 articles sous la marque le Choix du Président Biologique. En 2004,
Loblaw a lancé l’univers Mini Chefs PC à l’accent choix « santé » pour les enfants. Au début de 2005,
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Loblaw a introduit l’univers Menu Bleu PC pour consommateurs soucieux d’un choix « santé » et
nutritionnel.
Au cours de 2003, Loblaw a introduit sur le marché ontarien le format The Real Canadian Superstore («
RCSS »). Loblaw opère avec succès ce format de magasin depuis plusieurs années dans l’Ouest canadien.
L’introduction de ce programme de magasins à grande surface devrait se poursuivre en 2005 et durant les
années subséquentes afin que Loblaw puisse continuer d’offrir à sa clientèle une expérience unique de
magasinage, qui inclut une sélection élargie d’articles et de services à des prix concurrentiels. Dans le
cadre d’une stratégie à long terme sur la main-d’oeuvre ayant pour but d’instaurer un cadre concurrentiel
pour le concept RCSS en Ontario, une entente a été conclue avec certains syndicats de travail à la suite de
laquelle un certain nombre de salariés ont accepté une retraite anticipée.
La force du programme des marques contrôlées de Loblaw lui a également permis d’étendre sa marque le
Choix du Président à des services financiers. Depuis son introduction en 1998, le nombre de clients qui
utilisent les Services financiers le Choix du Président s’est accru et la gamme de services présentement à
la disposition de la clientèle inclut des comptes chèques et d’épargne, des hypothèques, des REER, des
prêts et des marges de crédit. Ces services sont fournis par Amicus Bank, membre du groupe de sociétés
de la CIBC. La Banque le Choix du Président, filiale de Loblaw, a lancé la carte MasterCard® des
Services financiers le Choix du Président en mars 2001 dans tout le Canada, à l’exception du Québec où
elle a été lancée en février 2004. En 2004, la Banque le Choix du Président a titrisé un montant
additionnel de 227 millions de dollars des sommes à recevoir sur sa carte de crédit.
Dans le cadre des services offerts par Services financiers le Choix du Président et de la carte MasterCard®
des Services financiers le Choix du Président, Loblaw exploite un programme de fidélisation sous le nom
de points PC. Les clients utilisant ces services peuvent gagner des points PC échangeables contre des
articles auprès des magasins détenus par Loblaw et les magasins franchisés et, dernièrement, contre une
grande variété de primes, incluant des voyages, des certificats-cadeaux et des accessoires de maison à
partir du site web de points PC.
En octobre 2003, Loblaw a introduit dans des marchés bien spécifiques en Ontario, PC Financial
assurance habitation et automobile offerte par l’intermédiaire de sa filiale PC Financial Insurance Agency
Inc. Ces services sont fournis et souscrits par Aviva Canada Inc., société mère de l’un des plus grands et
des plus réputés groupes de fournisseurs d’assurances sur les biens et les risques divers au Canada.
L’implantation du service PC Financial Insurance à l’échelle de l’Ontario se poursuivra et le lancement
du service dans les autres provinces est prévue tout au long de 2005. Loblaw a l’intention de saisir des
occasions lui permettant d’élargir la portée de la marque PC à d’autres services financiers.
Tout en appuyant ses activités de vente au détail et de vente en gros, Loblaw se concentre aussi sur
l’optimisation de son réseau d’entrepôts et de distribution, sur l’introduction d’une plate-forme nationale
pour ses fonctions d’approvisionnement et d’information technologique et sur la consolidation des
fonctions administratives et de soutien. Eu égard à l’importance d’une stratégie efficace de distribution
d’articles de marchandise générale, Loblaw a conclu une entente avec un fournisseur externe de services
logistiques afin de construire et opérer une installation de pointe à Pickering (Ontario). Grâce à l’adoption
de meilleures pratiques dans ces fonctions à l’échelle de Loblaw, celle-ci réalisera des économies de coûts
qui lui permettront d’améliorer davantage le rapport qualité-prix offert à sa clientèle dans tous ses formats
de magasin et de renforcer sa position concurrentielle.
Des renseignements complémentaires sur les tendances affectant Loblaw et les stratégies de Loblaw,
figurent dans le rapport annuel 2004 de Loblaw dans la section intitulée analyse par la direction. Ces
renseignements sont intégrés aux présentes par renvoi et disponibles au www.sedar.com.
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III. DESCRIPTION NARRATIVE DE SES ACTIVITÉS
Weston Foods
Weston Foods est un intervenant important dans les industries nord-américaines des produits de
boulangerie et détient toujours certains actifs dans l’industrie laitière en Ontario.
Installations et principaux produits
Au Canada, de simple petite boulangerie en 1882, le secteur Weston Foods s’est transformé en une
exploitation prédominante qui s’étend d’un bout à l’autre du Canada de même qu’au centre et à l’est des
États-Unis. Ce secteur confectionne un vaste assortiment de produits de boulangerie frais et surgelés
(pâte crue et produits préétuvés, précuits et entièrement cuits) et des produits de boulangerie spécialisés,
notamment : pains, pâtes, petits pains, bagels, muffins anglais, beignes, gâteaux, brioches, tartes, cornets
à crème glacée, gaufrettes pour sandwichs glacés, craquelins et autres produits de boulangerie. Le secteur
des produits laitiers de la société en Ontario se consacre au traitement du lait de consommation et du lait
de longue durée dans deux installations de production en Ontario. De plus, ce secteur des produits laitiers
de la société distribue également de nombreux produits sous la marque Neilson, y compris des jus, des
boissons, du yogourt et du beurre dans divers formats et saveurs.
En début de 2005, la société a acquis une usine en Floride. Au cours de 2004, cinq usines ont été
fermées : Buffalo (New York), Northlake (Illinois), Laval (Québec), Ottawa (Ontario) et un site à Toronto
(Ontario). Une nouvelle usine située à Langley (Colombie-Britannique) a débuté ses opérations en 2004,
et trois boulangeries ont été acquises pendant l’année au Québec.
Au cours de 2003, trois usines ont été fermées : Barrie (Ontario), London (Ontario) et Orillia (Ontario).
Également en 2003, Weston Foods a commencé sa production dans une usine au Québec et fait
l’acquisition de deux usines au Québec.
Au cours de 2002, trois usines ont été fermées dans le cadre d’une restructuration : Miami (Floride),
Burlington (Vermont) et Plattsburg (New York). Également, en 2002, Weston Foods a commencé la
production dans quatre installations (Pennsylvanie, New York, Saskatchewan, Ontario) et a acquis une
usine en Alberta.
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Situation géographique des principales usines de production situées au Canada et aux États-Unis :
ÉTATS-UNIS
CANADA
Province
Ontario
Québec
Alberta
Saskatchewan
Nouvelle-Écosse
ColombieBritannique
Un site dans chacune
de ces provinces:
Manitoba, TerreNeuve
Nombre
d’emplacements
13
9
4
3
2
2
2
35
État
Nombre
d’emplacements
Pennsylvanie
New York
Wisconsin
Californie
Floride
Une usine dans chacun de ces
états:
New Jersey, Connecticut,
Maryland, Virginie.,
Dakota du Sud, Ohio, Georgie,
Indiana, Missouri, Nebraska,
Washington, Caroline du Nord
10
5
2
2
2
12
33
Weston Foods vend ses produits au moyen de divers canaux de distribution sur le marché de
l’alimentation au détail en Amérique du Nord, y compris supermarchés, entreprises de marchandisage de
masse, détaillants à marge réduite, distributeurs de services alimentaires, points de vente, et autres
détaillants en alimentation; la société consacre beaucoup d’effort à bâtir ses marques et à maintenir la
notoriété de sa marque auprès des consommateurs. Weston Foods est également un pourvoyeur de
produits de marques contrôlées auprès de détaillants et d’entreprises alimentaires, un pourvoyeur de
cornets à crème glacée et de gaufrettes pour sandwichs glacés pour l’industrie laitière et un fournisseur de
biscuits pour les Guides.
