Baromètre de conjoncture

2017-01-25
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Information générale
Enquête mensuelle de conjoncture auprès des entreprises – janvier 2017
La confiance des chefs d’entreprise continue de se renforcer en janvier
Le baromètre de conjoncture de la Banque nationale de Belgique a encore légèrement progressé en janvier.
Le climat des affaires s’est renforcé dans les services aux entreprises, pour le quatrième mois consécutif. Dans une
moindre mesure, la conjoncture s’est également à nouveau raffermie dans l’industrie manufacturière et dans la
construction, plus modérément toutefois que le mois dernier. A contrario, la confiance des chefs d’entreprise s’est
affaiblie dans le commerce, et ce pour la deuxième fois d’affilée.
Dans les services aux entreprises, les entrepreneurs continuent de porter un regard plus positif sur leur niveau d’activité
actuel et ont en outre revu à la hausse leurs prévisions en la matière.
Dans l’industrie manufacturière, l’amélioration a été soutenue par des prévisions plus optimistes, que ce soit en termes
de demande ou d’emploi, et par une appréciation plus favorable du niveau des stocks.
Quant aux chefs d’entreprise actifs dans la construction, ils ont principalement fait état d’un accroissement de leur carnet
de commandes.
Dans le commerce, la nouvelle perte de confiance a touché toutes les composantes de l’indicateur, mais surtout les
prévisions d’emploi.
Indicatrice de la tendance conjoncturelle sous-jacente, la courbe synthétique globale lissée est orientée à la hausse.
Enfin, les résultats de l’enquête trimestrielle sur les capacités de production dans l’industrie manufacturière montrent une
légère progression du taux d’utilisation, en ligne avec le raffermissement conjoncturel observé dans cette branche
d’activité. Corrigé des variations saisonnières, le taux d’utilisation des capacités de production s’établit ainsi à 80,7 % en
janvier 2017, contre 80,4 % en octobre 2016.
Indicateurs conjoncturels
Courbe
1
synthétique lissée
Courbe synthétique brute
1
décembre
janvier
variation en
variation en
2016
2017
points
points
Industrie manufacturière
-2,3
-1,4
0,9
0,1
Services aux entreprises
12,5
14,0
1,5
-0,3
Construction
-2,6
-2,2
0,4
-0,4
Commerce
-3,4
-7,1
-3,7
0,7
Courbe synthétique globale
-0,2
0,5
0,7
0,5
Par rapport à la courbe brute, la courbe lissée affiche un retard de deux mois pour la courbe globale et de quatre mois pour les branches d'activité.
Source: BNB.
Communication
Banque nationale de Belgique s.a.
boulevard de Berlaimont 14
BE - 1000 BRUXELLES
tél. + 32 2 221 46 28
www.nbb.be
Numéro d'entreprise:
0203.201.340 - RPM Bruxelles
2
JANVIER 2017
COURBE SYNTHETIQUE GLOBALE
20
NCS
10
0
-10
-20
-30
2012
2013
2014
2015
2016
INDUSTRIE MANUFACTURIERE
2017
SERVICES AUX ENTREPRISES
30
20
NS296
NS975
10
20
0
10
-10
0
-20
-10
-20
-30
2012
2013
2014
2015
2016
2012
2017
2013
CONSTRUCTION
2014
2015
2016
2017
2016
2017
COMMERCE
20
20
NS707
NS914
10
10
0
0
-10
-10
-20
-20
-30
-30
2012
2013
2014
2015
2016
2017
Séries dessaisonalisées et lissées
2012
2013
2014
2015
Séries dessaisonalisées
Source: BNB
Communication
Banque nationale de Belgique s.a.
boulevard de Berlaimont 14
BE-1000 BRUXELLES
tél. + 32 2 221 46 28
www.nbb.be
Numéro d'entreprise:
0203.201.340 - RPM Bruxelles
3
COURBES SYNTHETIQUES ET LEURS COMPOSANTES
TABLEAU 1
Solde dessaisonalisé des réponses ''augmentation''
ou ''supérieur à la normale'' (+) et ''diminution'' ou
''inférieur à la normale'' (-).
Série brute
Série lissée
1980-2017 1
Min. Max. Avg.
Oct.
2016
Nov.
Déc.
2017
Jan.
Août
Courbe synthétique globale
- 31,8
+ 9,2
- 7,5
- 1,8
- 1,8
- 0,2
+ 0,5
- 1,5
- 2,1
- 1,9
- 1,4
Courbe de l'industrie manufacturière
- 34,3
+ 6,0
- 10,5
- 3,7
- 4,2
- 2,3
- 1,4
- 3,5
- 3,4
.
