Gestion de conviction dans l`innovation

ENTREPRENEURS INVESTISSEURS
Gestion de
conviction dans
l’innovation
STRICTEMENT CONFIDENTIEL, PRESENTATION 1ER SEMESTRE 2014
Avertissement
Le présent document a été édité par Truffle Capital, une SAS (société
par actions simplifiée), au capital de 2.000.000 euros, société de
gestion de portefeuille numéro GP 01-029, ayant son siège social au
5, rue de la Baume, 75008 Paris, France, immatriculée au registre du
commerce et des sociétés sous le numéro B 432 942 647.
Le présent document n’a pas de valeur contractuelle. Il s’agit d’un
document à caractère commercial, au sens des dispositions de l’Article
314-29 du Règlement Général de l’Autorité des Marchés Financiers
(AMF), et non pas d’un document à caractère réglementaire. Il n’a pas
été agréé par l’AMF.
Le présent document est remis à un nombre limité de professionnels
de la gestion du patrimoine (CIF – Conseillers en Investissement
Financiers), avec l’objectif unique de leur présenter l’offre ISF de Truffle
Capital au premier semestre 2014. Le destinataire doit considérer
les informations contenues dans ce document en complément des
documents de commercialisation visés par l’AMF et des documents
contractuels.
Le destinataire est tenu de garder les informations contenues dans
cette présentation confidentielles. Ce document ne peut être ni modifié
ni transféré sans l’accord préalable de Truffle Capital. Il ne peut en
aucun cas être remis à un souscripteur ou un souscripteur potentiel
non-professionnel.
2
Document confidentiel, réservé aux professionnels.
Ce document ne constitue en aucun cas une recommandation, une
sollication d’offre, ou une offre d’achat, de vente ou d’arbitrage des
produits et/ou des services présentés, et ne doit en aucun cas être
considéré comme tel. La présentation du document ne saurait être
interprétée comme un quelconque acte de démarchage bancaire
et financier au sens des dispositions des Articles L. 341-1 du Code
Monétaire et Financier ou, plus généralement, de commercialisation
d’instruments financiers.
Truffle Capital ne peut garantir l’exactitude, l’exhaustivité ou la
pertinence des informations contenues dans ce document bien
qu’elles soient éditées à partir de sources estimées sérieuses. Ces
informations ont été éditées au 1er février 2014 et sont susceptibles
d’évolution. Tous les chiffres cités sont au 31 décembre 2013.
Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des
performances futures. Les valeurs liquidatives des fonds ne peuvent
refléter, dans un sens ou dans l’autre, le potentiel des actifs en
portefeuille sur toute la durée de vie des fonds. Les valeurs liquidatives
ne peuvent pas non plus anticiper l’évolution future de la valeur des
actifs des fonds.
Données clefs
Une société de gestion
stable et pérenne
Une expertise reconnue
sur trois secteurs
Acteur du capital-innovation
reconnu pour ses performances
•
•
•
13 ans d’expérience
100% indépendante, détenue par ses 4 associés-fondateurs
•
Une équipe dirigeante stable: les associés-fondateurs se connaissent
depuis plus de 15 ans
585M€ sous gestion et conseil
•
•
•
•
17 professionnels
46M€ levés en 2013
13 000 souscripteurs individuels
3 secteurs de spécialisation: Énergie, Sciences de la Vie, Technologies
•
•
390M€ investis depuis l’origine dans des entreprises innovantes1
654M€ en valeur des cessions et valorisation au 31/12/2013 des
•
•
•
de l’Information
investissements1
90 entreprises financées
30 sorties totales et partielles
11 introductions en bourse réalisées
Au 31/12/2013, hors le véhicule Longchamp (un programme spécifique qui représente 106M€ sous gestion) et hors Holdings Incubatrices (véhicules sous conseil
représentant 40M€). Avertissement: les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures.
1
3
Document confidentiel, réservé aux professionnels.