Weston Foods distribue ses produits de boulangerie frais et produits laitiers directement aux magasins
par l’entremise d’un réseau de distribution routier pour les produits frais de ses entreprises de boulangerie
et de son entreprise de produits laitiers. Les produits de boulangerie surgelés et autres produits de
boulangerie spécialisés sont distribués principalement via les entrepôts en utilisant une combinaison de
camions de la société et une flotte de véhicules indépendants.
Situation concurrentielle
L’industrie nord-américaine de la boulangerie est à la fois mature et concurrentielle. La direction passe
régulièrement en revue et surveille ses programmes et ses résultats d’exploitation, y compris la part de
marché. Au besoin, elle remaniera ses stratégies opérationnelles, incluant le réaménagement d’usines de
traitement, la révision de la structure de prix et la modification de l’assortiment de produits pour
s’adapter aux tendances de consommation incluant celles liées aux préoccupations en matière de santé ou
de nutrition, le repositionnement de marques et/ou les programmes de mise en marché pour tenir compte
de la concurrence. Weston Foods est l’un des principaux fournisseurs de produits de boulangerie et de
produits laitiers dans chacun des marchés importants que la société occupe et l’élaboration de ses marques
clés et leur mise en valeur auprès de la clientèle lui confèrent un avantage par rapport à la concurrence.
En 2004, l’un des principaux concurrents de Weston Foods aux États-Unis, Interstate Bakeries, a déposé
une requête en vertu de la loi américaine sur la faillite intitulée Chapter 11 bankruptcy protection qui la
met temporairement à l’abri des créanciers. Présentement, l’impact de cette démarche sur la situation
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concurrentielle aux États-Unis n’est pas clair. L’industrie connaît depuis 10 ans un mouvement important
de consolidation et la société prévoit que cette tendance se maintiendra.
Les marques de Weston Foods lui donne un avantage stratégique sur ses concurrents. Ses marques de
qualité supérieure et très appréciées des consommateurs dont Arnold, Country Harvest, D’Italiano,
Entenmann’s, Freihofer’s, Maier’s, Neilson, Stroehmann, Thomas’, Weston, Gadoua et Wonder,
procurent à Weston Foods un capital de marques et de produits stratégiques favorisant la fidélisation des
consommateurs qui recherchent qualité, bon goût et fraîcheur. Par suite de la faiblesse des ventes connue
par les détaillants d’articles alimentaires traditionnels aux États-Unis et d’une pression continue sur les
coûts vécue par l’industrie, Weston Foods prévoit que la restructuration pour demeurer concurrentielle se
poursuivra en 2005. Bien que l’issue et l’incidence, le cas échéant, de ces opérations de restructuration
prévues sur les résultats financiers de la société soient incertaines, Weston Foods suivra de près le
marché de l’alimentation au détail aux États-Unis et, au besoin, modifiera ses stratégies et ses
programmes.
Produits de base
Le blé, la farine, le sucre, l’huile végétale, la levure et le cacao sont les principaux produits de base en
boulangerie. Ces produits de base sont facilement disponibles en quantité suffisante et il existe de
nombreuses sources d’approvisionnement. Afin de minimiser l’impact des fluctuations de prix sur ces
importants produits, des contrats à terme avec les fournisseurs ou des contrats financiers tels que des
contrats à terme sur produits de base négociés à la bourse, sont utilisés pour couvrir en partie le risque de
fluctuation des prix des achats anticipés de certains produits de base. Le prix de ces produits de base
demeure néanmoins assujetti à des fluctuations. À titre d’entreprise de traitement du lait de
consommation, la division des produits laitiers de l’Ontario reçoit la totalité de son lait cru par
l’intermédiaire de l’Office de mise en marché du lait de l’Ontario (Producteurs laitiers de l’Ontario). En
cas de pénurie de lait, le lait cru qui aurait autrement été destiné à d’autres fins, serait réaffecté et mis à la
disposition des entreprises de traitement du lait de consommation.
Propriété intellectuelle
La société a instauré des procédures afin d’enregistrer ses droits de propriété intellectuelle ou de les
protéger autrement, y compris les marques de commerce, les noms commerciaux et les brevets sur tous les
territoires où elle exerce ses activités. Les marques de commerce et les noms commerciaux utilisés dans le
secteur de Weston Foods constituent des actifs importants pour la société et sont défendus avec vigueur.
Comme ils confèrent à Weston Foods un avantage concurrentiel, la direction consacre beaucoup d’énergie
à appuyer les marques clés de la société. Weston Foods a bâti un portefeuille de marques exceptionnelles
et ces dernières figurent en italique lorsqu’elles sont mentionnées dans la présente notice.
Les marques clés employées au sein de Weston Foods comprennent Arnold, Country Harvest, D’Italiano,
Entenmann’s, Freihofer’s, Maier’s, Neilson, Stroehmann, Thomas’, Weston, Gadoua et Wonder. Tous les
produits de lait de consommation sont enregistrés sous les marques de commerce de Neilson : Neilson,
Neilson Trutaste, Neilson Trucalcium, Soy Delight et Dairy-Oh!. Weston Foods a conclu un contrat de
licence exclusive avec Cadbury Chocolate Canada Inc. l’autorisant à employer les noms de marque
suivants sur les boissons lactées : Caramilk, Jersey Milk et Crispy Crunch quelques-unes des marques de
tablettes de chocolat les plus connues au Canada. De plus, Weston Foods a conclu une entente de
fabrication, de vente et de distribution exclusive avec Nestlé® Canada pour les laits fouettés de
Nesquik®, Coffee Crisp®, Rolo® et laits frappés Power Bar® ainsi que le colorant à café Coffee-mate®.
Également, Weston Foods a conclu des ententes avec Weight Watchers, Atkins Nutritional Inc. et
Kellogg Canada Inc. à l’égard de la fabrication, la vente et la distribution sous ses marques.
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Saisonnalité
Les activités opérationnelles sont touchées à divers degrés par certaines périodes fériées au cours de
l’année et la saison estivale, notamment au chapitre du niveau des stocks, du volume des ventes et de
l’assortiment des produits. La direction surveille continuellement l’incidence que les périodes fériées et le
climat chaud peuvent avoir sur ses activités opérationnelles et ajuste en conséquence le niveau des stocks
et de la production ainsi que les calendriers de livraison.
Les salariés
La majorité de l’effectif d’environ 18 000 salariés à temps plein et à temps partiel oeuvrant dans les
activités opérationnelles de boulangerie et ou de laiterie sont régis par diverses conventions collectives,
dont la plupart sont négociées indépendamment dans chaque usine, habituellement pour une période d’au
moins trois ans. Aucune des conventions collectives ne revêt une importance prédominante sur
l’ensemble des activités de la société.
Questions environnementales
Weston Foods a des programmes en matière d’environnement et a établi des politiques et des procédures
destinées à assurer la conformité à toutes les exigences législatives applicables dans ce domaine. À cette
fin, la société procède à des évaluations des risques pour l’environnement et vérifications
environnementales par l’entremise de ressources internes et externes; elle a également mis en place des
programmes efficaces de sensibilisation des salariés dans tous ses sites d’exploitation.
La société s’emploie à être responsable sur les plans social et environnemental et reconnaît que les efforts
qu’elle déploie pour assurer sa croissance économique et sa rentabilité afin de faire face aux pressions
exercées par la concurrence doivent tenir compte de ses responsabilités en matière de gestion
environnementale et des questions d’ordre écologique. Les exigences en matière de protection de
l’environnement n’ont aucune incidence importante sur la performance financière de la société, et rien
n’indique qu’il pourrait en être autrement. La société a un programme de santé et de sécurité visant à
promouvoir la santé et le bien-être, la sécurité au travail et le respect des lignes directrices internes et
publiées par les organismes de réglementation en matière de santé et de sécurité au travail.
