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OYSTER Sicav Luxembourg Rapport annuel revise Pour la periode du 1er juillet 2006 au 31 decembre 2006 Bilancio annuale revisionato Per iI periodo dal l o di luglio 2006 al 31 dicembre 2006 deprufter Jahresbericht Fur die Zeit vom 1. Juli2006 bis 31. Dezember 2006 lnforme anual revisado Para el periodo del 1 de julio 2006 al 31 diciembre 2006 Societe d'investissement a capital variable a compartiments multiples Luxernbourg Societa d'investimento a capitale variabile a comparti multipli Lusremburgo lnvestmentgesellschaft mit veranderlichern Kapital mit segmentierten Fonds Luxemburg Sociedad de inversion de capital variable con multiples compartimentos Luxemburgo Rapport annuel revise Pour la periode du 1er juillet 2006 au 31 decembre 2006 Bilancio annuale revisionato Per iI periodo dal 1" di luglio 2006 al 31 dicembre 2006 Ceprufter Jahresbericht Fur die Zeit vom 1. Juli2006 bis 3 1 . Dezember 2006 Informe anual revisado Para el periodo del 1 de julio 2006 al 31 diciembre 2006 Auctinc~couscription rif' p u t &re r e y e sur base des rupports financiu,. Les souscripliorrr ne sont valoble\ que SI elks sont ri?(ues rur base du prospectus d'cmr,sion accornpoyni! du dernier ropport annuel et opres SQ partrtiori, du dernier rappurl remestriel. N<winosottoscrrzionr puo essert' otwffota sirllu bore dei rappor9 frnanziari. Le ,olloscrizioni Juri0 volide unicamerrle re rono r i c e v t r l ~ sulla bosr' del prospello e accompagrimlc dall'ultimo rupporto annuale e dopo la s u a mrnpa, dall'ultimu ropporto semz,lrulc. Zeichnungen (iid Grundlage dcv F!nanzberichle rind nicht stollhofr. Die Zcrchriungen sind einziy dann rechtsgullig, wenn sie ou,yt'Irrnd von der Frrii5 rionsbrosthurc' unrer Anlage d ~ . lrrzten r lahrc,rhrrichts und des lerzten Halbjahrerber~chtsnu( h winer Veroffenllichung qetatigt werdPr1 No se arr?ptara ningunci rurcripcion que lprlqa como bmr informes finarrcieros. Las strwipriones solo w d r l ididas si se uc~'pIijnremendo cornu bore el memorarrdo de oferta ocompaAado del ullirno informe arruol y, rras SLI puhhrarion, del tjltirrio informe seme,lrnl OYSTER Sicav Rue Henri Schnadt 4A rn L ... 2530 Luxembourg www.oysterfunds.com oyster Sommaire Sommario lnhalt Contenido ..... ~ -.. ......... ...... ~ .. ....................... - -. . . . . . . . . ~ .. . . . .- ..................... Pages Pagine Seiten Piginas Conseil d'Administration Consiglio d'Arnrninistrazinne Vorstand Conseio de Administracibn . 4 . Informations generales lnforrnazioni generali Allgerneine lnforrnationen lnfnrrnacinn general Rapport d'activitb Bilancio di esercizio Geschaftsbericht lnf0rme de actividades ....... 6 ~ ... . . 10 ............. R a p p o r t du Rbviseur d'entreprises Rapport0 del revisore dei conti B e r i c h t des Abschlussprufers lnforme del auditor de empresas 16 E t a t des a c t i f s n e t s glnbalise au 31 dbcernbre 2006 S t a t o degli a t t i v i n e t t i globalizzato al 31 dicembre 2006 Stand des Gesamtreinvermogens per 31.Dezember 2006 Estado globalizado correspondiente a 10s activos netos el 31 de diciembre de 2006 21 E t a t des changements des actifs n e t s globalisb pour I'exercice cl6ture au 31 decembre 2006 S t a t o dei cambiamenti sugli a t t i v i n e t t i globalizzato per la chiusura dell'esercizio al 31 dicembre 2006 Entwicklung der Nettogesarntaktiva f u r das abgeschlnssene Geschafts- jahr per 31.Dezernber 2006 Estado de 10s carnbins de Ins activos netos globalizados para el ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 29 2006 Statistiques Statistiche Statistik Estydisticas 37. _ E t a t des portefeuilles-titres au 31 dkcernbre 2006 Dettaglin del portafoglio-titoli in d a t a del 31 dicembre 2006 Stand der W e r t p a p i e r p o r t f o l i o s per 31.Dezember 2006 Estado de la c a r t e r a de t i t u l o 6 e11-.de diciembre de 2006 N o t e s aux & t a t s financiers au 31 decernbre 2006 N o t a per i r a p p n r t i finanziari al 31 dicembre 2006 Anmerkungen zu den Finanzaufstellungen per 31. Dezember 2006 N o t a s de 10s estadns financieros el 31 de diciembre de 2006 43 -. 127 - SICAV Conseil d'administration ......... ~ .. R.C.S. Luxembourg 8-55740 Consiglio d'amministrazione .. R.C.S. Lussem-burgo8-55740 Vorstand ....................... Handelsregister Luxemburg 8-55740 Consejo de Administraeion ........ .. .- R.C.S. Luxemburgo 8-55740 President Presidente Vorstandsvorsitzender Presidente M. Alfredn Piacentini Directeur Banque Syz 6 Co. S.A.. Geneve Sig Alfredo Piacentini Direttore Banque Syz & Co. S.A.. Ginevra Hr. Alfredo Piacentini Direktor Banque Syz 8 Co. S A , Genf Don Alfredo Piacentini Director Banque Syz & Co. S A . Ginebra Administrateurs Amministratnri Vorstandsmitglieder Administrsdores M. Marc-Andre Bechet [jusqu'au 30 juin 2 0 0 6 ) Membre du Cornite Executif RBC Dexia Investor Services Bank SA. Luxembourg Sig Marc-Andre Bechet [fino al 30 giugno 2 0 0 6 ) Membro del comitato esecutivo RBC Dexia Investor Services Bank S.A. Lussemburgo H r Marc-Andre Bechet [his zum 30 Juni 20061 Mitglied des Exekutivkomittees RBC Dexia Investor Services Bank SA Luxemburg Don Marc-Andre Bechet [hasta el 30 de junio de 20061 Member of the Executive Committee RBC Dexia Investor Services Bank S.A. Luxemburgo M Gilles Reiter (depuis le 30 p i n 20061 Managing Director RBC Dexia Investor Services Bank SA Luxembourg Sig Gilles Reiter [dal 30 giugnio 20061 Arnrninistratore Delegato RBC Dexia Investor Services Bank SA Lussemburgo Hr. Gilles Reiter [ s e t dem 30. Juni 20061 Generaldirektor RBC Dexia Investor Services Bank S.A. Luxemburg Don Gilles Reiter [desde el 30 de junio de 20061 Director General RBC Oexia Investor Services Bank SA Luxemburgo M. Renato Moreschi Vice PrAsident RBC Oexia Investor Services Bank S.A. Luxembourg Sig Renato Moreschi Vicepresidente RBC Dexia Investor Services Bank SA Lussemburgo Hr. Renato Moreschi Vizeprasident RBC Dexia Investor Services Bank S.A. Luxemburg Don Renato Moreschi Vicepresidente RBC Dexia Investor Services Bank S.A. Luxemburgo M. Eric Syz Directeur General Banque Syz & Co. S A , Geneve Sig Eric Syz Direttore Generale Banque Syz 6 Co. SA.. Ginevra Hr. Eric Syz Generaldirektor Banque Syz & Co. SA., Genf Don Eric Syz Director General Banque Syz & Co. SA.. Ginebra M. Paolo Luban Directeur Banque Syz 6 Co. S.A. Geneve Sig Paolo Luban Direttore Banque Syz 6 Co. SA., Ginevra Hr. Paolo Luban Direktor Banque Syz 6 Co. S.A , Genf Don Paolo Luban Director Banque Syz & Co. S A . Ginebra M. Jean-Michel Loehr Directeur General RBC Dexia Investor Services Bank S.A. Luxembourg Sig Jean-Michel Loehr Amministratore Delegato RBC Dexia Investor Services Bank SA. Lussemburgo Hr. Jean-Michel Loehr Generaldirektor RBC Dexia Investor Services Bank S A. Luxemburg Don Jean-Michel Loehr Director Gerente RBC Dexia Investor Services Bank SA. Luxemburgo M. Yves Rochat Banque Sy7 6 Co SA., Geneve Sig Yves Rochat Banque Syr & Co. S.A.. Ginebra Hr. Yves Rochat Banque Syz 6 Co S.A., Genf Don Yves Rochat Banque Syz 8 Co. SA.. Ginebra Silge social Sede sociale 69, route d'Esch, L - I 470 Lussemburgo Geschaftssitz Domicilio social 6 9 , route d'Esch, L - I 470 Luxemburg 69, route d'Esch, Gestore/Distributore Verwalter/Verteiler Gestor/Distribuidor Oyster Asset Management S.A. 4A, rue Henri Schnadt L - 2 5 3 0 Lussemburgo Oyster Asset Management S.A 4A, rue Henri Schnadt L - 2 5 3 0 Luxemburg Oyster Asset Management S.A. 4A. rue Henri Schnadt L - 2 5 3 0 Luxernburgo Consigliere per gli investimenti lnvestitionsberater Asesnr de inversiones Global Investment Selection 4A. rue Henri Schnadt L - 2 5 3 0 Lussemburgo Global Investment Selection 4A. rue Henri Schnadt L - 2 5 3 0 Luxemburg Global Investment Selection 4A. rue Henri Schnadt L - 2 5 3 0 Luxemburgo 6 9 , route d'Esch, L - I 4 7 0 Luxembourg Gestionnaire/Distributeur Oyster Asset Management S.A 4A. rue Henri Schnadt L-2530 Luxembourg Conseiller en investissements Global Investment Selection 4A, rue Henri Schnadt L - 2 5 3 0 Luxembourg 4 L - I 4 7 0 Luxemburgo Conseil d'Administration [suite] __ . .. .. .. __ . . R.C.S. Luxembourg E-55740 Consiglio d'Amministrazione [seguital .. . - .- R.C.S. Lussemburgo 8-55740 Vorstand [Fortsetzungl . Handelsregister Luxemburg E-55740 Consejo de Adrninistracion [continuacibnl - ~ - R C S. Luxemburgo 865740 Banque depositaire Banca depositaria Depotbank Banco depositario RBC Dexia Investor Services Bank S.A. 14, Porte de France, L - 4 3 6 0 Esch-sur-Alrette RBC Dexia Investor Services Bank S.A. 14, Porte de France, L - 4 3 6 0 Esch-sur-Alzette RBC Dexia Investor Services Bank SA 14. Porte de France, L - 4 3 6 0 Esch-sur-Alzette RBC Oexia Investor Services Bank SA 14, Porte de France, L - 4 3 6 0 Esch-sur-Alzette Administration centrale Arnministrazione centrale Zentrale Verwaltung AdministraciLn central RBC Oexia Investor Services Bank S.A. 14, Porte de France, L - 4 3 6 0 Esch-sur-Alzette RBC Dexia Investor Services Bank SA. 14, Porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette RBC Dexia Investor Services Bank S.A. 14, Porte de France, L - 4 3 6 0 Esch-sur-Alzette RBC Dexia Investor Services Bank S.A. 14, Porte de France, L - 4 3 6 0 Esch-sur-Alzette Agent de transfert e t de registre Agente di trasferimento e di registrn Transfep und Eintragungsstelle Agente de transferencias y registros RBC Dexia Investor Services Bank SA 14, Porte de France, L - 4 3 6 0 Esch-surAlzette RBC Dexia Investor Services Bank S.A. 14, Porte de France, L - 4 3 6 0 Esch-sur-Alzette RBC Dexia Investor Services Bank S A. 14, Pome de France, L - 4 3 6 0 Esch-sur-Alzette ABC Dexia Investor Services Bank S.A. 14, Porte de France, L - 4 3 6 0 Esch-sur-Alzstte Reviseur d'entreprises Revieore contabile Abschlusspriifer Auditor PricewaterhouseCoopers 5.8 r.1. Reviseur d'entreprises 400, route d'Esch. L - I 4 7 1 Luxembourg PricewaterhouseCoopers S a r I Reviseur d'entreprises 400, route d'Esch L - 1 4 7 1 Lussemburgo PricewaterhouseCoopers S.a r.1. Reviseur d'entreprises 400, route d'Esch, L - I 4 7 1 Luxemburg PricewaterhouseCoopers S a r I. Reviseur d'entreprises 400, route d'Esch, L - I 4 7 1 Luxemburgo Representant e t service de paiement pour la Suisse Banque Syz 6 Co S.A. 30, rue du Rhone. CH-1204 Geneve Rappresentante c servizio di pagamento per la Svizzera Banque Syz & Co. S.A Vertreter und Zahlungsstelle fur die Schweiz Banque Syz & Co. S.A. Representante y servicio de pagos para Suiza Banque Syz 6 Co. S.A. 30, rue du RhBne. CH-1204 Ginevra 3 0 , rue du Rhbne, CH-1204 Genf 30, rue du Rhnne. CH-1204 Ginebra Agent payeur allemand Agente per i pagamenti in Germania Deutache Zahletelle Servicio de informacidn aleman BHF-BANK Aktiengesellschaft Financial Institutions Bockenheimer Landstrasse 10, 0-60323 Frankfurt am Main, Allemagnc BHF-BANK Aktiengesellschaft Financial Institutions Bockenheimer Landstrasse I O , 0-60323 Frankfurt a m Main, Germania BHF-BANK Aktiengesellschaft Financial Institutions Bockenheimer Landstrasse 1 0 , 0-60323 Frankfurt a m Main, Deutschland BHF-BANK Aktiengesellschaft Financial Institutions Bockenheimer Landstrasse 10, 0-60323 Frankfurt am Main, Alemania Conseiller juridique Consulente legale Arendt 6 Medernach 14, rue Erasme, L - 2 0 1 0 Lussemburgo Rechtsberater Asesor juridic0 Arendt & Medernach 14, rue Erasme. L - 2 0 1 0 Luxemburg Arendt 8 Medernach 14, rue Erasme, L - 2 0 1 0 Luxemburgo Arendt 6 Medernach 14, rue Erasme, L - 2 0 1 0 Luxembourg Les statuts. le prospectus. le rapport annuel e t le rapport semestriel peuvent etre obtenus gratuitement aupres du representant et service de paiement pour la Suisse. GIi statuti, 11 prospetto. il rapporto annuale e il rapporto semestrale possono essere ottenuti gratuitamente presso 11 rapresentante e presso il servizio di pagamento di Svizzera. Die Satzung, den Verkaufsprospekt. den Jahresbericht und den Halbjahresbericht erhalten Sie kostenlos von unserem Vertreter und Zahlungstellc fur die Schweiz. Los estatutos. el memorando, el informe anual y el informe semestral pueden obtenerse de forma gratuita a traves del representante y servicio de pagos para Suiza. 5 Informations generales -~ - _lnformazioni qenerali __ . . La valeur nette d'inventaire par action de chaque compartitnent. le5 prix d'emission, de rachat e t de conversion sont irendus publics chaque lour d'evalttation au siege social de la Societe a Luxemhotirg e t du Representant en Suisse. 11s font en outre I'objet d'une insertion en Suisse dans I'Agefi. L'exercice social commence le l e r juillet de chaque annee e t se termine le 30 juin de I'annee suivante. Oepuis le 3 0 juin 2006, la date de clBture est fix& au 31 decembre de chaque annee. La Societe publie annuelletnent un rapport detatlle sur son acttvite e t le gcstion dc scs avoirs, coinprcnant le bilan e t le compte de profits et pertes glohalises exprimes en USD, la composition detaillee des avoirs de chaque compartiment ~t IR rapprin h i reviseur d'entreprises Eri r i u t r ~ ellt! p r r i c k d ~ ,aprks la fir1 de chaque setnestre, $I la publication d'un rapport non audite. Les tnvestisseurs peuvent se procurer a t i t r R gratiiit, au siege social de la Societe, le releve des mouvemerits iriterwnus clans la composition du portefeuille-titres de chaque cornpartimwit R L Jr:tiurs de I'exercice. Ces documents peuvent Btre ohtenus gratiiitwnent aupres du representant. L'Assernblee Generale Annuelk des actionnatres se tient c h a q w anncc eu stcgc social de la Societe, ou a tout autre endroit a Luxembourg qui sera specifie su- la convocation. L'Assemblee Generale Annuelk des actinnnaires S R t i w i t le troisieme leudi du rnois d'avril a 1 5 O ( J hRiirRs, nu si celui-ci &Lait f8ri8, IF!jmir nuvratils t i a n c a i r ~suivarit. Des avis de t r i t i t ~ sIHS Asswnulties GBnBrales sont cnvoyes par cotirrier a tous Ies actinnnairw ririmiriatifs. a Ieur adresse figurant sur IF! registre R AS actiriririair.es. au motns hutt lours avant I ' A s s ~ m t i l BGBnBralR. ~ CRS avis iridiqiiwnrit I'tieiiw e t It? lieu de I'AssemblCc Generale e t les condiliuns d'sdmission I'ordre du jour e t les exigences de la loi luxemhourgenise eri matiere de qurirurn @I. de maloritc nkcessaires. En plus, des avis seront publies dans le Memorial et. daris t i n ]ournaI luxembourgeois le "d'Wort". ainsi que dans la presse des pays ou le Societe est commRrcialisAe. LHS exiyences conccrnatit la participation, le quorum e t la mairiritc! Icirs de toutc Asscmblee GAnBrale sririt celles fixees aux articles 67 et 67-1 ltels que rnodifies] de la loi du 10 aoiit 1915 sur Ics societes commerciales e t d a w les staluts de la Societe Les uvis financiers scront publics dans le5 pays oii la Societe est cornmercialiscc e t pour cc qui concerne le Grand-Ouch6 r l ~ Luxembourg trcspcctivcmcnt la Suisse. dans le 'd'Wort", dans 'L'Agcfi "et "La Fcuille Officielle Suisse du Commerce Lcs Ctats des variations des valeurs mobilieres e t autres actifs ne1.s iritervwiiis ati swrl d i i piirr.elc?uille-titrcs pendant I'exercice social en c m r s peiivsrit Rtr't! dt?rriarid& gratuitcrncnr: aupres de la hanque d8posiLairc ou auprcs dc I'organisme de paiement e t d'informatiori allernand. En cc qui conccrne la commercialisation de la SociAtc! t?ri Allemagne. les parties elisent domicilE a u slCge social de I'organisme de paiement e t d'infnrmatiriri e t les tribunaux competents du siege seront s R i i l s ctirnptitenls pour connaitre des lttiges eventuels. Le p r o s p w t u s et IHSslaluts de la Societe, ainsi que les rapports annuels ~t senies1r'ieIs pcuvent etre obtenus de paicincnt e t cl'information. gratuitement aiipr8s de I'rir~~ariisrrie " 6 . - . .. . .-._ II valore nRttn d'iriveritar.io per aLiorie di oyni cotnperto i prczzi di emissinnR.rli risrattri e di conversiune sono res1 publici ognt giorno di VaIuriLLaLionc prcsso la sede sociale della Societe a Lussernburgo e del Reppresentante in Svizzera. lnoltre sono nggettri di u r i ' inserziotw in Svizzcra tiel giornale Agefi. L'eserciLio socialc comincta il prinio luglio di ogni anno e finisce 11 30 giugno dell'anno succcssivo. Dal 3 0 giugno 2006, le date di chiusura e fissata al 31 dicembre di ogrii aririci. La SocietB pubblica annualmente un rapoorto dettagliato riguardante la sua attivit3 c le gcstionc del suoi averi cornpreridendo il bilnncio e il conto di profitti e perdite consolidati cspressi in USD. la cornposizione dettagliata cRgli m R r i di ogni cornperto e il rapporto del revisore contahile Inoltre, essa procede. dopn la firie d uyni seinestre alla pubblicazione di un rapporto non certificato GII investitori possono procurarsi gratiiitamRnt,e,pr.esso la sede sociale della Socteta, I'estratto rlei mnvimRri1.i avvenuti nella composizione del portafoglio-tttoli di ogni cnnipartn tfurwnte il period0 Questi documenti possono essere nttmuti gi'at.uitarnente presso il rappresentante. L'Asscmblea Generale Annuale degli azionisti awiAriH ciyni anno p r w x o la sedc sociale della Socteta. o in qualsiasi altro posto a Lussernburgo che sara specificato nella convocaiione. L'Assemblea Generale Annuale d w l i azinni del tnese di aprile alle 15.00. r i st? quest'ullirno C fcsttvo, 11 giorno lavorativo hancario seyuenle. Fli avvisi per tiitf.t! le Assetnblcc Generali sono invtati per posta a tutti gli azionisti nrirriinalivi al 101.0 indirizzo figurante SUI registro degli aionisti,alrrieno 8 yiorni primo dell'Assemblea Generale. f l w s t i avvisi iridicheranno I'ora e 11 luogo dell'Assemhlea Generale e IA r:ondtltoni di ammissione.l'ordine del giorno e le esigRnzR d ~ l l a legge ltisserntiurghesc in materia di quorum e di maggioranza necessaria. Inoltre, gli avvisi saranno pubblicati SUIMemorial e in un altro giornale lussemburyhese 11 "d'Wort", come anche nella stampa dei paesi dove le Societa e conitnercializzata. Le esigenze riguardanti la parlecipazionc 11 quorum e la maggioranza durante tiitta I'Assernblca Gcnerale sono quelle fissate dagli articnli 67 R 67-1 [come modificati] della legge dell'Agosto 1915 r.iguarrhnte le socie1,t cotnmerciali e negli statuti della SociRta. GII avvisi finanziari saranno puhhlicati nRi p a ~ s dove i la S o c i c t j e cotnmercializzata e per quello ctw riguarda 11 Gran Ducato del Lussemburgo e la Svizzera, n R l "d'Wrirt". 'L'Agcfi "e "La Feuille Officielle Suisse du CommRrcR ". Ne1 corso dell'eserci;.iri firi;mriario C possibile richiedere yratuitatncntc le variazioni del portafoglin mohiliarw presso la bance deposltaria o presso 11 domicilio di p a g a m ~ n t nA I'ufficiu inforrnazioni in Gertnania. Per la dtstribuzione della Sricieti in Germania il luogo di esecuzione e la gitirisdizione compctente sono la sede sociale del domicilio di pagameritri H dell'ufficio infortnazioni.ll prospetto informativn, In statiitri societario c i r a p p o r t annuali e semestrali soriri disporiibili gr.atiiilarnentc presso il domicilio di pagarn~ritci e I'ufficio iriforrnaLioni. Clyster Informations generales lnformarioni generali Tous le5 avis d'information e t autres cornrnuriications a I'intention des actionnaires seront publies dons le "Hand&blatt". Le prix d'ernission e t le prix de rachat des actions de la Societe seront tous deux publies les lours de Bourse dans IF! "Handelsblatt". .. .. - . . - SICAV -~ Tutte le informszioni e le comunicazioni ai titolari di quote verranno pubblicate ne1 quotidiano Handclsblatt I prezzi di ernissione e di riacquisto vcrranno pubblicati congiuntamente ne1 quotidisno Hsndclsblatt, nei giorni di borsa aoerta. 7 Allgemeine lnformationen lnformacion general Der Nettovcrmogenswcrt jc Aktie jedes Fonds. der Emissions-, Ruckkauf-und Umteuschpreis sind der Offentlichkeit an jedem Bewertungstag arn Geschekssitz der Gesellschaft in Luxemburg und des Vertreters in der Schweiz zugenglich.Gleichzeitig sind sie Gegenstand einer Anzeige in der schweirerischen Tageszeitung Agefi. Oas Geschaksjahr beginnt am 1 Juli jeden Jehrcs und endet a m 30. Juni des Folgejahres. Seit dem 30. Juni 2006 wird der j8hrliche Bilanzstichtag auf den 31. Dezember verlegt. Die Gesellschaft veroffentlicht jahrlich einen ausfOhrlichen Bericht uber ihre Geschaftstatigkeit und die Guthabenverwaltung.dem auch die Bilanz und die in USD ausgedruckte Gewinn-und Verlustrechnung sowie die detaillierte Zusammensetzung der Guthaben jedes Fonds und der Bericht des Abschlussprufers beiliegt. DarOber hinaus veroffentlicht sie jeweils halhjahrlich einen ungepruften Bericht Die Anleger haben die Moglichkeit,im Geschaftssitz der Gesellschaft kostenlos cine Aufstellung uber die in der Zusammensetzung des Wertpapierportfolios jedes Fonds im Verlauf des jeweiligen Zeitraums aufgezeichneten Bewegungen einzuholen. Diese Dokumentc kflnnen Sie kostenlos von unserem Venreter erhalten. Die Jahrcshauptversammlung der Aktionare findet jahrlich im Geschaftssitz der Gesellschaft oder an jedem anderen O r t in Luxemburg statt.der auf der Einladung zu vermerken ist. Die Jahreshauptversammlung der Aktionare findet jeweils a m dritten Donnerstag irn April, um 15.00 Uhr bzw.-soweit dieser auf einen Feiertag fallt -am folgenden Werktag statt Entsprechende Mitteilungen zu den Hauptversammlungen werden den Aktioneren auf ihren Namen lautend mindestens acht Tege vor der Hauptversemmlung an ihre im Aktionarsverreichnis vermerkte Anschrift gesandt. Diesen Mitteilungen 1st die Uhrzeit und der 01% der Hauptversammlung und die 2ulassungsbedingungen.die Tagesordnung und die Anforderungen des luxemburgischen Gesetzes im Hinblick auf die erforderliche Stimmenzahl und mehrheit zu entnehmen.0aruher' hinaus werden die Mitteilungen im Memorial und in einer luxemburgiachen Zeitung [Das "d'Wort"1 sowie in der Presse der Lander,in dcnen die Gesellschaft vertreten ist,veroffentlicht Die Anforderungen im Hinblick auf die Teilnahme, die Stimmenzahl und die Stimmenrnehrheit anlal3lich der Hauptversammlungen sind 567 und 67-1 [in ihrer geanderten 1DAugust 1915 zu Fassungldes Gesetzes vom Handelsgesellschaften und der Satrung der Gesellschaft zu entnehmen. Die Finanzaufstellungen werden in den Landern,in denen die Gesellschaft vertreten ist und -im Hinblick auf das GroRherzogtum Luxernbury bLw die Schweiz -im "d'Wort" und in "L'Agefi und "La Feuille Officielle Suisse du Commerce "veroffentlicht. " Die Verenderungen des Wertpapierhestandes des laufenden Gescheftsphres kOnnen kostenlos bei der Depotbank oder der deutschen Zahl-und lnformationsstelle angefordert werden. Fur den Vertrieb des Fonds in Deutschland sind der Erfollungsort und die Gerichtsbarkeit des Gesellschaftssitzes der Zahl-und lnformationsstelle gultig. Der Verkaufsprospekt und die Satzung der Gescllschaft.sowie die Jahres-und Helbjahresberichte sind kostenlos bei der Zahl-und lntormationsstelle erh&ich. 8 .. -. El valor de inventario net0 por accion de cada uno de 10s compartimentos.los precios de emision,de readquisicibn y de conversian se hacen piiblicos 10s dias de valoracion en el domicilio social de la Sociedad en Luxemburgo y en el dornicilio social del Representante en Suiza.Ademas.son objeto de una insercion en Suiza en el diario Agefi. El ejcrcicio social comenzara el 1 de julio y finalizara el 30 de junio de cada ano. Desde del 30 de junio de 2006, la fecha de cierre esta fijada el 31 de diciembre de cada atio. La Sociedad publica anualmente un informe detallado sobre su actividad y sobre la gestibn de sus activos en el que se incluyen el balance y Is cuenta de perdidas y ganancias expresadas en USD, la composicion detallada de cada uno de 10s compartimentos y el informe de la auditoria. Ademes. al termino de cada semestre, publica un informe no auditado Los inversores pueden obtener,de forma gratuita en el domicilio social de la Sociedad,la relacion detallada de 10s cambios de composicion dc la cartera de titulos de cede uno de 10s compartimentos del period0 en curso.Estos documentos pueden obtenerse de forma gratuita a traves del representante. La Junta General Anual de accionistas se celebra todos 105 aiios en el doinicilio social de la Sociedad o en cualquier otro lugar de Luxemburgo que se haya senelado en la convocatoria. La Junta General Anual de accionistas se celehra el tercer jueves del me5 de ahril a las 15:OO horas.En el c a m de que dicho dia fuese festivo.se celebraria el siguiente dia laborable bancario. La5 convocatorias de todas 1% Juntas Generales se envian por correo a todos 105 accionistas nominativos,a sus respectivas direcciones que figuran en e1 registro de accionistas,al menos ocho dias antes de la celebracion de la Junta General. En dichas convocatorias figuraran la hora y el lugar de celebracion de la Junta General y las condiciones de admisibn,el orden del dia y 105 requisitos de la ley luxemburguesa en materia de quorum y de mayoria necesarios.Ademas,se publicaran convocatorias en el diario ctmemorial ny en un peribdico luxemburgues el "d'Wort", asi como en la prcnsa de 10s paises en 10s que se comercializa la Sociedad.Los requisitos relatives a la participacion. el qtlbrUrT1 y la mayoria para la celehracion de cualquier Junta General son 10s estipulados en 105 articulos 67 y 67-1 [modificadoslde la ley del 10 de agosto de 1915 relativa a las sociedades mercantiles y en 10s estatutos de la Sociedad. Los informes financieros se publicaran en 10s paises en 10s que se comercializa la Sociedad y.en lo referente al Gran Ducado de Luxemburgo y a Suiza.se publicaran respectivamente en e1 "d'Wort" y en el "L'Agefi "y "La Feuille Officielle Suisse du Commerce 'I Se podra solicitar gratuitamente la rnodificacion de 10s titulos de la cartera de valores del ejercicio presente en el banco depositario o en 1% oficinas de pago e informacibn. Para la distribucion de la Sociedad en A1emania.w considera vigente el lugar de cumplimiento y jurisdiccinn de la sede social de la5 oficinas de pago e informacibn.Se puade obtener gratuitamente en las oficinss de pago e informacibn el folleto de emisinn y 10s estatutos de la sociedad,asi como tambien 105 informes anuales y semestrales. Oyster AIIgemeine Inf or mationen __ -. Informacihn general ~- Informationen und Bekanntrnachungen an werden l l T l Handelsblatt veroffentlicht Ausgabe-und Rucknahmepreise werden borsentaglich im Handelsblatt veroffentlicht. die Anteilinhaber zusarnrnen und - SICAV Todas las noticias e informaciones dirigldas a 10s participes apareceran en el "Handelsblatt". En esta publicacion tambien encontraran de forma conjunta 10s precios de suscripcion y reernbolso al cab0 de cada dia de negociacion. - 9 Rapport d'activite Bilancio di esercizio - - L'ennCe qui vient de s'ecouler s'sst revBICe a nouveau Btre un excellent cru. aussi h i m eri ternies de croissance econornique que de performance des march+ Certcs, les trajectoires ont parfois etc hesitantes. a I'instar de la crmection qui a frappe le5 rnarchBs B la fin du printemps. Ceperidant, Ics craintes qui ont Brnaille I'cnsemble de I'annee 2006 ne sc sont finalement iamais concretisees: la croissance Bconorriiquc cst derneuree robuste et superieure aux attentes daris quasiinent toutes le5 zones geographiques. I'inflation n'a pas dcrape les tensions geopolitiques ont ete releguees au second plan e t les societes ont encore affichc des resultats en forte progression. En outre, la nouvslle flambee des prix des rriatiBres premieres, e t notamment du petrole qui a attmnt uri riiveau record durant I'Btk. nla pas cu d'impact significatif sur I'Cconomie. Enfin, la RBserve Fcderale ("FED") a egalemerit f n n bieii manoeuvre malgre I'atisence B la barre de son plus fameux tirnonler: elle a su faire une pause dans le resserrement de sa politique monetaire a uri moment particulierement opportun. Aux Etats-Unis, la correctiun tant attendue et rednutee sur le marche de I'immobilier n'a pas eu de repercussions visibles sur le reste de I'economie. La chute de I'invcstissement residentiel a logiquement pese sur la cruissancc du Produit Intkrieur Brut ["PIE"), mais, contre toiite attentc, la consommation des menages n'a quasirnent pas decekre e t les quelques chiffres en deini-teinte en milieli d'annee Ctaient probablernerit plutat lies au rencherissernent de la facture energetique e t ;i la rcmontee des taux d'interBt. Les brinnes perspectives sur le marche de I'emploi ont continue de suulenir Ics deoenses de consommation. qui ont en outre hBriBficie. au dernier trimestre, dii reflux du prix du petrole et des taux d'intcret. Du c8te des entreprises. le5 depenses d'investisscment e t I'activitk industriellc sont restees encore tiisn orientecs, m&me si ces deux postes ont quelque peu marque le pas eri chixierne pa%ie d'annee. Dans ce contexte. la croissance du PIE americain s'est maintenue au-dessus de +3 .-,:: sur I'ensemtile de I'annce. Afin de contenir IHS craintes d'inflation qui s'etaient renforcees au cours du premier sernestre, la FED a pour sa part poursuivi jusqu'en luin la nurrrialisation graduelle de sa politirpe inonetaire. Ayant relevB srin taux directeur de 4.25 ni, a 5.25 I,:), e118 a su ensuite marquer m e pause avec un timing parfait, en tablant sur une decBlBration de I'economie qui allait autnrnatiqucment reduire la pressiun sur Ics prix. En Europe. la croissance Bconomique aura ete largement supcrieure aux attentes --2.6?. alors que le consensus anticipait un chiffre inferieur a -2 7,. Bicn entendu. la zone euro a continue de profirer du dynamisine de I'econninie inondiale, mais egalement du retour' en force de I'Allemagne, veritable locomotive pour I'ensernble de la zone. Le dynamisme du Vieux Continent aura DUSSI BtB gcnerateur d'investisserner~tsproductifs e t d'ernplnis. IO -. Anche il 2006 si e rivelato un'annata eccellente sia in termini di crescita economica che di performance dei mercati. Le traiettorie hannm registrato qualche incertezra, come ne1 cas0 della corre7ione che ha colpito i mercati alla fine della primavera. Tuttavia, i tirnori che hanno periodicamente oscurato I'orizzonte ne1 corso del 2006 non si sono mai concrctizzati: la crescita econornica e rimasta solida e superinrs alle attese in pressoche tutte le regioni geografiche, I'inflazions non e sfuggita al controllo. le tensioni geopolitiche sono state relegate in second0 piano e i risultati aziendali evidenziano una forte progrcssione. Inoltre. la nuova irnpennata del prezzi delle materie pr'irnc in particolare 11 petrolio salito durante I'estate a livelli record, non ha aviitn un impatto significativo ~ ~ ~ I l ' e c u r i o r nInfine. ~a. la Federal Ressrve ["FED") ha saputo rnanuvrare ad arte anche dopo I'uscita di scena del suo piu famoso timoniere: ha scelto 11 momento piu nppartuno per una pausa ne1 ciclo di rialzi della sua politica monetaria. Negli Stati Uniti. la correzione tanto attesa e ternuta SUImercato irnrnobiliare non ha avuto ripercussioni s~nsihili SUI resto dell'economia. II calo degli investimenti residenziali ha mvviamentc pesato sulla crescita del Prndotto lntcrno Lordo ["PIL"). ma, cnritrariamente alle attese, il consumo delle famiglie nurl ha accennato a decelerare e se a meta dell'anno i dati haririo avuto un lcggero cedimento, probabilrnente si e trattato di uria conscguenza del rincaro della fattura energetica e del rialzo dei tassi di interesse. Le h o n e prospettive del mercato dcll'occupazione hanno continuato a sostenere le spese di consurno, chc nell'ultimo triinestre. hannn beneficiato anche del ribasso del prezzo del petrolio e dei tassi di interesse. SUI fronte delle aziende. le spese in conto capitale F! le attivith industriali sono rirnastc bene orientate, anche se nella seconda meta dell'annn hanno segnato 11 passo. In questo contesto, la crescita del PIL americano si e mantenuta al di sopra del 3 06 per I'intero anno. Per attenuare I timori riguardo all'inflazione che si erano irafforzati ne1 primo semestre. la FED ha prolungato fino a giugno la progressiva norwalizzazione della politica monetaria. Dopo il rialzo del tassti di rifcrimento dal 4.25 'i.6 al 5 2 5 9 : con perfetto ternpismo ha scelto 11 rnornento migliore per una pausa, puntando SUIfatto che la decelerarione dell'economia avrebbe autornaticarnente ridotto la pressiorie SUI wezzi. Iri Europa. la crescita economica ha largamente superato IC attese: -2.6 '7.1 a fronte di una previsione del c o n s e n s u ~inferiorc al 2 ?:h. La zona euro ha continuato ad approfittare del dinamismo dell'economia mondiale, ma anche del ritorno in forza della Gerrnariia vera locomotiva dslla regione. I1 dinamisrnn del vecchio contincnte e stato in grad0 di generare investirnenti produttivi e occupazione. Oyster Rapport d'activite Bilancio di esercizio - SlCAV .. ... .. . MBme le cunsuinrnatirm des menages. qui Btait rest& atone jusqu'alors, a donne des signes encourageants. Avec une inflation qui est rest& ail-dela du sei111de 2 ':h sur la plus grande partie de I'annke la Barique Ceritrale Europeenne ["BCE"], prkoccupee Byalernent: par I'acckleration des crArlits aiix mAnages. a done progrcssivctncnt rctnonte It!s taux de 2.25 ':. i 3.5 %, au cuur% de I'annee Anche il consumo delle farniglie rimasto a lungo fiacco ha dato segnali incoraggianti. Con un'inflazione al di sopra della soglia del 2 % per la maggior parte dell'anno, la Banca Centrale Europecl ["BCE"], di fronte all'accelerazione del crediti allc farniglie, ha e1 3.5 ":ncl corso progressivamente rialzato I tessi dal 2.25 9;) dell'anno. L'economie japonaise a enrcgistrc des pcrfortnenccs contrastees, qui se sont globaleinent rcvclecs deccvantes, B l'instar de la stagnation de ses indices boursicrs Certes, I'activitB dans It! secteur industriel est restee bien orientee. tout comnie les exportations. qui ont continue de beneficier de la faiblesse du yen e t de I'imprcssionnante dynarnique de ses vnisins asiatiques. En revanche, la deuxieme economic tnondialc n'cst toujours pas sortie detinitivement de sa phase de deflation. De plus. la consommation des menages peine a croltre. inalgre la nette ernbellie sur IC rnarche de I'emploi. Ces deux elements ont definitiveinent conduit la Banque du Japon a adopter une attitude tres prudente spres avoir symboliquement mis un terme a sa politique des tsux zero en juillet. de peur qu'une remontee prernaturee du loyer de I'argent ne vienne enrayer la machine. L'cconotnia giapponese ha registrato performance contrastate ma ne1 complesso deludenti come indica 11 ristagno del suoi indici di borsa Ccrto I'attivita ne1 settore industriale e rimasta bene orientata come le esportaztoni. che hanno continuato a beneficiare dello yen debole e dell'irresistibile dinamismo del vicini astatici La seconda economia mondiale non e ancora uscita dcfinitivamcntc della fesc di dcflozione Inoltre. 11 consumo delle farntglie fatica a SUI mercato decollare nonostante la netta schiarita dell'occupazione Questi due eleinenti hanno indotto la Banca del Giappone a decidere a favore dt un atteggiamento rnolto prudente dopo la simbolica mossa di luglto con la quale ha abbandonato la politica del tasso zero ne1 timore che un rialzo preinaturo del costo del denaro potesse inceppare 11 meccantsrno En tin de compte, malgre le5 incertitudes e t le5 doutes qui ont conduit aux turbulences du 2' trirnestre. force est de constater que les bourses mondiales ont a nouveau beneficit: d'un environnernent favorable e t certaines ont merne atteint leur plus haut riiveau histnrique. Elles ont ete aidees notamment par I'irisnlerit dynamisme de I'economte mondiale. par des evaluations attrayantes. par d'importants rnouvements de fusions e t ons e t par des taux d'interet historiquement bas. L'indice rririndal MSCl World en monnaies locales s'est ainsi adjuge -1 3.5 I,,' eri 2006, tandis que les marches emergent5 ont tire leur Cpingle du ]t!u en affichant la plUS forte hausse [indice MSCl Etncrging Markets en r~iriririaieslocales - 25 6 '31, en raison de I'amelioration sensible dc leurs fondarnentaux et de leur poids grandissant dans I'cconomie mondiale LHS march& e t i r n p e n s ont Bgalernenl. (:onnu m e forte hausse [DJ Stoxx 600: I 17.8 -:I. alor's qii'aiix Etats-Unis le5 indices-phares, a savoir le S W 500 et IC Nasdaq [indice des valeiirs technologiquesl gagnaient 3 6 9,;) et --9.5 2.5. Finalement, seules les actions rcspcctivetnent +I japonatscs ont dCcu par leur performarice AtriquBe [Topix: - 1.9" h ] , a la vue des autres marchcs e t de I'impressionnant bond enregistre en 2005. Quindi. malgradc le incertezze e i duhbi che hanno causato episodi di turbolenza ne1 secondo trimestre. non possiamo far altro che constatare che le borse inondiali - ancora una volta - hanno beneficiato di un contest0 favorevole. rnentre alcune hanno raggiunto I massirni storici. Questo e dovuto al vigoroso dinamismo dell'econornia mondiale. alle quotazioni tuttora attraenti. alle intense attivita di fusione 6 acquisizione e ai tassi di interesse a livelli storicamente bassi. L'indice mondiale MSCI World in rnonete locali ha guadagnato il 13.5 ,.5 ne1 2006 mentre I mercati emergent1 - grazie al marcato miglioramento del fondarnentali e al lor0 crescente peso nell'economia mondiale - hanno registrato la maggiore progressione [indice MSCl Emerging Markets in monete locali- +25.6 %]. In progresso anche i mercati europei [OJ Stoxx 600 -17.8 06). mentre negli Stati Uniti i priricipali indici, lo SSP 500 e il Nasdaq [indice del titoli tecnologicil. sono s a k i rispettivamente del 13.6 ,'I e del 9.5 '16. L'unica delusione e stata SUIfronte delle azioni giapponesi le cui performance sono mediocri [Topix: I 1.9 %I rispetto agli altri mercati e all'impressionante b a l m in avanti del 2005. 11 Rapport d'activite Bilancio di esercizio ..... ... - .... .. . La contribution des investissements a rendement fixe aura ete negligeable en 2006, puisque les portefeuilles obligataires ont. de maniere generale. affiches de5 performances inferieures aux dep6ts a terme. MIS a part une tentative de rebond au 3' trimestre. I'indice obligataire J P M Global Government Bond Index [en monnaies locales1 a evolue la plupart du temps dans le rouge, pour finalement obtentr un rendement total de .0.8% en 2006. Sur I'ensemble de I'annee. le5 taux sont ainsi montes independamrnent des echeances ou des zones geographiques Malgre cette hausse, il est important de souligner que les taux demeurent toujours a des niveaux relativement bas d'un point de vue historique. L'ecart de rendement avec le5 obltgations de mains bonne qualite s'est encore Iegerernent resserre en 2006, suus I'afflux de liquidit& toujours abondantes e t de la recherche de rendements plus eleves. II contributo degli investimenti a reddito fisso ne1 2006 A stato trascurabile, in quanto ne1 cornplesso la performance dei portafogli obbltgazionari e stata inferiore a quella dei depositi a termine. All'infuori del tentetivo di rimbslzo del 3 :rimestre. I'indice obbligazionario J P M Global Government Bond Index [in monete locali] si e prevalentemonte mosso in territorio negsttvo. per attestarsi infine su un rendimento totale ne1 2006 pari all0 0.8 -t. Ne1 c o r m dell'anno. I tsssi sono sumentati per I'intero arc0 delle scadenre e in tuttc le regiont geografiche. Mslgrado I'aumento. e irnportsnte sottolineare che restano a livelli relativarnente bassi in una prospettiva storica. Lo scarto di rendimento rispetto alle obbligazioni di qualiti inferiore si e ulteriormente ristretto ne1 2006 in seguito sll'sbbondante afflusso di Iiquidiza e alla ricerca di rendimenti piu alti. En ce qui concerne les devises, c'est induhitablernent les facteurs cycliques, notarnment les differentiels conjoncturels et de taux, qui ant continue a dorniner le rnarche des changes. Dans ce contexte, la livre sterling s'est fortement appreciee, tandis que le yen pour sa part cedait du terrain. Pendant la deuxierne partie de I'annee, IC dollar a Bgalement connu une nouvelle glissade face a l'euro e t au franc suisse. suite a la pause de la FED e t a la publication de quelques statistiques un peu mains favorables Outre-Atlantique. In quanto alle valute. I fattori ciclici - in particolare I differenziali congiunturali e fra tasst - hanno dorninato ancora una volta 11 mercato valutario In questo contesto, la sterlina si e nettarnente rafforzata mentre lo yen ha perso terreno. Nella seconda parte dell'anno, anche 11 dollaro ha perso quota rispetto all'euro e al franco svizzero dopo la pausa decisa dalla FED e Id pubblicazione oltre-atlantico di alcuni dati statistici leggermente rneno favorevolt Luxembourg, le 5 m a r s 2007 Le Conseil d'Administration Lussemburgo. il 5 msrzo 2007 II consiglio d'smministrazione Les compsrsisons ci-dessus doivent Etres considerees a la lumiere I paragoni 81 di sopra di deve essere considerato alla luce di politica di obbiettivi di investimento ed Oyster. Riguardano il psssato e non costituiscono un'indicazione valida dell'evoluzione di futuro. de la politique d'investissement e t des objectifs d'0yster Elks concernent le passe e t ne constituent pas une indication valable de I'evolution future. 12 Oyster Geschaftsbericht lnforme de actividades Das vergangene Jahr ubertraf erneut die Erwartungen bezOglich des Wirtschaftswachstums und der Performance der MBrkte. Zwai. geriet die Entwicklung zeitweise ins Stocken. wie man bel der Marktkorrektur Ende des FrOhjahrs beobachten konnte. Doch die Befurchtungen einer Stagnation erwiesen sich letztlich als unbegrundet: Das Wachstum zeigte sich robust und ubertraf in fast allen geografischen Regionen die Erwartungcn. Oie Inflation geriet nicht ausser Kontrolle. die geopolitischen Spannungen wurden in den Hintergrund gedrengt und die Unternehmen wiesen erneut solide Ergebnisse aus. Auch die zeitweise ansteigenden Rohstotfpreise beeinflussten die Wirtschaftsentwicklung nicht wesentlich. Die amerikanische Notenbank schliesslich agierte mit grossem Geschick. obwohl mit Alan Greenspan ihr beruhmtester Steuermann von Bord gegangen war. Sie legte zeitgerecht eine Pause in ihrer restriktiven Geldpolitik ein. .. - SlCAV . El ano que acaba de terminarse ha resultado ser otra vez un excelente ano, tanto en terminos de crecimiento economico como de rentabilidad en 10s mercados. Es cierto que la5 trayectorias han sido a veces inciertas, como en el cas0 de la correccion que se abatio sobre 10s mercados a finales de primavera. Sin embargo. 10s temores que plagaron el conjunto del atlo 2006 no se han finalmenw concretizado nunca: el crecimiento cconamico SE! mantuvo robusto y superior a las expectativas de casi todas las zonas geograficas. la inflacion no derrapb. las tensiones geopoliticas fueron relegadas a un segundo plano y las empresas presentaron una vez mas resultados en fuerte progresion. Ademas, el nuevo disparo de 105 precios de las materias primas. y especialmente del petroleo que alcanzo un nivel record durante el verano, no tuvo un impact0 significativo sobre la economia. Por ultimo, la Reserva Federal ["FED") tambien maniobro muy bien a pesar de faltar al timon su mas famoso timonel: ha sabido hacer una pausa en la intensificacibn de su politica rnonetaria restrictiva en un momento particularmente oportuno. In den USA fohne die sorgenvoll erwartete Korrektur des lmmobilienmarktes nicht zu spurbaren Erschutterungen in der ljbrigen Volkswirtschsft. Der Einbruch der Wohnbauinvestitionen belastete naturlich das Bruttoinlandsprodukt ["BIP"-Wachstum. doch entgegen den Erwartungen schwachte sich der Konsum der privaten Haushalte kaum ab. Letzterer wurde hingegen von den guten Aussichten a m Arbeitsmarkt, vom sinkenden Olpreis i m vierten Quartal und von den rucklaufigen Zinsen weiterhin begunstigt. Die lnvestitionsausgaben und die lndustrieproduktion der Unternehmen befinden sich immer noch auf Wachsturnskurs, auch wenn diese Entwicklung in- zweiten Halbjahr etwas ins Stocken geraten ist. So verlief die BIP- Wachstumsrate in den Vcreinigten Staaten das ganze Jahr uber der 3 '7-Marke. U m die lnflationsangste einzudammen, setzte die amerikanische Notcnbank ihre restriktive Geldpolitik bis irn Juni fort. Nach e i n w ganzen Reihe von Zinsanhebungen [von 4.25 7 auf 5.25 -%) legte sie schlicsslich rechtzeitig vor einer Konjunkturabkuhlung eine Pause ein. En 10s Estados Unidos. la correccion tan esperada y temida del mercado inmobiliario no tuvo repercusiones visibles en el resto de la economia. La caida de la inversion residencial ha pesado logicamente sobre el crecimiento del Product0 lnterno bruto ["PIE"), pero. contra todo pronostico, el consumo de las familias casi no se ha desacelerado y las pocas cifrss sin brillo que se registraron a mediados de aAo probablemente estaban mas bien vinculadas al encarecimiento de la factura energetica y a la subida de 10s tipos de interes Las buenas perspectivas para el mercado laboral cantinusran a respaldar 10s gastas de consuma, que se beneficiaron ademas. en el ultimo trimestre, de la baja del precio del petroleo y de 10s tipos de interes. Del lado de las empresas. 10s gastos de inversion y la actividad industrial se mantuvieron bien orientados, incluso si estos dos ambitos estuvieron un poco rezagados en el segundo semestre. En este contexto, el crecimiento del PIE americano se mantuvo por encima de +3 "5 sobre todo el ana. Con el fin de contener 10s temores de inflacion que se habian reforzado durante el primer semestre, la FED prosiguio por su parte h a s h junio la normalizacion gradual de su politica monetaria. Despues de haber subido su tip0 de interes de 4.25 77 a 5.25 A,sup0 hacer una pausa. can un perfecto timing, apostando por una desaceleracion de la economia que iba a reducir la presion sobre 10s precios. Mit einem Wachstum von uber +-2.645 in Europa wurden die Erwartungen deutlich tibertroffen, denn der Konseris war von einem Anstieg unter -2 ?,;. ausgsgangen. Der Euroraum profitierte dabei nicht nur von der Dynamik der Weltwirtschaft. sondern auch vom Wiedererstarken der deutschen Wirtschaft der eigentlichen Konjunkturlokornotive der Eurozone. Die dynamische En Europa. el crecimiento economico fue considerablemente 4 mientras que el consenso superior a las expectativas: -2.6 : anticipaba una cifra inferior a +2 '?:, Obviamente, la zona euro continuo a beneficiarse del dinamismo de la economia mundial, pero tambien del fuerte regreso de Alemania, verdadera locomotors para el conjunto de la zona. El dinamismo del Viejo 13 Geschaftsbericht lnforme deactividades I __ .. I Wi~schaftsentwicklungauf dem A1t.w Kontinent d u k e auch zti Uriternehmcnsi~vestttioneniind z w Sr:hallung von Arbeitsplatzeri gefuhrt hatien Selbst vom bisher flauen Konsiirn der privaten ha us halt^! girigen ermutigende Signale atis. Angesichts einer .6 und einer snsteigenden Teuerungsrate von Ober 2 Kreditaufnahtnc durch private Haushalte. hob die Eurnpaische Zentralbank ["EZB"] die Leit7inseri irri Jahresverlauf schritkweise von 2.25 -,t auf 3 5 U,-- an. Cnntinente rue igualrnente generador de i~iversionesprnducttvas y de empleos lncluso el consumn de las farnilios que se mantenia &uno hasta entririi:es. diu setiales alentadnras. Con una inflacion que se mantuvo pnr encirno del umbral de 2 Y C durante la mayor parte del ann. R I Banco Central Eurnpeo ["BCE"], prcocupadn igualinents pnr la accleracion de Ins creditcis a IBSfamilias. decidio subir progresivamente Ins tipos de 2.25 :'. a 3.5 ,i durante el Die lapanisehe Valkswittschaft vermichnete tnsgesamt e n t t a u s c h e n d ~Ergebnissc. Ein Beispiel war die Stagnation der ~ zwar japanischen Biirseriindizcs Der I n d u s t r i e s ~ k t ~ i iblicb weiterhin auf Wachstumskurs hauptsachlich angetrieben von der Schwache des Yens iind den Exporten, sowie von der beeindruckend dynamischeri Wirtschaftsentwicklung der asiatischcn Nachbarn. Dnch die zweit.yi%sstc Volkswirtschaft d w W e l t hat ihre Deflationsphas~rioch inimcr nicht ganz uhwwuriden. Der Knnsum der p r i v a t w Haushaltc nahm kaum zu, ohwrihl sich die Lage am A r h d s r n a r k t verbcssert hatte. Oiese heiden Aspekte haben die Bank rif Japan dazu veranlasst, nach cjer. symbolischen Beendigung ihrer Nullrinspolitik itn Juli, tnit besnriderer Vnrsicht vorzugehen. Zu yruss 1st die Furcht, dass einc vorzeitige Verteuerung des Geldcs die aufkeimende Wirischaftserholung bremsen kiinrite. Lo economia laponesa registro cnmpnrtamientris cnnirastados. que glohalmente resultaron decepcinnantes, al tguol que la cstagnacion de siis indices bursatiles. E5 ciertn que la octividad en el sector industrial perrnanccio bien nrientada r:iirno tambien las exportaciones. que c r i r i t i n ~ ~ r oan beneficiarse de Is debilidad del yen y de la impresinnante dinirnica de sus vecinns asiatir:os. No nhstante, la scgunda ecnnnmia rriundial sigue sin haher salidri defiriitivarncnte de sti fasR de deflacion Adetnas. el consumo de las farnilias aurnenta con Aficultad a pesar de la Clara rnejiirij del rncrcedo labnral. Estns dos clctnentns decidiernn defiriitivamcnte 81 Banco del Japrjri a adoptat. una actitud rnuy prudentc despues dc haber puesto tCrrriino sitnboltcamente a sii liriliiica dc tipos cero en julin, ante el t c m o r de que una d i d o prcmatura del alquiler del dinern no voya a nbstaculizar el prciceso. Trot7 Unsicher.heitct7 und Zweifel, die 711 Turbulenzcn im zweiten Quartal fuhrtsn, bleibt festzuhalten. dass die Bbrsen weltweit crneut vnn einein giinstigeri Utnfeld profitierten. Eiriige Markte erreichten sngar histor.ische Hochststande. Reflugelt wurdcn die Finanzmarkte vor' allern von der Dynamik d w Weltwirtschaft vnn den itntner noch attraktivcn Bewertungen der Uriternchtnen. vnn den urnfarigr.eichcn Fusions- und i.JhRrnatirrieaktivitaten und vnn historisdl liefen Zinsen. Der glnbalF! Iridex MSCl World in lokalm Wahrungeri legtc i m 2005 urn . 