Goldman Sachs Global Income Builder Portfolio Fonds à la une

Goldman Sachs
Global Income Builder Portfolio
Fonds
à la une
Un compartiment de Goldman Sachs Funds, SICAV
GERMANY | ITALY | SPAIN | FRANCE | NETHERLANDS*
Qu’est-ce que le GS Global
Income Builder Portfolio ?
Un fonds géré activement, investi
dans des actions et obligations
mondiales visant à générer des
revenus et une appréciation
du capital, avec une volatilité
potentiellement inférieure aux
marchés actions traditionnels.
A qui s’adresse ce fonds ?
A tout investisseur qui recherche:
• Une allocation « cœur de portefeuille »
offrant à la fois revenus et croissance
• Un accès prudent aux marchés actions
• Une resistance aux fluctuations de taux
potentiellement supérieure à celle des
obligations traditionnelles.
• Un complément à d’autres portefeuilles
diversifiés
Objectifs clés du GS Global Income Builder Portfolio2
• Des Revenus stables. Le principal objectif du portefeuille est d’offrir aux investisseurs un flux
de revenus stable et attractif grâce à une sélection diversifiée d’actions, d’obligations et d’autres
titres produisant des revenus.
• Une appréciation du capital. Outre l’objectif de revenus, le portefeuille vise également une
appréciation du capital, afin de répondre de manière durable aux besoins en revenus futurs.
L’équipe de gestion recherche les meilleures opportunités à travers des classes d’actifs variées,
et s’appuie sur l’expertise et l’expérience de nos équipes présentes sur les principaux marchés.
• Un objectif de volatilité faible. Pour gérer la volatilité globale du portefeuille3, notre approche
met l’accent sur la gestion diversifiée, l’étude rigoureuse des fondamentaux et valorisations des
entreprises, et la gestion active de l’exposition au risque de taux. Cela peut générer des revenus avec
une volatilité inférieure à celle d’un investissement purement en actions. Cette démarche favorise les
investisseurs ayant une vison de long terme sans consideration des changements de marchés.
Une exposition accrue aux classes d’actifs non traditionnelles est essentielle pour optimiser les revenus
10%
Rendement au 28 fév. 2014
2014 BEST FUND HOUSE:
SPECIALIST FIXED INCOME
Un fonds « cœur de portefeuille » pour votre strategie
d’investissement
Un environnement de marchés qui semble favoriser la hausse
des taux et des actions à leurs plus hauts historiques1 peut
se reveler déconcertant pour les investisseurs au profil plus
conservateur. Néanmoins, la hausse des taux ne doit pas
nécessairement entrainer une perte en capital. Le GS Global
Income Builder Portfolio, propose une solution de gestion
dynamique offrant une large gamme d’opportunités à travers
les segments traditionnels et non traditionnels des marchés
obligataires et actions.
8%
Portefeuille
traditionnel
50/50
Sources de revenu
traditionnelles
6,7%
6%
4%
2%
0%
2,1%
2,3%
Actions Obligations.
ordinaires
US
US
Sources de revenu non
traditionnelles
8,2%
2,4%
2,5%
2,7%
5,4%
5,1%
5,0%
3,9%
3,0%
Actions BdT US Oblig. Oblig. d’entr.
LCV (7-10 ans) muni. Investment
US
Grade
Actions
6,0%
BDC
Obligataire (YTW)*
Actions MLP
privilegiées (K-1)
High
Dette
Prêts REITs
Yield Emergente bancaires US
(USD)
3,5%
ADRs
2,8%
Oblig.
convert.
50/50 actions LC + oblig.
Au 28 fév. 2014. *Le rendement des actions est représenté par le rendement sur dividende. Le rendement des titres obligatairesest mesuré par le « Yield-to-Worst » (YTW), c.-à-d.
le taux de rendement anticipé d’une obligation détenue jusqu’à son échéance. Les classes d’actifs sont représentées comme suit : actions ordinaires américaines = indice S&P 500,
obligations américaines = indice Barclays US Aggregate, actions LCV = indice Russell 1000 Value, Bons du Trésor américain (7-10 ans) = indice Barclays US Treasury Bond 10 Year
Term, obligations municipales américaines = indice Barclays US Municipal Bond, obligations d’entreprises IG = indice Barclays Global Aggregate Corporate, BDC = indice Wells Fargo
BDC, actions privilégiées = indice S&P Preferred Stock ETF, MLP = indice Alerian MLP (source : Alerian). Obligations à haut rendement = indice Barclays Global High Yield, obligations
émergentes (USD) = indice Barclays EM USD Aggregate, prêts bancaires = indice Credit Suisse Leveraged Loan, REIT américains = indice FTSE EPRA/NAREIT United States, ADR =
indice S&P ADR, obligations convertibles = indice Barclays US Convertibles Composite. Le calcul du yield-to-worst (YTW) ajusté des pertes est hypothétique et basé sur des projections.