.
Appréciation du carnet de commandes total
- 56,0
+ 10,0
- 21,8
- 13,4
- 14,6
- 2,3
- 10,0
- 12,0
- 11,7
.
.
Appréciation du niveau des stocks ²
Prévisions de l'emploi
- 12,9
+ 25,0
+ 6,2
+ 4,6
+ 3,0
+ 3,1
+ 0,2
+ 2,7
+ 2,9
.
.
- 36,0
+ 8,0
- 8,8
+ 2,0
+ 0,0
- 2,7
+ 1,2
- 1,4
- 0,4
.
.
Prévisions de la demande
- 37,0
+ 15,0
- 5,2
+ 1,1
+ 0,9
- 1,4
+ 3,4
+ 1,3
+ 1,1
.
.
- 41,7
+ 34,0 + 10,6
+ 8,6
+ 11,2 + 12,5 + 14,0 + 11,8 + 11,5
.
.
- 54,4
- 32,0
- 43,0
+ 20,0 - 5,0
- 5,7
- 6,7
- 1,6
+ 1,1
- 1,1
- 2,5
+ 51,7 + 23,4 + 22,1 + 27,7 + 24,1 + 28,2 + 27,5 + 26,4
+ 45,0 + 14,5 + 9,6 + 12,7 + 15,0 + 12,8 + 8,9 + 9,7
.
.
.
.
.
.
- 39,0
+ 24,3
Evolution du carnet de commandes
Evolution du matériel utilisé
- 52,0
+ 40,0
- 19,4
+ 24,0
Appréciation du carnet de commandes
- 74,0
+ 30,0
Prévisions de la demande
- 39,0
Courbe du commerce
Courbe des services aux entreprises
Appréciation de l'activité exercée
Prévisions de l'activité
Prévisions de la demande du marché
Courbe de la construction
- 7,6
2016
Sept. Oct.
Nov.
- 4,2
- 4,8
- 2,6
- 2,2
- 3,3
- 3,7
.
.
- 4,9
- 3,6
- 2,9
+ 4,6
+ 8,8
+ 1,2
+ 0,2
.
.
+ 1,8
+ 0,1
- 1,1
- 2,6
- 5,1
- 1,2
- 1,0
.
.
- 24,1
- 14,3
- 14,1
- 10,0
- 10,6
- 12,7
- 13,6
.
.
+ 21,0
- 3,4
+ 1,1
- 1,0
- 2,3
- 1,9
+ 1,3
+ 0,5
.
.
- 28,6
+ 16,0
- 2,0
- 2,2
- 0,3
- 3,4
- 7,1
- 6,0
- 5,3
.
.
Prévisions de l'emploi
- 18,4
+ 18,0
+ 2,0
- 0,4
+ 0,2
+ 2,0
- 7,1
- 0,8
- 0,3
.
.
Prévisions de la demande
- 40,0
+ 29,0
+ 0,3
+ 3,5
+ 0,7
- 4,4
- 4,8
- 7,9
- 7,2
.
.
Prévisions des commandes aux fournisseurs
- 39,0
+ 15,0
- 7,1
- 9,6
- 1,7
- 7,9
- 9,5
- 10,4
- 10,0
.
.
1
Minimum, maximum et moyenne de chaque indicateur (série brute) depuis janvier 1980.
2
Un solde positif (négatif) signifie que les stocks sont jugés supérieurs (inférieurs) à la normale, pour la saison, par les chefs d'entreprise participant
à l'enquête. Pour le calcul de la courbe, le signe de cet indicateur est inversé.
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Banque nationale de Belgique s.a.
boulevard de Berlaimont 14
BE-1000 BRUXELLES
tél. + 32 2 221 46 28
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4
AUTRES INDICATEURS DE L'ENQUÊTE SUR LA CONJONCTURE
TABLEAU 2
Solde dessaisonalisé des réponses ''augmentation''
ou ''supérieur à la normale'' (+) et ''diminution'' ou
''inférieur à la normale'' (-).
Série brute
1980-2017 1
Min. Max. Avg.
Oct.
Série lissée
2016
Nov.
Déc.
2017
Jan.
Août
2016
Sept. Oct.
Nov.
Industrie manufacturière
Evolution du rythme de production
- 33,0
+ 20,0
- 0,9
+ 0,5
- 2,7
+ 6,9
+ 4,0
- 0,9
- 0,2
.