13 5 :,'. zu. wahrend diR Schwellenrnerktc. aufgrund der deutlicher Verbesserung ihrer' Fundarrientaldoten und ihres 7unehrnendcn Gewichts in der Weltwirtschaft den grossten Zuwachs verzeichneten [MSCI Ernierying Markets in lnkalen Wahrungen: --25.6 Y o ) Auch he Borsen sind krattig gest,iegen [DJ Stnxx 600: I 17,8 I t ] , In den LISA stiegen die bekanntesten Inrhes, S&P 500 und Nasdaq urn -13,6 :L bzw. -5.5 " T N u r die jopanischen Aktien enttaiischien mit einer Performance. die tin Hinhlick auf die anderen Mdrkte und den i m XI05 beeindruckenden Aufschwung beschciden ausfiel [Topix- 1,9 I;)] En resumm, a pesar de la5 incertidumtires y las dudas que han llevadn a las turbulcncias del 2 trirnestre hay que setialar que las bolsas tnundiales SA tienefictaron de nuevn de un witorno favorable y que algunas alcarimrotr inclusn su maxirnn nivel historico. Le5 ayudo en particular el insnlente dinarnisrrio de la ecnnnmia mundial. las Rvaluaciones tndavia atractivas, Ius itnportantes mnviinientns d e fusiones y adqiiisicinnes y uiius tipos de inter& histrjricarrientc balns. El indice rnundial MSCl World en monr?das locales S H atribuyo asi 13 5 z , ) en 2006. tniientras qiie Ims rnercados ernergentes saliernri adelantc con la mas tiiert~!a k a [indice MSCl Emerging Markets en rnonedas locales: 25 6 I,, 1, cor1 rriotivo de la mejnra serisible de sus fundamentalw y de su pesu csda vez mayor R r i la economia tnundal. LCJSrriercados eurripeos vivicron tarnbien iiria fuertc subida [DJ Stoxx 600. -1 7.8 ,?I, mientras que en lo5 Estados Uriidos Ius indices de referencia ma5 nntnrios cs decir el S6P 500 y e1 Nasdaq [indice de Ins valores ~ecnologicnslganahari respcctivamente 13.6 7 - y +9 5 '%,. Finalrnentc, solo la5 accionw laponesas decepcinnarnn a causa dc su rcntabilidad reducida [Topix: -1.9 ",-I, en vista del l salto compnrtamiento de Ius otros mercadns y d ~ irnprcsionante rcgistrado en XI05 Der Beitrag fRstverLiiislichcr Anlagen 1st irri 2006 gering acrsgefallen. Die Anleihcnportfolins erzielten allyerncin schlechtere La cnntrihuci~in de las inversinnRs de renta fila ha sido insrgniticante en 2006. puesto que las cai'tcras de nbligacinnes 14 art I Oyster Geschaftsbericht lnforme de actividades ~ - . - SlCAV . .. Ergehnisse als Festgeldanlagen. Abgesehen von einer schwachen Erholuny i r n dritten Qiiartal, war der Anleihenindex J P M Global Government Bond Index [in lokalen Wahrungenl meist negativ und wies schliesslich fur 2006 eine Gesamtrendite von ,O.E ';+ aus. Uber das ganLe Jahr gesehen stiegen die Anleihenrenditen unabhenyig von Folligkeiten und geografischen Regionen. Trotz dieses Aristisgs ist Z L I hetonen, dass sich die Renditen historisch betrachtet noch iinrriw auf relativ niedrigem Niveau befinden. Der Renditespread gegenuher den Anleihen minderer Bonitat verringerte sich 2006 noch etwas mehr, weil der Zustrom von Liquiditol auf der. Suche nach hilheren Renditen nach wie vor tnarkant war han tenido. d e forma general, rendimientos inferiores a 105 depositos a plazo. Aparte de un intento de repunte en el tercer trimestre. el indice de renta fila J P M Global Government Bond Index [en monedas locales1 se situo la mayor parte del tiempo en cifras rojas. para a la postre obtener un rendimiento total de +O.E '.,b en 2006. En el conjunto del ano, 105 tipos subieron asi independientemente de 10s vencimientos o de las zonas geograficas. A pesar de esta alza. e5 importante subrayar que 10s tipos permanecen siempre a niveles relativamcntc balos dcsde un punto de vista historico. La difercncie de rcndimicnto con obligaciones de menor calidad se redujo aun mas en 2006, con la afluencia de activo disponible siempre abundante y la busqueda de rendimientos m a s elevados. Der Devisenmarkt wurde weitcrhin hauptsechlich von konjunkturellen und zinstechnischen Untcrschieden bestimmt Das hritische Pftind legte stark zu wahrend der Yen an Bodcn verlor Im zweiten Halbjahr entwickelte sich auch der Dollar gegenuber dein Euro und dein Schweizer Franker rucklaufig Auslmer dieser Dollarschwache waren die Zinspeusen der FED und die in den USA Veroffentlichung enttBuschender Kon~~1riktur7ahlen En lo qus SF!refiere a las divisas, sari indudahlemerite 10s factores ciclicos, especialmente los diferenciales coyunturales y de tipos de inter&, Ins que continuarm a dominar e1 rnercado camhiario En este contexto, la litira esterlina mostro una fuerte apreciacion. mientras que el yen perdia terreno. Durante el segundo semestre del afio. el dolar registro un nuevo resbalon frente al euro y al franco suizo. tras la pausa de la FED y la publicacion de algunas estadisticas un poco menos favorahles del otro lado del Atlantico. Luxemburg, den 5 . Mar7 2007 Der Vww;llt,ungsrat Luxembourg el 5 de marm de 2007 La iunta directivd Vorslehende Vergleiche rnljssen im Lichte der Anlagepolitik undzielc von Oyster beirachtet werden. Sie beziehen sich auf die Vergangenheit und gcben keirieri verlafilichen Hinweis auf die 7ukunftige Entwicklung. DeberAn tenerse en cuerita las cornparaclones anteriormente indicadas a la Iuz de la politica de inversiori y de IDS objetivos de OYSTER. Se refieren al pasado y no constituyer u n a indicaciuri valida de la evolucion futura. 15 Rapport du Reviseur d'entreprises Rapport0 del revisore dei conti - - Aux Actionnaires de OYSTER Agli azionisti di OYSTER Conformement au mandat donne par I'Assemblee Generale des Actionnsrrcs de la SICAV du 16 novembre 2006. nous avons effectue I'audit des etats financiers ci-joints de Oyster e t de chacun de ses compartiments. comprensnt I'etat des actifs nets globalises, Petat du portefeuille-titres au 31 decembre 2006 ainsi que M a t des changements des actifs nets globalises pour la periode du l e r juillct 2006 au 31 decembre 2006, e t des annexes contenant un resume des principales methodes comptables e t d'autres notes explicatives aux etats financiers. In seguito alla nostra nomina da parte della Assemhlea generale degli della SlCAV del 16 novembre 2006. abbiamo sottoposto a revisione gli allegsti rendiconti finanziari di Oyster e di ciascun cornparto. comprendente il prospetto delle attivita nette glohalizzats, il prospetto del portafoglio-titoli e delle altre attivita nette al 31 dicembrc 2006, il prospetto delle operazioni e 11 prospetto delle variazioni delle attivita nette per il period0 dal 1 luglio 2006 al 31 dicemhre 2006, nnnchk il riepilogo delle principali politiche contabili e le altre note integrative ai rendiconti finanziari. Responsabilite du Conseil d'Adrninistratian de la SICAV dans I'etablissernent e t la presentation des e t a t s financiers Responsabilith del Consiglio d'Amminietrazione della SICAV per quanto riguarda i rendiconti finanziari Le Conseil d'Administration de la SICAV est responsable de I'etablissement e t de la presentation sincere de ces Beats legales et financiers. conformCment aux prescriptions reglementaires relatives a I'etablissement e t la presentation des etats financiers en vigueur au Luxembourg Cette responsabilite comprend: la conception, la mise en place e t le suivi d'un contrdle interne relatif a 1'8tahlissement et la presentation sincere d'etats financiers ne cornportant pas d'anornalies significatives. que cellesci resultent de fraudes nu d'erreurs. le choix e t I'spplication de principes e t mkthodes comptables appropries: ainsi que la determination d'estimations comptables raisonnsbles au regard des circonstances. I1 Consiglio d'Amministrarione della SICAV C responsabile della stesura e della corretta presentazione dei rendiconti finsnziari in conformita alle leggi e ai regolamenti del Lussemburgo riguardanti Is stesura dei rendiconti finanziari. Tale responsabilite comprende: lo studio, I'attuazione e il mantenirnento di controlli interni sulla stesura e sulla corretta presentazione del rendiconti finanziari, che deve essere escntc da dichiarazioni sostanzialmente inesatte, dovute a frode o a errore: la scelta e I'applicazione di principi e metodi contabili appropriati: e inoltre la selezione e I'applicazione di adeguatc politiche contabili e l'esecuzione di stirne contabili ragionevoli in base alle circostanze. Respansabilitk du RBviseur d'entreprisss Responsabilita della Societa di revisione Notre responsabtlite est d'exprimer une opinion sur ces etats financiers sur la base de notre audit. Nous avons effectue notre audit selon It?% Normes Internationales d'Audit telles qu'adoptees par I'lnstitut des Reviseurs d'Entreprises. Ces normes requierent de notre part de nous conformer aux regles d'ethique e t de planifier e t realiscr I'audit pour obtenir une assurance raisonnahle que les etats financiers ne comportent pas d'anomalies significativcs. La nostra responssbilita e esprimere un parere in merito a tali rendiconti finanziart sulla base della nostra revisione. Abbiamo effettusto la verifica in conformita ai Principi tnternartonali di revisione contabile adottati dall'"lnstitut des Reviseurs d'Entreprises". In base a tali principi di revisione, sismo tenuti a ottemperare a criteri etici e a pianificare ed escguire la verifies in modo da stabilire con ragionevole certezza se I rendiconti finsnziari siano esenti da dichiarazioni sostanzialmente inesatte. Un audit implique la mise en cEuvre de procedures en vue de recueillir des elements probants concernant les tnontants e t le5 informations fournies dans les etats financiers. Le choix des procedures rcleve du jugement du Reviseur d'entreprises de meme que I'evaluation du risque que les etats financiers contiennent des anomalies significativss, que cellcs-ci resultent de fraudes ou d'erreurs. En procedant i~ ces evaluations du risque, le Reviseur d'entreprises prend en compte IC contrdle interne en vigueur dans I'entiti! relatif 2 I'etablisscment e t la presentation sincere des etats financiers afin de definir des procedures d'audit appropriees en la circonstance. e t non dans le but d'exprimer une opinion sur I'efficacite de celui-ci. Ogni revisione contabile prcvede una serie di procedure volte a ottenere prove verificabili degli i m p o r t e delle dichiarazioni contenuti nei rendiconti finanziari. La scelta delle procedure da seguire e a discrezione della Societa di revisione, ivi cornpresa la valutazione dei rischi della presenza di dichiarazioni sostanzialmentc tnesatte net rendiconti finanziari, dovute a frode o a errore Ne1 valutare tali rischi. la Societa di revisione prende in consideraziane i controlli interni relativi alla stesura e alla corretta presentazione dei rendiconti finanziari da parte dell'entiti. al fine di definire procedure adeguate alle circostanze. ma non per esprirnere un parere sull'efficacia dei controlli interni di tale entita. Un audit cotnporte egslement I'appreciation du caractere approprie des methodes comptables retenues e t du caractere raisonnable des estimations comptdbles faites par le Conseil d'Administration de lo SICAV. de meme que I'appreciation de la presentation d'enscmble des etats financiers. Nous estimons que Ics elements probants recueillis sont suffisants et appropries pour fonder notre opinion. Ogni revisione contabile comprende inoltre la valutazione dell'adeguatezza delle politiche contabili seguite e della ragionevolezzs delle stime contabili effettuate dal Consiglio d'Amministrazione della SICAV , oltre chc la valutazione della presentazione cornplessiva dei rendiconti finanziari. Riteniamo che le prove da noi ottenutc sisno sufficienti e adeguate a fornire una base per il nostro parere contabile, 16 Oyster Rapport du Reviseur d'entreprises Rapport0 del revisore dei conti - SICAV ._ .-. Opinion Parere A notre avis. ces etats financiers donnent une image fidele du patrimoine e t de la situation financiere de Oyster e t de chacun de ses compartiments au 31 decembre 2006. ainsi que du resultat de ses operations et des changements des actifs nets pour la periode du 1er juillet 2006 au 31 decembre 2006, conformement aux prescriptions legales e t reglementaires relatives a I'etablissement et la presentation des etats financiers en vigueur au Luxetnbourg nostra opinione che i rendiconti finanziari descrivano in modo veritiero e corretto la posizione finanziaria di Oyster e di ciascun comparto al 31 dicembre 2006. nonche i risultati delle sue operazioni e variazioni delle sue attivita nette per il period0 dal 1 luglio 2006 al 31 dicembre 2006,in conformita slle leggi e ai regolamenti del Lussemburgo riguardanti la stesura del rendiconti finanziari. Autre sujet Altrn Les informations supplementaires incluses dans le rapport annuel ont ete examinees dans le cadre de notre mission, rnais n'ont pas fait I'objet de procedures d'audit specifiques selon les normes decrites ci-avant. Par consequent, nous n'emettons pas d'opinion sur ces informations. Neanmoins, ces informations n'appellent pas d'observation de notre part dans le contexte des etats financiers pris dans leur ensemble. Nell'ambito del nostro mandato abbiamo esaminato una serie di informazioni aggiuntive contenute nella relazione annuale. le quali tuttavia non sono state sottoposte a nessuna specifica procedura di verifica in conformita ai principi sopraindicati Su tali informazioni rlon esprimiamo pertanto alcun parere Non abbiamo tuttavia osservazioni da fare su tali informazioni ne1 quadro del rendiconti finanziari ne1 lor0 cornplesso Luxembourg, le 18 avril 2007 Lussemburgo. il 18 aprile 2007 PricewaterhouseCoopers S.a r.1. PricewaterhouseCoopers S.a r.1. Reviseur d'entreprises Representee par Reviseur d'entreprises Rappresentata da Jean-Robert Lentz Jean-Robert Lentz Seule la version francaise du present rapport a fait I'objet d'une revision par le Reviseur d'entreprises. Par consequent, c'est a e l k seule que se refere le rapport de revision: les autres versions resultent d'une traduction consciencieuse effectuee sous la Solo la versione francese della presente relazione e stata esaminata dai revisori dei conti. Di conseguenza. il rapporto di revisione si riferisce solamente alla versione francese del rapporto: le altre versioni sono il risultato di una traduzione coscienziosa effettuata sotto la responsabilita degli amministratori. Ne1 cas0 di divergenze t r a la versione francese e la traduzione. la versione francese fare fede. responsabilite du Conseil d'Adrninistration. En cas de divergence entre la version francaise e t la traduction. la version francaise fera foi. 17 Bericht des Abschlussprufers lnforme del auditor de empresas -. _. - . __ __ _ _ . I An die Anteilinhaber van OYSTER A 10s accionietas de OYSTER Entsprechend dem uns von der ordpntlichen Generalversammlung der SlCAV erteilten Auftrdg vom 16 NovemhPr 2006 haben wir den beigefugten Jahresdbschluss des Oyster und seiner leweiligen Teilfonds gepruft der die Aufstellung des Nettovermogens, des Wertpapierbestands vom 31 Dezember 2006, die Ertrags- und Aufwandsrechnung und dic Entwicklung des Nettovermagens fur das an diesem Datum abgelaufene GeschMtsjahr sowie einc Zusammenfassung der wesentlichen Rechnungslegungsgrundsatze und methoden und die sonstigen Erlduterungen zu den Aufstellungen enthalt Tras nuestro nombramiento decidido en la Junta General de Accionistas de la SICAV con fecha 16 de noviembre de 2006. hemos auditado 105 estados financieros adjuntos de Oyster de cada uno de skis subfondos. que incluyen [el estado del patrimonio neto y el estado de inversiones y otros activos netos con 31 de diciemhre de 2006, asi como el informe de operaciones y el informe de 10s cambios en el patrimonio neto. asi como un resumen de las politicas contables mas importantes y otras notas aclaratorias a 105 estados financieros. Verantwortlichkeit des Verwaltungsrats der SICAV fur den Jahresabschluss Responsabilidad del Consejo de Adrninistraei6n de la SICAV sobre 10s estados financieros Die Erstellung und die wahrheitsgetreue Darstellung dieses Jahresabschlusses geman den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen zur Erstellung und Oarstellung des Jahresabschlusses liegen in der Verantwortlichkeit des Verwaltungsrats der SICAV. Diese Verantwortlichkeit umfasst die Entwicklung Umsetzung und Aufrechterhaltung des internen Kontrollsystems hinsichtlich der Erstellung und der wahrieitsgetreuen Darstellung des Jahresabschlusses. so dass dieser frei von wesentlichen unzutreffenden Angaben ist. unabhangig davon, ob diese aus Unrichtigkeiten oder Verstorjen resultieren. sowie die Auswahl und Anwendung von angemessenen Rechnungslegungsgrundsatzen und methoden und die Festlegung angemessener rechnungslegungsrelevanter Schatzungen. Verantwartlichkeit des Abschlussprufers El Conselo de Administracibn de la SlCAV es responsable de elaborar y presentar de manera fidedigna dichos estados financieros, tal y como establecen 10s requisitos legales y normativos de Luxemburgo relativos a la elaboracion de 10s estados finsncieros. Esta responsabilidad incluye: disehar, implementar y mantener un control interno concerniente a la elaboracibn y presentacibn fidedigna de 105 estados financieros para garantizar que estos estan exentos de declaraciones falsas, ya Sean por motivo de fraude o error: seleccionar y aplicar las politicas contables adecuadas: y realizar estimaciones contables que Sean razonables conforme a las circunstancias. Responsabilidad del Auditor In unserer Verantwortung liegt es, auf der Grundlage unserer AbschlussprOfung diesem Jahresabschluss ein Testat t u erteilen. Wir fuhrten unsere Abschlussprufung nach den vom .,Institiit des Reviseurs d'Entreprises" umgesetrten internationalen PrufungsgrundsiKzcn [International Standards on Auditing] durch Diese Grundsatze verlangen. aass wir die Berufspflichten und grundsatze einhalten und die PrOfung dahingehend planen und durchfuhren. dass mit hinreichendcr Sichcrheit erkannt werden kann. ob der Jahresabschluss frei von wesentlichen unzutreffenden Angaben 1st. Nuestra responsabilidad e5 expresar una opinion sobre dichos estados financieros tomando como base 10s datos obtenidos de nuestra auditoria. Hemos realizado nuestrs auditoria conforme a la5 Normas lnternacionales de Contabilidad. tal y como establece el "lnstitut des Reviseurs d'Entreprises". Dichas normas exigen que cumplamos una serie de requisitos eticos y que planifiquemos y realicemos la auditoria para obtener una garantia razonable de que 105 estados financieros estan exentos de declaraciones falsas importantes. Eine Abschlussprufung beinhaltet die Ourchfiihrung von Verfahren zum Erhalt von Prrifungsnachweisen fur die i m Jahresabschluss enthaltenen Betrage und Informationen. Die Auswahl der Verfahren obliegt der Beurteilung des Abschlussprufers ebenso wie die Eewertung des Risikos. dass der Jahresabschluss wesentliehe unzutreffende Angahen aufgrund von Unrichtigkeiten oder VerstoBen enthalt. Im Rahmen dieser Risikoeinschatzung berucksichtigt der Abschlussprufer das f i r die Erstellung und die wahrheitsgetreue Oarstellung des Jahresabschlusses eingerichtete interne Kontrollsystem, u m die unter diesen Urnstanden angemessenen Prufungshandlungen feStzUlegen. nicht jedoch. u m ein Testat uber die Wirksamkeit des internen Kontrollsystems abzugeben. En una auditoria se aplican procedimientos para obtencr pruebas sobre 10s importes y datos revelados en 10s estados financieros Los procedimientos elegidos dependen del juicio del auditor. incluida la evaluacion del riesgo que canlleva la presencid de declaraciones falsas en 10s estados financieros ya Sean por motivo de fraude o por error A la hora de realizar dichas evaluaciones, el Auditor t i m e en cuents el control interno concerniente a la preparacion y presentacion fidedigna de 10s estados financieros por parte de la entidad. con el fin disenar 105 procedimientos de auditoria apropiados segun las circunstancias pero no para expresar una opinion sobre la efectividad del control interno de dicha entidad Eine Abschlussprufung heinhaltet ehenfalls die Bewertung der Angemessenheit der angewandten Rechnungslegungsgrundsatze und -methoden und der Angemessenheit der vom Verwaltungsrat Una auditoria tambien incluye la evaluacibn de la conveniencia de la5 politicas contables utilizadas, lo razonable de la5 estimaciones contables realizadas por el Consejo de Administracibn de la SICAV , asi como la evaluacion de la presentacibn general de 10s estados 18 w t e r Bericht des Abschlusspriifers lnforme del auditor de empresas . -. - SlCAV _ _ _ _- der SlCAV vorgenommenen Schstzungen sowie die Beurteilung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses Nach unserer Auffassung sind die erhaltenen Prufungsnachweise als Grundlage fur die Erteilung unseres Testats ausreichend und angemessen. financieros. Consideramos que las pruebas de auditoria que hemos obtenido son suficientes y adecuadas para ofrecer una base que nos permita expresar nuestra opinion. Testat Opinibn Nach unserer Auffassung vermittelt der beigefugte Jahresabschluss in Ubereinstimmung rnit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen betreffend die Erstellung und Oarstellung des Jahresabschlusses ein den tatshchlichen Verheltnissen entsprechendes Bild der Vermogens- und Finanzlage des Oyster und seiner leweiligen Tcilfonds zum 31 Dezember 2006 sowie der Ertragslage und der Entwicklung des Nettovermogens fur das an diesem Datum abgelaufene Geschaftsjahr En nuestra opinion, 10s estados financieros ofrecen una vision fidedigna de la situacidn financiera de Oystery de cada uno de sus subfondos al 31 de diciembre de 2006. asi como de 10s resultados de sus operaclones y variaciones en su patrimonio neto, correspondiente al ejercicio cerrado en dicha fecha, conforme a 10s requisitos legales y normativos de Luxemburgo relativos a la elaboracion de 10s estados financieros. Sonstiges Die i m Jshresbericht enthaltenen ergenzenden Angaben wurden von u n s i m Rahmen unseres Auftrags durchgesehen. waren aber nicht Gegenstsnd besonderer Prufungshandlungen nach den oben beschriebenen GrundsBtzen Unser Testat bezieht sich daher nicht auf diese Angaben Im Rshmen der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses haben uns diese Angaben keinen Anlsss zu Anmerkungen gegeben. Otras cuestiones Se ha revisado, en el contexto de nuestro encargo, la informscion complementaria incluida en la memoria, pero esta no ha sido sometida a procedimientos de auditoria especificos conforme a 18s normas arriba descritss. Por consiguiente, no expresamos ninguna opinion sobre esta informscion. Asimismo, no deseamos hscer ninguns observacion en relacion con la misma en el contexto de 10s estados financieros en s u conjunto. Luxemburg, den 18. April 2007 Luxemburgo. el 18 de abril de 2007 Pricewaterhousecoopers S.a r.1. PricewaterhouseCoopers $.a r.1. Reviseur d'entreprises Vertreten durch Reviseur d'entreprises Representado por Jean-Robert Lentz Jean-Robert Lentz Von den AbschlussprOfern 1st nur die franzosische Version des vorliegenden Jahresberichts durchgesehen worden Der Bericht des Abschlussprufers bezieht sich daher nur auf die franzosische Version de5 Berichts, andere Versionen sind das Ergebnis einer gewissenhaften Ubersetzung. die unter der Versntwortung des Verwaltungsrats erstellt worden 1st Im Falle von Abweichungen zwischen der franzosischen Version und der Ubersetzung 1st die franzosische Version mahgebend Solamente la version francesa del presente informe anual ha sido revisada por Ius auditores. En consecuencia. el informe de 10s auditores se refiere unicamente a la version francesa del informe; las demas versiones son el resultado de una traduccibn concienzuda efectuada bajo la responsabilidad del Consejo del Fondo. En cas0 de discrepsncis entre la version francess y la traduccion. la version francesa primara. 19 Etat des actifs nets globalis6 au 31 decembre 2006 Stato degli attivi netti globalizzato al 31 dicembre 2006 Stand des Gesamtreinvermogens per 31. Dezember 2006 Estado globelizado correspondiente a 10s aetivos netos el 31 de diciembre de 2006 Etat des actifs nets globalise au 31 decembre 2006 Stato degli attivi netti globalizzato a131 dicembre 2006 [exprime dans la devise du compartimentl [espressi nella valuta del cornparto] Actih AttiUi Coot d'acquisition du portefeuille-titres Costo d'acquisto del portafoglio-titoli Plus-value [moins-value) non realisee Plusvalenza [minusvalenza) non realizzata Portefeuille-titres a la valeur d'evaluation Avoirs en banque Portafoglio-titoli al valore di valorizzazione Averi in banca A recevoir pour investissements vendus Da ricevere per investimenti venduti A recevoir sur souscriptions lnterets et dividendes a recevoir, nets Da ricevere da sottoscriziani lnteressi e dividendi da ricevere, netti Plus-value non realisee sur contrats de change a t e r m Plus-value non realisee sur cantrats a terme Plusvalenza non realizzata sui contratti di cambio a termine Plusvalenza non realizzata sui contratti a termine Autres actifs Altri attivi Passits Decouvert bancaire Scoperto in banca A payer pour investissements achetes Da pagare per investimenti acquistati A payer sur rachats Moins-value non realisee sur contrats de change a terme Da pagare su riscatti Minusvalenza non realizzata sui c o n t r a t t di cambio a termine Moins-value non realisee sur contrats a terme Minusvalenza non realizzata sui contratti a termine Cornmission de gestion a payer Commission de performance a payer Commissione di gestione da pagare Cornmissione di performance da pagare lmposta sulla plusvalenza non realizzata sugli investimenti ImpBts sur plus-value non realisee sur investissements Taxes et frais a payer Tasse e costi da pagare I I Nornbre d'adions en circulation Nurnero d'azioni in circolazione Valeur nette d'inventaire par action Jalore netto attivo per aziane Taux moyen d'investissement sur actions de I'Union Europeenne rasso a media terrnine d'investimento su azioni dell'Unione Europea Les notes annexees font partie integrante de ces etats financiers -e note allegate fanno parte integrante di questi stati finanziari * NL = No Load * * Au 31 decembre 2006. la classe No Load EUR des compartiments * N L - No Load mentionnes n'a pas encore recu d'investisseurs Le prix de souscription de EUR 150 22 - E Allo stato aggiornato al 30 dicembre 2006, la classe No Load EUR dei :ompartimenti citati non ha ancora ricevuto investitori II prezzo di mttoscrizione e EUR 150. Oyster - SlCAV Stand des Gesamtreinvermogens per 31. Derember 2006 Estado globalizado correspondiente a 10s activos netos el 31 de diciembre de 2006 [in der entsprechenden Fondswahrung ausgedruckt] [expresado en la divisa del cornpartimento] - ... - .- Note Nota Anmerkung Nota Aktiua Actives AnschdffungLkosten des Wertpapierportfolios Coste de adquisicion de la cartera de titiilos Plusvalia (minusvslia] no msterialirads Nicht realisierter Gewinn [Verlust] auf Wertpspieren Wertpapierportfolio entsprechend Bewertungsbetrag Bankguthaben Efectivo en bancos Forderungen aus Werpapierverkaufen A percibir por inversiones vendidas Forderungen aus Zeichnungen A pericibir por suscripcioies Zins- und Dividendenforderungen, Nettobetrag lntereses y dividendos a percibir, netos Plusvalia no realizada sobre contratos de carnbio a plazo Nicht realisierter Gewinn aus Devisentermingeschafen Nicht realisierter Gewinn aus Termingeschaften I I I 7 Cartera de titulos al valor de valorscion Andere Aktiva Plusvalia no realizada sobre contratos a plazo Otros activos PaSSh Pasluas I Kontouberziehung Descubierto bancario Verbindlichkeiten auf Wertpapierkaufen A pagar por inversiones compradas Auf Rllckkaufe zshlbare Betrege A pagar sobre readquisiciones Nicht realisierter Verlust aus Devisentermingeschafen Nicht realisierter Verlust aus Termingeschaften Anlageheratergebuhr Zahlbare Leistungsabhangige Kommissionen Steuer auf nicht realisierten Gewinn auf Wertpapierbestande Minusvslis no reslizsda sobre contrstos de csmbio a plazo 62 Minusvalia no realizada sobre contratos a plazo Comision de gestion a pagar 7.2 Comision de rentsbilidsd a pagar Zahlhare Steuern und Febuhren lrnpuesto sobre plusvalia no realizada sobre inversiones lmpuesto y gastos a pagar Nettaucrmtigenswmrt Insgesiernt Valor do inumntsrio nata global Anrtitil der irn Umleuf befindlichen Aktien Numero de acciones en circulacion Nettoinventaiwert pro Aktie Valor neto del inventario por accion lnvestmentdurchschnittszinssatz von Aktien der Europskchen Union Tasa media de inversibn sobre acciones de la Uni6n Europea Die beiliegenden Anmerkungen gelten als fester Bestandteil dieser Finanzaufstellungen * NL - No Load * Per 31 Dezember 2006, wurden fur die Klasse No Load EUR des aufgezeigten Teilfonds keine neuen Anteile gezeichnet Der Ausgabepreis hetragt 150 EUR. Las notas adjuntas forman parte integrante de 105 presentes estados financieras. * NL - No Load * * A 31 de diciernbre de 2006, la clase No Load EUR de 105 compartimentos mencionados aun no recibio inversores. El precio de suscripcion es de 150 EUR. I World Opportunities Europe Value Italian Opportunities USA Opportunities IUSW IEURl [EURI WSDI I Technology Italian Value IUSDI IEURI I I 53 704.338 20.447.581 ' I ' 74151.919 1.295.920 57.226 92.979 68.003 288.123 29.736.639 3.910.700 69.066 108 187.832.193 24.344.263 33.647.339 1.421.803 77.449.829 2.672.063 3.480.042 1.913.551 179.579 3.476.244 196.832 88.455 0 30.816 167.492 27.233 124.523 0 0 0 1.662 38.946.491 4.207.901 140.539.771 36.399.842 180.406.966 7.425.227 43.154.393 , 5.423.234 I 176.939.613 0 O 1 1.085.385 21.225 ' 8.303.722 0 1.783 68.250 535 75.855.961 49.753.022 182.336.559 216.117.566 35.419.206 81.391.017 1.666.737 1.208.831 0 0 0 1.738.020 : 83.696 744 159 359.294 0 49.207 0 246.058 :I 367.655 0 9.410 0 :I , 50.928 516.050 01 01 0 343.547 266.379 167.199 0 1 0 0 ~ 0 0 0 01 316.849 I 847.063 0 29.339 751 507 607.684 150.709 0 2.350.513 0 1.513.757 0 0 32.108 14.900 57.155 5 1.008 9.758 1.009.689 233.027 6.550.801 4.269.763 293.370 2.184.268 74.948.272 48.118.885 175.785.758 211.847.803 35.125.836 79.206.749 0 0 I NL'EUR. USD. .UR 31.171.22' LIE -UR 47 a63,3x 184 058.93- 194 589,765 EUR 3.086 741.90C :UR: 7 141 604 NL*EUR 76775584 JSD: VL'USD. EUR. EUR 191.0: .UR: NL'EUR. EUR 247.0; USD 3848: VL+EUR, US0 ! I , 0 EUR, I 327.745 ! 3.353 0 0 0 0 I 930.308I EUR 245.64 EUR: EUR 240.88 NL-EUR: EUR 50.46 !UR 77.655,09: 1.212.770,21: :UR. \IL*EUR, JSD. 209.054.26E FUR 23 90042s VL-EUR 226 868 01 7 4 401,502 81.587,51E 7,059,811 EUR 171.41 !UR : EUR 260,06 JSO. US0 159,O: \IL*USD US0 197 7( EUR 76.7E WR \IL*EUR, EUR 11 5,91 \IL'EUR JSD: US0 126.38 EUR 344 18 EUR 255,03 ! Oyster Oncology Fund European Opportunities European Small Cap IUSDI [EURI IEURl I 0 0 139.490 0 789.485 61.118.548 1 18.780.243 2.444.940 99 521.819 3.665.602 973.661 595.056 44.610 0 0 5.356 90.933.108 1.I 51.407 3.606.946 95.804 91.130 262.067 75.755.754.000 2 515.420.981 0 253.180.671 2a.823.371 519.9a7.6m 21.225 183 337.375 ' 0 I 7.1a 5 9.836 0 0 91 6 I 104.806.104 a6.140.4~2 45.~46.271 22.664.286 0 0 13 91 9.309 40.751.824 0 994.962 0 242.913 36.229 0 0 366.173 1401.421 0 26.575 47.~32 4.aa3.517 0 0 409.72 5 0 6.650 29.135 2.073.311 5.376.859 124.176.652 1 1 243 a i 4,038 NL'EUR, 29,370,861 UL EUR/CHF 491 702.652 I48 256,463 0 0 0 0 79.073.174.691 0 0 295890.867 0 0 NL*EUR 102.73E.7t3 iUR/CHF, 9.757.658,824 iUR: 342.696.236 288.399.344 0 24.315.1 16 951.301.563 485.643 7RlE1.873.128 El .I 04.852 0 305.367.96; UL'EUR, ] ao.763.603 WR VL'EUR us0 EUR 339.1 9 iUR: CHF 545.99 EUR 112.87 US0 157.69 UL*EUR.,'CHF EUR 258.85 UL'EUR. CHF 41 6,6F EUR 103.73 iUR,'CHF: 12.043,76€ JSO. EUR 329.W EUR 166.4: nnciennement,, prlmaj ehemals..' antiguamente 1 2 0 304,807 EUR : 16880816 NL'EUR Biotechnology 79.77+;* 1.059.944.162 21681,236 UR \1L EUR 1 10,699,209 196,500 142 244,425 2.521.810,707 3.R : EUA 281.87 EUR : EUR 1 8 6 9 3 UR: EUR 190,3a \lL* EUR: EUR 316.44 NL*EUR EUR 188,56 \IL*EUR EUR 150.78 JSD: USD 274.20 JPY: 84 ,I 8% 0 132.033 5.735 50.766 0 89.921 I 9a.996 0 8.192 JPY: EUA, 21.530.495 I 3.436.969.828 EUR' us0 , (EURI 69.630.542.2~~ 6.125.211.712 0 0 276.54~ 353.345 0 20 102 [JPYI (USDI 69.568.9~2 21.364.126 3.561.139.580 61.908.033 Responsible Development* 04.857.381 14.664.438 2.948.311.834 397.529.894 3.345.a41.727 107.612 506 1 1.645.090 93.333.917 2.318.727 0 2 9 7 . ~71 89.796 59.290.584 2.266.622 0 07.957 70.052 I 92.81a ' :PP Emerging M a r k e t s Japan Opportunities - SlCAV JPY 18.379,OO ' ancisnnement,.' prima,,' ehernals,,' antiguamente Future Generation "depuis le 17 novembre 2007 *del 17 novembre 2007 ' seit detn 17 November 2007 *desde el 17 dr noviembr de 2007 25 Global Emerging Markets* Lifestyle Trends* Selection Diversified IEURI IEURI IEURl * Euro Liquidity* European Corporate Bonds IUSDI 122927,401 I 12.589.686 I8.061.a27 135.517.087 WURI IEURI ? I 324.520.684 28.820.280 10.404.431 [569.608] 32.713.867 804.670 5.204.293 582.020 18 866.497 5.786.313 353.340.972 9.834.823 32.372.435 132.904 182.042 0 1.626.593 195.350 6.262 13.916 396.261 32.147 4.725.751 979.499 2.93 6.82 4 3.756.010 262.924 391.631 134.703 983.497 492.595 0 6.340 621.715 0 0 0 0 0 0 0 0 158 9.904 0 150.274.153 19.661.536 6.368.039 366.370.675 10.671.420 0 0 366.61 1 2.083.423 937.400 3.390.822 O1 73a.846 49.931 2.013.583 8.731.804 128.262 01 35.312.578 1 0 6.084.293 40.541 499.636 4.187 0 0 0 0 0 143.955 385.473 1.465.644 23.233 75.659 1.419.862 1.317.357 0 0 10.829 2.429 7.986.780 729.749 1.976 1 17.645 432.636 6.019.642 0 133.403 0 0 103.115 0 0 0 8 933 85.584 0 0 0 . 6.290 0 14.389 I 148.706 18.931.787 20 3.088 35.108.490 I EUR: NL-EUR: USD: 457 829,60C EUR 167.97 NL-EUR: EUR 167,75 us0: US0 169,41 * *voir note 1 *vedere nota 1 * siehe Erlauterung 1 * vease la pagina 1 26 121 638 12L .UR. 30.482,48~ :UR, 1 .I 43.067.05: VL'EUR 297.738.37L :HF 21 9.910.61[ EUR: 1121.061.75E EUR 2 10.208.34r 223.913,34: EUR ; + :UR. 13.335OOC UR EUR 15554 UR EUR 194 7: IUR EUR 244,4: JL*EUR, EUR 188.1; :HF CHF 182.4; EUR: EUR 9.39 :UR anciennement/ prima, ehemals/ antiguamentl Euro Short Term EUR 167,132 wster - SICAV European Fixed Income US Dollar Bonds IEUW WSW 71.971.12a Total/Totale/Gesamt/ Total USD 17.902.240 6.077.955.850 (1.339.751) 04.495 767.954974 70.631.377 I7.9a6.735 6.~45.91o.a24 4.091.729 33 41 .I I ,260.55a 228.284.883 30 946.419 148,457,021 12.961.555 6.640.502 0 6.759 Ia5.676 396.217 0 0 3 162 482.714 144.796 76.274.206 19.836.107 7.273.828.714 182.157 1.327.807 0 0 0 2.367.675 0 0 181.375 21.188 75.36a.342 41.151.559 0 0 66.943 0 0 191 001 176.173 42.431 r. U 0 27.962.527 67.973.072 0 27.132 0 7.152 6.650 2.079.6aa 384.680 70.771 ~ 75.88S.628 EUR: EUR 18.78S.336 I 217.167.457 ._ 7,056.881.217 436.441,E8: ISO: 78 705 26: ED: USD 251,l: EUR 173.81 27 Etat des changements des actifs nets globalise pour I'exercice cIdtur6 au 31 decembre 2006 Stato dei cambiamenti sugli attivi netti globalizzato per la chiusura dell'esercizio al 31 dicembre 2006 Entwicklung der Nettogesamtaktivafur das abgeschlossene Geschaftsjahr per 31. Dezember 2006 Estado de 10s cambios de 10s aetivos netos globalizados para el ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2006 Stato dei cambiamenti sugli attivi Etat des changements des actifs nets globalise pour I'exercice clhture netti globalizzato per la chiusura dell'esercizio al 31 dicembre 2006 au 31 decembre 2006 . . [exprime dans la devise du compartimentl :espressi nella valuta del cornpsrtol Revenus Utili Dividendes. nets lnterets sur obligations. nets Dividendi, netti InterSts bancaircs Revenus sur titres pr&tes lnteressi bancari Frais Spese Cornmission de gcstion Commission de performance Cornmissione di performance Comtnission de banque depositaire Frais de domiciliation d'adrninistration lnteressi su obbligazioni. netti Ricavi su titoli prestati Commissione di gestione E j'agent de transfert Cornmissione della banca depositaria Spese di domiciliazione. di amministrazione e di bonifico Frais professionnels, d'impression et de publication Spese di attivita professionale, di stampa e di pubblicazione Taxe d'abonnenient Canone di abbonamento Frais bancaires Spese bancarie Inter& lnteressi bancari bancaires Autres frais Altre spese Rewnua (PmFtes) nnt[tM) den imsatiesernmta Profitti @wWte) nSttl(4) da Imremtimanti BBnefice [Perte] net[te) realise[e) sur: Utile (Perdital nettdal realizzato[al su. vendite di investimenti e di opzioni - ventes d'investissements e t d'options - contrats de change a terme - contratti di cambio a termine - contrats a terme - contratt a termine Benefice [Pene) de change, net[te) Utile [Perdital di cambio, netto(a1 BhnHicm IPnrtel neMte) rbatiaa] da Pexaro(ce utlk IPmlltB] nrme[e] mnlhtotaf daIP&zh Variation de la plus-value/moins-value nette nan realisee sur: Variazione della plusvalenza/minusvalenza netta non realizzata su' - investissements - investimenti - imp& - - contrats de change a terme - contrats a terme - ~ sur plus-value non realisee sur investissements imposts non realiezzata sugli investimenti contratt di cambio a termine contratti a termine das operations ~ ~ m n(Dimlnuaiona) t o netm(sld@ attivf m d pvrvllnienti drlk opsratlmi Evolution du capital Evoluzionc del capit.de Emissions d'actions Emissioni di azioni Rachats d'actions Riacquisti di azioni Difference de chanoe Oifferenza di cambio Augmentetim [Dimirmtion) nette dmo acttfa nata provenant Atxliui nmtii e tirw,& s Les notes annexees font partie integrante de ces etats financiers Le note allegate fanno parte integrante di questi stati finanziari Oyster - SICAV Entwicklung der Nettogesamtaktiva Estado de 10s cambios de 10s activos fur das abgeschlossene Geschafts- netos globalizados para el ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2006 jahr per 31. Dezember 2006 I ._ [in der entsprechenden Fondswahrung ausgedruckt) expresado en la divisa del cornpartimento] Not< Not: Anmerkunl Not6 Nsttoektiva zu Beginn de8 Geschiifteiehrea &ativoenetno at inldo del eiwcicb Einkiinfte lngresos Nettodividenden Jividendos, netos I Nettozinsen auf Obligationen ntereses en obligaciones, netas I Bankzinsen Einkunfte auf Werpapierliehe ntereses bancarios ngresos sobre Prestamos de titulo5 Unkosten Gastos Anlageberatergebuhr 3 ~ m i s i o nde gestion 3 Leistungsprovision Zornision de rentabilidad 3 Depotbankprovision Domizilierungs- Bearbeitungs- un Vermittlerkosten 2ornision de banco depositario Sastos de domiciliacion, de administracion y de agente de transferencias Revistonskosten, Druck- und Veroffentlichungskosten 2astos profesionales. de irnpresion y de publicacion rasa de suscripcion Sastos bancarios Abonnernentsteuer Bankunkosten Bankzinsen lntereses bancarios Sonstige Unkosten 3tros gastos I 9 4 c Y I i -1. I t de lea inveraiones I n g m l r s [Pbrdidas) n e t d a s ) NetLuyewinn (Nettoverlust) ous derri Verkauf von: Beneficio [Perdida) netm(a1realizado[al sobre - Devisenterrninkontrakte - Tsrminkontrakte c r las ventas de inversion y de opciones lnvestitionen und Optionen 10s contratos de carnbio a plazo 2,E 2.7 . 10s contratos a plazo Nettogewinn [Nettoverlust) auf Wechselkursgeschefte Beneficio PBrdidal de carnbio. netoral N n t t o g d n n [Nettoverlust) BUS dam Oeacha&eiehr Beneficio [PBrdiial -(a1 Vsr%nderung des,’der nichl rxalisierten Nettowertzuwachses/ Nettowertminderung auf: - Investitionen - Nicht realisierte Steuer auf Wertpapierbestanden Variacion del valor ailadido,’mirlusvalia neto[aJ no realizado[al sobre - Devisenterrningesch~ften realikadob) en el qarcioio - las inversiones - irnpuesto no realizado sobre inversiones - 10s contratos de carnbio a plazo 10s contratos a plazo - Terrningeschaften - N a o a n s t i e g (Nettarorringcrung) der Nuttaakthra w u io Geschiiftst4itigksit Rumento [ D i r n i n u o i h ) neto(a1 da hm &MI mtos prowdontes de lar opsrecinnsa Kapitalentwicklung Evoluci6n del capital Ausgabe von Aktien Rucknahrne von Aktien Ernisiones de acciones i ! Wehrunosdifferenz Diferencias de carnbio Nettomktiue am Ends des Oaschkftojahres h t i v o s netom at finel del Jwdcio -1 I Recornpra de acciones I ! L Die beiliegenden Anrnerkungen gelten als fester Bestandteil dieser Finanzaufstellungen i i I 1 Nottoeinktinfte ( N s t t o d u r t s ) BUS Invastitionen - I I ! 1 Las notas adjuntas forrnan parte integrante de financieros. 105 presentes estados 31 I I World Opportunities Europe Value Italian Opportunities USA Opportunities Technology Italian Value IUSDl IEURI IEUW IUSDI WSDI IEURl ~8.~3a.0~7 12E.683.613 82.819.364 147.787.148 87.014.sm2 28.614.818 446.805 76.047 0 1.264.597 81 5.157 0 0 76.488 0 126.087 1.309 9.162 207.694 239.793 II8.587 26.476 6 102 17.173 37.935 45.538 15.164 504.462 136.743 1.481.453 1.173.537 109.066 144.569 800.047 266.379 23.555 267.234 0 1.443.862 2.350.514 991.181 1.513.756 5.269 4.809 29 903 28.723 7.726 11.711 260.907 0 5.828 598.336 ~47.063 15 103 11.572 9.1 10 69.820 42.233 58.764 38.114 126.899 42 7 996 69 12.959 7.490 15.269 41 20,585 6.516 15.065 10.446 1.365.867 312.575 4.000.569 (881.405) (17S.8261 [e.519.11sl 13.6516 7 3 1.472.619 0 843.627 0 7.293.435 I 0 19.722 I I 53.935 54.972 19.453 - 8.368 12.319 I 0 1 1.908 34.813 7.532 47.297 I8.215 224 4.252 30.2421 11.600 II ' I I 346.727 11 ~7a.471) t237.661) (1.498.7121 16.060.315 453 034 [I 05.4821 1.073.287 I I 222.489 -I l52.2361 (2.1551 IS.040.187 888.135 [I ,978.1341 2.935.037 0 0 540.536 [45.9371 0 20.403.1 10 mm.iie 59.028.66~ (51.433.1681 124712 129 [I 2 895 4341 U 27.216.753 [4.339.004) 0 U U 1 (9491 20p1.173 (350.3741 3.51 1.006 0 (95.079) 0 11.287.379 0 0 0 a.e21.400 I6.385.758 [ I 0.495.6401 0 0 211.647.805 I I 0 . O1 [286.0091 13.878.871 , 600.552 0 I 35.185.836 71.208.749 1 Oyster Oncology Fund European Opportunities European Small Cap WSD1 IEUW IEUW 61.794.130 RRSpOllSiblR Development IEURl IJPYI WSD1 SICAV 42.464dSO 120.333.378 67.919.549.833 17.093.237 84 634 0 59.786 14.979 1.293.272 0 1.548 0 31 6.648.725 91.099 14.009 10.068.039 0 1B04.330 1.096.089 0 24.277.677 0 96.432 0 6.421 1 1.377 211.788 12.968.458 159.399 1.294.820 340.926.402 114.230 543.41 1 353.345 11.918 23.794 36.337 15.269 16~13 52 7.567 24.534.975 40.751.824 446~49 253.729 1.I 89.237 769.858 167.797 32 1 176.426 572.446 1.401.422 9.453 7.306 23.261 20.072 10.117 801 4.537 944.012 0 58.244 50.163 26.674 93.030 123.537 15.490 665.552.535 200.399.344 15.339.254 3.320.771 34.190.607 19.800.445 3.276.749 1.427.034 6.955.733 166.661 I 98.997 4.049 2.652 8.536 4.994 6.497 275 3.270 1.348.182 1.038.262.472 395.93s t53.36E) 1887.336.0701 r2~1.7orni 87.658 18.222 a.Oe4.57S.380 :PPEmerging M a r k e t ! Japan Opportunities - 1.008.506 68.291.016 l798.718) r55.322.5581 [91.391] 1.048.148 0 325.666 2.049.415 C1.890.018~ 29.024 68.066.755 0 4.ao5.1I 2 1.I 94.267 0 274.135 10.255.983 1 544.833 0 1.064.141.868 2.206.542.726 (1.726) 675.602 0 (1.521) (403.6821 (25.0131 (95.9981 72.828.607 l4.6201 2.646.175.405 387.752 485.705 17.145.827 6.043.553 0 (352.038) 0 335.403.594 1448.627) 11.651.458 I - 6.177.220 i 0 ' 0 297~17 352.847.038 16.976.935 (23.829.737) - 12.693.253 0 0 n 12.24B.B28 9.765.210 18.926 [692.4891 0 20.743.1oa (599.808.631) 0 206.533.034 0 2.2~2.agm.moa 62.045.284 (14.023.607) 1.364.060 0 f50.7661 0 1.701.04a 3.907.363 (1,596,7941 0 0 0 0 0 0 61.I 16.548 3.438.982.828 102.732.783 90.763.803 78.1 21.873.1 es e1.104.8s2 Global Emerging Lifestyle Trends Selection Diversified Euro Liquidity [EURI IEURI IEUW IEURI European Corporate Bonds Markets IUSDl IEURI 0 0 P.179.725 323.188.535 202.678 803 10.227 15.529 806 134 0 74.643 U 3.197.553 38.891 5.469 I,584 755.909 12.905 0 0 1.283 104.823 135.801 371.197 20.168 0 27.053 241.569 6.272 28.623 4.244.311 391.365 870.510 385.473 23.233 75.660 30.7 14 39.837 2.777.788 1.317.357 33.432 0 I71.258 0 0 50 1 2.81 1 65.481 67.739 3.121 11.931 5.058 i.i a0 159.162 87.599 1.a63 3.244 2.729 5.034 3.757 0 1.465.643 3.244 2.633 60 26 2.343 4.427 2 720 1.991.223 106.471 78.468 11.749.654) (100.199~ 487.664 1.534.574 0 1549.5381 3.997 3.774 17.639 107.592 1.228 1.I 81 836 10 45.238 1.794 1.398 29.394 34.488.827 8.602 2.009 0 0 3.141 5.067 4.551.552 51.788 207.658 149.8451 (907.241) 339.577 662.852 [I 5.840) [I 30.457) 159.324 0 0 0 1.248 [2.759) 6.102.517 (512.4181 [I 13.430) 0 [I ,366.6561 0 U [30.9331 (651 53.347 (61 226.141 (146.97S) (181.878) 3.989.548 12.589.686 0 804.671 51 8.259 0 [59.125) 492.595 0 0 4.677 19.792.199 0 224.298 0 (1.6591 [376.129) 12’16.9541 0 0 595.247 0 0 0 n ,. U 1.41 7A07 12.805.387 657.699 339.399 83.609.817 167.016 133.151.008 [3.668.962) I8.306.ag5 3.007.267 4.520.760 1390.9881 103.555.567 [90002.986] 33.964.905 [32.807) [47.930.4971 (5.317.3041 0 0 0 0 18.931.787 5.935.403 360.351.033 142.287.373 34 r. 24.321.2BO 0 10.522.714 0 35.109.4B0 - Oyster European Fixed lncomi US Dollar Bonds Total IEURl IUSW USD ~ 81A88.603 18.837.785 4.825 1119 22.21 1.922 1.304.017 390.980 14 432 7.853.667 3.461.918 515 2.175.040 1.369.808 407.054 35.702547 362.009 0 84.465 0 3.990 50.449.158 67.973.072 3.654 1.410 714.326 2.502.093 4.746 1.597.677 834.724 55 908 5.058 16.245 6.604 6.256 19.904 1.015.623 0.839 5.579 79 3.510 428.513 107.433 125.711.729 QS9.6 B1 [so.uos.1 a21 E90.711I 0 f27.6501 84.991 161.172527 2.888 E7711 24.499.900 4.864.480 (21,0921 21.406 8.505 71 151.465 473.591 [599.5661 7 60i.a~ 403.135 89.998.1SS 469.646 369.392 549.091.505 C 0 0 [I 5.6681 0 0 18.926 525.877 606.941 1.071.488 758.85B 650.871.408 17.146.648 [24.027.213] 3.326.111 [3155.3991 C 0 7S.88B.SO8 19.789.396 [I 3.353.644.627 866.9181 87.715.610 - SlCAV I Statistiques Statistiche Statistik Estadisticas Statistiques Statistiche [ e x p r i m e dans la devise du c o r n p a r t i m e n t ] (espressi nella valuta del cornparto) 31 d6mmbrm PO08 31 dknnbrapooB Valeur nette d'inventaire globale Valeur nette d'inventaire par action Valore netto attivo globale Vslore netto attivo per azione 30 iuin ZOOS 30 -0 Valeur nette d'inventaire globale Valore netto attivo globale Valeur nette d'inventaire uar action Valore netto attivo per azione 8006 30 juin ZOO5 Valeur nette d'inventaire globale Valore netto attivo globale Valeur nette d'inventaire par action Valore netto attivo per azione 31 dlcembro 8008 31 dcmbraa006 Valeur nette d'inventaire globale Valore netto attivo globale Valeur nette d'inventaire par action Valore netto attivo per azione 30 e i m o tw18 Valeur nette d'inventaire globale Valore netto sttivo globale Valeur nette d'inventaire par action Valore netto attivo per azione ! I ! I I _ 30 juin P O 0 5 ao a i q POQS ~ Valeur nette d'inventaire globale Valeur nette d'inventaire par action Valore netta attivo per azione Valore netto attivo globale I I I II I Statistik I I [in der entsprechenden Fondswahrung ausgedrUckt] [expresado en la divisa del cornpartimento] 31.Dczembsr 2006 31 de didembre do POOB Globaler Nettoinventarwert Valor netu del inventario global Nettoinventarwert pro Aktie Valor neto del inventario por accion 30. Juni 2000 30 de junio de PO06 Globaler Nettoinventarwert Nettoinventarwert pro Aktie Valor neto del inventario global Valor net0 del inventario por sccion 30. Juni 2005 30 de iunio de 20W Globaler Nettoinveritarwert Nettoinventarwert pro Aktie Valor neto del inventsrio por accion i! I Estadisticas i 'i I ! I 1 Valor neto del inventario global ! I 31.Dezember 2006 I II -1 31 de d i c i m E de 2008 Globaler Nettoinventarwert Nettoinventarwert pro Aktie Valor net0 del inventario global 30. Juni 2006 SO de junio do E006 Globaler Nettoinventarwert Valor neto del inventsrio global Nettoinventarwert pro Aktie Valor neto del inventario oor accion Valor neto del inventario uor accion I I I i 30.Juni 2005 30 de junio de 2005 Globaler Nectoinventarwert Nettoinventarwert pro Aktie Valor neto del inventario global Valor neto del inventario uor accibn 1. - - - - - - - -. --. --. I World Opportunities Europe Value Italian Opportunities USA Opportunities I IUSDl IEURI [EURI IUSW I I 1 1 74.946.272 EUR: NL*EUR: USD: I I EUR: I I NL*EUR: USD: EUR 191;05 EUR 247.07 US0 304,85 122.603.613 EUR 174.34 EUR 226.03 US0 345.82 49.519.995 FURUL*EUR: IUR: \IL*EUR- 129.577.661 EUR: NL*EUR- EUR 157.28 EUR 204.40 USD: USD 303.12 LJR: UL*EUR, EUR 245.64 EUR 240,88 22 81 9.364 EUR 214.97 EUR 21 1 3 2 5.602.158 EUR 180.67 EUR 178,49 2 11.847.803 175.785.758 UR: \IL*EUR: IUR: \IL*EUR: :UR: dL"EUR: EUR 50,46 EUR 260,86 147.707.148 EUR 44,54 EUR 230.84 93.686.950 EUR 37.39 EUR 194.77 EUR: EUR 171.46 JSO: US0 159,05 VL*USD: US0 197.70 iUR: EUR 154.66 JSD: USD 141,39 \lL*USD: USD 176.18 UR: EUR 151.21 JSD: US0 134,09 \IL*USD. US0 167.93 87.014.992 74.550.449 - -- 35.125 836 EUR: NL*EUR: EUR 76.76 EUR 115,91 USO- USD 126,38 FUR: rlL*EUR: Italian Value Oncology Fund European Opportunities IEUW IUSDI IEURl 79.206.749 EUR 344.18 EUR 255.03 UR: JL-EUR: ED: 61 118.540 EUR 103.79 EUR 112.07 USU 157,69 IUR/'CHF: 3.436.962.928 EUR 339.19 CHF 54599 NL*EUR/CHF: EUR 258.85 CHF 41 6.66 25.614 610 EUR: NL-EUR: USD : EUR 69.58 EUR 105,39 3JR: NL*EUR: 68.939.037 EUR 295.69 EUR 219.69 USD 112,96 28.609.145 EUA: NL*EUR: EUR 69.76 EUR 106.07 USD: USD 109,99 IUR. 2a.587.824 EUR 262.29 VL*EUR: EUR 195,E2 6 1.794.130 !UR: \IL*EUR: JSD: EUR 96.34 EUR 104,87 US0 144,05 :UR/CHF, CHF 469,89 NL"EUR/CHF: EUR 229,50 CHF 359,48 38.087.1 14 IUR: dL'EUR: JSD- EUR 80,77 EUR 97,25 US0 129.21 2.024.572.380 EUR 299.99 !UR/CHF: 757.935.019 EUR 233,03 CHF 361.42 NL*EUR/CHF: EUR 179.17 CHF 277.89 -tar - SlCAV -- . .