Les performances passées ne garantissent aucunement les résultats futurs, qui sont susceptibles de varier. La diversification ne protège pas l’investisseur contre le risque de marché
et n’apporte aucune garantie en matière de profits. La performance des indices/du portefeuille traditionnel ne reflète pas la performance du fonds.
Pourquoi investir dans le GS Global Income Builder Portfolio ?
• Un équilibre pertinent des objectifs clés. Dans le contexte actuel de taux d’intérêt faibles et
d’une potentielle surévaluation des marchés actions, un portefeuille equilibré offre aux investisseurs
l’opportunité d’améliorer leurs rendements en investissant dans des actions et obligations
rigouresement selectionnées.
• Un large éventail d’opportunités. Notre approche intégrée, nous permet d’identifier des
opportunités à travers une large gamme d’actions et d’obligations comprennant des sources de
revenus non traditionnelles telles que les obligations de type high yield, les actions privilégiées,
les BDC (business development companies), les prêts bancaires, les REITs (real estate investment
trusts) et les actions d’infrastructures énergétiques (MLPs).
• Une gestion dynamique. Le portefeuille est géré de manière dynamique, sur la base d’analyses
approfondies et d’une sélection rigoureuse des titres. Cela nous pemet de gérer activement la duration.
A l’attention exclusive des investisseurs professionnels — Distribution interdite à vos clients et au grand public.
Goldman Sachs Global Income Builder Portfolio
Risques
Investir dans les parts du Portefeuille ne constitue en aucun cas un programme
d’investissement complet. La section “Risques” détaille certains risques
associés à un investissement dans le portefeuille; tels que déclinés dans le
“Document d’Information Clé pour l’Investisseur”. Cette partie ne résume pas
de manière exhaustive tous les risques associés à un investissement dans le
portefeuille. Pour de plus amples informations sur les risques associés à un
placement dans le portefeuille, veuillez-vous référer s’il vous plait, à la section
du Prospectus intitulée “Evaluation des risques”.
• Risque de marché: La valeur des actifs du Portefeuille est habituellement
tributaire d’un certain nombre de facteurs, y compris les niveaux de
confiance du marché sur lequel ils sont négociés.
• Risque opérationnel: Le Portefeuille peut subir des pertes importantes
en raison d’erreurs humaines, de défaillances des systèmes et/ou des
processus, de procédures ou de contrôles inadéquats.
• Risque de liquidité: Il se peut que le Portefeuille ne trouve pas dans tous les
cas une autre partie souhaitant acheter un actif que le Portefeuille souhaite
céder, ce qui pourrait avoir un impact sur la capacité du Portefeuille à
répondre aux demandes de rachat à la demande.
• Risque de taux de change: L’évolution des taux de change peut réduire
ou augmenter les rendements qu’un investisseur peut s’attendre à
recevoir, indépendamment des performances de ces actifs. Les techniques
d’investissement utilisées, le cas échéant, pour tenter de réduire le risque
des mouvements de change (couverture) peuvent ne pas être efficaces.
Les opérations de couverture comportment également des risques
supplémentaires associés aux instruments dérivés.
• Risque de dépositaire: L’insolvabilité, les violations du devoir de diligence
ou une faute professionnelle d’un dépositaire ou d’un sous-dépositaire
responsable de la garde des actifs du Portefeuille peuvent entraîner une
perte pour le Portefeuille.
• Risque de taux d’intérêt: Lorsque les taux d’intérêt augmentent, les cours
des obligations diminuent, reflétant ainsi la capacité des investisseurs à obtenir
ailleurs un taux d’intérêt plus attractif sur leur argent. Les cours des obligations
sont donc soumis aux mouvements des taux d’intérêt, qui peuvent se produire
pour un certain nombre de raisons politiques ainsi qu’économiques.
• Risque de credit: Le fait pour une contrepartie ou pour l’émetteur d’un actif
financier détenu dans le Portefeuille de ne pas remplir ses obligations de
paiement aura un impact négatif sur le Portefeuille.
• Risque d’instruments derives: Certains instruments derives peuvent
entraîner des pertes supérieures au montant initialement investi.
• Risque de contrepartie: Il se peut qu’une partie avec laquelle le Portefeuille
conclut des opérations ne remplisse pas ses obligations, ce qui pourrait
entraîner des pertes.
