EEX Customer Information 2009-12-21

EEX Customer Information 2009-12-21
Primary auction of European emission allowance (EUA) on the EEX platform
Dear trading participants,
As announced in the last customer information of 30 November 2009 you will find below the exact
details on the primary auction of European emission allowance (EUA) on the EEX platform starting
in January 2010. The EEX Exchange Council has as expected approved the modified trading conditions and contract specifications for the new spot instrument in a meeting on 3 December 2010.
As a result, the modified trading conditions will become effective on 1 January 2010.
On the spot market, the auction takes place Tuesdays between 9:00 am and 11:00 am CET.
Auction results are being published approx. 11:05 am.
The first auction takes place on 5 January 2010.
On the derivatives market, the auction takes place Wednesdays between 14:45 pm and
15:00 pm CET. Auction results are being published approx. 15:05 pm.
The first auction takes place on 6 January 2010.
Both auctions are operated as so called “Black Box Auction”. This implies that no indicative prices
and no indicative auction quantities are displayed during the call phase.
Please refer to the auction calendar attached for the exact auctioning dates. You may also find the
auction calendar and further information regarding the respective auction on the EEX website under the following link:
http://www.eex.com/en/EEX/ProductsFees/EUAPrimaryMarketAuction
Operation of the spot market auction
300.000 certificates are auctioned on a weekly basis on the spot market. The auction takes place
as “All or Nothing” auction. This implies that the total amount has to be auctioned in order to
achieve a valid auction. The minimum lot size for each bid is 500 tons or whole-number multiples
there of.
European Energy Exchange AG
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The auction process is illustrated below:
Trading Phase
Time
Description
IIPO
Start: 09:00 am CET
During this phase, all participants enter
End: 11:00 am CET
their orders (Black Box Auction)
(random end)
IFRZ
Start: 11:00 am CET
Market Supervision checks the order-
End: approx. 11:05 am CET
book regarding compliance with EEX
rules and regulations. Participants are
no longer able to change their orders.
OBB
Duration approx. 1 sec.
Matching of the sell order and the buy
orders.
POSTR
approx. 11:05 am CET
Publishing of auction results. Auction
price and quantity are displayed in the
Order Market Overview window. Every
participant can view his/her individual
order execution status in the Own Back
Office Information window.
Operation of the derivatives market auction
570 contracts (570,000 tons) are auctioned on a weekly basis on the derivatives market. The auction takes place in the respective front contract of Mid Dec European Carbon Futures (F2EA).
Therefore the continuous trading will be interrupted Wednesdays. All remaining orders from continuous trading will be deleted. Orders which were not executed during the auction are also deleted
prior to the resumption of continuous trading. Like the spot auction, the derivatives auction takes
place as “All or Nothing” auction.
The auction process is illustrated below:
Handelsphase
Uhrzeit
Beschreibung
TRAD
until 14:40 pm CET
Continuous Trading
HALT
Start: 14:40 pm CET
EEX Market Supervision deletes all
End: 14:45 pm CET
remaining orders from continuous
trading.
European Energy Exchange AG
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PRETR
FREEZE
Start: 14:45 pm CET
During this phase, all participants
End: 15:00 pm CET
enter their orders (Black Box Auc-
(random end)
tion)
Start: 15:00 pm CET
Market Supervision checks the or-
End: approx. 15:05 pm CET
derbook regarding compliance with
EEX rules and regulations. Participants are no longer able to change
their orders.
POSTF
Approx. 15:05 pm CET
Publishing of auction results. Auction price and quantity are displayed
in the Market Overview window.
Every participant can view his/her
individual order execution status in
the Own Trade window.
HALT
PRETR
Start: 15:05 pm CET
All orders which were not executed
End: 15:10 pm CET
during the auction are deleted.
From approx. 15:10
Resumption of continuous trading.
PREOP
FREEZE
TRAD
General information for the spot and derivatives market
The call phase will be extended in case there are not enough orders in the market or there is a distortion of prices. Participants will have the possibility to adjust their orders or to enter additional orders.
The order for the spot market as well as the order for the derivatives market can be entered by
EEX Market Supervision on behalf. For this purpose participants need to send in a fax. You will
find the fax form via the following link:
http://www.eex.com/en/EEX/ProductsFees/EUAPrimaryMarketAuction
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No additional cost for technical access or admission will be incurred for participants which are already admitted for EUA trading.