- European Small Cap FPP Emerging M a r k e t s Japan Opportunities [EUW tUSD1 [JPYI 102.732.793 EUR 329.86 EUR 1 NL' EUR: EUR 281.87 EUR 316,44 NL*EUR: EUR 166,49 USD: USD 274.20 78.121.873.1 20 EUR 186.93 EUR: 2 1,104.852 EUR 190.38 NL*EUR: EUR 188.56 NL*EUR: EUR 150.78 EUR: EUR 174.08 JPY: I 42.464.490 I20.333.378 EUR: EUR 280.35 EUR: NL* EUR: EUR 235.58 EUR 264,33 NL*EUR: EUR 141.85 USD: USD 225.28 EUR: NL*EUR: JPY 18.379;OO 67.229.542.933 EUR 185~24 EUR 187.11 7.997.641 EUR 201,66 NL*EUR: I64.054.860 EUR: NL* EUR: USD: EUR 204,49 EUR 230,84 USD 189.43 17.093.237 NLTEUR: JPY 18.327,OO JPY 1 EUR: [EURI EUR: 90.763.603 EUR: Responsible Development 14.399.610.443 EUR: NL*EUR: EUR 151,77 EUR 154,lO EUR: 11.716 162 EUR 157,50 NL*EUR: JPY 15.147.00 JPY: . - ... Global Emerging M a r k e t s Lifestyle Trends Selection Diversified WSDI [EUW IEURI IEURl I42 287.373 EUR 1 NL-EUR: EUR 167.97 EUR 167.75 USD: US0 169,41 I8.931.787 EUR 1 NL'EUR: EUR: EUR: NL*EUR: NL*EUR: EUR 155.64 5.935.403 EUR: EUR EUR 194,72 EUR 177,29 EUR. 360.351.033 EUR 244,43 NL*EUR: EUR 188.17 CHF: CHF 182,42 EUR EUR 227,49 NL*EUR EUR 175.79 CHF. CHF 170.84 EUR: EUR 21 1 3 7 NL*EUR: EUR 164.71 CHF: CHF 161,27 USD: EUR: EUR: NL*EUR: US0 NL*EUR: EUR: EUR 160,87 41 Euro Liquidity European Corporate Bonds European Fixed Income US Dollar Bonds EURI WJRI IEUW [USW 10.522.714 EUR: EUR 9.39 UR: 35.109.490 EUR 167 02 UR: 75.889.526 EUR 173,68 19.765.336 JSD . 24.321.290 EUR: EUR 9.28 34.488 627 UR' EUR 160.28 UR: 18.637 765 81 6 9 8 603 EUR 171.70 JSD: EUR: 14.949.955 EUR 9 17 UR: UR' 63 864.338 EUR 175.69 JSD: 42 USD 251 , I 3 USD 241 ,I 3 I Etat des portefeuilles-titres au 31 decembre 2006 Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicembre 2006 Stand der Wertpapierportfolios per 31. Dezember 2006 Estado de la cartera de titulos el 31 de diciembre de 2006 - World Opportunities -~ (exprime en USD]/[espresso in USD]/(ausgedruckt in USDl/[expresado en US01 E t a t du portefeuille-titres au 31 decembre 2006/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicembre 2 0 0 6 / S t a n d des Wertpapierportfolios per 31. Dezember 2006/Estado de la cartera de titulos el 31 de diciembre de 2006 Dbnarnination Dsnominazione Bezeichnung Oenorninacibn Quantitb / ualeur norninale Ouantita / valore naminale Menge / Norninalwert Cantidad / valor nominal I Dovise 1 Coat d'acquisition Costo d'acquisto Wac:! Anschaffungskosten Divise Coste do adquisicibn I Valsur d'bvaluation Valore di valutaziane Marktwert Valor de valorscion I % actifs nets % dsgli attivi netti % Netto Aktiva % activos netas ~. Valeurs mobililres admises a la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari ammessi al k i n o ufficiale di una borsa valori/Amtlich notierte Wertpapiere/Valores mobiliarios admitidos a cotizacion oficial en una bolsa de valores Actiona/~iMli/Aktien/Ac~D~s Bermudes/Bermuda/Bermudas/Bermudas Everest Reinsurance Group Ltd - 2.100 us0 165.247 206.031 0,27 165.247 206 03 1 0.27 227.126 41 3.904 458,720 675.309 0.61 0.90 641.110 1.I 34.029 1.51 . .. . . BrBsil/Brasile/Brasilien/Erasil Arnbev Cia De Bebidas / a d r Ernbraer Pref/sadr 9.400 16.300 US0 USD - . Canada/Canada/Kanada/Canedh Husky Energy Inc Manulife Financial Corp 12.300 11.200 CAD CAD 27 8.083 191.824 824.862 370.723 1.10 0,51 469.907 1.203.585 161 635.405 273 335 499.972 103.440 1.026.394 3 8 6,556 945.276 174.385 1,37 0,52 1.26 0,23 1.512.152 2 532 61 1 338 948.027 71 5 445 488,356 828.342 1.216015 1,26 0.95 151.763 233.040 0.3 1 151.763 233.040 0.31 372.956 704.965 0.94 372.956 704 965 - Suisse/Svizzera/Schweiz/Suiza Credit Suisse Group /nom. Novartis Ag Basel/nam. Roche Holding Ag /genussschein Syngenta Ag i n a m . 14.697 6.717 5 281 939 CHF CHF CHF CHF -. . Allemegne/Germania/Deutschland/Alemania Allianz Ag /nam Bmw-bayermotorenwerke Porsche Ag Sap Ag Siemens Ag /narn. 4.641 12 444 303 15 572 12.206 EUA EUA EUA EUA EUR 505.468 560.046 195.936 642.772 1.010.102 0.65 1.11 1.63 2.915 124 - Danemark/Danimarca/DYnemark/Dinamarca Novo Nordisk A/s B 2.800 DKK ~. Espagna/Spagne/Spanien/Espa~a lnditex /reg 13.100 EUR ~. 0,94 .~ Finlande/Finlandia/Finnland/Finlandia Fortum Corporation Neste Oil Oyj 16.200 5.350 EUR EUR ... 276.654 84.880 460.567 162.472 061 0.22 361.534 623.039 0.83 Oyster - SICAV - World Opportunities [exprime en USD]/[espresso in USD]/(ausgedruckt in USD]/[expresado en USD] E t a t du portefeuille-titres au 31 dlcembre 2006/Dettaglio del portsfoglio-titoli in data del 31 dicembre 2006/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Dezember 2006/Estodo de la cartera de titulos el 31 de diciembre de 2006 ~suitel/[seguitol/[Fortsetzung]/[continuacion] Quantiti / valeur nominala Quentitl/ valoru nominale Mange / Nominalwort Cantidad 1 valor nominal Dlnomination Oenominazione Bezaichnung 0unom insE i4n I Devise Coat d'acquisition Costo d'acquisto Valuts Wshrung Anschsffungskostan Divisa Coste de adquisicibn , Valaur d'bvaluation Valore di valutarione Marktwert Valor de veloracion I % ectifs nets % degli attivi netti %NettoAktiva % activos netos I France/Francia/Frankreich/Francia 2.611 8.960 3.320 12.515 3.969 1 1.850 4.440 Arkema Lvmh M o e t Hennessy Nicox Sa Valbonne Sanofi-aventis Ste Gem Paris -aTechnip Total Sa EUR ELF EUR EUR EUR EUR EUR 89.244 678.748 41.820 760.230 331.955 433.081 194.666 134.036 944.61a 99.992 1.I 54.377 673.057 81 2.552 31 9.965 0.18 1,26 0,13 1,54 0,90 1.OB 0.43 2 529.744 4 138 597 5.52 452.583 175.040 580.578 343.011 130.871 03.691 621.491 222.194 493.134 543.231 918.612 302.870 432.829 1.456.539 285.884 125.062 5 83,770 331.273 784.774 41 5.777 153.856 93.949 745.08% 319.806 705.377 1.094.810 1.230.678 388.703 604.200 1.454.081 362.854 191.608 0.78 0,44 1,05 0.55 0,21 0.13 7.167 620 9461 404 1262 ~. Grande-Bretagne/Gran Eretagna/GroObritannien/Gran Bretafia I Bp PIC ,/adr Eurberry Group PIC Cadbury Schweppes Diageo PIC Experian Group Ltd Home Retail Group PIC Hsbc Holdings PIC Pearson PIC Prudential PIC Reckitt Eenckiser PIC Royal Ek Of Scotland PIC Smith And Nephew PIC Tesco PIC Vodafone Group PIC W p p Group PIC 31Group PIC 8.700 26.222 73.372 21.191 13.113 11.708 40.680 21.180 51.524 23.967 31.551 37.262 76.320 525.059 26.850 9.698 - ~. US0 GBP GEP GBP GBP GBP HKD GBP GBP GBP GBP GBP GBP GEP GBP GBP - 1.oo 0,43 0.94 1.46 1.63 0.52 0.81 1,93 0.48 0.26 . - Hong-Kong/Hong Kong/Hongkong/Hong Kong 27 000 Hutchison W h a m p - - . . HKO . 219 149 274.435 0,37 219 149 274 435 0.37 - - Inde/lndia/lndien/lndia Hindustan Lever Ltd lcici Elk ,/sadr lnfosys Tech Ltd Zee Telefilms Ltd 79 200 4.650 19.115 82.500 INR US0 INR INR 226.231 57.995 379.843 279.116 387.504 194.091 967.637 717.139 0.52 0,26 128 036 943 185 2 266.371 3.02 294 029 364310 0.49 294.029 364.310 0,49 173.144 177 472 370.939 140.548 34.274 295.204 261.663 47 1.403 206.554 482.867 0,39 0.35 0,63 0.28 0.64 Italic/ Italia/ltelien/ltalia Bulgari Spa 25 700 EUR Japon/Giappone/Japan/Jap6n Canon Inc. Chugai Pharmaceut. Co.ltd Credit Saison Co Ltd FdnUC Ltd Hoys Corp 5.250 12.700 13.700 2.100 12.400 JPY JPY JPY JPY JPY - World Opportunities - [exprime en USD]/[espresso in USD]/[ausgedruckt in USD]/[expresado en USD] E t a t du portefeuille-titres au 31 decembre 2006/Dettaglio del portafoglio.titoli in data del 31 dicembre 2006/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Dezember 2006/Estado de le cartera de titulos el 31 de diciernbre de 2006 [suite]/ [seguitol/ [Fortsetzungl/Icont~nuac~onl Quantitb / velour nominale h a n t i t d / valora nominale Mange / Nominalwert Cantidad / valor nominal DLnamination Denominazione Eezeichnung Danominacibn - , Devise Coat #acquisition Gasto d'acquisto Valuta Wahrung Anschaffungskosten Oivisa Coste de adquisiciun - - Kddi Corp Keyence Corp Kyocera Corp Murata Manufacturing Co Ltd Nidec Corp Nintendo Co Itd Resona Holdings Inc Secom Ltd Sega Sammy Holding Inc Seven & I Holdings Co Ltd Shionogi 6 Co Ltd Sony Corp Square Enix Sumitorno Mitsui Financial Gr Toyota Motor Carp JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY 107 1.670 4.000 10 200 2.800 1.700 103 6.000 4.400 5.062 19 000 20.200 10 800 15 1 1.400 __ Corbe du Sud/Corea del Sud/Sudkorea/Corea . I % actifs nets % degli attivi netti % Netto Aktiva % activos netos 540 041 352 128 345 565 583 794 155916 207 697 115994 299 278 107 487 187 134 293 023 767 005 308 638 168 590 449 446 724.670 413.313 376.652 689 102 216.189 440 854 280 937 31 0.688 118.535 182 027 373 127 864.589 282 791 153.581 761 563 5 778 113 7906317 10,55 58.649 299.615 550.079 245 57 1 503.457 708.737 033 0.67 0,95 908 343 1.457.765 1,95 275 266 329.141 342.302 321.223 466.389 646.580 833.167 367 302 0.62 0.86 1,12 1267932 2313438 3 09 199.145 169.189 409.924 554.932 367.359 891.329 0.74 0,49 1.19 770.258 1.E13.620 2,42 701.002 598.180 839.425 881.568 1,12 1,lE 1299 182 1 720.993 2.30 167 197 321 569 0,43 167 197 321 569 0,43 899 525 961 380 1.28 899 525 961 380 1,28 0.97 0,55 030 0,92 0.29 0.59 0,37 0.4 1 0,16 0.24 0,50 1.16 0.38 0.20 1.02 - del Sur Hyundai Heavy Industries Samsung Electronics Go Ltd Sk Telecom /spons.adr - Valeur #evaluation Valoru di valutazione Merktwert Valor de valoracibn 1.813 KRW KRW US0 764 26.765 - - . - lles Cai'rnans/lsole Cayrnan/Kairnaninseln/lslas Cairnen Ace Ltd Globalsantafe Corp Transocean Inc XI Capital Ltd -a- 11.000 USD US0 10.300 5.100 USD USD 7.700 0,49 - Mexique/Messico/Mexikn/Mexico Foment0 Econom Mexicano /units Grupo Modelo Sa De Cv C Grupo Televisa /gds 48.000 66.300 33.000 MXN MXN USD ... Pays-Bas/Paesi Bassi/Niederlande/Palses Bajos European Aeronautic Defense Philips Electronics - 24.390 23.400 EUR EUR - - Norvege/Norvegia/Norwegen/Noruega 21 300 Tandberg Asa NOK - Panama/Panarna/Panama/Panaina 19.600 Carnival Corp 46 -- . US0 Oyater - SICAV - World Opportunities [exprime en USD]/[espresso in USDl/[ausgedruckt in USD]/[expresado en USD] E t a t du portefeuille-titres au 31 decembre 2006/0ettaglio del portafoglio.titoli in data del 31 dieembre 2006/Stand des Wertpepierportfolios per 31. Dezember 2006/Estado de le eartera de titulos el 31 de diciembre de 2006 [su~tel/[segu~tol/[Fortsetzungl/~continuac~onl Dunomination Danominazione Eezeichnung Denominacion Ouantiti / valeur nominale nuantin / valora nominale Mengs / Nminalwert Cantidad / valor nominal Devise Valuta 7 14.200 29.100 16.473 SEK Coiit d'acquiaition Costo d'acquisto Valsur d'iivaluation Valore di valutazione Marktwert Valor de valoracion 1 % actifs nets % degli attivi netti % No; Aktivd % activos netos . ... Suade/Svezia/Schweden/Suecia I Ericsson Tel. B Hennes 6 Mauritz Ab Investor Ab B SEK SEK 2.885.819 1.471.375 453.525 1.96 0.61 4.810.7 19 6.42 131.356 166.675 0.22 131.356 166.675 D,22 105.498 537.794 461.2 13 0.14 0.7 1 0,62 1.I 04.505 1,47 2.086.660 ~02.487 269 403 3 158 570 385 ~. Singapour/Singapore/Singapur/Singapur 59.750 Singapore Press Holdings Ltd SGD .. . .. Taiwan/Taiwan/Taiwan/Taiwhn 6enq Corp Media Tek Incorporation Taiwan Semiconduct.manuf/ssdr 197.000 52.000 42.197 111.681 523.~72 405.756 TWO TWD USD 1.041.309 ._ .. . . .. .- E t a t s - h i s d'Amerique/Stati Uniti d'America/Vereinigte Staaten von Amerika/Estados Unidos de Norteamerice Adobe Systems Inc Advanced M i c r o Devices Inc Affymetrix Inc. Altera Corp Amgen Inc. Atherogenics Inc Automatic Data Proces. Avis Budget Group Inc Avon Products Inc. Berkshire Hathaway Inc. B Eiornet Inc. b e i n g Co Boston Scientific Corp. Chevrontexaco Corp Cisco Systems Inc. Coach Inc Colgate-palmolive Co. Corning Inc. Cree Inc Ebay Inc Emerson Electric Co. Express Scripts Inc A Genentech Inc. Getty Images Inc Gilead Sciences Inc. lntl Game Technology lntl Rectifier Corp Intuit Johnson 6 Johnson Jpmorgan Chase 6 Co Juniper Networks Inc. Linear Technology Lockheed Martin Corp Maxim Integrated Products Mcdonald's Corp Medtronic Inc. Microsoft Corp 23.300 40.700 6.500 23.100 5.000 15.800 17.700 2.730 10.000 120 11.100 5.600 26.480 7.000 12.300 9.900 6.800 34.500 1 1.400 36.200 17.000 3.600 3.700 4.600 8.600 10.400 7.100 18.700 2.800 7.512 36 200 7.200 4.500 16.400 10.8W 5.100 45.400 USD US0 us0 USD US0 US0 us0 US0 us0 USD US0 USD us0 USD USD US0 USD us0 US0 USD US0 US0 USD US0 USD USD USD US0 USD US0 us0 USD US0 us0 USD us0 USD 671.429 633.275 174.039 446.018 31 5.501 21 9.630 804.224 70.246 281.683 31 5.591 363.684 255.857 673.467 285.402 268.706 239.903 447.~90 450.177 263.476 1.291.295 621.923 119.918 181.I 95 255.747 301.794 31 5.070 293.325 397.618 166.079 240.416 61 5.767 243 572 237.859 521.086 450.982 263.551 1 .I 70.695 958.096 828.245 149.890 454.606 341.550 I56.578 871.725 59.214 330 400 439.920 458.097 497.504 489.206 514.710 336.159 425.304 443.632 645.495 197.448 I068.534 749.530 257.760 300.16 1 196.972 558 398 460 460 273.563 570.537 164.656 362.830 665.626 218.304 414.315 502.166 478.764 272.901 1.355.645 1,26 1,11 0,20 0,61 0.46 0.2 1 1,16 0.06 0.44 059 0.61 0,66 0,65 069 0.45 0,57 0.59 0,86 0,26 1.45 1,oo 0.34 0.40 0,26 0.75 0.64 0.37 0,76 0.25 0,46 0.91 0,29 0.55 067 0.64 0,36 1,a1 47 - World Opportunities [exprime en USD]/[espresso in USD)/[ausgedruckt In USD)/[expresado en USD] E t a t du portefeuille.titres au 31 dbcembre 2006/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicernbre POOG/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Dezember 2006/Estado de la cartera de titulos el 31 de diciernbre de 2006 [suitel/(seguitol/[Fortsetzungl/~continuacionl DLnnminatinn Danominazions Bszsichnung Denominaciln Ouantitb / valeur nominale WmntitB / valore nominale Mango / Norninalwsre Cantidad / valor nominal Devise Coot d'acquisition Valuta Costo d'acquisto Wahrung Anschaffungskosten Divisa Costs do adquisicion I Morgan Stanley Nektar Therapeutics Systems Northern Trust Corp Northrop Grumman Gorp Nuvelo Inc Qualcomm Inc. Quest Diagnostics Inc Raytheon Company Realogy Corp Regeneron Pharmaceuticals Inc. Sirius Satellite Radio Inc Theravance Inc Tiffany 6 Co Wal-man Stores Inc W a l t Disney Xilinx Inc Yahoo Inc 3m Co 10.100 5 500 I I ,800 4 900 3.900 1000 5 aoo 8 100 7 075 3 600 139.700 5.400 15.300 14.700 14.900 1 5 500 5 000 9 100 . Actions/Azioni/Aktien/Acciones Valsur d'ivaluatinn Valnre di valutazione Merktwsrt Valor de valnraeibn I. USD USD USD US0 USD US0 USD us0 USD USD USD USD USD US0 US0 USD US0 us0 572 455 55512 545414 243 952 62 21 1 24916 216687 264 063 191 901 75 509 481 739 114470 51 3 297 669 554 371 916 395 107 163 295 660 91 3 % actifs neta % degli attivi nstti 822.443 83.655 716.142 331.730 15.600 37 790 307.400 427 680 214514 72.252 494.538 166.806 600 372 67a.w~ 510623 369.055 127 700 709.1 63 1,10 0,11 0,96 0,44 0,02 0.05 0,41 0,57 0,29 0,10 0,66 0,22 0b0 0,91 0.68 0.49 0,17 0.95 20.531.033 24.235 536 32,34 53.704.338 74.151.919 9a,94 .. _._ Valeurs mobili&resadmises a la cote officielle d'une bourse de veleurs/Valori mohiliari ammessi al listino ufficiale di una borsa valori/Amtlich notierte Wertpapiare/Valores mobiliarios admitidos a cotizacion oficial en una bolsa de valores 53.70a.338 74.151 -919 Total/Totale/Summe/Total % Nettn Aktive % activos nstos 53.704.338 74.151.919 98-94 98.94 Oyster = Europe Value - SlCAV - [exprime en EUR]/[espresso in EURl/[ausgedruckt in EURl/[expresado en EURI E t a t du portefeuille-titres au 31 dbcembre 2006/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicernbre 2006/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Dezernber 2006/Estado de la cartera de titulo8 el 31 de diciembre de 2006 Ouantitk / valeur nominale Quantita / valore nominate Menge / Norninahnrert D6nomination Denorninazione Bezeichnung Denorninaci6n Cantidad, valoF nomina, 1 1 eout d'acquisition 'usto d'acquisto Whhrung Anschaffungskosten Divisa Coste de adquisicih Devise 1 Valeur d'evaluation Valore di valutazione Msrktwert Valor de valoracih 1 % actifs nats % dagli attivi netti % Netto Aktiva % activos netos 1 Valeurs mobilieres admises B la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari arnrnessi al listino ufficiale di una borsa valori/Amtlich notierte Wertpapiere/Valores rnobiliarios admitidoa a cotiracion oficial en una bolsa de valores Action+/AriMli/Aktien/Acci~~ Autriche/Austria/&terreich/Austria 7.000 20.000 Raiffeisen International Bank Wiener Staedtischc Versicher EUR EUR 506.088 1.069 247 808.570 1.064.000 1.63 2,15 1575335 1 872 570 3,78 - Belgique/Belgio/Belgien/Belgica 53.300 Dexia/strip Vvpr 533 0,oo 533 0,oo 758 559 896.245 501 660 1.271 132 494 080 366 733 1.544.195 1.020.931 169 890 1217749 I492.788 793.948 953.297 853 420 I,452.808 556.043 425.225 I.527.482 1.047.925 301.582 1.288 085 1.528.259 1,60 1.93 1.72 2,93 1.12 OB6 9 733.962 10 728 074 21.67 EUR Suisse/Svizzera/Schweit/Suiza Cie Fin richctnont Units aCredit Suisse Group /nom Fischer Georg Ag/nam Holcirn Ltd /nam Kudelski Sa Nobel Eiocare Hldg Sa Novartis Ag Basel/nam Roche Holding Ag /genussschein Sulrer Ag /natn Ubs Ag /narnensaktien Zurich Financial Services / n a m I8.000 18.000 1740 20.936 19.500 1.goo 35.000 7.720 350 28 ooo 7.500 CHF CHF CHF CHF CHF CHF CHF CHF CHF CHF CHF . . 3,08 2,12 0,61 260 3.10 ~ Allemagne/Germania/Deutschland/Alemania Adidas-salomon Ag Allianz Ag /nam Bayer A.g. Conergy Ag E.on Ag Porsche Ag Puma Ag Siemens Ag /nam. Volkswagen Ag 15.000 11.500 22.000 11 500 14.630 1.500 4.600 6.100 8.120 EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR 1.15 360 1,81 1.13 3.05 566.289 1.623.405 825.051 441.502 1.394.336 1.205.900 1.310.481 440.103 433.339 567.450 1 781.465 898.260 558.325 1.511. I 3 3 1.450.440 1.361.692 461 .I 60 697.995 2,75 0.93 1,41 8.240.406 9 287 920 18.76 2.93 ..- - Espagne/Spagna/Spanien/EspaRa Bco Bilbao Viz.argentaria/nam. Tecnicas Reunidas Sa Telefonica Sa 40.000 22.000 35.000 EUR EUR EUR 693.650 614.059 461.543 729.600 640.640 564.200 1,48 1.29 1.14 1 769 252 1.934.440 3,91 - .~ .-. _ . Frence/Francia/Frankreich/Francia Air France - Klm Axa Enp Paribas 22.000 24 999 12 000 EUR EUR EUR 624 341 639 953 828 396 701.580 766.719 991.EO0 1,42 155 2.00 49 - Europe Value .. - [exprime en EUR]/[espresso in EUR)/(ausgedruckt in EUR]/[expresado en EURI Etat du portefeuille.titres au 31 decembre 2006/Detteglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicernbre 2006/Stand des Wertpepierportfolios per 31. Derember 2006/Estado de la cartera de titulos el 31 de diciembre de 2006 [suitel/[seguitol/[Fortsetzur~g)/(continuacionl m a n t i t i / valsur nominale OuantitB / valore nominale Menge / Nominalwert Cantidad / valor nominal Dbnomination Denominazione Bareichnung Denominacibn Devise 1 Coat d'acquisition Costa d'acquisto Wshrung Valuta Anachaffungskosten --Divisa Coste de adquisicibn .- ~ 7 500 45.000 8 000 24 000 24.000 17 800 10 362 27.050 Ppr Sa Safran Sa Ste Gen Paris -aSuez Television Francaise 1 Total Sa vinci Vivendi Universal Sa EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR 7 52.048 81 6.693 877.124 807.072 633.535 982.126 a84.366 728 775 I Valeur d'lvaluation Valor@di valutazione Marktwert Valor de valorscion I % actifs nets % degli attivi netti % Netto Aktiva % activos netos ... 849.000 791.100 1.028.799 941.520 674 640 972.770 1.003.042 800.951 8 575.229 . 1,71 1.60 2,08 1.90 136 1,96 2,03 1,62 9 521 921 19.23 677.058 1.537.267 1,37 3,lO 2.214.325 4.47 282.574 283.388 0.57 282.574 283.388 - -. Grande-Bretagne/Gran Bretagna/GroObritannien/Gran Bretaiia Tesco PIC Wpp Group PIC 1 12.775 150.000 GBP GBP 582 122 1.445353 2.027.475 .- .... .. ... - . .. Grlca/Grecia/Griechenland/Grecia 8.120 Bq Nationa.grece/nom.-s.cp. EUR 0.57 . - Irlande/lrlanda/lrland/lrlanda 50 153 Anglo-irish Bank Corp PIC EUR .. 618 151 787 904 1,59 61a.151 787 904 159 91 5 401 968 240 1.96 91 5.401 968.240 1.96 .. . . Italie/ltalia/ltalisn/ltalia 38 000 Eni Spa Rorna .- EUR . . .. ._ Pays-Eas/Paesi Bassi/Niederlande/Palses Bajos Aalberts Industries ./cur 1 Ing Groep N v / c e n of Shs Koninklijke Numico Nv Randstad Holding 16.500 22.500 33.046 20.000 EUR EUR EUR EUR 1.029.212 71 7.646 1.I 88.614 952.637 1080.750 755.775 1.346.625 1.048.000 3 888 109 4231 150 -- 2,lB 153 2,71 2.12 8,54 . . E t a t s - h i s d'Arnerique/Stati Uniti d'America/Vereinigte Staaten von Arnerika/Estados Unidos de Norteambrica 12 000 Synthes-stratec Inc .. Actions/Azioni/Aktien/Acciones 50 CHF 1.094 140 1 0 8 3 199 1 0 9 4 140 1 0 8 3 199 2.19 2.19 - ..-. 38.720.034 42.913.664 ~ 86,67 Oyster = - SlCAV Europe Value [exprime en EURl/[espresso in EURl/[ausgedruckt in EUR]/[expresado en EURl E t a t du portefeuille.titres au 31 dicembre 2006/Dettoglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicembre 2006/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Dezernber POOO/Estado de la cartera de titulos el 31 de diciembre de 2006 ~suitel/[sequitol/~Fortsetzungl/[continuacionl Bezsichnung Denominacibn Menge / Nominalwere Cantidad / valor nominal Wahrung Anschaffungskoaten Divisa Caste de adquisicion Marktwert Valor de valoracion % Nstto Aktiva % activos nstos 226.457 239 791 0,48 226 457 239.791 0,48 226.457 239.791 0,48 Suisse/Sviztera/Schweiz/Suiza I 5.100 Altin Ag /namensaktien USD Fonds d'investissements/Fondi di investimento/lnvestmentfonds/Fondos inversibn de Valeurs mobilieres admises h la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari ammessi al listino ufficiale di una borsa valori/Amtlich notierte Wertpapiere/Valores rnobiliarios admitidos a cotizacion oficial en una bnlsa de valores 38.946.431 43.153.455 87.15 Autres valeurs mobilieres/Altri valori mobiliari/Andere ubertragbare Wertpapiere/Otros valores mobiliarios Aotlons/Adod/Aktien/Accit~nw Bermudes/Bermuda/Bermudas/Bermudas Ship Finance International ~ ... 55 _. 938 0.00 938 0,oo 938 0,oo 938 0,OO 43.154.393 87,15 NOK . - Actions/Azioni/Aktien/Accinnes Autres valeurs mobililres/Altri valori mobiliari/Andere iibertragbare Wertpapiere/Otros valores mobiliarios Total/Totale/Summe/Tntal 38.946.491 - Italian Opportunities __ ._ [exprirne en EURl/[espresso in EURl/[ausgedruckt in EUR)/(expresado en EUR] E t a t du portefeuille.titres au 31 decembre 2006/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicernbre 2006/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Dezernber 2006/Estado de la cartera de titulos el 31 de diciernbre de 2006 I I Ouantitl / valsur nominale Devise Coiit d'acquisition Dwantitd / valnre nominale Costo rl'acquisto Anschaffungsknsten Menge / Norninalwert : : : :NI Divisa Cnste de adqutsicion Cantidad / valor nominal DInnmination Denorninaziona Bezeichnung Denorninacibn I Valeur d'inraluation Valore di valutazione Marktwert Valor de valnreciln I % ectifs nets % degli attivi netti % Netto Aktiva % activos netns Valeurs rnobilidres admises a la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari amrnessi al listino ufficiale di una borsa valori/Amtlich notierte Wertpapiere/Valores rnobiliarios admitidos a cotizacion ofieial en una bolsa de valores Actsme/Azioni/Aktim/hhnem Italie/ltalia/Italien/ltalia Aem Spa Aern Torino Spa Torino Alleanza Assicurazioni Spa Amplifon Spa/after Split Anima Sgrpa Ascopiave S.p a. Assicurazioni Generali Spa Assicurazioni ./milano Autogrill Spa Autostrade Spa Azimut Holding Spa Banca Cr Firenze Spa Banca Generali Spa Banca lntesa Spa Banca lntesa Spa/ risp-non Conv Banca ltalease Banca Lornbarda Piemontese Spa Banca Popolare Di Lodi Banche Popolari Unite Scar1 Banco Popolare 01Verona Bca Popolare 01Milano Biesse Spa Pesaro Brembo Spa Bulgari Spa Buzzi Unicem Capitalia Spa Carraro Spa Cia Assicuratrice Unipol/priv. C.i.r.cie lndustriali Riunite Credito Emiliano Spa Credem Danieli I c . /risp.n-cv Danieli+c.off.mecc.spa Oigital Multimedia Tech. Spa Elitel Telecom Spa Enel Engineering Ing informatica Eni Spa Rorna Esprinet Spa Fiat Fondiaria - Sal Spa Gemina Spa Milano Gruppo Coin Spa Guala Closures Spa Hers Spa lfil Investments Spa Impregilo/post Raggruppamento I.net Spa Milano ltalcementi /risp ltalrnobiliare Spa /risp./ n-cv. Luxottica Group Marazzi Group Spa M a r r Spa 52 .. 290.000 726.500 65.000 3 10.000 a50 ooo 115.000 22 8.000 231 .OOO 109.000 39.000 aa ooo 453.006 25.000 250.000 427.000 20.000 79.000 220.000 50.000 225.000 232 .OOO 63.000 302.000 166.000 60.000 235.000 2 38.OOO 694 000 470.000 127.000 344.000 254.000 25.000 263 750 346.000 12.000 2 I8.000 80.000 720.000 17.000 370.000 3ao.000 2 18.000 546.000 7 10.000 517.000 16.000 146.000 23.400 6a.000 110.000 65.000 EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR GBP EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR 506.603 1.250.218 656.273 2.008.837 3.149.aia 207.62a 6.859.195 1.002.126 1.437 643 aoi ,201 661.403 950.447 200.607 972.a60 1.356.881 639.654 1.242.231 1.685.409 901.032 4.494 152 I,963.94a 971.691 2.114.064 1.529.012 727,873 1,207,164 1.016.656 1.262.023 1.004.698 1.I 27.195 I,967.3a6 2.592.836 960.784 500.790 2.469.311 302.426 4.592.746 726 790 7.715.527 326.1 18 459.736 1.603.005 1.035.876 I.os6 a37 3.012.078 1561.231 637.357 821.606 516.078 1.131.13a 1 0015 3 3 405.71a 734.425 1.794.455 657.150 I.9a5.550 3.166.250 257.025 7.585.560 1.426.425 1.510.370 849.8 10 892.320 1.I 55.165 240.250 1.462.500 2 361.310 8 a 3.400 1.358.010 2.378.200 1.041 000 4.893.750 3.050.600 974.610 2.793.500 1.784.500 1.291.800 1 684 950 999.600 1.703.770 I.I 80.875 1.361.440 3.268.000 3 7a9.680 1.342.500 176.157 2.719.620 403.200 5 554 640 1,145.600 10.425.599 616.080 1.232.100 1.653.000 1.006.070 1.796.340 4.402.000 2.186.910 7 18.400 1.934.500 1.523.808 1.583.040 1.063.700 468.650 0,42 1.02 0.37 1,13 1B O 0,155 4,32 0.81 0,86 0,48 0.51 0,66 0.14 o a3 1,34 030 0,77 135 0,59 2,78 1,74 0.55 1,59 1.02 0 73 0,96 0,57 0,97 0.67 0.77 Ia6 2,16 0,76 0,10 1.55 0.23 3,16 0.65 5,94 0.35 0,70 0,94 0,57 1.02 2,50 1.24 0,41 1. I O 0.87 0,90 061 0,27 I Oyster - Italian Opportunities - .. .. - SlCAV - [exprime en EURl/[espresso in EURl/[ausgedruckt in EUR]/[expresado en EUR] E t a t du portsfeuille-titres au 31 decernbre 2006/Dettaglio del portafoglio.titoli in data del 31 dicernbre 2006/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Dezember 2006/Estado de la cartera de titulos el 31 de diciembre de 2006 , , I [suitel/[seguitol/[Fortsetzungl/[continuacionl Ouantitb / valeur nominale Quantita / valor8 nominale Menge / Nominalwert Cantidad / valor nominal DInomination Denominazione Bezeichnung Denominacibn ~. Marzotto.manufatt:lan~ Mediobanca Bca Creditn Finanz. Mediolanum Spa Mittel Spa Monte Dei Paschi Di Siena Navigazione Montanan Spa Nice Spa Parmalat Spa Piaygio And C Spa Pierrel Spa Recordati Ind Chimica/post Rag Saes Getters,,/az.risp.non.conv. Safilo Group Spa Saipern Spa San Panlo-imi Spa Serss Raffinerie Sarde Spa Seat Pagine Gialle Spa Sirti Spa Srni Sta Metl. ltaliana Spa Snai Spa. Milano Sogefi Spa Sol Spa Tamburi Inv.partners Spa Telecom ltslia Spa Telecorn ltalia Spa/risp.n-cv Tod's Spa Trevi-finanziaria Industr.spa Unicradito ltaliano Spa Unicredito ltaliano S/rispn-cv Valentino Fg 140.000 204.000 440.000 224 000 1.020.000 285.000 106.667 546.000 660.000 126.350 440.000 100.000 270 000 154.000 120.000 444.000 7.014.000 925.000 4.200.000 500.000 305.000 74.000 31 5.000 1.910.000 940.000 23.000 442.000 970.000 179.000 37.000 Devise Coat d'acquisition Cost0 d ' y u i s t o Valuta Wahrung Anschaffungskosten Divisa Caste de adquisicibn Valeur d'nvaluation % actifs nets 405.171 2.983 660 2.509.215 1.291.462 4.380.474 743.046 675.308 1.265.330 1.729.198 770.764 2.343.422 1.529.526 1.001.292 1 618.796 1.533.132 2.041.686 2.945.712 2.631.416 1.986.561 3.194.593 1.346.764 362.733 0.27 2.08 1.55 0,72 2,84 0.62 0,40 608.952 4.071.558 1.877.364 893.753 2.688.003 4.936.984 704.826 1.018 465 479.850 3.649.560 2.717.000 1.266.720 5.000.550 1.083.000 694.936 1.779.960 2.075.700 820.643 2.558.600 2.330.000 1.215.000 3.039.960 2.1 12.000 1.795.980 3.166.821 1972.563 2.385.600 3.307.500 1.793.400 356.680 683.550 4.373.900 1B06.680 1.404.610 4.154.800 6.44o.aoo 1.I 72.450 1.147.000 135.395.495 169262 177 EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR 1,Ol 118 0.47 1.46 1.33 069 1.73 1.20 1,02 1B O 1.12 1.36 1.88 1,02 0.20 0.39 2.49 1,03 0.80 2,36 3.66 0.67 0,65 96.29 - Luxembourg/Lussemburgo/Luxemburg/Luxemburgo 212.000 Tenaris Sa EUR 2.354.816 4.002.560 2.28 2.354.816 4.002.560 2,28 109.023 112.560 OD6 109.023 112.560 0,06 137.859.334 173.377.297 98,63 86 537 185 100 1.964 0,11 0.00 86 537 187.064 0,l1 86.537 187.064 0,11 - ~. Pays-Bas/Paesi Bassi/Ni~derlande/Paises Bejos 8.000 Stmicroelectronics Nv . EUR .... Actions/Azioni/Aktian/Acciones Italie/ltalia/ltalien/ltalia Gim Gen ind meta1105-30.06.08Wrt/gim Parmalat 05-31 12 15 Wrt/parmalat Warrants/Warrants/Warrants/Warrants 600.000 870 EUR EUR - Italian Opportunities [exprime en EUR]/[espresso in EUR]/[ausgedrUckt in EURl/[expresado en EUR] Etat du portefeuille-titres au 31 decembre 2006/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicernbre 2006/Stand des Wertpapierportfolios per 31.Derember 2006/Estado de la cartera de titulos el 31 de diciembre de 2006 [suitel/Iseguitol/[Fortsetzungl/[cor~tInuacIonl Menge / Nominalwert Bezeichnung Denominacion Cantidad / valor nominal Wahrung Anschaffungskoston Divisa Coste do adquisicih Merktwert Valor de valoracion % Netto Aktiva % activos netos 121.903 37.701 35.788 82.408 61.469 56.936 64.722 100.015 231.546 39.612 0.03 0,04 0.06 0.13 0.02 53.026 50.846 61.576 120 0,04 0.00 443 141 554 527 0,32 34.899 23 520 0 01 34 as9 23 520 0,Ol Italie/ltalia/ltalien/ltalia Call Assicurazioni Genwali Spa 15.06.2007 37 Call Capitalia Spa 16.03.2007 3 Call Enel 16 03 2007 7.80 Call Fiat 16.03.2007 13.50 Call Monte Dei Paschi Di Siena 16.03.2007 1.100 140 830 334 334 EUR EUR 1.267 600 EUR EUR EUR EUR 5.20 Call Pirelli 6 Cie Spa 16.03.2007 0.74 Call Telecom ltalia Spa 16.03.2007 2.40 EUR .- kyS-Ba6/paeSi Bassi/Niederlande/Paises Baps Call Stmicroelectronics Nv 16.03.2007 14 480 EUR - Options sur titres/Opzioni su titoli/Optionen auf Wertpapiere/Opciones de titulos 478.040 0,33 578.047 Valaurs mobilibres admises a la cote officialle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari ammessi al listino ufficiale di una borsa valori/Amtlich notierte Wertpapiere/Valores mobiliarios admitidos a cotizacion oficial en una bnlsa de valores 13a.423.911 174.142.408 99,07 Valeurs rnobilieres nlgoeiies sur un autre marehi riglemente/Valori mobiliari acquistati su altri mercati regolamentati/Wertpapiere, die an einem anderen geregelten M a r k t gehandelt werden/Valores mobiliarios negociados en otro mereado reglamentado Wa~n~/Warrants/Wa~a~a~arrants Jersey/ Jersey/ Jersey/ Jersey Jp Marg.05-7.12.07wm/parmalat 9 5 6 .OOO 2.004.036 EUR 2.64a.120 1,51 2 640.120 1.51 2.004.036 2.648.120 1,51 71.202 40 622 143 490 5.595 0,08 111 824 149 085 0.00 2 004 036 ~. -. Warrants/Warrants/Warrants/ Warrants Options sur titrea/Opdoni BU titoli/Optionen euf WertpapierdOpcionea do Wtuloe Italie/ltalia/Italien/ltalia Assicurazioni Gcnerdli Spa Call Autostrade Spa 16 03 2007 26 1.000 134 EUR EUR - . Options sur titres/Opzimi su-titnli/Optionen auf Wertpapiere/Opciones de titulos 111.824 OD0 ~ 149.085 o,oa Valeurs mobilihres nkguciees sur un autre march& ~glemsnte/Valorimobiliari ecquistati su altri mercati regolamentati/Wertpapiere, die an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden/Valores mobiliarios negociados en otro mercado reglamentado 2.115.aeo 2.797.205 1,59 Total/Totale/Summe/Total 54 ... 140.539.771 176.933.613 100,66 Oyster = - SlCAV USA Opportunities [exprime en USD)/(espresso in USD)/(ausgedruckt in USDl/[expresado en USD) E t a t du portefeuille-titres au 31 decembre 2006/Detteglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicembre 2006/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Dezember 2006/Estado de la cartera de titulos el 31 de diciembre de 2006 OwantitQ / valeur nominale Duantiti / valore nominale Mrpnge / Nominalwart Cantidad / valor nominal Denomination Denominazione Bazeichnung Denominacion -. Dovise cotit d'acquisition Costo d'acquisto Wahrung Anschaffungskosten Costu de adquisicibn Valeur d'&valuation % actifs nets I 111:1 Valeurs mobilieres admises a la cote officislle d'une bourse d e valeurs/Valori mobiliari ammessi a1 listino uffieiale di una borsa valori/Amtlieh notierte Wertpapisre/Valores mobiliarios admitidos a cotizaeion oficial en una bolsa de valores Actiione/Aziini/Aktisn/Accmnfm Bermudes/Bermuda/Bermudas/Bermudas Ingersoll-rand Company -a- - 87.200 USD 3.329173 3.412.136 1.61 3 329.173 3.412 136 161 - . Canada/Canada/Kanada/Canada Earrick Gold Corp *opa* 195.000 us0 5 694.996 5.986.500 2.83 5.694996 5.986.500 2,83 Etats-Unis d'Ambrique/Stati Uniti d'America/Vareinigte Staaten von Amerika/Estados Unidos de Norteamlrica Agilent Technologies Altria Group American Home M t g Inv. Corp Atnericredit Corp. Aon Corp Apache Corp. At 6 T Bank Of America Corp Bowater Inc Cbs Corp -b- /when Issued Citigroup Inc Clear Channel Communications Comcast C o p / - a Computer Associates lntl Inc Conocophillips Countrywide Financial Corp Fannie M a e Freddie M a c Genwaorth Financial / -aHartford Fin.serv group lndymsc Bancorp Jpmorgan Chase 6 Co Liberty Media Hldg Capital -aLiberty Media Hldg Interact-aLockheed Martin Corp Loews Corp Lowe S Companies Inc. Mattson Technology Inc Mgic Investment Corp Motorola Inc. Noble Energy N r g Energy Inc Packaging Corp Of America Quantum DltGstorage Syst. Radian Group Inc Smithfield Foods Sprint Corp./fon Shs Tyson Foods Inc.-aUnited States Steel Viacom Inc -bWachovia Corp 100.000 69 700 85.000 265.000 150.000 60.000 89.500 71.500 145000 70.600 94.500 120.m 39 200 385.000 19.400 128.500 1 31.100 16.600 114.300 80.000 200.000 100.000 15.000 100.000 25.000 140.000 22.100 193.900 70.200 275.000 130.000 60.000 150.000 550.000 1 15.000 100.000 179.700 195.000 40.000 245.950 43.200 US0 USD USD USD us0 US0 US0 us0 USD us0 USD US0 US0 us0 us0 USD us0 USD USD USD USD US0 USD USD us0 USD USD us0 USD US0 us0 US0 us0 USD usa us0 USD USD USD US0 USD 3.363.901 5.033.234 2.956.078 6.695.662 5.352.655 3 949.927 2.627.266 3.263.1 92 3.181.902 92 1.985.1 4.428.765 4.244.576 1.315.931 8.680957 a80.768 5.133.865 7.830.572 1.026.009 3.715.076 6.773.405 9.31 8.156 4.445.1 95 1.325.550 2.244.350 2.11 1 81 1 5.633.529 633.552 1.726.31 2 4.198.990 6.040.1 29 6.464.579 3.241.676 3.409.851 1.298.573 6.1 74.504 2.543.980 3.243.71 8 3.013.381 2.911.018 9.577240 2.296.098 . 3.485.000 5.981.654 2.985200 6.670.050 5.301.000 3.990600 3.199.625 3.817.385 3,2 62.500 2.201308 5.263.650 4.264.800 1.659.336 8.720.250 1395.830 5.454.825 7.786.029 1.127.140 3 910.203 7.464.800 9.032.000 4.830.000 1.469.700 2.157.000 2.301.750 5.805.800 688.41 5 1.807.148 4.390.308 5.654.000 6.379.100 3.360.600 3.315.000 1.276.000 6.199.650 2.566.000 3.394.533 3.207.750 2.925.600 10.091.329 2.460.240 1.65 2,82 1.41 3.15 2,50 I .aa 1.51 1B O 1.54 1.04 2,48 2,01 0,78 4.1 3 0,66 2,57 3,69 0.53 1,85 3.52 4,27 2.28 0,69 1.02 1,09 2,74 0,32 0.85 2,07 2.67 3.01 1,59 1.56 0.60 2.93 1,21 1,60 1,51 1,38 4.77 1.16 55 - USA Opportunities - .. ~ [exprime en USD]/[espresso in USO]/[ausgedruckt in USDl/[expresado en USDI E t e t du portefeuille-titres au 31 decembre 2006/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicembre 2OO6/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Derember 2006/Estado de le cartera de titulos el 31 de diciembre de 2006 [suitel/[seguitol/[Fortsetzungl/Icontinuacionl DInomination Denominazione Bezeichnung Denominacion Ouantitb / valeur nominale Ouantita / valore nominale Menge / Nominalwert Cantidad / valor nominal Wal-mart Stores Inc W a r r m Resources Inc I Dovise I Coot d'acquisition Cost0 d'acquisto Wahrung :Iut' Anschaffungskostsn . . Divisa Costu do adquisicibn 30.900 usa 165 000 USD I Valeur d'ivaluation Valore di valutationo . Marktwert Valor de valoraciirn I % actifs nets % degli attivi netti %NottoAktiva % activos netos 1.564.598 2.007.982 1.426.962 1.933.800 0.67 0:91 167.864.509 174.613.870 82,42 204.020 21 9.607 0.10 204 020 21 9 687 0,lO 177.092.698 184.232.193 86,96 I I Afrique du Sud/Sudafrica/Sudafrika/SudBfrica Sappi Lr;d ,'sack 13.100 US0 ~ Actions/Azioni/Aktien/Acciones Fonds d'invcstissements/Fondi di Investimento/lnve~men~onde/Fond~ de hWet~3idn I Etats-Unis d'Amerique/Stati Uniti d'America/Vareinigte Staaten von Amerika/Estados Unidos de Norteambrica Friedm.billremssy Gr.reit-a- 450 000 USD Fonds d'investissements/Fondi di investimento/lnvestmentfonds/Fondos de inversion 3.314 268 3 600 000 1,70 3.314268 3 600 000 1,70 3.314.268 3.600.000 1,70 Valeurs mobililres admises a la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari amrnessi al listino ufficiale di una borsa valori/Amtlich notierte Wertpapiere/Valores mobiliarios admitidos a cotizacion ofieial en una bolsa de valores Total/Totale/Summe/Total 56 180.406.966 187.832.193 88.66 180.406.966 187.832.193 88.66 Oyster - Technology - SlCAV - [exprime en USD]/[espresso in USDl/[ausgedruckt in USDl/[expresado en USDI € t a t du portefeuille-titres au 31 decembre 2006/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicembre 2006/Stand des Wertpapierportfolios per 31.Derember 2006/Estado do la cartera de titulos el 31 de dieiembre de 2006 Ouantitl / valeur nominale Owantita / valore nominale Menge / Nominalwert Cantidad / valor nominal Dlnomination Denominazione Bezeichnung Denominacibn I Dsvise I Coot #acquisition Costo d'acquisto Wahrung Anschaffungskostsn Divise Costs do adquisicibn I Valeur d'uvalumtion Valore di valutazione Marktwert Valor de valoracion I I % actife nets % degli attivi netti % Netto Aktiva % activos netos K l e u r s mobilieres admises a la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari ammessi al listino ufficiale di una borsa valori/Amtlich notierte Wertpapiere/Valores mobiliarios admitidos a cotiracion oficial en una bolsa de valores 1 I\niona/Asiani/Aktienn/lcEbnes Berrnudes/Bermuda/Bermudas/Bermuda6 Accmture Ltd /-a- 10.200 332.528 USD 332.528 . - 376.686 1,07 376.686 1.07 . - - Chine/Cina/China/China Ctrip Cum lntl / Adr 3.200 US0 157.516 199.936 0.57 157.516 199.936 0.57 777.649 850.928 2.42 777.649 850.928 2,42 271.287 272.021 0,77 271 287 272.021 0,77 483 085 483.005 1.38 483 085 483.005 I,3a 481 284 605.010 1.72 481 284 605.010 172 437.047 483.008 1.38 437.047 4 83.008 1.38 561.283 66.064 701.096 90.190 1.99 0,26 627.347 791 286 2.25 - Allemagne/Germania/Deutschland/Alernania 16.025 Sap Ag /spons.adr US0 - Espagne/Spagna/Spanien/Espaaa 12.797 Telefunics Sa - EUR - Finlande/Finlandia/Finnland/Finlandia 23.662 Nokia Oy EUR .- France/Francia/Frankreich/Francia 9 649 Cap Gemini Sa .- EUR . - Hang.Kong/Hong Kong/Hongkong/Hong Kong Chine Mobile Ltd 55 900 HKD Inde/lndia/lndien/lndia lnfosys Technob Sadr Wns Holdings Ltd /sadr 12.850 2.900 USD USD __ - - Italie/ltalia/Italien/ltalia Fastweb 3.724 EUR 185 039 212 729 0.61 185.039 21 2 729 0.61 __ - Japon/Giappone/ Japan/ Japon Canon Inc 27.350 JPY 1252 102 1 537 872 4.37 57 ~ - Technology (exprime en USDl/(espresso in USD]/[ausgedruckt in USDl/[expresado en USD) E t a t du portefeuille-titres au 31 decembre 2006/Dettaglio del portefoglio-titoli in data del 31 dicembre 2006/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Dezember 2006/Estado de la cartera de titulos el 31 de dieiernbre de 2006 [suitel/[seguitol/[Fortsetzung]/[continuacion) DLnomination Denominazione Bezeichnung Denominacion QuantitL/ valeur nominale Quantita / valor0 nominale Menge / Nominalwert Cantidarl / valor nominal Hoya Corp Nec Corp Nippon Tel&tel 13.100 46.000 45 Devise Coat d'acquisition Costo d'acquisto Valuta Wahrung Anschaftungskoston Oivisa Costs do adquisicibn Valeur d'uvaluation % actifs nets 362.097 275.053 235.412 510.125 21 9.663 221 308 1,45 0,63 0,63 2 124 664 2 488 968 7 ,as I74 868 175 686 0.50 174 868 175 686 0 50 150.039 410.069 170.163 484.950 0.48 1,39 560 108 655.1 13 1.87 976 200 1.409.734 4.01 1.409.734 4.01 ..I Coree du Sud/Corea del Sud/Sudknrea/Cnrea JPY JPY JPY del Sur 534 Samsung El /sp gdr us0 lles Caimans/lsole Cayman/Kaimaninseln/lslas Cairnen Foxconn International Hldg Ltd Seagate Technology 52.000 18.300 HKD USD Mexique/Messicn/Mexiko/Mexico America Movil Sa /'ddr Wi -1- 31 .I 75 USD 976.200 ..- Pays-Eas/Paesi Bassi/Niederlande/Paises Baios Asml Holding Nv 16 935 EUR 395 303 420.722 1,20 395 303 420.722 1.20 95.537 150.005 0,43 95.537 150.005 0.43 Russie/Russia/Russland/Rusia Vimpel Communications/s.adr 1.900 US0 -_ Talwan/Taiwan/Taiwan/Taiwen Au Optronics Corp /adr Hon Hai Precision Ind /gdr Taiwan Serniconduct.manuf,/sadr 15.688 49.429 74 948 US0 USD USD 220.438 567.392 721.223 216.651 701.E92 019.182 0.62 1 509.053 1.737.725 4.95 2.00 2.33 Etats-Unis d'Arnerique/Stati Uniti d'America/Vereinigte Staaten uon Amerika/Estados Unidos de Nnrteamerica Activision Inc Adobe Systems Inc Akarnai Technologies Inc Alliance Data System Corp American Tower Corp A Apple Computer Inc At 6 T Eea Systems Inc Broadcorn Corp -aCiena Corp Cisco Systems Inc Citrix Systems Inc Cognizant Technology Sol corp Corncast Corp/-aEquinix Inc 58 14.300 11.200 14.900 4.000 4.800 14.800 9.600 12.900 7.850 9.500 95.300 9.200 7.000 8.800 5.000 US0 USD USD US0 USD USD USD us0 USD USD USD USD USD USD US0 223.345 403. Ia2 560.127 195.267 180.247 1.009.454 202.291 167.170 239.093 285.030 2.101.063 285.116 475.549 359.136 319.213 246.532 460.544 791.4aa 249.880 178 944 1255.632 343.200 162.282 253.634 263.245 2.604.548 248.860 540.120 372.504 378.100 0,70 1,31 2.25 0.71 0,51 3,57 0,98 0.46 0.72 0,75 7.42 0,7 1 1,54 1,06 1,08 I Oyster Technology = __ - SICAV - (exprirne en USD]/[espresso in USD]/[ausgedrOckt in USDl/[expresado en USD] E t a t du portefeuille-titrea eu 31 decernbre 2006/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicembre 2006/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Derember 2006/Estado de la cartera de titulos el 31 de diciembre de 2006 [su~tel/~seguitol/[Fortsettungl/[contin~~acionl DInomination Denominazione Bezeichnung Denominacion ~ I I Quantiti / valeur nominala Quantitb / valora nominale Mange / Nominalwert Cantidad / valor nominal .- First Solar Inc Fiserv Inc. Google Inc A Hewlett-packard Co. Intel Corp. Jds Uniphase Corp Juniper Networks Inc. Knot Inc. Microsoft Corp Monster Worldwide Inc Network Appliance Gorp New Corp -a-/w.i. Nvidia Corp. Omniture Inc Oracle Corp Qualcomm Inc. Salesforce Corn Inc S u n Microsystems Symantec Corp. Time W a r n e r Inc Devise Coiit d'acquisition Valuta Costo d'acquisto Wbhrung Anschaffungskosten Divisa Coste de adquaicitm L 1 2.000 7.075 4.200 26.700 47.300 13.324 26.900 12.100 69.000 6.500 16.000 21 .ooo 18.500 USD US0 USD 9.200 USD 59.200 20.550 9.200 252.400 1 1.700 23.800 USD USD US0 USD USD US0 US0 USD US0 US0 USD US0 USD us0 USD USD Valeur d'waluation Valore di valutazione Marktwert Valor de valoracibn % actifs nets % degli attivi netti % Netto Aktiia % activos neton L I. . . 40000 31 1.601 1.739128 1067.451 1.007622 308.073 491.I82 213768 1.885.1 36 292764 557.008 411 814 543.988 70.670 958.440 837.440 322.170 1293.750 249 488 461.348 20.148.1 24 59.600 370.872 1.934.01 6 1.099.773 957.025 221.978 509.486 317.504 2.060.339 303.160 628480 451.080 684.685 129536 1.01 4.688 776.585 335.340 1.368.008 243.945 518.364 0,17 1.06 551 3.13 2.73 0,63 1,45 0,90 5.67 o,a6 1.79 1.28 1,95 0.37 2,89 2.21 0,95 3,89 0.69 1,46 22.334777 63,58 .. Actions/Azioni/Aktien/Accinnes 29.736.639 33.647.339 - 95.79 Valeurs mobilieres admises a la cote nfficielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari ammcssi al listino ufficiale di una borsa valori/Amtlich notierte Wertpapiare/Valores mobiliarios edmitidos a cotizacion oficial en una bolsa de valores Total/Totale/Summe/Total 28.736.639 33.647.339 95,79 29.736.639 33.647.339 95.79 - Italian Value . . . . [exprimi: en EUR]/[espresso in EUR]/[ausgedruckt in EURl/[expresado en EURI E t a t du portefeuille-titres eu 31 deeembre 2006/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicembre 2006/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Derember 2006/Estado de la cartera de titulos el 31 de diciembre de 2006 Dunomination Denominazinns Eezeichnung Danorninaciln Ouantitb / valeur nominals Quantith / valore norninale Menge / Nominalwert Cantidad / valor nominal I vs'utal Coiit #acquisition Cost0 d'acqursto Wahrung Anschsffungskosten Oiviss Coste de adquisiciln Devise I Valsur d'bvaluation Valore di valutazions Marktwert Valor de valaracion 1 % actifs n e b % degli ettlvi netti % N y A k y % activos netos Valeurs mobilieres edmises a la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari arnrnessi al listino uffieiale di una borsa velori/Amtlieh notierte Wertpapiere/Valores mobiliarios admitidos a cotizacion oficial en una bolsa de walores Actions/Azioni/Aktien/Accionm Italie/ltaMa/ltalien/ltalia Acotel Group Spa Assicurazioni Generali Spa Bastogi-irbs Spa Bolzoni Spa Brioschi Finanziaria Spa Cairo Communication Spa Caltagirone Spa Roma C i.r.cie Industriali Riiinite Cobra Automotive Technologie Cofide Cia Fimde Benedetti Cogerne Set Spa Dada Firenze Danielikc. /'risp.n-cv Eems ltalia Spa E l m Spa En1 Spa Roma Eplanet Spa Milano Eurotech Spa Eutelia Spa Gim Sta Gen. kid. Metall. Guala Closures Spa I Viaggi Del Ventaglio Spa Impregilo,'post Raggruppamento lntek Spa Kerself Spa Management Capitali Spa M a r r Spa Montefibre Spa. Milano Navigazione Montanari Spa Nice Spa Polynt Spa Premuda Spa Recordati Ind Chimica/post Rag Reno De Medici Spa Milano Reply Spa Torino Rights Kerself Spa 30 1.07 * * * Save Spa Societa Partec finanz../p.regr Targetti Sankey Spa. Firenze Tas Tecnologia Av.dei Sistemi Trevisan Cometal Spa Vianini Industria Spa Roma Vianini Lavon Spa. Roma 137.559 38.000 950.548 25.612 I5.93n.000 2.000 77.1go 384.303 26.499 964.939 633.659 168.621 690.a20 2 58.000 168.690 I40.000 193.310 27.000 589.877 200.000 525 439 145.000 38.000 400 000 262.719 900.000 326.905 7.871.021 1.349.179 175.377 432.300 a80.579 150.000 300.000 15.994 45.000 7.699 500.000 455.006 52.1ai 233.353 193.600 685.166 EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR 2.347.403 1.285.730 250.032 97.848 4 5 1 3.094 85.218 509 024 902.085 191.I 64 I.027.6a4 2.340 965 2.550.68a 3.923.414 I,088 a42 4.998.18s 3 485.390 73.513 240.360 3.561.325 154.194 2.340.566 139 546 161.129 27 1.805 777.812 850.287 2,090.956 2.647.690 4.661 328 1.074.875 871.348 1.404.630 852.011 104.039 31 2.860 166.742 302.886 2.309.696 1.141.775 810.906 598.783 5.895.511 64.381.343 _. 2.565.475 1.264.260 247.142 104.177 7.272.a46 moa0 61 2.1 17 965.561 203.777 1.065293 2.604.330 2.773.815 6.562.190 1.491 240 4.704.764 3.567.200 83.123 246.105 3.486.173 179.000 2.424 901 138.475 160.740 346.800 1.408.174 8 19.000 2.357.562 3.797.768 5 126.880 I,142.5ai 1.I 17.496 1.403.066 872.250 157.500 313.163 15.795 191.705 367.500 2.548.034 1.I 44.329 752.563 636.944 6.509.077 73.835.779 - . - 3.24 1,60 0,31 0.13 9 19 0,l 1 0,77 1.22 0 26 1.34 3,29 3.50 8,30 I,a8 5.94 4 50 010 031 4,40 0.23 3,06 0,17 0.20 0 44 I,7a 1,03 2.90 4,79 6,47 1.44 1.41 1,77 1.10 0.20 0,413 0,02 0,24 0.46 3.22 144 0.95 0,80 8.22 93 21 -. Pays-Bas/Paesi Bassi/Niederlande/Paises Bajos Cnh Global Nv 60 40 000 US0 828.120 1,05 828.120 1.05 Oyster - Italian Value [exprime en EURj/[espresso - SlCAV .. in EURl/[ausgedruckt in EUR]/[expresado en EUR] E t a t du portefeuille-titres au 31 decembre 2006/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicembre 2006/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Derember 2006/Estado de la cartera de titulos el 31 de diciembre de 2006 (suitel/(seguitol/(Fortsetzungl/[continuacionl Dinomination ttenominazione Bezeichnung Denominacion Quantibi / valsur nominale Ouantitl/ valore nominals Mengs / Nominalwert Cantidad / valor nominal I Devise I CoOt #acquisition Conto d'acquisto Anschaffungskosten Divisa Caste de adquisicion WE:tf I Valeur #tivaluation Valore di valutazlone Marktwart Valor de valoraeiln % aetifs nets % dsgli attivi netti % Netto Aktiva % actiws nstos Etats-his d'Am&rique/Stati Uniti d'America/Vereinigte Staaten von Amerika/Estados Unidos de Norteamerice 36 640 Cynosure Inc -a- 508 390 439 852 0 56 508.390 439 852 0.56 65.754.252 75.1 03.751 94.82 84 738 0.1 1 a4 738 0.1 1 80.294 84.738 0,11 2.009.864 2,261,340 2.85 2 009 864 2 261 340 2.85 2.009.864 2.261.340 2,85 USD Actions/ Azioni/ Aktien/ Acceiones Les Antilles Neerlandaises/Antille Olandesi/Niederlandische Antillen/Antillas Neerlandesas Biotech Tar 3 5 '7 124 06-6 1 09 Cv 80 294 CHF 80 294 - Obligations/Obbligazioni/Obligationen/Dbligaciones .. .- Fonds d'invemtissamMlta/Fondi di in~rlmento/lnveetment(onds/fondoEdm invsrmibn Suisse/Svizzera/Schweiz/Suira Bb Biotech Ag 39.1 10 EUR - _. Fonds d'investissements/Fondi di investimento/lnvestmentfonds/Fondos de inversi6n Valeurs mobilihres admises a la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari emmessi al listino ufficiale di una borsa valori/Amtlich notierte Wartpapiere/Valores mobiliarios admitidos a cotizacion oficial en una bolsa de valores 67.844.410 77.449.829 97.78 Autres valeurs mobilieres/Altri valori mobiliari/Andere Cbertragbare Wertpapiere/Otros valores mobiliarios Actiona/~ioni/Aktinn~~~~~ Italie/ltalia/ltalien/Italia NgP Spa 1.574.161 EUR I,221. m a 0.00 1 221 698 0 00 __ _. 0,oo 1.221.638 Actions/Azioni/Aktien/Acciones Autres valeurs mobililres/Altri valori mobiliari/Andere ubertragbare Wertpapiere/Otros valores mobiliarios 1.PPI .698 Total/Totale/Summe/Total 69.066.108 . 