Swiss Life Asset Management Portrait

Swiss Life Asset Management
Portrait
Paris & Zurich, 2010
Présentation de
Swiss Life AM
Cinq valeurs
Philosophie d‘investissement
Nos expertises
Un positionnement axé
sur l’Europe
Sommaire
1ere Partie
Présentation de Swiss Life AM
2e Partie
5 valeurs pour une gestion d’actifs responsable
3e Partie
Philosophie d’investissement
4e Partie
Nos expertises
5e Partie
Un positionnement axé sur l’Europe
6e partie
Organisation de Swiss Life AM
Swiss Life Asset Management, décembre 2009
2
Présentation
Présentation de
Swiss Life
AMAM
de Swiss
Life
Cinq valeurs
Philosophie d‘investissement
Nos expertises
Un positionnement axé
sur l’Europe
Présentation de Swiss Life AM
• Swiss Life AM regroupe les secteurs de la gestion de fonds de clients
tiers (TPAM) et de la gestion des fonds propres (PAM) des entreprises
d’assurance du Groupe Swiss Life
« nous souhaitons
faire
bénéficier
nos
clients
institutionnels
de notre
expérience
en matière
de gestion d’actifs
pour le compte
de notre groupe. »
• Swiss Life AM est présente sur le marché via, principalement, trois
circuits distincts proposant
• des produits "sur mesure" (mandats, fonds de placement
•
•
•
institutionnels) destinés aux régimes de retraite des clients
institutionnels,
des produits d’investissement pour les produits à capital variable,
des solutions de placement de trésorerie pour les entreprises,
des produits positionnés pour le marché de détail.
• Outre des produits d’investissement, Swiss Life AM s’engage à offrir à
ses clients institutionnels des services de pointe, notamment des
analyses ALM ou la sélection de fonds.
Swiss Life Asset Management, décembre 2009
3
Présentation de
Swiss Life AM
Cinq
5 valeurs
valeurs
Philosophie d‘investissement
Nos expertises
Un positionnement axé
sur l’Europe
Cinq attitudes responsables
Proximité
Etre constamment à l’écoute de nos clients.
Nous accordons une attention particulière à la compréhension du passif de nos clients, de leurs attentes
et de leurs engagements. En écoutant et en évaluant leurs propos, nous parvenons à une formalisation
et à une validation communes de leurs enjeux financiers.
Ouverture
Assurer en permanence une veille de marché
Nous suivons en permanence les évolutions du marché, identifions les opportunités et proposons de
nouveaux concepts. Ce laboratoire d’idées et ce banc d’essai sont propices à l’innovation et sont
parfaitement en phase avec les intérêts de nos clients.
Transparence
Améliorer le reporting et le système de gestion des risques
Nous attachons beaucoup d’importance à notre transparence et à notre réactivité en matière
d’informations. Nous communiquons de façon étroite et régulière avec nos clients.
Expertise
Offrir des solutions permettant la meilleure adéquation entre le profil de risque du client et le produit
Nous tirons parti de l’expérience et de la qualité de nos gestionnaires ainsi que de notre expertise en
matière de maîtrise des risques. Nos outils d’évaluation et de modélisation consolident notre savoir-faire
pour proposer des solutions expertes parfaitement gérées.
Engagement
Être des Gérants engagés au service du client
Affranchis des tendances du marché à court terme, nous ne retenons que les notions, les produits et les
services qui correspondent à notre expertise et qui s’inscrivent dans la durée. Nous avons délibérément
opté pour une réussite régulière et durable, plutôt que pour la performance spectaculaire et ponctuelle à
court terme, en recherchant le ratio rendement/risque le mieux adapté pour nos clients.
Swiss Life Asset Management, décembre 2009
4
Présentation de
Swiss Life AM
Philosophie
d‘investissement
Cinq valeurs
Philosophie d‘investissement
Nos expertises
Un positionnement axé
sur l’Europe
Philosophie d‘investissement (1/2)
« dans une optique
d’investissement
à long terme,
nous optons
pour
une approche
prudentielle
offrant un ratio
rendement/risque
régulier,
à long terme »
Notre philosophie d’investissement s’inscrit dans le prolongement naturel des
activités de retraite et d’assurance du Groupe. Cette capacité à gérer les actifs
généraux des compagnies d’assurance du Groupe sur le long terme en respectant
des principes d’investissement prudents constitue la pierre angulaire de notre
expérience sur le marché de la gestion financière pour le compte de tiers.