Le comité de l’environnement et de santé et sécurité du conseil d’administration (le « conseil ») reçoit
régulièrement des rapports de la direction traitant des questions actuelles et potentielles futures identifiant
des préoccupations liées à de nouvelles lois ou règlements de même que les initiatives de communication
pertinentes.
Sécurité alimentaire
La société est assujettie à d’éventuelles responsabilités découlant de ses activités commerciales,
notamment des obligations et dépenses liées à des défauts de produits, à la sécurité des aliments et à la
manipulation des produits. Ces responsabilités peuvent découler du traitement, du stockage, de la
distribution et de la présentation des produits alimentaires.
Une grande partie du chiffre d’affaires de Weston Foods provient des produits alimentaires et Weston
Foods pourrait se trouver dans une position de vulnérabilité advenant un important problème
d’intoxication d’origine alimentaire ou des préoccupations accrues relatives à la santé publique en rapport
avec certains produits alimentaires. Un événement de cette nature pourrait avoir une incidence très
négative sur la performance financière de Weston Foods. Dans pareille éventualité, des procédures sont
en place pour gérer une crise de ce genre. Ces procédures sont conçues pour identifier les risques,
Page 9
s’assurer que les communications avec les salariés et les consommateurs sont claires et que les produits
potentiellement dangereux sont immédiatement retirés des inventaires. Les risques liés à la sécurité
alimentaire sont couverts par le programme d’assurances de Weston Foods. De plus, la société applique
des procédures et des programmes de sécurité alimentaire qui ont trait aux normes de préparation et de
manipulation sécuritaire des aliments qui sont communiqués aux fournisseurs de produits alimentaires
aux termes des ententes d’approvisionnement des marques Weston. Weston Foods utilise les meilleures
pratiques pour l’entreposage et la distribution de produits alimentaires et la société intensifie sa campagne
de sensibilisation auprès des consommateurs sur la manipulation et la consommation sécuritaires des
aliments.
Recherche et développement et nouveaux produits
Les équipes d’élaboration des produits de Weston Foods ont mis au point d’importantes formulations
commerciales, des recettes et une expertise technologique. De plus, à l’occasion, Weston Foods établit
des relations stratégiques avec d’autres entreprises de traitement de produits alimentaires ou des
entreprises qui ont des produits de marque afin de tirer profit de leur expertise ou de leurs marques
respectives.
En 2004, Weston Foods a poursuivi son programme de lancement de nouveaux produits sous des noms de
marques clés qui correspondent aux tendances de consommation actuelle. Weston Foods s’est associé à
Kellogg Canada Inc. pour l’introduction de deux nouveaux pains pour petit déjeuner: Le pain Kellogg’s
Raisin Bran® deux pelletées et le pain All Bran. Le choix de produits sous les marques Friehofer et
Dutch Country a été élargi pour inclure la gamme de pains à base de céréales de grains entiers Family
Grains. Thomas a introduit sa gamme Hearty Grains qui englobe une sélection de muffins anglais plus
sains et à base de céréales entières. Entenmann’s a lancé plusieurs nouvelles brioches « prêts-à-emporter »
à portion unique. Au cours de la première moitié de 2004, Weston Foods a lancé plusieurs produits à
faible teneur en hydrates de carbone endossés par Atkins Nutritionals, Inc., principalement sous ses
marques Arnold, Brownberry et Entenmann’s. Toutefois, dans la seconde moitié de 2004, Weston Foods
a discontinué la plupart des produits Entenmann’s endossés par Atkins® en raison des résultats de vente
décevant. Le pain Arnold/Brownberry endossé par Atkins Nutritionals, Inc. continue d’être bien reçu par
les consommateurs et occupe une bonne part de marché dans la niche de produits à faible teneur en
hydrates de carbone. Le pain Country Harvest Omega-3 a été introduit ainsi que plusieurs produits
surgelés sans gras trans.
En 2004, le secteur canadien de produits laitiers a connu une première mondiale en lançant le lait Neilson
Dairy-Oh!, enrichi au DHA, un acide gras Omega-3 essentiel. Dairy-Oh! est enrichi non pas au moyen de
substances ajoutées, mais du fait du régime alimentaire unique des vaches laitières. De plus, la gamme de
produits Nestle® a été étendue pour inclure le lait fouetté à haute teneur en protéines Power Bar®.
La clientèle
La clientèle de Weston Foods regroupent plusieurs grands supermarchés nationaux et régionaux, des
entreprises de marchandisage de masse, des pharmacies de ventes en gros, des magasins-clubs et des
chaînes de dépanneurs à l’échelle du Canada et pour certains marchés bien spécifiques aux États-Unis.
Aucun client, autre que Loblaw, ne représente une partie importante du chiffre d’affaires de Weston
Foods. Au cours des deux exercices qui viennent de se terminer, le total des ventes par Weston Foods à
Loblaw a totalisé 746 millions de dollars et 722 millions de dollars respectivement.
Page 10
Activités à l’étranger
Weston Foods exercice principalement ses activités à l’échelle du Canada et des États-Unis et environ 70
% du chiffre d’affaires de Weston Foods est réalisé aux États-Unis. Toute pression économique ou
concurrentielle d’importance, incluant les fluctuations de la devise, qui surviendrait aux États-Unis aurait
un impact sur les résultats consolidés de Weston Foods. La société détient à part entière plusieurs filiales
étrangères qui servent de société portefeuille pour certains actifs.
De plus amples renseignements sur l’entreprise Weston Foods se trouvent dans l’analyse par la direction
dont les renseignements sont intégrés aux présentes par renvoi.
Activités d’exploitation
Loblaw, une filiale de George Weston limitée est la plus grande entreprise de distribution alimentaire au
Canada et un chef de file dans la distribution de services et d’articles de marchandise générale. La société
s’efforce de procurer aux consommateurs canadiens ce qu’il y a de mieux sous un seul toit, pour répondre
à leurs besoins d’articles alimentaires et produits d’usage courant. Depuis plus de 45 ans, Loblaw
approvisionne le marché canadien en articles et services novateurs par l’entremise de magasins détenus
par Loblaw et de magasins franchisés et associés. Les magasins détenus par Loblaw comprennent les
enseignes suivantes : Atlantic Superstore, Dominion (pour Terre-Neuve-et-Labrador), Extra Foods,
Loblaws, Maxi, Provigo, The Real Canadian Superstore («RCSS») et Zehrs Markets, de même qu’un
certain nombre de points de vente en gros opérant sous les enseignes Cash & Carry, Presto et The Real
Canadian Wholesale Club. Les magasins franchisés et associés opèrent sous les dénominations sociales
suivantes : Atlantic SaveEasy, Fortinos, Lucky Dollar Foods, no frills, SuperValu, Valu-mart et Votre
Épicier Indépendant. Le réseau de magasins est soutenu par 32 installations d’entreposage localisés à
travers le Canada.
De plus, Loblaw offre aux consommateurs des services financiers le Choix du Président notamment la
carte MasterCard® Services financiers le Choix du Président de même qu’un programme d’assurances
habitation et automobile Services financiers le Choix du Président et un programme de fidélisation.