0,oo 77.449.829 . 97,78 .. 61 ~ - Oncology Fund __ - - [exprime e n USD]/[espresso in USD]/[ausgedruckt in USDl/[expresado en US01 E t a t du portefeuille-titres au 31 decernbre 2006/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dieembre 2006/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Dezember POO6/Estado de la cartera de titulos el 31 de diciembre de 2006 Menge / Nominalwsrt Eezeichnung Denominacidn Merktwert % Nettn Aktiva 342.937 382.494 0,63 342 937 382 494 0.63 1485 159 1 646 760 2.69 1485 159 1 646.760 2.69 257.996 322.467 381.353 333.247 0,62 0.55 580.463 714.600 1,17 1.015.702 2.251.861 3,68 1 015,702 2.251.861 3.68 Whhrung Anschaffungaknsten Australie/Australia/Australien/Australia AUD 2.065.000 Bionomics Limited Suisse/Svizzera/Schwnraiz/Suiza 9 200 Roche Holding Ag /genussschein CHF Allemagne/Germania/Deutschland/Alemania EUR 15.000 18.116 Gpc Biotech Ag Martinsried Wilex Ag EUR Danemark/Danimarca/Danemark/Dinamarca 33 500 Genrnab A/s - . DKK - - France/Francia/Frankreich/Francie 45.000 Innate Pharma /norn.cat.-a- EUR 259 236 370.870 0.61 259.236 370.870 0.61 .- .. Grande-Bretagne/Gran Bretagna/GroObritannien/Gran Bretaile 24.000 2 10.000 Glaxosmithkline PIC Sinclair Pharma PIC . . .. GBP GBP 655.462 473.627 631 .29a 439.772 1,03 0,72 1.129.089 1 07 1.070 1,75 2.999.825 2.486.400 4,07 2.486.400 4.07 819.663 837.000 1.37 81 9 663 837 000 1.37 1 032 636 1 009 567 718056 905 980 I.66 1,17 1.48 . Israel/lsrasle/lsraeI/lsrael Teva Phm./adr Rep.lshs 80 000 USD 2.999.825 . - . - . . .. . Inde/lndia/lndien/lndia Ranbaxy Laboret.,/gdr [eq.shsl 93.000 USD Japon/Giappone/Japan/Japon Chugai Pharmaceut Co Itd Daiichi Sankyo Co Ltd Osinippon Surnitomo Pharrna Co 49 000 23 000 78 000 JPY JPY JPY 654 347 928 051 Oyster - Oncology Fund - .. - SlCAV -. [exprime en USD]/[espresso in USD]/[ausgedruckt in USDl/[expresado en USD] E t e t du portefeuille-titres au 31 dbcernbre 2006/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicembre 2006/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Derember 2006/Estado de la cartera de titulos el 31 de diciernbre de 2006 [suitel/[seguitol/[Fortsetzung)/(continuacion) Dlnominetion Denominazione Bezeichnung Denominacion Ouantitl/ valeup nominale Quantita / valor. nominale Menge / Nominalwert Cantidatl / valor nominal 12 .000 Takeda Pharmaceutical Co-Ltd -- .. . 1 Devise Coot d'acquisition Costo d'acquisto Wahrung v a ' u ~ Anscheffungskosten l Diviss Costu de adquisicinn JPY 1 Valeur d'bvaluation Valoru di valutazione .. Merktwert Valor de valoracion 757.220 822.794 3.372.254 3.456.397 % actifs nets % degli attivi netti I %rAktk % activns netoe 1:35 5,66 ... .. Suede/Svezia/Schweden/Suecia 45.000 Elekta Ah _. . . SEK - .- 743.903 948.599 1.55 743.903 948.599 1.55 - .. Etats-Unis d'Amerique/Stati Uniti d'America/Vcreinigte Staaten von Amarika/Estados Unidos de Norteambrica Affymetrix Inc. Amgen Inc. Ariad Pharmaceuticals Array Biopharma Inc. Biogen ldec Inc Celgene Corp. Cephalon Inc. Cytokinetics Inc Cytyc Corporation Digene Corp Endo Pharmaceutical Holdings Exelixis Inc Genentech Inc. General Electric Co Gen-probe Inc Genzyme Corp. Gtx Inc Human Genome Sciences lllumtna Inc Itnclom Systems Inc lncyte Corp Keryx Biopharmaceuticals Inc Kosan Biosciences Inc Ca Lexicon Genetics Inc Lilly [elil 6 Co Medarex Inc Medimmune Inc M g i Pharma Inc. Millennium Pharmaceuticals Mylan Laboratories Inc Onyx Pharmaceuticals Inc Osi Pharmaceuticals Inc. Pdl Biopharma Inc Pharmion Corp Rigel Pharmaceuticals Inc Seattle Genetics Inc Spectrum Pharmaceuticals Inc Varian Medical Systems Inc Vertex Pharmaceuticals Vion Pharmaceutics Inc. Ziopharm Oncology Inc Zymogenetics Inc 53.000 41 500 120.000 109.000 25.000 34.500 13.000 42 000 37.500 19.500 29.500 244.261 45.500 35.000 25.000 35.000 87.000 117.000 24.000 26.000 147.000 56.000 48.000 21 5 000 19.000 100.000 29.000 5 1.000 119.000 63.000 35.700 13.500 65.000 29.000 45.000 125.500 56.400 11.000 13.000 908 25.000 36.000 USD us0 us0 US0 USD US0 us0 USD usa US0 US0 USD us0 us0 USD US0 USD USD us0 US0 US0 USD USD USD USD US0 USD USD US0 us0 US0 US0 us0 USD USD us0 US0 USD USD US0 us0 USD 1.363.574 2.917.204 566 501 777.425 1.I 60.892 1.473.310 864.359 307.992 1.071.833 791.402 940 064 2.421.094 3.647.453 1.206.482 1.276 307 2.314.060 919.132 1.391.443 837.317 899.222 737.534 824.895 189.666 884.759 1.041.259 1.215.594 885.451 948.504 1.209.937 1.322.776 669.923 492.930 1.735.175 590.964 488.370 752.132 206.972 592.296 445.986 2.049 162.396 629.434 1.222.180 2 834.865 61 6.800 1.408.280 1.229.750 1.984.785 915.330 314.160 1.061.250 934.440 813.610 2.198.349 3.691.415 1.302.350 1.309.250 2.155.300 1.552.080 1.455.480 943.440 695.760 850.480 744.800 26 6.400 776.150 9 89.900 1.479.030 938.730 938.910 1.297.100 1257.480 377.706 472.230 1 309.100 746.460 534.150 668.915 31 1.892 523.270 486.460 1.226 147.500 560.520 43.256.oa4 58.004.31 5 2,01 3.25 1.50 0,51 1.74 1,53 1,33 360 603 2.13 2.14 3,53 2,54 2.38 1.54 1,14 1.40 1.22 0,44 1,27 1,62 2,42 1,54 1,54 2.12 2:06 0,62 0.77 2:14 1,22 0.87 1,09 0,51 0.86 0,80 0.00 0:24 0,92 44.325.253 .. Actions/Azioni/Aktien/Acciones 2,00 4,64 1.01 2.30 --. 58.491.304 72,52 ..... 95,70 - Oncology Fund - [exprime en USD]/[espresso in USDl/[ausgedruckt in USOl/[expresado en US01 E t a t du portefeuille-titres au 31 dicembre 2006/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicembre 2006/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Dezernber 2006/Estado de la cartera de tkulos el 31 de diciembre de 2006 [suitel/[seguitol/[Fortsetzungl/[continuacionl DLnorninatinn Denominazione Bezeiehnung Denominacion Mange / Nominelwert Cantidad / valor nominal Marktwert Valor de valoracion % activns netos 706.983 799.280 1.31 786.983 799.280 1.31 786.983 799.280 1,31 Wahrung Anschaffungskosten Divisa Coste de adquisicibn % Netto Aktiva Pays-Bas/Paesi Basei/Niederlande/Palses Bajos Dt.bk Fin 5.125% 06-05.01, I 1 800.000 Obligations/Obbligazioni/Obligationen/Obliga~ion~s us0 Valeurs mobilidres adrnises a la cote afficielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari arnrnessi al listino ufficiale di una borsa valori/Amtlich notierte Wertpapiere/Valores mobiliarios admitidos a cotizacinn oficial en una bolsa de valores Total/Totale/Surnme/Total I 56.791.298 58.290.584 87,Ol 56.791.298 59.290.584 97.01 Oyater - European Opportunities - SlCAV _ - (exprime en EUR]/[espresso in EURl/[ausgedruckt in EURl/[expresado en EUR] E t a t du portefeuille-titres au 31 dbcembre 2006/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicembre 2006/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Derember 2006/Estado de le cartera de titulos el 31 de diciembre de 2006 Obnomination Denominazione Bezeichnung Dsnominacibn nuantit&/ valeur nominale Quantith / valora nominale Mange / Nominalwert Centidad / valor nominal 1 Devise 1 CoOt d'ecquisition Wahrung Valuta Anschaffungskosten d'acquisto Divisa Coete de adquisicion 1 Valsur d'daluation Valore di valutazione Marktwert Valor de valoreciln 1 % ecttfa nets % degli attivi netti % Netto Aktiva % actiuos natos Valeurs rnobilieres admises B le cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari arnmessi al listino uffieiale di una borsa valori/Amtlich notierte Wertpapiere/Valores mobiliarios admitidos e cotizacion oficial en una bolsa de valores Actmns/~iorri/Aktisn/AceioneP Autriche/Austria/Osterreich/Austria Omv Ag Wiener Staedtische Versicher 1.790.412 499.559 EUR EUR 77.63a.135 26 144.011 77.313.723 26.576.530 103.782.146 103.890.253 3,02 __ -. I 2,25 0.77 .- Bermudes/Eermuda/Bermudas/Eermudas Aquarius Platinum Ltd 1.698.500 GBP . .. 24.082.028 27.957.065 0,81 xoa2.02a 27.957.065 0,81 . Suisse/Svizzera/Schweiz/Suiza Cie Fin.richemont Units -aCredit Suisse Group /nom, Iq Power Ag Zug,/nom Lonza Group Ag i'nom. Mobilezone Holding Ag Novartis Ag Basel/nam. Petroplus Holdings Ag Schindler Holding Sa /partic. Sgs Sa /nom. Syngenta Ag /nam. The Swatch Group Ag 899.206 2.198 059 1.067.477 599 471 98.941 1.I 1428.738 147 370 799.294 I 9.982 399.647 309 726 CHF CHF EUR CHF CHF CHF CHF CHF CHF CHF CHF 39.662.397 1.15 I I 6.41I,308 3.38 2.006.857 39.215.497 5.735.220 62.353.447 6.774.aa4 38.061.005 16.858.071 56.284.604 5 1.807 843 0:06 1,14 0.17 1, E l 0.20 1.11 0,49 1,64 1.51 385.971.294 33 435.171.I 12.66 79.435.649 3.098.950 17.647.253 57.1 19.095 28.065.465 3.244.762 1 1.370.240 3.431.I 88 33.701 21 .I 105 245.857 2.737.582 17.626.434 60.955.170 39.549.780 3.227.150 11.742.630 2.657 153 24.024.783 224.554.303 267.766.539 35.584.260 109.519.921 2.684.641 35 355.177 4.987.885 65.315.584 5.864 094 26.695.036 16.772.135 41 502.729 41 589.032 -. Allernagna/Germania/Deutschland/Alemania Allianz Ag i n a m Cenit Ag Systernhaus Continental Ag Daimlerchrysler Deutsche Postbank Ag/namen-akt Francotyp-postalia Hlds Ag Gerry Weber lntl Ag lnticom Systems /aus Altakt Kontron Ag 679.400 199.824 199.024 1.298.853 620.486 169.850 699.382 134.881 2.198.059 . EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR 3,07 0,0e 0,51 1,77 1.15 0.09 034 0,08 0.70 7,79 -- .- .. Danemerk/Danimarca/Danemark/Dinamarca Alk-abello A / s Flsmldth & Co. A/'s B Gn Great Nordic Ltd Novo Nordisk A / s B 54.492 399.647 2.397.882 1.248.897 DKK DKK DKK DKK 10.021.572 16 928.322 26.124.282 67.106.440 10.307.052 19.246.628 26.859.500 78.826.063 120.180.616 135.239.243 0.30 0,56 0,78 2.29 3,93 - .~ Espagne/Spagna/Spenien/Espana Acciona Sa /esp 167 Bco Eilbao Viz argentaria/nam 729.356 4.096.382 84.092.939 73 952.363 EUR EUR ~ . . 102.912.116 74.718.016 ... . 300 2,17 65 1 - European Opportunities - [exprirne en EURl/[espresso in EUR]/[ausgedruckt in EURl/[expresado en EUR] E t a t du portefeuille-titres au 31 dbcembre 2006/Dettaglio del portafoglio.titoli in data del 31 dieembre 2006/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Dezember 2006/Estado de la cartera de titulos el 31 de diciembre de 2006 (suite)/~seguitol/[Fortsetzung]/[continuacion] DLnomination Denorninazione Bezeichnung Dsnorninacibn nuantit&/ valeur norninale OuantitA / valore nominals Mengs / Norninalwert Cantidad / valor nominal Devise Valuta Coat d'acquisition Costo d'acquieto - _- Grifols Sa -aObrascon Huarte Lain Sa Sniace Sa Sogecable Sa /reg Sol Melia Sa Tecnicas Reunidas Sa 7.293.559 1.598.588 1.698.500 2.997.353 2.697.618 499.559 EUR EUR EUR EUR EUR EUR 43 426 082 33 01 1 631 7 607.755 79.607 903 32 060.2 16 12.405.667 366.164.556 .. Valeur d'bvaluation Valore di valutarione Marktwem Valor de valoracibn I % actife nets % degli attivi netti % Netto Alttive % activos nstos 73 664 9 4 6 - 2.14 1,09 0,22 2.36 118 0 42 37.406.965 7.558.325 80,928,531 40.491.242 14.547.153 432 227.294 12,58 ... . France/Francia/Frankreich/Francia Alstom Alten Axa Bail Investissem.fonciere Bnp Paribas Dassault Systemes Sa E.d f Energie Nouvelle S a €tam Developpement Sa Ims lntl Metal Service Paris-orleans - Cie Parrot Sa Rhodia Sanofi-aventis Soitec Bernin Television Francaise 1 Total Sa Wendel lnve~tissement 179.841 749.338 3.896.559 218.307 383.466 549.515 67 61 ,I 21 9.806 514.932 29.097 89.921 II.ga9.412 799.294 749.338 1 718.482 1B98.324 259.771 Grande-Bretagne/Gran Bretagna/GroRbritannien/Gran Amniral Group PIC Barclays PIC Bg Group PIC Enterprise Inns PIC Friends Provident PIC Hmv Group PIC Hsbc Holdings PIC Imperial Tobacco Group PIC M a n Group PIC National Grid PIC Stg PIC Standard Chartered PIC W p p Group PIC Xstrata PIC EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR 17.769.501 17.875.204 111.206.999 9.930.201 24.049.996 22.249.677 1S368.258 13.812.336 8.005.408 6.107.472 2.408.308 31.452.943 56.a62.582 14.877.571 42.284.955 92.537.732 29.012.508 18.469.689 76.299 21 .I 119.507.460 16.078.326 31.693 494 22.090.492 2.453.408 14.573.130 II,786.799 8.161 771 2.832.499 31.652.04a 55.910.625 20.194.666 48.306.540 103.743.383 29.250.169 0.85 502.391.651 557.880.79a 16.24 7.344.256 66.177 342 41.149.230 27.038.925 75.267.855 4.943.679 66.246.010 56.079.013 21.753.270 22.136.169 19.492.092 79.474.061 20.608.193 33.107.139 16.297.043 73 61 1.029 47.271.004 40.127.205 87.526.538 4.248.501 64.887.143 65.573.725 23.255.539 21.857.908 21.383.381 81.861.870 20.478.814 34.032.496 0.47 2,14 I,3a 1.17 2.55 0,12 1,89 1,91 0,68 0.64 0,62 2,38 0.60 0.99 540.817.250 602.412.996 0.54 0,62 3.48 0,47 0,92 0,64 0.07 0,42 0,34 0,24 0,08 0.92 1,63 0,59 1,41 3.02 Bretaha 999.1 Ia 6.794.000 4.595.941 1.998 235 27.176.001 1.998.235 4.695.853 2.1sa.059 2.997.353 1.998.235 1.398.765 3.696.735 Im a . 2 3 5 699 206 GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP 1754 ... Grhce/Grecia/Griechenland/Grecia B q Nationa.grece/nom -s.cp. C.rokas Sa / Reg lntralot /reg. Marfin Financial Group Hld Sa 66 1.298.853 399.647 399.647 499 559 EUR EUR EUR EUR 40.193.300 6.814 495 10.100.554 19.771.770 45.329.969 7.713.188 10.590.647 19.972.362 1,32 0,22 0.31 76.880,' 19 83.606.166 2.43 0.58 1 Oyster - European Opportunities - SlCAV - (exprime en EUR]/[espresso in EUR]/(ausgedruckt in EUR]/[expresado en EURI E t a t du portefeuille-titres au 31 dleembre 2006/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dieembre 2006/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Dezember POOB/Estado de la eartera de titulos el 31 de diciembre de 2006 ~suitel/[seguitol/[Fortsetzungl/(continuac~onl Dlnnmination Oenominazione Bezeichnung Dennminacibn , auantitl/ valeur norninala Ouantitfi / valora norninale -Mange / Nominalwert Cantidad / valor nominal . I Devise Coiit d'acquisition Valuta Costo d'acquistn Wahrung Anschaffungskostan Oivisa Costs da adquisicibn , Valeur d'waluation Valnre di valutazinne Marktwsrt Valor da valoracibn I % actifs nets % degli attivi netti % Nettn Aktiva % activos netos I . . Irlande/lrlanda/lrland/lrlanda 5.919.772 799.294 C 6 c Group PIC Kingspan Group PIC - EUR EUR 47.048.844 10.054.919 79.620.936 16.041.E33 2.31 0,47 57 103 763 95 662 769 2.78 - . . Italie/ltalia/ltalian/ltalia I.I 98.941 1.598.588 699.382 3.197.177 5 495.147 1.099.029 5 71 3.155 1.998.235 4.995.588 1.990.235 11.989.412 Arnplifon Spa/sfter Split Assicurarioni Generali Spa Autogrill Spa Ecs Popolare 01Milano Enel Erg Spa Milano Femina Spa Milano Hera Spa Pisggio And C Spa Safilo Group Spa Unicredito ltaliano Spa EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR 6.541.714 50.802.064 9.317.994 30.557.729 42.357.005 20.050 176 16.702.562 5.653.566 15.818.152 0.595.964 69.351.493 7 679.218 53.185.032 9.742.396 42.042.871 42.944.575 19.101.I 32 19.024.805 6.574.194 15.711.I 25 8.992.059 79.609.696 0:22 1,55 0,28 1.22 1.25 0,56 0.55 0.19 0.46 0,26 2.32 275.749.219 304.607.103 E,86 21.434.829 65.1113 5 1 2.151.I 18 21.532.160 18.658.313 11.000.510 24.428.427 74.216.459 2.319 252 21.086.378 20.768.659 13.232.314 0,71 2,16 0,07 051 0.39 I39.888.2ei 156.051.409 4.54 6.377.712 8 461.I 39 5.a86.046 32.340.100 6.425.223 8.396.590 9.053.723 25.693.590 0,19 0.24 0,26 0,75 49 569 134 1.44 Pays-Bas/Paesi Bassi/Niederlande/Paises BajoB 599.471 2.597.706 799.294 1.498.677 1.298.853 399.647 Koninkltjke Numico N v Philips Electronics Plaza Centers N v Strnicroelectronics Nv Tele Atlas Nv. S-hertogenbosch Usg People N v EUR EUR GBP EUR EUR EUR 0.60 Norvege/Norvegia/Norwegen/Noruega Ementor Asa Norske 0ljeselskap.det A Stepstone Asa A Tandberg Television Asa 1.498.677 5.994.706 4.795.765 2.697.618 NOK NOK NOK NOK 53 065 005 - - - . - ~ Suede/Svetia/Schweden/Suecia Hennes 6 Mauritz Ab SkfAb 8 Actions/Azioni/Aktien/Acciones 1B98.324 1.490.677 SEK SEK 58.446.115 19.235 488 72.789 886 21.009.859 2,12 0,6 1 77 681.603 93 799 745 2.73 2.948.311.834 3.345.841.727 97,35 Valeurs mobilitires admises B la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari ammessi al listino ufficiale di una borsa valori/Amtlich notierte Wertpapiere/Valores mobiliarios adrnitidos a cocizacion oficial en una bolsa de valores Total/Totale/Summe/Total 2.948.311.834 3.345.841.727 97,35 2.948.311.834 3.345.841.727 97,35 - . 67 - = European Small Cap ~ (exprirne en EUR]/(espresso in EURl/[ausgedruckt in EURl/(expresado en EUR] E t a t du portefeuille-titres au 31 decembre 2006/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicembre 2006/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Derernber 2006/Estado de la cartera de titulos el 31 de diciembre de 2006 Menge / Nominalwert Cantidad / valor nominal Bezeichnung Dsnominaeibn % Netto Aktiva Wahrung Anschaffungskosten Divisa Coste de adquisicion Marktwert Valor ds valoraciln YOactivos netos 1.322.347 I.218.029 1.19 1.322 347 1218029 119 1,I 03.104 1.455.996 2.346.201 636.170 3.528.427 610.214 1.563.623 1.586.406 2.725.827 797.130 5.028.521 71 9.468 152 1.54 2.65 9.680.112 12.420.975 Eermudes/Bermuda/Sermudas/B~rmudas 74.000 Aquarius Platinum Ltd - GBP . Suisse/Svizzera/Schweiz/Suiza 3.188 456 569.831 16.740 20.363 531 Fischer Georg Ag/nam Metall Zug Sa/b part Mobilezone Holding Ag Schindler Holding Sa /partic Swissquote Group Hld /nom Zehnder Group Ag CHF CHF CHF CHF CHF CHF - . 0.78 4,90 0.70 12:09 ... Allemagna/Gemrenia/Deutschland/Alemania 80.000 7.900 20.000 80.000 20.000 42. I3a 25.000 20.310 71.500 40.000 163.000 3.500 42.000 80.000 131.018 33.000 24 920 67.026 55.000 54.000 429.591 Arques Industries Ag Boewe Systec Cash Life Ag Curanum Ag Einh hans I v o r z a Fuchs Petrolub Ag/vz a Helma Eigenheimbau Ag lnticom Systems /aus Altakt lwka Ag Kloeckner & Co Ag/namensaktien Kontron Ag Ksb klein Schsnzl vorzug Nemetschek Paion Ag Aachen Pflerderer Ag /nam akt Skw Stahl-metallurgie Hold Ag Software Ag Takkt Ag. Stuttgart United Intern Gco/namensakt Utimaco Safewarc Ag Wirecard Ag/apres Red cap - .. EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR 1.200.650 378.879 515.565 650.607 1.096.277 1A29.922 5015 1 1 522 259 1.124.066 1052.246 1.557.258 1.042.306 a 28.365 741.319 2.773.103 959.882 981 9 2 7 798.411 705.983 556.666 2.191.314 1.276.000 386.310 494.000 552.800 1.I 04.000 2.444.004 525.000 400 107 1.384.240 1.319.200 1781.590 1.324.750 924.000 660.000 2.655.735 965.250 1.478.753 887.424 688.050 696.600 3.372.290 21.808.516 25.320.103 24,65 1.498.371 2.393.630 1.422.726 2 375.726 748.868 58.975 1.I 13.374 405.790 1.818.772 3.434 000 1.520.697 2.574.000 847.000 55.411 1.310.400 471.570 1,77 3.34 1,48 2,51 0.82 0.05 1.28 0.46 1,24 0.38 0,4a 0.54 1,07 2,38 0.51 0,39 1.35 1,28 1,73 1.29 0,90 0.64 2,59 0,94 1,44 0.86 0,67 0.68 3,29 ~ Espagne/Spagna/Spanien/Espa~a 3%755 340.000 140.545 110.000 350.000 12.452 46.000 33.000 Adolfo Dominguez Sa Grifols Sa -aNatra Sa Obrascon Huarte Lain Sa Seda Barcelona Sniace Sa Tecnicas Reunidas Sa Viscofan Sa /' Split Issue EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR 10.017.460 .. 68 . - . -~ 11.71 Oyster - European Small Cap .- _. (exprime en EUR]/[espresso in EUR)/(ausgedruckt in EUR]/[expresado - SICAV en EUR) E t e t du portefeuille.titres au 31 decembre 2006/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dieembre 2006/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Dezember 2006/Estodo de la cartera de titulos el 31 de dieiembre de 2006 Isuitel/[seguitol/[Fortsetzungl/[continuacionl Bezeichnung Denominacion Menge / Nominalwert Cantidad / valor nominal I Wahrung Anschaffungskosten D i V h Costs de adquisicibn _- France/Francie/Frankreich/Francia Alstom Alten Altergaz Bail 1nvestissem.fonciere Beneteau Sa Boizel Chanoine Champagne Chargeurs Sa Cie Gen.geophysique / Veritas Come And Stay Groupe Flo Sa Groupe Steria velizy W a c . Groupe Vial Ims lntl Metal Service Maximiles Meilleurtaux ,'nom. Metaleurop Sa Netbooster Nexity / -aOrpea Paris-orleans + Cie Parrot Sa Sechilienne-sidec Soitec. Bernin Sword Group/nom. Teleperformance Wendel lnvestissement 1OOOmercis Paris 20.000 28.500 60.596 6.359 4.358 21.796 22.000 10.000 21.141 75.000 48.537 47.615 58.000 50.000 25.662 27.955 60.000 28.000 12.865 500 33.300 20.698 26.000 39.000 70.643 1 1.000 44 751 EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR 1.982.629 727.864 1.607.037 303.358 351.098 560.325 479.018 1.522.133 380.538 6 93,500 1.E30 668 I,287.81o 97 1.450 656.145 849 967 242.913 514.979 1.546.519 740.305 110.513 800.47 1 690.536 506.409 1.207.868 2.116.871 I.25a.795 897.625 2.054.000 805410 1.745.165 468.340 359.535 971.012 459 800 1.642000 367.853 696.750 2.206.008 1.500.825 1.327.620 639.500 937.946 248.240 531 000 1.537.200 923.064 136.500 1.048.950 864.969 700.700 1.394.250 2.081.I 43 1.238 600 1,I 09.825 1,99 0.78 1.70 0,46 0.35 0,95 0.45 1,60 0,36 0,68 2.14 1,46 1,29 0,62 0,91 0,24 0.52 1,50 0,90 0.13 1.02 0,84 0,68 1,36 2,02 1.21 1,08 24.837.344 27.996.205 27.24 1.541.405 350.475 1.647.469 318.541 1,60 0,31 1.966.010 1,91 Grande-BretagWGran Bretagna/GroRbritannien/Gran Bretaila Dunelm Group PIC Mulberry Group PIC 500 000 109.500 GBP GBP 1.891,880 .. . . Grece/Grecie/Griechenland/Grecia C rokas Sa ,,' Reg lntralot /reg. 36.019 26.000 EUR EUR 572.465 653 143 695.167 689.000 0,68 0.67 1.225.608 1.384 167 1.35 3 049.856 4.505 750 4.39 3 049 856 4 505 750 Irlande/lrlanda/lrland/lrlanda C&c Group PIC 335.000 EUR 4,39 .- Italie/ltalia/Italien/Italie Anima Sgrpa Danieli c.off.mecc.spa Hera Spa Interpump Group Sa Piaggio And C Spa Prima lndustrie Spa Saes Getters./az.risp.non.conv. i 610,000 195.000 170.000 83.000 31 5.000 28.000 56.000 EUR 2.185.790 2.024.807 507.623 549.426 1.000.269 616.802 I,282,798 EUR EUR EUR EUR EUR EUR ... - 2.272.250 2 909.400 559.300 568 965 990.675 628.880 1.304.800 2,21 2,84 0,54 0.55 0.96 0.61 1.27 69 - European Small Cap - [exprime en EUR]/[espresso in EUR]/[ausgedruckt in EUR]/(expresada en EUR) E t a t du portefeuille-titres au 31 decembre 2006/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicembre 2006/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Dezember 2006/Estado de la cartera de titulos el 31 de diciernbre de 2006 [suitel/[se~uitol/[Fortsetzun~l/(continuacianl Dinomination Denominazione Bezeichnung Denominacibn Safilo Group Spa auantitu / valeur nominale nuantit*/ valore nominale Menge / Nominalwort Cantidad / valor nomine1 200 000 I Devise I Cout d'acquisition Costo d'eequisto Wshrung "Iuta Anschaffungskosten Divisa Coste de adquisicibn EUR 1 Valeur d'&valuation Valore di valutezione Marktwert Valor de valoracion I % eetifs nets % degli attivi netti % Netto Aktiva % ectivos netos 904 127 900 000 o aa 9,0716 4 2 10 134.270 9.86 91 1.956 1.040.660 I.334 338 1.210.122 1.30 1.18 1 952 616 2 544 460 2.48 84.857.381 99.521.819 96.87 Norvlgs/Norvegia/NoMegen/Noruega Stepstone Asa A Tandberg Television Asa 706.800 127.053 NOK NOK - Aetions/Azioni/Aktien/Acciones Valeurs mobilieres admises B la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori rnobiliari ammessi al listino ufficiale di una borsa valori/Amtlich notierte Wertpapiere/Valores rnobiliarios admitidos a cotizacion oficial en una balsa de valoras 84.857.381 99.521.813 fatal/Totale/Summe/Total 70 84.857.381 33.521. S I 9 96,87 96,87 I Oyster - FPP Emerging Markets -.- - SICAV .~ . [exprime en USDl/[espresso in USDl/[ausgedruckt in USDl/ [expresado en USDI E t a t du portefeuille-titres au 31 dicembre 2006/tletteglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicembre 2006/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Dezember POO6/Estado de la cartera de titulos el 31 de diciembre de 2006 Bezeichnung Denominacion - 1 Menge / Nominalwert Cantidad / valor nominal I Wahrung Anschaffungskosten -- D r Cnste de adquisicion Marktwert Valor de valoracion % Nettn Aktiva % activos netos 672.730 950.000 1,05 672.730 950.000 1.05 423 529 31 9 577 99 703 370 939 1041 717 634 355 970212 497 862 10491a 558 449 766 795 95 278 1.07 0.55 0,12 0,62 o,a4 0.10 2.aag.azo 2.993.514 3.30 427.488 607.174 910.567 21 3 787 2a5.096 324.649 542.949 41 8.097 I.704.4a9 91 6.679 665.964 905.574 65a.aoo 392.139 I.I 36.76a 552.040 404.379 I.I 85.470 1,Ol 0.73 1,09 0,73 5.434.296 6 . ~ 9 7 . a3i 7.60 656 672 642 400 071 656 672 642 400 0,71 ._ - _ 149.437 627.96a 247.195 948.157 0,27 1,05 777 405 1,I 95.352 132 258.989 1.049 594 259.726 259.2a5 637.691 383.551 347.729 1.401663 259.693 302.034 7 72.042 489.736 0.38 1,55 0.29 Argentine/Argentina/Argentinien/Argentina Bbva Bco Frances :'sadr 100.000 US0 Bermudes/Bermuda/Bermudas/BeFmudas 960 000 1 408 000 Cofco lntl Ltd Cosco International Hlds Ltd Dufry South America Ltda Nws Holdinds Ltd Varitronix lntl Ltd Wah Sang Gas Holdings Ltd a ooo 244 000 1537000 5 700 000 HKD HKO BRL HKO HKD HKD Bresil/Brasile/Brasilien/Brasil 26.827 15.600 84.000 60.000 36.480 100.000 37.000 15.500 21 8.000 Brasil Distr Pao Adr B r a d Telecom Part /pfd /sadr Cia Saneaniento Minas Gerais Sa Copel /sadr Grendene Sa Net Semi De Cornunicacao/pref Tele Nort leste Tnlp ,'pf sadr Telemar Universo Online Sa USD USD ERL us0 BRL BRL USD BRL ERL 0.43 1,25 0.61 0,45 1.30 .- Chili/Cile/Chile/Chile Cia Telecom Ctc/sadr Rep 4 -a- 80 000 USD . - Chine/Cina/China/China China Communications Constr-hChina Telecom Corp Ltd -h- 250.000 1.731.OOO HKD HKD - HongKong/Hong Kong/Hongkong/Hong Kong Cathay Pacific Airways Citic Pacific Ltd Hang Seng Bank Ltd Henderson Land Dev Polaris Securities Co Ltd Shanghai Industrial Holdings 141.000 406.000 19.000 54.000 1.466.878 230 000 HKD HKD HKD HKO TWO HKD 0,33 0.85 0.54 71 - FPP Emerging Markets - _ _ _-_. _ [exprime en U S W k s p r e s s o in USDl/[ausgedrOckt in USDl/[expresado en US01 E t a t du portefeuille-titres au 31 decembre 2006/Dettaglio del portafoglio-titoti in data del 31 dieembre 2006/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Dezember POO6/Estado de la eartera de titulos el 31 de diciembre de 2006 [suite]/[seguito]/[Fortsetzung]/[continuacion] Denomination Denominazione Bezeichnung Denominacibn Ouantitl / valsur nominals OuantitA / valore nominale Menge / Nominalwert Cantidad / valor nominal Devise Valuta CoOt d'acquisitinn Costo d'acquisto Valeur d'lvaluation Valora di valutarions Marktwert Valor de valoraeibn % actifs nets % degli attivi netti % Netto Aktiva % acrivos netos 40 000 192 000 12 960 HUF HUF HUF 481.393 974.683 477.266 626.083 1.065.515 594.820 0.69 1,17 0,66 1.933.342 2.286.418 252 749.753 375 a82 790.745 754.659 0,87 0.83 1. I 25 635 1 545.404 1.70 644 068 398.669 306.456 736.512 593.976 310.800 0.82 0,65 0.34 1.349.193 Imi.28a i,ai 304.259 349 351 0,38 349 351 0 38 . . Hangrie/Ungheris/Ungern/Hungria Borsodchem Magyar Telekom Ltd Otp Bank Ltd Indonisie/lndonesia/Indonesien/lndanesia Pt Mitra Adiperkasa Tbk Tempo Scan Pacific Tbk 7.815.000 7.541.240 IDR IDR Israel/lsreele/lsrsel/lsrael 33.600 95.000 10.000 Check Point Software Techno Israel Chemicals Teva Phm.,x'adr Rep.1shs us0 ILS USD Jersey/ Jersey/ Jersey/ Jersey W e s t China Cement Ltd 150.000 GBP 304 259 .. _ . C o r k du Sud/Corea del Sud/Siidkorea/Cores del Sur Bank Of Piisan Cheil Communications Inc Daegu Bank Daishin Securities Go Ltd Dorigtiu Insurance Co Ltd F & F Co Limited Hana Financial Group Iric Hansscm Go Ltd Hyundai Autonet Go Ltd Hyiiridai Engineering-constr.cn Hyundai Securities Go Ltd Industrial Bank Of Korea Kookinin Bank Korea Electric Power Corp. K t Freetel Ltd Lg Electronics Inc Lg Electronics Inc ,'non-vot. Meritz Securities Co Ltd Pantech Co Ltd Sam Bu Contruction Go Ltd Sam Yang Corp Samsung Electro-mechanics Co Sarnsung Electronics Co LLd Samsung Sdi Go Ltd Samsung Securities Co Ltd Sarnyang Genex Co Ltd Shinhan Financial Group 72 46.861 1.060 41.999 13.848 11.107 II3.894 33.419 40.000 38.940 10.805 43.414 44.231 11.975 14.747 22 558 11.587 24.516 75.974 53.493 33.140 3.314 9.728 2.322 3.036 4.585 2.613 5 376 KRW KRW KRW KRW KRW KRW KRW KRW KRW KRW KRW KRW KRW KRW KRW KRW KRW KRW KRW KRW KRW KRW KRW KRW KRW KRW KRW 230 774 239 475 Ia3 632 170271 214 119 244313 737 316 335 954 94 289 94 728 222 478 256112 429 701 340 352 422 835 788 345 909 455 191 285 41 0 923 143 476 188 779 296 653 1017114 308 223 227 980 194 691 227 836 584 357 263 225 717 060 349 835 295 516 588 917 1 756 752 331 530 382 186 662 076 583 376 81 5 454 964 197 672 168 721 433 685 081 a53 892 725 248 53 480 1115078 221 591 453 337 1 530 140 209 856 249 094 262 077 274 51 2 0.64 0.29 0.79 0,39 0,33 0,65 1.94 0,37 0.42 0,73 0.64 0,90 1,06 0,74 0,79 0:75 0.94 0.80 0.06 1.23 0,24 0.50 1,69 0.23 0,28 0,29 0.30 Oyster - SlCAV [exprime en USD)/[espresso in USD]/[ausgedruckt in USD]/[expresado en USD] E t a t du portefeuille-titres au 31 dicembre 2006/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicembre 2006/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Dezember 2006/Estado de la eartera de titulos el 31 de diciembre de 2006 ~suitel/~seguitol/~Fortsetrung]/[continuacion] Menge / Nominalwert Cantidad / valor nominal Bereichnung Denominacibn Wshrung Anschaffungakosten Divisa Coste dm adquisicion Mnrktwert Valor dm valoracion % Netto Aktiva % activos netos _._ . .. __ - . 9.210.109 17.060.053 I 8.80 146 422 160188 018 146 422 160188 018 450.437 597 946 550.483 801.800 ~86.~85 827.453 0.86 0,98 0,91 I 59a.a~~ 2.515.938 2,77 181.960 1.I 18.248 21 5.247 257.9ai 51 6.590 532.333 428.982 348.300 I ,397.ooa 336.667 327.755 830.976 769.434 457.654 0 38 1.54 0.37 0,36 0,92 0.85 0,50 4 467.794 4.92 186 355 507 a22 0.56 186 355 507 822 . . Luxembourg/Lussemburgo/Luxernburg/Luxemburgo 2 335 Ecm Real Estate Investments CZK -. Mexique/Messico/Mexiko/MLxico Coca Cola Fernsa /adr L Cnrp.moctezuma Sa De Cv E2 Telef.moxico ..'adr -1- 21.100 320.000 29.280 USD MXN us0 Malaisie/Malesia/Malaysia/Malaisia 8er'jayd Sports Toto Bhd 256.000 96 6.400 161 600 175.200 200.800 798.400 165.600 Garnuda Bhd Ijm Corporation Bhd Proton Holdings 8 h d Resorts World Road Builders M Hlds Bhd Telekom Malaysia Bhd MYR MYR MYR MYR MYR M YR M YR 3 253 341 ._ Philippines/Filippine/Philippinen/Filipinas 1 1.630063 Filinvest Land Inc PHP __ . . 0,56 ._ Singapour/Singapore/Singapur/Singapur us0 72.000 Chartered Semicond manuf /odr .... 473 486 601 200 0,66 473 486 601 200 0.66 556.137 767.439 238.400 423.620 321.858 351.163 379.126 468 224 731 547 305.400 491.614 239.539 31 6.407 344.969 0.52 0 80 0,34 0,54 0,26 0.35 0,38 3.037.743 2.a97.700 3,19 150.054 246.841 0.27 150 054 246.841 0,27 875 005 1.I 70.651 1.29 .- ... Thai'lande/Tailandia/Thailand/Tailandia Adv.info Serv pub.;'for.rg Aromatics Thailand Public/'for. Bangkok Bank Public /foreign Hemaraj Land 0evel.foreig.reg. Kim Eng Sec [th]pub/foreign Seamico Securities ,'foreign Vanachai Gr Pub Co Ltd-for reg 217.000 820.000 96.000 19.968.000 492.000 3.042.000 2.598.000 THE THB THE THB THE THE THE ._ Turquie/Turchia/Turkei/Turquia Sahanci Holding 63.000 _. TRY .- Taiwan/Taiwan/Taiwan/Taiwan Acer Inc 561.061 TWD 73 - FPP Emerging Markets .- .. . [exprime en USD]/[espresso in USD]/[ausgedruckt in USD]/[expresado en US01 E t a t du portefeuille-titres au 31 dicembre 2006/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicembre 2006/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Derember 2006/Estado de la cartera de tltulos el 31 de diciembre de 2006 [suitel/[seguitol/[Fortsetzungl/[continuacion] Dunomlhation Denominaziona Bezeichnung Denominacion auantitb / valeur nominala Ouantita / ualore nominale Menge / Nominalwart Cantrdad / valor nominal Advanced Semiconduct eng inc Advantech Co Ltd Asustek Computer Inc Au Optronics Corp Benq Corp Bright Led Electronics Corp Capital Securities Corp Cathay Financial Holding Chi Met Optoelec./gdrs Regs Chi Mei Optoelectronic Corp Chinatrust Financial Hldg Co Cmc Magnetics Corp. Cornpal Electronics Inc Continental Engineering Corp Der Pao Construction Co Ltd 0-link Corporation Epistar Corp Eternal Chemical Co Ltd Fubon Financial Holding Co Ltd Holy Stone Enterprise Co Ltd Hon Hal Precision I n d m Ltd lnventec Corporation Jess Link Producss King Yuan Electronics Co Ltd Lite-on Technology Corpor. Media Tek Incorporation Merry Electronics Co Ltd Nan Ya Plastics Corp Novatek Microelectrorrics Corp Optimax Technology Corp Phoenixtec Power President Securities Corp Promos Technolgies Inc Quanta Computer Inc. Sinopac Holdings Springsoft Inc Taiwan Life Insurance Taiwan Semiconduct.manuf,,'sadr Taiwan Semiconductor Manufact. Transcend Information Inc Unimicron Technology Corp United Microelectronics Corp United Microelectronics /sadr Upc Technology Corporation Walsin Lihwd Corporation Wintek Corp W p g Holding Co Ltd Yageo Corp Yuanta Core Pacific Securit.co 333222 31 1.356 499.660 276 624 1.209 537 302.244 1.180.265 183.580 14 300 1.019.066 326.533 1.017.907 506.785 953.962 3.295.000 279315 I 48.488 667.964 1.304.874 333,852 401 444 447.143 149.214 306.839 245.040 84.644 2 15.000 192,140 137.690 439.879 269.742 485 792 680.109 536.355 762.348 164.397 211.611 66.010 21 5.469 202.471 375.031 757.774 276 590 742.355 782 125 255.91 3 707.561 723.988 1.018.321 Davise TWO TWD TWD TWD TWO TWD TWO USD TWO TWD TWO TWO TWD TWD TWD TWO TWD TWO TWD TWO TWD W D TWD TWD TWO TWO TWO TWO TWO TWO TWO TWD TWD TWD TWD TWO US0 TWD TWD TWD TWO US0 TWD TWD TWD TWD TWD TWO Coiit d'acquisition Cost0 d'acquisto Valeur d'&valuation Valore dl vslutazione Marktwert Valor de valoracibn 196.566 624.1 15 1.067.179 440.906 1, I 73.564 243.755 457.735 329.857 136.994 1.I 65.154 253.31 7 467,986 521 862 463.096 1.011.517 271.048 208.91 7 393.810 1.229.933 427.532 1, I 69.890 243.379 151.492 176.356 253.800 454.025 592 264 21 8 950 290.545 845.750 266.944 219.901 199.635 936.076 290.01 1 269.525 31 1.097 475 843 268.583 359.925 283.036 446.8 13 893.263 31 1.679 21 9.342 31 1.546 384.550 278.568 71 9.130 378.3 1.I 17.959 1.367.799 384.566 647.735 333.920 508.907 41 6.908 135.850 1.032.046 273.071 357.681 451.807 828.515 82.919 366.020 447.940 1.033.157 1.221.381 555.31 1 2.864.381 393.146 328.331 256.131 331.257 875.405 587.234 320.1a 5 623 271 31 0.487 297 184 261.644 296.380 972.798 408.255 277.485 285.092 721.489 446.346 534.372 51 7.344 470 920 965.299 394 131 41 7.646 243.072 389.772 337.721 845.346 % actifs nats % degli attivi netti % Natto Aktiva % activos netos 0.421.23 152 D 42 D 71 0,37 0 56 0.46 015 1.14 0,30 0,39 0.50 0,91 0.09 0,40 0,49 1,14 1,35 0 61 3 17 0,43 0 36 0.28 0,36 0,96 0.65 0,35 0,69 0,34 0,33 0,29 0.33 1 07 0.45 0 31 0.31 0,79 0.49 0,59 0,57 0.52 1,06 0,43 0,46 0 27 0 43 0,37 0 93 23.801.766 29.084.846 32.04 21 8 468 462 002 321 190 281.268 0,31 1,06 0 46 ~- Afrique du Sud/Sudafrica/Sudafrika/Sudafrica Avi Ltd Nedcor SWPl 74 101 700 50 800 25 000 ZAR ZAR ZAR 961 8 5 6 41 6.623 Oyster - SICAV - FPP Emerging Markets ___ _ [exprime en USDl/[espresso in USD]/[ausgedruckt in USDIAexpresado en US01 E t a t du portefeuille-titres au 31 decembre 2006/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dieembre 2006/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Dezernber 2006/Estado de le cartera de titulos el 31 de diciernbre de 2006 [suite]/[seguito]/[Fortsetzung]/[continuacian) Dunomination Denominazinne Buzeichnung 0enominaci6n Owantite / valeur nominale OuantitB / velnre nominale Mongo / Nominalwem Cantidad / valor nominal 24 600 Tiger Brands Ltd I __ Devise I CoOt d'acquisition Cnstn d'eequistn Wahrung Anschaffungskostsn Divise Cnste de adquisicibn Valsur d'evaluation Valnre di valutazinne % actifs nuts % degli attivi netti 596 61 8 0,66 _IYtal 527 617 ZAR 1529277 _ _. _ 2 256 365 . Actions/Azioni/Aktien/Acciones 2.49 __ -. .__. ~ - 61.379.607 81B73.184 90,Pl 1.001 52.118 0.06 1.001 52118 0,06 Malaisie/Malesia/Malaysia/Malaisia lim Corp 05-22.08.10 Wrt 75.050 MYR -. . . I ...- . . . Afrique du Sud/Sudafrica/Sudafrika/SudAfrica Bidbee 03-812 06 Wrt/bidv gr 45 1 223 4.382 0.00 223 4 382 0.00 1.224 56.500 0,06 1.688117 1.452.954 1,60 1.688117 1.452.954 1,60 1.688.117 1.452.954 1,60 ZAR Warrants/Warrants/Warrante/Warrants Fonds d'investiseements/Fondi di inu~timento/In~tmclnfonds/Fondorde lnverd4n Hong-Kong/Hong Kong/Hongkong/Hong Kong Sunlight Reit Units 5.000.000 HKO Fonds d'investissements/Fondi di in~~stimento/lnvestmentfonds/Fondosde inversion Valeurs mobilieres admises a la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari ammessi al listino ufficiale di una borsa valori/Amtlich notierte Wertpapiere/Valores mobiliarios adrnitidos a cotiracion oficial en una bolsa de valores 63.068.948 83.382.638 91,87 Valeurs mobilieres negociees sur un autre merchi rbglernenti/Valori mobiliari acquistati su altri mercati regolamentati/Wertpapiere, die an einem anderen geregelten M a r k t gehandelt werden/Valores mobiliarios negociados en otro mercado reglamentado Actions/~ioni/Aktitisn/Accionas Chine/Cina/China/China Kgi Securities Co Ltd 1.686.184 TWD 547.648 610.618 0.67 547.648 610.618 0,67 555.420 321.291 511.194 397.251 258.1 10 206.297 140.750 442.194 31 7.824 460.960 420.855 609.030 356.008 355.885 0,61 0.49 0,35 0.5 1 0,46 0.68 0.39 0.39 2.479.997 3.518.176 3,aa Corbe du Sud/Corea del Sud/Sudkorea/Corea del Sur CJ Home Shopping Daum Communication Corp Ds Lcd Co Ltd From30 Co Ltd Handan Eroadinfocom Co Ltd Humax Co Ltd Lg Home Shopping Inc Psk Inc 6710 7 129 45.000 80 000 139819 21 790 3 990 19.081 297.546 347.558 KRW KRW KRW KRW KRW KRW KRW KRW . _ - ..... ... . ..- . .. 75 - FPP Emerging Markets . .- [exprime en USDl/[espresso in USDl/[ausgedruckt in USDl/(expresado en US01 E t a t du portefeuille-titres au 31 dbcembre 2006/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicembre 2006/Stand des Wertpapierportfolins per 31. Derember 2006/Estado de la cartera de titulos el 31 de diciembre de 2006 [suitel/(seguitol/(Fortsetzungl/(continuacionl Menge / Nominalwert Cantidad / valor nominal Bezeichnung Denominaciln Wahrung Anschaffungskosten Divisa Costa da adquisicibn Marktwert Valor de valoreci4n % Netto Aktiva % activos netos 326.m iI1.181 9.441 360.582 419321 577.163 8.750 15.182 264.243 444.955 0,63 0.01 0,02 0.29 0,49 1 227 003 1.310.293 1.44 4.254.648 5.439.087 5.99 . . . . 444.606 288.000 13.443 165.266 Coretmnir. Cnrp Feya Technologies Co P-two Industries Inc Radiant Opt0 ElecLimnics Corp Vanguard Intl.semiconduct 593.000 TWD TWO TWD TWO TWO Actions/Azioni/Aktien/Acciones I Warrants/Warrants/Warrants/Warrants Inde/lndia/lndien/lndia 2 39,000 Hindustan Petroleum Corp. [ Abn Arnro Bank Nv) * USD 1.E1 1.907 1.811.907 ..- .-. I503875 166 1.503.875 1,66 - . 1.811.907 Warrants/Warrants/Warrants/Warrants Valeurs mobilieres nlgociles sur un autre marche reglemente/Valori mobiliari acquistati su altri mercati regolamentati/Wertpapiere, die an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden/Valores mobiliarias negociados en otro mercado reglamentado 6.066.555 6.942.962 7.65 Autres valeurs mobilieres/Altri valori mnbiliari/Andere ubertragbare Wertpepiere/Otros valores mobiliarios Aetions/Azioni/Akticn/Aecionss Taiwan/Taiwan/Taiwan/Taiwan Ctci Corp. [ Deutsche Bank Equity Linked Sec I * Prornos Technologies Inc [ Dcutsche Bank Equity Linked See I - Actions/Azioni/Aktien/Acciones 371 568 609 291 USD US0 21 1 494 221.985 265 474 342 034 0.38 0,29 433 479 607 508 0.67 433.479 607.508 0,67 433.479 607.508 0,67 69.568.982 90.933.108 100,19 Autres valeurs mobilieres/Altri valori mobiliari/Andere ubertragbare Wertpapiere/Otros valores mobiliarios Total/Totale/Summe/Total * Abn Atnro Bank N.V.. Credit Lyonnais Equity Linked Notes e t Deutsche Bank Equity Linked Notes sont des instruments financiers qui facilitent le5 investissernents dans le5 actions lncales snusjacentes de societes cotees en lnde nu Taiwan. *Abn Amro Bank N.V., Credit Lyonnais Equity Linked Notes e Deutsche Bank Equity Linked Notes sono struinenti finanziari che agevolano gli investimenti nelle azioni locali garantite delle societa qiiotate in India o Taiwan. 'Abn Arnro Bank N.V. Credit Lyonnais Equity Linked Notes 6 Deutsche Bank Linked Notes sind Finanzinstrumente, die Investments in den zugrundcliegenden lokalen Aktien borsennotierter Unternehrneri in lndien oder Taiwan erleichtern. *Abn Amro Bank N.V., Credit Lyonnais Equity Liriked Notes & Deutsche Bank Equity Linked Notes son instrutnentos financieros que facilitan la5 la5 inverstones en accinnes locales subyacentes de sociedades que cotizan en India o Taiwan. 76 Oyster - Japan Opportunities - - SlCAV - [exprime en J P Y ] / [ e s p r e s s o in JPY)/[ausgedruckt in JPYl/[expresado en JPYI E t a t du portefeuille-titres au 31 dbcembre 2006/Dettaglio del portefoglbtitoli in data del 31 dicernbre 2006/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Dezember 2006/Estado de la cartera de titulos el 31 de diciernbre de 2006 Mange / Nominalwert Centidad / valor nominal Bezeichnung Denominacion Wahrung Anschaffungskostan Divisa Coste de adquisicibn Marktwert Valor de valoracion % Netto Aktiva % activos netos . ....... . ... Japon/Giappone/Japan/Japon Amada Co.ltd Aoyama Trading Co Ltd Autobacs Seven Go Ltd Canon Marketing Japan Inc Chudenko Corp Chugoku Bank Ltd Citizen Watch Co. Ltd Oaishi Bank Ltd Daiwa H. Industr.co. Ltd Fujifilm Holdings Corp Futaba Industrial Go Ltd Glory Ltd Gunze Lid Heiwa Corp. Hitachi Koki Co Ltd Hitachi Maxell Co.ltd Hitachi Transport System Hyakugo Bank Ltd [ 1 0 5 t h Bank1 ltoham Foods Inc. Japan Airport Terminal Co Japan Securities Fin Japan Wool Textile Co Js Group Carp Kemigumi Co Ltd Kansai Paint Co Ltd Osaka Kindcn Corp Kokuyo Co Ltd Komori Corp Kuraray Co Ltd Lopro Corp M a d a Corp Maeda Road Constr. Matsushita Electr.ind. Mitsubishi Logistics Corp Mitsubishi Ufj Securit. Co Mitsui Sumitomo Insurance Co Nagase + Co Ltd Nippo Corp Nippon Sheet Glass Co. Nishimatsu C o n s t r m Nissay Dowa General Insurance Noritake Co Ltd Panahome Gorp San-in Godo Bank Ltd Sanki Engineering Seino Holdings Co Ltd Sekisui House Ltd Sekisui Jushi Corp Seventy-seven [77] Bank Shiga Bank Ltd Shinmaywa Industries Sumitorno Tr -banking 1.500.000 550.000 300.000 500.000 550.000 570.000 1.300.000 1.ooo.ooo 600.000 350.000 700.000 720.000 2.150.000 750.000 550 000 aoo ooo 700.000 1.200 000 1.715.000 900.000 1.ooo.ooo 835.000 aoo.ooo 1.750.000 1.500.000 1.ooo.ooo 1.ooo.ooo 680.000 1.250.000 1.I 00.000 I.aoo.ooo 550.000 500.000 400.000 867.000 1.050.000 1.200.000 1.200.000 2.000.000 2.750.000 1 700.000 500.000 1 650.000 1 250.000 740.000 1.300.000 950.000 164 000 1.400.000 1.600.000 1.200.000 1.500.000 JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY J PY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY J PY J PY J PY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY 1.246.529.364 I.736.ai 6.977 I.247.a59.461 1.235.294.911 1.035.485.820 831.016.004 1.245.537.339 473.71 1.524 896.024.134 I309.733.a~i I.7a6.699.617 1.599.336.313 1.270.047.420 1.291.330.652 71 9.422.776 1.I 54.253.500 a42.503.902 096.072.399 a i I.536.349 979.919.005 1.050.820 626 72a.ii3.1~1 1.670.452 21 3 1.710.957.703 1.205.746.199 922.025 385 1.610.342.756 I.2aa.461.a44 1.275.892.173 a i I.671,622 1.157.706.103 428.923.396 905.629.434 503.910.514 1 107.012.595 1.295.701.932 1 538.014.385 1 002.274.555 1.000.735.351 I.201.667.a1a 1.165.313.248 251.537.528 1.375.033.044 1.357.429.692 664.a50.157 1.339.753.238 1.258 973.579 II7.816.378 1.I 12.499.680 1.287.871.445 753.990.719 1.352.247.727 I.a91 5oo.000 1.963.500.000 1.305.000.000 1.352 500.000 1.023.550.000 890.340.000 I.I a4.30o.000 470.000 000 1.242.000.000 1.711.500.000 2.033.500.000 1.508.400.000 1.285.700.000 1 129.500.000 929.500.000 1.420.000.000 87 1.500.000 ~~~.BOO.OOO a54.07o.000 1.259.100.000 1.441.000.000 776 550.000 2.004.000.000 1.704.500.000 1.413 000.000 963.000.000 1.881.ooo.ooo 1.513.000.000 1.755.000.000 192.500.000 8 13 600.000 474.650.000 87.500.000 1.I 73a.ao0.000 1.146.174.000 1.367.100 000 1.701.600.000 1.056.000.000 1.I 16.000 000 1.080.750.000 1.215.500 000 299.500 000 1.372.800.000 1.382.500.000 620.120.000 1.453.400.000 1.646.350.000 141.040.000 1.057.000 000 1.182.400000 712.a00.000 1.872.000 000 2,42 2 51 167 1.73 1.31 1,14 1.52 0,60 1.59 2,19 2,59 1,93 1,65 1.45 1,19 1.02 1,12 1.15 1,0g 1,61 1,84 0 99 2.56 2,1a 1B 1 1,23 2.41 1.94 2.25 0,25 1.04 0,61 1,52 0.95 1,47 1.75 2.18 1.35 143 1.38 156 0.38 1,76 1.77 0.79 I,a6 2.11 0.18 135 151 0.91 2.40 77 - Japan Opportunities - [exprime en JPYl/[espresso in JPY]/[ausgedruckt in JPYl/[expresado en JPY] E t a t du portefeuille-titres au 31 decembre 2006/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicernbre 2006/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Derember 2006/Estado de la cartera de titulos el 31 de diciernbre de 2006 [suitel/[seguito]/[Fortsetzungl/[continuacionl Wnomination Denominazione Bezeichnung Denominacion Owantitl / valeur nominale QuantitB / valore nominale Mongo / Nominalwort Cantidad / valor nominal I I - . . . . .- Surnitomo Warehouse Co Ltd Takefull Corp Tods Corp Tokyo Style Co Ltd Toppan Forms Co Ltd tokyo Toppan Printing Co Itd Toyo Ink Manufacturing Toyo Seikan Kaisha Ltd Toyota Industries Carp Yamatake Corp Yodogawa Steel W o r k s Ltd Yokohama Reito Co Ltd Devise Coir #acquisition Costo d'acquisto Valuta Wahrung Anschaffungskosten Divisa Costw de adquisicion 1.500.000 175.000 2 200.000 1.ooo.ooo 450.000 1.450.000 2.000.000 600.000 240.000 400 000 2.000.000 190 000 JPY JPY I.070.0a3.779 I.369.307.a7~ JPY 1.I 67.201,491 JPY JPY JPY JPY JPY I.2a6.15a 735 665.133.228 1.730.066 529 917.164.832 1.I 53.417.621 833.682.872 763.274.013 1.369.624.414 I61.SI 8.468 JPY JPY JPY JPY 69 630 542 288 - .. - Aetions/Azioni/Aktien/Acciones - -. . Marktwem Valor dw valoraciirn % Netto Aktiva % activos notos 75 755 754 000 96.97 75.755.754.000 96,97 .. 69.630.542.288 Valeurs mobilieres admises a la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari ammessi al listino ufficiale di una borsa valori/Amtlich notierte Wertpapiere/Valores mobilierios admitidos a cotizacion oficial en una bolsa de valores Total/Totale/Summa/TotaI 78 69.630.542.288 7 5.7 55.754.000 96.97 69.630.542.288 75.755.754.000 96,97 oyster - SICAV - Responsible Development [exprime en EURI/[espresso in EUR]/[au~gedrucktin EURl/[expresado en EUR] E t a t du portefeuille-titres au 31 ddcembre 2006/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicembre 2006/Stand des Wertpapierportfolios per 31.Detember 2006/Estado de la cartera de titulos el 31 de diciembre de 2006 Dlnnmination Dsnominazione Bezeiehnung Denominacion Ouantitl/ valeur nominale Owantita / valore nOminalR Menge / Nnminalwert Cantidad / valor nominal 1-. Devise 1 CoOt d'acquisition Costo d'acquisto Anschaffungakosten Divisa Coste de adquisieibn WE:: 1 Valeur d'evaluation Valors di valutazinne Marktwert Valor de valoracibn I 1 % aetifs nets % degli attivi netti % Netta Aktiva % activos netos Valeurs mobililres -admises a la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari ammessi al listino ufficiale di una borsa valori/Arntlich notierte Wertpapiere/Valores mobiliarios adrnitidos a cotizacion oficial en una bolsa de valores Actions/Azioni/Aktien/AeclonHI Autriche/Austria/Osterreich/Austria 7.000 15.000 0est.elek.wirt. A Ats100Telekom Austria Ag EUR EUR .. 2 14.795 250.54a 282.940 304.500 465 343 587 440 1,34 1.44 2 7a ... ._ Australie/Australia/Australien/Australia Rio Tinto Limited Westpec Banking Corp 4.400 22.205 AUD AUD __ 173.808 272.050 195.411 321 729 0,93 1.52 445 a58 517 140 2,45 - . - Canada/Canada/Kanada/Canada Bank Of Montreal Suncor Energy Inc 2,500 4.300 CAD CAD 119,184 235.720 112.414 257.213 0.53 1.22 354 904 369 627 1.75 210.991 131.219 320.492 291.599 407.370 192.870 I48.506 257.443 82.290 423.6aa 388.600 427.694 190.038 344.666 1,22 0,39 2.01 I.a4 0,90 1.63 1 703.047 2 114419 10.02 280.604 105.117 172.623 1715 3 3 144.626 3a 8,400 104.150 170.250 305 88 1 146.132 1.84 0.49 I 4.813 5,28 157 379 260.783 1.24 157 379 260.783 Suisse/Svizzera/Schweir/Suiza 4.000 358 8.000 5.600 9.800 1.400 400 Cie Suisse De Reassurance/nom Citron Hdlg Ag (chf40) Credit Suisse Group /nom. Holcirn Ltd ,/nam Novartis Ag Basel/nam. Roche Holding Ag /genussschein Sulzer Ag /nam CHF CHF CHF CHF CHF CHF CHF 2.03 _ _ Allemagne/Germania/Deutschland/Alemania 8 000 5 000 5 000 3 665 1700 Conergy Ag Deutsche Lufthansa 'nam Q Cells Ag Rwe Ag [neu) Essen A Volkswagen Ag EUR EUR EUR EUR EUR 874.503 I.I o,ai 1.45 0.69 . . Danemark/Danimarca/Danemark/Dinamarca Novozymes -b- 4 000 DKK .- .... 1,24 - - Espagne/Spagna/Spanien/EspaRa Acciona Sa /ESP 167 Bco Bilbao Viz argentaria/nam Gamesa Corp tecnologica Sa Grupo Ferrovial Sa Fer Iberia Lineas Aereas /reg 1 000 20 000 9 000 2 700 55 OD0 EUR EUR EUR EUR EUR 114.043 300.878 161.750 125.466 149 734 141.100 364.800 187.650 199.665 151BOO 0.67 1,72 0.89 0,95 0,72 79 - Responsible Development (exprime en EURl/[espresso in - EUR]/(ausgedruckt in EURl/(expresado en EUR] E t a t du portefeuille-titres au 31 dkcembre 2006/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicembre 2006/Stand des Wertpapierportfolios per 31. tlezernber 2006/Estado de la cartera de titulos el 31 de diciembre de 2006 [suite)/[seguitol/IFortsetzungl/[continuacionl Denominacidn Cantided / valor nominal - Divisa Coste de adquisieidn Valor de valoracion 1000421 1302 118 % activos nema 6 17 __ France/Francia/Frankreich/Francia Accor Sa Air France - Klm Axa E.d.f. Energie Nouvelle S.a Groupe Danone Michelin "b" ,/nom. Sanofi-aventis 5.000 7.500 12.000 1.543 1.500 3.500 1 600 3.300 3.000 Ste Gen. Paris -a- Veolia Environnement 221.471 138.069 241.712 43.348 178.991 I7a 573 108.722 271 5 1 5 141.255 EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR 293.500 239.175 368.040 61 ago 172.200 253.750 1 11.920 424.380 175.200 1.39 1.13 1,74 0.29 0,82 1,20 0.53 2,02 0.83 1523656 2 100 055 9 95 31 2.056 242.490 150.581 232.290 342.221 300.1ai 153.727 264.931 1,62 1,42 0,73 1.26 937 41 7 1061 060 5 03 ._ Grande-Bretagne/Gran Bretagna/GroRbritannien/Gran Bretaila Diageo PIC Tesco PIC Wpp Group PIC 23.000 50.000 15.000 7.000 Xstrata PIC GBP GBP GBP GBP - ~ .