Actuellement, nous mettons également ces compétences au service des
investisseurs afin d’accompagner leurs propres stratégies.
Swiss Life Asset Management, décembre 2009
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Présentation de
Swiss Life AM
Philosophie
d‘investissement
Cinq valeurs
Philosophie d‘investissement
Nos expertises
Un positionnement axé
sur l’Europe
Philosophie d‘investissement (2/2)
•
« Un choix
de prudence
assumé »
•
•
•
•
« Répartir et
gérer
les risques
en amont »
«Contrôler
les risques
en aval »
« Des paris
maîtrisés »
•
•
Etre un investisseur responsable œuvrant à la réussite financière de ses clients : telle est notre
principale priorité.
Une approche prudentielle qui va de pair avec un ratio rendement/risque régulier à long terme.
Une sélection d’investissement reposant sur des objectifs tels que la fiabilité et la régularité de la
performance à long terme.
Notre philosophie d’investissement s’appuie en permanence sur la gestion et la maîtrise des
risques à chaque étape précédant la création d’un portefeuille.
Le portefeuille est élaboré à partir d’un scénario macroéconomique dont le thème sous-jacent est la
gestion des risques. Nous analysons diverses combinaisons de budgets de risques afin d’optimiser le
ratio rendement/risque lors de la construction de nos portefeuilles.
Marchés de taux :
Analyse du contexte économique à partir de l’élaboration d’indicateurs clés qui nous permettent
d’identifier les risques et les opportunités du marché, couplée à une connaissance approfondie et une
analyse rigoureuse de nos contreparties.
Segments Actions :
Nous faisons appel à la méthodologie quantitative pour mener une stratégie de gestion active
reposant sur des stratégies systématiques telles que le « Minimum Variance ». La création de
portefeuille repose sur l’optimisation de l’objectif de résultat (valeur, croissance, etc.) selon des
contraintes telles que les risques relatifs par secteur ou par allocation de style.
•
La maîtrise des risques nous permet de conduire une évaluation a posteriori à l’issue de la
construction du portefeuille. Dans le cadre d’une approche de l’analyse de la performance, l’enjeu
consiste à vérifier que le risque assumé respecte les limites fixées en amont ainsi que le processus
d’investissement défini au préalable.
•
En tant que gestionnaires d’actifs, notre responsabilité réside également dans le choix des outils et
des systèmes d’information. Leur performance et leur pérennité garantissent la fiabilité de nos
données et nous permettent de recourir à des instruments financiers et des outils mathématiques
complexes.
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Présentation de
Swiss Life AM
Cinq valeurs
Philosophie d‘investissement
Nos
Nosexpertises
expertises
Un positionnement axé
sur l’Europe
Nos expertises (1/2)
L’expérience au service de l’expertise
Grâce à une approche experte en matière de gestion , nous proposons à nos clients une
gamme de produits couvrant trois types de spécialisation :
L’allocation : s’adapter au profil de l’investisseur
Notre système d’allocation d’actifs repose sur une connaissance approfondie de l’investisseur
individuel ou institutionnel. Nous prenons en compte ses contraintes, sa situation financière,
son degré d’aversion au risque, la durée et la nature de ses engagements afin de lui proposer
la solution financière la mieux adaptée à son profil.
« Expertise
et
capacité »
La gestion de taux et de crédit : mettre en œuvre une expertise démontrée et active
La gestion des actifs généraux des compagnies d’assurance du groupe Swiss Life nous a
permis d’acquérir une expérience et une expertise en matière de gestion de taux. Chez Swiss
Life AM, nous avons également parfait nos compétences sur des segments plus spécialisés
tels que les marchés du crédit et des obligations indexées sur l’inflation.
La gestion d’actions et de fonds diversifiés : notre expertise en matière de suivi des
risques
Sur le marché des actions, et plus particulièrement sur le marché européen des actions, nous
élaborons des stratégies de budgets de risques. A partir de modèles mathématiques
d’évaluation quantitative des risques, nous construisons des portefeuilles selon une méthode
de gestion systématique, combinée à un suivi qualitatif de nos choix d’investissement.