.
Evolution des commandes intérieures
- 35,0
+ 16,0
- 7,8
- 11,7
- 10,3
+ 4,9
- 8,9
- 11,6
- 11,0
.
.
Evolution des commandes extérieures
- 44,0
+ 30,0
- 2,8
+ 3,8
- 2,8
+ 14,6
+ 3,9
- 0,9
+ 0,0
.
.
Appréciation du carnet de commandes étranger
- 61,0
+ 10,0
- 23,3
- 11,8
- 14,6
- 0,2
- 9,3
- 10,3
- 10,5
.
.
Evolution des prix
- 21,0
+ 24,0
+ 0,9
+ 4,1
+ 7,2
+ 8,1
+ 6,8
+ 2,2
+ 3,5
.
.
Prévisions des prix
- 24,0
+ 43,0
+ 6,7
+ 7,6
+ 10,3
+ 9,0
+ 9,7
+ 4,5
+ 5,6
.
.
70,1
84,6
78,9
80,4
-
-
80,7
+ 5,3
+ 6,6
Degré d'utilisation des capacités
(en pct. des capacités de production totales)
Source : enquête trimestrielle sur les capacités
de production
Services aux entreprises
Evolution de l'activité
Evolution de l'emploi
Prévisions de l'emploi
Evolution des prix
Prévisions des prix
- 38,0
- 49,4
+ 37,0 + 10,1
+ 34,0 + 6,8
+ 1,8
+ 17,4
+ 18,0
+ 12,8
+ 9,7
+ 9,3
+ 8,5 + 6,3
+ 10,8 + 10,1
.
.
.
.
- 35,0
- 15,8
- 13,0
+ 48,0 + 17,6 + 28,3 + 30,2
+ 12,0 + 1,6
- 0,3
+ 2,3
+ 30,0 + 6,1 + 4,0 + 8,2
+ 28,7
+ 3,7
+ 8,1
+ 31,3 + 24,7 + 26,0
+ 3,7 + 1,5 + 1,2
+ 5,0 + 4,6 + 4,7
.
.
.
.
.
.
- 44,0
+ 34,7
- 4,8
+ 0,0
+ 0,5
+ 3,4
+ 4,6
+ 2,2
+ 1,6
.
.
- 38,0
+ 22,0
- 5,5
+ 0,3
- 11,2
- 5,3
+ 3,3
- 3,6
- 3,0
.
.
- 50,0
+ 30,0
- 5,6
+ 3,9
- 0,5
- 2,4
+ 2,6
+ 2,3
+ 2,3
.
.
- 27,1
+ 32,0
- 2,3
- 1,7
- 2,1
- 4,6
- 2,9
- 3,6
- 3,5
.
.
- 20,6
+ 46,0
+ 5,1
- 6,0
- 3,5
- 2,1
- 0,5
- 4,1
- 4,1
.
.
- 46,0
+ 43,0
+ 0,4
- 4,0
- 10,0
+ 9,4
- 9,6
- 10,8
- 8,7
.
.
- 41,0
+ 28,0
- 8,6
- 16,8
- 16,4
- 1,0
- 16,2
- 18,7
- 17,8
.
.
- 12,9
+ 32,0 + 12,1
+ 7,8
+ 6,6
+ 10,5
+ 10,5
+ 8,4
+ 8,9
.
.
- 20,0
+ 50,0
+ 1,9
- 0,1
+ 1,3
+ 4,1
+ 6,3
+ 0,7
+ 0,9
.
.
- 11,0
+ 66,2 + 11,5
+ 9,2
+ 15,3
+ 10,0
+ 4,0
+ 8,7
+ 9,5
.
.
Construction
Evolution de l'activité
Evolution de l'emploi
Prévisions de l'emploi
Evolution des prix
Prévisions des prix
Commerce
Evolution des ventes
Appréciation portée sur les ventes
Appréciation du niveau des stocks ²
Evolution des prix
Prévisions des prix
1
Minimum, maximum et moyenne de chaque indicateur (série brute) depuis janvier 1980.
2
Un solde positif (négatif) signifie que les stocks sont jugés supérieurs (inférieurs) à la normale, pour la saison, par les chefs d'entreprise participant
à l'enquête.
Communication
Banque nationale de Belgique s.a.
boulevard de Berlaimont 14
BE-1000 BRUXELLES
tél. + 32 2 221 46 28
www.nbb.be
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0203.201.340 - RPM Bruxelles