• Risque des marchés émergents: Les marchés émergents sont susceptibles
d’être soumis à des risques plus élevés en raison d’une liquidité inférieure et
d’un possible manque de structures, de protections et de stabilité adéquates
d’ordre financier, juridique, social, politique et économique, et en raison de
positions fiscales incertaines.
Gestionnaire
Le portefeuille bénéficie de l’expertise de deux équipes d’investissement, Gestion Obligatiare et Gestion Actions Fondamentale. Ces deux equipes regroupent plus
de 300 investisseurs et gérent plus de 400 milliards de dollars4 d’encours et ont généré des performances d’excellente qualité dans la gestion de strategies Income
Builder investies sur le marché américain. Un Comité d’investissement favorise l’échange dynamique d’idées et la prise de décisions d’investissement individuelles.
Des professionnels de l’investissement experimentés livrent des analyses calibrées et ciblées sur des secteurs et des branches d’activité spécifiques.
Fiche signalétique
Luxembourg
ISIN Date de lancement
18 mars 2014
Base (USD)
LU1032466366 5.000 USD
Devises disponibles
EUR, USD, GBP
Base (Gross MDist) (USD)
LU1038298870
5.000 USD
E (Cap.) (couverture partielle en EUR)
LU1038299092
1.500 EUR
I
LU1032466879
1 million USD
Domicile
Couverture géographiqueMonde
Style d’investissement
Dynamique/Bottom-up
Investissement initial minimum
R (couverture partielle en GBP) LU1038299175 3.000 GBP
Autres classes d’actions disponibles
Pour toute information relative aux frais, veuillez-vous référer au DICI.
www.gsam.com/kiids
En ce qui concerne les classes d’actions de distribution « Gross » et « Stable », il est porté à votre attention que les revenus seront versés bruts des commissions de gestion et des
frais de fonctionnement, de sorte que tous les frais seront effectivement prélevés sur le capital. Les investisseurs doivent être conscients du fait que cela entraînera une érosion du
capital et limitera sa croissance future. S’agissant des classes d’actions de distribution « Stable », veuillez noter que si le taux de distribution stable prédéterminé est supérieur au
revenu brut des investissements sur la période considérée, la différence sera prélevée sur le capital, ce qui peut également entraîner une érosion de ce dernier et limiter sa croissance
future. Les investisseurs doivent avoir conscienceque les niveaux de distribution des classes d’actions « Gross » et « Stable » peuvent évoluer à la hausse comme à la baisse sur
lecourt et/ou le long terme, en fonction des revenus générés par les investissements sous-jacents du Fonds. Par conséquent, rien ne garantit que les distributions seront stables,
ni même que ces classes d’actions donneront lieu à des distributions de revenus. En outre, les distributions prélevées sur le capital peuvent engendrer des conséquences fiscales
et autres conséquences quecelles des distributions des revenus. Nous recommandons aux investisseurs de consulter leur conseiller juridique, fiscal ou comptable avant d’investir
dans les classes d’actions susmentionnées. Goldman Sachs ne fournit aucun conseil d’ordre juridique, fiscal ou comptable. Pour de plus amples informations concernant les classes
d’actions proposées par le Fonds, les investisseurs sont invités à consulter le dernier prospectus et le supplément relatif au Fonds.
Pour de plus amples informations sur ce fonds, veuillez prendre contact avec votre responsable clientèle
Goldman Sachs Asset Management ou visiter le site Internet www.gs.com/gsam
* Morningstar Awards 2014 ©. Morningstar, Inc. Tous droits réservés. Récompense accordée à Goldman Sachs Asset Management comme étant « Best Fund House : Specialist Fixed Income » en Espagne, France, Italie, Allemagne et Pays-Bas. La
catégorie « Best Fund House: Specialist Fixed Income » prend en considération les gestionnaires ayant 3 ou plus, mais moins de 15 fonds obligataires, avec un minimum de notation Morningstar de 5 ans. Ces fonds sont évalués via un système de
notation basé sur les rendements pondérés à long terme par le risque, ainsi que par des critères qualitatifs propres aux gestionnaires.
1 S&P 500 au 24 fév. 2014. 2 Rien ne garantit que ces objectifs seront atteints. 3 Le processus de gestion du risque des portefeuilles a notamment pour but de surveiller et de gérer le risque, mais il n’implique aucunement un profil de risque faible. 4 Au 28 fév. 2014.
