N˚905 - Sade

N˚905
Branle-bas de combat
dans la logistique
L'annonce de la fusion "entre égaux", à savoir AMB Property Corporation et ProLogis, donnant naissance à un géant de la logistique au niveau mondial, a provoqué une
véritable onde de choc dans le monde de la
logistique... à moins que ce ne soit l'annonce
du partenariat engagé entre Allianz et AMB
qui crée des envieux.
Depuis deux mois, on assiste à une redistribution des cartes. On a ainsi vu Goodman
racheter les titres et les actifs du fonds ING
Industrial Fund, renforçant ainsi sa position en Australie et en Europe.
Se posant en chalanger du nouveau groupe,
il s'est associé à Algemene Pensioen Groep
(APG) pour prendre la tête d'un consortium
réunissant d'autres investisseurs, afin
d'adresser à ProLogis une lettre d'intention
d'achat de sa participation (à hauteur de
33,1 % pour un montant de 378 M¤) dans le
fonds PEPR. Coté sur Euronext Amsterdam, ce dernier, dont APG est actionnaire,
détient un portefeuille de 232 actifs logistiques en Europe.
La proposition prévoyait également, entre
autres conditions, que la direction de la gestion du portefeuille de PEPR soit retirée à
ProLogis pour être confiée à Goodman.
La réponse de ProLogis ne s'est pas fait attendre : « la valeur de PEPR a toujours été
inextricablement liée à la gestion et à la participation active de ProLogis », a ainsi expliqué Walter C. Rakowich, p-dg de ProLogis.
Il propose aussi de poursuivre le dialogue
avec APG «pour trouver des alternatives
permettant d'accroître la valeur de façon
professionnelle et coopérative afin de servir
les intérêts de tous les investisseurs».
La réponse du berger à la bergère ?
(AP)
Acteurs
28 avril 2011
• Pascal Aujoux succède à Eric Stampfli chez AXA Real Estate
• Jérôme Mesnil rejoint NAMI – AEW Europe
• Knight Frank renforce
ses départements Investissement et Gestion Locative
• Julien Pignault rejoint Jones Lang LaSalle
• Frédéric Flatrès associé du cabinet Bersay & Associés
• Benoît Feuillade rejoint BNP Paribas Real Estate Transaction France
• La CDPQ regroupe ses filiales immobilières
• Helaba France a recruté Rémy Boët
p. 3
• Michel Dessolain devient dg de la stratégie d'Unibail-Rodamco
p. 6
• Christophe Cuvillier lui succède en tant que dg Opérations
p. 6
Projets & réalisations
• Le Millénaire de la Porte d'Aubervilliers
ouvre ses portes au bord de l'eau
• Des mètres carrés par centaines de milliers à Strasbourg
p. 4
Stratégies
Utilisateurs
• Cdiscount se regroupe quai de Bacalan à Bordeaux
• Continental veut céder son site de Compiègne
p. 5
p. 5
Investisseurs
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Heeuricap investit à Saint-Etienne
Ascott s'offre une nouvelle résidence hôtelière à Francfort
IVG arbitre à Bruxelles
p. 5
FDL arbitre plus de 600 logements en Allemagne
Banimmo remporte la rénovation de la Halle Baltard à Paris 19e
Unibail-Rodamco accélère la réalisation
de son programme d'arbitrages...
... notamment en Suède au profit de Grosvenor Fund Management
Cerberus signe une acquisition record en Allemagne
p. 6
Proudreed poursuit son développement autour de Nantes
AXA Real Estate a levé 1,26 Md¤ au premier trimestre
Légère progression des loyers chez Klépierre
La Sade trouve sa position au sein de BNP Paribas
p. 7
Bourse
• Chiffres d'affaires en hausse pour Foncière Inéa et FPF
La lettre de la Pierre ne paraît pas la semaine prochaine.
p. 8
MARCHES
Acquisitions
COMMERCES
te a été réalisée par 3x3.
u Lille (59) : 1, place
u Douai (59) : 32, rue
du Général de Gaulle. Creponord (une entité de Banque Populaire du Nord) a
vendu à un investisseur privé un local de 150 m² (RdC
+ 2 étages et sous-sol) loué
à une enseigne de restauration pour 105 000 ¤ de loyer
annuel. Prix de vente :
2,2 M¤ net vendeur. La ven-
de la Mairie. Sofidy a acquis
pour le compte de la SCI
Macasa Immobilier un local
commercial
ancien
de
200 m² développé sur trois
niveaux (RdC + 2 étages),
loué à un commerçant indépendant en preêt-à-porter,
pour un loyer annuel de
18 000 ¤. Le montant de la
vente s'élève à 205 000 ¤.
Transaction : 3x3.
ENTREPÔT
u Clichy-la-Garenne
(92) : 4-6, rue d'Estienne
d'Orves. Arthur Loyd Paris
Ile-de-France a réalisé la
vente entre investisseurs
privés d'un entrepôt de
2 028 m² (+ 6 parkings) au
prix de 2,65 M¤ HD.
BUREAUX
u Paris 9e : 20, rue
Jean-Baptiste Pigalle. La
société Millenium a acquis
auprès d'un investisseur privé un local de bureaux atypique de 301 m² (+ 3 parkings) dans un immeuble
restructuré. Prix de vente :
1,15 M¤ HD. Transaction :
Arthur Loyd Paris Ile-deFrance.
Locations
COMMERCES
u Paris 8e : 37, rue de
Rome. Aura, agence de travail temporaire, a pris à bail
une boutique de 111 m² (74
m² en rdc et 37 m² de réserve
en sous-sol), bénéficiant d'un
linéaire de 5 mètres. Le loyer
annuel s'élève à 60 000 ¤ Ht/
Hc. Offreur : Risanamento.