Une société de gestion solide
Truffle est la 2e plus grande société
de gestion indépendante gérant de FCPI1
2008
5,47
2009
2001
11
13
2002
2003
2004
2005
2006
2008
2009
72
86
2010
2011
2007
2008
2012
% de parts de marché FCPI de Truffle
18
374
460
500
550
2012
2013
Actifs gérés (m€)
600
550
14
585
13
500
11
460
%
450
m€
374
300
11
13
2001
2002
8,70%
5,47%
2
86
2008
2003
2004
9,42%
4
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
année
Source: Truffle Capital
4
9
5
220
72
11,17%
7
334
265
150
17,94%
16
585
585
306
17,94%
1 794,00 %
334
2009
2010
2011
9,42
11,17
17,94
2012
942,00 %
1 117,00 %
Une évolution positive
et constante des fonds sous gestion
220
265
306
8,70
2010
2011
547,00 %
870,00 %
Document confidentiel, réservé aux professionnels.
2009
2010
2011
2012
année
Source: Truffle Capital. Il s’agit de la collecte FCPI de Truffle par rapport au collecte global
des FCPI en % (source: AFIC)
1
Classement 2011 Association Française de Gestion
Une société de gestion solide
Fonds levés auprès d’investisseurs personnes
physiques et institutionnels
31%
62%
Aucune distinction dans la stratégie
d’investissement
7%
Accès aux investisseurs personnes physiques
à une gestion institutionnelle
Répartition des fonds sous gestion par type de véhicule
FCPR Institutionnels
Holding animatrices
FCPI
Source: Truffle Capital
5
Document confidentiel, réservé aux professionnels.
Actualités 2013
2013, une année riche en actualités
pour Truffle Capital…
•
•
•
•
46M€ levés avec des FCPI
46M€ remboursés aux souscripteurs de nos fonds1
Les fonds gérés par Truffle continuent à être dans le peloton de tête du classement Morningstar des FCPI
Truffle est toujours un des investisseurs les plus actifs dans des entreprises innovantes, selon
l’Indicateur Chausson Finance
…et pour les entreprises du portefeuille
Juin 2013
Septembre 2013
Offre secondaire réussie
de Leadmedia Group
6
Leadmedia dévoile sa nouvelle
identité et devient Makazi
1
Octobre 2013
Symetis implante le 1000ème
patient avec sa valve aortique
Entre le 1er janvier 2013 et le 10 février 2014.
Document confidentiel, réservé aux professionnels.
Décembre 2013
1ere implantation du cœur
artificiel Carmat
Janvier 2014
Offre secondaire réussie
de Vexim
Janvier 2014
IPO réussie de Carbios
Métier d’entrepreneurs-investisseurs
EXPERTISE
CONSTANCE
FOCALISATION
Fondée en 2001 à Paris, Truffle Capital est un
acteur européen incontournable du capitalinnovation.
Truffle se consacre à la construction de leaders
technologiques dans les domaines de l’énergie,
les sciences de la vie et les technologies
de l’information. Nous investissons dans
des entreprises innovantes développant
des technologies de rupture capables de
révolutionner le marché et répondre à des
besoins réels non encore satisfaits.
Toute l’équipe de gestion de Truffle Capital est
dédiée au métier du capital-innovation.
Truffle Capital gère plus de 585M€ et est dirigée
par une équipe de quatre associés fondateurs
ayant une forte expertise entrepreneuriale dans
le capital-innovation.
Son capital est détenu à 100% par les quatre
associés-fondateurs.
Truffle Capital vise à obtenir des rendements
financiers supérieurs pour ses investisseurs.
Nous nous focalisons tout particulièrement sur
des spin-offs (scission de grands groupes, de
laboratoires ou d’universités), qui offrent un
rapport risque-rendement attrayant.
Notre stratégie est prouvée avec de bonnes
valorisations de nos fonds.
Truffle suit la même stratégie gagnante depuis
13 ans !
7
Document confidentiel, réservé aux professionnels.
Valeur ajoutée de Truffle
Truffle Capital investit dans des entreprises innovantes avec l’objectif de réaliser des plus values potentielles pour les souscripteurs. Afin d’y
arriver, nous sommes persuadés qu’il ne suffit pas simplement d’injecter des fonds dans des entreprises prometteuses. Les entrepreneurs
ambitieux cherchent également un accompagnement stratégique, c’est ce qu’apporte Truffle en tant qu’actionnaire influant ou majoritaire ayant
une présence au Conseil d’Administration des entreprises.