The transaction fee for the spot market is 0.20 ct/EUA and for the derivatives market 0.18 ct/EUA.
ECC will charge 0.10 ct/EUA for clearing and delivery for both spot market and derivatives market.
Please do not hesitate to contact us at +49 341 2156 222 if you have further questions.
Yours sincerely
Market Supervision Team
European Energy Exchange AG
Telefon:
+49 (0) 341 / 21 56-222
Fax:
+49 (0) 341 / 21 56-229
E-Mail:
[email protected]
http://www.eex.com
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Versteigerung der europäischen Emissionsberechtigungen (EUA) am Primärmarkt
an der EEX ab Januar 2010
Sehr geehrte Handelsteilnehmer,
wie bereits in der ersten Kundeninformation vom 30. November 2009 angekündigt, erhalten Sie
nun die Details zu der ab Januar 2010 an der European Energy Exchange stattfindenden
Versteigung der europäischen Emissionsberechtigungen am Primärmarkt. Wie erwartet hat der
EEX Börsenrat in seiner Sitzung am 03. Dezember 2009 den geänderten Handelsbedingungen
sowie der Kontraktspezifikation für das neue Spotmarktinstrument zugestimmt. Die geänderten
Handelsbedingungen treten damit ab dem 01. Januar 2010 in Kraft.
Die Versteigerung am Spotmarkt findet dienstags zwischen 09:00 Uhr MEZ und 11:00 Uhr MEZ
statt. Die Veröffentlichung der Ergebnisse erfolgt ca. 11:05 Uhr MEZ.
Der erste Auktionstermin ist: 05. Januar 2010
Am Terminmarkt wird die Versteigerung immer mittwochs zwischen 14:45 Uhr MEZ und 15:00
Uhr MEZ durchgeführt. Die Veröffentlichung der Ergebnisse aus der Terminmarktauktion wird ca.
15:05 Uhr MEZ erfolgen.
Der erste Auktionstermin ist: 06. Januar 2010
Beide Versteigerungen werden als sogenannte Black Box Auktion durchgeführt. Es werden während der Auktion kein indikativer Auktionspreis und keine indikative Auktionsmenge angezeigt.
Die genauen Versteigerungstermine entnehmen Sie bitte dem beigefügtem Auktionskalender. Den
Auktionskalender sowie die Details zu der jeweiligen Auktion finden Sie ebenfalls auf der Homepage der European Energy Exchange unter folgendem Link:
http://www.eex.com/de/EEX/ProdukteEntgelte/EUA-Primärmarktauktion
Ablauf der Spotmarkt Auktion
Am Spotmarkt werden 300.000 Tonnen pro Auktion versteigert. Hierbei handelt es sich um eine
sogenannte „All or Nothing“-Auktion. Das heißt, dass die Gesamtmenge bei jeder Versteigerung
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umgesetzt werden muss um eine valide Auktion durchzuführen. Die Gebotsmenge beträgt mindestens 500 Tonnen oder ganzzahlige Vielfache davon.
Bitte entnehmen Sie den Ablauf der Spotmarktauktion der nachfolgenden Tabelle.
Handelsphase
Uhrzeit
Beschreibung
IIPO
Beginn:09:00 Uhr MEZ
Während dieser Handelsphase geben
Ende: 11:00 Uhr MEZ
alle Teilnehmer Ihre Gebote in das Or-
(random end)
derbuch ein (Black Box Auktion)
Beginn: 11:00 Uhr MEZ
Überprüfung des Orderbuchs auf Kon-
Ende: ca. 11:05 Uhr MEZ
formität zum Regelwerk durch die
IFRZ
Marktsteuerung der EEX. Teilnehmer
können keine Änderungen ihrer Orders
vornehmen.
OBB
Dauer ca. 1 sec.
Zusammenführung des Verkaufsgebotes und der Kaufgebote.
POSTR
ca. 11:05 Uhr MEZ
Veröffentlichung der Auktionsergebnisse. Im Order Market Overview werden
der Auktionspreis und die -menge angezeigt. Die individuelle Ausführung
sieht jeder Teilnehmer im Own Back Office Information window.