Transaction : Knight Frank
département commerce.
u Neuilly (92) : 19, rue
Madeleine Michelis. Quadro,
spécialiste du rangement, a
pris à bail une boutique de
170 m² (130 m² en rez-dechaussée et 40 m² de réserve
en sous-sol), bénéficiant d'un
linéaire de 9 mètres. Le loyer
annuel s'élève à 75 000 ¤ Ht/
Hc. Transaction : Knight
Frank.
u Saint-Omer (59) : 34,
rue de Dunkerque. DDP s'installe en location pure sur une
boutique de 51 m² en rez-dechaussée. Loyer annuel Ht/
Hc : 25 000 ¤. Transaction :
3x3.
u Lille (59) : 48, rue de
la Grande Chaussée. Claudie
Pierlot s'installe sur une boutique de 40 m² en rez-dechaussée à la place de Véronique Delachaux. Le loyer
annuel s'élève à 85 000 ¤. La
transaction, réalisée par 3x3,
s'accompagne d'une cession
de droit au bail de 20 000 ¤.
u Poitiers (86) : Centre
commercial Poitiers Porte
Sud. France Maternité a pris
en location pour l'enseigne
de puériculture BEBE9 un
magasin de 900 m², neuf,
avec un linéaire de 12 mètres, dans l'extension du centre commercial Poitiers Porte
Sud. Offreur : CFA Atlantique. Loyer annuel Ht/Hc :
2
120 ¤/m². Transaction : Arthur Loyd Poitiers.
BUREAUX
u Paris 1er : 14, rue de
Castiglione. 352 m² de bureaux en état d'usage ont été
pris en location par Take Two
Interactive France. Offreur :
Logipierre. Loyer annuel :
470 ¤/m² Ht/Hc. Dans cette
transaction, CB Richard Ellis
Agency conseillait le locataire et le cabinet Flabeau, le
propriétaire.
u Paris 8e : 8, rue de
Berri. 450 m² de bureaux rénovés ont été pris en location
par Axpharma. Offreur : TIGRE (Transatlantique investissement et gestion real estate). Loyer annuel Ht/Hc :
445 ¤/m². Dans cette transaction, CB Richard Ellis conseillait le preneur et Jones Lang
LaSalle, le propriétaire.
(Unifrance). Loyer annuel Ht/
Hc : 470 ¤/m². Dans cette
transaction, Arthur Loyd Paris Ile-de-France conseillait le
preneur et Jones Lang LaSalle, l'offreur.
u Velizy-Villacoublay
(78) : 16-18, avenue Morane
Saulnier. 453 m² de bureaux
rénovés ont été pris en location par Altran Technologies.
Loyer annuel Ht/Hc : 155
¤/m². Offreur : CB Richard Ellis Investors France. Dans
cette transaction, Keops
conseillait le preneur et CB
Richard Ellis Agency – Sud, le
propriétaire.
u Guyancourt (78) :
1bis, avenue du 8 mai 1945.
316 m² de bureaux rénovés
ont été pris en location par
Filtrauto. Offreur : Foncière
LFPI. Loyer annuel Ht/Hc :
170 ¤/m². Transaction : CB
Richard Ellis Agency-Sud.
u Paris 8e : 66, rue de
u Villepinte (93) : 50,
Rome. 399 m² de bureaux rénovés ont été pris en location
par Taxeo. Offreur : Immovalor Gestion pour le compte
d'Allianz Pierre. Loyer annuel
Ht/Hc : 360 ¤/m². Dans cette
transaction, Alex Bolton Partners conseillait le preneur et
CB Richard Ellis Agency, le
propriétaire.
allée des Impressionnistes.
756 m² de bureaux en état
d'usage ont été pris en location par MS Motor Service
France. Offreur : Unibiens.
Loyer annuel Ht/Hc :
140 ¤/m². Transaction : CB
Richard Ellis Agency – Nord.
u Paris 9e : 1, rue
Saint-Georges. 522 m² de
bureaux récents (+ 3 parkings) ont été pris en location
par Polyexpert. Offreur : Pierre Lang. Loyer annuel Ht/Hc :
500,63 ¤/m². Transaction :
Arthur Loyd Paris Ile-deFrance.
u Paris 16e : 18, rue
Jean Giraudoux. 294 m² de
bureaux neufs (+ 5 parkings)
ont été pris en location par la
SNC Popcorn. Offreur : Avia
u Nice (06) : 208, route
de Grenoble. 629 m² de bureaux anciens (+ 15 parkings) ont été pris en location
par Eurexo Côte d'Azur au 8e
étage. Offreur : Space CPI.
Loyer annuel Ht/Hc : 144
¤/m². Transaction : BNP Paribas Real Estate.
u Valbonne (06) : 291,
rue Albert Caquot. 1 216 m²
de bureaux anciens (+ 32
parkings extérieurs) ont été
pris en location par Acoss.
Offreur : SCI Notapierre.
Loyer annuel Ht/Hc :
la Lettre de la Pierre N˚ 905 - jeudi 28 avril 2011
l
128 ¤/m². Transaction : BNP
Paribas Real Estate.
u Compiègne (60) : 8,
rue Clément Bayard. 378 m²
de bureaux ont été pris en
sous-location par Materna
dans l'immeuble Bayard, un
bâtiment THPE propriété
d'Unofi et loué à Spie Batignolles Nord. Loyer annuel :
155 ¤/m² Ht/Hc. Transaction :
Arthur Loyd CompiègneOise.
MIXTES/ACTIVITES
u Gonesse (95) : rue de
la Calarde – Route d'Aulnay.
750 m² de locaux mixtes (activités et bureaux) en état
d'usage ont été pris en location par Melpomen. Offreur :
SEP La Calarde. Loyer annuel
Ht/Hc : 63 ¤/m². Transaction :
BNP Paribas Real Estate.
u Dagneux (01) : route
des Chartinières. Un bâtiment de 1 500 m² de locaux
d'activité a été pris en location par la société Apro Rhône Alpes moyennant un
loyer annuel de 60 000 ¤ Ht.
Transaction : Brice Robert
Arthur Loyd.
u La Ciotat (13) : 87,
avenue du Mistral. 1 426 m²
de locaux d'activité en état
d'usage ont été pris en location par Urbaser Environnement. Offreur : SCI Diamandaur. Loyer annuel Ht/Hc :
80 ¤/m². Transaction : CB Richard Ellis Agency - Marseille.
u Chassieu (69) : 25,
rue des Frères Montgolfier.