~ Israel/lsraele/lsraeI/lsrael Teva Phm /adr Rep 1shs 10 000 299.21 1 USD 235 696 299 21 1 -.- 235 696 .- 1,12 1.12 ..- Italie/ltalia/ltalien/ltalia Eni Spa Rorna Monte Dei PdSChi Di Siena Unicredito ltaliano Spa 15.600 ao.ooo 66.000 EUR EUR EUR 353.1a3 395.179 395.734 397.488 392.200 438.240 I,Ea 1B6 2.08 1 144096 1227.928 5 a2 194.941 0,78 199.463 249.729 244.271 259.756 232.291 204 732 91.467 249.615 81 .I 90 I63.884 319.a1 I 197.615 220.909 300.399 285.787 245.921 211.617 98.012 228.610 78.282 1,52 0.94 1,05 1,42 1.35 117 1 00 0,46 I,oa 0.37 2.222.655 2.350.847 11,14 31 5 630 460.183 2,1a ~. Japon/Giappone/Japan/Japon Aeon Co Ltd Canon Inc Daiwa H. Industr.co. Ltd Daiwa Securities Group Inc Denso Corp Kirin Brewery Co Itd Komatsu Ltd Matsushita Electr ind Mitsubishi Estate Co Nomura Holdings Inc Sharp Corp. 10.000 7.500 15.000 26 000 10.000 24.000 16.000 14.000 5.000 16.000 6.000 JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY 2 15.200 .- . Pays-Bas/Paesi Baasi/Niederlande/Palses Bajas Ing Groep Nv/cert.of Shs 80 13.700 EUR Oyster = - SICAV Responsible Development [exprirne en EUR]/[espresso in EUR]/(ausgedruckt in EURli[expresado en EUR] E t a t du portefeuille-titres au 31 dlcembre 2006/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicembre 2006/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Derember 2006/Estado de la cartera de titulos el 31 de dieiembre de 2006 [suitel/[seguitol/[Fortsetzungl/[continuacionl Menge / Nnminalwert Cantidad / valor nominal Bezeichnung Denominacion I I Wahrung Anschaffungskostsn Divisa Coste de adquisieibn 679 930 867.683 4,l 1 419 538 402.540 1.91 419 538 402.540 1.91 200.644 62.607 268.410 1 1 8.491 1,27 0.56 263.251 386.901 1 ,83 81.864 0,39 0.94 0.80 076 0.67 1,35 1,85 1.23 1,38 1,11 0.93 1.47 0.98 0.62 -. Norvege/Norvegia/Nonegen/Noruega 20.000 Statoil Asa -. - NOK - - - Suede/Svezia/Schweden/Suecia I H e m e s & Mauritz Ab Volvo Ab A 7.000 2.200 SEK SEK Etats-Unis d'Amhique/Stati Uniti d'America/Vereinigte Staaten von Arnerika/Estados Unidos de Nortearnerica Aetna Inc Agilent Technologies Anheuser-busch Cos Inc *opa* Apple Computer Inc Campbell Soup Co. Centex Corp Chevrontexaco Corp Ciscm Systems Inc. Citigroup Inc Corning Inc. Dell Inc Eastman Kodak Co. Gap Inc. General Mills Inc Heinz [h.].] Co Intel Cnrp Johnson & Johnson Jpmorgan Chase 6 Co Limited Brands Inc Mcdonald's Corp. Merrill Lynch & Co Inc Microsoft Corp Occidental Petroleum Corp Sara Lee Corp. Starbucks Corp. Texas Instruments Inc Veriron Communications I W a l t Disney Whole Foods Market Inc. 2.500 7.500 4.500 2.500 4.800 6 700 7.000 12.500 6 900 16.500 10.360 15.900 14.000 USD US0 USD USD USD 8.600 4.000 6.000 USD USD USD USD USD US0 USD US0 USD USD US0 USD USD USD USD USD USD USD USD USD US0 10.000 USD 10.000 5.300 USD USD 3.000 4.000 7.000 5.700 7.300 8000 6.000 4300 12.000 6.000 99.299 21 5.702 162.991 162.409 125.505 270.528 343.412 183.788 270.691 299.986 301.392 341,I24 216515 122.346 126.141 128284 305.168 257.100 160.945 170.323 251.972 241.868 215.110 108.741 83.336 163.575 254.809 234.435 254.862 6.080.357 Actions/ Azioni/Aktien/Acciones 18.571.566 I 98.214 167.899 160.846 141.563 285.905 390.331 259.072 291.457 234.114 197.120 31 1.091 207.030 131.043 136 534 107.496 28 5.37 8 0,65 0.51 1.35 1,27 0.83 0.96 267.387 175.574 201.706 303.591 271.732 222.182 1 1 1.067 107.443 131043 282.410 259.007 188.624 129 1,05 053 0,51 062 1.34 1.23 0.89 6.1 09.603 28.95 21.008.653 1.44 99.55 81 - Responsible Development . [exprime en EUR]/[espresso in EUR]/[ausgedruckt in EUR]/(expresado en EUR] E t a t du portefeuille-titres au 31 decernbre 2006/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicembre 2006/Stand des Wertpepierportfolios per 31. Dezernber 2006/Estado de la cartera de titulos el 31 de diciembre de 2006 [suitel/[seguitol/(Fortsetzungl/[continuacionl a u a n t i t i / valaur nominale CIuantith / valore nominale Menge / Nominalwert Cantidad / valor nominal Dbnomination Denaininaziane Bereichnung Denaininaci6n Options sur titrsdopzioni BU Devise CoOt d'acquisition Valuta Costo d'acquisto Wahrung Anschaffungskasten Oivisa Caste de adquisicit~n titoWOptionen auf Wertpapiere/Opcionms Valeur d'evaluation Valore di valutarione Marktwert Valor de valoracibn % actifs nets % degli attivi netti % Netta Aktiva % activos netos 4.439 2.730 0.01 4.439 2.730 0,Ol 4.439 2.730 0,Ol da titulos France/Francia/Frankreich/Francia Put Air France - Klrn 16/03/2007 30 35 EUR Options sur titres/Opzioni su titoli/Optionen auf Wertpapiere/Opciones de titulos Valeurs mobiliilres admises #I la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari ammessi al liatino ufficiale di una borsa valori/Amtlich notierte Wertpapiere/Valores mobiliarios admitidos a cotizacion oficial en una bolsa de valores 18.576.005 21.011.383 99,56 Autres valeurs mobilieres/Altri valori rnobiliari/Andere ubertragbare Wertpapiere/Otros valores rnobiliarios Fonda d'invemtmsernents/Fondi di investimento/lmrastman~~de/Fond~ de inversidn Luxembourg/Lussemburgo/luxemburg/Luxemburgn Cfd Cap.tngmt.amazone Eur./cap. .- 2.000 EUR _ __ . . Fonds d'investissements/Fondi di investimento/lnvestmentfonds/Fondos de inversidn .._ 204 238 21 3.800 1.01 204.238 213800 __ 1,Ol 213.800 1,Ol 213.800 1.01 21.225.183 100,57 ._ ... 204.238 Autres valeurs mobililrss/Altri valori mobiliari/Andere ubertragbare Wertpapiere/Otros valores mobiliarios 204.238 Total/Totale/Summe/TDtal 82 18.780.243 Oyster - Global Emerging Markets . . - SlCAV . (exprime en USD)/[espresso in USD)/[ausgedrbckt in USO)/ [expresado en USO) Etat du portefeuille.titres au 31 decernbre 2006/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicembre 2OOG/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Dezember 2OOB/Estado de la cartera de titulos el 31 de diciembre de 2006 Bazeichnung Denominacion Marktwert Valor de valoracibn % Natto Aktiva % activoe netoe 31 1.334 209.692 355,299 179.601 0.25 0,13 521.026 534.900 0.38 1.649.659 123.514 156.075 449.765 61 1.911 7.500 430.293 1.I 40.966 877.029 I ,091.8aa 883.151 925.251 353.723 702.242 578.804 857.255 90.221 545.970 75a.661 5.001.773 1.2a1.416 1.054.224 175.482 1.972.974 131.700 165.920 496.044 685.950 1 1.548 427.166 1.284.738 I .02a.517 1.296.664 I .oa9.375 962.170 41 4.506 702.295 613.368 1.056.693 104.918 57 1.932 881.220 5.a49.831 I ,448,768 887.026 I 79.859 Bermudes/Bermuda/Bermudas/Bermudas Bunge Ltd Veritronix lntl Ltd 4.900 360.000 us0 HKD BI.Bsil/Brasile/ Brasilien/ Brasil All America Latina /unit Ambev Cia De Bebidas / Adr Ambev Cia De Bebidas ,/adr Aracruz Cel.-b- Pref/sadr Banco Bradesco ./sadr Banco Brades.subsc.rec/pref Banco Nossa Caixa Sa Bco Eradesco Sa .'prcf Brasil Oistr Pao Adr Cia Vale Rio Doco/sadr[l ordshl Cia Vale Rio Ooce;'sadr(l pfdsh] Diagnost De America Sa Brl Eletropaulo -b- ./pref. Embraer Empr brasil aeronaut. Gafisa Sa Lotas Americanas Sa ,,/priv. Lupatech Sa Natura Cosmeticos Sa Petrobras ,/sadr Petroleo Brasileiro /,'sadr Sadia Sa/pref. Telemar Temar / Pref 190.000 3.000 3.400 8.100 17.000 293 19.000 31.710 30.100 43.600 41.500 45.000 8.119.000 68.000 4 1.000 I a.a79.000 7.000 40.500 9.500 56.800 432 000 34.000 12.000 BRL US0 us0 USD USD BRL BRL BRL USD US0 us0 BRL BRL BRL BRL BRL BRL BRL USD US0 BRL ERL BRL 19 747 573 - 1.39 0,05 0.12 0.35 0,4a 0.01 0.30 0,90 0,72 0,91 0.77 0.68 0,29 0,49 0.43 0,74 0,07 0,40 0,62 4.12 1d2 0,62 0.13 22 263 190 1565 . . Canada/Canada/Kanada/Canada Yamana Gold lnc 64.000 us0 660.517 a43 520 660.517 843.520 0,59 0,59 .. . - . Chili/Cile/Chile/Chile 5.400 Ernpresas Copec Sa - CLP 70.629 69.190 70.629 69 190 . 0,05 0,05 -.. Chine/Cina/China/China China Oilfield Services China PetroleumGchem Corp H China Shonhua Energy Co -hPetrochina Co Ltd ,/-h- 574.000 1.514.000 380.000 552.000 HKD HKD HKO HKD 334.098 I oa0.602 675.379 641 .I 39 398.547 1.401.624 914667 702.157 0.28 0,98 0,64 0.55 - Global Emerging Markets [exprirne en USO]/[espresso in USD]/[ausgedruckt in USDl/[expresado en US01 Etat du portefeuille-titres au 31 dlcembre 2006/Detteglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicembre 2006/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Dezember 2006/Estado de la cartera de titulos el 31 de diciembre de 2006 ~suitel/Iseguitol/[Fortsetzung]/[continuacion] DLnomination Denominazione Bezeichnung Denominacitm muantiti / valeur nominale Ouantite / valore nominals Msnge / Nominalwert Cantidad / valor nominal I Devise I CoOt d'acquisition Costo d'acquisto VUa? ft: Anechaffungskosten Divisa Caste de adquisiciirn I Valeur d'bvaluation Valore di valutazione Marktwert Valor de valorscion 1 % actifs nets % degli attivi netti % Netto Aktiva % activos netas I - Yanzhou Coal M i n i g Co H 626 000 HKD 441 a40 505 484 0.36 3 173.058 4 002 479 2,ai 699 926 793 81 2 0.56 6 9 9.92 6 793.812 0.56 486.178 320.223 539.000 363.760 0.37 0.26 806 401 902 760 0,63 __ 1 002 325 1 136 807 1 002 325 I136887 Danemark/Danimarca/Danemark/Dinamarca Flsmidth 8 Co A/s B 12.500 . DKK ..- Egypte/Egitto/Agypten/Egipto Commercial lntl ./gdr[reg.s] Comm.int. Bk Ltd / Gdr 144a 55.000 35.900 us0 USD France/Francia/Frankreich/Francia Technip 16 580 EUR . .. o,ao 0,80 .~ Hong-Kong/Hong Kong/Hongkong/Hong Kong Ind 6 Cum Eoc -hTelevision Broadcasts Ltd 1.ooo.ooo 22.000 HKD HKD 629.028 135.491 62 1.042 134.366 0.44 0,09 764.519 755.408 0,53 337.304 458.966 0,32 337.304 458.966 0,32 650219 609 406 655.552 612 061 1 590.887 16.288 1 537 41 1 644 902 700 019 754.058 628 31 2 2 061.330 16.426 I787 a46 0,45 0,49 0,53 5.671 824 6.593.701 4.63 ~. Hongrie/Ungheria/Ungarn/Hungria Otp Bank Ltd 1o.m HUF ~. Indoncsie/lndonesia/Indonesien/lndonesia Aneka Tambang P t Astra International Tbk Pt Bank Mandiri Persero Tbk Pt Gudang Garam Tbk/demat Pt lndosat Tbk Ramayana Lestari Smtosa Tbk Telkom Indonesia /s-b- 725.000 40 1.OOO 2.341.OOO 554.000 2.746.500 I69.aoo 1.592.000 IDR IDR IDR IDR IDR IOR IDR 0,44 145 0.01 1.26 -. Israel/lsracle/lsraeI/lerael Bank Hapoalim B m Bank Leumi Le-israel Elbit Systems Ltd Israel Discount Bank A M A Industries Ltd Ormat Industries Ltd Teva Phm /adr Rep.1shs 80.754 97 900 1.050 234.500 41.400 3.850 24.900 ILS ILS ILS ILS ILS ILS USD 395.915 396.41 5 34.052 469.350 188.527 43.375 a2~.368 380.21 I 398.474 33.946 521 .E97 234.888 43.240 773.091 0,27 0,28 0,02 0.37 0,17 0.03 054 2 356 002 2 386 547 I6a 999.176 1.099.902 0,77 - Inde/lndia/lndien/lndia Amtek Auto Ltd /demat. 136 200 INR Oyster - Global Emerging Markets - - SICAV .. .- (exprime en USD]/[espresso in USD]/[ausgedrOckt in USD]/(expresado en USD] E t a t du portefeuille-titres au 31 dbcembre 2006/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicembre 2006/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Dezember 2OOB/Estado de la csrtera de tltulos el 31 de dieiembre de 2006 [suite]/(seguito]/(Fortsetzung)/(continuacion] Illnomination Denominszione Bezeichnung Denominaciln -~ .. .. .. . I Menge / Nominalwart Cantided / valor nominal Bajaj Auto Ltd /nsdl Bharat Electronics Ltd /demat. Bharat Forge Ltd :'demat. Bharat Heavy El./'demsterial. Bharti Airtel Ltd/demat Divi S LahoratoriRs Ltd Gail [india] Ltd Glenmark Pharmaceuticalsl'demat Hcl TRchnologiRs ,/dernat. Housing Oevt ,/dematerialised lcici Bk ..,'sadr lnfosys Tech Ltd Itc Ltd /demat Larsen & Toubro Ltd / Oemat. Mahindra&mahindra/dematerial. Reliance Capital Ltd /demat. Reliance Indus.,'dematerialised Reliance Natur.resources/demat Rico Auto Ind Ltd /demateria1 Tata Consultancy Serv/'demat. Trent Limited ,./demat. United Breweries Ltd /demat. C o r i a du Sud/Carea del Sud/Sudkarea/Carea Amore Pacific Corp [new] Bank Of Pusan Daegu Bank Gs EngineeringBconstruct Carp Hana Financial Group Inr: Hyundai 0evelopm.co-eng &cons Hyundai Engineering-constr co Hyundai Motor Co Ltd Hyundai Motor /pref non-vot Kia Motors Corp Kookmin Bank /sadr Korea Exchange Bank Korea Investment Holdings Co Kyeryong Const. Indust Co Itd Lg Corp Miraeasset Securities Co Ltd Pacific Corp Sarnsung Electronics Co Ltd Shinhan Financial Group Shinsegae Co Ltd S-oil Corp S-oil Corp/pref.n-vot. Ssangyong Motor Co Woori Finance Holdings Co Ltd Valeur d'&veluation % actifs nets 698.210 637.195 225.265 699.1 10 1.413.346 504.095 384.1 15 100.225 669.606 1.570.978 1.360.724 2 156.490 680.591 1.708.344 1.I 31.301 72 441 .I 1.389.191 17.606 170.711 1.363.684 180.295 26.131 0.49 0.45 0,16 0,49 0.99 0,35 0,27 0.07 0.47 17.104.568 18.628 367 13.09 507.91 1 346.268 390.093 339.445 972.907 395.296 832.861 918.131 21 9.179 944.322 701.464 273.375 534.81 I 160.121 243.612 546.506 56.907 1.739.993 444.780 393.873 822.267 147.719 836.193 733.533 710.167 343.050 395.520 389.758 1.071.325 479.932 924.823 830.1 17 198.877 802.707 717.696 285.530 505.022 160.349 264.090 653.069 50.400 1.696.201 488.158 445.803 875.476 152.946 893.920 800.065 0.50 0,24 0,28 0,27 0,75 0.34 0,65 0.58 0,14 0.62 0.50 0,20 0.41 0,11 0,19 0.46 0.04 1.20 0.34 0.31 0.62 0.1 1 0,63 0.56 13.5816 4 7 14.305.481 10,05 676.453 492.993 752.384 622.482 0.53 0,44 69.446 1.I 1.374.866 0,97 Wahrung Anschaffungskostnn Divisa Coste da adquisicion .. 2 1.000 27.500 13.464 99.300 7 300 65.000 7.400 45.700 42.800 32.600 42.600 171.200 52.400 55.275 32.200 48.400 35.100 120.600 49.529 9.100 6.547 1,10 0.96 1,51 0.48 1,20 0,80 0.3 1 0,98 0,01 0.12 0.96 0.13 0.02 del Sur 1.I 39 27.510 23.140 4.363 20.380 7.060 15.093 1 1.457 4.660 6 1.050 8.900 20.670 1 1.770 3.810 8.230 0.110 320 2.574 9.560 715 II.a89 2.710 158.090 33.7 10 KRW KRW KRW KRW KRW KRW KRW KRW KRW KRW us0 KRW KRW KRW KRW KRW KRW KRW KRW KRW KAW KRW KRW KRW lles Caimans/lsole Cayman/Kaimaninseln/lslas Caiman Globalsantafe Corp Hutchison Telecomm.internat. 12.800 247.000 US0 HKO 85 - Global Emerging Markets [exprime en USDl/[espresso in USD]/[ausgedruckt in USDl/[expresado en USD] Etat du portefeuille-titres au 31 decembre 2006/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicembre 2006/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Derember 2006/Estado de la cartera de titulos el 31 de diciembre de 2006 [suitel/[seguitol/[Fortsetzungl/[continuacionl Ouantiti / valeur nominale nuantita / velore nominale Menge / Nominalwert Cantidad / valor nomine1 Dunomination Oenominazione Bezeiehnung Danominacion I Devise CoOt d'acquisition Veluta Costo d'ecquisto Wshrung Anschsffungskosten - D!..] Coste de adquisicibn Valsur d'haluation Valore di valutezione Marktwert Valor de valoracibn % actif5 not5 % degli attivi netti % Netto Aktiva % acrivos nems 1017746 1257228 OB8 1.017.746 1.257.228 0.88 US0 US0 MXN MXN MXN MXN US0 MXN MXN 2.679.532 1.010.578 404.066 97.571 635.644 746.090 823.701 550.268 MXN 548.826 785.152 2.885.036 1.097.712 464.964 99.323 7 14.999 770.825 937.656 577.159 127.606 567.991 896.409 2.02 0.77 0.33 0:07 0,50 0.54 0,66 0.4 1 0.09 0.40 0.63 8.400.027 9.139.680 6.42 41 7.620 480.403 0.34 41 7.620 480.403 0.34 610.581 634.304 0,45 610 581 634 304 0 45 32 1.040 1 123 836 351 357 1 346 108 0,94 1.444.876 1697465 119 262.757 291.422 0,20 291.422 0.20 I Luxembourg/Lussemburgo/Luxemburg/Luxemburgo 25 200 Tenaris /adr US0 Mexique/Messico/Mexiko/Mexico America Movil Sa /adr Wi -1Cemex /adr Consorcio Ara Sa Corp intcramer de Entreten B Corporacion Geo Sab De Cv E Ernpresas Ica Sab De Cv Fomento Economico Mexicano/'adr Gfinbur .gr.fin.inbursa 0 Grupo Fin banorte Gfnorte 0 Imp desa y El Ernp en Am I - b - I Sare Holdings Sab De Cv -b- 63.800 32.400 68.800 32.100 142.800 204.800 8.100 294.200 32.700 449.200 640.613 MXN 118.599 Norvlge/Norvegia/Norwegan/Noruega Norske 0ljeselskap.det A 260.100 NOK Panama/Panama/Panama/Panam~ Banco Latinoamer.export. E 37.400 USD Philippines/Filippine/Philippinen/Filipinas Jollibee Foods Corp Sm Prime Holdings Inc 410000 6.137 000 PHP PHP 0.25 Portugal/Portogallo/Portugal/Portugal Jeronimo Malzins Sgps Sa 13 000 EUR 262.757 .. ... . .- .. .. ..... .. .... Russie/Russia/Russlend/Rusia Lukoil /sadr Rep.4 Shs. Sistema Hals Jsc /sgdr Trubnaya Metall.komp./sgdr Reg .-_ .. . 23.300 14 700 6.300 USD USD US0 1.881.547 167.162 181.675 2.036.420 157.290 220.500 1,44 0.11 0:15 2.230.384 2414210 1,70 10.146 61 8.416 497.875 10.376 71 1.204 51 1.E95 0,Ol 1.I 26.437 1233475 0.87 . Singapour/Singapore/Singapur/Singapur Ezra Holdings Ltd Keppel Corp.ltd Setnbcorp Marine Ltd 4.000 62.000 231.000 SGD SGD SGD ..- 86 0.50 0:36 Oyster = Global Emerging Markets .. - - SICAV .. [exprime en USD)/[espresso in USD]/[ausgedruckt in USO]/[expresado en US01 E t a t du portefeuille-titres au 31 dicembre 2006/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicembre 2006/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Dezember 2006/Estado de la cartera de titulos el 31 de diciernbre de 2006 [su~tel/(segu~tol/[Fortsetzung]/[continuacionl Dunomination Denorninazione Eezeichnung Denominacian Ouantitb / valeur nominale Ouantita / valora nominale Menge / Nominalwert Csntidad / valor nominal % sctifs nets % degli attivi netti I Wahrung Anschaffungskosten Divisa Caste de adquisicibn Marktwart Valor de valoraci6n % Netto Aktiva % activos netos 363.066 60.952 271.149 716.161 333.367 62.895 273.030 634.993 0,23 0,04 0,19 0.46 1.411.328 1 304 285 0,92 707.284 36.639 294.601 970.303 1.094.868 721.385 83.446 42 6.500 964.794 698.729 36.654 334.563 1.071.356 1. I 4 4 871 761.962 85810 471.262 980.7 16 0.49 0,03 0,24 0.75 0,a0 5.299.a20 5.585.923 3,93 1.263.039 118.916 142.053 1.I 31.600 403.278 2.441.427 524.976 728.027 525.291 458.575 464.416 290.092 998.290 93.800 751.436 386.539 55.174 I.664.9a4 572.650 170.047 1.506.562 I.394.3a5 120.721 143.440 1.210.267 336.505 2.590.075 648.000 792.1a4 548.136 404.236 506.632 292.242 28.134 1.I 94.792 903.937 388.167 55.446 I,826.403 629.738 181.525 1.629.448 0.98 0,08 0,2a 0.36 0,21 0,79 0.07 0,64 0,27 0,04 127 0,44 0,13 1,15 14.691.172 15.824.413 11.12 Thallande/Tailandia/Thailand/Tailandia A d v h f o Serv.pub./for.rg Kiatnakin Fin.public/for.reg. Tisco Bank Public ,.'for.reg. Tmb Bank Public Co Ltd/for.reg 154.500 78.400 446.600 8.82a.700 THE THE THE THE Turquie/Turchia/Turkei/Turqula I Aksigorta Anadolu Sigorta Ford Otomotiv Sanayi As Koc Hld A5 Sabanci Holding Tupras Turkiye Petrol Rafinel Turkcell lletisim Hizmet Turkiye Is Bankasi As C Turkiye Vakiflar Bankasi Tao 185.000 22.000 41.571 275.923 292.200 44.600 17 .OOO 102.699 208.900 TRY TRY TRY TRY TRY TRY TRY TRY TRY 0.54 0.06 0,33 0,69 Talwan/Taiwan/Taiwan/Taiwhn Cathay Financial Holding Continental Engineering Carp Far Eastern Textile Ltd Fubon Financial Holding Co Ltd High Tech Computer Corp Hon Hai Precision Ind.co Ltd lnventec Corporawon Lite-on Technology Corpor. Media Tek Incorporation Merry Electronics Co Ltd Mitac lriternatianal Carp. President Chain Store Corp. Quanta Computer Inc. Shin Kong Financial Hld Co Ltd Sunplus Technology Synnex Technology Internatl. Taiwan Fertilizer Co Ltd Taiwan Semiconouct.manuf/sedr Taiwan Semiconductor Manufact Uni-president Enterprises Corp United Microelectronics Corp 6 14.000 139.000 164.000 1.293.000 17.000 363.000 737.000 5a6.000 53.000 148.000 41 9.000 121.000 622.000 88.000 741.000 307.000 29.000 167.100 304.000 182 000 2.622.000 TWO TWO TWO TWO TWD TWO TWO TWO TWO TWO TWO TWO TWO TWO TWD TWO TWO US0 TWO TWO TWO 0,10 0.85 0,24 1.81 0,46 0,56 0,39 . Etats-Unis d'Amerique/Stati Uniti d'America/Vereinigte Staaten von Amerika/Estados Unidos de Norteamerica Hydril 11.400 US0 706.513 857.166 0,60 706.513 857.166 0.60 1.025.771 1.722.508 205.564 70.210 2.027.544 1.949 526 2 15.220 70.767 1.43 1,38 0,15 0,05 Afrique du Sud/Sudafrica/Sudafrika/Sudhfrica Anglo American Platinum Corp Anglogold A s h a d s a d s Rep.1 Sh Aspen Pharmacare Aveng Ltd 16.700 41.400 46.763 14.850 ZAR us0 ZAR ZAR - Global Emerging Markets - .. [exprime en USDl/[espresso in USDl/[ausgedruckt in USDl/(expresado en USD] E t a t du portefeuillemtitres eu 31 dicembre 2006/Dettaglio del portefoglio-titoli in data del 31 dicembre 2006/Stand des Wertpepierportfolios per 31. Derember 2006/Estado de la cartera de titulos el 31 de diciembre de 2006 (suite)/(segu~to)/(Fortsetzungl/[cont~nuacion J Dlnomination Denominazione Bszsichnung Denominacion i h a n t i t l / valeur nominale IluantitA / valore nominale Mongo / Nominalwert Cantidad / valor nominal Devise C o i t d'acquisition Valuta Costo d'acquisto Wahrung Anschaffungskosten Divisa Coste de adquisicibn Valeur d'lvaluation Valore di valutazione Marktwert Valor de valoracion 191.I 63 1, I 67.634 21 5.935 327.272 594.154 554.984 291.101 820 322 244.1 19 204.750 1.343972 252.728 374 389 713874 652.338 347 134 880.760 295 932 .. Harmony Gold Mining /spons.adr Impala Platinum Holdings Ltd J d Group Ltd Liberty Group Ltd Massmart Holdings Ltd Murray And Roberts Holdings Standard 8 k Group Ltd Steinhoff lntl Hld Ltd Tiger Brands Ltd 13.000 51 500 22.400 31 800 71.700 1 14.700 25 900 249.900 12.202 USD ZAR ZAR ZAR ZAR ZAR ZAR ZAR ZAR 8 230 737 __ 113.516.763 Actions/Azioni/Aktien/Acciones % actifs nets % dsgli attivi netti % Netto Aktiva % activos netas I. 0.14 0.94 0 18 0.26 0,50 0.46 0.24 0,62 0.2 1 9 328 934 6 56 125.038.982 87,92 - Valeurs mobilieres admises A la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari ammessi al listino ufficiale di una bursa valori/Amtlich notierte Wertpapiere/Valores mobiliarias admitidos a cotizacion oficial en una bolsa de valores 113.516.763 195.098.982 87,92 Veleurs mobilieres nlgocibes sur un autre rnerchi riglernente/Valori mobiliari acquistati su altri rnercati regolarnentati/Wertpapiere, die an einem anderen geregelten M a r k t gehandelt werden/Valores mobiliarios negociedos en otro mercado reglamentado Arrions/&ioni/Aktien/A~ianoa Egypte/Egitto/Agypten/Egipto 8.737 20.400 900 Eastern Tobacco Medinet Nasr Orascom Construction lndustrie EGP EGP EGP 456.274 312.851 39 391 474.234 392.909 43.477 0.33 0,28 0.03 808 51 6 9 10.620 0.64 483.513 482 906 034 482.906 0,34 . ._ Grande-Bretagne/Gran Bretagna/GroRbritannien/Gran Bretaila Highland Gold Mining Ltd 154.212 GBP 483.513 - .. . -_ C o r k du Sud/Corea del Sud/Sudkorea/Corea del Sur 3.291 10.919 32.337 2.425 3.116 Able C&c Finetech Corporation Humax Cn Ltd Nhn Corporation Telechips Inc KRW KRW KRW KRW KRW 26.830 170,319 899.684 254.719 58.548 26.71 1 171.374 903.819 297.444 63.644 1.410.100 1.462.992 . - 0.02 0.12 0.64 0.2 1 0.04 1.03 .. Taiwan/Teiwan/Taiwan/Taiwhn Fubon Financial ,'sp gdr lnventec Appliances Corp Motech Industries Inc Powerchip Semiconductor Corp .- 18 300 244 000 13.000 22 000 US0 TWD TWD 7wD 161.328 633 089 154 587 14 048 167.994 681 419 160 381 14 853 0,12 0.48 0,11 0,Ol 963 052 1024647 0,72 3.665.181 3.881.I 65 2,73 _. Actions/Azioni/Aktien/Acciones ~ Valeurs mobilieres negociees sur un autre marche reglemant8/Valori mobiliari acquistati su altri mercati regolamentati/Wertpapiere, die an einem anderen geregelten M a r k t gehandelt werden/Valores mobiliarios negociados en otro mercado reglamentado 3.665.181 3.881.I 65 2,73 88 Oyster - Global Emerging Markets .- - SICAV -- (exprime en USD]/[espresso in USD)/[ausgedruckt in USD]/[expresado en USDI Etat du portefeuille-titres au 31 dicembre 2006/Pettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicembre 2006/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Dezernber POO6/Estado de la cartera de titulos el 31 de diciembre de 2006 [suitel/~seguitol/~Fortsetzungl/[continuacionl Dbnomination Denominszione Bezeiehnung Denominacion . . auantite / valeur nominale Devise Menge / Nominalwart Centidad / valor nominal Coot d'acauisition Valeur d'ivaluation % saifs nets Wahrung Ansehaffungskosten Divisa Coste de sdquisiciln Marktwert Valor de valoracibn % Netto Aktiva % activos netos .. Autres valeurs mobilieres/AItri valori mobiliari/Andere ubertragbere Wertpapiere/Otros valores mobiliarios I Aetions/Arioni/Aktion/Acci~oB BrLsil/Brasile/Brasilien/Brasil All America Lat/'gdr 144a Cyrela Brazil Realty /gdr 15.200 5.100 131.932 941 .I 86 I57.838 974.136 0.11 0.69 1073118 1.131 974 0,80 USD USD - -. .- Egypts/Egitto/Agypten/Egipto Orascom Telecom Holding 28.500 EGP 1612807 1.883 932 1,32 1.612.807 I.m83.932 1.32 .- .. . Corde du Sud/Corea del Sud/Sudkorea/Corea del Sur Jeonbuk Bank Ltd 16.070 KRW . . .._ 168.912 172.234 0,12 168912 172.234 0.12 369 296 336.000 0,24 369.296 336.000 0,24 I.m7m.moo 1.I 34.000 0,so . . ... . . . Liban/Libano/Libanon/Libano Solidere Gdr 144a 21 000 usa . ... .. Russia/Russia/Russland/Rusia Jsc Surgutneftegaz /sadr Trnk ,x'sgdr Rep.144a Shs 24.400 32.400 us0 USD 1.626.319 m95.005 2.521.324 - 3.012.800 ... 2,11 .. .. ...- .-.. 6.536340 459 Autres valeurs mobilieres/Altri valori mobiliari/Andere ubertragbare Wertpapiere/Otros valores rnobiliarios 5.745.457 6.536.940 4.59 Actions/Azioni/Aktien/Acciones Total/Totale/Surnrne/Total 5.745.457 1,31 122.927.401 135.517.087 95,24 89 - Lifestyle Trends . . . .. . -- [exprime en EUR]/[espresso in EUR)/(ausgedruckt in EUR)/[expresado en EUR] E t a t du portefeuille-titres au 31 dicernbre 2006/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicembre 2006/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Dezernber 2OOG/Estado de la cartera de titulos el 31 de diciembre de 2006 Menge / Nominalwert Csntidad / valor nominal Bezeichnung Denominacibn Wahrung Anschaffungskosten Divisa Coste de adquisiciln Marktwsrt Valor de valoracion % Notto Aktiva % activos netos 242.012 191.767 249.249 207.918 1.31 1.10 433.779 457.167 2.41 233.690 771.057 238.475 236.528 234.028 776.157 229.083 245.886 1.24 4,09 1.21 1,30 1.479 750 1 485.1 54 7.84 135 590 131 523 156.819 159.280 155.332 156.360 0.84 0,82 0.83 423.932 470.972 2.49 210.821 208.980 1. I O 210821 208 980 110 Actions/Azioni/Aktitln/Accionea Autriche/Austria/asterreich/Austria Erste Bank Raiffeisen International Bank 4.290 1.BOO EUR EUR Suissc/Svizzera/Schweiz/Suiza Nestle /nom. Sgs Sa /nom. Straumann Holding Ag/'nom The Swatch Group Ag 870 920 1.250 1470 CHF CHF CHF CHF Chine/Cine/Chine/China China Construction Bank Carp China Life Insurance Co Ltd-hCtrip Corn lntl / Adr 330.000 60.000 3.300 HKO HKD us0 . ..... .. Republique Tcheque/Repubblica Ceca/Tschechien/Republica Checa CRZceske Energeticke Zavndy 6.000 EUR - . . - ..._. Allemagne/Germania/Deutschland/Alemania Boss Ag.hugo/vorzugsaktie Cts Eventim Ag. Bremen Escada Ag Nnrdex Ag Rostock/konv Pnrsche Ag Repower Systems Ag /'nam Volkswagen Ag 8.180 9.160 6.650 12.660 200 EUR EUR EUR EUR EUR 5.000 EUR 4.300 EUR 31 9.501 256.189 163.733 161.SO8 177.224 379.512 365.670 317.139 268 663 197.572 174.202 193.392 394.399 369.628 1.60 1,42 1,04 0,92 1.02 1.823.637 1.914.995 10,13 I83.972 171.348 143 756 325.023 I89.148 181.647 155.947 344.939 1,oo 0.96 OB2 1.82 824 099 871.681 4.60 236.183 242.153 343.098 1,28 1.81 2,09 1.96 Danemark/Danimarca/Danemark/Dinamarca Alk-abello A/s Bang 6 Olufsen As /-bBncnncept Holding -hVestas Wind Systems As / Reg 1.ooo 1.860 3.100 10.770 DKK DKK DKK DKK Espagne/Spagna/Spanien/Espaiia Corp Dermnestetica Grifnls Sa -a- 90 27.930 33.970 EUR EUR 307.475 - Oyster - Lifestyle Trends - SICAV ~ ~. [exprime en EUR]/[espresso in EUR]/(ausgedrOckt in EURl/[expresado en EURI Etat du portefeuille.titres au 31 decembre 2006/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicembre 2006/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Derember 2006/Estado de la cartera de titulos el 31 de diciembre de 2006 (suite]/~seguito]/[Fortsettung]/[continuaciOn] Dlnomination Dsnomrnazione Eezeichnung Dsnominacibn Quantitb / valeur nominale Quantitb / valom nominale Menge / Nominalwert Cantidad / valor nominal lnditex /reg , 6 140 Devise Coir d'acquiaition Valuta, Costod'acquisto Wahrung Anschaffungskosten Divisa Coste de adquisicion EUR , Valeur d'haluation % actifs nets 238 126 250 573 1,32 781 784 035824 441 93.506 133.178 156.604 234.262 154.997 21 1.600 248.795 234.731 425.276 214.680 100.047 271.654 138.345 1 1 1.744 135.432 188 116 222.760 179.276 207.780 260.996 231.362 442.499 228.112 97.955 287 999 141.560 0.59 0,72 I France/Francia/Frankreich/Francia 3.880 3.040 4.690 3.360 5.060 1.810 15.380 6 330 Altergaz Boizel Chanoine Champagne E d.f. Energie Nouvelle S a Etam Developpernent Sa Gifi.villeneuve Sui- Lot Groupe Danone Leguide.com Meilleurtaux /nom. Nethooster Neuf Cegetel Rue Du Commerce/ -a- 50.000 8.400 13.700 1 2.000 4.000 Seloger corn Stallergenes Sa Anthony EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR 2 743607 2.617.675 . . .~ 0,99 1,18 0,95 1 ,IO 1,42 1,22 2,34 1.20 0,52 1,52 0.75 14.50 - -. Grande-Bretagne/Gran Bretagna/GroRbritannien/Gran Bretaiia A505 PIC Csr PIC Neteller PIC 60.000 I 6.850 139.900 GBP GBP GBP 99.516 101.260 166.009 326.414 314.575 593.683 576.649 I 62.558 - . .~ 0,53 0.86 1,66 3,05 .~ Georgie/Georgia/Georgien/Georgia Bank Of Georgia ,'gdr R e g s 1 0 000 USD 172.955 170.629 0.90 172.955 170.629 0,go 105 557 I 88 460 1 .oo 185 557 1 E8 460 1 00 Grlce/Grecia/Griechenland/Grecia 8q Nationa grece/nom.-s cp 5.400 EUR - ~ HongKong/Hong Kong/Hongkong/Hong Kang China Insurance lntl Hldgs Co 1 80000 HKD 143066 172006 091 143066 172006 0,91 272608 305 980 1.62 305.980 1,62 Hongrie/Ungheria/Ungarn/Hungrla Otp Bk Ltd /gdr [reg 51 4 400 USD 272 688 - . - - Irlande/lrlenda/lrland/lrlende C&c Group PIC Newcourt Group PIC Paddy Power PIC Ryanair Holdings 23.000 395 500 11.770 16.460 EUR EUR EUR EUR 283.057 669.044 180.067 159.567 1.300.535 . - 309.350 692.125 177256 171.678 1 350409 1,63 365 0.94 0.91 7.13 - Lifestyle Trends [exprirne en EUR]/[espresso in EUR]/[ausgedruckt in EURl/[expresado en EUR] Etat du portefeuille-titres au 31 decembre 2006/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicernbre 2OOG/Stand des Wertpapierportfolias per 31. Dezember 2OOG/Estado de la cartera de titulos el 31 de diciembre de 2006 [suitel/(seguito]/[Fortsetzungl/[continuaciOn] Ouantie / valeur nominate Ouantiti / valore nominale Menge / Nominalwert Cantidad / valor nominal Dlnomination Dsnominazione Bezeichnung Denominacion - . I Devise CoPt d'scquisition Valuta Gosto d'acquisto Wahrung Anschaffungskosten Divisa Coste de adquisicion . , Valsur d'lvaluation Valore di valutazione Marktwert Valor de valoracidn I % actifs nsts % degli attivi netti % Netto A k t q % activos netos Italie/ltalia/ltalien/ltalia Cobra Automotive Technologie Piaggio And C Spa Safilo Group Spa 110.000 75.400 54.760 EUR EUR EUR 761 284 239.272 239.929 845.900 237.385 246.420 4.47 1,25 130 I240.485 1 329 705 7.02 ~ lies Caimans/lsole Cayman/Kaimaninseln/lslas Caiman Fu Ji Food & Catering Sew. Herbalife Ltd Natural Beauty Bio-technohd Parkson Retail Group Ltd Suntech Power Hldgs /adr 51 Jobs Inc /sadr 00.000 5 190 1.400.000 40.000 8.000 17.820 HKD US0 HKD HKO USD US0 144.363 155.534 I52.285 143.172 195.1sa 236.96 3 156.794 158.063 151.529 150.164 206.332 230.601 1027 515 1.053.563 - . 0.83 o,a3 0,SO 0,79 1,09 1.23 557 . Luxembourg/Lussemburgo/Luxemburg/Luxemburgo 5.890 10.750 2 590 Millicom lntl Cellular Reg Orca Germany Sa Orco Property Group USD EUR EUR . 257.139 106.865 250.512 275.327 107,500 249.935 1,45 0 57 1,32 614.516 632.762 3.34 320.937 Ia3 458 176.683 31 7.964 I83.375 I70.768 I,6a 0,97 0.94 601.078 680 I07 359 332.585 221 6 7 0 358.693 230.777 1.09 1,22 554.255 509.470 3.11 245.752 208.312 262.275 209,785 1,38 1,11 454.064 472 060 2,49 151.418 373.163 I70.061 177.606 161 863 252.1a5 167.270 0.80 1,sa 0,90 0.94 o,a5 1.33 0.88 . Pays-Baa/Paesi Bassi/Niederlande/PaCses Bajos 114000 4 500 ii.180 Funcom Nv Koninklqke Numico Nv Tele Atlas Nv S-hertogenbosch . NOK EUR EUR .. . Norvege/Norvegia/Norwegen/Noruega Stepstone Asa A Telenor A5 190.000 16.160 NOK NOK Suede/Svezia/Schweden/Suecia Hennes 6 Mauritz Ab Raysearch Laboratories Ab 6.840 12.620 SEK SEK Etats-Unis d'Amerique/Stati Uniti d'America/Vereinigte S t a a t e n von Amerika/Estados Unidos de Norteambrica Amazon Corn Inc Apple Computer Inc Coach Inc Golden Telecom Inc Hat Topic Inc. Monster Worldwide Inc Whole Foods Market Inc 92 5.060 5.800 5.220 5.000 16.000 7.130 4.700 USD USD US0 us0 USD USD us0 152.246 354.636 170.028 168.834 174.590 236.136 176.295 Oyster - SICAV - Lifestyle Trends -. E t a t du portefeuillemtitres au 31 decembre 2006/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicernbre 2006/Stand des Wertpapierportfolios per 31.Derember 2006/Estado de la eartera de titulos el 31 de dieiembre de 2 0 0 6 (suitel/(seguito]/(Fortsetzung]/ (continuacionl Cantidad / valor nominal Denominacibn Divisa Costa do adquisicion Velar de valnracion % activos netos 1.798.953 1798515 9.51 17.632.827 18308.695 96,72 242.807 364.009 1.92 364 009 1,92 ._ - ~- . . Actions/Azioni/Aktien/Acciones lles Cai'mans/lsole Cayman/Kaimaninseln/lslas Caiman Shangai Cent.06-234.10 Wrt 300.000 USD 242 887 __ ._ 24 2.887 Warrents/Warrants/Warrants/Warrants . . 364.003 Valeurs mobilieres admises A la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari ammessi al listino ufficiale di una bursa valori/Amtlich notierte Wertpapiere/Valores mobiliarios admitidos a cotizacion oficial en una bolsa de valores 17.875.714 18.672.704 1.92 98.64 Valeurs mobilieres negociees sur un autre rnarchi rbglementl/Valori mobiliari acquistati su altri mercati regolamentati/Wertpapiere, die an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden/Valores mobiliarios negoeiados en otro mercado reglamentado Aaione/&ioni/Aktia/~a~es Grande-Bretagne/Gran Bretagna/GroRbritannien/Gran Brataiia Clipper Windpower PIC I Actions/Azioni/Aktien/Acciones 22.000 GBP 186.113 193.793 1.02 186.113 193.793 1,02 186.113 133.793 1.02 Valeurs mobililres nbgocibes sur un autre marche reglemente/Valori mobiliari acquistati su altri mercati regolamentati/Wertpapiera, die an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden/Valores mobiliarios negociados en otro mercado reglamentado 186.113 193.793 1.02 Total/Totale/Summe/Total 18.061.827 18.866.497 99,66 - Selection . .- - [exprime en EURl/[espresso in EUR]/[ausgedruckt in EURl/[expresado en EUR] E t a t du portefeuille-titres au 31 dicembre 2006/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dieembre 2006/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Pezernber 2006/Estado de la cartera de titulos el 31 de diciernbre de 2006 Menge / Nominalwert Cantidad / valor nominal Eezeichnung Denominacibn ~- Wahrung Anschaffungskosten Divisa Coste de adquisicibn Autriche/ Austria/osterreich/Austria 1.779 83 44 1 Omv Ag Raiffeisen International Bank Wiener Staedtische Versicher 76 386 4.396 23.088 76.479 9.642 23.470 1,29 0,16 0.40 103.870 109.591 1,85 3.355 4.124 0.07 3 355 4 124 0.07 21 267 24.689 0.42 24.689 0,42 4.643 46.247 5.117 102.805 12 400 16.550 1.772 10 520 34.632 5.065 11.762 8.273 77.131 5.983 15.108 37.398 27.161 49.706 52.069 18.286 1.314 19.439 0.08 0,78 0.09 0.28 0.03 0,18 0.58 0,09 0,20 0.14 1,29 0.10 0,25 0,63 0.46 563 301 9,49 2.015 1.466 0,04 0.02 EUR EUR EUR Belgique/Belgio/Belgien/BLlgica Dexia Sa 199 EUR _ __ Bermudes/Bermuda/Bermudas/Bermudas 1500 Aquarius Platinum Ltd GBP 21.267 ... . -. . Suisse/Svizzera/Schweiz/Suiza 92 1.049 Ciba Spezchemie Hld/namensakt Cie Fin richemont Units -aCie Suisse De Reassurance/nom. Credit Suisse Group /'nom. Fischer Georg Ag/'nam Holcim Ltd /nam. Iq Power Ag Zug/nom Logitech International Sa Lonza Group Ag /nom. Mobilezone Holding Ag Nestle /nom. Nobel Biocare Hldg Sa Novartis Ag Basel./nam. Petroplus Holdings Ag Roche Holding Ag /genussschein Schindler Holding Sa ..'partic. Sgs Sa /nom. Syngenta Ag /nam. The Swatch Group Ag Ubs Ag /namensaktien Zehnder Group Ag Zurich Financial Services /'narn 80 1.941 25 239 943 402 529 1.059 44 37 1.767 130 111 705 32 353 31 1 398 1 95 CHF CHF CHF CHF CHF CHF EUR CHF CHF CHF CHF CHF CHF CHF CHF CHF CHF CHF CHF CHF CHF CHF 4.198 57 41 .I 4.085 96.7 18 8.027 14.350 2.371 7.324 31.223 4.405 11.754 6 883 80.144 5.179 14.000 26.102 27.417 36.740 41.696 17.133 723 16.073 497 702 __ _ ._ ._ 1.72 0.21 0b4 0.88 0,31 0:02 0,33 ~- ~~ Chine/Cina/China/China Huaneng Power/sadrl40shs H I Yanzhou Coal Mining /sadr H 94 74 48 USD US0 1.615 1.653 Oystsr - Selection - SICAV ._ - [exprime en EURl/[espresso in EURl/[ausgedruckt in EUR]/[expresado en EUR] E t a t du portefeuille-titres au 31 dbcembre 2006/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicembre 2006/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Dezernber POOB/Estado de la cartera de titulos el 31 de diciembre de 2006 [su~te)/[seguito)/[Fortsetzung)/[cont~nuac~on) I Quantitb / ualeur nominale Quantiti / valore nominale Mengs / Nominalwert Cantidad / valor nominal Dbnomination Danominezione Bezeichnung Denominacidn I Deviss 1 Coiit d'acquisition Costo d'acquisto Whhrung Anschaffungskoeten Divisa Costu de adquiaieidn 1 Valsur d'lvaluation Valore di valutazione Marktwsrt Valor de valoracrln I 1 % actifs nuts % degli attivi netti % Netto Aktiva % activos nstos - Allemagne/Germania/Deutschland/Alemania I Adidas-salomon Ag Allianz Ag /nam Boss Ag hugo/vorzugsoktie Cenit Ag Systemhaus Conergy Ag Continental Ag Daimlerchrysler Oeutsche Postbank Ag/namen-akt Oeutsche Telekom /nam E m Ag Francotyp-postalia Hlds Ag Gerry Weber lntl Ag lnticom Systems /aus Altakt Kontron Ag Linde A g. Mumchener Rueckvers,/namensakt Porsche Ag Puma Ag Sap Ag Siemens Ag ,'nam Solarworld Ag Bonn 254 796 223 176 285 176 1.147 548 692 223 150 61 a 119 1.941 EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR a0 55 39 84 318 130 116 .. EUR EUR .-. 9.629 92.101 8.024 2.737 1 1.635 I5.585 50.443 24.785 9.139 20.375 2 865 10.048 3.030 18.663 5.232 4.603 22.866 23.769 11.799 8 543 5.723 9.624 123.363 361.594 435.374 7.34 14.432 14.950 23.071 70.749 I048 14.816 16.997 23.720 a3.436 2.343 0.25 0,29 0.40 1,40 0,04 141.312 2,38 93.800 79.978 5.047 2.757 2.984 77.580 3.893 33.035 8.894 7.467 7 1.469 35.758 12.847 21.632 1,57 1.34 0,09 0,05 0,16 2,07 0.15 0.04 0,23 0.26 0,91 0,59 0,16 8.630 2.418 I3.856 15.566 53.830 34.927 9.607 22.992 0,39 2.850 0,05 0,17 0.04 0.36 0.1 1 0.1 2 0.63 0.42 0,22 0.17 10.370 2.347 21.217 6 242 7.186 37.283 24.922 12.828 9.797 5.519 0.09 .... Danemark/Danimarca/Danemark/Dinamarca Alk-abello A / s Flstnidth & Co. A/'s B Gn Great Nordic Ltd Novo Nordisk A / s B Vestas Wind Systems As / Reg 78 353 2.118 1.322 73 DKK DKK DKK DKK DKK 124.250 . ... - -. Espagne/Spagna/Spanien/EspaAa Acciona Sa ,.'esp 167 Bco Bilbao Viz.argentaria/nam Bco Santander Centr.hisp/reg. Corp Dermoestetica Gamesa Corp.tecnologica Sa Grifols Sa -alnditex ,/reg. Obrascon Huarte Lain Sa Repsol Ypf Sa Madrid Sniace Sa Sogecable Sa /reg. Sol Melta Sa Tecnicas Reunidas Sa Telefonica Sa 665 4.385 357 318 143 7.681 EUR EUR EUR EUR EUR EUR 95 1.412 EUR 339 1.678 2.647 2.382 44 1 1.342 EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR 76.670 78.503 3.781 2.387 2.618 47.205 3.274 29.153 8.1a2 7.615 70.303 28.313 10.956 17.151 . . 1.31 0.07 0,56 0.15 0.13 1.20 0.60 0.22 0,36 457.141 386.1 11 -. 0d5 7,70 -- - _. Finlande/Finlandia/Finnland/Finlandia Nokia Oy 795 EUR 12.938 0.20 12.307 .- . . . . 95 - Selection [exprime en EUR]/[espresso in EURl/[ausgedruckt in EUR]/[expresado en EUR] E t e t du portefeuille-titres eu 31 decembre 2006/Dettaglio del portefoglio-titoli in data del 31 dicembre 2006/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Dezember 2006/Estedo de la cartera de titulos el 31 de diciembre de 2006 ~suitel/[seguitol/[Fortsetzungl/~continuacian] Bezeichnung Dsnominacibn Menge / Nominalwsrt Cantidad / valor nominal Marktwnrt Valor de valoraeibn I % Netto Aktiva % activos netos I . - 14.942 -. 15016 0,25 0,12 0.07 0.27 0.32 2,12 0.24 0.78 0.09 0,33 0.37 0.06 0 06 0,27 0.29 0,18 0.10 0,16 0.03 0.03 0 12 0,09 0 35 0,47 0.32 0,22 0.92 0.30 0 26 0.43 1,13 186 0,22 0,44 0.61 .- France/Francia/Frankreich/Francia Accor Sa Air France. Klm Alstom Alten h a Bail Investissemfonciere Bnp Paribas Carrefour Supermarche Sa Dassault Systemes Sa Oior %Christian E.d.f. Energie Nouvelle Sa. Essilor International Etam Oeveloppernent Sa Groupe Danone trns lntl Metal Service L Oreal Lvmh M o e t Hennessy Meetic Neopost Paris-orleans + Cie Parrot Sa Ppr Sa Rhodia 119 127 159 662 4.101 193 561 111 485 270 81 44 243 151 455 80 122 76 16 26 165 183 10.588 1081 207 783 Safran Sa Saint-gobain Sanofi-aventis Soitec. Bernin Ste Gen. Paris -aSuez Television Francaise 1 Total Sa Vinci Vivendi Universal Sa Wendel lnvestissement 662 119 656 2.376 2.017 135 890 322 EUR EUR 5 295 2 430 EUR 15 692 EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR 15 786 115877 8 769 34 591 4 361 19 649 20 106 2 420 2 023 15 431 12 336 7 070 5 565 7 985 1966 1329 5 464 4 507 17 572 27 777 19 962 9 909 55 663 13 139 11 645 19981 59 373 97 253 6 401 24421 35 132 7.000 4.056 16.311 18.701 125.782 14.199 46.387 5.113 I 9.508 21 .827 3.266 3.613 16.138 17.340 10.409 6.034 9.788 1.829 1.566 7.208 5.206 20.699 27.952 19.007 13.207 54.742 17.834 15.335 25.730 66 796 110.257 13 082 26.365 36.215 706 880 808.502 . . .- . 13.63 . . . -~ Grande-BretagndGran Bretagna/GroRbritannien/Gran Bretaha Arnniral Group PIC Astrazeneca PIC Aviva PIC Barclays PIC Bg Group PIC Bp PIC British Airways PIC British American Tobacco [25pl British Sky Broadcasting Group Carnival PIC Enterprise Inns PIC Friends Provident PIC Hmv Group PIC Hsbc Holdings PIC Imperial Tobacco Group PIC 96 882 191 593 6 000 4 482 592 1669 398 4 1 1765 23 999 1765 4 940 2 072 GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP 6.486 8.150 6.240 58.442 38.191 4.243 9.456 8.179 33 37 23.878 66.469 4.366 70.197 53.124 14.392 7.771 7.241 65.007 46.101 4.987 13.071 8.431 30 28 35.437 77.296 3.752 68.365 61.822 0,24 0.13 0.12 1,10 0,78 0.08 0,22 0.14 0,00 0.00 0 60 1,30 0,06 1.15 1,04 I Oyster - Selection ..... - .- - SlCAV . [exprime en EURl/[espresso in EUR]/[ausgedruckt in EURl/[expresado en EUR] E t a t du portefeuille-titres au 31 decembre 2006/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicembre 2006/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Derember POOG/Estado de la cartera de titulos el 31 de diciembre de 2006 (suitel/[seguitol/[Fortsetzungl/(continuacionl I Denomination Denominazione Eezeichnung Denominacion Quentitb / valeur nominale Owantiti / valore nominale Menge / Norninalwert Cantidad / valor nominal ....... M a n Group PIC National Grid PIC Persimmon PIC Reckitt Benckiser PIC Rolls-royce Group PIC Scottish Power PIC slg PIC Standard Chartered PIC Tesco PIC Vodafone Group PIC Wpp Group PIC Xstrata PIC 2.647 1.765 I. Devise CoOt d'acquisition Valuta Cnstn d'acquistn Wahrung Anschaffungskosten Divisa Cnste de adquisicibn Valeur d'uvaluation Valnre di valutazinne Marktwert Valor de valnracibn 1 % actifs nets % degli attivi netti % Netto Aktiva % activns net05 .... GBP GBP 19.211 19.549 20.537 19.303 0.33 0.35 1 GBP 19 19 0,oo 179 620 1 1.235 4.026 3.457 7.871 3.235 794 GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP 4 594 4.022 12 17.214 85.365 15.665 15.929 30.919 29.237 6.196 4.1 17 14 18.804 89.152 20.756 16.530 33.158 30.055 0,IO 0.07 0.00 0,32 1.50 0,35 0,28 0,56 0.5 1 672.452 11.33 38.020 6.018 1.668 0.920 23.399 42.963 6.812 1.994 9.353 23.518 0,73 0.1 1 0,03 0,16 0,40 78.025 04.640 1,43 1.439 1.456 965 3.987 2.681 1.434 0,07 0.05 0.02 3.860 8 102 0,14 1.194 43.42 1 8.880 1.061 73.629 14.167 0,03 1,24 0,24 89.657 1,51 4.693 4 138 0,07 4 693 4 138 599.227 -~ .... .......... . .. Grece/Grecia/Griechenland/Grecia Eq Nationa.greceinom.-s.cp. C.rokas Sa / Reg Frigoglass /reg. lntralot /'reg. Marfin Financial Group Hld Sa 1.231 353 119 353 EUR EUR EUR EUR 588 EUR _Hong-Kong/Hong Kong/Hongkong/Hong Kong China Mobile Limited / s s d r Cnooc /sp-adr H Ind 6 Corn Boc -h- us0 122 37 3.045 US0 HKD ... Irlande/lrlanda/lrland/lrlanda Anglo-Irish Bank Corp PIC C 6 c Group PIC Kingspan Group PIC 118 5.474 706 EUR EUR EUR 53.495 -_- .- .. - - _- . -. Israel/lsraele/lsraeI/lsrael Syneron Medical Ltd 201 us0 0.07 _._- - Inde/lndia/lndien/lndia Hindalco Ind / g d r 144a Reg s Housing Devtfin corp /adr lcici Bk /sadr 564 75 187 us0 1653 US0 US0 2 481 2 716 1725 4 270 5913 0,03 0 07 0,lO 6 850 11 916 0,20 5 777 72 323 8 229 26 986 8 570 6 782 73418 E 604 37 129 9516 0.1 1 124 0 14 0 63 0,16 Italie/ltalia/ltalien/ltalia Amplifon Spa/after Split Assicurazioni Generali Spa Autogrill Spa Bca Popolare 01Milano Oanieli c /risp n cv 1059 2 207 61 a 2 E23 1002 EUR EUR EUR EUR EUR - Selection ...... _-_-_. . . [exprime en EUR)/[espresso in EUR]/[ausgedruckt in EUR)/[expresado en EURI E t a t du portefeuille-titres au 31 decembre 2006/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicembre 2006/Stand des Wertpapierportfolioa per 31. Derember POOG/Estado de la cartera de titulos el 31 de diciembre de 2006 [suitel/[seguitol/(Fortsetzungl/(continuacionl , , Puantiti / valeur nominale Quantith / valnre nominale Menge / Nominalwart Cantidad / valor nominal Denomination Denorninazlone Bezeichnung Denominacion Devise CnOt d'acquisitinn Valuta Cost0 d'acquisto Wahrung Anschaffungskosten Divisa Cnste de adquisician 1157 4 853 475 971 5 045 1765 262 5413 366 2 838 11 598 Elite1 Telecom Spa Enel Eni Spa Roma Erg Spa Milano Gemina Spa Milano Hera Spa ltalmobiliare Spa /risp /n-cv Piaggio And C Spa Saes Getters/az risp non conv Safilo Group Spa Unicredito ltaliano Spa GBP EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR Marktwert Valor de valorscion % Nettn Aktiva % activos netos 358 091 6,03 5.257 2.941 708 1.094 3.007 7.831 775 1.042 1.I 86 2.879 1.860 3.942 1.650 3 530 6.361 3.707 727 1.473 3.656 7.553 0.11 0.06 37.702 46 810 0.79 2.122 3.174 0.05 3.174 0,05 3 269 3.069 0.05 3 269 3 069 0.05 2.196 37.406 8913 17.707 14750 4.993 9 652 17.153 8.199 12 322 65 673 320.857 . ... .. Japan/Giappone/Japan/Japbn 525 596 60 103 1 529 167 31 8 636 Asahi Breweries ltochu Corp Koken Ltd Mitsubishi Corp Mizuho Financial Group Inc Nomura Holdings Inc Shigematsu W o r k s Co Ltd Sumitorno Heavy Industries Sumitorno Metal Industries Sumitorno Mitsui Financial Gr Sumitomo Tr.+banking Terumo Corp Toyota Industries Corp Yamatake Corp JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY 0 338 181 72 246 592 2.530 2.093 3.395 2.684 5.399 2.491 4.149 0,01 0,02 0,06 0.1 3 0,01 0.04 0.04 0.06 0,05 0.09 0,04 0.07 C o r k du Sud/Corea del Sud/Sudkorea/Carea del S u r 13 Samsung El./sp gdr US0 2.122 .... Luxembourg/Lussemburgo/Luxemburg/Luxemburgo 32 Orco Property Group -- EUR .- . .- Pays-Bas/Paesi Bassi/Niaderlande/Palses Aalberts Industries /eur 1 Abn Amro Holding Buhrmann Nv Ing Groep Nv/cert.of Shs Koninklijke Numico N v Philips Electronics Plaza Centers Nv Randstad Holding Stmicroelectronics N v Tele Atlas Nv. S-hertogenbosch Usg People Nv Bajos EUR EUR EUR EUR EUR EUR GBP EUR EUR EUR 266 171 1 239 991 2.670 706 286 1.324 1147 353 EUR 17.731 3.367 19 5.038 35.500 66.848 1.900 13.467 19.015 16.477 9.715 213519 3,60 40.368 189.097 . . 76.512 2.048 14.997 18.622 18.341 11.686 0,32 0,07 0,00 0,13 0.68 1.30 0,03 0.25 0,31 0.31 0,20 18.746 4 172 16 8.01 1 ..- Oyster ~ - SICAV - Selection [exprime en EUR]/[espresso in EURJ/[ausgedrUckt in EURlikxpresado en EURI E t a t du portefeuille.titres au 31 dicernbre 2006/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicernbre POOB/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Derember 2006/Estado de la cartera de titulos el 31 de diciembre de 2006 [suitel/[seguitol/[Fortsetzungl/[continuacionl &antic& / valeur nominale Quantic6 / valoro nominate Dbnomination Dsnominazione Bezeichnung Dsnominaeibn ~. Dwiss CoOt d'aequisition Costo d'acquisto Valeur d'uvsluation Valors di valutazione Marktwert Cantidad / valor nominal Valor de valoracion I % actifs nets % dsgli attivi netti %NixittoAk~ % activos netos . Norvlge/Norvegia/Norwegen/Noruega Ementor Asa Norske Oljeselskap det A Stepstone Asa A Tandberg Television Asa 1.324 5.294 6.223 2.382 NOK NOK NOK NOK 5.632 7.472 8 458 28.561 5 674 7.415 I I ,748 22 690 0:12 0.20 0,38 50123 47.527 o,ao - 0,10 ~ Su~de/Svezia/Schweden/Suecia Hennes & Mauritz Ab Securitas Ab B SkfAb B 2 004 644 1.324 SEK SEK SEK 60.727 6.276 16 987 76.841 7.582 18.554 1,29 0.13 0.31 8 3 990 102 977 1.73 0,05 - Etats-Unis d'Arnerique/Stati Uniti d'America/Vereinigte Staaten von Amerika/Estedos Unidos de Norteambrica Alcoa Inc Amazon Com Inc Atngen Inc. Anadys Pharmaceuticals Inc Bank Of America Carp Centex Corp Cisco Systems Inc. Citigroup Inc Cutera Inc Ebay Inc Estee Lauder Cos A General Electric Co Geron Corporation [delawarsl Gilead Sciences Inc. Hasbro Inc. Intel Corp. Johnson 6 Johnson Kellogg Go Loews Corp Manpower Inc. Mattson Technology Inc Onyx Pharmaceuticals Inc Oracle Corp Procter 8 Gamble Co. St. Paul Travelers Comp. Synthes-stratec Inc United Technologies Corp Wachovia Corp Wal-mart Stores Inc Walt Disney Watts W a t e r Technologies Inc Wyeth Zimmer Holdings Inc 135 229 07 908 95 135 529 302 199 159 695 483 529 68 318 288 261 159 31 7 172 48 262 497 21 9 3 127 122 173 276 400 159 199 82 CHF USD 3.102 6.334 3.969 6.083 3.404 5.739 7.417 11.667 3 964 3.123 21.272 14.612 4.229 2.668 5.406 5.385 12.906 5.380 4.756 9 550 335 6.562 5.31 1 8.572 150 11.615 4.787 us0 moa USD 11.814 8.056 4.733 5.933 4.879 3 076 6 851 4 530 3 387 3 863 5 767 10957 12 761 4 069 3 626 21 510 1 3 640 3 520 3 327 6 571 4419 13 055 6 036 9 976 9 758 343 2 105 6 458 10 674 120 11 482 5 805 7 485 9 661 10 392 4 957 7 675 4 867 220 409 232 723 3,92 3.876.958 4.441.406 74,84 USD USD US0 USD USD USD US0 us0 US0 USD USD US0 USD USD US0 us0 US0 US0 us0 usa us0 US0 us0 US0 USD USD US0 USD USD 0.12 0,08 0.06 0.07 0,10 0.1 a 0.21 0,07 0.06 0,35 0,23 0.06 0.06 0,11 0.07 0,22 0.10 0,17 0,16 0.01 0,04 0.1 1 0,18 0,00 0.19 0,10 0,13 0.16 0,18 0,08 0,13 0,08 ~- Actions/Azioni/Aktien/Accianes 99 - Selection __ [exprime en EUR]/[espresso in EUR]/(ausgedrOckt in EURl/[expresado en EUR] Etat du portefeuille-titrea au 31 decembre 2006/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicembre 2006/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Derember 2006/Estado de la cartera de titulos el 31 de diciembre de 2006 [suitel/~seguito]/IFortsetzungl/[continuacionl Mange / Nominalwert Cantidad / valor nominal Bezeichnung Denominacibn Wahrung Anschaffungskosten Divisa Coete de adquisiciirn Marktwert Valor de valoracibn % Netto Aktiva % activos nstos 2.911 1.150 3.408 69 0.06 0.00 4061 3 477 0.06 Suisse/Svirrera/Schweir/Suits 7.950 11.130 Bk Vontob.06-I6.3.07wrt/zur fi Bk Vontl5 12.06wrt Novartis’ - CHF CHF - - Grande-Brstagne/Gran Eretagna/GroRbritannien/Gran Bretaiia Gosa 06-15 12 06 Wrt/ Novsrtrs 9 301 770 58 0,oo 770 58 0.00 4.831 3.535 0,06 33.348 33.436 32.239 32.235 0.55 0.54 66.704 64.474 1.os 58.124 21.573 43.930 62.073 I2.873 54.964 44.944 35.210 53.306 55.928 21.222 41.737 59.930 12.038 54 182 44.838 32.938 50.285 0,94 0,36 0.70 1.01 0,20 0,91 0,76 0,55 0.85 387,797 373 098 CHF - ~. Warrants/Warrants/Warrants/Warrants Canada/Canada/Kanada/Canada 3 1.E00 31.a00 Canada 4.5% 98-28.4.09Erntn Canada 4.875% 98-08 EUR EUR ~. Allamagne/Germania/Deutschland/Alemania Allg.hyp.bk4.25%99-14 5.497 Cornrnerrbank 6.5-k00-10 Emtn Depfd 5.251i 01-15.07.11 Depfa 5 5S’--98-15.01 .I 33.473 Dt Ausgleichsbank 6% 97-07 Erntn Hvb Real Est.6%00-15 R.392 ~ f 5 w 5 3 98-2018 Kred.wiederaufb,5.25’5:.99-4.1,10 Rheinhyp 5.7!j5h 00-5.7.10 S.803 EUR EUR EUR EUR EUR EUR 55.650 I 9.875 39.750 55.650 11.925 47.700 39.750 3 1.800 47.700 EUR EUR EUR ~. . 