Swiss Life Asset Management, décembre 2009
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Présentation de
Swiss Life AM
Cinq valeurs
Philosophie d‘investissement
Nos
Nosexpertises
expertises
Un positionnement axé
sur l’Europe
Nos expertises (2/2)
Offre de produits et services
•
Les fonds
•
•
Les mandats
•
Nous proposons des fonds en instruments du marché monétaire, des fonds d’actions et de titres à
revenus fixes ainsi que des fonds diversifiés par l’intermédiaire de nos sociétés de gestion situées au
Luxembourg, en Suisse et en France. Les fonds sont agréés à la vente dans la plupart des pays où est
implanté Swiss Life.
Les fonds que nous proposons sont destinés aux investisseurs privés et institutionnels.
Nous proposons à nos clients institutionnels de gérer les fonds de retraite de leur entreprise par
l’intermédiaire d’organismes de retraite d’entreprises collectifs ou d’organismes de placement collectifs.
Actuellement, ce produit n’est disponible qu’en Suisse. La possibilité de proposer également certains
mandats aux clients français est en cours d’examen.
La sélection
des sociétés
de gestion
•
Ce service comprend l’évaluation et la sélection de gestionnaires d’actifs externes dédiés à un objectif
d’investissement spécifique via un processus de sélection prédéfini, ainsi que la détermination des
étapes du processus d’externalisation (par ex., externalisation partielle à globale). Ce service est
personnalisé au cas par cas.
La sélection
de fonds
•
En tant que conseiller indépendant, nous proposons l’évaluation, la valorisation, la sélection et
l’allocation de fonds pour nos clients internes.
L’activité
Label privé
•
Nous proposons la mise en place, la gestion et l’administration de fonds personnalisés, adaptés aux
besoins et aux contraintes spécifiques de nos clients. Ce service repose sur des modules de service,
qui peuvent être associés indépendamment les uns des autres.
•
De plus, nous proposons d’aider nos clients en évaluant leurs actifs et passifs afin de déterminer les
risques financiers et les insuffisances d’investissement potentiels. Ce service convient à tous les
investisseurs institutionnels.
ALM
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Présentation de
Swiss Life AM
Cinq valeurs
Philosophie d‘investissement
Nos expertises
positionnement axéaxé
Un Un
positionnement
surl’Europe
l’Europe
sur
Un positionnement axé sur l’Europe
• Swiss Life couvre l’Europe continentale via ses entités locales :
• Swiss Life Asset Management Ltd en Suisse
- Secteurs TPAM et PAM
• Swiss Life Asset Management (France) Ltd
- Secteurs TPAM et PAM
Une
distribution
paneuropéenne
pour notre
gamme
de fonds
• Swiss Life Asset Management GmbH en Allemagne
- Secteurs PAM
• Swiss Life Funds Ltd en Suisse
- Prestataire de services dédié aux fonds
• L’exploitation d’une plate-forme produits au Luxembourg, qui constitue une
juridiction de premier plan dans le domaine des fonds d’investissement,
permet à la gamme de fonds de Swiss Life AM de bénéficier de circuits de
distribution paneuropéens pour développer l’activité des fonds.
Swiss Life Asset Management, décembre 2009
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Pour une gestion
d’actifs responsable
Swiss Life
Asset Management
(France)
Swiss Life
Asset Management GmbH
(Allemagne)
Swiss Life
Asset Management AG
(Suisse)
Siège social : 86, Bld Haussmann,
75 380 Paris Cedex 08
Agrément AMF 23/12/2003
N°GP : 03 026
SA au capital de € 3.000.000
RCS Paris 344 677 885
Tel. : +33 1 58 36 55 00
Fax : +33 1 58 36 05 55
www.sl-am-france.com
Berliner Straße 85
D-80805 Münich
Tel. : +49 89 38109-0
Fax : +49 89 38109 4694
[email protected]
www.swisslife.de
General-Guisan-Quai 40
P.O. Box 2831
CH-8022 Zürich
Tel. : +41 43 284 33 11
Fax : +41 43 284 63 11
[email protected]
www.sl-am.com
La gestion d’actifs :
une activité stratégique dans la continuité
des métiers du groupe Swiss Life
De la prévoyance financière
à la gestion d’actifs.
Des expertises au service
d’un savoir-faire.
Depuis 150 ans, Swiss Life occupe une place
de leader sur le secteur de la prévoyance
financière. Implanté en Suisse, en France,
en Allemagne et au Luxembourg, le groupe
a mis en place un réseau international de
partenaires - Swiss Life Network - qui
s’étend dans plus de 70 pays.