Page 11
Divisions géographiques et enseignes
Loblaw exerce ses activités à l’échelle du Canada, lesquelles sont réparties comme suit :
Terre-Neuve-et-Labrador
Ile-du-Prince-Édouard
Nouvelle-Écosse
Nouveau-Brunswick
Québec
Ontario
Manitoba
Saskatchewan
Alberta
Territoires du NordOuest
Yukon
Colombie-Britannique
Total
Magasins
détenus par
Loblaw
17
5
36
22
248
169
22
33
62
3
Magasins
franchisés
7
3
23
24
26
249
4
14
4
0
Magasins
associés
9
1
2
6
373
18
45
30
15
1
Comptes
indépendants
549
150
520
339
1 590
87
65
1 739
1 621
1
Entrepôts
2
0
2
2
7
9
1
2
5
0
1
40
658
2
44
400
0
19
519
0
8
6 669
0
2
32
À la fin de l’exercice 2004, la taille moyenne des magasins détenus par Loblaw et des magasins
franchisés était de 53 600 pieds carrés et 26 000 pieds carrés respectivement. La taille moyenne des
magasins détenus par Loblaw et des magasins franchisés a augmenté de 15,5 % et de 13,5 %
respectivement au cours des trois derniers exercices.
Lorsqu’elle le juge pratique, Loblaw soutient sa stratégie d’acquérir des emplacements pour de futurs
magasins. À la fin de l’exercice 2004, Loblaw possédait 68 % des biens immobiliers dans lesquels les
magasins détenus par la société sont situés, ainsi que divers biens en voie d’aménagement ou destinés à
l’aménagement. Les biens immobiliers qui appartiennent à Loblaw sont essentiellement libres de toutes
charges avec des prêts hypothécaires de 41 millions de dollars sur un actif immobilisé total incluant les
propriétés immobilières d’une valeur comptable nette d’environ 7,1 milliards de dollars à la fin de
l’exercice 2004. La superficie totale des magasins détenus par la société représente approximativement
35,3 millions de pieds carrés.
Page 12
Pour l’exercice qui vient de se terminer, Loblaw a exercé ses activités directement par l’entremise de
magasins détenus par la société et indirectement par l’entremise de magasins franchisés et de magasins
associés sous les enseignes suivantes :
Magasins détenus par la société par
enseigne
Atlantic Superstore
Magasins « payer et emporter »
(Ontario,
Atlantique, Québec
sous le nom de Presto)
Dominion(1) ( Terre-Neuve-etLabrador)
Extra Foods
Loblaws
Maxi ( y compris Maxi & Cie)
Provigo
The Real Canadian Superstore
The Real Canadian Wholesale Club
Zehrs Markets
Autres magasins détenus par la
société
Total
Nombre
de
magasins
51
59
15
73
98
103
85
77
36
55
6
Magasins franchisés et associés par
enseigne
Atlantic SaveEasy
Extra Foods
Fortinos
Lucky Dollar Foods
no frills
Provigo
Shop Easy Foods
SuperValu
Valu-mart
Votre Épicier Indépendant
Autres magasins franchisés et
associés
Total
Nombre
de
magasins
53
24
21
75
124
30
55
27
70
49
391
919
658
(1) Marque de commerce utilisée sous licence
Situation concurrentielle
L’industrie du commerce de détail au Canada est un marché changeant et concurrentiel. Les besoins des
consommateurs dictent l’évolution de l’industrie qui n’échappe pas aux changements démographiques ni
aux tendances économiques, comme l’évolution du revenu disponible, l’accroissement de la diversité
ethnique, la sensibilisation à une saine alimentation et le temps disponible. Ces dernières années, les
consommateurs ont exigé un plus grand choix, un meilleur rapport qualité/prix et une plus grande
commodité.
Loblaw est aux prises avec des concurrents non traditionnels de même qu’avec des sociétés de commerce
de détail d’envergure régionale et locale. Les récents changements dans l’industrie se traduisent par
l’arrivée plus marquée sur le marché de concurrents non traditionnels comme les entreprises de
marchandisage de masse, clubs-entrepôts, magasins offrant un assortiment restreint d’articles, magasins à
rabais, dépanneurs, pharmacies et magasins spécialisés qui continuent d’accroître leurs assortiments
d’articles pour y inclure ceux qui sont typiquement associés aux supermarchés traditionnels. Ces dernières
années, il y a eu une augmentation de points de vente au détail qui traditionnellement offraient soit des
articles de marchandises générales exclusivement, soit des articles alimentaires et qui offrent maintenant
une sélection de ces deux catégories déclenchant ce que l’industrie appelle le « brouillage des canaux
traditionnels ». Cette évolution de l’environnement du commerce de détail présente une problématique
pour les épiciers traditionnels : le besoin de repositionner les supermarchés conventionnels soit en
élargissant l’assortiment d’articles proposés soit, réciproquement, en le ciblant mieux; la réalité des prix
plus bas offerts par les enseignes à rabais et le besoin pressant de réduire les coûts d’exploitation et de
main-d’œuvre afin de maintenir le bénéfice dans le contexte de prix plus bas et de concurrence accrue.
Page 13
Loblaw estime être en position solide face à la concurrence au Canada. Elle est le plus grand distributeur
d’articles alimentaires au pays pour ce qui est du chiffre d’affaires. Loblaw accorde la priorité à
l’établissement de nouveaux magasins, à l’élargissement des rayons et services et à la rénovation des
magasins existants tout en contrôlant les coûts d’exploitation au moyen de la rationalisation et de la
centralisation de certaines fonctions similaires. Toutes ces mesures permettent à Loblaw d’afficher de
bons rendements sur un marché de plus en plus concurrentiel qui évolue constamment avec l’arrivée des
magasins-entrepôts, l’augmentation des magasins d’alimentation à rabais et la commercialisation d’un
plus grand nombre d’articles alimentaires par des entreprises de marchandisage de masse, pharmacies et
autres détaillants spécialisés. Le programme de marques contrôlées de Loblaw lui confère un autre
avantage concurrentiel appréciable, qui favorise la fidélité de la clientèle et assure une certaine souplesse
dans l’établissement des prix par rapport aux marques nationales.
La clientèle
Loblaw ne dépend ni d’un seul client ni d’un petit nombre de clients.
Articles et services
Loblaw a développé une gamme très réussie d’articles et services de marques contrôlées qui sont vendus
ou mis en marché dans les magasins détenus par Loblaw, les magasins franchisés et associés et offerts, en
quantités limitées, à certains clients indépendants. L’équipe responsable de l’élaboration des articles au
sein de Loblaw travaille étroitement avec les fournisseurs pour la conception d’articles de marques
contrôlées. La gamme d’articles le Choix du Président est commercialisée dans certaines chaînes de
supermarchés des pays suivants : la Barbade, les Bermudes, les îles Caïmans, la Chine (Hong Kong), la
Colombie, le Chili, l’Israël, la Jamaïque, la Trinité, la Russie et les États-Unis.
Loblaw commercialise actuellement plus de 6 000 articles de marques contrôlées sous les marques
incluant : le Choix du Président, PC, sans nom, Format Club, EXACT, le Choix du Président Biologique,
PC Mini Chefs, PC Menu Bleu, Choix de nounours et La vie chez soi.
Plus récemment, les marques PC et La vie chez soi ont été appliquées à une sélection d’articles d’usage
courant dans le cadre de l’accroissement des rayons de marchandise générale. En 2004, environ 1 100
nouveaux articles de marchandise générale de marques contrôlées provenant de tous les coins du monde
et destinés à toutes les pièces de la maison – literie, bain, cuisine, décoration intérieure et extérieure - ont
été introduits sur le marché.
Le programme de la marque contrôlée le Choix du Président a été élargi par Loblaw pour inclure
également les Services financiers le Choix du Président dont le fournisseur est Amicus Bank, membre du
groupe des sociétés de la CIBC. Les services proposés dans le cadre des Services financiers le Choix du
Président sont offerts à des tarifs intéressants et leur utilisation permet aux clients de gagner des points
PC échangeables contre des produits et autres primes. En mars 2001, la Banque le Choix du Président a
lancé avec succès la carte MasterCard® Services financiers le Choix du Président à l’échelle du Canada, à
l’exception du Québec où elle a été lancée en février 2004. Des prestataires de services indépendants se
chargent des services de traitement des transactions par cartes de crédit ainsi que des centres d’appels et
de la surveillance de crédit et des fraudes pour la carte MasterCard® Services financiers le Choix du
Président.