6,28 . Finlande/Finlandia/Finnland/Finlandia Finland 5.755,; 00-1 1 39.750 EUR 45.234 42.477 0.72 45.234 42 477 0,72 - ~~ France/Franeia/Frankreich/Francia 55.650 39.750 31.800 23.850 7.950 7.951 52.470 Cades 5.25s598-25.10.12 Cna 5.85?’:99-24.03.13 Edf 6.25-:.693-2008 Sncf 5.8755:00-25.10,10 [rbgl Sncf 8.375% 92-07 Total Fina 6.2% 97-10 01.2009 Total 5,125%98-21.7.09 .~ ~. EUR EUR EUR EUR EUR EUR FRF ~ ~ 61.789 45.701 35.069 26.481 8.802 8.893 8.331 59.344 43.479 32.960 25.319 7.979 8.247 0.178 195.146 I85.506 1,oo 0.73 0.56 0.43 0.13 0.14 0.14 3,13 .~ - Oyster - Selection .- . .- .- - SICAV [exprime en EUR]/(espresso in EUR]/[ausgedruckt in EUR]/[expresado en EURl E t a t du portefeuille-titres au 31 dbcembre 2006/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicembre 2006/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Dezember 2OOG/Estado de la cartera de titulos el 31 de diciembre de 2006 [suitel/~seguitol/(Fortsetzungl/(continuacionl I 1 Mongo / Nominalwert Cantidad / valor nominal Bezeichnung Denominaci6n Whhrung Ansehaffungskosten Divise Coste de adquisici6n . % Netto Aktive % ectivos netns Marktwert Valor do valoracion ..... . . . ... 5 576 5 466 0 09 17 271 I6 a94 0.28 17.271 16.894 0.28 -.- . _ ~talie/Italia/ltalian/lttllia En1 6 1258,OO 8 6 2010 Erntn 15 900 EUR ...... ................... . Jersey/Jersey/Jersey/Jersey Syz 6 C o 1-~~05-15.12.10,'rnsci 19.080 CHF 12.389 13.867 0,23 12.389 13.867 0,23 52.909 41.838 17 264 20 842 20.591 43.97 1 50.090 40.485 16.925 19.948 20.042 41.773 o,a4 0.68 0.29 034 0,34 0,70 197.415 189.263 Pays-Bas/Paesi Bassi/Niederlanda/Paises Bajos 47.700 39.750 15.900 19.875 19.875 39.750 Bng 5.25%01-04.07.11 Dt.bahn Fin. 4.875? 99-09 Ing Bank 5.875'!%01-23.02.'1 lntl Endesa 4.375%99-18.06.09 Kon.kpn 4 75% 98-08 Emtn Netherlands 5.5% 00-15.7.10 - EUR EUR EUR EUR EUR EUR . .... .... 3.19 ~. ~ Etats-Unis d'Arnerique/Stati Uniti d'America/Vereinigte Staaten von Amerika/Estados Unidos de Norteamkrica Gecc 5.125% 98-2015 Erntn 39.750 EUR . ~ 43.466 42.1 63 0,71 43.466 42.163 0,7 1 44.835 41.479 0.70 44 835 41 479 0 70 . Organismes Internetionaux/Organismi Internazioneli/lnternetionale Organisationen/Organismos lnternacionales ladb 5.5?400-10 ._ 39.750 . EUR - _. -. Union Europeenne/Unione Europea/Europaische Union/Uniun Europea BRI 5 75Ih97-I5 07 09 39 750 . EUR 44 539 41 307 0 70 44 539 41 387 0 70 1.060.452 1.016.074 17.12 1 18.905 143.667 2,41 118.905 143.667 . . Obligations/Obbligazioni/Obligationen/Obligaciones Suisse/Svizzera/Schweiz/Suiza Altin Ag /narnensaktien 3.056 USD 2,41 _- -. . Guernesey/Guernesey/Guernesey/Guernesey Mw Tops Ltd 1.813 EUR 18.180 18.198 0,31 18.180 18.198 0,31 - Selection .. . (exprime en EURl/[espresso in EUR]/[ausgedruckt in EUR]/[expresado en EUR] E t a t du portefeuille-titres au 31 dhcembre 2006/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dieembre 2OOG/Stand des Wertpapierportfolios per 31.Derember 2006/Estado de la cartera de titulos el 31 de dieiembre de 2006 (suite]/(seguito]/(Fartsetzung]/(continuacion J Denomination Eezeichnung Danominacibn Menge / Nominalwert Cantidad / valor nominal Wahrung Anschaffungskosten Divisa Coete de adquisicih Valor de valoracion Marktwert % Netto Aktiva % activos netos 54 103 54.361 0,92 54.103 54.361 0,92 10.139 . Japon/Giappone/Japan/Jap6n Topix Exchange Traded Fund 5.024 JPY Etats-Unis d'Ambrique/Stati Uniti d'America/Vereinigte Staaten von Arnerika/Estados Unidos de Nortearnerica lshares Inc/msci Taiwan Index lshares Shs/ftse/xin China 25 Ishares/msci South Korea Ind StandardGpoors /unit Serles-I 92 1 599 126 132 US0 US0 USD US0 Fonds d'investissements/Fondidi investimento/lnvestmantfonds/Fondos inversion 8.719 38.496 2.560 14.545 50.595 4.706 14.1BO 0.17 0.85 0,08 0.24 64.320 79.620 1.34 255.508 295.846 4,98 638 22.746 0,38 638 22.746 0,38 E38 22.746 0,38 de Options SUP titmm/Opzioni nu titoli/Optionen nuf W ~ a p i a m / O p c i m wde cltulom Allamagne/Germania/Deutschland/Alernania Call Volkswagen Ag 21 .I 2.2007 45 I,870 EUR Options sur titres/Opzioni su titoli/Optionen auf Wertpapiere/Opcianes de titulos Valeurs rnobilieres adrnises a la cote officielle d'une bourse de valeurs/Velori rnobiliari arnrnessi al listino ufficiale di una borsa valori/Arntlich notierte Wertpapiere/Valores rnobiliarios admitidos a cotizacion oficial en una bolsa de valores 5.198.387 5.773.607 37,38 Valeurs rnobilidres negociees sur un autre marche reglemente/Valori rnobiliari acquistati su a l t r i rnercati regolamentati/Wertpapiere, die an einem anderen geregelten M a r k t gehandelt werden/Valores rnobiliarios negociados en otro mercado reglamentado Aaions/Ationi/Ak~~/A~iane~ Suisse/Svizzera/Schweiz/Suiza Gretag Imaging Holding /'nam. 8 CHF 1.275 0,oo 1.275 0,oo 1.275 0,oo -. Actions/ Azioni/ Aktien/ Acciones Valeurs rnobilieres negociees sur un autre rnarche reglemente/Valori rnobiliari acquistati su altri rnercati regolarnentati/Wertpapiere, die an einern anderen geregelten M a r k t gehandeit werden/Valores rnobiliarios negociados en otro rnercado reglamentado 0,oo 1.275 Autres valeurs rnobilidres/Altri valori rnobiliari/Andere ubertragbare Wertpapiere/Otros valores mobiliarios Berrnudes/Berrnuda/Berrnudas/Berrnudas Ship Finance International 102 11 NOK 187 185 0.00 187 185 0,oo Oyster = Selection ._ -~ . .. . __ [exprime en EURl/[espresso in EUR]/[ausgedruckt in EUR)/[expresado en EURI - SICAV . . . E t a t du portefeuille.titres au 31 dbcembre 2006/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicembre 2006/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Dezember 2 0 0 W E s t a d o de la cartera de titulos el 31 de diciembre de 2006 [suitel/[seguitol/[Fortsetzungl/[continuacionl Berelchnung Denominacibn _ _ Coiit d'acquisition Costo d'acquisto Wahrung Anschaffungskosten Diviaa Cnste de adquisicidn Menga / Nominalwort Cantidad / valor nominal I . . __ .- Valeur d'bvaluation Valoro di valutaziona Marktwert Valor de valoracibn % actifs nets % degli attivi netti % Nettn Aktiva % activos natos ._. - -~ 34 0.00 34 0,oo 187 219 0,oo 4.444 6.487 0,11 4.444 6.407 0.11 4.444 6.487 0,11 4.631 6.706 0,11 5.204.293 5.786.313 97.49 .- Actions/Azioni/ Aktien/Acciones Optiono/Opriani/Opri~~n/O~~ Grande-Bretagne/Gran Bretagna/GroRbritennien/Gran BretaEa Call On Ccy Eur/usd 26.02.2007 !.30 Options/Opzioni/Optionen/Opcioncs 238.499 EUR Autres valeurs mobilieres/Altri valori mobiliari/Andere ubertragbare Wertpapiere/Otros valorea mobiliarioe Total/Totale/Summe/Total 103 - Diversified -~ __ [exprime en EUR]/[espresso in EUR]/[ausgedruckt in EUR]/[expresado en EUR] E t a t du portefeuille-titres au 31 dicembre 2006/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicembre 2006/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Derember 2006/Estado de la cartera de titulos el 31 de diciembre de 2006 Eezeichnung Denominacibn Menge / Nominalwert Cantidad / valor nominal Morktwart Valor de velorecibn Wehrung Anschaffungskosten Divisa Coete de adquieiciln % Netto Aktiva % activos netos __ . . ~- Autriche/Austria/Oaterreich/Austria 23.809 10.417 Omv Ag Raiffeisen International Bank EUR 976.175 548.592 EUR 1.023.558 1.203.212 0,28 0,34 2 226 770 0,62 418718 514626 0.14 41 8.718 514.626 0,14 523.838 1.214.421 1.001.713 1.790.726 913.889 1.466.695 858.903 2.803.135 1.747.046 31 5.323 1.572.952 620.015 2.138.013 90.256 2.005.683 579.437 1.400.243 638.491 1.547.299 2 .a65.235 1.312.783 1.467.728 1.032.409 2.753.586 1.885.274 472.397 1.531.602 788.214 2,281,866 163.987 2.425.713 0.1 6 0:39 0,18 0.43 0,57 0.36 0,41 0,29 0.76 19.572.313 22.346 324 6,20 201.580 206.239 251 388 182.995 0.05 407.819 434.383 0.12 1.201.528 2.739.024 1.001.344 1.451.931 40.477 1.I 2.542.533 652.830 574.339 2.853.436 2.966.009 1.472.328 1.066.066 1.200.936 3.795.858 1.076.930 1.729.089 1.I 98.823 2.069.128 778.958 896.714 4.652.472 3.109.930 1.600.772 1.222.483 0.33 1,05 0,30 0,48 0,33 0.80 0,22 0.25 1,30 0,86 0.44 0.34 1.524 767 - .__ Belgique/Belgio/Belgien/Bllgica 1 24 801 Dexia Sa EUR Suisse/Svizzera/Schweiz/Suiza 11.508 31.746 9.921 3.155 29.762 60,118 5.456 4.613 63.094 13.889 9.921 1.E15 4.712 49.603 121 1 1.905 Ciba Spezchemie Hld/namensakt Cie Finrichemont Units -aCie Suisse De Reassurance/nom. Fischer Georg Ag/natn. Holcim Ltd ,'nam. Logitech International Sa Nestle /nom. Nobel Biocare Hldg Sa Novartis Ag Basel/nam. Roche Holding Ag /genussschein Schindler Holding Sa /partic. Sgs Sa /nom. The Swatch Group Ag Ubs Ag /namensaktien Zehnder Group Ag Zurich Financial Services /nam CHF CHF CHF CHF CHF CHF CHF CHF CHF CHF CHF CHF CHF CHF CHF CHF 509.705 052 0,13 0,43 0,22 0.63 0.05 0,67 ... Chine/Cina/China/China 9.226 5.952 Huaneng Power/sadr[40shs HI Yanzhou Coal Mining /sadr H USD US0 0.07 Allemagne/Germania/Deutschland/Alemania 31.746 24.504 27.777 35.615 86.308 27.777 9.921 6.845 4.81 1 Adidas-salomon Ag Allianz Ag /'nam Boss Ag.hugo,'vorzugsaktie Conergy Ag Deutsche Telekom /nam. E.on Ag Linde A g Muenchener Rueckvers/narnensakt Porsche Ag Puma Ag 10.506 39.682 Sap Ag Siemens Ag /nam. 16.170 104 . . . EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR Oyster - Diversified __ . [exprime en EURl/[espresso in EURl/[ausgedrOckt in EUR)/[expresado en EUR] - SlCAV . . ... Etat du portefeuille-titres au 31 dicembre 2006/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicembre 2006/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Derember 2006/Estado de la eartera de titulos el 31 de diciembre de 2006 [suitel/[seguitol/[Fortsetzungl/[continuacionl Menge / Nominalwert Cantidad / valor nominal Bezeichnung Denominacion Wehrung Anschaffungskostan Divisa Coste de adquisicidn Marktwert Valor de valoracion % Netto Aktiva % activos netoa 20.376.054 24.820.804 6 a9 . . .. - . . Danemark/Danirnarca/Danemark/Dinamarca 3.770 27.331 9.127 Alk-abello A / s Novo Nordisk A/s B Vestas Wind Systems A5 / Reg OKK DKK DKK 696.541 1.433.488 130.762 7 13.050 1725.037 292.313 0.20 0.48 2.260.791 2.730 400 0.76 300.290 1 646.539 47 1.843 29 7.92 6 326.631 1.104.973 4oa.508 1.021.025 111.922 2.140.248 363.943 1.746.167 6 2 9,839 344 043 372.316 1.563.074 485.827 1.I 09.846 98 m a 2.699.423 0.10 0,48 0 17 0.10 7.829.905 9.413.366 2.61 1.614.464 250.130 1.535.694 338.054 0.43 0.09 1.864.594 I~ 7 3 . 7 4 8 0.52 660.795 303.196 2.204.879 1.666.171 544.133 2.508.903 96.078 252.419 403.395 1.539.403 694.441 996.414 245.343 I65.831 297.055 2.192.717 2.491.002 1.236.563 679.677 1.453.121 2.493.384 2.749.143 1.938.104 798.772 3.047.378 873 500 506 Ia4 2 526 042 2 295 802 638 047 2 723 673 137 200 450 878 407 792 2 163 860 752 966 1221 442 228 261 195 395 337 495 2 582 901 2 371 873 1 640 058 669 651 1 91 3 665 3210745 3 0 1 1 745 2 325 846 I632518 3 289 954 0.24 0.14 0.70 0 64 0,0b Espagne/Spagna/Spanien/EspaAa 2 579 95 733 Acciona Sa /esp 167 Bco Bilbao Viz argentaria/nam Bco Santander Centr hisp/reg Corp Oermoestetica Gamesa Corp tecnologica Sa Grifols Sa -alnditex / reg Repsol Ypf Sa. Madrid Sniace Sa Telefonica Sa . . ...-.... .-- . 44 543 39.682 I7 a57 154.760 11 905 42.361 22.222 167 458 . . . EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR 0,10 0.43 0,13 0 31 0.03 0,76 - Finlande/Finlandia/Finnland/Finlandia 99.205 a.284 Nokia Oy Wartsila Corporation .. .- ... .. . -. EUR EUR .. . .. France/Francia/Frankreich/Francia Accor Sa Air France - Klm Axa Bnp Paribas Carrefour Supermarche Sa Oior Sa Christian E.d.f. Energie Nouvelle S a Essilor International Etam Developpement Sa Groupe Danone L Oreal Lvmh M o e t Hennessy Meetir Neopost Parrot Sa Ppr Sa Safran Sa Saint-gobain Sanofi-aventis Ste Gen. Paris -aSuez Television Frsncaise 1 Total Sa Vinci Vivendi Universal Sa 14.881 15.873 82.362 27.777 13.889 33 730 3.421 5.536 6.151 18.849 9.921 15.278 9.424 2.054 10.714 22.817 134.919 25.893 9.573 I4.881 81.844 107.141 42.559 I6.865 111.110 EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR -. . .. . .. . O,I a 0.76 0,04 0 13 0,11 0,60 0.2 1 0,34 0 06 0.05 0 09 0 72 0 66 0,46 0 19 0,53 o a9 0,84 0,65 0 45 0,90 105 - Diversified ... . . [exprime en EUR]/[espresso in EUR]/(ausgedruckt in EUR]/[expresado en EUR] Etat du portefeuille-titres au 31 decembre 2006/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicembre POOG/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Dezember 2006/Estado de la cartera de titulos el 31 de diciembre de 2006 [suite]/(seguito]/(Fortsetzung]/(continuacion] Bezeichnung Denominacidn Menge / Nominalwert Cantidad / valor nominal WPhrung Anschaffungskosten Divisa Coste de adquisicion Marktwert Valor de valoracion % Nette Aktivs % activos nstos 32 845.171 39.41 1.269 10,94 1.016.988 778.610 230.996 529.486 1.I 79.936 1.020.625 4.117 4.641 1.459.320 449.160 2.348 573.248 501.942 1.529 1B94.485 1.954 745 I,987,674 I5 8 7 220 969 669 903 527 543 352 622 332 1631 060 1 052 035 3 751 3 468 I380462 488 324 2 427 773 235 513 a02 1762 2 103 796 2 590 108 2 062 689 I880890 0,27 0,25 0,15 0.17 0.45 0,29 15.177.070 I7,526,689 4,06 314.984 208 183 741.073 365.960 248.806 733.750 0,10 Grande-Bretagne/Gran Bretagna/GroRbritannien/Gran Bretaiia Astrazmeca PIC Aviva PIC Bg Group PIC Bp PIC British Airways PIC British American Tobacco [25pl British Sky Broadcasting Group Carnival PIC Hsbc Holdings PIC Imperial Tobacco Group PIC Persimmon PIC Reckitt Benckiser PIC Rolls-royce Group PIC Scottish Power PIC Standard Chartered PIC Tesco PIC Vodafone Group PIC Wpp Group PIC GBP 23.809 74 059 52.827 73 886 208 331 49.603 484 90 99 903 16.369 107 22.321 77 315 159 95.004 431 425 982.161 183 529 GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP 0.00 0.00 0.38 0,14 0,00 0,21 0,14 0.00 059 0,73 0.57 0,52 Grece/Grecia/Griechenland/Grecia Bq Nationa.grece/nom.-s.cp. Frigoglass /reg. Marfin Financial Group Hld Sa 10.486 14.881 I8.353 EUR EUR EUR 1 264 240 0,07 0.20 1 348 516 0.37 ~- .. . ._ Hong.Kong/Hong Kong/Hongkong/Hong Kong China Mobile Limited /sadr Cnooc / sp-adr H Ind & Com BOC-h- 15.178 4.663 379.955 USD 179.589 us0 181.637 120 456 497.485 334.604 I78.947 0.14 0,09 0,05 481 682 1.011.036 0,2a I48.981 233.625 232.218 41 3.635 0.06 0,12 382 606 645 a53 HKD Irlande/lrlanda/lrland/lrlanda Anglo-irish Bank Corp PIC C6c Group PIC I4.782 30.754 EUR EUR ~ o,ia ._ . -. . Israel/lsraele/lsraeI/lsrael Syneron Medical Ltd 25.099 US0 585.662 51 6 386 0,14 585 662 516.386 0.14 206.298 309.601 21 5.262 533.782 0.06 0.15 .-.. .... . Inde/lndia/lndien/lndia Hindalco Ind./gdr 144a Reg,s Housing 0evt.fin.corp /adr 106 70.436 9.325 USD USD I Oyster - SICAV - Diversified -~~ IexprirnB en EUR]/[espresso in EUR]/[ausgedruckt in EUR]/[expresado en EURl Etat du portefeuille-titres au 31 decembre 2006/Dettaglio del portefoglio-titoli in data del 31 dicembre 2006/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Derember 2006/Estado de la eartera de titulos el 31 de dieiembre de 2006 (suite)/[seguitol/(Fort~etzung]/[continuacion] l h a n t i t i / ualeur nominale Ouantita / valore nominale Msnge / Nominalwert Cantidad / valor nominal Denomination Denominszione Bszeichnung Dsnominacibn - .- , I Devise Coot d'acquisition Valuta Costa d'acquisto Wlhrung Anschaffungskosten Divisa Caste de dquisiciun I Valsur d'bvaluation Valore di valutazione Marktwert Valor ds valnracibn ~~~~ ~ 23.313 lcici Bk ,,'sadr US0 , % aetifs nstm % degli attivi netti % Netto Aktiva % activos netas . - - 338 863 737.945 0,20 054 762 1 486 989 041 3.426.413 1.070.474 274.075 12 269 1.I 1.204.444 397.328 1.023.166 590.400 552.389 3.300.550 1.I 87.484 96.406 1.511.591 2.125.416 393.120 1.063.279 602.670 836.576 a91 0.33 0.03 0,42 0.59 0,11 0.30 0.17 0,23 9.650.958 17.092 11,I 3.09 655.992 366.971 80.340 136.520 375.220 977.278 96.717 130.010 148.031 359.204 232.114 491.966 205.922 440.472 793 836 462.645 90 698 183.058 456.173 942 605 73 a53 31 5.691 261 .I 39 423.657 334 a85 673.709 310829 517.701 0,22 0,13 0.03 0,05 0.13 0,25 0,02 0.09 5.841.279 1.62 264.8 19 396.023 0,l 1 264.819 396 023 0,11 407 933 3a2.931 0.1 1 407 933 382 931 0,l 1 Italie/Italia/ltalien/ltalia 99.205 124.998 144.343 59.325 32 638 124.998 45 634 133.927 125.990 AssicurdZiOni General1 Spa Oenielii-c. /risp.n-cv Elitel Tslecom Spa En1 Spa Roma ltalmobiliare Spa /risp./n-cv. Piaggio And C Spa Saes Getters/az,risp,non.conv Safilo Group Spa Unicredito ltaliano Spa EUR EUR GBP EUR EUR EUR EUR EUR EUR Japon/Giappone/Japan/Japnn 65.475 74.404 8.432 12.897 84 65.971 20.833 39.602 79.364 55 42.162 22.619 8.928 30.754 Asahi Breweries I ltochu Corp Koken Ltd Mitsubishi Corp Mizuho Financial Group Inc Nomura Holdings Inc Shigematsu Works Co Ltd Sumitorno Heavy Industries Sumitorno Metal Industries Sumitorno Mitsui Financial Gr Sumitorno Tr -banking Terumo Corp Toyota Industries Corp Yarnatdke Corp JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY 4.704.757 -. 0.07 0.12 0,09 0.19 0.09 0.14 ~~ Coree du Sud/Corea del Sud/Sudkorea/Corea del Sur Samsung El..,,'sp gdr - ~ 1.587 US0 ~. ~ Luxembourg/Lussemburgo/Luxemburg/Luxemburgo 3 968 Orco Property Group -~ ~ ~ ~ EUR - -.__ Pays-Bas/Paesi Bassi/Niederlande/Paises Bajos Aalberts Industries /eur 1 Abn Arnro Holding Buhrmann Nv Ing Groep Nv/cert of Shs Koninklijke Numico Nv Philips Electronics Randstad Holding 35.714 21.381 178 29.762 57.556 47.916 35.7 14 EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR 2.212.576 422.663 2.334 628.660 2.067.763 1,166.463 1.600.505 2.339.254 520 61 9 2.000 999.689 2.345.397 I ,368.961 1B71.403 0,65 0,14 0,00 0.28 0.65 0.38 0.52 107 - Diversified - ---.~ [exprime en EUR]/[espresso in EUR]/[ausgedruckt in EUR]/[expresado en EUR) . ~ .~ - .- Etat du portefeuille-titres au 31 decembre 2006/Dettaglio del portefoglio-titoli in data del 31 dicembre 2006/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Dezember 2OOB/Estado de la cartera de titulos el 31 de diciembre de 2006 ~suitel/[seguitol/[Fortsetzungl/(continuacionl Ouantitb / valeur nominale Quantita / valore nominala Menge / Norninalwert Cantidad / valor nominal Dbnornination Denorninazione Bezeichnung Denorninacifm ~ ~ ~ ~. I Deviss I Coot d'acquisition Costa d'acquieto Wahrung Valuta Anschaffungskosten Divisa Coste de adquisicih . Valeur d'ivaluation % actifs nets 406.827 468.21 2 0,13 406.827 468.212 0.13 1.137.071 783,148 1.567.226 946.177 0.44 0.26 1.920 21 9 2.513 403 0.70 ~. . Norvlge/Norvegia/NoMlegen/Noruega 248.013 Stepstone Asa A - - NOK . ~ Sulde/Svezia/Schweden/Suecia Hennes & Mauritz Ab Securitas Ab B 40.872 80.356 SEK SEK Etats-Unis d'Arnerique/Stati Uniti d'Arnerica/Vareinigte S t a a t e n von Arnerika/Estados Unidos de Norteambrica Alcoa Inc Amazon Corn Inc Arngen Inc. Anadys Pharmaceuticals Inc Bank Of America Carp Centex Corp Cisco Systems Inc. Citigroup Inc Cutera Inc Ebay Inc Estee Lauder Cos A General Electric Co Geron Corporation [delaware) Gilead Sciences Inc. Hasbro Inc. Intel Corp. Johnson 6 Johnson Kellogg Co Loews Gorp Manpower Inc. Mattson Technology Inc Onyx Pharmaceuticals Inc Oracle Corp Procter & Gamble Co St. Paul Travelers Comp. Synthes-stratec Inc United Technologies Corp Wachovia Corp W a l - m a n Stores Inc W a l t Disney W a t t s W a t e r Technologies Inc Wyeth Zirnmer Holdings Inc 16.865 28.571 10.913 1 13.292 11.905 16.865 65.971 37.698 24.801 19.841 86.705 60.317 65.971 8.432 39.682 35.912 32.539 I9.841 39.583 21.428 6.052 32.738 62.003 27.329 USD US0 USD us0 USD US0 USD USD US0 USD USD USD USD US0 US0 US0 USD USD USD USD US0 us0 us0 US0 368 USD 15.873 I5.278 21.627 34.424 49.900 19.841 24.801 10.210 CHF US0 USD USD USD us0 US0 us0 387.140 790.381 495.273 759.119 434.729 716.111 925.562 1.455 92 1 494.71 1 389.756 2.654.279 I .a23.369 527.768 332.926 674.540 671.990 1.610.465 671.333 593.505 1.I 91.690 41.854 81 8.844 662.733 1.069.635 19.707 1.449.431 597.369 824.598 1.474.240 1.005.257 590.625 740.389 60a.886 383 81 2 854.975 565.303 422.703 481 998 719.664 1.367.305 1.592.366 507.81a 452.447 2,684.036 1.702.029 439.259 41 5.211 820.032 551.490 1.629.121 753.225 I,244.833 1.217.625 42.771 262.666 805.925 1.331.994 14.986 I.432.7a4 724.342 934.016 1.205.556 I,296.839 61 8.560 957.707 607.360 0,40 0,20 0.26 033 0,36 0.17 0,27 0.17 29.040.750 a,06 I5a.aa6.775 185.514.180 51,46 363.212 425.250 0.12 27.504.144 - Actions/Azioni/Aktien/Acciones 0.11 024 0,16 0,12 0,13 0.20 0.38 0.44 0.14 0,13 0.74 0.47 0.12 0,12 0.23 0,15 0.45 0.2 1 0.35 0.34 0,01 0.07 0,22 0,37 0,00 - ~. Warrants/Warranwi/Warrants/Warrantm Suisse/Svizzera/Schweiz/Suiza Ek Vontob.06-I 6.3.07wrt/zur.fi 108 992.050 CHF 1 Oyuter = Diversified - SICAV ~- _. [exprirne en EUR]/[espresso in EUR]/[ausgedruckt in EURl/[expresado en EUR] Etat du portefeuille-titres au 31 decembre 2006/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicembre 2006/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Derember 2006/Estado de le cartera de titulos el 31 de diciembre de 2006 [surte)/Isegurtol/(Fortsetzungl/ [continuacion) Quantiti / waleur nnminals Ouantitb / valore nominale Mnnmination Denominazinne Eezeichnung Denominacibn Devise Cantidad / valor nominal Bk Vontl5 12 06wrt Novartis* * * -. . Cnut #acquisition Costn d'ecquisto Valeur #&valuation Valore di valutaziona Marktwert Valor da valoracibn 8 628 CHF 143 547 1 388 870 % actifs nets % degli attivi netti % Netto Aktiva % activns natos I 0.00 506 759 433 878 0.12 96 134 7211 0.00 96 134 7211 0 00 602.893 441 .oa9 0,12 4.161.473 4.172.326 4.022.961 4.022.565 1,11 1.12 8 333 799 a 045 526 2,23 7.253.160 2.692.019 5.481.848 7.845.669 1.606.338 6.858.836 5608.43 I 4.393.787 6.651.895 6.979.072 2.648 278 5.208.263 7.478.370 1.502.212 6.76 I.2Ia 5.595.162 4.1 10.262 6.274.915 1,94 0,73 1,45 2,08 0.42 1.88 1.55 1,14 1.74 . Grande-Bretagne/Gran Bretagna/GroRbritannien/Gran Gosa 06-15.12.06 Wrt/ Novartis Bretaila 1 160 699 CHF -~ - Warrants/Warrants/Warrants/Warrants Obligetions/~bbligei~~/Obt~gationen/O6 Canada/Canada/Kanada/Canada I 3.968.200 3.968.200 Canada 4.5% 98-28.4.09Erntn Canada 4 875% 96-08 - - EUR EUR - Allemagne/Germania/Deutschland/Alemania Allg.hyp.bk 4 25'!%99-14S.497 Cornmerzbank 6.5% 00-10 Emtn Oepfa 5.25%01-15.07.11 DRpfa 5.5"/;98-15.01 13s.473 Dt Ausgleichsbank 675 97-07 Erntn Hvb Real Est.6%00-15 R.392 Kfw 5.5% 98-2018 Kred.wiedp.raufb.5.25'.~699-4.1 .I 0 Rheinhyp 5.75;j 00-5 7 10 5.803 EUR EUR EUR 6.944.350 2.480.125 4 960.250 6.944.350 I.48a.o75 5.952.300 4.960.250 3.968.200 5.952.300 EUR EUR EUR EUR EUR EUR I 48.391.903 . -- . . 46.557.752 . - . 12,93 - - - Finlande/Finlandia/Finnland/Finlandia Finland 5.75?': 00-1 1 4.960.250 EUR 5.644.554 5.300.523 5 644 554 5 300.523 1.47 1.47 . - France/Francia/Frankreich/Francia Cades 5.25'1h98-2510.12 Cna 5.85%99-24.03.13 Edf 6.25% 93-2008 Sncf 5.875YhOO-25.10.10 Sncf 8.375" 92-07 [rbgl Total Fina 6.24b 97-10.01.2009 Total 5,125'1.598-21 7 09 6.944 350 4.960.250 3.968.200 2.976.150 992.050 992.121 6.547.530 EUR EUR EUR EUR EUR EUR FRF 7.710.569 5.7 12.932 4.376.142 3 304.419 1.098.316 1.109.669 1.039.588 7.405.454 5 425.563 4 113.016 3.159.481 995.621 1 029.123 1.020.450 24351 635 23 148 708 2.05 1.50 1.14 o,aa 0.28 0.29 0,28 6.42 . - Gibraltar/Gibilterra/Gibraltar/Gibraltar Global Ass Tv 03-25 1 11 549 ~ ... 694 435 EUR 695 823 682 130 695.823 682 130 0,19 0,19 -~ I09 - Diversified ~- [exprime en EURl/[espresso in EUR]/[ausgedr~kktin EURl/[expresado en EURI Etat du portefeuille-titres au 31 dicembre 2006/Dettaglio del portafoglio-titali in data del 31 dicembre 2006/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Derember 2006/Estado de la cartera de titulos el 31 de diciembre de 2006 [suitel/[seguitol/[Fortsetzungl/[continuacIonl ~~ Dinomination Denominazione Bezeichnung 0enominacib n .. . ~ Quantitb / valsur nominale Puantitd / valore nominale Msnge / Nominelwert Cantidad 1 valor nominal - , Devise Coat d'acquisition Valutal Coso td18 i;o t Wahrung Anschaffungskosten Oivisa Coste de adquisicibn I Valeur d'bvaluation Valore di valutazione Marktwsrt Valor de valoracibn % actifs nuts % degli attivi netti % N e t t o Aktiva 2.155.192 2.108.106 0,59 2.155.192 2.108.106 0.59 1545950 1 730434 0,48 1.545.950 1.730.434 0.48 . % activos netos Italie/ltalie/ltalien/ltalia Eni 6.125": 00-8.6.2010 Emtn 1.984.100 EUR Jersey/ Jersey/ Jersey/ Jersey Syz 6 Co 17: 05.1 5 12 1O/msci Peys-Bas/Paesi Eassi/Niederlande/Palses 5.952.300 4.960.250 1.984 100 2 480.125 2.480.125 4.960.250 .. . EUR EUR EUR EUR EUR EUR - . 6.602.450 5.220 787 2.154.349 2.600.756 2.569.440 5.487.055 6.250.510 5.052.015 2.112.075 2.489.302 2.500.958 5.212.727 24634.837 23.617.587 . . 1,73 1,40 0,59 0,69 0,69 1.45 6.55 -. __ Etats-Unis d'Ambrique/Stati Uniti d'America/Vereinigte Staaten von Amerika/Estados Unidos de Nortaarnerica Gecc 5 125% 98-2015 Emtn 4.960.250 EUR 5.423.983 5.261.337 5.423.983 5.261 337 1.46 146 ._ ~ Orgenisrnes Internationaux/Organismi Internarionali/lnternationale Organiaationen/Organismos Internacionales lsdb 5 5% 00-10 4.960 250 EUR 5 176021 1,44 5.176.021 1,44 5.557.875 5.164.613 1.43 5 557 875 5 164613 143 126,792.737 35,19 14.837.756 17.927.665 4.97 14 837 756 17 927 665 4.97 2 260 672 2 270 922 0,63 2 268 672 2 270 922 0,63 6751 301 6 783 562 188 6 751 301 6 783 562 5 594.830 5.594.830 -. . . . . .. - . Union Europbenne/Unione Europea/Europaische Union/Uniln Europea Bei 5.755097-15.07.09 4.960.250 EUR - - 132.330.461 Obligations/Obbligazioni/Obligationen/Obligaciones Fonds d'inueetimeaments/Fondi di in~stimento/lnueatmentfondo/fond~ de inversidn Suisse/Svizzera/Schweiz/Suiza Akin Ag /narnensaktien 381.295 US0 Guernesey/Guernesey/Guernesey/Guernes~y Mw Tops Ltd 226 187 EUR Japon/Gieppone/Japan/Japbn Topix Exchange Traded Fund - Bajos Bng 5.25?1.01-04.07.11 Dt.bahn Fin. 4.8757;- 99-09 Ing Bank 5.875'1,bOI-23.02.11 lntl Endesa 4.375%99-18.06.09 Kmkpn 4.75:': 98-08 Erntn Netherlands 5 5% 00-15.7.10 - CHF 2 380.920 626 976 JPY 1,88 -~ Oyster - _Diversified --- - SICAV ---------------- - ~ (exprime en EUR]/(espresso in EURl/[ausgedrDckt in EUR]/[expresado en EURI Etat du portefeuille-titre8 au 31 decembre 2006/Dettaglio del portafoglio.titoli in data del 31 dicembre 2006/Stand des Wertpapierportfolios per 31.Derember 2006/Estado de la cartera de titulos el 31 de diciembre de 2006 ~~~itel/(seuuito]/(Fortsetzun~)/(continuacion) Quanti* / valeur nominale Quantita / valore nominale Denomination Dsnominazione Bezeichnung Denominacion Devise Valwr d'hvaluation Coiit d'acquisition % actifs nets J Cantidad / valor nominal Etats-Unis d'Amkrique/Stati Uniti d'America/Vereinigte Staaten von Amerika/Estados Unidos de Norteambrica us0 114.979 74.701 15.674 16.468 lshares Inc/rnsci Taiwan Index lshares Shs,'ftse,'xin China 25 Ishares,'rnsci South Korea Ind StandardGpoors ./unit Series-I 1.088.050 4.803.772 319.490 1.814.977 1265.107 6.3 13.630 587.203 1.769.503 0.35 1.76 0,16 0.49 8 026 289 9.935 523 2,76 31.884.01 8 36.917.672 10,24 us0 US0 USD ---____-____-------Fonds d'investissements/Fondi di investimento/lnvestmentfonds/Fondos de inversidn Options sur titred0pzionl su titali/Dptionmn auf Wmtpapitwe/Opcionnee de t l ~ u l ~ . Allemagne/Germania/Deutsehland/Alemania 233 330 Call Volkswagen Ag 21 12.2007 45 _ _ EUR _- - -~ --____.__--- 79.570 2.838 462 0,79 79 570 2.838 462 0,79 2.838.462 0,79 ~ Options sur titres/Oprioni su titoli/Optionen auf Wertpapiere/Opeiones de titulos 73.570 Valeurs mobilieres admises a la cote officietle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari arnmessi al listino ufficiale di una borsa valori/Amttich notierte Wertpapiere/Valores mobiliarios admitidos a cotizacion oficial en una bolsa de valores 323.783.717 352.504.140 97,82 Valeurs rnobilieres negociees sur un autre marehe reglementi/Valori mobiliori acquistati su altri mercati regolamentati/Wertpapiere, die an einem anderen geregelten M a r k t gehandelt werden/Valores rnobiliarios negociados en otro mercado reglamentado Actions/A*oni/Akti~n/~cuonsr Suisse/Svizzera/Schweiz/Suiza 1042 CHF 159 057 __ __ __ - __ - __ - __ __ Gretog Imaging Holding /nsm. - - - __ 159 057 0,oo om - ---- - - 159.057 Actions/Azioni/Aktien/Acciones 0,OO Valeurs rnobilieres nbgocikes sur un autre marche reglementl/Valori mobiliari acquistati su altri mercati regolamentati/Wertpapiere, die an einem anderen geregelten Markt gahandelt werden/Valores rnobiliarios negociedos en otro mercado reglamentado 159.057 0.00 Autres valeurs mobilieres/Altri valori mobiliari/Andere Ubertrogbare Wertpapiere/Otros valores mobiliarios Berrnudes/Eermuda/Eermudas/Eermudas 1.355 Ship Finance lnternatlonal NOK 23.390 23.108 23.390 - -. __ -. __ __ __ ___ ___ __ . __ 0,OI 23.108 --. -__ __ a01 . -- Grande-Bretagne/Gran Eretagna/GroRbritannien/Gran Bretaiia Rolls-royce Group B Shs 0 01 p - - .- __ 2.837.475 4.21 1 GBP 4.21 1 - __ . 23.390 Actions/Azioni/Aktien/Acciones _~ 27.319 0,oo 0.00 - .0,Ol 111 - - Diversified ------ - - - - [exprime en EURl/[espresso in EURl/[ausgedruckt in EURl/(expresado en EUR] Etat du portefeuille-titres au 31 decembre 2006/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dieembre 2006/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Dezember 2006/Estado de la cartera de titulos el 31 de dieiembre de 2006 (suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/[continuacian) D&omination Denominazione Bezeichnung Denominacion Ouantitb / valeur nominals Quantitl/ valore nominale Menge / Nominalwert Cantidad / valor nominal Grande-Bretagne/Gran Bretagna/GroRbritannien/Gran Call On Ccy Eur/usd 26.02.2007 1.30 Devise I CaOt d'acquisition Costa d'acquista Wahrung Anschaffungskosten Valuta Divisa Caste de adquisicion I I % actifs nets % degli attivi nstti % Nettn Aktiva % activos netos 809.5 13 0.22 809 51 3 0.22 809.513 0.22 836.832 0,23 29 761.501 EUR 353.340.972 sa,o5 554.520 554 520 ~ ------ 554.520 Autres valeurs mobilieres/Altri valori rnobiliari/Andere ubertragbare Wertpapiere/Otros valores mobiliarios 577.910 Total/Totale/Summe/Tetal 112 I Bretaila ----------Options/Opzioni/Optionen/Opciones Valeur d'lvaluation Valare di valutazione Marktwert Valor de valoracion 324.520.884 I Oyster - SlCAV - Euro Liquidity -~~ [exprime en EUR]/[espresso in EUR]/[ausgedruckt in EUR]/[expresado en EUR] Etat du portefeuille-titres au 31 decembre 2006/Dettaglio del portefoglio-titoli in data del 31 disembre 2006/Stand des Wertpapierportfolios per 31. berember 2006/Estado de la cartera de titulos el 31 de diciernbre de 2006 Ouantitb / valsur nominals auantita / valore nominale Menge / Nominalwsrt Cantidad / valor nominal Ddnomination Dsnominazions Eezeichnung Denominacion , I Devise Coiit d'acquisition Valuta Cost0 d'acq] Wahrung Anschaffungskosten Divisa Coste de adquisicion Valsur d'dvaluation Valore di valutazione Marktwsrt Valor ds valoracibn I % actifs nuts % degli attivi netti % Netto Aktiva % activos netos I Valeurs mobilieres admises a la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari ammessi al listino ufficiele di una borsa valori/Arntlich notierte Wertpapiere/Valores mobiliarios edmitidos a cotiracion oficial en una bolsa de valores OMigatione/ObbliIlorioni/DMlgationen/Obl~ Canada/Canada/Kanada/Canadd 1.200.000 Eritdumbia 6.25% 96-07[rbgl 186.641 I83.248 1.74 Ia3 248 1.74 420 534 407 400 3 87 420534 407 400 3,a7 513.920 409.638 409.661 499.800 403.560 402.766 4.74 3,a4 3.83 1333219 1 306 126 FRF 186 641 - p p p - p - - p - - - - - - Suisse/Svizzera/Schweiz/Suiza Eurofima 8 5Y92 04 06 07 I 4wom EUR p-.-p--p--p-p-- Allemagne/Germania/Deutschland/Alemania - ~ ~ EUR EUR EUR 500.000 400.000 400.000 All.hyp.rh.5.25'!,j-07S.9971rhgl Dt.hypbk 5.25% 99-07 Ern.1322 Hvh Real Est.5.75%00-07 K 526 - ~ - - ~ 12.41 -- - ~ Finlsnde/Finlandia/Finnland/Finlandia Finland 8 5"c 92-07 500 000 [rbg) EUR 502 500 517 472 502.500 517.472 -~ -. 4,78 4.78 - France/Francia/Frankreich/Francia 250.000 199.710 400.000 500.000 125.050 500.000 Cades 6.2576 1996-25.10.2007 Caisse Nat autoroutes8~'~07(rbgl Charhonn france6.6s;,98-25.04.07 Dexia Mun.ag.5.375"o00-07s.I Ratp 6.4036 98-9.9.07 Sncf 6.75% 96-07 ~ ~ ~ .~ . ~ Grande-Bretagne/Gran Bretagna/GroRbritannien/Gran Halifax PIC 5.625's: 97-07 EUR EUR EUR EUR EUR EUR 258.863 210.194 415.465 509.955 129.975 518.646 254.486 201.347 402.960 502.250 127.001 505.200 2.42 1,91 3.83 4.77 1,21 2.043.098 1 993.244 I8.94 - ~~ 4,80 - -- Bretaiia 800.000 OEM 41 a 862 41 8.862 - 41 2 641 3,92 41 2.641 3.92 403.8~0 402.960 129.500 500.350 319.~31 404.320 300.240 253.625 3,a4 3.83 1.23 4.76 3.04 3.84 2,85 2.41 ~ - Pays-Bas/Paesi Bassi/Niederlande/Paises Bajos Allianmtl F.5.75'7i97-30.07.07 Bng 5.574 00-29.6.07 Erntn Deutsche Bahn Fin.5.754t 97-07 Dresdner Finance 4+ 99-07[rbgl F.van Lanschot 6% 97-07 Ing Groep Nv 6% 00-01.OK07 Siemens Fin.5.5%97-07 Sns Bank 6?,LOO-1 6.10.07s.130 400.000 400.000 250.000 500.000 700.000 400.000 300.000 250.000 EUR EUR OEM EUR NLG EUR EUR EUR 41 6.493 41 1.667 131.228 506.284 326.255 41 3.630 305.010 257.5~6 - - Euro Liquidity [exprime en EUR)/[espresso in EUR]/[ausgedruckt in EURl/[expresado en EUR] Etat du portefeuille-titres au 31 decembre 2006/Dettaglio del portofoglio-titoli in data del 31 dicembre 2006/Stand des Wertpapierportfolios per 31. bezember 2006/Estado de la cartera de titulos el 31 de diciembre de 2006 (suite]/(seguito)/[Fortsetzung)/[continuacion) DInomination Denorninazione Bazeichnung Denorninacibn -- Duantitb / valeur nominale Quantitl / valore nominale - Devise Coiit d'acquisition Cantidad / valor nominal . Valaur d'baluation Valore di valutazione Marktwert Valor de valorecibn I % actifs net5 % degli attivi netti % Netto Aktiva] % activos netoe . Portugal/Portogallo/Portugal/Portugal Portugal 5.625C:. 97-07 400 000 EUR ------ ~ 407 71 9 401.600 3.82 407719 401 600 3 a2 203 61 2 200 220 1,90 Sudde/Svezia/Schweden/Suecia 200 000 Volvo Treas 6 :,00-09 02 07[rbgl ------ ~ EUR ~ 203 61 2 200 220 ~ - 1.90 - Etats-Unis d'Amirique/Stati Uniti d'America/Vereinigte Staaten von Arnerika/Estados Unidos de Norteambrica 350 000 Rsl Cornin 12 875'L-IOreg/default EUR 347 550 0.00 347 550 0.00 Union Europbenne/Unione Europea/Europaische Union/Uniln Europea Bei 59.; 97-07 Bei 5.75% 97-07 Bei 6.596 97-07 ~ 230.597 1.ooo.ooo 468 I87 Irbgl -~ - ~ Obligations/Obbligazioni/Obligatiunen/Obligaciones ~ EUR EUR EUR 243.542 1.031.I 06 402.923 240.217 1.002.300 470.621 1757.571 1 7 1 3 138 ~- 10.404.431 ~ 9.834.823 2,28 9.53 4,47 I6,2a 93.46 Valeurs mabilieres adrnises A la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori rnobiliari arnrnessi al listino ufficiale di una bursa valnri/Arntlich n o t i e m Wertpapiere/Valores rnobiliarias adrnitidos a cotizacion oficial en una bolsa de valores Total/Totale/Summe/Total 10.404.431 9.834.823 93,46 10.404.431 ~~834.a23 93,46 ~ Oyster - SICAV European Corporate Bonds -~ -------------[exprime en EURl/[espresso in EUR]/[ausgedrockt in EUR]/(expresado en EURl Etat du portefeuille-titres au 31 decembre POO6/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicembre 2006/Stand des Wertpapierportfolios per 31, Derernber POOG/Estado de la cartera de titulos el 31 de diciembre de 2006 Olnomination Dsnominezions Bezeichnung Osnominacibn - Ouantitl/ valeur nominale WtantitB / valorn nominale Devise Coir d'acquisition Cantidad / valor nominal - --. -- Valeur d'lvaluation Valore di valutazione Marktwsrt Valor de valoracibn I % actifs nets % degli attivi netti % Netto Aktiva % activos netas I Valeura mobilidres adrnises a la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari arnrnessi al listino ufficiale di una borsa valori/Amtlich notierte Wertpapiere/Velores mobiliarios admitidos a cotizacion oficial en una bolsa de valores Actlone/kioni/&tlen/Accha6 Italie/ltalia/ltalien/ltalia 2 15.000 50.000 250.000 Enel Finrneccanica /post Regroup. Term -- EUR EUR EUR 1533.093 930.308 431.341 2.894 742 1.680.225 1.026.500 641.E75 - - -- -- - - -. Actions/Azioni/Aktien/Acciones 3 348.600 4.79 2,92 1,83 -- - 9.54 -- 2.894742 3.348.600 9,54 466.525 562.664 480.744 571.037 1,37 1,63 1029 189 1051 781 3,OO 462 133 438 61 8 1,25 462 133 438 61 8 1.25 465 41 4 1995340 442 554 1 861 297 1,26 5 30 2.460.754 2.303 851 636 4 75.065 455.022 672.960 449.724 429.741 655.480 O b l i n a t i o n s / ~ b l i g e z i o ~ / ~ ~ g ~ ~ ~ / ~ ~ g ~ ~ ~ Allemagne/Germania/Deutschland/Alemania Bayer Vereinsbk 6% 02-5.2 2014 Coba 5.3'1/001-31.5.11 Step-up 440.000 544.000 EUR EUR Finlande/F inlandia/finnland/Finlandia 41 0 000 Upm-kymmene6 125'0 02-23 1 12 EUR France/Francia/Frankreich/Francia Casino Guichard 6nz 02-27 2 12 France Telecom 7 25zd03-13 Emtn 420 000 1 630000 EUR EUR ~ Grande-Eretagne/Gran Bretagna/GroRbritannien/Gran Lloyds Tsb Bk PIC4.75Y 99-11 Emtn Lloyds Tsb Group PIC 5.87515 02-14 Regs National Grid 4.375'?~05-10.3.20 Bretaha 440.000 390 000 700.000 EUR EUR EUR 1603.047 - ----~ - - 1534945 ~ 1.28 1,22 1,87 4.37 -- Guernesey/Guernesey/Guernesay/tuernesey Cr suisse 6 3754; 01-7 6.13 410.000 EUR 481 125 454 239 129 481.125 454 239 1.29 1.028 744 1.027.400 2,93 1 028 744 1 027 400 2 93 1.542.146 2.014.641 624.002 1.528.650 2.042.800 765.~16 4,35 5,a2 2,1a Irlande/lrlanda/lrland/lrlanda Ge Cap eur 4.625OL)04-14 Erntn - - _ _ _ 1000.000 EUR ~ Italie/Italia/ltalien/ltalia Acea Spa 4.875% 04-23.07.14 Autostrade 5%.04-9.6.14Emtn Comm.rnilano 2.25%04-22.12.09~~ 1.500.000 2,000.000 61 1.355 EUR EUR EUR - European Corporate Bonds ---- [exprime en EURl/[espresso in EURl/[ausgedrUckt in EUR]/[expresado en EUR] Etat du portefeuille-titres au 31 dicembre 2006/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dieembre 2006/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Dezember 2006/Estado de la cartera de titulos el 31 de diciembre de 2006 (suite]/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuacion] Quanti& / valour nomlnalo Ouantita / valore norninale Menge / Nominalwert Cantidad / valor nominal Denomination Denorninazione Bozeichnung Denominacibn - Dovise 1 --- - - . - Tele ltalia 6 259" 02 1 2 12 Emtn CoOt #acquisition Eoato Gacquisto Wahrung Anschaffungskostan Divisa Coste de adquisicidn I 420 000 Valeur d'ivaluation Valore di valutazione Marktwert Valor de valoracion I -- % actifs nets % degli attivi notti % Netto Aktiva % activas nstos - . - 464 533 445 074 1,27 4.645.322 4.782.420 1362 1.548.871 I,538.550 4,38 1 548.871 1 538 550 4.38 1090.825 664 273 1.048.700 726.353 2,99 2.07 EUR ~~ Jersey/Jersey/Jersey/Jereey Aig Sun.4.755,;. 03-11.9.13 Emtn 1.500.000 EUR - - - - - - - - Luxembourq/Lussemburgo/Luxemburg/luxemburao Cir lntl 6.375?,;::03-10.01.I 1 Fiat Fin. 6.75'!,.2 01-25.5.11 Erntn - ~ 1.000.000 677.000 - -- EUR EUR - ~ 1.775 053 1755.098 - .~ ~ - ~ 506 - -- ~ Pays-Eas/Paesi Bassi/Niederlande/Paises Bajns Deutsche Eahn 6% 00-15.6.10 Dt Post Fin. 4.675% 03-30.1,I 4 0t.telekom lntl 7.125% 01-11 Eads Fin. 4.62572 03-3.3.10 Eads Fin.5.5%03-25 9 18 Emtn Generali Fin. 4.75% 99-2014 Munich Re Fin 6.754; 03-21.6.23 Ned.watcrsch.5.125YdJl-11 SI 47 Olivetti Finance 6.875%03-13 - .- - 700.000 800.000 1.050.000 460.000 700.000 800.000 2.000 000 1.m0.000 1025.000 -, .~ EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR 799.627 8 16.943 1.205.293 475.432 769.703 839.638 2.278.125 1,I 15.362 1,I76.013 EUR EUR - ~ 9.476.136 741.930 81 7.680 1.142.715 463.404 748.790 829.120 2.240.000 1.041 500 1.I 22.990 2.11 2,33 3,25 1.32 2,13 2,36 6.30 2.97 3.20 9.14a.129 2605 - --____-- ~ -- Suede/Svezia/Schweden/Suecia Investor 4.73% 03-10.9.10 EUR 1,000.000 - 1.038.641 1.016.000 1038.641 1.016.000 2.89 2.89 - - Etats-Unis d'Ameriqua/Stati Uniti d'America/Vereinigte Staaten vnn Amerika/Estados Unidos de Narteambrica Osimlerchrysler 4.25% 04-10 4.1 1 Ford Motor 6 25% 02-18 6.07 Ford Mot 6.75;: 03-14.1.OS Erntn Goldman Sschs 5.125% 03-13 Emtn Unicred ita1 8.048°4~ 00-49 Regs - 250.000 800 000 470.000 440 000 500.000 246.000 804.400 476.81 5 458.920 560.550 0,70 2.28 1,36 1.31 160 2.546.685 7.25 I ,629.787 1.406.164 4,Ol 1.629 787 1 406.164 4.01 249.822 843.164 494.431 469.249 603.612 EUR EUR EUR EUR EUR 2.660.278 . ~ ~ ~ ~ Union Europbenne/Unione Europea/Europaische Union/Uniln Europea Bei 4?L[tv]05-25.2 15 1.678.000 EUR ---- ~ 29.819.125 Obligations/Obbligazioni/Obligationen/Obligaciones ~ ~ ~ ~ 29.023.835 ~ ~ ___ 82,66 ~- Valeurs mobili&resadmises a la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari ammessi al listino ufficiale di una borsa valori/Amtlich notierte Wertpapiere/Valores mobiliarios admitidos a cotizacion oficial en una balsa de valores 32.713.867 116 32.372.435 92,20 Oyeter - European Corporate Bonds __ - SlCAV . [exprime en EUR]/[espresso in EUR]/[ausgedruckt in EUR]/[expresado en EURI E t a t du portefeuille-titres au 31 dkeembre 2006/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dieembre 2OOG/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Derember 2006/Estado de la cartere de titulos el 31 de dieiembre de 2006 [suitel/[seguitol/[Fortsetzungl/[continuacionl Denomination Denominazione Bezeichnung Oenorninacih --.. . . . . . Ouantitl/ valeur nominale n u a n t i n / valore nominale Mongo / Nominalwort Cantidad / valor nominal ........... Total/totale/Summe/Total Devise Coot d'acquisition Costo d'acquisto Valeur d'ivaluation % actifs nets 32.713.867 32.372.435 92,20 ............... 117 - European Fixed Income .. [exprime en EURl/[espresso in EUR)/[ausgedruckt in EUR)/[expresado en EUR) E t a t du portefeuille-titres au 31 dkeembre 2006/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicembre 2006/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Derember 2006/Estado de la eartera de titulos el 31 de diciernbre de 2006 Bezeichnung Denominaci6n . Menge / Nominalwert Cantidad / valor nominal ___ . Wahrung Anschaffungskosten Divisa Coste de adquiniciln Marktwert Valor de valoraciln % Natto Aktiva % aetivos netos 138.786 139.655 Suissa/Svizzera/Schweiz/Suira Holcim Ltd /nam. Novartis Ag Easel/nam. Ubs Ag /namensaktien 2.000 3.200 2.400 .............. CHF CHF CHF 125.692 149.643 111.591 1 10.407 0.18 0.18 0:15 386.926 388.848 0,51 55.070 111.E67 92.944 131.673 38.509 61.964 113.619 1 16.035 133.209 38.040 0.08 0,15 0,15 0.18 0.05 430.063 462.867 0.6 1 124.697 121.247 1 18.560 122.512 0.16 0:16 245 944 241 072 0 32 122.978 156.876 1 17.320 112.075 115.710 140.640 118.062 II2.51a 0.15 0.1E 0:16 0,15 509 249 486 930 0 64 128 066 133 230 0,18 133 230 0.1e 113402 121.175 0.1 6 113402 75 121.I 0.16 64.009 112.833 0.08 0.15 176.842 0,23 2.010.964 2,65 - Allemagne/Germania/Deutschland/Alernania Allianz Ag /nam E.on Ag Porsche Ag Puma Ag Solarworld Ag Bonn 400 1.100 120 450 EUR EUR EUR EUR 800 EUR Espagne/Spagna/Spanien/Espaaa Bco Bilbao Viz.argentaria/nam Telefonica Sa 6.500 EUR 7.600 EUR . . _. France/Francia/Frankreich/francia Bnp Paribas Safran Sa Television Frsncsise 1 Vivendi Universal Sa 8.000 EUR EUR 4.200 3.800 EUR EUR 1.400 .. - .- Grande-BretagndGran Bretagna/GroRbritannien/Gran Wpp Group PIC Bretaiia 13 000 GBP 128 066 .. Pays-Bas/Paesi Bassi/Niederlande/Palees Bajos Aalberts industries /eur 1 1850 EUR Etats-Unis d'Arnerique/Stati Uniti d'America/Vereinigte Staaten von Amerika/Estados Unidos de Norteernerica 1.500 1.250 Centex Corp Synthcs-stratec Inc us0 CHF 63.731 113.773 177.504 . Actions/Azioni/Aktien/Acciones 118 . ...... 1.991.I 54 Oy5ter = - SICAV European Fixed Income (exprime en EURl/[espresso in EUR]/(ausgedruckt in EUR]/[expresado en EURl Etat du portefeuille-titres au 31 dlcembre 2006/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicembre 2006/Stand des Wertpapierportfolios per 31.Derember 2006/Estado de la camera de titulos el 31 de diciembre de 2006 [suite)/[seguito)/[Fortsetzungl/[continuacion) Menge / Nominalwert Cantidad / valor nominal Bezsichnung Denominacion Wahrung Anschaffungskoston Divisa Costa de adquisici6n Marktwert Valor de valoracion % Netto Aktiua % activos netos 500.207 499.497 0,66 Danemark/Danimarea/Danemark/Dinamarca Fin For Danish Tv 05-10 10 07 500.000 EUR . ~ -- -. ~ 0,66 499.497 500 207 - - .~ -- . France/Franoia/Frankreich/Francia 4.000.000 3.000.000 3.500.000 2.000.000 Cades 3.6253 06-25.4.16 Cie Fin.fonc.3.6253106-16.1,I 2 Erap 3.75" 03.25.04.1 0 Emtn France Tv 02-13 Oat/index Lkd ~~ EUR EUR EUR EUR 3.91 1.I 92 2.989.017 3.552.203 2.255.587 3.871.200 2.940.600 3.475.500 2.224.354 5.1I 3,87 4,58 293 12 707 999 12.511.654 16.49 1020013 1000.000 1.32 ~~~~~~ Grande-Bretagne/Gran Bretagna/GroRbritannien/Gran Vodafone Gr 4 75%06-14 6 16 T2 Bretaila 1 oooom EUR 1.ooo.ooo 1.020.013 - ~. ~ .~ ~ 1,32 - -- Guernesey/Guernesey/Guernesey/Guernesey Calyon FI Pro 0 J 06-09/bsk Ind 250 000 -~ EUR 248 251 250 000 248 251 250 000 0.33 0 33 - ~~~~ ~- Gibraltar/Gibilterra/Gibraltar/Gibraltar Global Ass Tv 03 25 1 11 549 . .~ - ~ 1 300000 EUR 1 276 964 1299999 -~ 1.299.999 ~. 168 I,68 1.276.964 ~ -- ~ Irlande/lrlanda/lrland/lrlanda Depfa Acs 3.5%06-16.3.11emtn Gs Cap Eur.fd 3.5?,.' 06-14.2.13 ~. - . - 4.500.000 3.500.000 EUR EUR ~ 4.434.511 3.416.858 4.396.500 3.372.250 7.851.369 7,768.750 5,ao 4,44 10.24 ~. - - European Fixed Income [exprime en EURl/[espresso In EURl/[ausgedruckt in EURl/[expresado en EUR] Etat du portefeuille-titres au 31 decembre 2006/Dettaglio del portafoglio.titoli in data del 31 dicembre 2006/Stand des Wertpapierportfolios per 31.Derember POOG/Estedo de la cartera de titulos el 31 de diciembre de 2006 [suite~/[seguito]/[Fortsetzungl/[ continuacian] ~~ nuantiti / valeur nominale Buantita / valore nominals Menge / Nominalwert Cantidatl / valor nominal Dbnomination Denominazione Bezeichnung Denominacihn Devise CoOt d'acquisition Costa d'acquisto Valuta Wahrung Anschaffungskoatsn Divisa Coste de adquisicibn - - . -~ Valsur d'bvaluation Valore di valutazione Marktwurt Valor de valoracidn I I % actifs nets Q/~ dsgli attivi nstti %NuttoAktiva % activoa netos I Islande/lslanda/lsland/lslandia 500 000 Kaupthing Bk Hf Tv 05-17.8.12 EUR 493.830 490.600 0.65 493.830 490.600 0.65 1.555.721 1.534.500 2,02 1 555 721 1 534 500 Italie/ltalia/Italien/ltalia Eni 4.6259,h 03-30.04.13 1.500.000 EUR 2,02 - Pays-Bas/Paesi Bassi/Niaderlande/Paises .~ Bejos 0eut.telek.tv 06-27 6.08 15M3.000 3.000.000 2.000.000 1.ooo.ooo 4.000.000 4.000.000 3.000.000 Dt Bahn 4.25% 03-8.7.15 Koninklijke Kpn 4% 05-22.6.15 Lehman Broth.7.625?:,05-18.3.15 Ned.watersbk 4% 03-12 3 13 Rabobank 3.25% 03-25.6.10 Rabobk Ned.3.375k 06-16 Emtn EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR 1.500.031 3.035.360 1.876.507 997.021 4.083.650 4.007.521 2.843.372 1.497.000 3.013.820 1.848.400 137 3,97 2.44 1,13 5.25 5,l6 3,72 a6o.000 3.991.201 3.917.600 2.820.000 18.343.462 17 948.021 ~ __ - ~ 23.64 . - Etats.Unis d'Arnerique/Stati Uniti d'America/Vereinigte Staaten von Arnerika/Estados Unidos de Norteamlrica Cltigroup Sen 4.65% 6-19.09.16 IntemleaseFin.tvO5-I5.8.11 Morgan Stan1.4.375%06-12.1016 2.000.000 2.000.000 2.000.000 EUR EUR EUR I ,998.9a2 2 001.413 1.999.731 1988.000 2.009.200 1.967.200 6.000 126 - ~ ~ . _ _ _ 2,62 2.65 259 5 964 400 ~ ~- 7.86 .- ~ Union Europ$enne/Unione Europea/Europaische Union/UniLn Europea Bel 3 875 1' 06-15 10.16 Erntn 4 000 000 EUR 4 003.030 4 003.030 3935091 5,l9 3.935.091 5 19 .~ ~~~ . - 64.313.577 84,74 374.504 376.142 0.50 374 504 376.142 65.450.637 Obligations/Obbligazioni/Obligationen/Obligaciones Fonds d'inuestiss~mants/Fondi di imrs~rnento/lnv~tmsntfwds/fondoe de inuemibn Suisse/Svizzera/Schweiz/Suiza Akin Ag /narnensaktim 8.000 US0 0,50 ~. Fonds d'investiasernents/Fondi di investimento/lnvestmentfonds/Fondos de inversion 374.504 376.142 . 