A TITRE D’EXEMPLES :
•
En cas de création ou de scission d’entreprises, Truffle aide les PME dans leur structuration juridique, le développement de
leur business plan, l’étude de la concurrence et du marché. Truffle s’assure que les équipes de gestion des PME gardent toujours
une vision ambitieuse et réaliste à la fois.
•
Si la structure est nouvelle, Truffle fait appel à son large réseau de professionnels qualifiés et expérimentés (tant dans les
domaines techniques et financiers que dans le marketing, la communication etc) pour bâtir une équipe de gestion compétente.
•
Truffle fait également appel à son réseau pour bâtir des comités de conseil puissants au sein des PME financées, et aide les
PME à nouer des relations directes avec des fournisseurs, des partenaires industriels, des experts financiers et techniques…
•
Truffle accompagne les PME de l’investissement initial jusqu’à la sortie et les aide à trouver des financements additionnels
sur le chemin, auprès de nouveaux actionnaires stratégiques, des organismes publics tel que BPIFrance et parfois en introduisant
les entreprises en bourse.
A TRAVERS CES DIFFÉRENTES ACTIONS,
TRUFFLE AJOUTE DE LA VALEUR ÉCONOMIQUE ET SOCIALE AUX PME FINANCÉES.
8
Document confidentiel, réservé aux professionnels.
Équipe d’investissement
4 General Partners expérimentés dans l’investissement et l’entreprise (Europe, Silicon Valley)
et travaillant ensemble depuis l’établissement de Truffle Capital en 2001
3 Directeurs d’Investissement
Jean-François Fourt
Co-fondateur et Directeur Général
Energie
•
Ancien Conseil d’ABN Amro Capital France à Silicon Valley, Fondateur
et Président d’Innovative Trade Resources à San Francisco (une société de
M&A et de transfert de technologie). Il a mené 20 investissements à Silicon
Valley en tant que business angel.
•
•
Hôte du premier blog français sur l’énergie.
Administrateur de 2-B Energy, Acerde, Actility, Dietswell (ALDIE),
Eco-Carbone, Neelogy, NG2, SP3H, Watteco, toutes des sociétés du portefeuille de Truffle Capital.
•
MBA de San Francisco State University, Diplôme d’Ingénieur de l’Ecole
Nationale Supérieur de Chimie de Toulouse et un Master en Biochimie de
l’Institut National Polytechnique de Toulouse.
9
Document confidentiel, réservé aux professionnels.
Henri Moulard
Co-fondateur et Président
•
Ancien président de Generali France (2001-2002), de Neuflize et ABN
Amro France (1993-2000), et de la Lyonnaise de Banque (1987-1992).
•
Président des comités d’audit de Crédit Agricole SA (2002-2009), LCL (20022010), Calyon (2004-2010), CAAM (2007-2010) et Amundi (2009-2011) ; membre
des conseils de Attijariwafa Bank (Maroc 1987-2007), Burelle SA (depuis I987),
Unibail-Rodamco (1998-2011), GFI Informatique (depuis 1998), Elf (2000-2010),
Neufize Vie (depuis 2009) ; Membre du bureau et trésorier de la Fondation de
France (1994-2006).
•
Officier de la Légion d’Honneur, Officier de l’Ordre National du Mérite,
Chevalier des Palmes Académiques.
•
Diplômé d’Institut d’Etudes Politiques de Lyon, Licence en droit privé, DESS
en droit public.
Équipe d’investissement
Dr. Philippe Pouletty
Co-fondateur et Directeur Général
Sciences de la Vie
Bernard-Louis Roques
Co-fondateur et Directeur Général
Technologies de l’Information
•
Auparavant chez ABN Amro Capital France : il a mené avec
succès plus de 35 investissements en IT.
•
Forte expérience entrepreneuriale ayant acheté une petite société industrielle en 1992, rendue profitable et revendue 18 mois
plus tard.
•
•
MBA d’ESSEC, EC de MIT.
Il publie Truffle 100, le classement des 100 meilleures sociétés
européennes de logiciels (qui est devenu la référence du secteur).