Un bâtiment de locaux d'activité de 2 060 m² a été pris en
location par la société Sodely
moyennant un loyer annuel
Ht de 98 000 ¤. Transaction :
Brice Robert Arthur Loyd.
(Reproduction interdite)
ACTEURS
o Pascal Aujoux est nommé Head of
Property Services Group for Southern
Europe d'AXA Real Estate. Sa nomination intervient à la suite du départ en retraite d'Eric Stampfli.
Sous la direction d'Anne Kavanagh,
Global Head of Property Services
Group, Pascal Aujoux prendra la direction de l'activité en Europe du Sud
(France, Espagne, Portugal et Italie) et
supervisera tous les aspects de la gestion
des actifs d'AXA Real Estate dans la région (acquisitions, cessions, locations et
développement).
Il était précédemment Head of Property
Services Group France après avoir rejoint le groupe il y a cinq ans.
o Jérôme Mesnil est nommé responsable du développement de
NAMI – AEW Europe, société de
gestion de portefeuille. Filiale à
100 % d'AEW Europe, elle a décidé
d'élargir la distribution de ses produits déjà bien installés dans le réseau
Banque Populaire à d'autres réseaux
bancaires et aux conseillers en gestion
de patrimoine indépendants (CGPI).
Rapportant à Louis-Renaud Margerand, qui a rejoint récemment la société en tant que directeur du développement, Jérôme Mesnil prend en
charge le développement de l'activité
de distribution principalement auprès
des réseaux de CGPI.
39 ans, diplômé de l'ESSEC en Management général international, Jérôme Mesnil dispose d'une expérience commerciale
de 15 ans débutée au sein du groupe BNP
Paribas puis chez Swiss Life où il a occupé différents postes notamment en assurances collectives grands comptes, puis en
animation de réseaux de CGPI.
o Holly Butler rejoint, en tant que
consultante, le département investissement de Knight Frank, dirigé par
Julien Bonnefoy.
Holly Butler a suivi ses études en Australie, au Canada et au Royaume-Uni. Agée
de 27 ans, elle est titulaire d'un Bachelor
of Social Sciences, d'un Bachelor of Media et d'un Postgraduate Diploma in Surveying. Elle était auparavant responsable
de mission au sein de l'équipe internationale DTZ Eurexi.
(Reproduction interdite)
o Liza Masson a rejoint le départe-
o Frédéric Flatrès, spécialisé en
ment Gestion locative de Knight Frank
dirigé par Guylène Brossart. En tant que
gestionnaire, chargée du développement, elle aura plus particulièrement la
responsabilité de développer la présence de Knight Frank sur le marché du
property.
droit des affaires, droit pénal des affaires et contrats commerciaux ainsi
qu'en droit de l'immobilier, est nommé associé du cabinet Bersay & Associés.
Liza Masson, 29 ans, est titulaire d'un diplôme d'une école de commerce allemande,
Dipl.-Betriebswirtin (FH) et d'un BBA (Bachelor of Business Administration). Elle a
débuté sa carrière en 2006 en tant que junior
asset manager au siège de KanAm Grund à
Francfort et rejoint, la même année, le bureau parisien. Elle avait alors pour mission la
commercialisation et la gestion du patrimoine immobilier de KanAm Grund France.
o Julien Pignault a rejoint le département logistique de Jones Lang LaSalle. Il
sera en charge du secteur Est de l'Ile-deFrance au sein de l'équipe dirigée par
Bruno Montigny, directeur logistique Ilede-France et Nord de la France.
33 ans, Julien Pignault a commencé sa carrière professionnelle comme ingénieur commercial chez Xerox, puis, en tant que consultant,
chez Gemofis.
o Rémy Boët est nommé directeur origination au sein du pôle immobilier de
Helaba en France.
Au cours des dix dernières années, il a occupé
différentes fonctions auprès de banques françaises et allemandes. Il a entre autres contribué à la croissance de l'activité financement de
Calyon et de la pbb Deutsche Pfandbriefbank.
Titulaire d'un DEA de Droit Anglais et
Nord-Américain des Affaires (1994) et
d'un DESS de Droit du Commerce extérieur de l'Université Paris I PanthéonSorbonne, il est membre du barreau de
Paris depuis 1999. Avant de rejoindre
Bersay & Associés en 2000, il a exercé au
cabinet Lefèvre Pelletier & Associés, puis
avait intégré le département contentieux
du cabinet Landwell.
o Benoît Feuillade a rejoint l'équipe
Bureaux Location moyennes surfaces
"Rive Gauche Sud Ouest" de BNP Paribas Real Estate Transaction France, dirigée par Guillaume Noulin et placée sous
la responsabilité de Jean-Laurent de la
Prade, responsable des équipes Bureaux
Location Ile-de-France (0-5 000 m²).
35 ans, diplômé de l’ESPI (Ecole Supérieure
des Professions Immobilières) et titulaire d’un
DESUP (Immobilier d’Entreprise – Panthéon
Sorbonne Paris I), Benoît Feuillade avait rejoint, après des missions en agence immobilière et au sein d’un cabinet d’expertise, KEOPS
Entreprise en 2000 en tant que consultant
pour le secteur Bureaux Ouest Parisien et Paris
Quartier Central des Affaires (QCA). Puis, en
2004, il avait intégré les équipes Transaction
de DTZ Jean Thouard. Depuis mai 2007, il
gérait les surfaces de 1 000 à 5 000 m².
La Caisse de dépôt et placement du Québec regroupe ses filiales immobilières
SITQ, la filiale intervenant dans les secteurs des immeubles de bureaux et de l'immobilier résidentiel et Ivanhoé Cambridge, la filiale intervenant sur le secteur des centres commerciaux, sont regroupées au sein du Groupe Ivanhoé Cambridge, disposant de 30 MdCan$ d'actifs sous gestion répartis en 24 pays *. Chaque filiale continuera d'œuvrer de façon autonome. Les fonctions administratives comme les finances, les ressources humaines, la gouvernance et la stratégie seront partagées.