Jeder Teilnehmer der bereits für den EUA Spotmarkt zugelassen ist, darf an der Auktion teilnehmen. Das Instrumentenkürzel für die Versteigerung am Spotmarkt lautet T2PA. Dieses Instrument
ist nur für die Primärauktion handelbar.
Ablauf der Terminmarkt Auktion
Am Terminmarkt findet die Auktion im jeweiligen Frontkontrakt des Mid Dec European Carbon Futures (F2EA) statt. Hierfür wird der fortlaufende Handel immer mittwochs unterbrochen. Alle verbleibenden Orders aus dem fortlaufenden Handel werden vor der Auktion gelöscht. Gebote die
während der Auktion nicht zur Ausführung gekommen sind, werden ebenfalls vor dem Neustart
des fortlaufenden Handels gelöscht. Wie bei der Versteigerung am Spotmarkt handelt es sich bei
der Versteigerung am Terminmarkt ebenfalls um eine „All or Nothing“-Auktion. Pro Versteigerung
werden 570 Kontrakte (570.000 Tonnen) versteigert.
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Bitte entnehmen Sie den Ablauf der Terminmarktauktion der nachfolgenden Tabelle.
Handelsphase
Uhrzeit
Beschreibung
TRAD
bis 14:40 Uhr MEZ
Fortlaufender Handel
HALT
Beginn: 14:40 Uhr MEZ
Löschung aller bestehenden Orders
Ende: 14:45 Uhr MEZ
aus dem fortlaufenden Handel durch
die EEX Marktsteuerung
PRETR
Beginn 14:45 Uhr MEZ
Während dieser Handelsphase ge-
Ende 15:00 Uhr MEZ
ben alle Teilnehmer Ihre Gebote in
(random end)
das Orderbuch ein (Black Box Auktion)
FREEZE
Beginn 15:00 Uhr MEZ
Überprüfung des Orderbuchs auf
Ende ca. 15:05 Uhr MEZ
Konformität zum Regelwerk durch
die Marktsteuerung der EEX. Teilnehmer können keine Änderungen
ihrer Gebote vornehmen.
POSTF
Ca 15:05 Uhr MEZ
Veröffentlichung der Auktionsergebnisse. Im Market Overview werden
der Auktionspreis und die -menge
angezeigt. Jeder Teilnehmer sieht
seine individuelle Ausführung im
Own Trade Overview.
HALT
Beginn 15:05 Uhr MEZ
Löschung aller Gebote welche bei
Ende 15:10 Uhr MEZ
der Auktion nicht zur Ausführung
kamen.
PRETR
Ab ca. 15:10
Neustart des fortlaufenden Handels.
PREOP
FREEZE
TRAD
Allgemeine Regelungen für Spot- und Terminmarkt
Sollte die Gebotsmenge in einer der Auktionen nicht ausreichen oder es zu einer Verzerrung des
Auktionspreises kommen, behält sich die EEX Marktsteuerung vor, die Aufrufphase zu verlängern.
Den Teilnehmern wird damit die Möglichkeit gegeben, weitere Gebote einzustellen oder bereits
abgegebene Gebote anzupassen.
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Sowohl Gebote für die Spotmarkt- als auch für die Terminmarktauktion können auch per Fax abgegeben werden. Die Eingabe erfolgt dann durch die Marktsteuerung der EEX on behalf für den
Teilnehmer. Das entsprechende Formular finden Sie unter folgendem Link:
http://www.eex.com/de/EEX/ProdukteEntgelte/EUA-Primärmarktauktion
Für Teilnehmer die bereits zum EUA Handel an der EEX zugelassen sind, entstehen keine zusätzlichen Anbindungs- oder Zulassungskosten.
Die Transaktionsentgelte für den Spotmarkt betragen 0,20 ct/EUA und für den Terminmarkt
0,18 ct/EUA.
Die ECC berechnet für Clearing und Abwicklung 0,10 ct/EUA für Spotmarkt und Terminmarkt.
Für Fragen steht Ihnen gern die EEX Marktsteuerung unter Tel. +49 341 2156 222 zur Verfügung.
Mit freundlichen Grüßen
Market Supervision Team
European Energy Exchange AG
Telefon:
+49 (0) 341 / 21 56-222
Fax:
+49 (0) 341 / 21 56-229
E-Mail:
[email protected]
http://www.eex.com
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