•
Administrateur de BoosterMedia, Deny-All, Horizontal Software, Keyyo (ALKEY), Makazi (ALMKZ), Momac, NetBooster
(ALNBT), NetMediaEurope, PayTop, Populis, Utel, toutes des
sociétés du portefeuille de Truffle Capital.
10
Document confidentiel, réservé aux professionnels.
•
Pionnier du secteur de la biotechnologie et des dispositifs médicaux ayant une
expérience à la fois en France et dans la Silicon Valley. Fondateur et Président de
Deinove (ALDEI) et Abivax, Co-fondateur et membre du Conseil d’administration de
Carbios (ALCRB), Carmat (ALCAR), ancien Président et membre du Conseil d’administration de Neovacs (ALNEV), co-fondateur et membre du Conseil d’administration
de Pharnext, Plasmaprime, Vexim (ALVXM), membre du Conseil d’administration
d’Immune Targeting Systems, Myopowers, Symetis, Theraclion, Theradiag (ALTER),
toutes sociétés du portefeuille de Truffle Capital. Administrateur indépendant d’Innate Pharma (Euronext).
•
Fondateur de SangStat (1988, thérapeutique dans la transplantation d’organes,
cotation sur NASDAQ en 1993, vendue à Genzyme pour €600m en 2002), Conjuchem (fondée en 1993, cotation sur le Toronto Stock Exchange en 2000).
•
Ancien Président (2001-2009) et Président d’Honneur de France Biotech, association française de l’industrie de la biotechnologie. Ancien Vice-Président d’Europabio, l’association européenne de l’industrie de la biotechnologie. Inventeur de 29
brevets, dont un qui génère le deuxième revenu le plus important pour l’Université de
Stanford.
•
Docteur en médecine de l’Université Paris VI, MS en immunologie et en virologie de l’Institut Pasteur, recherche post-doctoral à l’Université de Stanford, présent
au prestigieux Stanford Hall of Fame of Inventors, lauréat 1999 de l’American Liver
Foundation. Chevalier de la Légion d’Honneur.
Équipe d’investissement
Mark Bivens
Directeur d’investissement,
Technologies de l’Information
•
Entrepreneur expérimenté, ayant créé trois sociétés de technologie aux Etats-Unis avec la gestion
réussie d’une cession industrielle, est arrivé chez
Truffle Capital en novembre 2005.
•
Plus de 10 ans d’expérience en capital investissement (Air Liquide Ventures, IDI Capital, et Third Coast
Capital).
•
MBA de Kellogg (2000) et en ingénierie électrotechnique de Northwestern University (1994).
•
Administrateur de BoosterMedia, Keyyo, Makazi
Group, MoMac, NetMediaEurope, PeopleCube et
Utel.
Alexandre Ouimet-Storrs
Directeur d’investissement,
Energie
•
•
Avant de rejoindre Truffle Capital en mai 2011, Alex
a été embauché dans le programme START d’Air Liquide à Paris et a travaillé comme « Energy Manager » pour l’Europe, principalement sur l’optimisation
physique et financière d’usine de cogénération (800
MW en Europe). Alex a une bonne connaissance des
marchés de l’énergie et des technologies de production d’électricité.
Avant d’arriver chez Truffle Capital en octobre
2008, Antoine a acquis 3 ans d’expérience chez Mazars (audit légal de sociétés pharmaceutiques et de
fonds d’investissements, due diligences financières)
et un an chez Novartis Pharma au sein du département Business Planning Analysis.
Il a cofondé deux startups au Canada, dont une
a gagné le Concours Québécois d’Entrepreneurship
en 2005.
•
•
•
Diplômé de l’Université McGill à Montréal avec
un Bachelors et un Masters avec thèse en génie
chimique. Alexandre fut membre du conseil d’administration de l’Université McGill en 2003-2004.
•
11
Antoine Pau
Directeur d’investissement,
Sciences de la Vie
Administrateur d’Acerde, Neelogy et Sp3H.
Document confidentiel, réservé aux professionnels.
•
Pharmacien et diplômé de l’ESSEC, Chargé de
cours à Sciences Po Paris.