0,50 Valeurs mobilieres admises a la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari arnrnessi al listino ufficiale di una borsa valori/Arntlich notierte Wertpapiere/Valores rnobiliarios adrnitidos a catizacion ofieial en una bolsa de valores 67.816.295 66.700.683 87.89 Oyster = European Fixed Income - SICAV -. [exprime en EURl/[espresso in EUR]/[ausgedruckt in EUR]/[expresado en EUR] Etat du portefeuille-titres au 31 decembre 2006/0ettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicembre 2006/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Dezernber 2006/Estado de la cartera de titulos el 31 de diciembre de 2006 ~suitel/[seguitol/[Fortsetzung]/[continuacionl nuantit6 / valeur nominale Quantita / valore nominale Msnge / Nominalwert Cantidad / vdor nominal Denomination Oenominazione Bezeichnung Denominacion I Devise 1 Coiit d'acquisition Costo d'acquisto Wlhrung Anschaffungskosten Divisa Coste de adquisicibn I Valeur d'bvaluation Velors di valutazione Marktwert Valor de valoracibn I % actif5 nets % degli attiui netti % Natto Aktiva % activos netos Autres valeurs rnobilieres/Altri velori rnobiliari/Andere Ubertragbare Wertpapiere/Otros velores mobiliarios Obli~ations/Obbligarioni/~li~at~n~n/Obliga~on~ Les Antilles Neerlandaises/Antille Olandesi/Niederlandische Antillen/Antillas Neerlandesas Sga 04: 06-10.1.I 3 /sgarn Index EUR 120.000 120.063 120.000 0,16 120.063 120.000 0.16 2.077.106 1B47.247 2,43 2077 106 1 847.247 2,43 2.197.169 1.967247 2,59 -- France/Francia/Frankreich/Francia lxis Corp & Inv Tv 05-11 2.090.000 EUR Obligatians/Obbligazioni/Obligatianen/Obligacianes Autres valeurs mabilieres/Altri valori mabiliari/Andere ubertragbare Wertpapiere/Otros valores mobiliarias 2.197.169 1.967.247 2,59 Instruments du marchi monetaire/Titoli di mercato monetario/Geldmarktinstrumente/Instrurnentos de mercodo de monetario Instruments sur indice/Strumenti su indiee/lndex.lnstrumente/lna~me~o derivados de Indkms Grande-Eretagne/Gren Bretagna/GraRbritannien/Gran Gpb Fin Pub Ltd OS'O6-5.6.07Cp Eretaiia 2.000.000 EUR Instruments sur indice/Strumenti su indice/lndex.lnstrumente/lnstrumentos derivados de indices 1.957664 1.963.447 2,59 1.957.664 1.963.447 2,59 1.957.664 1.963.447 2,59 ~ Instruments du marche moneteire/Titoli di rnarcato monetario/Geldrnarktinstrumente/Instrurnentos 1.957.664 Tatal/Totale/Summe/Total 71.971.128 de mercodo de manetario 1.963.447 70.631.377 2,59 93,07 US Dollar Bonds - [exprime en USD]/[espresso in USDl/[ausgedruckt in USD]/[expresado en USD] Etat du portefeuille-titres au 31 decembre 2006/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicembre 2006/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Derember 2006/Estado de la cartera de titulos el 31 de diciembre de 2006 Quanti* / valeur nominala Ouantiti / valors nominale Menge / Nominalwert Cantidad / valor nominal Denomination Dennminazione Bezeichnung Denominacibn 1 Oevise I Coiit #acquisition Costo d'acquisto Wahrung Valuta Anschaffungskosten Divisa Cnste de adquisicion I Valaur d'evaluation Valore di valutazione Marktwert Valor de valoracion I I % actik nets % degli attivi netti % Neto: % activos netos Valeurs mobilieres adrnises B la cote officieie d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari ammessi al listino ufficiale di una borsa valori/Amtlich notierte Wertpapiere/Valores rnobiliarios admitidos a cotiracion oficial en una bolsa de valores Aetlons/Azioni/Aktian/Accianas Suisse/Sviztera/Schweiz/Suiza 400 Holcim Ltd /nam. Novartis Ag Basel/nam. Ubs Ag ,'namensaktien 650 450 .- - CHF CHF CHF 27.664 36.602 37.407 27 298 0,19 0.18 0,14 94.655 101 307 0.51 30 435 36.556 - . Allemegne/Germania/Deutsehland/Alemania 200 25 100 130 €.on Ag Porsche Ag Puma Ag Solarworld Ag Bonn EUR EUR EUR EUR 26.892 23.917 37.503 8.024 27.241 31.877 39.035 8.151 0.14 96 336 106 304 0.54 31.173 28.664 31.268 29.759 0.15 59 a37 61 027 0,31 27.453 34 489 28.751 27.508 27.247 32.454 29.653 27.332 0.14 0,16 0.15 0.14 118201 116686 0.59 24 826 27 028 0.14 24 826 27 028 0.14 28 601 30 230 015 28 601 30 230 0.15 0.16 0.20 0,04 Espagne/Spagna/Spanien/EspeAa 1.300 Eco Bilbao Viz.argentaria/nam Telefonica Sa 1.400 EUR EUR - 0,16 I .- France/Francia/Frsnkreich/Francia 2 50 1.400 BOO 700 Bnp Paribas Safran Sa Television Francaise 1 Vivendi Universal Sa Grsnde-Bretagne/Gran Bretsgna/GroRbritannien/Gran Pays-Eas/Paesi Bssei/Niederlande/Palses Aalberts Industries /cur 1 EUR EUR EUR Bretafia 2 000 Wpp Group Plr EUR GBP Bajos 350 EUR . - Etats-Unis d'Amerique/Stati Uniti d'America/Vereinigte S t a a t e n van Amerika/Estados Unidos de Norteambrica 400 250 Centex Corp Synthes-stratec Inc USD CHF 20.634 30.146 22 508 29.750 50 780 52 266 0 26 .. - Actions/Azioni/Aktien/Acciones 0,11 0,15 473.236 494.848 2.50 Uyster - SlCAV - US Dollar Bonds [exprime en USD]/[espresso in USDl/[ausgedruckt in USDl/[expresado e n US01 E t a t du portefeuille-titres au 31 decernbre 2006/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicembre 2006/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Dezember 2006/Estado de la cartera de titulos el 31 de dieiembre de 2006 [suite]/[seguito]/[Fortsetzung]/[continuacion) Ouantitu / valeur nominals Quantita / valore nominele Menge / Nominalwert Cantidad / valor nominal Dlnomination Dsnominazione Bezeiehnung Denominacion Dsviss CoOt d'acquisition Valute Costo d'aequiato Wiihrung Anschaffungekostsn Divisa Coste de adquisicibn Valsur d'avaluation Valore di valutazione Marktwsrt Valor de valoracibn % actifs nsts % degli attivi netti % Nstto Aktiva % ectivos netos Autriche/ Austria/Osterreich/ Austria Austria 3.25:'~ 03-25.6.13/reg. 500.000 us0 462.618 454 250 2.30 462 61 8 454 250 2,30 492 175 486 250 2 46 492 175 486 250 2,46 498 497 494 550 2.50 498.497 494.550 2,50 s62.soa 966.200 4.89 962 908 966 200 4.89 489 150 490 000 2,48 489 150 490.000 2,48 ~- Australie/Australia/Australien/Australia 500 000 Anz Bk 3 75>,' 04 5 1 09 Emtn ._ USD _._ Canada/Canada/Kanada/CanadA Provontario495'20628 11 16 500 000 us0 -. . Suisse/Svizzera/Schweiz/Suiza 1.000000 Eurofima 4 5% 05-6 3 15 USD . . -_ Allemagne/Germania/Deutschland/Alamania 500 000 Hyp-bk Essen 4 25-':05-08 HbeOez US0 - .. Espagne/Spagna/Spanien/EspaAa Ico 5% 06-23 2 11 Emtn 500.000 - . 497 948 499 700 2,53 497.948 499 700 2,53 500.913 997.825 992.777 484.550 965.500 994.800 2,45 4,89 5,04 2491 515 2 444 a50 12,38 497.762 499.057 498.000 500.950 503.900 487.500 2.53 2:55 2,47 1 492 350 7,55 65 933 0,33 65.933 0,33 USD . France/Francia/Frankreich/Francia Fin Fonc 3.625 C 03-09 Sncf 4 125;' 05-30 12 10 Total Capital 5% 06-10.10 11 500.000 1.ooo.ooo 1.ooo.ooo us0 us0 US0 __ ~ . . . Grande-Bretagne/Gran Bretagna/GroRbritannien/Gran Bretaiia Hbost Tres 5.25?/,06-199 11emtn Net rail lnfras.5.25%96-9.5.1 1 Roy bk Scotld lOSi,(t~]06-11 500.000 500.000 500.000 USD US0 USD 1 495 61 9 __ Guernesey/Guernesey/Guernesey/Guernesey Calyon Fi Pro 0% 06-09/bsk Ind 50 000 63 612 EUR 63.612 ..- . ..... 123 - US Dollar Bonds . -_ . [exprime en USD]/[espresso in USD]/[ausgedruckt in USD]/[expresado en USDI Etat du portefeuille-titres au 31 dlcembre 2006/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 31 dicembre 2006/Stand des Wertpapierportfolios per 31. Derember 2006/Estado de la cartera de titulos el 31 de dieiembre de 2006 [suite]/(seguito]/(Fortsetzung]/(continuacionl Menge / Nominalwart Cantidad / valor nominal Bezeichnung Denominacion .. I I Wahrung Anschaffungskosten Divisa Coste de adquisicion .. Marktwert Valor de valoracibn % actifs nets % degli attivi netti % Nstto Aktiva % actiuos netos 5.03 994.900 5,03 496.930 921.386 490.413 501.635 493.050 926 800 499 100 501 .I50 2,49 4,6a 2,53 2:54 2.410.364 2.420.100 12,24 498.043 497.000 2,51 498 043 497.000 994.106 .. ... . .. - Pays-Bas/Paesi Bassi/Niederlanda/PaCses Bajos Bmw Fin.5?406-2.2.11 Tr.2 Bng 3.75%03-15.07.13 Rabobk Nedld 5% 06-11 $.I 549a Sns Bank Tv 03-18.6.2008 5.369 500.000 1.ooo.ooo 500.000 500 000 US0 USD USD US0 . . Suede/Svezia/Schweden/Suecia 500.000 Swed.exp.cr.4.875?/06-29.9.11 US0 .- .. .. 2,51 .- - Etats-Unis d'Ambrique/Stati Uniti d'America/Vereinigte Staaten van Amarika/Estados Unidos de Norteamerica Amex Trav.5.5X 06-16 0 9 General Elec.co 5% 03-12.13 Goldm.sachs 4.75oLO3-I5 07.13 Toy.mot.cr.5.125%06-25.10.1 1 Toyota Motor Cred.5.125%)06-11 Usa Tsy 1.625?,.:, 05-15 1 15 500.000 1.ooo.ooo 500.000 600.000 200.000 983.961 481.550 599.820 199.000 597.569 2,55 4.99 2,44 3,03 1,Ol 3,02 3.359.225 3 365 830 17.04 670.056 682 010 3,45 670 056 682 010 3,45 15.385.836 15.354.723 77.69 197 335 310000 1.57 197.335 310000 1.57 197.335 310.000 1.57 us0 USD USD USD 600.000 503.050 499.497 970.174 479 075 598,442 200.636 61 1.401 US0 USD .- Union Europeenne/Unione Europea/Europaische Union/Unidn Europea Dev cans europe 4 259':06-"3tr 6 USD 700 000 - Obligations/Obbligazioni/Obligatianen/Obligaciones Fonds d'invsstiseamente/Fmdi di in~stimcnro/lnMstme~ndP/fondoa de Cnvarsibn Suisse/Svizzera/Schweiz/Suiza Altin Ag /namensaktien 5.000 USD Fonds d'investissements/Fondi di investimento/lnvestmentfonds/fondos de inversion Valeurs mabilieres admises a la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari ammessi al listino ufficiale di una borea valori/Amtlich notierte Wertpapiare/Valores mobiliarias admitidos a cotitacion oficial en una holsa de valores 16.056.407 16.159.571 ai,^ Oyster - US Dollar Bonds . .- [exprime en USDl/[espresso in . . _. .. . ... . - SlCAV - - USDl/[ausgedruckt in USDl/[expresado en USD] Etat du portefeuille-titres au 31 dicembre 2006/Dettaglio del portefoglio-titoli in data del 31 dicembre 2OO6/Stand des Wertpepierportfolios per 31.Dezember POO6/Estado de la cartera de titulos el 31 de diciembre de 2006 [suitel/[seguitol/[Fortsetzungl/[continuacionl Menge / Nominalwsrt Cantidad / valor nominal Bezeichnung Oenorninacibn Valor de valoracion % Netto Aktiva % activos netos 601.684 600.360 3.04 601.6m 600360 Wshrung Anschaffungskosten Divisa Costa de adquisicion Marktwert . Grande-Bretagne/Gran Bretagna/Grollbritannien/Gran Bretaiia Hhos Treasury / Services PICTv 02-1.I 0.07 600.000 us0 .. 3.04 -. Pays-Bas/Paesi Bassi/Niederlande/Palses b i o s I Rahohk Nedld 5.; 06-11 Step-up 500.000 US0 490 751 490.920 2,52 490 751 490 920 2.52 1.I 00.435 1.099.280 5.56 .. . - Obligations/Obbligazioni/Obligationen/Obciones Valeurs rnobilieres negociees sur un autre marche reglemente/Valori mobiliari acquistati su altri mercati regolamentati/Wertpapiere, die an einem anderen geregelten M a r k t gehandelt werden/Valores mobiliarios negociados en otro mercado reglamentado 1.100.435 1.099.280 5,56 Autres valeurs rnobilieres/Altri valori mobiliari/Andere ubertragbare Wertpapiere/Otros valores mobiliarios Les Antilles Neerlandaises/Antille Olandeei/Niederlandische Antillen/Antillas Neerlandesas Sya 0% 06-3.1.I 3 /sgam Ai Gem _- 40.000 USD _ 40.023 40.000 0.20 40 023 40 000 0,20 705 375 6a7.am 3.48 705 375 687 884 3.48 745.398 727.884 3,68 745.398 727.884 3,68 17.902.240 17.986.735 France/Francia/Frankreich/Francia 1x1sCorp 6 Inv Tv 05-15 Emtn Obligations/Obbligazioni/Obligationen/Obligaciones 710000 US0 Autres valeurs mobilieres/Altri valori mobiliari/Andere ubertragbare Wertpapisra/Otros valores mobiliarios Total/Totale/Summe/Total 91,oo 125 _ Notes aux etats financiers au 31 decembre 2006 Nota per i rapporti finanziari al 31 dicembre 2006 Anmerkungen zu den Finanzaufstellungen per 31.Dezember 2006 Notas de 10s estados financieros el 31 de diciembre de 2006 Notes aux etats financiers au 31 decembre 2006 - Note per i rapporti finanziari al 31 dicembre de 2006 Note I Generalites Nota I- Generalita OYSTER est line societe d'investissement a capital variable de droit luxembourgeois, constituee pour une dur& illimit& a Luxemhourg le 2 aoDt 1996 conformement aux dispositions de la Loi e t de la loi du 10 aoOt 1915 sur I C s societes commerciales, telles que modifiees. OYSTER e una socleti di investimento a capitale variabile di diritto lussemburghese. costituita per una durata illimitata 3 Lusseinburgo 11 2 agosto 1996 in c:anfarmitA alle disposizioni di Legge e alla legge del 10 agosto 191 5 relativa alle societe commerciali. cosi come emendate La Societe est soumisc cn parLiculler aux dispositions de la partie I de la Loi, specifique aux Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mohilieres tels que definis dans la Directive du Conseil des Communautes Europeennes du 20 dgrernbre 1985 [85/611 .,'CEEI. selon la loi du 20 decembre 2002 La Societa e soggetta in particolare alle disposiziopi della parte I della Legge. specifica agli Organismi di lnvestimento Collettivo in Valori Mobiliari corne definiti dalla direttiva del Consiglio delle Cornunita europee del 20 dicembre 1985 [ 6 5 / 6 1 I/'CEE], secondo la legge del 20 dicembre 2002. Ses statuts ont ete publies au Mernririal, Recueil des Societes e t Associations initialement en date du 30 aoOt 1996. Les statuts ont ete modifies successivement le 13 septemhre 1 9 9 9 , le 16 mars 2000 e t le 29 aoOt 2 0 0 1 , le 16 novembre 2006. les modifications ont ete puhliees au Memorial successivement le 9 octobre 1999, le 21 avril 2 0 0 0 , le 9 octobrc 2 0 0 1 , le 2 8 decembre 2005 e t le 8 dgcembre Gli statuti sono stati inizialmente pubblicati in data 30 agosto 1996 ne1 Memorial, "Recueil des Societes et Associations". Tali statuti sunn stati amendati successivamente in data 13 settembre 1 9 9 9 , 16 marzo 2 0 0 0 , 29 agosto 2001 e 16 novembre 2 0 0 6 ; le modifiche sono state pLbblicate successivamente ne1 Memorial in data 9 ottobre 1 9 9 9 , 21 aFrile 2000, 9 ottohre 2 0 0 1 , 2 8 dicemhre 2005 e 1'8 dicembre 2006. 2006. La Soci&B est inscrite au Registre de Commerce e t des Societes de Luxembourg sous le numero E-55740. La Societe e iscritta al Registro di Coinmercio e delle Societe del Lwsemburgo con il nurnero E-55740. La Societe est constitilee suus la fmrme d'une SICAV a compartiments multiples e t est cornposee de plusieurs compartiments representant chacun une masse d'avoirs e t d'engagernents specifiques e t correspondant chacun a une politique d'investissement distincte La Societa e costituita sotto forma di una SICAV a comparti multipli e composta da vari coinparti rappresentando ognuno una massa di avcri e d'impegni specifici e corrispondenti ognuno a una politica d'investimento distinta. Actuellement, vingt compartiments sont actives : * OYSTER-World Opportunities [libelle en USD) OYSTER-Europe Value [lihelle e n EURl OYSTER-Italian Opportunities [IibellB en EUR] OYSTER-USA Opporturiities [libelli? en USD) OYSTER-European Fixed Income [libelle en EUR] OYSTER-US Dollar Bonds [lihelle en USD) OYSTER-Euro Liquidity [anciennement Euro Short Term1 [libelle en EURl * OYSTER-Diversified [Iibelle en EURl OYSTER-Technology [libelle en USDl * OYSTER-Italian Value [Iibelle en EURl * OYSTER-Oncology Fund [anciennement Biotechnology] [libelle en USD] OYSTER-European Opportunities Llihelle en EUR./CHFI OYSTER-FPP Emerging Markets [Iibelle en US01 OYSTER-Selection [libelle en EUR] * OYSTER-European Corporate Bonds [libelle en EUR] OYSTER-European Small Cap [libelle en EURJ OYSTERJapan Opportunities [Iibelle en JPY] OYSTER-Responsible Development [anciennement Future Generation1 [Iibelle en EUR] OYSTER-Lifestyle Trends [IihellF! en EURl lance le 30/1 1/2006 OYSTER-Global Emerging Markets [libelle en LED) lance le Attualmente, venti comparti sono attivati: OYSTER-World Opportunities [valorizzato in USD] OYSTER-Europe Value [valorizzato in EURl * OYSTER-Italian Opportunities [valorizzato in EUR] OYSTER-USA Opportunities [valorizzato in US01 OYSTER-European Fixed Income [valoriziato in EURl OYSTER-US Dollar Bonds [valorizzato in US01 OYSTER-Euro Liquidity [prima Euro Short Term1 [valorizzato in EURl OYSTER-Diversified [valorizzato in EURl OYSTER-Technology [valorizzato in US01 OYSTER-Italian Value [valorizzato in EURl OYSTER-Oncology Fund [prima Biotechnology] [valorizzato in US01 * OYSTER-European Opportunities [valorizzato in EUWCHFI OYSTER-FPP Emerging Markets [valorizzato in USDl OYSTER-Selection [valorizzato in EURl OYSTER-European Corporate Bonds [valorizzato in EUR] OYSTER-European Small Cap [valorizzato in EUR) OYSTER-Japan Opportunities [valorizzato in JPY] OYSTER-Responsible Development [prima Future Generation) [valorizzato in EURl OYSTER-Lifestyle Trends [valorizzato in EUR] lanciato 11 30/1 1/2006 OYSTER-Global Emerging Markets [valorizzato in USD] lanciato il - 02/10/2006 - - 02/10/2006 - Note 2 Principales rnethodes comptables Nota 2 Principali metodi contabili a] Prbsentation des Ltats financiers Les etats financiers de la Societe sont prepares conformement a la reglernentation en v i g u w r su Luxctnbourg concernant les organismes de placement collectif. a] Presentazione dei stati finanziari GIi stati finanziari della Societa sono preparati conformemente alla regolamentazione vigenti a Lussemburgo riguardante gli organismi di investimenti colletivi b] haluation du portefeuille-titres de chaque compartiment Les valeurs mobilieres admises a la cote officielle d'une bourse de valeurs ou negociAes sur un autre marche reglemente sont evaluees sur base du dernier cours connu a Luxembourg le jour d'evaluation. Si ces valeurs sont traitees sur plusieurs marches, le dernier cours connu du marche principal sera applique b] Valutazione del portafoglio-titoli di ogni comparto I valori mobiliari arnmessi alla quotazione ufficiale di una borsa valori o negoziati su un altro inercato regolamentato sono valutati sulla base dell'ultimo corso conosciuto a Lussemburgo il giorno della valutazione. Se questi valori sono trattati su diversi mercati, verra applicato I'ultimo corso conosciuto del mercato prtncipale. I Oyster Anmerkungen zu den Finanzaufstellungen per 31. Dezember 2006 Notas de 10s estados financieros el 31 de diciembre de 2006 Anrnerkung I - Allgerneines Nota 1 lnformacion General OYSTER wurde in Ubereinstimmung mit den geanderten Eestimmungen des Gesctzes und des Gesetzes vom 10 August 1915 uber Handelsgesellschaften am 2 August 1996 als lnvestmentgesellschaft mit vcrhnderlichem Grundkapital luxemburgischen Rechts auf unbestimmte Zeit gegrundet OYSTER es una sociedad de inversion de capital variable de derecho luxemburgues. constituida con duracion indefinida en Luxernburgo el 2 de agosto de 1996 conforme a las disposiciones de la Ley y a la ley de 10 de agosto de 1915 sobre sociedades mercantiles. segun las rnodificaciones de estas. Die Gesellschaft unterliegt insbesondere den Bestimmungen von Tell I des Gesetzes uber Organismen fOr gemeinsame Anlagen in Wertpapieren i m Sinne der diirch das Gesetz vom 20 Dezember 2002 geendertcn Richtlinie 85/61 1/EWG des Rates der Europaischen Gemeinschaften vom 20 Dezember 1985 La Sociedad esta sometida, en particular, a las disposiciones del titulo I de la Ley, titulo especifico a las Entidades de Inversion Colectiva e n valores Mobiliarios, segun lo establecido en la Directiva 85/61 1/CEE del Consejo de 20 de diciembre de 1985 tal y como se definen segun la ley e1 20 de deciembre de 2002. lhre Satzung ist ursprunglich mit Datum vom 30. August 1996 im Memorial, Verzeichnis der Gesellschaften und Vereinigungen, veroffentlicht worden. Die Satzung ist nacheinandcr am 13. September 1999, am 16. Marz 2000, am 29. August 2001 und am 16. November 2006 geandert worden, die Andarungen sind a m 9. Oktober 1999 btw., am 21 April 2000, am 9. Oktober 2001, a m 28. Dezember 2005 und am 8. Dezember 2006 im Memorial verdffentlicht worden. Die Gesellschaft ist im Handelsregister Luxemburg unter der Nr. B55740 eingetragen. Estos estatutos han sido publicados inicialmente en el Memorial. Registro de Empresas y Asociaciones. el 30 de agosto de 1 9 9 6 . Los estatutos han sido modificados sucesivamente el 13 de septiembre de 1 9 9 9 , el 16 de marzo de 2000 y el 29 de agosto de 2001 y la5 modificaciones han sido publicadas en el Memorial sucesivamcnte el 9 de octubre de 1999, el 21 de abril de 2000, el 9 de octubre de 2001, el 28 de diciembre de 2005 y el 8 de diciembre de 2006. Die Gesellschaft wurde in Form einer Sicav gebildet und besteht aus mehreren Teilfonds mit einem getrennten Nettovermdgen und einer unterschiedlichen Anlagepolitik La Sociedad esta constituida coma una SICAV con multiples compartimentos y esta compuesta de varios compartimentos. Cada uno de estos compartimentos representa una masa de activos y de cornpromisos especificos y corresponde a una politica de inversion diferente. Actualmente. estan activados vente compartimentos: OYSTER-World Opportunities [expresado en USD] OYSTER-Europe Value [expresado en EURI OYSTER-Italian Opportunities [expresado en EURl OYSTER-USA Opportunities [expresado en US01 OYSTER-European Fixed Income [expresado en EURI OYSTER-US Dollar Bonds [expresado en US01 OYSTER-Euro Liquidity [antiguamente Euro Short Term) [expresado en EURI OYSTER-Diversified [expresado en EURl OYSTER-Technology [expresado en USD] OYSTER-Italian Value [expresado en EURl OYSTER-Oncology Fund [antiguamente Eiotechnologyl [expresado c n US01 OYSTER-European Opportunities [expresado en EUR/CHFI OYSTER-FPP Emerging Markets [expresado en US01 OYSTER-Selection [expresado en EUR] OYSTER-European Corporate Bonds [expresado en EURI OYSTER-Europe Small Cap [expresado en EURI OYSTER-Japan Opportunities [expresado en JPY] OYSTER-Responsible Development [antiguamente Future Generation1 [expressado en EURI a0YSTER.Lifestyle Trends [expresado en EUR) lanzado el 30/11/2006 OYSTER-Global Emerging Markets [expresado en USDI lanzado el 02,'10/2006 Gegenwartig sind zwanzig Fonds aktiv: OYSTER-World Opportunities [auf US0 lautendl OYSTER-Europe Value [auf EUR lautendl OYSTER-Italian Opportunities [auf EUR lautend) OYSTER-USA Opportunities [auf USD lautend) OYSTER-European Fixed Income [auf EUR Iautend) OYSTER-US Dollar Bonds [auf U S 0 Iautend) * OYSTER-Euro Liquidity [ehemals Euro Short Term) [auf EUR lautendl * OYSTER-Diversified [auf EUR lautend) * OYSTER-Technology [auf USD lautend) OYSTER-Italian Value [auf EUR lautcnd) OYSTER-Oncology Fund [ehemals Biotechnology) [auf USD lautend) OYSTER-European Opportunities [auf EUR/CHF lautend) OYSTER-FPP Emerging Markets [auf USD Iautend) OYSTER-Selection [auf EUR lautendl OYSTER-European Corporate Bonds [auf EUR lautend) OYSTER-European Small Cap [auf EUR lautendl OYSTER-Japan Opportunities [auf JPY lautend) OYSTER-Responsible Development [ehemals Future Generation) [auf EUR lautendl OYSTER-Lifestyle Trends [auf EUR lautend) a m 30/1 1/2006 aufgelcgt OYSTER-Global Emerging Markets [auf USD lautendl am 02./10/2006 aufgelegt a a . l - SlCAV a a a - - Anrnerkung 2 Wichtigste Grundsatze der Rechnungslegung - La Sociedad esta inscrita en el Aegistro Mercantil y de Empresas de Luxemburgo con el numero 8-55740. Nota 2 - Principales rnetodos contables a] Prasentation der Finanzaufetellungen Die Finanzaufstellungen der Gesellschaft werden in Ubereinstimmung mit den geltcnden Vorschriften in Luxemburg uber Organismen fur gemeinsame Anlagen erarbeitet. a] Presentacion de 10s estados financieros Los estados financieros de la Sociedad se elaboran de conformidad con la normativa vigente en Luxemburgo relativa a las entidades de b] Bewertung des Wertpapierportfolios jedes Fonds Die zur amtlichen Notierung an einer Wertpapierbarse zugelassenen oder auf einem andercn geregclten Markt gehandelten Wertpapiere werden auf Grundlage des letztbekannten Kurses in Luxemburg bestimmt. Sofern diese W e r t e auf unterschiedlichen Markten bl Valoraciun de la cartera de titulos de cada cornpartimiento Los valores mobiliarios admitidos a cotizacibn oficial en una balsa de inversion colectiva valores o negociados en atro mercado reglamentado se valoran sobre la base de la ultima cotizacion conocida en Luxernburgo el dia de la valoracion Si dichos valores se negocian en varios mercados. Notes aux etats financiers au 31 decembre 2006 Note per i rapporti finanziari al 31 dicembre de 2006 Les valeurs mobiliAres non admises a la cote officielle d'une bourse de valeurs ou non negociees sur un autre marche reglemente e t les valeurs rnobilieres admises a la cote officielle d'une bourse de valeurs ou negociees sur un autre marche reglemente, mais dont le dernier cours cannu n'est pas representatif, sont evaluees sur base de la valeur probable de realisation estirnee avec prudence e t bonne foi par le Conseil d'Administration. I valori mobiliari non ammessi alla quotazione ufficiale di una borsa valori c ) Benefices (Pertes) net(te)s rLalise[e)s sur ventes d'investissements de chaque compartiment Les benefices ou pcrtes realise[e]s sur ventes d'investissements de chaque compartiment sont calcule[e]s sur base du coOt moyen des investissements vendus cl Profitti (Perdite) nettile) realitzati[al sulle vendite d'investimenti di ogni cornparto I profitti o perdite realizzati[el sulle vendite d'investirnenti di ogni comparto sono calcolati[el sulla base del costo medio degli investimenti venduti d) Conversion des devises etrangdres pour chaque compartiment Les avoirs en banque. les autres actifs nets ainsi que la valeur d'evaluation des investissements exprim& en d'autres devises que la devise du compartiment sont convertis dans cette devise aux c o w s de change en vigueur au 31 decembre 2006. dl Conversione delle valute estere per ouni comparto GIi averi in banca. gli altri attivi netti come anche la valorizzazione degli investimenti espressi in altre valute dlverse da quella del comparto sono convertiti in quest'ultima al tasso di cambio in vigore in data del 31 dicembrp. 2006 Les revenus et frais exprimes en devises autres que la devise du cornpartiment sont convertis dans cette devise aux cours de change en vigueur a la date de I'op8ration Le5 benefices et pertes de change en resultant sont enregistres dans I'etat des changements des actifs nets globalises. I redditi e c o x espressi in valute diverse da quella del comparto in questa valuta ai tassi di cambio in vigore alla data dell'operazione. Gli utili e le perdite su cambio che ne risultano sono registrati nello stato dei cambiamenti sugli attivi netti globalizzati. Les cours de change utilises au 31 decembre 2006 : I tassi di cambio usati in data del 31 dicembre 2006: - 1 USD - 1 USD * = = 0,758351 EUR 119.1550 JPY o non negoziati su un altro rnercato regolamentato e i valori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale di una borsa valori o negoziati su un altro rnercato regolamentato. ma dei quali I'ultimo corso conosciuto non e rappresentativo. sono valutati sulla base del valore probabile di realizzo stimato con prudenza e buona fede dal Consiglio di Amministrazione. sono convertiti * 1 USD - 0,758351 EUR 1 USD - 119.1550JPY e) k a t s financiers globalises de la Societe Les differents postes de I'etat des actifs nets globalise e t de I'etat des changements des actifs nets globalise sont egaux a la sornme des postes correspondants dans les etats financiers de chaque compartiment e t sont convertis en USD au c o w s de change en vigueur au 31 decernbre 2006 e] Situazione finanziaria globale della Sociata Le diverse voci dello stato degli attivi netti globalizzati e dello stato del cambiamenti sugli attivi netti globalizzati sono uguali alla somma Les actifs nets de depart sont maintenus au cours de change en vigueur a la clsture de I'annee precedente. Les differences de change en decoulant sont incluses dans I'etat des changements des actifs nets globalise sous ((Difference de change)) GIi attivi netti di partenza sono mantenuti al corso di cambio in vigore alla chiusure dell' anno precedente. Le diffarenze di cambio che ne risultano sono incluse nello stato dei cambiamenti degli attivi netti globalizzati sotto "Differenze di Cambio". f) Coot d'acquisition des investissements de chaque compartiment Le coijt d'acquisition des investissernents de chaque cornpartiment libelle en devises autres que la devise du compartiment est convert dans cette devise au cours de change en vigueur au jour de I'achat. f) Costi di acquisizione degli investirnenti di ogni comparto II costo di acquisizione degli investimenti di ogni compano valorizzato in una valuta diversa da quella del cornparto e convertito in questa valuta al corso di cambio in vigore 11 giorno dell'acquisto gl Contrats de change a terme Les benefices ou pertes de change resultant des contrats de change a terme non echus sont determine[e)s sur base des c o w s de change a terme applicables a la date d'evaluation e t comptabilise[e]s dans I'etat des changements des actifs nets globslise g] Contratti di cambio a termine I profitti o perdite di carnbio risultanti dai contratti di cambio a terrnine non scaduti sono determinatilel sulla base del corsi di cambio a termine applicabili alla data di valutazione e contabilizzati[e] nello stato del cambiamenti degli attivi netti globalizzati h) Contrats a terrne Les benefices ou perzes resultant des contrats a terme non echus sont determine[els sur base des derniers c o w s connus des contrats a la date d'arrkte des cornptes e t comptabilise[els dans I'etat des changements des actifs nets globalise. h) Contratti a termine I profitti e le perdite derivanti da contratti a termine non ancora giunti a scadenza sono determinati in base alle ultirne quotazioni dei contratti note alla data di chiusura dei conti e vengono contabilizzati ne1 prospetto globale delle variationi degli attivi netti. delle voci corrispondenti del rendiconti finanziari di ogni comparzo e sono convertite in dollari USA al tasso di cambio in vigore al 31 dicembre 2006 Oyster Anmerkungen zu den Finanzaufstellungen per 31. Dezember 2006 gehandelt werden, wird der zuletzt auf dem Hauptrnarkt bekannte Kurswert angewandt. Die nicht zur arntlichen Notierung an einer Wertpapierbbrse zugelassenen oder auf einem anderen geregelten Markt gehandelten Wertpapiere und die zur amtlichen Notierung an einer Wertpapierborse zugelassenen oder auf einem anderen geregelten Markt gehandelten Wertpapiere. deren zuletzt bekannter Kurswert jedoch nicht reprasentativ ist, werden auf Grundlage des wahrscheinlichen Verkaufswerts geschaitzt, der vorn Vorstand mit Vorsicht und im guten Glauben festgelegt wird. c ) Auf Anlageverkaufe jedes Fonds erzielte Nettogewinne - SICAV Notas de 10s estados financieros el 31 de diciembre de 2006 se aplicara la ultima cotizacion cunocida del mercado principal. Los valores mobiliarios no admitidos a cotizacion principal en una bolsa de valores o no negociados en otro mercado reglamentado y 10s valores mobiliarios admitidos a cotizacion oficial en una bolsa de valores o negociados en otro rnercado reglamentado pero cuya ultima cotizacion conocida no sea representativa, se valoraran sobre la base del posible valor de venta estirnado con prudencia y buena fe por el Consejo de Adrninistracion. c ) Beneficios [Perdidas) netos(as1 sobre las ventas de inversiones (Verluste] Die in ledem Fonds auf Anlageverkaufe erzielten Gewinne bzw. verzeichneten Verluste werden auf Grundlage der Durchschnittskosten des verkauften Anlagevermogens berechnet. de cada cornpartimiento Los beneficios o las perdidas sobre las ventas de inversiones de cada uno de 10s compartimentos se calculan en base al coste rnedio de 18s inversiones vendidas. dl Urnrechnung auslandischer Wahrungen fur jeden Fonds Die Bankguthaben. die anderen Reinvermogen sowie der Bewertungsbetrag der in anderen Wahrungen als die Fondswahrung ausgedruckten Anlageverrnogen werden entsprechend dern a m 31. Dezember 2006 geltenden Wechselkurs in diese WBhrung umgerechnet Die in anderen Wehrungen als die Fondswahrung ausgedruckten Einnahmen und Kosten werden entsprechend dem zurn Zeitpunkt der Transaktion geltenden Wechselkurs in diese Wahrung urrrgerechnet. Die hierrnit verbundenen Wechselkursgewinne und -verluste werden in die Entwicklung des NettogesamtvermOgens aufgenommen. d) Conuersi6n de las divisas extranjeras para cada cornpartimiento El efectivo en bancos. 10s otros activos netos y el valor de valoracion de las inversiones expresadas en otras divisas que no Sean la divisa del cornpamimiento se convertiran a dicha divisa aplicando el tipo de cambio en vigor a1 31 de diciernbre de 2006 Los ingresos y 10s gastos expresados en divisas que no Sean la divisa del cornpartimiento se convertiran a dicha divisa aplicando el tipo de cambio en vigor en la fecha de la operacion. Los beneficios y perdidas de carnbio resultantes quedan registrados en el estado globalizado de 10s cambios de 10s activos netos. Die am 31. Dezember 2006 geltenden Wechselkurse entsprechen: Los tipos de carnbio utilizados al 31 de diciernbre de 2006: - 1 USD - I1 ~US0~ ~ =119,1550 0 , 7 5 a EUR 351 JPY * = 0.758351 EUR 1 U S D = 119.1550 JPY el Finanzaufstellungender Gesellschaft Die verschiedenen Positionen der Aufstellung zurn Gesamtreinvermbgen und der Aufstellung der Anderungen zum Reinvermogen entsprechen der Sumrne der entsprechenden Positionen in den Finanzaufstellungen ledes Fonds und werden entsprechend dem am 31 Dezernber 2006 geltenden Wechselkurs in US0 umgerechnet Das AusgangsreinvermBgen wird entsprechend dem zum AbschluR des vorhergehenden Geschhftsjahrs geltenden Wechselkurs berucksichtigt Die sich daraus ergebenden Urntauschdifferenzen werden in der Aufstellung der Anderungen zurn Reinverrnogen unter , Umtauschdifferenz” erfafit fl Anschaffungskosten des Anlagevermegens jedes Fonds Die auf eine andere Wahrung als die Fondswahrung lautenden Ankaufskosten des Anlagevermogens ledes Fonds werden entsprechend dem a m Erwerbstag geltenden Wechselkurs in diese Wahrung umgerechnet * = el Estadns financieros globalizados de la Sociedad La$ diferentes partidas del estado globalizado correspondiente a 10s activos netos y el estado globalizado correspondiente a 10s cambios de cornposicion de 10s activos netos son iguales a la surna de las correspondientes partidas de 10s estados financieros de cada compartirniento y se convierten en USD al tipo de carnbio en vigor al 31 de diciembre de 2006. Lo$ activos netos iniciales $e mantienen al tipo de cambio en vigor al cierre del atio anterior. Las diferencias de conversidn que se deriven se incluyen ecn el estado globalizado correspondiente a 10s carnbios de cornposicion de 10s activos netos en la partida ((Diferencia de conversion)) f) Coste de adquiaici6n de las inversiones de cada cornpartimiento El coste de adquisicion de las inversiones de cada cornpartimiento expresado en divisas que no Sean la divisa del cornpartimiento se convertira en dicha divisa al tip0 de cambio en vigor el dia de la cornpra gl Devisenterminkontrakte Die sich aus den nicht verfallenen Oevisenterminkontrakten ergebenden Umtauschgewinne und -verluste werden auf Grundlage der zurn Zeitpunkt der Bewertung geltenden befristeten Wechselkurse bestirnrnt und in der Aufstellung der Anderungen zum Reinvermogen verbucht gl Contratos de cambios a plazo hl Terminkontrakte Die Gewinne bzw Verluste aus offenen Terminkontrakten werden auf Grundlage der a m Bilantstichtag verfugbaren Tagesschlusskurse bestimmt und in der Aufstellung der Versnderungen des Nettogesarntvermogens ausgewiesen hl Contratos de futuros Los beneficios o las perdidas de conversion que se deriven de 10s contratos de carnbios a plazo que no hayan vencido, se determinan en base a Ius tipos de cambio a plazo aplicables en la fecha de valoracibn y se contabilizan en el estado globalizado correspondiente a 10s cambios de cornposicion de Ius activos netos. Los beneficios o perdidas resultantes de contratos de futuros no vencidos se deterrninan de acuerdo con las ultirnas cotizaciones conocidas de 10s contratos en la fecha de la posicion de cierre y contabilizadas en el estado de variacion del patrirnonio net0 globalizado. Notes aux etats financiers au 31 decembre 2006 Note per i rapporti finanziari al 31 dicembre de 2006 i] Repartition des frais Les charges e t frais imputahles a une classe d'actions determinee et,/ou B un compartiment determinfi Iui seront affectes directement. Les autres charges et frais qui ne sont pos directement irnputables i~ une classe d'actions dbterminee et/ou a un compartiment determink seront imputes dc manikre egale aux differentes classes au sein des different5 cornpartimenfs et/ou aux differents compartiments. si le montant des charges et frais I'exige, ils seront imputes aux classes d'actions et/ou aux cornpartiments au prorata de leurs actifs nets respectifs jl Revenus Lss dividendes sont renseignks cornme revenus la date OD le5 actions sont cotees pour la premiere fois (( ex-dividende )). Les inter& sont provisionnes quotidiennernent. il Ripartizione delle spese I carichi e spese imputabili ad una class* di azioni deterrninata e / o ad un cornparto determinato gli saranno influiti direttamente. Gli altri carichi e spese che non sono direttamente imputabili ad una classe di azioni determinata e/o ad un cornparto determinato saranno attribuiti in modo uguale alle varie classi nell'ambito dei vari comparti c/o ai vari cornparti. se I'importo dei carichi e spese lo esige, saranno attribuiti alle classi di azioni e/o ai comparti proporzionalrnente ai lor0 attivi netti rispcttivi k] Options Les options sont evaluees au dernier cours connu a la date d'arrEte k) Opzioni Le opzioni sono valutate all'ultimo corso conosciuto alla data di chiusura dei conti. des cornptes. . j) Utili I dividendi sono iscritti come utili alla data dove le azioni sono quotate per la prima volta [ex-dividendi]. Gli interessi sono calcolati quotidianamente. - Note 3 Commissions de gestion e t de performance Nota 3 Commissioni di gestione e di performance La SICAV a cnnclu le 17 novembrc 2006 une convention pour une dures illimitee avec Oyster Asset Management S.A. [le K Gestionnaire a] pour gercr le portefeuille d.actifs des cornpartiments. tout en restant sous le contrBle permanent du Conseil d'Adrninistration de la SICAV. La Societe a c o n c h le 3 septembre 2001 une convention a duree illimitco a v e r Global Investment Selection [le "Conseiller en Investissernents") pour obtenir des recomrnandations, avis e t conseils pour le choix de5 placements et la selection des titres a acqukrir ou a realiser pour les differents compartiments. II 17 novembre 2006 la SICAV ha stipulato una convenzione di durata illimitata con Oyster Asset Management S.A [quivi denominato "il Gestore"] con lo scopo di poter gcstire il portafoglio dell' attivo risultante dsi diversi comparti, pur rimanendo sottoposts al controllo permanente del Consiglio di Arnministrazione dells SICAV. La Societa ha concluso, il 3 settembre 2001 una convenzione di durata illimitata con la Global Investment Selection [II consulente per gli investimenti] per ottenere delle raccomandarioni, suggerimenti e consigli per la scelta degli investimenti e la selezione dei titoli da acquistare o da vendere per I diversi comparti. En remuneration de ses prestations, Oyster Asset Management S.A. percoit a charge de la SICAV. a la fin de chaqus trimestre, une commission de gestion aux taux annuels maxima decrits ci-apres e t appliques sur la valeur de I'actif net moyen de chaque classe d'actions. Un pourcentage de cette commission de gestion reviendrs aux differents Sous-Gestionnaires e t a Global Investment Selection. le Conseiller e n lnvestissernents de la SICAV. en remuneration de lcurs prestations respectives. Come compenso per le sue prestazioni professionali. alla fine di ciascun trimostre. Oyster Asset Management S.A. percepisce dalla SICAV una commissione per le attivita di consulenza svolte al tasso annuale rnsssimo riportato qui di seguito e applicaco SUI valore rnedio netto dell'attivo derivante da ciascuna classe di azioni. Una certa percentuale di tale commissione sara destinata ai diversi Subgestori e a Global Investment Selection, 11 Consulente per gli investimenti dells SICAV, in rsgione dei servizi prestazionali svolti. OYSTER-World Opportunities Classe EUR Classe No Load EUR * Classe USD OYSTER-Europe Value Classe EUR 1,75 75 Classe No Load EUR 2.25 9.'OYSTER-Italian Opportunities Classe EUR 1.75 % ' * Classe No Load EUR 2,25 7" OYSTER-USA Opportunities Classe EUR 1 .75 ?,L Classe US0 1.75 Y o Classe No Load US0 2.25 Yo OYSTER-European Fixed Income 0,90 % OYSTER-US Dollar Bends 0,90 ".:, OYSTER-Euro Liquidity 15 % du taux libor 3 mois OYSTER-Diversified Classe EUR 1.50 4: Classe No Load EUR 2,25 9,; 1.50 'X> Classe CHF OYSTER-Technology 1.75 % Classe EUR Classe No Load EUR 2.25 :<. Classe US0 1.75 '1% OYSTER-Italian Value Classe EUR 1.75 .:.b Classe No Load EUR 2.25 @G OYSTER-World Opportunities Glasse EUR 1.75 ?& Classe No Load EUR 2,25 6% Classe US0 1.75 OYSTER-Europe Value Classe EUR 1.75 46 Classe No Load EUR 2.25 '!% OYSTER-Italian Opportunities Classe EUR 1,75 X Classe No Load EUR 2.25 75 OYSTER-USA Opportunities Classe EUR 1,75 Classe USD 1 , 7 5 Ti * Classe No Load USD 2 , 2 5 ?h OYSTER-European Fixed Income 0.90 "6 OYSTER-US Dollar Bonds 0.90 "5 15 ?kdel tasso libora 3 mesi OYSTER-Euro Liquidity OYSTER-Diversified Classe EUR 1,50 9,; Classe No Load EUR 2,25 7/u Classe CHF 1,50 3 OYSTER-Technology Classe EUR 1 .75 7.h Classe No Load EUR 2.25 Yz Classe USD 1 , 7 5 $i OYSTER-Italian Value Classe EUR 1.75 % 2,25 5:. Classe No Load EUR . - . - - - - - x, i Oyster - SICAV Anmerkungen zu den Finanraufstellungen per 31. Dezernber 2006 Notas de 10s estados financieros el 31 de diciembre de 2006 il Kostenverteilung i] Reparto de 10s gastoe Las cargas y gastos imputables a una clase de acciones determinada y/o a un compamimiento determinado se le afectaran directsmente. Las otras cargas y gastos que no son directarnente irnputahles a una claw de acciones determinada y/o a compsrtirnento deterrninado se imputaran del misrno modo a las distintas clases en 10s distintos compartimentos y/o a 10s distintos compartimentos. si el importe de las cargas y gastos lo exige. seran irnputados a las clases de acciones y/o a 10s compartimentos a prorrata de sus activos netos respectivos. Die Lasten und Kosten, die einer bestimmten Aktionsklasse und/oder einer bestimmten Abteilung zuschreibbar sind, werden ihm direkt betroffen. Die anderen Lasten und Kosten, die nicht einer bestirnrnten Aktionsklasse und/oder einer bestimrnten Abteilung direkt zuschreibbar sind, werden auf Art, die den verschiedenen Klassen entspricht innerhalb der verschiedenen Abteilungen angelastet, und/oder den verschiedenen Abteilungen, wenn der Betrag der Lasten und Kosten es erfordert. werden sie den Aktionsklassen und/oder an den Abteilungen im VerhMtnis zu ihren jeweiligen Nettoaktiva angelastet. j] Einnahmen Die Oividenden werden zum Zeitpunkt. zu dern die Aktien erstmals .,ex Dividende" notiert werden. als Einnahme erfal3t. Die Zinsen werden teglich berechnet. k] Optionen Die Optionen werden entsprechend dern zurn Zeitpunkt des Rcchnungsabschlusses zuletZt bekannten Marktkurs bewertet. Anmerkung 3 - Beraterkommission und leistungsabhangige Kommission j) Ingresos Los dividendos se declaran corno ingresos en la fecha en la que las acciones cotizan por primera vez ((sin dividendo)). Los intereses se abonan diariamente. kl Opciones Las opciones se valorsn aplicsndo la ultima cotizacion conocida en la fecha del cierre de las cuentas. - Nota 3 Comisiones de gestion y de resultados Die Gesellschaft hat a m 17. November 2006 eine unbefristete Vereinharung rnit Glohal Investment Selection [der Anlageberaterl geschlossen. um irn Rahrnen der Auswahl des Anlageverrnbgens und der im Hinblick auf die verschiedenen Fonds zu erwerbenden bzw. zu verkaufenden Wertpapiere Ratschlage. Meinungen und Rat einzuholen. Die SICAV [Investrnentgesellschaft] hat a m 3. September 2001 mit Oyster Asset Management S.A. [im Folgenden "der Verwalter"] einen unbefristeten Vertrag uber die Verwaltung des Portefeuilles von Vermogensbestenden unter stetiger Kontrolle des Verwaltungsrats der SICAV abgeschlossen. La Sociedad fue concertada el 17 de noviemhre de 2006 un contrato de duracion ilimitada con Global Investment Selection [Asesor de inversionesl con el fin de ohtener recornendaciones. consejos y asesoramiento para le eleccion de las inversiones y la seleccian de 10s titulos a adquirir para 10s diferentes compartimentos. El 3 de septiernbre de 2001 la SICAV firmo un convenio de duracion ilirnitads con Oyster Asset Management S A [el "Gestor"] con el fin de gestionar la cartera de activos de 10s corros. bajo el control permanente del Consejo de Administracion de la SICAV. AIS Vergutung fur ihre Dienstleistungen erhelt Oyster Asset Management S.A. van der SICAV a m Ende jedes Quartals eine Beratungsprovision in Hohe des im folgenden beschriebenen Maximalsatzes in Anwendung auf den durchschnittlichen Nettowert der VerrnPgenswerte jeder Aktienkategorie. Ein Prozentsatz dieser Verwaltungsprovision wird verschiedenen Unterverwaltern und der Global Investment Selection, dern Anlageberater der SICAV, als Vergutung ihrer Oienstleistungen zukornmen. Como remuneracibn por sus prestaciones. Oyster Asset Management S.A. percibe al final de cads semestre y en nombre de la SlCAV una cornision de asesoramiento a 10s maxirnos tipos anuales que se definen a continuacion y se aplicsn sl valor del sctivo neto medio de cads clase de scciones. Un porcentaje de esta cornision de gestibn corresponde a 10s distintos Sub-gestores y a Global Investment Selection. Asesor de inversiones de la SICAV, corno remuneracibn por $us prestaciones. OYSTER-World Opportunities Klasse EUR 1 .75 Y:, * Klasse N o Load EUR 2 , 2 5 ?/, Klasse USD 1.75 % OYSTER-Europe Value Klasse EUR 1 , 7 5 Y: Klasse No Load EUR 2.25 YO OYSTER-Italian Opportunities Klasse EUR 1,75 1% Klasse N o Load EUR 2,25 5L OYSTER-USA Opportunities Klasse EUR 1.75 ob Klasse US0 1,75 7;) Klasse No Load USD 2.25 '% OYSTER-European Fixed Income 0,90 ?h OYSTER-US Dollar Bonds 0.90 76 OYSTER-Euro Liquidity 15 YOdes Libor ,,Londoner Interbanksatt" 3 Monate OYSTER-Diversif ied * Klasse EUR 1,50 VI, Klasse No Load EUR 2 , 2 5 ?/u Klssse CHF 1.50 -t OYSTER-Technology Klasse EUR 1.75 ? ': Klasse No Load EUR 2,25 %I Klasse USD 1,75 l!h OYSTER-Italian Value Klasse EUR 1,75 %: Klasse No Load EUR 2.25 .?i OYSTER-World Opportunities * Clase EUR Clase N o Load EUR Clase US0 OYSTER-Europe Value Clase EUR Clase No Load EUR OYSTER-Italian Opportunities Clsse EUR Clase N o Load EUR OYSTER-USA Opportunities Clsse EUR Clase USD Clase No Load U S 0 OYSTER-European Fixed Income OYSTER-US Dollar Bonds OYSTER-Euro Liquidity 15 "A del tipo libor - . - - . - OYSTER-Diversif ied Clase EUR Clase No Load EUR Clase CHF OYSTER-Technology Clase EUR Clase No Load EUR Clase U S 0 OYSTER-Italian Value Clase EUR Clase N o Load EUR - 1 , 7 5 /: 2,25 "41 1.75 ( E 1,75 a, 2.25 '"i 1,75 0: 2.25% 175% 1.75 7" 2,25 0'5 0.90 /: 0,90 3 mews I: 1.50 9t 2.25 9.; 1 , 5 0 "/; 1,75 "4, 2.25 !:.b 1:75 7; 1 ,75 [!'O 2,25 % Notes aux etats financiers au 31 decembre 2006 OYSTER-Oncology Fund Classe EUR Classe No Load EUR Classe USD OYSTER-European Opportunities Classe EUR/CHF Classe No Load EUR/CHF OYSTER-FPP Emerging Markets Classe EUR Classe No Load EUR Classe USD OYSTER-Selection OYSTER-European Corporate Bonds OYSTER-European Small Cap Classe EUR Classe No Load EUR OYSTER-Japan Opportunities Classe EUR Classe No Load EUR Classe JPY OYSTER-Responsible Development Classe EUR Classe No Load EUR OYSTER-Lifestyle Trends Classe EUR Classe No Load EUR OYSTER-Global Emerging Markets Classe EUR Classe No Load EUR Classe USD - . - . . - 1,75 % 2,25 5:' 1,75 % 1,75 : 4 2,25 Y 1,75 0.;. 2.25 "5 1.75 O i l 1,EO '?,'. 1.oo "/. 1,75 75 2.25 % 1,75 4.;, 2.25 ' R 1.75 %I 1.75 [!a' 2.25 9.t 1,7506 2 2 5 e,:, 1,75 9.;) 2.2 5 ?4 1.75 B Note per i rapporti finanziari al 31 dicembre de 2006 OYSTER-Oncology Fund Classe EUR Classe No Load EUR Classe US0 OYSTER-EuropeanOpportunities Classe EUR/CHF Classe No Load EUR/CHF OYSTER-FPP Emerging Markets Classe EUR Classe No Load EUR Classe USD OYSTER-Selection OYSTER-European Corporate Bonds OYSTER-European Small Cap Classe EUR Classe No Load EUR OYSTER-Japan Opportunities Classe EUR * Classe No Load EUR Classe JPY OYSTER-Responsible Development Classe EUR Classe No Load EUR OYSTER-Lifestyle Trends Classe EUR Classe No Load EUR OYSTER-Global Emerging Markets Classe EUR Classe No Load EUR Classe USD a 1,75 '5:) 2.25 Yo 1,75 '?. 1.75 L k 2,25 ?k 1.75 -;b 2,25 ?& 1.75 % 1B O ,% 1.oo % 1,7 5 '5,; 2,25 ?,L 1.75 : 4 2,25 % 1.75 7 j 1,75 Y d 2.25 '46 1.75--k 2,25?'