En octobre 2003, la société a introduit dans des marchés ontariens bien spécifiques des services
d’assurance habitation et automobile Services financiers le Choix du Président par l’intermédiaire de sa
filiale PC Financial Insurance Agency Inc., avec une augmentation prévue des points de service dans
Page 14
d’autres provinces tout au long de 2005. Avec les services d’assurances Services financiers le Choix du
Président, la clientèle bénéficie de tarifs peu élevés et de quelques caractéristiques uniques telles que la
suppression de la franchise et un meilleur service de réclamation 24/7.
Loblaw a établi une relation d’affaires avec Aviva Canada Inc. dans le but d’offrir et de souscrire les
assurances habitation et automobile de Services financiers le Choix du Président. Aviva Canada Inc. est
la société mère de l’un des plus grands et des plus réputés groupes de fournisseurs d’assurances sur les
biens et les risques divers au Canada. Aviva plc, société mère de Aviva Canada Inc., est le septième
groupe d’assurances en importance au monde et ses activités principales englobent l’épargne à long
terme, la gestion de fonds et l’assurance générale.
Propriété intellectuelle
Loblaw a instauré des procédures afin d’enregistrer ses droits de propriété intellectuelle ou de les protéger
autrement, y compris les marques de commerce utilisées dans les noms commerciaux des magasins ou des
enseignes de même que ceux associés à ses programmes de marques contrôlées. Les noms commerciaux
des magasins ou des enseignes sont associés à des concepts de commerce au détail précis et revêtent de
l’importance tant pour les activités des magasins détenus par la société que celles des magasins
franchisés. Les magasins franchisés utilisent les noms des enseignes associés à leur programme de
franchisés conformément aux accords d’octroi de licence. Les marques de commerce de Loblaw utilisées
dans le cadre de son programme de marques contrôlées sont présentées sous la rubrique « Articles et
services ». La propriété intellectuelle de Loblaw comprend également les noms de domaines, les
conceptions d’emballage de même que les formulations et les spécifications des produits. Les droits de
propriété intellectuelle liés à l’entreprise de Loblaw et utilisés en rapport avec ses activités constituent des
actifs importants et sont défendus avec vigueur. Les marques de commerce de Loblaw figurant dans la
présente notice annuelle sont présentées en italique.
Chaîne d’approvisionnement
La chaîne d’approvisionnement et groupe de distribution de Loblaw est responsable du flux de la
marchandise et de l’information entre ses vendeurs et fournisseurs et les centres de distribution et les
entrepôts de Loblaw et, finalement, à ses magasins. Dans certains cas, des marchandises sont déplacées
directement vers les magasins de Loblaw à partir des vendeurs alors qu’ils livrent directement aux
magasins au lieu des entrepôts, assurant ainsi un usage optimal de la chaîne d’approvisionnement et du
réseau de distribution. Afin d’atteindre ces objectifs, Loblaw évalue continuellement ses méthodes de
distribution incluant ses relations avec les vendeurs et fournisseurs, la technologie, les modes de transport
et les installations. Tout au long de l’évaluation, Loblaw coordonne le flux interne et externe pour assurer
des chargements optimaux et des livraisons en temps opportun. Lorsqu’approprié, Loblaw instaure des
changements à l’infrastructure de sa chaîne d’approvisionnement pour assurer un système continu de
fiabilité et de coûts efficients.
Le réseau de la chaîne d’approvisionnement et de distribution de Loblaw compte 32 entrepôts et centres
de distribution dont la société est soit propriétaire ou locataire. Loblaw a également recours à des services
logistiques externes, y compris le groupe lié au centre de distribution dédié situé à Pickering, (Ontario).
Loblaw utilise différents modes de transport incluant son propre parc de camions et le recours à un tiers
pour du transport régulier, par train ou par bateau.
Page 15
Saisonnalité
Les activités de Loblaw relatives aux articles alimentaires sont touchées à divers degrés par certaines
périodes fériées au cours de l’année, notamment au chapitre du niveau des stocks, du volume des ventes
et de l’assortiment des articles. Alors que Loblaw accroît l’étendue de son assortiment d’articles de
marchandise générale elle pourra augmenter le nombre de produits saisonniers qu’elle offre et ses
activités pourront, par conséquent, être davantage exposées à des fluctuations saisonnières.
Activités à l’étranger
La Glenhuron Bank Limited, une filiale à part entière de Loblaw, opère dans divers secteurs d’activités
financières notamment la gestion de capitaux et les services afférents à la trésorerie.
Les salariés
En date du 1er janvier 2005, l’effectif de Loblaw et de ses franchisés compte plus de 130 000 personnes à
temps plein et à temps partiel.
Questions environnementales et de santé et sécurité au travail
Loblaw a des programmes efficaces en matière d’environnement et a établi des méthodes et procédures
visant à assurer le respect de toutes les exigences législatives applicables dans ce domaine. À cette fin,
Loblaw procède à des évaluations des risques pour l’environnement et vérifications environnementales
par l’entremise de ressources internes et externes; elle a également mis en place des programmes efficaces
de sensibilisation des employés dans tous ses sites d’exploitation.
Loblaw s’emploie à être responsable tant sur le plan social que sur le plan environnemental et reconnaît
que les efforts qu’elle déploie pour assurer sa croissance économique et sa rentabilité afin de faire face
aux pressions exercées par la concurrence doivent tenir compte de ses responsabilités en matière de
gestion environnementale et de questions d’ordre écologique. Les exigences en matière de protection de
l’environnement n’ont aucune incidence importante sur la situation financière de Loblaw et ses résultats
d’exploitation, et rien n’indique qu’il pourrait en être autrement. Loblaw a un programme de santé et de
sécurité visant à promouvoir la santé et le bien-être, la sécurité au travail et le respect des lignes
directrices internes et publiées par les organismes de réglementation en matière de santé et de sécurité au
travail. Le comité de l’environnement et de santé et sécurité du conseil d’administration reçoit des
rapports qui passent en revue les questions actuelles et potentielles futures identifiant des préoccupations
liées à des nouvelles lois ou règlements de même que les initiatives de communication pertinentes.
Sécurité des aliments et étiquetage
Loblaw est assujettie à d’éventuelles responsabilités découlant de ses activités commerciales, notamment
des obligations et dépenses liées à des défauts d’articles, à la sécurité des aliments et à la manipulation des
articles. Ces responsabilités peuvent découler du stockage, de la distribution et de la présentation
d’articles et, en ce qui concerne les articles de marques contrôlées de Loblaw, à leur fabrication, leur
emballage et leur conception.
Une grande partie du chiffre d’affaires de Loblaw provient des articles alimentaires et Loblaw pourrait se
trouver dans une position de vulnérabilité advenant un important problème d’intoxication d’origine
alimentaire ou un nombre accru de préoccupations à l’égard de la santé publique liées à certains articles
alimentaires. Un événement de cette nature pourrait avoir une incidence très négative sur la performance
Page 16
financière de Loblaw. Dans pareille éventualité, des procédures sont en place pour gérer une crise de ce
genre. Ces procédures sont conçues pour identifier les risques, s’assurer que les communications avec les
salariés et les consommateurs sont claires et que les articles potentiellement dangereux sont
immédiatement retirés des inventaires. Les risques liés à la sécurité alimentaire sont couverts par le
programme d’assurance de Loblaw. De plus, Loblaw applique des procédures et des programmes de
sécurité alimentaire qui ont trait aux normes de préparation et de manipulation sécuritaire des aliments.