Administrateur d’Abivax, Biokinesis, Déinobiotics,
Theradiag (ALTER), Vexim (ALVXM).
Secteurs d’investissement
12
Energie
Sciences de la Vie
Technologies de l’Information
Truffle Capital cherche à financer des
technologies capables d’améliorer la production
des grands fournisseurs d’énergie.
Nous nous focalisons sur les domaines suivants :
efficience énergétique, gestion de l’énergie,
nouvelles technologies pour les énergies
traditionnelles et renouvelables.
La biotechnologie et les dispositifs médicaux
ont fait beaucoup de progrès au cours des
dernières décennies. Il reste néanmoins
beaucoup de besoins réels dans la santé qui
n’ont pas encore été satisfaits. L’objectif de
Truffle Capital est de créer ou d’accompagner
des entreprises développant des produits ou
services répondant à ces besoins. Nous nous
concentrons sur : les vaccins et médicaments
thérapeutiques, les dispositifs médicaux et la
chimie verte.
En raison de phénomènes récents tels que
l’extension du réseau Internet, la pénétration
du haut débit et le flux continu et croissant
d’informations et d’investissements qui traverse
les frontières, le rythme de l’innovation s’est
radicalement accéléré dans ce secteur. Truffle
Capital se focalise sur les domaines suivants :
mobile, Internet, logiciels techniques, la voix sur
IP, big data.
126 M€ investis depuis l’origine
19 entreprises financées
10 sorties totales et partielles
1 introduction sur Alternext
157 M€ investis depuis l’origine
17 entreprises financées
7 sorties totales et partielles
6 introductions sur Alternext
107 M€ investis depuis l’origine
21 entreprises financées
12 sorties totales et partielles
4 introductions sur Alternext
Document confidentiel, réservé aux professionnels.
Energie (1/3)
Exemples d’investissement
Osead est spécialisée dans la prospection, l’exploration et le développement de
gisements de matières premières minérales.
2006 :
2007 :
création de la société par Truffle
acquisition de CMT (Cie Minière de Touissit) revenus 33M€ et résultat net 8M€
2013 :
sortie totale à un multiple brut de 2,8x
2008 :
cotation de CMT à la bourse de Casablanca
Actility est une start-up ayant développé ThingPark Store®, une plateforme façon «iTunes»
dédiée à l’univers du Smart Grid. Pour l’utiliser pas besoin d’iPad, mais plutôt d’une boxénergie semblable aux actuelles box-internet.
2010 :
premier investissement de Truffle Capital
2011 :
le laboratoire Paris Région Innovation expérimente Smart-EPA®, la plateforme de diagnostic de
performance énergétique d’Actility. La société est également lauréat du tremplin INNOV’ECO sur la
thématique ‘’Le bâtiment intelligent - Green & connected building’’
2013 :
Actility et l’Union Nationale du Transport Frigorifique (UNTF) signent une convention de partenariat afin de
faciliter la participation des adhérents d’UNTF à une démarche d’optimisation de leur facture énergétique
par les mécanismes d’effacement sur le réseau électrique
Jusqu’à présent, Truffle a ouvert à Actility son réseau de groupes industriels et Actility a signé des
partenariats avec plusieurs d’entre eux.
13
Document confidentiel, réservé aux professionnels.
Sciences de la Vie (2/3)
Exemples d’investissement
Carmat a développé le premier cœur artificiel total au monde, qui mime le cœur
naturel humain.
2008 :
Truffle co-fonde Carmat avec le Prof. Alain Carpentier et EADS
2013 :
première implantation sur l’homme réussie, à l’Hôpital Georges Pompidou à Paris
2010 :
2011 :
Truffle assiste Carmat pour se coter sur Alternext, 16M€ sont levés à cette occasion
une offre secondaire réussie avec 29M€ levés
Cessions partielles à de hauts multiples.
Deinove est une société de chimie verte qui exploite les propriétés des déinocoques,
une bactérie ancestrale au potentiel inexploité, pour produire des biocarburants de
2ème génération.