~ 1.75 s.0 2,25 Sb 1.75 :;.5 La Societe de Gestion est assistee par des sous-gestionnaires dans le cadre de llaccomplissement de ses fonctions de gestionnaire. La Societe de Gestion a ainsi designe. les societes nommees ci-apres pour assurer les fonctions de sous-gestionnaires des compartiments de la SlCAV selon la repartition suivante ' Per I'espletamento delle proprie funzioni di gesture la Societa di gestione e assistita da subgestori. La Societa di gestione ha pertanto designato le societe di seguito elencate affinche fungano da subgestori dei comparti della SICAV in base alla seguente suddivisione, Banque Syz B Co S.A. : Italian Opportunities, Diversified, Selection, US Dollar Bonds. European Corporate Bonds, Europe Value, European Small Cap. European Fixed Income European Opportunities, Responsible Development, Euro Liquidity. Absolute Return, Lifestyle Trends. Banca lfigest SpA : Italian Value Oppenheimerfunds. Inc. : World Opportunities, Global Emerging Market? AllianCRBRrnstRin L.P. : Technology NWGl Investment Management Company, LLC. . USA Opportunities Fabien Pictet & Partners Ltd. : FPP Emerging Markets Morant Wright Management Ltd. : Japan Opportunies Adamant, Biomedical Investments A.G. : Oncology Fund Banque Syz 6 Co SA.: Italian Opportunities. Diversified, Selection, U S Dollar Bonds, European Corporate Bonds, Europe Value, European Small Cap, European Fixed Income, European Opportunities. Responsible Development. Euro Liquidity, Absolute Return. Lifestyle Trends. Banca lfigest SPA: Italian Value OppenheimerFunds. Inc.: World Opportunities. Global Emerging Markets AllianceBernstein L.P.: Technology NWQ Investment Management Company, LLC: USA Opportunities Fabien Pictet & Partners Ltd.: FPP Emerging Markets Morant Wright Management Ltc.: Japan Opportunies Adamant, Biomedical Investments A.G.: Oncology Fund De plus, Oyster Asset Management SA. recoit. directement a charge de certains cnrnpartiments, une commission de performance Les compartirnents World Opportunities, Technology, Oncology Fund, FPP Emerging Markets e t Europe Value verseront chacun separernent, une commission de performance trimestrielle maximale de 20% de la difference entre le montant d'actifs nets le plus eleve du trimestre concerne e t le montant d'actifs nets le plus eleve du trimestre precedent. Cette commission est calculee lors de chaque calcul de la valeur de I'actif net. CF! calcul sera bask sur les chiffres d'actifs nets de chaque compartiment et classe concerne avant deduction de la commission de gestion e t de la commission de performance encourues et sera redresse en fonction des produits de souscriptions recus e t des montants payes pour les rachats d'actions des classes ou des compartiments concern& In piu, Oyster Asset Management S.A. riceve, direttamente a carico da alcuni cornpami: una commissione di performance. I comparti World Opportunities. Technology, Oncology Fund. FPP Emerging Markets e Europe Value verseranno. ognuno separatamente. una commissione di prestazione trimestrale massima pari al 2070 della differenza esistente t r a 11 totale dell'attivo netto piu elevato del trirnestre considerato e il tatale dell'attivo netto piu elevato del trimestre precedente. Questa cornrnissione viene calcolata in concomitanza con 11 calcolo del valore dell'attivo netto. II calcolo si basera sulle cifre dell'attivo netto di ogni cornparto e classe. considerato al lordo della commissione di gestione e della cornmissione di prestazione applicate. e sara elevato in funzione del prodotti generati dalle sottoscrizioni ricevute e degli importi versati per 11 riacquisto di azioni appartenenti alle c l a w o ai comparti interessati. La commission de performance sera payable a la fin de chaque trimestre. Si pour un trimestre donne, une contre-performance venait a &re constat&, une commission negative sera prise en compte en ce sen5 qu'elle sera imputable a la commission calculee sur le trimestre suivant Ce repom continue, le cas echeant jusqu'h apurement complet des depreciations encourues. La commissione di performance sara dovuta alla fine di ogni trimestre. si registrasse un andarnento negativo, verra applicata una commissione negativa, sddebitabile alla commissione calcolata SUI trimestre successivo. Questa operazione di riporto prosegue. ove se ne dia it caso. sin0 alla completa liquidazione del deprezzamenti subiti. Se ne1 corso di un dato trimestre - O y s t e r SICAV Anmerkungen zu den Finanzaufstellungen per 31. Dezember 2006 Notas de 10s estados financieros el 31 de dieiembre de 2006 OYSTER-Oncology Fund Klasse EUR Klasse No Load EUR 1, 7 5 ?" Klasse U S 0 OYSTER-European Opportunities Klasse EUR/CHF 1,75 7 6 2.25 :4> Klasse No Load EUR/'CHF OYSTER-FPP Emerging Markets Klasse EUR 1,75 -Yo 2.25 0C Klasse No Load EUR * Klasse USD 1.75 ,1/1 OYSTER-Selection 1,EO 90 OYSTER-European Corporate Bonds 1,oo [!k OYSTER-European Small Cap Klasse EUR 1.75 "6 2,25 % Klasse No Load EUR OYSTER-Japan Opportunities Klasse EUR Klasse No Load EUR Klasse JPY OYSTER-Responsible Development KlassaEUR 1.75 % 2.25 O/: * Klasse No Load EUR OYSTER-Lifestyle Trends Klasse EUR 1,7516 Klasse No Load EUR 2,259.1 OYSTER-Global Emerging Markets Klasse EUR 1,75"L 2 , 2 5 ?q Klasse No Load EUR Klasse USD 1,75 "6 Die Verwaltungsgesellschaft wird bei der Erbringung ihrer Vwwaltungsleistungen von Unteranlageverwaltern unterstutzt. Zu diesem Zweck hat die Verwaltungsgesellschaft die nachstehend aufgefuhrten Gesellschaften damit beauftragt, fur die Teilfonds der SlCAV gemaR der folgenden Aufteilung die Aufgaben des Unteranlageverwalters wahrzunehmen. OYSTER-Oncology Fund Clase EUR Clase N o Load EUR Clase USD OYSTER-European Opportunities Clase EUR/CHF Clase No Load EUR/CHF OYSTER-FPP Emerging Markets Clase EUR Clase No Load EUR - . - - - - Banque Syz 6 Co SA.: Italian Opportunities, Diversified, Selection. US Dollar Bonds, European Corporate Bonds, Europe Value. European Small Cap, European Fixed Income, European Opportunities, Responsible Development, Euro Liquidity, Absolute Return, Lifestyle Trends. Bsnca lfigest SPA. Italian Value OppenheimerFunds. Inc.: World Opportunities, Global Emerging Markets AllianceBernstein L.P.: Technology N W Q Investment Management Company, LLC.: USA Opportunities Fabien Pictet 6 Partners Ltd.: FPP Emerging Markets Morant Wright Management Ltd.: Japan Opportunies Adamant, Biomedical Investments A.G.: Oncology Fund Oaruber hinaus erhalt Oyster Asset Management S.A. direkt von einigen Fonds eine lsistungsabhengige Kommission. In Verbindung mit den Anteilsklassen World Opportunities. Technology, Oncology Fund, FPP Emerging Markets und Europe Value wird jeweils pro Quartal eine Performance- Kommission von hachstens 20% der Differenz zwischen dem hijchsten Nettovermogenswert des betroffenen Quartals und dem htlchsten Nettovermogenswert des vorangegangenen Quartals. Diese Kommission wird anlasslich jeder Berechnung des Nettovermogenswertes berechnet werden. Die Berechnung wird auf dem Nettovermogensumsatz einer leden betroffenen Anteilsklasse und Klasse vor Abzug der angefallenen Verwaltungsprovision und Performance- Kommission basieren und im Hinblick auf die eingegangenen Zeichnungsprodukte und die fur die ROcknahme von Aktisn der betroffenen Klassen oder Anteilsklassen gezahlten Betrage korrigiert werden. Diese Performance-Kommission wird a m Ende eines leden Quartals zahlbar sein. Sollte in einem gegebenen Quartal eine Gegenperformance ermittelt worden sein, wird eine negative Kommission berucksichtigt werden, wobei diese auf die fur das nachfolgende Quartal errechnete Kommission anrechenbar sein wird. Dieser Ubertrag wird gegehenenfalls bis zum vollstandigen Ausgleich der entstandenen Wertminderungen fortgesetzt werden. .- 1,75 2,25 9.'. 1,75 '1% - 1,75 '52 2,25 '% - Clase US0 1.75 9.: 2,25 -% 1 , 7 5 ?/a 1 .EO?.i 1.oo "6 OYSTER-Selection OYSTER-European Corporate Bonds OVSTER-European Small Cap * ClaseEUR 1,75 9!: 2.25 % Clase No Load EUR OYSTER-Japan Opportunities 1,75 9;) Clase EUR 2 , 2 5,:,:' Clase No Load EUR Clase JPY 1 , 7 5 9;: OYSTER-Responsible Development Clase EUR 1,75 'Y 2,25 'h Clase No Load EUR OYSTER-Lifestyle Trends Clase EUR 1,75Y 2:25.X Clase No Load EUR OYSTER-Global Emerging Markets Clase EUR 1,75 ?h 2,25 :/.'> Clase No Load EUR Clase USD 1,75 ' E En el ambito del cumplimiento de sus funciones directivas, la Sociedad Gestora recibe la asistencia de subgestores. Asi, la Sociedad Gestora ha designado a las siguientes sociedades con el fin de asegurar las funciones de 10s subgestores de 10s compartirnentos [subfondosl de la SICAV. segun el reparto siguiente: - - Eanque Syz 6. Co S.A.. Italian Opportunities, Diversified. Selection, US Dollar Bonds. European Corporate Bonds. Europe Value, European Small Cap, European Fixed Income, European Opportunities, Responsible Development, EUM Liquidity, Absolute Return, Lifestyle Trends Banca lfigest SPA: Italian Value OppenheirnerFunds, Inc.: World Opportunities. Global Emerging Markets AllianceBernstain L.P.: Technology NWQ Investment Managsrnent Company, LLC.: USA Opportunities Fabien Pictet 6 Partners Ltd.: FPP Emerging Markets Morant Wright Management Ltd.: Japan Opportunies Adamant. Biomedical Investments A.G.: Oncology Fund Ademas, Oyster Asset Management S.A. percibe. directamente a cargo de ciertos compartimentos. una cornision de gestion. Los cornpartimentos World Opportunities, Technology, Oncology Fund. FPP Emerging Markets y Europe Value se embolsaran, cada una de ellas por separado, una cornision maxima sobre resultados trimestrales de un 20% de la diferencia entre el valor del activo net0 mas elevado del trimestre en cuestion y el valor del activo neto mas elevado del trimestre anterior. Dicha cornision se calcula en el momento en que se realiza cada uno de 10s calculos del valor del activo neto. El calculo se basara en las cifras del activo net0 de cada compartimiento y clase en cuestion antes de la deduccion de las comisiones de gestion y de rendimento contraidas y se ajustara en funcidn de 10s ingresos por subscripciones recibidos y 10s importes pagados por 105 restates de acciones de las clases o 10s compartimentos en cuestion La comision de rendimiento se abonara a1 final de cada trimestre. Si, para un trimestre determinado. se constataran unos resultados inferiores a lo previsto. se considerara la aplicacion de una cornisinn negativa que sera imputable a la cornision calculada sabre el trimestre siguiente. Este desplazamiento de la comision continua. en su caso, hasta el reintegro completo de la5 depreciaciones incurridas. Note per i rapporti finanziari al Notes aux etats financiers au 31 decembre 2006 31 dicembre de 2006 Au 31 decembre 2006, le taux n'etait pas applique a son maximum sur les compartitnents FPP Emerging Markets et World Opportunities depuis IC 1er mars 2004 e t le compartirnent Oncology Fund depuis le 1 er avril 2004. I1 s'elevait a 1OS:.. Aucune commission n'etait prelevee sur le compartirnent Europe Value. AI 31 dicernbre 2006. 11 tasso non era applicato al suo rnassirno sui cornparti FPP Emerging Markets e World Opportunities dal 1 rnarzo 2004 ed il comparto Oncology Fund dal 1 aprile 2004. Arnmontava a 10% Alcuna commissione non era prelevata SUI comparto Europe Value Au 31 decembre 2006, le taux n'etait pas applique a son maximum sur le compartirnent Technology. II s'elevait a 500. Celui-ci passera i 1 0 % des que le rriontant de la performance negative aura ete annulee au taux de 590. AI 31 dicernbre 2006, 11 tasso non era applicato al sua rnassima SUI comparto Technology Ammontava a 5.::. Quest'ultimo p a s s e r i al 10'"appena I'irnporta della prostazione negativa sara stato annullato al tasso di 55/- Les cornpartiments Italian Opportunities. USA Opportunities, European Opportunities. Diversified, European Small Cap, Selection. Japan Opportunities, Responsible Development e t Lifestyle Trends versent. chacun separement une commission de performance annuelle maximale de IO-': de la difference entre le mantant d'actifs nets du dernier jour d'evaluation de I'exercice social en cours e t le montant d'actifs nets du dernier jour d'6valuation de I'exercice social precedent Pour IC premier c a h de la commission de performance. on considere la difference entre le montant d'actifs nets du dernier jour d'evaluation de I'exercice social en cours e t le montant d'actifs nets au premier jour d'evaluation du compartirnent Cette commission est calculee lors de chaque calcul de la valeiir de I'actif net Ce calcul sera base sur les chiffres d'actifs nets de chaque cornpartiment concerne avant deduction de la commission de gestion e t de la commission de performance encourues e t sera rcdresse en fonction des produits de souscriptions recus e t des rnontants payes pour le5 rachats d'actions du compartiment, Cette commission est calculee sans reference a la valeur dc I'actif net historiquement la plus elevee e t est payahle a la fin de chaque exercice social. Le campartiment Italian Value verse Line commission de performance de maximuin 75.3 selon les rnernes principes. I cornparti Italian Opportunities, USA Opportunities. European Opportunities, Diversified. European Small Cap. Selection. Japan Opportunities. Responsible Oevelopment e Lifestyle Trends versano, ciascuno separatamente, una cornniissione di prestazione annuale massima pari al 10% della differenza t r a 11 totale degli attivi netti all'ultimo giorno di quotazione dell'esercizio sociale in corso e il totale degli attivi netti all'ultimo giorno di quotazione dell'esercizio sociale precedente. Per il primo calcolo della corntnissione di prestazione, viene ccnsiderata la differenza t r a 11 totale degli attivi n e t t all'ultimo giorno di quotazione dell'esercizio sociale in corso e il totale degli attivi netti al primo giorno di quotazione del cornparto. Questa cornmissione viene calcolata in concornitanza con 11 calcolo del valore dell'attivo netto. I1 calcolo si basera SUI totale dell'attivo netto di ogni comparto, considerato al lordo della comniissione di gestione e della commissione di prestazione applicate e sara elevato in funzione dei prodotti generati dalle sottoscrizioni ricevutc e degli importi versati oer 11 riacquisto di aziani del comparto. Questa comrriissione viene calcolata senza alcun riferimento al valore dell'attivo netto stnricarncnte piu elevato e potra essere pagata alla chiusura di ogni esercizio sociale. Sulla base dei medesimi principi, It cornparto Italian Value versa una comrnissione di prostazione pari al 7'l.i. Au 31 decernbre 2006, le taux n'ttait pas applique son maximum sur IS comparnment Diversified. I1 s'elevait B 5:':. Cependant, le Conseil d'Adrninistration de la Societe se reserve le droit de modifier IC jour de reference du calcul de la commission de performance; notainrnent en cas de changement de Sous-Gestionnaire pour les cornpartiments en question, auqucl cas. le prospectus sera dirrnent amende. Par ailleurs, Oyster Asset Management S.A a egalement ete nornmee par le Conseil d'Administration en tant qu'agent charge du contrde des transactions au niveau des restrictions d'investissement e t en particulier au niveau des frais et c o w s appliques par les courtiers. - AI 31 dicembre 2006, il tasso non era applicato al stin massimo SUI cornparto Diversified. Ammontava al 5%). Tuttavia il Consiglio di Atnministrazione della societa si riserva il diritto di rncdificare il giorno di riferimento per il calcolo della commissione di prestazione, in particolare ne1 cas0 di canibiamento del sub-gestore dei cornpami in questione. In tale cas0 iI prospetto informativo vert% conformernente aggiornato. Inoitre, Oyster Asset Management S.A. e stat0 anche nominata dal Consiglio d'Amrninistrazione in qualita di agente incaricato del controllo delle transaziani relativamente alle restrizioni d'investirncnto e in modo particolare alle spese e ai corsi applicati dai broker. - Note 4 Taxe d'abannement Nota 4 Tassa di abbonamento La Societe est regie par les lois fiscales luxembourgeoises. La SocietB B sottoposta alle leggi fiscali lussemburghesi En vertu de la legislation e t des regletnents en vigueur actuellement. la SociAte est sournise au Luxembourg a une taxe annuelle de 0,05% payable trimestriellement e t calculee sur I'actif net de chaque compartiment de la SociAte a la fin de chaque trirnestre. Secondo la legislazione e i regolamenti in vigore attualmente. la Societa e sottoposta in Lussemhurgo a una tassa annuale dello 0,05S::pagabile trimestrialmente e calcolata sull'attivo netto di ogni cornparto della Societa alla fine di ogni trimestre. Aucune taxe d'abonncment n'est due sur Ies avoirs que la Societe detient dans des parts d'autres OPCVM deje sournis a cette taxe a Luxembourg. Nessuna tassa di abbonarnento e dovuta sugli averi che la Societa detiene in quote di altri OPCVM gi8 sottoposti alla tassa di abbmarnento in Lussemburgo. - - Note 5 Frais bancaires Nota 5 Spese bancarie Cc poste cornprend les frais bancaires e t les commissions de transaction payees par la SICAV a RBC Dexia Investor Services Bank S.A. pour chaque transaction sur valeur nlobiliere. Questa voce conipr'ende le spese bancarie e le commissioni relative alle transazioni pagate d a h SlCAV a RBC Dexia Investor Services Bank S A . per ogni transazione su valore mobiliare. Oyster - SICAV Anmerkungen zu den Finanzaufstellungen per 31. Dezember 2006 Notas de 10s estados financieros el 31 de diciembre de 2006 Bis 31. Dezember 2006 wurdc der Satz nicht auf sein Maximum auf d e l Abteilungen FPP Emerging Markets und World Opportunities seit dem 1. Marz 2004 und der. Oncology Fund seit dern 1, April 2004 angewendet Er belief sich auf IO':% kein AusschuB auf der Abteilung Europe Value entnommen. AI 31 de diciembre de 2006, el tipo no se aplicaba a su maxim0 sobre 10s compartirnentos FPP Emerging Markets y World OpportunitiPs desde el 1 de marzo de 2004 y el cornpartimiento Oncology Fund desde el 1 de abril de 2004 Se tomaba ascendia a IO" Ninguna comision sobre el compartimiento Europe Value Bis 31, Dezernber 2006 wurde der Satz nicht auf sein Maximum auf der Technology-Abteilung angewendet, Er belief sich auf 5%. Oieser obald der Betray der negativen Leistung zum Satz VI[ 5% annullieiz sein wird. AI 31 de diciembre de 2006, el tipo no se aplicaba a su maxirno s o b w el cornpartimiento Technology. Ascendia a 53).Este p a s a r i al 10%en cuanto el irnporte del resultado negativo se habra cancelado al porcentaje del 5 +6. In Verbindung mit den Anteilsklassen Italian Opportunities, USA Opportunities. European Opportunities, Diversified, European Small Cap, Selection, Japan Opportunities, Responsible Development und Lifestyle Trends wird jeweils jahrlich eine Performance-Kommission von hochstens 10-5 der Differenz zwischen dern Nettovermogenswert des h z t e n Bewenungstages des laufenden Geschaftslahres und dem Nettoverindgenswert des letzten Bewertungstages des vorangegangenen Geschaftsjahres gezahlt Zwecks erster Berechnung der Pertor~iance-Kommission wird die Oifferenz zwischen dem Nettovermogenswert des letzten Bewertungstages des laufendan Geschaftslahres und dem Nettovermogenswert a m ersten Bewertungstag der Anteilsklasse berucksichtigt werden. Diese Kommission wird anlasslich jeder Berechnung des Nettovermbgenawcrtes berechnet werden. Die Berechnung wird auf dem Nettovcrmogensumsatz einer jeden betroffenen Anteilsklasse und Klassc vor Abzug der angefallenen Verwaltungsprovision und Performance- Kommission basieren und im Hinblick auf die eingcgangenen Zeichnungsprodukte und die fur die Rijcknahme von Aktien der betroffenen Klassen oder Anteilsklassen gezahlten Betrhge korrigiert werden. Diese Kommission wird ohne Bezugnahme auf den in der Vergangenheit hochsten Nettovermogenswert berechnet werden und am Ende eines jeden Geschaftsjahres zahlbar sein. Die Aiteilsklasse Italian Value zahlt gemaR denselben Grundsatzen eine Performance-Kommission in Hohe von 79". Bis 31. Dezember 2006 wurdc der Satz nicht auf sein Maximum auf der DiversifiedAbteilung angewendet. Er belief sich auf 59.:. Los compartimentos Italian Opportunities, USA Opportunities. European Opportunities. Diversified. European Small Cap, Selection Japan Opportunities, Responsible Development y Lifestyle Trends aplican. cada uno por separado, una cornision maxima sobre resultados anualcs de un 10?.b de la diferencia entre el valor del activo neto al ultimo dia de evaluaciun del ejercicio social e n curso y el valor del activo net0 al ultimo dia de evaluacibn del elercicio social anterior. Para el primer cilculo de la cornision sobre resultados, se consldera la diferencia entre el valor del activo neto al ultimo dia de evaluacibn del ejercicio social en curso y el valor del activo neto al primer dia de evaluacibn del compartimiento Dicha comision se calcula en el momento en que se realiza cada uno de 10s calculos del valor del activo neto. Este calculo se basara en Ias cifras del activo neto de cada compartimiento en cuestion antes de la deduccion de las comisianes de gestian y de rendiiniento incurridas y se ajustara en funcion de 10s ingresos por subscripclones recibidos y 10s importes pagados por 10s rescates de acciones del compartimento. Dicha cornision 5e calcula sin hacer referencia al valor del activo net0 mas elevado desde el punto de vista historico y es pagadera al cierre de cada ejercicio social El compartimiento Italian Value aplica una cornision sobre resultados de un 7% segun 10s mismos principios Der Verwaltungsrat die Gesellschaft behalt sich das Recht vor, den Refcrenztag der Berechnung der Performance-Kommission zu andern, und zwar insbesondere bci einem Wechsel des Subverwalters fur die fraglichen Anteilsklassen. in diesem Fall wird der Prospekt ordnungsgemafi uberarbeitet werden. N o obstante, el Consejo de Administracion de la sociedad sc! rcserva el derecho de notificar el dia de referencia del calculo de la comision sobre resultados, especialmente en cas0 de cambio de subgestor para 10s compartimentos en cuestion. en cuyo cos0 se modificara el follcto segun corresponda. Die Oyster Asset Management S A wurde daruber hinaus vom Verwaltungsrat zum Beauftragten for die Kontrolle der Transaktionen im Rahmen der Anlagebeschrankungen und insbesondere i m Rahmen der von den Maklern angewandten Kosten und Kurse ernannt. Ademas el Consejo de Adiministracion ha designado a Oyster Asset Management SA.. agente encargado del control de la5 transacciones a nivel de restricciones y, concretamente, a nivel de 10s gastos y cotizaciones aplicados por 105 corredores. - AI 31 de diciembre de 2006, el tip0 no se aplicaba a su maxima sobre el compartimiento Diversified. Ascendia al 5%. - Anmerkung 4 Jahrlich zu entrichtende Steuer Nota 4 Tasa de suscripcion Die Gesellschaft unterliegt der luxemburgischen Steuergesetzgebung La Sociedad se rige por las leyes fiscales luxemburguesas Kraft Gesetzes und der gegenwartig geltenden Vorschriften 1st die Gesellschaft in Luxemburg gehalten, eine jahrliche Steuer auf Aktien in Hahe von 0,05% zu entrichten, die quartalsweise zahlbar 1st und auf Grundlage des Reinvermogens jedes Fonds der Gesellschaft leweils zu Quartalsende berechnet wird En virtud de la legislacion y de la5 normativas actualrnente en vigor la Sociedad esta sujeta. en Luxemburgo, a una tasa anual del O D 5 z pagadera trimestralmente y que se calcula sobre CI activo net0 de cada uno de 10s compartimentos de la Sociedad al final de cdda trimestrc Auf die Guthaben der Gesellschaft die in andere OGAWs angelegt sind und die berets der Taxe d'abannement unterliegen. werden keine Steuern gezahlt. Los activos que la Sociedad ostente en las participaciones de otras Entidades de Inversion Colectiva en Valores Mobiliarios que esten suptas a dicha tasa de suscripcion no deberan pagarla - - Anmerkung 5 Bankspesen Nota 5 Gastos bancarios Oieser Posten umfasst die durch die SICAV an RBC Dexia Investor Services Bank SA. gezahlten Bankspesen und Kommissionen for jede Wempapiertransaktion Esta partida comprende 10s gastos bancarios y las comisiones de transaccion que SICAV ha pagado a RBC Dexia Investor Services Bank S A por cada una de las transacciones sabre el valor rnobiliario. 137 Notes aux etats financiers au 31 decembre 2006 Note per i rapporti finanziari al 31 dicembre de 2006 - - Note 6 Contrats de change A terme Au 31 decembre 2006, le5 coinpartiments suivants avaient en les contrats de change a term€ suivants ' Nota 6 Contratti di carnbio a termine COWS AI 31 dicemhre 2006, I compart seguenti avevano in corso I contratti di carnbio a termine seguenti World Opportunities World Opportunities Echeance Ventes Achats Scadenza Vendite Acquisti 22/01/2007 US0 53.200 000 EUR 40.517.898 22/01/2007 US0 53 200.000 EUR 40 517 898 La plus-value nette non realisee sur ce contrat de change a terme au 31 decembre 2006 est de US0 288 123 e t figure dans I'etat des actifs nets globalise . USA Opportunities La plusvalenza netta non realizzata su questo contratto di cambio a termine 5u valute al 31 dicembre 2006 b di US0 288.123 e figura nello statn degli attivi netti globalizzato USA Opportunities Echeance Ventes Achats Scadenza Vendite Acquisti 22/01 ,'2007 USD 16.140.000 EUR 12 293.250 22/01 / 2007 US0 16 140 000 EUR 12 293 250 La plus-value nette non realis& sur ccs contrats de change a terme au 31 decernbre 2006 est de USD 88.455 e t figure dans I'etat des actifs nets globalise. * Technology La plusvalenza net& non realizzata YU tali contratti di catnbio a termine su valute al 31 dicembre 2006 e di US0 88455 e figura nello stato degli attivi netti glohalizzato Technology Echeance Ventes Achats Scadenza Vendite Acquisti 22/01 /2007 USD 22.910.000 EUR 17.448.591 22/01 /2007 us0 22 910 000 EUR 17 448 591 22/01,/2007 EUR 204.190 US0 270.000 22/01 ,/2007 EUR 204 190 US0 270 000 La plus-value nette non realis& sur ce contrat de change a terme au 31 decembre 2006 est de USD 124.523 et figure dans I'etat des actifs nets globalise. * La plusvalenza netta non realizzata su questo contratto di carnbio a termine su valute al 31 dicembre 2006 e di US0 124 523 e figura nella stato degli attivi netti globalizzato Oncology Fund Oncology Fund Echeance Ventes Achats Scadenza Vendite Acqiiisti 22/01 /2007 US0 35.870 000 EUR 27.319.117 22/01/2007 USD 35.870.000 EUR 27319.117 22/01/2007 EUR 758.610 US0 1.000.000 22/01/2007 EUR 758.610 USD 1.000.000 La plus-value nette non realisee sur ces contrats de change a terme au 31 decembre 2006 est de US0 192 818 e t figure dans l'etat des actifs nets globalise - FPP Emerging Markets La plusvalenza netta non realizzata su tali contratti di canibio a termine su valute al 31 dicernbre 2006 e di US0 192 818 e figura nello stato degli attivi netti globalizzato FPP Emerging Markets Echeance Ventes Achats Scadenza Vendite Acquisti 22/01/2007 EUR 1.899.575 US0 2.500.000 22/01/2007 EUR 1 899 575 US0 2 500 000 22/01 /2007 US0 49.800.000 EUR 37.928.408 22/01/2007 USD 49 800 000 EUR 37 928 408 La plus-value nette non reallsee sur ces contrats de change a terme au 31 decembre 2006 est de USD 262.067 e t figure dans I'etat des actifs nets globalise. 138 La plusvalenza netta non realizzata su tali contratti di cambio a terrnine su valute al 31 dicembre 2006 e di USD 262 067 P figura nello stato degli attivi netti globalizzato Oyster Anmerkungen zu den Finanzaufstellungen per 31. Detember 2006 - I Notas de 10s estados financieros el 31 de diciembre de 2006 - Anmerkung 6 Devisenterminkontrakte Nota 6 Contratos de carnbios a plazo Per 31. Dezember 2006 standen in den nachstehenden Fonds folgende Oevisenterminkontrakte offen: A 31 de diciernbre de 2006, 10s siguientes cornpartirnentos incluian 10s siguientes contratos de carnbios a plazo - World Opportunities I - SICAV World Opporzunities Falligkeit Verkauf Kauf Vencimiento Ventas Cornpras 22/01/2007 USD 53.200.000 EUR 40.517.898 22/01/2007 USD 53.200.000 EUR 40.517.898 Der zum Terminkurs vom 31. Dezernber 2006 nicht realisierte Wertzuwachs betragt US0 288 123. Er 1st in der globalizierten Aufstellung der Netto-Aktiva verzeichnet. La plusvalia neta no realizada en est0 contrato de carnbio a plazo con fecha de 31 de diciernbre de 2006 e5 de 288.123 USD y figura en el estado globalizado de 10s activos netos. USA Opportunities USA opportunities Falligkeit Verkauf Kauf Vencimiento Ventas Compras 22/01/2007 USD 16 140 000 EUR 12.293.250 22/01/2007 USD 16.140 000 EUR 12 293 250 Zu den Terrninkursen vorn 31. Dezember 2006 nicht realisierte Wertzuwachs beleuft sich auf USD 88.455. Er erscheint in der globalizierten Aufstellung des Nettovermbgens. - Technology La plusvalia neta no realizada en estos contratos de carnbio a plazo con fecha de 31 de diciembre de 2006 es de 88.455 US0 y figura en el estado globalizado de 10s activos netos. Technology Falligkeit Verkauf Kauf Vencirniento Ventas Cornpras 22/01 /2007 US0 22.910.000 EUR 17.448.591 22/01 /2007 USD 22.910.000 EUR 17.448.591 22/01 /2007 EUR 204.190 USD 270.000 22/01 /2007 EUR 204.190 USD 270.000 Der zum Terminkurs vom 31. Oezember 2006 nicht realisierte Wertzuwachs betragt US0 124.523. Er ist in der globalizierten Aufstellung der Netto-Aktiva verzeichnet. La plusvalia neta no realizada en esto contrato de cambio a plazo con fecha de 31 de diciernbre de 2006 es de 124 523 US0 y figura en el estado globalizado de 10s activos netos. Oncology Fund Oncology Fund Falligkeit Verkauf Kauf Vencimiento Ventas Compras 22,/01/’2007 US0 35.870.000 EUR 27.319.117 22/01 /2M37 USD 35.870.000 EUR 27.319.117 22/01/2007 EUR 758.610 USD 1.OOO.OOO 22/01 /2007 EUR 758.610 USD 1.OOO.OOO Der zurn Terrninkurs vorn 31. Oezember 2006 nicht realisierte Wertzuwachs betragt USD 192.818. Er 1st in der globalizierten Aufstellung der Netto-Aktiva verzeichnet - FPP Emerging Markets La plusvalia neta no realizada en estos contratos de cambio a plazo con fecha de 31 de diciembre de 2006 es de 192.81E USD y figura en el estado globalizado de 10s activos netos FPP Emerging Markets Falligkeit Verkauf Kauf Vencimiento Ventas Compras 22,/01,/2007 EUR 1.899.575 US0 2 500.000 22/01/2007 EUR 1.899.575 USD 2.500.000 22/01 /ZOO7 US0 49 800.000 EUR 37.928 408 22/01 /2007 USD 49.800.000 EUR 37 928 408 Der zurn Terminkurs vorn 31. Dezember 2006 nicht realisierte Wertzuwachs betragt US0 262.067. Er ist in der globalizierten Aufstellung der Netto-Aktiva verzeichnet. La plusvalia neta no realizada en estos contratos de cambio a plazo con fecha de 31 de diciembre de 2006 es de 262.067 US0 y figura en el estado globalizado de 10s activos netos. Notes aux etats financiers au 31 decembre 2006 Note per i rapporti finanziari al 31 dicembre de 2006 - Japan Opportunities Japan Opportunities Echeance Ventes Achats Scadenza Vendite Acquisti 22/'01 /ZOO7 JPY 28 664.000 000 EUR 186.129.870 22/01 ,./2007 JPY 28.664.000.000 EUR 186.129.870 La plus-value nette non realisee sur ces contrats de change a terme au 31 decembre 2006 est de JPY 51 9.987.668 e t figure dans I'etat des actifs nets globalise. Responsible Development La plusvalenza netta non realizzata su tali contratti di cambio a terrnine su valute al 31 dicembre 2006 e di JPY 519.987.668 e figura nello stato degli attivi netti globalizzato. Responsible Development Echeance Ventes Achats Scadenza Vendite Acquisti 29/12/2006 EUR 1.714.489 USD 2.200 000 29/12/'2006 EUR 1.714.489 us0 2 200.000 30/03/2007 EUR Im 6 . 2 8 8 USD 2.200.000 30/03/2007 EUR I ,666.ma USD 2.200.000 La moins-value nette non realisee sur cc! contrat de change a terme au 31 decembre 2006 est de EUR (50.7SSJe t figure dans I'etat des actifs nets globalis8. La minusvalenza netta non realizzata su qucsto contratto di cambio a termine su valute al 31 dicembre 2006 e di EUR [50766] e figura nello stat0 degli attivi netti globalizzato Global Emerging Markets Global Emerging Markets Echeance Ventes Achats 22/01,/2007 USD 94.290.000 EUR 71.798.958 La plus-value nette nun realisee sur ces contrats de change a terme au 31 decernbre 2006 est de USD 492.595 e t figure dans M a t des actifs nets globalise. Selection Scadenza Vendite Acquisti 22/01/2007 US0 94.290.000 EUR 71m a . 9 5 8 La plusvalenza netta non realizzata su tali contratti di carnbio a terrnine su valute al 31 dicernbre 2006 e di USD 492.595 e figura nello stat0 degli attivi netti globalizzato. Selection Echeance Ventes Achats Scadenza Vendite Acauisti 08/01 /2007 CHF 119 806 EUR 75.812 08/01 /2007 CHF 119.806 EUR 75.812 08/07 ,/zoo7 USD 190 799 EUR 149.611 08/'01 /2007 USD 190.799 EUR 149.611 La plus-value nette non realis& sur ces contrats de change a terme au 31 decembre 2006 est de EUR 6 3 4 0 e t figure dans I'etat des actifs nets globalise La plusvalenza netta nun realizzata su tali contratti di cambio a termine e di EUR 6 3 4 0 e figura nello stato su valute al 31 dicernbre 2006 degli attivi netti globalizzato - Diversified Diversified Echeance Ventes Achats Scadenza Vendite Acquisti 08/01 ,'SO07 CHF 14 950.194 EUR 9.460.352 08/01/2007 CHF 14.950.194 EUR 9.460.352 08/01 /2007 USD 23.809 201 EUR 18 669.490 oa/01/2007 USD 23.809.201 EUR 18.669.490 22/01 /ZOO7 EUR 22.750.000 CHF 36 309.000 22/01/2007 EUR 22.750.000 La plus-value nette nun realisee sur ces contrats de change a terrne au 31 decembre 2006 est de EUR 621.715 e t figure dans I'etat des actifs nets globalise. CHF 36.309.000 La plusvalenza netta non realizzata su tali contratti di cambio a cermine su valute al 31 dicembre 2006 e di EUR 621.715 e figura nello stato degli attivi netti globalizzato Oyster Anmerkungen zu den Finantaufstellungen per 31. Dezember 2006 - SICAV Notas de 10s estados financieros el 31 de diciembre de 2006 - Japan Opportunities Japan Opportunities Falligkeit Verkauf Kauf Vencimiento Ventas Compras 22,/01/2007 JPY 28.664.000.000 EUR 106.129.070 22/01/2007 JPY 28.664.000.000 EUR 186.129.870 Zum den Terminkursen vom 31. Dezember 2006 nicht realisierte Wertzuwachs belauft sich auf JPY 519.987.668. Er ist in der globalizierten Aufstellung der Netto-Aktiva verzeichnet. Responsible Development La plusvalia neta no realizada en estos contratos de cambio a plazo con fecha de 31 de diciembre de 2006 es de 519.987.668 JPY y figura en el estado globalitado de 10s activas netos. Responsible Development Felligkeit Verkauf Kauf Vencimiento Ventas Compras 29/ 12/2006 EUR 1.714.489 USD 2.200.000 29/12/2006 EUR 1.714.489 US0 2.200.000 30/’03/’2007 EUR 1.666.288 USD 2.200.000 30/03/2007 EUR 1.666.280 US0 2.200.000 Der zum Terminkurs vom 31. Dezember 2006 nicht realisierte Wertverminderungen betragt EUR (50.7661. E r ist in der globalizierten Aufstellung der Netto-Aktiva verzeichnet. La minusvalia neta no reslizads en esto contrato de cambio a plazo con fecha de 31 de diciembre de 2006 es de l50.7661 EUR y figura en el estado globalizado de 10s activos netos. - Global Emerging Markets Global Emerging Markets Falligkeit Verkauf Kauf Vencimiento Ventas Compras 22/01 /ZOO7 US0 94.290.000 EUR 71.798.958 22/01/2007 US0 94.290.000 EUR 71.798.958 Zum den Terminkursen vom 31. Oezember 2006 nicht realisierte Wer‘tzuwachs belauft sich auf US0 492.595. Er ist in der globalizierzen Aufstellung der Netto-Aktiva verzeichnet. . Selection La plusvalia neta no realizada en estos contratos de cambio a plazo con fecha de 31 de diciembre de 2006 es de 492.595 USD y figura en el estado globalizado de 10s activos netos. Selection Felligkeit Verkauf Kauf Vencimiento Ventas Compras 08./01/2007 CHF 119.806 EUR 75.812 08/01 /2007 CHF 119.806 EUR 75.81 2 08/01 /2007 USD 190.799 EUR 149.611 08/01 /2007 US0 190.799 EUR 149.611 Zum den Terminkursen vom 31 Dezember 2006 nicht realisierte Wertzuwachs belauft sich auf EUR 6.340. Er 1st in der globalizierten Aufstellung der Netto-Aktiva verzeichnet. La plusvalia neta no realizada en estos contratos de cambio a plazo con fecha de 31 de diciembre de 2006 es de 6.340 EUR y figura en el estado globalizado de 10s activos netos. - Diversified Diversified Falligkeit Verkauf Kauf Vencimiento Ventas Compras 08/01/2007 CHF 14.950.194 EUR 9.460.352 08/01 /2007 CHF 14.950.194 EUR 9 460.352 08/01/2007 USD 23.809.201 EUR Ia.669.490 08/01 /2007 USD 23.809.201 EUR 18.669.490 22,’01/2007 EUR 22.750.000 CHF 36.309.000 22/01/2007 EUR 22.750.000 CHF 36.309.000 Der zum Terminkurs vorn 31. Dezember 2006 nicht realisierte Wertzuwachs betragt EUR 621.715. Er 1st in der globalizierten Aufstellung der Netto-Aktiva verzeichnet. La plusvalia neta no reslizsds en estos contratos de cambio a plazo con fecha de 31 de diciembre de 2006 es de 621.715 EUR y figura en el estado globalizado de 10s activos netos. Note per i rapporti finanziari al 31 dicembre de 2006 Notes aux etats financiers au 31 decembre 2006 - - Note 7 Contrats A terme Au 31 decembre 2006, les compamirnents ci-apres avaient en les contrats suivants ' Nota 7 Contratti a termine tours AI 31 dicembre 2006, i seguenti cornparti avevano contratti: in corso I seguenti - Europe Value - Europe Value Achat de 91 contrats sur DOW JONES EURO STOXX 50 avec echeance 16/03/2007. pour un engagement de EUR 3,782,870. Acquisto di 91 contratti su DOW JONES EURO STOXX 50 con scadenza 16/03,'2007, per un impegno di EUR 3.782.870. La plus-value non realisee sur contrats a terme au 31 decemhre 2006 est de EUR 68.250 et est incluse dans k a t des actifs nets globalise. La plusvalenza non realizzata su contratti a termine al 31 dicembre 2006 e di EUR 68.250 ed e inclusa nello stato delle attivita nette globalizzato. . European Opportunities - European Opportunities Achat de 550 contrats sur DOW JONES EURO STOXX 50 avec Bcheance 16/03/2007. pour un engagement de EUR 22843.327. Acquisto di 550 contratti su DOW JONES EURO STOXX 50 con scadenza 16/03/2007, per un impegno di EUR 22.843.327. La plus-value non realisee sur contrats a terme au 31 decembre 2006 est de EUR 297 E 1 7 et est incluse dans I'etat des actifs nets globalise. La plusvalenza non realizzata su contratti a terrnine al 31 dicernbre 2006 e di EUR 297.817 ed e inclusa nello stato delle attivita nette globalizzato. - Selection Selection Vente de 4.36 contrats sur OOW JONES EURO STOXX 50 avec echeance 16/03,'2007, pour un engagement de EUR [221.766]. Vendita di 4.36 contratti su DOW JONES EURO STOXX 50 con scadenza 16,/03/2007, per un irnpegno di EUR (221.7661, Achat de 0,37 contrats sur NIKKEI 225 [SGXI avec echeance au 08/03/2007 pour un engagement de JPY 6.315.604. Achat de 0.35 contrats sur SSP 500 INDICES avec echeance au 15/03/2007 pour un engagement de US0 122.074. Acquisto di 0 , 3 7 contratti su NIKKEI 225 [SGXI con scadenza 08/03/2007. per un impegno di JPY 6.315.604. Acquisto di 0.35 contratti su S6P 500 INDICES con scadenza 15/03/2Oo7. per un irnpegno di USD 122.074. La moins-value non realisee sur contrats a terme au 31 decembre 2006 est de EUR [E911 et est incluse dans I'etat des actifs nets globalise. La rninusvalenza non realizzata su contrstti a termine al 31 dicembre 2006 e di EUR [E911 ed e inclusa n e b stato delle attivita nette globalizzato Diversified Diversified Vente de 605,15 contrats sur DOW JONES EURO STOXX 50 avec echeance 16/03/2007, pour tin engagement de EUR [25.156.1071. Vendita di 605.15 contratti su OOW JONES EURO STOXX 50 con scadeoza 16/03/'2007, per un irnpegno di EUR (25.156.1071. Achat de 45.66 contrats sur NIKKEI 225 [SGXI avec echeance au 08/03/2007 pour un engagement dc JPY 788.104.396. Acquisto di 4566 contratti su NIKKEI 225 (SGX] con scadenza 08/03/2007, per un irnpegno di JPY 788.104.396. Achat de 42,65 contrats sur S&P 500 INOICES avec echeance au 15/03/2007 pour un engagement de USD 15.233.226. Acquisto di 42,65 contratti su SSP 5 0 0 INDICES con scadenza 15/03/2007, per un impegno di USD 15.233.226. La moins-value non realisee sur contrats a terme au 31 decembre 2006 est de EUR [I 43.9551 et est incluse dans I'btat des actifs nets globslise. 2006 e di EUR [143.9551 ed e inclusa nello stato delle attivita nette - La minusvalenza non realizzata su contratti a termine al 31 dicembre globalizzato. - du portefeuille-titres Nota 8 Variazioni nella composizione degli investimenti Le5 changernents dans la composition du portefeuille-titres, des instruments du marchc rnonetaire sont disponibles. sans frais, au siege social de la SICAV. Le variazioni nella composizione degli investimenti. strumenti del mercato rnonetario sono disponibili. gratuitamente, presso la sede legale della SICAV. Ces documents peuvent &re representant. Questi documenti possono essere ottenuti gratuitamente presso il rappresentante. Note 8 Changements dans la composition obtenus gratuiternent aupres du ! I Oyster Anmerkungen zu den Finanzaufstellungen per 31. Dezember 2006 Anmerkung 7 - Terminkontrakte A m 31. Oezember 2006 waren folgende Terminkontrakte offen: - Europe Value Notas de 10s estados financieros el 31 de diciembre de 2006 - Nota 7 Contrato a plazo A 31 de diciernbre de 2006, 10s siguientes subfondos tenian en curso 10s siguientes contratos: 6 Ankauf von 91 Termingeschaften auf den DOW JONES EURO STOXX 50 mit Fdlligkeit 16/03/2007 und einer Verpflichtung von EUR 3 782 070. Der zum Terminkurs vom 31 Dezember 2006 nicht realisierte Wertzuwachs betrsgt EUR 68250 Er 1st in der globalizierten Aufstellung der Netto-Aktiva verzeichnet European Opportunities - SICAV Europe Value Compra de 91 contratos en DOW JONES EURO STOXX 50 con vencimiento en 16/03/2007, por un irnporte de 3,782870 EUR. La plusvalia no realizada sobre futuros a 31 de diciernbre de 2006 e5 de 68.250 EUR y esta incluida en el estado globalizado del activo neto. European Opportunities Vwkauf von 550 Terrningeschaften auf den DOW JONES EURO STOXX 50 mit Falligkeit 16/03/2007, und einer Verpflichtung von EUA 22 843.327 Cornpra de 550 contratas en DOW JONES EURO STOXX 50 con vencimiento en 16/03/2007, por un irnporte de EUR 22.843.327 Der zum Terminkurs vorn 31. Dezernber 2006 nicht realisierte Wertzuwachs betragt EUR 297.817 Er 1st in der globalizierten Aufstellung der Netto-Aktiva verzeichnet. Ls plusvalia no realizada sobre futuros a 31 de dicemhre de 2006 es de 297.817 EUR y esta incluida en el estado globalizado del activo neto. - Selection Selection Verkauf von 4,36 Termingeschdften auf den DOW JONES EURO STOXX 50 mit Fslligkeit 16/03/2007 und einer Verpflichtung von EUR [221.7661. Ankauf von 0.37 Terrningeschaften auf den NIKKEI 225 [SGX] mit Falligkeit 08/03/2007 und einer Verpflichtung van JPY 6.315 604. Ankauf von 0,35 Termingeschaften auf den S&P 500 INDICES mit Falligkeit 15/03/2007 und einer Verpflichtung van U S 0 122 074. Venta de 4 , 3 6 contratos en DOW JONES EURO STOXX 50 con vencirnienca en 16/03/2007, por un importe de l221.7661EUR. Der zum Terminkurs vom 31. Dezernber 2006 nicht realisierte Wertverminderungen betragt EUR [891 I. Er ist in der globalizierten Aufstellung der Netto-Aktiva verzeichnet. La minusvslia no realizada sobre futuros a 31 de dicernbre de 2006 es de (8911 EUR \r’ esta incluida en el estado globalizado del activo net0 - Diversified - Diversified Verkauf von 605 15 Terrningeschaften auf den DOW JONES EURO STOXX 50 mit Falligkeit 1 6 / 0 3 / 2 0 0 7 , und einer Verpflichtung von EUR [ 2 5 156 1071 Venta de 605,151 contratos en DOW JONES EURO STOXX 50 con vencirniento en 16/03/2007, por un importe de [25.156.1071EUR. Ankauf von 4566 Termingeschaften auf den NIKKEI 225 [SGX] mit Falligkeit 08/03/2007 und m e r Verpflichtung von JPY 788 104 396 Ankauf van 42.65 TermingeschPm auf den S&P 500 INDICES mit 15/03/2007 und einer Verpflichtung von USD Falligkeit 15 233 226 Compra de 4 5 , 6 6 contratos en NIKKEI 225 [SGX] con vencirniento en 08/03/2007, por un importe de 788.104.396 JPY. Der zum Terminkurs vom 31 Oezernber 2006 nicht realisierte Wertverrninderungen betregt EUR ( 1 4 3 9 5 5 1 Er 1st in der globalizierten Aufstellung der Netto-Aktiva verzeichnet. - Compra de 0.37 contratos en NIKKEI 225 [SGX] con vencimiento en 08/03/2007, por un importe de 6.315.604 JPY. Cornpra de 0.35 contratos en S&P 500 INDICES con vencimiento en 15/03/2007, por un importe de 122.074 USD. Cornprs de 42.65 contratos en S6P 500 INDICES con vencimiento en 15/03/2007 por un importe de 15233.226 USD. La minusvalia no realizada sobre futuros a 31 de dicernbre de 2006 es de (143.9551EUR y esta incluida en el estsdo globalizado del activo neto. - Anmerkung 8 Die Veranderungen des Wertpapierbestandes Nota 8 Cambios de la composicibn de la cartera de inversion Die Verdnderungen de5 Wertpapierbestandes. der Geldrnarktinstrumente sind auf einfache Anfrage gebuhrenfrei am Sitz der S L A V und bel der deutschen Zahl- und lnformationsstelle der BHFBank AG. Bockenheirner Landstr. 10, 60323 Frankfurt, verfugbar Los cambios de la composician de la cartera de inversion, instrurnentos del rnercado monetario pueden solicitarse de modo gratuito al domicilio social de la SICAV. Diese Dokumente konnen Sie kostenlos von unserem Vertreter erhalten Estos documentos pueden obtenerse de forma gratuita a traves del representante Notes aux etats financiers au 31 decembre 2006 - Note per i rapporti finanziari al 31 dicembre de 2006 Nota 9 - Prestiti su titoli Note 9 PrEts sur Titres La Societe ha conferito a RBC Dexia Investor Services Bank S A [in qualita di banca corrispondentel rnandato al fine di prsstare in norne della Banca, ma per canto della Societe i titoli negoziabili detenuti SUI cnnto titoli. aperto presso la Banca ai sensi del sistema di prestito automatic0 dei titoli gestito da Dexia Securities Services NV. La Societe a mandate RBC Oexia Investor Services Bank S A [en tant que correspondantl pour prEter au nom de la Banque inais pour compte de la Socibte. le5 valeurs mobili6res qu'elle detient sur son compte titres. ouvert aupres de la Banquc dans le cadre du systeme de pr6t autornatique de titres organise par Dexia Securities Services NV. Les interets generes par les prEts de titres sont enregistres a chaquc payement de ces derniers. Gli interessi generati sui prestiti di titoli vengono registrati a ogni pagamento di questi ultimi. Le montant d'evaluation globale des titres prktes, au 31 decembre 2006, s'ekve pour les cornpartiments suivants a : AI 31 dicembre 2006 il totale dei titoli prestati per i seguenti comparti ammontava a: OYSTER - World opportunities OYSTER. Europe Value OYSTER - Italian Opportunities OYSTER. USA Opportunities OYSTER - European Fixed Income OYSTER - US Dollar Bonds OYSTER - Euro Liquidity OYSTER - Diversified OYSTER -Technology OYSTER - Italian Value OYSTER - Oncology Fund OYSTER - European Opportunities OYSTER - FPP Emerging Markets OYSTER - Selection OYSTER - European Corporate Bcnds OYSTER - European Small Cap OYSTER - Japan Opportuniities OYSTER - Global Emerging Markets OYSTER - Responsible Development USD 10 341 255 12 860 120 104 243 905 23 456 070 10441 018 1061 694 13 066 679 67 271 866 4417305 100 641 790 12 342 440 680 944 757 2 274 907 1119490 3 716 774 20 305 226 635 492 079 7 047 724 4 455 970 USD OYSTER - World Opportunities OYSTER - Europe Value OYSTER - Italian Opportunities OYSTER - USA Opportunities OYSTER - European Fixed Income OYSTER - US Dollar Bonds OYSTER - Euro Liquidity OYSTER - Diversified OYSTER -Technology OYSTER Italian Value OYSTER - Oncology Fund OYSTER. European Opportunities OYSTER - FPP Emerging Markets OYSTER - Selection OYSTER - European Corporate Bonds OYSTER - European Small Cap OVSTER - Japan Opportuniities OYSTER - Global Emerging Markets OYSTER . Responsible Development ~ 10.341 255 12.860.12 0 104,243.905 23.456.070 10.441.018 1.061.694 13.066.679 67 271.866 4.417 385 100.641.790 12.342.440 680.944.757 2.274 987 1 119.490 3.716.774 20.385.226 635.492.879 7 047.724 4.455.978 Oyster Anmerkungen zu den Finanzaufstellungen per 31. Dezember 2006 - I I I - SlCAV Notas de 10s estados financieros el 31 de diciembre de 2006 - Anmerkung 9 Wertpapierleihe Nota 9 Prestamos de titulos Die Gesellschaft hat die RBC Dexia Investor Services Bank S A [als Korrespondenzbank) damit beauftragt, im Namen der Bank, aber auf Rechnung der Gesellschaft, die Wertpapiere. die sie in ihrem bei der Bank crtlffndsn Wertpapierdepot halt, im Rahmen des von der Dexia Securities Services NV organisierten Systems der automstischen Wertpapierleihe zu verleihen. La Sociedad ha acreditado a RBC Dexia Investor Services Bank S A . (en su condicion de corresponsal) para que preste en nombre del Banco, pero por cuenta de la Sociedad. 105 valores rnobiliarios que posee en su cuenta de titulos abierta en el Banco. conforme al sistema de prestamo automatico de titulos organizado por Dexia Securities Services NV. Die durch Wertpapierleihgeschdfe erwirtschafteten Zinsen werden bei jeder Auszahlung dieser Wertpapiere verbucht. Los intereses generados por 10s prestsmos de titulos se registran en cada pago de estos ultimos. Der Gesamtbetrag (brutto) der am 31 Dezember 2006 ausgeliehenen Wertpapiere belauft sich fur die nachstehenden Teilfonds auf El valor global de 10s titulos prestados, a 31 de diciembre de 2006, por compartimentos. es el siguiente' OYSTER OYSTER OYSTER OYSTER OYSTER OYSTER OYSTER OYSTER OYSTER OYSTER OYSTER OYSTER OYSTER OYSTER OYSTER OYSTER OYSTER OYSTER OYSTER World Opportunities Europe Value Italian Opportunities USA Opportunities European Fixed Income US Dollar Bonds Euro Liquidity Divcrsificd Technology Italian Value Oncology Fund European Opportunities FPP Emerging Markets Selection European Corporate Bonds European Small Cap Japan Opportuniities Global Emerging Markets Responsible Development USD 10.341.255 12.860.120 104.243.905 23.456.070 10.441.018 1.061.694 13.066679 67.271.066 4.41 7.385 100.641.790 12.342.440 680.944.757 2.274.987 1, I 19.490 3 71 6.774 20.385.226 635.492.~~ 7.047.724 4.455.970 OYSTER - World Opporzunities OYSTER. Europe Value OYSTER - Italian Opportunities OYSTER. USA Opportunities OYSTER - European Fixed Income OYSTER - US Dollar Bonds OYSTER - Euro Liquidity OYSTER - Diversified OYSTER - Technology OYSTER - Italian Value OYSTER - Oncology Fund OYSTER - European Opportunities OYSTER - FPP Emerging Markets OYSTER - Selection OYSTER - European Corporate Bonds OYSTER - European Small Cap OYSTER .Japan Opportuniities OYSTER - Global Emerging Markets OYSTER - Responsible Development US0 10.341 255 I 2.860 I 20 104.243.905 23 456.070 10.441.018 1.061.694 13.066.679 67.271.066 4.417.385 100.641.790 12.342.440 680 944.757 2.274.987 1.I 19.490 3.716.774 20.305.226 635.492.879 7.047.724 4.455.978 1 OYSTER Funds Member of t h e SYZ Geneva Zurich rn Lugano Locarno w Londorl & Luxernbourcj CO Group Milan w Romc Salrbury Nd\sau Hong Kong