La direction du nouveau groupe sera notamment composée de Daniel Fournier,
président et chef de la direction Groupe Ivanhoé Cambridge ; Kim McInnces, président et chef de la direction Ivanhoé Cambridge ; William R. C. Tresham, président
et chef de la direction, SITQ, et Sylvain Fortier, président et chef de la direction,
Ivanhoé Cambridge Résidentiel.
*En France, la Caisse de dépôt et placement du Québec détient un portefeuille d'immeubles de bureaux à La Défense (T1, immeuble B, une participation de 42 % dans un
portefeuille composé des tours Pacific et Prisma) ainsi que le 33 Lafayette et Friedland
à Paris. Elle détient aussi un portefeuille hôtelier important en Europe, composé notamment en France du Crowne Plaza Paris République, de l'Holiday Inn Terminus Est,
du Mercure Terminus Nord, et des hôtels Jules et Beauchamps.
la Lettre de la Pierre N˚ 905 - jeudi 28 avril 2011
l
3
PROJETS & RÉALISATIONS
Le Millénaire ouvre ses portes
à Aubervilliers
Comme prévu, le centre commercial du
Millénaire a ouvert ses portes au public
le 27 avril. Situé à proximité de la Porte
d'Aubervilliers, ce nouvel équipement
commercial accueille 140 magasins
(dont un hypermarché Carrefour à dominante alimentaire de 4 100 m² et 17
autres moyennes unités), ainsi que des
restaurants et bénéficie d'un parking de
2 800 places.
« Première agrafe entre Plaine Commune
et Paris », indiquait Jacques Salvator,
maire d'Aubervilliers, lors de la présentation à la presse, « le centre commercial
s'inscrit dans un projet urbain de liaison
avec Paris », a rappelé Patrick Braouezec, président de Plaine Commune. Les
deux copromoteurs - Icade et Klépierre
- portent à parité l'opération depuis
plus de 10 ans. La première CDEC obtenue fin 2000 prévoyait la réalisation
d'un équipement de 90 000 m² Shon
(52 000 m² de surface de vente dont 12
000 m² pour un hyper Carrefour) et...
une ouverture en 2004. Il n'empêche,
les ambitions initiales ayant été revues à
la baisse, selon Laurent Morel, président du directoire de Klépierre, « de
part sa taille (56 000 m² de commerces
et 17 000 m² de bureaux aujourd'hui), le
Millénaire est le premier centre construit
depuis 10 ans en France ». Les deux foncières ont, chacune, investi dans l'opération engagée définitivement en septembre 2008, de l'ordre de 200 M¤ pour
un loyer annuel total (bureaux et commerces) et sur la base d'une occupation
à 100 %, de 24 M¤.
Développé sur cinq hectares de terrain
en bordure du canal Saint-Denis - d'où
le slogan de "destination shopping au
bord de l'eau" -, en plein territoire d'Icade, l'équipement fait face au parc du
Millénaire qui accueille déjà 4 000 salariés. Dessiné par Antoine Grumbach,
présent dès l'origine, il reprend extérieurement les caractéristiques des bâtiments des EMGP voisins (façade en
brique rouge, verre et profil d'acier) et
fait la part belle à la lumière naturelle à
l'intérieur grâce à de grandes verrières.
Situé « au cœur d'un territoire tri-communal en plein développement comme la
Zac Claude Bernard, les entrepôts MacDonald», ainsi que l'a rappelé Serge
Grzybowski, président d'Icade, le cen4
tre est desservi notamment par des navettes fluviales gratuites le reliant à la
station de métro Corentin Cariou, en
attendant les prolongements de la ligne
12, du T3 et de l'arrivée du T8. De fait,
la zone de chalandise est estimée à 1
million de personnes à moins de 20 minutes. Outre des locomotives comme la
Fnac, Boulanger ou Carrefour, il accueille aussi de nouvelles enseignes
comme l'italien OVS Industry, A Loja
do Gato Preto, Decimas et Polinesia.
35 % des enseignes présentes n'étaient
pas encore installées dans des centres
commerciaux en France à l'instar de
l'albertivillarien Marmon Sports. 96 %
des commerces étaient loués à l'ouverture (6 cellules restent à commercialiser). Le loyer moyen des boutiques atteint 600 à 700 ¤/m²/an. Le Millénaire a
également enregistré un succès de commercialisation pour les bureaux situés à
l'entrée du centre. 12 000 m² ont été
pris à bail, avant livraison, par la DIRECCTE, ce qui incite Icade à lancer
50 000 m² de bureaux supplémentaires
sur le parc du Millénaire. Seul point
noir : l'échec de la Cité de l'image dont
l'exploitant a fait défaut. En partenariat
avec les collectivités locales, les deux investisseurs réfléchissent à d'autres usages. Marin Karmitz, fondateur de la société MK2, aurait approché KlépierreSégécé, le centre commercial n'ayant
pas de cinéma.
Le centre comprend également 6 restaurants avec terrasse et un restaurant
péniche. Seuls ces derniers seront ouverts le dimanche. (AP)
Des mètres carrés par centaines de milliers à Strasbourg
Restituées début avril aux élus de la Communauté urbaine de Strasbourg, les
propositions du Schéma directeur des « Deux Rives », l’espace à urbaniser entre
la limite Est de la ville alsacienne et sa voisine allemande Kehl, aboutissent à un
potentiel de 800 000 m² de Shon sur un foncier cessible de 44 hectares, dont
45 % en habitat (soit près de 5 000 logements), 17 % en tertiaire et 15 % en
équipements et commerces, le solde ménageant une marge d’ajustement pour
l’avenir. Le total est impressionnant, en comparaison par exemple des
200 000 m² (déduction faite du centre administratif) qui ont mis plusieurs années à s’ériger plus à l’ouest sur le même axe urbain. Mais il se conçoit sur du
très long terme. La CU envisage une première phase de 300 000 m² sur dix ans.
Pour le volet immobilier d’entreprise, Yves Noblet, directeur associé de BNP
Paribas Real Estate juge « fondamental l’établissement d’une planification dans le
temps pour éviter tout risque de suroffre ».