2006 :
2010 :
2014 :
création de la société et premier investissement par Truffle Capital
Truffle assiste Deinove pour se coter sur Alternext, la société lève 12M€ à cette occasion
Deinove produit de l’éthanol à 9% avec son Deinocoque. Une première mondiale pour un procédé
bactérien, qui ouvre la voie aux biocarburants de 2ème génération
Cessions partielles à de hauts multiples.
14
Document confidentiel, réservé aux professionnels.
Technologies de l’Information (3/3)
Exemples d’investissement
Isis/Nexeya est un vendeur de logiciels pour la gestion des performances des
entreprises dans les secteurs de l’aéronautique, la défense, les transports, l’énergie,
les télécommunications.
2003 : premier investissement dans Isis, une filiale d’Areva.
2003-2007 : Truffle assiste Isis dans sa privatisation et sa croissance
2007 : vente d’Isis à Nexeya, en échange de cash et de titres Nexeya
2007-2010 : vente des titres Nexeya au fil de l’eau
Cessions partielles à de hauts multiples.
NetBooster est une agence de marketing digital internationale, qui utilise les dernières
plates-formes technologiques pour déchiffrer, anticiper et réagir au comportement des
consommateurs en temps réel.
2006 : premier investissement en janvier, Truffle a conseillé NetBooster de se coter sur Alternext 6 mois
plus tard.
Depuis 2006 : acquisition de huit entreprises
2006-2013 : le chiffre d’affaires est passé de 9M€ à 130M€. Sortie partielle pour Truffle à un multiple brut de 2,5x
2013 : nomination d’un nouveau PDG, Tim Ringel, fondateur du Groupe Metapeople racheté par NetBooster
en 2011
15
Document confidentiel, réservé aux professionnels.
Fonds 11 (2011)
Fonds 12 (2011)
76
92
Fonds 14 (2012)
Fonds 15 (2012)
89
Fonds 13 (2012)
98
98
85
Véhicules gérés par Truffle
Capital
96
Fonds 16 (2013)
Fonds 17 (2013)
Fonds 18 (2014)
VL et distributions au 31/12/2013
100
% du nominal distribué
300
252%
197
150
114%
110%
114
24
87
75
134
%
152%
215%
213
%
225
% du nominal
VL en % du nominal
188
163
57
49
142
108
95
85
39
34
80
98
92
76
98
89
100
96
85
Nominal
27
01
4)
18
Fo
nd
s
s
nd
(2
01
3)
(2
17
(2
16
Fo
Fo
nd
s
s
nd
Fo
01
3)
01
2)
15
14
s
nd
(2
(2
(2
13
Fo
Fo
nd
s
s
01
2)
01
2)
01
1)
12
(2
01
1)
(2
nd
Fo
nd
Fo
s
nd
Fo
s
10
11
(2
00
(2
9
s
nd
Fo
01
0)
9)
8)
00
s
Fo
nd
nd
s
8
(2
7
(2
00
8)
6)
00
6
Fo
Fo
nd
s
nd
Fo
s
5
(2
00
(2
(2
4
s
nd
Fo
6)
4)
00
3)
00
(2
3
s
nd
Fo
nd
Fo
Fo
nd
s
s
1
2
(2
(2
00
00
3)
3)
Fonds 1 (2003) Fonds 3 (2003) Fonds 5 (2006) Fonds 7 (2008) Fonds 9 (2009) Fonds 11 (2011) Fonds 13 (2012) Fonds 15 (2012) Fonds 17 (2013)
La plupart des fonds gérés par Truffle ont une performance au-delà de la moyenne du marché au 31/12/2013.
Il n’est pas anormal de voir des valorisations négatives pour des fonds récents étant donné que soit ils ont été investis très
récemment soit ils sont actuellement en cours d’investissement.
Ce graphique prend en compte des distributions supplémentaires réalisées entre 1/1/2014 et 10/2/2014, affectant une diminution de la VL au 31/12/2013.
16
Avertissement: les chiffres cités ont trait aux années écoulées et les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures.
Les VL et les distributions sont exprimées en termes de % de la valeur nominale.
Document confidentiel, réservé aux professionnels.
Offre du 1 semestre 2014
er
17
Document confidentiel, réservé aux professionnels.
Le FCPI Truffle Fortune N°6
18
Document confidentiel, réservé aux professionnels.