Grâce à une approche experte en matière de
gestion, nous fournissons à nos clients un
accès à une gamme spécifique de produits :
fonds monétaires, produits de taux et crédit,
fonds actions ou diversifiés, mandats, etc,
à travers trois types d'expertises :
Spécialiste de la gestion d’actifs, Swiss Life
Asset Management (Swiss Life AM) offre des
produits et des services destinés à répondre
tant aux ambitions du groupe Swiss Life en
matière d’assurance et de retraite pour des
clients particuliers, qu’aux besoins de la
clientèle institutionnelle.
Notre philosophie d’investissement s’inscrit
dans le prolongement naturel des métiers
du groupe dans le domaine de l’assurance
et de la retraite. Cette capacité à gérer
les actifs généraux des compagnies
d'assurances du groupe, sur le long terme
et avec prudence, constitue le socle de notre
expérience dans le domaine de la gestion
d'actifs pour compte de tiers. Notre souhait
est de mettre cette compétence au service
des investisseurs en soutien de leurs propres
engagements.
L’allocation d’actifs :
s’adapter au profil de l’investisseur
Notre processus d’allocation d’actifs repose
sur une connaissance approfondie du passif
de l’investisseur institutionnel ou individuel.
Nous prenons en compte ses contraintes, sa
situation financière, son degré d’aversion au
risque, la durée et la nature de ses engagements,
pour lui proposer la solution financière la
plus adaptée à son profil.
La gestion de taux et crédit : mettre en
œuvre une expertise avérée et active
La gestion des actifs généraux du groupe
Swiss Life nous procure expérience et expertise
dans le domaine de la gestion de taux. Au
sein de Swiss Life AM, nous avons également
développé une technicité avérée sur des
segments plus pointus tels que les marchés
du crédit et des obligations indexées sur
l’inflation.
La gestion actions et diversifiée :
piloter finement nos risques
Sur le marché des actions, et plus
particulièrement celui des actions européennes,
notre processus d'investissement repose sur
l'allocation de budgets de risque. En
s’appuyant sur des modèles mathématiques
d’appréciation quantitative du risque,
nous construisons les portefeuilles selon
une méthode de gestion systématique,
doublée d’un contrôle qualitatif des choix
d’investissement.
L’effet dopant
des expertises croisées
L’effet dopant
des expertises croisées
Trois marchés, une même ambition
Des complémentarités
pour se positionner sur le marché
européen.
Présente sur ses marchés d’origine suisse et
français, Swiss Life AM ambitionne d’asseoir
son positionnement européen, notamment
en Allemagne au travers du réseau de distribution
AWD, leader européen des conseillers
financiers.
Mutualisation des compétences
d’ingénierie et de gestion.
Noséquipes,auxcompétencescomplémentaires,
se partagent les tâches au sein d’une même
structure, joignant et enrichissant en permanence
leurs savoir-faire respectifs.
Des équipes commerciales nous permettent
de comprendre et d'analyser les besoins
et attentes de nos clients.
Des gérants expérimentés conçoivent les
processus d’investissement, définissent et
mettent en œuvre les stratégies, conjuguant
le sens de la discipline et la recherche des
opportunités.
Des ingénieurs financiers mènent des
recherches permanentes sur l’évaluation et
l’optimisation des primes et budgets de
risque.
Des équipes de middle-office et de contrôle
des risques s'assurent que l'ensemble des
opérations est effectué en conformité avec
nos engagements.
Une structure transfrontalière,
carrefour des expertises.
Notre organisation transfrontalière permet
de tirer parti tant des expertises que des
spécificités culturelles propres à chaque
pays. Sur les marchés de taux et crédit,
actions ou encore devises, nos équipes
de gestion suisses et françaises collaborent
sous une responsabilité managériale unique
et se répartissent les compétences selon
leurs classes d’actifs, secteurs et spécialités.
Nous partageons également nos offres
de services et conseils dans les domaines
de l’ALM, gestion sous mandat, allocation
tactique autour de notre pôle « Investment
Solutions » en cherchant toujours à procurer
la meilleure réponse aux attentes de nos
clients.
Une place financière en partage.
Pour soutenir son développement,
Swiss Life AM s’est doté d’une plate-forme
de produits au Luxembourg, place financière
internationale, qui procure un champ de
distribution paneuropéen à notre gamme de
fonds.
Le partage d’une même vision
prudente et mesurée.
Nos équipes partagent une même vision
prudente et mesurée de la gestion d’actifs,
plaçant l’investisseur au cœur du métier et
l’ingénierie financière au cœur de la gestion.