Auteur du schéma, Bernard Reichen identifie sept « bulles à urbaniser » desservies par le tramway. L’une d’elles est constituée par le terrain Starlette, qui n’accueillera pas 56 000 m² dont la moitié en bureaux comme le prévoyait le contrat
d’amodiation entre le Port autonome et BNP Paribas Immobilier. Les deux parties viennent de trouver un accord pour une rupture à l’amiable du contrat, indique Catherine Trautmann, présidente du Port et vice-présidente de la CUS.
Plus de tours mais plus petites pour Icade
Plus à l’ouest le long de cet axe structurant Heyritz-Kehl, la « presqu’île Malraux » confiée à Icade fait l’objet de modifications architecturales substantielles
à l’issue de son analyse critique par Christian Devillers. D’une grande tour « signal » de 93 m ardemment discutée et pourtant conforme à la volonté initiale de
grande hauteur de la mairie, le projet passera à trois tours plus discrètes plafonnées à 50 mètres, dont le concours d’architecture prépare son lancement. Elles
accueilleront restaurants et activités non marchandes en socle (professions libérales…), puis un hôtel et des logements. La Shon globale restera toutefois inchangée à 37 000 m² Shon : les quelque 3 000 m² gagnés sur cet îlot seront compensés par une augmentation des espaces publics sur le lot voisin comprenant
des surfaces commerciales et culturelles voulues complémentaires au complexe
Rivétoile d’ Unibail-Rodamco qui lui fera face. Un troisième lot ne modifie pas
sa taille ni sa composition : 11 500 m² en 49 logements en accession et une série
d’espaces culturels. Ce qui permet à Icade d’en déposer le permis. (Corres/CR)
la Lettre de la Pierre N˚ 905 - jeudi 28 avril 2011
l
(Reproduction interdite)
STRATEGIES
CDiscount se regroupe
quai de Bacalan à Bordeaux
Continental mandate Arthur Loyd
en exclusivité à Compiègne
La société bordelaise qui exploite un des
principaux sites de vente en ligne a décidé de regrouper sur un seul site quai de
Bacalan, ses services actuellement dispersés. Elle s'est portée locataire auprès
d'Eiffage Immobilier Atlantique, maître
d'ouvrage, d'un ensemble qui développera à terme 13 000 m² sur un terrain du
Port de Bordeaux. L'opération, qui sera
réalisée en plusieurs tranches, constitue
le solde de la shon des Hangars des
Quais et bénéficie d'une AOT. Situé au
pied du nouveau pont levant (livraison
fin 2012) et à proximité du futur centre
culturel et touristique du vin (ouverture
2014), elle intègre notamment le "Nautilus", un hangar historique du port. CDiscount devrait pouvoir commencer à emménager dans son nouveau siège fin août
2012, avec la livraison de la première
tranche. Développant 7 000 m² utiles
(6 000 m² de locaux neufs et 1 000 m² rénové pour le "Nautilus"), elle est conçue
par l'architecte Emmanuel Graffeuil
(agence CCG). Livrable en mai 2013, la
seconde tranche, de 5 500 m², est dessinée par Christophe Gautier (agence
FLINT). Une troisième, de 500 m², soldera l'opération. Celle-ci a retenu l'intérêt d'un investisseur international (un
groupe français), qui se porte acquéreur
auprès d'Eiffage. La transaction (location et investissement) a été réalisée par
Colliers Tourny Meyer. (AP)
Le groupe Continental a confié à Arthur
Loyd en exclusivité la vente de son site
industriel de Compiègne. Fermé depuis
mai 2009, cet ensemble industriel comprend environ 100 000 m² de plancher
dont un entrepôt de 18 000 m² bénéficiant d'autorisations ICPE, le tout développé sur 16 hectares de foncier. Selon
Edouard Boussion, directeur d'Arthur
Loyd Oise, il constitue une opportunité
pour les développeurs, industriels et logisticiens qui s'intéressent à la tri-modalité : le site est relié à l'autoroute A1 par
une 2x2 voies, embranchable sur le réseau ferré et est situé à l'entrée du futur
canal Seine-Nord dont le président de la
République a officialisé le lancement
début avril.
IVG arbitre à Bruxelles
IVG a mandaté Savills et CB Richard
Ellis pour la vente de son immeuble situé au 37-40, boulevard du Régent à
Bruxelles, à proximité du secteur de la
communauté européenne. L'immeuble
développe 13 110 m² de bureaux sur
neuf étages et comprend 144 places de
parking en sous-sol. L'actif affiche un
taux d'occupation de 89 %. 60 % des locataires relèvent du secteur public. Plusieurs institutions européennes occupent ainsi 37 % des surfaces, le solde
étant loué à l'Etat belge, Secura, Lorenz
et le bureau de représentation de Taipei.
Ascott poursuit ses acquisitions
en Allemagne
The Ascott Limited a acquis à Francfort pour 28 M¤ une résidence hôtelière clés en main pour une ouverture
prévue en 2014. Située à proximité du
parc des expositions, Citadines Messe
Frankfurt sera la 4e résidence du
groupe en Allemagne portant sa capacité hôtelière outre-Rhin à 550 appartements.
Heeuricap investit à Saint-Etienne
Heeuricap, le fonds d'investissement
constitué par Tikehau et Bouygues
Construction, a réalisé un nouvel investissement. Il a acquis un terrain
auprès de l'Epase et signé un contrat
de promotion immobilière avec Cirmad Grand Sud afin de développer
un immeuble de près de 6 000 m²
Shon. Conçu par l'atelier Michel Rémon, l'immeuble, livrable à l'automne
2012, sera certifié NF Bâtiments tertiaires – Démarche HQE® et labellisé BBC Effinergie. Il est l'objet d'un
bail ferme de 9 ans signé par l'Urssaf
de la Loire et par le Centre National
du Chèque Emploi Service Universel.
Le financement bancaire de l'opération a été réalisé par la Société Générale.
n
Conseils : Advalys (investissement et asset
management), CBRE Artequation (AMO) et
l'étude Wargny Katz conseillaient Heeuricap.
