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Dette européenne
Spreads de crise
Vendredi dernier l'euro a fait l'objet de fortes ventes, les marchés s'inquiétant encore de
la possible propagation de la crise de la dette européenne à d'autres pays européens. Il
semble que l'Irlande soit le nouveau maillon faible après la Grèce, les investisseurs
poussant vers le haut les rendements obligataires irlandais et faisant pression sur une
économie irlandaise au bord de la faillite, contrainte d'appeler au secours. Il y a
quelques mois à peine, l'économie grecque a été sauvée et il semble que les marchés du
crédit soient de nouveau confrontés à une nouvelle insolvabilité d'état avec l'Irlande.
Ledit Tigre celtique qui publiait d'excellents chiffres de croissance avant que la crise
n'éclate a été balayé avec la bulle mondiale du crédit. Bénéficiant d'une forte croissance
pendant les années fastes et d'une fiscalité avantageuse (parmi les plus basses en
Europe), l'Irlande s'est concentrée sur une croissance rapide, les décideurs politiques ne
réalisant pas qu'une dangereuse bulle de crédit était en train de se former. Il semble
maintenant que l'Irlande doive payer chèrement le prix de sa politique irresponsable. La
plus grande banque du pays, Anglo-Irish Bank, s'est retrouvée insolvable avec une
dette désastreuse atteignant 20 % du PIB total du pays. Le gouvernement irlandais a été
contraint de nationaliser la banque, les citoyens se trouvant une fois de plus dans
l’obligation de payer la note.
Néanmoins, malgré un marché de la dette sécurisé en Irlande, les inquiétudes par
rapport au crédit ne se sont pas apaisées. Pourquoi ? Parce que les investisseurs ont
réalisé que la crise de la dette européenne était en réalité un long tango entre
l'Allemagne et les pays dits « PIIGS » (Portugal, Irlande, Italie, Grèce, Espagne) au
sujet des coupes budgétaires et hausses d'impôts qu'ils seront obligés de mettre en
application.
 L'Irlande s'est concentrée sur une croissance rapide,
les décideurs politiques ne réalisant pas qu'une
dangereuse bulle de crédit était en train de se former.
Il semble qu'avec chaque nouveau plan de sauvetage qui se présente, l'Allemagne soit
sur le point de relancer la discussion sur les conditions d'activation du fonds d'aide
européen. Et comme les conditions d'un sauvetage par l'UE restent vagues, les marchés
de crédit continuent de pousser à la hausse les primes sur le risque de crédit souverain
européen.
Cependant il pourrait y avoir une lumière au bout du tunnel. Certains analystes
suggèrent que ce qui est considéré comme une rapide détérioration du crédit européen
sera positif sur le long terme. Ils expliquent que cela amènera l'Europe à payer
maintenant et à prospérer plus tard, et soulignent que puisque l'Union européenne est
obligée de régler ses problèmes de crédit, l'indispensable changement structurel sera
finalement opéré et les pays européens seront contraints de cesser de se reposer sur un
gouvernement fortement sollicité. Même si l'apogée de cette crise est peut-être encore
devant nous, la fin pourrait être en vue et avec elle la reprise de la force de la zone euro
et de la devise euro.
Alors qui a le mieux tradé ?
La semaine s'est terminée avec un dollar en hausse et dans l'arène de
l'OpenBookles traders ont exploité avec sagesse le dollar et les affres de la
dette européenne en prenant surtout des positions courtes sur l'EUR, le GBP
et l'AUD contre l'USD.
Le traderalexandrusb a tradé intensivement, ses positions courtes sur l'EUR/USD lui rapportant
51,1 %. Le trader alexandrusb a eu du succès en vendant l'euro, profitant ainsi du sauvetage
irlandais puis des inquiétudes survenant plus tard dans la semaine au sujet du Portugal et de
l'Espagne. S'il avait gardé ses trades sur une période plus longue, au lieu de trader à chaque
opportunité qui se présentait, nous l'aurions peut-être vu arriver en meilleure position.
Le traderAZ7384 a aussi tradé court sur l'euro ainsi que sur la livre contre le dollar. Son trade le
plus impressionnant a été de tenir une position courte sur la livre pendant près de cinq journées,
gagnant 96 pips. Il a terminé en quatrième position avec un gain général de 71 %, gagnant sur
sept de ses opérations.
L'erreur fatale Le trader cby537g avait les
résultats de trading les plus impressionnants,
gagnant 25 trades sur 25. Il n'est cependant arrivé
qu'en troisième position cette semaine, n'exploitant
pas tout le potentiel de la faiblesse du dollar
australien.
Les tensions géopolitiques en Corée du Nord ayant
exacerbé l'aversion pour le risque autour du 23,
cby537g a pris des positions en AUD le 22
seulement et a ainsi manqué la plus grande partie
des profits entre le 23 et la fin de la semaine. Le
trader a aussi eu du succès en prenant des positions
longues sur le dollar US contre le dollar canadien,
alors que la croissance américaine meilleure que
prévu pour le troisième trimestre permettait au
dollar US de se renforcer par rapport aux autres
devises. cby537g a gagné un total de 80,8 % sur
son investissement, terminant en troisième place
pour la semaine.