Le FCPI Truffle Fortune N°6
Objectif : Financer l’innovation, faire croître les entreprises et générer des plus-values potentielles pour les souscripteurs
LA FISCALITÉ
45% de réduction ISF
ou
18% de réduction d’impôt sur le revenu
et
Exonération d’impôts sur les plus values,
Exonération partielle de l’ISF
UN OBJECTIF DE PERFORMANCE
• Le fonds sera investi avec un objectif de réaliser
des plus values, au-delà de l’avantage fiscal initial.
19
LES SECTEURS D’INVESTISSEMENT
• L’énergie
• Les sciences de la vie
• Les technologies de l’information
Des secteurs à fort potentiel avec de nombreuses opportunités
d’investissement.
LA DURÉE DE VIE
• 7 ans prorogeable jusqu’à 3 ans
Durée nécessaire pour ajouter de la valeur dans les entreprises
et les céder dans les meilleures conditions
La réduction d’impôts est soumise à certaines conditions et le traitement fiscal dépend de la situation individuelle de chaque client et est susceptible d’être modifié
ultérieurement. Les FCPI présentent un risque de perte en capital et de liquidité, une part importante des actifs est investi dans des sociétés innovantes non cotées.
Document confidentiel, réservé aux professionnels.
4 %
Le FCPI Truffle Fortune N°6
LES CHIFFRES CLÉS
DU CAPITAL-INNOVATION FRANÇAIS
•
•
•
•
4,0 %
Le capital-innovation en France
Capital-inovation
CAC Mid & Small
Évolution 2010-2011 des effectifs*
DU CAPITAL-INNOVATION
Source: Yearbook EVCA 2012
Source: Étude sur le capital-innovation, AFIC, Sept 2013
3
Source: AFIC
2
20
.
Document confidentiel, réservé aux professionnels.
3,8 %
17 %
Capital-inovation
Capital-inovation
CAC
CACMid
Mid &&Small
Small
1
4 %
Évolution 2010-2011 du chiffre d’affaires*
Entre 2010 et 2011, les entreprises accompagnées par les fonds de
Ensemble des PME française
Ensemble des PME française (sources : Banque de france)
(sources : Banque de france)
capital-innovation ont vu leurs effectifs cumulés et leur chiffre d’affaires
cumulé augmenter respectivement de 12,5% et 17%.
Source: Étude sur le capital-innovation, AFIC, Sept 2013.
AFIC (Association Française des investisseurs pour la Croissance).
* Des entreprises françaises en portefeuille à fin 2011 pour lesquelles sont renseignés à la fois
les chiffres d’affaires et les effectifs au 31/12/2011 – 382 entreprises
12,5 %
Capital-inovation
Capital-inovation
1er marché d’Europe en montants investis (en 2012).1
Ensemble des PME française
Ensemble des PME française (sources : Banque de france)
(sources : Banque de france)
1
26% de parts de marché (en montants investis) en 2012 en Europe.
5,4 Md€ investis au cours des 10 dernières années.2
CAC
CACMid
Mid &&Small
Small
A fin 2012, et sur un horizon de trois ans, le capital-innovation affiche
des rendements positifs (+1,7%) et surperforme le CAC (+1,1%).3
L’IMPACT SOCIAL ET ÉCONOMIQUE
3,8 %
8,5 %
6,3 %
DEPUIS LA MISE EN PLACE DU DISPOSITIF FCPI EN 1997,
ET JUSQU’EN 2010 :
• Les FCPI ont financé près de 1150 entreprises,
• 82% d’entre elles étaient toujours en activité fin 2010,
• Elles emploient près de 48 000 personnes et réalisent
10Md€ de chiffre d’affaires, 1 sur 2 est exportatrice.
Le FCPI Truffle Fortune N°6
TROIS SECTEURS PROMETTEURS
ET UNE EXPERTISE RECONNUE
Truffle Capital investit depuis 13 ans dans les
secteurs de l’énergie, les sciences de la vie et
les technologies de l’information. Ces secteurs
étaient et continuent à être en forte croissance
en raison de nombreux besoins réels de marché
non encore satisfaits et de la taille importante
de ces marchés. Dans chacun de ces secteurs,
Truffle Capital soutient les entreprises dont le
potentiel lui paraît fort et où il estime pouvoir
réaliser des plus-values significatives.