LP 905
(Reproduction interdite)
la Lettre de la Pierre N˚ 905 - jeudi 28 avril 2011
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STRATEGIES
Banimmo remporte la rénovation de la
halle Baltard à Paris 19e
Banimmo a remporté l'appel d'offres
public lancé par la Ville de Paris pour la
rénovation de l'ancienne halle Baltard,
située à proximité de la Butte Chaumont. Construite en 1868, elle est classée à l'inventaire des monuments historiques. La rénovation, dont le coût est estimé à 12 M¤, prévoit la réalisation de
3 800 m² de commerces dont 1 650 m² en
RdC, 1 800 m² en R-1 et 300 m² d'équipement public en mezzanine. L'ensemble fait l'objet d'une précommercialisation et Banimmo devrait signer auprès
de la Ville de Paris un bail emphyéotique administratif d'une durée de 50 ans
moyennant une redevance annuelle de
120 000 ¤. Les travaux seront réalisés,
dans le cadre d'un CPI, par Sodéarif.
"L'ensemble de l'opération reste soumise à
la condition suspensibe de l'obtention des
autorisations administratives nécessaires
au développement de l'opération", indique
la foncière franco-belge.
te & Invesment Banking parmi les chefs
de file. Il s’agit de l’une des plus opérations d’investissement immobilier en
Allemagne depuis quatre ans, avec le rachat l’an dernier par Corio de sept centres commerciaux de Multi-Develop-
ment pour 1,1 Md¤. Elle confirme une
tendance à la cession de murs parmi les
distributeurs allemands que suivent également les discounters Aldi et Lidl.
(Corres/CR)
Unibail-Rodamco accélère ses arbitrages...
La foncière annonce pour le premier trimestre un chiffre d'affaires consolidé de
426,6 M¤, en hausse de 3,3 % par rapport au premier trimestre 2010. Le pôle des
centres commerciaux, dont les revenus locatifs bruts ont progressé de 3,4 %, contribue pour 272,2 M¤. Selon la foncière, les chiffres d'affaires des commerçants ont
augmenté de 1,3 % par rapport au premier trimestre 2010, et les revenus progressent dans l'ensemble des pays où le groupe est présent à l'exception des Pays-Bas.
Les revenus locatifs des bureaux sont également en croissance de 1,3 % et atteignent 54,2 M¤. Enfin, le pôle Congrès-Expositions réalise une belle performance
avec une progression de 2,4 % de ses revenus locatifs bruts qui s'élèvent à 56,1 M¤.
Au cours du premier trimestre, Unibail-Rodamco a accéléré la réalisation de son
programme d'arbitrage d'actifs non stratégiques. le montant des cessions réalisées
par la foncière a atteint un prix total net vendeur de 422,5 M¤. Ces ventes ont essentiellement concerné le pôle des centres commerciaux. Unibail-Rodamco a notamment cédé des actifs ou des participations dans des centres en France (SaintGenis, Evry 2, Shopping Etrembières), en Hongrie (Arkad), aux Pays-Bas (Walburg et le solde sa participation dans Woonmall Alexandrium III), en Suède (Tyresö Centrum) ainsi que des bureaux et un hôtel à Solna, Tyresö et Väsby.
FDL cède deux portefeuilles
en Allemagne
... au profit notamment d'institutionnels
menés par Grosvenor Fund Management...
Conformément à la stratégie énoncée
par Thierry Beaudemoulin, directeur
général dans la Lettre de la Pierre
n˚899-900, Foncière Développement
Logements a signé avec deux investisseurs institutionnels allemands deux
promesses de vente portant sur un total
de 627 logements situés à Essen et Düsseldorf. La réalisation définitive de ces
deux cessions dont le montant s'établit à
41,8 M¤, est prévue d'ici la fin septembre. Depuis le début de l'année, la foncière a engrangé pour 96 M¤ de ventes
et de promesses, "soit un volume déjà supérieur à celui réalisé en 2010".
Début avril, Unibail-Rodamco a également cédé un portefeuille composé de quatre actifs commerciaux en Suède à un consortium mené par Grosvenor Fund Management et regroupant Bouwinvest REIM (gestionnaire d'actifs ayant pour actionnaire de référence bpfBOUW, le fonds de pension néerlandais des ouvriers du
bâtiment) ainsi qu'un investisseur institutionnel canadien. Acquis pour 2,4 milliards
de SEK (268 M¤), ce portefeuille, qui totalise 98 000 m² GLA, est composé des
centres commerciaux Haninge Centrum, Väsby Centrum, Balsta Centrum, situés
dans la région de Stockholm, et d'un supermarché loué à ICA Maxi et situé à Helsinborg.
Selon James Raynor, directeur des investissements et directeur général Grosvenor
Fund Management Continental Europe, le groupe, qui gère notamment deux
fonds d'investissement en commerce, recherchera d'autres opportunités d'acquisition en Suède.
Cerberus signe une acquisition
record en Allemagne
Pour près d’1 Md¤, le fonds d’investissement américain Cerberus a acquis un
ensemble de 45 actifs du groupe Metro
en Allemagne, auprès des familles et
des particuliers propriétaires de la chaîne de distribution. La transaction comprend 42 magasins Metro Cash & Carry
sur les 57 que compte l’enseigne outreRhin. Elle couvre une surface de
900 000 m². Cerberus l’a financée par un
emprunt de 500 M¤ auprès d’un pool
comprenant Société Générale Corpora6
... et modifie son organigramme
Michel Dessolain, membre du directoire d'Unibail-Rodamco, est nommé, à compter du 1er juin, directeur général de la stratégie. A ce titre, il assistera le président
du directoire dans la définition de la stratégie et de l'évolution de l'activité centres
commerciaux, participera à l'ensemble des revues d'investissements ainsi qu'à la définition des projets de développement, contribuera aux négociations avec les enseignes internationales majeures.
Christophe Cuvillier, nommé membre du directoire à compter de cette même date,
lui succèdera en qualité de directeur général Opérations. A ce titre, il aura la responsabilité des opérations des centres commerciaux : la définition de la stratégie
des centres, la gestion commerciale, celle des sites, du marketing, de l'entretien et
des achats.