Cinq valeurs au service de la responsabilité
PROXIMITÉ
Être à l’écoute de nos clients
Nous accordons un soin particulier à la compréhension
du passif, des attentes et des engagements de nos clients.
Écouter et reformuler nous permet d’aboutir à une formalisation
commune et validée de leurs enjeux financiers.
OUVERTURE
Rester constamment attentif au marché
En état de veille permanente, nous identifions les opportunités
du marché, proposons de nouveaux concepts. Laboratoires
d’idées et banc d’essai, le dispositif est propice à une
innovation strictement calée sur les intérêts de nos clients.
TRANSPARENCE
Améliorer le reporting et le système de gestion des
risques
Nous accordons une importance extrême à notre lisibilité et
à notre réactivité en matière d’information à travers une
communication précise et régulière à l’attention de nos
clients.
EXPERTISE
Construire des solutions avec la meilleure adéquation
“profil de risque client / produit”
Nous nous appuyons sur l’expérience et la qualité de nos
gérants comme sur l’expertise de notre contrôle des risques.
Nos outils d’évaluation et de modélisation viennent conforter
notre savoir-faire pour des solutions expertes que nous savons
précisément gérer.
ENGAGEMENT
Être un gérant d'actifs responsable
Affranchis des effets de mode, nous ne retenons que les notions,
les produits et les services correspondant à nos expertises,
et destinés à durer. Nous choisissons délibérément la réussite
régulière dans la durée plutôt que la performance spectaculaire
ponctuelle à court terme, en recherchant le ratio
rendement-risque le plus adapté pour nos clients.
Des valeurs repères,
leviers actifs de la sécurité financière
Des valeurs repères,
leviers actifs de la sécurité financière
La rigueur
et la régularité
gages d’une performance durable
La rigueur
et la régularité
gages d’une performance durable
Des processus d’investissement responsables
Un choix prudentiel assumé.
Être un investisseur responsable pour le
compte de nos clients est une de nos priorités
essentielles. La prudence est un choix assumé
qui va de pair avec la régularité à long terme
du couple rendement-risque. Un tel parti pris
conditionne notre sélection d’investissement
en fonction d’objectifs de fiabilité et de
régularité de la performance.
Pour porter cette sécurité financière, nos gérants
déclinent un processus d’investissement
spécifique suivant les classes d’actifs. Notre
philosophie s’appuie constamment sur
le pilotage et la maîtrise du risque à chacune
des étapes précédant la création d’un
portefeuille.
En amont, répartir et piloter
les risques.
Nos gérants élaborent leurs portefeuilles
à partir d’un scénario macro-économique
et financier avec le pilotage des risques pour
fil conducteur.
Nos ingénieurs financiers et gérants s’associent
pour étudier différentes combinaisons de
budgets de risques à la recherche du meilleur
ratio rendement-risque dans la construction
de nos portefeuilles.
Pour notre activité sur les marchés de taux et
crédit, notre approche se fonde préalablement
sur l’analyse du contexte économique
grâce à l’élaboration d’indicateurs clés qui
permettent d’identifier risques et opportunités.
La connaissance et l’analyse fine de nos
contreparties occupent une place essentielle
de notre processus de décision.
Sur les segments actions , la méthodologie
quantitative nous permet d’exercer une gestion
active en utilisant des stratégies systématiques
telle que le « Minimum Variance ». Elle aboutit
à la création de portefeuilles fondés sur un
objectif de résultat (valeur, croissance…)
optimisés suivant différentes contraintes
telles que les risques relatifs par secteurs ou
par allocations de style.
Dans le cadre de notre offre de fonds
diversifiés ou de gestion sous mandat, nous
associons l’ensemble de nos compétences
en gestion et conseils autour de notre
expertise en allocation d’actifs.
En aval, communiquer
en toute transparence.
Le contrôle des risques permet, une fois le
portefeuille construit, de mesurer le risque a
posteriori. Dans le cadre d’une analyse de
la performance, l’enjeu consiste à vérifier
que le risque engagé respecte les limites
fixées en amont ainsi que le process
d’investissement défini.
Des atouts sûrs.
Notre responsabilité en tant qu’Asset Manager
s’exerce également dans le choix des
outils, plus particulièrement des systèmes
d’informations dont la performance et
la pérennité garantissent la fiabilité
des données et permettent d’intégrer des
instruments financiers et des outils
mathématiques complexes.
L’expérience
au service de l’expertise