Le trader Koing2010a tradé sept positions
gagnantes en vendant l'EUR/USD et spéculant sur
les craintes liées à la crise de la dette souveraine
dans la zone euro. Les profits du trader ont en
grande partie été générés par les positions détenues
le 25 et le 26. Si Koing2010 avait tenu ses
positions antérieures sur une période plus longue,
le trader aurait réalisé un profit beaucoup plus haut.
Le trader a terminé la semaine avec un gain de 683
pips et un retour sur investissement de 97,6 %.
Le gagnant : 1971guo
Le trade gagnant - Le trader1971guo a été le
gagnant de la semaine. Le trader a vendu l'AUS/USD avec un grand
succès, tenant cinq positions pendant la majorité de la semaine et
profitant de l'effet des tensions entourant la Corée et de l'instabilité de
la zone euro. Le trader a en réalité tenu une tendance pendant deux
semaines, du 15 au 26 novembre, où ses positions ont été fermées à
son prix limite de 0,9682.
Le trader a ouvert cinq positions au total avec une moyenne de 190
pips par opération, terminant la semaine avec un total de 953 pips
pour un gain de 110 %. Son trade gagnant a été une position courte
sur l'AUD/USD de 0,9878 à 0,9687 pour un gain total de 196 pips !
Le trader a déjà terminé second au classement hebdomadaire de
l'OpenBook et est régulièrement sur la liste des meilleurs traders. Il a
finalement atteint la première place et s'est forgé la réputation d'être
un des meilleurs traders de l'OpenBook et un trader qu'il vaut la peine
d'observer.
Instrument
Tendance Support II
Support I
Spot
Résistance I
Résistance II
EUR/USD
1,3046
1,317
1,323
1,408
1,416
GBP/USD
1,534
1,55
1,378
1,574
1,609
EUR/GBP
0,8190
0,8391
0,8481
0,859
0,8727
USD/CHF
0,96
0,99
1
1,005
1,009
USD/JPY
81,67
82,5
84,09
85,77
86,5
USD/CAD
0,99
0,997
1,02
1,0296
1,0374
EUR/JPY
109,48
110,57
111,28
113,78
114,83
Pétrole
82,75
83,24
84,21
88,61
90
Or
1,343
1,351
1,361
1,388
1,410
Devise
Heure (GMT)
Publication
Mois
Consensus
Précédent
AUD
Lun 07:30
Discours gouverneur RBA
GBP
Mar 09:30
Agrégat monétaire M4
Oct
GBP
Mar 09:30
Approbations de prêts immobiliers
Oct
47 K
47 K
CAD
Lun 13:30
Compte courant
T3
- 14,9 MM
- 11,02 MM
JPY
Mar 23:30
Taux de chômage
Sep
5%
5%
JPY
Lun 23:50
Production industrielle (mensuelle)
Oct
- 2,6 %
- 1,6 %
GBP
Mar 00:01
Confiance des consommateurs GFK
Nov
AUD
Mar 00:30
Compte courant
T3
GBP
Mar 05:00
Prix de l'immobilier (mensuels)
Nov
EUR
Mar 08:55
Évolution chômage en Allemagne
Nov
- 18 K
-3K
EUR
Mar 10:00
Chômage UE
Nov
10,1 %
10,1 %
EUR
Mar 10:00
CPI UE
Nov
1,9 %
1,9 %
CAD
Mar 13:30
PIB canadien
T3
1,5 %
2%
- 0,2 %
1,3 %
- 6,4 MM
- 5,64 MM
0,7 %
USD
Mar 14:45
PMI Chicago
Nov
60,2
60,6
USD
Mar 15:00
Confiance des consommateurs
Nov
52,9
50,2
AUD
Mer 00:30
PIB Australien (trimestriel)
T3
0,5 %
1,2 %
AUD, NZD
Mer 01:00
PMI chinois
T3
54,9
54,7
EUR
Mer 09:00
PMI manufacturier Allemagne
Nov
55
54,6
USD
Mer 13:15
Évolution chômage ADP
Nov
69 K
43 K
USD
Mer 15:00
ISM manufacturier
Nov
56,3 K
56,9 K
Pétrole
Mer 15:30
Stocks pétrole brut EIA
Nov
USD
Mer 19:00
Libre beige de la Fed
Nov
AUD
Jeu 00:30
Balance commerciale
Oct
2,13 MM
1,76 MM
CHF
Jeu 06:45
PIB Suisse (trimestriel)
T3
0,5 %
0,9 %
EUR
Jeu 10:00
PIB UE (trimestriel)
T3
0,4 %
0,4 %
EUR
Jeu 12:45
Décision taux BCE
Déc
1%
1%
USD
Jeu 13:30
Demandes premières allocations chômage
425 K
407 K
EUR
Ven 05:00
Ventes de détail allemandes (mensuelles)
1,3 %
- 2,3 %
Oct
1M
CAD
Ven 12:00
Taux de chômage
Nov
7,9 %
7,9 %
USD
Ven 13:30
Nonfarm Payrolls
Nov
146 K
151 K
USD
Ven 13:30
Taux de chômage
Nov
9,6 %
9,6 %
USD
Ven 15:00
ISM non manufacturier
Nov
54,7
54,3
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