Né en 1962, diplômé d'HEC, avant de rejoindre Unibail-Rodamco, Christophe Cuvillier a occupé différentes fonctions depuis 2000 au sein du groupe PPR, notamment celles de p-dg de la
FNAC de 2008 à 2010 et de p-dg de Conforama de 2005 à 2008. Avant le groupe PPR, il a passé 14 ans au sein de la division Produits de luxe du groupe L'Oréal, en France et à l'étranger.
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STRATEGIES
Proudreed poursuit
son développement sur Nantes
AXA Real Estate a levé 1,26 Md¤
au premier trimestre
Légère progression des loyers
au premier trimestre pour Klépierre
La foncière privée s'est vue attribuer
par la Communauté de communes
Cœur d'Estuaire le développement
immobilier des parcs du Bois de la
Noue et de La Folaine, exclusivement
dédiés aux entreprises de l'écoconstruction. Situés à 8 km de Nantes, ces deux parcs aménagés et viabilisés totalisent 90 hectares. Proudreed bénéficie d'une concession de
35 ans pour une constructibilité de
l'ordre de 200 000 m² de locaux polyvalents pour les entreprises.
Foncière privée française non cotée,
créée il y a dix ans avec des capitaux
britanniques, Proudreed a à l'origine,
concentré ses investissements sur le
secteur de la logistique. Depuis 2006,
elle a élargi son champ d'action aux
autres secteurs tertiaires.
Proudreed détient aujourd'hui un patrimoine de 2 Md¤ d'actifs composé
de 740 bâtiments. Géographiquement, ce patrimoine est situé à 61 %
en province. En valeur, il est composé
à 41 % de logistique /distribution urbaine ; 25 % de bâtiments d'activité ;
20 % de bureaux (650 000 m²) et 13 %
de commerces. La valorisation foncière constitue le solde (1 %). Il fait
l'objet de 1 300 baux et est loué à plus
de 900 clients.
Pour la période 2011-2013, Proudreed dispose d'une centaine de millions d'euros à développer par an. Ses
réserves foncières qui se situent à
Lyon (développement d'un nouveau
parc d'activité en partenariat avec
EMC2 et revalorisation foncière à
Saint-Quentin-Fallavier), à Nantes, à
Bordeaux, à Strasbourg et à Rennes
notamment, lui garantissent deux années d'activité.
Sa stratégie à moyen terme, nous a
expliqué Christophe Le Corre, son
président, vise à une répartition plus
équilibrée de son patrimoine (20 %
pour chacune des grandes classes
d'actifs). Elle se juge aujourd'hui en
effet surexposée en logistique et pas
assez en commerce. D'où l'acquisition
du Carré Feydeau à Nantes (cf. LP
896). Pour cette catégorie d'actifs,
elle recherche des produits offrant
des rendements supérieurs à 7,5 %.
(AP)
800 M¤ ont été levés dans le cadre de
mandats séparés auprès d'investisseurs en Europe (dont la France, la
Suisse et les pays Nordiques), qu'ils
soient déjà ou nouveaux clients
d'AXA Real Estate. AXA Real Estate a également levé 460 M¤ pour deux
de ses fonds d'investissements paneuropéens : Development Venture III,
qui concentre ses investissements sur
Londres et Paris, et Commercial Real
Estate Senior 1 (CRE1), son fonds de
dette lancé en janvier.
Klépierre a réalisé un chiffre d'affaires
de 254 M¤ au premier trimestre 2011, en
progression de 3,1 % par rapport au premier trimestre 2010. "Les loyers progressent de 2,8 % et atteignent un montant total de 235 M¤", indique la foncière.
92,5 % de ce montant est généré par les
centres commerciaux, qui enregistrent
une hausse de 4,7 %. Selon Klépierre,
les trois pays scandinaves, la France,
l'Italie et la Pologne sont en progression
sont en progression, la croissance des
chiffres d'affaires des commerçants dans
ces centres compensant partiellement le
recul constaté dans les autres pays. "Au
total, à périmètre constant, les ventes des
locataires sont en retrait de 1,3 %".
Klépierre qui a livré en avril "Le Millénaire" (cf. p. 4) ainsi que le centre portugais Aqua Portimao, enregistre un bon
niveau de commercialisation reflétant la
reprise des stratégies de développement
des enseignes internationales.
(Reproduction interdite)
LaSalle Investment Management
s'associe à BGC Partners
LaSalle Investment Management
s'est associé à BGC Partners, spécialiste du courtage sur les marchés financiers, afin de proposer à ses
clients une plate-forme de dérivés immobiliers.
Financement :
la Sade trouve sa position charnière au sein de BNP Paribas
Le financement des investissements immobiliers de 2 à 15 millions d’euros unitaires, seul ou en pool : la Sade a trouvé cette place au sein de la galaxie BNP
Paribas qu’elle a intégrée il y a deux ans. L’ancienne SDR alsacienne, qui
conserve son siège et la majorité de ses effectifs à Strasbourg, est arrivée dans le
groupe bancaire dans le wagon de BGL-Fortis qui l’avait rachetée en 2000. Le
segment d’intervention défini la situe entre les projets privés peu techniques aisément finançables de ce fait par le canal bancaire classique, et ceux de grosse
taille pour institutionnels qui sont l’apanage d’une autre structure de BNP Paribas, le Centre d’affaires des professionnels de l’immobilier (Capi). La complémentarité avec ce dernier est également géographique : au Capi très francilien,
répond la tradition d’intervention en province de la Sade.
S’agissant des profils d’investisseurs, « nous accompagnons des privés, des monteurs d’opération qui constituent des tours de table et plus marginalement des foncières actives en région. Nos clients ne visent que la propriété, non l’exploitation des
murs », expose Antoine Gilliot, dg de la Sade. Environ 80 % des financements
concernent des bureaux et commerces, complétés par des actifs en santé, logistique voire des résidences-services. Par exemple, la structure a financé l’an dernier Réaumur à Bordeaux (quartier des Chartrons) pour la transformation d’un
immeuble de négoce de vin en 6 600 m² de bureaux et commerces.
