Objectif Mid Caps Europe Novembre 2016

Novembre 2016
Objectif Mid Caps Europe
VL €
Actif net (Millions €)
Part A
FR0011429521
129,75
20,79
Part R
FR0011429539
133,03
0,00
Code ISIN
Actions de pays de l'Union Européenne
Eligible au PEA
Actif net total (Millions €)
20,79
GESTION
OBJECTIF DE GESTION
L’objectif du FCP vise à obtenir, sur une période de placement recommandée de 5 ans minimum, une performance supérieure à celle de l’indice MSCI Europe Mid Cap
dividendes nets réinvestis représentatif des moyennes capitalisations de l’Union Européenne.
COMMENTAIRE DE GESTION - Annabelle VINATIER, Jean-François CARDINET, James OGILVY
Le mois de novembre a été caractérisé par un rebond des indices actions en Europe, le Stoxx 600 progressant de 1,1% sur le mois et l'indice MSCI Europe Mid Cap,
représentatif des valeurs moyennes, de 1,5%. La performance a été particulièrement notable par rapport à l’indice Euro Stoxx, en recul de 0,4% sur la même période. Le FCP a
enregistré une hausse de 1,8% en novembre, portant sa performance depuis le début de l’année à 1,1%, à comparer à un recul de 3,5% pour l’indice MSCI Europe Mid Cap.
Au cours du mois, Rexel (+15%), Meggitt (+15%), Weir Group (+12%), Britvic (+9%) et Adecco (+7%) ont particulièrement soutenu la performance absolue et relative. Les
baisses de certains titres détenus en portefeuille ont été d’ampleur limitée, à l’image de celles enregistrées par Krones (-8%), SEB (-5%), Vicat (-5%), Teleperformance (-4%)
ou encore Bic (-3%), qui ont toutefois pénalisé la performance au cours du mois. Nous avons poursuivi la réduction de la position en MTU Aero Engines après la publication
de bons résultats trimestriels le mois précédent, le titre ayant également été soutenu par l’appréciation du dollar. Le principal renforcement au cours du mois a porté sur Smith
& Nephew : nous attendons en effet pour cette valeur un exercice 2017 de meilleure qualité, notamment sur le plan des marges, après une année 2016 en demi-teinte. Le titre
nous semble par ailleurs désormais être revenu sur un niveau de valorisation plus attractif après une baisse de quelque 20% (en euros) depuis le début de l’année. Enfin, nous
avons aussi renforcé les lignes en Informa, Cargotec, Britvic et De Longhi.
PERFORMANCES - Part A
HISTORIQUE DE PERFORMANCES (depuis l'origine)
Objectif Mid Caps Europe
MSCI Europe Mid Cap
170
160
150
140
130
120
110
100
90
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures
PERFORMANCES
ECHELLE DE RISQUE**
Performances cumulées*
Mois
YTD
1 an
3 ans
Création
Objectif Mid Caps Europe
1,8%
1,1%
-3,3%
18,8%
29,8%
MSCI Europe Mid Cap
1,5%
-3,5%
-7,7%
23,0%
41,1%
1
2
3
4
5
6
7
**Echelle de risque calculée à partir de la volatilité de l’OPCVM sur une
période de 5 ans (voir détail au verso)
RATIOS DE RISQUE
Création: 28/03/2013
Indicateur
1 an
3 ans
Volatilité
2015
2014
2013 **
Objectif Mid Caps Europe
17,2%
16,0%
Objectif Mid Caps Europe
11,3%
2,6%
12,4%
MSCI Europe Mid Cap
16,6%
16,3%
MSCI Europe Mid Cap
15,1%
4,1%
4,3%
Ratio d'information
1,1
-0,2
Bêta
1,0
0,9
Performances annuelles*
8,8%
16,9%
** Performance calculée du 28/03/2013 au 31/12/2013
* Performances nettes de frais coupons réinvestis
Données à titre indicatif s’appréciant à l’issue de la durée de placement recommandée
Tracking error
Ratios calculés sur une base hebdomadaire
LAZARD FRERES GESTION – S.A.S au capital de 14.487.500€ - 352 213 599 RCS Paris
25, rue de Courcelles -75008 PARIS
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Novembre 2016
Objectif Mid Caps Europe
REPARTITION GEOGRAPHIQUE
Objectif Mid Caps Europe
REPARTITION
SECTORIELLE
0
MSCI Europe Mid Cap
Objectif Mid Caps Europe
35%
60%
30%
50%
25%
MSCI Europe Mid Cap
40%
20%
30%
15%
20%
10%
10%
5%
0%
0%
PRINCIPAUX TITRES
PRINCIPAUX MOUVEMENTS
Principaux titres
Poids
Pays
Secteurs
Informa Plc
4,6%
Grande-Bretagne
Services aux conso.