21
Pourquoi investir dans le FCPI Truffle Fortune N°6 ?
ACCOMPAGNEMENT DE PME
NON-COTÉES EN DEVENANT ACTIONNAIRE
En investissant au capital des entreprises et
devenant un actionnaire (par opposition à un
créancier), Truffle Capital se positionne comme
un véritable partenaire des entrepreneurs et
leur apporte, au-delà du soutien financier, son
expérience, son expertise et son réseau dans le
monde industriel et financier.
Investir au capital permet également d’accéder
aux gains potentiels de l’entreprise. Le
conseiller doit cependant noter qu’en tant
qu’actionnaire, le fonds peut aussi perdre la
totalité de son investissement dans une ou
plusieurs entreprises.
Document confidentiel, réservé aux professionnels.
INVESTISSEMENT DANS DE JEUNES
ENTREPRISES À FORT POTENTIEL
DIFFICILES D’ACCÈS
Le FCPI Truffle Fortune n° 6 permet aux
souscripteurs d’accéder à de jeunes
entreprises croissantes capables d’ajouter de
la valeur à l’économie et à la société, auxquelles
il serait difficile d’avoir accès avec un ticket
d’investissement de plusieurs milliers ou
dizaines de milliers d’euros .
De plus, en investissant tôt dans le cycle de vie
des entreprises (avant l’étape de la cotation en
bourse notamment), Truffle Capital augmente
la possibilité de gains futurs importants pour
les souscripteurs. Cependant, le conseiller doit
noter qu’il s’agit d’investissements à risque et
que le souscripteur peut potentiellement perdre
la totalité de sa souscription.
Le FCPI Truffle Fortune N°6
Le mécanisme d’investissement
LE FCPI TRUFFLE FORTUNE N°6 INVESTIRA 90%
DE SON ACTIF EN PME ÉLIGIBLES.
Souscripteurs
Investissement avec possibilité
de réduction d’impôts
Géré par truffle Capital
FCPI Truffle Fortune n°
Diversification
de risque
sur trois secteurs
et plusieurs PME
PME X
innovante
ÉNERGIE
22
Remboursement du capital
et potentiel de plus-values
6
PME Y
innovante
SCIENCES DE LA VIE
Croissance des PME,
potentiel de vente ou
d’introduction en bourse
PME x n
innovante
TECHNOLOGIES DE
L’INFORMATION
La réduction d’impôts est soumise à certaines conditions et le traitement fiscal dépend de la situation individuelle de chaque client et est susceptible d’être modifié
ultérieurement. Les FCPI présentent un risque de perte en capital et de liquidité, une part importante des actifs est investie dans des sociétés innovantes non cotées.
Document confidentiel, réservé aux professionnels.
Le FCPI Truffle Fortune N°6
Avantage fiscal
Réduction ISF maximum
Réduction IR maximum
% de l’actif investi en société éligibles
Durée de vie
Valeur nominale par part
Montant minimum d’investissement
Valeur liquidative
Dépositaire
Commissaire aux Comptes
23
Document confidentiel, réservé aux professionnels.
Les caractéristiques
ISF et/ou IR, exonération partielle d’ISF, plus values exonérées d’impôts
Montant investi x 45%, dans la limite de 18 000 euros
18% de réduction sur un versement maximum de 12 000€ (soit une réduction de 2 160€)
pour un célibataire et de 24 000€ (soit une réduction de 4 320€) pour un couple
90%
7 à 10 ans
100€ (hors droits d’entrée)
1 000€, soit 10 parts, puis en nombre entier de parts
Trimestrielle
Société Générale
Deloitte et Associés
Vos contacts
Sneha HIREMATH
Directeur du Développement
[email protected]
Morgan GUILLOTO
Responsable Commercial CGPI
TRUFFLE CAPITAL
5, rue de la Baume
75008 Paris
Tél: 01 82 28 46 00
Fax: 01 47 20 12 09
www.fcpi.fr
www.truffle.fr
[email protected]