Les présentes informations commerciales ont été publiées par Goldman Sachs International, une société agréée par la Prudential Regulation Authority et réglementée par la Financial Conduct Authority et la Prudential Regulation Authority. Ce document
vous est fourni sur demande à des fins d’information uniquement et ne constitue en aucun cas une sollicitation adressée dans une quelconque juridiction dans laquelle une telle sollicitation serait interdite ou à une personne à laquelle il serait illégal
d’adresser une telle sollicitation. Le présent document contient uniquement des informations spécifiques au fonds concerné et ne constitue en aucun cas une offre en vue d’acheter des actions dudit fonds. Avant tout investissement, les investisseurs
potentiels sont invités à lire attentivement le dernier document d’information clé pour l’investisseur (DICI) ainsi que les documents d’offre, et notamment le prospectus du fonds qui contient, entre autres, une description complète des risques applicables.
Les statuts, le prospectus, le supplément, le DICI et le dernier rapport annuel/semestriel sont disponibles gratuitement auprès de l’agent payeur et d’information du fonds et/ou de votre conseiller financier. Il est possible que les actions du fonds ne
soient pas enregistrées pour commercialisation dans certaines juridictions (notamment les pays d’Amérique latine, d’Afrique et d’Asie). Par conséquent, les actions du fonds ne peuvent ni être commercialisées dans ces juridictions, ni être offertes à des
investisseurs y résidant, à moins qu’un organisme de placement collectif ne bénéficie de dérogations pour le placement privé ou que les règles et réglementations en vigueur dans ces juridictions ne le permettent. Les conseillers financiers recommandent
généralement d’investir dans un portefeuille diversifié. Le fonds décrit dans le présent document ne constitue pas un investissement diversifié en lui-même. Nous recommandons aux investisseurs de n’investir que s’ils disposent des ressources financières
nécessaires pour faire face à une perte intégrale de leur investissement. Ce document ne doit en aucun cas être assimilé à des conseils en investissement ou fiscaux. Les investisseurs potentiels sont invités à consulter leur conseiller financier et fiscal
avant d’investir, pour s’assurer qu’un placement est approprié au vu de leur situation. Ce document ne saurait être considéré comme une analyse financière et n’a pas été préparé par le département Global Investment Research de Goldman Sachs. Le
présent document n’a pas été établi conformément aux dispositions légales visant une analyse financière indépendante et n’est soumis à aucune des restrictions commerciales faisant suite à la diffusion d’une telle analyse. Les vues et opinions exprimées
sont celles de la date de publication uniquement et peuvent différer de celles du département Global Investment Research ou d’autres départements ou divisions de Goldman Sachs et ses affiliés. Goldman Sachs International n’est nullement tenue de
les actualiser. Le marché des changes permet aux investisseurs de se procurer un levier important. Ce levier peut être source de profits potentiellement élevés, mais il implique également un risque accru, et notamment un risque de pertes élevées elles
aussi. Ce type de transactions ne convient qu’aux investisseurs qui les maîtrisent. Les fluctuations des devises influeront également sur la valeur d’un investissement. Les titres des marchés émergents peuvent s’avérer moins liquides et plus volatils et
comportent davantage de risques, dont ceux associés aux fluctuations des devises et à l’instabilité politique. Toute référence à un indice, un benchmark ou à toute autre mesure de la performance relative d’un quelconque marché sur une période déterminée
doit être considérée comme fournie à titre d’information uniquement et n’implique en aucun cas que le portefeuille obtiendra des résultats similaires. La composition d’un indice ne reflète pas forcément la manière dont un portefeuille est construit. Bien
que la mission d’un conseiller consiste à mettre en place un portefeuille présentant un profil risque/ rendement optimal, les caractéristiques de ce dernier peuvent s’éloigner de celles du benchmark. Indices de référence: Les indices ne sont pas gérés.
La performance des indices est calculée dividendes et revenus réinvestis, selon le cas, mais elle ne tient pas compte des frais et dépenses, lesquels auraient pour effet de la réduire. Les investisseurs ne peuvent investir directement dans des indices. Les
indices auxquels il est fait référence dans les présentes ont été sélectionnés parce qu’ils sont bien connus, aisément reconnaissables par les investisseurs et parce qu’ils reflètent les indices qui, selon le Gestionnaire, en partie sur la base de la pratique
du secteur, fournissent un point de référence approprié pour l’évaluation du placement ou du marché au sens plus large, décrits aux présentes. L’exclusion de fonds de couverture « en défaut » ou fermés peut signifier que chaque indice surestime la
performance des fonds de couverture en général. © 2014 Goldman Sachs. Tous droits réservés. 124195.OST.OTU
A l’attention exclusive des investisseurs professionnels — Distribution interdite à vos clients et au grand public.
PF/GIB/0914/FR