Le financement s’opère pour l’essentiel en crédits long terme, non plus en crédit-bail dont la Sade s’est désengagée définitivement avec sa sortie cette année
du capital de la Sem alsacienne Alsabail. Le montage en pool est privilégié à
partir de 10 M¤, tandis que le refinancement est assuré à 100 % par le groupe
BGL-BNP Paribas.
L’an dernier, la Sade a signé 100 millions d’euros de nouveaux dossiers, un chiffre stable par rapport à 2009 mais qu’Antoine Gilliot voit plutôt comme
un « plancher ». Dotée de 80 M¤ de fonds propres, la structure de 25 personnes
à Strasbourg et Lyon affiche un encours de 650 M¤. Elle a renoué l’an dernier
avec un bénéfice net de 4,3 M¤, conforme à ses niveaux d’avant-crise.
(Corres/CR)
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BOURSE
Un premier trimestre
« dynamique » pour Foncière Inéa
2010. A fin mars, le taux d'occupation
s'élève à 92 %. Celui du patrimoine à
livrer jusqu'en 2013 atteint 54 %.
Foncière Inéa a réalisé un chiffre
d'affaires de 6,1 M¤, en progression
de 32 % par rapport au premier trimestre 2010. Selon la société, « cette
performance résulte à la fois d'une
croissance organique solide (+4%),
l'une des plus fortes du secteur, et du
plein effet des récentes acquisitions ».
Neuf actifs totalisant 44 000 m² ont
été livrés depuis le premier trimestre
Foncière Paris France : un CA en
hausse de +63,7 %
« Nous sommes très satisfaits du déroulement du processus d'intégration de
SAGI Immobilier d'entreprise dont
l'acquisition fin 2010 constitue une étape significative de notre développement », indique Jean-Paul Dumortier,
p-dg de la foncière. Les revenus locatifs de Foncière Paris France, qui
s'établissent à 12,8 M¤ au 31 mars,
sont en progression de 63,7 % par
rapport au premier trimestre 2010.
Outre l'intégration du patrimoine de
SAGI Immobilier d'entreprise, cette
performance témoigne également
d'une amélioration du taux de vacance financière du patrimoine en exploitation, passé en trois mois de
10,7 % à 8,9 %.
VALEURS EUROLIST
(en Euros)
05/04/11
27/04/11
V/%
Cap. boursière > 1 Md€
Altarea
ANF
Bouygues w
FDL
Foncière des Régionsw
Foncière Lyonnaise
Gecina w
Icade (ex-Icade EMGP)
Klépierre w
Mercialysw
Nexityw
Silic w
Unibail-Rodamco w
146
36
34,05
18,5
76,56
42,5
99,74
87,65
28,74
28
35,56
100,5
154,7
146
35,20
34,62
19,20
75,50
40,50
95,79
83,65
27,145
28,57
36,14
100,30
155,00
inch.
-2,22%
+1,67%
+3,78%
-1,38%
-4,71%
-3,96%
-4,56%
-5,55%
+2,04%
+1,63%
-0,20%
+0,19%
1 Md€ < cap. bours. >150 M€
Acanthe Développement
Affine
CeGeReal
Cofitem-Cofimur
Docks Lyonnais
Eurosic
Finatis
Foncière des Murs
Foncière Europe Logistique
Foncière Euris
Foncière Massena
Foncière Paris France
Foncière 6 et 7
Kaufman & Broad w
Klémurs
Locindus
1,34
23,14
24,95
97,74
32,2
32,03
63,6
23,19
2,99
48,5
12
106,8
17,35
24,2
22,77
22,1
1,37
22,26
24,35
88,49
32,06
31,91
64,35
20,03
3,00
49,65
12,00
103,22
17,95
24,10
18,89
21,70
+2,24%
-3,80%
-2,40%
-9,46%
-0,43%
-0,37%
+1,18%
-13,63%
+0,33%
+2,37%
inch.
-3,35%
+3,46%
-0,41%
-17,04%
-1,81%
INDICES IEIF IMMOBILIER FRANCE (base 1000 au 31/12/2002)
Indice nu au 26/4/2011
Variation par rapport
au 31/12/2010
Rendement
8
(en Euros)
05/04/11
27/04/11
V/%
SIIC de Paris
Société de la Tour Eiffel
Tesfran
18,1
65
12
18,00
66,42
12,00
-0,55%
+2,18%
inch.
Cap. boursière < 150 M€
ADT SIIC
Affiparis (ex-Fideimur)
Argan
Foncière Atland
Foncière Inéa
Foncière R-Paris (ex-R-SIIC)
Frey
Gecimed
Immobeltegeuse
Immob. Dassault
MRM
Paref
SCBSM
Selectirente
SIIC de Paris 8e
Tayninh
Terreïs
Züblin Immobilière France
0,01
9,59
13,82
59,99
37
34,99
19,09
2,12
7,86
19,49
7,4
54,2
4,4
49,79
11,24
1,75
14
3,69
0,01
9,50
13,28
59,99
35,39
34,99
19,33
2,22
10,00
20,20
7,49
57,00
4,07
49,84
10,91
2,19
14,05
3,64
inch.
-0,94%
-3,91%
inch.
-4,35%
inch.
+1,26%
+4,72%
+27,23%
+3,64%
+1,22%
+5,17%
-7,50%
+0,10%
-2,94%
+25,14%
+0,36%
-1,36%
Autres valeurs zone euro
Banimmo
Beni Stabili
Corio
Eurocommercial Properties
Orco Property Group
Vastned Retail
Wereldhave
12,59
0,74
50,18
35,47
9,56
52,5
75,88
12,64
0,73
47,025
34,475
8,61
51,69
68,78
+0,40%
-1,35%
-6,29 %
-2,81%
-9,94%
-1,54%
-9,36%
w:valeurs éligibles au SRD
EURONEXT IEIF
SIIC FRANCE
IEIF
FONCIERES
IEIF
ACTIVITÉS IMMOBILIERES
IEIF
IMMOBILIER FRANCE
2 128.27
2 306.97
2 331.39
2 209.92
+6,88 %
5,82 %
+6,38 %
5,66 %
+6,31 %
3,02 %
+6,37 %
5,47 %
la Lettre de la Pierre N˚ 905 - jeudi 28 avril 2011
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