Loblaw utilise les meilleures pratiques pour l’entreposage et la distribution d’articles alimentaires et la
société intensifie sa campagne de sensibilisation auprès des consommateurs sur la manipulation et la
consommation sécuritaires des aliments.
Loblaw s’efforce de faire en sorte que les articles de ses marques contrôlées portent un étiquetage
informatif ayant trait à la nutrition afin que les consommateurs sensibilisés à une nutrition « santé » puisse
faire des choix éclairés. Récemment la présentation des articles du portefeuille d’articles alimentaires de
marques contrôlées a été relookée rendant ainsi ces données plus accessibles.
IV. PROTECTION DE LA VIE PRIVÉE ET COMPORTEMENT ÉTHIQUE
La société s’engage à gérer ses activités de façon convenable et responsable, et ce, à tous les niveaux. La
société s’est doté d’un Code de conduite des affaires qui énonce les attentes de la société quant à la
bonne conduite et comportement éthique de tous ses salariés et membres de la direction. La société a émis
une politique de protection de la vie privée qui stipule son engagement quant à la protection du caractère
confidentiel des informations nominatives.
La société a mis sur pied une ligne d’alerte anonyme sans frais qui peut être utilisée par les salariés afin
de signaler des irrégularités dans la vérification, des pratiques comptables suspectes et des comportements
manquant d’éthique pouvant affecter à la société.
V.
RISQUES FINANCIERS ET D’EXPLOITATION ET GESTION DES RISQUES
Une analyse détaillée des risques d’exploitation et financiers relatifs à la société est incluse dans le
rapport annuel 2004 aux pages 47 à 50 sous la section analyse par la direction, laquelle analyse est
intégrée aux présentes par renvoi.
VI.
STRUCTURE DU CAPITAL ET MARCHÉ POUR LES TITRES
Structure du capital
La structure du capital de Weston est composée d’actions ordinaires et d’actions privilégiées.
Actions ordinaires
À la fin de l’exercice 2004, on dénombrait 128 913 579 actions ordinaires en circulation et 1 142 porteurs
d’actions ordinaires inscrits. Il y a un nombre illimité d’actions ordinaires autorisées avec droit de vote, à
raison d’un vote par action ordinaire.
Actions privilégiées - Série I
À la fin de 2004, on dénombrait 9 400 000 actions privilégiées sans droit de vote, Série I, 5,80 %
lesquelles donnent aux porteurs le droit de recevoir un dividende privilégié cumulatif fixe en espèces de
1,45 $ par action, par année. Weston peut, à son gré, racheter en espèces, en totalité ou en partie, ces
actions privilégiées en circulation comme suit :
Page 17
À compter du 15 décembre 2006,
26,00 $
25,75 $
25,50 $
25,25 $
25,00 $
En tout temps après l’émission, Weston peut, à son gré, accorder aux porteurs de ces actions privilégiées
le droit, au gré du porteur, de convertir leurs actions privilégiées en une autre série d’actions privilégiées
désignées par Weston sur une base d’une action contre une autre action à une date établie par Weston. Sur
liquidation ou dissolution de Weston, chaque porteur d’actions privilégiées, Série I, a droit de façon
préférentielle à tout autre versement devant être effectué aux porteurs d’actions ordinaires à 25 $ par
action plus un montant égal à tous les dividendes accumulés. Les porteurs d’actions privilégiées de Série
I ne peuvent participer à aucune autre distribution des actifs de Weston.
Actions privilégiées – Série II
À la fin de l’exercice 2004, on dénombrait 10 600 000 actions privilégiées sans droit de vote, Série II,
5,15 %, lesquelles donnent aux porteurs le droit de recevoir un dividende privilégié cumulatif fixe de
1,2875 $ par action, par année. À compter du 1er avril 2009, Weston peut, à son gré, racheter en espèces
ces actions privilégiées en circulation, en totalité ou en partie, au coût de 25 $ par action. À compter du
1er juillet 2009, ces actions privilégiées en circulation seront convertibles, au gré du porteur, en des
actions ordinaires de Weston, déterminées en divisant 25 $ par 2 $ ou 95 % du cours du marché des
actions ordinaires de Weston, selon le plus élevé des deux. En tout temps après l’émission, Weston peut,
à son gré, accorder aux porteurs de ces actions privilégiées le droit, au gré du porteur, de convertir leurs
actions privilégiées en une autre série d’actions privilégiées désignées par Weston sur une base d’une
action contre une autre action à une date établie par Weston. Sur liquidation ou dissolution de Weston,
chaque porteur d’actions privilégiées de Série II, sous réserve des droits des porteurs d’actions
privilégiées, Série I, et de façon préférentielle avant tout paiement devant être effectué aux porteurs des
actions ordinaires, a droit à 25 $ par action, plus un montant égal à tous les dividendes accumulés. Les
porteurs d’actions privilégiées, Série II, ne peuvent participer à aucune autre distribution des actifs de
Weston.
Il y a 56 porteurs d’actions privilégiées inscrits et toutes les actions privilégiées en circulation sont
offertes sur le marché public.
Volume et cours des actions
Les actions ordinaires et privilégiées de Weston sont négociées à la Bourse de Toronto sous les symboles
boursiers “WN”, “WN.PR.A”, et “WN.PR.B” respectivement.
Les cours extrêmes de clôture mensuels et le volume moyen transigé pour les actions ordinaires, les
actions privilégiées, Série I et les actions privilégiées, Série II, pour l’exercice financier terminé le 31
décembre 2004 s’établissent comme suit :
Page 18
Actions ordinaires
Mois
Janvier
Février
Mars
Avril
Mai
Juin
Juillet
Août
Septembre
Octobre
Novembre
Décembre
Actions privilégiées Série I
Actions privilégiées Série II
Haut
($ par
action
ordinaire)
Bas
($ par
action
ordinaire)
Volume
quotidien
moyen
par mois
(en actions)
Haut
($ par
action
ordinaire)
Bas
($ par
action
ordinaire)
Volume
quotidien
moyen
par mois
(en actions)
Haut
($ par
action
ordinaire)
Bas
($ par
action
ordinaire)
Volume
quotidien
moyen
par mois
(en actions)
10575
102,59
100,84
98,75
94,50
94,00
95,00
90,50
95,00
101,25
106,75
114,43
99,50
95,75
94,75
89,00
88,01
87,80
89,05
86,25
87,06
93,12
95,70
104,87
80 936
80 171
103 508
84 356
97 813
87 429
51 405
81 671
59 882
57 927
56 250
64 536
27,10
27,63
27,60
27,49
26,00
26,00
28,00
26,80
26,25
26,44
27,09
27,49
26,41
26,75
26,71
25,70
25,10
25,12
25,41
25,80
25,80
25,91
26,15
26,75
5 367
4 677
7 348
5 315
7 857
12 829
4 352
5 144
10 149
4 914
6 677
4 524
28,00
28,60
28,55
28,43
27,49
27,99
27,47
27,50
27,59
27,50
27,69
27,74
27,56
27,81
28,00
26,65
26,70
26,35
26,75
26,91
26,72
27,02
27,07
26,85
3 756
10 196
35 592
10 938
4 619
12 009
3 657
9 935
12 084
4 431
7 487
1 675
Effets commerciaux et dette à long terme
La société possède les effets commerciaux et dette à long terme suivant en date du 31 décembre 2004 :
(en millions de dollars)
Effets commerciaux
Tranche de la dette à long terme
échéant à moins d’un an
Dette à long terme
Total
Au 31 décembre 2004
840 $
222
Au 31 décembre 2003
696 $
307
6 004
5 829
7 066 $
6 832 $
Les débentures et billets à moyen terme (« BMT ») de Weston et de Les Compagnies Loblaw ne sont ni
négociés ni cotés sur une bourse reconnue. Les BMT suivants ont été émis au cours du dernier exercice
écoulé :
(en millions de dollars)
Les Compagnies Loblaw limitée
Échéance
Valeur nominale
Produit net
10 mars 2014
200 $
198,6 $
29 janvier 2035
200 $
198,5 $
Postérieurement à la fin de l’exercice 2004, Loblaw a émis pour 300 millions de dollars de BMT, échéant
en 2036 pour un produit net de 298 millions de dollars.
