ZERTIFIKATENEWS
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Handelsblatt.com ZERTIFIKATENEWS ZERTIFIKATE Nr. 21, 7. 11. 2007 AUSSICHTSREICHE MÄRKTE • UNABHÄNGIGE ANALYSEN • AUSGEWÄHLTE ANLAGEZERTIFIKATE WIEDERVORLAGE INHALT: Musterdepot trotzt der Finanzkrise ..............14 Rendite trotz Absturz .......................................1 TOPSELLER STRATEGIE Profis zögern mit Käufen ................................16 Tückische Rohstoffe .........................................5 PRODUKTE Einstiegschance bei Continental ......................9 Bildungshunger fürs Depot ............................17 Santander Bank zeigt Stärke ..........................12 Ausgewählte Neuemissionen .........................18 Schnell und einfach diesen kostenlosen Newsletter bestellen: www.handelsblatt.com/zertifikatenews Rendite trotz Absturz Liebe Leserinnen und Leser, Swing-Lock-In-Zertifikate versprechen den Anlegern regelmäßige Zinszahlungen, eine Garantie auf das eingesetzte Kapital und die Chance auf mehr - und das auch bei fallenden Börsenkursen. Bei einigen ausgewählten Papieren lohnt sich ein näherer Blick auf die Renditeperspektiven. bei denen die Investoren von stark fallenden Aktienkursen sogar profitieren können - so genannte Swing-Lock-InZertifikate. Die Papiere versprechen die jährliche Zahlung eines Kupons und garantieren am Ende der Laufzeit eine Rückzahlung zu 100 Prozent des Nominalwertes. Auf den ersten Blick gleichen Swing-Lock-In-Zertifikate also ganz normalen Anleihen. Das spricht zunächst vorsichtige Anleger-Naturen an. Doch es gibt einen ganz ent- Illustration: Adja Schwietring Nach vier Jahren Hausse ist die Skepsis an die Börse zurückgekehrt. Seit Mitte Juni haben Investoren mit deutschen Aktien unter dem Strich kein Geld mehr verdient, und der Dax kämpft seit vier Monaten mit der Marke von 8 000 Punkten. Zunehmend viele Anleger suchen aus Angst vor sinkenden Kursen jetzt ihr Heil in Geldmarktprodukten oder auch in Staatsanleihen. Doch es gibt auch noch andere Perspektiven: zum Beispiel spezielle Garantie-Anleihen, Ende der 90er Jahre gerieten Musterdepots in Verruf. Es hagelte Beschwerden von Anlegern, die Kursmanipulationen durch Gäste der Fernsehsendung „3sat-Börse“ vermuteten. Im Fokus der Ermittlungen standen damals die Börsengurus Bernd Förtsch, Herausgeber der Zeitschrift „Der Aktionär“ und Egbert Prior. Beiden konnte aber nicht nachgewiesen werden, dass sie Aktien gekauft hatten, um sie später in der Sendung zu empfehlen. Was ist also von Musterdepots zu halten? Lohnt es sich für die Anleger, auf die Tipps der Profis zu vertrauen? Ja, wenn es sich wirklich um seriöse Vermögensprofis handelt, muss die Antwort lauten. Zudem sollte das Depot auch zum Anlegertypus passen und nicht umgekehrt. Wir haben uns Anfang des Jahres aufgrund von zahlreichen Leseranfragen ein konservatives Musterdepot zusammenstellen lassen. Mit Erfolg, wie Sie auf den Seiten 14 und 15 lesen können. Trotz eines hohen Garantieanteils wurde der Euro Stoxx 50 übertrumpft, und die Finanzkrise hatte nur marginale Auswirkungen auf die Rendite. Das ist der Unterschied zwischen Profis und Gurus. Viel Spaß beim Lesen und viel Erfolg bei Ihren Börsengeschäften Jürgen Röder 14 WIEDERVORLAGE ZERTIFIKATENEWS Wiedervorlage: In der Rubrik „Wiedervorlage“ geht es generell um attraktive Zertifikate auf dem Sekundärmarkt. In dieser Folge wird das Musterdepot der Vermögensprofis von Rhein Asset Management für ZertifikateNews wieder betrachtet. Musterdepot trotzt der Finanzkrise Mit einem konservativen Musterdepot haben die Vermögensverwalter von Rhein Asset Management die Vergleichsindizes geschlagen. Nun wird die Ausrichtung noch defensiver. Mit einer Rendite von etwas weniger als zehn Prozent (Stand 31. Oktober) seit Jahresanfang kann sich das konservative Musterdepot der Vermögensverwalter von Rhein Asset Management sehen lassen. Zum Vergleich: Der Vergleichsindex Euro Stoxx 50 legte in diesem Zeitraum 8,8 Prozent zu, der Rentenindex RexP stieg um 2,69 Prozent. „Es ist vielleicht ein wenig vermessen, wenn wir behaupten, die Finanzmarktkrise ,vorhergesehen’ zu haben, aber Probleme im Bereich der so genannten ,Assed-Backed-Securities’ (forderungsgesicherte Anleihen, die Red.) waren schon im Sommer unübersehbar", sagt Christian Kratz, Geschäftsführer von Rhein Asset Management. Da die Vermögensprofis an weitere Turbulenzen an den Kapitalmärkten glauben, richten sie ohnehin defensives Musterdepot noch konservativer aus. Verkauft wurde am Montag das einzige Hebelprodukt - ein Sprintzertifikat, das den Anstieg des japanischen Index Nikkei 225 von 16 829,20 Punkten bis zum Cap bei 18 226,02 Zählern verdoppelt (WKN: UB0RAM). Den Erlös haben die Vermögensprofis in ein Indexzertifikat auf den Rentenindex Rex (WKN: 611055) investiert. „Mit dieser Aktion dokumentieren wir, dass wir zumindest kurzfristig dem Rentenmarkt größere Chancen zubilli- gen als dem Aktienmarkt", sagt Kratz. 66 Prozent betrug nach der letzten Umschichtung am 24. Juli 2007 der Anteil an kapitalgarantierten Produkten. Dabei schwankte die Performance des Garantiezertifikates auf die sogenannten Next-Eleven-Staaten - die aussichtsreichsten Emerging Markets laut einer Studie von Goldman Sachs - deutlich. Das Produkt (WKN: DB3N11) notiert zwischenzeitlich bei 97,65 Euro. „Dies verwundert nicht, da Emer- Depotänderungen zum 05.11.2007 Verkauf WKN Wert Gewinn/Verlust UBS Sprintzertifikat Nikkei225 UB0RAM 98 x 97,64 € = 9568,72 € -3,26% Kauf WKN Wert Gewinn/Verlust DZ Bank Rex-Indexzertifikat 611055 293 x 32,61 € = 9554,73 € - DIESE ANZEIGE IST VERLINKT Corpor ate Banking C apital Markets A sset Management Private Banking Aero-Active-Zertifikat Aufwind für Ihr Depot! 800.000 Flüge in und über Deutschland im zweiten Quartal diesen Jahres*, 10.000 Flüge pro Tag – Die Luftfahrtbranche boomt! Ein sich ständig erhöhendes weltweites Mobilitätsbedürfnis und das wachsende Frachtgeschäft lassen auch zukünftig positive Entwicklungen im Luftverkehr erwarten. Partizipieren Sie mit unserem Aero-Active-Zertifikat am Aufwind der Luftfahrtbranche! Zeichnen Sie jetzt bis zum 16.11.2007 bei allen Sparkassen und Banken und über die Börse Frankfurt. 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Nr. 21, 7. 11. 2007 15 WIEDERVORLAGE ZERTIFIKATENEWS Depot vom 24.07.2007 Barclays „117plus“-Garantiezertifikat WKN: BC0EF9 Laufzeit: 13.07.2012 Kurs per 24.07.07: 104,11 € Rendite: 3,70 % 14 % 28 % 15 % UBS Sprintzertifikat Nikkei225 WKN: UB0RAM Laufzeit: 22.01.2008 Kurs per 24.07.07: 109,14 € Rendite: 8,13 % DZ Bank REX-Indexzertifikat WKN: 611055 Laufzeit: 15.01.2008 Kurs per 05.11.07: 32,61 € ging-Markets in Zeiten unsicherer Aktienmärkte traditionell besonders volatil sind", erläutert Kratz. Das BarclaysGarantieprodukt auf den Euro Stoxx 50 notierte entwickelte sich im Gegensatz dazu stabil. Das Zertifikat garantiert zum Laufzeitende eine Mindestverzinsung von 17 Prozent und partizi- Sal. Oppen. Capped Bonusz. Eurostoxx WKN: SCL4AF Laufzeit: 09.09.2008 Kurs per 24.07.07: 43,50 € 10 % Deutsche Bank Garantiezertifikat S-Box Next 11 WKN: DB3N11 Laufzeit: 16.07.2012 Kurs per 24.07.07: 102,11 € 33 % BNP Paribas Capped Bonuszertifikat Eurostoxx WKN: BN7WQ8 Laufzeit:19.12.2008 Kurs per 05.11.07: 46,75 € Rendite: 0,43 % Depot vom 05.11.2007 Barclays „117plus“-Garantiezertifikat WKN: BC0EF9 Laufzeit: 13.07.2012 Kurs per 05.11.07: 105,28 € Rendite: 1,12 % BNP Paribas Capped Bonuszertifikat Eurostoxx WKN: BN7WQ8 Laufzeit:19.12.2008 Kurs per 24.07.07: 46,55 € 15 % 29 % 15 % 9% 32 % piert vom Anstieg des europäischen Standardwerteindex per halbjährlicher Durchschnittsbildung. Zur Historie: Das Musterdepot hatte in der Zeit vom 4. Januar 2007 bis zur ersten Umschichtung am 24. Juli 2007 zehn Prozent zugelegt (ZertifikateNews Nr 14, abrufbar unter www.han- Sal. Oppen. Capped Bonusz. Eurostoxx WKN: SCL4AF Laufzeit: 09.09.2008 Kurs per 05.11.07: 43,87 € Rendite: 0,85 % Deutsche Bank Garantiezertifikat S-Box Next 11 WKN: DB3N11 Laufzeit: 16.07.2012 Kurs per 05.11.07: 97,65 € Rendite: -4,37 % delsblatt.com/newsletterarchiv). Damals hatte Rhein Asset Management das Risiko durch den Tausch in ein neues Emerging-Markets-Garantiezertifikat gesenkt und zwei Bonusprodukte auf den Euro Stoxx 50 verkauft und neue ins Depot gelegt. Jürgen Röder DIESE ANZEIGE IST VERLINKT Nr. 21, 7. 11. 2007