Achats
Ventes
Adecco
4,5%
Suisse
Industries
Krones Ag.
4,2%
Allemagne
Industries
Gkn P.l.c.
4,0%
Grande-Bretagne
Biens de conso.
Amundi Sa
4,0%
France
Services financiers
Plastic Omnium
4,0%
France
Biens de conso.
Rexel
4,0%
France
Industries
Renforcements
Allègements
De Longhi
3,9%
Italie
Biens de conso.
Smith and Nephew Plc
MTU Aero Engines
Cargotec
3,9%
Finlande
Industries
Informa Plc
Spectris
3,8%
Grande-Bretagne
Industries
Britvic Plc
TOTAL
40,9%
De Longhi
Cargotec
CARACTERISTIQUES
Code ISIN
Code Bloomberg
Forme juridique
OPCVM coordonné
Classification AMF
Devise
Horizon de placement
Part A : FR0011429521
Part R : FR0011429539
Part A : OJMCEUA FP
Part R : OJMCEUR FP
FCP
Oui
Actions de pays de l'Union
Européenne
Valorisation
Eligible au PEA
Dépositaire
Quotidienne
Oui
Lazard Frères Banque
Société de gestion
Lazard Frères Gestion
Euro
> 5 ans
Date de création
Régime fiscal
Capitalisation
28/03/2013
Frais de gestion
Part A : 1,5% TTC de l'actif net
Part R : 2,2% TTC de l'actif net
Commissions de souscription
Commissions de rachat
Commissions de surperformance
4% maximum négociable
1% maximum négociable
15% de la surperformance annuelle au dessus de l'indice MSCI
Europe Mid Cap dividendes nets réinvestis
Conditions de souscription
Sur prochaine VL pour les ordres passés avant 12h00
Règlement et date de valeur
Souscription J (date VL) + 1 ouvré
Rachat J (date VL) + 3 ouvrés
** Echelle de risque : calculée à partir de la volatilité historique de l’OPCVM sur une période de 5 ans. Si le fonds n’a pas 5 ans d’historique, le niveau de risque est calculé à partir de la volatilité d’un
indicateur de référence ou de la volatilité cible de la stratégie. La société de gestion se réserve la possibilité d’ajuster le niveau de risque calculé en fonction des risques spécifiques du fonds. Cette échelle de
risque est fournie à titre indicatif et est susceptible d’être modifiée sans préavis.
Contacts :
Souscriptions/rachats
Laurence Quint 01.44.13.02.88
(fax 01.44.13.08.30)
Informations
complémentaires :
Laura Montesano
01.44.13.01.79
Publication des VL :
www.lazardfreresgestion.fr
Ce document est remis à titre d’information aux porteurs de parts ou actionnaires dans le cadre de la réglementation en vigueur. Les instruments ou valeurs figurant dans ce document sont soumis aux fluctuations du marché et
aucune garantie ne saurait être donnée sur leur performance ou leur évolution future. Les informations contenues dans ce document n’ont pas fait l’objet d’un examen ou d’une certification par les commissaires aux comptes de
l’OPCVM ou des OPCVM concernés. Le DICI est disponible sur simple demande auprès de la société ou sur le site internet.
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