Page 19
Notation financière (normes canadiennes)
La notation financière de Weston relativement à ses valeurs mobilières pour l’exercice récemment
terminé est comme suit :
Notation financière (normes canadiennes)
Effets commerciaux
Billets à moyen terme
Débentures échangeables
Actions privilégiées
Autres billets et débentures
Dominion Bond Rating
Service
R-1 (bas)
A (bas)
BBB (haut)
Pfd-2 (bas)
A (bas)
Standard & Poor’s
A-1 (bas)
AP-2
A-
Les agences de notation ont établi des notes à partir de considérations quantitatives et qualitatives qui sont
pertinentes à Weston. Ces notes ont pour but de donner une indication du risque que Weston ne remplira
pas ses obligations en temps opportun, et ne tiennent pas compte de certains facteurs tels que le risque lié
au marché ou le risque lié aux prix puisque ces derniers doivent être évalués par les investisseurs comme
facteurs de risque dans leur processus d’investissement. Pareilles notes ne représentent pas une
recommandation d’acquérir, de vendre ou de garder les titres et peuvent faire l’objet d’une révision ou
d’un retrait en tout temps de la part des agences de notation.
Une définition des catégories de chaque note a été obtenue des agences respectives à partir de leur site
Web et est présentée ci-dessous :
Dominion Bond Rating Service
Effets commerciaux
Note : R-1 (bas)
Qualité du crédit satisfaisante. La solidité de l’ensemble et la perspective des ratios concernant les
principales liquidités, la dette et la rentabilité ne sont pas aussi favorables qu’avec une catégorie plus
élevée, mais ces considérations sont tout de même convenables. Tout facteur négatif qui existe pourra être
surmonté et l’entité est normalement de taille suffisante pour déployer une quelconque influence dans son
industrie.
Billets à moyen terme, autres billets et débentures
Note : A (bas)
Qualité du crédit satisfaisante. La protection du capital et des intérêts est très substantielle, mais le degré
de solidité est moins élevé que les entités notées AA. Bien que cette note soit convenable, les entités dans
la catégorie « A » sont considérées comme étant plus fragiles lors de conditions économiques
défavorables et ont de plus grandes tendances cycliques que les sociétés qui ont une note plus élevée.
Débentures échangeables
Note: BBB (haut)
Qualité de crédit convenable. La protection du capital et des intérêts est considérée convenable, mais
l’entité est considérée comme étant plus fragile lors de conditions économiques et financières
défavorables, ou il peut exister d’autres éléments adverses qui affecteraient le degré de solidité de l’entité
et de ses valeurs mobilières.
note : Pfd-2 (bas)
Page 20
Qualité de crédit satisfaisante. La protection des dividendes et du capital est encore substantielle, mais le
bénéfice net, le bilan et les ratios de couverture ne sont pas aussi solides que pour les sociétés notées
Pdf-1. Généralement, les notes « Pfd-2 » correspondent aux sociétés dont les obligations prioritaires
se retrouvent dans la catégorie « A ».
Standards & Poor’s
Effets commerciaux
Note : A-1 (bas)
Une obligation à court terme notée « A-1 » est notée dans la catégorie investissement de Standard &
Poor’s. La note démontre une forte aptitude au service normal de la dette.
Billets à moyen terme et autres billets et débentures
Note : AUne obligation notée « A » démontre une forte capacité au paiement des intérêts et du capital, mais une
certaine sensibilité aux effets défavorables des changements de circonstances ou de conditions
économiques.
Note : P-2
Une note P-2 sur des actions privilégiées confirme que les paramètres de protection sont convenables.
Toutefois, des conditions économiques défavorables ou des circonstances changeantes sont plus
susceptibles d’entraîner une diminution de la capacité à respecter ses engagements financiers.
VII.
DIVIDENDES
Dividendes déclarés par action (en dollars)
Actions ordinaires
Actions
Série I
privilégiées
Actions
Série II
privilégiées
2004
1,44
1,46
2003
1,20
1,45
2002
0,96
1,49
1,29
1,29
0,93
Postérieurement à la fin de l’exercice, le conseil d’administration a déclaré un dividende trimestriel de
0,36 $ par action ordinaire, payable le 1er avril 2005.
Politique en matière de dividendes sur les actions ordinaires
La déclaration et le versement de dividendes sont laissés à la discrétion du conseil d’administration. La
politique de Weston en matière de dividendes consiste à maintenir des versements de dividendes stables,
équivalant à environ 20 % à 25 % du bénéfice net de base normalisé par action ordinaire de l’exercice
précédent, compte tenu de la situation de trésorerie à la fin de l’exercice, des flux de trésorerie futurs et
des occasions de placement.
Restrictions
En vertu du billet à ordre 12,70 %, échéant le 8 novembre 2030, Weston est assujettie à des restrictions
qui l’empêchent de verser des dividendes en espèces sur ses actions ordinaires si la mesure des capitaux
propres de Weston se retrouve sous la barre de certains niveaux prédéterminés. À ce jour, Weston n’a
jamais été empêchée de verser des dividendes en espèces parce qu’elle ne satisfaisait pas à cette exigence
et ne prévoit pas être dans l’impossibilité de satisfaire à cette restriction dans l’avenir.
Page 21
VIII.
ADMINISTRATEURS ET MEMBRES DE LA DIRECTION
Administrateurs
Nom et lieu de résidence
Occupation principale
Administrateur
depuis
1967
W. Galen Weston, O.C., 1*
(Ontario) Canada
Président du conseil et président, George Weston
limitée et président du conseil, Les Compagnies
Loblaw limitée
A. Charles Baillie, 2
(Ontario) Canada
Administrateur de sociétés
2003
Robert J. Dart
(Ontario) Canada
Vice-président du conseil, Wittington
Investments, Limited
1994
Peter B. M. Eby, 1,2,3*
(Ontario) Canada
2000
Phillip W. Farmer,2, 5
(Floride) États-Unis
2003
Anne L. Fraser, 5*
(Alberta) Canada
Administratrice de sociétés
1995
R. Donald Fullerton, 2*
(Ontario) Canada
Administrateur de société
1991
Anthony R. Graham, 1,3,4*
(Ontario) Canada
Président, Wittington Investments, Limited
1996
Mark Hoffman, 4,5
Londres, Angleterre
Président du conseil, Cambridge Research Group
Limited (société de transfert de technologie et de
placements)
1975
Allan L. Leighton, 4
Leeds, Angleterre
Président du conseil, Royal Mail Group
2000
John C. Makinson, CBE, 2
Londres, Angleterre
Président du conseil et chef de la direction
The Penguin Group (société médiatique
internationale)
1997
J. Robert S. Prichard, O.C., O.Ont.3
(Ontario) Canada
Président et chef de la direction,
Torstar Corporation (société de communication
dans les domaines de la presse, de l’édition et de la
télédiffusion)
2000
M. D. Wendy Rebanks, 4,5
(Ontario) Canada
Administratrice de sociétés
1994
Galen G. Weston
(Ontario) Canada
Vice-président principal, planification (les
Compagnies Loblaw Limitée)
2003
Page 22
*
1.
2.
3.
Président de comité
Comité de direction
Comité de vérification
Comité de la gouvernance d’entreprise, des ressources humaines, des mises en candidature et de la
rémunération
4. Comité de retraite et des avantages sociaux
5. Comité de l’environnement et de la santé et sécurité
Tous les administrateurs restent en fonction jusqu’à la prochaine assemblée générale annuelle de la
société ou jusqu’à ce qu’un administrateur démissionne ou que son successeur soit dûment élu ou nommé.
Membres de la direction
W. Galen Weston, O.C.
(Ontario) Canada
Président du conseil et président
Richard P. Mavrinac
(Ontario) Canada
Chef de la direction financière
Roy R. Conliffe
(Ontario) Canada
Vice-président principal, relations de travail
Stewart E. Green
(Ontario) Canada
Vice-président principal, secrétaire et
chef du service juridique
Louise M. Lacchin
(Ontario) Canada
Vice-présidente principale, finances
Donald G. Reid
(Ontario) Canada
Vice-président principal
Geoffrey H. Wilson
(Ontario) Canada
Vice-président principal, relations avec l’industrie et relations
publiques
Robert G. Vaux
(Ontario) Canada
Vice-président principal, planification des affaires
Robert A. Balcom
(Ontario) Canada
Vice-président, secrétaire adjoint
Manny DiFilippo
(Ontario) Canada
Vice-président, gestion des risques et
services de vérification interne
J. Bradley Holland
(Ontario) Canada
Vice-président, fiscalité
Michael N. Kimber
(Ontario) Canada
Vice-président, conseiller juridique
Kirk W. Mondesire
(Ontario) Canada
Vice-président, systèmes intégrés
Page 23
Membres de la direction
Lucy J. Paglione
(Ontario) Canada
Vice-présidente, retraite et avantages sociaux
Rolando Sardellitti
(Ontario) Canada
Vice-président, contrôleur
Ann Marie Yamamoto
(Ontario) Canada
Vice-présidente, vérification des systèmes
Lisa R. Swartzman
(Ontario) Canada
Vice-présidente, trésorière
Marian M. Burrows
(Ontario) Canada
Secrétaire adjointe
Swavek A. Czapinski
(Ontario) Canada
Trésorier adjoint
M. Darryl Hanstead
(Ontario) Canada
Trésorier adjoint
Walter H. Kraus
(Ontario) Canada
Directeur, affaires environnementales
Patrick R. MacDonnell
(Ontario) Canada
Contrôle, planification et analyse financière
Toutes les personnes précitées occupent leur fonction actuelle ou d’autres postes auprès de la même
société ou de sociétés ou organismes associés depuis cinq ans, à l’exception des personnes suivantes : M.
A.L. Leighton qui était auparavant président et chef de la direction de Wal-Mart Europe et qui a occupé
un poste de haute direction auprès d’ASDA Stores Ltd. de 1992 à 2000 ; M. J.R.S. Prichard qui est
président et chef de la direction de Torstar Corporation et qui a été président de l’Université de Toronto
de 1990 à 2000 ; M. A. Charles Baillie qui était auparavant président du conseil de la Banque TorontoDominion et auparavant président et chef de la direction de cette banque; M. Phillip W. Farmer qui était
auparavant président du conseil, président et chef de la direction d’Harris Corporation située à
Melbourne, en Floride ; et M. Galen G. Weston qui fréquentait auparavant l’Université Columbia de
janvier 2001 à mai 2003. Auparavant, M. Galen G. Weston tenait des fonctions de gestionnaire au sein de
Les Compagnies Loblaw limitée de 1998 à 2001.
En date du 31 décembre 2004, M. W. Galen Weston détenait en propriété réelle directement ou
indirectement 80 561 887 ou 62,5% des actions ordinaires émises et en circulation de la société et 63,2 %
des actions ordinaires émises et en circulation de Les Compagnies Loblaw, ou exerçait un contrôle sur ces
actions. Sauf pour les actions détenues ou contrôlées directement ou indirectement par M. W. Galen
Weston, les administrateurs et cadres dirigeants de la société collectivement détenaient en propriété réelle
directement ou indirectement ou exerçaient le contrôle ou avaient la haute main sur 885 913 ou 0,7 % des
actions ordinaires émises et en circulation de la société et moins de 1 % des actions ordinaires émises et
en circulation de Loblaw.
Page 24
IX.
AGENT DES TRANSFERTS ET AGENT COMPTABLE DES REGISTRES
L’agent de transfert et l’agent comptable des registres est la Société de fiducie Computershare du Canada
située à Toronto, Ontario.
X.
RENSEIGNEMENTS SUR LE COMITÉ DE VÉRIFICATION
La charte du comité de vérification, telle qu’approuvée par le conseil le 12 mai 2004, est incluse à
l’Annexe A. La charte du comité de vérification comprend des politiques et procédures visant
spécifiquement le recours à des services autres que de vérification. Les honoraires pour services rendus
par le vérificateur externe sont présentés par catégorie dans la circulaire de sollicitation de procurations
par la direction datée du 11 mars 2005 (la « circulaire de la direction »). Ces renseignements sont intégrés
aux présentes par renvoi et se trouvent au www.sedar.com. Les membres du comité de vérification sont
mentionnés ci-dessous. Tous les membres du comité de vérification ont des compétences financières et
leurs antécédents et qualifications professionnels en rapport à leur rôle à titre de membre du comité de
vérification sont comme suit :
M. Fullerton était auparavant président du conseil et chef de la direction de la Banque Canadienne
Impériale d Commerce.
M. Baillie était auparavant président du conseil et chef de la direction de la Banque Toronto Dominion. Il
détient un diplôme M.B.A. de la Havard Business School et est un Fellow du Institute of Canadian
Bankers.
M. Eby a été vice-président du conseil et administrateur de Nesbitt Burns Inc. Il détient un diplôme
B.Comm. de l’Université de Toronto et un diplôme M.B.A. de l’Université de Californie-Berkeley.
M. Farmer est le président du conseil, président et chef de la direction à la retraite d’Harris Corporation. Il
détient un diplôme B.Sc. de l’université Duke.
M. Makinson est président du conseil et chef de la direction de The Penguin Group et était auparavant
directeur de groupe, finances auprès de Pearson plc. Il détient un B.A. de l’Université Cambridge
RENSEIGNEMENTS SUPPLÉMENTAIRES
1.
Des renseignements supplémentaires, dont la rémunération et les prêts consentis aux
administrateurs et aux membres de la direction, les principaux porteurs de titres de la société, les
options d’achat de titres et la participation des initiés dans des opérations importantes, le cas
échéant, figurent dans la circulaire de la direction, et des renseignements financiers sont fournis
dans les états financiers comparatifs de la société pour l’exercice qui vient de terminer.
2.
Des informations financières supplémentaires de la société ont été transmises par l’intermédiaire de
Système électronique de données, d’analyse et de recherche (SEDAR). L’adresse Internet de la
société est le www.weston.ca.
3.
Des informations financières supplémentaires de Loblaw ont été transmises par l’intermédiaire de
SEDAR et au bureau du surintendant des institutions financières, organisme de réglementation
principal de la Banque le Choix du Président, filiale de Loblaw. L’adresse Internet de Loblaw
est le www.loblaw.com.
Page 25
Le texte qui précède, ainsi que tous les renseignements intégrés par renvoi, ne contient aucune fausse
déclaration ou omission concernant un fait important qui doit être mentionné dans les présentes
conformément aux exigences relatives à la présente notice annuelle, ou qui est nécessaire pour qu’une
déclaration faite dans les présentes ne soit pas trompeuse à la lumière des circonstances dans lesquelles
elle est faite.
Le 24 mars 2005
« W. Galen Weston »
W. GALEN WESTON
Président
« Richard P. Mavrinac »
RICHARD P. MAVRINAC
Chef de la direction financière
Au nom du conseil d’administration,
« W. Galen Weston »
W. GALEN WESTON
Administrateur
« R. Donald Fullerton »
R. DONALD FULLERTON
Administrateur
Page 26

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